YURA S.A.

YURA S.A.
INFORME DE GERENCIA
PRIMER TRIMESTRE 2004
ANALISIS DE RESULTADOS DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACION
ECONOMICA FINANCIERA
Resultados
La utilidad neta del primer trimestre del 2004 ascendió a S/. 23.5 millones (S/.27.0 millones en
igual trimestre del 2003), la misma que incluye S/. 10.0 millones correspondientes a dividendos
ganados (S/. 13.4 millones en igual trimestre del 2003). La rentabilidad sobre ventas en el primer
trimestre del 2004, fue de 50.8% y de 29.3% sin considerar los dividendos (59.0% y 29.6%,
respectivamente en el primer trimestre del 2003).
Ventas
Las ventas netas variaron en 1.1% de S/.45.7 millones en el primer trimestre del 2003 a S/.46.2
millones en similar período del 2004. Este incremento se explica por mayores ventas en las
divisiones Nitratos y Concretos, neto de las menores ventas de la división Cemento debido
principalmente al menor volumen vendido ( en enero/marzo del 2003 se vendió 122,391 TM de
cemento y en el 2004 la venta fue de 116,477 TM).
Costo de Ventas y Margen Bruto
El margen bruto en el primer trimestre del año 2004 fue del 54.3% (53.9% en similar periodo del
2003). En la División Cemento el margen bruto fue de 63.0%, mayor al obtenido en similar
período del año anterior (59.4 %). La División Nitratos obtuvo en el primer trimestre del 2004 un
margen bruto de 17.5%, mayor al del 2003 que fue de 16.1% debido sustancialmente a mayores
ventas. En la División Concretos el margen fue de 11.9%, menor al del año anterior (21.5%),
principalmente por mayores costos.
El detalle de la utilidad bruta por División correspondiente al primer trimestre de los años 2004 y
2003 se muestra en el cuadro siguiente:
Ene - Mar 2004
S/.000
%
Ene - Mar 2003
S/.000
%
División Cemento
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
37,589
13,903
23,686
100.0
37.0
63.0
39,783
16,148
23,635
100.0
40.6
59.4
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Ene - Mar 2004
S/.000
%
Ene - Mar 2003
S/.000
%
División Nitratos
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
7,130
5,885
1,245
100.0
82.5
17.5
5,299
4,445
854
100.0
83.9
16.1
División Concretos
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
1,523
1,342
181
100.0
88.1
11.9
643
505
138
100.0
78.5
21.5
46,242
21,130
25,112
100.0
45.7
54.3
45,725
21,098
24,627
100.0
46.1
53.9
Total
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
GASTOS DE OPERACION
Los gastos de administración en el trimestre Enero - Marzo 2004 ascendieron a S/.2.3 millones ó
5.0 % de la venta (S/.2.3 millones ó 5.1 % de la venta en el 2003). Por otro lado, los gastos de
ventas se incrementaron de S/.0.9 millones en el 2003 (2.0% de la venta) a S/.1.2 millones en el
2004 (2.5% de la venta), básicamente por mayores gastos por fletes en la División Nitratos.
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
Los gastos financieros en el primer trimestre del año 2004 resultaron mayores, respecto del periodo
similar del año anterior, debido a mayores montos de pasivos remunerados mantenidos durante el
período 2004.
En marzo del 2004 se registraron dividendos declarados por la subsidiaria Cemento Sur S.A., por
un total de S/. 10.0 millones (S/. 13.4 millones en similar período del 2003).
Estructura Financiera
La relación deuda patrimonio de Yura S.A al cierre del primer trimestre del 2004 es de 0.86 a 1 y
a diciembre del 2003 de 0.72 a 1; este incremento se explica por el menor monto del patrimonio
debido al dividendo declarado de S/. 47.6 millones, neto de la utilidad del primer trimestre 2004,
así como, al mayor saldo de los pasivos en el 2004, principalmente por el dividendo declarado
pendiente de pago al 31 de marzo del 2004, neto de menores pasivos principalmente en deuda a
largo plazo (incluyendo su parte corriente), remuneraciones y cuentas por pagar comerciales.
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El Patrimonio decreció de S/.294.6 millones en diciembre del 2003 a S/.270.7 millones en marzo
del 2004, debido principalmente a los dividendos declarados por S/. 47.6 millones, neto de la
utilidad del primer trimestre del 2004 de S/. 23.5 millones.
Capital de Trabajo
El ratio de liquidez a marzo del 2004 es de 1.19 (1.59 a diciembre del 2003). Esta variación se
debe al incremento del pasivo corriente, principalmente en las otras cuentas por pagar, que incluye
S/. 47.6 millones de dividendos por pagar, neto de la disminución en el rubro Parte corriente de
deudas a largo plazo y en Cuentas por pagar comerciales, como resultado de las cancelaciones
efectuadas en el primer trimestre del año 2004.