MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES

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ESCUELA DE NEGOCIOS
MERCADOS FINANCIEROS
GLOBALES
DIRECCIÓN ACADÉMICA: GERMÁN FERMO
MFG
La economía global ha sido afectada por la peor crisis financiera de su historia. Los
bancos centrales de las principales economías del mundo están implementando
medidas ortodoxas y heterodoxas para contener la crisis. Este accionar ha generado
PROGRAMA ABIERTO
DURACIÓN
1 mes
CURSADA
Lunes y miércoles
de 19 a 22h
Viernes de 19 a 21h
tendencias y niveles de volatilidad históricos en todas las clases de activos del
mundo entero. La envergadura de la crisis ha impactado en todos los sectores
de negocios y, en especial, la sustancial suba en el precio de los commodities ha
generado grandes impactos en las economías de países emergentes. La emisión
monetaria ha sido histórica: ¿estaremos en un nuevo equilibrio o simplemente
recreando las condiciones para la próxima gran crisis?
El Programa Mercados Financieros Globales analiza los mercados de monedas,
de tasas de interés y crédito, y su dinámica a lo largo de la crisis. El enfoque
es eminentemente práctico dado que se fundamenta en la experiencia que sus
profesores han conseguido a lo largo de los últimos años manejando posiciones en
monedas y bonos de mercados desarrollados y emergentes.
MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES
Plan de Estudios
Módulo 1 | Estrategia macroeconómica y lectura de mercados globales
Exposición, análisis y debate de diversas temáticas: ¿ha tenido la crisis internacional
facetas y dimensiones diferentes de acuerdo al bloque en cuestión: EE. UU., Europa,
Asia? ¿Qué tan relevante ha sido la política monetaria no tradicional en el contexto de la
crisis financiera global actual?
Dinámica del mercado de LIBOR contra las tasas de referencia: ¿es la liquidez función
del stock o de la confianza en el mercado de crédito? En un contexto de debilidad
global: ¿cómo nos imaginamos la dinámica de monedas del G10?
1) Análisis de la crisis desde julio de 2007 hasta la actualidad.
Dinámica de monedas contra el dólar desde comienzos de la crisis.
Dinámica de la curva de tasas: ¿por cuánto tiempo tendremos tasas colapsadas?
Mercados de acciones emergentes.
Dinámica en el mercado de credit default swaps (CDS).
2) Estrategia de posicionamiento en tasas y monedas hacia el futuro.
¿Estamos en presencia de una normalización de la economía en Estados Unidos?
¿Qué implicancias podría tener ese cambio sobre la dinámica de los commodities?
¿Tiene sentido seguir comprando bonos con rendimientos históricamente bajos?
¿Volverá el yen a reemplazar al dólar como moneda de fondeo?
¿Estamos frente a un cambio de tendencia en la dinámica de yields?
Módulo 2 | Definición, análisis y trading de instrumentos internacionales
Credit default swaps (CDS) y CDX.
Non-deliverable forwards (NDF).
Interest rate swaps (IRS).
Currency options.
ETFs (Exchange-traded funds).
Módulo 3 | Mercados de tasas de interés
¿Qué información nos brinda el mercado de bonos?
Reestructuración de deuda soberana: el caso argentino de 2001.
Medición y protección de riesgo en el mercado de bonos.
Cambios en la estructura de riesgo a través de la generación de estructurados.
Futuro de tasas de interés: Eurodollar, Fed Funds, Treasury Notes.
La UTDT se reserva el derecho de modificar los módulos, sus contenidos y los profesores, garantizando la
calidad de los mismos.
MARIO
GARCÍA
Abogado / Empresario
“El Programa me permitió conocer herramientas específicas
concernientes a estrategias de inversión de una manera
eficiente, organizada y con alto contenido práctico. A
través de su dinámica, estas herramientas resultan mucho
más comprensibles y aplicables. En mi opinión, Mercados
Financieros Globales debería ser cursado por toda persona
relacionada con el mercado de capitales a nivel local e
internacional”.
f MFG
METODOLOGÍA
Aplicabilidad, sentido real de negocios
y pragmatismo de mercado son los
pilares básicos a través de los cuales
se transmitirán los conocimientos del
Programa. Cada módulo tendrá un
desarrollo conceptual con un marcado
énfasis en la aplicación de los conceptos a la realidad actual y a la toma de
decisiones en un ámbito corporativo o
personal, sin enfatizar en los aspectos
teóricos relacionados. Adicionalmente,
se proveerá de casos prácticos para
conceptualizar el marco teórico y se
asignará un amplio espacio a la discusión y diálogo entre los participantes, a
partir de los variados casos prácticos
presentados por el profesor.
AUDIENCIA
El Programa está dirigido a gerentes:
generales, financieros, de research y
estrategia, y de unidades de negocio.
También a ejecutivos, directivos y
mandos medios de áreas de estrategia, planeamiento y control de gestión.
CUERPO DE PROFESORES
Germán Fermo. Ph.D. in Economics,
UCLA. Máster en Economía, CEMA.
Director de MacroFinance y de la
Maestría en Finanzas, UTDT. Es profesor en la Di Tella en diversos programas de Educación Ejecutiva y posgrado, entre ellos Maestría en Economía,
Maestría en Derecho y Economía,
MBA. Se desempeñó como trader
de credit default swaps, opciones de
monedas y derivados de tasas de
interés en mercados emergentes y del
G10 con sede en Ginebra, trabajando
primero para Cargill y luego para Trafigura Beheer. Fue portfolio manager y
estratega macro para el Fondo Criteria
Latino, dedicado al posicionamiento
en bonos de mercados emergentes.
También ejerció como estratega macro
y de fixed income del Grupo Siembra
perteneciente a Citigroup. Asimismo,
trabajó para Ernst & Young en el sector de productos estructurados con
sede en Nueva York.
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DC|2015
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