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2011
RESULTADOS AL CIERRE DEL
EJERCICIO DEL 2011
Molibdenos y Metales S.A.
31 de Diciembre de 2011
La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue
creada en 1975, como resultado de la división de la
sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936),
por lo que a la fecha cuenta con más de 70 años de
experiencia en la industria de las ferroaleaciones.
Su
negocio
consiste
principalmente
en
el
procesamiento de concentrados de molibdeno, o
molibdenita, para la obtención y comercialización de
diversos productos y subproductos finales de molibdeno
(óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio).
Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países:
Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas
comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos,
Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el
procesamiento de molibdeno y renio, con una
participación aproximada de 35% en el mercado del
molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado
del renio. Además, se encuentra listada hace más de 33
años en la Bolsa de Comercio de Santiago y desde el
año 2010 es parte del índice IPSA.
Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional
está basado en el desarrollo permanente de ventajas
competitivas, a través de adelantos tecnológicos,
eficiencia y una cartera coherente de productos y
servicios de gran calidad, que logran satisfacer las
necesidades de sus clientes mineros, industriales y de
renio. Además, la extensa presencia internacional le ha
permitido conseguir una mayor integración con los
mercados, sus
proveedores
y sus
clientes,
posicionando a Molymet como una de las pocas
empresas chilenas con carácter global y multinacional.
 RESUMEN AL CIERRE DEL 2011
2
 ANÁLISIS DE RESULTADOS
3
 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
6
 ACERCA DE MOLYMET
7
 ESTADOS FINANCIEROS
9
INGRESOS
US$ 1.330,27
2,47%
EBITDA
US$ 173,09
20,85%
UTILIDAD NETA
US$ 103,25
www.molymet.com
Información de contacto:
Nicolás Donoso | Investor Relations | Tel: (56 2) 937 6660 | nicolas.donoso@molymet.cl
12,55%
Resultados al cierre del 2011
RESUMEN EJERCICIO 2011
Resultados acumulados
• Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a
US$ 1.330,27 millones en el 2011, aumentando
en un 2,47% con respecto al cierre del 2010. A
pesar de registrarse un volumen de venta un
1,58% menor al del 2010, este aumento se
explica, principalmente, por una mayor demanda
por productos finales de mayor valor agregado
(mayores ingresos por concepto de ventas de
ferromolibdeno).
• El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 173,09
millones al cierre del 2011, un 20,85% mayor al
alcanzado durante el 2010. Este cambio se debe
principalmente al mayor aumento en el nivel de
ingresos de la empresa y por consiguiente al
mayor margen bruto conseguido.
• Molymet logró una utilidad neta de US$ 103,25
millones durante el 2011, registrando un alza de
un 12,55% respecto al cierre del 2010. Esto se
explica, en gran parte, por el mayor margen bruto
conseguido en el ejercicio y a la adecuada gestión
de la administración en términos de riesgo,
logrando acotar la exposición en monedas, por lo
que las variaciones por tipo de cambio alcanzaron
los US$ -0,59 millones. Del mismo modo, el
resultado financiero neto de la compañía alcanzó
solo a los US$ -0,77 millones).
Principales cifras (acumuladas)
Ingreso por Ventas (mm USD)
• El nivel de deuda neta fue de US$ -134,88
millones en el 2011, un 0,77% menor respecto al
2010. Esta variación se explica, en gran parte, por
el nuevo bono emitido en México durante este
año y por el pago de la emisión con vencimiento
en marzo, con lo cual la caja al cierre del 2011 fue
de US$ 627,56 millones. Por su parte, los niveles
de deuda consolidada alcanzaron los US$ 492,68
millones en el 2011. Dada la baja variación en el
precio promedio anual del molibdeno, no hubo
mayores fluctuaciones en el capital de trabajo
requerido.
• Durante el 2011 se invirtieron US$ 58,74
millones (antes de impuesto), un 12,74% superior
al monto invertido durante el 2010. Se concretó la
apertura de una nueva oficina comercial en Brasil
y en noviembre entró en operación el nuevo horno
de tostación en Sadaci (5 millones de libras más).
Al cierre del 2011 se encuentran en ejecución el
proyecto de expansión de la planta en Molynor
(inversión aproximada de US$ 50 millones en
nuevo horno con una capacidad de 33 millones de
libras) y la construcción de una planta de limpieza
de concentrados (inversión aproximada de US$
37 millones, la que tratará 60 millones de libras de
concentrado al año). En MolymetNos, se
encuentra en construcción una nueva planta
SxRenio (inversión aproximada de US$ 15
millones) y en Molymex, la construcción de una
planta de reciclaje de catalizadores (inversión
aproximada de US$ 130 millones).
2011
2010
1.330,27
1.298,16
Variación 2011 / 2010
Mm USD
%
32,11
2,47%
EBITDA (mm USD)
173,09
143,22
29,87
20,85%
Margen EBITDA
13,01%
11,03%
1,98%
17,95%
Ut. Neta (mm USD)
103,25
91,73
11,52
12,55%
CAPEX (mm USD, sin IVA)
58,74
52,10
6,64
12,74%
EBITDA/Gastos Financieros
Deuda Neta (mm USD)
Precio Mo (US$/Lb)
7,27
7,46
-0,19
-2,54%
-134,88
-135,93
0,93
-0,77%
15,52
15,65
-0,13
-0,83%
* Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros
Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes.
* Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No
Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes.
2
Resultados al cierre del 2011
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010
• Los volúmenes procesados y vendidos a nivel
consolidado alcanzaron las 175,22 millones de
libras durante el 2011, un 1,58% menor al
ejercicio del 2010. Por su parte, los ingresos
crecieron un 2,47%, alcanzando los US$ 1330,27
millones. Las variaciones en las líneas de negocio
de Molymet fueron las siguientes:
• El volumen de venta de molibdeno metálico
llegó a 2,02 millones de libras en el 2011,
disminuyendo en un 12,17% con respecto al
2010. Esta disminución se explica principalmente
por la recesión económica a nivel mundial, ya que
ha conducido a una menor demanda por
productos de mayor valor agregado.
• Los volúmenes de venta propia llegaron a 70,35
millones de libras durante el 2011, aumentando
en un 2,57% con respecto al cierre del 2010. En
relación con los ingresos de esta línea de
negocios, éstos aumentaron un 1,22% respecto al
2010, lo que se explica en gran parte por un
cambio en el mix de ventas. Este resultado se da
principalmente por el aumento en los ingresos de
ferromolibdeno (20,46%).
• El volumen de venta de renio llegó a 50.724
libras al cierre del ejercicio del 2011,
disminuyendo en un -12,53% respecto al 2010.
Esta diferencia se debió al menor nivel de ventas
extra contractuales resgistradas con los clientes
durante el 2011.
• En términos del mix de producción, los
porcentajes de maquila y venta propia se han
alejado de la tendencia histórica durante el 2011,
siendo el porcentaje de maquila de un 55,86%
(históricamente es menor o igual a un 50%). Esto
se debe, principalmente, a que la nueva
capacidad de producción de Molynor se ha
utilizado por completo en contratos de maquila.
Esta estrategia tiene sus fundamentos en la
situación económica actual y a la incertidumbre
que predomina en los mercados, manteniendo la
flexibilidad de retomar en el mediano plazo la
normalidad del mix de producción histórico.
• Los volúmenes procesados por concepto de
maquila llegaron a 97,87 millones de libras al
cierre del 2011, disminuyendo en un 4,63% con
respecto al 2010. Por su parte, en relación con los
ingresos de esta línea de negocios, éstos
crecieron un 23,75% respecto al 2010. Los
productos de mayor aumento en su nivel de
ingresos fueron el óxido técnico (37,07%) y el
ferromolibdeno (77,62%).
Volúmenes
Ingresos Totales (mm US$)
2011
2010
Var 2011 / 2010
2011
2010
Var 2011 / 2010
Ventas Propias* (mm Lbs)
77.35
75.41
2,57%
1156.33
1142.37
1,22%
Maquila (mm Lbs)
97.87
102.63
-4,63%
91.39
73.85
23,75%
Renio (Libras)
50,724
57,995
-12,53%
62.69
71.91
-12,82%
2.02
2.30
-12,17%
42.08
43.15
-2,47%
109,960
103,812
5,92%
19.85
10.03
97,90%
Mo Metálico (mm Lbs)
Subproductos* (Ton)
* Ventas Propias incluye Mo metálico. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalyst y otros.
3
Resultados al cierre del 2011
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010
• Durante el ejercicio 2011, dada la situación
económica mundial, se vio una reducción en el
precio del molibdeno alcanzando un promedio de
US$ 15,52 por libra durante el año, un 0,83%
menor con respecto a los US$ 15,65 por libra
promediados en el ejercicio del 2010. Debido a la
apropiada gestión comercial de la compañía,
Molymet opera bajo condiciones contractuales
que eliminan en gran medida el riesgo de
exposición a la volatilidad del precio.
• El margen bruto llegó a US$ 201,18 millones al
cierre del 2011, aumentando en un 15,77% con
respecto al ejercicio del 2010.
• Los gastos de administración y ventas llegaron a
US$ 49,39 millones en el 2011, disminuyendo en
un 0,02% con respecto al 2010. Al medirlos como
porcentaje de los ingresos por venta, éstos
llegaron a un 3,71% durante el 2011.
• Los costos de venta llegaron a US$ 1.129,09
millones durante el 2011, aumentando en un
0,42% con respecto al 2010. Esta acotada
variación se explica por los diferentes periodos en
que fueron efectuadas las compras, siendo gran
parte de las compras hechas en la primera mitad
de año. Por otro lado, los costos de venta
medidos como porcentaje sobre ingresos por
venta alcanzaron un 84,88% en el 2011.
Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA
4T2010
4T 2011
20
18
16
US$ / Lb
14
12
10
8
6
4
2
0
4
Resultados al cierre del 2011
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Ejercicio 2011 v/s Ejercicio 2010
• El EBITDA aumentó a US$ 173,09 millones al
cierre del 2011, creciendo en un 20,85% con
respecto al cierre del 2010. Esta alza se debe,
principalmente, a un aumento en el margen bruto
de la empresa, ya que la variación en las otras
cuentas usadas en su cálculo fue muy acotada.
Además, el margen EBITDA aumentó en un
17,95% entre el 2010 y el 2011, dado el aumento
en el EBITDA proporcionalmente mayor al
aumento de los ingresos por venta.
• La utilidad neta alcanzó los US$ 103,25 millones
al cierre del ejercicio del 2011, creciendo en un
12,55% con respecto al cierre del 2010. Este
crecimiento se debe principalmente al mayor
margen bruto conseguido en el ejercicio, a la
mayor cantidad de libras procesadas y vendidas,
y a la mejor eficiencia lograda en diferentes
sectores de la compañía (procesamiento del
molibdeno, logística, etc.).
Evolución EBITDA y Margen EBITDA
Evolución Utilidad Neta
(mm US$)
(mm US$)
13.01%
11.03%
173.09
143.22
29.87
2011
Variación (mm USD)
125.00
123.00
121.00
119.00
117.00
115.00
113.00
111.00
109.00
107.00
105.00
103.00
101.00
99.00
97.00
95.00
93.00
91.00
89.00
87.00
85.00
83.00
81.00
79.00
77.00
75.00
73.00
71.00
69.00
67.00
65.00
63.00
61.00
59.00
57.00
55.00
53.00
51.00
49.00
47.00
45.00
43.00
41.00
39.00
37.00
35.00
33.00
31.00
29.00
27.00
25.00
23.00
21.00
19.00
17.00
15.00
13.00
11.00
9.00
7.00
5.00
3.00
1.00
-1.00
50
40
30
103.25
10
91.73
11.52
0
2011
2010
20
Variación (mm USD)
2010
Composición EBITDA
Composición EBITDA 2011
26.94%
26.55%
Maquila
Ventas Propias
20.37
143.22
(MM US$)
6.57
2.93
163.59
170.17
173.09
Subproductos
46.50%
2010
Maquila
Ventas Propias Subproductos
2011
5
Resultados al cierre del 2011
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
• Los activos corrientes aumentaron en US$
101,45 millones (10,59%) en el 2011 con respecto
al 2010. Esto se debe, principalmente, por el
aumento en US$ 138,07 millones de caja, lo que
a su vez se explica en gran parte la emisión en
México por US$ 126 millones en abril del 2011.
• Los activos no corrientes disminuyeron en US$
49,16 millones (-8,19%) durante el 2011 con
respecto al cierre del 2010. Esto, en gran parte,
se explica por la disminución en otros activos no
financieros (instrumentos de cobertura y
depósitos a plazo).
• El patrimonio neto aumentó en US$ 38,79
millones (4,55%) en el ejercicio 2011 con respecto
al ejercicio 2010. Esto se debe principalmente al
aumento de las utilidades retenidas por la
empresa.
• Los pasivos corrientes disminuyeron en US$
5,97 millones (-2,00%) y los pasivos no corrientes
aumentaron en US$ 19,47 millones (4,77%) al
cierre del 2011 con respecto al cierre del 2010.
Esto se explica por la disminución de préstamos a
corto plazo y el aumento de préstamos a largo
plazo que Molymet tomó durante el año dadas las
óptimas condiciones encontradas en el mercado
de deuda en México, para mantener los niveles
de liquidez exigidos por la administración y para
llevar a cabo su plan de inversión. Es importante
destacar que del total de la deuda, el 70,6% se
encuentra a tasa fija y solo el 29,4% a tasa
variable.
• La cobertura de gastos financieros, medida
como EBITDA sobre Gastos Financieros, en el
2011 fue de 7,27 veces, un 2,54% menor al del
2010.
• La razón Deuda Neta/EBITDA durante el 2011
fue de -0,78, un 17,89% menor al del 2010.
EBITDA / Gastos Financieros
Deuda Neta / EBITDA
2011
7.46
2010
-0,78
7.27
2011
-0,95
2010
Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de Diciembre de
2011 (US$ mm)
Clasificación de Riesgo Internacional: BBB
Clasificación de Riesgo en México: AA+
24
126
121
103
Créditos
3
81
Clasificación de Riesgo Nacional: A+
Bonos
6
Resultados al cierre del 2011
ACERCA DE MOLYMET
• Mayor procesador de molibdeno en el mundo
(35% de la capacidad de procesamiento mundial).
• Tecnología
alcanzar:
propietaria
que
nos
• Alta diversificación en los ingresos, al no contar
con ningún cliente que represente más de un 6%
de las ventas totales.
permite
Una mayor rentabilidad y eficiencia que
nuestros competidores (1% a 2% sobre la
industria).
o Capacidad de procesar molibdenita de baja
calidad (única en la industria).
o Capacidad de extraer subproductos: renio,
cobre, ácido sulfúrico.
o
• Aumento sostenido en la demanda mundial por
molibdeno (6%).
• Relaciones de largo plazo con clientes y
proveedores:
95% de la producción se encuentra bajo
contratos de mediano y largo plazo.
o Relaciones de largo plazo con más de 100
clientes en el mundo.
o
• Diversificación geográfica única en la industria,
logrando ventajas de abastecimiento y ventajas
comerciales.
• Eficiencia y buen control en el manejo de costos.
• Niveles de endeudamiento saludables.
Molymet es una empresa que está a la
vanguardia y preocupada permanentemente de
expandir su capacidad de procesamiento, de
incrementar su eficiencia a través de nuevas
tecnologías, de enfocarse en ofrecer productos a
la medida de sus clientes y de desarrollar
relaciones de largo plazo con sus proveedores y
clientes, logrando así fortalecer y consolidar la
situación de la empresa, sus inversionistas, sus
clientes y sus proveedores.
28
3
Plantas de Producción
o Molymet Nos (Chile)
o Molynor S.A. (Chile)
o Molymex S.A. de C.V. (México)
o Sadaci N.V. (Bélgica)
o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania)
o Luoyang Hi-Tech (China)
2*
27
33
Oficinas Comerciales
o Molymet Corporation (Baltimore)
o Molymet Services ltd (Londres)
o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing)
o Molymet (Chile)
o Molymet Brasil (Brasil)
95
Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras
Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras
* Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad
7
Resultados al cierre del 2011
ACERCA DE MOLYMET
Principales líneas de negocio:
De estos subproductos, el más importante para
Molymet es el renio. El renio es un metal de
transición que se encuentra raramente en la
naturaleza. Sus principales usos se dan cuando
éste es utilizado como catalizador y en súper
aleaciones en componentes altamente resistentes
a altas temperaturas, en turbinas y motores de la
industria aeronáutica, entre otros.
• Ventas Propias: Molymet compra concentrados
de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia
tecnología para el tratamiento y procesamiento
del concentrado, para así producir una amplia
gama de productos de molibdeno (desde óxido de
molibdeno hasta productos puros) y luego
venderlos a distintos clientes en el mercado
mundial.
Principales beneficios del uso de molibdeno en el
desarrollo de aceros:
• Maquila: Empresas de la industria minera le
entregan molibdenita a Molymet para que ésta
sea procesada y luego devuelta a las empresas
como un producto comercializable. Por este
servicio se cobra un fee .
• Mejora significativamente la dureza.
• Mejora la resistencia a altas temperaturas.
• Mejora la resistencia a la corrosión.
• Aumenta la durabilidad.
• Mejora la eficiencia de la maquinaria.
• Subproductos: Producto del proceso de
tostación y oxidación al que se tiene que someter
el molibdeno para su procesamiento, Molymet
recupera subproductos que luego comercializa en
el mercado. Estos subproductos son el renio,
cátodos de cobre y ácido sulfúrico.
Principales usos
Óxido
Técnico
Principales usos para nuestros productos:
FeMo
Mo Puro
Mo Metálico
Renio
Acero Inoxidable
Fertilizantes
Catalizadores
Fierro Fundido
Aceros de Alta Velocidad
Súper Aleaciones
Acero Construcción
Lubricantes
8
Resultados al cierre del 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Balance (USD)
dic-11
dic-10
Var 11/10
Activos
Activos Corrientes
Activos Corrientes en Operación Corriente
Efecti vo y Equi va l entes a l Efecti vo
Acti vos Fi na nci eros a Va l or Ra zona bl e con Ca mbi os en Res ul ta dos
Acti vos Fi na nci eros Di s poni bl es pa ra l a Venta , Corri ente
226,469,131
377,263,377
-39.97%
8,085,051
618,765
1206.64%
35,948,450
41,577,827
-13.54%
Otros Acti vos Fi na nci eros , Corri ente
357,059,360
70,029,663
409.87%
Deudores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Cobra r, Neto, Corri ente
120,924,367
165,540,995
-26.95%
5,108,866
8,914,423
-42.69%
296,569,308
284,827,669
4.12%
Acti vos Bi ol ógi cos , Corri ente
-
-
-
Acti vos de Cobertura , Corri ente
-
-
-
Acti vos Pi gnora dos como Ga ra ntía Sujetos a Venta o a una Nueva Pi gnora ci ón, Corri ente
-
-
-
Pa gos Anti ci pa dos , Corri ente
3,489,806
1,650,688
111.42%
Cuenta s por cobra r por Impues tos Corri entes
3,962,801
6,374,082
-37.83%
Otros Acti vos , Corri ente
1,672,636
1,034,819
61.64%
1,059,289,776
957,832,308
10.59%
-
13,418
-100.00%
1,059,289,776
957,845,726
10.59%
Cuenta s por Cobra r a Enti da des Rel a ci ona da s , Corri ente
Inventa ri os
Acti vos Corri entes en Opera ci ón, Corri ente, Tota l
Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta
Total Activos Corriente
Activos No Corrientes
Acti vos Fi na nci eros Di s poni bl es pa ra l a Venta , No Corri ente
-
-
-
Otros Acti vos Fi na nci eros , No Corri ente
-
59,755,233
-100.00%
Deudores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Cobra r, Neto, No Corri ente
-
-
-
Cuenta s por Cobra r a Enti da des Rel a ci ona da s , No Corri ente
-
-
-
40,822,292
39,007,017
4.65%
Invers i ones en As oci a da s Conta bi l i za da s por el Método de l a Pa rti ci pa ci ón
Otra s Invers i ones Conta bi l i za da s por el Método de l a Pa rti ci pa ci ón
Acti vos Inta ngi bl es , Neto
Propi eda des , Pl a nta y Equi po, Neto
Acti vos Bi ol ógi cos , no Corri ente
Propi eda des de Invers i ón
Acti vos por Impues tos Di feri dos
Acti vos Pi gnora dos como Ga ra ntía Sujetos a Venta o a una Nueva Pi gnora ci ón, No Corri entes
-
-
-
2,187,806
361,371
505.42%
450,698,896
444,518,570
1.39%
25,725,873
23,730,811
8.41%
-
-
-
26,741,528
22,942,872
16.56%
22,178
17,610
25.93%
2,903,547
9,197,767
-68.43%
Pa gos Anti ci pa dos , No Corri ente
-
-
-
Efecti vo de Uti l i za ci ón Res tri ngi da o Pi gnora do
-
-
-
1,495,945
229,483
551.88%
550,598,065
599,760,734
-8.20%
1,609,887,841
1,557,606,460
3.36%
Acti vos de Cobertura , no Corri ente
Otros Acti vos , No Corri ente
Total Activos No Corrientes
Total Activos
9
Resultados al cierre del 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Balance (USD)
dic-11
dic-10
Var 11/10
Patrimonio Neto y Pasivos
Pasivos Corrientes
Pasivos Corrientes en Operación Corriente
Prés ta mos que Devenga n Interes es , Corri ente
133,973,584
72,661,995
84.38%
-
-
-
4,315,937
-
-
115,054,536
169,510,432
-32.13%
Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s , Corri ente
489,874
493,261
-0.69%
Provi s i ones , Corri ente
110,710
136,961
-19.17%
Prés ta mos Reci bi dos que no Genera n Interes es , Corri ente
Otros Pa s i vos Fi na nci eros , Corri ente
Acreedores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Pa ga r, Corri ente
Cuenta s por Pa ga r por Impues tos Corri entes
Otros Pa s i vos , Corri ente
Ingres os Di feri dos , Corri ente
Obl i ga ci ón por Benefi ci os Pos t Empl eo, Corri ente
Pa s i vos de Cobertura , Corri ente
Pa s i vos Acumul a dos (o Devenga dos ),. Tota l
Pa s i vos Corri entes en Opera ci ón, Corri ente, Tota l
Pasivos Incluidos en Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
7,851,885
2,050,540
282.92%
18,263,760
39,316,360
-53.55%
-
-
-
697,933
878,512
-20.56%
101,911
-
-
10,732,534
12,513,095
-14.23%
291,592,663
297,561,155
-2.01%
-
-
-
291,592,663
297,561,155
-2.01%
Pasivos No Corrientes
Prés ta mos que Devenga n Interes es , No Corri entes
301,059,731
340,652,252
-11.62%
Prés ta mos Reci bi dos que no Genera n Interes es , No Corri entes
-
-
-
Otros Pa s i vos Fi na nci eros , no Corri ente
-
-
-
Acreedores Comerci a l es y Otra s Cuenta s por Pa ga r, No Corri ente
-
-
-
Cuenta s por Pa ga r a Enti da des Rel a ci ona da s , No Corri ente
-
489,874
-100.00%
-18.50%
Provi s i ones , no Corri ente
Pa s i vos por Impues tos Di feri dos
Otros Pa s i vos , No Corri entes
Ingres os Di feri dos , No Corri ente
Obl i ga ci ón por Benefi ci os Pos t Empl eo, No Corri ente
Pa s i vos de Cobertura , no Corri ente
Total Pasivos No Corrientes
783,066
960,793
51,061,192
47,410,129
7.70%
-
46,734
-100.00%
-
-
-
16,669,354
18,089,027
-7.85%
57,544,931
-
-
427,118,274
407,648,809
4.78%
406,213,463
404,945,463
0.31%
-
-
Patrimonio Neto
Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Patrimonio Neto de Controladora
Ca pi ta l Emi ti do
Acci ones Propi a s en Ca rtera
Otra s Res erva s
-27,926,657
-9,888,818
182.41%
Res ul ta dos Reteni dos (Pérdi da s Acumul a da s )
503,581,024
446,886,201
Pa tri moni o Neto Atri bui bl e a l os Tenedores de Ins trumentos de Pa tri moni o Neto de Control a dora
881,867,830
841,942,846
4.74%
9,309,075
10,453,650
-10.95%
891,176,905
852,396,496
4.55%
1,609,887,841
1,557,606,460
3.36%
Pa rti ci pa ci ones Mi nori ta ri a s
Total Patrimonio Neto
Total Patrimonio Neto y Pasivos
12.69%
10
Resultados al cierre del 2011
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Estado Resultado (USD)
dic-11
dic-10
Var 11/10
Ingres os Ordi na ri os , Total
1,330,275,247
1,298,164,195
Cos to de Ventas
1,129,092,505
1,124,395,980
0.42%
201,182,741
173,768,214
15.78%
31,204,189
23,974,417
30.16%
4,612,568
4,216,484
9.39%
14,145,628
14,016,113
0.92%
Inves tiga ci ón y Des a rrol l o
2,288,980
1,621,958
41.12%
Ga s tos de Admi ni s tra ci ón
49,396,950
49,406,730
-0.02%
-
-
-
3,204,008
2,902,486
10.39%
23,814,369
19,211,171
23.96%
Margen bruto
Otros Ingres os de Opera ci ón, Total
Cos tos de Merca dotecni a
Cos tos de Di s tri buci ón
Cos tos de Rees tructura ci ón
Otros Ga s tos Va ri os de Opera ci ón
Cos tos Fi na nci eros [de Activi da des No Fi na nci era s ]
Pa rtici pa ci ón en Ga na nci a (Pérdi da ) de As oci a da s Contabi l i za da s por el Método de l a Pa rtici pa ci ón
Pa rtici pa ci ón en Ga na nci a (Pérdi da ) de Negoci os Conjuntos Contabi l i za dos por el Método de l a Pa rtici pa ci ón
Di ferenci a s de ca mbi o
-306,353
-594,270
-331,161
2.47%
-7.49%
4,415,902
-113.46%
Res ul tados por Uni da des de Rea jus te
27,160
15,470
75.57%
Ga na nci a (Pérdi da ) por Ba ja en Cuentas de Activos no Corri entes no Ma nteni dos pa ra l a Venta, Total
93,090
1,520,479
-93.88%
Mi nus va l ía Compra da Immedi a temente Reconoci da Mi nus va l ía reconoci da i nmedi a tamente
Otra s Ga na nci a s (Pérdi da s )
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto
Ga s to (Ingres o) por Impues to a l a s Ga na nci a s
Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de Impuesto
Ga na nci a (Pérdi da ) de Opera ci ones Di s continua da s , Neta de Impues to
Ganancia (Pérdida)
Ganancia (Pérdida) Atribuible a Tenedores de Instrumentos de Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora y
Participación Minoritaria
Ga na nci a (Pérdi da ) Atri bui bl e a l os Tenedores de Ins trumentos de Pa rtici pa ci ón en el Pa tri moni o Neto de l a
Control a dora
Ga na nci a (Pérdi da ) Atri bui bl e a Pa rtici pa ci ón Mi nori tari a
Ganancia (Pérdida) Neta Total
-
-
-
3,561,024
-94.19%
134,351,076
115,549,405
16.27%
29,247,229
21,620,602
35.27%
105,103,846
93,928,803
11.90%
-
-
-
105,103,846
93,928,803
11.90%
207,021
103,249,754
1,854,092
105,103,846
91,728,942
2,199,862
93,928,803
12.56%
-15.72%
11.90%
11