CONVERSIÓN DE PLAZOS GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS ENTORNO MONETARIO Y RIESGO DE LIQUIDEZ TITULO DE LA PRESENTACIÓN Medellín noviembre 23 de 2010 La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario •La conversión de plazos es por definición la naturaleza de la actividad financiera y como tal, requiere una planeación que tenga en cuenta el tamaño del negocio de intermediación, la fortaleza patrimonial y el acceso a fondeos efectivos que permitan responder adecuadamente a desajustes temporales de GAP, generedos por factores internos o por el entorno. •La estrategia para fondear el crecimiento de la cartera debe considerar si se crece con plazos mayores de colocación, requiere identificar y medir el nivel de riesgo que se asume frente a una diminución en tasa de recuperación del capital y la estabilidad esperada de las fuentes de financiación, propias y externas. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Marco conceptual Originadores Identificació n Parte Activa Concentración Colocaciones Acelerado ritmo de otorgamientos con gestión débil del riesgo crediticio Productos de plazos largos en relación con patrimonio y estructura de apalancamiento Portafolio de inversiones incipiente y / o de transaccionalidad baja Parte Pasiva Apalancamientos de mediano y largo plazo débil Concentración de Apalancamientos Dependencia de Fondeos de tesorería costosos y con reciprocidades débiles Desconocimiento estacionalidades productos pasivos de corto plazo. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Marco conceptual Consecuencias Marco conceptual Medición Parte Activa Consecuencias Parte Pasiva Incumplimiento contractual proporcional a concentración Desconocimiento de máximos retiros probables en sus pasivos de corto plazo Ineficiencia movilización recursos y afectación retorno capital Desconocimiento de relación entre volatilidad de pasivos de corto plazo y política monetaria y entorno regional Controlar Insuficiencia recursos para contingencias Medir Cambio en normas y retiros no previstos Monitorear La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Marco conceptual Consecuencias Marco conceptual Medición – Consideraciones sobre el Entorno Parte Activa La política monetaria y su impacto sobre las tasas de interés en un escenario donde por estructura se presentan tasas activas casi reguladas. Parte Pasiva La política monetaria y su impacto sobre las tasas de interés en un escenario donde por estructura se presentan tasas pasivas determinadas por un agente con capacidad de fijar precio (Banrepública). Expectativas de asunción de riesgo con posibles escenarios de: Ciclo monetario expansivo y tasas de interés aControlar la baja ó Ciclo monetario contractivo y tasas de interés al alza Entonces, es importante una opinión propia de la situación del entorno, de su Medir eventaual cambio, de la magnitud de dicho cambio y el impacto en el balance de GAP Monitorear La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Marco conceptual Efecto Control GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS Controlar Monitorear Estrés de liquidez Sobrecostos giro del negocio Restricción de cupos Medir Exposiciones no previstas por problemas flujo de caja La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Marco conceptual Mitigación Monitoreo GESTIÓN DEL RIESGO Alertas que activen plan de contingencia para potenciales situaciones de estrés de GAP AplicaciónControlar metodologías identificación volatilidad pasivos de corto plazo y comportamientos históricos estacionales Medir Programación rendimiento y redención inversiones Programación de ingresos portafolio cartera ajustados con factores de incumplimientos Monitorear Negociación de cupos efectivos Transferencia temporal de valores que proporcionen fondeo Evidencias y dinámicas del sector cooperativo de ahorro y crédito Periodo de observación diciembre 2008 - septiembre 2010 La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Millones Ev o l u c i ó n d e l a C o l o c a ci ó n p o r C l a si fic a c i ó n 4 5 0 ,0 0 0 4 0 0 ,0 0 0 3 5 0 ,0 0 0 3 0 0 ,0 0 0 2 5 0 ,0 0 0 2 0 0 ,0 0 0 1 5 0 ,0 0 0 1 0 0 ,0 0 0 5 0 ,0 0 0 N o v08 D ic 08 E ne- Feb09 09 M a r09 A b r09 M a y - Jun 09 09 Ju l09 A g o- S e p- O c t09 09 09 C om e rc ia l C o ns u m o N o v09 D ic 09 H ip o t ec a rio E ne- Feb10 10 M a r10 A b r10 M a y - Jun 10 10 Ju l10 A go - S e p10 10 10 O c t08 0 0 M ic ro c réd t io 8 0 ,0 0 0 7 0 ,0 0 0 6 0 ,0 0 0 5 0 ,0 0 0 4 0 ,0 0 0 3 0 ,0 0 0 2 0 ,0 0 0 1 0 ,0 0 0 C ons um o H ip o te c a rio M ic ro c ré d tio 10 Se p- Ag o- Ju l-1 10 ay - Ju n10 0 M Ab r-1 ar -1 0 M Fe b10 10 09 En e- D ic - 09 N ov - -0 9 O ct 09 09 9 C o m e rc ia l Se p- Ag o- Ju l-0 Ju n09 09 ay - 9 M Ab r-0 ar -0 9 M Fe b09 09 En e- 08 D ic - 08 N ov - -0 8 0 O ct Millones Ev o lu c i ó n d e la C o lo c a c ió n p o r C la sific a c i ó n - R e g ió n A n ti o q u i a 9 0 ,0 0 0 La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... TASAS DE CRECIMIENTO ANUAL 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% Sep/2008 - Dic/2008 - Mar/2009 - Jun/2009 - Sep/2009 - Dic/2009 - Mar/2010 - Jun/2010 - Sep/2010 Sep/2007 Dic/2007 Mar/2008 Jun/2008 Sep/2008 Dic/2008 Mar/2009 Jun/2009 Sep/2009 Aportes Sociales Sector Inscrito Aportes Sociales Región Antioquia Obligaciones Financieras Sector Inscrito Obligaciones Financieras Región Antioquia La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... D IC IE M B R E 2 0 0 8 JU N IO 2 0 0 9 100% 35 80% 30 70% entre 29 y 47 meses 60% 20 40% 15 10 20% 5 60% 20 40% 15 10 20% 5 0 0% 8 3 65 13 ay 60 or ... 18 y y P la z o s p o r d e s e m b o ls o s m 55 23 29 34 50 44 7 11 60 ay 16 or ... 65% entre 34 y 50 meses 25 m 20 56 24 51 33 47 29 P la z o s p o r d e s e m b o ls o s 80% 30 0% 38 42 0 100% 35 39 25 40 Número de Cooperativas Número de Cooperativas 40 D IC IE M B R E 2 0 0 9 S E P TIE M B RE 2010 0% P laz os por des em bols os 10 3 0 79 m 9 ay 5 or ... 7 12 22 m ay 17 or ... y P la z o s p o r d e s e m b o ls o s 68 63 58 27 53 37 48 0% 43 32 0 20% 10 y 20% 5 17 10 40% 20 9 40% 15 60% 30 87 20 84% entre 32 y 56 meses 72 60% 24 78% entre 32 y 53 meses 25 80% 40 64 30 50 32 80% 56 35 100% 48 100% 40 Número de Cooperativas 40 Número de Cooperativas 60 La colocación de cartera se concentra en las operaciones de consumo, tanto en el sector inscrito como en la región Antioquia. Para los desembolsos nuevos en diciembre de 2008 el 59% del sector prestaba entre 29 y 42 meses. Para septiembre de 2010 la mayoría (el 84%) de las cooperativas realizan sus desembolsos entre 32 y 56 meses. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... JUNIO 2009 - Antioquia 16 14 14 100% 80% 12 10 60% 80% entre 33 y 46 meses 8 6 4 40% 20% 2 0 0% Número de Cooperativas Número de Cooperativas DICIE M B R E 2008 - A ntioquia 100% 12 80% 10 62% entre 43 y 54 meses 8 6 40% 4 20% 2 P laz o de des em bols os DICIE M B RE 2009 - A ntioquia 22 17 27 38 0% 76 19 26 m ay or ... y 57 38 32 51 0% 44 0 20% 23 20% 2 60% 40% m ay or ... 40% 4 67 6 80% entre 41 y 58 meses y 60% 32 60% entre 38 y 51 meses 8 80% 58 80% 100% 41 12 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 50 100% Número de Cooperativas Número de Cooperativas Plazos por desembolsos S E P TIE M B RE 2010 - A ntioquia 14 P laz o de des em bols os 33 m ay or ... y 43 48 20 14 53 m ay or ... 0% y 27 33 40 46 0 10 60% P laz os por des em bols os El 80% de las cooperativas de la región en diciembre de 2008 colocaron entre el 33 y 46 meses. Para septiembre de 2010 el 80% de las cooperativas realizan sus desembolsos entre 41 y 58 meses. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... JUNIO 2009 DICIE M B RE 2008 120 40 50% 20 40 50% 20 0 30% 67 10 0 18 0 20 0 22 0 24 0 2 1 m 61 ay or 70% 60 y y 22 14 1 81 10 1 12 1 30% P laz os por c aptac iones P laz os por c aptac iones S E P TIE M B R E 2010 DICIE M B R E 2009 100 40 50% 20 30% m y P laz os por c aptac iones P laz os por c aptac iones 19 3 21 1 2 14 1 15 8 17 6 19 m 12 ay 4 or ... 0 89 10 6 30% 70% 37 0 ay 2 or 18 8 21 2 23 5 25 8 28 1 50% 95 11 8 25 14 2 16 5 20 60 71 70% 40 90% 80 54 60 Número de Cooperativas 90% 49 72 Número de Cooperativas 80 y 62 42 0 80 36 1 39 3 70% 90% 100 2 32 m 8 ay or 19 8 23 0 26 3 29 6 60 35 13 3 16 5 90% Número de Cooperativas Número de Cooperativas 80 En diciembre de 2008 el 83% de las cooperativas del sector inscrito captaron entre 60 y 100 días de plazo. Para septiembre de 2010 el 86% se nueve entre 36 y 89 días, más entidades que captan en menores plazos. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... JU N IO 2 00 9 - R e g ió n A n t ioq u ia D IC IE M B R E 2 0 0 8 - R e g ió n A n t io q u ia 40 m y 8 36 0% y P la z o s d e c ap t a c io n e s m 25 10 56 ay or ... 9 0 y m 1 10 40 86 71 P laz o s de c a pt a c ion e s 30 20% ay or ... . 00 % 2 61 0 40% 4 24 20 . 0 0 % 2 60% 6 99 40 . 0 0 % 80% 8 36 6 10 86 60 . 0 0 % 100% 74 80 . 0 0 % 12 49 10 Número de Cooperativas 10 0 . 0 0% 4 P la z o s d e c ap t a c io n e s S E P TIE M B R E 20 1 0 - R e gió n A n t io q u ia 12 8 1 76 25 10 0% 0 D IC IE M B R E 2 0 09 - R e g ión A n t io qu ia Número de Cooperativas 20% 5 y P la z o s d e c a p t a c io n e s 10 m 10 1 ay or ... 0% 40 0 55 20% 86 2 40% 15 25 40% 4 60% 20 3 6 25 19 60% 18 ay or ... 8 80% 30 4 80% 1 0 0% 35 13 10 Número de Cooperativas 100% 71 Número de Cooperativas 12 En junio de 2009 la región Antiquia presentó un comportamiento particular y el plazo de la captación se concentró en 2.5 meses. En comparación con el sector inscrito no es concluyente una disminución en el plazo de las captaciones. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... E v o l u c i ó n d e l a C a p ta c i ó n p o r P r o d u c to Millones 4 50,00 0 4 00,00 0 3 50,00 0 3 00,00 0 2 50,00 0 2 00,00 0 1 50,00 0 1 00,00 0 50,00 0 0 O c t08 N o v08 D ic 08 E ne09 F eb09 M a r09 A b r09 M ay 09 Ju n 09 J u l09 A go09 S ep09 CDAT O c t09 N o v09 D ic 09 E ne10 F eb10 M a r10 A b r10 M ay10 Ju n10 J u l10 A go10 S ep10 M a r10 A b r10 M ay10 Ju n 10 J u l10 A go10 S ep10 O TR O Millones E v o l u c i ó n d e l a C a p ta c i ó n p o r P r o d u c to - R e g i ó n A n ti o q u i a 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 O c t08 N o v08 D ic 08 E ne09 Feb09 M a r09 A b r09 M ay09 Ju n 09 J u l09 A go09 S ep09 CDAT O c t09 N o v09 D ic 09 E ne10 Feb10 O TR O Para las nuevas captaciones a plazo que representan en promedio un apalancamiento del orden del 68%, el CDAT es el producto de mayor representatividad y con base en el se realiza la selección para la evolución de los plazos. La región Antioquia presenta un comportamiento similar a la evolución del sector inscrito. Evidencias y dinámicas del sector cooperativo de ahorro y crédito frente a las fases de la política monetaria Periodo de observación diciembre 2004 - septiembre 2010 La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Tasa de crecimiento anual de M3, Tasa de Expansión e Inflación corrida 12 meses Var.anual - M3 Tasa expansión (Max) Inflación Sep-10 Jun-10 Mar-10 Dic-09 Sep-09 Jun-09 Mar-09 Dic-08 Sep-08 Jun-08 Mar-08 0.0% Dic-07 0.0% Sep-07 2.0% Jun-07 5.0% Mar-07 4.0% Dic-06 10.0% Sep-06 6.0% Jun-06 15.0% Mar-06 8.0% Dic-05 20.0% Sep-05 10.0% Jun-05 25.0% Mar-05 12.0% Dic-04 30.0% La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Riesgos de Calce y GAP Asociados al Cambio de la Fase del Ciclo Monetario Fase del ciclo monetario contraccionista Fase del ciclo monetario expansionista 60 30.0% 50 25.0% 40 20.0% 30 15.0% 20 10.0% 10 5.0% 0 0.0% Jun-06 Sep-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Número y participación de cooperativas de ahorro y crédito (total y Antioquia), con reducción en el saldo anual de depósitos. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... RECURSOS DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO EN EL SECTOR FINANCIERO junio 30 de 2010 Miles de millones $698.716 millones 300.00 250.00 $ 252.4 $ 223.8 200.00 $152.235 millones $ 197.7 150.00 100.00 $ 87.0 50.00 $ 50.0 $ 6.9 $ 24.8 $ 8.4 0.00 COOPERATIVAS FINANCIERAS OTRAS TOTAL FONDO DE LIQUIDEZ INVERSIONES - FDO LIQUIDEZ DISPONIBLE EN BANCOS Y OTROS INVERSIONES DE CAPITAL Los recursos que las cooperativas inscritas al Fondo vigiladas por la SES tienen invertido en el sector financiero al cierre de junio de 2010 ascienden a $851.042 millones. El 17.90% en las cooperativas financieras. La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Cooperativas expuestas a estrés de liquidez frente a un nuevo ciclo monetario Indicador Inscritas Antioquia Part. % sobre CAC inscritas 18% 4% Part.% depósitos CAC inscritas 10% 2% Plazo medio de maduración 36 meses 37 meses Variación del plazo medio de maduración de cartera -0.3 meses 1.3 meses 308 Pbs. 350 Pbs. Cambio activo productivo a pasivo con costo -2.937 Pbs. -2.112 Pbs. Suficiencia del margen financiero. -450 Pbs. -59 Pbs Nivel de endeudamiento La conversión de plazos, asunción de riesgos y entorno monetario... Reflexión Final 1. En la fase contraccionista cerca del 40% de las cooperativas de ahorro y crédito inscritas tienen pérdida de depósitos durante el desarrollo de esta fase. Buena parte se compensó con recursos provenientes de su capital social. 2. En la última fase expansionista el menor crecimiento viene por el lado del patrimonio y se ha observado un gran apalancamiento con depósitos preferentemente de corto plazo y un crecimiento de colocaciones a plazos mayores. 3. Una vez se de el cambio a fase contraccionista y sí se repite la dificultad descrita en el numeral 1, es dable esperar que al menos 25% de las cooperativas de ahorro y crédito inscritas experimenten alguna situación de estrés de liquidez. 4. Es necesario, estructurar un plan de contingencia que les permita activar fuentes de fondeo efectivas en montos, plazos y condiciones monetarias, especialmente las estructuras más livianas. Muchas gracias