Informe Mercados Agosto 2015 Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio Noticias y Evolución de los mercados El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha manifestado que el Consejo de Gobierno permanece atento y preparado para ampliar las compras del programa QE (expansión cuantitativa) si se acentúan los riesgos de inestabilidad en el mercado debido a la desaceleración de las economías emergentes. En concreto, anunció que la ampliación del límite de compra de deuda es del 25% al 33%, lo cual manifiesta una clara disposición del Banco Central. En definitiva, señaló que los efectos de la crisis internacional, que se está focalizando en países emergentes, aumentan los riesgos a la baja para el crecimiento y la inflación en Europa. Al otro lado del Atlántico, Janet Yellen, Presidenta de la Reserva Federal, señala que podrían aplazar la primera subida de tipos prevista. En gran parte, esta decisión se estaría valorando por los últimos acontecimientos (devaluación en China y la caída de las bolsas). No obstante, el plan de subidas graduales sigue siendo válido dada la solidez de la economía de EE.UU. y la perspectiva de un aumento de inflación. La Presidenta del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, manifestó que hacen falta más esfuerzos para lograr el objetivo fijado de impulsar el crecimiento dos puntos por encima de lo previsto y, para ello, hacen falta más reformas. Por otro lado, la dimisión de quien fuera el primer ministro Alexis Tsipras y la convocatoria de elecciones en Grecia añaden incertidumbre a la ya difícil negociación para que el FMI participe en lo que será el tercer rescate heleno. Europa y especialmente Alemania están interesadas en involucrar al organismo en este rescate y de esta manera reforzar la credibilidad del programa, pero el FMI solo se plantea participar con la condición de que Grecia apruebe en el parlamento las reformas fiscales y de pensiones y que los socios de la zona euro acuerden un plan de reestructuración de la deuda helena. En la última reunión del G-20, los principales debates se centraron en la reciente devaluación del yuan y en el anuncio de una pronta subida de los tipos de interés en EE.UU.. Finalmente, en el comunicado oficial los ministros de este grupo, se comprometieron a “calibrar cuidadosamente y comunicar con estricta claridad” cualquier nueva decisión de política monetaria para evitar efectos negativos como los producidos por la inesperada devaluación divisa china. El mercado bursátil se ha visto afectado por la devaluación del yuan. Tras las fuertes caídas de la bolsa, el Banco Central de China tomó medidas y anunció una rebaja de los tipos de interés oficiales y del coeficiente de reservas de los bancos. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -2- Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio Tabla de datos Macro 2015 (en porcentajes) ESPAÑA ALEMANIA FRANCIA REINO UNIDO ZONA EURO EE.UU. CHINA JAPÓN 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T PIB Var. Trim. Anualizada 0,9 2,4 1.0 3.1 IPC -1,0 -0,3 TASA DE DESEMPLEO 23,78 22,40 1,1 1,6 -0,1 0,4 4,8 4,7 0,9 1,0 -0,2 0,3 10,3 10,2 2,9 2,6 0,1 0,0 1,0 1,2 -0,3 0,2 2,9 2,7 -0,1 0,0 7,0 7,0 1,2 1,4 -0,8 0,7 2,3 0,5 0,1 0,9 0,6 Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 5,6 5,4 -3- Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio Datos macroeconómicos En España, la inflación bajó hasta situarse en el -0,4% en el mes de agosto respecto del 0,0% del mes de julio, de manera consecutiva por la caída del precio de los carburantes. El PMI de manufacturas descendió ligeramente en el mes de agosto y se sitúa en 52,3 puntos y el PMI de servicios se mantiene en 59,6 puntos. En la Eurozona, la inflación se mantiene estable en el 0,2% en agosto. En EE.UU., la tasa de desempleo descendió dos décimas y se sitúa en 5,1% en agosto. Destaca el ISM de servicios, que se sitúa en 59,0 puntos. Noticias microeconómicas en el mercado español ABERTIS (ABE): La compañía, como ya lo habíamos informado, tenía previsto lanzar una OPA (Oferta Pública de Adquisición) de acciones sobre un máximo del 6,5% de su capital y, por este motivo, presentó ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la autorización de la oferta publica y, finalmente, el consejo de la misma ha admitido a trámite la OPA voluntaria. Por otro lado, la compañía, mediante un acuerdo de exclusividad, busca hacerse con un 51% del grupo industrial A4 HOLDING, integrado por INTESA, ASTALDI y TABACCHI, por un valor de 600 millones de euros. ABENGOA (ABG): La compañía prevé llevar a cabo una reducción de capital social mediante una conversión voluntaria. La relación de la conversión será de 1 acción “Clase A” (1,00 euro de valor nominal) por 1 acción “Clase B” (0,01 euro de valor nominal). El plazo límite para realizar la conversión será el 31/12/2017. ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIO (ACS): En el ámbito societario, CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA ha vendido acciones de la compañía representativas del 1,72% de su capital por un valor de 176 millones de euros. Con esta operación ha reducido su participación en la compañía hasta el 11% y ha perdido su condición de primer accionista, en favor del presidente de la compañía (Florentino Pérez). Por otro lado, CIMIC, filial de la compañía, se ha adjudicado un contrato minero para la compañía BHP BILLITON en Australia, por un valor de 146 millones de euros. Asimismo, se ha adjudicado un contrato de mantenimiento de agua de Melbourne por un valor de 131 millones de euros. Además, la compañía se ha adjudicado el diseño y construcción de un corredor sur en la autopista SH1 de Nueva Zelanda, por un valor de 114 millones de euros. En concreto, este contrato abarca la mejora de la seguridad y del flujo de tráfico a través de estos carriles adicionales que proporcionará este nuevo corredor. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -4- Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio ACCIONA (ANA): En España, la compañía, junto con SACYR, FERROVIAL y OHL, se adjudican distintos contratos de obras del AVE por valor de 121,60 millones de euros. Asimismo, la compañía se ha adjudicado diversas operaciones de conservación y explotación de carreteras en Murcia, por un valor de 5,9 millones de euros. Por otro lado, la compañía, en consorcio con FERROVIAL, se ha adjudicado el contrato de diseño, construcción y mantenimiento de la futura autopista de Toowoomba en Australia por un valor de 1.100 millones de euros. BANCO POPULAR (POP): La entidad ha amortizado anticipadamente 18 millones de euros de varias emisiones de deuda subordinada, según un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). BANCO SABADELL (SAB): Tras la compra del 90% de las acciones de TSB, cuyo objetivo de la entidad era hacerse con la totalidad de las acciones de la entidad británica para lo que ejerció su derecho de adquisición forzosa sobre las restantes acciones, ya es titular del 100%. CAIXABANK (CABK): La compañía llevará a cabo una ampliación de capital para atender el pago de dividendo flexible. Para recibir una acción nueva el número de derechos necesarios será de 95. Asimismo, el pago en efectivo será de 0,04 euros brutos por un derecho de suscripción. ENDESA (ELE): En España, la compañía instala en Sevilla el mayor transformador del mundo en tecnología seca, cuya característica principal es incrementar la calidad de suministro eléctrico. FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS (FCC): El consejo de administración de la compañía ha decido nombrar a Carlos Jarque como primer ejecutivo/CEO del grupo español tras la renuncia de Juan Béjar. Carlos Jarque es considerado experto en relaciones internacionales y gubernamentales. Este nombramiento ha sido propuesto por su máximo accionista, Carlos Slim, y validado por la segunda mayor accionista, Esther Koplowitz. Por otro lado, la compañía, a través de su filial AQUALIA, se ha adjudicado un contrato para el diseño, construcción y operación de la planta depuradora de Abu Rawash situada en El Cairo, por un valor de 2.400 millones de euros. Actualmente AQUALIA opera en 320 plantas depuradoras en cuatro continentes y esta operación supone el mayor contrato en la historia de la filial. FERROVIAL (FER): La compañía ha cerrado un contrato de obras de construcción de un túnel que canalizará el nuevo sistema de alcantarillado de Londres por un valor de 1.050 millones de euros. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -5- Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio Además, la compañía, en consorcio con ACCIONA, se ha adjudicado el contrato de obras de construcción y posterior explotación de una autopista en Australia por un valor de 1.100 millones de euros. Asimismo, la compañía, en el marco del plan de recompra de acciones, se ha hecho con un paquete de 735.000 acciones y por un valor de 15,83 millones de euros. En concreto, la compañía ha comunicado que este plan tiene como objetivo complementar la retribución de accionista mediante el incremento del beneficio por acción y, asimismo, aumentar la liquidez de sus títulos. Por otro lado, la compañía, a través de su filial BUDIMEX, se ha adjudicado el diseño y la construcción de una carretera de circunvalación en Polonia por un valor de 60 millones de euros. IBERDROLA (IBE): En España, la compañía ha adjudicado a cuatro proveedores españoles, ZIV, SOGECAM, SAGEMCOM y LANDIS-GYR, sendos contratos para suministrar más de tres millones de contadores inteligentes por un valor aproximado de 80 millones de euros. En concreto, estos proyectos se enmarcan en el proyecto STAR (Sistema de Telegestión y Automatización de la Red) que la compañía está desarrollando en las diez comunidades en las que tiene redes de distribución. INDRA (IDR): La compañía se ha adjudicado un contrato con la AGENCIA EUROPA DE DEFENSA DE DISEÑO Y SUMINISTRO de un primer laboratorio para el desarrollo de laboratorios de análisis forense de artefactos explosivos improvisados por un valor de 2,2 millones de euros. OBRASCON HUARTE LAIN (OHL): En el ámbito societario, el grupo VILLAR MIR, a través de su inmobiliaria ESPACIO, ha elevado su participación en la compañía del 58,3% al 59,5% según un comunicado de la CNMV. Por otro lado, la compañía se ha adjudicado el contrato de sustitución y ampliación de un puente en los accesos a Washington D.C., según datos de la compañía, donde se ubica en unas de las principales rutas para los desplazamientos por la capital estadounidense, por un valor estimado de 20,1 millones de euros. Además, la compañía se ha adjudicado un contrato de obras de mantenimiento de carretas en Texas (EE.UU.) por un valor de 21,7 millones de euros. SACYR (SYV): La compañía ha cerrado una nueva venta a MERLIN del 26,91% del capital de TESTA por un valor aproximado de 561 millones de euros, de esta manera eleva así su participación hasta el 77,01%. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 -6- Su aliado para invertir, cuidar y hacer crecer su patrimonio Índices Bursátiles y Divisas ÍNDICE EUROPA IBEX35 EUROSTOXX50 FTSE100 DAX30 CAC40 Cierre Julio Cierre Agosto Variación mensual Variación año 11.180,70 3.600,69 6.696,28 11.308,99 5.082,61 10.259,00 3.269,63 6.247,94 10.259,46 4.652,95 -8,24% -9,19% -6,70% -9,28% -8,45% 1,20% 6,52% 2,79% 9,06% 7,76% ASIA NIKKEI225 20.584,78 18.897,06 -8,20% 1,28% EE.UU. S&P500 DOW JONES30 NASDAQ100 2.103,84 17.689,86 4.588,91 1.972,18 16.528,03 4.274,58 -6,26% -6,57% -6,85% -3,10% -3,69% -2,07% Cierre Julio 1,0967 136,34 0,70 Cierre Agosto 1,1215 136,07 0,73 Variación mensual 2,26% -0,20% 3,32% Variación año -6,59% -8,37% -3,47% DIVISAS EUR-USD EUR-JPY EUR-GBP Dividendos A continuación, el listado de las empresas cotizadas españolas que han repartido dividendo dentro del periodo que nos ocupa y de las que se han anunciado hasta la fecha que repartirán dividendo próximamente: Fecha Ticker Compañía 01/08/2015 08/09/2015 11/09/2015 15/09/2015 SAN CABK POP SYCR BANCO SANTANDER CAIXABANK BANCO POPULAR SACYR Importe Importe Bruto Neto 0,0500 0,0400 0,0200 0,0500 0,0400 0,0316 0,0158 0,0395 Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | info@sygconsultores.es | T: 93 218 40 67 F: 93 218 40 68 Rent. 12 meses 7,95% 4,71% 1,95% n.d. -7-