Informe de mercats 15 de febrer de 2012

Informe de mercats
15 de febrer de 2012
RESUM QUINZENAL DEL MERCAT
Aquestes últimes setmanes a Espanya s'han presentat dues de les reformes
més esperades pels mercats i els socis europeus: la reforma laboral i la
reforma financera. La reforma financera ha posat l'accent en el control
sobre les entitats intervingudes o que han rebut ajudes públiques i en la
reducció dels seus costos estructurals així com en els costos salarials
dels alts executius. També ha aprofundit en el pes que el maó té en els
comptes dels bancs. Aquests hauran de aprovisionar el 50% del valor de la
cartera d'actius immobiliaris, la qual cosa propiciarà que moltes
entitats financeres necessitin més recursos. Això pot comportar una nova
ona de fusions en el sector bancari.
L'aprovació d'aquestes mesures han estat ben rebudes pels membres de
l'Eurozona i els mercats financers que veuen amb bons ulls la profunditat
de les mesures preses. Això ha permès que el Tresor en la seva última
subhasta pogués col·locar 5.500 milions de deute al 2% en 12 mesos, un
punt i mitjà per sota de la subhasta a 12 mesos de gener.
Un altre dels assumptes que és notícia aquestes últimes setmanes és la
crisi grega que després de les últimes negociacions entre el govern grec
i els creditors privats sobre la condonació del 50% del deute, la Troica
formada pel Fons Monetari Internacional, el Banc Central Europeu i una
Comissió de la Unió Europea estudien ajornar el segon rescat per la falta
de confiança sobre el compliment de les retallades que ha de dur a terme
el govern grec.
Notícies macroeconòmiques:
En aquestes últimes
macroeconòmiques:
setmanes
s'han
publicat
les
següents
dades
A Espanya la inflació del mes de gener se situa en el 2%, quatre desenes
menys que el mes de desembre, encadenant així el quart mes consecutiu de
baixada, i situant-se en una de les taxa més baixes des d'agost de 2010,
on va marcar el mínim d'un 1,8%. El descens és a causa de la baixada en
el preu de l'habitatge, les comunicacions, les begudes alcohòliques i el
tabac. El PMI manufacturer (Índex de gestió de compres del sector
manufacturer) remunta al gener fins als 45,1 punts des dels 43,7 punts
marcats al desembre. Encara i així segueix sense aconseguir els 50 punts,
la qual cosa indica que l'activitat segueix contraient-se. El PMI serveis
(Índex de gestió de compres del sector serveis) al gener també avança
fins als 46,1 punts des dels 42,1 punts que va marcar al desembre sense
aconseguir els 50 punts. Aquests avanços indiquen una millora de
l'activitat. No obstant això, l'atur en el mes de gener va augmentar en
177.470 persones el que situa la xifra total d'aturats en els 4.599.829
de persones.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C
-
08007 – Barcelona
|
info@sygconsultores.es
218 40 67
F: 93 218 40 68
|
T: 93
- 2
-
A la Zona Euro el PIB de l'últim trimestre de 2011 es va contreure un
0,3% respecte el tercer trimestre de 2011. No obstant això comença l'any
amb dades positives. L'IPC de la Zona Euro de gener es manté estable en
el 2,7%. El PMI manufacturer se situa en el mes de gener en els 48,8
punts per sobre dels 46,9 punts marcats al desembre per sota dels 50
punts de referència. També millora el PMI serveis, que marca al gener els
50,4 punts, superant així els 50 punts, i per sobre dels 48,8 punts
marcats al desembre.
A Alemanya les notícies no van ser molt encoratjadores. Es va contreure
en l'últim trimestre de 2011 el PIB en un 0,2% i tant la seva producció
industrial com les seves exportacions van retrocedir al desembre un 2,9%
i un 4,3% respectivament.
D'altra banda a França el PIB va créixer un 0,2% en l'últim trimestre de
2011 però la seva producció industrial va caure un 1,4% al desembre.
I en el Regne Unit l'IPC es va reduir 1,2 punts de novembre a desembre de
2011 el que situa la taxa d'inflació en el 3,6%. No obstant això segueix
lluny de l'objectiu que té marcat el Banc d'Anglaterra de mantenir la
taxa d'inflació en el 2%.
EE.UU. va crear 243.000 ocupacions al gener i les peticions de subsidis
per desocupació es redueixen més del previst i la taxa d'atur se situa en
el 8,3% des del 8,5% anterior. L'índex ISM manufacturer ( Institute for
Supply Management) segueix creixent per sobre dels 50 punts i se situa en
els 54,1 punts al gener, un punt per sobre dels 53,1 punts de desembre.
Segueix mostrant que l'activitat manufacturer segueix en expansió. També
el ISM del sector serveis mostra símptomes d'expansió i se situa en la
seva quota més alta des de fa un any, en els 56,4 punts, des dels 53
punts de desembre.
Notícies microeconòmiques al mercat espanyol:
ABERTIS (ABE): La companyia ha estat multada per la Comissió Nacional de
la Competència que li ha imposat una multa de 13,75 milions d'euros per
un abús de domini al mercat dels serveis de distribució del senyal de la
televisió digital terrestre (TDT). Segons la Comissió Nacional de la
competència la companyia estaria incorrent en una pràctica que es
considera abusiva en el dret de la competència comunitària i nacional.
Aquesta pacta uns preus molt ajustats amb els clients minoristes que no
permeten l'entrada a nous competidors el que es denomina estrenyiment de
marges.
ACCIONA (ANA): La companyia preveu reduir a la meitat les seves
inversions en noves instal·lacions d'energia renovable per a l'any 2012.
L'estratègia de la companyia passa per focalitzar aquestes noves
Consell de Cent, 329 2º 1ª C
-
08007 – Barcelona
|
info@sygconsultores.es
218 40 67
F: 93 218 40 68
|
T: 93
- 3
-
inversions en l'exterior. Les inversions de l'any 2011 ja es van destinar
en un 72% a noves instal·lacions de renovables.
ACS (ACS): La companyia ha aconseguit refinançar 1.650 milions d'euros
dels 2.400 milions d'euros de deute que li vencien en 2012 amb un
sindicat bancari format per trenta-dues entitats financeres espanyoles.
Ha aconseguit una pròrroga de tres anys, fins a 2015.
HOCHTIEF, la filial alemanya d'ACS, aconsegueix adjudicar-se contractes a
EUA i Austràlia per un valor de 600 milions d'euros. A més les espanyoles
ACS i SACYRVALLEHERMOSO s'adjudiquen la construcció de l'AVE a Galícia
per 200 milions d'euros.
ARCELORMITAL (MTS): Ha presentat els resultats de l'exercici 2011 amb una
reducció del seu benefici d'un 25%. El benefici de la companyia s'ha vist
reduït per l'augment de la despesa d'amortització i la despesa pel pla de
reestructuració de l'empresa per optimitzar les seves instal·lacions a
Europa. Malgrat això la companyia aconsegueix una millora de la seva
EBITDA en un 18,7% i un augment del 20,4% en la xifra de negoci.
BANC POPULAR (POP): El banc ha presentat els resultats corresponents a
l'exercici 2011 amb uns beneficis de 479,6 milions d'euros el que suposa
una reducció d'un 19% respecte a l'any anterior. Aquests resultats no
compten amb les noves cobertures que exigeix el govern en l'exposició de
la banca al sector de la construcció, ja que el banc té una cobertura del
34%. La morositat se situa en el 5,9% i el core capital ascendeix fins al
10%.
BANC SABADELL (SAB): El banc ha anunciat que necessita 2.400 milions
d'euros en provisions per complir amb els nous requeriments del
sanejament de la banca.
BANKINTER (BKT): ha començat juntament amb MAPFRE una nova companyia
d'assegurances que es dirà BANKINTER SEGURS GENERALS que comercialitzarà
assegurances de salut, decessos, protecció de pagaments i assegurances
per a empreses. Està previst que comenci a operar abans d'aquest estiu.
D'altra banda el banc ha anunciat que necessités aprovisionar 146 milions
d'euros per complir amb la nova normativa del sanejament de la banca.
BANC BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA (BBVA): Presenta resultats de l'exercici
2011 amb uns beneficis de 3.004 milions d'euros, un 35% menys, després de
la provisió de 1.000 milions d'euros que ja va anunciar el banc per la
devaluació en el fons de comerç a EE.UU. El 43% del benefici ho aporta
Mèxic. El banc té una cobertura sobre actius immobiliaris del 34% lluny
del 50% que ha establert la nova normativa. L'any 2011 no ha fet cap
provisió extraordinària per a aquest concepte així que haurà de
Consell de Cent, 329 2º 1ª C
-
08007 – Barcelona
|
info@sygconsultores.es
218 40 67
F: 93 218 40 68
|
T: 93
- 4
-
aprovisionar-lo l'any 2012 i 2013. El core capital de l'entitat se situa
a 8,7% a dues desenes del 9% que li exigeix l'Autoritat Bancària Europea.
La morositat roman estable en el 4%.
ENAGAS (ENG): La companyia ha presentat els resultats de 2011 amb un
increment del 9,34% respecte a l'any anterior, la qual cosa suposen uns
beneficis de 364,6 milions d'euros. El resultat del EBITDA millora un
13,4% i el benefici operatiu un 10,4%. D'altra banda els costos de
personal es redueixen un 0,3% i la partida d'altres despeses operatives
augmenta un 32,5%. La societat en 2011 realitza inversions per valor de
781,1 milions d'euros i situa el seu endeutament financer net en 3.442,6
milions d'euros.
FCC (FCC): La companyia ha executat l'opció de compra sobre el 13,5% de
la seva filial austríaca ALPINE, de la qual va adquirir el 86,5% en 2006.
Amb aquesta operació, valorada en 52 milions d'euros, l'espanyola es fa
amb el control total de la seva filial.
La companyia s'ha adjudicat la rehabilitació d'un tram del ferrocarril en
Transilvània, Romania, per un valor de 246 milions d'euros.
GRIFOLS (GRF): Ha presentat resultats provisionals, en el qual es
reflecteix una millora del 6% en el EBITDA. Els resultats provisionals
són perquè l'empresa està estudiant en una possible millora en
l'estructura financera, segons ha remès l'empresa a la Comissió Nacional
del Mercat de Valors (CNMV). En aquests resultats provisionals l'empresa
reflecteix també un augment de les vendes en un 4,6% el que suposa fins
als 2.302 milions d'euros. A més la companyia es va reunir a Nova York
amb un conjunt de 6 entitats financeres amb la finalitat de renegociar
les condicions del crèdit per la compra de TALECRIS amb el que ha
aconseguiu un estalvi anual de 41 milions d'euros per la millora de les
condicions.
INTERNATIONAL AIRLINES GROUP (AIG): El grup ha vist reduït el nombre de
passatgers transportats en un 4%. A causa de la vaga de pilots, IBERIA va
operar al 65% s'ha reduït en un 2% l'oferta de seients. IBERIA cancel·lés
al febrer 127 vols corresponents a la vaga de pilots en els dies 13, 17,
20, 24 i 29.
MAPFRE (MAP): L'asseguradora ha presentat resultats corresponents a
l'exercici 2011 en els va obtenir un benefici de 963 milions d'euros, la
qual cosa suposa una millora del 3,2%. Els ingressos de la companyia van
créixer un 14,9% dels quals el 60% procedeix del seu negoci
internacional. A més la companyia ha anunciat el repartiment d'un
dividend complementari de 0,08€ bruts el que suposa un increment del 2,7%
respecte al dividend pagat en 2010.
Consell de Cent, 329 2º 1ª C
-
08007 – Barcelona
|
info@sygconsultores.es
218 40 67
F: 93 218 40 68
|
T: 93
- 5
-
OBRASCÓN HUARTE LAIN (OHL): La companyia s'ha adjudicat la renovació de
la xarxa de distribució d'aigua de Manhattan per un valor de 182 milions
d'euros.
REPSOL YPF (REP): La petroliera espanyola al costat de SONATRACH, RWE i
EDISON han aconseguit el vistiplau de les autoritats d'Algèria sobre el
projecte Reggane Nord que consta de la construcció i desenvolupament de
sis camps de gas. En total es preveu invertir 2.225 milions d'euros dels
quals REPSOL YPF aporta el 29,25%, SONATRACH el 40%, RWE el 19,5% i
EDISON l'11,25%.
Índexs Borsaris i Divises:
INDEX
Tancament de
Gener
Tancament 15 de
Febrer
Variació 15
dies
Variació
any
IBEX35
8.509,20
8.741,60
2,66%
2,01%
EUROESTOXX50
2.416,66
2.494,01
3,10%
7,12%
FTSE100
5.671,09
5.899,87
3,88%
5,55%
DAX30
6.458,91
6.759,74
4,45%
12,74%
CAC40
3.298,55
3.390,35
2,71%
6,80%
8.802,51
9.260,34
4,94%
8,69%
1.308,96
1.354,14
3,34%
7,13%
12.591,28
12.847,62
2,00%
4,90%
2.453,12
2.598,91
5,61%
12,35%
EUROPA
ASIA
NIKKEI225
EEUU
S&P500
DOW JONES30
NASDAQ100
*Els Índex d’EEUU son a tancament del dia 14/2/12.
DIVISAS
Tancament de Gener
Tancament 15 de
Febrer
Variació 15
dies
Variació
anual
EUR-USD
1,3152
1,3157
0,04%
1,58%
EUR-JPY
100,73
102,61
1,83%
2,32%
Consell de Cent, 329 2º 1ª C
-
08007 – Barcelona
|
info@sygconsultores.es
218 40 67
F: 93 218 40 68
|
T: 93
- 6
-
EUR-GBP
0,8378
0,8373
-0,06%
-0,06%
Dividends
A continuació, el llistat de les empreses espanyoles cotitzades que han
repartit dividend dins del període quinzenal que ens ocupa i les que
repartiran dividend pròximament:
Dividends Pagats
Data
Ticker Companyia
01/02/2012 BTO 07/02/2012 ACS 10/02/2012 GCO 14/02/2012 VID 15/02/2012 IBG Dividends a Pagar Import brut Import net
Banco Español de Crédito Acs Actividades Const. y Servicios Grupo Catalana Occidente Vidrala Iberpapel Gestión 0,05
0,90
0,11
0,40
0,30
0,04
0,73
0,09
0,32
0,24
Tipus Rendib. a 12 mesos
A Compte A Compte A Compte A Compte A Compte 7,38%
8,76%
4,03%
4,39%
n/d
*No està previst cap pagament de dividends a la pròxima quinzena segons Borsa de Madrid Consell de Cent, 329 2º 1ª C
-
08007 – Barcelona
|
info@sygconsultores.es
218 40 67
F: 93 218 40 68
|
T: 93
- 7
-