www.madeco.cl PARA SU PUBLICACION INMEDIATA Para mayor información contactar: Alvaro García Analista Financiero Teléfono : (56 2) 5201380 Fax : (56 2) 5201169 agarcia@madeco.cl www.madeco.cl MADECO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS PARA EL TERCER TRIMESTRE DE 1999 (Santiago, Chile, Noviembre 4, 1999) Madeco S.A. (NYSE:MAD) anunció hoy sus resultados financieros consolidados en PCGA Chilenos para el tercer trimestre de 1999. Todas las cifras están expresadas en pesos Chilenos al 30 de Septiembre, de 1999. Los resultados serán analizados por la Gerencia de Madeco en una conferencia telefónica el 5 de Noviembre de 1999. DESTACADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 1999 Nuevo equipo gerencial corporativo y de operaciones bajo la dirección del recientemente designado Gerente General, Sr. Albert Cussen. Reporte de información en base a nuevas unidades de negocios a partir del tercer trimestre de 1999: Wire & Cables, Brass Mills, Envases y Perfiles de Aluminio. La utilidad neta del tercer trimestre de 1999 fue una pérdida de Ch$7.349 millones. Los cargos de reestructuración alcanzaron Ch$4.572 millones durante el tercer trimestre de 1999. El resultado operacional del tercer trimestre de 1999 fue una pérdida de Ch$659 millones (margen de -1.1% sobre las ventas). Utilidad no-recurrente de Ch$2.882 millones producto de Inversion Conjunta con Corning Inc. en Brasil 1 of 13 www.madeco.cl ESTRATEGIA GENERAL DE NEGOCIOS La Compañía inició durante el tercer trimestre de 1999 la implementación de un plan de reestructuración que comenzó con una profunda revisión de sus operaciones y cartera de negocios durante los primeros seis meses de 1999. Este plan busca establecer una sólida cartera de negocios y una estructura gerencial capaz de crear valor para sus accionistas en cada una de sus líneas de negocios. El logro de este objetivo se llevará a cabo a través de cuatro estrategias básicas: 1. Enfoque en los negocios medulares, eliminando de su cartera de negocios activos y operaciones no esenciales. 2. Mejorar la productividad a través de una estructura operacional más eficiente y simplificada, la que permitirá el uso de sinergias a nivel regional en abastecimiento, producción, ventas, recursos humanos y financieros. 3. Consolidar las operaciones asignando recursos con una perspectiva regional. 4. Mejorar el proceso de toma de decisiones a través del uso de avanzados sistemas de información. Dentro de este proceso de reestructuración la gerencia y estructura de información de la Compañía ha sido reorganizada en un equipo corporativo y cuatro unidades de negocios para los cuales los gerentes principales ya han sido designados de acuerdo al siguiente esquema: MADECO S.A. DIRECTORIO GERENCIA GENERAL Albert Cussen FINANZAS CORPORATIVAS Santiago Edwards PLANIFICACION Y DESARROLLO Jennifer Tsang CABLES Enrique Ruff BRASS MILLS Albert Cussen (Provisorio) ENVASES Fernando Riveri PERFILES DE ALUMINIO Mario Puentes MADECO CHILE MADECO CHILE ALUSA INDALUM DECKER-INDELQUI DECKER-INDELQUI INDECO ARMAT FICAP 2 of 13 www.madeco.cl Resultados operacionales históricos de la Compañía de acuerdo la nueva estructura operacional según lo indicado más abajo: RESULTADOS HISTORICOS ANUALES RESULTADOS TRIMESTRALES 1999 (Millones de Ch$ al 30 de Septiembre, 1999) FY 1997 % FY 1998 % 1Q 1999 % 2Q 1999 % VENTAS Wire & Cable Brass Mill Envases Perfiles de Aluminio Total 223,254 71,183 42,973 33,470 370,880 60.2% 19.2% 11.6% 9.0% 100.0% 213,362 63,746 46,951 34,432 358,491 59.5% 17.8% 13.1% 9.6% 100.0% 29,010 12,061 9,391 5,522 55,984 51.8% 21.5% 16.8% 9.9% 100.0% 37,108 12,231 10,744 7,793 67,876 54.7% 18.0% 15.8% 11.5% 100.0% 22,677 5,683 2,776 6,077 37,213 60.9% 15.3% 7.5% 16.3% 100.0% 22,400 4,982 2,772 4,892 35,046 63.9% 14.2% 7.9% 14.0% 100.0% 1,441 201 283 672 2,597 55.5% 7.7% 10.9% 25.9% 100.0% 711 -67.9% (609) 58.2% 578 -55.2% (1,727) 164.9% (1,047) 100.0% RESULTADO OPERACIONAL Wire & Cable Brass Mill Envases Perfiles de Aluminio Total MARGEN OPERACIONAL (%) Wire & Cable Brass Mill Envases Perfiles de Aluminio Total 10.2% 8.0% 6.5% 18.2% 10.0% 10.5% 7.8% 5.9% 14.2% 9.8% 5.0% 1.7% 3.0% 12.2% 4.6% 1.9% -5.0% 5.4% -22.2% -1.5% INFORMACION FINANCIERA PARA EL TERCER TRIMESTRE DE 1999 Ventas Consolidadas Las ventas consolidadas para el tercer trimestre de 1999 alcanzaron Ch$59.764 millones, comparado con Ch$94.527 millones durante el mismo periodo de 1998. Esta baja se debió principalmente a una disminución de Ch$24.585 millones en las operaciones de Cables como resultado del efecto combinado de una disminución en los precios y un retraso en el programa de inversiones de los operadores telefónicos en Brasil. Además, las otras unidades de negocios registraron una disminución generalizada en sus ventas debido principalmente a la alta dependencia de la Compañía de los ciclos económicos, la cual ha tenido un impacto negativo a nivel regional tanto en volúmenes como precios. Ventas por unidad de negocios (Millones de Ch$ al 30 de Septiembre de 1999) VENTAS Wire & Cable Brass Mill Envases Perfiles de Aluminio Total 3Q 1998 % 3Q 1999 % 57,965 17,182 12,722 6,658 94,527 61.32% 18.18% 13.46% 7.04% 100.00% 33,383 14,518 10,523 1,340 59,764 55.86% 24.29% 17.61% 2.24% 100.00% 3 of 13 % Change -42.4% -15.5% -17.3% -79.9% -36.78% www.madeco.cl Cables Las ventas del tercer trimestre de 1999 alcanzaron Ch$33.383 millones, comparado con Ch$57.965 millones durante el mismo trimestre de 1998. Esta baja refleja principalmente una disminución de Ch$19.656 millones en las ventas en Brasil y una disminución de Ch$3.899 millones en las ventas de Madeco en Chile. Durante este año Ficap en Brasil ha experimentado dificultad en traspasar el aumento de los costos de materia prima a precios expresados en la moneda local después de la devaluación del Real Brasileño en Enero de este año. Además, el volumen de ventas de cables metálicos vendidos por Ficap disminuyó un 30% durante el tercer trimestre de 1999 comparado con el tercer trimestre de 1998 debido principalmente a una menor demanda de los operadores telefónicos y compañías eléctricas. Los efectos negativos antes mencionados fueron parcialmente compensados por un alza en los volúmenes de ventas de fibra óptica de 41.155 km en el tercer trimestre de 1998 a 168.419 km durante este trimestre. Madeco-Chile registró una baja del 39% en sus ventas de Cables debido principalmente a la paralización de la actividad de instalación de líneas de Telefónica y al menor volumen de ventas de cables de minería. Brass Mills Las ventas del tercer trimestre fueron Ch$14.518 millones, comparado con Ch$17.182 millones en el mismo trimestre de 1998. Esta disminución es principalmente el resultado de una baja de Ch$2.106 millones en las ventas de Decker Indelqui en Argentina debido a la baja en los sectores industrial y de construcción de ese país, la cual ha producido una disminución de un 24% en los volúmenes de ventas de tubos de cobre, así como también reducciones en los volúmenes de ventas de barras de latón, planchas y tubos. Envases Las ventas alcanzaron Ch$10.523 millones durante el tercer trimestre de 1999, comparado con Ch$12.722 millones durante el mismo trimestre de 1998. Esta disminución se explica por similares bajas en las ventas de Chile y Argentina, aunque ambas explicadas por diferentes razones: las ventas en Chile disminuyeron entre ambos periodos debido al estancamiento de la economía y consumo en el país, mientras que las ventas en Argentina disminuyeron debido a menores exportaciones a Brasil después de la devaluación de la moneda brasilera en Enero de 1999, la cual generó un aumento en el precio relativo de las exportaciones brasileñas de Aluflex. Perfiles de Aluminio Las ventas trimestrales alcanzaron Ch$1.340 millones, comparado con Ch$6.658 millones en el tercer trimestre del año pasado. Esta disminución refleja principalmente un reverso de Ch$2.786 millones en las ventas de muros cortina (junto con un reverso en los costos de Ch$3.022) como resultado de los ajustes del proceso de reestructuración llevados a cabo en Ingewall durante 1999. Además, las ventas de perfiles de aluminio en Chile disminuyeron Ch$2.613 millones debido principalmente al estancamiento de la actividad en el sector construcción, lo que produjo una reducción del 27% en el volumen de ventas. Resultado operacional La Compañía registró una pérdida operacional consolidada de Ch$659 millones en el tercer trimestre de 1999 (margen de -1.1% sobre las ventas), comparado con una utilidad de Ch$10.541 4 of 13 www.madeco.cl millones en el mismo periodo de 1998 (margen de 11.2% sobre la venta). Esta disminución se explica principalmente por una baja de Ch$7.555 millones en el resultado operacional de la unidad de Cables debido principalmente a una menor contribución de las operaciones en Brasil, Chile y Argentina como resultado de la presión en los precios, devaluaciones y menores volúmenes de ventas. Además, la utilidad operacional de la unidad Brass Mills disminuyó Ch$1.819 millones debido principalmente a una menor contribución de las operaciones Argentinas. Es importante destacar que los cargos operacionales no recurrentes en el trimestre alcanzaron Ch$1.249 millones en conexión principalmente con los cargos de reestructuración. Resultado Operacional por unidad de negocios (Millones de Ch$ al 30 de Septiembre de 1999) RESULTADO OPERACIONAL Wire & Cable Brass Mill Envases Perfiles de Aluminio Total MARGEN OPERACIONAL (%) Wire & Cable Brass Mill Envases Perfiles de Aluminio Total Cables 3Q 1998 % 6,698 1,013 1,280 1,550 10,541 63.54% 9.61% 12.14% 14.70% 100.00% 11.6% 5.9% 10.1% 23.3% 11.2% 3Q 1999 % (857) 130.05% (806) 122.31% 628 -95.30% 376 -57.06% (659) 100.00% % Change -112.8% -179.6% -50.9% -75.7% -106.25% -2.6% -5.6% 6.0% 28.1% -1.1% El resultado operacional del tercer trimestre fue una pérdida de Ch$857 millones, (margen de -2.6% sobre las ventas), comparado con una utilidad de Ch$6.698 millones durante el mismo periodo de 1998 (margen de 11.6% sobre las ventas). Esta disminución refleja principalmente menores contribuciones de Ficap en Brasil, Madeco-Chile y Decker Indelqui en Argentina. Ficap en Brasil experimentó una pérdida de márgenes debido a la devaluación de la moneda en Brasil y una disminución en los volúmenes debido a menores inversiones que las esperadas por parte de los operadores telefónicos y compañías eléctricas. Estos efectos fueron parcialmente compensados por mayores volúmenes de ventas de cables de fibra óptica durante el trimestre. El resultado operacional de Madeco-Chile disminuyó principalmente debido a la baja significativa de venta de cables telefónicos de cobre. Las condiciones económicas recesivas que Argentina ha enfrentado durante este año causó una disminución del 21% en los precios de cables de poder vendidos por Decker Indelqui comparado con el tercer trimestre de 1998, lo que tuvo un impacto negativo en los márgenes. La Compañía fue capaz de compensar parcialmente este efecto manteniendo estable los volúmenes de ventas. 5 of 13 www.madeco.cl Brass Mills El resultado operacional de esta unidad fue una pérdida de Ch$806 millones, (margen de -5.6% sobre la venta), comparado con Ch$1.013 millones en el tercer trimestre de 1998 (margen de 5.9% sobre la venta). Esta disminución se explica principalmente por una menor contribución de Decker-Indelqui debido a la disminución antes mencionada de un 24% en los volúmenes de ventas de tubos de cobre así como también reducciones en el volumen de ventas de barras de latón, planchas y tubos. Envases El resultado operacional del tercer trimestre para este segmento fue Ch$628 millones, (margen de 6.0% sobre la venta), comparado con Ch$1.280 millones en el mismo periodo de 1998 (margen de 10.1% sobre la venta). Este resultado refleja principalmente la disminución de exportaciones de Aluflex a Brasil durante este año. Perfiles de Aluminio El resultado operacional para el trimestre en esta unidad fue Ch$376 millones (margen de 28.1% sobre la venta), comparado con Ch$1.550 millones (margen de 23.3% sobre la venta). Este resultado incluye una utilidad operacional extraordinaria de Ch$236 debido al reverso antes mencionado de ventas en Ingewall. El resultado operacional disminuyó en relación a las cifras del tercer trimestre de 1998 debido principalmente al estancamiento que la actividad de construcción en Chile ha experimentado durante este año, la que ha producido la disminución antes mencionada en volúmenes y presiones de precios que ha afectado los márgenes operacionales Resultado No-Operacional El resultado no operacional para el trimestre fue una pérdida de Ch$5.746 millones, comparado con una ganancia de Ch$326 millones en el mismo trimestre de 1998. Esta pérdida se explica principalmente por un aumento en los gastos no operacionales debido principalmente a cargos de reestructuración que alcanzaron Ch$3.323 millones durante el trimestre, una disminución de Ch$1.921 millones en la línea de corrección monetaria, un cargo de Ch$1.030 millones en conexión al reconocimiento de impuestos diferidos y una disminución de Ch$621 millones en ingresos financieros debido a menor nivel de tasas de interés en Brasil. Estos efectos fueron parcialmente compensados por la utilidad no recurrente de Ch$2.882 millones generados por la Inversion Conjunta firmada entre Ficap-Brasil y Corning Inc. en Agosto. Utilidad Neta Los impuestos alcanzaron Ch$928 millones, los cuales en conjunto con los cargos de interés minoritario de US$32 millones y una amortización por mayor valor de inversiones de Ch$15 millones dieron como resultado una pérdida neta de Ch$7.349 millones para el trimestre. Activos El total de activos de la Compañía al 30 de Septiembre de 1999 fueron Ch$438.740 millones, comparado con Ch$485.408 millones al 30 de Septiembre de 1998. Esta baja refleja principalmente disminuciones de Ch$33.402 millones y Ch$14.728 millones en Cuentas por Cobrar y Existencias respectivamente como resultado de la menor actividad económica y volumen de ventas de la Compañía. Pasivos 6 of 13 www.madeco.cl Los cambios en pasivos de la Compañía son el resultado principalmente de una disminución de Ch$12.927 millones en cuentas y documentos por pagar lo cual refleja la menor actividad económica antes mencionada en la región, una reducción de Ch$10.901 millones en Deuda Bancaria, y una disminución de Ch$24.332 millones en Patrimonio debido principalmente a pérdidas netas acumuladas durante este periodo. Flujo de Caja Los principales usos de disponible durante el tercer trimestre de 1999 fueron inversiones netas por Ch$2.860 millones, flujo de caja operacional negativo por Ch$2.124 millones y pagos netos de deuda bancaria por Ch$1.554 millones. Estos flujos de caja fueron financiados principalmente por la venta de un 25% de participación de Ficap Optel a Corning Inc. por Ch$5.586 millones, registrado bajo el rubro Venta de Inversiones Permanentes y un aumento de capital en Alusa por Ch$1.776 millones. 7 of 13 www.madeco.cl MADECO S.A. RUT de la Sociedad : 91.021.000-9 5.00 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 5.01 BALANCE GENERAL (En miles de pesos a Septiembre 30, 1999) ACTUAL Al 30.09.99 ANTERIOR Al 30.09.98 ACTIVOS 11,010 11,020 11,030 11,040 11,050 11,060 11,070 11,090 11,080 11,100 11,150 11,110 Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Existencias (neto) Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes 11,000 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 12,010 12,020 12,050 12,090 12,085 12,070 Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Maquinarias y Equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo Depreciación (menos) 12,000 TOTAL ACTIVOS FIJOS 13,010 13,025 13,026 13,027 13,030 13,035 13,040 13,060 13,080 Inversiones en empresas relacionadas Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Intangibles Amortización (menos) Otros 13,000 TOTAL OTROS ACTIVOS 10,000 TOTAL ACTIVOS 8 of 13 1,551,990 8,833,255 116,234 59,238,983 7,972,865 3,587,988 1,167,885 61,756,562 6,319,447 1,000,176 0 630,382 1,730,558 15,894,686 524,135 92,641,133 6,302,502 4,830,454 1,539,119 76,484,140 6,951,002 1,377,139 0 2,921,860 152,175,767 211,196,728 18,155,358 62,669,566 183,268,007 28,762,963 13,373,658 (103,577,816) 17,039,232 59,602,646 193,077,411 22,169,394 12,821,767 (104,866,187) 202,651,736 199,844,263 26,384,793 101,946 39,192,995 (852,363) 1,488,678 0 776,591 (3,561) 16,822,984 24,125,176 439,769 39,392,468 (425,832) 1,915,523 0 644,401 (1,079) 8,276,868 83,912,063 74,367,294 438,739,566 485,408,285 www.madeco.cl ACTUAL Al 30.09.99 PASIVOS 21,010 21,015 21,020 21,025 21,030 21,040 21,050 21,060 21,070 21,075 21,080 21,085 21,090 21,100 21,105 21,110 Obligs. con bancos e Inst. financieras- corto plazo Obligs. con bancos e Inst. financieras - porción largo plazo Obligs. con el público (efectos de comercio) Obligs. con el público (bonos) Obligs. largo plazo con vcto. dentro de un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes 21,000 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 22,010 22,020 22,030 22,040 22,045 22,050 22,070 Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público (bonos) Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Otros pasivos a largo plazo 22,000 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 24,000 INTERES MINORITARIO 23,010 23,020 23,030 23,046 23,047 23,057 23,050 23,052 23,053 23,054 23,055 23,056 Capital pagado Reserva revalorización capital Sobreprecio en venta de acciones propias Reserva por mayor valor en retasacion técnica del activo fijo Otras reservas Déficit acumulado período de desarrollo (menos) Utilidades retenidas (suma códigos 23.052 al 23.056) Reserva futuros dividendos Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) ANTERIOR Al 30.09.98 61,906,183 9,748,915 0 1,257,130 1,060,849 272,672 11,333,734 16,127,273 2,207,830 211,997 7,214,295 3,069,137 0 3,622,580 0 736,263 71,644,463 16,711,598 0 1,182,406 2,735,571 222,375 16,439,244 23,949,268 821,618 523,184 6,999,478 4,044,386 211,652 4,570,867 0 593,782 118,768,858 150,649,892 58,724,499 4,070,670 58,861,466 1,727,572 0 4,090,701 23,778 52,924,608 5,289,754 53,296,788 2,658,523 0 5,589,386 662,029 127,498,686 120,421,088 12,296,680 9,830,282 98,141,877 1,766,554 5,288,287 0 17,683,420 (36,209) 57,331,413 0 80,597,760 0 (23,266,347) 0 97,106,824 2,718,991 5,283,913 0 8,177,185 (195,997) 91,416,107 0 76,995,678 0 14,420,429 0 23,000 TOTAL PATRIMONIO 180,175,342 204,507,023 20,000 TOTAL PASIVOS 438,739,566 485,408,285 9 of 13 www.madeco.cl ACTUAL Desde 01.01.99 Hasta 30.09.99 5.02 ESTADO DE RESULTADOS (En miles de pesos a Septiembre 30, 1999) 41.110 41.120 41.100 Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) Margen de explotación 41.200 41.000 Gastos de administración y ventas (menos) RESULTADO OPERACIONAL 42.110 42.120 42.130 Ingresos financieros Utilidad inversión empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación 42.210 42.220 42.300 42.230 42.400 42.000 ANTERIOR Desde 01.01.98 Hasta 30.09.98 183,624,810 (158,485,587) 25,139,223 279,847,665 (214,275,076) 65,572,589 (24,247,981) 891,242 (33,973,928) 31,598,661 3,474,695 7,115,988 4,113,536 2,999,530 606,441 3,761,318 Perdida inversión empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria RESULTADO NO OPERACIONAL 0 (1,729,807) (14,604,752) (9,976,567) (11,930,466) (23,537,373) (8,260) (1,508,982) (13,878,298) (831,812) (3,649,558) (12,509,621) 40.000 50.000 23.053 51.000 Resultado antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta (menos) Utilidad (pérdida) consolidada Interés minoritario (menos) (22,646,131) (1,225,589) (23,871,720) 570,663 19,089,040 (4,506,965) 14,582,075 (170,371) 23.054 43.000 UTILIDAD (PERDIDA) LIQUIDA Amortización mayor valor de inversiones (23,301,057) 34,710 14,411,704 8,725 23.055 UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO (23,266,347) 14,420,429 10 of 13 www.madeco.cl ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por los ejercicios terminados al 30 de Septiembre de 1999 y 1998 (En miles de pesos a Septiembre 30, 1999) 1999 65,110 65,115 65,120 65,125 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Recaudación de deudores por venta Ingresos Financieros percibidos Dividendos y otros repartos percibidos Otros ingresos percibidos 65,130 65,135 65,140 65,145 65,150 Pago a proveedores y personal (menos) Intereses pagados (menos) Impuesto a la renta pagado (menos) Otros gastos pagados (menos) I.V.A. y otros similares pagados (menos) 65,100 FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 65,210 65,215 65,220 65,225 65,230 65,235 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos Obligaciones con el público Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento 65,240 65,245 65,250 65,255 65,260 65,265 65,270 65,275 65,280 Pago de dividendos (menos) Repartos de capital (menos) Pago de préstamos (menos) Pago de obligaciones con el público (menos) Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) Otros desembolsos por financiamiento (menos) 65,200 FLUJO NETO POSITIVOS (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 11 of 13 1998 231,217,381 4,886,062 1,417,126 341,135 320,102,393 2,480,121 8,115,978 368,876 (207,988,151) (15,416,533) (1,227,823) (545,580) (6,402,370) (287,133,235) (13,231,916) (3,782,265) (294,758) (11,002,185) 6,281,247 15,623,009 1,775,650 104,355,064 0 0 0 55,141 0 214,027,176 0 0 0 40,954 (8,258,054) 0 (110,132,993) (1,139,440) 0 0 0 0 (28,742) (13,298,775) 0 (159,977,050) (1,079,216) 0 0 0 0 (9,560) (13,373,374) 39,703,529 www.madeco.cl 65,310 65,315 65,320 65,325 65,330 65,335 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ventas de activo fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión 65,340 65,345 65,350 65,355 65,360 65,365 65,370 Incorporación de activos fijos (menos) Pagos de intereses capitalizados (menos) Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) 65,300 FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION 3,206,024 6,684,768 0 0 0 4,867,883 427,181 5,250,928 0 0 0 2,963 (8,902,662) (597,891) 0 0 0 0 (263,697) (12,380,140) (197,291) (38,886,362) 0 0 0 (186,951) 4,994,425 (45,969,672) 9,356,866 65,000 FLUJO NETO TOTAL POSITIVO (NEGATIVO) DEL PERIODO (2,097,702) 65,500 EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (2,258,854) 66,000 VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (4,356,556) 9,021,494 66,500 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 14,816,248 9,298,399 67,000 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 10,459,692 18,319,893 12 of 13 (335,372) www.madeco.cl CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO (En miles de pesos a Septiembre 30, 1999) 1999 (23,266,347) 1998 14,420,429 68,100 Utilidad (pérdida) del ejercicio 68,105 68,110 68,115 68,120 RESULTADO EN VENTA DE ACTIVOS (Utilidad) pérdida en venta de activos fijos (Utilidad) en ventas de inversiones Pérdida en ventas de inversiones (Utilidad) Pérdida en ventas de otros activos (398,542) (3,346,286) 3,782 0 (59,486) (2,143,491) 0 0 68,125 68,130 68,135 68,140 68,145 68,150 68,155 68,160 68,165 68,170 CARGOS (ABONOS) A RESULTADOS QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas Amortización Menor Valor de Inversiones Amortización Mayor Valor de Inversiones (menos) Corrección monetaria neta Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 9,987,770 71,333 5,492,324 (7,115,988) 0 1,729,807 (34,710) 11,930,466 (2,392,653) 9,952,410 10,145,913 11,403 1,145,561 (606,441) 8,260 1,508,982 (8,725) 3,649,558 (2,559,203) 9,340,364 68,175 68,180 68,185 VARIACION DE ACTIVOS QUE AFECTAN EL FLUJO DE EFECTIVO (Aumento) disminución de deudores por ventas (Aumento) disminución de existencias (Aumento) disminución de otros activos 4,414,103 4,527,560 2,226,241 (5,157,246) (5,474,602) 16,549,335 (3,371,191) (14,972,204) (2,280,314) (1,541,928) (2,261,769) (4,164,821) (5,802,996) (1,683,135) 2,525,842 1,305,183 68,190 68,195 68,200 68,205 68,210 68,215 68,000 VARIACION DE PASIVOS QUE AFECTAN EL FLUJO DE EFECTIVO Aumento (disminución) de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación Aumento (disminución) de intereses por pagar Aumento (disminución) neto de impuesto a la renta por pagar Aumento (disminución) de otras cuentas por pagar relacionadas con resultados fuera de la explotación Aumento (disminución) neta de Impuesto al Valor Agregado y otros similares por pagar Utilidad (pérdida) de interes minoritario FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION (570,663) 6,281,247 13 of 13 170,371 15,623,009