MEMORIA ANUAL SINTEX 2011 .INDICE. Carta del Presidente 5 Directorio7 Directorio Sintex S.A. / Oxiquim S.A. Personal y Remuneraciones Identificación de la Sociedad Administración Sintex S.A. / Oxiquim S.A. Historia de Sintex S.A. y Descripción de las Actividades de la Sociedad 15 Propiedad de la Sociedad 27 Hechos Esenciales 31 Esquema de Filiales y Coligadas 33 Direcciones de Filiales y Coligadas 34 Capital - Objeto36 Oxiquim S.A. 39 Direcciones Sucursales y Oficinas de Oxiqui S.A. Filiales y Coligadas de Oxiquim Oxiquim Inversiones Internacionales LTDA. 45 Sixterra S.A. 49 Suscripción de la Memoria 49 Estados Financieros Auditados51 Notas a los Estados Financieros Consolidados 59 Analisis Razonado105 Estado Financieros de Filiales112 . C A RTA del presidente . Señores Accionistas: Para Chile el año 2011 fue complicado y confuso, difícil de entender, agitación, carreteras cortadas, colegios en toma, etc., sin embargo la economía fue muy buena incluso la cesantía bajo casi al pleno empleo y las empresas en general tuvieron buenos resultados. Nosotros Sintex S.A. tuvimos un año normalmente bueno y con buenas expectativas para el futuro, el personal en general y la administración muy activa y responsable como es su costumbre. En este buen ambiente económico obtuvimos los siguientes resultados: Ingresos por Ventas M$142.456.820.- pesos, en dólares US$274.377.542.-, Utilidad Operacional por M$12.595.911.pesos, correspondiente a US$24.260.229.- y una Utilidad Final, sin considerar revalorización de activos de M$ 9.149.517.- pesos, equivalente a US$17.622.336.- dólares, valores calculados con un dólar de $519.20 pesos.- 4 Nuestro futuro lo miramos con tranquilidad y mucho optimismo. Al mundo lo vemos incierto con un gran avance en Asia y debilidad en las potencias occidentales especialmente en la zona de Europa Mediterránea, donde la situación es realmente preocupante. Vicente Navarrete Marinot Presidente Vicente Navarrete Marinot Presidente Sintex 5 . D I R E C TO R I O 20 1 1 . . D I R E C TO R I O 2 0 1 1 . Directorio Sintex S.A. Vicente Navarrete Marinot Presidente 2.066.581-5 Ingeniero Químico Vicente Navarrete Rolando Vice-Presidente 6.426.187-8 Ingeniero Comercial Javier Navarrete Rolando Director 6.426.188-6 Diseñador 6 Fernando Barros Tocornal Director 6.379.075-3 Abogado Fernando Agüero Garcés De izquierda a derecha: Edmundo Puentes R., Fernando Agüero G., Ligia Parisi B., Andrés Hohlberg R., Fernando Léniz C., Vicente Navarrete M., Vicente Navarrete R., Javier Navarrete R. y Fernando Barros T. Directorio Oxiquim S.A. Vicente Navarrete Rolando Presidente 6.426.187-8 Ingeniero Comercial Vicente Navarrete Marinot Vice-Presidente 2.066.581-5 Ingeniero Químico Javier Navarrete Rolando Director 6.426.188-6 Diseñador Fernando Léniz Cerda Director 2.155.979-2 Ingeniero Civil Andrés Hohlberg Recabarren Director 4.102.626-1 Ingeniero Civil Director 7.149.292-3 Ingeniero Civil Químico Ligia Parisi Bagolini Gerente General 5.957.279-2 Abogado Edmundo Puentes Ruiz Gerente General 6.193.740-4 Ingeniero Civil Químico 7 . personal y remuneraciones . Remuneraciones del Directorio y Ejecutivos Remuneraciones del Directorio Las remuneraciones recibidas por los Directores, incluyendo aquellas recibidas en las sociedades filiales durante el ejercicio 2011, ascienden a la suma de M$102.182 según el siguiente detalle: Remuneraciones directores RUT Director 2.066.581-5 V. Navarrete M. 11.824 6.426.187-8 V. Navarrete R. 16.449 6.379.075-3 F. Barros T. 18.754 2.155.979-2 F. Leniz. C. 12.766 4.102.626-k F.Agüero G. 18.754 6.426.188-6 J. Navarrete R. 10.061 7.149.292-3 A. Hohlberg R. 13.574 2011 Total M$ 102.182 8 Remuneración de Ejecutivos El total consolidado de las remuneraciones percibidas por los principales ejecutivos durante el ejercicio ascienden a la suma de M$1.310.594 y por concepto de indemnizaciones por años de servicios a los trabajadores y ejecutivos la suma de M$ 170.286. Cabe señalar que parte de esta remuneración es variable y se otorga en función del desempeño personal y de los resultados obtenidos por la compañía durante el ejercicio. Fuera de las remuneraciones antes descritas, se informa que no existen planes de incentivos especiales para los directores y/o Ejecutivos Principales. Personal Ejecutivos Profesionales y Técnicos Otros Trabajadores Total Sintex Consolidado 27 163 229 419 El Directorio deja constancia de la alta calidad y eficiente labor desarrollado por todos los trabajadores que conforman el grupo Sintex – Oxiquim durante el ejercicio 2011, a todos los cuales se les agradece muy sinceramente su excelencia, colaboración y dedicación. 9 . identi F icaci ó n de la sociedad . . administraci ó n sintex s . a . . Identificación de la Sociedad Razón Social : Domicilio Legal : Rol Unico Tributario : Gerencia General : Tipo Sociedad : Plazo de duración : Registro de Valores : Correo Electrónico : DIRECTORIO Sintex S.A. Santiago - Viña del Mar, Chile 92.013.000-3 Av. Santa María 2050, Providencia, Santiago de Chile Sociedad Anónima Abierta Indefinido N° 027 del 26 de mayo de 1982 sintex@oxiquim.cl GERENCIA GENERAL Ligia Parisi B. Abogado 5.957.279-2 Documentos Constitutivos 10 Escritura de Constitución: Autorización Existencia: Inscripción: Notaria Atilio Ramírez 03 de febrero de 1961 Valparaíso, Chile. Decreto Supremo N° 14.316 del 2 de agosto de 1961 A fojas 990 N° 513 del Registro de Comercio de Valparaíso. Reinscrito a fojas 341 vta. N° 382 en el Registro de Comercio de Viña del Mar del año 1990.- Ultima Modificación – Ampliación domicilio a ciudad de Santiago. Inscrito a fojas 25.987 N° 17737 del año 2009 en el Registro de Comercio de Santiago. Estatutos Sociales completos se encuentran en página web de la sociedad. Direcciones Casa Matriz Av. Santa María 2050, Providencia Santiago, Chile Casilla 9158, Santiago 21 Teléfono: (56-2) 4788000 Fax: (56-2) 4788060 E-mail: sintex@oxiquim.cl Sitio web: www.sintex.cl GERENCIA FINANZAS Carlos Hernández K. Ingeniero Comercial 7.017.798-6 CONTADOR GENERAL Gina Visintini V. Contador Auditor 8.528.050-3 11 DEPARTAMENTO DE ACCIONES . administraci ó n oxi q uim s . a . . DIRECTORIO GERENCIA GENERAL Edmundo Puentes R. Ingeniero Civil Químico 6.193.740-4 ÁREAS DE NEGOCIOS 12 COMERCIALIZACIÓN PRODUCTOS QUÍMICOS GERENCIA LEGAL Y CONTRALORIA SERVICIOS RESINAS TERMINALES MARÍTIMOS Claudio Rosati M. Ingeniero Civil Químico 6.618.374-2 Cecilia Pardo P. Química 7.006.436-7 PRODUCTOS QUÍMICOS INDUSTRIALES Francisco Abbott Ch. Ingeniero en Alimentos 6.461.430-4 INTERNACIONAL Carlos Sifri R. Ingeniero Forestal 7.777.636-2 Ligia Parisi B. Abogado 5.957.279-2 13 GERENCIA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS Gerardo Pérez-Cotapos M. Ingeniero Comercial 10.874.995-4 .HISTORIA DE SINTEX Y descripción de las actividades de la sociedad. Sintex S.A. Nace en Viña del Mar en los inicios de los años cincuenta como sociedad industrial, dedicada a la manufactura de diversos productos químicos para las industrias textiles y de curtiembre. Luego en 1955, se crea su principal filial Oxiquim S.A., sociedad que inicialmente se forma en asociación con Farmoquímica del Pacífico, con el objeto de ampliar la gama de productos a manufacturar. De la mano con su crecimiento, Sintex en estos años adquiere terrenos en el Salto, Viña del Mar y traslada sus instalaciones fabriles y comerciales a esa localidad. Durante los años 60 y 70, las actividades productivas y comerciales de Sintex S.A. y Oxiquim S.A. crecieron en forma vertiginosa, por lo que se toma la decisión de ampliar la comercialización de sus productos, abriendo oficinas y bodegas en Santiago de Chile y en 1974 se expande a Brasil. A fines de los años 70, junto con la compra de Farmoquímica del Pacífico, se concentran las actividades de producción y comercialización en Oxiquim S.A. Sintex S.A. se estructura y focaliza como empresa de inversiones o Empresa Holding. 14 Luego en las décadas de los años 80 y 90, se potencia el crecimiento de Oxiquim S.A., para lo cual se compran 32 hectáreas en la zona de Coronel, donde se construyen plantas de Formalina y Resinas (Ureicas y Fenólicas) para atender la industria de Tableros de Maderas. Se proyecta un centro de distribución en el barrio industrial de Quilicura, Región Metropolitana y se abren oficinas y bodegas en la ciudad de Iquique, para abastecer desde ahí a las Industrias Pesqueras y Mineras. Actualmente Oxiquim S.A., tiene instalaciones a lo largo de todo Chile, siendo una de las principales empresa químicas del país. En los años 80 se ingresa al negocio de los Terminales Marítimos, especializándose en el manejo de productos líquidos a granel. Se construyen en Quintero, Quinta Región, un moderno Terminal Marítimo, con un muelle mecanizado y un parque de estanques, que actualmente ascienden a una capacidad de almacenaje de 80.000 metros cúbicos. En 1995 se inaugura la segunda instalación marítima en el golfo de Arauco, Octava Región, que opera con un fondeadero, líneas submarinas y un parque de estanques de almacenamiento de diversos tamaños. En el año 2007, se asocia con una de las mayores sociedades de Terminales Marítimos Royal – Vopak, para la construcción y operación de un Terminal Marítimo en Mejillones, Provincia de Antofagasta, Chile, mediante la sociedad denominada Terminal Marítimo VopakOxiquim Mejillones S.A. En el plano internacional, en los últimos años, Sintex S.A., ha reorganizado sus inversiones, focalizándose en la distribución y comercialización de productos químicos, mediante sus empresas en Brasil (Oxiquim do Brasil), Perú (Oxiquim Perú S.A.C.) y China (Dilox S.A Beijing). Empresas que se administran mediante la filial Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda., que fue creada para tal efecto en el año 2003. Durante el 2008, Sintex S.A. concretó la reorganización de sus inversiones vendiendo al grupo Masisa S.A., su participación en la sociedad venezolana Oxinova C.A., se acordó la venta de su participación minoritaria 15 . descripci ó n de las actividades de la sociedad . en la sociedad Gelymar S.A. a Algina S.A. y la venta de sus acciones en las sociedades Epoxa S.A. y Onvision S.A. El 2009, se divide la sociedad Oxiquim S.A., formando Oxiquim Inversiones S.A. (hoy Sixterra S.A.) sociedad que incursiona en el ámbito inmobiliario. Focalizada en el desarrollo de Loteos Industriales. Los últimos tres años, Sintex S.A. ha trabajado arduamente, consolidando la reorganización de todas sus inversiones, tanto en el ámbito productivo, comercialización de productos, servicios a la industria, como en el ámbito inmobiliario. La rentabilidad de sus activos ha ido aumentando de modo sostenida. Sintex está permanentemente trabajando en la búsqueda de nuevas oportunidades de negocios y líneas convergentes con los actuales. En la actualidad se encuentra estudiando diversos proyectos de desarrollo, en los distintos ámbitos de sus negocios. 16 Descripción de las Actividades de la Sociedad Sintex S.A. es una sociedad e inversiones, orientada principalmente al rubro de fabricación, venta y servicios relacionados con la industria de productos químicos. Sus principales activos son acciones de Oxiquim S.A., Oxiquim Inversiones Internacionales y Sixterra S.A., como asimismo cuotas en el FII Inmobilia. Estos activos en conjunto representan el 90% del activo total. También posee inversiones en bienes raíces. Su fin administrativo permanente es supervisar el uso eficiente de los recursos y velar por los adecuados procedimientos contables y administrativos de sus filiales y coligadas, enmarcados dentro de los criterios establecidos por su Directorio. Sintex S.A., tiene como permanente desafío buscar oportunidades de crecimiento y nuevos negocios relacionados con su rubro. Actividades Financieras La Sociedad mantiene relaciones con las principales instituciones financieras del país, realizando operaciones y contratos de crédito, cuyos plazos se relacionan con los periodos de maduración y rendimiento de las inversiones. Politica de Inversión y Financiamiento Las Áreas de inversión de Sintex S.A., corresponden a todas aquellas establecidas por los estatutos de la Sociedad. Sus actuales inversiones se centran en el rubro químico e inmobiliario. En materia de financiamiento, la estructura se establece en conformidad a las características de plazo y rendimiento de las inversiones, contribuyendo Sintex S.A. en inversiones y formación de subsidiarias o compañías relacionadas con las actividades, aprobadas por sesión de Directorio o Junta de Accionistas. Actualmente, cada sociedad filial o coligada, desarrolla sus operaciones financieras y mantiene su estructura de créditos, de acuerdo a sus requerimientos de inversión y capacidad de obtención de recursos financieros, en función de su propia actividad y riesgo. Lo anterior se realiza con el fin de velar por el adecuado manejo del capital de trabajo y la generación de flujos de caja requeridos para sus inversiones, en conformidad a las directrices entregadas por el Directorio de la Sociedad Matriz y por el de cada compañía. Junto a lo anterior, la sociedad matriz y sus filiales y coligadas realizan operaciones de cobertura de cambio sobre su exposición en moneda extranjera para evitar riesgos por descalces de moneda. Factores de Riesgo Los principales factores de riesgos, inherentes a las actividades de Sintex consolidado, son propios de los mercados en que opera, reflejándose en los precios y volúmenes de venta de los productos de las filiales y coligadas. Estos consideran la naturaleza y grado de competencia futura en las principales áreas de negocios, entre las cuales se destacan los negocios relacionados con la producción y comercialización de especialidades químicas y servicios relacionados con graneles líquidos, . descripci ó n de las actividades de la sociedad . tanto en ámbito de hidrocarburos, productos químicos, y gas. Es así como algunas de sus filiales han centrado su actividad en la comercialización y producción de resinas para la fabricación de tableros de madera, comercialización de una amplia gama de productos químicos, servicios de transferencia y almacenaje de graneles líquidos a través de modernas instalaciones de terminales marítimos, entre otros a través de su filial Oxiquim S.A. y actividades de inversión en el ámbito inmobiliario llevadas a cabo por la filial Sixterra S.A. Los negocios de las compañías filiales en el extranjero, se relacionan con la comercialización de productos químicos en las sociedades ubicadas en Brasil (Oxiquim do Brasil S.A.), Perú (Oxiquim Perú) y en China Dilox Beijing, establecimiento permanente. Octava Región y a partir del 2011, se cuenta con un Terminal Marítimo en la Bahía de Mejillones por medio de la empresa conjunta Vopak – Oxiquim S.A. En las ciudades de Iquique, Santiago, Concepción y Puerto Montt, tiene modernos centros de distribución, que cuentan con estanques de almacenajes, bodegas especializadas y oficinas para atender en forma adecuada los distintos segmentos de la industria en Chile. En cuanto a las filiales en el extranjero, Brasil tiene oficinas y un centro de distribución propio, de características similares a las que existen en Chile. Su mercado objetivo se encuentra en la ciudad de Sao Pablo. En Perú se ha implementado sistemas de outsourcing para los centros de distribución, dado que las En términos globales, los riesgos de mercado, se características específicas de estos territorios hacen relacionan con las fluctuaciones de precio de las materias conveniente operar por esta vía. Actualmente se está primas requeridas en cada sector o área de negocios y evaluando crecer en infraestructura en este país, dado el la estabilidad de los mercados determinada entre otros fuerte aumento que presenta esta Plaza. aspectos por la situación de la economía nacional e influencia de la economía internacional. En cuanto a Las sociedades que conforman el holding Sintex, invierten la actividad inmobiliaria, la gestión de Sixterra S.A. se en forma regular en sus activos físicos y tecnología, concentra en loteos industriales, y no se encuentra en de modo de contar con instalaciones acordes con los el área de la construcción, por lo que esta actividad no requerimientos de sus clientes, y ofrece, productos y presenta mayores riesgos. servicios de primera calidad, con un firme compromiso con el medio ambiente y la seguridad de nuestros Infraestructura, Seguros, Seguridad, trabajadores, clientes y comunidad. Calidad y Medio Ambiente b) Seguros: a) Infraestructura: Se tiene una política corporativa de Cobertura de Seguros, que abarca los riesgos propios de los negocios y los activos que poseen las distintas sociedades. Para ello se contrata una amplia gama de seguros de riesgo industrial, responsabilidad civil, responsabilidad portuaria, seguros de crédito, transporte y otros de menor incidencia en el patrimonio de la compañía. La compañía tiene colocado sus riesgos en compañías de buen nivel, por medio de corredores de alto prestigio, procurando repartir sus Su principal filial Oxiquim S.A., posee dos Terminales diversas pólizas en distintos mercados reaseguradores. Marítimos en la Bahía de Quintero V Región y Coronel, Sintex y sus filiales son propietarios de las instalaciones productivas, inmuebles, marcas y tecnologías, necesarias y adecuadas para la correcta administración, producción y comercialización de los servicios y productos de su giro. El grupo de empresas Sintex cuenta con modernas instalaciones productivas, de servicios y logísticas, tanto en el país como en el extranjero. 17 . descripci ó n de las actividades de la sociedad . c) Seguridad, Calidad y Medio Ambiente: 18 Área Administración y Finanzas La sociedad y sus filiales, han adscrito a los principio En términos de las actividades llevadas a cabo en el área de Conducta Responsable, implementando las medidas de Administración y Finanzas destacan la realización de necesarias en materias de seguridad, calidad, protección un modelo de valoración de riesgos de tipo de cambio, la creación y puesta en marcha de un procedimiento del medio ambiente, trabajos con la comunidad y corporativo de crédito, el afianzamiento de nuestro autoridades en aras al cumplimiento de estos principios. sistema de control de gestión para que incorpore nuestras filiales en el exterior y el establecimiento de Dentro de este ámbito, durante el ejercicio 2011 un sistema de gestión integrado de calidad enfocado a la se trabajó en estrecha colaboración con nuestros mejora continua de procesos y procedimientos trabajadores en planes de Capacitación tanto a nivel nacional como la activa participación de parte miembros Por el lado de Información y Tecnología destaca la de las Brigadas de Emergencia de nuestras instalaciones implementación del sistema ERP SAP en la filial Oxiquim en un curso impartido en Texas, por la Texas A & M Brasil y la implementación de un nuevo contrato de comunicaciones que asegure mejor calidad de servicio University System, una de las sedes más prestigiosas para todas las empresas del grupo. en el ámbito internacional en el manejo de Brigadas de Emergencia en el ámbito Químico. En relación a Recursos Humanos, dentro de las actividades Por otra parte, durante este año se trabajó con nuestros clientes, proveedores y comunidad en el ámbito de Seguridad y Cuidado al Medio Ambiente, de modo de cubrir los diversos eslabones de la cadena de negocio, dando cuenta de este permanente trabajo, nuestras certificaciones ISO 9000 e ISO 1400, Conducta Responsable, ISPS, entre otras. llevadas a cabo durante el 2011 se pueden destacar las siguientes actividades de la filial Oxiquim S.A. : -Exitosa Negociación Colectiva para el período 2011-2015 -Finalista del Premio Carlos Vial Espantoso -Finalización de Carrera Técnico en Logística para un grupo de trabajadores -Programa de Vida Saludable 19 .áREA DE SERVICIOS. 20 La División Terminales Marítimos brinda servicios de transferencia y almacenaje de gráneles líquidos directamente en dos terminales, los cuales están ubicados en la bahía de Quintero, V Región, y en el Golfo de Arauco, VIII región e indirectamente en Mejillones, por medio de la Empresa Conjunta Terminal Marítimo Vopak-Oxiquim Mejillones S.A. Estas cifras ratifican a Oxiquim S.A, como el mayor operador de graneles líquidos en Terminales abiertos en Chile. El Terminal Marítimo de la bahía de Quintero está ubicado estratégicamente y a sólo 130 kilómetros de la ciudad de Santiago. Está dotado de un muelle con dos sitios de atraque, el cual puede recibir y atender naves de hasta 51.000 D.W.T., 225 mt de eslora y un calado máximo de 12,4 metros. Cuenta con 36 estanques y una capacidad total de 76.000 metros cúbicos. La infraestructura está compuesta por cuatro islas de carga, en las cuales pueden operar 11 camiones simultáneamente. Asimismo cuenta con laboratorios, romanas para pesaje y equipamiento para el control de siniestros. Actualmente se encuentra en etapa de estudio un proyecto de expansión del Terminal Marítimo de Quintero orientado a satisfacer la creciente demanda de nuevos proyectos, tanto en el ámbito de graneles líquidos como sólidos. Además, posee cerca de 200 hectáreas de terreno disponible para el almacenaje y acopio de productos, para el desarrollo de nuevas inversiones. A su vez el Terminal Marítimo del Golfo de Arauco opera con un fondeadero y cuatro líneas submarinas. Cuenta con 9 estanques y una capacidad total de 48.000 metros cúbicos. La infraestructura está compuesta por dos islas de carga en las cuales se pueden atender a 4 camiones simultáneamente. Asimismo cuenta con laboratorios, romanas para pesaje y equipamiento para el control de siniestros, tanto en tierra como en el mar. Durante el ejercicio 2011, la estadística operacional se tradujo en : - 1.694.753 TM transferidas, - 5.112 horas de operación, - 141 naves, - 27 diversos productos almacenados. Nuestros altos estándares de calidad y seguridad operacional, como también nuestra flexibilidad y capacidad de respuesta nos permiten otorgar un servicio de excelencia. Terminal Marítimo Vopak - Oxiquim Mejillones S.A. El año 2011 fue de gran importancia para nuestro terminal en Mejillones, dando inicio a las operaciones con fecha 1° de Enero, cumpliendo con esta puesta en marcha nuestros compromisos en forma óptima. El Terminal cuenta con un fondeadero dotado de un sistema de boyas, rejeras y boyarines para el fondeo y amarre de naves de hasta 65.000 DWT . En una primera etapa fue dotado de 3 ductos de 6 pulgadas para la transferencia de químicos, con líneas dedicadas para solventes de Minería, Sulfhidrato de Sodio y Soda Caústica . En una segunda etapa se proyecta instalar ductos adicionales de hasta 16 pulgadas para la transferencia de combustibles y otros productos. El Terminal cuenta con cuatro estanques de almacenamiento y está en proceso de construcción de dos adicionales para diversos productos químicos. Esta primera etapa se encuentra íntegramente cumplida. Es así como el Terminal Marítimo cuenta actualmente con toda la infraestructura marítima, oficinas y estanques de almacenamiento y atiende sus clientes mediante la recepción de naves, almacenamiento de productos y despacho mediante camiones, atendiendo así a la Industria del Norte y en especial a la gran y mediana minería. 21 . CO M E R C I A L I Z AC I Ó N D E P R O D U C TO S Q U Í M I CO S . Áreas Resinas Oxiquim S.A., por medio de esta área de negocios es actualmente el mayor fabricante en Chile de resinas en base a formaldehído, para la industria de tableros (contrachapados, MDF, partículas y OSB). También elabora adhesivos (mezclas listas para usar) del tipo urea y fenol formaldehído, éstas últimas diseñadas especialmente para el proceso de fabricación de tableros contrachapados. Los años de experiencia en el sector forestal, ha permitido entregar al cliente productos y servicios de calidad, junto a soluciones integrales a través de la fabricación de productos producidos a la medida de sus necesidades. Su personal, altamente capacitado, trabaja en conjunto con los clientes en sus plantas y da apoyo técnico especializado, además de prestar el servicio de análisis de muestras, contando para este efecto con un laboratorio de aplicaciones altamente equipado, lo que permite que los productos cumplan con los requerimientos de las normas para tableros americanos, europeos y japoneses, entre otros. Para éstos fines además se cuenta con un importante equipo de Investigación y Desarrollo, con profesionales altamente especializados y instalaciones que permiten simular procesos productivos, ensayando aplicaciones que ayuden eficazmente a los planes de sus clientes. 22 Durante los últimos años se han realizado significativas inversiones que ubican a esta área a la vanguardia tecnológica en la fabricación de resinas para la industria de tableros de madera. Durante el año 2011 se recuperaron los volúmenes de resinas vendidos, con respecto al 2010, el que fue fuertemente afectado por el terremoto que detuvo la operación de nuestros principales clientes por algún periodo. Durante este año se están haciendo las ampliaciones necesarias para abastecer de resinas la planta de tableros MDP de Paneles Arauco ubicada en la localidad de Teno VII región, aumentando nuestra capacidad de producción de resinas en un 25%. En el área de Tecnología, se hizo el desarrollo de resinas para tableros Plywood, para un nuevo sistema de aplicación de resina, llamada extrusión líquida, lográndose excelentes resultados, coronándose este trabajo con la obtención del contrato de abastecimiento de resinas del primer cliente que utilizará esta tecnología en Chile; Tulsa S.A. En una mirada de futuro, estamos trabajando en desarrollar resinas de bajo emisión, que al ser utilizadas en la fabricación de tableros, logren un bajo grado de emisión de formaldehido, elemento que contiene naturalmente la madera. Para lograr esto, dimos un fuerte impulso al recurso interno en Investigación y Desarrollo además de comenzar un trabajo de investigación con uno de los líderes tecnológicos en resinas sin formaldehido. Químicos Industriales Generales El ámbito de acción de esta Sub Unidad de Negocio es la comercialización y distribución de una amplia gama de productos químicos para las diversas industrias productivas chilenas. 23 Se focaliza en atender el mercado nacional y a través de sus Centros de Distribución ubicados en las ciudades de Iquique, Santiago, Concepción y Puerto Montt. Cuenta con una distinguida cartera que sobrepasa los 3.000 clientes activos a lo largo del territorio nacional. Los resultados económicos de la gestión correspondiente al ejercicio del año 2011 fueron exitosos en relación al presupuesto establecido. Lo anterior se traduce en 9,7% de mayores Ingresos a valor real y con un resultado operacional también superior respecto al presupuesto (32,5%). 24 Área de Minería Inmerso un uno de los mercados mineros más grandes del mundo el Área de Minería de Oxiquim S.A. desarrolla su potencial en abastecer y servir la demanda de productos químicos que este mercado requiere para sus procesos productivos. Con el foco en las necesidades de especialidades químicas para las plantas de procesos de minerales, de la industria del cobre, molibdeno, oro y plata. Atendiendo el mercado de nuestro país, Perú y Bolivia. Sin perder la perspectiva en otros mercados que se muestran emergentes como Argentina y Ecuador. El Área se basa en un trabajo integral Las ventas físicas alcanzaron un registro anual superior al siendo responsables por la búsqueda de proveedores, 2010, siendo del orden de 112.100 Tm vendidas por esta abastecimiento, soporte técnico, negociaciones y sub unidad de negocioa. Ello representa un incremento contratos con clientes, logística y proyectos. del 6,4% respecto al año anterior y estuvo un punto por sobre el crecimiento del sector Industrial chileno, que de Destaca este año el inicio de las operaciones logísticas acuerdo a los datos del Instituto Nacional de Estadística, desde la bahía de Mejillones, lo que ha significado un presentó un incremento anual del 5,4% el 2011. aporte relevante para el abastecimiento de gráneles a los clientes del norte grande, manteniendo inventarios cerca Además del ambiente de mayor dinamismo de la de los clientes, reduciendo los tiempos de respuesta industria, los resultados estuvieron influenciados por y disminuyendo sustancialmente los tiempos de los un contexto de aumento de los precios internacionales productos en carreteras, lo que aumenta la seguridad de los productos comercializados por esta Sub Unidad enfocado en la conducta responsable. expresados en dólares, pero a la vez, hubo una disminución del Tipo de Cambio de 5,6% respecto al Los resultados del año 2011 mostraron una 2010. Ambos efectos se tradujeron en un incremento de leve disminución respecto al 2010 en el tonelaje los precios unitarios de los productos vendidos del 5,8% comercializado, un aumento en los precios promedios en pesos chilenos respecto al 2010. que hicieron aumentar levemente los ingresos, pero una leva disminución de los márgenes de contribución El negocio de distribución se vio deteriorado el año 2011, bruta. Fue un año marcado por la incertidumbre en los básicamente por el gran número de empresas presentes mercados internacionales, que se reflejo en aumento en dicho mercado así como también, por la incursión del tipo de cambio, variabilidad en los precios de las de algunos grandes “Traders”. Producto de lo anterior materias primas y menor disponibilidad internacional de el negocio mediante la modalidad de Trading debió ser los productos comercializados por el área de Minería. potenciado. En cuanto al negocio de Representaciones Para el año 2012 se proyecta bajo un escenario de este continua siendo un pilar desde el punto de vista incertidumbre internacional que nos proyecta incertezas estratégico para el desarrollo de alianzas con nuestros en los abastecimientos y volatilidad de precios. La clientes. Conforme con lo anterior las toneladas vendidas industria minera proyecta retornar a la ruta del en el mercado de distribución registran una caída del 11% y crecimiento con nuevas plantas de procesamientos y la los ingresos una caída de un 13% respecto al año anterior expansión de algunas ya existentes. Nuestra energía en tanto que el negocio de trading registra un incremento se evoca a profundizar los proyectos en los mercados de 21% en toneladas y de un 20% en ingresos. actuales y los emergentes, intensificar la relación con proveedores en especial los de Asia y consolidar las El precio del barril de petróleo que el año 2010 fluctuó posiciones existentes. entre US $ 74 y US $ 89, el año 2011 tuvo un piso de US $ 85 y un precio máximo de US $ 110/ barril . El precio Área Plásticos se mantiene por sobre los US $ 100/ barril el primer El Area de Plásticos tiene como objetivo la comercialización trimestre del 2012. de una amplia gama de resinas termoplásticas tanto en Chile como en el exterior (Perú, Ecuador, Uruguay y Argentina). Para el año 2012 nos hemos propuesto fortalecer nuestras ventas mediante la modalidad de Trading y asi Los negocios del área consideran 3 modalidades: abastecer las necesidades de nuestros clientes. - Distribución - Trading - Representaciones 25 . propiedad de la sociedad . Mayores Accionistas Los 12 mayores accionistas al 31 de Diciembre de 2011 son: 26 Rut Nombre o Razon Social Acciones % Participación 96.879.780-8 Algina Inversiones S.A. 11.403.130 45,61% 79.744.040-K Inversiones Quiapo Sur Ltda. 4.194.720 16,779% 76.232.920-4 Inversiones Acsin Ltda. 3.000.000 12,000% 76.232.890-9 Inversiones Viquim Ltda. 3.197.972 12,792% 87.597.600-1 Soc. Transportes Transalgas Ltda. 560.379 2,242% 96.571.220-8 Banchile Corredores de Bolsa S.A. 215.701 0,826% 76.675.990-4 Inversiones y Agrícola Los Perales Ltda. 150.000 0,600% 6.426.188-6 Navarrete Rolando Javier 109.910 0,440% 78.009.720-5 Inversiones Vimac Ltda. 100.000 0,400% 59.008.160-4 Pan Atlantic Bank and Trust Limted 98.088 0,392% 84.177.300-4 Celfin Capital Sa C de B 96.898 0,388% 76.275.180-1 Casico Inversiones Limitada 75.000 0,30% 27 23.201.798 92,81% Otros Accionistas 1.798.202 7,1928% 25.000.000 100,% . propiedad de la sociedad . . propiedad de la sociedad . Transacciones de Acciones a) Las transacciones de acciones efectuadas por el Presidente, Directores, Gerente General, Principales Ejecutivos y Accionistas Controladores durante el ejercicio 2010 fueron las siguientes: Accionistas Controladores y Otros Los accionistas controladores del a Sociedad al 31 de Diciembre de 2011 son: Rut 96.879.780-8 79.744.040-K 76.232.920-4 76.232.890-9 87.597.600-1 6.426.188-6 79.009.720-5 4.943.024-8 96.529.800-2 Nombre o Razon Social Algina Inversiones S.A Inversiones Quiapo Sur Ltda. Inversiones Acsin Ltda. Inversiones Viquim Ltda. Soc. Transportes Transalgas Ltda. Javier Navarrete Rolando Inversiones Vimac Ltda. Rehbein Ohaco Carmen Agrotrade Pesca Ltda Acciones 11.478.130 4.194.720 3.000.000 3.197.972 560.379 109.910 100.000 44.068 8.573 222.693.752 % Participación 45,91% 16,78% 12,00% 12,79% 2,24% 0,44% 0,40% 0,18% 0,03% 90,78% 28 Las personas naturales que están detrás de las sociedades controladores son : Navarrete Marinot Vicente 2.006.581-5 Rolando Díaz Laura 2.652.778-3 Navarrete Rolando Vicente 6.426.187-8 Navarrete Algina Productos Total Rolando Inversiones Químicos Javier S.A. Algina S.A. 6.426.188-6 Agrotrade Pesca S.A. 99,990% Algina Inversiones S.A. 85,577% Cia de Inversiones Quiapo Sur Ltda 87,500% 3,534% 3,534% 100,000% 7,500% 5,000% 100,000% Inversiones Acsin Ltda 5,000% 95,000% 100,000% Inversiones Vimac Ltda 99,000% 1,000% 100,000% Inversiones Viquim Ltda. 95,000% 5,000% 100,000% 12,000% 12,000% 100,000% 45,000% 45,000% Productos químicos algina S.A. Soc. Transportes Transalgas Ltda. 51,000% 7,355% 99,990% 25,000% 10,000% 100,000% Rut Transacc. Nº. d/m/a Vendedor Rut vendedor Comprador Rut Comprador Nº Acción Transada Capital Suscrito % Unitario Transcc Cancelada Contado Efect. en bolsa 1 12-082011 INVERSIONES Y ASESORÍAS RILAN LTDA 78.541.940-5 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 200.000 0,800% 4.185,42 SI NO 2 01-092011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 589 0,002% 3.919,90 SI SI 3 02-092011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 350 0,001% 3.890,00 SI SI 4 08-092011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 589 0,002% 3.890,00 SI SI 5 23-092011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 496 0,002% 3.890,00 SI SI 6 29-092011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 961 0,004% 3.890,00 SI SI 7 07-102011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 990 0,004% 3.890,00 SI SI 8 03-112011 INVERSIONES Y ASESORIAS NUEVO MUNDO LTDA 76.207.790-6 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 20.000 0,080% 4.222,51 SI NO 9 05-122011 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 96.571.220-8 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 1.707 0,007% 3.546,47 SI SI 10 29-122011 CASICO INVERSIONES LTDA 76.275.180-1 ALGINA INVERSIONES S.A. 96.879.780-8 75.000 0,300% 4.255,94 SI NO b) Las transacciones realizadas en las Bolsa de Corredores, Bolsa de Valores de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile, durante los últimos tres años se resume a continuación : Periodo 2009 Acciones Valor Precio medio Ponderado 1er trimestre 12.760 26.564.079 2.081,82 2do trimestre 31.370 90.357.602 2.880,38 3er trimestre 11.120 38.463.017 3.458,90 4to trimestre 15.312 57.498.723 3.755,14 1er trimestre 20.400 70.672.068 3.464,32 2do trimestre 20.124 67.384.051 3.348,44 3er trimestre 10.345 38.008.808 3.674,12 4to trimestre 14.744 56.080.335 3.803,60 1er trimestre 8.187 36.800.460 4.494,99 2do trimestre 16.380 71.798.280 4.383,29 3er trimestre 8.241 32.856.204 3.986,92 4to trimestre 3.918 14.294.496 3.648,42 2010 2011 Aparte de los accionistas controladores, al 31 de diciembre de 2011 no hay otros que posean directa e indirectamente el 10% o más de las acciones de la Sociedad. 29 . hechos esenciales . Hechos Esenciales Enviados a la Superintendencia de Valores y Seguros durante el año 2011 • Con fecha 25 de Marzo de 2011, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros de la convocatoria a Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse el día 28 de Abril de 2011, a las 16:00 horas, en el Hotel Los Españoles, ubicado en calle Los Españoles 2539, Providencia, Santiago de Chile. • Con fecha 02 de Mayo de 2011, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que en la Junta General de Accionistas celebrada el 28 de Abril de 2011 se aprobó: 30 a) La Memoria, Balance y Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2010; b) Distribuir un Dividendo de $180 por acción, por un monto total de $4.500.000.000.- que se pagará el 19 de Mayo de 2011; c) Políticas de dividendo para el ejercicio 2011: Distribuir no menos del 30% de la utilidad del ejercicio, mediante Dividendo Definitivo, sin perjuicio que el Directorio pueda acordar la distribución de algún dividendo provisorio y su monto dependerá del resultado acumulado en los meses previos a dicho reparto. d) Remuneración de Directores e) Elección de Auditores Independientes: PKF Chile Auditores Consultores Ltda f ) Publicar en los diarios la Estrella de Valparaíso y El Mercurio de Santiago, los avisos de los accionistas. • Con fecha 30 de Diciembre de 2011, complementado por comunicación de fecha 06 de Enero de 2012, se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que dentro del proceso de reorganización de inversiones inmobiliarias que la sociedad mantiene de ciertas entidades afiliadas (Inmobilia Fondo de Inversión Privado e Inversiones Sixterra S.A.), se solicitó la tasación de los activos respectivos (inmuebles clasificados bajo el rubro “Propiedades de Inversión”). Activos que se encuentran contabilizado a Valor Razonable. La valorización previa a la tasación de los activos era de MM$13.600.- y luego de ella ascendieron a MM$41.342.-, estimándose que el efecto en resultados, sujeto a lo que en definitiva resulte de los estados financieros del ejercicio de Sintex S.A., Sixterra S.A. e Inmobilia Fondo de Inversión Privado, provocará una utilidad extraordinaria neta no realizada del orden de MM$24.000; y, que el Directorio acordó no considerar las ganancias o pérdidas producidas en las variaciones del Valor Razonable, mientras éstas no sean realizadas para los efectos de determinar la utilidad líquida distribuible, política que será informada en la próxima Junta Ordinaria de Accionistas. 31 . es q uema de filiales y coligadas . SIXTERRA S.A. 32 33 S.A. . direcciones de filiales y coligadas . Chile OXIQUIM S.A. RUT: 80.326.500-3 Gerencia General Av. Santa María 2050, Providencia, Santiago Teléfono: (56-2) 478 8000 Fax: (56-2) 478 8060 Sitio web: www.oxiquim.cl Sr. Edmundo Puentes R. Gerente General DILOX S.A. RUT: 96.852.670-7 Cañaveral 901, Quilicura, Santiago Teléfono: (56-2) 478 8182 Fax: (56-2) 478 8138 34 TERMINAL MARITIMO VOPAK-OXIQUIM MEJILLONES S.A. RUT: 76.000.239-9 AV. Santa María 2050 Providencia, Santiago Teléfono: (56-2) 478 8000 Fax.: (56-2) 478 8060 Sitio web: www.oxiquim.cl Sr. Coenrad Mejier Gerente General Perú OXIQUIM PERU S.A.C. Av. San Borja Norte 166, 6° Piso, San Borja Lima 41 Teléfono: (51-1) 225 1346 Fax: (51-1) 226 8482 Sr. Francisco Abbott Ch. Gerente General Sr. Leslie Lembcke Gerente General SIXTERRA S.A. RUT: 76.075.714-4 Av. Santa María 2050 Providencia, Santiago Teléfono: (56-2) 478 8000 Fax: (56-2) 478 8060 Sitio web: www.oxiquim.cl Brasil OXIQUIM QUÍMICA LTDA. Rua Laplace 96, 9 Andar, CEP 04622-000, Sao Paulo SP Teléfono: (55-11) 553 69577 Fax: (55-11) 553 69556 Sr. Carlos Hernández K. Gerente General OXIQUIM INVERSIONES INTERNACIONALES LTDA. RUT: 77.841.000-1 Av. Santa María 2050 Providencia, Santiago Teléfono: (56-2) 478 8000 Fax.: (56-2) 478 8060 Sitio web: www.oxiquim.cl Sra. Ligia Parisi B. Gerente General Sr. Michel Agar Gerente General China DILOX S.A. BEIJING REPRESENTATIVE OFFICE Room 808, B Block, Huixin Plaza N° 8 North Star East Rd., Chaoyang Dist., Beijing 100011 – China Teléfono: (86-10) 849 88448 Fax: (86-10) 849 82669 Sr. Qiu Zhiuong Gerente General 35 36 . filiales y coligadas . . filiales y coligadas . Oxiquim S.A. Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 M$11.110.082 Objeto Elaboración, transformación, adquisición, enajenación, importación, exportación, distribución, comercialización y representación de toda clase de productos químicos, petroquímicos, farmacéuticos, de cosmética y paraquímicos en general y de cualesquiera otra clase de productos, nacionales o extranjeros. La elaboración, transformación, adquisición, enajenación, importación, exportación, distribución, comercialización y representación de toda clase de bienes, sistemas y equipos para la información y comunicación, de computación, sus repuestos y accesorios. Diseño e implementación de sistemas de información y procesamiento de información por medios manuales, mecánicos y/o electrónicos; dar cursos de capacitación en dichas materias, como asimismo, en lo que respecta al empleo de los equipos y programas antes mencionados. Prestación de servicios de ingeniería, maestranza; de asesoría computacional; de programación, operación y mantención de equipos de computación y/o mecánicos o electrónicos. La operación y explotación de terminales marítimos destinados a la recepción y/o embarque y almacenaje de todo tipo de productos, líquidos, sólidos, gases a granel y/o fraccionados, y en general de todo tipo de carga. Como asimismo la operación y explotación de recintos de almacenaje para cualquier tipo de mercadería, y la prestación de servicios logísticos de todo tipo. Dilox S.A. Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 M$30.000 Objeto Elaboración, importación, exportación y comercialización, en el país o en el extranjero, de toda clase de diluyentes, solventes, formulaciones y productos químicos; comprar, vender y fabricar artículos relacionados con los diluyentes, solventes y formulaciones, o de cualquier tipo; arrendar, distribuir y comercializar, por cuenta propia o de terceros, todo tipo de aparatos, equipos, instrumentos, instalaciones, maquinarias u otros elementos afines, realizando todos los actos necesarios para cumplir con el giro social. Podrá, también, tomar representaciones de todas las marcas relacionadas con el rubro; y todo objeto que socios acuerden en el futuro. Además la sociedad podrá realizar toda clase de negocios y actividades relacionadas directa o indirectamente con el giro antes mencionado y que los socios determinen de común acuerdo. Oxiquim Inversiones Internacionales Limitada Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 USD$5.692.718 Objeto El objeto de la sociedad es la inversión, como accionista, socio o partícipe, en cualquier clase de sociedades, joint ventures y asociaciones en el extranjero, para el desarrollo de todo tipo de negocios y actividades relacionadas con la fabricación, comercialización y representación de productos químicos. Sixterra S.A. Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 M$2.048.515 Objeto La inversión de capitales, en toda clase de bienes muebles, corporales e incorporales, tales como acciones, promesas de acciones, bonos y debentures, planes de ahorro, cuotas o derechos en todo tipo de sociedades, ya sean comerciales o civiles, comunidades o asociaciones y en toda clase de títulos o valores mobiliarios. Adquirir, enajenar y explotar toda clase de bienes inmuebles, en especial, bienes raíces, rústicos o urbanos, construir en ellos, por cuenta propia o ajena; explotarlos, directamente o por terceros, en cualquier forma, administrar por cuenta propia o ajena; explotarlos directamente o por terceros, en cualquier forma, administrar por cuenta propia o ajena dichas inversiones, obtener rentar; formar parte en otras sociedades, modificarlas, asumir la administración de las mismas; la compraventa, importación, exportación, distribución, consignación, representación o intermediación en cualquier clase de cambio de dominio o de sus atributos, en relación con cualquier clase de bienes; y cualquier actividad relacionada, en la actualidad o en el futuro, con lo dicho. Oxiquim Perú S.A.C Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 NSP$137.718,28 Objeto Importación, exportación y comercialización de productos químicos y otros insumos, materiales y bienes destinados principalmente a actividades mineras. Terminal Marítimo Vopak-Oxiquim Mejillones S.A. Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 (50%) M$3.778.598 Objeto Diseñar y construir un terminal marítimo en la comuna de Mejillones, Segunda Región; operar y explotar comercialmente dicho terminal y sus instalaciones; prestar servicios de almacenamiento, transferencia y otros relacionados con el movimiento de carga; atención de naves, almacenaje y la ejecución de todas aquellas actividades, servicios, actos y contratos relacionados con la actividad marítimo portuaria en dicho puerto. Oxiquim Química Ltda. Capital suscrito y pagado al 31 de Diciembre de 2011 BRL 3.500.000 Objeto Elaboración, fabricación, distribución, importación, exportación, compra y venta de productos químicos y para-químico, para fines industriales, así como para maquinarias y equipamientos relacionados con esos productos. Importación, compra, venta y distribución de productos alimenticios, productos para uso agrícola y semillas. Representación de otras sociedades, nacionales o extranjeras. Participación en otras sociedades, comerciales o civiles, como socia o accionista. Prestación de servicios, incluso de asesoramiento y asistencia técnicas relacionados al ramo. 37 . oxi q uim s . a . . OXIQUIM S.A. OXIQUIM S.A., fue fundada en el año 1955. Siendo actualmente una de las principales empresas proveedoras de productos químicos industriales del país. Con una marcada orientación a entregar servicios de excelencia, confiabilidad y construir relaciones de largo plazo con nuestros clientes, todos en Oxiquim compartimos la pasión por hacer las cosas cada vez mejor y ofrecer un servicio sobresaliente al mercado. Oxiquim ha crecido orgánicamente durante toda su historia, basado en el desarrollo de productos y servicios que incorporan tecnologías de avanzada y estándares de calidad superiores. Una de nuestras principales ventajas competitivas es el reconocimiento del mercado por nuestra calidad de servicio, rapidez y flexibilidad para responder a las necesidades de nuestros clientes. 38 Estamos en la búsqueda permanente de soluciones que agreguen valor a nuestros clientes a través de innovación en el servicio, tecnologías, rapidez de respuesta, seguridad de nuestras operaciones y el soporte que brindamos en todas las condiciones a nuestros clientes y al medio en que nos desenvolvemos. Intentamos estar un paso adelante en el desarrollo de soluciones para el mercado. Nuestro personal, es el recurso más importante, de alta calificación profesional, comprometidos con operar basados en sólidos principios éticos para contribuir al logro de los objetivos de la empresa, al desarrollo del país y de las comunidades donde operamos. Oxiquim cuenta con dos áreas de actividad: Productos Químicos para la Industria y Servicios Especializados El año 2011 los precios de las principales materias primas mantuvieron una tendencia al alza durante el año demandando mayor capital de trabajo, mientras provee contribuciones positivas por valorización de inventarios. En materia de inversiones, se amplió la capacidad de las plantas de Resinas y Formalina en Coronel, con inversiones marginales y se ha continuado el desarrollo de proyectos de ampliación de nuestras capacidades en los Terminales Marítimos Nuestro compromiso con el medioambiente y la seguridad de las personas y las instalaciones fue, como siempre un centro relevante de foco en nuestras actividades. Edmundo Puentes Gerente General Oxiquim S.A. 39 . direcciones sucursales y oficinas oxi q uim s . a . . IQUIQUE CONCEPCIÓN Centro de Comercialización y Distribución Avda. Desiderio García Pasaje Caliche s/n Manzana A, Sitio 7G, Barrio Industrial Casilla Postal 600, Iquique Teléfono : (56-57) 522 150 Fax : (56-57) 522 151 EMail : mineria@oxiquim.cl Plantas Productivas, Oficinas Administrativas y Terminal Marítimo Camino a Coronel Km. 18.5, Sector Escuadrón Casilla Postal 51 C, Concepción Teléfono : (56-41) 286 6500 Teléfono Ventas : (56-41) 286 6501 (56-41) 286 6510 Fax : (56-41) 286 6505 EMail : maderas@oxiquim.cl EMail : terminales@oxiquim.cl QUINTERO Terminal Marítimo Camino Costero 271- Playa El Bato Casilla Postal 133 Teléfono : (56-32) 245 8700 Fax : (56-32) 279 6358 EMail : terminales@oxiquim.cl 40 SANTIAGO Gerencia General Avda. Santa María 2050, Providencia Casilla 9158, Santiago 21 Teléfono : (56-2) 478 8000 Fax : (56-2) 478 8060 EMail : nuestraempresa@oxiquim.cl SANTIAGO Oficinas Administrativas, Ventas y Centro de Distribución Cañaveral 901, Quilicura Casilla Postal 9158, Santiago 21 Teléfono : (56-2) 478 8200 Fax : (56-2) 478 8201 Teléfono Ventas : (56-2) 478 8100 Fax Ventas : (56-2) 478 8130 EMail : comercial@oxiquim.cl PUERTO MONTT Centro de Comercialización y Distribución Camino Aeropuerto El Tepual Km. 3 s/n Lagunitas, Cardonal Casilla 98, Puerto Montt Teléfono : (56-65) 350 280 Fax : (56-65) 350 281 EMail : comercial@oxiquim.cl 41 . filiales y coligadas de oxi q uim . DILOX S.A. Ha habido mucho por hacer durante este año, y eso lo ha hecho muy interesante, los mercados ajustados y convulsionados como ha sido la tónica de los últimos años, la forma en que nuestros competidores intentan defender sus espacios y algunas regulaciones que cobran aun mayor rigor, han dado marco a la toma de algunas decisiones que se hacían imperativas para sostener nuestro crecimiento. 42 Optamos fundamentalmente por dos, aumentar la intensidad para estar en todas las instancias del negocio muy involucrados con nuestros clientes, como lo primero y trabajar fuertemente en la optimización de nuestros productos esenciales desde la perspectiva tecnológico- operacional, como segunda pero también importante opción. Afortunadamente los resultados avalan estas posturas Ventas totales Contribución Unidades vendidas 15,9 % 8,4 % 13,0 % Incrementos 2011 v/s Año anterior Más significativas son las cifras si consideramos como moneda US$ alcanzaríamos 22,4% y 14,5% respectivamente en las dos primeras que son las que cambian, quizás una anécdota pero no por eso menos importante, durante Diciembre del 2011 alcanzamos la venta de un millón de unidades hito histórico muy relevante para nuestra compañía, en definitiva estas cifras van mas allá de los crecimientos económicos globales de la industria en nuestro país. Tenemos planes para el futuro inmediato, dos o tres proyectos que darán gran vitalidad al negocio, intensificaremos la cobertura regional y seguiremos con mucha convicción nuestro trabajo de desarrollo tecnológico y optimización . Con todo, podemos sentir que la conducción ha sido acertada, lo que nos obliga a sostener posiciones e intentar echar mano a toda la inspiración para seguir evolucionando en los próximos años. TERMINAL MARÍTIMO VOPAK - OXIQUIM MEJILLONES S.A. A fines del 2007, que se constituyó la sociedad Terminal Marítimo Vopak - Oxiquim Mejillones S.A., un “joint venture” entre dos firmas especializadas en el ámbito de Terminales Marítimos de gráneles químicos. Vopak Chile Ltda. , subsidiaria de la firma, Royal Vopak, es una de las empresas más grandes y de mayor prestigio a nivel internacional en el rubro de almacenamiento de gráneles líquidos y Oxiquim S.A., empresa líder en Terminales de Gráneles Líquidos abiertos en Chile. Ambas firmas se unieron para potenciar sus conocimientos en este rubro, y brindar a la zona norte servicios de los más altos standards en seguridad, calidad y eficiencia. Durante el 2009, se inició la construcción de la primera etapa de su Terminal Marítimo, para brindar el servicio de carga y descarga de buques tanques y contempla una capacidad inicial de 10.000 metros cúbicos de almacenaje de gráneles líquidos. El Terminal dio inicio a sus operaciones en Enero de 2011, a plena capacidad y con todos sus estanques contratados. Cabe señalar que Mejillones cuenta con una posición privilegiada para atender las necesidades logísticas de la zona norte, posee las condiciones geográficas, de seguridad y económicas necesarias para este tipo de proyecto. Se considera que la zona norte será uno de los principales focos de crecimiento de la economía nacional, en especial en consideración a los proyectos en el ámbito minero. Conforme con lo cual se prevé una creciente demanda de almacenaje y soluciones logísticas en esta zona, demanda que se busca satisfacer con este Terminal, para lo cual actualmente se está trabajando en su ampliación. 43 . oxi q uim inversiones internacionales ltda . OXIQUIM INVERSIONES INTERNACIONALES LTDA. En esta sociedad se encuentran radicadas las inversiones internacionales del grupo Sintex S.A., es así como la sociedad es dueña de Oxiquim Perú S.A.C., domiciliada en Lima, Perú y Oxiquim Química Ltda., ubicada en Sao Pablo, Brasil. Durante el ejercicio 2011, se ha continuado con el plan de crecimiento en ambas filiales, y que tiene como meta aumentar nuestra participación de mercado en estas latitudes, para lo cual se está trabajando en la construcción de socios estratégicos en el ámbito de proveedores y abriendo nuevos mercados, según se detalla con mayor profundidad en el análisis de cada filial y que está progresando según lo presupuestado. OXIQUIM PERU S.A. 44 Oxiquim Perú S.A.C., subsidiaria de Oxiquim Inversiones Internacionales Ltda., se establece e inicia sus operaciones comerciales en la ciudad de Lima a mediados del año 2005. Desde entonces centra sus actividades en la distribución y comercialización de una variada gama de productos químicos, como también incursiona con éxito, en la representación de un grupo selecto de empresas químicas extranjeras. Estas actividades se relacionan en forma sinérgica y complementaria con Oxiquim Chile. La normal incertidumbre de un año electoral, como fue el 2011, particularmente acentuada por lo inédito de los resultados, se reflejó en el movimiento económico de los trimestres involucrados. Luego de este periodo, las señales claras del nuevo gobierno permitieron el retorno de la confianza de los agentes, notándose esto en el trimestre final. Una importante parte del esfuerzo se concentró en la consolidación de los negocios en los mercados ya tradicionales donde opera la sociedad (Minería; Resinas, Tintas & Pinturas; Envases Flexibles, Alimentos y Farmacéutica). Especial mención cabe al ámbito Minería, en donde la Oxiquim Perú S.A., fue públicamente reconocida como socio estratégico de la principal empresa minera del país. Este logro se debe esencialmente, al reconocimiento de la experiencia en el negocio y el conocimiento sobre el manejo seguro de los productos químicos que posee el grupo humano tanto en Perú como en Chile, factores considerados imprescindibles para establecer relaciones de largo plazo la Cía Minera Antamina S.A. que requiere altos estándares en el ámbito del cuidado del medio ambiente, seguridad y calidad. Dentro de los otros hitos relevantes dentro del sector minero registrados en el año 2011, se destacan la recuperación, durante el segundo semestre del año, de importantes contratos de suministro con empresas mineras auríferas. No menos importante ha sido el desarrollo en los mercados de Resinas, Tintas & Pinturas, en los que se consolidó la distribución de solventes de origen renovable (etanol) de fabricantes locales, así como un profundo conocimiento de la cadena logística. Así mismo hacia el fin del año se logró los permisos legales para la distribución de Nitrocelulosa, cuyo manejo requiere cuidados especiales. Estos permisos presentan un reconocimiento a nuestras altos estándares en el manejo de los productos que comercializamos, lo que nos permitirá atender en forma integra a nuestros proveedores y clientes. Nuestro negocio de películas en el mercado de los envases flexibles se vio sacudido por una pronunciada y veloz caída en los precios internacionales observada durante el primer trimestre. Se pudo revertir en los siguientes meses con agresivas campañas de ventas, lográndose normalizar la distribución hacia el último trimestre. Notamos, por otro lado, la natural aparición de competidores en esta pionera actividad desarrollada, lo cual genera un nuevo escenario para el siguiente período, que nos exige mayor creatividad en nuestra oferta y comercialización de estos productos. A pesar de las fusiones internacionales observadas durante el año en nuestros principales proveedores, pudimos mantener el liderazgo en la distribución de excipientes selectos para la Industria Farmacéutica. Tarea pendiente para el siguiente período será la consolidación bajo este nuevo escenario. Dentro del ámbito farmacéutico cabe señalar que hacia el 45 fin del año se logró el acuerdo de representación con una importante empresa india, líder mundial en el campo de los principios activos farmacéuticos, el cual aporta gran valor a la División. Gracias a la importante gestión de la Matriz, se ha logró el acuerdo para la distribución de los productos de la nueva fábrica de peróxidos de Brasil. Este importante reto obliga a una modificación estructural de nuestra operación. Esperamos responder de acuerdo a las expectativas. Los resultados del ejercicio 2011 fueron satisfactorios, lo que sin lugar a dudas se debe a la excelencia y profesionalismo del grupo humano que labora en forma comprometida en la empresa. Se suma a ello el importante soporte, colaboración y experiencia que aportan las distintas áreas de servicio de la Matriz. OXIQUIM QUIMICA LTDA. - BRASIL 46 Oxiquim Quimica Ltda., filial de Oxiquim Inversiones Internacionales está presente en el mercado brasileño desde 1975, se encuentra ubicada en la Ciudad de Sao Pablo, Brasil, cuenta con más de 50 empleados y está dedicada a la distribución y comercialización de diversos productos químicos tanto nacionales como internacionales, representando empresas nacionales como extranjeras. OXIQUIM Brasil comercializa materias primas para diversos segmentos de la industria, entre los principales se encuentran: pinturas, curtiembres, tratamientos de aguas, plásticos reforzados, resinas, papel y celulosa, alimentos y otros de la industria química en general Durante el ejercicio 2011, en Oxiquim Brasil se continuó trabajando bajo el ambicioso plan de crecimiento de la compañía. Donde podemos destacar que en cuatro años los ingresos de ventas han aumentado un poco más que 200%, lo que se ha logrado vía la incorporación de nuevas líneas de negocios y ampliado el ámbito de cobertura, así durante el 2011 se incorporaron nuevos negocios en el ámbito de alimentos, papel, pinturas y curtiembres. Dentro de este proceso cabe destacar el gran trabajo en equipo, donde la implementación de la estrategia para generar empoderamiento y líderes de cada área de negocio y de servicios internos ha sido relevante en la obtención de los resultados. Lo anterior, nos ha permitido generar más y mejores ideas, donde muchas de ellas se han terminado con éxito en proyectos reales. Para enfrentar en forma eficiente este crecimiento, durante el 2011 se desarrollaron diversos proyectos de infraestructura. Así cabe destacar la implementación del proyecto de remodelación de nuestras oficinas, el proyecto de la habilitación de nuestras bodegas para almacenar productos grado alimento. También, el primero de julio partimos con la migración del software institucional migrando al sistema SAP. Todos proyectos que fueron aprobados por el directorio el 2010 y se terminaron de implementar durante el ejercicio 2011. Durante la gestión del 2011 se empezó a implementar el Prodir (certificación de conducta responsable), dando un paso importante en la mejora de nuestro servicio para nuestros clientes. DILOX BEIJING REPRESENTATIVE OFFICE Oficina que se encuentra estratégicamente emplazada en la Capital de la República Popular China y que cuenta con una amplia red de proveedores a través de todo el país. Esta oficina creada el 2002, está Gerenciada por personal altamente calificado y posee un amplio conocimiento del mercado. Su personal viene principalmente de la Industria Química y Logística, abriendo de modo permanente el mercado regional a las necesidades de productos de las empresas relacionadas del Grupo Sintex. Oficina que nos enorgullece señalar fue una de las primeras empresas chilenas en el ámbito químico en establecerse en forma permanente en China, el año 2002. La oficina tiene como misión el abastecimiento de productos químicos de primera calidad a Oxiquim S.A., Oxiquim Perú S.A.C., Oxiquim Química Ltda. y Dilox S.A. para lo cual ha establecido una amplia red comercial en China, Corea, India y otros países en el Medio Oriente. Además, Dilox Beijing está permanentemente monitoreando los distintos mercados, desarrollos y oportunidades de negocios para la introducción de nuevos nichos y productos, como asimismo participar en las negociaciones de relaciones comerciales de largo plazo, entre las distintas sociedades y los proveedores asiáticos. Esta oficina juega un rol importante en lo que se refiere al desarrollo de nuevos productos y apertura de mercados. 47 . sixterra s . a . . SIXTERRA S.A. Sociedad que nació de la división de Oxiquim S.A. el año 2009, con el nombre de Oxiquim Inversiones S.A. y a la cual se le cambió su razón social a Sixterra S.A., durante el ejercicio 2010, para potenciar su desarrollo y pan de negocios en el ámbito inmobiliario, principalmente en los segmentos Industriales, de Equipamiento y Educacional. En la actualidad esta sociedad cuenta con diversas propiedades, que en su conjunto superan las 200 hectáreas, emplazadas en zonas de potencial desarrollo en los segmentos indicados. Propiedades que han sido seleccionadas por sus características, ubicación, clasificación, uso de suelo, y sobre las cuales se están implementando diversos proyectos de desarrollo. Asimismo la administración de esta sociedad está en permanente búsqueda de nuevas inversiones en el ámbito inmobiliario. Durante el ejercicio 2011, esta sociedad aumento sustancialmente sus propiedades mediante la adquisición de varios terrenos industriales al Fondo de Inversiones Inmobilia S.A., por la suma de M$ 19.008.181. Terrenos que se encuentran principalmente situados en la V Región. SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA En conformidad con la norma de carácter general Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la presente Memoria es suscrita bajo la responsabilidad de los Directores abajo firmantes: 48 49 Vicente Navarrete Marinot Presidente Fernando Barros Tocornal Director Vicente Navarrete Rolando Vice-Presidente Fernando Agüero Garcés Director Javier Navarrete Rolando Director Ligia Parisi Bagolini Gerente General . E S TA dos financieros auditados . PKF Chile Auditores Consultores Ltda. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Santiago, 27 de marzo de 2012 Señores Accionistas y Directores de Sintex S.A. Hemos efectuado una auditoría a los estados consolidados de situación financiera de Sintex S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y a los correspondientes estados consolidados integrales de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. La preparación de dichos estados financieros consolidados (que incluye sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Sintex S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros consolidados, basada en las auditorías que efectuamos. No hemos auditado los estados financieros de las filiales Oxiquim Química Ltda. y Oxiquim Perú S.A.C. las cuales representan a nivel consolidado un 4,6% y 5,2% de los activos totales y un 8,26% y 10,4% de los ingresos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 respectivamente. Dichos estados financieros fueron auditados por otros auditores, cuyos informes nos han sido proporcionados y nuestra opinión aquí expresada, en lo que se refiere a importes incluidos de dichas sociedades filiales, se basa únicamente en los informes emitidos por esos auditores. 50 51 Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión basada en nuestras auditorias y en los informes de otros auditores, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Sintex S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. PKF Chile Auditores Consultores Ltda. Teléfono + 562 650 43 00 I Fax + 562 360 0361 Email pkfchile@pkfchile.cl I www.pkfchile.cl PKF Chile I Santo Domingo Nº1160 I Piso 11 I Santiago Patricio Ordenes Cerda PKF Chile Auditores Consultores Ltda. es firma miembro de la red de firmas legalmente independientes PKF International Limited. . E S TA dos financieros consolidados . . E S TA do consolidado de resultados por funci ó n . SINTEX S.A. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADOS CONSOLIDADOS Estado de situación financiera Activos Nota N° Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4 Otros activos financieros corrientes 52 SINTEX S.A. 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 Patrimonio y Pasivos M$ M$ M$ 4.525.954 7.993.355 9.275.578 - - - Pasivos - 269.732 85.887 173.146 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 5 28.029.107 23.783.860 23.386.248 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 6 62.935 63.229 144.786 Inventarios 7 17.881.902 16.217.966 13.437.514 Activos por impuestos corrientes 8 568.501 785.345 114.220 Activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios - 50.578.386 46.606.197 69.892.701 Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos mantenidos para la venta . 11 Activos no corrientes o grupos de activos para su - 0 573.150 573.150 17.400 17.400 disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes - 51.338.131 49.502.792 31/12/2010 31/12/2009 01/01/2009 M$ M$ M$ Pasivos Corrientes Otros activos no financieros corrientes - Nota N° 46.550.452 Otros pasivos financieros corrientes 14 4.381.074 4.235.385 3.620.863 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 15 12.792.050 13.730.745 15.037.172 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 6 31.603 7.338 51.695 Otras provisiones a corto plazo 17 1.833.518 1.878.169 1.679.663 Pasivos por Impuestos corrientes 8 851.789 630.074 553.855 Otros pasivos no financieros corrientes 18 338.009 854.366 493.639 Pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 20.228.043 21.336.077 21.436.887 Pasivos Corrientes totales 20.228.043 21.336.077 21.436.887 Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes 14 1.936.759 5.039.393 8.255.860 Cuentas por pagar no corrientes 12 154.054 211.617 26.841 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 6 - - 45.522 Pasivo por impuestos diferidos 13 1.726.571 1.049.154 1.143.238 Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 17 1.431.848 976.786 709.345 Otros pasivos no financieros no corrientes 15 53.260 53.260 55.795 - 53.260 31.574.048 46.530.230 Pasivos no corrientes Pasivos Activos no Corrientes Otros activos financieros no corrientes 16 9.207 9.207 9.207 Otros activos no financieros no corrientes 16 59.110 29.328 31.520 Propiedades, Planta y Equipo, Neto 9 28.774.249 30.334.917 28.544.993 Propiedades de Inversión 10 42.560.051 16.956.716 18.060.289 Activos por Impuestos Diferidos 13 795.291 258.098 455.070 Activos no corrientes - 72.197.908 47.588.266 47.101.079 Activos - 123.536.039 97.091.058 93.651.531 Patrimonio Capital emitido 19 45.332.939 45.332.939 45.332.939 Ganancias (pérdidas) acumuladas 19 47.692.423 18.195.080 11.787.996 Otras reservas 19 4.980.137 4.896.748 4.857.104 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 10 26.907.922 28.124.543 29.459.711 Participaciones no controladoras 11 5 4 4 Patrimonio - 98.005.504 68.424.771 61.978.043 Patrimonio y pasivos - 123.536.039 97.091.058 93.651.531 53 . E S TA do consolidado de resultados por funci ó n . . E S TA do consolidado de resultados por funci ó n . SINTEX S.A. SINTEX S.A. Nota N° Estado de resultados 31/12/2011 31/12/2010 M$ M$ Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias 20 Costo de ventas Ganancia bruta - Otros ingresos Costos de distribución 31/12/2010 Estado del resultado integral M$ M$ Ganancia (pérdida) 33.997.343 14.407.084 Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 4.534 (3.346) Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversión 4.534 (3.346) 4.534 (3.346) 4.534 (3.346) 34.001.877 14.403.738 142.456.820 139.446.705 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos (106.983.102) (99.141.856) Diferencias de cambio por conversión 43.077.780 32.988.556 840.499 202.934 (4.950.973) (6.415.218) Activos financieros disponibles para la venta Coberturas del flujo de efectivo Gastos de administración 21 (7.486.964) (7.272.664) Otros gastos, por función 21 (11.280.369) (10.106.497) (100.295) (203.788) 332.920 199.908 Otro resultado integral (613.916) (737.369) Resultado integral total Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros Costos financieros 54 31/12/2011 Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Impuesto a las ganancias relacionado con otro resultado integral Diferencias de cambio 22 (921.554) 150.031 Resultado integral atribuible a Resultados por unidades de reajuste 22 77.030 273.422 Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 34.001.877 14.403.738 24.852.360 - Resultado integral total 34.001.877 14.403.738 Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias entre importes en libros anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados como medidos al valor razonable Ganancia (pérdida), antes de impuestos - 36.222.456 16.395.608 Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 13 (2.225.113) (1.988.524) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 33.997.343 14.407.084 Ganancia (pérdida) 33.997.343 14.407.084 - - Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 33.997.343 14.407.084 Ganancia (pérdida) 33.997.343 14.407.084 Ganancia (pérdida) 33.997.343 14.407.084 1,36 0,576 576,28 324,31 1,36 0,576 0,0000 0,0000 Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia por acción básica Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas Ganancia (pérdida) por acción básica Ganancia (pérdida) por acción básica - Ganancias por acción diluidas Ganancias (pérdida) diluida por acción 55 . E S TA do consolidado de flujo de efectivo directo . . E S TA do consolidado de cambios en el patrimonio neto . Capital emitido SINTEX S.A. Estado de flujos de efectivo 31/12/2011 31/12/2010 Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación M$ M$ Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Otros cobros por actividades de operación 151.030.546 148.382.917 1.798.730 115.852 Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Otros pagos por actividades de operación Dividendos pagados, clasificados como actividades de operación Reservas por diferencias de cambio por conversión Otras Reservas varias Otras Reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total 45.332.939 (295.083 ) (1.476.562 ) 6.668.393 4.896.748 18.195.080 68.424.767 4 68.424.771 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables - - - - - - - - - Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - - - - - - - 45.332.939 (295.083 ) (1.476.562 ) 6.668.393 4.896.748 18.195.080 68.424.767 4 68.424.771 - - - - - - - - - 33.997.343 - 33.997.343 Saldo Inicial Reexpresado Cambios en patrimonio (131.535.140) (122.349.016) Resultado Integral (8.558.282) (7.461.174) Ganancia (pérdida) - - - - - 33.997.343 (139.743) (387.729) Otro resultado integral - - 4.534 - 4.534 - 4.534 - 4.534 Resultado integral - - - - - - 34.001.877 - 34.001.877 (8.000.000 ) (8.000.000 ) (4.562.042) (7.854.077) Intereses pagados, clasificados como actividades de operación (9.887) (53.040) Dividendos - - Intereses recibidos, clasificados como actividades de operación 158.956 146.047 - - - - - - - - - (2.304.814) (2.699.433) Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - 78.855 - - 78.855 - 78.855 1 78.856 (375) 485.962 Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - - - - 8.326.309 Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - 5.877.949 - - - - - - - - - 715.124 45.155 Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control Total de cambios en patrimonio - 78.855 4.534 - 83.389 29.497.343 29.580.732 1 29.580.733 (2.137.579) (4.140.780) 45.332.939 (216.228 ) (1.472.028 ) 6.668.393 4.980.137 47.692.423 98.005.499 5 98.005.504 Cobros a entidades relacionadas 1.115.291 - Saldo Inicial Período Anterior 01/01/10 45.332.939 (338.073 ) (1.476.195 ) 6.668.393 4.857.104 11.787.996 61.978.039 4 61.978.043 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (307.164) (4.095.625) (7.330.747) (4.635.087) Pagos de pasivos por arrendamiento financiero, clasificados como actividades de financiación (134.872) (153.212) Pagos de préstamos a entidades relacionadas (360.677) (26.878) Resultado Integral Intereses pagados, clasificados como actividades de financiación (501.110) (715.675) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (8.327.406) (5.530.852) Incremento (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (2.756.621) (1.300.168) Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados), clasificados como actividades de operación Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de operación 56 Reservas de Revaluación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Importes procedentes de ventas de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión Compras de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Reembolsos de préstamos, clasificados como actividades de financiación - - - - - - - - - Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - - - - - - - 45.332.939 (338.073 ) (1.476.195 ) 6.668.393 4.857.104 11.787.996 61.978.039 4 61.978.043 - - - - - - - - - Ganancia (pérdida) - - - - - 14.407.084 14.407.084 - 14.407.084 Otro resultado integral - - (3.346 ) - (3.346 ) - (3.346 ) - (3.346 ) Resultado integral - - - - - - 14.403.738 - 14.403.738 - - - (19.000.000) (19.000.000) - (19.000.000 ) (1.320.385) (1.318.302 ) - (1.318.302 ) (1.318.302 ) Saldo Inicial Reexpresado Emisión de patrimonio Dividendos 23.453 3.704 (1.304.529) 2.647.667 (710.780) 17.945 Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera (3.467.401) (1.282.223) Efectivo y equivalentes al efectivo (Saldo inicial) 7.993.355 9.275.578 Efectivo y equivalentes al efectivo 4.525.954 7.993.355 Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes al efectivo 57 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Cambios en patrimonio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Saldo Final Período Actual 31/12/11 (8.000.000 ) Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Anterior 31/12/09 (945.950) - - 2.083 - 42.990 (3.346 ) - 39.644 6.407.084 6.446.728 - 6.446.728 45.332.939 (295.083 ) (1.476.562 ) 6.668.393 4.896.748 18.195.080 68.424.767 4 68.424.771 . nota S a los estados financieros consolidados . 1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD SINTEX S.A. (en adelante la Sociedad , la Compañía, o SINTEX), se constituyó mediante escritura pública de 3 de Febrero de 1961 fecha desde la cual ha sido objeto de varias modificaciones estatutarias. Sintex S.A., cuenta con domicilio legal en las ciudades de Viña del Mar y Santiago, encontrándose su casa matriz en Avda. Santa María 2050, Providencia Santiago. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el N° 0027. Sintex S.A. es una sociedad cuya actividad está orientada principalmente a inversiones en sociedades en el área de la comercialización y producción de productos químicos, servicios logísticos y terminales marítimos e inversiones en el ámbito inmobiliario. La principal filial de la sociedad es Oxiquim S.A., la cual tiene por objetivo la elaboración, transformación, adquisición, explotación, almacenamiento y distribución de toda clase de productos químicos, petroquímicos, farmaceuticos, de cosmetica y para quimicos en general. La realización de servicios de inginiería y maestranza, la operación y explotación de un terminal marítimo destinado a la recepción y/o embarque y almacenaje de productos líquidos a granel. 2.- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y CRITERIOS CONTABLES APLICADOS a. Bases de preparación 58 Los Estados Financieros Consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante “IASB”), según los requerimientos y opciones informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Estos Estados Financieros reflejan la situación financiera de SINTEX S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, los cuales fueron aprobados por el Directorio en sesión celebrada con fecha 27 de marzo de 2012. Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la sociedad matriz y por las otras entidades que forman parte de la consolidación. Cada entidad prepara sus Estados Financieros siguiendo los principios y criterios contables de acuerdo a las NIIF. b. Período contable Los presentes Estados Financieros Consolidados cubren los siguientes períodos: • Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2011, al 31 de diciembre de 2010 y al 01 de enero de 2010 • Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por el periodo terminado al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010. • Estados de Resultados Integrales por el periodo entre el 01 de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2011 y el periodo entre el 01 de enero de 2010 al 31 de diciembre de 2010. 59 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . • Estados de Flujos de Efectivo Directo por el periodo entre el 01 de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2011 y el periodo entre el 01 de enero de 2010 al 31 de diciembre 2010. por la matriz (sus filiales). Se posee control cuando la sociedad tiene el poder para dirigir las políticas financieras y operativas de una sociedad de manera tal de obtener beneficios de sus actividades. c. Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas Los resultados de las filiales adquiridas o enajenadas, se incluyen en el Estado Consolidado de Resultados Integrales desde la fecha efectiva de adquisición y hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda. La información contenida en estos Estados Financieros Consolidados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta que se han aplicado los principios y criterios incluidos en las NIIF. En la preparación de los Estados Financieros Consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Compañía, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a: (i) Deterioro de activos. 60 La compañía revisa el valor libro de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay indicio que el valor libro no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro. En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo de efectivo independiente, son agrupados en una Unidad Generadora de Efectivo (“UGE”) a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de estos activos o UGE, es medido como el mayor valor entre su valor justo y su valor libro. La administración aplica su juicio en la agrupación de los activos que no generan flujos de efectivo independientes y también en la estimación, la periodicidad y los valores del flujo de efectivo subyacente en los valores del cálculo. Cambios posteriores en la agrupación de la UGE o la periodicidad de los flujos de efectivo podría impactar los valores libros de los respectivos activos. En el caso de los activos financieros que tienen origen comercial, la Compañía tiene definida una política para el registro de provisiones por deterioro en función de la incobrabilidad del saldo vencido, la cual es determinada en base a un análisis de la antigüedad, recaudación histórica y el estado de la recaudación de las cuentas por cobrar. Para los activos clasificados en el rubro Propiedades, Plantas y Equipos, la vida útil que se le asigna es la determinada en base a criterios técnicos, la cual es proporcionada por el fabricante o el área de ingeniería de la compañía. (ii) La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingente. Las estimaciones se han realizado considerando la información disponible a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. Sin embargo, los acontecimientos futuros podrían obligar a modificarlas en los próximos ejercicios (de forma prospectiva como un cambio de estimación). d. Bases de consolidación Los Estados Financieros Consolidados incorporan los Estados Financieros de la Compañía y las sociedades controladas Todos los saldos y transacciones entre entidades relacionadas han sido eliminados en proceso de consolidación. El valor patrimonial de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades filiales consolidadas se presenta, en los rubros “Patrimonio neto; participaciones minoritarias” en el Estado Consolidado de Situación Financiera y “Ganancia atribuible a participación minoritaria” en el Estado Consolidado de Resultados Integrales. Filiales: Una filial es una entidad sobre la cual la Sociedad tiene el control de regir las políticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo de la Sociedad y sus filiales después de eliminar los saldos y transacciones intercompañía. A partir del 01 de enero de 2011 se ha incorporado a la consolidación la propoción correspondiente al 50% del Joint Venture TM Vopak Oxiquim Mejillones S.A., lo que implicó el ajuste a los respectivo periodos anteriores para su comparabilidad. El detalle de las sociedades filiales incluidas en la consolidación es el siguiente: Porcentaje de participación Rut Nombre sociedad Moneda Funcional 31/12/2011 Directo 31/12/2010 01/01/2010 Indirecto 80326500 - 3 OXIQUIM S.A. Peso chileno 99,99 0,00 99,99 99,99 76075714 - 4 INVERSIONES SIXTERRA S.A. Peso chileno 99,99 0,00 99,99 99,99 96852670 - 7 DILOX S.A. Peso chileno 1,00 99,00 100,00 100,00 77841000 - 1 OXIQUIM INVERSIONES INTERNACIONALES LTDA. Dólar americano 99,99 0,00 99,99 99,99 76041085 - 3 INMOBILIA FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO Peso chileno 43,12 56,88 100,00 100,00 76000239-9 TERMINAL MARITIMO VOPAKOXIQUIM MEJILLONES S.A. Peso chileno - 50,00 50,00 50,00 Extranjera OXIQUIM QUIMICA LTDA (BRASIL) Real brasileño 0,11 99,89 100,00 100,00 Extranjera OXIQUIM PERU S.A.C. 0,00 100,00 100,00 100,00 Nuevo sol peruano 61 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . Cuando una entidad de la Compañía realiza transacciones con una asociada de la Compañía, las ganancias y pérdidas son eliminadas en función de la participación de la Compañía en la asociada correspondiente. e. Negocios conjuntos A partir de los estados financieros del 2011 la participación en el negocio conjunto llevado a cabo por medio de la sociedad Terminal Marítimo Vopak-Oxiquim Mejillones S.A. se registra mediante la consolidación proporcional estipulada en NIC 31. Este cambio de criterio se fundamenta en la entrada en operaciones del Terminal Marítimo Vopak-Oxiquim Mejillones S.A., con fecha 0101/2011. f. Transacciones en moneda extranjera 62 Los Estados Financieros Individuales de cada una de las sociedades incluidas en los Estados Financieros, se presentan en la moneda del ambiente económico primario en el cual operan las sociedades (su moneda funcional). Para propósitos de los Estados Financieros Consolidados, los resultados y la posición financiera de cada sociedad son expresados en pesos chilenos, que es la moneda funcional de la Sociedad Matriz y la moneda de presentación para los Estados Financieros Consolidados. En la preparación de los Estados Financieros de las sociedades individuales, las transacciones en monedas distintas a la moneda funcional de la sociedad (monedas extranjeras) se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. En la fecha de cada Estado de Situación Financiera, los activos y pasivos monetarios expresados en monedas extranjeras son convertidos a las tasas de cambio de cierre del estado de situación. Para propósitos de presentar los Estados Financieros Consolidados, los Estados Financieros de las filiales cuyas monedas funcionales son distintas al peso chileno, han sido traducidos a peso chileno de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Norma Internacional de Contabilidad N°21 (NIC 21), a través de la conversión de los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre, y los ingresos y gastos a los tipos de cambio promedio de cada mes. La diferencia de cambio surgida de la aplicación del criterio descrito en el párrafo anterior, se clasifican en patrimonio en el rubro “Reserva de conversión “. Las “Unidades de Fomento” (UF) son unidades de reajuste las cuales son convertidas a pesos chilenos, la variación de la tasa de cambio es registrada en el Estado Consolidado de Resultados Integrales en el ítem “Resultados por unidades de reajuste”. Los activos y pasivos denominados en Dólares Estadounidenses (US$), Reales Brasileños, Soles Peruanos y Unidades de Fomento, han sido convertidos a Pesos Chilenos (moneda de presentación) a los tipos de cambio observados a la fecha de cierre: Moneda 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 $ $ $ Dólar 519,20 468,01 507,10 Euro 672,97 621,53 726,82 Real 278,08 278,91 290,52 22.294,03 21.455,55 20.942,88 194,55 166,92 175,54 UF Nuevos Soles g. Propiedades, planta y equipos Las Propiedades, Plantas y Equipos se valoran a su costo de adquisición, neto de su correspondiente depreciación acumulada y de las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Adicionalmente al precio pagado por la adquisición de cada elemento, el costo también incluye, en su caso, los siguientes conceptos: - Los gastos financieros devengados durante el período de construcción que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, que son aquellos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso. La tasa de interés utilizada es la correspondiente al financiamiento específico o, de no existir, la tasa media de financiamiento de la sociedad que realiza la inversión. - Los gastos de personal relacionados directamente con las obras en curso. - Los elementos adquiridos con anterioridad a la fecha en que SINTEX S.A. efectuó su transición a las NIIF incluyen en el costo de adquisición, en su caso, las revalorizaciones de activos permitidas en los distintos países para ajustar el valor de las Propiedades, Plantas y Equipos con la inflación registrada hasta esa fecha. Las obras en curso se traspasan a activos en explotación una vez finalizado el período de prueba cuando se encuentran disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciación. Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes. Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien, o su capacidad económica, se registran como mayor valor de los respectivos bienes, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se registran directamente en resultados como costo del ejercicio en que se incurren. La Sociedad, en base al resultado de las pruebas de deterioro considera que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos. 63 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . Las Propiedades, Plantas y Equipos, neto en su caso del valor residual del mismo, se deprecian distribuyendo linealmente el costo de los diferentes elementos que lo componen entre los años de vida útil estimada, que constituyen el período en el que las sociedades esperan utilizarlos. La vida útil estimada se revisa periódicamente y si procede, se ajusta en forma prospectiva. • Deterioro de activos financieros: En el caso de los que tienen origen comercial, la Sociedad tiene definida una política para el registro de provisiones por deterioro en función de la antigüedad del saldo vencido. A continuación se presentan los principales períodos de vida útil utilizados para la depreciación de los activos: Los ingresos ordinarios son reconocidos y registrados en los estados financieros cuando se cumplen las siguientes condiciones: Periodo Vida Mínima Vida Máxima Edificios Años 20 40 Planta y Equipo Años 10 15 Equipamiento de Tecnologías de la Información Años 3 4 Otras Propiedades, Planta y Equipo Años 3 7 Las ganancias o pérdidas que surgen en ventas o retiros de bienes de Propiedades, Plantas y Equipos se reconocen como resultados del ejercicio y se calculan como la diferencia entre el valor de venta y el valor neto contable del activo. j. Reconocimiento de ingresos (a) se han transferido al comprador los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes. (b) la entidad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos (c) el importe de los ingresos ordinarios puede ser medido con fiabilidad (d) es probable que la entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción, y (e) los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad. h. Propiedades de Inversión 64 La Compañía reconoce como propiedades de inversión, aquellas propiedades mantenidas ya sea para ser explotadas en régimen de arriendo, o bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado. k. Costos de financiamiento Las propiedades de inversión se registran inicialmente al costo, incluyendo los costos de transacción. Posteriormente al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se valorizan a valor justo. Los costos de financiamiento directamente asociados a la adquisición, construcción o producción de activos calificados, que son aquellos activos que requieren, necesariamente, de un periodo de tiempo significativo antes de estar preparados para su uso o venta, se agregan al costo de dichos activos, hasta el momento en que dichos activos se encuentren sustancialmente preparados para su uso o venta. i. Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles excluyendo la Plusvalía Comprada La Sociedad evalúa anualmente el deterioro del valor de los activos, conforme a la metodología establecida por la Compañía de acuerdo con lo establecido en la NIC 36. • Deterioro de Activo fijo, inversiones en sociedades filiales y asociadas y otros activos de largo plazo: Se revisan los activos en cuanto a su deterioro, a fin de verificar si existe algún indicio que el valor libro sea menor al importe recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro (de haberlo). En caso que el activo no genere flujos de caja que sean independientes de otros activos, la Compañía determina el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo. El valor recuperable es el más alto entre el valor justo menos los costos de vender y el valor en uso. Para determinar el valor en uso, se calcula el valor presente de los flujos de caja futuros descontados, a una tasa asociada al activo evaluado. Si el valor recuperable de un activo se estima que es menor que su valor libro, este último disminuye al valor recuperable. l. Inventarios Los inventarios se valorizan al costo o a su valor neto realizable, el que sea menor. El método de costeo utilizado corresponde al costo promedio ponderado. El valor neto realizable corresponde al precio de venta estimado para los inventarios menos todos los costos necesarios para realizar la venta. Los inventarios de repuestos para proyectos específicos y que se espera no tendrán rotación en un año se presentan en activos no corrientes en el rubro “Otros activos”. m. Operaciones de leasing (Arrendamientos) • Las ventas en modalidad de leasing financiero se consideran ventas de bienes, determinando el valor actual del contrato, descontando el valor de las cuotas periódicas y la opción de compra a la tasa de interés de cada contrato. 65 . nota S a los estados financieros consolidados . Las compras en modalidad de leasing financiero se consideran como compras de Propiedades, Planta y Equipos reconociendo la obligación total y los intereses sobre la base de lo devengado. Dichos bienes no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad, por lo cual mientras no ejerza la opción de compra, no puede disponer libremente de ellos. Estos bienes se presentan en cada clase de activos a la cual pertenecen. • Las cuotas de arrendamiento operativo se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo del contrato. n. Instrumentos financieros n.1. Efectivo equivalente Bajo este rubro se registra el efectivo en caja y bancos, depósitos a plazo, cuotas de fondos mutuos y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que tienen un bajo riesgo de cambios en su valor. n.2. Inversiones financieras (excepto derivados e inversiones en sociedades) Las inversiones financieras, ya sean corrientes o no corrientes, se clasifican en las siguientes categorías: 66 • Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar y Cuentas por cobrar a empresas relacionadas: se registran a su costo amortizado, que corresponde al valor de mercado inicial, menos las devoluciones de capital, más los intereses devengados no cobrados calculados por el método de tasa de interés efectiva, con efecto en resultados del período. • Inversiones a mantener hasta su vencimiento: son aquellas que la Compañía tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, se registran a su costo amortizado. n.3. Pasivos financieros excepto derivados Los pasivos financieros como préstamos y obligaciones con el público se registran inicialmente por el efectivo recibido, netos de los costos incurridos en la transacción. En períodos posteriores estas obligaciones se valoran a su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva. o. Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o constructiva) como resultado de un evento pasado, que sea probable que la Compañía utilice recursos para liquidar la obligación y sobre la cual puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación. El monto reconocido como provisión representa la mejor estimación de los pagos requeridos para liquidar la obligación presente a la fecha de cierre de los Estados Financieros, teniendo en consideración los riesgos de incertidumbre en torno a la obligación. Cuando una provisión es determinada usando los flujos de caja estimados para liquidar la obligación presente, su valor libro es el valor presente de dichos flujos de efectivo. Cuando se espera recuperar, parte o la totalidad de los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión desde un tercero, el monto por cobrar se reconoce como un activo, si es prácticamente cierto que el reembolso será recibido, y el monto por cobrar puede ser medido de manera confiable. . nota S a los estados financieros consolidados . p.1. Provisiones del personal La Sociedad Matriz y algunas filiales tienen constituida una provisión para cubrir la indemnización por años de servicio que será pagada a su personal, de acuerdo con los contratos individuales y colectivos suscritos con sus trabajadores, la cual se registra a valor actual, descontado a una tasa del 6% La Sociedad y sus filiales han provisionado el costo de las vacaciones y otros beneficios al personal sobre la base de lo devengado. q. Activos no corrientes en desapropiación mantenidos para la venta Los activos no corrientes destinados para la venta son medidos al menor valor entre el valor contable y el valor razonable menos el costo de venta. Los activos son clasificados en este rubro, cuando el valor contable puede ser recuperado a través de una transacción de venta, que sea altamente probable de realizar, y que tendrá disponibilidad inmediata en la condición en que se encuentra. r. Impuesto a las Ganancias El resultado por impuesto a las ganancias del período, se determina como la suma del impuesto corriente de las distintas sociedades filiales y resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del período, una vez aplicadas las deducciones tributarias, más la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos y créditos tributarios. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria, generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo, que se calculan utilizando las tasas impositivas que se espera estén vigentes cuando los activos y pasivos se realicen. El impuesto corriente y las variaciones en los impuestos diferidos se registran en resultados o en rubros de patrimonio neto en el estado de situación financiera, en función de donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado, excepto activos o pasivos que provengan de combinaciones de negocio. Los activos por impuestos diferidos y créditos tributarios se reconocen únicamente cuando se considera probable que existan ganancias tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias y hacer efectivos los créditos tributarios. Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de plusvalías compradas y de aquellas cuyo origen está dado por la valorización de las inversiones en filiales, asociadas y entidades bajo control conjunto, en las cuales el Grupo pueda controlar la reversión de las mismas y es probable que no reviertan en un futuro previsible. La tasa aplicada para los activos y pasivos por impuestos diferidos corresponde a aquella que será aplicada al momento de su realización. s. Dividendo mínimo El artículo N°79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la 67 . nota S a los estados financieros consolidados . junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber pérdidas acumuladas provenientes de ejercicios anteriores. El directorio ha acordado deducir o agregar las variaciones relevantes del valor razonable de los activos y pasivos no realizados para efectos de determinar la utilidad líquida distribuible. IAS 27 Estados financieros separados Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 AS 28 Inversiones en sociedades y negocios conjuntos Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 AS 32 Instrumentos financieros: presentación Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 s.- Ganancias por acción La aplicación de estos pronunciamientos contables no ha tenido efectos significativos para Sintex. El resto de los criterios contables aplicados en 2011 no han variado respecto a los utilizados en 2010. De acuerdo a NIC 33 todas las entidades cuyas acciones ordinarias u ordinarias potenciales coticen públicamente, asi como por las entidades que estén en proceso de emitir acciones ordinarias, o acciones ordinarias potenciales, en los mercados públicos de valores deberán determinar y presentar la cifra de ganancias por acción. u.2 Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 01 de octubre de 2011 y siguientes Sintex ha realizado su cálculo por ganancias de acción básica dividiendo el resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la controladora (numerador) entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (denominador) durante el periodo. 68 . nota S a los estados financieros consolidados . A la fecha no existen instrumentos convertibles en acciones, por lo que no se requiere cálculo de ganancia por acción diluidas. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB, pero no son de aplicación obligatoria. Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para: Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros, Información a revelar Periodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2011 Modifica los requisitos de información cuando se transfieren activos financieros, con el fin de promover la transparencia y facilitar el análisis de los efectos de sus riesgos en la situación financiera de la entidad u. Nuevos pronunciamientos contables Enmienda a NIC 12: Impuesto a las ganancias u.1 Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 01 de enero de 2012 y siguientes Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para: IFRS 9 Instrumentos financieros clasificación y medición Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IFRS 7 Instrumentos financieros Información a revelar Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IAS 12 Impuesto a las ganancias Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IFRS 10 Estados financieros consolidados Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IFRS 11 Acuerdos conjuntos Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IFRS 12 Revelaciones en participaciones en otras entidades Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IFRS 13 Valor justo Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IAS 1 Presentación de estados financieros Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 IAS 19 Beneficios de estados financieros Periodos anuales iniciados después del 01 de enero de 2013 Proporciona una excepción a los principios generales de la NIC 12 para las propiedades de inversión que se midan usando el modelo de valor razonable contenido en la NIC 40 Propiedades de Inversión Enmienda a NIC 1: Presentación de estados financieros Periodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2012 Periodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2012 Modifica aspectos de presentación de los componentes de los otros resultados integrales. Se exige que estos componentes sean agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán posteriormente clasificados a pérdidas y ganancias. NIIF 10 Estados financieros consolidados Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de los estados financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico o entidades estructuradas). NIIF 11 Acuerdos conjuntos Redefine el concepto de control conjunto, alineándose de esta manera con NIIF 10, y requiere que las entidades que son parte de un acuerdo conjunto determinen el tipo de acuerdo (operación conjunta o negocio conjunto) mediante la evaluación de sus derechos y obligaciones. La norma elimina la posibilidad de consolidación proporcional para los negocios conjuntos. NIIF 12 Revelación de participaciones en otras entidades Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las participaciones en otras entidades y los riesgos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos. Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 69 . nota S a los estados financieros consolidados . NIIF 13 Medición del valor razonable Establece en una única norma un marco para la medición del valor razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos. Nueva NIC 27 Estados financieros separados Por efecto de la emisión de NIIF 10, fue eliminada de la NIC 27 todo lo relacionado con estados financieros consolidados, restringiendo su alcance sólo a los estados financieros separados. Nueva NIC 20 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el propósito de uniformar definiciones y otras clasificaciones contenidas en estas nuevas NIIF. Enmienda a NIIF 7 Instrumentos financieros, información a revelar Clarifica los requerimientos de información a revelar para la compensación de activos financieros y pasivos financieros. Enmienda a NIC 19 Beneficios a los empleados Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la obligación por beneficios de prestación definida y en los activos afectos al plan, eliminando el modelo del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de los servicio prestados. 70 Enmienda a NIC 32 Instrumentos financieros presentación Aclara los requisitos para la compensación de los activos financieros y pasivos financieros, con el fin de eliminar las inconsistencias de la aplicación del actual criterio de compensaciones de NIC32. NIIF 9 Instrumentos financieros clasificación y medición Corresponde a la primera etapa del proyecto del IASB de reemplazar a la NIC39 “instrumentos financieros: reconocimiento Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2014 Periodos anuales iniciados en o después de 01 de enero de 2015 y medición”. Modifica la clasificación y medición de los activos financieros e incluye el tratamiento y clasificación de los activos financieros. . nota S a los estados financieros consolidados . (c) Se trata de efectivo u otro medio líquido equivalente, cuya utilización no esté restringida. Todos los demás activos deben clasificarse como no corrientes. Activo no corriente: Un activo que no cumpla la definición de activo corriente Pasivo Corriente: Un pasivo debe clasificarse como corriente cuando: (a)se espera liquidar en el curso normal de la operación de la empresa, o bien (b) debe liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance. Todos los demás pasivos deben clasificarse como no corrientes. Pasivo no corriente: Un pasivo que no cumpla la definición de pasivo corriente 2.1 CAMBIOS CONTABLES A partir del 01 de enero de 2011 se ha incorporado a la consolidación la proporción correspondiente al 50% del Joint Venture TM Vopak Oxiquim Mejillones S.A., lo que implicó un ajuste a las respectivos periodos anteriores para su comparabilidad Este cambio de criterio se fundamenta en la entrada en operaciones del Joint Venture Terminal Marítimo VopakOxiquim Mejillones S.A., a contar del 0101/2011. Los importes por cada partida fueron: Activos 2011 M$ Total activos corrientes Total activos no corrientes Total activos 20120 M$ 194.444 570.539 3.930.820 3.787.615 4.125.264 4.358.154 Pasivos La administración estima que la adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones, antes descritas, podrían tener efectos en los estados financieros por lo que se están evaluando. v. Clasificación corriente y no corriente Activo corriente: Un activo debe clasificarse como corriente cuando: (a) Su saldo se espera realizar, o se tiene para su venta o consumo, en el transcurso del ciclo normal de la operación de la empresa; (b) Se mantiene fundamentalmente por motivos comerciales, o para un plazo corto de tiempo, y se espera realizar dentro del período de doce meses tras la fecha del balance; o 2011 M$ Total pasivos corrientes Total pasivos no corrientes Total pasivos 20120 M$ 51.227 278.519 2.596.000 2.186.876 2.647.227 2.465.395 El principal rubro afectado por este cambio de criterio fue Propiedades, Plantas y Equipos, cuya variación asciende a M$3.755.121 para el 2011 y de M$3.691.563 para el 2010 2.2. MANEJO DE RIESGO La Matriz y las sociedades que configuran los Estados Financieros Consolidados, han establecidos determinadas políticas y prácticas tendientes a acotar los riesgos y condiciones de incertidumbre, dentro de las cuales pueden destacarse las siguientes: 71 . nota S a los estados financieros consolidados . Riesgo de crédito: Para Deudores Comerciales se mantiene una política de seguros de crédito para los negocios de mayor riesgo crediticio, que cubre el 85% de las ventas realizadas. De esta forma se mitiga el riesgo asociado a las cuentas por cobrar. Conjuntamente con lo anterior se mantiene una política de provisión de incobrables en base a un análisis de la antigüedad de los saldos vencidos y recaudación histórica de cada cliente. Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez está relacionado con las necesidades de fondos para hacer frente a las obligaciones de pagos, por tal motivo Sintex S.A. mantiene un equilibrio entre la continuidad de fondos y la flexibilidad financiera a través de flujos operacionales normales, préstamos bancarios y líneas de crédito. Sintex S.A. cuenta con un saldo de efectivo y efectivo equivalente de M$ 4.525.954 y M$ 7.993.355 al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010 respectivamente, el cual se compone de saldos en caja, saldos en bancos y fondos mutuos de renta fija. 72 Sintex S.A. ha estructurado sus obligaciones financieras a tasa fija, disminuyendo de este modo la volatilidad de sus flujos futuros, permitiendo de este modo una gestión en base a información exacta respecto de sus obligaciones futuras. Al 31 de diciembre de 2011 la deuda con entidades financieras equivale a M$6.317.833.Riesgos de mercado: Los riesgos de mercado, se relacionan con las fluctuaciones de precio de las materias primas requeridas en cada sector o área de negocios y la estabilidad de los mercados determinada entre otros aspectos por la situación de la economía nacional e influencia de la economía internacional. En cuanto a la actividad inmobiliaria. la gestión de Sixterra S.A. se concentra en lo principal en loteos industriales, y no se encuentra en el área de la construcción, por lo que está actividad no presenta mayores riesgos. 3.- UNIFORMIDAD Los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, y de resultados integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre 2010 y 2011, que se incluyen en el presente a efectos comparativos, han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentes. 73 . nota S a los estados financieros consolidados . 4.- EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE La composición del rubro al 31 de diciembre de 2011, al 31 de diciembre 2010 y al 01 de enero de 2010 es la siguiente: Efectivo y equivalente de efectivo Clases de Efectivo y Equivalentes al Efectivo 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Efectivo en Caja 15.278 5.380 5.920 1.240.931 1.226.813 1.236.647 - 1.454.807 3.504.726 Otro Efectivo y Equivalentes al Efectivo 3.269.745 5.306.355 4.528.285 Total efectivo y equivalente al efectivo 4.525.954 7.993.355 9.275.578 Saldos en Bancos Depósitos a Corto Plazo El detalle de los depósitos a plazo de corto plazo es el siguiente: 74 Depósitos a Corto Plazo 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ 75 Banco Edwards - Banco Do Brasil - - 254.448 Total Depósitos a Corto Plazo - 1.454.807 3.504.726 1.454.807 3.504.726 809.780 Total Depósitos a Corto Plazo 1.454.807 3.250.278 Todos los depósitos a plazo son de renta fija. El rubro efectivo equivalente corresponde a fondos mutuos, cuyo detalle es el siguiente: Otro Efectivo y Equivalentes al Efectivo Fondo Mutuo ITAU 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ 172.290 2.627.624 152.235 1.515.891 373.900 3.570.306 283.903 1.451.712 - 10.157 249.940 805.744 Fondo Mutuo Banco Estado - 58.137 - Santander Fondos Mutuos 866.378 - - 421.126 545.042 - 3.269.745 5.306.355 4.528.285 BCI Administradora fondos mutuos BBVA Administradora General de fondos. Banchile Administradora General de fondos. Banco Do Brasil Fondo de Inversión Total Otro Efectivo y Equivalentes al Efectivo Todos los fondos mutuos son de renta fija. . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 5.- DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR Año 2010 Hasta 30 días Desde 31 hasta 60 días Desde 61 hasta 90 días Desde 91 hasta 1 Año Totales M$ M$ M$ M$ M$ La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Clientes 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 Corriente Corriente Corriente M$ M$ M$ 24.906.385 20.816.147 18.476.754 Estimación Deudores Incobrables (550.259) (275.837) (395.990) Documentos por cobrar 2.580.887 2.388.932 2.580.739 Deudores varios 1.092.094 854.618 2.724.745 Totales 28.029.107 23.783.860 23.386.248 Deudores por venta 10.265.121 4.669.442 2.021.344 Provisión incobrables Documentos por cobrar El detalle de los deudores varios es como sigue: 31/12/2010 31/12/2009 01/01/2009 Corriente Corriente Corriente M$ M$ M$ 76 Cta. Cte. Trabajadores 130.470 2.388.932 239.746 51.989 24.150 538.733 854.618 11.729.964 5.539.682 2.260.608 4.253.606 23.783.860 El detalle del movimiento por provisión de incobrables es el siguiente: 2011 M$ 285.661 - - 368.505 117.140 214.800 103.074 - 1.699.786 502.030 209.925 209.925 209.925 18.920 19.105 - 312.000 70.651 - - 275.427 59.453 854.318 2.724.745 1.528.648 Deuda fibranova a Oxiquim Ltda. Otros Deudores MN Leasing Perstorp Deuda Epoxa Otros Deudores USD Tesorería Gral. República Otros Totales (395.990) Castigos 77.085 147.958 Pagos 22.183 4.927 (361.920) (89.533) (11.770) (56.801) (550.259) (275.837) Totales 6.- SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Las transacciones entre la Sociedad y sus filiales corresponden a operaciones normales del negocio. Estas transacciones han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota. El detalle de las cuentas por cobrar a empresas relacionadas es el siguiente: Cuentas por cobrar a entidades relacionadas RUT La clasificación de acuerdo al vencimiento de este rubro es el siguiente: Año 2011 Clientes Otros deudores Totales Sociedad País de Origen Relación Moneda 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 Corriente Corriente Corriente M$ M$ M$ Hasta 30 días Desde 31 hasta 60 días Desde 61 hasta 90 días Desde 91 hasta 1 Año Totales 96.609.040-5 Extractos Naturales Gelymar S.A. Chile Accionistas comunes CLP 35.734 43.002 9.945 M$ M$ M$ M$ M$ 96.821.230-3 Neogel S.A. Chile Accionistas comunes CLP 23.912 20.227 35.615 84.255.000-9 Vopak Chile Ltda. Chile Coligada CLP 3.289 - 99.226 Totales - - - - 62.935 63.229 144.786 Total Otro Efectivo y Equivalentes al Efectivo - - - - 2.282.512 242.205 407.701 11.782.151 5.932.104 2.511.383 Provisión incobrables Documentos por cobrar 2010 M$ (275.837) Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera 235.051 (275.837) 215.114 Provisión adicional 196.333 (275.837) 818.251 Saldo inicial Detalle Deudores Varios 20.816.147 1.225.097 Otros deudores Totales 3.860.240 4.680.747 24.906.385 (550.259) (550.259) 1.421.136 717.694 297.277 144.780 2.580.887 772.111 89.809 40.857 189.317 1.092.094 13.975.398 6.739.607 2.849.517 4.464.585 28.029.107 77 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . El detalle de las cuentas por pagar con partes relacionadas es el siguiente: Cuentas por pagar a entidades relacionadas RUT Sociedad País de Origen Relación 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Corriente Corriente Corriente Moneda 96.609.040-5 Extractos Naturales Chile Gelymar S.A. Accionistas comunes CLP 557 7.338 - 84.255.000-9 Vopak Chile Ltda. Chile Coligada CLP 31.046 - 49812 Extranjera Industrias Químicas Oxiquim S.A. (Argentina) Argentina Filial USD - - 1.883 - - Totales 78 80.761.800-8 Naturaleza de la Relación - - 31.603 7.338 51.695 259.267 (259.267) 276.860 (276.860) 227.058 (227.058) Asesoria 10.631 (10.631) 10.361 (10.361) 7.749 (7.749) Remuneraciones directores 31/12/2010 01/01/2010 Director 2011 2010 Total M$ Total M$ 2.066.581-5 V. Navarrete M. 11.824 13.549 Monto efectos en resultado (cargo/abono) Monto efectos en resultado (cargo/abono) Monto efectos en resultado (cargo/abono) 6.426.187-8 V. Navarrete R. 16.449 12.696 6.379.075-3 F. Barros T. 18.754 20.214 2.155.979-2 F. Leniz. C. 12.766 19.144 M$ M$ M$ M$ M$ M$ 4.102.626-k F.Agüero G. 18.754 20.160 (97.126) 87.970 (87.970) 86.305 (86.305) 6.426.188-6 J. Navarrete R. 10.061 12.714 6.771.004-5 P. Ayala R. - 4.188 7.149.292-3 A. Hohlberg R. 13.574 9.718 Totales - 102.182 112.383 Algina Inmobiliaria S.A Accionistas comunes Arriendo Inmueble 97.126 80.761.800-8 Algina Inmobiliaria S.A Accionistas comunes Venta Servicios 818 818 413 413 - - 96.879.820-0 Prod. Quimicos Algina S.A Accionistas comunes Venta Servicios 378 378 438 438 451 451 79.806.660-9 Barros y Errazuriz Abogados Director comun Asesoría legal 17.918 (17.918) 24.170 (24.170) 47.806 (47.806) 96.821.230-3 Neogel S.A. Accionistas comunes Ventas productos 71.539 71.539 102.180 102.180 90.149 90.149 96.609.040-5 Extractos Naturales Gelymar S.A. Accionistas comunes Ventas productos 284.836 284.836 166.575 166.575 206.355 206.355 Extractos Naturales Gelymar S.A. Accionistas comunes 96.609.040-5 Edmundo Gerente Puente Ruiz filial Compras productos RUT 31/12/2011 Concepto 6.193.740-4 Accionistas comunes El detalle de las remuneraciones pagadas a los Directores para los años 2011, 2010 y 2009 es el siguiente: Transacciones con entidades relacionadas Sociedad Extractos Naturales Gelymar S.A. Cabe señalar que todas las transacciones son a valores de mercado tanto en su precio como en sus condiciones de pago, y han sido debidamente aprobadas por el directorio. El detalle de las transacciones entre empresas relacionadas es el siguiente: RUT 96.609.040-5 En las respectivas juntas ordinarias de accionistas de fecha 28 de abril de 2011, la mesa directiva quedó compuesta como sigue: Sintex S.A. Venta Servicios Nombre Oxiquim S.A. Nombre 9.284 9.284 18.146 18.146 84.853 84.853 Cargo Sr. Vicente Navarrete M. Presidente Sr. Vicente Navarrete R. Vicepresidente Sr. Javier Navarrete R. Director Sr. Fernando Barros T. Director Sr. Fernando Agüero G. Director Cargo Sr. Vicente Navarrete R. Presidente Sr. Vicente Navarrete M. Vicepresidente Sr. Javier Navarrete R. Director Sr. Fernando Leniz C. Director Sr. Andrés Hohlberg R. Director El total consolidado de las remuneraciones percibidas por los principales ejecutivos asciende a M$1.310.594 en 2011 y M$1.645.542 en 2010. 79 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 7- INVENTARIOS 8.- ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Los inventarios se presentan valorizados de acuerdo al método del costo de adquisición o producción, o a su valor neto realizable, el que sea menor. Además se presentan netos de provisiones para cubrir eventuales pérdidas por productos de baja rotación. a) La composición de las cuentas por cobrar por impuestos corrientes es el siguiente: El método de costeo utilizado corresponde al costo promedio ponderado. La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2011, al 31 de diciembre de 2010 y al 01 de enero de 2010 es el siguiente: Inventarios Materias Primas 80 - 23.804 80.632 - Credito por absorción de pérdidas Totales (123.961) (84.254) (124.420) Bienes Terminados 1.076.435 763.652 707.698 Deterioro de valor Bienes Terminados (2.529) (8.693) (9.707) Inventarios de pañol 972.471 917.541 819.133 Deterioro de valor Inventarios de pañol (10.710) (1.525) (880) Totales 144.301 Impuesto a las ganancias Deterioro de valor Materias Primas 17.881.902 16.217.966 13.437.514 Credito por capacitación (SENCE) Inventario en resultados Costo de ventas - - (101.612) - 568.501 785.345 114.220 Pasivos por impuestos corrientes Impuesto a las ganancias Credito por capacitación (SENCE) 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ 2.102.416 256.742 592.163 (47.446) (53.367) (38.308) (1.948.262) - - 744.224 426.699 - 857 - - 851.789 630.074 553.855 impuesto al valor agregado 2011 2010 01/01/2010 M$ M$ M$ 103.014.548 93.764.295 4.577.130 Provisión de castigos 42.728 (40.535) 7.468.560 Castigos reales 93.669 140.257 (124.420) 103.150.945 93.864.017 13.437.514 Total inventario reconocido en resultados 6.656 (231.380) b) La composición de las cuentas por pagar por impuestos corrientes es el siguiente: PPM y otros Credito El total de inventario reconocido en el resultado del ejercicio es el siguiente: M$ 299.561 M$ 7.468.560 M$ Pagos provisionales mensuales renta M$ 10.461.191 M$ 114.220 M$ 10.466.191 01/01/2010 662.024 01/01/2010 4.577.130 31/12/2010 469.860 31/12/2010 4.170.054 31/12/2011 Impuesto al valor agregado 31/12/2011 5.504.005 Mercaderías Activos por impuestos corrientes otros impuestos Totales Los activos y pasivos por impuestos corrientes se presentan en forma separada dado que los derechos, créditos y obligaciones que tiene cada sociedad son individuales y no son objeto de compensación c) La conciliación de tasa efectiva es la siguiente: No existen garantías otorgadas a terceros por inventarios. 2011 2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Gasto por impuesto utilizando la tasa legal 7.244.491 2.787.253 592.163 Efecto impositivo de tasa en otras jurisdicciones (83.555 ) 917.295 (38.308) (5.124.916 ) (1.832.972 ) - Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente Correción monetaria tributaria Total ajustes al gasto por impuestos utilizando la Tasa legal Gasto por impuesto utilizando la tasa efectiva 45.633 125.971 - 143.460 (9.023 ) - (5.019.378 ) (798.729 ) 553.855 2.225.113 1.988.524 81 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . A continuación se presenta la composición y movimiento de propiedades, plantas y equipos al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010 9.- PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS A continuación se presentan los saldos del rubro al 31 de diciembre de 2011, 31 de diciembre 2010 y 01 de enero de 2010. Clases de Propiedades, Planta y Equipo, Neto 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Propiedades, Planta y Equipo, Neto 28.774.249 30.334.917 28.544.993 Construcción en Curso, Neto 1.659.363 4.523.822 3.123.521 Terrenos, Neto 5.493.428 5.589.039 5.606.939 Edificios, Neto 11.113.466 12.008.928 12.637.607 9.150.686 6.466.727 6.112.432 Equipamiento de Tecnologías de la Información, Neto 273.528 332.258 170.453 Vehículos de Motor, Neto 179.650 208.033 183.883 Otras Propiedades, Planta y Equipo, Neto 904.128 1.206.110 710.158 Planta y Equipo, Neto 82 31/12/2011 Clases de Propiedades, Planta y Equipo, Bruto 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Propiedades, Planta y Equipo, Bruto 84.089.565 82.289.598 77.834.930 Construcción en Curso, Bruto 1.659.363 4.523.822 3.123.521 Terrenos, Bruto 5.493.428 5.589.039 5.606.939 Edificios, Bruto 30.078.384 29.516.717 28.854.300 Planta y Equipo, Bruto 41.734.251 37.665.717 36.498.427 Equipamiento de Tecnologías de la Información, Bruto 909.867 868.749 471.500 Vehículos de Motor, Bruto 505.684 580.414 481.836 3.708.588 3.545.140 2.798.407 Otras Propiedades, Planta y Equipo, Bruto Clases de Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Propiedades, Planta y Equipo 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Propiedades, Planta y Equipo, Total 55.315.316 51.954.681 49.289.937 Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Edificios 18.964.918 17.507.789 16.216.693 Depreciación Acumulada y Deterioro Del Valor, Planta y Equipo 32.583.565 31.198.990 30.385.995 Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Equipamiento de Tecnologías de la Información 636.339 536.491 301.047 Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Vehículos de Motor 326.034 372.381 297.953 2.804.460 2.339.030 2.088.249 Depreciación Acumulada y Deterioro Del Valor, Otros Construcción en Curso Saldo Inicial al 01/01/2011 - Terrenos Edificios, Neto Planta y Equipos, Neto Equipamiento Vehículos de de Motor, Tecnologías Neto de la Información, Neto 4.523.822 5.589.039 12.008.928 6.466.727 Otras Propiedades, Planta y Equipo, Neto Propiedades, Planta y Equipo, Neto 332.258 208.033 1.206.110 30.334.917 - - - - - 302.425 3.510.666 54.143 59.396 40.687 5.626.495 - - 1.659.178 - 2.016 - - - - 9.035 - 11.051 Transferencias a (desde) Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta - - - - - - - - Gasto por Depreciación - - Pérdida por deterioro reconocida en el patrimonio neto - - - Pérdida por deterioro reconocida en el estado de resultados 40.310 - - Otros Incrementos (Decrementos) (4.481.311) Cambios, Total (2.864.459) Saldo Final al 31/12/2011 1.659.363 Adiciones Desapropiaciones Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera - 83 1.456.965 1.361.982 116.132 59.797 437.184 3.432.060 - - - - 0 - 440 - - - 40.750 24 83 (16.598) 3.259 (18.948) 9.602 (22.578) (95.635) 258.995 552.313 - 1 84.913 (3.680.724) (95.611) (895.462) 2.683.959 (58.730) (28.383) (301.982) (1.560.668) 5.493.428 11.113.466 9.150.686 273.528 179.650 904.128 28.774.249 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . El movimiento de activos fijos para el año 2010 es el siguiente: Construcción en Curso Saldo Inicial al 01/01/2010 Edificios, Neto Planta y Equipos, Neto Equipamiento de Tecnologías de la Información, Neto 3.123.521 5.606.939 12.637.607 6.112.432 Vehículos de Motor, Neto Otras Propiedades, Planta y Equipo, Neto Transferencias a (desde) Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta, Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable Propiedades, Planta y Equipo, Neto 170.453 183.883 710.158 28.544.993 - - - - - - - - 4.331.729 - 77.169 231.546 318.946 52.407 910.617 5.922.414 60.674 - 59.304 - - 9.414 - 129.392 Transferencias a (desde) Activos No Corrientes y Grupos en Desapropiación Mantenidos para la Venta - - - - - - - - Gasto por Depreciación - - Pérdida por deterioro reconocida en el patrimonio neto - - Pérdida por deterioro reconocida en el estado de resultados - - Otros Incrementos (Decrementos) (2.870.754) (17.900) Cambios, Total 1.400.301 (17.900) (628.679) 354.295 161.805 24.150 495.952 1.789.924 Saldo Final al 31/12/2011 4.523.822 5.589.039 12.008.928 6.466.727 332.258 208.033 1.206.110 30.334.917 Adiciones Desapropiaciones 84 Terrenos 1.103.573 (1.103.573) Ganancia (Pérdida) por Ajustes del Valor Razonable, Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable (Número) 24.982.973 - Otro Incremento (Decremento), Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable - - 25.603.335 (1.103.573) Cambios en Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable, Total Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable, Saldo Final - - 42.560.051 16.956.716 La Compañía reconoce como propiedades de inversión, aquellos inmuebles mantenidos, ya sea, para ser explotadas en régimen de arriendo, o bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado. Las propiedades de inversión se registran inicialmente al costo, incluyendo los costos de transacción. Posteriormente al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se valorizan a su valor de mercado. 1.428.503 1.074.200 - 108.044 43.887 157.141 71.112 375.394 3.106.350 - - - 108.044 - - - - 43.887 825.846 1.304.993 - 52.269 (39.271) (744.817) Desapropiaciones, Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable Cambios en Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable (Presentación) Este reconocimiento a valor justo, significó un mayor valor de M$30.687.522, el que deducido de provisiones e impuesto diferido presenta un resultado neto de M$24.852.360 durante el año 2011. La composición de las propiedades de inversión es el siguiente: 10.- PROPIEDADES DE INVERSIÓN La composición de las propiedades de inversión es el siguiente: Propiedades de Inversión, Modelo del Valor Razonable, Saldo Inicial El valor razonable de los inmuebles de inversión se determinó a partir de las tasaciones practicadas por expertos independientes, con capacidad profesional reconocida y una experiencia reciente en la localidad en el tipo de inmueble de inversión que están siendo valorados, siendo la administración la que se encargó de identificar las diferencias en la naturaleza, localización, usos o condición del inmueble o en los términos contractuales de los contratos relacionados con los inmueble tasados, a partir de dichas consideraciones se determinaron los nuevos valores razonables de los distintos inmuebles en cuestión. 11.- ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS EN DESAPROPIACION MANTENIDOS PARA LA VENTA No existen garantías otorgadas a terceros por las propiedades, plantas y equipos. Clases de Propiedades de Inversión Durante el ejercicio 2011 se llevó a cabo un proceso de revalorización y re-organización de determinados Inmuebles de Inversión, del FIP Inmobilia y Sixterra S.A. Activos no corrientes y grupos en desapropiación mantenidos para la venta 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Terreno Quintero - 573.150 - M$ Inversion en Oxiquim Argentina - - 17.400 16.956.716 18.060.289 0 573.150 17.400 483.211 - Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta , Saldo Inicial - - 31/12/2011 31/12/2010 M$ 85 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 12.- PASIVOS NO CORRIENTES A continuación se presenta el gasto registrado por el impuesto a las ganancias en el estado de resultados consolidados: Arriendos Financieros Información a revelar sobre arrendamientos financieros, arrendatario: Clase de activos en leasing , neto Componentes de gasto (ingreso)por impuesto a las ganancias 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Equipamiento de tecnologías de la información 254.542 307.876 Valor presente de los pagos mínimos por pagar Bruto M$ contratos de arrendamiento (arrendatario) 86 Interés Saldos al 31/12/2010 Valor presente Bruto M$ M$ M$ Interés 141.266 Bruto M$ M$ M$ Menor a un año 122.589 14.429 108.160 124.463 17.292 107.171 Entre 1 año y 5 años 164.851 10.797 154.054 233.219 21.602 Totales 287.440 25.226 262.214 357.682 38.894 Interés M$ 130.452 5.476 211.617 28.002 1.161 318.788 158.454 6.637 M$ M$ 307.876 141.266 - 17.400 136.649 (45.604) 1.988.524 1.434.120 Ajuste Gasto tributario (ejercicio anterior) Gasto diferido (ingreso) por impuestos relativos a la creación y reversión de diferencias temporales Saldos al 01/01/2010 Valor presente 01/01/2009 31/12/2009 Gasto por impuestos corrientes El valor presente de los pagos futuros derivados de dicho contrato de arrendamiento (leasing), son los siguientes: Saldos al 31/12/2011 01/01/2010 31/12/2010 Totales Valor presente A continuación se presenta el gasto registrado por el impuesto a las ganancias en el estado de resultados consolidados: M$ 124.976 Componentes de gasto (ingreso)por impuesto a las ganancias 26.841 01/01/2011 31/12/2011 01/01/2010 31/12/2010 151.817 M$ M$ Gasto por impuestos corrientes 87 2.310.260 1.973.216 13.- IMPUESTOS DIFERIDOS Ajuste Gasto tributario (ejercicio anterior) (27.177) (121.341) El origen de los impuestos diferidos registrados es: Gasto diferido (ingreso) por impuestos relativos a la creación y reversión de diferencias temporales (57.970) 136.649 - 2.225.113 1.988.524 Clientes incobrables Activos por impuestos Pasivos por impuestos Activos por impuestos Pasivos por impuestos Activos por impuestos Pasivos por impuestos 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2010 01/01/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ M$ M$ M$ 109.708 - 42.132 - 62.845 - 27.440 - 14.253 - 28.415 - 107.945 - 81.417 - 80.707 - Depreciacion acelerada PPE - 424.442 - 500.297 - 524.694 Activos leasing - - - - 95.384 158.771 204.853 - - - - - Castigo de existencias Provision vacaciones Pérdida de arrastre Valorización de Existencias 20.177 - 18.133 - 19.263 11.295 Revaluacion prop. Inversión - 1.013.628 - 387.689 70.308 378.154 271.549 - 69.244 - - - - 288.501 - 137.995 - 36.892 Otros 53.619 - 32.919 23.173 98.148 33.432 - 795.291 1.726.571 258.098 1.049.154 455.070 1.143.238 Valorizacion activo fijo Indemnización por años de servicios . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 14.- OTROS PASIVOS FINANCIEROS El detalle de los préstamos bancarios corrientes que devengan intereses es el siguiente: Prestamos corrientes Entidad Deudora RUT 31/12/2011 Entidad Acreedora Nombre entidad deudora País tasas mensual RUT Banco o Institución Financiera País 31/12/2010 $ no reajustable Dólares Otras monedas Totales M$ M$ M$ M$ tasas mensual 01/01/2010 $ no reajustable Dólares Totales M$ M$ M$ tasas mensual $ no reajustable Dólares M$ Otras monedas M$ Totales M$ M$ 92013000-3 Sintex S.A. Chile 97006000-6 Banco Crédito e Inversiones Chile 0,50% - - - - 0,40% - 65079 - 65.079 0,14% - 27.221 27.221 80326500-3 Oxiquim S.A. Chile 97041000-7 Banco Itau Chile 0,35% - 108.903 - 108.903 0,35% - 41011 - 41.011 0,14% - 107.481 107.481 80326500-3 Oxiquim S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Chile 0,50% - 27.487 - 27.487 - - - - - - - - - 80326500-3 Oxiquim S.A. Chile 97032000-8 Banco BBVA Chile 0,90% - - - - 0,85% - 228701 - 228.701 - - - - 80326500-3 Oxiquim S.A. Chile 97053000-2 Security Chile 0,50% - 15.388 - 15.388 - - - - - 0,14% - 88.006 88.006 80326500-3 Oxiquim S.A. Chile 97015000-5 Banco Santander Chile 0,48% - 96.627 - 96.627 0,48% - 88306 - 88.306 - - - - Brasil 88 0-E Oxiquim Qui- Brasil mica Ltda. 0-E Banco Do Brasil Subtotal - - - - 89 0,15% - Porción corriente de préstamos no corrientes Entidad Deudora RUT País RUT 857.404 857.404 0,15% - - 524.645 524.645 - - - - 248.405 857.404 1.105.809 - - 423.097 524.645 947.742 - - 222.708 222.708 31/12/2011 Entidad Acreedora Nombre entidad deudora - tasas anual Banco o Institución Financiera País 31/12/2010 $ no reajustable Dólares Otras monedas Totales M$ M$ M$ M$ tasas anual 01/01/2010 $ no reajustable Dólares Totales M$ M$ M$ tasas anual $ no reajustable Dólares Otras monedas Totales M$ M$ M$ M$ 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.004.000-5 Banco de Chile Chile 7,09% 1.992.785 - - 1.992.785 6,77% 2.030.009 - - 2.030.009 6,92% 2.081.142 - 2.081.142 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.030.000-7 Banco Estado Chile 6,25% 801.683 - - 801.683 6,25% 823.317 - - 823.317 6,92% 845.419 - 845.419 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.032.000-8 Banco BBVA Chile 5,13% - 480.797 - 480.797 5,13% - 434.317 - 434.317 5,13% - 471.594 471.594 Subtotal - - - - - 2.794.468 480.797 - 3.275.265 - 2.853.326 434.317 - 3.287.643 - 2.926.561 471.594 3.398.155 Total prestamos corrientes 2.853.326 857.41 524.645 4.235.385 Total prestamos corrientes 2.794.468 729.202 857.404 4.381.074 6.493.342 - 2.853.326 857.414 - 4.235.385 - 2.926.561 694.302 3.620.863 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . El detalle de los préstamos bancarios no corrientes que devengan intereses es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2011 Porción corriente de préstamos no corrientes Entidad Deudora RUT Nombre entidad deudora AÑOS DE VENCIMIENTO Entidad Acreedora País RUT Banco o Institución Financiera Moneda índice de reajuste País más de 1 hasta 2 Más de 2 hasta 3 más de 3 hasta 5 más de 5 hasta 10 M$ M$ M$ M$ más de 10 años monto Fecha cierre período actual Total largo plazo al cierre de los estados financieros plazo M$ M$ tasa interés anual promedio 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.032.000 - 8 BBVA Chile USD 239.634 - - - - - 239.634 5,13 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.004.000 - 5 Banco de Chile Chile CLP 1.312.510 - - - - - 1.312.510 7,09 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.006.000 - 6 Banco Estado Chile CLP 384.615 - - - - - 384.615 6,25 1.936.759 - - - - - 1.936.759 - Total Al 31 de diciembre de 2010 Prestamos no corrientes 90 Entidad Deudora RUT Nombre entidad deudora AÑOS DE VENCIMIENTO Entidad Acreedora País RUT Banco o Institución Financiera Moneda índice de reajuste País más de 1 hasta 2 Más de 2 hasta 3 más de 3 hasta 5 más de 5 hasta 10 M$ M$ M$ M$ más de 10 años monto Fecha cierre período actual Total largo plazo al cierre de los estados financieros plazo M$ M$ tasa interés anual promedio 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.032.000 - 8 BBVA Chile USD 432.009 216.008 - - - - 648.017 5,13 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.004.000 - 5 Banco de Chile Chile CLP 1.925.020 1.312.510 - - - - 3.237.530 7,09 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.006.000 - 6 Banco Estado Chile CLP 769.231 384.615 - - - - 1.153.846 6,25 3.126.260 1.913.133 - - - - 5.039.393 - Total Al 01 de enero 2010 Prestamos no corrientes Entidad Deudora RUT Nombre entidad deudora AÑOS DE VENCIMIENTO Entidad Acreedora País RUT Banco o Institución Financiera Moneda índice de reajuste País más de 1 hasta 2 Más de 2 hasta 3 más de 3 hasta 5 más de 5 hasta 10 M$ M$ M$ M$ más de 10 años monto Fecha cierre período actual Total largo plazo al cierre de los estados financieros plazo M$ M$ tasa interés anual promedio 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.032.000 - 8 BBVA Chile USD 468.092 468.092 234.049 - - - 1.170.233 5,13 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.004.000 - 5 Banco de Chile Chile CLP 1.925.020 1.925.020 1.312.510 - - - 5.162.550 7,09 80326500 - 3 Oxiquim S.A. Chile 97.006.000 - 6 Banco Estado Chile CLP 769.231 769.231 384.615 - - - 1.923.077 6,25 3.162.343 3.162.343 1.931.174 - - - 8.255.860 - Total 91 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 16.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2011, 31 de diciembre 2010 y 01 de enero de 2010 es el siguiente: 15.- ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR El desglose de este rubro es el siguiente: Corriente Clases de acreedores y otras cuentas por pagar, corriente Clases de Instrumentos Financieros 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ Clases de Otros Activos Financieros (Presentación) Otros Activos Financieros Acreedores y otras cuentas por pagar, corriente 12.792.050 13.730.745 15.037.172 Acreedores comerciales, corriente 11.765.935 12.137.477 14.080.044 Dividendos por pagar 924.943 1.012.985 859.455 Otras cuentas por pagar, corriente 101.172 580.283 97.673 13.484.633 15.033.066 22.261.309 Totales Otros Activos Financieros, Corriente Otros Activos Financieros, No Corriente Clases de Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto (Presentación) 92 Acreedores y otras cuentas por pagar, no corriente 31/12/2010 01/01/2010 M$ M$ M$ 55.795 Acreedores comerciales, no corriente - - - Otras cuentas por pagar, no corriente 53.260 53.260 55.795 - 9.207 9.207 9.207 - - - 9.207 9.207 9.207 - 23.386.248 Deudores Comerciales, Neto, Corriente 26.937.013 22.929.242 20.661.503 - - 1.699.786 1.092.094 854.618 1.024.959 59.110 29.328 31.520 - - - Cuentas por Cobrar por Arrendamiento Financiero, Neto, Corriente - - - 59.110 29.328 31.520 - - - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Bruto, Corriente 28.579.366 24.059.697 23.782.238 Deudores Comerciales, Bruto, Corriente 27.487.272 23.205.079 21.057.493 - - 1.699.786 Otras Cuentas por Cobrar, Neto, No Corriente 53.260 - 23.783.860 Cuentas por Cobrar por Arrendamiento Financiero, Neto, No Corriente 53.260 - - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, No Corriente 31/12/2011 01/01/2010 M$ 28.029.107 Deudores Comerciales, Neto, No Corriente Clases de acreedores y otras cuentas por pagar, no corriente 31/12/2010 M$ Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente No corriente 31/12/2011 M$ Clases de Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Bruto (Presentación) Cuentas por Cobrar por Arrendamiento Financiero, Bruto, Corriente Otras Cuentas por Cobrar, Bruto, Corriente 1.092.094 854.618 1.024.959 Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Bruto, No Corriente 59.110 29.328 31.520 Cuentas por Cobrar por Arrendamiento Financiero, Bruto, No Corriente - - - 59.110 29.328 31.520 - - - Préstamos que Devengan Intereses, Corriente 4.381.074 4.235.385 3.620.863 Préstamos Bancarios, Corrientes 4.381.074 4.238.385 3.620.863 Otras Cuentas por Cobrar,Bruto, No Corriente Clases de Préstamos que Acumulan (Devengan) Intereses (Presentación) Otros Préstamos, Corriente - - - Préstamos que Devengan Intereses, No Corrientes 1.936.759 5.039.393 8.255.860 Préstamos Bancarios, No Corrientes 1.936.759 5.039.393 8.255.860 - - - Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corriente 12.792.050 13.730.745 15.037.172 Acreedores Comerciales, Corriente 12.690.878 12.619.518 14.080.045 Clases de Acreedores y Otras Cuentas por Pagar (Presentación) Pasivos de Arrendamientos, Corriente - - - Otras Cuentas por Pagar, Corriente 101.172 1.111.227 957.127 Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, No Corriente 154.054 211.617 26.841 - - - 154.054 211.617 26.841 - - - Acreedores Comerciales, No Corriente Pasivos de Arrendamientos, No Corriente Otras Cuentas por Pagar, Corriente 93 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 17.- PROVISIONES El desglose de este rubro es el siguiente, al 31 de diciembre de 2011: Corrientes: Al 31 de diciembre de 2010 Clases de Provisiones Provisiones, Corriente 31/12/2011 31/12/2010 M$ M$ Participación, gratificaciones y otros. Movimientos en Provisiones 1.089.288 1.199.307 Vacaciones 590.699 555.492 Bono vacaciones 135.864 111.384 17.667 9.719 - 2.267 1.833.518 1.878.169 Proveedores Otras - No corrientes Clases de Provisiones Provisiones, No Corriente 94 31/12/2010 31/12/2009 M$ M$ Indemnización por años de servicios 1.431.848 976.786 - 1.431.848 976.786 Saldo Inicial Participación Vacaciones Bono Vacaciones Licencias (royalties) Proveedores Otras Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 998.137 481.722 141.172 52.716 5.916 - 1.679.663 Cambios en Provisiones Provisiones Adicionales 1.199.307 207.675 111.384 107.209 16.553 103.140 1.745.268 982.777 133.905 141.172 101.631 12.653 - 1.372.138 Reversión de Provisión No Utilizada 15.360 - - 58.839 266 100.873 175.338 Incremento por Ajuste del Valor del Dinero en el Tiempo - - - - 169 - 169 Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera - - - 545 - - 545 201.170 73.770 (29.788) (52.716) 3.803 2.267 198.506 1.199.307 555.492 111.384 - 9.719 2.267 1.878.169 Provisión Utilizada Cambios en Provisiones, Total (Número) Saldo Final al 31/12/2010 El detalle de los movimientos de las provisiones es el siguiente: El detalle de los movimientos de provisiones por beneficios a los empleados es el siguiente: Movimientos en Provisiones Participación Vacaciones Bono Vacaciones M$ M$ M$ 1.199.307 555.492 111.384 9.719 2.267 1.878.169 Provisiones Adicionales 1.658.140 197.567 135.864 22.318 - 2.013.889 Provisión Utilizada 1.735.732 162.360 111.384 14.578 2.267 2.026.321 Reversión de Provisión No Utilizada 32.427 - - - - 32.427 Incremento por Ajuste del Valor del Dinero en el Tiempo - - - 208 - 208 (110.019) 35.207 24.480 7.948 (2.267) (44.651) - - - - - - 1.089.288 590.699 135.864 17.667 - 1.833.518 Saldo Inicial Proveedores M$ Otras Total M$ M$ Movimientos en Provisiones Indemnización por años de servicio (Presentación) Movimientos en Provisiones Cambios en Provisiones Cambios en Provisiones, Total (Número) Saldo Final al 31/12/2010 Provisión Total, Saldo Inicial 31/12/2011 31/12/2010 M$ M$ 976.786 709.345 Provisiones Adicionales 625.348 490.361 Provisión Utilizada 170.286 221.772 - (1.148 ) 455.062 267.441 1.431.848 976.786 Cambios en Provisiones Incremento por Ajuste del Valor del Dinero en el Tiempo Cambios en Provisiones , Total Provisión Total, Saldo Final 95 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 18.- OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES El detalle de este rubro es el siguiente: Corriente Otros Pasivos 96 c) Política de dividendos 31/12/2011 31/12/2010 01/01/2010 Corrientes Corrientes Corrientes M$ M$ M$ En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2011, se acordó la distribución de un dividendo definitivo de $180 por acción, que corresponde a M$ 4.500.000 En Sesión de Directorio celebrada el 29 de abril de 2010 se acordó la distribución de un dividendo provisorio de $32 por acción, que corresponde a M$800.000. Retenciones 208.331 679.624 368.663 Porción corriente leasing 108.160 107.171 124.976 Ingresos percibidos por adelantados 21.518 67.571 - Totales 338.009 854.366 493.639 En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2010 se acordó la distribución de un dividendo definitivo de $128 por acción, que corresponde a M$3.200.000. 19.- PATRIMONIO NETO En reunión de Directorio celebrada el 29 de julio de 2010 se acordó la distribución de un dividendo provisorio de $160 por acción que corresponde a M$4.000.000 a) Gestión de capital d) Otras reservas La gestión de capital se refiere a la administración del patrimonio de la Sociedad. Las políticas de Administración de capital de la Sociedad tienen por objetivo: a) Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo; b) Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en el tiempo. • Reservas de conversión: Provienen fundamentalmente a las diferencias de cambio que se originan en: - La conversión de nuestras filiales que tienen moneda funcional distinta al peso (nota 2.g). 97 • Reservas por revaluación: Provienen principalmente de las revaluaciones de las propiedades de inversión. Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos económicos que impactan al negocio y a la naturaleza de la industria. Maximizar el valor de la Sociedad, entregando un retorno adecuado para los accionistas. Los requerimientos de capital serán incorporados basándose en las necesidades de financiamiento de la Sociedad, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado. La Sociedad maneja su estructura de capital ajustándose a las condiciones económicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan generar para mejorar la posición de liquidez de la Sociedad. El Principal objetivo al momento de administrar el capital de los accionistas, es mantener un adecuado perfil de riesgo de crédito y ratios de capital saludables, que permitan a la Sociedad el acceso a los mercados de capitales y financieros, para el desarrollo de sus objetivos de mediano y largo plazo y al mismo tiempo, maximizar el retorno de los accionistas Movimiento Patrimonial: •Otras reservas Varias: Estas reservas corresponden fundamentalmente a lo siguiente: - Ajustes a las inversiones en empresas relacionadas desde la fecha de transición a NIIF, 1 de enero de 2009, hasta el 31 de diciembre de 2009. 20.- INGRESOS ORDINARIOS El detalle de este rubro en las cuentas de resultados consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 es el siguiente: Clases de Ingresos Ordinarios Prestación de Servicios Venta de Bienes Otros (*) b) Capital pagado Al 31 de diciembre de 2011 el capital pagado asciende a M$ 45.332.939 y se encuentra dividido en 25.000.000 acciones serie única sin valor nominal. Totales 01/01/2011 31/12/2011 01/01/2010 31/12/2010 M$ M$ 7.375.897 7.508.057 134.185.379 125.467.549 895.544 6.471.099 142.456.820 139.446.705 (*) Estos ingresos corresponden a los obtenidos por el Fondo de Inversión Privado Inmobilia, por concepto de: venta de derecho de compra sobre uno de sus terrenos. . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 21.- OTROS GASTOS POR FUNCIÓN Y GASTOS DE ADMINISTRACIÓN El desglose de estos rubros es como sigue: Otros gastos por función Concepto 2011 M$ Castigos y ajustes Depreciaciones 86.869 1.028.631 Evaluación de proyectos 65.161 2010 M$ Gastos de administración Concepto 2011 M$ 126.696 Castigos y ajustes 1.445.433 Depreciaciones 37.537 Evaluación de proyectos 2010 M$ 124.782 54.128 485.569 464.344 96.023 97.559 1.511.119 1.295.148 723.325 822.390 Generales de operación 2.548.471 2.329.832 Generales de operación Mantención 1.200.217 1.148.110 Mantención Remuneraciones y gastos del personal 4.808.792 3.857.980 Remuneraciones y gastos del personal 3.953.600 4.078.616 Servicios de terceros 1.542.228 1.160.909 Servicios de terceros 592.546 460.479 Totales 11.280.369 10.106.497 7.486.964 7.272.664 22.- DIFERENCIAS DE CAMBIO Y RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE El detalle de la diferencias de cambio al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 es como sigue: 98 Diferencia en cambio Clases Activos Caja y Bancos 01/01/2011 - 31/12/2011 M$ 01/01/2010 - 31/12/2010 M$ 346.709 (260.264) Deudores comerciales 560.083 (510.091) Inventario (14.868) (4.261) Otros activos no financieros 207.705 (656) 1.099.629 (775.272) (201.047) 126.471 (1.724.448) 799.995 (95.688) (1.163) (2.021.183) 925.303 (921.554) 150.031 Efectos variaciones tasa de cambio en activos 23.- INFORMACIÓN POR SEGMENTOS La compañía revela información por segmentos de acuerdo con lo indicado en NIIF Nº8, “Segmentos operativos” que establece las normas para informar respecto de los segmentos operativos y revelaciones relacionadas para productos, servicios y áreas geográficas. El negocio de la compañía se enfoca en la comercialización de productos químicos y en la prestación de servicios relacionados con el rubro químico, los cuales son provistos a través de las distintas unidades de negocio regionales que la compañía tiene a lo largo del país y sudamérica, y que conforman sus segmentos operativos. Para cada uno de estos segmentos, existe información financiera que es regularmente utilizada por la administración superior para la toma de decisiones, la asignación de recursos y la evaluación del desempeño. Los segmentos que utiliza la compañía para gestionar sus operaciones, son los siguientes: • Comercial • Servicios • Otros Dado que la organización societaria a través de la cual la compañía estructura sus operaciones es por tipo de negocio, la información por segmentos que se presenta a continuación está basada en los Estados Financieros de los segmentos que componen la empresa. La información presentada corresponde al 31 de diciembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010. La información por segmentos para el año 2011 es: Clases de pasivos Pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales Otros pasivos no financieros Efectos variaciones tasa de cambio en pasivos Total Efectos variaciones tasa de cambio El resultado por unidades de reajuste al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre 2010 es el siguiente: Resultados por unidades de reajuste 01/01/2011 31/12/2011 M$ Ingresos Ordinarios Costos Margen Bruto 01/01/2011 31/12/2011 01/01/2011 31/12/2011 01/01/2011 31/12/2011 Comercial Servicios Otros Total M$ M$ M$ M$ 134.604.267 6.226.965 1.625.588 142.456.820 (103.014.548) (3.276.765) (691.789) (106.983.102) 31.589.719 2.950.200 933.799 35.473.718 Otras partidas de operación 01/01/2010 31/12/2010 M$ Clases Activos Deudores comerciales 79.722 295.936 Sub-totales 79.722 295.936 Clases de pasivos Cuentas por pagar comerciales Segmentos Periodo Actual 01/01/2011 31/12/2011 (238) (20.971) Otros pasivos (2.454) (1.543) Sub-total (2.692) (22.514) Total resultado por unidades de reajuste 77.030 273.422 Costos y gastos de operación - - - - (21.532.799) (1.843.473) (342.034) (23.718.306) Los activos y pasivos para al 31 de diciembre de 2011 son: Comercial Servicios Otros Totales ACTIVOS M$ M$ M$ M$ Total activos corrientes 28.307.931 3.168.659 19.861.541 51.338.131 Total activos no corrientes 40.418.104 17.252.572 20.231.781 77.902.457 Total activos 68.726.035 20.421.231 40.093.322 129.240.588 99 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . 24.- MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA El detalle de la moneda nacional y extranjera para activos corrientes y no corrientes es el siguiente: Comercial Servicios Otros Totales PASIVOS M$ M$ M$ M$ Total pasivos corrientes 19.047.306 1.117.720 351.662 4.950.830 19.398.968 6.068.550 Total pasivos no corrientes Total pasivos 63.017 20.228.043 5.302.492 63.017 25.530.535 Activos Líquidos (Presentación) Activos Líquidos Dólares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. La información por segmentos para el año 2010 es: Segmentos Periodo Actual Ingresos Ordinarios Costos Margen Bruto 01/01/2010 31/12/2010 01/01/2010 31/12/2010 01/01/2010 31/12/2010 Comercial Servicios Otros Total M$ M$ M$ M$ 124.997.600 Costos y gastos de operación 8.203.461 9.260.501 6.612.834 255.969 3.369.168 47.339 11.261 323.354 - 702.189 724.221 597.375 3.556.535 3.576.612 8.630.864 - 9.275.578 Dólares 255.969 3.369.168 47.339 Euros 11.261 323.354 - U.F. 702.189 724.221 597.375 3.556.535 3.576.612 8.630.864 - - - 139.446.705 Otros activos financieros corrientes - - - Cuentas por Cobrar de Corto y Largo Plazo (Presentación) 28.092.042 23.884.472 23.531.034 Dólares 3.970.950 3.574.770 2.630.695 - - - (2.777.647) (2.599.914) (99.141.856) 3.467.997 5.603.547 40.304.849 - - - - (21.217.162) (2.242.173) (335.044) (23.794.379) Euros Otras monedas 2.404.266 2.397.246 1.838.708 21.716.826 17.912.456 19.061.631 - - - Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 28.029.107 23.783.860 23.386.248 Dólares 3.970.950 3.574.770 2.630.695 $ no reajustables U.F. La información de activos y pasivos para el año 2010 es: Euros Comercial Servicios Otros Totales ACTIVOS M$ M$ M$ M$ Total activos corrientes 44.067.580 2.707.789 Total activos no corrientes 21.157.826 Total activos 65.225.406 2.727.423 49.502.792 18.079.645 8.350.795 47.588.266 20.787.434 11.078.218 97.091.058 Otras monedas $ no reajustables U.F. 1.838.708 21.653.891 17.811.844 18.916.845 - - 63.229 144.786 Dólares - - - Euros - - - U.F. Comercial Servicios Otros Totales PASIVOS M$ M$ M$ M$ Dólares Total pasivos corrientes 20.188.810 1.138.508 21.336.077 Euros Total pasivos no corrientes 1.759.589 5.570.621 Total pasivos 21.948.399 6.709.129 28.666.287 2.397.246 - $ no reajustables 7.330.210 2.404.266 62.935 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Otras monedas 8.759 7.955.972 7.993.355 $ no reajustables 31.233.305 8.759 01/01/2010 M$ - Otras monedas (93.764.295) Otras partidas de operación 100 6.245.644 31/12/2010 M$ 4.525.954 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 01/01/2010 31/12/2010 31/12/2011 M$ Resto activos (Presentación) Otras monedas $ no reajustables U.F. Total Activos (Presentación) Dólares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. - - - 62.935 63.229 144.786 - - - 96.622.592 65.250.614 60.844.919 - 30.397 1.885.720 - - - 2.842.053 1.835.412 1.665.941 88.075.990 63.343.867 47.027.357 - 40.938 10.265.901 123.536.039 97.091.058 93.651.531 4.226.919 6.974.335 4.563.754 11.261 323.354 - 5.948.508 4.956.879 4.102.024 113.349.351 84.795.552 74.719.852 - 40.938 10.265.901 101 . nota S a los estados financieros consolidados . . nota S a los estados financieros consolidados . El detalle de moneda nacional y extranjera para pasivos corrientes y no corrientes, es el siguiente: 31/12/2011 Hasta 90 días Monto 31/12/2010 De 91 días a 1 año Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ 31/12/2011 Monto Hasta 90 días Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ Monto De 91 días a 1 año Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ De 13 Meses a 5 años 01/01/2010 Monto Hasta 90 días Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ Monto De 91 días a 1 año Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ Monto Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ Pasivos Corrientes, Total Dólares - 2.126.386 - 18.207.184 - 3.128.893 - 18.733.034 - - 9.066.368 - - - - - $ no reajustables 8.782.025 - 1.649.638 - 7.649.153 - 2.689.790 - 6.400.784 - - - - U.F. - Dólares Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros pasivos financieros no corrientes 1.170.233 - - - 7.085.627 - - - - - - - - U.F. - Préstamos Bancarios Dólares 1 - - - 917.010 - - - 1 - - - 2.085.629 648.016 4.391.377 - 1 - - - 2.149.756 - - - 1,00 - - - 2.126.386 239.634 1.825.248 - 1,00 - - - 2.254.688 - - - 1 1 - - - 694.302 222.708 - 8.255.860 - 1 1 - - - 434.315 1.651.314 - - - 1 1 - - - 423.096 1.202.015 - 5.039.939 - 1,00 1,00 10.703 - - 476.748 1.649.638 - - - 1,00 1,00 - - - 252.454 1.144.830 - - $ no reajustables - 25.931 2.090.813 Euros / Otras monedas 103 25.931 - - - - - - - - - - - 1.936.759 - - - 5.039.393 - - - 8.255.860 - - - 239.634 1,00 - - 648.016 1,00 - - 1.170.233 1,00 - - 1 Euros / Otras monedas / U.F. - - - - - - - - - - - - 1 $ no reajustables 1.697.125 1,00 - - 4.391.377 1,00 - - 7.085.627 1,00 - - 2.703.853 252.454 1,00 476.748 1,00 423.096 1 434.315 1 694.302 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Arrendamiento Financiero 154.054 - - - - - - - - - - - - 1,00 - - 524.645 1 - - - - - - Dólares /Euros Otras monedas - 857.404 - - - - - - - - - - - 1,00 1.649.638 1,00 1.202.015 1 1.651.314 1 222.708 1 1 $ no reajustables 128.123 1.144.830 25.931 - - - - - - - - - - - 889.333 - 2.322.346 - 1.431.377 - 859.440 - 1.980.741 - - - 2.703.853 Otros Pasivos Corrientes U.F. Dólares 2.703.853 Préstamos Bancarios $ no reajustables 2.703.853 - - 859.440 - - - - 1.394.993 - - 5.810.789 - - 1.170.233 - - 1 - 2.322.346 - 524.645 - - 750.953 - - 2.714.581 - - 648.016 - - 1,00 - - - 857.404 - - 2.157.196 $ no reajustables - - Otras monedas Otras monedas 239.634 - - Dólares - - - - - - - - - 1.262 - 917.010 10.236.601 - - 1.447.476 - - - - 859.440 - - - - - 7.238 - 6.470.770 Otras monedas - 2.085.629 - - - - 2.322.346 - - - - - 16.353 - 2.980.146 - - 2.149.756 Pasivos Corrientes (presentación) - - - Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) M$ - - - M$ Monto - 9.489.781 - Más de 5 años Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) - - 2.126.386 M$ Monto - 439.103 - De 13 Meses a 5 años Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) - - - M$ Monto - 9.799.840 15.227 Más de 5 años Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) - - 2.254.688 M$ Monto Euros 2.703.853 476.748 U.F. De 13 Meses a 5 años Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) Dólares - Otros pasivos financieros corrientes Monto 01/01/2010 - 7.130.856 Euros 102 18.101.657 M$ Pasivos no Corrientes,Total Pasivos Corrientes (presentación) Más de 5 años Proporción pasivos pactados a tasa fija (1) Monto 31/12/2010 U.F. 15.846.969 - - - 16.057.428 - 1.043.264 - 17.816.024 - - - Otros Pasivos No Corrientes 6.878.402 - - 1,00 9.376.744 1 4.788 1 8.795.479 1 - - Dólares - - - 1,00 - 1,00 - - - 1,00 - - 16.353 - - - 7.238 1 - - - - - - Euros - - - - - - - - - - - - Otras monedas 1.299.792 - - - 226.308 1 - - 1.394.993 1 - - Otras monedas - - - - 1.262 1,00 - - - - - - $ no reajustables 7.637.195 - - 1,00 6.447.138 1 1.038.476 1 6.178.076 1 - - $ no reajustables 889.333 - 2.322.346 - 1.419.412 1,00 859.440 1,00 1.980.741 1,00 - - 15.227 - - 1,00 - - - - 1.447.476 1 - - U.F. - - - - 10.703 1,00 - - - - - - Dólares Euros U.F. . nota S a los estados financieros consolidados . . analisis razonado . 25.- CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES - Contingencias Proinversión S.A., en su calidad de administradora de Inmobilia Fondo de Inversión Privado se encuentra en arbitraje debido a una demanda de cumplimiento forzado de las obligaciones contenidas en un contrato de opción de compraventa interpuesta por Energía Minera S.A.. A la fecha no es posible determinar el resultado de este arbitraje. -Restricciones Oxiquim S.A. Los créditos a largo plazo no comprometen garantías reales y sólo comprometen a la Sociedad a mantener una razón corriente superior a 1,25 y un leverage inferior a 1,202 Al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad no está afecta a otras restricciones 26.- MEDIO AMBIENTE Y SEGURIDAD Dado el rubro químico en el cual opera la Sociedad se está en constante preocupación por la seguridad, mantención y conservación del Medio Ambiente. Los gastos e inversiones en seguridad, prevención y medio ambiente a diciembre de 2011 son: Medio Ambiente 104 Al 31/12/2011 Al 31/12/2010 Al 31/12/2009 M$ M$ M$ Asesorías, capacitación 2.084 2.123 17.583 Totales 2.084 2.123 17.583 Planta tratamiento aguas Mantención, mejoras en instalaciones Inversión en equipos Certificación inflamables concepción Totales 15.507 25.573 221.730 219.571 72.389 98.679 20.233 28.356 53.720 - - 2.058 255.311 126.318 376.187 27.- HECHOS POSTERIORES En el periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2011 y la presentación de los estados financieros a la Superintendencia de Valores y Seguros, no han ocurrido hechos posteriores significativos que puedan afectar la presentación de los presentes estados financieros. 105 . analisis razonado . . analisis razonado . ANALISIS RAZONADO Flujo de efectivo Los principales componentes del flujo neto de efectivo originado en cada ejercicio son los siguientes : SINTEX S.A. Sintex S.A. obtuvo al 31 de Diciembre de 2011 una utilidad de M$34.001.877.- Flujos positivos ( negativos) 1.- Indices y cifras mas relevantes de los estados financieros : Cobros procedentes de ventas de bienes y servicios Liquidez 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 M$ M$ 151.030.546 (122.349.016) (131.535.140) Pagos a y por cuenta de empleados (7.461.174) (8.558.282) Corriente 2,17 2,32 2,54 Dividendos pagados (7.854.077) (4.562.042) Razón acida 1,54 1,56 1,65 Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (2.699.433) (2.304.814) 307.092 1.807.681 Otros Endeudamiento Razón de endeudamiento 0,51 0,42 0,26 Distribución % de la deuda con inst.financieras Flujo neto originado por actividades de inversión (4.095.625) (307.164) Compra de propiedades, planta y equipo (4.140.780) (2.137.579) 45.155 715.124 Corto Plazo 30% 46% 69% Venta de propiedades, planta y equipo Largo Plazo 70% 54% 31% Cobros a entidades relacionadas - 1.115.291 Compras de otros activos a largo plazo - - Otros - - Total 100% 100% 100% Rentabilidad (%) 106 31/12/2011 148.382.917 Pago a proveedores BALANCE 31/12/2010 Rentabilidad del patrimonio 13,1% 21,1% 34,7% Flujo neto originado por actividades de financiación (5.530.852) (8.327.406) Rentabilidad del activo 8,7% 14,8% 27,5% Reembolsos de péstamos,clasificados como act. de finaciación (4.635.087) (7.330.747) Rendimiento de activos operacionales 8,7% 14,8% 27,5% Pagos de pasivos financieros, clasificados como act. de financ. - - Pago pasivos arrendamiento financiero (153.212) (134.872) (715.675) (501.110) (26.878) (360.677) (1.300.168) (2.756.621) Utilidad por acción $ 324 576 1.360 Intereses pagados Retorno de dividendos 28,7% 7,3% 4,2% Pagos de prestamos a entidades relacionadas Flujo neto total del período Resultado del ejercicio M$ 8.108.527 14.403.738 34.001.877 Total de activos M$ 93.651.531 97.091.058 123.536.039 Total Patrimonio M$ 61.978.043 68.424.771 98.005.504 ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2009 31-12-2010 31-12-2011 Rentabilidad sobre ventas 6,6% 10,3% 6,4% (*) Margen bruto de contribución 27,0% 28,9% 24,9% - Cobertura de gastos financieros 8,22 23,24 19,52 (*) (*) Se ha deducido el efecto de ganancias surgidas en la valorización de activos producto de diferencias entre importes en valor libro y el valor razonable de activos financieros reclasificados como medidos al valor razonable. Actividad Rotación de inventario (veces) 6,6 6,1 6,0 55 60 61 Rotación de cuentas por cobrar (veces) 5,2 5,9 5,1 Periodo pago a proveedores (días) 61 51 44 Permanencia de inventario (días) Efecto tasa de cambio sobre efectivo y efectivo equivalente 17.945 (710.780) (1.282.223) (3.467.401) Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 9.275.578 7.993.355 Saldo final del efectivo y efectivo equivalente 7.993.355 4.525.954 Variación neta del efectivo y efectivo equivalente El flujo neto total antes de efecto tasa de cambio al 31/12/2011 es inferior al del 31/12/2010 en M$1.456.453, explicándose en lo principal por las variaciones en: El flujo neto originado por actividades de la operación, que al 31 de diciembre de 2011 presenta una reducción de (M$2.448.360) respecto de la misma fecha del ejercicio 2010, debido principalmente a un mayor flujo de pago a proveedores por (M$7.913.662.-) respecto del mismo período al 2010, el cual no se compensa con el diferencial de M$2.647.629 correspondiente al mayor flujo de cobros procedentes de ventas y servicios. El flujo originado por actividades de inversión, presenta una variación positiva, de M$3.788.461, producto del menor flujo de egresos en compra de propiedades, plantas y equipos, que se reduce en M$2.003.201.-, por un mayor flujo a diciembre de 2011 originado en el cobro a entidades relacionadas por M$1.115.291 y por un flujo de ingresos de M$715.124.- (principalmente la venta del inmueble de Carlos Valdovinos). 107 . analisis razonado . . analisis razonado . 108 El flujo originado por actividades de financiación, presenta una variación negativa de M$2.796.554.-. La razón principal de esta variación corresponde al reembolso de préstamos cuyo mayor flujo respecto del cierre a diciembre de 2010 fue de (M$2.695.660.-) Diferencia entre valores económicos y de libros de los activos. Dentro de un proceso de reorganización de inversiones inmobiliarias que la Sociedad mantiene a través de las filiales Fondo de Inversión Privado Inmobilia y de Inversiones Sixterra S.A. , se procedió a la tasación de los activos de estas filiales con la finalidad de que las transacciones de dicha reorganización se ajustaran a condiciones de mercado. De las tasaciones se obtuvieron valores que en algunos casos diferían significativamente del valor razonable al que los activos correspondientes se encontraban registrados en la contabilidad de la empresa, procediéndose a solicitar nuevas tasaciones cuyos valores resultaron ser consistentes con las primeras tasaciones encargadas. Lo anterior implicó un aumento en la valorización de estas propiedades por un monto neto de aproximadamente veinticuatro mil millones, lo cual fue informado en carácter esencial, mediante comunicación de fecha 30 de diciembre de 2011 y complemento de hecho esencial de fecha 6 de enero de 2012. Estas propiedades corresponden a aquellas mantenidas para ser explotadas en régimen de arriendo, o bien, para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado. El efecto en resultado de esta valorización es la suma de M$24.852.360.-, que se presenta en el estado de Resultados en el ítem “Ganancias que surgen de diferencias entre importes en libros anteriores y el valor razonable de activos financieros reclasificados como medidos al valor razonable”. En cuanto a los activos productivos, sus valores contables han sido sometidos a Pruebas de Deterioro, estando su valorización en valores inferiores al valor presente de los flujos proyectados de las distintas entidades, conforme con lo cual estos no ameritan corrección por este concepto. Las inversiones en acciones y derechos en sociedades coligadas, se valorizan según el método del valor proporcional del patrimonio de las respectivas empresas emisoras, en conformidad con las normas internacionales de contabilidad (IFRS). Análisis de las variaciones más importantes ocurridas durante el período al cierre del 31 de diciembre de 2011 31/12/2009 31/12/2010 EN BALANCE: M$ M$ ACTIVOS CORRIENTES 46.550.452 49.502.792 51.338.131 1.835.339 ACTIVOS NO CORRIENTES 47.101.079 47.588.266 72.197.908 24.609.642 TOTAL ACTIVO 93.651.531 97.091.058 123.536.039 26.444.981 PASIVOS CORRIENTES 21.436.887 21.336.077 20.228.043 (1.108.034 ) PASIVOS NO CORRIENTES 10.236.601 7.330.210 5.302.492 (2.027.718 ) 4 4 5 - PATRIMONIO propietario de la controladora 61.978.039 68.424.767 98.005.499 29.580.737 TOTAL PASIVO 93.651.531 97.091.058 123.536.039 26.444.986 Participaciones no controladoras 31/12/2011 Variación septiembre 2011 vs diciembre 2010 M$ M$ 31/12/10 31/12/11 Variación 2011 vs 2010 EN BALANCE: M$ M$ M$ Ingreso de explotación 139.446.705 142.456.820 2,2% Costo de explotación (99.141.856) (106.983.102) 7,9% Ganancia Bruta Otros Ingresos Gastos de adm. y ventas Resultado Operacional Resultado No Operacional Resultado antes de Impuestos Impuesto a la Renta Diferencia cambio por conversión Resultado Consolidado - - - 40.304.849 35.473.718 (12,0%) - - - 202.934 840.499 314,2% (23.794.379) (23.718.306) (0,3%) - - - 16.713.404 12.595.911 (24,6%) - - - (317.796) 23.626.545 (7.534,5%) - - - 16.395.608 36.222.456 120,9% - - - (1.988.524) (2.225.113) 11,9% (3.346) 4.534 - 14.403.738 34.001.877 136,1% El resultado consolidado del año 2011 es superior en un 136% al del mismo período 2010. Esta variación se explica en lo principal por la ganancia que surge de la retasación de los activos no destinados a actividades productivas, que generan una utilidad de M$24.852.460.- según se informa en el punto 3.-”Diferencia entre valores económicos y de libros de los activos”. Al separar este efecto, restando la ganancia de M$24.852.360.-, el resultado integral es la suma de M$9.149.517.-, la cual es un 36% inferior a la del cierre del ejercicio 2010. El margen bruto de M$35.473.718.presenta una variación negativa respecto del año 2010 en un 12% y el resultado operacional presenta una variación negativa de 24,6% respecto del año 2010. En materia de balance, se observa un significativo aumento de activos no corrientes entre diciembre 2010 y diciembre 2011. Esta variación por un valor de M$24.609.642 tiene su origen en la retasación de activos provenientes de las filiales Fondo de Inversión Privado Inmobilia y de Inversiones Sixterra S.A. , que como se señaló anteriormente fueron retazados generando un diferencial de valor de M$24.852.460.- En cuanto a los pasivos, se observa una disminución de pasivos corrientes derivados de una disminución de Cuentas por Pagar y una disminución de Pasivos no corrientes, producto de la menor deuda financiera en lo principal. Análisis de riesgo de mercado Los negocios que componen la actividad de Sintex consolidado corresponden en lo principal a la producción y servicios relacionados con productos químicos , centrando su actividad en la comercialización y producción de resinas para la fa- 109 . analisis razonado . 110 bricación de tableros de madera, comercialización de una amplia gama de productos químicos, servicios de transferencia y almacenaje de graneles líquidos a través de modernas instalaciones de terminales marítimos, entre otros a través de su filial Oxiquim S.A. y actividades de inversión en el ámbito inmobiliario llevadas a cabo por la filial Sixterra S.A.. Los negocios de las compañías filiales en el extranjero, se relacionan con la comercialización de productos químicos en las sociedades ubicadas en Brasil (Oxiquim do Brasil S,A.), Perú (Oxiquim Perú) y en China Dilox Beijing, establecimiento permanente. En términos globales, los riesgos de mercado, se relacionan con las fluctuaciones de precio de las materias primas requeridas en cada sector o área de negocios y la estabilidad de los mercados determinada entre otros aspectos por la situación de la economía nacional e influencia de la economía internacional. En cuanto a la actividad inmobiliaria. la gestión de Sixterra S.A. se concentra en lo principal en loteos industriales, y no se encuentra en el área de la construcción, por lo que está actividad no presenta mayores riesgos. La Matriz y las sociedades que configuran los Estados Financieros Consolidados, han establecidos determinadas políticas y prácticas tendientes a acotar los riesgos inherentes a la operación, dentro de las cuales pueden destacarse las siguientes: Seguros: Existen seguros de Todo Riesgo Industrial, Transporte, Responsabilidad Civil, y Responsabilidad de Operador Portuario, entre otros. Medio Ambiental: La sociedad ha adscrito a la política de Producción Limpia y Conducta Responsable. Monitoreando en forma permanente el cumplimiento de las mismas. Seguridad: Se cuenta con altos estándares de Seguridad en cada una de las instalaciones, los que son monitoreados y supervisados en forma constante por personal especializado interno y externo. Deudores Comerciales: Se mantiene una política de seguros de crédito para los negocios de mayor riesgo crediticio, que cubre el 85% de las ventas realizadas. De esta forma se mitiga el riesgo asociado a las cuentas por cobrar. Por otro lado, se mantiene una política de provisión de incobrables en base a un análisis de la antigüedad de los saldos vencidos y recaudación histórica de cada cliente . Inventarios: Los inventarios están en constante revisión desde el punto de vista de su factibilidad comercial. Por otro lado, aquellas existencias sin movimiento dentro de un plazo de un año son provisionadas Análisis moneda extranjera En términos cambiarios, Oxiquim S.A., como principal filial de Sintex S.A., cubre el riesgo cambiario mediante la contratación de Forwards de moneda u otro derivado asociado a la exposición en moneda extranjera ( US$) . Al cierre de diciembre 2011 los Pasivos financieros corrientes en moneda extranjera ascienden a M$1.586.606., equivalente a un 36% del total de pasivos financieros, siendo el 64% restante pasivos financieros en moneda nacional no reajustable. . analisis razonado . Los Pasivos financieros no corrientes en moneda extranjera ascienden a M$239.634.- , equivalente a un 12% del total de pasivos financieros, siendo el 88% restante pasivos financieros en moneda nacional no reajustable. HECHOS RELEVANTES CITACION A JUNTA GENERAL ORDINARIA Con fecha 25 de Marzo de 2011 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, que en sesión de Directorio N° 572 se acordó citar a Junta General Ordinaria de Accionista para el día 28 de Abril de 2011, para tratar todos aquellas materias propias de Junta Ordinaria de Accionistas. Junta Ordinaria de Accionistas Con fecha 28 de Abril de 2011, se celebró la 72ª Junta General Ordinaria de Accionistas de Sintex, siendo los principales acuerdos: 1.- Aprobación Memoria, Balance y Estados Financieros del ejercicio 2010. 2.- Distribución de un Dividendo Definitivo de $ 180 por acción, a pagarse con fecha 19 de Mayo de 2011 3.- Política de Dividendo 2011, 4.- Remuneración del Directorio 5.- Elección PKF Chile Auditores Consultores Ltda., como Auditores Independientes, ejercicio 2011. 6.- Demás materias propias de Junta Ordinaria de Accionistas. Con fecha 30 de diciembre de 2011 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que dentro de un proceso de reorganización de inversiones inmobiliarias que la Sociedad mantiene a través de ciertas entidades afiliadas, se solicitó la tasación de los activos respectivos, para que las transacciones de dicha reorganización se ajustaran a condiciones de mercado. Lo anterior implicó un aumento en la valorización de tales propiedades por un monto neto aproximado de de 24 mil millones, lo cual el directorio acordó informar en carácter de hecho esencial, sin perjuicio de que ello se verá reflejado en los estados financieros de la sociedad al 31 de diciembre de 2011. Con fecha 06 de enero de 2012 se envió a la Superintendencia de Valores y Seguros complemento de hecho esencial de fecha 30 de diciembre de 2011, en el cual se informa lo siguiente: 1) Entidades afiliadas participantes en el proceso de reorganización de inversiones inmobiliarias citadas en el hecho esencial que se complementa 2) Tipos de activos, con su clasificación y valor anterior y posterior al proceso de tasación 3) Efectos en resultados. 111 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Oxiquim S.A. Oxiquim Inversiones Internacionales Lltda. . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Inversiones Sixterra SA Dilox SA Terminal Maritimo Vopak-Oxiquim Mejillonas S.A. Inmovilia Fondo de Inversion Privado Oxiquim Quimica Ltda (Brasil) Oxiquim Peru S.A.C. 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Activos Activos corrientes totales 45.414.711 43.011.106 690.493 622.511 78.741 262.274 2.312.802 2.672.597 387.807 1.141.076 19.861.542 2.727.423 3.256.547 2.785.677 2.370.044 1.974.703 Activos no corrientes totales 30.117.749 28.650.354 844.251 761.130 28.579.433 8.907.310 110.977 131.257 8.079.340 7.575.230 14.527.232 8.350.794 256.117 229.702 6.154 4.180 Total Activos 75.532.460 71.661.460 1.534.744 1.383.641 28.658.174 9.169.584 2.423.779 2.803.854 8.467.147 8.716.306 34.388.774 11.078.217 3.512.664 3.015.379 2.376.198 1.978.883 Pasivos Corrientes totales 8.758 2.100.265 1.326.781 1.784.555 1.638.466 0 1.262 18.360.905 19.883.180 113.711 97.525 110.931 7.070 751.626 709.403 101.370 557.036 63.018 Pasivos No Corrientes totales 5.064.466 7.731.165 0 0 20.706.109 1.080.725 126.130 116.084 5.409.700 4.373.752 0 Patrimonio 52.107.089 44.047.115 1.421.033 1.286.116 7.841.134 8.081.789 1.546.023 1.978.367 2.956.077 3.785.518 34.325.756 11.069.459 1.412.399 1.688.598 591.643 339.155 Total Pasivos y Patrimonio 75.532.460 71.661.460 1.534.744 1.383.641 28.658.174 9.169.584 2.423.779 2.803.854 8.467.147 8.716.306 34.388.774 11.078.217 3.512.664 3.015.379 2.376.198 1.978.883 0 912.320 6.487.364 10.032.951 10.386.080 5.049.375 4.111.707 (79.422) (569.543) (8.175.618) (7.942.768) (4.531.717) (3.581.882) 24.700.399 537.317 (2.136.734) (1.949.536) (256.459) (186.090) 0 (194.335) (79.915) (103.982) - ESTADO DE RESULTADO POR FUNCION DE 2011 Y 2010 Ingresos de actividades ordinarias 128.942.791 119.293.366 2.008.148 4.721.365 7.336.600 6.329.980 792.733 Costo de ventas (97.413.245) (88.728.503) (589.619) (2.012.062) (5.511.187) (4.649.655) (683.869) Otros ingresos (egresos) (20.492.321) (21.826.780) 957.055 50.641 (1.130.512) (1.040.421) (1.129.478) (1.605.751) (1.684.883) (479.559) 97.135 (127.245) (102.459) 191.173 Impuesto a la renta (5.535) (7.646) 200.783 0 112 113 Ganancia (pérdida) 9.431.474 7.053.200 (5.535) (7.646) 1.896.025 2.857.079 567.656 537.445 (829.441) 200.783 25.533.297 6.455.138 (279.401) 299.441 181.284 239.753 2.174 (802) 2.360 (2.544) ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL DE 2011 Y 2010 Diferencia cambio conversion filial RESULTADO INTEGRAL 9.431.474 7.053.200 (5.535) (7.646) 1.896.025 2.857.079 567.656 537.445 (829.441) 200.783 25.533.297 6.455.138 (277.227) 298.639 183.644 237.209 5.223.485 (18.280 ) (243.306) 759.354 4.424.780 (352.395) (374.378 ) 40.401 194.824 5.446 (6.389.660) (693.036) (42.797) (21.772) ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Flujo originado por Actividades de Operación 10.122.343 13.197.604 (898.996) (90.909) 6.081.776 Flujo Originado por Actividades de Inversión (2.390.463) (7.741.847) 692.755 310.595 36.505 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (7.834.329) (5.503.974) 65.000 Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (102.449) (48.217) Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente de efectivo (714.164) 24.108 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (816.613) (24.109) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 4.042.591 4.066.700 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 3.225.978 4.042.591 0 0 0 0 (141.241) (141.241) 219.686 219.686 219.686 0 0 78.445 219.686 (6.955.670) (4.576.417) 118.952 6.688.593 (2.210.373) (5.963.519) 332.759 524.645 (14.143) (837.389) 647.068 106.118 55.627 (1.451.019) (2.231.775) (62.433) 128.495 40.401 180.681 6.768 (11.016) (837.389) 647.068 112.886 44.611 (1.451.019) (2.231.775) (62.433) 128.495 40.401 180.681 1.021.591 374.523 74.765 30.154 1.461.237 3.693.012 625.653 497.158 98.568 79.911 184.202 1.021.591 187.651 74.765 10.218 1.461.237 563.220 625.653 138.969 260.592 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Oxiquim Estado de cambios en el patrimonio Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total 2.003.641 30.936.853 44.050.576 44.050.576 - -3.460 -3.460 -3.460 Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - 11.110.082 2.003.641 Ganancias(pérdidas) acumuladas Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Saldo Inicial Reexpresado 11.110.082 Superavit de Revaluación 2.003.641 2.003.641 30.933.393 44.047.116 - 44.047.116 9.431.474 9.431.474 9.431.474 - - Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - Resultado integral 9.431.474 Emisión de patrimonio Dividendos 114 -1.371.500 - 9.431.474 - - -1.371.500 -1.371.500 Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control - - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/2011 - - - 8.059.974 8.059.974 - 8.059.974 11.110.082 2.003.641 2.003.641 38.993.367 52.107.090 - 52.107.090 Capital emitido Saldo Inicial Período Anterior 01/01/10 Otras reservas Patrimonio total 36.993.915 - - Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - 2.003.641 23.880.192 Participaciones no controladoras 36.993.915 2.003.641 2.003.641 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 11.110.082 2.003.641 Ganancias(pérdidas) acumuladas Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Saldo Inicial Reexpresado 11.110.082 Superavit de Revaluación 23.880.192 36.993.915 - 36.993.915 7.053.200 7.053.200 7.053.200 - - Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - Resultado integral 7.053.200 - 7.053.200 Emisión de patrimonio - - Dividendos - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control - - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Anterior 31/12/2010 - - - 7.053.200 7.053.200 - 7.053.200 11.110.082 2.003.641 2.003.641 30.933.392 44.047.115 - 44.047.115 115 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Dilox Estado de cambios en el patrimonio Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Capital emitido Superavit de Revaluación 30.000 -2.644 Otras reservas Ganancias(pérdidas) acumuladas -2.644 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.951.010 Saldo Inicial Reexpresado 30.000 -2.644 Patrimonio total 1.978.366 1.978.366 0 0 0 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Participaciones no controladoras 0 0 0 -2.644 1.951.010 1.978.366 567.656 567.656 567.656 0 0 567.656 567.656 0 1.978.366 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 Resultado integral Emisión de patrimonio 0 0 -1.000.000 -1.000.000 -1.000.000 Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 Dividendos 116 0 0 Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 0 Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 0 Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/2011 Saldo Inicial Período Actual 01/01/2010 117 0 0 0 -432.344 -432.344 0 -432.344 30.000 -2.644 -2.644 1.518.666 1.546.022 0 1.546.022 Capital emitido Superavit de Revaluación 30.000 -2.644 Otras reservas Ganancias(pérdidas) acumuladas -2.644 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.507.584 Participaciones no controladoras Patrimonio total 1.534.940 1.534.940 0 0 -94.018 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 -94.018 -94.018 -2.644 1.413.566 1.440.922 537.445 537.445 537.445 0 0 537.445 537.445 Emisión de patrimonio 0 0 Dividendos 0 0 Saldo Inicial Reexpresado 30.000 -2.644 0 1.440.922 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 Resultado integral Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 0 Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 0 Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 0 Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/2010 0 0 0 537.445 537.445 0 537.445 30.000 -2.644 -2.644 1.951.011 1.978.367 0 1.978.367 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Sixterra Estado de cambios en el patrimonio Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Capital emitido Superavit de Revaluación 2.048.515 1.551.653 Otras reservas Ganancias(pérdidas) acumuladas 1.551.653 4.481.621 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total 8.081.789 8.081.789 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables - - - Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - Saldo Inicial Reexpresado 2.048.515 1.551.653 1.551.653 4.481.621 8.081.789 - 8.081.789 1.896.025 1.896.025 1.896.025 - - Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - Resultado integral 1.896.025 Emisión de patrimonio Dividendos 118 -2.136.681 - 1.896.025 - - -2.136.681 -2.136.681 Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control - - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/11 Saldo Inicial Período Actual 01/01/2010 119 - - - -240.656 -240.656 - -240.656 2.048.515 1.551.653 1.551.653 4.240.965 7.841.133 - 7.841.133 Capital emitido Superavit de Revaluación 2.048.515 1.551.653 Otras reservas Ganancias(pérdidas) acumuladas 1.551.653 6.629.174 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 10.229.342 Patrimonio total 0 10.229.342 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 - Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 - Saldo Inicial Reexpresado 2.048.515 1.551.653 1.551.653 6.629.174 10.229.342 0 10.229.342 2.857.079 2.857.079 2.857.079 0 - Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 Resultado integral 2.857.079 Emisión de patrimonio Dividendos -5.004.632 0 2.857.079 0 - -5.004.632 -5.004.632 Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/10 0 0 0 -2.147.553 -2.147.553 0 -2.147.553 2.048.515 1.551.653 1.551.653 4.481.621 8.081.789 0 8.081.789 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Vopack Estado de cambios en el patrimonio Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Primas de emisión 3.778.598 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 Reservas de Revaluación 0 Reservas por diferencias de cambio por conversión 0 Otras Reservas varias 0 Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 25.669 Ganancias (pérdidas) acumuladas 25.669 -18.749 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 3.785.518 0 Patrimonio total 3.785.518 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 - Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 - Saldo Inicial Reexpresado 3.778.598 0 0 0 0 0 25.669 0 0 25.669 -18.749 3.785.518 -829.441 -829.441 0 3.785.518 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 0 Resultado integral 120 -829.441 -829.441 0 -829.441 Emisión de patrimonio 0 - Dividendos 0 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -829.441 -829.441 0 -829.441 3.778.598 0 0 0 0 0 25.669 0 0 25.669 -848.190 2.956.077 0 2.956.077 Capital emitido Saldo Inicial Período Anterior 01/01/10 1.410.000 Primas de emisión Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 0 Reservas de Revaluación Reservas por diferencias de cambio por conversión - Otras Reservas varias - Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 25.669 Ganancias (pérdidas) acumuladas 25.669 -219.532 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 1.216.137 0 Patrimonio total 1.216.137 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 - Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 - Saldo Inicial Reexpresado 1.410.000 - - - - - 25.669 - - 25.669 -219.532 1.216.137 - 1.216.137 200.783 200.783 200.783 - - Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - Resultado integral 200.783 Emisión de patrimonio 0 0 Dividendos 200.783 - 0 - - 2.368.598 2.368.598 Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 2.368.598 Total de cambios en patrimonio 2.368.598 - - - - - - - - - 200.783 2569381 0 2.569.381 Saldo Final Período Anterior 31/12/10 3.778.598 - - - - - 25.669 - - 25.669 -18.749 3.785.518 0 3.785.518 121 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . FII Estado de cambios en el patrimonio Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Primas de emisión 2.816.802 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 Reservas de Revaluación 0 Reservas por diferencias de cambio por conversión 0 0 Otras Reservas varias Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 5.340.592 Ganancias (pérdidas) acumuladas 5.340.592 2.912.065 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 11.069.459 0 Patrimonio total 11.069.459 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 - Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 - Saldo Inicial Reexpresado 2.816.802 0 0 0 0 0 5.340.592 0 0 5.340.592 2.912.065 11.069.459 25.533.297 25.533.297 0 11.069.459 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 0 Resultado integral 25.533.297 Emisión de patrimonio -2.277.000 Dividendos 122 25.533.297 0 25.533.297 0 - -2.277.000 -2.277.000 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23.256.297 23.256.297 0 23.256.297 2.816.802 0 0 0 0 0 5.340.592 0 0 5.340.592 26.168.362 34.325.756 0 34.325.756 Otras reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas Capital emitido Saldo Inicial Período Anterior 01/01/10 Primas de emisión 2.816.802 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 0 Reservas de Revaluación Reservas por diferencias de cambio por conversión - Otras Reservas varias - Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta 5.340.592 5.340.592 1.740.527 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 9.897.921 0 Patrimonio total 9.897.921 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 - Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 - Saldo Inicial Reexpresado 2.816.802 - - - - - 5.340.592 - - 5.340.592 1.740.527 9.897.921 6.455.138 6.455.138 - 9.897.921 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - - Resultado integral 6.455.138 Emisión de patrimonio -5.284.000 Dividendos 6.455.138 0 6.455.138 0 - -5284000 -5.284.000 Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Anterior 31/12/10 - - - - - - - - - - 1.171.138 1171138 0 1.171.138 2.816.802 - - - - - 5.340.592 - - 5.340.592 2.911.665 11.069.059 0 11.069.059 123 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Oxiquim Ltda. Estado de cambios en el patrimonio USD Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Primas de emisión 2.955.659 Acciones propias en cartera - Otras participaciones en el patrimonio - Superavit de Revaluación - Reservas por diferencias de cambio por conversión - Reservas de coberturas de flujo de caja 196.967 Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos - Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta - - Otras reservas varias Otras reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas -1.139.407 -942.440 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora -586.430 Saldo Inicial Reexpresado 1.426.789 - - 2.955.659 - - - - 196.967 - - - -1.139.407 -942.440 Patrimonio total 1.426.789 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Participaciones no controladoras -586.430 1.426.789 -5.536 -5.536 - 1.426.789 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) - Otro resultado integral Resultado integral - - -5.536 -5.536 - - Emisión de patrimonio Dividendos 124 -5.536 - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control - 125 - - - - - - - - - - - -5.536 -5.536 - -5.536 2.955.659 - - - - 196.967 - - - -1.139.407 -942.440 -591.966 1.421.253 - 1.421.253 Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/2011 Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2010 Primas de emisión 2.664.249 Acciones propias en cartera - Otras participaciones en el patrimonio - Superavit de Revaluación - Reservas por diferencias de cambio por conversión - Reservas de coberturas de flujo de caja 177.547 Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos - - Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta - Otras reservas varias Otras reservas Ganancias (pérdidas) acumuladas -1.027.068 -849.521 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora -520.965 Participaciones no controladoras Patrimonio total 1.293.763 1.293.763 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables - - - Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - Saldo Inicial Reexpresado 2.664.249 - - - - 177.547 - - - -1.027.068 -849.521 -520.965 1.293.763 -7.646 -7.646 - 1.293.763 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) - Otro resultado integral Resultado integral Emisión de patrimonio Dividendos -7.646 - - -7.646 -7.646 - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control - - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/2010 - - - - - - - - - - - -7.646 -7.646 - -7.646 2.664.249 - - - - 177.547 - - - -1.027.068 -849.521 -528.611 1.286.117 - 1.286.117 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Brasil Estado de cambios en el patrimonio Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Primas de emisión 977.515 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 Reservas de Revaluación 0 Reservas por diferencias de cambio por conversión 0 Otras Reservas varias 0 Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos 0 Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 0 0 0 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 712.111 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 977.515 Participaciones no controladoras 1.689.626 0 Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo Inicial Reexpresado Ganancias (pérdidas) acumuladas 1.689.626 -277.227 -277.227 1.689.626 - 0 712.111 Patrimonio total 0 1.689.626 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 0 Resultado integral 126 -277.227 - -277.227 0 -277.227 Emisión de patrimonio 0 - Dividendos 0 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -277.227 -277.227 0 -277.227 977.515 0 0 0 0 0 0 0 0 0 434.884 1.412.399 0 1.412.399 Capital emitido Saldo Inicial Período Anterior 01/01/10 Primas de emisión 976.920 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 0 Reservas de Revaluación Reservas por diferencias de cambio por conversión - Otras Reservas varias - Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 0 0 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 413.039 0 Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo Inicial Reexpresado Ganancias (pérdidas) acumuladas - - - - - - - - - Participaciones no controladoras 1.389.959 0 0 0 976.920 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.389.959 298.639 298.639 1.389.959 - 0 413.039 Patrimonio total - 1.389.959 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - 298.639 - Resultado integral 298.639 0 298.639 Emisión de patrimonio 0 - Dividendos 0 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Anterior 31/12/10 - - - - - - - - - - 298.639 298639 0 298.639 976.920 - - - - - - - - - 711.678 1.688.598 0 1.688.598 127 . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . . E S TA D O S F I N A N C I E R O S D E F I L I A L E S . Perú Estado de cambios en el patrimonio Capital emitido Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 Primas de emisión 26.793 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 Reservas de Revaluación 0 Reservas por diferencias de cambio por conversión 0 Otras Reservas varias 0 Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos 0 Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 0 0 0 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 381.206 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 26.793 Participaciones no controladoras 407.999 0 Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo Inicial Reexpresado Ganancias (pérdidas) acumuladas 407.999 183.644 183.644 407.999 - 0 381.206 Patrimonio total 0 407.999 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral 0 0 Resultado integral 128 183.644 183.644 0 183.644 Emisión de patrimonio 0 - Dividendos 0 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios 0 0 - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios 0 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Actual 31/12/11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 183.644 183.644 0 183.644 26.793 0 0 0 0 0 0 0 0 0 564.850 591.643 0 591.643 Capital emitido Saldo Inicial Período Anterior 01/01/10 Primas de emisión 22.988 Acciones propias en cartera 0 Otras participaciones en el patrimonio 0 0 Reservas de Revaluación Reservas por diferencias de cambio por conversión - Otras Reservas varias - Reservas de ganancias y pérdidas por planes de beneficios definidos Reservas de ganancias o pérdidas en la remedición de activos financieros disponibles para la venta Otras reservas 0 Ganancias (pérdidas) acumuladas 0 78.958 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras 101.946 0 Patrimonio total 101.946 Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 - Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 - Saldo Inicial Reexpresado 22.988 - - - - - - - - - 78.958 101.946 237.209 237.209 - 101.946 Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - 237.209 - Resultado integral 237.209 0 237.209 Emisión de patrimonio 0 - Dividendos 0 - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - 0 - Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - 0 - Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera 0 - Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control 0 - Total de cambios en patrimonio Saldo Final Período Anterior 31/12/10 - - - - - - - - - - 237.209 237209 0 237.209 22.988 - - - - - - - - - 316.167 339.155 0 339.155 129 130 Fotografía & Diseño: Ariel Toro www.dipro.cl