SOJA En que Estados Unidos la cosecha asciende a 13,3 puntos porcentuales. avanzó al 96% del área prevista, Las contra semana fecha, más pronunciadas en el pasada; el 50% del año anterior FOB puertos argentinos que en el para la misma fecha, y el 79% FOB Chicago o Golfo de México. el 91% de la subas han sido, hasta la promedio. Proyecciones privadas actuales indican una productividad media de 30.2 qq/ha, por encima del 29.9 qq/ha expresado por el USDA el mes pasado. Estos rendimientos se traducen en una oferta 10/11 de 93.9 mill tt, más de 1 mill tt por encima de lo que ha divulgado el USDA en octubre. Este volumen resultaría el más elevado en superando términos en históricos, aproximadamente 2.5 mill tt lo vislumbrado en la Quiere decir de la demanda sobre campaña 09/10. la producción sudamericana se ha Con un avance de siembra del 26,8% sobre nacional has, refleja adelanto 1 superficie proyectada 18.700.000 soja una el un interanual acentuado. Por ello, durante el mes pasado en los precios en la Argentina han de crecido cerca de un 20% en tanto significativo que los de Chicago sólo han hecho de por la mitad de este ratio. cultivo siembra Hoy el USDA reportó Las compras chinas de procedencia exportaciones semanales al 28 de argentina octubre por una cifra superior a volumen de un 25% superior al del 1,6 año anterior para la misma época. mill.tn. que se ubicó por encima de lo esperado por los analistas. ya han alcanzado un En Brasil se habría cubierto un área de aproximadamente 2,8 El volumen de ventas se muestra millones de has. Se trata de más firme, y cada vez más adelantado o menos un 15% de la superficie frente a ciclos anteriores. planeada A la fecha, y a sólo 9 semanas de Lo normal hubiese sido que la haber iniciado el año comercial, siembra cubriese cerca del 25%; ya se comprometió el 69,9% del pero, lo realidad es que apenas saldo llega a 18%, aproximadamente. octubre exportable por representa el un estimado USDA, avance en lo que de 12 TRIGO puntos respecto a lo observado a Se está pidiendo una ampliación de la misma altura de la campaña 2 mill.tt. en los ROE otorgados de anterior y de más de 23 puntos si trigo nuevo. se compara con el promedio de los últimos 8 ciclos. Recordemos que se autorizaron 3 mill.tt. De esta manera, quedarían por otorgaron comprometer mill.tt., algo más de 12 y que de hasta pero estas ahora que las se solo 2 últimas millones de toneladas, las cuales, 800.000 tt confirmadas se han al actual ritmo de ventas, se ido dando muy lentamente y con liquidarían poca presencia de compradores en China, en pocas adquiriendo semanas. 927 mil toneladas, se anotó nuevamente como el principal comprador. el mercado. En Estados Unidos las variedades de trigo de invierno progresó 2 la siembra de al 92% del área prevista, contra el 88% de la semana pasada; el 81% de 2009, y el 88% promedio. El 73% de los cultivos emergieron, contra el 64% de la semana pasada; el 65% del año anterior, y el 73% promedio. El 46% de los cultivos está en estado bueno/excelente, MAIZ por La cosecha de maíz en los Estados debajo del 47% de la semana Unidos avanzó al 91% del área, anterior contra y del 64% de igual momento de 2009. sobre cosechable 83% de la semana pasada; el 24% de 2009 para la La cosecha a nivel nacional al 7,6% el una de superficie 4.314.000 misma fecha y el 61% promedio de las últimas cuatro campañas. Se está proyectando rindes hectáreas, acumulando en chacra promedio en EEUU en torno a 97 un volumen de grano qq/ha, cerca de un quintal por toneladas) de más (475.000 dos veces mayor al obtenido a igual fecha del año anterior. debajo de la previsión vigente del organismo A partir de este recorte en los Una producción nacional sostenida rindes esperados, la producción en 12,1 millones de toneladas, evidenciaría aunque no se descarta podría ser superior a 3 mill tt en relación al de mayor magnitud a la luz de las último perspectivas ubicándose productivas que muestra el cereal en la mayor parte de Buenos Aires, Santa Fe y Entre Ríos, 3 una dato en caída del adicional organismo, aproximadamente 318 mill tt. La siembra de maíz con destino grano comercial cubrió a la fecha un 70% de una superficie nacional La ahora proyectada en 3.150.000 superficie has. en gran medida de los aportes Este incremento porcentuales anterior de 5 sobre publicación puntos nuestra (3Mhas) se debe principalmente a un ajuste en la durante superficie la implantada anterior campaña 2009/10 (+85.000has 2009/10) incorporación de remanente esta dependerá hídricos que puedan registrarse en las próximas semanas, que permitirán sostener la humedad superficial para garantizar la implantación de los cuadros. MERCADOS FINANCIEROS La Reserva Federal (Fed) informó A pesar del incremento de área ayer que planea inyectar un nuevo previsto para la actual campaña, paquete de liquidez de 600.000 gran parte de la superficie aún sin millones de dólares hacia fines del implantar corresponde a siembras segundo tardías del Centro Norte y Sur de razón Córdoba, dólares mensuales en un plazo de como así también siembras tardías o de segunda ocupación de las provincias norteñas de las regiones NOA y NEA. trimestre de de 75.000 2011(a millones de ocho meses). La Fed dejó abierta la posibilidad de aumentar crecimiento la no dosis repunta si el en los próximos meses. Las nuevas 75.000 compras millones de de bonos US$ del Tesoro a la semana se suman a los US$ 35.000 millones mensuales que está gastando para reemplazar bonos hipotecarios en su portafolio circulación. 4 que saldrán de Todo aumento de la oferta de atractiva la inversión en estos dólares que no se corresponda con títulos. el necesidad de dólares por parte de crecimiento económico real tiene un impacto directo en el valor relativo básicos de de toda los bienes economía (es decir: los commodities) Esto implicará menor los inversores. De esta manera EE.UU. alienta deliberadamente una dólares los en venta de mercados La última vez que la Fed decidió monetarios internacionales a fin crear liquidez de manera masiva de hacer subir los tipos de cambio fue relativos a fines de 2008con el de sus principales propósito –en el marco de otras “rivales” comerciales, aumentando muchas acciones– de salvar en ese así entonces a la economía mundial de exportaciones un colapso. Unidos Esa decisión generó una inflación enorme en commodities. el precio efectivo hacia mientras precios las Estados disminuye de estadounidenses de los exportaciones a los otros mercados. La mala noticia es que también provocó (y seguirá provocando) un aumento decir: de la subas acompañadas de volatilidad (es gigantescas correcciones bajistas violentas). Como la tasa de interés de los bonos se mueve en forma inversa al precio, la gran demanda de En la jornada, el tipo de cambio títulos (artificial) que hará la Fed de la divisa norteamericana frente subirá los precios de los bonos, al euro alcanzó un máximo de bajará los rendimientos, y al ser 1,428 menos U$S/€ del cierre de ayer. 5 rentables, hará menos U$S/€ contra los 1,41