Análisis del capital económico y financiero

1) ANALISIS DEL CAPITAL ECONOMICO Y DEL CAPITAL FINANCIERO:
1.− análisis del activo o capital económico:
1.1.− ACTIVO CIRCULANTE:
• Denominaciones: Al Activo Circulante también se le cono ce con el nombre de Activo Corriente o
Activo Comercial
• Concepto: Al Activo Circulante pertenecen todos aquellos elementos del Activo que normalmente
van a permanecer en la empresa un período corto de tiempo y que presentan una gran movilidad.
• Objetivo: El objetivo que persigue es convertir en disponibilidad financiera los derechos de cobro
sobre clientes, además de permitir la realización de la actividad objeto de la misma (ciclo de
explotación), constituyendo un empleo cíclico.
• Cómo se convierte en liquidez: La forma mediante la cual se convierte en liquidez es a través de los
procesos de venta y de cobro, los cuales normalmente son periodos cortos, es decir, cuando una firma
vende mercaderías o productos terminados, al cobrar a clientes se genera una corriente de liquidez
pudiendo atender a la reposición de su stock, además de recuperar otros gastos; de esta forma el
excedente constituirá el beneficio para la empresa.
• Tipo de inversión que puede constituir en la empresa: Las inversiones que pueden llegar a
constituir son las funcionales y las antifuncionales. El concepto de funcionalidad linde con el de
normalidad (las mercaderías se enajenan en los plazos previstos), mientras q el concepto de
antifuncionalidad limita con el concepto de pérdidas (en los stocks hay exceso, derechos de cobro
fallido, ........).
• Clasificación:
TESORERÍA
(570) Caja euros
(571) Caja moneda
Inversiones Financieras DERECHOS DE
EXISTENCIAS
Temporales
COBRO
(548) Imposiciones
(430) Clientes
(300) Mercaderías A
(431) Efectos comerciales
en
(301) Mercaderías B
extranjera
cartera
(572) Bancos
(440) Deudores
(573) Bancos moneda
extranjera
(574) bancos, cuentas
(441) Deudores Efectos
comerciales en cartera
(350) Productos
terminados A
(351) Productos
terminados B
de ahorro, vista
1.2.− ACTIVO INMOVILIZADO:
• Denominaciones: Al Activo Inmovilizado se le conoce también como, Activo Fijo, Inmovilizado o
Estructura Sólida (según la terminología de EE.UU.) ó Inmovilizaciones o Inversiones de Gestión
(según la literatura italiana).
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• Concepto: Al Activo Inmovilizado pertenecen todos aquellos elementos del Activo vinculados a la
empresa de forma permanente o por periodos largos de tiempo no destinados a la venta, ya q su
enajenación entrañaría la liquidación de la empresa.
• Objetivo: El objetivo que persigue es servir de modo duradero a la actividad de la empresa,
independientemente de su ciclo de explotación, formando su aparato productivo, dependiendo de las
decisiones a largo plazo; constituyendo un empleo acíclico.
• Cómo se convierte en liquidez: Dado que son gastos anticipados, plurianuales, se van convirtiendo
en liquidez mediante un adecuado proceso de amortización, que hace que vayamos recuperando parte
del importe durante su vida útil, pudiendo vender dicho elemento si continua teniendo valor en el
mercado, consiguiendo de esta forma el llamado valor residual del elemento.
• Gastos que ocasiona: Los gastos que origina este tipo de Activo son los gastos de entretenimiento,
reparaciones, gastos de amortización, gastos por la inversión financiera de los recursos absorbidos.
• Cómo se aprovecha eficazmente: El aprovechamiento eficaz de este Activo se realiza mediante una
coordinación armónica de los diferentes elementos patrimoniales, y con una estructura técnica
adecuada al proceso productivo de la firma, evitando la capacidad ociosa.
• Relación que debe existir entre Inmovilizado y Circulante: La relación existente implica que la
suficiencia del Activo corriente ha de estar en relación con la estructura fija de la empresa, pero esta
proporcionalidad no puede ni debe ser la misma para todos los empresarios, ya que variará
dependiendo del tipo de actividad a la que se dedique la empresa.
• Qué tipos de inversión puede constituir la empresa:
Inversiones de
Renovación
Tienen por objeto sustituir un equipo antiguo por otro nuevo. Son las inversiones más
frecuentes y numerosas.
Se realizan para permitir a las empresas hacer frente al desarrollo de la demanda en los
Inversiones de
sectores dinámicos de la economía. Es decir, se efectúan para hacer frente a una demanda
Expansión
creciente.
Inversiones de Pueden incluir simultáneamente inversiones destinadas a reducir costes, concretamente
Modernización o las relativas a los equipos que economizan mano de obra e inversiones efectuadas para
Innovación
mejorar los productos existentes o puesta a punto y lanzamiento de nuevos productos.
Pretenden reducir los riesgos de la empresa derivados del progreso técnico y de la
Inversiones
competencia. Las inversiones ofensivas y defensivas, como las destinadas a
Estratégicas
investigación, procuran que la firma se mantenga en vanguardia frente a empresas de la
competencia.
• Clasificación:
INMOVILIZADO MATERIAL
Elementos patrimoniales, tangibles,
es decir, que tienen sustancia física,
muebles e inmuebles propiedad de la
empresa, tales como terrenos,
ordenadores, máquinas.....
INMOVILIZADO INMATERIAL
Elementos patrimoniales, intangibles,
es decir, que no tienen naturaleza
GRUPO
(22)
Terrenos, Construcciones, Instalaciones Técnicas,
Maquinaria, Utillaje, Mobiliario, Elementos Transporte,
Equipos Procesos Informáticos
GRUPO
(21)
Gastos I+D, Propiedad Industrial, Fondo de Comercio,
Derechos de Traspasos, Aplicaciones Informáticas,
2
corpórea, formados por derechos que
Concesiones Administrativas
tienen valor económico, tales como
patentes, marcas.....
INMOVILIZADO MATERIAL EN CURSO
Activos fijos en adaptación,
Construcciones en curso, Instalaciones Técnicas en
construcción o montaje, al cierre del GRUPO
montaje, Maquinaria en montaje, Equipos Procesos
ejercicio, tales como edificios en
(23)
Información en montaje
construcción al final del año.
INMOVILIZADO FINANCIERO
Inversiones permanentes en acciones,
IFP en capital, Valores de renta fija, Créditos a l/p,
GRUPO
obligaciones, créditos concedidos a
Créditos a l/p por enajenación de inmovilizado, Intereses
(25)
l/p
a l/p, Imposiciones a l/p
INMOVILIZADO FIJO NO REALIZABLE
Gastos que se consideran necesarios
para el funcionamiento de la
GRUPO
Gastos de Constitución, Gastos de Primer
empresa, pero que aisladamente no
(20)
Establecimiento, Gastos de Ampliación de Capital
tienen ningún valor de realización del
mercado.
2.− ANÁLISIS DEL NETO PATRIMONIAL Y PASIVO EXIGIBLE O CAPITAL FINANCIERO:
2.1.− NETO PATRIMONIAL:
• Denominaciones: Fondos Propios, Pasivo No Exigible, Pasivo Modal, Capitales Propios, Recursos
Propios.
• Concepto y composición: El Neto Patrimonial está formado por las aportaciones del empresario
individual o de los propietarios o socios en las empresas sociales; no representa obligaciones para la
empresa y por lo tanto no tiene el carácter de exigibilidad. Representa las fuentes de financiación
propias.
• Qué debe financiar: El Neto Patrimonial sirve para financiar, de forma general, la estructura fija de
la empresa y un margen razonable del activo circulante (fondo de rotación o de maniobra).
• Clasificación:
CAPITAL
Aportaciones de los propietarios.
GRUPO (10)
Capital Social, Fondo Social, Capital.
RESERVAS
Beneficios no distribuidos.
GRUPO (11)
3
Prima emisión de acciones, reservas (legal, de revalorización, especiales, para acciones de la sociedad
dominante, para acciones propias, estatuarias, voluntarias, por capital amortizado).
2.2.− PASIVO EXIGIBLE:
2.2.1.− DEUDAS A CORTO PLAZO:
• Denominaciones: Se les denomina como Créditos de Funcionamiento, Pasivo Circulante, Pasivo
Comercial, Pasivo Corriente, Exigible a corto plazo.
• Concepto: Son recursos a corto plazo o flujos de apoyo que se utilizan para atender a las inmediatas
necesidades de explotación del ciclo económico.
• Clases: Este tipo de deudas puedes ser del tipo Créditos de Provisión o Comercial, Crédito Bancario,
Crédito Administrativo, Crédito de Transición, Crédito de personal y accionistas.
• Qué debe financiar: Deben destinarse a la adquisición de elementos del Activo Circulante, porque de
esta manera se podrá conseguir el equilibrio financiero necesario, para poder atender a la devolución
de los mismos a su vencimiento.
• Garantías que exige el acreedor a corto plazo: Los acreedores a corto plazo exigen como garantía
la solvencia de la firma, contemplada mediante el estudio de las posibilidades de obtener flujos de
caja de sus activos circulantes, a través de las funciones de venta y cobro que le permitan atender a
sus compromisos de pago a corto plazo
2.2.2.− DEUDAS A LARGO PLAZO:
• Denominaciones: También se las conoce como Pasivo Fijo, Créditos a largo plazo, Pasivo Exigible a
largo plazo, Capital Permanente o Capital Circulante Mínimo y Créditos de financiación.
• Concepto: Son créditos que se suelen conseguir mediante la emisión de obligaciones, reintegrables
por anualidades y todo ello debe responder a una adecuada planificación financiera, donde se
contemple el coste de os recursos, crecimiento del Activo, generación de flujos de caja como
consecuencia de ese crecimiento.
• Clases: Entre estas deudas cabe mencionar los préstamos o empréstitos emitidos y las deudas con
otros acreedores, en todos los casos con vencimiento superior a un año.
• Qué deben financiar: Estos créditos se destinan a financiar inmovilizados o capital circulante.
• Garantías que exige el acreedor a largo plazo: El acreedor a largo plazo queda ligado a un contrato
de larga duración y, por ello, le interesa la solvencia actual, pero en función de la solidez futura de la
empresa, es decir de la rentabilidad; esto lleva implícito el hecho de si podrá pagar el principal de las
deudas y os intereses a sus vencimientos.
2.3.− CLASIFICACION DEL PASIVO EXIGIBLE:
DEUDAS A CORTO PLAZO
(400)
Proveedores
(401)
Proveedores, efectos comerciales a pagar
(475)
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
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(476)
Organismos de la Seguridad Social, acreedores
(521)
Deudas a corto plazo
DEUDAS A LARGO PLAZO
(150)
Obligaciones y bonos
(170)
Deudas a largo plazo con entidades de crédito
(171)
Deudas a largo plazo
2º) LA CONTABILIDAD LEGAL EN ESPAÑA:
• Obligación contable de los empresarios: Todo empresario deberá llevar una contabilidad ordenada,
adecuada a la actividad de su empresa que permita un seguimiento cronológico de todas sus
operaciones, así como la elaboración periódica de balances e inventarios. Llevará necesariamente, sin
perjuicio de lo establecido en las leyes o disposiciones especiales, un libro de inventarios y cuentas
anuales y otro Diario
Las sociedades mercantiles llevarán además, un libro o libros de actas, en los que constarán, al menos, todos
los acuerdos tomados por las juntas generales y especiales y los demás órganos colegiados de la sociedad.
• Personas que pueden llevar la contabilidad: La contabilidad será llevada directamente por los
empresarios o por otras personas debidamente autorizadas, sin perjuicio de la responsabilidad de
aquellos. Se presumirá concedida la autorización, salvo prueba en contrario.
• Libros contables obligatorios: Los libros contables obligatorios son un libro de inventarios y cuentas
anuales y un libro diario. Además de estos libros que son obligatorios de carácter general para todos
los empresarios, existen otros que pueden ser obligatorios en función de la forma jurídica de la
empresa, de sus características o de sus actividades. Así por ejemplo, las empresas que sean
sociedades mercantiles deberán llevar además un libro de actas, en donde constaran todos los
acuerdos tomados por los socios en las juntas generales y en los demás órganos colegiados de la
sociedad.
• Legalización de los libros: Los empresarios presentarán los libros que obligatoriamente deben llevar
al Registro Mercantil del lugar donde tuvieren su domicilio, para que antes de su utilización, se ponga
diligencia en el primer folio de cada uno de los que tuviere el libro y, en todas las hojas de cada libro,
el sello del Registro. En los supuestos de cambio de domicilio tendrá pleno valor la legalización
efectuada por el Registro de Origen.
Será válida la realización de asientos y anotaciones por cualquier procedimiento idóneo sobre hojas que
después habrán de ser encuadernadas correlativamente para formar los libros obligatorios, los cuales serán
legalizados antes de que transcurran los cuatro meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio. Cada
Registro Mercantil llevará un libro de legalizaciones.
• El Libro de Inventarios y Cuentas Anuales: El libro de inventarios y cuentas anuales recoge por
una parte los inventarios y balances que se realizan en la empresa y por otra las denominadas cuentas
anuales, que son estados contables, es decir, documentos contables de carácter especifico que se
realizan en las empresas al final del ejercicio económico para informar de la situación de la empresa y
del resultado de las actividades realizadas del mismo. Es un libro obligatorio para los empresarios, el
artículo 28 del código de comercio establece la forma de llevarlo, según el mismo este libro se abrirá
con el balance inicial detallado de la empresa y al menos trimestralmente se transcribirán con sumas y
saldos los balances de comprobación de todas las cuentas.
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• Los inventarios, es una lista detallada y valorada de los elementos patrimoniales clasificados en
bienes, derechos y obligaciones, el inventario se elabora tomando como referencia un recuento físico
de los elementos patrimoniales de la empresa.
• El balance es un estado contable en donde se presentan las cuentas de la contabilidad de la empresa
con sus correspondientes saldos referidos a una fecha determinada, el balance se elabora a partir de
las cuentas de la empresa
• Las cuentas anuales, comprenden tres documentos diferentes, el balance, que refleja la situación de
la empresa al terminar un ejercicio económico, el valor de su patrimonio, y la composición de sus
masas patrimoniales, la cuenta de perdidas y ganancias que refleja el resultado económico que ha
obtenido la empresa , beneficios o perdidas y como se ha conseguido este resultado, y la memoria,
que es el resumen de los aspectos mas significativos de la actividad de la empresa que completa,
amplia y comenta la información contenida en el balance y en la cuenta de perdidas y ganancias.
• El Libro Diario: El diario es el libro destinado para anotar día a día todas las operaciones relativas a
la actividad de la empresa, si bien permite registrar también la anotación conjunta de los totales de las
operaciones por periodos de tiempo que no sean superiores a un mes. El libro diario proporciona
información cronológica sobre las operaciones que ha realizado la empresa siempre que constituyan
hechos contables. Aunque el libro diario es obligatorio, no existe una regulación alguna en cuanto a su
estructura y rayado, aunque la mas utilizada es la que se la conoce como modelo americano. Las
anotaciones en el libro diario, se llaman asientos, los asientos se van realizando por orden de fechas y
presentan la siguiente estructura:
• Primer renglón: El numero de orden del asiento seguido de un rayado horizontal con un espacio en
el centro donde se escribe la fecha del asiento.
• Segundo renglón: A continuación se registra la casilla del DEBE la cantidad que corresponda a
anotar en la cuenta del debe y a continuación en el cuerpo central y en la misma línea que la cantidad
el Titulo de esa cuente, después y precedido de la proposición a se indica el título de la cuentea del
Haber y en la linea con el mismo en la casilla del Haber la cantidad que corresponda a anotar en la
cuenta del haber. En la parte central seguidamente de estas anotaciones se describe brevemente el
concepto de la operación a que ha dado lugar el asiento.
• Llevanza de los libros: Todos los libros y documentos contables debes ser llevados con claridad, por
orden de fechas, sin espacios en blanco, interpolaciones, tachaduras ni raspaduras. Deberán salvarse a
continuación los errores u omisiones padecidos en las anotaciones contables, de forma inmediata una
vez advertidos. No podrán utilizarse abreviaturas o símbolos cuyo significado no sea preciso con
arreglo a la ley, el reglamento o la práctica mercantil de general aplicación.
• Conservación de los libros: Los empresarios conservarán los libros, correspondencia, documentación
y justificantes concernientes a su negocio, debidamente ordenados, durante seis años, a partir del
último asiento realizado en los libros, salvo lo que se establezca por disposiciones generales o
especiales.
El cese del empresario en el ejercicio de sus actividades no le exime del deber a lo antes expuesto y si hubiese
fallecido recaerá sobre sus herederos. En caso de disolución de sociedades, serán sus liquidadores los
obligados a cumplir lo prevenido en dicho párrafo.
• Valor probatorio de los libros: El valor probatorio de los libros de los empresarios y demás
documentos contables será apreciado por los Tribunales conforme a las reglas generales del Derecho.
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• Comunicación del contenido de los libros: La contabilidad de los empresarios es secreta, sin
perjuicio de lo que se derive de lo dispuesto en las Leyes.
La comunicación o reconocimiento general de los libros, correspondencia y demás documentos de los
empresarios, sólo podrá decretarse, de oficio o a instancia de parte de suspensión de pagos, quiebras,
liquidaciones de sociedades o entidades mercantiles, expedientes de regulación de empleo, y cuando los
socios o los representantes legales de los trabajadores tengan derecho a su examen directo.
En todo caso podrá decretarse la exhibición de los libros y documentos de los empresarios a instancia de parte
o de oficio, cuando la persona a quien pertenezcan tenga interés o responsabilidad en el asunto en que proceda
la exhibición. El reconocimiento se contraerá exclusivamente a los puntos que tengan relación con la cuestión
de que se trate.
El reconocimiento, ya sea general o particular, se hará en el establecimiento del empresario, en su presencia o
en la de la persona que comisione, debiendo adoptarse las medidas oportunas para la debida conservación y
custodia de los libros y documentos.
La persona a cuya solicitud se decrete el reconocimiento podrá servirse de auxiliares técnicos en la forma y
número que el Juez estime necesario.
Con independencia de que la contabilidad llevada a cabo por el empresario sea secreta, las cuentas anuales se
depositarán en el Registro Mercantil y cualquier persona podrá obtener información de ellas.
BIBLIOGRAFÍA:
JOSE RIVERO (2002) Contabilidad Financiera
H. MENDEZ y L. ZAMORA (2002) Auditoría
H. MENDEZ y L. ZAMORA (2000) Contabilidad y Fiscalidad
PÁGINA DE INTERNET:
http://wzar.unizar.es/acad/fac/eues/bibeues/REVISTA_AIS/12_AIS/AIS_12(03).pdf
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