ecoyad Área de Economía y Administración Departamento de Ciencias Sociales Facultad de Veterinaria PRACTICO 4 Construcción de Flujo de Fondo y Evaluación de proyectos Ejercicio 1: A partir de las siguientes partidas que se indican a continuación, identifique cuales deberían ser incluidas en la elaboración de un flujo de fondos para la evaluación financiera de un proyecto. Pago de la contribución rural Ingreso por venta de carne Pago de intereses de una línea de crédito Compra de un ecógrafo Costo de oportunidad de la tierra Aumento de inventario en ganado Depreciación del ecógrafo. Devolución de una cuota del ecógrafo Ingreso por crédito para financiar el 60% del ecógrafo. Pago de salarios Valor al final del proyecto del ecógrafo. Cobro del subsidio ganadero. Ejercicio 2: Se recibe la siguiente información acerca de una propuesta de inversión en una veterinaria: Situación con proyecto: AÑOS Egresos Inversiones Gastos Ingresos Venta productos Valor residual 0 1 2 3 4 5 10.000 1.000 1.000 2.000 2.000 2.000 4.800 4.500 5.000 5.000 5.000 12.000 Qué opinión le merece en primera instancia la inversión, si su costo de oportunidad es del 6 % Considere ahora la proyección realizada sobre la evolución de la situación sin proyecto. AÑOS Egresos Ingresos 0 1 1.000 4.500 2 1.000 4.000 3 1.000 3.500 4 1.000 2.500 5 1.000 2.500 Elabore el Flujo incremental y comente los resultados, manteniendo el mismo costo de oportunidad. Ejercicio 3: En un tambo con una situación actual estabilizada, origina un flujo de fondos anual como el que se presenta: MANO DE OBRA 8.000 INSUMOS TOTALES 16.000 IMPUESTOS 3.000 INGRESOS POR LECHE 25.000 INGRESOS POR CARNE 3.200 Se analiza la posibilidad de cambiar el tanque de frío y comprar más vientres. La inversión en el tanque es de U$S 9.500 y se logra vender el otro en 2.200 (el cual ya está totalmente depreciado), y se compran vaquillonas preñadas por un monto de 22.000. La depreciación del tanque es lineal con una duración de 15 años y su valor residual es un 20% del valor a nuevo. AÑOS Ing leche Mano Obra Insumos Impuestos Venta ganado Aumento stock ganadero 0 1 32.500 8.600 23.000 2.500 8.000 2 34.000 9.600 24.000 2.500 12.000 3.000 3 36.500 9.600 26.000 2.500 12.000 3.500 4 36.500 9.600 29.000 2.500 12.000 2.000 5 36.500 9.600 27.000 2.500 12.000 Elabore el flujo de fondos necesario para proceder a la evaluación de inversiones, seleccionando las partidas de ingresos y gastos a incluir. Elabore el flujo de fondos incremental y calcule la conveniencia o no de las inversiones sabiendo que el costo de oportunidad es del 6 %. Ejercicio 4: Se tienen las siguientes alternativas excluyentes de inversión: 0 1 2 3 4 5 A -400 80 120 110 110 280 B -650 90 140 150 90 400 a) b) c) d) Calcule el VAN para la Alternativa A y B a una tasa de oportunidad del 10% Calcule el VAN para la Alternativa A y B con una tasa del 20% Calcule sus Tasas interna de retorno. Comente los resultados?