SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL, S.N.C. Institución de Banca de Desarrollo Ejercito Nacional No. 180 México, D.F. C.P. 11590 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 EXPRESADO EN MONEDA DE PODER ADQUISITIVO DE SEPTIEMBRE DE 2007 (Cifras en millones de pesos) SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 PREVIAMENTE DICTAMINADOS $ Cambio en políticas contables Actualización a pesos de septiembre de 2007 SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 AJUSTADOS A PESOS DE SEPTIEMBRE DE 2007 Capital Contribuido Capital ganado Capital Social Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado de ejercicios anteriores Reservas de capital 12,260 $ 238 $ 2,138 $ - $ Resultado neto Total capital contable 1,326 $ 15,962 - - - (1,041) - (1,041) 252 5 44 (21) 27 307 12,512 243 2,182 (1,062) 1,353 15,228 - 135 1,218 - - - - 81 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS PROPIETARIOS Traspaso del resultado del ejercicio 2006 y constitución de reservas de capital (1,353) - MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Resultado neto SALDOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 $ 12,512 $ 378 $ 3,400 $ (981) $ - 81 1,522 1,522 1,522 $ 16,831 "El presente estado de variaciones en el capital contable se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en el capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente estado de variaciones en el capital contable fue aprobado por el Consejo Directivo bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben." La página electrónica de la red mundial denominada internet de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. donde se encuentra la información financiera a la que se refiere el presente estado es www.shf.gob.mx/sobre_shf.html. La página de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en donde se puede consultar la información financiera de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. es http://sidif.cnbv.gob.mx/Documentacion/BD_Informacion_200703/BD_200706.xls. El Titular del Área de Auditoría Interna, firma este estado financiero con base en los resultados de las revisiones realizadas hasta la fecha, las que le han permitido constatar la suficiencia del proceso de generación de la información financiera establecido por la administración de la Institución, y su capacidad para generar información confiable. Rúbrica. DR. JORGE GALINDO FLORES DIRECTOR GENERAL ADJUNTO DE FINANZAS Rúbrica. C.P. J. ALEJANDRO CADENA COVARRUBIAS TITULAR DE AUDITORIA INTERNA Rúbrica. C.P. VICTOR MOISES SUAREZ PICAZO DIRECTOR DE CONTABILIDAD