SEGUROS DE CRÉDITO A LA VIVIENDA SHF, S.A. DE C.V.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(Cifras en pesos)
NOTA 1.
CONSTITUCIÓN Y OBJETO-
Seguros de Crédito a la Vivienda SHF, S. A. de C. V. (la Institución) es subsidiaria de Sociedad
Hipotecaria Federal, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo (SHF), quien posee el 99% de sus
acciones. La Institución se constituyó el 18 de abril de 2008 y obtuvo el 9 de diciembre de 2008, la
autorización por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, para constituirse como
institución de seguros.
La Institución tiene como objeto principal impulsar el desarrollo de los mercados primario y
secundario de crédito a la vivienda, con la sana participación de su patrimonio, así como funcionar
como una institución de seguros, que practique en los términos de la Ley General de Instituciones y
Sociedades Mutualistas de Seguros (la LGISMS) el seguro, coaseguro y reaseguro en la operación
de daños en el ramo de seguro de crédito a la vivienda.
La Institución no tiene empleados, por lo que no esta sujeta a obligaciones laborales. Los servicios
administrativos que requiere son proporcionados por SHF a cambio del pago de honorarios por los
servicios prestados.
El 24 de febrero de 2009, la Institución obtuvo el Dictamen Favorable para iniciar las operaciones
de seguro de daños, en el ramo de crédito a la vivienda por parte de la Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas (la Comisión), e inició operaciones emitiendo su primer póliza el 6 de marzo del
mismo año, una vez sesionado su Consejo de Administración.
Asimismo, y como parte de su estrategia de negocio, durante los meses de septiembre y noviembre
de 2009, la Institución incorporó al esquema del Seguro de Crédito a la Vivienda dos grandes
paquetes de créditos provenientes de SHF, lo cuales equivalían a 71,140 pólizas.
NOTA 2.
BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LA INFORMACION
FINANCIERA -
a. Bases de presentación y revelación Los estados financieros de la Institución están preparados con fundamento en la legislación de
seguros y de acuerdo con las reglas y prácticas de contabilidad para las instituciones de seguros en
México, establecidas por la Comisión, compuestas por reglas particulares que identifican y
delimitan la entidad, y determinan las bases de cuantificación, valuación y revelación de la
información financiera.
Las Normas de Información Financiera (NIF) incluyen las normas y las interpretaciones a las
normas emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de
Información Financiera (CINIF), así como los boletines emitidos por la Comisión de Principios de
Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. que no hayan sido modificados,
sustituidos o derogados por las nuevas NIF, los cuales son adoptados como disposiciones
fundamentales.
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Los criterios de contabilidad incluyen, en aquellos casos no previstos por los mismos, un proceso de
supletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables, en el siguiente orden: las
NIF; las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International
Accounting Standards Board (IASB); los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en
los Estados Unidos de América (USGAAP), emitidos por el Financial Accounting Standards Board
(FASB), o en los casos no previstos por los principios y normas anteriores, cualquier norma
contable formal y reconocida que no contravenga los criterios generales de la Comisión.
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros cuando se hace referencia a $, se
trata de pesos mexicanos.
De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) y los estatutos de la
Institución, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros después de su
emisión.
b. Cambios en las Normas de Información Financiera Durante 2008 el CINIF emitió modificaciones a las siguientes NIF, que entraron en vigor a partir
del 1° de enero de 2009, consistentes principalmente en:
−
NIF B-7 “Adquisiciones de negocios”.- Establece el método de compra como obligatorio en la
adquisición de negocios y precisa conceptos tales como; adquirente y que lo adquirido califique
como negocio. Asimismo, establece el reconocimiento de los activos y los pasivos asumidos a
su valor razonable, así como el tratamiento contable del crédito mercantil y su adecuada
revelación.
−
NIF B-8 “Estados financieros consolidados y combinados”.- Ésta NIF sustituye al Boletín B-8.
Incluye precisiones adicionales sobre los conceptos de inversión y de control, y permite bajo
ciertas condiciones la no consolidación de tenedoras que son subsidiarias.
−
NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”.- Esta nueva NIF versa
sobre el tratamiento contable aplicable a las inversiones permanentes en asociadas y otras
inversiones permanentes, entre otras cosas establece, que el reconocimiento de las pérdidas se
lleve hasta por el monto de la inversión original, excepto cuando la tenedora haya incurrido en
obligaciones legales en nombre de la asociada, en cuyo caso se reconocerá el pasivo
correspondiente.
−
NIF C-8 “Activos intangibles”.- Sustituye al Boletín C-8 y establece las normas generales para
el reconocimiento inicial y posterior de los activos intangibles que se adquieren
individualmente, a través de la adquisición de un negocio o que se generan en forma interna en
el curso normal de las operaciones de la entidad.
−
NIF D-8 “Pagos basados en acciones”.- Establece las normas de valuación y reconocimiento
para las transacciones de pago basadas en acciones.
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c. Principales diferencias con las Normas de Información Financiera Los estados financieros fueron formulados de conformidad con las disposiciones emitidas por la
Comisión en la Circular S-18.2. Su clasificación y presentación difiere de lo establecido en las
Normas de Información Financiera de acuerdo a lo siguiente:
−
Los activos y pasivos no se presentan de acuerdo a su grado de disponibilidad y exigibilidad.
Asimismo, no se clasifican en corto o largo plazo.
−
El estado de resultados incluye la utilidad (pérdida) de operación que se obtiene de disminuir a
los ingresos, los costos y gastos generales. Aún cuando la NIF B-3 no lo requiere, se incluye
éste renglón en los estados de resultados que se presentan ya que contribuye a un mejor
entendimiento del desempeño económico y financiero de la Institución.
−
La presentación y determinación de los estados de cambios en la situación financiera difiere de
los conceptos que establecen las NIF, principalmente en la determinación de los recursos de
operación y financiamiento, dicha presentación se realizó en apego a las reglas emitidas por la
Comisión, por lo que no se formula el estado de flujos de efectivo que es requerido por la NIF
B-2.
NOTA 3.
RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES -
a. Reconocimiento de los efectos de la inflación:
Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación” (NIF B-10) y a la Circular S23.11, la economía mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario, al mantener una
inflación acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una
economía debe considerarse como no inflacionaria).
b. InversionesLa Comisión reglamenta las bases sobre las cuales la Institución efectúa sus inversiones, para lo
cual, ha establecido un criterio contable y de valuación, que clasifica las inversiones atendiendo a la
intención de la administración sobre su tenencia, como se menciona a continuación:
Títulos para financiar la operaciónSon aquellos títulos de deuda o capital que tiene la Institución con la intención de cubrir siniestros y
gastos de operación. Los títulos de deuda se registran a costo de adquisición y el devengamiento de
su rendimiento (intereses, cupones o equivalentes, excluyendo títulos a descuento) se realiza
conforme al método de interés efectivo o línea recta, según corresponda a la naturaleza del título.
Dichos intereses se reconocen como realizados en el estado de resultados. Los títulos de deuda
cotizados se valúan a su valor neto de realización tomando como base los precios de mercado dados
a conocer por los proveedores de precios independientes y, en caso de no existir cotización,
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utilizando modelos técnicos de valuación reconocidos en el ámbito financiero, respaldados por
información suficiente, confiable y comparable.
Los títulos de capital se registran a costo de adquisición y se valúan en forma similar a los títulos de
deuda cotizados, en caso de no existir valor de mercado, se tomará el valor contable de la emisora o
el costo de adquisición, el menor. Los efectos de valuación tanto de instrumentos de deuda como de
capital se reconocen en los resultados del ejercicio dentro del rubro “Por valuación de inversiones”
como parte del “Resultado integral de financiamiento”.
Títulos disponibles para su ventaSon aquellos activos financieros que no son clasificados como inversiones a ser mantenidas a su
vencimiento o clasificados para financiar la operación. Los títulos de deuda se registran al costo de
adquisición, el devengamiento de su rendimiento (intereses, cupones o equivalentes, excluyendo
títulos a descuento) y su valuación se efectúa de igual manera que los títulos de deuda, incluyendo
el reconocimiento del rendimiento devengado en resultados como realizado, pero reconociendo el
efecto por valuación en el capital contable en el rubro de “Superávit o déficit por valuación”, hasta
en tanto dichos instrumentos financieros no se vendan o se transfieran de categoría. Al momento de
su venta los efectos reconocidos anteriormente en el capital contable, deberán reconocerse en los
resultados del periodo de venta.
Los instrumentos de capital pueden ser de carácter temporal o permanente, y se registran a su costo
de adquisición. Las inversiones en acciones cotizadas se valúan a su valor neto de realización,
tomando como base los precios de mercado dados a conocer por los proveedores de precios
independientes, en caso de que no existiera valor de mercado, se considera el valor contable de la
emisora. Los efectos de valuación de instrumentos de capital se registran en el rubro de “Superávit
o déficit por valuación”.
Tratándose de inversiones permanentes en acciones, la valuación se realiza a través del método de
participación conforme a metodología establecida en la NIF B-8 “Estados financieros consolidados
y combinados y valuación e inversiones permanentes en acciones” y no requiere la consolidación de
subsidiarias; las NIF requieren la preparación de estados financieros consolidados de la Compañía
controladora y subsidiarias.
Títulos para conservar a vencimientoSon títulos de deuda adquiridos con la intención de mantenerlos a vencimiento. Sólo podrán
clasificar valores en esta categoría, las instituciones de seguros que cuenten con la capacidad
financiera para mantenerlos a vencimiento, sin menoscabo de su liquidez y que no existan
limitaciones legales o de otra índole que pudieran impedir la intención original. Los títulos se
valúan con base al método de interés efectivo o línea recta y el devengamiento de su rendimiento
(interés, cupones o equivalentes, excluyendo títulos a descuento). Dichos intereses se reconocen
como realizados en el estado de resultados.
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Transferencias entre categoríasLas transferencias entre las categorías de activos financieros sólo son admisibles cuando la
intención original para la clasificación de estos activos se vea afectada por los cambios en la
capacidad financiera de la entidad, o por un cambio en las circunstancias que obliguen a modificar
la intención original. Solamente podrán realizarse transferencias de títulos desde y hacia la categoría
de títulos conservados a vencimiento y disponibles para la venta, con la aprobación del Comité de
Inversiones, y que dichas operaciones no originen faltantes en las coberturas de reservas técnicas y
de capital mínimo de garantía.
La Institución no podrá capitalizar ni repartir la utilidad derivada de la valuación de cualquiera de
sus inversiones en valores hasta que se realice en efectivo.
c. DisponibilidadesLos equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias e inversiones de inmediata
realización en moneda nacional. Los intereses devengados se incluyen en los resultados del
ejercicio, formando parte del resultado integral de financiamiento.
d. Reservas técnicasLa constitución de las reservas técnicas se efectúa en los términos que establece la LGISMS. Por
disposición de la Comisión, la valuación de estas reservas es dictaminada por un actuario
independiente, el cual se encuentra registrado ante la propia Comisión. A continuación se
mencionan los aspectos más importantes de su constitución.
De riesgos en cursoEl importe de la reserva de riesgo en curso se efectúa conforme a las metodologías actuariales
registradas ante la Comisión, las cuales están elaboradas de acuerdo a los principios actuariales
dados a conocer en la Circular S-10.1.8.
De previsión – Riesgos catastróficosLa reserva catastrófica tiene como finalidad que la Institución pueda hacer frente a sus obligaciones
aún en el caso de que ocurra una alta tasa de siniestralidad, por ello es acumulativa y se afecta,
previa autorización de la Comisión, cuando la siniestralidad del ejercicio excede del 35% de la
prima devengada de retención del ejercicio de que se trate. El incremento en dicha reserva se realiza
de manera mensual con la liberación de la reserva de riesgo en curso de retención y por la
capitalización de los productos financieros.
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De obligaciones contractuales – Por siniestros y vencimientosSe determina de acuerdo a lo establecido en las reglas de seguros de créditos a la vivienda. El
importe de esta reserva se obtiene agregando el monto que le corresponde a cada uno de los créditos
morosos. El importe de reserva de cada crédito se determina aplicando a la suma asegurada el
siguiente porcentaje de acuerdo al número de meses de incumplimiento de pago del crédito
asegurado:
Número de meses
de incumplimiento
Un mes
Dos meses
Tres meses
Cuatro meses
Cinco meses
Seis meses ó mas
Porcentaje
aplicable
1.5
6.5
17.5
50.0
80.0
100.0
e. ProvisionesLa Institución reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por
aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios
son virtualmente ineludibles y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente por
gastos administrativos.
f. Impuestos a la utilidad El Impuesto Sobre la Renta (ISR) y el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) se registran en
los resultados del año en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se determina con base
en proyecciones financieras, la Institución causará ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido que
corresponda al impuesto que esencialmente pagará.
El impuesto diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara los
valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos diferidos (activos y pasivos)
por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los valores
reflejados en los estados financieros de los activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley
correspondiente, que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima que se
revertirán las diferencias temporales. El efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos
diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban dichos cambios. El impuesto
diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse.
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g. Ingresos por PrimasLos ingresos por estas operaciones se registran en función a las primas correspondientes a las
pólizas contratadas.
h. Resultado integral de financiamiento (RIF)El RIF incluye los intereses, los efectos de valuación y los resultados por venta de instrumentos
financieros, derivados de las inversiones en valores gubernamentales e inversiones de inmediata
realización en moneda nacional.
i. ContingenciasLas obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es
probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si
no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a
los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el
momento en que existe certeza prácticamente absoluta de su realización.
j. Utilidad (pérdida) integralEl importe de la utilidad (pérdida) integral que se presenta en el estado de variaciones en el capital
contable, es el resultado de la actuación total de la Institución durante el período y está representado
por la utilidad (pérdida) neta del año, más los efectos de los impuestos diferidos.
NOTA 4.
OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS-
La Institución tiene realiza operaciones con compañías relacionadas, en los años terminados el 31
de Diciembre de 2009, se integran como se muestra a continuación:
2009
Gastos
Por servicios de administración
$
59,016,138
$
59,016,138
Los saldos por pagar a compañías relacionadas, al 31 de diciembre de 2009, se integran como sigue:
2009
Acreedores diversos
SHF
$
14,600,915
$
14,600,915
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NOTA 5.
INVERSIONES-
Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008, el total de los instrumentos financieros se integran como se
muestra a continuación:
Importe
2009
Deudores
Valuación
por intereses
neta
Importe
total
Valores gubernamentalesPara financiar la operación:
Certificados de la Tesorería de
la Federación (CETES)
$
Bonos de Desarrollo del Gobierno
Federal (BONDES)
Bonos de Protección al Ahorro (BPA´s)
Bonos Gubernamentales
Bonos de Desarrollo denominados en
Unidades de Inversión (UDIBONOS)
Certificados de Depósito (CEDES)
99,157,215 $
664,587 $
2,413 $
99,824,215
263,459,021
4,977,484
49,378,738
1,118
(970,868)
6,854
463,546
263,459,021
4,985,456
48,871,416
526,280,539
309,999,045
(1,907,632)
3,778,590
8,482,581
624,839
532,855,488
314,402,474
$ 1,253,252,042 $ 1,565,795 $ 9,580,233 $ 1,264,398,070
Al 31 de diciembre de 2009, se tienen BONDES por $263,459,021 adquiridos en reporto con
vencimiento a 4 días a la tasa del 4.77%.
Al 31 de diciembre de 2008, el saldo en inversiones es por $1,113,898,016, el cual corresponde a
11,144,209 títulos (BONDES) comprados en reporto con vencimiento a 2 días a la tasa del 8.39%.
Las inversiones están clasificadas para financiar la operación.
NOTA 6.
OTROS ACTIVOS-
El total de otros activos al 31 de Diciembre de 2009 y 2008, se analiza a continuación:
2009
Provisión de ISR diferido
Pagos anticipados de impuestos
Otros pagos anticipados
2008
$
41,651,486
7,896,950
35,838
$
-
$
49,584,274
$
-
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NOTA 7.
PRIMAS-
Los ingresos por primas se registran al momento en que se emiten las pólizas. Las primas que no
son cobradas dentro de los plazos señalados por la Ley (45 días), se cancelan.
El importe de las primas emitidas por la Institución al 31 de Diciembre de 2009, es de
$124,846,670.
NOTA 8.
IMPUESTOS A LA UTILIDAD-
De acuerdo con la legislación fiscal vigente a partir de 2008, las empresas deben pagar el impuesto
que resulte mayor entre el ISR y el IETU. La tasa de ISR es del 30%. La tasa del IETU es 16.5%
para 2008, 17% para 2009 y 17.5% de 2010 en adelante.
A continuación se presenta, en forma condensada, una conciliación entre el resultado contable y el
fiscal.
2009
Utilidad (pérdida) del ejercicio antes de ISR
$
Diferencias entre el resultado contable y fiscal:
Más (menos):
Efecto fiscal de la inflación, neto
Utilidad por valuación de inversiones
(90,641,749)
2008
$
113,920,717
(38,616,304)
(9,580,233)
(96,001,145)
-
(138,838,286)
17,919,571
Tasa de ISR
28%
28%
ISR causado
No aplica
Utilidad (pérdida) fiscal del ejercicio
$
5,017,480
Al 31 de diciembre de 2009, la Institución tiene diferencias temporales en el valor de sus activos y
pasivos que generen los efectos de impuestos diferidos que se detallan a continuación:
Activo diferido
Utilidad por valuación de inversiones
-
Pérdida fiscal
(138,838,286)
Tasa de ISR
30%
$
41,651,486
Pasivo diferido
$
9,580,233
30%
(2,874,070)
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NOTA 9.
CAPITAL CONTABLE-
a. Estructura del capital contableCapital socialDe conformidad con la escritura 19,744 por la que se constituyó Seguros de Crédito a la Vivienda
SHF, S. A. de C. V. el Capital Social quedó compuesto de una parte fija y una parte variable con
derecho a retiro. El capital social fijo autorizado sin derecho a retiro asciende a la cantidad de
$1,000,000,000 representado por un millón de acciones ordinarias, nominativas, con un valor
nominal de mil pesos cada una estando íntegramente emitidas, suscritas y pagadas, conformando la
clase I. La parte variable del Capital Social con derecho a retiro ascendía a la cantidad de
$1,000,000,000 representada por acciones ordinarias, nominativas, con un valor nominal de mil
pesos, cada una, estando íntegramente emitidas y suscritas, conformando la clase II.
El 19 de diciembre de 2008 mediante resolución unánime de accionistas se acordó la reducción del
Capital Social variable con derecho a retiro, hasta por la cantidad de $1,000,000,000 sin que sea
necesario protocolizar el acuerdo, ni inscribirlo en el Registro Público de la Propiedad y de
Comercio del Distrito Federal.
Después del movimiento antes mencionado, el capital social al 31 de diciembre de 2008 está
integrado por un millón de acciones ordinarias, nominativas, con valor nominal de un mil pesos
cada una de la clase I que corresponden a la parte fija íntegramente suscritas y pagadas.
b. Restricciones al capital contableDe acuerdo con las disposiciones de la LGSM, no podrán decretarse dividendos en tanto las
pérdidas no sean restituidas en el capital contable.
De acuerdo con las disposiciones de la Ley, de las utilidades deberá separarse un mínimo del 10%
para incrementar la reserva legal, hasta que ésta alcance un equivalente al 75% del capital pagado.
Únicamente los dividendos que se paguen a los accionistas que excedan de la "Utilidad Fiscal Neta"
estarán sujetos al ISR, del 30%.
Capital mínimo pagadoLas instituciones de seguros deberán contar con un capital mínimo pagado por cada operación o
ramo que les sea autorizado, el cual también es determinado por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público.
Al 31 de diciembre de 2009, la Institución tiene cubierto el capital mínimo requerido que asciende a
$52,950,025, equivalente a 12,200,000 unidades de inversión (UDI, que es una unidad de cuenta
cuyo valor se actualiza por inflación y se determina por el Banco Central) valorizadas a $4.340166
pesos, que era el valor de la UDI al 31 de diciembre de 2009.
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NOTA 10. CONTINGENCIASDe acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los
cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.
De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, las empresas que realicen operaciones con
partes relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la
determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que se
utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.
En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos determinados,
podrían exigir, además del cobro del impuesto y accesorios que correspondan (actualización y
recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las cuales podrían llegar a ser hasta de 100%
sobre el monto actualizado de las contribuciones.
NOTA 11. ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOSI. Información cualitativa:
a. Aspectos cualitativos
Las actividades de administración integral de riesgos asociados a la Institución son coordinadas y
elaboradas en SHF, cuya estructura opera de la siguiente manera:
-
Se conformó un área dedicada a la administración integral de riesgos, la Dirección de
Administración Integral de Riesgos, independiente de las áreas de operación relacionadas con
la Institución.
-
Se conformó un Comité de Administración Integral de Riesgos compuesto (CAIR) de seis
vocales, con voz y voto, cuatro asesores con voz y presidido por el Director General de la
Institución; cabe señalar que cuatro de los seis vocales son externos a la Institución.
El objeto del CAIR es la administración de los riesgos a que se encuentra expuesta la Institución,
sean estos cuantificables o no, así como vigilar que la realización de las operaciones se ajuste a los
límites, políticas y procedimientos para la administración de riesgos a probados por el Consejo de
Administración.
b. Aspectos metodológicos
Riesgos de mercado
El riesgo de mercado se refiere a las pérdidas potenciales asociadas al cambio en tasas de interés,
precios, tipos de cambio, volatilidades, así como otras variables de mercado o macroeconómicas, y
también incluye los efectos adversos provenientes del entorno de liquidez.
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El principal riesgo de mercado que enfrenta la Institución es el derivado de los portafolios de
inversiones de sus activos, los cuales se conforman por cinco portafolios:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
Capital mínimo de garantías
Obligaciones pendientes por cumplir
Reservas catastróficas
Riesgos en curso
Recursos propios
La Institución mide el riesgo de mercado de estos portafolios con indicadores de riesgo tales como:
- Valor en Riesgo (V@R), mediante la implantación de metodologías de valuación, estrés,
simulación, y “backtesting” de los determinantes de riesgo de mercado.
- Modelos de V@R capaces de medir la pérdida potencial en dichas posiciones, asociada a
movimientos de precios, tasas de interés o tipos de cambio, con un nivel de probabilidad dado y
sobre un período específico.
Como medidas de contingencia, se tienen límites de V@R para los cinco portafolios de inversión de
la Institución; en caso de que éstos se excedan, se procede a informar al CAIR, al Consejo de
Administración de la Institución, de considerarlo necesario, proveen una estrategia para el control,
mitigación o eliminación del riesgo.
Riesgos de liquidez
El riesgo de liquidez se determina para los mismos cinco portafolios utilizando una metodología
basada en promedios históricos de posturas de compra y venta de los instrumentos financieros que
los componen.
Riesgo operativo
El riesgo operativo de la Institución esta directamente relacionado al de SHF en materia de
Inversiones.
El riesgo operacional se refiere a la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los sistemas de
información, en los controles internos o por errores en el procesamiento de las operaciones.
La metodología para la medición y seguimiento de riesgos operativos se apega al esquema de
autoevaluación implementado en SHF, a través de Administradores de Riesgo y Control Operativo
(ARCOs), designados por unidad de negocio.
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Con base en lo anterior, los ARCOs y la Dirección de Administración Integral de Riesgos
determinan pérdidas desde un enfoque cualitativo (alta, media o baja), con base en los riesgos
identificados para cada producto de inversión. Con esta información se identifican los focos de
atención operativa más relevantes, para los cuales, conjuntamente con el ARCO relacionado,
definen mitigantes y métricas de seguimiento periódico.
Finalmente, para el riesgo legal, se evalúan periódicamente los actos jurídicos de los productos de
inversión que sostiene la Institución y se determinan, conjuntamente con el área contenciosa, las
probabilidades asociadas a que éstos prosperen en contra de la Institución; con esta información se
determinan sus pérdidas potenciales.
c. Carteras y portafolios a los que se están aplicando dichas metodologías.
Riesgo de mercado
Los modelos definidos se aplican a los cinco portafolios de inversión.
Riesgo de liquidez
Los modelos definidos se aplican a los cinco portafolios de inversión.
Riesgo de crédito
La estimación de las reservas técnicas es realizada por el área de monitoreo de colateral.
Riesgo operativo
Los modelos definidos se aplican a los procesos relacionados con la administración de los
portafolios de inversión.
d. Generación de reportes e interpretación de los resultados.
Riesgo de mercado
- Reporte diario del riesgo de mercado de las posiciones de la Institución. Este reporte incluye la
medición del Valor en Riesgo (V@R), mediante el uso de 500 escenarios históricos aplicados
sobre los factores de riesgo relevantes. El nivel de confianza utilizado es del 99% sobre la
distribución de pérdidas y ganancias, con un horizonte de un día.
Riesgo de crédito individual
Actualmente la determinación de las reservas técnicas es elaborada por el área de monitoreo de
colateral. En caso de que se requiera el área de riesgo podría elaborar un reporte con fines
informativos recopilando la información necesaria.
SEGUROS DE CRÉDITO A LA VIVIENDA SHF, S.A. DE C.V.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(Cifras en pesos)
Riesgo de crédito de contraparte
- Reporte mensual (en caso de que se presenten) situaciones de riesgo de contraparte en la
administración de portafolios de inversión. Actualmente el portafolio de inversión considera
instrumentos gubernamentales, los cuales son de alta calidad crediticia por lo que el riesgo de
contraparte es mínimo.
Riesgo operativo
- Reporte semestral del estado de la exposición en riesgo legal.
- Reporte mensual (si se presentan) de eventos o incidencias anormales en la operación dentro de la
administración de los portafolios de inversión.
II. Información cuantitativa - revelación de los riesgos:
Riesgo de mercado y liquidez
Al 31 de diciembre de 2009, el Valor en Riesgo de Mercado promedio del último trimestre de los
cinco portafolios es de $12,133,044, que representan un 1.146% del capital contable de la
Institución.
Al 31 de diciembre, el Riesgo de Liquidez Relativo de los portafolios de la Institución es:
Reservas Catastróficas:
Capital Mínimo de Garantía:
Obligaciones Pendientes de Cumplir:
Riesgos en Curso:
Recursos Propios:
0.14%
0.39%
0.18%
0.10%
0.07%
Riesgo de crédito individual
Al 31 de diciembre de 2009, las reservas técnicas por riesgo de crédito individual ascienden a
$237,672,361.
Riesgo de crédito de contraparte
Al 31 de diciembre de 2009 no se han presentado eventos que representen riesgo de contraparte
para las inversiones la Institución.
Riesgo operativo (incluyendo riesgo legal)
Al mes de diciembre de 2009 no se han presentado eventos que representen riesgo operativo para
las inversiones de la Institución.
SEGUROS DE CRÉDITO A LA VIVIENDA SHF, S.A. DE C.V.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
(Cifras en pesos)
NOTA 12. EMISIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROSLos estados financieros de la Institución y sus notas fueron autorizados para su emisión el 15 de
febrero de 2010 por los funcionarios que los suscriben y están sujetos a la aprobación del Consejo
de Administración de la Institución.
Rúbrica
_____________________________
Lic. Javier Gavito Mohar
Director General
Rúbrica
_____________________________
C.P. Víctor Moisés Suárez Picazo
Director de Contraloría Interna
Responsable del Área de Auditoría Interna de
Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.
Rúbrica
_____________________________
C.P. Sergio Navarrete Reyes
Director de Contabilidad de
Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.