China en América Latina: ¿una oportunidad para España?

CHINA EN AMÉRICA LATINA:
¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
Javier Santiso
Profesor de Economía, ESADE Business School
Director, ESADE Centre for Global Economy & Geopolitics (ESADEgeo)
INTRODUCCIÓN
estratégica con China, posicionando el país como
un hub de entrada hacia Europa y América Latina para la potencia asiática. Un eje para repensar la competitividad de España es fomentar un
posicionamiento económico hacia más valor añadido. La ubicación de sedes corporativas es un
posible eje de tal estrategia. El auge de las multinacionales emergentes de, por ejemplo, Brasil,
India o China, ofrece, en este sentido, una oportunidad única. De manera general, América Latina merecería una atención especial, el auge de
las multilatinas abarcando no sólo Brasil o México, sino también Chile, Colombia, Argentina.
En el caso de China estamos presenciando una
aceleración sin precedentes de la internacionalización de sus empresas y España ahora sí está en el
radar (sobre todo por su relación con América
Latina y también como puente hacia Europa). De
hecho las empresas chinas acaban de cerrar diferentes operaciones con empresas españolas en
2010 y 2011. En 2010, China se ubicó también
como el primer socio comercial de España fuera de
la Unión Europea con más de 5,5 mil millones de
dólares exportados al gigante asiático (lo exportado por China hacia España es muy superior, más
de 12,5 mil millones de dólares). Más importante
aún es el hecho de que las empresas chinas se han
convertido, en el 2010, en el mayor inversor
extranjero directo en América Latina (más de 30
mil millones de dólares invertidos en un solo un
año según nuestras estimaciones). Latinoamérica
se convirtió en 2010 en el segundo mayor destino
de la inversión China, después de Asia.
China se ha convertido en una potencia económica y política a lo largo de los últimos años. Los
organismos internacionales identificaron esta evolución sísmica haciéndole un hueco cada vez más
importante en sus órganos de decisión, como, por
ejemplo, en el caso del Fondo Monetario Internacional, o dándole puestos claves, como el de economista jefe en el caso del Banco Mundial. No hay
tema de la agenda política y económica global en
la cual, hoy en día, China no sea imprescindible. El
auge chino representa sin duda uno de los grandes
cambios mundiales que estamos presenciando en
el marco de este masivo rebalanceo de las riquezas
y los poderes hacia los emergentes.
A principios del 2011, la visita a España de Li
Keqiang, el delfín del Primer Ministro chino, ha
puesto de relieve, una vez más, esta importancia
creciente del gigante asiático para todas las economías del mundo, incluídas las europeas y la
española. Paradojas de la historia, son ahora las
economías emergentes como la China las que se
han convertido en salvavidas de muchas de las
economías desarrolladas. Desde la crisis global
del 2008, no hay gira financiera para vender
deuda soberana que no pase por Beijing. En el
caso de España, la visita nos recuerda, de hecho,
que China ya posee en 2011 cerca del 20% de los
bonos colocados por el Tesoro español, un monto
equivalente a 43 mil millones de euros.
Esta visita también invita a (re)pensar la oportunidad para España de establecer una relación
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LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
Esto representa una oportunidad para fomentar que algunas de estas empresas chinas localicen sus sedes para Europa y América Latina en
España. España podría posicionarse así como un
hub corporativo para empresas chinas buscando
expansión en Europa y en América Latina.
En octubre 2010, la petrolera Sinopec entró en
el capital de Repsol Brasil, adquiriendo un 40% de
ésta. Un mes antes, BYD (Build Your Dreams), uno
de los líderes mundiales en el sector de las baterías eléctricas (que será clave para la industria del
coche eléctrico en el futuro), firmaba un acuerdo
con el grupo vasco Bergé para su distribución en
España. También en octubre del 2010, el presidente de Endesa, y el de BYD, firmaban un acuerdo de colaboración. Actualmente, otro grupo automóvil chino importante, Chery, busca también
expandirse en Europa y en América Latina. En
2010 ha decidido instalar una planta industrial en
Brasil y tiene un proyecto para Europa, posiblemente en España (Cataluña). Por su parte la entidad china ICBC ha decidido abrir oficinas en
España para competir en banca minorista. Éste es
uno de los mayores bancos chinos con casi 400.000
empleados y una capitalización bursátil que roza
los 170 mil millones de dólares. Tiene 18.000
sucursales en todo el mundo y presencia 110 países. La sucursal española dependerá por ahora de
la filial que el banco chino tiene en Luxemburgo.
Todas estas operaciones abren una ventana de
oportunidad para que algunos socios chinos localicen en España sus sedes europeas (y/o latinoamericanas). Para ello se podría llevar a cabo una
acción concertada público-privada, entre Gobierno y Empresas. Por ahora las multinacionales chinas no tienen ubicadas en España ninguna de sus
sedes corporativas internacionales, sea para
Europa o para América Latina. Sinopec, por
ejemplo, tiene varias filiales con sedes en Europa,
principalmente en Londres. No tiene de momento una sede integrada que ejerza de centro corporativo para Europa y/o América Latina. La
operación con Repsol YPF presentaría una oportunidad única para que esta empresa localice en
Madrid su sede europea, al igual que ha hecho
años atrás otra multinacional emergente, la
mexicana Pemex, también accionista de la espa-
ñola, o la argentina Arcor en Barcelona y la brasileña Gerdau en Bilbao. Además, por las vinculaciones de Repsol YPF con América Latina,
Madrid podría también ser el lugar dónde ubicar
la sede operativa para América Latina.
España tiene muchas bazas en sus manos para
reposicionarse internacionalmente. La apuesta
por los mercados emergentes es, sin duda, una
de ellas. Muchas de las empresas españolas se
han proyectado de manera magistral hacia ellos.
Esto también se convierte en un activo estratégico para que el país pueda aspirar a convertirse en
un eje central para la expansión de estas multinacionales emergentes, incluidas las chinas.
En este artículo veremos cómo China incrementó, de manera drástica, su presencia en América Latina (incluso vía España). Esto, conjuntamente con las alianzas firmadas con empresas
españolas y el interés también por el mercado
europeo, representa una oportunidad para España, para posicionarse como centro de sedes corporativas chinas para Europa y América Latina.
CHINA: CADA VEZ MÁS CERCA
DE AMÉRICA LATINA
La gran noticia del año 2010 para América Latina
ha sido el auge sin precedentes de las inversiones
extranjeras directas chinas hacia la región. Si bien
hasta 2009 la inversión china acumulaba poco más
que 30 mil millones de dólares en América Latina,
sólo en el año 2010, se anunciaron casi veinte
grandes operaciones de adquisiciones y participaciones chinas por montos superiores a esta cantidad: unos 33 mil millones de dólares en total1.
Estas estimaciones son las que hemos realizado en base a lo realizado y anunciado, incluyendo también las inversiones realizadas vía los centros offshore como Holanda, Suiza o Luxemburgo, por dónde también transita inversión china
1
Ver también Javier Santiso y Rolando Avendaño (2011),
«Economic Fundamentals of the Relationship», en Adrian
Hearn y José Luis León Manriquez, eds., China Engages Latin
America, Boulder, Colo. y Londres, Lynne Rienner Publishers, pp. 67-91.
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CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
hacia América Latina. Las cifras de IED suelen
ser siempre delicadas en su cálculo y presentan
discrepancias entre organismos (por ejemplo
UNCTAD y CEPAL). La CEPAL estima que las
transnacionales chinas invirtieron más de 15 mil
millones de dólares en la región en 2010, convirtiéndose en el tercer país inversor en América
Latina y el Caribe, alcanzando el 9% de participación, después de los Estados Unidos (17%) y
los Países Bajos (13%)2. Si consideramos que
parte de lo invertido vía Holanda es también
inversión directa China, con toda certeza el
gigante asiático se ha convertido en el segundo
inversor en América Latina, por delante de las
potencias europeas, incluida España. Las inversiones chinas anunciadas a partir de 2011 alcanzan los 22,7 mil millones de dólares.
CUADRO 1.
En cualquier caso, más allá de la relación
comercial que despegó en la década de los 2000,
China se está ahora perfilando, en esta nueva
década, como una de las principales potencias
inversoras en el continente latino-americano. La
década de los noventa y la siguiente fueron las del
boom inversor europeo en la región y, en particular, español. Éste no se agotó, como lo muestran
las recientes apuestas inversoras multimillonarias
en 2010 y 2011 de empresas como Telefónica,
Iberdrola o Santander, con una particular atención de Brasil. Sin embargo la gran noticia del
2010, es la irrupción masiva de China como inversor en América Latina. Durante casi una década la
región estuvo esperando el Godot chino: el 2010
marca el año de su entrada en escena.
PRINCIPALES INVERSIONES DE CHINA EN AMÉRICA LATINA 2010
Fuente: Estimaciones Autor, 2011, en base a datos oficiales y prensa, Bloomberg, Financial Times y fuentes locales latino-americanas y chinas.
2
Ver CEPAL (2011), La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe 2010, Santiago de Chile, CEPAL, Mayo
2011; y la presentación del informe disponible en
http://www.eclac.org/noticias/paginas/8/33638/2011-283IED-Presentacion-es.pdf
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LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
Entre los principales negocios concretados en
2010 destaca un contrato de la estatal china Wisco
con la local LLX, por unos 3.300 millones de dólares, para construir una siderúrgica en el interior
de Río de Janeiro; los acuerdos con el brasileño
Petrobrás (10 mil millones de dólares); con la
petrolera argentina Bridas (3,1 mil millones por el
50% de la petrolera); la compra del campo petrolífero brasileño Peregrino (3 mil millones por
parte de Sinochem, comparable a la noruega Statoil), la mina de cobre Toromocho (2,2 mil millones por parte de Chinalco). La novedad implícita
es la la presencia de muchos más sectores, desde el
sector eléctrico hasta el agro-industrial, pasando
por el automotriz y las telecomunicaciones. En
diciembre del 2010, tres fondos soberanos, ADIC
de los Emiratos, GIC de Singapur y CIC de China,
entraron en el capital del banco BTG Pactual por
montos cada uno de entre 200 y 300 millones de
dólares, otra prueba más del apetito chino (y
árabe y asiático) por Brasil. Las inversiones chinas
en el continente sin embargo no se limitan a las
áreas de materias primas. En Perú un consorcio
chino está invirtiendo más de 2 mil millones de
dólares para aumentar las capacidades del puerto
de Tacna y otros 8 mil millones para conectar por
carretera y ferrocarril este puerto peruano con las
zonas mineras bolivianas.
El sector petrolero y de materias primas, no
obstante, abarcaron el grueso de las inversiones.
La última operación fue la cerrada por China
Petroleum Corp., que ha adquirido una unidad
en Argentina de Occidental Petroleum por un
valor de 2,5 mil millones de dólares. Unos meses
antes, la petrolera china CNOOC había comprado parte de Pan American Energy, también en
Argentina, por un monto superior a 3 mil millones de dólares. Este boom parece que no se quedará aquí: en Cuba, la unidad de construcción de
la estatal China National Petroleum Corp.
(CNPC) empezará, en 2011, la ampliación de la
refinería cubana de Cienfuegos con una inversión de unos 6 mil millones de dólares, una de las
mayores de la historia de Cuba (y será el China
Eximbank quién financiará el 85% de la modernización de la refinería). Otras petroleras
como la malaya Petronas, la india Oil and Natu-
ral Gas Corp y PetroVietnam, además de Petrobras y PDVSA, también contrataron bloques en
aguas cubanas. En Perú, en el sector minero, Chinalco, Minmetals/Jiangxi Copper y otros, han
invertido más de 1,4 mil millones y las empresas
chinas tienen previsto invertir otros 4,5 mil
millones mientras las relaciones comerciales
siguen siendo estimuladas por el acuerdo de libre
comercio entre ambos países que entró en vigor
en 2010. Por su parte, Ecuador ha firmado acuerdos bilaterales por más de 5 mil millones de
dólares con China en 2010 para inversiones
hidroeléctricas, petroleras e infraestructuras.
Brasil es el gran receptor de esta inversión
con más de 17 mil millones de inversiones chinas
realizadas en 2010, algo nunca visto. Eso sí, cerca
de la mitad está representada por la toma del
40% de la filial brasileña de la petrolea española
Repsol YPF (7,1 mil millones de dólares). El flujo
de capital chino para actividades productivas
sumó un tercio del total de los 48,5 mil millones
de ingresos por operaciones de inversión directa,
según el Banco Central. Estas estimaciones son
siempre difíciles de realizar porque en muchas
ocasiones, China (como otros inversores extranjeros) utilizan vehículos fiscales ubicados en
Luxemburgo u otros países como Holanda y
Suiza. Entre las mayores operaciones, además de
la inversión de Sinopec en Repsol ya señalada,
destacan las inversiones de Sinochem (3 mil
millones de dólares), State Grid (1,7 mil millones
de dólares), ECE (1,2 mil millones), y Wisco (400
millones de dólares), todas ellas vinculadas a los
sectores energéticos y de materias primas.
Es de esperar que América Latina mueva
ahora fichas estratégicas y busque, de manera
activa, que parte del impulso inversor chino se
haga también en áreas de alto valor añadido; es
decir, que no sólo las empresas en búsqueda de
materias primas se hagan con activos latino-americanos, sino que las que han desarrollado tecnologías como Huawei o ZTE, en los sectores de las
telecomunicaciones, BYD, Chery o Geely, en los
sectores automotriz, Haier y muchas otras más en
el manufactururero, instalen sus plantas industriales en América Latina. Entonces sí la década
del 2010-2020 será una década latina.
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CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
Pero al mismo tiempo las importaciones procedentes de China aumentaron de manera muy
significativa entre 2000 y 2010. En el caso de
Argentina se multiplicaron por 10, en el de
México por 14, en el de Brasil por 20 y en los
casos de Perú y Colombia por más de 15 según
los cálculos recientes hechos por investigadores
de la Brookings3.
Las exportaciones de la región hacia China
han crecido de manera sustancial pero están
dominadas por las materias primas. Si bien en
el año 2000 las exportaciones de la mayoría de
los países latino-americanos hacia China apenas alcanzaban un 5% del total, en 2010 Chile
volcó un tercio de sus exportaciones hacia
China, Perú el 15% del total y Brasil un 13%.
CUADRO 2.
COMERCIO CHINA-LATINOAMÉRICA: 1990-2010.
Fuente: En base a Brookings Institution, 2011.
lamente China se irá «graduando» industrialmente4, moviéndose hacia productos cada vez
más intensivos en tecnología y valor añadido
(dificultando así la carrera de los latinos hacia
más valor añadido y tecnología)5.
Se pone de manifiesto una relación desigual
entre los países de la región y el gigante asiático:
los primeros, exportan productos de bajo valor
añadido y China exporta productos de manufactura más intensivos en valor añadido y tecnología. Esta desigual relación tiene además un
punto de inflexión potencialmente problemático
para América Latina: conforme China se aproxime de la frontera de los 15 000 dólares per capita
se irá reduciendo su demanda de materias primas, algo que según las estimaciones de la Brookings puede suceder en torno a 2015. Esto será
incluso un reto más intenso debido a que parale-
Esta relación asimétrica se agudizó entre la
década de los noventa y la década de los 2000
como lo muestra el gráfico siguiente6. De ahí
4
Ver el trabajo del Economista Jefe (Chino) del Banco
Mundial Justin Lin (2011), «From flying geese to leading dragons: New Opportunities and Strategies for Structural Transformation in Developing Countries », World Bank Policy Research Working Paper, 5702 ; y la presentación : http://siteresources.worldbank.org/DEC/Resources/Uzbekistan-final.pdf
5
Ver el impacto sobre América Latina y África analizado
por Margaret McMillan y Dani Rodrik (2011). «Globalization,
structural change and productivity growth», Harvard University,
Kennedy School, Working Paper. Disponible en http://www.hks.harvard.edu/fs/drodrik/research.html
6
Ver Enestor dos Santos y Soledad Zignano (Septiembre
2010), The impact of the emergente of China on Brazilian Inter-
3
Ver Mauricio Cárdenas y Adriana Kluger (2011), «The
reversal of the structural transformation in Latin America alter
China’s emergente», Washington, DC, Latin American Initiative.
Disponible
en
http://www.brookings.edu/~/
media/Files/rc/papers/2011/0802_structural_transformation_ca
rdenas/0802_structural_transformation_cardenas.pdf
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LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
que, el (creciente) interés y presión por Brasil de
buscar cambiar este equilibrio con China y limitar el (relativo) declive industrial brasileño ante
el auge Chino7. El propio BNDES, brazo inversor
e industrial del Estados brasileño, se hizo eco de
esta preocupación8.
GRÁFICO 1. CHINA-BRASIL: UNA RELACIÓN COMERCIAL ASIMÉTRICA
EXPORTACIONES BRASILEÑAS A CHINA POR CONTENIDO TECNOLÓGICO
(% DE EXPORTACIONES TOTALES)
Fuente: BBVA Research, 2011. Nota: BR (basado en recursos naturales); PP (productos primarios); BT (baja tecnología); MT (tecnología
media); AT (alta tecnología).
7
Sobre la rivalidad (creciente) entre Brasil y China, ver
Carlos Pereira y Agusto de Castro Neves (Marzo 2011). «Brazil
adn China: South South Cooperation or North South Competition», Brookings Foreign Policy Paper Series, 26. Disponible en
http://www.brookings.edu/papers/2011/03_brazil_china_pereira.aspx
8
Ver Fernando Puga y Marcelo Nascimento (Diciembre
2011). «O efeito China sobre as importações brasileiras», Rio de
Janeiro, BNDES, Visao do Desenvolvimento, 89. Disponible en
http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/export/sites/default/bndes_
pt/Galerias/Arquivos/conhecimento/visao/visao_89.pdf
national trade, Madrid, BBVA Research, Disponible en
http://www.bbvaresearch.com/KETD/
fbin/mult/
WP_1022_tcm348-231940.pdf?ts=1082011; y sobre América Latina más en general Eliana Cardoso y Márcio Holland,
«South America for the Chinese? A trade based análisis»
(2010). OECD Development Centre, Working Paper, 289, Disponible en http://www.oecd.org/dataoecd/ 41/39/45041460.pdf
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CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
GRÁFICO 2. EXPORTACIONES CHINAS A BRASIL POR CONTENIDO TECNOLÓGICO
(% DE EXPORTACIONES TOTALES)
Fuente: BBVA Research, 2011. Nota: BR (basado en recursos naturales); PP (productos primarios); BT (baja tecnología); MT (tecnología
media); AT (alta tecnología).
De igual modo, las inversiones chinas en la
región están siendo realizadas –principalmenteen los sectores de materias primas, mientras las
inversiones latinoamericanas en China apenas
son significativas9. Dicho de otra manera, la relación entre ambas regiones está dominada por esa
dependencia en materias primas. De hecho, trabajos realizados por BBVA, por ejemplo, muestran cómo en el caso de Brasil domina una relación cada vez más asimétrica: mientras China
exporta hacia Brasil (con tendencia creciente)
productos con contenido tecnológico, el gigante
latino-americano exporta por su parte (con tendencia decreciente) productos intensivos en tec-
nología10. Este patrón se repite para toda la
región: mientras las exportaciones chinas hacia
América Latina se concentran en manufacturas,
con cierto nivel tecnológico (90% del total exportado por el gigante asiático hacia la región), las
de América Latina apenas representan 12% del
total exportado por la región hacia el gigante
chino11.
Este será uno de los grandes retos de América
Latina en la próxima década: lograr posicionar-
10
Ver Enestor dos Santos y Soledad Zignano (2010).
«The impact of the emergence of China on Brazilian international trade», Madrid, BBVA Research Working Paper,
Número 22. Ver también Kevin Gallagher, «China and the
future of Latin American industrialization», Boston University
Issue
Brief,
8,
Octubre
2010,
disponible
en
http://www.bu.edu/pardee/publications/issues-in-brief-no-18/
11
Ver Alicia García Herrero (Septiembre). «China –
Latam: Going beyond conventional wisdom», Hong-Kong,
BBVA Research, presentación realizada en el China – Iberoamerican Dialogue, Madrid, SEGIB, disponible en
http://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/101007_AliciaChina-LATAM_tcm348-234062.pdf?ts=27122010
9
Ver el informe del BID que sintetiza la evolución asimétrica entre ambas regiones a lo largo de la década pasada, BID,
Inter-American Development Bank (2010). (IADB), Ten years
after the take-off: Taking stock of China – Latin America and the
Caribbean economic relations, Washington, DC, IADB. Disponible
en http://idbdocs.iadb.org/wsdocs/getdocument.aspx?docnum=35410652
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LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
se también como una región de innovación,
valor añadido y competitividad. Para ello China
también podría convertirse en un aliado, si los
gobiernos latino-americanos encaran de cara a
la potencia asiática una relación diferente,
potenciando por parte de China también las
inversiones en ámbitos tecnológicos. China, al
contrario del estereotipo ampliamente difundido, no es solamente una potencia para producir
manufacturas de bajos costes. Se está reposicionando rápidamente en sectores altamente tecnológicos y de valor añadido. Empresas como
Huawei y ZTE, por ejemplo, se han alzado en
los primeros puestos mundiales como principales proveedores mundiales de la industria de las
telecomunicaciones.
América Latina podría así también incentivar
el despliegue en sus países de fábricas y centros
por parte de estas multinacionales emergentes.
De hecho, en algunos casos (todavía excepciones)
se están dando pasos en este sentido, en particular con Brasil, aunque hasta la fecha la mayoría
de la IED china en el país se concentra en sectores de bajo valor añadido. Un informe del Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio de Brasil señala así que el 84,5% de los 37,1 mil millones de dólares que las empresas chinas han invertido en el país entre enero de 2003 y enero de
2011 estuvo concentrado en los sectores de metalurgia y energía.
Así, a las inversiones en sectores de materias
primas, se suman ahora también algunas realizadas en sectores tecnológicos, en particular la
planta industrial para producir localmente móviles vía una empresa estatal conjunta con la china
Huawei Technologies. Por su parte el grupo
chino de electrodomésticos Haier también cerró
un acuerdo bajo el cual se crearán empresas mixtas en Venezuela y un Centro de Investigación e
Innovación orientado a desarrollar productos de
tecnología limpia. Ambos países también acordaron crear una línea área para operar en Venezuela con 300 millones de dólares de inversión inicial. Igualmente, en abril 2011, Brasil y China
firmaron acuerdos de cooperación tecnológica,
uno de los cuales se ha concretado en la implantación en Brasil de una fábrica de Huawei de
componentes para la industria de telecomunicaciones por un monto de 400 millones de dólares.
Por su parte, la otra gran tecnológica china, proveedora de la industria de telecomunicaciones,
ZTE, también anunció, tras una reunión de su
consejero delegado con la presidenta Dilma
Rousseff, que la firma china iniciará la producción de tablets en Brasil e invertirá unos 250
millones de dólares hasta 2014 en el proyecto,
que prevé una contratación de 2.500 empleados.
También contará además con un centro de investigación y logística, el primero de este tipo de
ZTE en América Latina.
Unos meses después, en julio de 2011, Brasil
y China anunciaron un acuerdo según el cual el
segundo invertirá en el primero más de 4,5 mil
millones de dólares en el sector de nanotecnología. A corto plazo, Brasil y China invertirán de
manera conjunta unos 6,4 millones de dólares en
la construcción de un centro de investigación en
nanotecnología y en ciencias espaciales en la ciudad de Campinas (Sao Paulo), en una iniciativa
que proviene de una asociación entre el Ministerio de Ciencia y Tecnología de Brasil y la Academia China de Ciencias (CSA). El objetivo del
gobierno brasileño es usar y ampliar la infraestructura de investigación del Laboratorio Nacional de Nanotecnología y aprovechar la experiencia de China, uno de los países líderes en investigaciones en nuevos materiales y nanotecnología.
En el sector automotriz los grupos Geely y
Chery están buscando hacerse un hueco más
grande en la región. Así, Chery Automobile
entró, en 2010, en Brasil, convirtiéndose en el
primer grupo automóvil chino en invertir en este
país. En total invertirá 400 millones de dólares
en una planta industrial en el Estado de Sao
Paolo. También tiene una segunda fábrica en
América Latina, ubicada en Uruguay, y en 2011
anunció la creación de una tercera en Venezuela
vía una inversión de 200 millones de dólares. Por
su parte Geely comercializa su marca en Perú,
Uruguay, Cuba y Venezuela. En Uruguay, Geely
se asoció igualmente con un fabricante local para
producir coches para el Mercosur con una inversión total de 40 millones de dólares. También en
2011, la empresa china de máquinas para cons178
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
trucción pesada Xuzhou Construction Machinery
Group (XCMG) anunció que invertirá 206 millones de dólares en una fábrica en Minas Gerais.
Por su parte Sany Group, fabricante chino de
máquinas y equipos pesados para ingeniería, con
el afán de aprovecharse del tirón de los Juegos y
el Mundial, prevé construir una nueva fábrica y
un centro de I+D en el país e invertir para ello
unos 200 millones de dólares, convirtiendo así a
Brasil en uno de sus principales mercados fuera
de China.
El empuje chino abarca otros sectores, como
el de los ferrocarriles, en particular el de trenes
de alta velocidad, en el que el líder francés Alstom se ve ahora desafiado por empresas chinas
en el proyecto brasileño Río de Janeiro-Sao
Paulo y el argentino Buenos Aires-Córdoba. En
2011, más constructores chinos Confirmaron
planes en Brasil: JAC Motors anunció en Sao
Paulo la construcción de su primera planta en
Brasil que, con inversiones cercanas a los 600
millones de dólares, tendrá una capacidad de
producción de 100.000 unidades anuales. Por su
parte, también en 2011, Lifan firmó un acuerdo
con Effa, de capitales uruguayos y chino, para
construir una planta con capacidad para producir 10.000 vehículos al año, con inversiones de
100 millones de dólares. La marca china anunció también un centro I+D en Sao Paolo con
una inversión de 70 millones de dólares. Esto
centro de I+D sería el primero implantado por
la empresa fuera del país.
En Argentina, China Railways Internacional y
el grupo local Roggio fueron los elegidos para la
construcción del metro de Córdoba, la segunda
ciudad del país. La mayor parte del monto de los
10 mil millones de dólares, acordado a principios
del 2011, se gastará en varias etapas, con 2,5 mil
millones de dólares en los primeros cuatros años
destinados a reparar dos tramos de líneas ferroviarias, cuyo 85% será financiado por el Banco de
Desarrollo de China. Otros 1,8 mil millones de
dólares se destinarán a construir cuatro líneas de
metro en Córdoba. Otro de los proyectos más
ambiciosos chinos en la región abarca Colombia
donde en 2011 se anunció la construcción de una
línea férrea alternativa al canal de Panamá que
conectaría el Atlántico al Pacífico vía Colombia.
De concretarse el proyecto, que asciende a los 7,6
mil millones de dólares, sería uno de los más
ambiciosos llevados a cabo por China en la
región, y estaría financiado por el Banco de
Desarrollo Chino y operado por China Railway
Group.
Pero se podría ir más allá. ¿Por qué no imaginar que Bolivia, que posee amplias reservas de
litio, un ingrediente central para las baterías de
los coches eléctricos o de los móviles, también
vea instalarse en el país centros de investigación
y desarrollo o una planta industrial de baterías,
aprovechando ese interés e impulso chino? El
mercado mundial del litio apenas totaliza mil
millones de dólares, que resulta una cantidad
importante. Pero el mercado mundial de las baterías a base de litio está estimando en 25 mil
millones de dólares y el de los coches que funcionarán con baterías de litio en más de 200 mil
millones de dólares. En 2010 Bolivia apenas
exportaba 86 productos a China, 87% de ellos
materias primas, mientras compró a China 3.734
productos diferentes según el Instituto Boliviano
de Comercio Exterior10.
China gasta más del 2% de su PIB en investigación y desarrollo y patenta algo más de
100.000 licencias por año (75% de las cuales son
chinas y las otras de multinacionales instaladas
en el país) mientras el gasto en I+D en América
Latina apenas alcanza el 0,6% del PIB y se registran 35.000 patentes en todo el continente (casi
un 90% de ellas por parte de multinacionales
extranjeras). Por tanto, parece relevante que la
cooperación con China también pueda abarcar
laboratorios, investigación y desarrollo.
ESPAÑA COMO HUB LATINO Y EUROPEO
PARA LAS MULTINACIONALES CHINAS
China se ha convertido en una potencia económica y política a lo largo de los últimos años y su
presencia creciente en el continente latino es una
prueba más de ello. El auge chino representa sin
duda uno de los grandes cambios mundiales que
estamos presenciando en el marco de este masi179
LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
facilitar inversiones de la pequeñas y medianas
empresas alemanas en China (e incentivar transferencias tecnológicas), o el intento de hacerse
con la holandesa de fibra óptica, Draka, por mil
millones de euros12. The Economist estimó que
SAFE, una de las dos principales entidades inversoras soberanas chinas junto a CIC, ha invertido
más de 18,6 mil millones de dólares en empresas
cotizadas del FTSE 100, lo cual representa 1%
del valor total de las empresas que componen el
índice. En 2010 la principal compra por parte de
una empresa China en Europa ha sido la de la
empresa noruega Elkem, que opera en la industria de componentes para paneles solares, por
parte de la China National Chemical Corporation por un monto de 2,2 mil millones de dólares. Por su parte, Fosun tomó una participación
en el Club Med francés de casi el 10%.
vo rebalanceo de las riquezas y los poderes hacia
los emergentes.
Para España, esta irrupción de China en América Latina representa también retos y oportunidades. China se convierte en competidor en
América Latina pero también en aliado como
veremos más adelante. En cualquier caso, España
podría aprovechar este creciente interés por la
región para posicionarse como hub latino de las
multinacionales chinas y también como hub europeo, fomentando la instalación de sedes corporativas en la península. No sólo el interés chino por
América Latina se incrementó sino también el
interés por Europa como lo mostraron las adquisiciones, a lo largo del 2010, del constructor
sueco Volvo, la creación de un fondo de inversión
chino-alemán de 2,8 mil millones de euros para
GRÁFICO 3. PARTICIPACIONES DEL FONDO SOBERANO SAFE EN EL FTSE 100
(EJE HORIZONTAL: BILLONES DE LIBRAS; CUADROS VERTICALES: PORCENTAJE
DE CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL SOBRE TOTAL FTSE 100. A 30-06-11)
Fuente: The Economist, 2011.
12
Ver Francois Godement y Jonas Parello-Plesner (Julio
2011). The scramble for Europe, Londres, European Council on
Foreign Relations. Disponible en http://ecfr.eu/content/
entry/chinas_scramble_for_europe
180
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
Si bien China se ha convertido en el primer
socio comercial de España fuera de la Unión
Europea (España exporta a China 5,5 millones
de dólares China e importa desde China más
de 12,5 mil millones en 2010), el gigante asiático no es, sin embargo, un inversor significativo
en España. Desde 2008, el 60% de la IED china
en Europa se localizó en 3 países, Inglaterra,
Francia y Alemania, motivadas en particular
por la adquisición de tecnología y el tamaño del
mercado doméstico13. El stock de IED chino en
Europa todavía es relativamente reducido (apenas 3% del total mundial), lo cual apunta también a un potencial desarrollo elevado de cara
al futuro. Entre 2008 y 2010 se totalizaron unas
256 inversiones chinas en Europa14.
España no ha sido tierra de predilección hasta
la fecha para la inversión china en Europa. Los
últimos datos de IED en España para el 2010 lo
demuestran nuevamente. En total España ha recibido casi 23,5 mil millones de euros de IED de los
cuales no hay prácticamente rastro de inversión
china. El gigante asiático no figura entre los 20
principales inversores del país, una lista dónde si
figuran otras potencias asiáticas como Corea del
Sur y Japón15. Esto no significa que no haya un
interés (creciente) por parte de China con referencia a España. Este interés pasa por alianzas
estratégicas entre multinacionales de ambos países que fueron incrementándose en particular en
2010. Dicho interés tiene además como telón de
fondo la (gran) presencia que tienen en América
Latina las multinacionales españolas.
GRÁFICO 4. STOCK DE IED EMITIDA POR CHINA HACÍA UE POR PAÍSES
Nota: En Millones de USD.
Fuente: InvestinSpain, MOFCOM, 2011. Sobre los últimos datos disponibles (2009).
13
Ver Françoise, Hay, Yong He, Christian Milelli, Yunnan
Shi (2011. «Choix de localisation des entreprises: L’arrivée
des firmes chinoises et indiennes en Europe», Economix, Working Paper, 21. Disponible en http://economix.fr/pdf/dt/
2011/WP_EcoX_2011-21.pdf; ver también el informe
http://www.industrie.gouv.fr/biblioth/docu/dossiers/sect/rapport_chine_inde2008.pdf
14
Ver la presentación disponible en http://www.tcd.ie/iiis/
emerging-multinationals/assets/documents/istanbulimpactofglobalfinancialcriss_haymmilellishi.pdf
15
Ver el informe de Invest in Spain sobre la IED en
España: http://www.investinspain.org/icex/cma/contentTypes
/common/records/viewDocument/0,,,00.bin?doc=4468178
181
LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
de empresas chinas con asentamientos, sean
industriales o comerciales en España, han ido sin
embargo aumentado a lo largo de los últimos
años como lo muestra el cuadro siguiente de los
principales asentamientos.
El stock de IED china en España es modesto:
apenas algo más de unos 200 millones de dólares, según datos de Invest in Spain, es decir 10
veces menos que Luxemburgo o Rusia y 5 veces
menos que Alemania o Reino Unido. El número
CUADRO 3.
PRINCIPALES EMPRESAS CHINAS INSTALADAS EN ESPAÑA
Fuente: InvestinSpain, Orbis y FDI Markets, 2011.
sonas suministra acumuladores utilizados por
cerca del 20% de la población mundial y baterías
del 25% de los teléfonos móviles del mundo.
Warren Buffet es uno de los inversores en esta
empresa (10% del total) dirigida por Wang
Chuanfu, uno de los hombres más ricos del país.
En octubre de 2010, el presidente de Endesa,
Borja Prado, y el presidente de BYD, Wang
Chuanfu, firmaron un acuerdo de colaboración
que se centra fundamentalmente en el almacenamiento de energía en baterías.
Otro grupo automovilístico clave, Chery,
busca expandirse en Europa y en América Latina.
En 2010 decidió instalar una planta industrial en
Brasil y está actualmente cerrando un proyecto
para Europa Occidental, posiblemente ubicado
en España (Cataluña). Chery es una empresa
principalmente estatal, de la cual Shanghai Automotive Industry Corporation (SAIC) participa
con el 20% de las acciones. Desde 2007, Chery
también tiene una fábrica en América Latina
–Uruguay– mediante un acuerdo estratégico con
la empresa Socma. El grupo produce más de
En 2010 hemos visto así multiplicarse las operaciones entre España y China, vía América Latina. En octubre 2010, la petrolera Sinopec entró
en el capital de Repsol Brasil, adquiriendo un
40% de ésta. Esta operación da lugar a una
empresa con un valor de casi 18 mil millones de
dólares. Tras la operación, Repsol mantendrá el
60% de las acciones de la filial brasileña y Sinopec el 40% restante. Con esta operación Repsol
obtiene más de 7 mil millones de dólares de liquidez para poder realizar sus operaciones de
inversión de cara al futuro. Es, de hecho, una
de las mayores inversiones jamás realizadas hasta
la fecha de inversión exterior por parte de una
multinacional china.
Por su parte, a finales de septiembre de 2010,
la empresa BYD (Build Your Dreams), uno de los
líderes mundiales en el sector de las baterías eléctricas (que será clave para la industria del coche
eléctrico en el futuro), firmaba un acuerdo con el
grupo vasco Bergé para su distribución en España. Con base en Shenzhen (al igual que Huawei),
este grupo tecnológico que emplea 120 000 per182
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
500.000 vehículos al año. Desde 2007 tiene un
acuerdo con la empresa israelí Quantum para
producir coches eléctricos y desde 2010 otro
acuerdo con la start-up Better Place, también
israelí, para producir vehículos eléctricos.
Estas operaciones abren una ventana de oportunidad para que los socios chinos localicen en
España sus sedes europeas (y/o latinoamericanas):
–
Sinopec: tiene varias filiales con sedes en
Europa, principalmente en Londres.
China International United Petroleum &
Chemicals Co, Ltd (UNIPEC), la mayor
empresa de trading china en su sector,
tiene su sede fijada en Londres. No existe, sin embargo, sede integrada para
Europa y/o América Latina. La operación
con Repsol YPF presentaría una oportunidad única para que esta empresa localice en Madrid su sede Europea al igual
que ha hecho la mexicana Pemex. Además, España, por las vinculaciones con
Repsol y América Latina, podría ser el
lugar donde establecer también la sede
operativa para América Latina.
–
BYD: BYD Europe está hoy en día localizada en Rotterdam: ¿por qué no imaginar que trasladen a España su sede Europa? Además de facilitar desde esta base
la expansión hacia Europa se podría
ofrecer que sea la base para operar la
expansión hacia América Latina; de
modo que los socios españoles de BYD
hagan valer su conocimiento de la
región. La decisión de re-ubicar la sede
europea está actualmente abierta: por
ahora se considera Alemania como posible localización, ya que se ha cerrado en
2010 un acuerdo con Daimler, en Stuttgart. BYD está en cualquier caso buscando una base europea para potenciar sus
ventas en el continente. En el primer
semestre del 2010, BYD eligió Los Ángeles como sede para América del Norte.
Mientras el Grupo Bergé tiene amplias
conexiones y negocios en América Lati-
na: ¿por qué no ubicar no sólo la sede
europea sino también latino-americana
de BYD en España, pudiendo ser Bilbao
y/o Madrid los centros operativos?
183
–
Chery: Además de BYD, Bergé Automoción es el distribuidor en España también
de otros grupos de automóvil chinos,
Chery y Geely, ambos también en plena
expansión internacional. Chery Automobile acaba de entrar, en 2010, en Brasil, convirtiéndose así en el primer grupo automovilístico chino en invertir en este país. En
total invertirá 400 millones de dólares en
una planta industrial en el Estado de Sao
Paolo. Chery estudia igualmente realizar
una inversión en Cataluña para instalar su
primer enclave productivo en Europa
Occidental. La planta tendría capacidad
para fabricar hasta 300.000 automóviles y
podría crear 3.000 empleos directos. Entre
las ubicaciones para Chery en Catalunya se
barajan L’Espluga de Francolí (Conca de
Barberà), Vila-rodona (Alt Camp) y Abrera
(Baix Llobregat). Barcelona acogió, en
junio de 2011, la primera edición de China
at Barcelona Summit, una cumbre promovida por ESADE y la Cámara de Comercio
de Barcelona para impulsar inversiones
chinas en la capital catalana. ¿Por qué no
imaginar que además de una planta industrial, Chery instale también en Barcelona
y/o Madrid su sede europea e incluso también latino-americana? Al tratarse (el mercado latino-americano) donde, además de
Brasil, Chery busca posicionarse también
en Uruguay y Argentina.
–
Geely, otro grupo automovilístico chino
importante, cerró en 2010, la compra de
Volvo Cars por 1,4 mil millones de euros.
Este es el mayor contrato extranjero que
realiza China en la industria del automóvil.
Volvo mantendrá su sede en Gotemburgo,
Suecia. Geely no tiene sede europea referenciada en su sitio web. En América Latina comercializa su marca en Perú, Uru-
LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
dad bancaria china en 2011. Como las
demás, también ICBC tiene su sede corporativa en Europa ubicada en Londres. El
interés de estos actores bancarios chinos
por Europa es, sin embargo, creciente: en
2011 el China Development Bank, junto
con Merchants Bank, apoyó con una línea
de crédito de hasta 10 mil millones de
dólares GoldPoly, SunOasis, y China Technology Development Group Corp, para
proyectos en energía solar en Europa.
También tiene intereses importantes en
América Latina. En 2011 firmó de hecho
un acuerdo con BBVA para proporcionar
conjuntamente proyectos en la región.
guay, Cuba y Venezuela. Geely tiene también un coche eléctrico: Geely Nanoq. ¿Por
qué no imaginar una sede para América
Latina de Geely en Europa? Lo mismo
podría ocurrir con Fotón, otro operador
chino del sector que ha hecho también una
inversión Greenfield en Navarra.
–
–
CIC: El fondo soberano China Investment Corporation (CIC) está buscando
asentar una oficina en Europa. Por ahora
Londres destaca como posible base internacional para CIC en Europa, pero la
decisión no se ha tomado aún. Otras
empresas chinas con base europea en
Londres son Alibaba.com, China Telecom. CIC también está considerando
Nueva York y Hong Kong como posibles
alternativas. Sin embargo, este fondo
soberano también se interesa por América Latina, con lo cual Madrid podría
avanzar como alternativa, al facilitar la
expansión y operaciones tanto en Europa
como en América Latina. La ubicación de
CIC en Madrid sería un hito internacional. En 2011, CIC abrió de hecho una
primera sede internacional en Canadá,
en Toronto, concretamente (sede de las
corporaciones canadienses del sector
mineros y el de materias primas).
–
China Development Bank, Bank of China
e ICBC: a pesar de estar muy activa en
América Latina y en Europa, CDB tiene su
oficina para Europa no en España sino en
Londres, al igual que Bank of China. Éste
realizó una inversión en 2008 comprando
el 20% de La Compagnie Financière
Edmond de Rothschild por cerca de 240
millones de euros. Tiene oficinas en Nueva
York, Singapur, Sao Paolo o Maputo, y, en
Europa, está implantada en Inglaterra,
Francia, Alemania, Holanda Italia,
Luxemburgo e Irlanda pero no tiene presencia en España. La excepción bancaria
china es en definitiva el ICBC que abrió la
primera sucursal en España de una enti184
Huawei y ZTE: ambas son empresas líderes, proveedores punteros de los operadores de telecomunicaciones. Telefónica
es uno de sus principales clientes globales, en particular en el caso de Huawei.
Esta empresa está ahora presente en 100
países y sus ventas internacionales representan un 75% del total. En 2003, Huawei
estableció su sede europea en Londres
(luego reubicada en Basingstoke, Hampshire, también en Inglaterra). Tiene presencia en Alemania, Francia, Italia, Suecia
y Holanda y también en España (aunque
su sitio web no lo referencia…). En América Latina opera en 13 países y ha elegido Brasil como oficina matriz para América Latina. Actualmente abastece a 45 de
los 50 mayores operadores del mundo y
emplea cerca de 100 000 personas. Los
centros internacionales de I+D de Huawei se ubican en Silicon Valley y Dallas
(EE.UU.), Estocolmo (Suecia), Moscú
(Rusia) y Bangalore (India). En 2008, El
presidente de Telefónica y el presidente
de Huawei, firmaron un acuerdo para
crear un centro de innovación en España.
El nuevo centro presta servicios de soporte técnico en todos los países de habla hispana y emplea hasta 50 profesionales. En
la actualidad, Huawei España cuenta con
más de 250 profesionales.
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
Por su parte, en 2004, ZTE decidió ubicar
en Paris (Boulogne Billancourt) su sede
operativa para Europa, ampliando a finales del 2009 a Canadá, EEUU y Europa
del Este las responsabilidades de esta
sede internacional. En 2010, Telefónica y
ZTE firmaron un acuerdo comercial que
abarca 12 países de América Latina, facilitando así el desembarco de esta empresa en la región.
–
China Unicom: Telefónica y la operadora
china tienen un acuerdo estratégico desde
2009 por el cual ambas participan en el
capital de la otra y su consejo de administración. En 2011 Telefónica aumentó su
participación en China Unicom hasta cerca
del 10%, invirtiendo unos 370 millones de
euros (500 millones de dólares), mientras
China Unicom elevó a 1,4% su participación en la multinacional española. Al igual
que China Mobile, China Unicom tiene su
sede corporativa europea en Londres. Esta
última tiene 5 filiales internacionales en
Hong Kong, Singapur, Estados-Unidos,
Inglaterra y Japón.
–
A este grupo de tecnologías chinas se le
podrían añadir las empresas de internet.
Todas ellas, Baidu, Tencent, o Renren, tienen operaciones incipientes en el continente europeo. Todas tienen ubicadas sus
sedes corporativas europeas en Londres.
–
En el sector del turismo también destaca la
inversión importante realizada por el grupo
industrial HNA en la cadena NH Hoteles,
por un monto de 432 millones de euros en
2011. Con esta inversión, el grupo chino se
convierte en el segundo accionista de NH,
después de Hesperia, con dos puestos en el
Consejo y un 20% de la cadena hotelera
española. El grupo HNA, con una facturación de 7 mil millones de dólares y 84 000
empleados, opera en los sectores de aerolíneas, logística, servicios financieros, turismo, hoteles y actividad inmobiliaria.
185
–
Existen otras operaciones y asociaciones
que se podrían destacar. A principios de
2010, por ejemplo, Uría y Menéndez, un
prestigioso despacho de abogados español,
abrió una oficina en Pekín. A través de ella
ofrece asesoramiento a clientes chinos
sobre sus inversiones en Latinoamérica,
donde Uría tiene cinco oficinas y una
amplia experiencia aconsejando a inversores extranjeros en la región. Los frutos de
esta estrategia no han tardado en llegar:
Uría y Menéndez ha participado en dos de
las más importantes operaciones de inversión chinas en Latinoamérica anunciadas
en 2010: la adquisición de siete líneas de
transmisión que llevó a cabo la empresa
china State Grid y la inversión por parte de
East China Mineral Exploration & Development Bureau en un proyecto de minería. El bufete de abogados Garrigues abrió
también en China, en 2005, al igual que
Cuatrecasas, en 2007. En el ámbito académico, IESE Business School ha sido instrumental en el auge del CEIBS, la escuela de
negocios china con sede en Shanghai.
–
En 2011, la española Gamesa, fabricante de
aerogeneradores y de parques eólicos,
firmó varios nuevos acuerdos con las firmas
chinas Guangdong Nuclear Wind Power y
China Huadian New Energy Development
para el desarrollo conjunto de proyectos
eólicos en China. El año anterior Gamesa
había anunciado una inversión de 900
millones de dólares en China para desarrollar parques hasta el 2012. La presencia de
Gamesa fecha del 2000. Cuenta con más de
1.000 empleados hoy en día en China.
Otras empresas con presencia importante
en China son Corporación Mondragón en
particular con un total de 17 fábricas
implantadas en el país. En el sector de la
automoción, el Grupo Antolín, Gestamp, o
Ficosa, tienen todos presencia industrial en
China. Dicha presencia se ha ido reforzando a lo largo de la década de los 2000. Por
su parte, Inditex ha hecho del mercado
LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
chino una de sus prioridades en la presente década con aperturas múltiples de nuevas tiendas en las principales ciudades del
país. En el área de logística portuaria destaca también la llegada de la empresa China
Hutchison-Whampoa (posee la nueva terminal del Port de Barcelona, la cual es
semiautomática y más eficiente) a Barcelona. Se espera propicie mayores flujos de
mercancías con Asia.
CUADRO 4.
Cualquiera que sea la confirmación como
hemos visto, sea vía IED o acuerdos estratégicos
con multinacionales españolas, hasta la fecha no
hemos podido identificar ninguna multinacional
china con su sede corporativa europea o latina en
España. Todas las mencionadas anteriormente tienen sus sedes en Inglaterra, Francia o Alemania,
destacando Londres como principal capital europea para localizar sedes.
SEDES EUROPEAS DE MULTINACIONALES CHINAS EN 2011
Fuente: ESADEgeo, 2011 a partir de webs de las empresas.
186
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
A la vista de la tabla precedente hemos elaborado un gráfico sencillo con la localización
de las sedes europeas (o EMEA), cuyo análisis
depara un resultado claro: Londres es la capital
europea por excelencia para fijar la sede corporativa en el continente por parte de las empresas chinas mencionadas. Con un total de 11
empresas instaladas, adelanta al siguiente país
(Alemania) en cuatro compañías y en nueve al
tercer clasificado (Francia), lo cual muestra el
nivel de especialización que ha alcanzado la
ciudad británica para captar la llegada europea
de las empresas chinas. España entra en este
apartado, desde comienzos del año 2011, con la
llegada de DoubleStar Group a Cataluña. Se
trata de la primera gran compañía china que ha
decidido fijar su sede corporativa europea en
nuestro país.
GRÁFICO 5. SEDES EUROPEAS DE MULTINACIONALES CHINAS EN 2011
Fuente: ESADEgeo, 2011.
Nota: Número de Sedes corporativas chinas por países.
CUADRO 5.
SEDES EUROPEAS DE MULTINACIONALES JAPONESAS EN 2011
Fuente: ESADEgeo con datos multinacionales japonesas en 2011, Nomura 2011.
187
LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
GRÁFICO 6. SEDES EUROPEAS DE MULTINACIONALES JAPONESAS EN 2011
Fuente: ESADEgeo con datos de Nomura, 2011.
Esto no es específico a China. Resultados
parecidos los encontramos en el caso de las 20
principales entidades japonesas. Algunas de ellas
realizan gran parte de sus ingresos en Europa:
Nintendo (40%) o Cannon (32%). Ninguna
empresa en esa clasificación tiene fijada su sede
corporativa europea en nuestro territorio.
Manda, de nuevo, Reino Unido, en esta ocasión,
seguida de Holanda, que reúne dos entidades
menos que éste (cinco, frente a las siete británicas). El tercer puesto lo consigue un país vecino
de Holanda, Bélgica, con la sede de la principal
entidad japonesa: Toyota. Alemania y Suiza tienen 2 cada uno.
Un factor clave que habrá que sortear (además de temas relativos a fiscalidad, visados o
idiomas –por ejemplo guarderías y escuelas primarias públicas en inglés–) es la cuestión de la
(baja) conexión aérea con Asia y China en particular en materia de vuelos directos desde las 2
principales ciudades del país.
España aparece muy rezagada en este
punto: recientemente se ha inaugurado una
ruta que conecta Sao Paulo-Barcelona-Singapur, lo que supone un claro paso hacia la conexión internacional de nuestro país con las prin-
cipales plazas financieras del mundo, también
emergente.
En relación a otros destinos asiáticos, la
tónica no mejora para las conexiones españolas. En concreto, tan solo existe un vuelo directo, de reciente creación, con conexión a Singapur; no existe dicho vuelo para trasladar eventualmente ejecutivos de compañías que deseen
establecerse en España con sede mundial en
Manbai, Nueva Delhi, Shanghai o Seúl, entre
otras.
Se incluye Sao Paulo para tratar de evaluar si
el potencial actual de entrada española en Latinoamérica tiene un reflejo en las conexiones
aéreas. De hecho, Madrid tiene 9 vuelos directos
a la ciudad carioca, mientras que Barcelona
cuenta con uno. Sin embargo, tampoco en este
campo se aprecia un predominio español sobre
Londres o París, que cuentan con 19 vuelos directos hasta Sao Paulo. La comparación con París y
Londres, deja a España en una posición de desventaja en este sentido.
Este es un aspecto que las autoridades suizas,
cuando estudiaron potenciar la ubicación de
sedes corporativas asiáticas en Suiza, miraron
188
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
aparece en el puesto 32 de un total de 125, por
detrás de Malasia y China)17. En el ranking global de Business Week sobre los Mejores Países,
España aparece en el puesto 21 (tercero en materia de salud), justo por detrás de Singapur18. En
el ranking global de logística del Banco Mundial
se asoma en el puesto 25, después de Emiratos y
Corea19, y de vecinos inmediatos como Italia o
Francia.
con detalle: Zurich, a finales de los 2000, tenía
apenas 24 vuelos directos hacia las principales
ciudades de Asia mientras desde Londres/
Heathrow había más de 12016. Igualmente, España tendría que potenciar su imagen como potencia innovadora y tecnológica, un área dónde
podría capitalizar su buena imagen en materia
de estilo y calidad de vida (en el último ranking
del Innovation Index 2011 del INSEAD, España
CUADRO 6.
VUELOS DIRECTOS HACIA ASIA Y BRASIL (COMPARACIÓN CON
OTRAS CIUDADES EUROPEAS)
Fuente: ESADEgeo, 2011.
La estrategia diseñada aquí permitiría que
varias empresas claves chinas, en pleno proceso de internacionalización (hacia Europa y
América Latina) ubiquen sedes regionales en
España:
•
Sinopec: Sede Europa y América Latina
en Madrid –al igual que Pemex está en
Madrid–, próximo a su principal socio
Repsol YPF. Una estrategia coordinada
público-privada por parte de España
podría dar resultados a corto plazo y abrir
la puerta a más operaciones de ubicación
de sedes para otras petroleras chinas
como CNPC y CNOOC.
•
BYD: Sede Europa y América Latina en
Bilbao, próximo a su principal socio Bergé
Automoción que podría abrirle también las
puertas de América Latina. Una estrategia
coordinada público-privada al más alto
nivel podría dar resultados a corto plazo.
•
Chery: Sede Europa y América Latina en
Barcelona, próximo a su principal planta
industrial en Europa y con apoyos españoles (Gobierno central y Generalitat)
para su expansión en América Latina.
Una estrategia coordinada podría dar
resultados a corto plazo.
17
Ver http://www.globalinnovationindex.org/gii/main/fullreport/index.html
18
Ver el mapa interactivo http://www.thedailybeast.com/
newsweek/2010/08/15/interactive-infographic-of-the-worldsbest-countries.html
19
Ver http://siteresources.worldbank.org/INTTLF/Resources/ lpichart2010.pdf
16
OSEC (Noviembre 2008). Swiss-American Chamber of
Commerce y McKinsey, Asian headquarters in Europe: A strategy
for
Switzerland,
Zurich,
OSEC,
McKinsey,
http://www.osec.ch/internet/osec/en/home/invest/worldwide/p
ublications/asian_headquarters.html
189
LAS ECONOMÍAS EMERGENTES Y EL REEQUILIBRIO GLOBAL: RETOS Y OPORTUNIDADES PARA ESPAÑA
•
CIC: Sede Europa y Latino-americana
(Internacional) en Madrid, próximo a dos
zonas de inversiones estratégicas para el
fondo soberano. Una estrategia al máximo nivel podría dar resultados a corto
plazo.
•
Huawei y ZTE: tienen respectivamente
sedes europeas en Londres y París, ambas
tienen Telefónica como uno de sus principales clientes globales, en particular
para América Latina. Una estrategia
coordinada podría dar resultados a
medio plazo.
•
China Unicom y Citic: ambas empresas
tiene relacionas privilegiadas con Telefónica y BBVA, respectivamente. Ambas
podrían considerar trasladar sus sedes
europeas de Londres a Madrid. Una
estrategia coordinada podría dar resultados a corto plazo.
incentivador también clave. Por su
parte, Telefónica es uno de los mayores
clientes en Europa y América Latina de
los grupos chinos Huawei y ZTE, que
proveen sistemas tecnológicos para los
operadores telecoms y compite directamente con gigantes como Alcatel
Lucent (tanto que el auge de los grupos
chinos provocó la fusión franco-estadounidense). Por otra parte Telefónica
también tiene una relación privilegiada
en China con el segundo operador
móvil del país China Unicom, con sede
en Hong Kong. César Alierta es miembro del Board. Por ahora China Unicom
Europe está en Londres.
•
En todos estos casos las multinacionales españolas pueden ser clave también para fomentar
una estrategia coordinada de asentamientos de
sedes chinas para Europa y América Latina en
España:
•
Repsol: por sus relaciones privilegiadas
con Sinopec puede facilitar e incentivar el
asentamiento en Madrid de la sede europea y latinoamericana de Sinopec. Pero
también podría jugar un papel clave para
que Petrochina (CNPC) y CNOOC hagan
lo mismo, ambas empresas se interesaron
de hecho en entrar en su capital en 2009.
En su sitio web CNPC no referencia ninguna sede en Europa. Su filial Petrochina
tiene una sede europea, PetroChina
International Ltd, en Londres. En América Latina, tiene una oficina en Caracas
para Venezuela.
•
Grupo Bergé y Grupo Telefónica: para
todos los fabricantes de automóviles
chinos (BYD, Chery, Geely) sería un
190
BBVA y Santander: tienen importantes
socios en China (Citic) y avanzadas conversaciones con CIC. Podría jugar un
papel clave para el asentamiento de CIC
en Madrid, al igual que el Santander.
Ambos bancos tendrían un interés obvio
a dicha ubicación, al igual que todas las
empresas del Ibex que necesitan capital
y desapalancamiento. Un movimiento
de este tipo (CIC con base internacional
en Madrid) sería un golpe de efecto de
primer orden y propulsaría la dimensión
internacional de la plaza financiera de
Madrid. Citic Bank International tiene
oficinas en EEUU pero no en España o
Europa. BBVA entró en el capital del
grupo chino Citic en 2006, cuando
adquirió el 5% de CNCB, la pata del
grupo presente en la China continental,
y el 15% de Citic International Financial
Holdings (CIFH), la filial hongkonesa,
por 1 000 millones de euros. En 2008
elevó sus participaciones a 10% y 30%
respectivamente y en 2009 participó en
la ampliación del capital del grupo
chino. En total, BBVA invirtió más de 3,2
mil millones de euros y es un socio estratégico de referencia.
CHINA EN AMÉRICA LATINA: ¿UNA OPORTUNIDAD PARA ESPAÑA?
CONCLUSIONES
De todos los países asiáticos, China es la que
tiene (todavía) sus multinacionales menos internacionalizadas. Las 100 primeras multinacionales chinas tenían a finales de los 2000 un 11% -en
promedio- de sus ventas procedentes del exterior, frente a un 48% para las de Taiwán y 28%
para Corea. Sin embargo esto va a cambiar rápidamente como hemos visto con el boom de la
IED china en el extranjero (en particular hacia
Asia y América Latina). Esto representa, sin
duda, una oportunidad.
Menos del 40% de las 100 principales multinacionales de China, India y Corea tienen sedes
corporativas o presencia significativa en Europa.
Si bien 2/3 de las coreanas ya están en Europa
esto no es el caso de las chinas: apenas 1 de cada
5 de las 100 primeras multinacionales chinas
tiene una presencia similar en Europa. China
representa así una oportunidad específica para
aquellos que lleguen relativamente tarde en la
carrera por sedes corporativas.
En el caso específico de España las vinculaciones con América Latina y las alianzas estratégicas
con multinacionales españolas ofrecen dos palancas importantes sobre las cuales construir una
estrategia nacional. A lo largo de la década de los
2010, entre 1 500 y 3 000 empresas chinas, taiwanesas, coreanas e indias podrían estar considerando moverse hacia Europa. Además, en el caso
de las chinas muy particularmente, combinarán
esta internacionalización europea con una internacionalización también latina, motivo por el
cual se puede pensar que España puede jugar
aquí una importante baza.
Los mercados emergentes se han convertido en
protagonistas de los flujos comerciales e inversores a lo largo de la década de los 2000. China
lideró ese auge, en el cual también participaron
India, Brasil, Rusia y muchos otros. De cara al
futuro, sus multinacionales seguirán buscando
hacerse un hueco en los mercados internacionales, actualmente con Europa y América Latina
como dos regiones que estarán en el radar.
La llegada de inversores chinos en América
Latina alimentó el interés por los grupos españoles
con fuerte presencia en la región. Desde Repsol
hasta Telefónica, pasando por BBVA y otros, esta
presencia ha incentivado inversiones cruzadas y
alianzas estratégicas, abriendo la puerta a más posibilidades que aquí hemos explorado.
Una de ellas sería la promoción de sedes corporativas europeas y latinas de multinacionales
chinas en España. Para ello habría que desarrollar una estrategia público-privada en la cual participarían Gobierno y Multinacionales españolas
para incentivar la ubicación de estas sedas. Existe una cartera de unas 20 multinacionales chinas
aquí mencionadas que podrían servir de base
para operar. Una estrategia similar se podría
diseñar y realizar de cara a las multinacionales de
Brasil o India, junto a las potenciales de otros
países asiáticos (Corea, Taiwán, Singapur) o latino-americanos (México, Chile, Colombia).
La oportunidad existe en cualquier caso. Londres, como hemos visto, ha sido particularmente
activa en atraer multinacionales asiáticas. Suiza, por
su parte, fue bastante exitosa en atraer también
sedes corporativas (89 multinacionales del Forbes
2000 tienen sedes corporativas en Suiza, muchas de
ellas estadounidenses que fijan incluso la sede
EMEA en el país). El impacto de estas sedes no es
menor: las autoridades suizas estiman que cada
sede corporativa que se instala en el país tiene un
impacto anual de 75-80 millones de francos suizos
y tiende a crear 450-500 puestos de trabajo20.
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