UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN

UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
DIRECCIÓN DE POSGRADOS
ANALISIS FINANCIERO GERENCIAL I
I.
IDENTIFICACIÓN
1. Maestría en Administración de Negocios
2. Curso: Análisis Financiero Gerencia I, Segundo Ciclo año 2013
DESCRIPCION DEL CURSO
Este curso tiene como finalidad desarrollar en los estudiantes de las Maestrías del campus de posgrados de
la Universidad Mariano Gálvez de Guatemala las competencias necesarias para potenciar las habilidades
directivas genéricas (solución con creatividad de problemas, liderar el cambio positivo e investigar) y
habilidades directivas específicas relacionadas con la administración de los recursos financieros,
desarrollando la competencia para planificar las finanzas y medir los impactos de las decisiones del
manejo de las finanzas de corto plazo.
A efecto de contribuir con el desarrollo de las citadas competencias se utilizarán herramientas y se darán a
conocer las técnicas de análisis e implementación de estrategias para una mejor administración del Capital
Neto de Trabajo y de las cuentas de corto plazo.
II.
OBJETIVOS
GENERAL
Desarrollar en los estudiantes de las diferentes Maestrías del campus de posgrados de la Universidad
Mariano Gálvez la competencia necesaria para prospectar las finanzas.
OBJETIVOS ESPECIFICOS DEL CURSO
 Comprender los conceptos básicos de la administración financiera y su función en los
diferentes entornos de la empresa
 Analizar los estados financieros básicos para comparar la situación de la empresa versus la
industria y proponer estrategias prácticas para mejorar el rendimiento futuro del negocio
 Identificar los aspectos más relevantes de la administración del capital de trabajo y
comprender el impacto de las decisiones del manejo de cada una de las cuentas del activo
y pasivo de corto plazo
 Analizar los componentes del ciclo de conversión del efectivo e identificar estrategias que
permitan optimizar los resultados del mismo
 Comprender la diferencia entre usos y fuentes de efectivo para poder proyectar a futuro y
pronosticar los estados de resultados
III.
HABILIDADES DIRECTIVAS
Habilidades directivas genéricas:
Son aquellas que permiten al especialista de las Ciencias Administrativas desenvolverse exitosamente en
las organizaciones, describen conocimientos y capacidades indispensables para mejorar las competencias
personales administrativas. Son conductuales, administrativas y controlables, relevantes a todas las
disciplinas, transferibles a distintos ámbitos de la vida y campos profesionales.
Dentro de las habilidades directivas genéricas se encuentran: Solucionar con creatividad los problemas,
liderar el cambio positivo e investigar.
Habilidades directivas específicas:
Son características de los directivos especialistas de las Ciencias de la Administración. Son conductuales,
administrativas, controlables y susceptibles de desarrollar para mejorar el desempeño profesional,
relevantes a las disciplinas de la administración de negocios, las finanzas, la mercadotecnia y los recursos
humanos.
Cada especialidad demanda el desarrollo de al menos una habilidad directiva específica en particular:
Maestría
Habilidad Directiva Específica
Administración de Negocios
Desarrollar Estrategia
Prospectar las Finanzas
Administración Financiera
Prospectar las Finanzas
Dirección y Gestión del Recurso Humano
Gestionar el Talento Humano
Dirección del Marketing
Crear valor para el Cliente (Experiencia)
Fuente: Lic. M.A. Eduardo Iguardia, Desarrollo de habilidades directivas en los programas de maestría, UMG. Octubre 2011.
IV.
CONTENIDO
SESION 1
INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
 El Campo y la Evolución de las Finanzas
 Funciones de la administración financiera y formas de organización
 Gobierno Corporativo
 Metas de la Administración Financiera
 La Función de los Mercados Financieros
PARTE 1 ANALISIS Y PLANEACION FINANCIERA
SESION 2
Repaso de Contabilidad
 Estado de Resultados
 Balance General
 Estado de Flujo de Efectivo
SESION 3
Análisis Financiero
 Análisis de Razones Financieras
 Análisis de tendencia
SESION 4
Pronósticos Financieros
 Pronóstico de Ventas
 Presupuesto de Efectivo
 Estados Financieros Proyectado
SESION 5
Apalancamiento Operativo y Financiero
 Apalancamiento de un Negocio
 Apalancamiento Operativo
 Apalancamiento Financiero
PARTE 2 ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO
SESION 6
Capital de Trabajo y Decisiones de Financiamiento
 Naturaleza del Crecimiento de los Activos
 Control de Activos: Correspondencia entre Ventas y Producción
 Planes de Financiamiento (Patrones de Financiamiento)
SESION 7
Administración del Activo Circulante (Parte I)
 Administración del Efectivo
 Cobros y Desembolsos
 Valores Negociables
Debate sobre la lectura del libro “LA VENTAJA DEL GANADOR” de Robert Kiyosaki
SESION 8
 Administración del Activo Circulante (Parte II)
 Administración de Cuentas por Cobrar
 Administración de Inventarios
MÓDULO 9
Fuentes de Financiamiento de Corto Plazo
 Crédito Comercial
 Crédito Bancario
 Financiamiento por medio del Papel Comercial
 Financiamiento por medio de Cuentas por Cobrar
 Financiamiento por medio de Inventarios
SESION 10
Entrega y Presentaciones de Monografías y Trabajos de Investigación
TEMA
MODULO
V.
METODOLOGIA ACTIVA
DINAMICA
ACTITUDINAL
PROCEDIMENTAL
CRONOGRAMA DEL CURSO
Introducción a La Administración
Financiera:
1
CONCEPTUAL
Tópico
Generativo
TEMAS:
1.
2.
El campo y la evolución de
las finanzas.
Funciones de la
administración financiera y
formas de organización.
3.
Gobierno corporativo.
4.
Metas de la administración
financiera.
5.
Conceptos Generales:
Aprendizaje
Cooperativo
El Discente será capaz
de abstraer el
conocimiento que le
permiten los siguientes
conceptos.
a.
Finanzas
b.
Meta de los
Administrad
ores
Financieros
vrs las Metas
de la
Corporación
c.
Ciencias
Relacionadas
con las
Finanzas
d.
Gobierno
Corporativo
e.
Importancia
del Internet
La función de los mercados
financieros.
1.
2.
Reflexionar sobre el
Tema de las Finanzas
y el Papel del
Administrador
Financiero, a través
de la explicación
individual o en grupo
de un mapa
conceptual.
Con la lluvia de ideas
se conformarán y
discutirán los
conceptos dentro de
los parámetros
indicados que
complementarán los
Discentes con la
exposición del Mapa
Conceptual, (si
discute en el grupo o
aporta ideas en la
exposición no tendrá
problemas) Esta
actividad se puede
completar en 45
minutos: 10 minutos
lluvia de ideas.15
minutos elaboración
de cuadros e ideas
afines 10 minutos
elaboración de Mapa
conceptual 10
Minutos exposición.
a.
Elaboración de un
Mapa Conceptual, que
los mismos Discentes
elaborarán y
expondrán en clase:
Aspectos Éticos
a evaluar con los
profesionales que
administran y
dirigen las
Corporaciones.
(Instrucciones)
I.
b.
Se enfatizará la
responsabilidad
del discente de
leer la
bibliografía
obligatoria para
el curso de
finanzas.
II.
III.
IV.
Se entregarán a los
Discentes Conceptos
Básicos (Economía,
Contabilidad,
Corporaciones,
Gobierno Corporativo,
Metas de la Empresa).
Con esos conceptos
los Discentes se
reúnen en grupo y en
hojas anotan con la
técnica de lluvia de
ideas conceptos afines
y los organizan.
Con tal información
estarán listos para
fabricar un Mapa
Conceptual y lo
Expondrán, realizando
los nexos necesarios
para relacionarlos
Con el resultado de la
presentación se llevará
a Reflexión el
Aprendizaje de la
Administración
Financiera, Sus
Funciones y Alcance.
Repaso de Contabilidad :
Conceptos Generales:
Tópico generativo
1.
Estado de Resultados
Introducir al dicente a las
diversas funciones de los
principales estados
financieros. Utilizarlos como
herramientas de medición y
análisis.
1.
Comprobación de
lectura del
Capítulo 2.
2.
Ejercicios que
puedan
dimensionar la
importancia de los
principales
estados
financieros en una
empresa.
Simulación
2.
Balance General
a.
2
Mide la rentabilidad, a
su vez la razón precioutilidad indica la
valuación relativa de las
utilidades.
Simulación
3.
4.
Estado de Flujo de Efectivo
Depreciación,
Consideraciones de
impuestos y flujo de fondos
Aprendizaje
basado en
problemas
Muestra los activos y la
manera de financiarlos
con deuda o con capital
contable.
c.
Indica los cambios en
las posiciones del
efectivo de la empresa.
d.
Proporciona un
beneficio de reducción
de impuestos y se ve
reflejado en el Flujo de
Efectivo
3.
Casos de
empresas para el
desarrollo del
análisis y tomas
de decisión
Enfocar la importancia
de los Estados
Financieros como
instrumentos de control
y valor de las
empresas.
a)
b)
Cuestionario de diez
preguntas enfatizando los
puntos claves.
Caso práctico en Excel,
para realizar un análisis del
estado financiero de una
empresa industrial.
c)
Caso práctico en Excel,
complementando con un
Balance General y su
estructura de capital.
d)
Análisis de un Flujo de
Efectivo de una empresa
enfatizando las fortalezas del
uso del efectivo.
e)
Caso práctico con
información EF de dos años
para focalizar los beneficios
en el F.E.
f)
Análisis del Flujo de Caja
Libre de una empresa para
proponer las actividades
especiales de financiamiento
Simulación
Estudio de Caso
5.
b.
1.
Flujo de Caja Libre
e.
Indica el disponible
para las actividades
especiales de
financiamiento
Pronósticos Financieros
Pronósticos de ventas
Aprendizaje
basado en
problemas
Conocer y comprender
los métodos para la
presupuestación de ventas
Elaborar proyecciones de venta a
través de la utilización del método
de línea recta o tendencia
Desarrollar en el estudiante la
capacidad para discernir la
conveniencia de utilización
de cada uno de los métodos
de presupuestación
Se planteará un caso hipotético que
deberá desarrollarse en grupos de
trabajo durante el
Período de clase con la tutoría del
docente
Desarrollar en el estudiante la
capacidad de planificación
del manejo del efectivo para
valorar el trabajo de la
gerencia financiera
Tópico Generador
Presupuesto de Efectivo
3
Identificar las entradas y
pagos en efectivo de una
empresa
Simulación
Estado de resultados Proyectado y
Balance General Proyectado
Desarrollar la
competencia para
proyectar y analizar
estados de resultados y
balance General
Elaborar la tabla de ingresos y de
pagos en efectivo para integrar el
flujo de efectivo mensual
Diseñar el estado de resultados y
balance general proyectado con base
a método del porcentaje de ventas
Desarrollar actitud
emprendedora en los
estudiantes de la maestría
para pronosticar variaciones
en las cuentas del estado de
resultados y del balance
general con base al método
aprendido
Se planteará un problema para que
en los grupos de trabajo sea
resuelta durante el periodo de clase
con la tutoría del docente.
Se presentarán un estado de
resultados y balance general y se
plantearán los criterios para su
proyección. Se elaborará en
grupos de trabajo bajo la tutoría del
docente.
Se realizará una comprobación de
lectura para medir la comprensión
de los conceptos básicos del tema
PRONOSTICOS FINANCIEROS
Aprendizaje
basado en
problemas
Conocer y comprender los
métodos para la
presupuestación de ventas
Elaborar proyecciones de venta a
través de la utilización del método
de línea recta o tendencia
Pronósticos de ventas
Desarrollar en el estudiante
la capacidad para discernir la
conveniencia de utilización
de cada uno de los métodos
de presupuestación
Se planteará un caso hipotético
que deberá desarrollarse en grupos
de trabajo durante el
Período de clase con la tutoría del
docente
Desarrollar en el estudiante
la capacidad de planificación
del manejo del efectivo para
valorar el trabajo de la
gerencia financiera
4
Tópico
Generador
Identificar las entradas y
pagos en efectivo de una
empresa
Elaborar la tabla de ingresos y de
pagos en efectivo para integrar el
flujo de efectivo mensual
Presupuesto de Efectivo
Simulación
Estado de resultados Proyectado y
Balance General Proyectado
Desarrollar la competencia
para proyectar y analizar
estados de resultados y
balance General
Diseñar el estado de resultados y
balance general proyectado con
base a método del porcentaje de
ventas
Desarrollar actitud
emprendedora en los
estudiantes de la maestría
para pronosticar variaciones
en las cuentas del estado de
resultados y del balance
general con base al método
aprendido
Se planteará un problema para que
en los grupos de trabajo sea
resuelta durante el periodo de clase
con la tutoría del docente.
Se presentarán un estado de
resultados y balance general y se
plantearán los criterios para su
proyección. Se elaborará en
grupos de trabajo bajo la tutoría
del docente.
Se realizará una comprobación de
lectura para medir la comprensión
de los conceptos básicos del tema
Apalancamientos Operativo y
Financiero
5
Aprendizaje
cooperativo
El apalancamiento, usos y
beneficios en la empresa.
Apalancamiento Operativo,
fundamentos, aplicaciones y
medición.
Apalancamiento Financiero,
fundamentos, aplicaciones y
medición.
Conocer la
importancia del uso de
Apalancamiento
Operativo
Análisis de la evaluación del uso
adecuado del apalancamiento
financiero
Análisis y discusión
Colaborativa
participativa con los
casos y problemas
comprobación de
lectura sobre el tema
Análisis de la sincronización de la
aplicación del apalancamiento
operativo
El manejo del
Apalancamiento
Financiero en las
empresas
considerando la
estructura financiera.
Apalancamiento combinado,
medición.
Promover e incentivar al
discente a la aplicación
práctica
del
uso
del
apalancamiento Operativo y
Financiero, motivando:

Evaluar las opciones de aplicación
del apalancamiento para sustentar la
decisión

Análisis Del Incremento del
apalancamiento Operativo
Buscando El Incremento De La
Rentabilidad

Análisis Del Crecimiento De La
Organización Con El Apoyo Del
Apalancamiento Financiero Con
Fundamentos En Su Criterio En La
Toma De Decisiones
Punto de Equilibrio
El Factor Riesgo en el uso de
apalancamiento.
La Capacidad de
discernimiento
para
identificar
necesidades de las
empresas.
La Capacidad de
reconocimiento de
ventajas
y
desventajas en la
utilización
del
apalancamiento.
La Capacidad de
detectar riesgos
en función del uso
del
apalancamiento
operativo y
financiero.
Caso práctico de estudio que
permita al discente fundamentar su
toma de decisiones en cada una de
las situaciones de apalancamiento
operativo
Mejorar sus fundamentos del uso
de apalancamiento financiero.
Debate grupal sobre los aspectos
ventajas y desventajas de cada
apalancamiento operativo y
financiero
Administración del Capital de
Trabajo:
1.
2.
3.
4.
6
Naturaleza del crecimiento
de los activos.
Control de activos.
Patrones y decisiones de
financiamiento.
Cambios en la estructura de
los activos
Aprendizaje
Cooperativo
Análisis y discusión
colaborativa de
problemas y casos
Conocer y comprender
la importancia que
implica el
financiamiento y el
control de los activos
circulantes de la
empresa
1.
Análisis de la sincronización
de las necesidades a largo y a
corto plazo
a.
Procedimientos para el
análisis del capital de
trabajo.
2.
Análisis del control de los
activos y la correspondencia
entre las ventas y la
producción
b.
Evaluar criterios para la
toma de decisiones
sobre financiamiento de
activos a corto plazo.
3.
Análisis del árbol de
decisiones para elegir sobre el
financiamiento
Comprobación de
lectura
Caso práctico de estudio en el cual
el discente tome las mejores
decisiones de administración del
capital de trabajo
Debate grupal sobre el análisis y
herramientas utilizadas para la
toma
de
decisión
en
la
administración del capital de
trabajo. Cada grupo deberá
documentar la mejor opción de
administración del capital de
trabajo, según el caso de estudio.
Administración del Activo
Circulante:
1.
Conceptos.
Aprendizaje
Cooperativo
7
2.
Administración del
efectivo.
3.
Cobros y desembolsos.
4.
Valores negociables.
Análisis y
discusión
colaborativa de
casos
Comprobación de
lectura
Conocer y comprender la
metodología y el control
que se utiliza en la
administración
del
efectivo que permita
minimizar riesgos que
representa tener saldos
improductivos de dinero.
a.
Herramientas utilizadas para
la mejora continua en la
optimización del efectivo, por
ejemplo en la inversión de
valores negociables
b.
Análisis de las razones para
mantener efectivo, y examen
de los flujos de efectivo de una
operación empresarial.
a.
b.
Procedimientos
para
analizar
la
administración
del
efectivo y sus formas de
optimización.
Responsabilizar
al
discente en análisis y
aportes
críticos
constructivos de las
lecturas obligatorias.
Caso práctico de estudio en el cual
el discente tome las mejores
decisiones de administración del
efectivo.
Debate grupal sobre el análisis y
herramientas utilizadas para la
toma
de
decisión
en
la
administración del efectivo. Cada
grupo deberá documentar la mejor
opción de administración del
efectivo, según el caso de estudio.
Administración del Activo
Circulante: (Segunda Parte)
6.
Conceptos.
7.
Administración Cuentas
por cobrar: Políticas de
crédito y cobranza
Aprendizaje
Cooperativo
8
8.
Administración de
Inventarios
Análisis y
discusión
colaborativa de
casos
Comprobación
de lectura
Conocer
y
comprender
la
metodología y el
control
de
la
administración de las
cuentas por cobrar,
sus
políticas
de
crédito y cobranzas.
El conocimiento de
aplicar el descuento
por pronto pago.
La
administración
correcta
de
los
inventarios.
Análisis de las cuentas por
cobrar y sus políticas de crédito.
Utilizando los resultados de las
razones financieras
Procedimientos y toma de
decisión, para analizar la
administración de las
políticas de cobro y
aplicación de descuentos
por pronto pago
Análisis de control de
inventarios y sus beneficios.
Responsabilizar al
discente en análisis y
aportes críticos
constructivos de las
lecturas obligatorias o
ejercicios propuestos
Caso práctico de estudio en el
cual el discente tome las
mejores
decisiones
de
administración de las cuentas
por cobrar e inventarios.
Debate grupal sobre el análisis
y herramientas utilizadas para
la toma de decisión en la
administración de cuentas por
cobrar e inventarios de
acuerdo a los casos prácticos.
Cada grupo deberá documentar
y exponer el resultado del
análisis del caso de
administración de cuentas por
cobrar o inventarios, según el
caso de estudio asignado a
cada grupo.
Fuentes de
Financiamiento a Corto
Plazo:
9
1.
Espontánea de fondos
2.
Préstamos bancarios de
corto plazo (Crédito
bancario)
3.
Financiamiento de cuentas
por cobrar e inventarios
4.
Problemas de estudio
Aprendizaje
Cooperativo
Análisis y
discusión
colaborativa de
casos
Tópico
generativo
Discernir y comprender
las distintas formas de
financiamiento a corto
plazo, que ofrecen mayor
disponibilidad de fondos.
1.
Herramientas utilizadas
para la mejora continua
en la optimización de las
fuentes
de
financiamiento a corto
plazo.
a.
b.
2.
Determinar
en
qué
consisten las fuentes de
financiamiento de corto
plazo y su costo de
oportunidad.
Análisis
y
apalancamiento de los
fondos disponibles a
corto plazo de la
operación empresarial.
Procedimientos
analizar
apalancamiento
financiero de
plazo.
para
el
corto
Responsabilizar
al
discente en análisis y
aportes
críticos
constructivos de las
lecturas obligatorias.
Caso práctico de estudio en el que
se identifiquen las mejores
decisiones
de
fuentes
de
financiamiento a corto plazo, el
cual será desarrollado en grupos de
trabajo durante el período de clase
con la tutoría y supervisión del
docente.
Debate grupal sobre el análisis y
herramientas utilizadas para la
toma
de
decisión
del
financiamiento óptimo. Cada
grupo deberá documentar la mejor
opción
de
fuente
de
financiamiento según el caso de
estudio.
Comprobación de lectura para
determinar la comprensión del
tema objeto de estudio.
10
Entrega y Presentación de
Monografías y Trabajos de
Investigación
Análisis y
Discusión
Colaborativa
Desarrollo de sus Temas
Con las Presentaciones los
Discentes tienen la oportunidad de
poner en práctica sus habilidades
expositivas y compromete al
análisis de conceptos
La Generación de nuevas
tendencias de discusión y
exposición en los discentes
generan un mejor aprendizaje
Cada Grupo prepara sus
exposiciones y se discuten los
resultados de las Monografías.
V.
Planificación del Foro: La ventaja del Ganador (entre sesiones 7 y 8, coordinado por cada Catedrático)
Foro – Debate
La Ventaja del Ganador
Reconocer consensos y disensos sobre las teorías planteadas por Robert Kiyosaki.
Moderador:
Docente a cargo
Estudiantes
Grupo ponente
Secretario: Encargado de anotar los consensos y disensos.
Preparación:
Cada grupo prepara un resumen de los capítulos que se le asignaron y una presentación en Power
Point sobre los aspectos aplicables, las críticas del grupo hacia los temas encontrados en la lectura.
Estos dos archivos los envía al resto de la clase con una semana de anticipación a la fecha del foro.
Metodología:
Cada grupo tiene 10 minutos para presentar el resumen de los capítulos asignados, sus aspectos
aplicables y las críticas.
Luego de la presentación de cada grupo, se abre el debate sobre los aspectos presentados. Si
alguien del resto de participantes difiere de la opinión presentada por el grupo, debe manifestarlo
con argumentos sólidos. El moderador deberá evaluar si hay más apoyo para la opinión del grupo o
para la opinión de la persona que participó. Un máximo de 10 minutos de debate.
Si hay varias opiniones en disenso, se debe tomar la que obtenga el apoyo de la mayoría.
El secretario debe tomar nota de los disensos y consensos por cada grupo.
Reglas:
Respetar y pedir respeto a las opiniones de todos.
El foro puede fomentar la comunicación informal pero nunca debe perderse de vista que se está en
un contexto académico.
Cerrar cada presentación con unas conclusiones del docente moderador.
Vigilar los tiempos.
Notas: El tiempo estipulado es de 1.30 minutos.
Tema:
Objetivo:
Participantes:
VI. EVALUACIÓN







Escrito académico*: Monografía (individual)
Trabajos en grupo resolución casos
Ejercicios en clase (grupal)
Tareas Extra-aula
Foro (La Ventaja del Ganador)
Evaluaciones cortas durante el curso
Presentación Investigaciones (grupal)
TOTAL
15 puntos
10 puntos
15 puntos
15 puntos
10 puntos
20 puntos
15 puntos
100 puntos
Asistencia a clases
80% como mínimo (requisito para tener derecho a calificación)
*El primer borrador del escrito académico debe presentarse en la quinta sesión y el trabajo final deberá
presentarse en la octava sesión.
VII. BIBLIOGRAFIA

Fundamentos de Administración Financiera (OBLIGATORIO)
Autores Stanley B. Block
Geoffrey A. Hirt
Editorial Mc Graw Hill, Duodécimo edición 14

La ventaja del ganador (OBLIGATORIO)
Robert T. Kiyosaki

Fundamentos de Administración Financiera
Autores James C. Van Horne
John M Wachowicz, Jr
Editorial Pearson, Décimo tercera edición

Fundamentos de Administración Financiera
Autores Scott Besley- Eugene F. Brigham
Editorial Cengage, catorceava Edición

Principios de Administración Financiera
Autor. Lawrence J. Gitman
Editorial Pearson, 8ª. Edición

Principios de Administración Financiera
Autor. H. Ortíz Anaya