Lista de problemas 6

ECONOMETRÍA II (ADE)
Lista de problemas 6
Curso 2007/2008
1. Orlando, en el centro de parte de Florida donde se concentra la producción de naranjas, es
normalmente soleado y cálido. Pero de vez en cuando las temperaturas son bajas y si
descienden por debajo de 0 los árboles dejan caer sus naranjas. Después de un periodo de
temperaturas por debajo de 0 la oferta de zumo de naranja concentrado cae y su precio
aumenta. Sin embargo, el “timing” del incremento de precios es bastante complicado. El
zumo de naranja concentrado puede guardarse en forma congelada, pero con un coste (la
energía necesaria para los congeladores). Por tanto el precio de zumo de naranja
concentrado depende no solo de su oferta hoy sino también de las expectativas de oferta
futura. Un periodo bajo 0 hoy significa que la oferta futura de concentrado será menor y,
por tanto, el precio de las existencias del zumo concentrado aumentan hoy. Pero, ¿cuánto
aumenta el precio del zumo concentrado cuando se produce una helada? La respuesta a esta
pregunta es fundamental para los “traders” en el mercado de zumo de naranja y para los
mercados a futuros de naranjas. El fichero oj.wf1 contiene los datos necesarios para
contestar a la pregunta anterior. La muestra incluye información mensual desde enero de
1948 hasta junio de 2001. Las variables son las siguientes: precio_zumo es el precio medio
del concentrado de zumo de naranja congelado en el mercado mayorista; dias (grados días
de congelación) es una variable que mide el numero de grados por debajo de 0 en días en
que bajo de 0 la temperatura en un mes, calculado como la suma del número de grados
Fahrenheit que la temperatura mínima cayó por debajo de 0 (32 grados Fahrenheit). Por
ejemplo en noviembre de 1950 la temperatura cayó por debajo de 0 grados (32º F) el día 25
(31º) y el día 29 (29º). Por tanto en total de días por grados de congelación es 4 ((3231)+(32-29)=4); ppi es el índice de precios a la producción de bienes acabados.
a. Calcular el precio real del zumo congelado. Para ello hay que dividir el precio del
zumo congelado por el índice de precios a la producción. Después calcular la tasa de
crecimiento de los precios reales del zumo congelado como diferencia de logaritmos
(% incremento de precios=log(precio_real)-log(precio_real(-1)). Hacer el gráfico y
calcular la media de esta variable.
b. Hacer la regresión del crecimiento de los precios sobre los grados por día por debajo
de cero. Comentar los resultados.
c. Según los resultados en b), ¿cuál es el aumento del precio del zumo congelado en un
mes en el que se hayan dado cuatro grados día de congelación?
d. La regresión en b) incluye solo una medida contemporánea de la temperatura pero
no tiene en cuenta el efecto del frío sobre el precio del zumo de naranja en los
próximos meses. Para captar este efecto necesitamos considerar también los retardos
de los grados día de congelación. Hacer la regresión teniendo en cuenta seis retardos
y comentar los resultados. Hacer un gráfico con los coeficientes en función del
retardo y con la acumulación de los coeficientes en función del retardo (suma de los
coeficientes hasta cada uno de los retardos. Por ejemplo si 0 es 0.1, 1 es 0.05 y 2
es 0.02 el acumulado hasta el segundo retardo sería 0.17).
e. En noviembre de 1950 hubieron 4 grados día de congelación. Según los resultados
en d)¿Cuál será el incremento de precios en noviembre de 1950? ¿Y en diciembre de
1950?, ¿y en enero de 1951?
f. ¿Puede considerarse que la correlación entre los grados día de congelación y la
perturbación aleatoria es 0? Explicar.
g. Hacer la regresión d) para tres periodos distintos: 1950-1966, 1967-1983 y 19842000. Hacer el gráfico del efecto acumulado, basado en los coeficientes estimados y
comentar si hay diferencias entre los tres periodos.
2. Una política económica muy generalizada es la contención del crecimiento de los salarios
para evitar que aumente la inflación. El fichero precios_salarios.wf1 contiene datos sobre el
índice mensual de precios (precios) y el salario por hora (salarios) en Estados Unidos.
a. Calcula la tasa de crecimiento de los precios (inflación) y de los salarios como
diferencia de logaritmos (Recuerda que la diferencia de logaritmos entre t y t-1 es
aproximadamente igual al incremento porcentual de la variable).
b. Haz la regresión de la inflación sobre el crecimiento de los salarios de los últimos 12
meses (hasta 12 retardos). Comenta los resultados. ¿cuál es el retardo con mayor
impacto sobre la inflación? ¿Por qué es tan lejano?
c. Si los salarios aumenta un 1% hoy, ¿cuál es impacto acumulado sobre la inflación
después de 12 meses?
d. Comprobar si los últimos seis retardos son conjuntamente significativos. ¿Cuántos
son los grados de libertad de este contraste F?