Flujos de capital, indicadores y sustentabilidad _________________________ INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

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21/06/2012
Flujos de capital, indicadores
y sustentabilidad
_________________________
Mariela Buonomo
CLAES
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
-IEDInversiones de capital:
•Originadas en un país A
•Destino: empresa en otro país B
•Largo plazo
•Sector productivo
•Control: usualmente la empresa
1
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IED
• Recursos naturales
• Abastecer mercados internos
• Plataformas de exportación
Principales receptores de IED en Latinoamérica
(millones de dólares)
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
Brasil
México
Chile
Colombia
Perú
Argentina
Venezuela
2010
•
2011
Fuente: CEPAL, 2012
2
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Flujos IED
(millones de dólares a precios constantes)
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
2007
2008
Total mundial
•
Latinoamerica
Fuente: Elaboración propia en base a UNCTAD, 2009
Participación de las entradas de IED en el
mundo, 2007-2008
120
100
100
100
80
69
60
60
40
20
17
20
7
8
3
4
0
2007
2008
Mundo
Paises desarrollados
América Latina y el Caribe
África
Asia y Oceanía
•
Fuente: Elaboración propia en base a CEPAL, 2009
3
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Ingresos netos IED por subregión
1990-2011
(en miles de millones de dólares)
•
Fuente: CEPAL, 2012
4
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IED, Inversión de Cartera y otra Inversión
1990-2011
(en millones de dólares)
•Fuente: CEPAL, 2012
Perú
2011
Sudáfrica
Aumenta participación en
La Cima:
U$S 380 millones
5
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Perú
2011
Canadá
Adquiere minera
Corona SA:
U$S 286 millones
Destino Sectorial IED América del Sur
(sin Brasil, en porcentajes)
•
Fuente: CEPAL, 2012
6
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IED
• Preponderancia de Inversión en sectores
de tecnología: - baja
- media baja
• Escasos proyectos de tecnología alta se
concentran en: - Brasil
- México
IED según intensidad tecnológica
(en porcentajes)
Fuente: CEPAL, 2012
7
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Egresos netos de Inversión Directa en el Exterior
1992-2010
(millones de dólares)
•
Fuente: CEPAL, 2011
Inversión Directa en el Exterior Países Seleccionados
2009-2010
(millones de dólares)
•Fuente: CEPAL, 2011
8
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Inversión Directa en el Exterior Países Seleccionados
2010-2011
(millones de dólares)
•Fuente: CEPAL, 2012
Translatinas
________________________
• Petrobras -BRASIL• América Móvil -MÉXICO• Falabella -CHILE-
9
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Mayores Empresas con Inversión en el Exterior 2011
(millones de dólares y porcentajes)
Fuente: CEPAL, 2012
IFIs
________________________
•
•
•
•
•
Bancos Privados
Bancos de Desarrollo (BM)
Fondos de Inversión
Empresas
Prestamistas internacionales (FMI)
10
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IFRs
________________________
• Corporación Andina de Fomento (CAF)
• Fondo de la Cuenca del Plata (Fonplata)
• Banco Centroamérica de Integración Económica
(BCIE)
• BNDES (Banco Nacional de Desarrollo
Económico Social) – Brasil
• BANDES (Banco de Desarrollo Económico y
Social) - Venezuela.
• BID
• Banco del Sur
Cambio patrón de financiamiento
(millones de dólares)
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Tendencias Región Andina
BLADEX
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Colombia
Ecuador
+
+
+
+
+
+
FAR
+
+
+
CAF
Fonplata
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Guyana
+
Paraguay
Perú
CDB
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Suriname
Uruguay
Venezuela
+
BID
B Sur
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
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Regulación
Chile
Sobre IED, la inversión inicial debe
permanecer en el país por lo menos 1
año.
Brasil
Sobre inversiones renta fija y acciones,
impuesto de 2% a transacciones
financieras -octubre 2009-
Calificadoras de Riesgo
_________________________
•
•
•
•
JP Morgan
Moody's
Standard and Poor's
FitchRatings
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• Calificadoras de riesgo:
– Administran y regulan los flujos de
Capital
– “Porteros” en las decisiones sobre
inversión
• Índice Riesgo País tradicional:
– Evalúa aspectos económicos
exclusivamente
– Referencia para los gobiernos
latinoamericanos
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Índice de Riesgo País Alternativo
-IRPA
Dimensiones que incorpora:
• Económicas (exportaciones)
• Sociales (gasto salud y educación)
• Ambientales (áreas protegidas)
• Institucionales (libertades)
• Tecnológicas (acceso internet)
Construcción
• Determinar el Riesgo Aceptable
• Evaluar los riesgos actuales
Tolerable
Amenaza
Crítica
Default socioambiental
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Transiciones
Flujos de capital e indicadores alternativos
Inversión de la Insustentabilidad
________________________
Énfasis en:
• Extractivas (Recursos Naturales)
• Elevada rentabilidad
• Externalización consecuencias socioambientales
• Dependencia tecnológica
• Especulativa/financiarizada
• Perpetúa el endeudamiento
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Transiciones
________________________
Objetivos:
a. Reducir Inversión de la Insustentabilidad
b. Crear y fomentar Nueva Inversión de la
Sustentabilidad
Nueva Inversión de la Sustentabilidad
________________________
Proviene de:
1. Potenciar Inversión tradicional sustentable
(educación, salud, saneamiento, etc.)
2. Nueva Inversión Ecológica
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Nueva Inversión de la Sustentabilidad
________________________
Objetivos:
• Social
• Internalización consecuencias socioambientales
• Autonomía tecnológica
• Estabilizar flujos de capital
• No genera subordinación al endeudamiento
Nueva Inversión Ecológica
________________________
• Mayormente pública
• Orientada a patrimonio natural
• Orientada a energías alternativas
• Otra naturaleza de retorno (no
monetarios)
• Otro período de retorno: MUY Largo
Plazo
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Nueva Inversión Ecológica
________________________
Orientada hacia:
• Eficiencia energética y uso de materia
• Reducción de residuos
• Cambio tecnológico
• Fortalecimiento y protección procesos
ecológicos
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