Local Currency Facility
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Facilidad en Moneda Local ASPECTOS CLAVES PARA PRESTATARIOS CON GARANTIA SOBERANA Prestamos en Moneda Local • Por primera vez en su historia, el Banco ofrecerá un producto enteramente en moneda local para los prestatarios dentro del marco de la nueva Facilidad en Moneda Local. Nuevos préstamos bajo esta Facilidad podrán ser: 1. Aprobados directamente en moneda local y desembolsados en moneda local o en cualquier otra moneda local o convertible deseada por el prestatario; 2. Aprobados en monedas convertibles (dólares, yen, euros o francos suizos) y convertidos a moneda local en cada desembolso; alternativamente, el prestatario podrá optar por convertir saldos adeudados de préstamo. Garantías • Los prestatarios pueden solicitar garantías en moneda local. En caso de que se ejecute una garantía en moneda local, y con sujeción a la disponibilidad en el mercado, la misma se convertirá en un préstamo en moneda local al prestatario soberano o contra garante del Banco, con pagos de capital, intereses y otros cargos en moneda local. Precio • Esta basado en el concepto de traspaso al prestatario del costo completo (“all‐in”) de la captación del Banco en moneda local. La tasa de interés en moneda local será el equivalente en moneda local del costo del financiamiento del Banco al momento de la ejecución del financiamiento en moneda local. Flexibilidad en cronogramas de amortización • Para facilitar su manejo de pasivos, los prestatarios contaran con la posibilidad de contratar préstamos con el Banco que les permita la flexibilización en los esquemas de amortización de sus préstamos en moneda local con el Banco. Flexibilidad • Con sujeción a la disponibilidad en el mercado, los prestatarios contarán con un instrumento flexible que les permita incorporar derivados de tasa de interés o de tipo de cambio de divisas en su financiamiento en moneda local con el Banco (e.g., fijar tasas, contratar opciones para fijar tasas de interés o tasas de cambio a futuro, agregar un tope máximo o mínimo en sus tasas en moneda local.) Manejo de Deuda • Los prestatarios pueden manejar la exposición cambiaria de su deuda con el Banco a nivel individual o agregado de sus préstamos a través de la contratación de coberturas con el Banco. Dichas operaciones pueden ser ejecutadas mediante canjes financieros directos con el Banco, en función de la disponibilidad en el mercado. Comisiones • Las comisiones de crédito y de inspección y vigilancia se cargarán en la moneda de aprobación del préstamo y al mismo nivel para todas las monedas. Pasivos acumulados • Con el propósito de proveer a los prestatarios un producto enteramente en moneda local, cualquier atraso en el pago de servicio de deuda de préstamos con financiamiento en moneda local se mantendrán en esa moneda y la porción del préstamo que esté en atraso devengará intereses a una tasa flotante en moneda local, más un margen de 100 puntos básicos. El prestatario reintegrará todos los costos adicionales incurridos por el Banco no cubiertos en dicho margen. Facilidad en Moneda Local ASPECTOS CLAVES APLICABLES A OPERACIONES SIN GARANTIA SOBERANBA Facilidad en Moneda Local • Por primera vez en su historia, el Banco ofrece un producto enteramente en moneda local (ML) a sus clientes dentro del marco de la nueva Facilidad en Moneda Local (FML). Nuevos préstamos bajo esta Facilidad pueden ser: 1. Aprobados directamente en ML, en cualquier otra moneda regional o o moneda convertible utilizada por el Banco y solicitada por el prestatario; 2. Aprobados en monedas convertibles (dólares, yen, euros o francos suizos) y convertidos a ML en cada desembolso; alternativamente, el prestatario podrá optar por convertir saldos adeudados de préstamo. Garantías • El Banco puede ofrecer garantías en ML. En caso que se ejecute una garantía en ML, y con sujeción a la disponibilidad en el mercado de la moneda en particular, la misma se convertirá en un préstamo en ML, con pagos de capital, intereses y otros cargos financieros en ML. La nueva FML elimina el tope en dólares de la exposición del Banco bajo dichas garantías y mantiene los límites de exposición por proyecto al momento de la aprobación de los créditos. Compromiso de desembolso • Sujeto a la aprobación del préstamo por parte de la Administración y de su posterior aprobación por el Directorio, el Banco puede comprometerse a efectuar desembolsos en ML. Dicho compromiso esta sujeto: i) a una cláusula de cambio sustancial adverso de mercado (“MAC clause”); ii) a la disponibilidad de la respectiva ML al momento de la aprobación del crédito; y (iii) a la previsión de que dicha moneda siga estando disponible durante el periodo de desembolso. Precio • El costo de financiamiento en ML está basado en precios de mercado y refleja el riesgo del proyecto. Sujeto a la aprobación del préstamo por parte de la Administración y a su posterior aprobación por el Directorio, el Banco puede comprometerse a una tasa de interés en ML o en dólares (su equivalente en ML se determinara en el momento del desembolso). Dicho compromiso de tasa de interés: i) debe limitarse preferiblemente a una tasa de interés que fije un margen específico sobre un índice de tasa flotante; y ii) dependerá de la moneda en que se desee ofrecer esta característica y de la duración del periodo de desembolso. Flexibilidad • Con sujeción a la disponibilidad en el mercado, los prestatarios contarán con un instrumento flexible que les permita incorporar derivados de tasa de interés o de tipo de cambio en su financiamiento con el Banco (e.g., fijar tasas, contratar opciones para fijar tasas de cambio o de interés a futuro, y/o agregar topes máximos o mínimos en tasas de interés en ML.) Manejo de Deuda • Los prestatarios pueden manejar la exposición cambiaria de sus préstamos con el Banco a nivel individual o de portafolio a través de la contratación de coberturas con el Banco. Dichas operaciones pueden ser ejecutadas mediante canjes financieros directos con el Banco, en función de su disponibilidad en el mercado y de la ejecución de un ISDA con el Banco, que incluye la postura de colateral. Pasivos acumulados • Con el propósito de proveer a los prestatarios un producto enteramente en ML, cualquier atraso en el pago de servicio de deuda de préstamos con financiamiento en ML se mantendrá en esa moneda y la porción del préstamo que esté en atraso devengará intereses a una tasa flotante en moneda local, más un margen que determinado de acuerdo a practicas de mercado. El prestatario reintegrará todos los costos en los que el Banco incurra y que no estén cubiertos en dicho margen. Comisiones • No hay comisiones de administración asociadas a conversiones y a pagos anticipados. Costos asociados por reasignar el financiamiento en ML del Banco son traspasados al cliente (“mark‐to‐market”). Las comisiones de crédito y otros cargos financieros se cobran en la moneda de aprobación del préstamo.
