abn amro bank colombia sa

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Noviembre de 2004
ABN AMRO BANK COLOMBIA S. A.
SEGUIMIENTO SEMESTRAL
BRC INVESTOR SERVICES S. A.
ABN AMRO BANK COLOMBIA
CORTO PLAZO
LARGO PLAZO
BRC 1+
AAA
Miles de millones de pesos al 30 de septiembre de 2004:
Historia de la calificación:
Activos: $555,4 Patrimonio: $79,7 Utilidad Neta: $10,323 Rev. Anual /04; ↔ Rev. Anual /03; ↔ Rev. Anual /02; ↔
Depósitos: $350,8 ROE: 12,94%
ROA: 1,86%
Rev. Anual /01; ↔ Rev. Anual /00; ↔ Rev. Anual /99; ↔
Febrero de 1998: BRC1+ a corto plazo y AAA a largo plazo.
La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditadas de los años 2001, 2002 y 2003 y estados financieros
de prueba a septiembre de 2004.
La calificación actual de de ABN AMRO BANK COLOMBIA
S.A. otorgada en febrero de 2004 es de BRC 1+ en grado
de inversión a corto plazo y AAA (Triple A) en grado de
inversión a largo plazo.
BRC 1+ es la categoría más alta entre los grados de
inversión a corto plazo e indica que la probabilidad de
repago oportuno, tanto del capital como de los intereses
es sumamente alta.
AAA es la más alta calificación en grados de inversión a
largo plazo e indica que la capacidad de repagar
oportunamente capital e intereses es sumamente alta.
Análisis de las cifras con corte a septiembre de
2004.
El mantenimiento de la calificación asignada a ABN
AMRO COLOMBIA S.A. se fundamenta en la calidad
de sus activos y de sus indicadores de liquidez que
han presentado un buen desempeño con relación al
sector bancario, así como en el respaldo de su
principal accionista el ABN AMRO BANK N.V. presente
en más de 70 países del mundo. Sus actuales
calificaciones internacionales son: por Standard and
Poors AA-/A-1+ y por Moodys Aa3/P-1. El respaldo
del ABN AMRO BANK N.V. a su filial en Colombia se
ha materializado a través de la transferencia de
fortalezas corporativas, especialmente en materia de
gestión de riesgos y el acceso a la red mundial de
clientes del grupo.
Los resultados financieros de ABN AMRO BANK
COLOMBIA han presentado una importante volatilidad
durante lo corrido del presente año. Si bien al cierre
de septiembre la utilidad neta acumulada de la
Compañía era positiva, a mayo y julio presentó
pérdidas acumuladas superiores a los $800 millones.
En el primer caso las pérdidas se originaron por el
comportamiento de las tasas del mercado de deuda
pública que afectaron el portafolio (valoración y venta
de inversiones), y en el mes de julio se explican
principalmente por el mayor crecimiento de los gastos
que
generaron
una
pérdida
operacionales1
operacional de $1.340 millones.
A septiembre de 2004, la utilidad neta acumulada
sumó $10.323 millones, mientras que al mismo mes
del año anterior los resultados de ABN eran negativos
en $1.258 millones. Esta situación explica la mejora
sustancial en los indicadores de rentabilidad y
eficiencia de la compañía, aunque, en este punto
cabe recordar que la mayor variabilidad observada en
los ingresos conlleva a que estos indicadores sean
igualmente volátiles. El ROE pasó de -1,81% en
septiembre de 2003 a 12,94% en septiembre de 2004
y el ROA de 0,27% a 1,86% en el mismo periodo.
Estas cifras continuaron siendo menores al ROE
(18,19%) y al ROA (1,93%) del promedio de bancos,
pero superiores al ROE (11,89%) y al ROA (1,85%)
de los bancos extranjeros a septiembre de 2004. Por
su parte, el margen operacional pasó de -0,61% en
septiembre de 2003 a 1,21% en septiembre de 2004;
esta cifra se ubicó por debajo del promedio de bancos
extranjeros de 2,23% al cierre del tercer trimestre del
presente año.
La estructura de los ingresos operacionales cambió
notoriamente durante el periodo analizado. A
septiembre del 2003, los ingresos por intereses de
cartera representaban el 46,06% de los ingresos por
intereses2 (sin descontar los gastos), mientras que al
1
Específicamente en los rubros de personal, honorarios y
procesamiento electrónico de datos.
2
Ingresos por intereses: ingresos por intereses de cartera + ingresos
por intereses de inversiones + ingresos por intereses de comisiones.
ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A.
cierre de septiembre del 2004 sólo aportan el
38,34%. La composición de los ingresos muestra
consistencia con la actual estructura de los activos,
donde los activos líquidos participan con el 58,4%
(representados en más del 70% por el portafolio de
inversiones negociables) del total de activos y la
cartera con el 25,06%. Esta situación es acorde con la
estrategia del banco, para el 2004, de fortalecer la
tesorería como área de negocios estratégica.
32,65% y 38,54%, respectivamente, al mismo corte
del año anterior. Para el sector de bancos (sin incluir
antiguas Corporaciones de Ahorro y Vivienda) los
activos líquidos representan el 19,42% de los activos
totales y el 23,45% de los depósitos y exigibilidades a
esa misma fecha.
Si bien los indicadores de liquidez continúan siendo de
los más altos del sector, el banco presenta un
importante nivel de concentración en sus fuentes de
fondeo, tanto en CDTs, cuentas de ahorro y cuentas
corrientes, de tal forma, que en las dos primeras, los
20 mayores depositantes aportan más del 95% en
cada caso, y en las cuentas corrientes representan el
73,3% al cierre de junio de 2004. El banco continuó
fondeándose principalmente a través de cuentas de
ahorro y CDTs, que participaban con el 31,9% y el
22,8% del total de pasivos a septiembre de 2004.
Aunque el portafolio de inversiones negociables
presentó un importante crecimiento al pasar de
$51.722 millones en septiembre de 2003 a $230.220
millones en septiembre de 2004, los activos totales
decrecieron 10,21% en ese mismo periodo. Una de
las principales razones que explica la anterior
situación es el decrecimiento de la cartera neta de
31,18% en ese mismo periodo. Desde la venta de la
banca de consumo (Special Value Business), a finales de
2002, el banco esperaba crecer su cartera mediante
El patrimonio de ABN presentó un crecimiento de
14,78% entre septiembre de 2003 y septiembre de
2004, lo cual contribuyó positivamente sobre el
indicador de solvencia3 que pasó de 21,6% a 27,1%
en el periodo anteriormente mencionado. Este nivel
es muy superior al 9% requerido por la legislación y
le permite al banco tener un crecimiento importante
de sus activos.
créditos sindicados y colocaciones a clientes
corporativos, sin embargo, los resultados de esta
estrategia aún no se han cristalizado, de tal forma,
que los fondos destinados a esta línea han sido
canalizados hacia las inversiones.
ABN no presenta cartera vencida, pues el 88,92% de
la cartera está clasificada en A y el porcentaje
restante en B, por riesgo y por temporalidad. La
cartera que mantiene el banco con departamentos y
municipios está garantizada por la Nación. Debido a
que no existe cartera vencida, los indicadores de
calidad de activos no aplican, exceptuando la relación
entre los activos improductivos y el total de activos.
Éste indicador se mantuvo relativamente constante
(2,65% a septiembre de 2004) con relación al
observado en periodos anteriores y se compara muy
bien con el presentado por el agregado de bancos
extranjeros de 3,35% a la misma fecha. A pesar de la
excelente calidad de la cartera de créditos, su elevada
concentración en pocos clientes genera una mayor
exposición del banco al riesgo de crédito. A junio del
presente año, los primeros cinco clientes representan
el 46,75% de la cartera total y los primeros 10 el
70,92%.
Para llevar a cabo el seguimiento de la calificación se
analizaron los balances y el desempeño de cada uno
de los indicadores de riesgo del BANCO ABN AMRO
COLOMBIA S. A. con corte al mes de septiembre de
2004 y se analizó el desempeño financiero de la
entidad con relación al subsegmento de bancos y el
sistema financiero en general. También se revisó la
estrategia global de la entidad y el entorno
macroeconómico en el cual desarrolla su actividad.
A septiembre de 2004, los indicadores de liquidez
continuaron mostrando un buen desempeño con
relación a los observados por el sector de entidades
bancarias y mejoraron sustancialmente frente a los
presentados en el mismo mes del año anterior. Al
cierre del tercer trimestre del presente año, el valor
de los activos líquidos era de $324.388 millones, los
cuales representan el 58,40% de los activos y el
71,64 de los depósitos y exigibilidades frente a un
3
A septiembre de 2003, el cálculo del indicador de solvencia ponderaba
el valor en riesgo (VeR) en un 80%, mientras que a septiembre del
presente año se pondera al 100%.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en
ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una
garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados
oportunamente. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no
asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
2
ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A.
BRC INVESTOR SERVICES S. A -Sociedad Calificadora de ValoresABN AMRO BANK COLOMBIA S. A.
(Cifras en miles de pesos colombianos)
BALANCE
Diciembre-01
Diciembre-02
Diciembre-03
Septiembre-03
Septiembre-04
Activos
Activos Líquidos
272,927,110
213,423,091
192,422,097
154,841,917
324,388,893
Cartera Neta
289,327,380
204,179,105
220,568,873
202,260,752
139,191,767
Cartera Vencida
1,423,367
0
0
0
0
Daciones en Pago
1,055,168
1,290,885
572,271
1,170,885
0
Otros Activos
199,676,333
138,844,668
175,697,015
260,363,231
91,891,834
Total Activos
762,985,992
557,737,748
589,260,257
618,636,785
555,472,493
Total Depósitos
468,868,793
339,887,195
366,398,296
355,530,897
350,812,456
Interbancarios y REPOS
194,600,000
106,407,445
132,817,600
173,245,000
98,900,000
5,178,052
27,317,919
0
0
3,107,028
Otros Pasivos
28,624,732
13,269,456
16,034,132
20,339,858
22,854,518
Total Pasivos
697,271,576
486,882,016
515,250,028
549,115,755
475,674,003
65,714,416
70,855,732
74,010,228
69,521,029
79,798,491
Pasivos
Otras exigibilidades
Patrimonio
ESTADO DE RESULTADOS
Diciembre-01
Diciembre-02
Diciembre-03
Septiembre-03
Septiembre-04
Ingresos por Intereses de Cartera
57,777,631
40,096,235
24,498,988
18,186,773
16,321,702
Ingresos por Intereses de Inversiones
61,426,936
27,094,113
26,767,558
19,726,316
21,721,987
7,468,048
5,832,328
1,985,000
1,572,735
4,524,793
-68,312,537
-37,215,824
-31,465,502
-22,848,251
-21,860,892
20,707,590
Otros ingresos
Gastos por Intereses
Ing Neto Intereses
58,360,077
35,806,852
21,786,044
16,637,574
Otros Ingresos Operacionales Netos
-5,525,472
13,723,080
11,397,401
8,413,586
8,166,116
Ing financiero Bruto
52,834,605
49,529,932
33,183,445
25,051,159
28,873,705
Gasto Provisiones
-5,031,435
1,210,156
872,135
624,999
620,606
377,913
583,272
291,146
291,146
564,806
48,181,084
48,903,049
32,602,456
24,717,306
28,817,906
-22,112,472
Recuperaciones
Ing Fin Después Provs
Gastos Administración
-46,385,171
-56,584,943
-32,750,693
-28,465,513
Utilidad Operacional
1,795,913
-7,681,895
-148,237
-3,748,207
6,705,433
Ingresos no Operacionales
3,558,886
15,933,717
4,572,627
3,856,379
5,239,514
Gastos no Operacionales
239,406
1,975,174
55,337
50,540
47,393
Impuestos
1,432,668
1,777,822
1,753,068
1,315,767
1,573,860
Utilidad Neta
3,682,725
4,498,827
2,615,985
-1,258,134
10,323,695
INDICADORES
Diciembre-01
Diciembre-02
Diciembre-03
Septiembre-03
Septiembre-04
Rentabilidad
Ingreso Neto Int/Total Activos
7.65%
6.42%
3.70%
15.03%
3.73%
-6.08%
-10.15%
-5.56%
-9.21%
-3.98%
Margen Operacional
0.24%
-1.38%
-0.03%
5.30%
1.21%
Rentabilidad sobre Patrimonio
5.60%
6.35%
3.53%
8.11%
12.94%
Rentabilidad sobre Activos
0.48%
0.81%
0.44%
1.81%
1.86%
Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia)
Capital
Activos Improd/Patrim+Provs
31.85%
24.58%
23.23%
14.89%
18.04%
135.10%
127.29%
122.77%
130.47%
125.78%
11.70%
23.00%
23.40%
21.50%
2710.00%
2.91%
3.26%
3.01%
3.53%
2.65%
Activos Líq/Total Activos
35.77%
38.27%
32.65%
37.29%
58.40%
Cartera Bruta/Depósitos+Exigib.
43.75%
43.55%
44.63%
75.72%
31.13%
Cuentas Corrientes/Total Pasivos
17.26%
12.04%
8.42%
28.14%
6.46%
CDT/Total Pasivos
34.90%
32.77%
31.68%
24.78%
22.84%
Cuenta Ahorros/Total Pasivos
13.52%
20.96%
22.57%
24.09%
31.94%
Activos Productivos/Pasivos con Costo
Relación de Solvencia
Calidad de Activos
Activos Improd/Total Activos
Liquidez
3