President`s Report to the Shareholders

President’s Report to the Shareholders
COMPANIES
WITH A SHARP CUSTOMER FOCUS, ENGAGED
EMPLOYEES, STRICT FINANCIAL DISCIPLINE AND THE SUPPORT OF A WORLD
CLASS SUPPLIER CREATE EXCELLENT VALUE FOR THEIR SHAREHOLDERS.
FINNING INTERNATIONAL
IS SUCH AN ORGANIZATION.
Douglas W.G. Whitehead, President & Chief
Executive Officer, Finning International Inc.
(left) and Conrad A. Pinette, Chairman, look
back on a year of major accomplishments.
After a brief setback in 1998, when
10.3 percent to $2.5 billion and
improved 46 percent and Canada’s
all our markets were hammered by
earnings growth of 23.1 percent to
operating earnings climbed by 20
the Asian crisis, Finning has resumed
$73.4 million.
percent over the previous year.
its earnings and revenue growth
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We continued our concentration
These improved results for our
trajectory. With our successful bid for
on asset productivity, spending only
shareholders, which makes the
Hewden Stuart in late 2000, we are
$15 million on capital expenditures
company profitable for the 68th
confident that we will set new records
and lowering our operating
consecutive year, were reached
in 2001.
debt/equity ratio to 0.20:1.
despite market challenges in all our
At Finning, our commitment is to
In fact, excluding the initial
operations.
achieve maximum shareholder value
investment in Hewden Stuart, we
by being Caterpillar’s best global
have reduced assets by $412 million
resource industries coped with
business partner while, in turn,
over the past three years.
uncertain economies in 2000. Lumber,
providing unrivalled services that earn
our customers’ loyalty.
In 2000, our financial performance
Finning (Canada)’s revenue reached
Many of our customers in natural
coal and gold prices remained weak
record levels in 2000 with an 18
through most of the year while pulp,
percent increase, while revenue in
newsprint and copper prices were
showed significant improvement
Chile grew by 26 percent. Operating
stronger, but far from their historical
over 1999, with revenue growth of
earnings in the United Kingdom
highs. Our greatest opportunities
Cat’s new 535 mid-sized skidder
was introduced to forestry markets
last year. Bee Hooker, of Echofar
Enterprises at Big Lake, BC, nearly
doubled production over a smaller
machine while working in difficult
logging conditions in the BC
interior.
President ’s Repor t to the Shareholders
came from the surging oil and natural
a new, vibrant community will
to the cyclical natural resource
gas markets, where Caterpillar
emerge to create up to 9,000 new
industries.
equipment and a full range of power
jobs.
systems products are valued by our
customers.
We continued to improve asset
The Company accelerated its shift
In another strategic move, Finning
(UK) acquired the distribution rights
from a selling business that provides
for two power systems operations;
product support to a customer
MaK and Sabre Perkins, both
performance through a $40 million
support business that sells. Customer
subsidiaries of Caterpillar. These
cost reduction program. We
call centres, regional parts centres,
acquisitions complement Caterpillar’s
rationalized facilities and reduced
component rebuild centres, and
strategy for its engine business and
parts and equipment inventories,
Internet based customer links are just
enable Finning to be the world’s first
while divesting non-core businesses in
a few of the new initiatives that were
Cat dealer capable of supplying the
Chile and British Columbia.
launched in 2000.
entire range of marine engines
We implemented our strategy to
New, vibrant community
manufactured by Caterpillar.
enter the profitable small equipment
Launched in 2000, our Internet
rental market in the United Kingdom
auction site has been steadily gaining
26.5 acre property on Great Northern
with the addition of Hewden Stuart
customer acceptance. This site
Way, which has served as corporate
which has 370 branches, 4,300
provides us with another excellent
headquarters since 1964. The property
employees, and generated revenues
channel to market our used
was earlier rezoned to a more
of $612 million and operating profits
equipment inventory around the
community-compatible designation
of $102 million in its last reporting
world.
embracing a broad range of
year. This $700 million acquisition is
technological, retail, office, hotel and
the largest in Finning’s history.
In mid-year, we listed for sale our
residential uses. The change will also
accommodate the rapid light rail
expansion. Since 1997, a number of
Our positive financial results in
2000 are due in large part to the
contribution of all employees, who
Better balance of earnings
Hewden Stuart is the U.K.’s leading
increased productivity and improved
customer service. Our employees’
operations on the property, including
rental company and will provide
focus on safety resulted in numerous
the Finning (Canada) head office,
Finning with a better balance and
innovative improvements and a 32
have been relocated. As we accelerate
more predictable level of earnings,
percent reduction in lost time
plans to move our remaining business
offsetting to some extent, Finning’s
accidents. Our employees have truly
units in 2001, we are pleased that
historical reliance on equipment sales
lived up to their commitment of
Mining exploration and
development has led to demand
for Caterpillar’s largest tractors.
The D10R is among some 40
pieces of mostly Cat mobile
equipment and power systems
products working at the Diavik
diamond mine in the Northwest
Territories.
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President’s Repor t to the Shareholders
making both our customers and our
heavy-duty equipment in the world,
Governance Committee. His advice
company successful.
and is recognized for its innovative
and insight will be missed, and we
design, reliability and productivity.
thank him for his service to the
A number of changes in senior
management responsibilities took
Caterpillar’s continued investment
in research and development and
individual talent with job
expansion of its product line and
Jarvis and 4,300 Hewden Stuart
specifications to strengthen our
support services promises a bright
employees to the Finning
leadership in all operations. We have
future for Finning and our customers.
organization and are proud of our
a talented group of internationally
trained managers and executives.
Our pledge to customers to
I appreciate the support from the
Caterpillar team and the Finning
Board during my first year as
provide the best solutions for their
President and Chief Executive Officer.
equipment needs by reducing their
At our last annual meeting, Jim
We are pleased to welcome Paul
association with U.K.’s leading
equipment rental company.
Overall, 2000 was a very successful
and eventful year, and I am confident
that we have strategically
costs was reinforced through strategic
Shepard stepped down as Chairman
repositioned the Company for future
alliances, customer service agreements
and Chief Executive Officer after 31
success.
and other supply contracts.
years of service and Michael Koerner
and Bob Wyman retired as directors.
Partnerships with customers
This report highlights some of
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Company.
place during the year as we matched
We are grateful for their
2001 outlook positive
The outlook for 2001 remains
contributions to the Company’s
positive. Finning (Canada) should
those partnerships in all three country
growth. Also at the meeting, the
continue to benefit from activity in
operations, and for the first time,
shareholders elected Canadian
the energy sector; Finning (Chile)
sections of the report appear in
business leaders John Cleghorn,
from stabilized copper prices, and
Spanish, a further reflection that we
Jefferson Mooney, Monica Sloan, and
Finning (UK) and Hewden Stuart from
are at our customers’ service
John Willson to the board of
the greatly increased government
worldwide.
directors.
spending on infrastructure.
Our customer commitment could
Norm Anderson, who has served as
This bright economic outlook,
not be achieved without the
a director for 12 years, is retiring in
together with continued productivity
cooperation and support of
2001. Norm was chair of the Human
improvements and the contribution of
Caterpillar Inc. As our business
Resources and Compensation
Hewden Stuart, should ensure that we
partner, Caterpillar provides the best
Committee and a member of the
have a rewarding year in 2001.
Finning expands into new product lines
with the addition of Hewden Stuart,
the U.K. leader for equipment rental
and related services. Hire centres
similar to this one in Northampton
operate from 370 locations throughout
Britain and Northern Ireland.
Paul Jarvis is Chief Executive of
Hewden Stuart.
Reporte del presidente para los President
accionistas
’s Repor t to the Shareholders
LAS
EMPRESAS QUE CENTRAN SU ATENCIÓN EN SU CLIENTELA, TIENEN EMPLEADOS COMPROMETIDOS,
UNA ESTRICTA DISCIPLINA FINANCIERA Y CUENTAN CON EL APOYO DE UN FABRICANTE DE CLASE MUNDIAL, CREAN
UN EXCELENTE VALOR PARA SUS ACCIONISTAS.
Luego de un pequeño retraso en
FINNING INTERNATIONAL
ES UNA DE ESTAS ORGANIZACIONES.
En realidad, excluyendo la
Muchos de nuestros clientes en
1998, cuando todos nuestros
inversion original en la adquisición de
industrias de recursos naturales
mercados fueron afectados por la
Hewden Stuart hemos reducido los
hicieron frente a economías inseguras
crisis asiática, Finning recobró su
activos la hoja de balance en $412
en 2000. Los precios de la madera, el
trayectoria de ganancias y de
millones en los últimos tres años.
carbón y el oro se mantuvieron
expansión de ingresos. Con nuestra
Los ingresos de Finning (Canadá)
débiles durante la mayor parte del
propuesta ganadora la adquisición de
alcanzaron niveles récord en 2000 con
año, mientras que los precios del
Hewden Stuart a finales de 2000,
un aumento del 18%, mientras que en
papel de prensa y del cobre se
tenemos confianza de que
Chile aumentaron un 26%. Las
mantuvieron más fuertes, aunque
asentaremos nuevos récords en 2001.
utilidades operacionales en el Reino
lejos de sus altos niveles históricos.
En Finning nos comprometemos a
Unido mejoraron en 46% y en Canadá
Nuestras mejores oportunidades
lograr valores máximos para nuestros
subieron un 20% en comparación al
provinieron de los repentinos
accionistas, al ser el mejor socio
año anterior.
mercados de petróleo y de gas
mundial de Caterpillar y a la vez
Esta mejora en los resultados para
natural, donde los equipos Caterpillar
proveer servicios incomparables que
nuestros accionistas hizo que la
y una amplia gama de productos de
atraigan la lealtad de nuestros
compañía se encontrara en una
sistemas de energía, son valorados por
clientes.
posición lucrativa durante 68 años
nuestros clientes.
En 2000, nuestro rendimiento
consecutivos, y fue lograda a pesar de
Continuamos mejorando el
financiero tuvo una mejora de
los retos del mercado en todas
rendimiento del activo a través de un
importancia en comparación a 1999,
nuestras operaciones.
programa de reducción de costos de
con un crecimiento de ingresos del
$40 millones. Hemos racionalizado
10,3%, alcanzando los $2.500 millones
emplazamientos y reducido
y un incremento de utilidades del
inventarios de partes y equipos,
23,1%, alcanzando los $73,4 millones.
mientras nos despojamos de negocios
Continuamos concentrándonos en
la productividad del activo,
invirtiendo solamente $15 millones en
gastos de capital y reduciendo nuestra
proporción deuda/patrimonio a
0.20:1.
no básicos en Chile y en la Columbia
Británica.
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Repor te del presidente para los accionistas
A mediados del año, pusimos a la
Nuestros resultados financieros
venta nuestra propiedad de 26,5 acres
de penetrar en el redituable mercado
positivos en 2000 se debieron en gran
en Great Northern Way, la cual ha
de arriendo de equipos pequeños en
parte a la contribución de todos los
servido de sede corporativa desde
el Reino Unido mediante la
empleados, quienes aumentaron la
1964. La propiedad había sido
Incorporacion Hewden Stuart cuenta
productividad y mejoraron el servicio
anteriormente reclasificada a una
con 370 sucursales y 4.300 empleados,
al cliente. El enfoque de nuestros
designación más compatible con la
y generó ingresos de $612 millones y
empleados en la seguridad dio como
comunidad, dentro de la cual cabe
ganancias operativas de $102 millones
resultado numerosas mejoras
una amplia gama de usos
en el último año reportado. Esta
innovativas y una reducción de un
tecnológicos, comerciales,
adquisición, valorada en $864
32% de accidentes que ocasionaran
residenciales, de oficinas y hotelería.
millones, es la más grande de la
pérdidas de horas laborales. Sin duda
El cambio proporcionará espacio
historia de Finning.
alguna, nuestros empleados han
también para la expansión del sistema
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Implementamos nuestra estrategia
Hewden Stuart es la compañía de
cumplido con su compromiso de
de transporte público. Desde 1997 se
arriendos de mayor importancia del
lograr el éxito tanto de nuestros
han trasladado un número de
Reino Unido y le dará a Finning un
clientes como de nuestra empresa.
operaciones, incluyendo la oficina
mejor balance y más predecible nivel
Durante el año se realizó un
central de Finning (Canadá). A medida
de ingresos, compensando en alguna
número de cambios dentro de las
que avanzamos en nuestros planes de
manera la venta de equipos a las
responsabilidades gerenciales al
reubicar las unidades restantes en
industrias cíclicas de recursos
ajustar el talento individual con las
2001, nos complace saber que surgirá
naturales.
especificaciones del trabajo para
una nueva y vibrante comunidad y
Como movimiento estratégico,
fortalecer nuestro liderazgo en todas
que la misma creará hasta 9.000
Finning (Reino Unido) adquirió los
las operaciones contamos con un
empleos nuevos.
derechos de distribución de dos
grupo talentoso de gerentes y de
La Compañía apresuró su cambio
operaciones de sistemas de energía;
ejecutivos con capacitación
de ser un negocio dedicado a la venta
MaK y Sabre Perking, ambas
internacional. Nuestra promesa a los
de servicios de apoyo de los
subsidiarias de Caterpillar. Estas
clientes de proveerles las mejores
productos, a ser un negocio de apoyo
adquisiciones complementan la
soluciones para sus requerimientos de
al cliente, que vende. Centros de
estrategia de Caterpillar de su
equipos reduciendo sus costos, fue
contactos para el cliente, centros
negocio de motores, permitiendo que
reforzada a través de alianzas
regionales de partes y de reparación
Finning se convierta en el primer
estratégicas, acuerdos de servicio al
de componentes, además de enlaces
abastecedor mundial de Cat capaz de
cliente y otros contratos de
de Internet para el cliente, son apenas
abastecer la gama completa de
abastecimiento.
algunas de las iniciativas que
motores marinos manufacturados por
lanzamos en 2000.
Caterpillar.
Nuestro sitio en Internet para
Este reporte resalta algunas de las
asociaciones en las operaciones de los
tres países, y por primera vez,
remates de maquinarias y productos,
secciones del reporte aparecen en
lanzado en 2000, ha ido logrando
castellano, una muestra más de que
incesantemente la aceptación del
estamos mundialmente al servicio del
cliente. Este sitio nos provee otra
cliente.
excelente oportunidad para
comercializar nuestro inventario de
equipos usados alrededor del mundo.
Repor te del presidente para los accionistas
El compromiso con nuestros
Estamos encantados de darle la
clientes no podría lograrse sin la
bienvenida a Paul Jarvis y a los 4.300
cooperación y el apoyo de Caterpillar,
empleados de Hewden Stuart a la
Inc. Como socio nuestro, Caterpillar
organización Finning. Es un orgullo
provee el mejor equipo de maquinaria
para nosotros estar asociados con la
industrial del mundo, reconocida por
empresa líder en arriendos de equipos
sus diseños innovadores, su fiabilidad
del Reino Unido.
y productividad.
La constante inversión en
En general, 2000 fue un año muy
exitoso y cargado de acontecimientos,
investigación y desarrollo y la
y tengo la seguridad de que hemos
expansión de su línea de productos y
estratégicamente reposicionado la
servicios de apoyo de Caterpillar,
compañía para el éxito futuro.
promete un futuro brillante para
Finning y para sus clientes.
Aprecio el apoyo del equipo
El panorama para 2001 continúa
siendo positivo. Finning (Canadá)
continuará beneficiándose de la
Caterpillar y de la directiva de Finning
actividad del sector de energía;
durante mi primer año como
Finning (Chile), de los precios
presidente y director ejecutivo.
estabilizados del cobre, y Finning
En nuestra reunión anual, Jim
(Reino Unido), junto a Hewden Stuart,
Shepard entregó su cargo de
del gran aumento en la inversión por
presidente y director ejecutivo
parte del gobierno, en infraestructura.
después de 31 años de servicio y
Este brillante panorama económico,
Michael Koerner y Bob Wyman se
junto con las continuas mejoras de
retiraron de sus puestos como
productividad, y la contribucion de
directores. Agradecemos sus
Hewden Stuart, debieran asegurarnos
contribuciones para el crecimiento de
un año provechoso en 2001.
la compañía. Durante la reunión, los
accionistas eligieron también a John
Cleghorn, Jefferson Mooney, Monica
Sloan y John Willson , prominentes
líderes de negocios canadienses, como
miembros de la junta directiva.
Norm Anderson, director durante
12 años, se retirará en 2001. Norm fue
el Presidente del Comité de Recursos
Humanos y Compensacion miembro
del Comité Administrativo. Echaremos
de menos sus consejos y su perspicacia
y le damos las gracias por su servicio a
la compañía.
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