Metodología de determinación de tasas de interés

“METODOLOGÍA DE
DETERMINACIÓN
DE TASAS DE INTERÉS”
PRODUCTO:
GUIA DEL PARTICIPANTE
AGOSTO, 2014
METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
ÍNDICE
1.
ANTECEDENTES .......................................................................................................................... 3
2.
OBJETIVOS ................................................................................................................................. 4
2.1. OBJETIVO GENERAL .................................................................................................................. 4
2.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS ........................................................................................................... 4
3.
INTRODUCCIÓN Y NORMATIVA.................................................................................................. 4
3.1. INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................ 4
3.2. NORMATIVA ................................................................................................................................ 5
4.
METODOLOGÍA .......................................................................................................................... 7
4.1. METODOLOGÍA............................................................................................................................. 7
4.2. ELEMENTOS CONCEPTUALES ............................................................................................................ 9
5.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.....................................................................................10
6.
SIGLAS Y ABREVIATURAS ..........................................................................................................11
7.
BIBLIOGRAFÍA ...........................................................................................................................11
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
1. ANTECEDENTES
La Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias “CONAFIPS” como institución
financiera pública que opera en el ámbito del sector financiero popular y solidario, tiene a
cargo la Ejecución y Administración del Fondo de Crédito y Fortalecimiento Institucional para
Organizaciones del Sector Financiero Popular y Solidario (OSFPS), en ese sentido, tiene a
cargo el Fortalecimiento Institucional de las “Las Organizaciones del Sector Financiero
Popular y Solidario”, mediante procesos de formación y fortalecimiento institucional a ser
realizados por la CONAFIPS o por el PDRN en temas que apoyen el desarrollo de productos
financieros adaptados a la demanda de los potenciales usuarios, transferencia, mejoramiento
y/o re-empaquetamiento de productos financieros existentes, implementación o
mejoramiento de metodologías y procesos para operativizar el fondo de crédito del PDRN
con mayor eficiencia”.
Por otro lado, existe la necesidad en las OSFPS de contar con una Metodología de cálculo
técnico-financiero para la determinación de la tasa de interés activa de las OSFPS a través
de un análisis minucioso de sus políticas crediticias que implica conocer sus estructuras de
costos, ya que el monitoreo trimestral demuestra que se está deteriorando su rentabilidad
con respecto al patrimonio, perdiendo competitividad en las zonas rurales y la población de
la economía popular y solidaria. Esta situación podría afectar la operatividad de éstas OSFPS
con la CONAFIPS, al no cumplir con uno de los indicadores del Umbral Inclusivo de Gestión, al
no estar en condiciones de acceder a los fondos de financiamiento que pone a disposición la
CONAFIPS en función del acuerdo suscrito con la CTB.
Es así que esta consultoría está dentro de las actividades a desarrollarse en la
implementación del proyecto “Fortalecimiento a Organizaciones del Sector Financiero
Popular y Solidario de las zonas de intervención del Programa de Desarrollo Rural del Norte –
PDRN; el cual es cofinanciado por el Fondo de la CTB.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
2. OBJETIVOS
2.1. OBJETIVO GENERAL
Elaborar una metodología de cálculo técnico-financiero para la determinación de la tasa de
interés activa de las OSFPS a través de un análisis minucioso de sus políticas crediticias que
implica conocer sus estructuras de costos, a partir de la generación de un Modelo de
asignación de costos por tipo de cartera.
2.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
3.2.1 Revisar los fundamentos teóricos y técnicos para la fijación de la tasa de
interés activa por tipología de crédito y metodología utilizada.
3.2.2 Revisión de la regulación vigente.
3.2.3 Análisis de la estructura de costos fijos y variables de la OSFPS, discriminando
activos productivos y no productivos
3.2.4 Análisis de la metodología de cálculo de la tasa de interés activa sugerida, en
función del modelo de asignación de la estructura de costos (fase I) a partir
de la aplicación de la misma, con ello determinar en qué parte de la
estructura de costos la OSFPS es ineficiente y con mejoramiento de gestión
puede ser competitiva.
3.2.5 Determinar el margen financiero por producto financiero que requiere la
OSFPS para alcanzar el punto de equilibrio cubriendo su estructura de costos.
3. INTRODUCCIÓN Y NORMATIVA
3.1. Introducción
Uno de los aspectos más controvertidos en el financiamiento a sectores de bajos ingresos
(base de la pirámide) es precisamente la fijación de las tasas de interés, debido a las
diversas variables que intervienen, la brecha entre la tasa de interés que debe cobrar la
intermediaria financiera (IFI) y lo que tiene permitido cobrar, eso cuando existe límites a
las tasas de interés, situación que se estima tiene repercusión directa en el alcance y la
profundidad que puedan alcanzar las entidades financieras. En el caso de que no existan
límites a las tasas de interés esta discusión es más crítica debido a que inclusive entra en
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
debate si las entidades están desviándose de su Misión por el nivel elevado de tasas de
interés que cobran.
Cabe destacar que muchas veces la posibilidad de fijar tasas de interés elevadas por parte
de las intermediarias financieras “disfraza” la ineficiencia de las entidades en lo que
respecta a su administración. Pero en ambos casos, se hace necesario transparentar las
tasas de interés desde el lado de la entidad financiera y también desde el lado del
prestatario, es decir que quede claramente definida la tasa de interés efectiva que se fija
entre las partes.
En el caso ecuatoriano, también hay que considerar los segmentos específicos a los que
se direccionan los créditos, estos segmentos (consumo, microcrédito, comercial, vivienda
y crédito educativo) por sus diferencias en las tecnologías crediticias aplicadas tienen
tasas de interés distintas. Desde el lado de las entidades prestamistas estos segmentos
de atención también tienen implicaciones directas en el costo de fondeo que fijan los
financiadores.
Como antecedente, se ha determinado que las OSFPS han deteriorado sus indicadores lo
que hace pensar que se generarán riesgos de sostenibilidad, por lo que se hace necesario
determinar y luego hacer ajustes específicos respecto de la fijación de tasas de interés
vigentes para re-direccionar la gestión financiera en el corto plazo y mediano plazo.
3.2. Normativa
La normativa vigente es un instrumento que fija directrices y límites a la gestión de las OSFPS
en el Ecuador, por ello se menciona a continuación las principales referencias de la normativa
respecto de las tasas de interés.
Desde un punto de vista “macro”, el Artículo 50 de la Ley de Régimen Monetario y Banco del
Estado determina que el Banco Central del Ecuador tiene como funciones instrumentar,
ejecutar, controlar y aplicar las políticas monetaria, financiera, crediticia y cambiaria del
estado. Así también, de conformidad con el Artículo 22 la Ley de Régimen Monetario y Banco
del Estado, el Directorio del Banco Central del Ecuador determinará de manera general, el
sistema de tasas de interés para las operaciones activas y pasivas1.
1
Ley Orgánica de Régimen Monetario y Banco del Estado.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
Por otro lado, según oficio circular No SEPS-IFPS-2013-05354 del 31 de mayo del 2013 se
establece lo que aplicará para las Tasas de Interés para las Operaciones de Crédito, así, se
determina: “las tasas de interés máximas activas y pasivas que fijaran en sus operaciones las
organizaciones del Sector Financiero Popular y Solidario, serán determinadas por el Banco
Central del Ecuador”2. La Superintendencia de Economía Popular y Solidaria también
determina grupos de cooperativas por segmentos3. La tasa de interés que fijen las OSFPS en
cada segmento, a la luz de sus variables, son determinantes para su permanencia en el
tiempo.
Como se mencionó, el BCE fija las tasas de interés y, para entender mejor el concepto de los
segmentos, a continuación se detalla las tasas de interés fijadas para el mes de Julio de 2014.
TASAS DE INTERÉS FIJADAS BCE - JULIO 2014
Productivo Corporativo
Tasa Referencial (%)
Tasa Activa Efectiva
Referencial
9.33
Tasa Máxima (%)
Tasa Activa Efectiva
Máxima
9.33
Productivo Empresarial
9.65
10.21
Productivo PYMES
11.26
11.83
Consumo
15.98
16.30
Vivienda
10.81
11.33
Microcrédito Acumulación Ampliada
Minorista Acumulación Simple
22,24
25,08
25.50
27.50
Microcrédito Minorista
28,53
30.50
Segmentos
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Elaboración: Propia.
La segmentación realizada a las Cooperativas de Ahorro y Crédito de acuerdo a criterios de
activos (USD) y socios (número)4 básicamente, tiene también repercusión directa en la
fijación de las tasas de interés ya que las OSFPS pueden tener en cada uno de sus grupos
pares la posibilidad de hacer una comparación de tasas de interés.
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Oficio Circular SEPS-IFPS 2013. 5354
Resolución No. JR-STE-2012-003/29 Octubre 2013.
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Segmento 1- Activos 0 a 250.000 y más de 700 socios / 0 a 1.100.000 y hasta 700 socios. Segmento 2- Activos
250.000,01 a 1.100.000 y más de 700 socios / 0 a 1.100.000 y sin importar el número de socios / 1.100.000,01 a
9.600.000 hasta 7100 socios. Segmento 3- Activos 1.100.000,01 o más y más de 7100 socios / 9.600.000,01 o más
hasta 7100 socios. Segmento 4 – las ex reguladas por la SBS.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
Otro elemento a considerar es que la fijación de tasas de interés toma importancia a la hora
de cumplir la normativa respecto de la Transparencia de la Información cuando se señala que
las IFIs deben publicar sus tarifas de Servicios Financieros, deben realizar la Publicación de
Información financiera y las obliga a contar con Servicios de Atención al Cliente, dar un
tratamiento a los reclamos y, desde el lado del prestatario, este cuenta ahora con
mecanismos para la Defensa del Cliente Financiero.
4. METODOLOGÍA
La Metodología desarrollada consta de 2 Fases claramente definidas tal y como se observa
en el Gráfico No. 1 – Metodología de Intervención. Para una mejor comprensión del
ejercicio, se pasa a realizar una descripción de la metodología en cada una de sus fases.
Gráfico No. 1 – Metodología de Intervención
FASE 1
Factores Asignación
Todos por Igual
Estados
Financieros
Concentración
Estructura
Costos
Cálculo Tasas
Comparativo
Número Personas
ENTIDADES
FORTALECIMIENTO
FASE 2
COSTEO POR
LINEA
Estados
Financieros
Proyecciones
SUPUESTOS
4.1. Metodología
-
Fase 1: en esta fase se calcula e identifica la tasa de interés de la OSFPS sujeta de
análisis por segmento de crédito. Se parte del registro de los estados financieros
(Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas, información que debe estar de
acuerdo al Plan de Cuentas Vigente en la normativa de la SEPS.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
Posteriormente, del análisis de las principales cuentas (cartera, provisiones, gastos
operativos) que se tomarán para el análisis y fijación de las tasas de interés, se
aplicarán algunos criterios de asignación a los mismos (cartera de crédito, gastos
administrativos y costos de fondos), que permitan direccionarlos de acuerdo a los
tipos de cartera que se analizan. Algunos criterios de asignación que se podrían
aplicar son:
a.
b.
c.
d.
Porcentajes (concentración, distribución cartera, total de activos, etc.)
Igual Valor para Todos (variables distribuida en igual valor o porcentaje)
Número de Empleados (# de personas involucradas en la línea, producto)
Valores de las Remuneraciones (monto de salarios de las personas involucradas en la
línea o producto)
e. Tiempo: variable que tiene relación con el tiempo dedicado al producto, línea.
f. Áreas y Espacios Físicos: costo del área que ocupa la línea o producto.
Una vez que se han logrado “direccionar” de mejor manera los componentes de la
estructura de costos se procede al cálculo de la tasa de Interés por segmento. Para
este ejercicio básicamente se utilizará el criterio de “porcentajes” y “todos por
igual”.
La fórmula para determinar la tasa de interés bajo el esquema de estructura de
costos es la siguiente:
“La tasa de interés efectiva anualizada (T) que se cobra sobre los préstamos será una
función de cinco elementos, expresado cada uno de ellos como un porcentaje del
promedio de la cartera de préstamos pendientes: los gastos administrativos (GA), las
pérdidas por concepto de préstamos (PP), el costo de los fondos (CF), la tasa de
capitalización deseada (TC), y el ingreso por concepto de inversiones (II)”:
T 
GA  PP  CF  TC  II
1  PP
Con la información de los 5 elementos por cada tipo de cartera, se calcula la tasa de interés
por cada segmento. Esta información, tasa de interés por segmento, se consolida y se busca
comparar con la tasa de interés por segmento emitida por el BCE así como con las tasas de
interés de otras OSFPS dentro de un mismo grupo par. Esta comparación permitirá visualizar
la diferencia de tasas de interés existente entre la OSFPS sujeta de estudio y las otras dos
opciones de referencia.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
Para finalizar con esta fase, se procede a calcular indicadores específicos relacionados con la
eficiencia y rentabilidad ya que tienen relación directa con la fijación de la tasa de interés.
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Fase 2: esta fase permite realizar una simulación de la gestión de sostenibilidad de la
OSFPS mediante la inclusión de una proyección de una cartera aproximada con
condiciones ajustadas a la cartera actual y acorde a la definición de tasas de Interés
calculadas en la Fase 1.
Esta simulación permitirá tener una aproximación de la cartera por diferentes tipos de
cartera más reales conforme las condiciones de ubicación y segmentos de atención de
las entidades y a la vez que puede ayudar a conocer los requerimientos de
financiamiento de corto y mediano plazo. La proyección de cartera se realizará bajo
nuevos supuestos de montos, plazos, número de operaciones y nueva tasa de interés
bajo las particularidades de cada tipo de cartera.
En esta fase también se realiza una aproximación de costeo de cada línea de cartera,
esta información permitirá a la OSFPS determinar cuál es la línea más rentable y, sobre
esa base tomar decisiones de re-direccionamiento de la cartera y por ende de su gestión.
4.2. Elementos Conceptuales
En esta sección se enunciarán algunas bases conceptuales con la finalidad de entender de
mejor manera la Metodología propuesta para definir la Tasa de Interés en las OSFPS.
Estos elementos conceptuales estarán alineados a la fijación de tasas de interés y la
estructura de costos.
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Gastos Administrativos: incluyen los costos de ejecución de las actividades del
préstamo como son: gastos de personal, suministros, viajes, depreciación. Son los
que consumen mayor proporción y es el mayor determinante de la tasa de interés.
Tasa Pérdida Préstamos: representa la pérdida anual ocasionada por los préstamos
incobrables.
Costo de Fondeo: se refiere al costo de los fondos o al dinero que la entidad está
pagando por el uso del dinero, que generalmente destina al financiamiento de sus
prestatarios.
Capitalización: es el porcentaje que determina la entidad que debe obtener por
concepto de utilidad o un porcentaje de ganancia.
Ingresos por Inversiones: es el ingreso que se espera obtener de los activos
financieros de la entidad, distintos de su cartera de préstamos.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
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Costos Directos: son aquellos costos incurridos específicamente como resultado de
proveer un servicio específico o producto. Los costos directos pueden ser fijos o
variables y son los más fáciles de asignar.
Costos Indirectos: son aquellos costos que no se relacionan directamente a un
servicio o producto específico pero que son necesarios para manejar la entidad.
Costos Fijos: son los costos incurridos (a corto plazo por lo menos) que no varían sin
importar la cantidad de transacciones o productos.
Costos Variables: son aquellos incurridos con cada transacción de cada producto.
Criterios de Asignación: es el mejor factor que se utiliza para asignar un valor o
porcentaje a una variable.
Tasa de Interés Nominal: es la tasa que debe pagarse de acuerdo con lo estipulado en
el colateral. No tiene en cuenta los derechos, comisiones y otros gastos relacionados
con el préstamo.
Tasa de Interés Efectiva: representa el costo financiero en un cálculo del interés
sobre el saldo insoluto para el período de reembolso. Lo que incluye a más de los
intereses, las comisiones y demás cargos financieros de cada período.
Grupo Par: es el grupo de entidades que poseen un mismo perfil institucional
(cartera, clientes, metodología, etc.)que permita realizar comparaciones (benchmark)
adecuado de sus indicadores.
Indicadores: son relaciones de cifras extractadas de los estados financieros y que son
medidas útiles para conocer el desempeño de la entidad.
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
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La herramienta permite definir la tasa de interés proyectada de la entidad de una
manera estructurada pero sencilla a la vez.
Depende en gran medida de la capacidad de cada OSFPS para obtener información
adecuada para incluir en la herramienta y por ende de la efectividad de los
resultados.
La herramienta permite tomar decisiones adecuadas respecto de las tasas de interés,
reordenar la distribución de gastos, direccionar fondos específicos para cada línea,
re-direccionar la gestión por línea más rentable con una nueva estructura de la
cartera y la búsqueda de financiamiento adecuado para cada segmento,
La herramienta permite visualizar la coherencia de la gestión y los resultados
obtenidos por la entidad.
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METODOLOGÍA DE DETERMINACIÓN DE TASAS DE INTERÉS
6. SIGLAS Y ABREVIATURAS
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CONAFIPS: Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias
IFI: Intermediaria Financiera
OSFPS: Organizaciones del Sistema Financiero Popular y Solidario
BCE: Banco Central del Ecuador
SEPS: Superintendencia de Economía Popular Y Solidaria
LEPS: Ley DE Economía Popular y Solidaria
SBS: Superintendencia de Bancos y Seguros
BG: Balance General
PYG: Pérdidas y Ganancias
7. BIBLIOGRAFÍA
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Intendencia de Estadísticas, Estudios y Normas de la EPS y SFPS. Dirección Nacional de
Normas. Recopilación de la Normativa de la Economía Popular y Solidaria y del Sistema
Financiero Popular y Solidario. Quito. Mayo 2014.
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