Comunicado sobre Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile Santiago, Septiembre 2013 ICR clasifica en Categoría AA+ con tendencia “Negativa” la nueva Línea de Bonos Bancarios de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile (BBVA). La clasificación se fundamenta, principalmente, en la clasificación de riesgo, en categoría internacional A, asignada por nuestro aliado estratégico DBRS, Inc. matriz del Banco BBVA en Chile, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA, España). Asimismo considera el crecimiento de las colocaciones del Banco, los bajos índices de riesgo de cartera y su favorable calidad de cartera. Por otro lado, la clasificación también incorpora los altos niveles de endeudamiento y el menor margen neto de la Entidad. ICR, de acuerdo Metodología de Clasificación, otorga a la solvencia del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile la categoría SA1 (Support Assessment), esto refleja que la Entidad cuenta con un muy fuerte a buena probabilidad de respaldo externo en forma predecible y oportuna. Sin embargo, BBVA España, se ha visto enfrentada a mayores riesgos sistémicos que se han reflejado en la baja de clasificación de sus deudas, por lo cual, ICR refleja este mayor nivel de riesgo en la clasificación de la filial chilena BBVA Chile. Los orígenes de Banco BBVA se remontan a octubre de 1998, cuando el grupo Banco Bilbao Vizcaya (BBV) ingresó a la propiedad de Banco BHIF como accionista preponderante. Al año siguiente, el Banco Bilbao Vizcaya se fusionó con Argentaria, creándose el Grupo BBVA, y junto con ello, BBVA Banco BHIF en Chile. Posteriormente, en marzo de 2003, se cambio el nombre social de BBVA Banco BHIF a Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, acompañado de una profunda renovación cultural corporativa del Grupo a nivel global. Los orígenes de Banco BBVA en Chile se remontan a octubre de 1998, cuando el grupo Banco Bilbao Vizcaya (BBV) ingresó a la propiedad de Banco BHIF como accionista preponderante. Al año siguiente, el Banco Bilbao Vizcaya se fusionó con Argentaria, creándose el Grupo BBVA, y junto con ello, BBVA Banco BHIF en Chile. Posteriormente, en marzo de 2003, se cambio el nombre social de BBVA Banco BHIF a Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, acompañado de una profunda renovación cultural corporativa del Grupo a nivel global. Las colocaciones totales han tenido un sostenido incremento, a excepción del año 2009 debido a la crisis financiera internacional, logrando un crecimiento anual compuesto de 12,8% entre diciembre de 2003 y diciembre de 2012. La participación de mercado de Banco BBVA, a julio de 2013, alcanza un 6,67% (6,80% sin considerar las colocaciones de CorpBanca Colombia), destacándose en los segmentos de créditos para la vivienda y consumo, donde el Banco ocupa quinto lugar en el rating del Sistema con una participación de mercado de un 8,0%1 y de un 9,07%, respectivamente. Lo anterior, se ha logrado con un nivel de riesgo reducido. En efecto, el índice de provisiones sobre colocaciones se muestra bajo el Sistema Financiero, en todos los segmentos de mercado, a julio de 2013 el índice de riesgo del Banco alcanza a 1,7% mientras que el mercado el indicador registra un 2,3%. A su vez los indicadores de la calidad de cartera también se encuentran bajo el Sistema Financiero 2 Sin perjuicio de lo anterior, es importante señalar que el margen neto de Banco BBVA, se encuentra bajo el Sistema en todo el período de análisis, debido, principalmente, a la composición de la cartera del Banco y a un mayor costo de fondo. A julio de 2013, los créditos a empresas representaban el 51,7% de las colocaciones totales, y aún cuando es un segmentó que tiene asociado menores niveles de riesgo, también, es un segmento que presenta menores spreads en comparación con los créditos de personas. 1 2 Corresponde a la participación de mercado, sin considera las colocaciones de CorpBanca en Colombia. Corresponde a la razón entre los ingresos operacionales netos totales sobre los activos totales 3 Adicionalmente, los depósitos, que representan un 54,4% del total de pasivos (un 61% el Mercado), están compuesto en un 20,5% de depósitos vista, que es un financiamiento de menor costo, en cambio el Sistema este financiamiento alcanza a un 27,0% de los depósitos. En cuanto a los niveles de rentabilidad, el ROE y ROA después de impuesto se ha mantenido en niveles inferiores al Sistema, pese a la mejoría presentada por estos indicadores, los cuales lograron, un peak en diciembre 2009, registrando un ROE de 14,2% y un ROA de 1,0%. Sin embargo, en julio de 2013, el Banco disminuye su rentabilidad bajando el ROE a un 6,8% y el ROA a un 0,4% respectivamente. 4 El Banco BBVA durante el período de análisis ha mantenido altos niveles de endeudamiento , en comparación con el Sistema y bancos pares. A julio de 2013, este indicador alcanza las 14,5 veces, siendo el cuanto banco más apalancado del Sistema. Adicionalmente, el índice de Basilea del Banco es superior al registrado por la Industria financiera, en casi todo el período de análisis. A junio 2013 el Banco registra por primera vez un indicador inferior al Sistema con un 12,9% en comparación a 13,2% del Sistema Financiero. Con el objetivo de financiar un nivel de operaciones que le permita mantener el nivel de crecimiento, el Banco, se encuentra en proceso de inscripción de una nueva Línea de Bonos Bancarios, con las siguientes, principales, características: I. Monto de la Línea: El monto total de la Línea asciende a cincuenta millones de Unidades de Fomento o su equivalente en pesos. II. Plazo de la Línea de Bonos: La Línea de Bonos tiene un plazo máximo de cuarenta años contado desde su inscripción en el Registro de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. III. Características Generales de la Línea: Los Bonos que se emitan con cargo a esta Línea, podrán ser colocados en el Mercado General, se emitirán desmaterializados, estarán expresados en pesos o en UF y se podrán emitir en una o más series. IV. Escritura Complementaria: Los Bonos con cargo a esta Línea serán por el monto y tendrán las características y condiciones especiales que se especifiquen en las respectivas escrituras complementarias. V. Rescate anticipado: Las emisiones con cargo a esta Línea no contempla rescate anticipado, salvo que su Escritura Complementaria especifique lo contrario VI. Garantías: Las emisiones de bonos que se efectúen al amparo de la Línea no contemplan garantías específicas. VII. Convertibilidad: Los Bonos con cargo a esta Línea no serán convertibles en acciones Definición de Categorías: Categoría AA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. La Subcategoría “+“, denota una mayor protección dentro de la Categoría. La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. 3 4 Total Pasivo, se refiere a deuda más patrimonio Endeudamiento, medido como activos menos patrimonio sobre patrimonio