Finanzas 1 - Primera Unidad

FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
1
Evaluación:
EXAMEN PARCIAL
EP
30%
EXAMEN FINAL
EF
30%
PROMEDIO PRÁCTICAS *
PP
40%
PROMEDIO FINAL
PF
EPx30 + EFx30 + PPx40
-----------------------------------------100
* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:
•Intervenciones orales en clase.
• Asistencia a clases.
• Prácticas calificadas.
• Controles de lectura o separatas.
• Trabajos de investigación y exposiciones.
• Nota mínima aprobatoria Once (11).
• Libro recomendado:
FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Eugene F. Brigham – Joel F. Houston.
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Concepto de Finanzas:
• Las finanzas son las actividades relacionadas con los
flujos de capital y dinero entre individuos, empresas o
Estados.
• La función de finanzas se ocupa de administrar y
determinar las fuentes necesarias para obtener recursos y
luego asignarlos eficientemente para los diversos usos
múltiples y alternativos dentro de la empresa.
• En otras palabras, “tratar
tratar de obtener dinero y crédito al
menor costo posible, para lograr su máximo rendimiento u
optimización de recursos”.
recursos”.
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Áreas financieras:
El mercado de dinero y el mercado de capitales
•Bancos, aseguradoras, sociedad de inversión, etc.
•Técnicas valuación, fluctuación tasa interés, inst. financ.
•Conocimiento general de la Adm. financiera y demás áreas.
Inversiones
•Corredores de bolsa, analistas financieros, asesores de
inversión, planeadores financieros.
•Vender, analizar inst. financieros y seleccionar la mezcla
óptima de títulos financieros para los inversionistas.
Administración Financiera
•Políticas de créditos a clientes, de inventarios, presupuesto
de capital, efectivo disponible, fusiones , reinvertir o pagar
dividendos.
•Mayor oportunidad de empleo.
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4
¿Es un curso importante?
Decisiones
personales
Decisiones
de negocio
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5
Las finanzas y el nuevo milenio:
El uso
creciente de la
tecnología de
la información
La
globalización
en las
empresas
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Función de las finanzas:
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Tres funciones primarias:
Análisis de datos
financieros.
Determinación de la
estructura de activos de
la empresa.
Determinación de la
estructura de capital.
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8
Responsabilidades del personal de
finanzas:
Pronosticar y
planificar
Tomar las
decisiones de
inversión y
financiafinanciamiento
Coordinar y
controlar
Tratar con
los
mercados
financieros
Manejar el
riesgo
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Frases libro:
Padre rico padre pobre
•
La razón por la que no soy rico es porque tengo a mis hijos vs La
razón por la que DEBO ser rico es porque tengo a mis hijos.
•
Uno a menudo se convierte en lo que estudia.
•
El activo más poderoso con el que contamos es nuestra mente.
•
Los perdedores evitan el fracaso, y el fracaso convierte a los
perdedores en ganadores.
Robert Kiyosaki
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El Mercado de Capitales:
Es el lugar donde se reúnen compradores y vendedores para
negociar acciones, obligaciones, bonos, y otros títulos de renta fija
o variable de plazo intermedio a largo.
Los mercados de capitales son enormes y sus operaciones son
valuadas en miles de millones de dólares al día.
Prácticamente todos los países tienen un mercado de capitales
(denominado a veces Bolsa); en algunos países centrales como
Estados Unidos, Inglaterra, China, Japón o Brasil se negocian las
principales acciones y obligaciones del mundo.
Generalmente, el estado de un mercado de capitales señala la
salud financiera de un país
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Organización del mercado de
capitales:
Los reguladores.
*SMV,
*Apoyo y Asoc.,
*Class y Asoc.,
*Jasaui y Asoc.
*Equilibrium.
Los oferentes
*Agente
Superavitario (Con
liquidez).
Los
intermediarios.
*Banco Central
*Bolsa valores .
*Adm. F. Mutuos
*Corred. bolsa.
*CAVALI.
Los
demandantes.
*Agente
Deficitario (sin
liquidez)
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Se subdivide en dos mercados:
Mercado
de valores
Mercado
crediticio
•Ofrecen rentabilidad.
•Negociación abierta al público.
•Ganan margen por comisión.
•Capital-Riesgo, (acciones, bonos, etc.).
•Entre entidades de crédito e
inversores.
•Negociación directa, cerrada al público.
•Ganan margen por préstamo.
•Capital-Deuda, (préstamos bancarios).
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El Sistema Financiero Peruano:
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones
que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios Financieros” o
“Mercados
Financieros”.
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Instituciones que lo conforman:
Bancos
Sociedad
nacional de
agentes de bolsa.
Financieras
Bancos de
inversiones
Compañías de
seguros
Bolsa de Valores
AFPs.
COFIDE
Banco de la
Nación
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Entes reguladores y de Control:
BCRP
SBS
SMV
SAFP
•Regula el mercado
de
tasas
de
interés.
•Oferta monetaria.
•Administración de
reservas
internacionales
(RIN).
•Emisión de billetes
y monedas.
•Controla el sistema
financiero
nacional.
•Fiscaliza al BCRP,
BN
y
demás
instituciones
financieras.
•Promover
el
mercado
de
valores.
•Adecuado manejo
de las empresas y
normar
su
contabilidad.
•Las
mismas
funciones que la
SBS pero para las
AFPs.
(Administradoras
de
fondos
de
pensiones).
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Sistema Financiero Bancario:
BCRP
BN
Banca
Comercial
Sucursales de los
Bancos del Exterior
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Sistema Financiero no Bancario:
Financieras
Caja Municipal de Crédito
Popular
Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito
Cajas Rurales
Entidad de Desarrollo
a la Pequeña y Micro
empresa EDPYME
Empresas
Especializadas
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Servicios que brindan las instituciones
financieras:
Préstamos
Créditos
Intermediación
Garantía
real
Cuentas de
crédito
Leasing.
Garantía
personal
Tarjetas de
crédito
Descuento
comercial.
Anticipos
créditos,
factoring.
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Operaciones más usadas por las
empresas:
Corto
plazo
•Descuentos
comerciales.
•Anticipos de
créditos
comerciales.
•El factoring.
•Avales
Largo
plazo
•Préstamos
con garantía
personal.
•Préstamos
con garantía
hipotecaria.
•Leasing
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Operaciones más usadas por las
personas naturales:
Corto
plazo
Tarjetas de
crédito
Largo
plazo
•Préstamos
personales.
•Préstamos
hipotecarios.
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Bolsa de Valores:
Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones
de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por
intermediarios especializados (en nuestro país son las
Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles son
organizados, reglamentados y transparentes, para que las
operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.
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Bolsa de valores de Lima:
Es una empresa privada
que facilita la negociación
de valores inscritos en
Bolsa, ofreciendo a los
participantes (emisores e
inversionistas) los servicios,
sistemas y mecanismos
adecuados para la inversión
de
manera
justa,
competitiva,
ordenada,
continua y transparente.
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Mercado primario:
los demandantes requieren nueva
financiación ya sea a través de la
emisión de valores de capital-deuda o
a través de valores de capital-riesgo.
se comercializan título valores de
primera emisión que son ofertados
por las empresas con la finalidad de
obtener recursos frescos, ya sea para
la constitución de nuevas empresas o
para inyectar nuevo a las empresas
en marcha
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24
Mercado secundario:
Se ejecutan las transferencias de títulos
y valores que han sido previamente
colocadas en el mercado primario dando
liquidez, seguridad, rentabilidad a los
inversionistas, permitiéndoles revertir
sus decisiones de compra y venta.
Mercado de realización sin su existencia
sería difícil la existencia del mercado
primario pues difícilmente se suscribirían
las emisiones de activos financieros si no
existiese la posibilidad de liquidar la
inversión transmitiéndolos.
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Beneficios y riesgos:
Riesgos
Beneficios
Riesgo sector
económico
Rentabilidad
Riesgo país.
Co-propietario.
Riesgo empresa
y mercados.
Desarrollo del
país.
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Los valores más conocidos:
Acciones
Bonos
* Representa la
propiedad que una
persona tiene de
una parte de la
sociedad emisora.
* son promesas de
pago emitidas por
una ciudad, un
gobierno federal, o
una empresa.
*Son transmisibles
libremente
y
otorgan derechos
económicos
y
políticos a su titular
* El emisor se
compromete
a
devolver el capital
principal junto con
los
intereses,
también llamados
cupón
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Emisión de valores:
Para que los valores puedan ser negociados deben emitirse
en forma masiva y sean libremente negociables.
Al portador:
A la Orden:
Normativos:
•En el certificado no
figura el nombre
del propietario y se
transmiten por la
simple entrega.
•Ejm.:
bonos,
certificados
de
depósito.
•Son emitidos a
nombre de una
persona
determinada y son
transferidos
mediante endoso.
•Ejm.:
Letra
de
cambio.
•Son emitidos a
nombre de una
persona
determinada.
•Su
transferencia
requiere que la
empresa registre al
nuevo propietario.
•Ejm.: Acciones y
bonos.
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Tipos de acciones:
Comunes u
ordinarias
Son
propiamente
las acciones
dichas.
Convertible
Tienen la
capacidad de
convertirse en
bonos y
viceversa, pero
lo más común
es que los
bonos sean
convertidos en
acciones.
Con Valor
nominal
Preferentes
Voto limitado
Tienen
prioridad sobre
las acciones
comunes en
relación con el
pago de
dividendos. La
tasa de
dividendos de
éstas acciones
puede ser fija
o variable y se
fija en el
momento en el
que se emiten.
Sólo confieren
el derecho a
votar en
ciertos asuntos
de la sociedad,
determinados
en el contrato
de suscripción
de acciones
correspondient
e, no son más
que una
variante de las
acciones
preferentes.
De industria
Establecen
que el aporte
de los
accionistas
sea realizado
en la forma
de un
servicio o
trabajo.
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Hace constar
numéricament
e el valor del
aporte.
Sin valor
nominal
No
representan el
monto del
aporte, tan
solo
establecen la
parte
proporcional
que
representan en
el capital
social.
29
Tipos de bonos:
Voto Cupón
Cero
Canjeable
Puede
canjearse por
acciones ya
existentes. No
provoca ni la
elevación del
capital ni la
reducción de
las acciones.
No paga
intereses
durante su vida,
sino que lo hace
íntegramente
en el momento
en el que se
amortiza, es
decir cuando el
importe del
bono es
devuelto. En
compensación,
su precio es
inferior a su
valor nominal.
Del estado
Títulos del
Tesoro público a
medio plazo o
largo plazo.
También
llamados bonos
soberanos.
Strips
De caja
Son par cubrir
las necesidades
de tesorería de
la empresa.
Se separan
los cupones del
principal y ambas
partes cotizan por
separado..
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30
Sociedad Agente de Bolsa “SAB”
Es la única intermediaria del
mercado bursátil autorizada y
supervisada por la (CONASEV)
encargada de realizar las
operaciones de compra y venta
que los inversionistas les
solicitan; a cambio cobran una
comisión, que es determinada
libremente por cada una de
ellas en el mercado. Existen
aproximadamente
21
SAB.
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Servicios que brinda:
Brinda suficiente información sobre precios, mercados,
calidades, cantidades, etc.
Operaciones son amparadas en contratos, no hay presencia
física.
Las transacciones pueden realizarse a viva voz o de manera
electrónica.
Mercado organizado que permite descubrir los precios en
libre competencia.
Concentra gran cantidad de ofertas y demandas sin la
presencia física de los productos.
Todas las operaciones están respaldadas por garantías.
Dispone de una cámara arbitral para la solución de
controversias ante eventuales incumplimientos contractuales.
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Bolsa de productos:
Es el espacio físico de encuentro para compradores
(demanda) y vendedores (oferta), donde negocian
contratos que garantizan las transacciones físicas de
un producto básico o un commodity.
Las bolsas de productos no compran ni venden por
cuenta propia, no transportan o procesan productos.
Las entregas pueden ser inmediatas o futuras.
Es un mercado de intermediación directa, intervienen
sociedades corredoras de productos o promotores.
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Tipos de operaciones:
Operaciones al contado
“SPOT o FÍSICO”.
Operaciones a plazo,
“FORWARD MARKET”.
Operaciones de futuro,
opción call, opción pull.
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Situación actual de la BPP:
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