the company

SANTIAGO STOCK EXCHANGE ENERSIS NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE) ENI LATIN AMERICAN STOCK EXCHANGE OF MADRID STOCK EXCHANGE (LATIBEX) XENI ENERSIS S.A. WAS CONSTITUTED WITH THE NAME OF COMPAÑÍA CHILENA METROPOLITANA DE DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA S.A., AND ON AUGUST 1, 1988, THE COMPANY BECAME KNOWN AS ENERSIS S.A.. THE CAPITAL OF THE COMPANY AMOUNT TO TH.CH$2,365,606,672, DIVIDED INTO 32,651,166,465 SHARES. ENERSIS SHARES ARE TRADED IN CHILEAN STOCK EXCHANGES, NEW YORK STOCK EXCHANGE IN THE FORM OF AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS (ADR) AND IN THE LATIN AMERICAN STOCK EXCHANGE OF MADRID STOCK EXCHANGE (LATIBEX). THE OBJECTS OF THE COMPANY ARE TO EXPLORE, DEVELOP, OPERATE, GENERATE, DISTRIBUTE, TRANSMIT, TRANSFORM AND/OR SELL ENERGY IN ANY OF ITS FORMS OR NATURE, IN CHILE OR ABROAD, EITHER DIRECTLY OR THROUGH OTHER COMPANIES, AND ACTIVITIES IN TELECOMMUNICATIONS AND THE PROVISION OF ENGINEERING IN CHILE OR ABROAD, AND ALSO HAS THE OBJECT OF INVESTING AND MANAGING ITS INVESTMENTS IN SUBSIDIARY AND ASSOCIATE COMPANIES. ITS TOTAL ASSETS WERE TH.CH$10,253,592,300 AT DECEMBER 31, 2005. ENERSIS CONTROL A GROUP WHO OPERATE IN THE ELECTRICITY MARKET ON FIVE COUNTRIES IN LATIN AMERICA. IN THE YEAR 2005 OBTAIN A NET INCOME OF TH.CH$68,016,865 AND AN OPERATING INCOME OF TH.CH$805,366,156. EMPLOYEES: AT THE END OF 2005 IT GIVES DIRECT OCCUPATION TO 11,653 PEOPLE, THROUGH ITS SUBSIDIARIES COMPANIES OVER LATIN AMERICA. enersis 05 CHAPTER CHAIRMANS´LETTER TO SHAREHOLDERS HIGHLIGHTS OF 2005 COMPARATIVE FINANCIAL STATEMENTS 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 PAGE 2 6 8 THE COMPANY 10 OWNERSHIP AND CONTROL 12 SHARE TRANSACTIONS 14 DIVIDEND POLICY 17 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES 19 COMPANY ACTIVITIES 31 COMPANY BUSINESSES 37 ELECTRICITY BUSINESS 41 OTHER BUSINESSES 58 RISK FACTORS 62 INVESTMENT AND FINANCING POLICY 64 ESSENTIAL FACTS 66 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES 83 DECLARATION OF RESPONSIBILITY 114 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 117 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 277 FINANCIAL STATEMENTS OF SUBSIDIARIES 317 LETTER FROM THE CHAIRMAN TO OUR SHAREHOLDERS: )TÀISÀMYÀDUTYÀTOÀPRESENTÀYOUÀTHEÀ"ALANCEÀ3HEETÀ)NCOMEÀ3TATEMENTÀANDÀINFORMATIONÀONÀTHEÀPRINCIPALÀACTIVITIESÀOFÀOURÀ COMPANYÀDURINGÀÀAÀYEARÀTHATÀWEÀCOULDÀDESCRIBEÀASÀAÀVERYÀGOODÀONEÀINÀALLÀTHEÀAREASÀOFÀOURÀBUSINESSÀ&ORÀ%NERSISÀ ANDÀALLÀTHEÀCOMPANIESÀLINKEDÀDIRECTLYÀORÀINDIRECTLYÀTOÀTHEÀ'ROUPÀLASTÀYEARÀWASÀCHARACTERIZEDÀASÀBEINGÀAÀPERIODÀINÀ WHICHÀWEÀMADEÀOURÀINTERESTSÀINÀTHEÀREGIONÀSTRONGERÀANDÀMOREÀSOLIDÀWITHÀRESULTSÀTHATÀALLOWÀUSÀTOÀLOOKÀCONDENTLYÀ ATÀTHEÀPRESENTÀANDÀTOÀCONTINUEÀTOÀBUILDÀAÀPROSPEROUSÀFUTUREÀFORÀTHEÀ#OMPANYÀ 2%35,43 $URINGÀÀOURÀ#OMPANYÀACHIEVEDÀAÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀYEARÀOFÀÀMILLIONÀ#HILEANÀ0ESOSÀREECTINGÀAÀGROWTHÀ OFÀÀPERCENTÀWITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀOFÀTHEÀPREVIOUSÀYEARÀNOÀDOUBTÀAÀGOODÀRESULTÀ)ÀSHOULDÀPOINTÀOUTÀ FURTHERMOREÀTHATÀTHEÀBASISÀFORÀCOMPARISONÀINÀÀHADÀALREADYÀEXPERIENCEDÀAÀGROWTHÀBYÀMOREÀTHANÀTHREEÀTIMESÀ WITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀYEARÀBEFOREÀMAKINGÀTHISÀNEWÀACHIEVEMENTÀEVENÀMOREÀATTRACTIVEÀ (OWEVERÀTOGETHERÀWITHÀOBTAININGÀADVANTAGEOUSÀPROTSÀWEÀWISHÀTOÀHIGHLIGHTÀTHEÀSIGNICANTÀGROWTHÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀ OPERATINGÀINCOMEÀANÀINDICATORÀTHATÀREECTSÀOURÀORGANIZATIONSÀMAINÀACTIVITYÀWHICHÀROSEÀBYÀÀPERCENTÀFROMÀÀ MILLIONÀ#HILEANÀ0ESOSÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀÀMILLIONÀ#HILEANÀ0ESOSÀINÀ$ECEMBERÀÀ )TÀISÀALSOÀIMPORTANTÀTOÀPOINTÀOUTÀTHEÀÀANDÀÀPERCENTÀINCREASESÀINÀDEMANDÀFORÀELECTRICÀENERGYÀINÀTHEÀGENERATINGÀANDÀ DISTRIBUTIONÀBUSINESSESÀRESPECTIVELYÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀTHEÀ'ROUPÀOPERATESÀANDÀWHICHÀCONRMÀTHEÀPROJECTIONSÀ MADEÀBYÀOURÀCOMPANYÀINÀORDERÀTOÀMAINTAINÀAÀSUSTAINEDÀANDÀEFCIENTÀGROWTHÀFORÀTHEÀCLIENTSÀANDÀCOMMUNITIESÀTHATÀ WEÀSERVEÀINÀTHEÀCONTINENTÀ &).!.#)!,À!#4)6)4)%3 7HEREASÀTHEÀ"ALANCEÀ3HEETÀISÀVERYÀGOODÀSOÀAREÀTHEÀNANCIALÀRATIOSÀTHATÀCONTINUEÀTOÀSHOWÀGOODÀRESULTSÀ4HISÀISÀ REECTEDÀINÀTHEÀCONSOLIDATIONÀOFÀTHEÀNANCIALÀSTRUCTUREÀOFÀ%NERSISÀINCREASINGÀITSÀLIQUIDITYÀANDÀIMPROVINGÀITSÀACCESSÀ TOÀTHEÀDEBTÀMARKETSÀ4ODAYÀTHEÀNANCIALÀREALITYÀALLOWSÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀTOÀHAVEÀAÀMATURITYÀCURVEÀTHATÀMATCHESÀINÀ AÀBETTERÀMANNERÀTHEÀCHARACTERISTICSÀOFÀTHEÀELECTRICITYÀBUSINESSÀWHEREÀITÀOPERATESÀ !LSOÀWORTHYÀNOTEÀISÀTHEÀFAVORABLEÀEVOLUTIONÀOFÀ%")4$!ÀWHICHÀHASÀEXPERIENCEDÀONÀOUTSTANDINGÀGROWTHÀRISINGÀMOREÀ THANÀÀMILLIONÀ53À$OLLARSÀTOÀAÀGUREÀOFÀÀMILLIONÀ53À$OLLARSÀ7ITHÀTHESEÀINDICATORSÀATÀHANDÀRISKÀPERCEPTIONÀ CONTINUESÀTOÀFALLÀSITUATIONÀTHATÀHASÀBEENÀCONRMEDÀBYÀTHEÀLOCALÀANDÀINTERNATIONALÀ2ISKÀ2ATINGÀ!GENCIESÀWHICHÀHAVEÀ IMPROVEDÀTHEÀ#OMPANYSÀRATINGÀ &IRSTÀITÀWASÀ-OODYSÀTHATÀRAISEDÀ%NERSISÀSENIORÀUNSECUREDÀDEBTÀRATINGÀFROMÀ"AÀTOÀ"AÀ&ITCHÀCONRMEDÀITSÀRATINGÀ ATÀ"""ÀANDÀ3TANDARDÀÀ0OORSÀALSOÀCONRMEDÀTHEÀCORPORATEÀCREDITÀRATINGÀATÀ"""ÀANDÀFURTHERMOREÀRAISEDÀ%NERSISÀ UNSECUREDÀDEBTÀRATINGÀFROMÀ""ÀTOÀ"""ÀELIMINATINGÀTHEÀDIFFERENCEÀTHATÀEXISTEDÀANDÀCONRMINGÀTHEÀ#OMPANYÀATÀ THEÀINVESTMENTÀGRADEÀLEVELÀ 05 enersis 2/3 )ÀSHOULDÀPOINTÀOUTÀTHEÀPOSITIVEÀTENDENCYÀREGARDINGÀ%NERSISSÀCLASICATIONÀOFÀALLÀTHEÀINTERNATIONALÀRATINGÀAGENCIESÀ AÀREECTIONÀOFÀTHEÀIMPROVEDÀNANCIALÀPROLEÀTHEÀFAVORABLEÀBUSINESSÀPERFORMANCEÀTHEÀPOSITIVEÀCHANGESÀINÀTHEÀ #HILEANÀREGULATORYÀFRAMEWORKÀTHEÀSOLIDÀCOMPETITIVEÀPOSITIONÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀTHEÀ'ROUPÀHASÀOPERATIONSÀ !RGENTINAÀ"RAZILÀ#HILEÀ#OLOMBIAÀYÀ0ERUÀANDÀTHEÀGROWINGÀDEMANDÀFORÀELECTRICITYÀINÀTHEÀREGIONÀAMONGÀOTHERSÀ 'REATERÀIMPROVEMENTSÀINÀTHESEÀTENDENCIESÀCOULDÀEVENÀRESULTÀINÀNEWÀPOSITIVEÀCHANGESÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀRATINGÀ )NÀTHEÀSAMEÀWAYÀTHEÀIMPROVEDÀLIQUIDITYÀPARTLYÀEXPLAINSÀWHYÀTHEÀSHARESÀINÀ%NERSISÀSHOWÀAÀGREATERÀSENSITIVITYÀTOÀTHEÀ DECISIONSÀOFÀTHEÀINVESTORSÀDUEÀTOÀECONOMICÀORÀMARKETÀCONDITIONSÀ4HISÀHASÀBEENÀPROVEDÀWITHÀTHEÀCLOSINGÀPRICEÀOFÀTHEÀ SHAREÀCLOSEDÀATÀÀ#HILEANÀ0ESOSÀWHICHÀMEANTÀANÀINCREASEÀOFÀOVERÀÀPERCENTÀDURINGÀTHEÀYEARÀWHILEÀTHEÀPRICEÀ OFÀTHEÀ!$3ÀAMOUNTEDÀTOÀÀ53À$OLLARSÀANÀINCREASEÀOFÀÀPERCENTÀ 3%26)#% /URÀNUMBERÀOFÀCONSUMERSÀINÀTHEÀELECTRICÀENERGYÀDISTRIBUTIONÀBUSINESSÀCONTINUESÀTOÀGROWÀANDÀTODAYÀWEÀHAVEÀMOREÀ THANÀÀMILLIONÀCLIENTSÀINÀTHEÀSIXÀCONCESSIONÀAREASÀINÀ,ATINÀ!MERICAÀWHEREÀWEÀDELIVERÀELECTRICITYÀ)NÀORDERÀTOÀCOMPLYÀ WITHÀOURÀMISSIONÀWEÀAREÀALWAYSÀMAKINGÀTECHNICALÀANDÀCOMMERCIALÀIMPROVEMENTSÀSOÀTHATÀOURÀCUSTOMERSÀRECEIVEÀAÀ SERVICEÀINÀLINEÀWITHÀTHEÀQUALITYÀTHEYÀDESERVEÀ )NÀORDERÀTOÀOFFERÀANÀEFCIENTÀSERVICEÀITÀISÀNECESSARYÀTOÀSTARTÀWITHÀAÀBASEÀTHATÀGUARANTEESÀTHEÀBASICÀPROVISIONÀOFÀELECTRICALÀ ENERGYÀRESPONSIBILITYÀTHATÀFALLSÀINÀOURÀGENERATIONÀPLANTSÀTHOSEÀTHATÀCOUNTÀONÀANÀINSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀÀ-7ÀINÀ THEÀVEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀWEÀAREÀPRESENTÀINÀTHEÀREGION 4(%À#/-0!.9 )NÀMIDYEARÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀTOÀESTABLISHÀANÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀINÀRESPONSEÀTOÀTHEÀREQUIREMENTSÀOFÀTHEÀ3ARBANES /XLEYÀ!CTÀOFÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀ!MONGÀITSÀOTHERÀFUNCTIONSÀTHISÀ#OMMITTEEÀWILLÀBEÀRESPONSIBLEÀFORÀPROPOSINGÀTHEÀ EXTERNALÀAUDITORSÀANDÀTHEIRÀFEESÀTOÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀSUPERVISINGÀTHEÀEXTERNALÀAUDITORSÀWORKÀAPPROVINGÀ EXTERNALÀAUDITINGÀSERVICESÀANDÀESTABLISHINGÀPROCEDURESÀFORÀRECEIVINGÀANDÀDEALINGÀWITHÀCOMPLAINTSÀINÀTHEÀACCOUNTINGÀ INTERNALÀCONTROLÀANDÀAUDITINGÀAREASÀ /NÀTHEÀOTHERÀHANDÀTHEÀBUSINESSÀATÀ,ATINÀ!MERICAÀLEVELÀHADÀANÀIMPORTANTÀMOVEMENTÀWHENÀCONSTITUTINGÀTHEÀNEWÀ COMPANYÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀTHATÀFROMÀ/CTOBERÀOFÀÀBEGANÀTOÀBEÀCONSOLIDATEDÀBYÀ%NERSISÀ4HISÀONEÀINCLUDESÀALLÀTHEÀ ASSETSÀTHATÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀANDÀ%.$%3!À)NTERNATIONALÀSUBSIDIARYÀOFÀ%.$%3!À3PAINÀMAINTAINEDÀINÀTHISÀCOUNTRYÀ !MPLAÀ&ORTALEZAÀ)NVESTLUZÀ#IENÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀANDÀ#OELCE 4HEÀPURPOSEÀOFÀTHEÀNEWÀENTITYÀISÀTOÀSIMPLIFYÀTHEÀOWNERSHIPÀSTRUCTUREÀOFÀTHEÀ'ROUPSÀASSETSÀINÀ"RAZILÀPROVIDEÀAÀGREATERÀ STABILITYÀTOÀTHEÀLOCALÀCASHÀOWSÀIMPROVEÀTHEÀACCESSÀTOÀTHIRDÀPARTYÀNANCINGÀASÀWELLÀASÀTOÀCONSOLIDATEÀTHEÀPOSITIONINGÀ OFÀTHEÀ'ROUPÀINÀORDERÀTOÀCAPTUREÀNEWÀINVESTMENTÀOPPORTUNITIESÀ enersis 05 LETTER FROM THE CHAIRMAN !7!2$3 /NCEÀAGAINÀ%NERSISÀSTOODÀOUTÀFORÀITSÀPROMPTÀREPORTINGÀTOÀITSÀSHAREHOLDERSÀ4HISÀTIMEÀTHEÀ#OMPANYÀWASÀAWARDEDÀTHEÀ PRIZEÀFORÀTHEÀBESTÀELECTRICITYÀCOMPANYÀINÀTHEÀREGIONÀBYÀTHEÀPRESTIGIOUSÀMAGAZINEÀ)NSTITUTIONALÀ)NVESTORÀEDITEDÀINÀ .EWÀ9ORKÀINÀTHEÀCATEGORYÀ)NVESTORÀ2ELATIONSÀINÀTHEÀRANKINGÀWHEREÀPARTICIPATESÀ,ATINÀ!MERICANÀCOMPANIESÀTHATÀ TRADEÀTHEIRÀSHARESÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀ4HISÀACKNOWLEDGEMENTÀISÀMADEÀONÀTHEÀBASISÀOFÀTHEÀVOTESÀCASTÀBYÀTHEÀSELLÀSIDEÀ SECTORÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀSPECIALIZEDÀANALYSTSÀTHATÀFOLLOWÀTHEÀELECTRICITYÀCOMPANIESÀREWARDINGÀFORÀTHEÀSECONDÀ CONSECUTIVEÀYEARÀTHEÀWORKÀCARRIEDÀOUTÀBYÀ%NERSISÀONÀTHESEÀMATTERSÀÀÀ &URTHERMOREÀTHEÀ)LLUMINATINGÀ#HURCHESÀINÀTHEÀ3OUTHÀOFÀTHEÀ7ORLDÀPROGRAMÀHEADEDÀBYÀ%NERSISÀWASÀALSOÀSINGLEDÀ OUTÀONÀTWOÀOCCASIONSÀDURINGÀÀ4HEÀRSTÀAWARDÀWASÀTHEÀ#ONSERVATIONÀOFÀ.ATIONALÀ-ONUMENTSÀÀPRIZEÀ INÀTHEÀ#OMPANIESÀCATEGORYÀGRANTEDÀANNUALLYÀBYÀTHEÀ.ATIONALÀ-ONUMENTSÀ#OUNCILÀ&UNDACI×NÀ&UTUROÀRECENTLYÀALSOÀ AWARDEDÀTHEÀ#IUDADÀPRIZEÀTOÀTHISÀWONDERFULÀPROGRAMÀFORÀTHEÀSIGNICANTÀCONTRIBUTIONÀMADEÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀTOWARDSÀ ENHANCINGÀTHEÀBEAUTYÀOFÀ3ANTIAGOÀANDÀITSÀDEVELOPMENTÀÀ 7EÀMUSTÀRECALLÀTHATÀTHEÀILLUMINATIONÀOFÀRELIGIOUSÀTEMPLESÀHASÀBEENÀTAKINGÀPLACEÀFORÀVEÀYEARSÀ7EÀSHAREÀTHISÀTASKÀ WITHÀ%NDESAÀ#HILEÀ#HILECTRAÀANDÀ&UNDACI×NÀ%NDESAÀANDÀUNTILÀNOWÀTHEÀPROGRAMÀHASÀBENETEDÀSOMEÀTHIRTYÀCHURCHESÀ INÀAÀNOBLEÀENTERPRISEÀTHATÀADDSÀVALUEÀTOÀTHEÀBUILDINGSÀANDÀPRESERVESÀTHEÀCULTURALÀHERITAGEÀOFÀTHEÀCOUNTRYÀ 3/#)!,À2%30/.3)"),)49 )NÀLINEÀWITHÀITSÀPERMANENTÀCOMMITMENTÀTOÀTHEÀCOMMUNITYÀOURÀ#OMPANYÀHASÀASSUMEDÀITSÀRESPONSIBILITYÀWITHÀSOCIETYÀ WITHÀGREATÀENTHUSIASMÀANDÀHASÀCENTEREDÀITSÀCONTRIBUTIONÀONÀCULTUREÀ3IGNICANTLYÀOUTSTANDINGÀINÀTHISÀAREAÀISÀTHEÀ )LLUMINATINGÀ#HURCHESÀPROGRAMÀONEÀOFÀTHEÀEMBLEMATICÀACTIVITIESÀOFÀTHEÀ'ROUPÀNOTÀONLYÀINÀ#HILEÀBUTÀALSOÀINÀ0ERUÀANDÀ #OLOMBIAÀWHEREÀAÀTOTALÀOFÀÀILLUMINATINGÀSYSTEMSÀHAVEÀBEENÀINSTALLEDÀINÀCHURCHESÀANDÀRELIGIOUSÀBUILDINGSÀ /THERÀOUTSTANDINGÀACTIVITIESÀDURINGÀTHEÀYEARÀTHATÀCOMESÀTOÀAÀCLOSEÀWEREÀTHEÀDONATIONSÀOFÀBOOKSÀANDÀLIBRARIESÀTHATÀ BENETEDÀCHILDRENÀANDÀYOUTHÀFROMÀVILLAGESÀCULTURALLYÀFARÀAWAYÀFROMÀDEVELOPMENTÀASÀWELLÀASÀANÀATTRACTIVEÀLIBRARYÀ FORÀTHEÀ5NIVERSIDADÀ#AT×LICAÀDEÀ6ALPARAÒSOÀ3IMILARLYÀWEÀWOULDÀMENTIONÀTHEÀSPONSORSHIPÀOFÀTHEÀBOOKÀ,OSÀÜLTIMOSÀ SENDEROSÀDELÀ(UEMULÀ4HEÀLASTÀPATHSÀOFÀTHEÀ!NDEANÀ$EERÀAÀPUBLICATIONÀTHATÀSUMMARIZESÀANDÀUPDATESÀALLÀTHEÀ INFORMATIONÀONÀTHISÀSPECIESÀINÀAÀSPECIALÀEDITIONÀPREPAREDÀBYÀTHEÀ&UNDACI×NÀ3ANÀ)GNACIOÀDELÀ(UINAYÀ 7EÀALSOÀUNDERTOOKÀJOINTLYÀWITHÀTHEÀDAILYÀNEWSPAPERÀ%LÀ-ERCURIOÀTHEÀDISSEMINATIONÀOFÀINFORMATIONÀONÀTHEÀENDEMICÀ FAUNAÀOFÀ#HILEÀANÀUNPRECEDENTEDÀPUBLICATIONÀOFÀPLATESÀWITHÀILLUSTRATIONSÀOFÀRAREÀANIMALSÀTHATÀINHABITÀTHISÀCOUNTRYÀ ANDÀWEÀPARTICIPATEDÀACTIVELYÀINÀAÀCYCLEÀOFÀCONFERENCESÀONÀTOPICSÀRELATEDÀTOÀECONOMICÀCONTINGENCIESÀFORÀ#HILESÀ REGIONSÀINÀADDITIONÀTOÀSPONSORINGÀDIFFERENTÀNATIONALÀANDÀINTERNATIONALÀVENUESÀONÀSUBJECTSÀRELATEDÀTOÀCORPORATEÀ SOCIALÀRESPONSIBILITYÀ 05 enersis 4/5 (5-!.À2%3/52#%3 7ITHÀREGARDÀTOÀOURÀPERSONNELÀTHISÀYEARÀWEÀSUCCESSFULLYÀCONTINUEDÀWITHÀTHEÀEMPLOYEEÀDEVELOPMENTÀANDÀTRAININGÀ POLICIESÀACHIEVINGÀÀHOURSÀOFÀINSTRUCTIONÀ&URTHERMOREÀ%NERSISÀRECEIVEDÀAÀPRIZEÀFORÀSAFETYÀINÀTHEÀ%FFECTIVEÀ !CTIONÀCATEGORYÀAWARDEDÀATÀITSÀANNUALÀPRIZEGIVINGÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ3AFETYÀ!SSOCIATIONÀ!#(3ÀFORÀITSÀACTIVEÀCONTROLÀ OFÀRISKSÀATÀWORKÀCONTRIBUTINGÀSIGNICANTLYÀTOWARDSÀTHEÀLOWÀRATEÀOFÀLABORRELATEDÀACCIDENTSÀANDÀILLNESSESÀDURINGÀTHEÀ PASTÀTHREEÀYEARSÀ!IMEDÀINÀTHEÀSAMEÀDIRECTIONÀWASÀTHEÀNOTABLEÀCAMPAIGNÀAGAINSTÀSEDENTARYÀLIFESTYLESÀUNDERTAKENÀ BYÀTHEÀ0ARITYÀ#OMMITTEEÀWITHÀSIMPLEÀANDÀMOTIVATINGÀACTIONSÀTHATÀMOBILIZEDÀTHEÀSTAFFÀINÀAÀCREATIVEÀWAYÀINÀANÀEFFORTÀ TOÀIMPROVEÀANDÀHAVEÀAÀHEALTHIERÀQUALITYÀOFÀLIFEÀ $EARÀ3HAREHOLDERSÀINÀTHISÀSUMMARYÀOFÀYEARÀÀWEÀFEELÀCERTAINÀTHATÀITÀWASÀANÀEXCELLENTÀYEARÀFORÀUSÀWITHOUTÀSERIOUSÀ SETBACKSÀANDÀVERYÀBALANCEDÀANDÀPOSITIVEÀINÀTERMSÀOFÀRESULTSÀ4HISÀALLOWSÀUSÀTOÀLOOKÀTOÀTHEÀFUTUREÀOFÀOURÀBUSINESSÀINÀ ALLÀTHEÀAREASÀOFÀITSÀOPERATIONÀCONDENTÀTHATÀWEÀAREÀDOINGÀTHEÀCORRECTÀJOBÀFORÀYOUÀTOÀHAVEÀTHEÀTRANQUILITYÀTHATÀ%NERSISÀ ISÀANDÀWILLÀCONTINUEÀTOÀBEÀANÀEXEMPLARYÀCOMPANYÀTHATÀENJOYSÀECONOMICÀANDÀNANCIALÀEXCELLENCEÀ 9OURSÀFAITHFULLY 0ABLOÀ9RARRÇZABALÀ CHAIRMAN ENERSIS S.A. enersis 05 HIGHLIGHTS OF 2005 • Net income for the 2005 increased significantly by 48.2%, from Ch$45,903 million to Ch$68,017 million. • Consolidated operating income of Enersis rose 19.7% from Ch$672,983 million to Ch$805,333 million. • Sales of energy in the business of generation rose 7.6% from 53,442 GWh to 57,532 GWh and those of the distribution business rose 5.6 % from 52,314 GWh to 55,248 GWh. • Enersis was awarded with the “Conservation of National Monuments 2005” prize in the category of Companies, which is awarded annually by the National Monuments Council, due to the successful program named “Lighting Churches to the South of the World.” • Likewise in September it was awarded by the Institutional Investor magazine as the best electric company of the region, in the “Relations with Investors” category. • In October, Enersis organized the first international conference for Chilean issuers. This was attended by more that 200 people related to the national and international financial market. 05 enersis 6/7 • The clients served by the distribution companies of the Group increased 3.1% from 10.9 million to 11.2 million, in line with the average annual demographic growth. • The share price of Enersis increased 18.7% throughout this year, while the ADS increased 29.1% to 10.99 dollars. • In June, Enersis set up the Auditing Committee and in july the “Procedure of the Ethical Channel and the Processing of Complaints Report” was approved, according to Oxley Sarbanes Law of the United States of America. • During the year, Fitch, Moody’s and Standard & Poors improved the rating and the outlook of Enersis due to financial improvements, good results, the strong competitive position and growing demand for electricity in the region. • In October, Enersis started to consolidate Endesa Brasil (Holdco), a holding subsidiary that includes all the assets in the generation, transmission and distribution that the Group and Endesa International have in Brazil. • In November, Enersis and Endesa Chile sponsored in Madrid (Spain), during the latibex forum, “The evening of Chile” in order to encourage foreign investement in Chile. enersis 05 COMPARATIVE FINANCIAL STATEMENTS C?BB?EDE<9>?B;7DF;IEIDEC?D7B '//, '//- '//. IdiVaVhhZih )!&(+!)(' +!&-%!)&* ,!))'!%() IdiVaa^VWâî^Zh '!%'-!'%, (!'%'!%)' B^cdgîn^ciZgZhi &!)+*!.%' '!','!(*' +)'!('( ,%+!%'& 8jggZcigVi^d &#&, 9ZWigVi^d& H]VgZ]daYZgÉhZfjîn HVaZh '/// (&&& &&!&'(!-() &&!%*-!)+( )!%&,!'++ +!-''!,%& +!)))!,%, '!+)%!-%* (!+%'!),% (!*&(!&** ,-(!.+( +.-!++' &!&%%!+%% &#'% %#.) %#-& %#+' %#.+ &#%- &#&, &#*. &#)% &!*)-!)., &!&+%!++, &!(()!.,, '!',%!-., '!*-.!.*, 8dhid[hVaZh ,&-!%&) -*,!))) .)'!'-- &!*.+!.&+ &!,*)!,%, 6Yb^c^higVi^kZVcYhZaa^c\ZmeZchZh &&,!')% &&*!&'. &'.!-*, '))!,)' (&)!,(+ DE:G6I>C<>C8DB: 325,413 362,404 476,352 429,240 520,514 ++!+.( &-)!-&* )%%!')+ &*.!*(' 103,516 90,093 (78,159) 90,083 Cdc"deZgVi^c\gZhjai C:I>C8DB:ADHH;DGI=:N:6G &)!-)* 105,969 &IdiVaa^VWâî^Zh$H]VgZ]daYZgÉhZfjîneajhb^cdgîn^ciZgZhi C?BB?EDE<9>?B;7DF;IEIDEC?D7B IdiVaVhhZih (&&' (&&) (&&* (&&+ &'!(--!&** &'!+'&!&+* &%!,('!,), &%!*%,!*'* &%!'*(!*.' IdiVaa^VWâî^Zh ,!'*)!%)* ,!*+)!.-' )!-(*!%,( )!-''!.++ )!-*,!+-% B^cdgîn^ciZgZhi (!.*)!.'( )!%*%!+%( (!().!'-' (!&'*!%%+ '!-%%!%)& &!&,.!&-+ &!%%*!*-% '!*)-!(.' '!**.!**( '!*.*!-,& 8jggZcigVi^d %#,& %#*+ &#%' &#). %#-- 9ZWigVi^d& &#)& &#*% %#-' %#-* %#.% HVaZh '!.,%!',( '!)-*!-,( '!(*'!((( '!,%-!.'* (!'&*!,., 8dhid[hVaZh H]VgZ]daYZgÉhZfjîn &!.++!('' &!,(%!%*% &!+*&!,(' &!-.-!%-- '!&-*!&.% 6Yb^c^higVi^kZVcYhZaa^c\ZmeZchZh ',&!(-( ''(!&,. &+.!*%( &,+!+(* ''*!',) DE:G6I>C<>C8DB: 732,567 532,644 531,098 634,202 805,333 Cdc"deZgVi^c\gZhjai )-(!).+ ,.+!*(% )).!.&& (+-!+*( )%)!..) 40,926 (223,748) 12,468 44,308 68,017 C:I>C8DB:ADHH;DGI=:N:6G &IdiVaa^VWâî^Zh$H]VgZ]daYZgÉhZfjîneajhb^cdgîn^ciZgZhi 05 (&&( enersis 8/9 !ERIALÀVIEWÀOFÀ#ENTRALÀ%LÀ'UAVIOÀINÀ#OLOMBIA enersis 05 %& THE COMPANY FOTO Edificio endesa %NDESAÀBUILDINGÀINSTITUTIONALÀHEADQUARTERÀOFÀ%NERSISÀ'ROUPÀINÀ#HILE CONSTITUTION DETAILS: À4HEÀCOMPANYÀPREDECESSORÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀWASÀCONSTITUTEDÀWITHÀ INÀTHEÀ3ANTIAGOÀ4RADEÀ2EGISTERÀFOLIOÀÀ.OÀFORÀÀANDÀ THEÀNAMEÀOFÀ#OMPAÖÒAÀ#HILENAÀ-ETROPOLITANAÀDEÀ$ISTRIBUCI×NÀ WASÀPUBLISHEDÀINÀTHEÀ/FCIALÀ'AZETTEÀONÀ*ULYÀÀÀ4HEÀBYLAWSÀ %LÎCTRICAÀ3!ÀUNDERÀPUBLICÀDEEDÀDATEDÀ*UNEÀÀÀSIGNEDÀBEFOREÀTHEÀ HADÀSEVERALÀAMENDMENTSÀ/NÀ!UGUSTÀÀÀTHEÀCOMPANYÀBECAMEÀ 3ANTIAGOÀNOTARYÀ0ATRICIOÀ:ALDÒVARÀ-ACKENNAÀANDÀAMENDEDÀBYÀPUBLICÀ KNOWNÀASÀ%NERSISÀ3!À4HEÀLASTÀAMENDMENTÀISÀTHATÀAPPEARINGÀINÀPUBLICÀ DEEDÀDATEDÀ*ULYÀÀTHEÀSAMEÀYEARÀANDÀSIGNEDÀBEFOREÀTHEÀSAMEÀNOTARYÀ DEEDÀDATEDÀ-AYÀÀÀSIGNEDÀBEFOREÀTHEÀ3ANTIAGOÀNOTARYÀ0ATRICIOÀ )TSÀEXISTENCEÀWASÀAUTHORIZEDÀANDÀITSÀBYLAWSÀAPPROVEDÀBYÀ2ESOLUTIONÀ :ALDÒVARÀ-ACKENNAÀWHOSEÀEXTRACTÀWASÀINSCRIBEDÀINÀTHEÀ3ANTIAGOÀ4RADEÀ .O3ÀOFÀ*ULYÀÀÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ 2EGISTERÀFOLIOÀÀ.OÀFORÀÀANDÀWASÀPUBLISHEDÀINÀTHEÀ )NSURANCEÀ363À4HEÀEXTRACTÀOFÀTHESEÀTWOÀDOCUMENTSÀWASÀREGISTEREDÀ /FCIALÀ'AZETTEÀONÀ*UNEÀÀ 05 enersis 10 / 11 D7C; ;D;HI?II$7$ BE97J?ED I7DJ?7=E"8;?D=78B;JE;IJ78B?I>7=;D9?;IEH8H7D9>;I?DEJ>;HF7HJI E<J>;9EKDJHOEH78HE7: A?D:E<9ECF7DO EF;D9EHFEH7J?ED ± J7ND $ /*$(-'$&&&#) 7::H;II I7DJ7HEI7DE-,"I7DJ?7=E"9>?B; J;B;F>ED;I +,#()+)**&&#+,#()-.**&& <7N +,#()-.*-.. F$E$8EN '++-"I7DJ?7=E M;8I?J; MMM$;D;HI?I$9EC ;B;9JHED?9C7?B ?D<EHC79?ED;I6;$;D;HI?I$9B I;9KH?J?;IH;=?IJHOD±$ D±'-+ ;NJ;HD7B7K:?JEHI :;BE?JJ;JEK9>; IK8I9H?8;:7D:F7?:97F?J7BJ>9> ("(.)"*&*"'(* 9>?B;7DIJE9A;N9>7D=;IJ?9A;H9E:; ;D;HI?I D;MOEHAIJE9A;N9>7D=;J?9A;H9E:; ;D? C7:H?:IJE9A;N9>7D=;J?9A;H9E:; N;D? 7:HFHE=H7C9KIJE:?7D87DA 87D9E:;9>?B; 7:HFHE=H7C:;FEI?J7HO87DA 9?J?87DAD$7$ B7J?8;N9KIJE:?7D87DA 87D9EI7DJ7D:;H B7J?8;NB?DA;DJ?JO I7DJ7D:;H9;DJH7B>?IF7DE?DL;IJC;DJI$7$ 9>?B;7D9H;:?JH7J?D=7=;D9?;I <;BB;HH7J;7D:<?J9> ?DJ;HD7J?ED7B9H;:?JH7J?D=7=;D9?;I <?J9>"CEE:OÊI7D:IJ7D:7H:FEEHÊI CORPORATE PURPOSES OF ENERSIS: 4HEÀCORPORATEÀPURPOSESÀOFÀTHEÀCOMPANYÀAREÀTOÀEXPLOREÀDEVELOPÀ ACCOUNTINGÀSYSTEMSÀANDÀCRITERIAÀWHICHÀTHEYÀSHOULDÀFOLLOWÀCÀSUPERVISEÀ OPERATEÀGENERATEÀDISTRIBUTEÀTRANSMITÀTRANSFORMÀANDORÀSELLÀENERGYÀ THEÀPERFORMANCEÀOFÀITSÀSUBSIDIARIESÀDÀPROVIDEÀITSÀSUBSIDIARYÀORÀASSOCIATEÀ INÀANYÀOFÀITSÀFORMSÀORÀNATUREÀINÀ#HILEÀORÀABROADÀEITHERÀDIRECTLYÀORÀ COMPANIESÀWITHÀTHEÀNANCIALÀRESOURCESÀNECESSARYÀFORÀDEVELOPINGÀTHEIRÀ THROUGHÀOTHERÀCOMPANIESÀANDÀACTIVITIESÀINÀTELECOMMUNICATIONSÀANDÀ BUSINESSESÀANDÀPROVIDEÀITSÀSUBSIDIARIESÀWITHÀMANAGEMENTÀSERVICESÀ THEÀPROVISIONÀOFÀENGINEERINGÀINÀ#HILEÀORÀABROADÀ)TÀALSOÀHASÀTHEÀOBJECTÀ NANCIALÀCOMMERCIALÀTECHNICALÀANDÀLEGALÀADVICEÀAUDITINGÀSERVICESÀ OFÀINVESTINGÀANDÀMANAGINGÀITSÀINVESTMENTSÀINÀSUBSIDIARYÀANDÀASSOCIATEÀ ANDÀINÀGENERALÀSERVICESÀOFÀANYÀKINDÀTHATÀAPPEARÀNECESSARYÀFORÀTHEIRÀ COMPANIESÀTHATÀAREÀGENERATORSÀTRANSMITTERSÀDISTRIBUTORSÀORÀSELLERSÀOFÀ BESTÀPERFORMANCEÀ ELECTRICALÀENERGYÀORÀWHOSEÀBUSINESSÀISÀRELATEDÀTOÀANYÀOFÀTHEÀFOLLOWINGÀ IÀENERGYÀINÀANYÀOFÀITSÀFORMSÀORÀNATUREÀIIÀTHEÀSUPPLYÀOFÀPUBLICÀUTILITIESÀ !PARTÀFROMÀITSÀPRINCIPALÀCORPORATEÀPURPOSESÀANDÀACTINGÀALWAYSÀWITHINÀTHEÀ ORÀWHICHÀHAVEÀENERGYÀASÀTHEIRÀPRINCIPALÀINPUTÀIIIÀTELECOMMUNICATIONSÀ LIMITSÀSETÀBYÀTHEÀ)NVESTMENTÀANDÀ&INANCINGÀ0OLICYÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀORDINARYÀ ANDÀINFORMATIONÀTECHNOLOGYÀANDÀIVÀINTERNETÀTRADINGÀACTIVITIESÀ SHAREHOLDERSÀMEETINGÀTHEÀCOMPANYÀMAYÀINVESTÀINÀIÀTHEÀACQUISITIONÀ EXPLOITATIONÀCONSTRUCTIONÀRENTALÀADMINISTRATIONÀINTERMEDIATIONÀ )NÀCOMPLIANCEÀWITHÀITSÀPRINCIPALÀCORPORATEÀPURPOSESÀTHEÀCOMPANYÀSHALLÀ COMMERCIALIZATIONÀANDÀDISPOSALÀOFÀALLÀKINDSÀOFÀMOVABLEÀANDÀIMMOVABLEÀ DEVELOPÀTHEÀFOLLOWINGÀFUNCTIONSÀAÀPROMOTEÀORGANIZEÀCONSTITUTEÀ ASSETSÀDIRECTLYÀORÀTHROUGHÀSUBSIDIARYÀORÀASSOCIATEÀCOMPANIESÀIIÀALLÀKINDSÀ MODIFYÀDISSOLVEÀORÀLIQUIDATEÀCOMPANIESÀOFÀANYÀKINDÀWHOSEÀOBJECTSÀ OFÀNANCIALÀASSETSÀINCLUDINGÀSHARESÀBONDSÀANDÀDEBENTURESÀTRADEÀPAPERÀ AREÀRELATEDÀTOÀTHOSEÀOFÀTHEÀCOMPANYÀBÀPROPOSEÀTOÀTHEÀSUBSIDIARYÀ ANDÀINÀGENERALÀALLÀKINDSÀOFÀSECURITIESÀANDÀCONTRIBUTIONSÀTOÀCOMPANIESÀ COMPANIESÀINVESTMENTÀNANCINGÀANDÀCOMMERCIALÀPOLICIESÀASÀWELLÀASÀ WHETHERÀDIRECTLYÀORÀTHROUGHÀSUBSIDIARYÀORÀASSOCIATEÀCOMPANIES enersis 05 %' OWNERSHIP AND CONTROL /PERATIONSÀCENTERÀOFÀTHEÀELECTRICALÀSYSTEMÀOFÀ#HILECTRA OWNERSHIP STRUCTURE 4HEÀCAPITALÀOFÀTHEÀCOMPANYÀISÀDIVIDEDÀINTOÀÀSHARESÀOFÀNOÀPARÀVALUEÀANDÀALLÀOFÀTHEÀSAMEÀANDÀSOLEÀSERIES !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀTOTALÀ.{ÀOFÀSHARESÀWEREÀSUSCRIBEDÀANDÀPAYEDÀWHOSEÀPROPERTYÀWASÀDISTRIBUTEDÀASÀFOLLOWS SHAREHOLDERS NUMBER OF SHAREHOLDERS ENDESA INTERNACIONAL S.A. 1 AFP’S ADRS (CITIBANK N.A. PER SVS CIRCULAR NO.1375) STOCKBROKERS, MUTUAL FINDS & INSURANCE COMPANIES FOREIGN INVESTMENTS FUNDS NUMBER OF SHARES % 19,794,583,473 60.62 6 5,591,759,129 17.13 1 3,068,642,900 9.40 115 2,407,145,945 7.37 27 210,399,986 0.65 OTHERS 9,097 1,578,635,032 4.83 TOTAL 9,247 32,651,166,465 100.00 12 / 13 IDENTIFICATION OF THE CONTROLLERS %NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!ÀONÀTHEÀOTHERÀHANDÀISÀCONTROLLEDÀINÀAÀ ÀBYÀ%NDESAÀ3!À3PANISHÀSOCIETYÀWHOSEÀPROPERTYÀISÀVERYÀ )NÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀDEFINITIONÀINÀ4ITLEÀ86ÀOFÀ,AWÀÀTHEÀ ATOMIZEDÀANDÀINÀWHICHÀNOÀINDIVIDUALÀSHAREHOLDERÀHASÀAÀPERCENTAGEÀ CONTROLLERÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ%NDESAÀ3!À3PAINÀHOLDSÀÀ OFÀTHEÀPARTICIPATIONÀOVERÀTOÀÀ!TÀ$ECEMBERÀTHÀÀANDÀINÀ OFÀTHEÀSHAREÀCAPITALÀOFÀ%NERSISÀTHROUGHÀITSÀCONTROLÀOFÀ%NDESAÀ ACCORDANCEÀWITHÀTHEÀPUBLISHESÀINÀTHEÀ#.-6À.ATIONALÀ#OMMISSIONÀOFÀ )NTERNACIONALÀ3! THEÀ-ARKETÀOFÀ6ALUESÀOFÀ3PAINÀTHEÀMAINÀSHAREHOLDERSÀOFÀ%NDESAÀ3!À AREÀ#AJAÀ-ADRIDÀWITHÀÀ#HASEÀ.OMINEESÀ,TDÀWITHÀÀ !8!À3!ÀWITHÀÀANDÀ3TATEÀ3TREETÀ"ANKÀANDÀ4RUSTÀWITHÀ THE TWELVE LARGEST SHAREHOLDERS OF THE COMPANY %NERSISÀWASÀOWNEDÀBYÀÀSHAREHOLDERSÀATÀ$ECEMBERÀÀÀ4HEÀTWELVEÀLARGESTÀWERE J7NDE D7C; DKC8;HE7H;I :cYZhV>ciZgcVX^dcVaH#6# *.#%,'#+&%". &.!,.)!*-(!),( +%#+' 8î^WVc`C#6#69Gh8]Ve#M>K .,#%%-#%%%", (!+)&!%--!()- &&#&* 6;EEgdk^YVH#6# .-#%%%#)%%", &!-%'!+&,!-+- *#*' 6;E=VWîViH#6# .-#%%%#&%%"- &!(')!*,,!.*- )#%+ 6;E8jegjbH#6# .-#%%&#%%%", .&.!-+&!,,+ '#-' 6;EHVciVBVgVH#6 .-#%%%#%%%"& ++,!*,)!-+& '#%) 6;EHjbbV7VchVcYZgH#6# .-#%%%#+%%"` ++(!%-+!.-* '#%( 7VcX]âZ8dggZYdgZhYZ7dahVH#6# .+#*,&#''%"- ),+!,'(!*)( &#)+ 6;EEaVckîVaH#6 .-#%%&#'%%"` '&)!%(.!+-& %#++ AVggVcK^VaH#6#8dggZYdgVYZ7dahV -%#*(,#%%%". &*,!.('!+-, %#)- HVciVcYZg>ckZhibZci8dggZYdgZhYZ7dahV .+#+-(#'%%"' &(*!-((!(%, %#)' 7X^8dggZYdgYZ7dahVH#6# .+#*&.#-%%"- &('!..*!'*+ %#)& SUB TOTAL 12 SHAREHOLDERS 29,930,915,743 91.67 Di]Zg.!'(*H]VgZ]daYZgh TOTAL 9,247 SHAREHOLDERS '!,'%!'*%!,'' -#(( 32,651,166,465 100.00 MORE IMPORTANT CHANGES IN SHAREHOLDINGS 4HEÀMOREÀIMPORTANTÀCHANGESÀINÀSHAREHOLDINGSÀINÀ%NERSISÀDURINGÀÀWERE D7C; J7N DEI>7H;I7J )'%'(%(&&* DEI>7H;I7J )'%'(%(&&+ 9>7D=; 8î^WVc`C#6#69Gh8]Ve#M>K .,#%%-#%%%", (!+)&!%--!()- (!,,.!)..!(,) (#++ 6;EEgdk^YVH#6# .-#%%%#)%%", &!-%'!+&,!-+- &!.%.!%&'!-)* *#*, 6;E=VWîViH#6# .-#%%%#&%%"- &!(')!*,,!.*- &!&&-!)+,!),( &-#)( 6;E8jegjbH#6# .-#%%&#%%%", .&.!-+&!,,+ -(+!)*.!,'& .#., 6;EHVciVBVg^VH#6# .-#%%%#%%%"& ++,!*,)!-+& +-,!%')!(-, '#-( 6;E7VchVcYZgH#6# .-#%%%#+%%"@ ++(!%-+!.-* +,-!.('!(.+ '#(( 7VcX]âZ8dggZYdgZhYZ7dahVH#6# .+#*,&#''%"- ),+!,'(!*)( ),*!-*+!.,+ %#&- 6;EEaVckîVaH#6# .-#%%&#'%%"@ '&)!%(.!+-& &.%!+++!%&- &'#'+ AVggVcK^VaH#6#8dggZYdgVYZ7dahV -%#*(,#%%%". &*,!.('!+-, &%'!'-*!%-+ *)#)% HVciVcYZg>ckZhibZciH#6#8dggZYdgZhYZ7dahV .+#+-(#'%%"' &(*!-((!(%, &+(!,**!(.( &,#%* 7X^8dggZYdgYZ7dahVH#6# .+#*&.#-%%"- &('!..*!'*+ &(,!*,.!&,& (#(( ;dcYdBjijdHVciVcYZg6XX^dcZh8]âZ .+#++,#%)%"& &'-!'%(!*(( ,+!(&'!)%) +-#%% enersis 05 %( SHARE TRANSACTIONS .EWÀ9ORKÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ5NITEDÀ3TATES SHARES TRANSACTIONS CONDUCTED BY DIRECTORS AND MAIN EXECUTIVES SHAREHOLDER TAX N° BUYER/SELLER TRANSACTION DATE IN SHAREHOLDERS RECORD INVERSIONES SANTA VERÓNICA LTDA. 79.880.230-5 SELLER 06-04-2005 174,659 102.20 INVERSIONES SANTA VERÓNICA LTDA. 79.880.230-5 SELLER 06-04-2005 3,443,926 INVERSIONES SANTA VERÓNICA LTDA. 79.880.230-5 SELLER 06-04-2005 CONSUELO ALVIAL SOLER 16.209.886-1 BUYER 11-07-2005 RICARDO ALVIAL SOLER ROSARIO ALVIAL SOLER INVERSIONES SANTA VERÓNICA LTDA. 05 enersis 16.607.480-0 17.409.139-0 79.880.230-5 BUYER BUYER BUYER 11-07-2005 11-07-2005 29-11-2005 PURPOSE OF THE TRANSACTION RELATIONSHIP WITH THE COMPANY 17,850,150 FINANCIAL INVESTMENT RELATED TO HERNÁN SOMERVILLE, DIRECTOR 101.00 347,836,526 FINANCIAL INVESTMENT RELATED TO HERNÁN SOMERVILLE, DIRECTOR 3,000,000 101.50 304,500,000 FINANCIAL INVESTMENT RELATED TO HERNÁN SOMERVILLE, DIRECTOR 4,590 118.76 545,108 FINANCIAL INVESTMENT EXECUTIVE DAUGHTER 545,108 FINANCIAL INVESTMENT EXECUTIVE SON 545,108 FINANCIAL INVESTMENT EXECUTIVE DAUGHTER 121,500,000 FINANCIAL INVESTMENT RELATED TO HERNÁN SOMERVILLE, DIRECTOR NUMBER OF SHARES TRADED 4,590 4,590 1,000,000 TRANSACTION UNIT PRICE (CH$) 118.76 118.76 121.50 TRANSACTION TOTAL AMOUNT 14 / 15 SANTIAGO STOCK EXCHANGE, CHILEAN ELECTRONIC STOCK EXCHANGE AND VALPARAISO STOCK EXCHANGE 4HEÀQUARTERLYÀTRANSACTIONSÀDURINGÀTHEÀLASTÀÀYEARSÀONÀTHEÀSTOCKÀ EXCHANGESÀWHEREÀ%NERSISÀSHARESÀAREÀTRADEDÀÀINÀ#HILEÀTHROUGHÀTHEÀ 3ANTIAGOÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀASÀINÀ#HILEANÀ%LECTRONICÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ ANDÀ6ALPARAISOÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀANDÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀ ANDÀ3PAINÀTHROUGHÀTHEÀ.EWÀ9ORKÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ.93%ÀANDÀTHEÀ ,ATINÀ!MERICANÀ3TOCKÀ-ARKETÀONÀTHEÀ-ADRIDÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ,ATIBEXÀ RESPECTIVELYÀAREÀDETAILEDÀASÀFOLLOWS SANTIAGO STOCK EXCHANGE $URINGÀÀÀMILLIONÀSHARESÀWEREÀTRADEDÀONÀTHEÀ3ANTIAGOÀ3TOCKÀ %XCHANGEÀEQUIVALENTÀTOÀ#HÀMILLIONÀ4HEÀCLOSINGÀSHAREÀPRICEÀ 3ANTIAGOÀ3TOCKÀ%XCHANGE ATÀ$ECEMBERÀWASÀ#H I7DJ?7=EIJE9A ;N9>7D=; 7L;H7=; FH?9; KD?JI 7CEKDJ9> &hiFjVgiZg'%%( )(*!+(.!-(- '+!'-.!((&!'&& +%#(* 'cYFjVgiZg'%%( '!%(,!,%&!&&* &'+!&+-!)*)!-,- +&#.' (gYFjVgiZg'%%( '!+&*!&)&!&&. &-(!&*-!'(,!..% ,%#%) $URINGÀTHEÀYEARÀÀMILLIONÀSHARESÀWEREÀTRADEDÀONÀTHEÀ#HILEANÀ )i]FjVgiZg'%%( '!.).!)&*!('+ ')&!,*-!%,.!)*- -&#., %LECTRONICÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀEQUIVALENTÀTOÀ#HÀMILLIONÀ4HEÀ &hiFjVgiZg'%%) &!)&(!,.&!*+, &&)!)+)!-(+!..% -%#.+ CLOSINGÀSHAREÀPRICEÀATÀ$ECEMBERÀWASÀ#H 'cYFjVgiZg'%%) &!%('!',&!%*. ,%!--(!))&!(&) +-#+, (gYFjVgiZg'%%) '!'(+!(&'!'(& &-%!(*)!))*!'%. -%#+* )i]FjVgiZg'%%) '!')-!'-*!.%* '%'!,%*!&.'!((& .%#&+ &hiFjVgiZg'%%* &!()-!((.!*%, &'.!&-)!%-'!-%* .*#-& 'cYFjVgiZg'%%* '!&&'!*(%!%.- ''.!&.%!,&+!.-* &%-#). (gYFjVgiZg'%%* &!-)%!.(+!,.' '&*!+*-!-.'!*-. &&,#&* )i]FjVgiZg'%%* '!'&'!..'!,%- '+*!)-*!(.%!%'' &&.#., CHILEAN ELECTRONIC STOCK EXCHANGE 9>?B;7D ;B;9JHED?9IJE9A ;N9>7D=; 7L;H7=; FH?9; KD?JI 7CEKDJ9> &hiFjVgiZg'%%( &'.!.%%!,++ ,!-&+!-,'!,-% +%#&- 'cYFjVgiZg'%%( ,%&!)*,!).+ ))!*)-!,)+!%', +(#*& (gYFjVgiZg'%%( ,.-!+-*!%+) *+!)'&!)(+!*'* ,%#+) )i]FjVgiZg'%%( &!%,(!'+'!&(% -,!'',!,-+!%-, -&#', &hiFjVgiZg'%%) *()!,.'!(-) )(!,)'!%*'!',+ -&#,. 'cYFjVgiZg'%%) '&.!(&%!*+' &+!,).!.%-!+&' ,+#(- (gYFjVgiZg'%%) *+*!%'&!(%* ))!.&,!.*%!,-- ,.#*% )i]FjVgiZg'%%) ,+(!--*!)+) +-!)%(!%(%!(-, -.#** &hiFjVgiZg'%%* '*)!&,'!%-+ ')!(+'!)('!)&( .*#-* 'cYFjVgiZg'%%* ),+!&+-!+*( *&!.&%!%+%!*%& &%.#%' (gYFjVgiZg'%%* ).-!'%)!'-- *-!(.,!&&,!(.% &&,#'' )i]FjVgiZg'%%* *+.!)*,!((& +-!%'-!)')!(,( &&.#)+ enersis 05 03 SHARE TRANSACTIONS VALPARAÍSO STOCK EXCHANGE LATIN AMERICAN STOCK MARKET OF THE MADRID STOCK EXCHANGE (LATIBEX) $URINGÀTHEÀYEARÀÀMILLIONÀSHARESÀWEREÀTRADEDÀONÀTHEÀ6ALPARAÒSOÀ3TOCKÀ %XCHANGEÀEQUIVALENTÀTOÀ#HÀMILLIONÀ4HEÀCLOSINGÀSHAREÀPRICEÀATÀ 4HEÀSHARESÀOFÀ%NERSISÀBEGANÀTOÀBEÀTRADEDÀONÀTHEÀ,ATINÀ!MERICANÀ3TOCKÀ $ECEMBERÀWASÀ#H -ARKETÀOFÀTHEÀ-ADRIDÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ,ATIBEXÀONÀ$ECEMBERÀÀÀ 4HEÀTRADINGÀUNITÀBLOCKÀFORÀTHEÀCOMPANYÀISÀÀSHARESÀANDÀITSÀTICKERÀ L7BF7H7ßIEIJE9A ;N9>7D=; KD?JI &hiFjVgiZg'%%( 7L;H7=; FH?9; .!.,+!+-, *--!%+&!,*- *-#.) 'cYFjVgiZg'%%( &+!,''!(.& &!%,+!)-,!.%, +)#(, (gYFjVgiZg'%%( '%!,--!%,, &!)-+!*%,!',, ,&#*& )i]FjVgiZg'%%( ''!,+(!)** &!-+)!+&,!*'& -&#.& $URINGÀÀÀMILLIONÀBLOCKSÀWEREÀTRADEDÀONÀ,ATIBEXÀEQUIVALENTÀTOÀ &hiFjVgiZg'%%) &,!)%%!&+* &!)&)!+'(!*-' -&#(% °ÀMILLIONÀ4HEÀCLOSINGÀPRICEÀWASÀ° 'cYFjVgiZg'%%) &*!+--!&&* &!'%%!,()!'&- ,+#*) (gYFjVgiZg'%%) &'!,&.!%&- &!'%.!+*+!'-+ .*#&& )i]FjVgiZg'%%) &'!+%&!(,, &!&+%!%()!()- .'#%+ &hiFjVgiZg'%%* '&!(+,!'-' '!%*,!'&*!)%, .+#'- &hiFjVgiZg'%%( &!+,)!*'% +!'&,!*%* 'cYFjVgiZg'%%* &'!-*(!%)% &!)',!)-,!&(' &&&#%+ 'cYFjVgiZg'%%( &!*.%!%&- +!'&%!*&% (#.& (gYFjVgiZg'%%* .!)%*!)*' &!&%,!)'.!-(( &&,#,) (gYFjVgiZg'%%( '-.!&*.!),' &!')+!)&&!%,- )#(& )i]FjVgiZg'%%* '&!)..!%%* '!*.&!+,(!,*. &'%#** )i]FjVgiZg'%%( (+!&.+!%,& '%,!(&%!,)) *#,( &hiFjVgiZg'%%) *..!*%, (!'--!(%* *#). 'cYFjVgiZg'%%) ++*!.(% (!(,,!%+& *#%, (gYFjVgiZg'%%) ,&(!-&' (!+--!)+- *#&, )i]FjVgiZg'%%) *-.!))- (!)**!%+. *#-+ &hiFjVgiZg'%%* *.%!*() (!,&&!(+. +#'- 'cYFjVgiZg'%%* **.!,(& )!&,'!.,( ,#)+ NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE) %NERSISÀSHARESÀBEGANÀTOÀBEÀTRADEDÀONÀTHEÀ.EWÀ9ORKÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ .93%ÀONÀ/CTOBERÀÀÀ4HEÀ!$3ÀOFÀ%NERSISÀCONSISTSÀOFÀÀSHARESÀ INÀTHEÀCOMPANYÀANDÀITSÀTICKERÀCODEÀINÀ%.)À#ITIBANKÀ.!ÀACTSÀASÀTHEÀ DEPOSITARYÀBANKÀANDÀ"ANCOÀDEÀ#HILEÀASÀTHEÀCUSTODIANÀINÀ#HILE $URINGÀÀÀMILLIONÀ!$3ÀWEREÀTRADEDÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ !MERICAÀEQUIVALENTÀTOÀ53ÀMILLIONÀ4HEÀCLOSINGÀ!$3ÀPRICEÀWASÀ 53 D;MOEHAIJE9A ;N9>7D=; 05 CODEÀISÀ8%.) 7CEKDJ9> 7:I 7CEKDJKI 7L;H7=; FH?9; &hiFjVgiZg'%%( '!(.+!)%% .!*.)!(*) )#%% 'cYFjVgiZg'%%( ''!+)'!&%% &%(!(-'!*&& )#*, (gYFjVgiZg'%%( '-!'%*!'%% &))!')+!,%% *#&& )i]FjVgiZg'%%( )(!%*'!+%% '-*!(.(!*&* +#+( &hiFjVgiZg'%%) (+!**+!.%% '*&!)%&!-%& +#-- 'cYFjVgiZg'%%) '+!')+!+%% &*.!+%%!('* +#%- (gYFjVgiZg'%%) '+!*%*!'%% &++!),.!&+& +#'- )i]FjVgiZg'%%) (%!*&*!+%% '(&!.&-!*+% ,#+% &hiFjVgiZg'%%* &.!,'.!)%% &+'!&+,!,,+ -#'' 'cYFjVgiZg'%%* ')!+&.!,%% '('!(&(!.*& .#)) (gYFjVgiZg'%%* '-!-.)!(%% (%,!*%,!*-- &%#+) )i]FjVgiZg'%%* ',!'+,!&%% (%.!*).!,*( &&#(* enersis 3ANTANDERÀ#ENTRALÀ(ISPANOÀ"OLSAÀ3!À36"ÀACTSÀASÀTHEÀLINKÀENTITYÀ ANDÀ"ANCOÀ3ANTANDERÀASÀTHEÀCUSTODIANÀINÀ#HILE B7J?8;N 8BE9AI 7CEKDJ 7L;H7=; FH?9; (#,& (gYFjVgiZg'%%* )).!',+ (!.&+!&(& -#,' )i]FjVgiZg'%%* )..!-(, )!-'.!%*+ .#++ 16 / 17 %) DIVIDEND POLICY 3HAREHOLDERSÀMEETINGÀOFÀ%NERSISÀ DISTRIBUTABLE EARNINGS 4HEÀFOLLOWINGÀSHOWSÀTHEÀDISTRIBUTABLEÀEARNINGSÀFORÀÀ YEARÀ J>9> CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg +-!%&+!-+* 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa &*!).+!*+) CZi^cXdbZ *'!*'%!(%& enersis 05 04 DIVIDEND POLICY DIVIDEND POLICY 4HEÀ"OARDÀEXPOSEDÀTOÀTHEÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀOFÀ%NERSISÀ ACTUALLYÀPRODUCEDÀANDÀTOÀTHEÀRESULTSÀOFPROJECTIONSÀPERIODICALLYÀMADEÀ CELEBRATEDÀONÀ!PRILÀÀÀTHEÀFOLLOWINGÀ$IVIDENDÀ0OLICYÀTHATÀTHEÀ BYÀTHEÀCOMPANYÀORÀTHEÀEXISTENCEÀOFÀCERTAINÀCONDITIONS "OARDÀEXPECTEDÀTOÀFULLLÀDURINGÀEXERCISEÀ 4HEÀ$IVIDENDÀ0OLICYÀTHATÀTHEÀ"OARDÀEXPECTÀTOÀFULLLÀDURINGÀEXERCISEÀ .OTÀTOÀDISTRIBUTEÀINTERIMÀDIVIDENDSÀAGAINSTÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀ ÀOPPORTUNELYÀWILLÀBEÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ YEARÀANDÀPROPOSEÀTOÀTHEÀORDINARYÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀTOÀBEÀHELDÀ ANDÀPROPERLYÀINFORMEDÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀINÀTHEÀ'ENERALÀ/RDINARYÀ DURINGÀTHEÀRSTÀFOURÀMONTHSÀOFÀÀAÀNALÀDISTRIBUTIONÀOFÀANÀAMOUNTÀ 3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀTHATÀWILLÀTAKEÀPLACEÀONÀ-ARCHÀÀ EQUIVALENTÀTOÀÀOFÀTHEÀNETÀINCOMEÀFORÀÀ#OMPLIANCEÀWITHÀTHISÀ PROGRAMÀINÀTERMSÀOFÀDIVIDENDÀWILLÀBEÀSUBJECTÀTOÀTHEÀNETÀINCOMEÀ :?L?:;D:D 4HEÀFOLLOWINGÀSHOWSÀTHEÀDIVIDENDSÀPERÀSHAREÀPAIDÀINÀRECENTÀYEARS A?D:E<:?L?:;D: :7J;E<9BEI?D= F7?::7J; 9^F;HI>7H; O;7H9>7H=;:JE +, >ciZg^b '%#%'#.- '+#%'#.- %#-%%%%% &.., +- 9ZÒcî^kZ %,#%*#.- &(#%*#.- )#*%%%%% &.., &..- +. >ciZg^b '%#&&#.- '+#&&#.- &#+%%%%% ,% 9ZÒcî^kZ &&#%*#.. &,#%*#.. )#%%%%%% &..- ,& 9ZÒcî^kZ &.#%)#%& '*#%)#%& &#-%+(.& '%%% ,' 9ZÒcî^kZ &)#%)#%* '%#%)#%* %#)&+*)% '%%) SUMMARY OF SHAREHOLDERS’ COMMENTS AND PROPOSALS .OÀCOMMENTSÀWEREÀRECEIVEDÀINÀ%NERSISÀWITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀBUSINESSÀ BETWEENÀ*ANUARYÀÀANDÀ$ECEMBERÀÀÀFROMÀTHEÀMAJORITYÀ SHAREHOLDERSÀORÀGROUPSÀOFÀSHAREHOLDERSÀREPRESENTINGÀÀORÀMOREÀ OFÀTHEÀISSUEDÀSHARESÀWITHÀVOTINGÀRIGHTSÀINÀACCORDANCEÀWITHÀPROVISIONSÀOFÀ CLAUSEÀÀOFÀ,AWÀÀANDÀCLAUSESÀÀANDÀÀOFÀTHEÀREGULATIONSÀOFÀ THEÀ#ORPORATIONSÀ,AW #ACHOEIRAÀ$OURADAÀPLANTÀ"RAZIL 05 enersis 18 / 19 %* MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES %MPLOYEESÀOFÀ%NERSISÀINÀ#HILE enersis 05 05 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES BOARD OF DIRECTORS %NERSISÀISÀMANAGEDÀBYÀAÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀSEVENÀMEMBERSÀWHOÀ )NÀTHEÀBOARDÀSESSIONÀONÀ*UNEÀÀÀ*UANÀ)GNACIOÀDEÀLAÀ-ATAÀ REMAINÀINÀTHEIRÀPOSITIONSÀFORÀAÀPERIODÀOFÀTHREEÀYEARSÀANDÀMAYÀBEÀ 'OROSTIZAGAÀANDÀ2AFAELÀ%SPAÖOLÀ.AVARROÀWEREÀDESIGNEDÀDIRECTORSÀINÀ REELECTEDÀ4HEÀCURRENTÀBOARDÀWASÀELECTEDÀATÀTHEÀORDINARYÀSHAREHOLDERSÀ REPLACEMENTÀOFÀ!LFONSOÀ!RIASÀ#AÖETEÀANDÀ*OSEÀ,UISÀ0ALOMOÀ!LVAREZÀ MEETINGÀHELDÀONÀ-ARCHÀÀ RESPECTIVELYÀANDÀWILLÀREMAINÀINÀTHEIRÀPOSITIONSÀUNTILÀTHEÀTOTALÀRENOVATIONÀ OFÀTHEÀDIRECTORYÀINÀTHEÀNEXTÀ/RDINARYÀ'ENERALÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀ TOÀBEÀMADEÀONÀ-ARCHÀÀOFÀ CHAIRMAN DIRECTOR: DIRECTOR: Pablo Yrarrázaval Juan Ignacio de la Mata Hernán Somerville I.D.No: 5.710.967-K Chairman of the Santiago Stock Exchange I.D.No: 48.101.910-9 Degree in Law Universidad de Madrid I.D.No: 4.132.185-7 Lawyer Universidad de Chile VICE CHAIRMAN Rafael Miranda I.D.No: 48.070.966-7 Industrial Engineer Instituto Católico de Artes e Industrias (ICAI) de Madrid DIRECTOR: Rafael Español o I.D.N : 48.101.912-5 Degree in Law Universidad de Barcelona DIRECTOR: Ernesto Silva I.D.No: 5.126.588-2 Commercial Engineer Pontificia Universidad Católica de Chile 05 enersis DIRECTOR: Eugenio Tironi I.D.No: 5.715.860-3 Sociologist School of Senior Studies in Social Sciences, Paris, France SECRETARY: Domingo Valdés I.D.No: 6.973.465-0 Lawyer Universidad de Chile 20 / 21 DIRECTORS’ REMUNERATION !SÀREQUIREDÀBYÀCLAUSEÀÀOFÀTHEÀ#ORPORATIONSÀ,AWÀÀTHEÀ 4HEÀAMOUNTSÀPAIDÀTOÀ%NERSISÀDIRECTORSÀASÀSUCHÀTOÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ ORDINARYÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀAGREEDÀTHEÀ COMMITTEEÀANDÀTOÀTHOSEÀTHATÀPERFORMEDÀASÀDIRECTORSÀOFÀSUBSIDIARIESÀ REMUNERATIONÀOFÀTHEÀBOARDÀOFÀ%NERSISÀFORÀTHEÀYEARÀ DURINGÀÀAREÀASÀFOLLOWS F;IEI7J:;9;C8;H)'"(&&+ 8E7H: E<;D;HI?I ;D;HI?I 9ECC?JJ;; EVWadNgVgg{oVkVa )-!)&.!+() .!*)*!(.+ GV[VZaB^gVcYV (&!*%(!+*+ " " ?dhA#EVadbd &&!(&.!)(+ " " 6a[dchd6g^Vh &&!.*)!*%* " " ?jVc>\cVX^dYZaVBViV &'!.,*!,,% " &!'-+!+'. GV[VZa:heVda &'!((.!,). " &!'-+!+'. :gcZhidHâkV ')!'%.!-&+ .!*)*!(.+ &!'-+!+'. =Zgc{cHdbZgkâaZ ')!'%.!-&+ .!*)*!(.+ " :j\Zc^dI^gdc^ ')!'%.!-&+ " " 201,142,198 28,636,188 3,859,887 :?H;9JEH TOTAL 7K:?J 9ECC?JJ;; " À'ROSSÀAMOUNT BOARD EXPENSES PERMITTEDÀUNDERÀ#HILEANÀLAWÀÀ)FÀAÀVACANCYÀOCCURSÀONÀTHEÀBOARDÀDURINGÀ THEÀTHREEYEARÀTERMÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀMAYÀAPPOINTÀAÀTEMPORARYÀ 4HEÀBOARDÀMADEÀNOÀUSEÀOFÀTHEÀFUNCTIONINGÀEXPENSEÀBUDGETÀINÀ DIRECTORÀTOÀLLÀTHEÀVACANCYÀÀ)NÀADDITIONÀTHEÀVACANCYÀWILLÀTRIGGERÀANÀ ELECTIONÀFORÀEVERYÀSEATÀONÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀATÀTHEÀNEXTÀ/RDINARYÀ BOARD PRACTICES 3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀTOÀBEÀHELDÀÀ4HEÀCURRENTÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀWASÀ ELECTEDÀINÀ-ARCHÀÀANDÀTHEIRÀTERMSÀEXPIREÀINÀ-ARCHÀÀÀ/NÀ 4HEÀCURRENTÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀWASÀELECTEDÀATÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ *UNEÀÀÀ$IRECTORSÀ-ESSRSÀ*OSÎÀ,UISÀ0ALOMOÀANDÀ!LFONSOÀ!RIASÀ MEETINGÀDATEDÀ-ARCHÀÀÀFORÀAÀPERIODÀOFÀTHREEÀYEARSÀÀ&ORÀTHEÀ RESIGNEDÀFROMÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀANDÀ-ESSRSÀ*UANÀ)GNACIOÀDEÀ PERIODÀDURINGÀWHICHÀTHATÀPERSONÀHASÀSERVEDÀPLEASEÀSEEÀ)TEMÀÀ LAÀ-ATAÀANDÀ2AFAELÀ%SPAÖOLÀWEREÀELECTEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀ $IRECTORSÀ3ENIORÀ-ANAGEMENTÀANDÀ%MPLOYEESÀÀ!À$IRECTORSÀANDÀ TOÀLLÀTHEÀVACANCIESÀUNTILÀTHEÀNEXTÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀTOÀ 3ENIORÀ-ANAGEMENTÀABOVEÀÀ$IRECTORSÀHAVEÀNOÀSERVICEÀCONTRACTSÀ BEÀHELDÀONÀ-ARCHÀÀÀWHENÀANÀENTIREÀNEWÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀ WITHÀ%NERSIS WILLÀBEÀELECTEDÀÀ4HEÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀDOÀNOTÀHAVEÀ SERVICEÀCONTRACTSÀWITHÀ%NERSISÀORÀANYÀOFÀITSÀSUBSIDIARIESÀTHATÀPROVIDEÀ CORPORATE GOVERNANCE BENETSÀUPONÀTERMINATIONÀOFÀEMPLOYMENT %NERSISÀISÀMANAGEDÀBYÀITSÀ%XECUTIVEÀ/FCERSÀUNDERÀTHEÀDIRECTIONÀOFÀITSÀ #HILEANÀCORPORATEÀLAWÀPROVIDESÀTHATÀAÀCOMPANYSÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀISÀ "OARDÀOFÀ$IRECTORSÀWHICHÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀESTATUTOSÀORÀARTICLESÀ RESPONSIBLEÀFORÀTHEÀMANAGEMENTÀADMINISTRATIONÀANDÀREPRESENTATIONÀ OFÀINCORPORATIONÀORÀBYLAWSÀOFÀ%NERSISÀCONSISTSÀOFÀSEVENÀDIRECTORSÀ OFÀAÀCOMPANYÀINÀALLÀMATTERSÀCONCERNINGÀITSÀCORPORATEÀPURPOSEÀSUBJECTÀ WHOÀAREÀELECTEDÀATÀANÀANNUALÀREGULARÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀÀ%ACHÀ TOÀTHEÀPROVISIONSÀOFÀTHEÀCOMPANYSÀESTATUTOSÀANDÀTHEÀSTOCKHOLDERSÀ DIRECTORÀSERVESÀFORÀAÀTHREEYEARÀTERMÀANDÀTHEÀTERMÀOFÀEACHÀOFÀTHEÀ RESOLUTIONSÀÀ)NÀADDITIONÀTOÀTHEÀESTATUTOSÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ SEVENÀDIRECTORSÀEXPIRESÀONÀTHEÀSAMEÀDAYÀÀ3TAGGEREDÀTERMSÀAREÀNOTÀ %NERSISÀHASÀADOPTEDÀREGULATIONSÀANDÀPOLICIESÀTHATÀGUIDEÀOURÀCORPORATEÀ enersis 05 05 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES POLICIESÀAREÀTHEÀFOLLOWING INDEPENDENCE AND FUNCTIONS OF THE AUDIT COMMITTEE 4HEÀ)NTERNALÀ2EGULATIONSÀONÀ#ONDUCTÀINÀ3ECURITIESÀ-ARKETSÀAPPROVEDÀ 5NDERÀTHEÀ.93%ÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀRULESÀALLÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ!UDITÀ BYÀTHEÀ"OARDÀONÀ*ANUARYÀÀÀWHICHÀDETERMINEÀTHEÀRULESÀOFÀ #OMMITTEEÀMUSTÀBEÀINDEPENDENTÀÀ7EÀAREÀSUBJECTÀTOÀTHISÀREQUIREMENTÀ CONDUCTÀTHATÀMUSTÀBEÀFOLLOWEDÀBYÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀ ASÀOFÀ*ULYÀÀ GOVERNANCEÀPRINCIPLESÀÀ4HEÀMOSTÀIMPORTANTÀOFÀTHESEÀREGULATIONSÀANDÀ SENIORÀMANAGEMENTÀANDÀOTHERÀEXECUTIVESÀANDÀEMPLOYEESÀWHOÀDUEÀTOÀ THEÀNATUREÀOFÀTHEIRÀJOBÀRESPONSIBILITIESÀMAYÀHAVEÀACCESSÀTOÀSENSITIVEÀORÀ 5NDERÀTHEÀ.93%ÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀRULESÀTHEÀAUDITÀCOMMITTEEÀOFÀAÀ CONDENTIALÀINFORMATIONÀWITHÀAÀVIEWÀTOÀCONTRIBUTINGÀTOÀTRANSPARENCYÀ 53ÀCOMPANYÀMUSTÀPERFORMÀTHEÀFUNCTIONSÀDETAILEDÀINÀTHEÀ.93%À,ISTEDÀ ANDÀTOÀTHEÀPROTECTIONÀOFÀINVESTORSÀÀ4HESEÀREGULATIONSÀAREÀBASEDÀONÀTHEÀ #OMPANYÀ-ANUALÀ2ULESÀ!ÀANDÀ!ÀÀ.ON53ÀCOMPANIESÀ PRINCIPLESÀOFÀIMPARTIALITYÀGOODÀFAITHÀPLACINGÀTHEÀCOMPANYSÀINTERESTSÀ HAVEÀBEENÀREQUIREDÀTOÀCOMPLYÀWITHÀ2ULEÀ!ÀBEGINNINGÀ*ULYÀÀ BEFOREÀONESÀOWNÀANDÀCAREÀANDÀDILIGENCEÀINÀUSINGÀINFORMATIONÀWHENÀ ÀBUTÀAREÀNOTÀREQUIREDÀTOÀCOMPLYÀWITHÀ2ULEÀ!ÀÀ7EÀDOÀNOTÀ ACTINGÀINÀTHEÀSECURITIESÀMARKETS CURRENTLYÀCOMPLYÀWITHÀ2ULEÀ!ÀBUTÀASÀOFÀ*ULYÀÀÀWEÀDOÀ COMPLYÀWITHÀBOTHÀTHEÀINDEPENDENCEÀANDÀTHEÀFUNCTIONALÀREQUIREMENTSÀ 4HEÀ#HARTERÀ'OVERNINGÀ%XECUTIVESÀ%STATUTOÀDELÀ$IRECTIVOÀAPPROVEDÀ OFÀ2ULEÀ!ÀÀ!SÀREQUIREDÀBYÀTHEÀ3ARBANES/XLEYÀ!CTÀANDÀTHEÀ BYÀTHEÀ"OARDÀONÀ-AYÀÀÀANDÀTHEÀ%MPLOYEESÀ#ODEÀOFÀ#ONDUCTÀ .93%ÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀRULESÀONÀ*UNEÀÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ WHICHÀDEVELOPÀOURÀPRINCIPLESÀANDÀVALUESÀESTABLISHÀTHEÀRULESÀGOVERNINGÀ $IRECTORSÀOFÀ%NERSISÀCREATEDÀANÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀCOMPOSEDÀOFÀTHREEÀ DEALINGSÀWITHÀCUSTOMERSÀANDÀSUPPLIERSÀANDÀESTABLISHÀTHEÀPRINCIPLESÀ DIRECTORSÀMEETINGÀTHEÀINDEPENDENCEÀREQUIREMENTSÀOFÀTHEÀ.93%À-RÀ THATÀSHOULDÀBEÀFOLLOWEDÀBYÀEMPLOYEESÀINÀTHEIRÀWORKÀINCLUDINGÀETHICALÀ *UANÀ)GNACIOÀDEÀLAÀ-ATAÀ#HAIRMANÀ-RÀ2AFAELÀ%SPAÖOLÀANDÀ-RÀ CONDUCTÀPROFESSIONALISMÀANDÀCONFIDENTIALITYÀÀ4HEYÀALSOÀIMPOSEÀ %RNESTOÀ3ILVAÀÀ-RÀ%SPAÖOLÀISÀRELYINGÀONÀTHEÀEXEMPTIONÀPROVIDEDÀ LIMITATIONSÀONÀTHEÀACTIVITIESÀTHATÀOURÀSENIORÀEXECUTIVESÀANDÀOTHERÀ BYÀ2ULEÀ!BIV"ÀBUTÀOTHERWISEÀMEETSÀTHEÀINDEPENDENCEÀ EMPLOYEESÀMAYÀUNDERTAKEÀOUTSIDEÀTHEÀSCOPEÀOFÀTHEIRÀEMPLOYMENTÀ REQUIREMENTSÀOFÀTHEÀ.93%ÀÀ WITHÀUS !SÀREQUIREDÀBYÀ#HILEANÀ,AWÀ%NERSISÀALSOÀHASÀAÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀÀ 4HEÀABOVEÀREGULATIONSÀANDÀRULESÀREFLECTÀOURÀCOREÀPRINCIPLESÀOFÀ COMPOSEDÀOFÀTHREEÀDIRECTORSÀÀ!LTHOUGHÀ#HILEANÀ,AWÀREQUIRESÀTHATÀAÀ TRANSPARENCYÀRESPECTÀFORÀSTOCKHOLDERSÀRIGHTSÀANDÀTHEÀDUTYÀOFÀCAREÀ MAJORITYÀOFÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀÀTWOÀOUTÀOFÀTHREEÀMEMBERSÀ ANDÀLOYALTYÀOFÀTHEÀDIRECTORSÀIMPOSEDÀBYÀ#HILEANÀLAW MUSTÀBEÀCOMPOSEDÀOFÀDIRECTORSÀWHOÀWEREÀNOTÀNOMINATEDÀBYÀTHEÀ CONTROLLINGÀSHAREHOLDERÀANDÀDIDÀNOTÀSEEKÀVOTESÀFROMÀTHEÀCONTROLLINGÀ COMPLIANCE WITH NYSE LISTING STANDARDS ON CORPORATE GOVERNANCE SHAREHOLDERÀAÀNONCONTROLÀDIRECTORÀITÀPERMITSÀTHEÀ$IRECTORSÀ #OMMITTEEÀÀTOÀBEÀCOMPOSEDÀOFÀAÀMAJORITYÀORÀEVENÀAÀUNANIMITYÀOFÀ CONTROLÀDIRECTORSÀIFÀTHEREÀAREÀNOTÀSUFCIENTÀNONCONTROLÀDIRECTORSÀ &OLLOWINGÀISÀAÀSUMMARYÀOFÀTHEÀSIGNICANTÀDIFFERENCESÀBETWEENÀOURÀ ONÀTHEÀBOARDÀTOÀSERVEÀONÀTHEÀCOMMITTEEÀÀ#URRENTLYÀOURÀ$IRECTORSÀ CORPORATEÀGOVERNANCEÀPRACTICESÀANDÀTHOSEÀAPPLICABLEÀTOÀDOMESTICÀ #OMMITTEEÀISÀCOMPOSEDÀOFÀONEÀNONCONTROLÀDIRECTORÀANDÀOFÀTWOÀ ISSUERSÀUNDERÀTHEÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀRULESÀOFÀTHEÀ.EWÀ9ORKÀ3TOCKÀ DIRECTORSÀAPPOINTEDÀBYÀTHEÀCONTROLLINGÀSHAREHOLDERÀ %XCHANGEÀÀ"ECAUSEÀWEÀAREÀAÀCONTROLLEDÀCOMPANYÀUNDERÀ.93%ÀRULESÀ AÀCOMPANYÀOFÀWHICHÀMOREÀTHANÀÀOFÀTHEÀVOTINGÀPOWERÀISÀHELDÀBYÀ CORPORATE GOVERNANCE GUIDELINES ANÀINDIVIDUALÀAÀGROUPÀORÀANOTHERÀCOMPANYÀWEÀWOULDÀNOTÀWEREÀWEÀ TOÀBEÀAÀ53ÀCOMPANYÀBEÀSUBJECTÀTOÀTHEÀREQUIREMENTÀTHATÀWEÀHAVEÀAÀ 4HEÀ.93%SÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀRULESÀREQUIREÀ53LISTEDÀCOMPANIESÀ MAJORITYÀOFÀINDEPENDENTÀDIRECTORSÀORÀNOMINATIONÀANDÀCOMPENSATIONÀ TOÀADOPTÀANDÀDISCLOSEÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀGUIDELINESÀÀ#HILEANÀLAWÀ COMMITTEESÀ DOESÀNOTÀCONTEMPLATEÀTHISÀPRACTICEÀOTHERÀTHANÀWITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀ CODESÀOFÀCONDUCTÀDESCRIBEDÀABOVE 05 enersis 22 / 23 COMMITTEES AND OTHER ADVISORY BODIES dÀITÀESTABLISHESÀOFÀPROCEDURESÀFORÀRECEIVINGÀANDÀDEALINGÀWITHÀCOMPLAINTSÀ REGARDINGÀACCOUNTINGÀINTERNALÀCONTROLÀANDÀAUDITINGÀMATTERS Directors’ Committee (Comité de Directores) 4HEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀISÀCOMPOSEDÀOFÀTHREEÀMEMBERSÀWHOÀAREÀ SIMULTANEOUSLYÀDIRECTORSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀÀ)TÀPERFORMSÀTHEÀFOLLOWINGÀ FUNCTIONS dÀEXAMINATIONÀOFÀ!NNUALÀ2EPORTÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀANDÀTHEÀ2EPORTSÀ OFÀTHEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀANDÀ)NSPECTORSÀOFÀTHEÀ!CCOUNTS dÀFORMULATIONÀOFÀTHEÀPROPOSALÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀFORÀTHEÀSELECTIONÀ OFÀEXTERNALÀAUDITORSÀANDÀPRIVATEÀRATINGÀAGENCIES dÀEXAMINATIONÀOFÀINFORMATIONÀRELATEDÀTOÀOPERATIONSÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀ WITHÀRELATEDÀPARTIESÀANDORÀRELATEDÀTOÀOPERATIONSÀINÀWHICHÀTHEÀ #OMPANYÀBOARDÀMEMBERSÀORÀRELEVANTÀEXECUTIVEÀOFCERSÀMAYÀHAVEÀ DIRECTORSĆOMMITTEE )NÀACCORDANCEÀWITHÀCLAUSEÀÀBISÀOFÀ,AWÀÀ%NERSISÀHASÀAÀ$IRECTORSÀ #OMMITTEEÀCOMPRISINGÀTHREEÀMEMBERSÀWHOÀHAVEÀTHEÀPOWERSÀANDÀ DUTIESÀCONTEMPLATEDÀINÀTHATÀCLAUSE /NÀ!PRILÀÀÀTHEÀBOARDÀOFÀTHEÀCOMPANYÀAPPOINTEDÀ0ABLOÀ 9RARRÇZAVALÀRELATEDÀTOÀTHEÀCONTROLLERÀ(ERNÇNÀ3OMERVILLEÀRELATEDÀ TOÀTHEÀCONTROLLERÀANDÀ%RNESTOÀ3ILVAÀUNRELATEDÀTOÀTHEÀCONTROLLERÀASÀ MEMBERSÀOFÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀ4HEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀ INÀTURNÀATÀITSÀMEETINGÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀ TOÀAPPOINTÀ0ABLOÀ9RARRÇZAVALÀASÀCHAIRMANÀANDÀ$OMINGOÀ6ALDÎSÀASÀ SECRETARYÀ PERSONALÀINTEREST ACTIVITIES OF THE DIRECTORS’ COMMITTEE dÀEXAMINATIONÀOFÀTHEÀREMUNERATIONÀFRAMEWORKÀANDÀCOMPENSATIONÀ PLANSÀFORÀMANAGERSÀANDÀEXECUTIVEÀOFCERSÀAND 4HEÀ#OMMITTEEÀMETÀSIXTEENÀTIMESÀDURINGÀYEARÀÀ)TÀEXAMINEDÀ ANDÀAPPROVEDÀTHEÀINFORMATIONÀONÀTHEÀOPERATIONSÀREFERREDÀTOÀINÀ dÀANYÀOTHERÀFUNCTIONÀMANDATEDÀTOÀTHEÀCOMMITTEEÀBYÀTHEÀESTATUTOSÀ !RTICLESÀÀANDÀÀOFÀ,AWÀ.{ÀÀONÀ#ORPORATIONSÀANDÀPREPAREDÀ THEÀBOARDÀOFÀDIRECTORSÀORÀTHEÀSHAREHOLDERSÀOFÀTHEÀCOMPANY REPORTSÀONÀTHESEÀTRANSACTIONSÀ)NÀADDITIONÀTOÀTHEÀABOVEÀDURINGÀITSÀ MEETINGSÀTHEÀ#OMMITTEEÀDEALTÀWITHÀSPECICÀSUBJECTSÀTHATÀAREÀDETAILEDÀ 0ABLOÀ9RARRÇZAVALÀCHAIRMANÀOFÀTHEÀBOARDÀHASÀALSOÀSERVEDÀASÀCHAIRMANÀ BELOWÀ OFÀTHISÀCOMMITTEEÀSINCEÀ*ULYÀÀÀÀ4HEÀOTHERÀMEMBERSÀAREÀ(ERNÇNÀ 3OMERVILLEÀANDÀ%RNESTOÀ3ILVA )NÀITSÀFIRSTÀSESSIONÀFORÀTHEÀPERIODÀHELDÀONÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀEXAMINEDÀTHEÀPROPOSEDÀDESIGNATIONÀOFÀ THE AUDIT COMMITTEE (COMITÉ DE AUDITORÍA) THEÀINVESTMENTÀBANKÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀ#HILEÀTOÀASSUMEÀTHEÀTASKSÀ DETERMINEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀINÀITSÀMEETINGÀONÀ$ECEMBERÀ 4HEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀISÀCOMPOSEDÀOFÀTHREEÀINDEPENDENTÀMEMBERSÀ ÀÀWITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀ(OLDCOÀ/PERATIONÀ!MONGÀTHEÀCRITERIAÀ WHOÀAREÀSIMULTANEOUSLYÀDIRECTORSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ)TÀPERFORMSÀTHEÀ UTILIZEDÀINÀITSÀSELECTIONÀCONSIDERATIONÀWASÀGIVENÀTOÀTHEÀBANKSÀPRICINGÀ FOLLOWINGÀFUNCTIONS CREDENTIALSÀCHRONOGRAMÀRELATIONSHIPÀWITHÀTHEÀ'ROUPÀTHEÀQUALITYÀOFÀ ITSÀPROPOSALÀTHEÀQUALITYÀOFÀTHEÀWORKÀTEAMÀANDÀTHEÀEXPENSESÀINVOLVEDÀ dÀITÀISÀONEÀOFÀTHEÀCOMMITTEESÀRESPONSIBLEÀFORÀTHEÀPROPOSALÀOFÀTHEÀ /NÀTHISÀBASISÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀOFÀ%NERSISÀPROPOSEDÀTHATÀ APPOINTMENTÀANDÀCOMPENSATIONÀOFÀINDEPENDENTÀAUDITORSÀATÀTHEÀ THEÀINVESTMENTÀBANKÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀ#HILEÀBEÀENGAGEDÀINÀ 3HAREHOLDERSÀ-EETING CONSIDERATIONÀOFÀITSÀHAVINGÀACHIEVEDÀRSTÀPREFERENCEÀINÀTHEÀ RANKINGÀOFÀTHEÀPROPOSALSÀRECEIVEDÀÀ dÀITÀISÀRESPONSIBLEÀFORÀTHEÀOVERSIGHTÀOFÀTHEÀWORKÀOFÀINDEPENDENTÀ AUDITORS )NÀTHEÀSECONDÀMEETINGÀHELDÀONÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMMITTEEÀ EXAMINEDÀTHEÀ#OMPANYSÀ5NCONSOLIDATEDÀANDÀ#ONSOLIDATEDÀ&INANCIALÀ dÀITÀPREAPPROVESÀOFÀALLÀAUDITÀANDÀNONAUDITÀSERVICESÀPROVIDEDÀBYÀTHEÀ 3TATEMENTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEIRÀ.OTESÀINCOMEÀSTATEMENTSÀ INDEPENDENTÀAUDITORS ANDÀMATERIALÀINFORMATIONÀTOGETHERÀWITHÀTHEÀRESPECTIVEÀREPORTSÀOFÀ THEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀANDÀTHEÀ!CCOUNTÀ)NSPECTORSÀ&URTHERMOREÀTHEÀ enersis 05 05 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀREVIEWEDÀTHEÀREPORTÀPREPAREDÀBYÀTHEÀ )NÀTHEÀSIXTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ %XTERNALÀ!UDITORSÀONÀTHEÀBANKINGÀANDÀBROKERAGEÀBUSINESSÀ #OMMITTEEÀEXAMINEDÀTHEÀMETHODOLOGYÀEMPLOYEDÀBYÀ$EUTSCHEÀ INÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀREQUIREMENTSÀOFÀ*OINTÀ#IRCULARÀ.{ÀÀ "ANKÀASÀADVISORÀTOÀ%NERSISÀ3!ÀINÀTHEÀ(OLDCOÀ/PERATIONÀANDÀ OFÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ"ANKSÀANDÀ&INANCIALÀ)NSTITUTIONSÀ THEÀVALUATIONÀDETERMINEDÀBYÀTHISÀINVESTMENTÀBANKÀOFÀTHEÀSHAREÀ ANDÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀ)NÀ PARTICIPATIONÀHELDÀDIRECTLYÀORÀINDIRECTLYÀBYÀTHEÀCONTRIBUTINGÀ ADDITIONÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀAPPROVEDÀTHEÀTEXTÀOFÀTHEÀ COMPANIESÀINÀTHEÀOPERATINGÀCOMPANIESÀDOMICILEDÀINÀ"RAZILÀ REPORTÀTHATÀHADÀTOÀBEÀPRESENTEDÀATÀTHEÀ#OMPANYSÀ/RDINARYÀ THATÀWOULDÀBEÀCONTRIBUTEDÀTOÀ(OLDCOÀ&URTHERMOREÀTHEÀ 'ENERALÀ-EETINGÀOFÀ3HAREHOLDERSÀONÀTHEÀ#OMMITTEESÀACTIVITIESÀ #OMMITTEEÀWASÀVISITEDÀBYÀTHEÀEXECUTIVESÀOFÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀWHOÀ DURINGÀTHEÀÀPERIODÀTOGETHERÀWITHÀTHEÀEXPENSESÀINCURREDÀ MADEÀAÀPRESENTATIONÀONÀTHEÀMETHODOLOGYÀANDÀASSUMPTIONSÀ INCLUDINGÀITSÀCONSULTANTSÀFEESÀDURINGÀTHEÀPERIODÀ EMPLOYEDÀINÀORDERÀTOÀMAKEÀAÀVALUATIONÀOFÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ TRANSMISSIONÀANDÀGENERATINGÀASSETSÀTHATÀWOULDÀBEÀCONTRIBUTEDÀ 4HEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀALSOÀPROPOSEDÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ BYÀ%NERSISÀ3!À%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!À#HILECTRAÀ3!ÀANDÀ $IRECTORSÀTHEÀAPPOINTMENTÀOFÀTHEÀEXTERNALÀAUDITINGÀFIRMÀ %NDESAÀ#HILEÀTOÀ(OLDCOÀANDÀPROCEEDEDÀWITHÀAÀGLOBALÀREVIEWÀ $ELOITTEÀÀ4OUCHEÀFORÀTHEÀYEARÀÀANDÀATÀTHEÀSAMEÀTIMEÀ OFÀTHEÀDIFFERENTÀASPECTSÀOFÀTHEÀOPERATIONÀ7ITHÀREGARDÀTOÀTHISÀ AGREEDÀTOÀPROPOSEÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀTHEÀAPPOINTMENTÀ GLOBALÀREVIEWÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀEXPLAINEDÀTHEÀCONVENIENCEÀ OFÀ&ELLERÀ2ATEÀ#LASICADORAÀDEÀ2IESGOÀ,IMITADAÀANDÀ&ITCHÀ#HILEÀ ANDÀADVANTAGESÀOFÀTHISÀOPERATIONÀFORÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀTHESEÀ #LASICADORAÀDEÀ2IESGOÀ,IMITADAÀASÀTHEÀPRIVATEÀDOMESTICÀCREDITÀ WEREÀSPECIFICALLYÀDETAILEDÀDURINGÀTHEÀPRESENTATIONÀ!FTERÀ RATINGÀAGENCIESÀANDÀ&ITCHÀ2ATINGSÀ-OODYSÀ)NVESTORSÀ3ERVICEÀ ANALYZINGÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀ#HILESÀPRESENTATIONÀONÀTHEÀ(OLDCOÀ ANDÀ3TANDARDÀÀ0OORSÀ)NTERNATIONALÀ2ATINGSÀ3ERVICESÀASÀTHEÀ /PERATIONÀTHEÀ#OMMITTEEÀAGREEDÀTOÀEMPOWERÀTHEÀ#HAIRMANÀ PRIVATEÀINTERNATIONALÀCREDITÀRATINGÀAGENCIESÀFORÀ%NERSISÀ3!À 0ABLOÀ9RARRÇZAVALÀTOÀAGREEÀWITHÀTHEÀOTHERÀCOMPANIESÀTHATÀ FORÀTHEÀYEARÀÀ WILLÀBEÀCONTRIBUTINGÀTOÀ(OLDCOÀONÀANÀEXCHANGEÀEQUATIONÀTOÀ BEÀEMPLOYEDÀTOÀDETERMINEÀTHEÀPROÀRATAÀSHARESÀCORRESPONDINGÀ )NÀITSÀTHIRDÀMEETINGÀHELDÀONÀ&EBRUAR YÀÀÀTHEÀ TOÀ%NERSISÀ3!À%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!À#HILECTRAÀ3!ÀANDÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀAPPROVEDÀTHEÀSIGNINGÀOFÀTHEÀCONTRACTÀFORÀ %NDESAÀ#HILEÀINÀ(OLDCO INFORMATIONÀTECHNOLOGYÀSUPPORTÀATÀTHEÀSHAREHOLDERSÀMEETINGSÀ BETWEENÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARYÀ3YNAPSISÀ3!ÀWHICHÀ )NÀTHEÀSEVENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀTHEÀ'ENERALÀ ITÀCONSIDEREDÀTOÀBEÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀ -ANAGERÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀMADEÀAÀBRIEFÀSUMMARYÀOFÀTHEÀVARIOUSÀ CONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ REQUESTSÀHEÀHADÀRECEIVEDÀFROMÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ$IRECTORSÀ #OMMITTEEÀINÀRESPECTÀOFÀTHEÀANALYSISÀANDÀSTUDYÀHISÀAREAÀHASÀ )NÀITSÀFOURTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ-ARCHÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ BEENÀMAKINGÀONÀTHEÀSUBJECTÀOFÀTHEÀ(OLDCOÀ/PERATIONÀIEÀ #OMMITTEEÀCARRIEDÀOUTÀAÀCLOSEÀEXAMINATIONÀOFÀTHEÀTERMSÀOFÀ"IDÀ THEÀREORGANIZATIONÀOFÀTHEÀASSETSÀTHATÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀANDÀ .{À3')ÀNAMEDÀ$ESIGNÀ#ONSTRUCTIONÀANDÀ3TARTUPÀOFÀ %NDESAÀ)NTERNACIONALÀMAINTAINÀINÀ"RAZILÀTHROUGHÀTHEÀCREATIONÀ THEÀ%XPANSIONÀOFÀTHEÀ3EWAGEÀ4REATMENTÀ0LANTÀINÀ"ARRACASÀANDÀ OFÀAÀHOLDINGÀCOMPANYÀDOMICILEDÀINÀ"RAZILÀTOÀWHICHÀWILLÀBEÀ APPROVEDÀTHEÀSIGNINGÀOFÀTHEÀRESPECTIVEÀCONTRACTÀBETWEENÀTHEÀ CONTRIBUTEDÀALLÀTHEÀSHARESÀINÀCOMPANIESÀDOMICILEDÀINÀ"RAZILÀ SUBSIDIARYÀ!GUASÀ3ANTIAGOÀ0ONIENTEÀ3!ÀANDÀTHEÀ#ONSORTIUMÀ ANDÀOWNEDÀBYÀ%NERSISÀ3!À%NDESAÀ#HILEÀ#HILECTRAÀ3!ÀANDÀ COMPRISINGÀ%COPRENEURÀ3!ÀANDÀ!GUASÀYÀ2ILESÀ3!ÀWHICHÀ %NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!ÀÀ4HEÀ'ENERALÀ-ANAGERÀREFERREDÀ WASÀDECLAREDÀTOÀBEÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀ TOÀTHEÀ!NALYSISÀOFÀTHEÀ#ONSISTENCYÀOFÀTHEÀ!SSUMPTIONSÀONÀ CONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ THEÀ%LECTRICITYÀ-ARKETÀ#ONSIDEREDÀINÀTHEÀ6ALUATIONÀOFÀTHEÀ #OMPANIESÀ!MPLAÀ#OELCEÀ#'4&À#$3!ÀANDÀ#)%.ÀFORÀ#OMPRISINGÀ )NÀTHEÀFTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ THEÀ(OLDINGÀ#OMPANYÀINÀ"RAZILÀAÀDOCUMENTÀPREPAREDÀBYÀ*OSÎÀ #OMMITTEEÀEXAMINEDÀTHEÀ#OMPANYSÀ5NCONSOLIDATEDÀANDÀ -ÇRIOÀ-IRANDAÀAÀHIGHLYÀEXPERIENCEDÀEXECUTIVEÀWHOÀHELDÀ #ONSOLIDATEDÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀASÀOFÀ-ARCHÀÀÀTHEIRÀ AMONGSTÀOTHERSÀTHEÀPOSITIONÀOFÀ'ENERALÀ-ANAGERÀOFÀTHEÀ .OTESÀINCOMEÀSTATEMENTSÀANDÀMATERIALÀINFORMATION "RAZILIANÀ.ATIONALÀ%LECTRICITYÀ!GENCYÀ!.%%,À4HEÀ'ENERALÀ -ANAGERÀOFÀ%NERSISÀEXPLAINEDÀTHATÀTHISÀDOCUMENTÀHADÀBEENÀ REQUESTEDÀBYÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀATÀTHEÀBEHESTÀOFÀONEÀ 05 enersis 24 / 25 OFÀITSÀMEMBERSÀ%RNESTOÀ3ILVAÀFORÀTHEÀPURPOSEÀOFÀCONRMINGÀ )NÀITSÀNINTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ*UNEÀÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ THEÀASSUMPTIONSÀONÀELECTRICITYÀMATTERSÀINÀ"RAZILÀEMPLOYEDÀBYÀ #OMMITTEEÀAPPROVEDÀTHEÀSIGNINGÀOFÀTHEÀCONTRACTÀTOÀPROVIDEÀ $EUTSCHEÀ"ANKÀINÀTHEÀPREPARATIONÀOFÀITSÀSTUDYÀTOÀDETERMINEÀ MAINTAINÀANDÀUPDATEÀTHEÀSOF TWAREÀLICENSESÀBETWEENÀ THEÀEXCHANGEÀEQUATIONÀTOÀBEÀAPPLIEDÀINÀTHEÀINCORPORATIONÀ %NERSISÀ3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARYÀ3YNAPSISÀ3!ÀWHICHÀWASÀ OFÀ(OLDCOÀANDÀTHATÀTHEÀREPORTÀMENTIONEDÀCONCLUDEDÀTHATÀ DECLAREDÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀ INÀ-IRANDASÀOPINIONÀSUCHÀASSUMPTIONSÀWEREÀPERFECTLYÀ PREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ SUPPORTEDÀ&URTHERMOREÀTHEÀ'ENERALÀ-ANAGERÀMADEÀMENTIONÀ OFÀCERTAINÀADDITIONALÀREPORTSÀREQUESTEDÀFROMÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀBYÀ )NÀTHEÀTENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ*ULYÀÀÀTHEÀ#OMMITTEEÀ THEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀATÀTHEÀBEHESTÀOFÀONEÀOFÀITSÀMEMBERSÀ EXAMINEDÀTHEÀ#OMPANYSÀ5NCONSOLIDATEDÀANDÀ#ONSOLIDATEDÀ %RNESTOÀ3ILVAÀWITHÀAÀVIEWÀTOÀOBTAININGÀAÀGREATERÀDETAILÀFNÀTHEÀ &INANCIALÀ3TATEMENTSÀASÀOFÀ*UNEÀÀÀTHEIRÀNOTESÀ EVALUATIONSÀMADEÀBYÀTHISÀBANKÀ!LSOÀAÀBRIEFÀANALYSISÀWASÀMADEÀ 3TATEMENTSÀOFÀ)NCOMEÀANDÀMATERIALÀINFORMATIONÀ OFÀTHEÀPRINCIPALÀCLAUSESÀOFÀTHEÀINVESTMENTÀAGREEMENTÀANDÀOFÀ THEÀPACTÀBETWEENÀSHAREHOLDERSÀTHATÀWOULDÀBEÀSIGNEDÀBYÀTHEÀ )NÀTHEÀELEVENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ*ULYÀÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ COMPANIESÀCONTRIBUTINGÀTOÀ(OLDCOÀ #OMMIT TEEÀEXAMINEDÀTHEÀOPERATIONÀTHATÀCONSISTEDÀOFÀ EMPLOYINGÀTHEÀCONSULTANCYÀSERVICESÀOFÀTHEÀ,AWÀ&IRMÀ3ILVAÀ )NÀTHEÀEIGHTHÀMEETINGÀDATEDÀ-AYÀÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ 2ENCORETÀ3CHULTZÀÀ,EHUEDÎÀWHICHÀWASÀDECLAREDÀEQUITABLEÀ #OMMITTEEÀEXAMINEDÀTHEÀSTRUCTUREÀANDÀCHARACTERISTICSÀOFÀTHEÀ ANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀ (OLDCOÀ/PERATIONÀANDÀTHEÀPRINCIPALÀASPECTSÀOFÀTHEÀDOCUMENTÀ MARKETÀ ISSUEDÀTOÀTHISÀEF FEC TÀBYÀ$EUTSCHEÀ"ANKÀ4HISÀDOCUMENTÀ PROVIDESÀDETAILSÀOFÀTHEÀPRINCIPALÀESTIMATESÀANDÀMETHODOLOGYÀ )NÀITSÀTWELFTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ EMPLOYEDÀINÀTHEÀVALUATIONÀOFÀTHEÀDISTRIBUTIONÀASSETSÀOFÀ!MPLAÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀAPPROVEDÀTHEÀSIGNINGÀOFÀTHEÀCONTRACTÀ ANDÀ#OELCEÀANDÀINÀTHEÀVALUATIONÀOFÀTHEÀGENERATINGÀASSETSÀOFÀ FORÀSERVICESÀRELATEDÀTOÀMICROÀINFORMATIONÀTECHNOLOGYÀANDÀ #'4&À&ORTALEZAÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀANDÀ#OMPANHIAÀDEÀ ELECTRONICÀMAILÀBETWEENÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀTHEÀSUBSIDIARYÀ )NTERCONEXAOÀ%NERGÎTICAÀ#)%.À&URTHERMOREÀTHEÀ'ENERALÀ 3YNAPSISÀ3!ÀWHICHÀWASÀDECLAREDÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀ -ANAGERÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀEXPRESSEDÀTHEÀMAINÀREASONSÀTHATÀ WITHÀNORMALÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ)TÀALSOÀ MAKEÀITÀCONVENIENTÀANDÀADVISABLEÀTOÀESTABLISHÀAÀ"RAZILIANÀ EXAMINEDÀTHEÀCONTRACTÀPUTTINGÀANÀENDÀTOÀTHEÀMANDATEÀGRANTEDÀ (OLDINGÀ#OMPANYÀTHROUGHÀTHEÀCONTRIBUTIONÀOFÀTHEÀASSETSÀ TOÀ#HILECTRAÀ3!ÀANDÀTHEÀRELEASEÀFROMÀTHEÀSUPPORTÀCONTRACTSÀ THATÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀANDÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!À WHICHÀWASÀDECLAREDÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀ SUBSIDIARYÀOFÀ%NDESAÀ3PAINÀHAVEÀINÀ"RAZILÀ)NÀADDITIONÀTHEÀ CONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀANALYZEDÀTHEÀEXCHANGEÀEQUATIONÀINÀ ORDERÀTOÀPROPOSEÀTHEÀAPPROVALÀOFÀTHEÀOPERATIONÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ )NÀTHEÀTHIRTEENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ/CTOBERÀÀÀTHEÀ %NERSISÀ3!ÀESPECIALLYÀWITHÀREGARDÀTOÀTHEÀEXCHANGEÀEQUATIONÀ #OMMITTEEÀEXAMINEDÀTHEÀ#OMPANYSÀ5NCONSOLIDATEDÀANDÀ THEÀSHAREHOLDERSÀPACTÀANDÀTHEÀINVESTMENTÀAGREEMENTÀASÀTHEYÀ #ONSOLIDATEDÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀASÀOFÀ3EPTEMBERÀÀÀ AREÀALLÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀ THEIRÀNOTESÀ3TATEMENTSÀOFÀ)NCOMEÀANDÀMATERIALÀINFORMATIONÀ PREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀANDÀISSUEDÀAÀREPORTÀTOÀTHISÀEFFECTÀ &UR THERMOREÀITÀEXAMINEDÀTHEÀOPERATIONÀINVOLVINGÀTHEÀ INÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀCONTENTSÀOFÀ!RTICLEÀAÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ ENGAGEMENTÀOFÀTHEÀSERVICESÀOFÀTHEÀ5NIVERSIDADÀDELÀ$ESARROLLOÀ ,AWÀONÀ#ORPORATIONSÀ4HEÀ#OMMITTEEÀWENTÀONÀTOÀEXAMINEÀTHEÀ TOÀCONDUCTÀANÀ!DVANCEDÀ-ANAGEMENTÀ0ROGRAMÀDIRECTEDÀATÀTHEÀ MOBILEÀTELEPHONEÀSERVICEÀCONTRACTÀWITHÀ3MARTCOMÀ3!ÀANDÀ GRADUATESÀWORKINGÀINÀ%NERSISÀ3!ÀWHICHÀWASÀDECLAREDÀEQUITABLEÀ AGREEDÀTOÀAPPROVEÀITSÀSIGNINGÀASÀITÀWASÀFOUNDÀTOÀBEÀEQUITABLEÀ ANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀ ANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀ MARKETÀ)TÀALSOÀDECLAREDÀASÀEXAMINEDÀTHEÀREMUNERATIONSÀSYSTEMSÀ MARKETÀ&URTHERMOREÀTHEÀ#OMMITTEEÀAPPROVEDÀTHEÀTERMSÀ ANDÀTHEÀCOMPENSATIONÀPLANSÀFORÀTHEÀMANAGERSÀANDÀPRINCIPALÀ OFÀTHEÀNANCINGÀOFÀ0EHUENCHEÀ3!ÀBYÀ%NDESAÀ#HILEÀTHATÀWASÀ EXECUTIVESÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ DECLAREDÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀ PREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ )NÀITSÀFOURTEENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀEXAMINEDÀTHEÀTERMSÀOFÀTHEÀCONTRACTÀTOÀ enersis 05 05 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES PERMITÀTHEÀWORKERSÀOFÀ3YNAPSISÀ3!ÀANDÀ#!-ÀSUBSIDIARIESÀ EXPENSES OF THE DIRECTORS’ COMMITTEE OFÀ%NERSISÀ3!ÀTOÀUSEÀTHEÀ,OÀ3ÇEZÀ3TADIUMÀANDÀAPPROVEDÀITSÀ SIGNINGÀASÀITÀWASÀDECLAREDÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ $URINGÀTHEÀYEARÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀMADEÀUSEÀ NORMALÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ OFÀTHEÀOPERATINGÀEXPENSESÀBUDGETEDÀANDÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ /RDINARYÀ'ENERALÀ-EETINGÀOFÀ3HAREHOLDERSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀHELDÀ )NÀITSÀFIFTEENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ ONÀ!PRILÀÀÀ4HEÀ#OMMITTEEÀHADÀTOÀTAKEÀONÀTHEÀSERVICESÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀAGREEDÀTOÀLEAVEÀONÀRECORDÀTHATÀITÀHADÀ OFÀCONSULTANTÀ*OSÎÀ-ÇRIOÀ-IRANDAÀWHOÀPREPAREDÀTHEÀREPORTÀ FORMALLYÀANDÀTACITLYÀREVIEWEDÀ%NERSISÀ3!SÀ,ETTERÀONÀ)NTERNALÀ ENTITLEDÀ!NALYSISÀOFÀTHEÀ#ONSISTENCYÀOFÀTHEÀ!SSUMPTIONSÀONÀTHEÀ #ONTROLÀPREPAREDÀBYÀTHEÀ#OMPANYSÀ)NDEPENDENTÀ!UDITORSÀ %LECTRICITYÀ-ARKETÀ#ONSIDEREDÀINÀTHEÀ6ALUATIONÀOFÀTHEÀ#OMPANIESÀ $ELOITTEÀÀ4OUCHEÀREFERREDÀTOÀINÀ#IRCULARÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ !MPLAÀ#OELCEÀ#'4&À#$3!ÀANDÀ#)%.ÀFORÀ#OMPRISINGÀTHEÀ(OLDINGÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀ&URTHERMOREÀ #OMPANYÀINÀ"RAZILÀFORÀAÀVALUEÀOFÀAPPROXIMATELYÀÀMILLIONÀ ITÀEXAMINEDÀANDÀAPPROVEDÀTHEÀTERMSÀOFÀTHEÀCONTRACTÀFORÀ #HILEANÀ0ESOSÀ TELECOMMUNICATIONSÀSERVICESÀWITHÀ3YNAPSISÀ3OLUCIONESÀYÀ 3ERVICIOSÀ)4À,IMITADAÀANDÀAPPROVEDÀITSÀSIGNINGÀASÀTHISÀITÀWASÀ AUDIT COMMITTEE CONSIDEREDÀTOÀBEÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀ CONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ 4HEÀCREATIONÀOFÀTHISÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀWASÀAGREEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀ OFÀ%NERSISÀ3!ÀINÀITSÀMEETINGÀHELDÀONÀ*UNEÀÀÀ4HEÀ!UDITÀ &INALLYÀINÀTHEÀSIXTEENTHÀMEETINGÀHELDÀONÀ$ECEMBERÀÀ #OMMITTEEÀISÀDIFFERENTÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀANDÀTHEÀ$IRECTORSÀ ÀTHEÀ#OMMITTEEÀDISCUSSEDÀAÀPROPOSEDÀMODICATIONÀOFÀ #OMMITTEEÀREQUIREDÀBYÀ,AWÀ.{ÀÀONÀ#ORPORATIONSÀ4HEÀ!UDITÀ THEÀ3TRATEGICÀ!LLIANCEÀSIGNEDÀBETWEENÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀ%NDESAÀ #OMMITTEEÀISÀAÀREQUIREMENTÀUNDERÀTHEÀ3ARBANES/XLEYÀ!CTÀOFÀ 3PAINÀINVOLVINGÀAÀCHANGEÀINÀTHEÀTERMÀOFÀTHEÀPRIORÀWARNINGÀ THEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀANDÀITSÀCOMPLEMENTARYÀNORMSÀ STIPULATEDÀINÀ#LAUSEÀÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ3TRATEGICÀ!LLIANCEÀFROMÀTHEÀ ISSUEDÀBYÀTHEÀ3ECURITIESÀANDÀ%XCHANGEÀ#OMMISSIONÀ3%#ÀANDÀ CURRENTÀTWELVEÀMONTHSÀTOÀSIXÀMONTHSÀ4HEÀ#HAIRMANÀOFÀTHEÀ THEÀ.EWÀ9ORKÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ.93%ÀINÀVIEWÀOFÀTHEÀFACTÀTHATÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀSPOKEÀBRIEYÀONÀTHEÀAGREEMENTÀANDÀITSÀ %NERSISÀ3!ÀISÀANÀISSUERÀOFÀ!MERICANÀ$EPOSITARYÀ2ECEIPTSÀ!$2SÀ MAINÀCONTENTSÀ4HEÀ'ENERALÀ-ANAGERÀRECOMMENDEDÀACCEPTINGÀ WHICHÀAREÀDULYÀREGISTEREDÀWITHÀTHEÀ.93%ÀANDÀISÀALSOÀANÀISSUERÀOFÀ THEÀPROPOSEDÀMODICATIONÀINÀORDERÀTOÀPRESERVEÀTHISÀSOCIALÀASSETÀ BONDSÀREGISTEREDÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀ)TSÀFUNCTIONSÀ CONSTITUTEDÀBYÀTHEÀ3TRATEGICÀ!LLIANCEÀANDÀINÀRESPECTÀOFÀWHICHÀ INCLUDEÀIÀ0ROPOSINGÀWITHÀOTHERSÀTOÀTHEÀ'ENERALÀ-EETINGÀOFÀ BOTHÀ%NDESAÀ3PAINÀANDÀ%NERSISÀ3!ÀEACHÀHAVEÀTHEÀUNILATERALÀ 3HAREHOLDERSÀTHEÀDESIGNATIONÀOFÀTHEÀINDEPENDENTÀAUDITORSÀIIÀ RIGHTÀTOÀENDÀITÀ&URTHERMOREÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀOBSERVEDÀ "EINGÀRESPONSIBLEÀFORÀSUPERVISINGÀTHEÀWORKÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀ FROMÀEXAMININGÀTHEÀLETTERÀSENTÀBYÀTHEÀ$IRECTORÀOFÀ%NDESAÀ3PAINÀ INDEPENDENTÀAUDITORSÀIIIÀ'IVEÀPRIORÀAPPROVALÀOFÀEXTERNALÀ THATÀTHEÀUNEQUIVOCALÀCONCLUSIONÀISÀTHATÀSHOULDÀTHEÀPROPOSEDÀ AUDITINGÀSERVICESÀANDÀOTHERÀSERVICESÀASIDEÀFROMÀTHEÀABOVEÀTOÀBEÀ AMENDMENTÀNOTÀBEÀAPPROVEDÀ%NDESAÀ3PAINÀWOULDÀPUTÀANÀENDÀ PROVIDEDÀBYÀTHEÀINDEPENDENTÀAUDITORSÀANDÀIVÀ4HEÀESTABLISHMENTÀ TOÀTHEÀ3TRATEGICÀ!LLIANCEÀ4HEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀFELTÀTHATÀITÀ OFÀPROCEDURESÀFORÀRECEIVINGÀANDÀRESOLVINGÀCOMPLAINTSÀINÀTHEÀ WASÀCORRECTÀTOÀCONSIDERÀTHEÀMODICATIONÀASÀCONVENIENTÀTOÀTHEÀ ACCOUNTSÀINTERNALÀCONTROLÀANDÀAUDITINGÀAREASÀ BESTÀINTERESTSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀDECLAREDÀITÀEQUITABLEÀANDÀINÀ ACCORDANCEÀWITHÀNORMALÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKET /NÀ*UNEÀÀÀTHEÀ#OMPANYSÀ"OARDÀAPPOINTEDÀ*UANÀ)GNACIOÀ DEÀLAÀ-ATAÀ2AFAELÀ%SPAÖOLÀANDÀ%RNESTOÀ3ILVAÀASÀÀMEMBERSÀOFÀ 4OÀCONCLUDEÀDURINGÀTHEÀYEARÀÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀ THEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀOFÀ%NERSISÀ)NÀTURNÀINÀITSÀMEETINGÀ.{ÀÀHELDÀ HASÀFULLYÀCONSIDEREDÀTHEÀMATTERSÀSETÀOUTÀINÀ#LAUSEÀ AÀOFÀ,AWÀ ONÀ*ULYÀÀÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀAGREEDÀ .{ÀÀONÀ#ORPORATIONSÀANDÀHASÀANALYZEDÀANDÀCONTRIBUTEDÀ WITHÀTHEÀUNANIMOUSÀVOTEÀOFÀITSÀMEMBERSÀPRESENTÀTOÀAPPOINTÀ TOÀTHEÀBETTERÀDEVELOPMENTÀOFÀTHESEÀOPERATIONSÀESPECIALLYÀWITHÀ *UANÀ)GNACIOÀDEÀLAÀ-ATAÀASÀ#HAIRMANÀANDÀ$OMINGOÀ6ALDÎSÀASÀ RESPECTÀTOÀ/PERATIONÀ(OLDCO 3ECRETARYÀOFÀTHEÀ#OMMITTEEÀ 05 enersis 26 / 27 ACTIVITIES OF THE AUDIT COMMITTEE )NÀTHEÀSECONDÀÀMEETINGÀHELDÀONÀ/CTOBERÀÀÀTHEÀ!UDITÀ #OMMITTEEÀEXAMINEDÀ%NERSISÀ3!SÀ5NCONSOLIDATEDÀANDÀ 4HEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀMETÀONÀTWOÀOCCASIONSÀDURINGÀTHEÀYEARÀ #ONSOLIDATEDÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀASÀOFÀ3EPTEMBERÀÀÀ À4HEÀFOLLOWINGÀSPECICÀMATTERSÀWEREÀDISCUSSEDÀONÀTHESEÀ THEIRÀNOTESÀ3TATEMENTSÀOFÀ)NCOMEÀANDÀMATERIALÀINFORMATIONÀ OPPORTUNITIESÀ )NÀADDITIONÀTHEÀ#OMMITTEEÀAGREEDÀTHATÀITÀSHOULDÀBEÀADVISEDÀ OFÀTHEÀRESULTÀOFÀEACHÀANDÀEVERYÀINVESTIGATIONÀARISINGÀFROMÀTHEÀ )NÀTHEÀFIRSTÀMEETINGÀHELDÀONÀÀ*ULYÀÀTHEÀ!UDITÀ PROCEDUREÀFORÀRECEIVINGÀANDÀRESOLVINGÀCOMPLAINTSÀRECEIVINGÀ #OMMITTEEÀELECTEDÀ*UANÀ)GNACIOÀDEÀLAÀ-ATAÀASÀITSÀ#HAIRMANÀANDÀ KEEPINGÀANDÀANALYZINGÀACCUSATIONSÀANDÀFORÀHANDLINGÀTHEÀ $OMINGOÀ6ALDÎSÀASÀITSÀ3ECRETARYÀ&URTHERMOREÀTHEÀ#OMMITTEEÀ INFORMATIONÀRECEIVEDÀTHROUGHÀACCUSATIONSÀRELATEDÀTOÀSUSPICIOUSÀ PROPOSEDÀANÀ)NTERNALÀ2EGULATIONÀFORÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀTOÀ MATTERSÀINÀTHEÀACCOUNTSÀORÀAUDITINGÀAREASÀANDÀTHATÀTHEÀ%THICSÀ THEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀCOVERINGÀTHEÀFOLLOWINGÀ #HANNELÀCONTEMPLATEÀREPORTINGÀCASESÀDIRECTLYÀTOÀTHEÀ#HAIRMANÀ SUBJECTSÀAÀTHEÀPURPOSEÀOFÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀANDÀBÀTHEÀ OFÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀSOÀTHATÀHEÀMAYÀDECIDEÀWHETHERÀTHEYÀ #OMMITTEESÀDUTIESÀANDÀRESPONSIBILITIESÀ)TÀALSOÀAGREEDÀTOÀ WARRANTÀCONSULTATIONÀWITHÀTHEÀOTHERÀMEMBERSÀORÀÀWHETHERÀ ADOPTÀTHEÀPROCEDURESÀFORÀRECEIVINGÀKEEPINGÀANDÀANALYZINGÀ DUEÀTOÀTHEIRÀGRAVITYÀTHEYÀWARRANTÀANÀEXTRAORDINARYÀMEETINGÀ ACCUSATIONSÀANDÀHANDLEÀTHEÀINFORMATIONÀRECEIVEDÀTHROUGHÀ OFÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀ&URTHERMOREÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ ACCUSATIONSÀANDÀRELATEDÀTOÀSUSPICIOUSÀMATTERSÀINÀTHEÀACCOUNTSÀ 3ECTIONÀÀOFÀTHEÀ3ARBANES/XLEYÀ!CTÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀ ORÀAUDITINGÀAREASÀANDÀREQUESTÀITSÀIMMEDIATEÀIMPLEMENTATIONÀ AGREEDÀTOÀTHEÀPRIORÀAPPROVALÀOFÀINDEPENDENTÀAUDITINGÀSERVICESÀ INÀORDERÀTOÀCOMPLYÀRAPIDLYÀWITHÀTHEÀDATELINESÀSETÀDOWNÀFORÀ ANDÀTHOSEÀNOTÀRELATEDÀTOÀTHEÀINDEPENDENTÀAUDITÀTOÀBEÀPROVIDEDÀ THISÀPURPOSEÀINÀTHEÀ3ARBANES/XLEYÀ!CTÀ)TÀALSOÀAPPROVEDÀ BYÀTHEÀINDEPENDENTÀAUDITORSÀ&INALLYÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀ ANÀEXTERNALÀAUDITÀOFÀTHEÀSYSTEMÀOFÀRECEIPTÀANDÀHANDLINGÀOFÀ AGREEDÀÀTOÀRECOMMENDÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀTHATÀITÀ COMPLAINTSÀBYÀ%NERSISÀ3!SÀ)NDEPENDENTÀ!UDITORSÀ$ELOITTEÀ GIVESÀITSÀPRIORÀAPPROVALÀALONGÀTHEÀLINESÀREQUESTEDÀBYÀ$ELOITTEÀ À4OUCHEÀINÀORDERÀTOÀCOUNTÀONÀANÀEXTERNALÀANDÀINDEPENDENTÀ À4OUCHEÀANDÀPROVIDEDÀTHATÀTHEÀPROVISIONSÀOFÀ/RDINARYÀ/FCIALÀ CERTICATIONÀWITHÀREGARDÀTOÀTHEÀEFCIENTÀFUNCTIONINGÀOFÀTHEÀ #IRCULARÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ SYSTEMÀMENTIONEDÀ&INALLYÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀAGREEDÀTOÀ )NSURANCEÀOFÀ!PRILÀÀÀAREÀCOMPLIEDÀWITHÀPARTICULARLYÀ RECOMMENDÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀTHEÀEMISSIONÀOFÀANÀ WITHÀREGARDÀTOÀOBTAININGÀTHEÀPERTINENTÀAUTHORIZATIONSÀFROMÀ %SSENTIALÀ&ACTÀTOÀADVISEÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ %NERSISÀMANAGEMENTÀTOÀPERMITÀ$ELOITTEÀÀ4OUCHEÀTOÀCOMPLYÀ )NSURANCEÀANDÀOTHERÀPERTINENTÀAUTHORITIESÀOFÀTHEÀCOMPLIANCEÀ WITHÀTHEÀREQUIREMENTSÀOFÀTHEÀ0UBLICÀ#OMPANYÀ!CCOUNTINGÀ WITHÀTHEÀREQUIREMENTSÀONÀTHISÀMATTERÀCONTAINEDÀINÀTHEÀ /VERSIGHTÀ"OARD 3ARBANES/XLEYÀ!CTÀ&URTHERMOREÀTHEÀ#OMMITTEEÀAGREEDÀ EXPENSES OF THE AUDIT COMMITTEE TOÀMEETÀEVERYÀTHREEÀMONTHSÀNOTWITHSTANDINGÀTHEÀPOSSIBILITYÀ OFÀAGREEINGÀWHENÀCONSIDEREDÀPERTINENTÀTOÀMEETÀONÀANÀ EXTRAORDINARYÀBASISÀ&INALLYÀTHEÀ#OMMITTEEÀAPPROVEDÀTHEÀ USEÀOFÀTECHNOLOGICALÀMETHODSÀNAMELYÀCONFERENCEÀCALLSÀANDÀ VIDEOÀCONFERENCESÀFORÀCOMMUNICATIONSÀWITHÀTHEÀ$IRECTORSÀ THATÀCOMPRISEÀTHEÀ#OMMITTEEÀBUTÀAREÀNOTÀPHYSICALLYÀPRESENTÀ ATÀTHEÀMEETINGÀBEARINGÀINÀMINDÀNEVERTHELESSÀTHATÀTHOSEÀ CHANNELSÀMAYÀBEÀUSEDÀONLYÀIFÀTHEYÀCOMPLYÀWITHÀTHEÀREQUIREMENTÀ THATÀTHEÀ$IRECTORSÀTHATÀCOMPRISEÀTHEÀ#OMMITTEEÀWHETHERÀ /NÀ*UNEÀÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀAGREEDÀTHATÀ THEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀSHOULDÀHAVEÀAÀBUDGETÀSIMILARÀTOÀTHATÀ ESTABLISHEDÀFORÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀOFÀ%NERSISÀ3!À$URINGÀ THEÀYEARÀÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀDIDÀNOTÀMAKEÀUSEÀOFÀTHEÀ BUDGETÀFORÀOPERATINGÀEXPENSESÀNORÀDIDÀTHISÀ#OMMITTEEÀHAVEÀ NEEDÀTOÀEMPLOYÀTHEÀSERVICESÀOFÀCONSULTANTSÀFORÀCARRYINGÀOUTÀ ITSÀDUTIESÀ PHYSICALLYÀPRESENTÀINÀTHEÀMEETINGÀORÀTHATÀNDÀTHEMSELVESÀ ATÀSOMEÀDISTANCEÀMUSTÀBEÀSIMULTANEOUSÀANDÀPERMANENTLYÀ COMMUNICATEDÀWITHÀEACHÀOTHERÀFORÀTHEÀWHOLEÀPERIODÀOFÀTHEÀ MEETING enersis 05 05 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES SENIOR EXECUTIVES CHIEF EXECUTIVE OFFICER: Mario Valcarce I.D. Nº: 5.850.972-8 Business Administration Graduate Universidad Católica de Valparaíso CHIEF REGIONAL FINANCE OFFICER: Alfredo Ergas I.D. Nº: 9.574.296-3 Business Administration Graduate Universidad de Chile CHIEF REGIONAL PLANNING AND CONTROL OFFICER: Macarena Lama I.D. Nº: 21.495.901-1 Agronomist Escuela Técnica Superior de Ingenieros Agrónomos de Madrid CHIEF REGIONAL ACCOUNTING OFFICER: Fernando Isac CHIEF AUDIT OFFICER: Francisco Herrera I.D. Nº: 7.035.775-5 Civil Engineer Pontificia Universidad Católica de Chile CHIEF HUMAN RESOURCES OFFICER: LEGAL COUNSEL: I.D. Nº: 7.006.337-9 Public Administration Universidad de Chile I.D. Nº: 6.973.465-0 Lawyer Universidad de Chile enersis I.D. Nº: 6.372.293-6 Civil Engineer Pontificia Universidad Católica de Chile I.D. Nº: 14.733.649-7 Economist Universidad de Zaragoza Domingo Valdés 05 CHIEF COMMUNICATIONS OFFICER : José Luis Domínguez Francisco Silva 28 / 29 ORGANIZATIONAL STRUCTURE REMUNERATIONS OF SENIOR EXECUTIVES AND MANAGERS 4HEÀTOTALÀREMUNERATIONSÀRECEIVEDÀBYÀTHEÀSENIORÀEXECUTIVESÀANDÀ OFÀBONUSESÀACCORDINGÀTOÀTHEÀLEVELÀOFÀSENIORITYÀOFÀTHEÀEXECUTIVESÀ4HEÀ MANAGERSÀOFÀ%NERSISÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀAMOUNTEDÀTOÀ BONUSESÀPAIDÀTOÀTHEÀEXECUTIVESÀCONSISTÀOFÀAÀDETERMINEDÀNUMBERÀOFÀ #HÀÀMILLIONÀ GROSSÀMONTHLYÀREMUNERATIONS INCENTIVE PLANS SEVERANCE PAYMENTS MADE %NERSISÀHASÀANÀANNUALÀBONUSÀPLANÀFORÀITSÀEXECUTIVESÀBASEDÀONÀ 3EVERANCEÀPAYMENTSÀMADEÀDURINGÀÀAMOUNTEDÀTOÀ#HÀÀMILLIONÀ COMPLIANCEÀOFÀOBJECTIVESÀANDÀONÀTHEÀINDIVIDUALÀCONTRIBUTIONÀTOWARDSÀ 4HISÀAMOUNTÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀMANAGERSÀTHATÀLEFTÀTHEÀ#OMPANYSÀ THEÀ#OMPANYSÀRESULTSÀ4HISÀPLANÀINCLUDESÀAÀDENITIONÀOFÀTHEÀRANGEÀ EMPLOYÀDURINGÀTHEÀYEARÀ À enersis 05 05 MANAGEMENT AND HUMAN RESOURSES DISTRIBUTION OF HUMAN RESOURCES 4HEÀPERSONNELÀOFÀ%NERSISÀAREÀDISTRIBUTEDÀASÀFOLLOWSÀINCLUDINGÀINFORMATIONÀONÀCONSOLIDATEDÀSUBSIDIARIESÀINÀTHEÀVEÀCOUNTRIESÀOFÀOPERATIONSÀINÀ ,ATINÀ!MERICAÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ 9ECF7DO I;D?EH ;N;9KJ?L;I FHE<;II?ED7BI 7D:J;9>D?9?7DI MEHA;HI 7D:EJ>;HI :cZgh^h ') .. .' '&* :cYZhV7gVhâ& *' &!-&* .,* '!-)' :cYZhV8]âZ' *- &!(+* &(, &!*+% 8]âZXigV( &) *%& &., ,&' :YZhjg (% &!+*& +*, '!((- :YZacdg &( ('- &.* *(+ 8dYZchV '% -*. ), .'+ HncVeh^h) &* +-' '&, .&) 8Vb* &( &!'&) (*' &!*,. ) &( &) (& 243 8,527 2,883 11,653 >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXd TOTAL (1) Includes: Ampla, Coelce, CIEN, Cachoeira Dourada, Fortaleza, CTM and TESA. (2) Includes: Ingendesa, Pangue, Pehuenche, Celta, San Isidro, Central Costanera, El Chocón, Edegel, Emgesa, Betania, Enigesa and Túnel El Melón. (3) Includes: Empresa Eléctrica de Colina and Luz Andes. (4) Includes: Synapsis Chile, Synapsis Argentina, Synapsis Colombia, Synapsis Brasil and Synapsis Peru. (5) Includes: CAM Chile, CAM Argentina, CAM Brasil, CAM Colombia and CAM Peru. 05 enersis JEJ7B 30 / 31 %+ COMPANY ACTIVITIES 0ARTIALÀVIEWÀOFÀ3ANÀ&RANCISCOÀCHURCHÀANDÀ3ANTIAGOÀDOWNTOWN enersis 05 06 COMPANY ACTIVITIES FINANCIAL ACTIVITIES INTERNATIONAL FINANCES $URINGÀTHEÀYEARÀTHEÀOVERSEASÀSUBSIDIARIESÀOFÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀ LOCAL FINANCES CONTINUEDÀTOÀRENANCEÀTHEIRÀDEBTSÀINÀORDERÀTOÀIMPROVEÀPRICINGÀANDÀ TERMÀCONDITIONSÀTAKINGÀADVANTAGEÀOFÀTHEÀIMPROVEDÀMACROECONOMICÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀCLOSEDÀWITHÀAÀNANCIALÀDEBTÀ ENVIRONMENTÀANDÀTHEÀHEALTHIERÀSTATEÀOFÀTHEÀINDUSTRYÀ4HESEÀSUBSIDIARIESÀ OFÀ53$ÀÀMILLIONÀ/FÀTHISÀAMOUNTÀ53$ÀÀMILLIONÀCORRESPONDEDÀ HAVEÀCONTINUEDÀTOÀSEEKÀNANCINGÀINÀLOCALÀCURRENCYÀINSOFARÀASÀTHEIRÀCASHÀ TOÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀ53$ÀÀMILLIONÀTOÀ%NERSISÀANDÀITSÀOVERSEASÀ OWSÀAREÀINÀTHATÀCURRENCYÀANDÀTHEÀMARKETSÀPERMITÀITÀINÀREASONABLEÀ SUBSIDIARIESÀ4HISÀDEBTÀISÀDIVIDEDÀBETWEENÀBANKÀBORROWINGSÀANDÀLOCALÀ CONDITIONSÀ ANDÀINTERNATIONALÀBONDSÀ $URINGÀTHEÀYEARÀFINANCIALÀOPERATIONSÀWEREÀCARRIEDÀOUTÀBOTHÀINÀ /NÀTHEÀCHILEANÀSCENEÀDURINGÀÀ%NERSISÀPREPAIDÀ53$ÀÀMILLIONÀ REFINANCINGÀANDÀINÀNEWÀISSUESÀFORÀANÀAPPROXIMATEÀAMOUNTÀOFÀ OFÀTHEÀ2EVOLVINGÀ#REDITÀFORÀ53$ÀÀMILLIONÀLEAVINGÀAÀBALANCEÀ 53$ÀÀMILLIONÀOFÀWHICHÀ53$ÀÀMILLIONÀCORRESPONDEDÀTOÀ!RGENTINAÀ OUTSTANDINGÀATÀYEARENDÀOFÀ53$ÀÀMILLION 53$ÀÀMILLIONÀTOÀ#OLOMBIAÀ53$ÀÀMILLIONÀTOÀ"RAZILÀANDÀ53$ÀÀ MILLIONÀTOÀ0ERUÀ 4HEÀSUBSIDIARYÀ%NDESAÀ#HILEÀPREPAIDÀ53$ÀÀMILLIONÀOFÀTHEÀ2EVOLVINGÀ #REDITÀFORÀ53$ÀÀMILLIONÀLEAVINGÀAÀBALANCEÀOUTSTANDINGÀATÀYEARENDÀ )NÀPARTICULARÀWEÀWOULDÀHIGHLIGHTÀTHEÀFOLLOWINGÀBYÀCOUNTRYÀ OFÀ53$ÀÀMILLIONÀ )NÀ!RGENTINAÀ%DESURÀRENANCEDÀBANKÀBORROWINGSÀOFÀAPPROXIMATELYÀ )NÀ!PRILÀÀ%NDESAÀ#HILESÀSUBSIDIARYÀ3ANÀ)SIDROÀPREPAIDÀTHEÀCREDITÀ 53$ÀÀMILLIONÀATÀTERMSÀBETWEENÀÀANDÀÀYEARSÀANDÀMANAGEDÀTOÀXÀ ITÀHADÀFROMÀ-ITSUBISHIÀFORÀ53$ÀÀMILLIONÀTHATÀORIGINALLYÀHADÀAÀMATURITYÀ THEÀRATESÀONÀTHESEÀRENANCINGÀOPERATIONSÀ&URTHERMOREÀ#OSTANERAÀ DATEÀINÀÀ RENANCEDÀITSÀSYNDICATEDÀLOANÀOFÀ53$ÀÀMILLIONÀATÀÀYEARSÀWITHÀ THREEÀYEARSÀGRACEÀPERIODÀ4HESEÀOPERATIONSÀPERMITÀAÀCONTINUATIONÀOFÀ )NÀ-AYÀÀ%NDESAÀ#HILEÀMADEÀAÀVOLUNTARYÀREDEMPTIONÀOFÀTHEÀLOCALÀ THEÀPLANÀTOÀEXTENDÀTHEÀAVERAGEÀTERMÀOFÀTHEÀDEBTÀINÀ!RGENTINAÀ "ONDSÀ3ERIESÀ#ÀANDÀ$ÀWITHÀAÀCOUPONÀXEDÀINTERESTÀRATEÀOFÀÀINÀ 5&ÀFORÀAPPROXIMATELYÀ5&ÀÀMILLIONÀEQUIVALENTÀTOÀAPPROXIMATELYÀ53$À )NÀ"RAZILÀ!MPLAÀISSUEDÀDEBENTURESÀFORÀAÀTOTALÀOFÀÀMILLIONÀ2EALESÀ ÀMILLIONÀ ATÀÀANDÀÀYEARSÀARRANGEDÀRENANCINGÀWITHÀ".$%3ÀFORÀÀMILLIONÀ 2EALESÀATÀÀYEARSÀÀYEARSÀGRACEÀANDÀRENANCEDÀBANKÀDEBTSÀOFÀÀ )NÀ*UNEÀÀ0EHUENCHEÀPAIDÀATÀMATURITYÀTHEÀPRIVATEÀPLACEMENTÀOFÀ MILLIONÀ2EALESÀATÀÀANDÀÀYEARSÀ!LLÀTHESEÀCREDITSÀHAVEÀALLOWEDÀ!MPLAÀ 53$ÀÀMILLIONÀ TOÀREDUCEÀITSÀDEBTÀCOSTSÀANDÀEXTENDÀITSÀMATURITIESÀ !LLÀTHEÀNANCIALÀOPERATIONSÀCARRIEDÀOUTÀINÀÀACHIEVEDÀAÀREDUCTIONÀ )NÀ#OLOMBIAÀDURINGÀÀAÀLARGEÀPORTIONÀOFÀTHEÀDEBTÀWASÀRENANCEDÀ INÀTHEÀNANCIALÀCOSTSÀOFÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀ.EVERTHELESSÀWITHÀTHEÀ WITHÀLOCALÀLONGTERMÀBONDSÀANDÀDURINGÀÀONLYÀ%MGESAÀISSUEDÀAÀ CONSOLIDATIONÀOFÀTHEÀNEWÀSUBSIDIARIESÀRESULTINGÀFROMÀTHEÀCREATIONÀOFÀ LOCALÀBONDÀFORÀÀMILLIONÀ#OLOMBIANÀ0ESOSÀATÀÀYEARSÀ4HISÀBONDÀ %NDESAÀ"RASILÀTOTALÀDEBTÀINCREASEDÀINÀÀ WASÀPLACEDÀWITHÀAÀSPREADÀLOWERÀTHANÀ#OLOMBIASÀSOVEREIGNÀRISKÀ $URINGÀÀTHEÀ'ROUPÀIMPLEMENTEDÀTHEÀPROJECTÀONÀ.ORMSÀANDÀ )NÀ0ERUÀ%DELNORÀPLACEDÀLOCALÀBONDSÀFORÀAÀTOTALÀOFÀÀMILLIONÀ3OLESÀATÀAÀ 0ROCEDURESÀ.0ÀBOTHÀINÀ#HILEÀANDÀINÀTHEÀSUBSIDIARIESÀINÀ,ATINÀ TERMÀOFÀÀANDÀÀYEARSÀ&URTHERMOREÀ%DEGELÀISSUEDÀÀMILLIONÀ3OLESÀ !MERICAÀ4HISÀINTERNALÀCONTROLÀPROJECTÀPERMITTEDÀAÀSTANDARDIZATIONÀ ATÀÀÀÀANDÀÀYEARSÀINÀSEVERALÀISSUESÀANDÀ53$ÀÀMILLIONÀATÀÀYEARSÀ OFÀPROCEDURESÀANDÀOPERATINGÀMETHODSÀ 4HESEÀISSUESÀWEREÀUTILIZEDÀTOÀRENANCEÀDEBTSÀTHATÀWEREÀFALLINGÀDUEÀ DURINGÀTHEÀYEARÀINÀBETTERÀPRICINGÀCONDITIONSÀ 05 enersis 32 / 33 HEDGING POLICY 4HEÀIMPLEMENTATIONÀOFÀINTERNALÀCONTROLSÀOVERÀNANCIALÀINFORMATIONÀ REQUIREMENTSÀOFÀTHEÀ3ARBANES/XLEYÀ!CTÀHASÀMEANTÀRAISINGÀTHEÀ 4HEÀ'ROUPSÀPOLICYÀONÀEXCHANGEÀRATEÀHEDGINGÀISÀBASEDÀONÀCASHÀOWSÀ STANDARDÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀINÀTHEÀ'ROUPÀINÀRESPECTÀOFÀTHEÀQUALITYÀANDÀ ANDÀITSÀOBJECTÀISÀTOÀMAINTAINÀAÀBALANCEÀBETWEENÀTHEÀOWSÀOFÀCASHÀ CLARITYÀOFÀTHEÀINFORMATIONÀRELEASEDÀTOÀTHEÀPUBLICÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀ INDEXEDÀTOÀFOREIGNÀCURRENCYÀ53À$OLLARSÀANDÀTHEÀLEVELSÀOFÀASSETSÀANDÀ ABOVEÀCORPORATEÀCULTUREÀWITHÀREGARDÀTOÀPUBLICATIONSÀHASÀIMPROVEDÀ LIABILITIESÀINÀTHATÀCURRENCYÀ ENSURINGÀTHATÀTHEÀINFORMATIONÀTOÀBEÀDIVULGEDÀISÀDULYÀSUPPORTEDÀANDÀ THEÀLANGUAGEÀISÀCLEARÀPRECISEÀANDÀCONSISTENTÀ 0RODUCTÀOFÀTHEÀ5&53$ÀSWAPÀOPERATIONSÀFORÀ53$ÀÀMILLIONÀDURINGÀ À%NERSISÀWASÀABLEÀTOÀMAINTAINÀINÀÀAÀLEVELÀOFÀLIABILITIESÀINÀ53$À $URINGÀTHEÀYEARÀ%NERSISÀWASÀAWARDEDÀAÀPRIZEÀBYÀTHEÀ)NSTITUTIONALÀ $OLLARSÀCLOSEÀTOÀTHEÀCASHÀOWSÀEXPECTEDÀINÀTHATÀCURRENCYÀ4HISÀPOLICYÀ )NVESTORÀMAGAZINEÀASÀTHEÀBESTÀELECTRICITYÀCOMPANYÀINÀTHEÀREGIONÀINÀTHEÀ ESTABLISHESÀMAXIMUMÀLEVELSÀOFÀCONSOLIDATEDÀACCOUNTINGÀMISMATCHESÀ )NVESTORÀ2ELATIONSÀCATEGORYÀAÀRANKINGÀWITHÀTHEÀPARTICIPATIONÀOFÀ,ATINÀ FORÀ%NERSISÀANDÀ%NDESAÀ#HILEÀ4HUSÀITÀISÀOCCASIONALLYÀNECESSARYÀTOÀ !MERICANÀCOMPANIESÀTHATÀTRADEÀTHEIRÀSHARESÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATES ARRANGEÀSHORTÀTERMÀCOVERÀÀÀÀ !SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀSTEPSÀTAKENÀDURINGÀTHEÀYEARÀTHEÀ'ROUPSÀLEVELÀOFÀ RISK RATING ACCOUNTINGÀMISMATCHESÀREMAINEDÀWITHINÀTHOSEÀESTABLISHEDÀINÀTHEÀ #OMPANYSÀPOLICIESÀ %NERSISÀRISKÀPERCEPTIONÀHASÀBEENÀFALLINGÀDURINGÀTHEÀYEARÀ4HISÀHASÀBEENÀ RATIEDÀBYÀTHEÀ,OCALÀANDÀ)NTERNATIONALÀ2ISKÀ2ATINGÀ!GENCIESÀWHICHÀ 4HEÀ'ROUPSÀPOLICYÀONÀINTERESTÀRATEÀHEDGINGÀCONSISTSÀOFÀMAINTAININGÀAÀ DURINGÀTHISÀPASTÀYEARÀHAVEÀIMPROVEDÀTHEÀ#OMPANYSÀRATINGÀ HIGHERÀLEVELÀOFÀTHEÀXEDINTERESTÀDEBTÀPROTECTEDÀOVERÀÀÀ )NÀ*ANUARYÀ-OODYSÀRAISEDÀ%NERSISÀSENIORÀUNSECUREDÀDEBTÀRATINGÀFROMÀ 7ITHÀTHEÀREDUCTIONÀINÀOATINGRATEÀDEBTÀTHEÀ#OMPANYSÀHEDGINGÀ "AÀTOÀ"AÀ&URTHERMOREÀINÀ/CTOBERÀTHISÀ!GENCYÀRAISEDÀTHEÀOUTLOOKÀ LEVELSÀHAVEÀREMAINEDÀCLOSEÀTOÀÀ%VERYÀTIMEÀDEBTÀISÀPREPAIDÀTHEÀ FROMÀSTABLEÀTOÀPOSITIVEÀ RELATEDÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀHAVEÀBEENÀLIQUIDATEDÀINÀORDERÀNOTÀTOÀ RETAINÀINSTRUMENTSÀWITHÀNOÀUNDERLYINGÀPURPOSEÀ )NÀ&EBRUARYÀÀ&ITCHÀCONRMEDÀTHEÀ#OMPANYSÀRATINGÀATÀ"""ÀANDÀRAISEDÀ THEÀOUTLOOKÀFROMÀSTABLEÀTOÀPOSITIVEÀ)NÀ*ANUARYÀ3TANDARDÀÀ0OORSÀ ALSOÀCONRMEDÀTHEÀCORPORATEÀCREDITÀRATINGÀATÀ"""ÀANDÀRAISEDÀTHEÀ OTHERS OUTLOOKÀFROMÀSTABLEÀTOÀPOSITIVEÀ&URTHERMOREÀINÀ/CTOBERÀITÀRAISEDÀ %NERSISÀUNSECUREDÀDEBTÀRATINGÀFROMÀ""ÀTOÀ"""ÀELIMINATINGÀTHEÀ $URINGÀTHISÀYEARÀTHEÀ#OMPLIANCEÀANDÀ#APITALÀ-ARKETSÀ-ANAGEMENTÀ DIFFERENCEÀTHATÀEXISTEDÀANDÀCONRMINGÀTHEÀ#OMPANYÀATÀTHEÀINVESTMENTÀ HASÀCONSOLIDATEDÀITSÀACTIVITIESÀCOOPERATINGÀACTIVELYÀWITHÀTHEÀDIFFERENTÀ GRADEÀLEVELÀ COMPANIESÀINÀTHEÀ'ROUPÀINÀTHEIRÀBANKÀNANCINGÀBONDÀISSUESÀANDÀ NANCIALÀDERIVATIVESÀPROCESSESÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHISÀANÀIMPROVEMENTÀ 4HEÀTENDENCYÀOFÀTHISÀRISKÀRATINGÀBYÀALLÀTHEÀINTERNATIONALÀAGENCIESÀISÀ WASÀACHIEVEDÀINÀTHEÀCONTRACTUALÀCONDITIONSÀOFÀTHEÀCREDITSÀGRANTEDÀ POSITIVEÀANDÀREECTSÀTHEÀIMPROVEDÀNANCIALÀPROLEÀTHEÀFAVORABLEÀ REACHINGÀGREATERÀEXIBILITYÀINÀTHEÀPERFORMANCEÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀANDÀ BUSINESSÀPERFORMANCEÀTHEÀPOSITIVEÀCHANGESÀINÀTHEÀ#HILEANÀREGULATORYÀ ACHIEVINGÀPOSITIVEÀEFFECTSÀFORÀTHEÀCREDITÀANALYSISÀMADEÀBYÀTHEÀRISKÀ FRAMEWORKÀTHEÀSOLIDÀCOMPETITIVEÀPOSITIONÀINÀTHEÀVARIOUSÀCOUNTRIESÀINÀ RATINGÀAGENCIESÀ WHICHÀTHEÀ'ROUPÀHASÀOPERATIONSÀ!RGENTINAÀ"RAZILÀ#HILEÀ#OLOMBIAÀYÀ 0ERUÀANDÀTHEÀGROWINGÀDEMANDÀFORÀELECTRICITYÀINÀTHEÀREGIONÀAMONGSTÀ %ACHÀTIMEÀ%NERSISÀORÀ%NDESAÀ#HILEÀDECIDEDÀTOÀENTERÀINTOÀAÀTRANSACTIONÀ OTHERSÀ'REATERÀIMPROVEMENTSÀINÀTHESEÀTENDENCIESÀCOULDÀEVENÀRESULTÀ THATÀINÀSOMEÀWAYÀWASÀRESTRICTEDÀBYÀCREDITÀCOVENANTSÀTHEÀNECESSARYÀ INÀNEWÀPOSITIVEÀCHANGESÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀRATINGÀ MEASURESÀWEREÀTAKENÀINÀORDERÀTOÀMAKEÀTHOSEÀTRANSACTIONSÀFEASIBLEÀ OBTAININGÀWAIVERSÀFROMÀTHEÀCREDITORSÀATÀNOÀCOSTÀWHATSOEVERÀTHEÀ CREATIONÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ enersis 05 06 COMPANY ACTIVITIES JOF;E<:;8J 9ZWi^cadXVaXjggZcXn 9ZWi^c[dgZ^\cXjggZcXn Djiadd` ?DIJHKC;DJ H]VgZh 7dcYh Djiadd` <?J9> 777" NEGOTIATIONÀISÀAÀKEYÀELEMENTÀFORÀTHEIRÀCONTINUOUSÀIMPROVEMENTÀ IJ7D:7H: CEE:OÊI FEEHÊI 777" 777" 777" 7V& Edhî^kZ Edhî^kZ Edhî^kZ <?J9> <;BB;H H7J; &hi8aVhh AZkZa& &hi8aVhh AZkZa& 6 6 HiVWaZ HiVWaZ INÀTHEIRÀPROCESSESÀ " dÀÀ $IPLOMAÀINÀ&INANCIALÀ-ANAGEMENTÀDIRECTEDÀATÀHOMOGENIZINGÀ THEÀTECHNICALÀCOMPETENCEÀOFÀTHEÀADMINISTRATIVEÀEMPLOYEESÀINÀTHEÀ KEYÀAREASÀOFÀTHEÀBUSINESSÀ 4HEÀTRAININGÀPROGRAMSÀDEVELOPEDÀDURINGÀÀTOTALEDÀÀHOURSÀ OFÀINSTRUCTIONÀDISTRIBUTEDÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀMANNERÀÀTRAININGÀFORÀ SENIORÀEXECUTIVESÀÀTRAININGÀFORÀEXECUTIVESÀANDÀÀTRAININGÀFORÀ CLERICALÀSTAFFÀ PROPERTY AND INSURANCE /THERÀSIGNICANTÀPROJECTSÀCARRIEDÀOUTÀDURINGÀTHEÀYEARÀWEREÀ 4HEÀ#OMPANYÀOWNSÀSOMEÀEQUIPMENTÀANDÀSUBSTATIONSÀLOCATEDÀINÀTHEÀ dÀÀ 7ORKSÀTOÀMODERNIZEÀTHEÀSTRUCTUREÀOFÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPSÀ3TADIUMÀ -ETROPOLITANÀ2EGIONÀONÀWHICHÀITÀHASÀINSURANCEÀCOVERÀAGAINSTÀRISKSÀSUCHÀ USEDÀFORÀSPORTINGÀRECREATIONALÀANDÀCULTURALÀACTIVITIESÀBYÀTHEÀ ASÀREÀLIGHTNINGÀEXPLOSIONSÀMALICIOUSÀACTSÀEARTHQUAKESÀOODINGÀ WORKERSÀANDÀTHEIRÀFAMILIESÀ LANDSLIDESÀANDÀOTHERSÀ dÀ BRANDS )MPLEMENTATIONÀOFÀTHEÀPRIZEÀFORÀACADEMICÀEXCELLENCEÀTHATÀISÀ AWARDEDÀTOÀTHEÀWORKERSÀSONSÀANDÀDAUGHTERSÀTHATÀACHIEVEÀTHEÀ BESTÀGRADESÀFORÀTHEÀCORRESPONDINGÀSCHOOLÀPERIODÀINÀ0RIMARYÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀREGISTEREDÀTHEÀFOLLOWINGÀBRANDSÀ%NERSISÀ#HISPAZOSÀ -IDDLEÀANDÀ(IGHÀ3CHOOLÀ $IXSAÀ%NERSISÀ0,#ÀANDÀ)NTERNETÀATÀTHEÀSPEEDÀOFÀ%NERSISÀ0,#ÀLIGHT dÀÀ !CTIVITIESÀTHATÀINCLUDEÀTHEÀWORKERSÀFAMILIESÀSUCHÀASÀSPORTSÀ COACHINGÀSUMMERÀCAMPSÀVACATIONSÀFORÀWORKERSÀCHILDRENÀ HUMAN RESOURSES #HRISTMASÀPARTYÀFORÀTHEÀWHOLEÀFAMILYÀTRAININGÀINÀBASICÀABILITIESÀ PHOTOGRAPHYÀCOMPUTERSÀETCÀAMONGSTÀOTHERSÀÀÀ $URINGÀYEARÀÀTHEÀ(UMANÀ2ESOURCESÀMANAGEMENTÀOFÀ%NERSISÀ DESIGNEDÀAÀ3TRATEGICÀ0LANÀDIRECTEDÀATÀIMPROVINGÀTHEÀ#AREERÀ dÀÀ )NÀTHEÀAREAÀOFÀHEALTHÀANDÀOCCUPATIONALÀSAFETYÀAÀCAMPAIGNÀWASÀ $EVELOPMENTÀ)NTERNALÀ2ELATIONSÀANDÀ%MPLOYEEÀ"ENETSÀAREASÀ)NÀ CONDUCTEDÀAGAINSTÀSEDENTARYÀLIFESTYLESÀTHATÀINCLUDEDÀOPENAIRÀ ORDERÀTOÀACHIEVEÀITSÀSTRATEGICÀOBJECTIVESÀMANAGEMENTÀPERFORMEDÀ ACTIVITIESÀDIRECTEDÀBYÀTHEÀ0ARITYÀ#OMMITTEEÀONÀTHEÀJOBÀEXERCISESÀ THEÀFOLLOWINGÀACTIVITIESÀ ANDÀCAMPAIGNSÀFORÀERGONOMICSÀ dÀÀ &IRSTÀSTAGEÀOFÀANÀ!DVANCEDÀ-ANAGEMENTÀ0ROGRAMÀINÀWHICHÀ dÀÀ !ÀWEBÀPAGEÀWASÀDESIGNEDÀANDÀIMPLEMENTEDÀWITHINÀTHEÀ#ORPORATEÀ EXECUTIVESÀFROMÀALLÀTHEÀAREASÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀPARTICIPATEDÀWITHÀ )NTRANETÀINÀORDERÀTOÀCOMMUNICATEÀTHEÀACTIVITIESÀOFÀTHEÀ(UMANÀ THEÀPURPOSEÀOFÀUPDATINGÀTHEIRÀKNOWLEDGEÀANDÀOFÀPROVIDINGÀTHEMÀ 2ESOURCESÀ-ANAGEMENTÀ WITHÀTOOLSÀONÀTHEÀBASISÀOFÀNEWÀMANAGEMENTÀTENDENCIESÀONÀ SUBJECTSÀSUCHÀASÀSTRATEGYÀPOLITICALÀECONOMICÀANDÀTECHNOLOGICALÀ ENVIRONMENTSÀANDÀSOCIALÀRESPONSIBILITYÀAMONGSTÀOTHERSÀ dÀÀ 4HEÀSTUDYÀONÀ-ANAGERSÀANDÀ%XECUTIVESÀCOMPETENCEÀREQUIREDÀ BYÀTHEÀ#OMPANYÀWASÀCONCLUDEDÀ4HISÀSYSTEMÀCONSTITUTESÀAÀBASEÀ FORÀTHEÀDEVELOPMENTÀACTIVITIESÀPLANNEDÀFORÀYEARÀÀ dÀ 7ORKSHOPÀONÀ.EGOTIATIONÀACCORDINGÀTOÀTHEÀ(ARVARDÀMODELÀ AIMEDÀATÀ!REAÀ(EADSÀANDÀ3UPERVISORSÀFORÀWHOMÀTHEÀSUBJECTÀOFÀ 05 enersis 34 / 35 SOCIAL RESPONSIBILITY COLLABORATIONÀFROMÀYOUNGÀRESEARCHERSÀOFÀTHEÀNATURALÀWEALTHÀOFÀ#HILEÀ %NERSISÀDOESÀANÀOUTSTANDINGÀJOBÀWITHÀTHEÀCOMMUNITYÀASÀPARTÀOFÀITSÀ INÀORDERÀTOÀMAKEÀTHEMÀKNOWNÀANDÀTOÀHELPÀPROTECTÀTHESEÀSPECIESÀ PUBLISHEDÀAÀSERIESÀOFÀPLATESÀTOÀSHOWÀSPECIESÀOFÀFAUNAÀENDEMICÀTOÀ#HILEÀ COMMITMENTÀONÀ#ORPORATEÀ3OCIALÀ2ESPONSIBILITYÀ4HISÀSUPPORTÀINVOLVESÀ EDUCATIONALÀCULTURALÀANDÀSCIENTICÀPROJECTSÀTHATÀHAVEÀPERMITTEDÀTHEÀ 4HISÀPROJECTÀCAMEÀTOÀLIFEÀTHROUGHÀPHOTOGRAPHSÀANDÀINFORMATIONÀONÀ #OMPANYÀTOÀPARTICIPATEÀINÀANÀACTIVEÀWAYÀINÀTHEÀDEVELOPMENTÀOFÀ THEÀSELECTEDÀFAUNAÀINCLUDEDÀWEEKLYÀINÀTHEÀ%LÀ-ERCURIOÀNEWSPAPERÀ SOCIETYÀ DEPICTINGÀSPECIESÀSUCHÀASÀTHEÀHUMMINGBIRDÀFROMÀ!RICAÀTHEÀSEALÀ FROMÀ*UANÀ&ERNÇNDEZÀ)SLANDÀTHEÀCHINCHILLAÀORÀTHEÀCOLDÀWATERÀCORALÀ !MONGSTÀTHEÀVARIOUSÀCONTRIBUTIONSÀCARRIEDÀOUTÀBYÀ%NERSISÀBEÀTHEYÀ UNIQUEÀANDÀNONEXISTENTÀINÀANYÀOTHERÀPLACEÀONÀTHEÀPLANETÀWHICHÀ INDIVIDUALLYÀORÀJOINTLYÀWITHÀITSÀBUSINESSÀLEADERSÀ#HILECTRAÀANDÀ%NDESAÀ REACHEDÀTHOUSANDSÀOFÀHOMESÀTHROUGHOUTÀTHEÀCOUNTRYÀBYÀMEANSÀOFÀ #HILEÀINÀADDITIONÀTOÀOTHERÀNONPROTÀMAKINGÀINSTITUTIONSÀANDÀENTITIESÀ AÀREPRODUCTIONÀOFÀÀTHOUSANDÀCOPIESÀFORÀEACHÀEDITIONÀÀÀÀ THEÀFOLLOWINGÀSTOODÀOUTÀDURINGÀÀ ILLUMINATING CHURCHES DONATION OF BOOKS )LLUMINATINGÀ#HURCHESÀINÀTHEÀ3OUTHÀOFÀTHEÀ7ORLDÀHASÀBECOMEÀ *OINTLYÀWITHÀTHEÀ2EVISTAÀDELÀ,IBROÀSUPPLEMENTÀTOÀTHEÀ%LÀ-ERCURIOÀ ANÀEMBLEMATICÀPROJECTÀFORÀTHEÀ'ROUPÀASÀBYÀINSTALLINGÀMODERNÀ NEWSPAPERÀ%NERSISÀHASÀHANDEDÀOUTÀMOREÀTHANÀFOURÀTHOUSANDÀBOOKSÀ ORNAMENTALÀILLUMINATIONÀINÀTHEÀRELIGIOUSÀTEMPLESÀOFÀ#HILEÀITÀHASÀ THANKSÀTOÀAÀREINFORCEMENTÀCAMPAIGNÀWHOSEÀOBJECTIVEÀISÀTOÀSUPPORTÀ MADEÀTHEÀCITYÀMOREÀBEAUTIFULÀANDÀHASÀADDEDÀVALUEÀBYÀCOLLABORATINGÀ CULTUREÀINÀTHEÀREMOTEÀCOMMUNITIESÀFARÀFROMÀURBANÀCENTERSÀ4HISÀPASTÀ WITHÀTHEÀCONSERVATIONÀOFÀTHEÀCULTURALÀHERITAGEÀ YEARÀTHEÀPROGRAMÀBENETEDÀCHILDRENÀANDÀYOUTHSÀFROMÀTHEÀPUBLICÀ LIBRARYÀINÀ(ORNOPIRÎNÀ4ENTHÀ2EGIONÀTHEÀ'ÀSCHOOLÀINÀTHEÀRESORTÀOFÀ !SÀOFÀTHEÀENDÀOFÀÀTHEÀPROGRAMÀHADÀILLUMINATEDÀTWENTYNINEÀ ,OSÀ-OLLESÀ&IFTHÀ2EGIONÀANDÀTHEÀ-UNICIPALÀ,IBRARYÀOFÀ:ÜÖIGAÀ3IXTHÀ MONUMENTSÀWHICHÀHAVEÀBEENÀSELECTEDÀFORÀTHEIRÀHIGHÀARCHITECTURALÀ 2EGIONÀAÀVILLAGEÀTHATÀHASÀBEENÀDECLAREDÀAÀTYPICALÀREGIONÀOFÀTHISÀ ANDÀSPIRITUALÀWORTHÀ4HESEÀAREÀLOCATEDÀBETWEENÀ0ARINACOTAÀINÀTHEÀ COUNTRYÀ METERÀHIGHÀPLATEAUÀINÀTHEÀEXTREMEÀNORTHÀOFÀTHEÀCOUNTRYÀANDÀ THEÀ)SLANDÀOFÀ#HILOÎÀINÀTHEÀSOUTHERNÀZONEÀ CONTRIBUTION TO REGIONAL DEVELOPMENT &IVEÀYEARSÀAFTERÀITSÀCREATIONÀTHEÀPROJECTÀHASÀBEENÀDEVELOPEDÀTHROUGHÀ THEÀWORKÀOFÀCONSERVINGÀANDÀPRESERVINGÀEACHÀCHURCHÀTHROUGHÀAÀRESPECTÀ &ORÀTHEÀSECONDÀCONSECUTIVEÀYEARÀ%NERSISÀWASÀPRESENTÀINÀTHEÀPRINCIPALÀ FORÀTHEÀIDENTITYÀANDÀCHARACTERÀOFÀEACHÀONEÀOFÀTHEMÀ CITIESÀOFÀ#HILEÀTHROUGHÀITSÀPROGRAMÀOFÀCONFERENCESÀORGANIZEDÀBYÀ THEÀ$IARIOÀ&INANCIEROÀNEWSPAPERÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀENCOURAGINGÀ )LLUMINATINGÀ#HURCHESÀINÀTHEÀ3OUTHÀOFÀTHEÀ7ORLDÀISÀCARRIEDÀOUTÀJOINTLYÀ ECONOMICÀPOLITICALÀANDÀSOCIALÀDEBATEÀONÀTHEÀDIFFERENTÀREGIONSÀTHATÀ WITHÀTHEÀ%NDESAÀ&OUNDATIONÀ#HILECTRAÀANDÀ%NDESAÀ#HILEÀTHANKSÀTOÀ COMPRISEÀTHEÀCOUNTRYÀ$URINGÀTHEÀPERIODÀTHEÀCYCLEÀCONTEMPLATEDÀ THEÀAGREEMENTÀSIGNEDÀWITHÀTHEÀ%PISCOPALÀ#ONFERENCEÀOFÀ#HILEÀANDÀ ATTRACTIVEÀEXHIBITIONSÀANDÀTALKSÀBYÀOUTSTANDINGÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ THEÀSUPPORTÀGIVENÀBYÀTHEÀ#ULTURALÀ(ERITAGEÀOFÀ#HILEÀ#ORPORATIONÀ POLITICALÀSOCIALÀANDÀECONOMICÀWORLDÀINÀTHEÀCITIESÀOFÀ,AÀ3ERENAÀ &URTHERMOREÀTHEÀ'OVERNMENTÀHASÀENDORSEDÀTHISÀPROGRAMÀBYÀGIVINGÀ 6ALPARAÒSOÀ3ANTIAGOÀ)QUIQUEÀ!NTOFAGASTAÀ#ONCEPCI×NÀ4EMUCOÀ ITSÀAPPROVALÀTHROUGHÀTHEÀ,AWÀOFÀ#ULTURALÀ$ONATIONSÀCOMMITTEEÀ 0UERTOÀ-ONTTÀ6ALDIVIAÀANDÀ0UNTAÀ!RENAS 4HEÀIMPACTÀCAUSEDÀBYÀTHEÀPROGRAMÀLEDÀTOÀTHEÀ'ROUPÀBEINGÀAWARDEDÀ THEÀ#ONSERVATIONÀOFÀ.ATIONALÀ-ONUMENTSÀÀPRIZEÀINÀTHEÀ ENDEMIC SPECIES #OMPANIESÀCATEGORYÀGRANTEDÀANNUALLYÀBYÀTHEÀ#OUNCILÀOFÀ.ATIONALÀ -ONUMENTSÀAÀRECOGNITIONÀAWARDEDÀTOÀTHOSEÀTHATÀHAVEÀSTOODÀOUTÀ %NERSISÀTOGETHERÀWITHÀTHEÀ%LÀ-ERCURIOÀNEWSPAPERÀANDÀBACKEDÀBYÀTHEÀ FORÀTHEIRÀTRACKÀRECORDÀDEDICATIONÀANDÀCOMMITMENTÀTOWARDSÀTHEÀ -INISTRYÀOFÀ%DUCATIONÀTHEÀ3ANÀ)GNACIOÀDELÀ(UINAYÀ&OUNDATIONÀTHEÀ PROTECTIONÀANDÀCONSERVATIONÀOFÀTHEÀCULTURALÀANDÀNATURALÀHERITAGEÀ .ATIONALÀ%NVIRONMENTALÀ#ORPORATIONÀ#/.!-!ÀANDÀTHEÀ.ATIONALÀ OFÀTHEÀCOUNTRYÀ &ORESTRYÀ#ORPORATIONÀ#/.!&ÀINÀADDITIONÀTOÀADVICEÀANDÀTHEÀ enersis 05 06 COMPANY ACTIVITIES 2ECENTLYÀTHEÀ&UTUROÀ&OUNDATIONÀHONOREDÀ%NERSISÀFORÀTHISÀSAMEÀ %NERSISÀMADEÀAÀSIGNICANTÀCONTRIBUTIONÀTOWARDSÀMAKINGÀTHISÀENCOUNTERÀ PROGRAMÀBYÀAWARDINGÀITÀTHEÀ#IUDADÀPRIZEÀFORÀBEINGÀAÀSOLIDÀ POSSIBLEÀANDÀCOLLABORATEDÀINÀTHEÀTRANSPORTÀOFÀTHEÀMINORSÀANDÀTHEÀ CONTRIBUTIONÀTOÀTHEÀDEVELOPMENTÀANDÀVALUATIONÀOFÀTHEÀCITYÀFORÀAÀBETTERÀ SECURITYÀPLANÀTHATÀSTRETCHEDÀFROMÀTHEÀMOMENTÀTHEÀBUSESÀLEFTÀTHEÀ QUALITYÀOFÀLIFEÀFORÀITSÀCITIZENSÀÀ INSTITUTIONSÀTHROUGHÀTHEÀTIMEÀSPENTÀINÀTHEÀSTADIUMÀTOÀTHEÀMOMENTÀ THEÀCHILDRENÀWEREÀRETURNEDÀ CHRISTMAS FOR CHILDREN EXPOSED TO SOCIAL RISKS ON THE PATH TO THE HUEMUL -OREÀTHANÀÀTHOUSANDÀMINORSÀBETWEENÀTHEÀAGESÀOFÀÀANDÀÀ BELONGINGÀTOÀÀINSTITUTIONSÀTHATÀATTENDÀTOÀCHILDRENÀEXPOSEDÀTOÀ )NÀ$ECEMBERÀÀTHEÀBOOKÀENTITLEDÀ,OSÀÜLTIMOSÀSENDEROSÀDELÀ(UEMULÀ SOCIALÀRISKSÀPARTICIPATEDÀINÀTHEÀ#HRISTMASÀPARTYÀTHATÀTOOKÀPLACEÀ 4HEÀLASTÀPATHSÀOFÀTHEÀ(UEMULÀWASÀPUBLISHEDÀTHEÀRSTÀPUBLICATIONÀ ONÀ$ECEMBERÀÀANDÀWASÀORGANIZEDÀBYÀTHEÀOFCEÀOFÀTHEÀWIFEÀOFÀTHEÀ WRITTENÀINÀ#HILEÀONÀTHEÀEMBLEMATICÀSPECIESÀTHATÀGURESÀONÀTHEÀNATIONALÀ 0RESIDENTÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀ-RSÀ,UISAÀ$URÇNÀ COATÀOFÀARMSÀ4HISÀISÀAÀSCIENTICTECHNICALÀWORKÀTHATÀSUMMARIZESÀTHEÀLIFEÀ OFÀTHEÀHUEMULÀAÀDEERÀEMBLEMATICÀOFÀTHEÀ3OUTHERNÀ!NDESÀÀ#HILEANÀ 4HISÀPARTYÀCONSTITUTESÀTHEÀMOSTÀIMPORTANTÀARTISTICÀANDÀCULTURALÀEVENTÀ 'UEMALÀORÀ(IPPOCAMELUSÀ"ISULCUSÀWITHÀAMAZINGÀPHOTOGRAPHYÀANDÀ ORGANIZEDÀEACHÀYEARÀFORÀTHESEÀCHILDRENÀWHOÀWEREÀABLEÀTOÀATTENDÀAÀ CAPTURESÀALLÀTHATÀISÀKNOWNÀABOUTÀTHISÀDEERÀINÀTHEÀWORLDÀ RSTÀCLASSÀSHOWÀENJOYINGÀANÀAFTERNOONÀOFÀRECREATIONÀANDÀRELAXATIONÀ WITHÀTHEÀDANCERSÀANDÀSINGERSÀFROMÀTHEÀ46ÀPROGRAMÀ2OJOÀ&AMAÀCONTRAÀ %DITEDÀBYÀTHEÀ3ANÀ)GNACIOÀDELÀ(UINAYÀ&OUNDATIONÀANDÀSPONSOREDÀ &AMAÀANDÀLATERÀAÀSHOWÀCALLEDÀ%LÀ%SPEJOÀDEÀ.OCHEBUENAÀ4HEÀ BYÀ%NERSISÀTHEÀINFORMATIONÀCONTAINEDÀINÀTHISÀWORKÀISÀUPDATEDÀANDÀ MIRRORÀOFÀ#HRISTMASÀ%VEÀBASEDÀONÀTHEÀBOOKÀ!LICEÀINÀ7ONDERLANDÀ COMPILESÀVALUABLEÀPAPERSÀONÀTHEÀRESEARCHÀOFÀTHISÀSPECIESÀWRITTENÀ ANDÀSTAGEDÀWITHÀAÀSPECIALÀEMPHASISÀONÀCHOREOGRAPHYÀANDÀMUSICÀANDÀ BYÀ$ENNISÀ!LDRIDGEÀ#RISTIÇNÀ3AUCEDOÀ2ODRIGOÀ,×PEZÀANDÀ!LEJANDROÀ BACKEDÀUPÀWITHÀLEADINGÀEDGEÀTECHNOLOGYÀSUCHÀASÀROBOTIZEDÀLIGHTINGÀ 6ILAÀEXPERTSÀONÀTHEÀSUBJECTÀANDÀINVOLVEDÀINÀAÀBINATIONALÀPLANÀFORÀTHEÀ ANDÀLASERÀRAYSÀ CONSERVATIONÀOFÀTHEÀHUEMULÀ )MAGEÀBELONGINGÀTOÀTHEÀBOOK,OSÀÜLTIMOSÀSENDEROSÀDELÀHUEMUL 05 enersis 36 / 37 %, COMPANY BUSINESSES #HILECTRASÀ%LÀ3ALTOÀELECTRICÀSUBSTATION enersis 05 07 COMPANY BUSINESSES HISTORIC OVERVIEW /NÀ*UNEÀÀÀ#OMPAÖÒAÀ#HILENAÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀCREATEDÀAÀ 4HEÀELECTRICITYÀDISTRIBUTIONÀBUSINESSÀABROADÀHASÀBEENÀDEVELOPEDÀJOINTLYÀ WITHÀITSÀSUBSIDIARYÀ#HILECTRAÀAÀCOMPANYÀINVOLVEDÀINÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ OFÀELECTRICITYÀINÀTHEÀ-ETROPOLITANÀ2EGIONÀOFÀ3ANTIAGOÀ#HILEÀ NEWÀCORPORATEÀSTRUCTUREÀGIVINGÀRISEÀTOÀAÀ(OLDINGÀ#OMPANYÀWITHÀTHREEÀ SUBSIDIARIESÀ/NEÀOFÀTHESEÀWASÀ#OMPAÖÒAÀ#HILENAÀ-ETROPOLITANAÀDEÀ $ISTRIBUCI×NÀ%LÎCTRICAÀ3!À)NÀÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀPRIVATIZATIONÀPOLICYÀ ENACTEDÀFORÀSTATEOWNEDÀCOMPANIESÀBYÀTHEÀ'OVERNMENTÀOFÀ#HILEÀTHEÀ %NERSISÀHASÀDEVELOPEDÀITSÀINVESTMENTSÀINÀTHEÀGENERATIONÀOFÀELECTRICITYÀ INÀTHEÀCOUNTRYÀANDÀABROADÀMAINLYÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARYÀ%MPRESAÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À%NDESAÀ#HILE TRANSFERÀOFÀTHEÀCAPITALÀSTOCKÀOFÀ#OMPAÖÒAÀ#HILENAÀ-ETROPOLITANAÀDEÀ $ISTRIBUCI×NÀ%LÎCTRICAÀ3!ÀTOÀTHEÀPRIVATEÀSECTORÀBEGANÀ4HISÀPROCESSÀ CONCLUDEDÀONÀ!UGUSTÀÀÀ4HROUGHÀTHISÀPROCESSÀPRIVATEÀPENSIONÀ FUNDSÀ!&0ÀTHEÀCOMPANYSÀWORKERSÀINSTITUTIONALÀINVESTORSÀANDÀ )NÀADDITIONÀTHEÀ#OMPANYÀISÀPRESENTÀINÀBUSINESSESÀTHATÀCOMPLEMENTÀITSÀ PRINCIPALÀACTIVITIESÀTHROUGHÀMAJORITYÀEQUITYÀHOLDINGSÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀ COMPANIESÀ THOUSANDSÀOFÀSMALLÀINVESTORSÀBECAMEÀSTOCKHOLDERSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ 4HEÀORGANIZATIONALÀSTRUCTUREÀWASÀBASEDÀUPONÀOPERATINGÀACTIVITIESÀORÀ FUNCTIONSÀINÀWHICHÀTHEÀACHIEVEMENTSÀWEREÀEVALUATEDÀONÀFUNCTIONSÀ ANDÀITSÀPROTABILITYÀWASÀLIMITEDÀBYÀAÀSCHEMEÀOFÀTARIFFSÀDUEÀTOÀTHEÀ 3YNAPSISÀ3OLUCIONESÀYÀ3ERVICIOSÀ)4À,TDAÀ)NVOLVEDÀINÀSUPPLYINGÀ SERVICESÀANDÀEQUIPMENTÀRELATEDÀTOÀINFORMATIONÀTECHNOLOGYÀANDÀDATAÀ PROCESSING FACTÀTHATÀTHEÀCOMPANYÀWASÀDEVOTEDÀEXCLUSIVELYÀTOÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ OFÀELECTRICITYÀ )NMOBILIARIAÀ-ANSOÀDEÀ6ELASCOÀ,TDAÀ)NVOLVEDÀINÀTHEÀREALÀESTATEÀ BUSINESSÀTHROUGHÀTHEÀINTEGRALÀDEVELOPMENTÀOFÀREALÀESTATEÀPROJECTSÀ )NÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀPROPOSEDÀAÀDIVISIONÀOFÀTHEÀVARIOUSÀ ACTIVITIESÀOFÀTHEÀPARENTÀCOMPANYÀ4HUSÀFOURÀSUBSIDIARIESÀWEREÀFORMEDÀ ANDÀINÀTHEÀMANAGEMENTÀRENTALÀPURCHASEÀANDÀSALEÀOFÀTHEÀREALÀESTATEÀ HOLDINGSÀOFÀ%NERSISÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀINÀ#HILEÀ ENABLINGÀTHEMÀTOÀBEÀRUNÀASÀSEPARATEÀBUSINESSÀUNITSÀEACHÀWITHÀITSÀOWNÀ OBJECTIVESÀANDÀINÀTHISÀWAYÀEXPANDINGÀTHEÀACTIVITIESÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ INTOÀOTHERÀNONREGULATEDÀBUSINESSESÀTHOUGHÀSTILLÀRELATEDÀTOÀTHEÀCOREÀ BUSINESSÀ4HISÀPROPOSEDÀDIVISIONÀWASÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ%XTRAORDINARYÀ 3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀHELDÀONÀ.OVEMBERÀÀÀWHICHÀDETERMINEDÀ ITSÀNEWÀCORPORATEÀPURPOSEÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀABOVEÀ#OMPAÖÒAÀ#HILENAÀ -ETROPOLITANAÀDEÀ$ISTRIBUCI×NÀ%LÎCTRICAÀ3!ÀBECAMEÀANÀINVESTMENTÀ #OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀDEÀ-ULTISERVICIOSÀ,TDAÀ#!-À)TSÀACTIVITIESÀ AREÀRELATEDÀTOÀBUSINESSÀANDÀOTHERÀOPERATIONSÀINÀNETWORKSÀFORÀPUBLICÀ SERVICEÀCOMPANIESÀPREFERABLYÀINÀTHEÀSERVICEÀOFÀMEASURINGÀSYSTEMSÀ FORÀPUBLICÀUTILITIESÀANDÀASÀAÀPURCHASINGÀAGENTÀIMPORTERÀANDÀEXPORTERÀ ANDÀALSOÀSELLERÀANDÀSUPPLIERÀOFÀMATERIALSÀFORÀ%NERSISÀSUBSIDIARIESÀANDÀ THIRDÀPARTIES COMPANYÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀUNDERÀAÀRESOLUTIONÀADOPTEDÀBYÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ INTERNATIONALIZATION -EETINGÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀONEÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀBORNÀOUTÀOFÀTHEÀ DIVISIONÀCHANGEDÀITSÀCORPORATEÀNAMEÀTOÀ%NERSISÀ3!À4HEÀ%XTRAORDINARYÀ %NERSISÀSTARTEDÀITSÀINTERNATIONALÀEXPANSIONÀPROCESSÀDURINGÀÀTHROUGHÀ 'ENERALÀ-EETINGÀOFÀ3HAREHOLDERSÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀMODIEDÀ ITSÀPARTICIPATIONÀINÀVARIOUSÀPRIVATIZATIONSÀINÀTHEÀNEIGHBORINGÀCOUNTRIESÀ THEÀCORPORATEÀPURPOSEÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀINTRODUCINGÀTHEÀACTIVITIESÀ INÀTHEÀCONTINENTÀINÀTHISÀWAYÀESTABLISHINGÀAÀSIGNICANTÀPRESENCEÀINÀTHEÀ INÀTELECOMMUNICATIONSÀANDÀTHEÀINVESTMENTÀANDÀMANAGEMENTÀ ELECTRICITYÀSECTORSÀOFÀ!RGENTINAÀ0ERUÀ#OLOMBIAÀANDÀ"RAZIL OFÀCOMPANIESÀINVOLVEDÀINÀTELECOMMUNICATIONSÀANDÀINFORMATIONÀ TECHNOLOGYÀANDÀBROKERAGEÀVIAÀ)NTERNETÀ )NÀ*ULYÀOFÀTHATÀYEARÀ$ISTRILECÀ)NVERSORAÀ3!ÀAÀCOMPANYÀINÀWHICHÀ%NERSISÀ HOLDSÀAÀPARTICIPATIONÀWASÀAWARDEDÀ%MPRESAÀ$ISTRIBUIDORAÀ3URÀ3!À 4ODAYÀ%NERSISÀISÀONEÀOFÀTHEÀLARGESTÀPRIVATEÀELECTRICITYÀGROUPSÀINÀ,ATINÀ %DESURÀAÀCOMPANYÀTHATÀDISTRIBUTESÀELECTRICITYÀINÀTHEÀCITYÀOFÀ"UENOSÀ !MERICAÀINÀTERMSÀOFÀCONSOLIDATEDÀASSETSÀANDÀOPERATINGÀINCOMEÀ !IRESÀ!RGENTINAÀ3UBSEQUENTLYÀINÀ$ECEMBERÀÀ%NERSISÀACQUIREDÀ ACHIEVEDÀTHROUGHÀSTABLEÀANDÀBALANCEDÀGROWTHÀINÀITSÀELECTRICITYÀ ANÀADDITIONALÀÀOFÀTHISÀCOMPANYÀANDÀBECAMEÀITSÀCONTROLLINGÀ GENERATIONÀANDÀDISTRIBUTIONÀBUSINESSESÀASÀWELLÀASÀINÀOTHERÀBUSINESSESÀ SHAREHOLDER RELATEDÀTOÀTHESEÀACTIVITIESÀ "ETWEENÀ*ULYÀÀANDÀ$ECEMBERÀÀANDÀTHROUGHÀ)NVERSIONESÀ $ISTRILIMAÀ3!À%NERSISÀPURCHASEDÀÀOFÀTHEÀSTOCKÀCAPITALÀOFÀ%MPRESAÀ 05 enersis 38 / 39 DEÀ$ISTRIBUCI×NÀ%LÎCTRICAÀDEÀ,IMAÀ.ORTEÀ3!À%DELNORÀINÀ0ERUÀ!LSOÀ INÀTHEÀPURCHASEÀOFÀAÀÀHOLDINGÀINÀ%DESURÀ!RGENTINAÀWHICHÀWASÀ THATÀYEARÀITÀACQUIREDÀ%DECHANCAYÀ OWNEDÀBYÀTHEÀCOMPANYÀEMPLOYEESÀ53$ÀÀMILLIONÀTOÀINCREASEÀTHEÀ PARTICIPATIONÀINÀTHEÀ"RAZILIANÀCOMPANYÀ#ERJÀ!MPLAÀANDÀ53$ÀÀMILLIONÀ $URINGÀÀ%NERSISÀVENTUREDÀFORÀTHEÀRSTÀTIMEÀINTOÀTHEÀ"RAZILIANÀ TOÀINCREASEÀBYÀÀTHEÀSHAREHOLDINGÀOFÀ%NERSISÀINÀ2ÒOÀ-AIPO MARKETÀACQUIRINGÀJOINTLYÀWITHÀOTHERÀPARTNERSÀANÀIMPORTANTÀPARTÀOFÀ THEÀSHARESÀINÀ#OMPANHIAÀDEÀ%LETRICIDADEÀDOÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ#ERJÀTHATÀ $URINGÀTHEÀYEARÀÀPROGRESSÀCONTINUEDÀINÀ#HILEÀONÀTHEÀCONSTRUCTIONÀ DISTRIBUTEDÀELECTRICITYÀINÀTHEÀCITYÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ"RAZILÀ4HISÀCOMPANYÀ OFÀTHEÀ2ALCOÀHYDROELECTRICITYÀPLANTÀLOCATEDÀINÀTHEÀ6)))À2EGIONÀANDÀINÀ CHANGEDÀITSÀNAMEÀTOÀ!MPLAÀ%NERGÒAÀEÀ3ERVIÍOSÀ3!ÀANDÀISÀKNOWNÀBYÀ "RAZILÀOFÀTHEÀ&ORTALEZAÀ4HERMOELECTRICITYÀ0LANTÀINÀTHEÀ3TATEÀOFÀ#EARÇÀ ITSÀTRADEÀNAMEÀ!MPLAÀ &URTHERMOREÀTHEÀSECONDÀPHASEÀOFÀTHEÀELECTRICITYÀINTERCONNECTIONÀ BETWEENÀ!RGENTINAÀANDÀ"RAZILÀCOMMENCEDÀOPERATIONSÀACHIEVINGÀ )NÀÀ%NERSISÀPARTICIPATEDÀSUCCESSFULLYÀTHROUGHÀAÀCONSORTIUMÀINÀ AÀTRANSMISSIONÀCAPACITYÀOFÀÀ-7ÀBETWEENÀTHEÀTWOÀCOUNTRIESÀ THEÀPROCESSÀOFÀCAPITALIZATIONÀANDÀSUBSEQUENTÀCONTROLÀOFÀ#ODENSAÀ3!À !LSOÀ%NERSISÀSTRENGTHENEDÀTHEÀNANCIALÀPOSITIONÀOFÀ!MPLAÀWITHÀTHEÀ %30À#ODENSAÀAÀCOMPANYÀINVOLVEDÀINÀTHEÀELECTRICITYÀDISTRIBUTIONÀ CONVERSIONÀOFÀ53$ÀÀMILLIONÀOFÀSUBORDINATEDÀBONDSÀINTOÀEQUITYÀ BUSINESSÀINÀTHEÀCITYÀOFÀ"OGOTÇÀANDÀTHEÀ$EPARTMENTÀOFÀ#UNDINAMARCAÀ ANDÀWITHÀAÀCAPITALÀINCREASEÀOFÀ53$ÀÀMILLIONÀ&URTHERMOREÀ%NERSISÀ #OLOMBIAÀ INVESTEDÀ53$ÀÀMILLIONÀTOÀINCREASEÀBYÀÀITSÀSHAREHOLDINGÀINÀ $ISTRILIMAÀTHEÀCOMPANYÀTHROUGHÀWHICHÀITÀCONTROLSÀ%DELNORÀ !TÀTHEÀBEGINNINGÀOFÀÀ%NERSISÀVENTUREDÀONCEÀAGAINÀINTOÀTHEÀ "RAZILIANÀMARKETÀ4HISÀTIMEÀTHROUGHÀAÀCONSORTIUMÀWHICHÀWASÀAWARDEDÀ $URINGÀTHEÀYEARÀÀ%NERSISÀCARRIEDÀOUTÀAÀCAPITALÀINCREASEÀTHATÀ THEÀCONTROLÀOFÀ#OMPANHIAÀ%NERGÎTICAÀDEÀ#EARÇÀ3!À#OELCEÀAÀCOMPANYÀ PERMITTEDÀAÀRISEÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀEQUITYÀBASEÀBYÀMOREÀTHANÀ53$ÀÀ THATÀDISTRIBUTESÀELECTRICITYÀINÀTHEÀ3TATEÀOFÀ#EARÇÀINÀTHEÀNORTHÀEASTÀOFÀ MILLIONÀ7ITHÀTHISÀOPERATIONÀTHEÀSHAREHOLDINGÀOFÀ%NDESAÀ3PAINÀINÀ "RAZIL %NERSISÀFELLÀTOÀÀ)NÀADDITIONÀTHEÀ#OMPANYÀRENANCEDÀ53$ÀÀ MILLIONÀWITHÀVARIOUSÀNANCIALÀTRANSACTIONSÀSUCHÀASÀNEWÀSYNDICATEDÀ $URINGÀÀ%NDESAÀ3PAINÀBECAMEÀTHEÀCONTROLLINGÀSHAREHOLDERÀ LOANSÀBONDÀISSUESÀONÀTHEÀLOCALÀANDÀINTERNATIONALÀMARKETSÀPREPAYMENTÀ OFÀ%NERSISÀ4HROUGHÀAÀSHAREÀPURCHASEÀOFFERÀINÀWHICHÀITÀOFFEREDÀAÀ OFÀTHEÀ*UMBOÀ))ÀLOANÀANDÀOTHERÀMINORÀOPERATIONSÀ&INALLYÀ%NERSISÀSOLDÀ PRICEÀOFÀÀ#HILEANÀ0ESOSÀPERÀSHAREÀTHEÀMULTINATIONALÀCOMPANYÀ ASSETSÀWORTHÀ53$ÀÀMILLIONÀWHICHÀINCLUDEDÀTHEÀ#ANUTILLARÀGENERATINGÀ BOUGHTÀAÀFURTHERÀÀOFÀ%NERSISÀWHICHÀADDEDÀTOÀTHEÀÀACQUIREDÀINÀ PLANTÀANDÀTHEÀELECTRICITYÀDISTRIBUTIONÀCOMPANYÀ2ÒOÀ-AIPOÀÀÀ !UGUSTÀÀINCREASEDÀITSÀNALÀSHAREHOLDINGÀTOÀÀ4HEÀTRANSACTIONÀ CONCLUDEDÀONÀ!PRILÀÀÀINVOLVEDÀANÀINVESTMENTÀOFÀ53$ÀÀ )NÀÀTHEÀ#OMPANYÀRENANCEDÀDEBTSÀOFÀ53$ÀÀMILLIONÀWITHÀ MILLIONÀ VARIOUSÀNANCIALÀTRANSACTIONSÀSUCHÀASÀNEWÀSYNDICATEDÀLOANSÀBONDÀ ISSUESÀONÀTHEÀLOCALÀANDÀINTERNATIONALÀMARKETSÀPREPAYMENTÀOFÀ /NÀ-AYÀÀÀ%NERSISÀACQUIREDÀANÀADDITIONALÀÀOFÀ%NDESAÀ THEÀ*UMBOÀ)))ÀLOANÀANDÀOTHERÀMINORÀOPERATIONSÀ!LSOÀTHEÀ2ALCOÀ #HILEÀINÀWHICHÀITÀALREADYÀHELDÀÀ#ONSEQUENTLYÀ%NERSISÀATTAINEDÀ GENERATINGÀPLANTÀAÀSUBSIDIARYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀCAMEÀONÀSTREAMÀWITHÀ APPROXIMATELYÀÀOFÀTHEÀOWNERSHIPÀOFÀTHEÀGENERATINGÀCOMPANYÀ AÀCONTRIBUTIONÀOFÀÀ-7ÀOFÀPOWERÀ BECOMINGÀITSÀ0ARENTÀ#OMPANYÀANDÀCONSOLIDATINGÀ%NERSISÀPOSITIONÀASÀ ONEÀOFÀTHEÀLEADINGÀPRIVATEÀELECTRICITYÀGROUPSÀINÀ,ATINÀ!MERICAÀ )NÀÀAÀ(OLDINGÀ#OMPANYÀDOMICILEDÀINÀ"RAZILÀWASÀCREATEDÀAÀ SUBSIDIARYÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀBYÀTHEÀNAMEÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!À4HISÀNEWÀ )MPORTANTÀOPERATIONSÀWEREÀCARRIEDÀOUTÀDURINGÀÀTHATÀAREÀ COMPANYÀWASÀINCORPORATEDÀWITHÀALLÀTHEÀASSETSÀTHATÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀ SUMMARIZEDÀASÀFOLLOWSÀ4HEÀ#OMPANYSÀCAPITALÀWASÀINCREASEDÀBYÀ ANDÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀHADÀINÀ"RAZILÀ#)%.À&ORTALEZAÀ#ACHOEIRAÀ 53$ÀÀMILLIONÀ&URTHERMOREÀ53$ÀÀMILLIONÀWEREÀINCORPORATEDÀ $OURADAÀ!MPLAÀ)NVESTLUZÀANDÀ#OELCEÀ!LSOÀDURINGÀÀ%NDESAÀ#HILEÀ ASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀSALEÀOFÀTHEÀSUBSIDIARIESÀ4RANSELECÀ%SVALÀ!GUASÀ WITHÀTHEÀPARTICIPATIONÀOFÀ)NGENDESAÀSTARTEDÀDRAWINGÀUPÀTHEÀFEASIBILITYÀ #ORDILLERAÀANDÀTHEÀREALÀESTATEÀDIVESTMENTSÀWITHINÀTHEÀSTRATEGICÀ STUDYÀOFÀTHEÀPROJECTSÀONÀTHEÀ"AKERÀANDÀ0ASCUAÀRIVERSÀTHATÀWILLÀIMPLYÀ FRAMEWORKÀOFÀTHEÀ'ENESISÀ0LANÀ MOREÀTHANÀÀ-7ÀOFÀNEWÀINSTALLEDÀCAPACITYÀFORÀ#HILEÀ 3IGNICANTÀINVESTMENTSÀWEREÀMADEÀDURINGÀÀ53$ÀÀMILLIONÀTOÀ )NÀ-ARCHÀ%NDESAÀ#HILEÀCREATEDÀTHEÀCOMPANYÀ%NDESAÀ%#/À3!ÀWHOSEÀ INCREASEÀTHEÀCOMPANYSÀSHAREHOLDINGÀINÀ#HILECTRAÀ53$ÀÀMILLIONÀ CORPORATEÀPURPOSEÀISÀTOÀDEVELOPÀRENEWABLEÀENERGYÀINÀ,ATINÀ!MERICAÀ enersis 05 07 COMPANY BUSINESSES #OELCE@SÀENERGYÀDISPATCHÀCENTER &URTHERMOREÀINÀ!UGUSTÀ%NDESAÀINITIATEDÀTHEÀCONSTRUCTIONÀOFÀTHEÀ3ANÀ !ÀKEYÀFACTORÀINÀTHISÀSTRATEGYÀCONSIDERSÀMAKINGÀINVESTMENTSÀTHATÀ )SIDROÀ))ÀCOMBINEDÀCYCLEÀTHERMOELECTRICITYÀPLANTÀWHICHÀWILLÀHAVEÀANÀ REQUIREÀINÀAÀSIGNICANTÀMANNERÀTHEÀEXPERIENCEÀMANAGEMENTÀSKILLSÀ INSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀÀ-7À!LSOÀINÀ/CTOBERÀITÀCOMMENCEDÀTHEÀ ANDÀOPERATINGÀCAPACITYÀOFÀ%NERSISÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ4HISÀREQUISITEÀ CONSTRUCTIONÀOFÀTHEÀ0ALMUCHOÀHYDROELECTRICITYÀPLANTÀWITHÀÀ-7ÀOFÀ DEMANDSÀTHATÀINVESTMENTSÀBEÀMADEÀINÀCOMPANIESÀINÀWHICHÀ%NERSISÀ POWERÀ CANÀHAVEÀAÀSTRONGÀINUENCEÀONÀTHEIRÀMANAGEMENTÀANDÀOPERATIONSÀ TOGETHERÀWITHÀTHEÀPOWERÀTOÀAPPROVEÀORÀREJECTÀTHEIRÀINVESTMENTÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀ%NDESAÀ#HILEÀBECAMEÀTHEÀOWNERÀOFÀÀOFÀTHEÀ PROJECTSÀ SHARESÀINÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3! !NOTHERÀFACTORÀOFÀDEVELOPMENTÀCONSISTSÀOFÀCOUNTINGÀONÀANÀEXCEPTIONALÀ TEAMÀOFÀPROFESSIONALSÀTHATÀACTIVELYÀINTERACTÀWITHÀTHEÀSUBSIDIARIESÀ RESEARCH AND DEVELOPMENT PROVIDINGÀADVICEÀONÀTHEÀEVALUATIONÀOFÀTHEIRÀINVESTMENTÀANDÀNANCINGÀ PROJECTSÀANDÀWHOÀAREÀPERMANENTLYÀONÀTHEÀALERTÀFORÀNEWÀOPPORTUNITIESÀ %NERSISÀPRINCIPALÀOBJECTIVEÀISÀTOÀMAXIMIZEÀTHEÀECONOMICÀVALUEÀOFÀITSÀ INÀTHEÀRESPECTIVEÀAREASÀOFÀBUSINESSÀINÀTHEÀ,ATINÀ!MERICANÀMARKETÀ EQUITYÀTHROUGHÀAÀSTABLEÀGROWTHÀBASEDÀONÀELECTRICITYÀBUSINESSESÀTHATÀAREÀ RIGOROUSLYÀEVALUATEDÀANDÀMANAGEDÀ4HEÀACHIEVEMENTÀOFÀTHISÀOBJECTIVEÀ 4HESEÀFACTORSÀPERMITÀ%NERSISÀTOÀMAKEÀINVESTMENTSÀTHATÀCONTRIBUTEÀTOÀ ISÀBASEDÀONÀANÀINVESTMENTÀSTRATEGYÀFOCUSEDÀONÀINCREASINGÀTHEÀVALUEÀOFÀ THEÀGROWTHÀINÀPROTSÀWITHÀANÀADEQUATEÀCONSIDERATIONÀOFÀTHEÀINHERENTÀ THEÀSUBSIDIARIESÀANDÀAFLIATESÀANDÀOFÀNEWÀCOMPANIESÀACQUIREDÀ RISKSÀARISINGÀFROMÀTHEÀBUSINESSESÀINÀWHICHÀITÀPARTICIPATESÀ 05 enersis 40 / 41 %- ELECTRICITY BUSINESS (YDROELECTRICÀPLANTÀ2APELÀ#HILE enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS ENERSIS GROUP STRUCTURE %NDESAÀ -ARKETÀ0LACEÀ3! #OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀ DEÀ-ULTISERVICIOSÀ,TDA #!- 3YNAPSISÀ3OLUCIONES 9À3ERVICIOSÀ)TÀ,TDA )NMOBILIARIAÀ -ANSOÀDEÀ6ELASCOÀ,TDA À À À #OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀ DEÀ-ULTISERVICIOSÀ,TDA 0ERÜ ÀÀ 3OCÀ!GRÒCOLAÀDEÀ #AMEROSÀ,TDA ÀÀ !GUAÀ3ANTIAGOÀ 0ONIENTEÀ3! ÀÀÀ 3YNAPSISÀ 0ERÜÀ,TDA ÀÀÀ À #OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀ DEÀ-ULTISERVICIOSÀ,TDA #OLOMBIA 3YNAPSISÀ #OLOMBIAÀ,TDA #HILECTRA À)NVERSUDÀ3! ÀÀÀÀÀ À ÀÀÀ #OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀ DEÀ-ULTISERVICIOSÀ,TDA !RGENTINA ÀÀ #ONSTÀYÀ0ROYECTOSÀ ,OSÀ-AITENESÀ3! À 3YNAPSISÀ !RGENTINAÀ,TDA ,UZÀ!NDESÀ,TDA 3ISTEMAS 3%#À3! À ÀÀ !GRÒCOLAÀEÀ )NMOBILIARIAÀ 0ASTOSÀ6ERDESÀ,TDA ÀÀÀ #OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀ DEÀ-ULTISERVICIOSÀ,TDA "RASILÀ 3YNAPSISÀ "RASILÀ,TDA À 05 enersis #HILE "RAZIL !RGENTINA #AYMANÀISLANDS #OLOMBIA 0ANAMA 0ERU 3PAIN %MPRESAÀ%LÎCTRICAÀ DEÀ#OLINAÀ,TDA 42 / 43 %NERSISÀ!GENCIA )SLASÀ#AYMÇN À %LESURÀ3! #HILECTRAÀ!GENCIA )SLASÀ#AYMÇN #HILECTRAÀ )NTERNACIONALÀ3! $ISTRILECÀ )NVERSORAÀ3! %NERSIS )NTERNACIONALÀ3! #ÒAÀ0ERUANAÀDEÀ %LECTRICIDADÀ3! %MPÀDEÀ%NERGÒAÀ DEÀ"OGOTÇÀ3! )NVERSIONESÀ $ISTRILIMAÀ3! %DESURÀ3! À %NDESAÀ"RASILÀ3! %DELNORÀ3! 3ACMEÀ3! #ODENSAÀ3! !MPLA )NVESTIMENTOSÀ3! !MPLAÀ%NERGÒAÀ EÀ3ERVIÍOSÀ3! )NVESTLUZÀ3! ,UZÀDEÀ2ÒOÀ,TDA #OELCEÀ3! #)%.À3! #'4 &ORTALEZAÀ3! #ACHOEIRA À$OURADAÀ3! enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS ENDESA CHILE GROUP STRUCTURE #OMÀDEÀ%NERGÒAÀDEL ÀÀ -ERCOSURÀ3!À#%-3! %NDESAÀ #OSTANERAÀ3! À (IDROINVESTÀ3! %NDESAÀ !RGENTINAÀ3! ÀÀ À (IDROELÎCTRICAÀ %LÀ#HOC×NÀ3! 4ERMOELÎCTRICAÀ -ANUELÀ"ELGRANOÀ3! 4ERMOELÎCTRICAÀ *OSÎÀDEÀ3ANÀ-ARTÒNÀ3! $ISTRILECÀ )NVERSORAÀ3! %NDESAÀ"RASIL 0ARTICIPACOESÀ,TDA À )NGENDESAÀ$O "RASILÀ,TDA %NDESAÀ#HILE )NTERNACIONALÀ3! ÀÀ 'ENERANDESÀ 0ERÜÀ3! %NDESAÀ!GENCIA )SLASÀ#AYMAN ÀÀ À #ÒAÀ%LÎCTRICAÀ #ONOÀ3URÀ3! ÀÀ ÀÀÀÀ %NDESAÀ"RASILÀ3! (OLDCO #ÒAÀ(IDROELÎCTRICA DEÀ"ETANIAÀ3! %DEGELÀ3! !MPLAÀÀ%NERGIA EÀ3ERVIÍOSÀ3! !MPLA À)NVESTIMENTOSÀ3! ÀÀÀ 05 À #ÒAÀDEÀ4RANSMISI×NÀDELÀ -ERCOSURÀ3!À#TM #'4À &ORTALEZAÀ3! #ACHOEIRA À$OURADAÀ3! enersis %MGESAÀ3! #OELCEÀ3! ÀÀ %MPRESAÀDEÀ%NERGÒA ÀDEÀ"OGOTÇÀ3! )NVESTLUZÀ3! ÀÀ #APITALÀDE %NERGÒAÀ3! 4RANSPORTADORAÀDEÀ %NERGÒAÀDELÀ -ERCOSURÀ3!4%3! ÀÀ À #)%.À3! #ODENSAÀ3! 44 / 45 #HILE !RGENTINA 0ERU 0EHUENCHEÀ3! %NDESAÀ%COÀ3! "RAZIL 0ANAMA %NIGESAÀ3! 3PAIN #OLOMBIA 0ANGUEÀ3! #AYMANÀISLANDS 4ÜNELÀ %LÀ-EL×NÀ3! #ONSORCIOÀÀ)NGENDESA -INMETALÀ,TDA )NGENDESAÀ3! #ONSORCIOÀ À)NGENDESA!RAÀ,TDA 'ESTORAÀDELÀ0ROYECTO À'.,À3! #ONSORCIOÀ !RA)NGENDESAÀ,TDA #ÒAÀ%LÎCTRICA 3ANÀ)SIDROÀ3! 4RANSQUILLOTAÀ ,TDA #ÒAÀ%LÎCTRICA 4ARAPACÇÀ3! %LECTROGASÀ3! )NVERSIONESÀ %LECTROGASÀ3! )NVERSIONES À%NDESAÀ.ORTEÀ3! 'AS!TACAMA À'ENERACI×NÀ3! À )NVERSIONES À'AS!TACAMA À(OLDINGÀ,TDA 0ROGASÀ3! 'ASODUCTOÀ!TACAMAÀ #HILEÀÀ3! 'ASODUCTO 4ALTALÀ3! 'ASODUCTOÀ!TACAMA !RGENTINAÀ3! 3UCURSALÀ!RGENTINA À 'ASODUCTOÀ!TACAMA !RGENTINAÀ3! !TACAMAÀ &INANCEÀ#O %NERGEXÀ#O 'AS!TACAMAÀ3! enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS DIRECT AND INDIRECT OWNERSHIPS 05 enersis 46 / 47 ARGENTINA 5NDERÀCURRENTÀSTRUCTURALÀREGULATIONSÀTHEÀELECTRICALÀINDUSTRYÀINÀ!RGENTINAÀ ISÀREGULATEDÀBYÀIÀ4HEÀ.ATIONALÀ%LECTRICITYÀ2EGULATINGÀ%NTITYÀ%.2%ÀINÀ CHARGEÀOFÀTHEÀCONTROLÀANDÀOVERSIGHTÀOFÀCOMPLIANCEÀTOÀTHEÀNORMSÀOFÀTHEÀ SECTORÀIIÀ4HEÀSECRETARYÀOFÀ0ORTSÀENÀ%NERGYÀINÀCHARGEÀOFÀSETTINGÀPOLICIESÀ REGULATIONSÀANDÀPROCEDURESÀTHATÀAREÀTHEÀNORMSÀFORÀTHEÀENERGYÀSECTORÀANDÀ IIIÀTHEÀ/RGANIZATIONÀ)NÀ#HARGEÀOFÀ$ISPATCHÀCURRENTLYÀ#AMMESAÀWHICHÀ COORDINATESÀTHEÀECONOMICÀOPERATIONÀOFÀTHEÀSYSTEMÀ 4HEÀGENERATIONÀCOMPANIESÀINÀTHISÀCOUNTRYÀSELLÀTHEIRÀPRODUCTIONÀTOÀ DISTRIBUTIONÀCOMPANIESÀANDÀOTHERÀBIGÀCLIENTSÀTHROUGHÀTHEÀ7HOLESALEÀ -ARKETÀ-%-ÀBYÀMEANSÀOFÀCONTRACTSÀORÀSPOTÀPRICESÀSETÀBYÀ#AMMESAÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀTHEÀINSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀ-%-ÀWASÀÀ-7ÀOFÀWHICHÀ ÀWASÀTHERMOELECTRICÀCAPACITYÀ4HEÀMAXIMUMÀDEMANDÀINÀTHEÀYEARÀ REACHEDÀÀ-7ÀANDÀTHEÀANNUALÀCONSUMPTIONÀREACHEDÀÀ'7HÀ !DDITIONALLYÀDURINGÀÀDEMANDÀINCREASEDÀÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀYEARÀ BEFOREÀ #OSTANERAÀ0LANTÀ!RGENTINA "ESIDESÀTHEÀ-%-ÀTHERESÀAÀSMALLÀSUBSYSTEMÀCALLEDÀ-%-30ÀWHICHÀSERVESÀ CUSTOMERSÀOFÀTHEÀ3ISTEMAÀ0ATAGONICOÀ0ATAGONIANÀ3YSTEMÀANDÀWHOSEÀ INSTALLEDÀCAPACITYÀISÀÀ-7ÀTHEÀEQUIVALENTÀTOÀÀOFÀ!RGENTINASÀTOTALÀ CAPACITYÀ /NEÀTOÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀÀCRISISÀWASÀTHEÀPARALYZATIONÀOFÀAÀPERCENTAGEÀ OFÀTHEÀINVESTMENTSÀINÀGENERATIONÀWHICHÀADDEDÀTOGETHERÀWITHÀTHEÀ GROWTHÀOFÀCONSUMPTIONÀIMPLIEDÀAÀRISKÀINÀSUPPLYÀONÀTHEÀMEDIUMÀTERMÀ 4HEÀ3ECRETARYÀOFÀ%NERGYÀANDÀ0ORTSÀDENEDÀANÀAGREEMENTÀTHATÀCONSISTSÀ GENERATION %NDESAÀ#HILEÀTHROUGHÀITÀSUBSIDIARIESÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀ3!ÀANDÀ (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!ÀOPERATESÀÀ-7ÀOFÀCAPACITYÀWITHÀ ÀOFÀTHEÀTOTALÀINSTALLEDÀCAPACITYÀINÀTHEÀ-%-ÀANDÀWITHÀÀOFÀTHEÀ ENERGYÀSALESÀINÀÀ INÀÀDIRECTÀTHEÀAMOUNTSÀDUEÀFROMÀTHEÀGENERATORSÀWITHÀTHEÀ-%-ÀPRODUCEDÀ COSTANERA BETWEENÀ*ANUARYÀÀANDÀ$ECEMBERÀÀTOÀANÀINVESTMENTÀFUNDÀ 4HISÀISÀAÀTHERMALÀPLANTÀOFÀ'AS3TEAMÀWHICHÀUTILIZESÀNATURALÀGASÀFUELÀ &/.).6%-%-ÀWISHÀWOULDÀDEVELOPÀNEWÀPLANTSÀ4HEÀAGREEMENTÀSIGNEDÀ OILÀANDÀDIESELÀASÀGENERATIONÀFUELÀ)TÀISÀLOCATEDÀINÀTHEÀCITYÀOFÀ"UENOSÀ INÀ/CTOBERÀÀESTABLISHESÀTHATÀGENERATORSÀWILLÀRECOVERÀTHEIRÀAMOUNTSÀ !IRESÀ)TSÀINSTALLEDÀCAPACITYÀISÀÀ-7À DUEÀPLUSÀMARKETÀYIELDSÀANDÀWILLÀKEEPÀPROPERTYÀOFÀTHEÀNEWÀPLANTSÀINÀAÀPROÀ RATAÀBASISÀACCORDINGÀTOÀTHEIRÀCONTRIBUTIONSÀ)TÀISÀEXPECTEDÀTHATÀTHEÀDATEÀ !SÀAÀCONSEQUENCEÀOFÀTHEÀINCREASEDÀDEMANDÀFORÀELECTRICITYÀDURINGÀTHEÀ ATÀWHICHÀTHESEÀPLANTSÀWITHÀGASÀTURBINESÀENTERÀINTOÀCOMMERCIALÀOPERATIONÀ YEARÀÀNETÀ'7HÀWEREÀGENERATEDÀÀMOREÀTHANÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ TOÀBEÀ$ECEMBERÀÀANDÀTHEÀENTRANCEÀINTOÀCOMMERCIALÀOPERATIONÀWITHÀ THEÀCONSUMPTIONÀOFÀNATURALÀGASÀBEINGÀÀMILLIONÀMÀMOREÀTHANÀ THEÀCOMPLETEÀCOMBINEDÀCYCLEÀTOÀBEÀ*UNEÀÀ INÀÀ4OÀSATISFYÀTHISÀINCREASEÀOFÀDISPATCHÀTHEÀCOMPANYÀCONSUMEDÀANÀ ADDITIONALÀÀTONSÀOFÀFUELÀOILÀWHICHÀREPRESENTSÀAÀÀINCREASEÀ )NÀTHEÀCASEÀOFÀTHEÀGASÀMARKETÀMEASURESÀWEREÀESTABLISHEDÀSEEKINGÀ REGARDINGÀTHEÀYEARÀÀANDÀÀMÀDIESELÀREPRESENTSÀAÀÀ TOÀRECOVERÀTHEÀMARKETÀ!ÀPRICEÀRECOVERYÀPATHÀOFÀGASÀATÀTHEÀWELLÀOUTLETÀ REDUCTIONÀCOMPAREDÀWITHÀLASTÀYEARÀ WASÀESTABLISHEDÀ2ESOLUTIONÀÀCREATINGÀFIDEICOMMISSUMÀTRUSTÀ ARRANGEMENTSÀTOÀFACEÀTHEÀNEEDEDÀEXPANSIONÀTHEÀTRANSPORTÀANDÀCREATEDÀ THEÀ%LECTRONICÀ'ASÀ-ARKETÀ enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS !DDITIONALLYÀTHEÀTOTALÀELECTRICÀENERGYÀSALESÀWEREÀÀ'7H )NÀTHEÀOPERATIONALÀASPECTÀWEÀWANTÀTOÀPOINTÀOUTÀTHATÀINÀ-ARCHÀÀ THEÀ#OMPANYÀREACHEDÀAÀMILESTONEÀINÀTHEÀTHERMALÀGENERATIONÀINÀTHEÀ COUNTRYÀWITHÀAÀPRODUCTIONÀTHATÀSURPASSESÀONEÀMILLIONÀ-EGAWATTHOURSÀ WHICHÀIMPLIESÀANÀAVERAGEÀHOURLYÀGENERATIONÀOFÀÀ-7À EL CHOCÓN 4HISÀISÀHYDRAULICÀRESERVOIRÀPLANTÀTHATÀUSERSÀTHEÀWATERSÀOFÀTHEÀ,IMAYÀ ANDÀTHEÀ#OLL×NÀ#URAÀRIVERSÀTHROUGHÀANÀARTICIALÀDAYÀ)TSÀLOCATEDÀINÀTHEÀ PROVINCESÀOFÀ.EUQUENÀANDÀ2IOÀ.EGROÀÀKILOMETERSÀFROMÀ.EUQUENÀ )TSÀINSTALLEDÀCAPACITYÀISÀÀ-7À %$%3523ÀCOMMERCIALÀOFCEÀINÀ"UENOSÀ!IRES )NÀÀWITHÀFAVORABLEÀHYDRAULICÀCONDITIONSÀTHEÀCOMPANYÀACHIEVEDÀ AÀGENERATIONÀOFÀÀ'7HÀÀMOREÀENERGYÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀ PERIODÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ $URINGÀYEARÀÀTHEÀCOMPANYÀSUPPLIEDÀÀ'7HÀTOÀFINALÀ CUSTOMERSÀWHICHÀREPRESENTSÀANDÀINCREASEÀOFÀÀCOMPAREDÀTOÀ 4HEÀRESERVOIRÀREACHEDÀTHEÀENDÀOFÀTHEÀYEARÀWITHÀÀOFÀENERGYÀRESERVESÀ ÀÀOFÀTHISÀWASÀDISTRIBUTEDÀTOÀTHEÀRESIDENTIALÀSECTORÀÀ COMPAREDÀWITHÀITSÀMAXIMUMÀLEVELÀ!SÀSUCHÀBEFOREÀAÀYEARÀINITIALLYÀ TOÀTHEÀCOMMERCIALÀSECTORÀÀTOÀTHEÀINDUSTRIALÀSECTORÀANDÀÀ FORECASTEDÀTOÀBEÀAVERAGEÀINÀTERMSÀOFÀAMOUNTSÀTHEÀCOMMERCIALÀ TOÀOTHERSÀÀ STRATEGYÀWASÀCENTEREDÀONÀRECOVERINGÀTHEÀLEVELÀOFÀTHEÀDAMÀANDÀGIVINGÀ PRIORITYÀTOÀFULLLINGÀWATERÀCOMMITMENTSÀTOÀTHEÀ,IMAYÀ2IVERÀASÀDENEDÀ 2EGARDINGÀTHEÀTARIFFÀSITUATIONÀAÀPARTICULARÀHIGHLIGHTÀISÀTHATÀONÀ*UNEÀ BYÀTHEÀ)NTERJURISTICTIONALÀ!UTHORITYÀOFÀ7ATERSHEDSÀ!)# ÀÀ%DESURÀREACHEDÀANÀAGREEMENTÀWITHÀTHEÀ'OVERNMENTÀ 4HROUGHÀAÀ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀTHEÀ'OVERNMENTÀCOMMITTEDÀ )NÀTHEÀCOMMERCIALÀASPECTÀTHEÀ(IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!ÀCONTINUEDÀ ITSELFÀTOÀDELIVERÀAÀNEWÀREGULATORYÀFRAMEWORKÀFORÀTHEÀYEARÀÀÀ4HISÀ TOÀFOCUSÀITSÀEFFORTSÀONÀDIVERSIFYINGÀITSÀPORTFOLIOÀOFÀCLIENTSÀTHROUGHÀ AGREEMENTÀALSOÀTAKESÀINTOÀACCOUNTÀAÀTRANSITIONÀPERIODÀ!UGUSTÀÀÀ COMMERCIALIZINGÀINÀMARKETSÀOTHERÀTHANÀTHEÀSPOTÀMARKETÀGIVINGÀPRIORITYÀ À!UGUSTÀÀÀWHICHÀCONTEMPLATESÀANÀAVERAGEÀINCREASEÀOFÀ6!$À TOÀPROTABLEÀLONGÀTERMÀRELATIONSÀWITHÀCLIENTSÀOFÀPROVENÀCOMMERCIALÀ TOÀNONRESIDENTIALÀCLIENTSÀOFÀÀPLUSÀANÀADDITIONALÀÀDESTINEDÀTOÀ STRONGÀ!SÀAÀRESULTÀDURINGÀTHEÀSCALÀYEARÀÀMARKETÀSHAREÀOFÀXEDÀ SPECICÀINVESTMENTSÀ TERMÀCONTRACTSÀINCREASEDÀBYÀÀREACHINGÀÀ'7HÀOFÀENERGYÀTHUSÀ COMMERCIALIZEDÀ 5NTILÀNOWÀTHEÀTARIFFÀINCREASEÀHASÀNOTÀBEENÀAPPROVEDÀ0ARLIAMENTARYÀ APPROVALÀISÀREQUIREDÀRSTÀANDÀTHENÀAPPROVALÀBYÀTHEÀEXECUTIVEÀPOWERÀ 4HEÀENERGYÀSALESÀWEREÀÀ'7HÀ DISTRIBUTION ISÀREQUIREDÀ 2EGARDINGÀENERGYÀLOSSESÀINDEXÀITÀDECREASEDÀTOÀÀINÀÀ EDESUR %DESURÀHASÀASÀITSÀMAINÀOBJECTIVEÀTHEÀDISTRIBUTIONÀANDÀCOMMERCIALIZATIONÀ %DESURÀISÀCURRENTLYÀDELIVERINGÀELECTRICALÀENERGYÀTOÀÀCLIENTSÀ OFÀELECTRICALÀENERGYÀINÀTHEÀSOUTHÀZONEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀANDÀITSÀ ÀMOREÀTHANÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ/FÀTHEÀTOTALÀÀAREÀRESIDENTIALÀ SURROUNDINGSÀCOMPOSEDÀOFÀTWOÀTHIRDSÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ#APITALÀANDÀ CLIENTSÀÀAREÀCOMMERCIALÀÀAREÀINDUSTRIALÀANDÀÀAREÀOTHERÀ TWELVEÀPARTSÀOFÀTHEÀPROVINCEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀ4HEÀCONCESSIONÀAREAÀ CLIENTSÀ COVERSÀÀKM À 05 enersis 48 / 49 BRAZIL 5NDERÀTHEÀCURRENTÀREGULATORYÀFRAMEÀÀWORKÀTHEÀELECTRICALÀINDUSTRYÀ WHICHÀDENESÀAÀNEWÀREGULATORYÀFRAMEWORKÀESPECIALLYÀREGARDINGÀTHEÀ INÀ"RAZILÀISÀEXTENSIVELYÀREGULATEDÀBYÀTHEÀ&EDERALÀ'OVERNMENTÀACTINGÀ COMMERCIALIZATIONÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀANDÀTHEÀPROCESSÀOFÀCONCESSIONSÀ THROUGHÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ-INESÀANDÀ%NERGYÀ--%ÀANDÀIMPLEMENTSÀ FORÀTHEÀENTERINGÀOFÀNEWÀELECTRICÀFACILITIESÀ4HEÀFUNDAMENTALÀASPECTSÀOFÀ REGULATINGÀPOLICIESÀTHROUGHÀTHEÀ.ATIONALÀ!GENCYÀOFÀ%LECTRICALÀ%NERGYÀ THEÀNEWÀMODELÀIMPLEMENTEDÀAREÀTHEÀSEPARATIONSÀOFÀTHEÀFREEÀMARKETÀ !.%%,À4HEÀ.ATIONALÀ3YSTEMÀ/PERATORÀ/.3ÀISÀANÀINDEPENDENTÀ ANDÀTHEÀREGULATEDÀMARKETÀANDÀINÀTHISÀLASTÀCASEÀTHEÀOBLIGATIONÀOFÀTHEÀ ORGANIZATIONÀINÀCHARGEÀOFÀTHEÀECONOMICÀDISPATCHÀOFÀTHEÀSYSTEMÀATÀAÀ DISTRIBUTORSÀTOÀCONTRACTÀTHEÀSUPPLYÀFORÀREGULATEDÀCLIENTSÀTHROUGHÀPUBLICÀ SCHEDULEÀLEVELÀ4HEÀPRICEÀFORÀTHESEÀSPOTÀTRANSACTIONSÀISÀDETERMINEDÀ AUCTIONSÀDONEÀBYÀTHEÀ##%%ÀTHOSEÀWHATÀAREÀSEPARATEDÀBETWEENÀPUBLICÀ BYÀTHEÀ%NERGYÀ!SSIGNINGÀ-ARKETÀ-!%ÀWHICHÀISÀCONTROLLEDÀBYÀTHEÀ AUCTIONSÀOFÀEXISTINGÀENERGYÀTHEÀENERGYÀFREEDÀFROMÀTHEÀINITIALÀCONTRACTSÀ GOVERNMENTÀ XEDÀATÀTHEÀMOMENTÀWHENÀTHEÀMARKETÀWASÀOPENEDÀANDÀNEWÀENERGYÀ ENERGYÀFROMÀNEWÀPLANTSÀINÀTHEÀMARKETÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀTHEÀINSTALLEDÀCAPACITYÀWASÀÀ-7ÀOFÀ THEÀSYSTEMÀÀOFÀWHICHÀISÀHYDROELECTRICÀANDÀÀISÀNUCLEARÀANDÀ !SÀAÀRESULTÀOFÀTHESEÀMODICATIONSÀONÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀRSTÀ THERMOELECTRICÀ4HEÀMAXIMUMÀDEMANDÀINÀÀWASÀÀ-7ÀANDÀ PROCESSÀOFÀPUBLICÀAUCTIONSÀOFÀEXISTINGÀENERGYÀWASÀCARRIEDÀOUTÀANDÀASÀOFÀ THEÀENERGYÀSALESÀREACHEDÀÀ'7HÀWHICHÀREPRESENTSÀANÀINCREASEÀ NOWÀFOURÀOFÀTHESEÀPROCESSESÀHAVEÀBEENÀCARRIEDÀOUTÀINÀWHICHÀCONTRACTSÀ OFÀÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ HAVEÀBEENÀCOMMERCIALIZEDÀOFÀUPÀTOÀÀYEARSÀSTARTINGÀBETWEENÀÀANDÀ À/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀRSTÀPUBLICÀAUCTIONÀOFÀNEWÀENERGYÀ !FTERÀTHEÀRATIONINGÀINÀÀTHEÀAUTHORITYÀDECIDEDÀTOÀRESTUDYÀTHEÀ WASÀCELEBRATEDÀINÀWHICHÀTHEÀPERIODSÀWEREÀÀYEARSÀFORÀTHERMOELECTRICÀ ECONOMICÀOPERATIONÀRULESÀOFÀTHEÀ)NTERCONNECTEDÀ3YSTEMÀ!SÀSUCHÀ PLANTSÀANDÀÀYEARSÀFORÀHYDROELECTRICÀPLANTSÀ ONÀTHEÀ*ULYÀÀÀTHEÀ--%ÀPUBLISHEDÀTHEÀ$ECREEÀÀ À #)%.ÀTRANSMISSIONÀLINESÀINTERCONNECTINGÀ!RGENTINAÀANDÀ"RAZIL enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS ENDESA BRAZIL /NÀ-AYÀÀÀTHEÀBOARDÀOFÀ%NERSISÀAPPROVEDÀTHEÀCREATIONÀOFÀTHEÀ HOLDINGÀINÀ"RAZILÀUNDERÀTHEÀNAMEÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!À4HEÀOBJECTIVEÀ OFÀTHISÀREORGANIZATIONÀOFÀASSETSÀWASÀTOÀSIMPLIFYÀTHEÀORGANIZATIONALÀ STRUCTUREÀALLOWINGÀFORÀGREATERÀEFCIENCYÀANDÀTRANSPARENCYÀOFÀCASHÀ OWSÀ4HISÀALSOÀPROVIDESÀGREATERÀSTABILITYÀINÀLOCALÀCASHÀOWSÀTHROUGHÀ AÀCENTRALIZEDÀWAYÀOFÀADMINISTRATIONÀOPTIMIZINGÀTHEÀCOSTSÀOFÀNANCINGÀ !DDITIONALLYÀITÀIMPROVESÀNANCINGÀFROMÀTHIRDÀPARTIESÀANDÀNALLYÀITÀ POSITIONSÀTHEÀ'ROUPÀTOÀBEÀABLEÀTOÀTAKEÀADVANTAGEÀOFÀNEWÀINVESTMENTÀ OPPORTUNITIESÀMAKINGÀITÀTHEÀTHIRDÀLARGESTÀINTEGRATEDÀPRIVATEÀGROUPÀ TRANSMISSION CIEN 4HISÀALLOWSÀTHEÀENERGETICÀINTEGRATIONÀOFÀ-%2#/352ÀANDÀOPENSÀTHEÀ POSSIBILITYÀTOÀIMPORTÀANDÀEXPORTÀELECTRICITYÀBETWEENÀ!RGENTINAÀANDÀ "RAZILÀINÀEITHERÀDIRECTIONÀ4OÀTHISÀEFFECTÀTHEREÀAREÀTWOÀTRANSMISSIONÀ LINESÀWITHÀANÀINSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀÀ-7ÀWHICHÀCOVERÀAÀDISTANCEÀ OFÀABOUTÀÀKILOMETERSÀFROMÀ2INC×NÀ3ANTAÀ-ARIAÀINÀ!RGENTINAÀTOÀ)TÇÀ INÀTHEÀSTATEÀOFÀ3ANTAÀ#ATARIAÀINÀ"RAZILÀ )NÀÀTHEÀENERGYÀSALESÀOFÀ#)%.ÀWEREÀÀ'7HÀÀ INÀ"RAZILÀ DISTRIBUTION &ORÀITSÀOPERATIONÀ%NDESAÀ"RASILÀRECEIVEDÀSUCCESSIVEÀCAPITALÀCONTRIBUTIONSÀ AMPLA INÀTHEÀORDERÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀAMOUNTÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀ 4HISÀISÀANÀELECTRICALÀENERGYÀDISTRIBUTIONÀCOMPANYÀWHICHÀCOVERSÀÀÀ EQUITYÀVALUESÀASÀOFÀ3EPTEMBERÀÀÀACCORDINGÀTOÀ"RAZILIANÀ OFÀTHEÀTERRITORYÀOFÀTHEÀSTATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀWHICHÀISÀANÀAREAÀOFÀ COUNTABLEÀPRINCIPLESÀOFÀTHEÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀOWNERSHIPÀOFÀTHEÀ ÀSQUAREÀKILOMETERSÀ4HEÀPOPULATIONÀOFÀTHISÀAREAÀISÀABOUTÀÀ CONTRIBUTINGÀCOMPANIESÀ!MPLAÀ&ORTALEZAÀ)NVESTLUZÀ#IENÀ#ACHOEIRAÀ MILLIONÀPEOPLEÀSPREADÀOUTÀAMONGÀÀCOUNTIESÀ4HEÀMAINÀCOUNTIESÀ $OURADAÀANDÀ#OELCE AREÀ.ITEROIÀ3AOÀ'ONÍALOÀ0ETROPOLISÀ#AMPOSÀANDÀTHEÀCOSTALÀZONEÀ OFÀ,OSÀ,AGOSÀ 3INCEÀ/CTOBERÀÀ%NERSISÀSTARTEDÀTOÀCONSOLIDATEÀ%NDESAÀ"RASILÀWITHÀ DIRECTÀANDÀINDIRECTÀPARTICIPATIONÀOFÀÀ $URINGÀÀ!MPLAÀSUPPLIEDÀÀ'7HÀWHICHÀREPRESENTSÀANDÀ INCREASEÀOFÀÀOVERÀTHEÀYEARÀÀ/FÀTHEÀTOTALÀENERGYÀSOLDÀÀ GENERATION CORRESPONDÀTOÀRESIDENTIALÀCLIENTSÀÀTOÀCOMMERCIALÀCLIENTSÀÀ TOÀINDUSTRIALÀCLIENTSÀANDÀÀTOÀOTHERÀCLIENTSÀ %NDESAÀ"RASILÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARYÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀHASÀAÀSMALLÀ PARTICIPATIONÀINÀTHEÀ3OUTHEST-IDWESTÀSYSTEMÀWITHÀÀOFÀITSÀNATIONALÀ 2EGARDINGÀTHEÀTARIFFÀSITUATIONÀ!MPLAÀREQUESTEDÀTHEÀ!.%%,ÀTOÀ INSTALLEDÀCAPACITYÀANDÀÀOFÀITSÀENERGYÀSALESÀINÀÀ CHANGEÀTHEÀANNUALÀTARIFFÀREADJUSTMENTÀDATEÀOFÀ$ECEMBERÀÀINÀ CACHOEIRA DOURADA 4HISÀISÀAÀHYDRAULICÀPASSTHROUGHÀPLANTÀWHICHÀUSESÀTHEÀWATERSÀOFÀTHEÀ 0ARANAIBAÀ2IVERÀTOÀGENERATEÀELECTRICITYÀ)TSÀLOCATEDÀINÀTHEÀ3TATEÀOFÀ 'OIASÀÀKMÀSOUTHÀOFÀ'OIANAÀ)TSÀDECLAREDÀCAPACITYÀISÀÀ-7À 4HEÀGROSSÀENERGYÀGENERATIONÀINÀÀWASÀÀ'7HÀANDÀITSÀENERGYÀ SALESÀWEREÀÀ'7HÀ THEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀTOÀ-ARCHÀÀÀ !NÀAUCTIONÀOFÀOLDÀELECTRICITYÀOFÀTHEÀNEWÀMODELÀWITHÀCONTRACTSÀFORÀÀ ANDÀÀWASÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀ!MPLAÀWILLÀPAYÀAÀTOTALÀOFÀÀ MILLIONÀREALSÀUNTILÀTHEÀENDÀOFÀTHEIRÀCONTRACTSÀ 2EGARDINGÀTHEÀGHTÀAGAINSTÀENERGYÀTHEFTÀINÀÀPOSITIVEÀRESULTSÀWEREÀ OBTAINEDÀREACHINGÀTHEÀOBJECTIVEÀOFÀCONTAININGÀTHEÀNATURALÀINCREASEÀ FORTALEZA INÀTHEÀINDEXÀOFÀENERGYÀLOSSESÀ)NÀTHISÀCONTEXTÀTHEÀLOSSESÀWEREÀREDUCEDÀ 4HISÀISÀAÀCOMBINEDÀCYCLEÀTHERMALÀPLANTÀWHICHÀUSESÀNATURALÀGASÀANDÀ FROMÀÀTOÀÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ4HISÀASÀCONSECUENCEÀ DIESELOILÀFORÀGENERATIONÀ)TSÀLOCATEDÀINÀ#AUCAIAÀ#OUNTYÀÀKMÀFROMÀ OFÀMAINTAININGÀDURINGÀTHEÀYEARÀTHEÀ!MPLAÀNETWORKÀPROJECTÀTHATÀ THEÀCAPITALÀOFÀTHEÀ"RAZILIANÀSTATEÀOFÀ#EARÇÀ)TSÀGENERATIONÀCAPACITYÀISÀ INCORPORATESÀTECHNOLOGICALÀADVANCESÀINÀTHEÀNETWORKÀTOÀMAKEÀTHEÀTHEFTÀ À-7ÀENOUGHÀTOÀSUPPLYÀAÀCITYÀOFÀÀMILLIONÀRESIDENTIALÀANDÀINDUSTRIALÀ OFÀELECTRICALÀENERGYÀVERYÀDIFCULTÀ4HEÀTOTALÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀWHEREÀ CONSUMERSÀORÀENOUGHÀTOÀSUPPLYÀONEÀTHIRDÀOFÀTHEÀ#EARÇSÀNEEDSÀ THEÀ!MPLAÀ.ETWORKÀHASÀBEENÀIMPLANTEDÀTHISÀYEARÀREACHESÀÀ "YÀ$ECEMBERÀAPPROXIMATELYÀÀWEREÀCONNECTEDÀTHEÀOBJECTIVEÀ 4HEÀGROSSÀENERGYÀGENERATIONÀFORÀÀWASÀÀ'7HÀANDÀTHEÀENERGYÀ SALESÀWEREÀÀ'7HÀ 05 enersis BEINGÀTOÀREACHÀÀOVERÀTHEÀNEXTÀFEWÀYEARSÀ 50 / 51 -AINTENANCEÀINÀCITYÀOFÀ&ORTALEZA !MPLASÀCLIENTSÀREACHÀÀOFÀWHICHÀÀCORRESPONDÀTOÀTHEÀ BYÀ%NDESAÀ&ORTALEZAÀWITHÀÀANDÀINÀTHIRDÀPLACEÀDIVERSEÀSUPPLIERSÀ RESIDENTIALÀSEGMENTÀÀAREÀFROMÀTHEÀCOMMERCIALÀSEGMENTÀÀ PARTICIPATINGÀINÀTHEÀ!UCTIONÀOFÀ##%!2À#OMMERCIALIZATIONÀ#ONTRACTÀ AREÀFROMÀTHEÀINDUSTRIALÀSECTORÀANDÀÀAREÀFROMÀOTHERÀSECTORSÀ OFÀ%NERGYÀANDÀTHEÀ2EGULATEDÀ%NVIRONMENTÀOFÀÀTHATÀTOGETHERÀ PARTICIPATEÀWITHÀÀ COELCE #OELCEÀISÀANÀELECTRICALÀENERGYÀDISTRIBUTIONÀCOMPANYÀOFÀTHEÀ3TATEÀOFÀ 2EGARDINGÀTHEÀTARIFFÀSITUATIONÀONÀ!PRILÀÀSUPPLYÀTARIFFSÀWEREÀ #EARÇÀINÀNORTHÀEASTERNÀ"RAZILÀWHICHÀCOVERSÀAÀCONCESSIONÀZONEÀOFÀ NALLYÀADJUSTEDÀBYÀÀ)NÀTHISÀREADJUSTMENTÀTHEÀDENITEÀVALUESÀOFÀ ÀSQUAREÀKILOMETERSÀ4HEÀCOMPANYÀSERVESÀAÀPOPULATIONÀOFÀ THEÀCOMPONENTÀITEMSÀOFÀTHEÀRATEÀREVISIONÀCALCULATIONÀOFÀÀWEREÀ OVERÀSEVENÀMILLIONÀPEOPLEÀ RECOGNIZEDÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀENERGYÀSALESÀREACHEDÀÀ'7HÀTHISÀBEINGÀ 4HEÀCLIENTSÀOFÀ#OELCEÀREACHEDÀÀOFÀWHICHÀÀCORRESPONDÀ ÀGREATERÀTHANÀTHEÀSAMEÀDATEÀINÀÀ/FÀTHEÀTOTALÀSOLDÀÀ TOÀTHEÀRESIDENTIALÀSEGMENTÀÀCOMMERCIALÀÀINDUSTRIALÀANDÀ AREÀTOÀRESIDENTIALÀÀAREÀTOÀCOMMERCIALÀÀAREÀTOÀINDUSTRIALÀ ÀTOÀOTHERÀSECTORSÀ ANDÀÀAREÀTOÀOTHERÀCLIENTSÀ 4HEÀENERGYÀLOSSESÀATÀCLOSINGÀREACHEDÀÀMAINTAININGÀSIMILARÀLEVELSÀ #(%3&À(YDROELECTRICÀ'ENERATIONÀ#OMPANYÀWASÀTHEÀGREATESTÀSUPPLIERÀ THANÀPREVIOUSÀSCALÀYEARSÀ OFÀENERGYÀTOÀ#OELCEÀREPRESENTINGÀÀOFÀTOTALÀPURCHASESÀFOLLOWEDÀ enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS CHILE 4HEÀELECTRICITYÀSECTORÀINÀ#HILEÀISÀREGULATEDÀBYÀTHREEÀGOVERNMENTALÀ ENTITIESÀWHICHÀHAVEÀTHEÀRESPONSIBILITYÀTOÀAPPLYÀANDÀOBLIGEÀFULLLMENTÀ OFÀTHEÀ,AWÀ4HEÀ.ATIONALÀ#OMMISSIONÀOFÀ%NERGYÀ#.%ÀHASÀTHEÀ AUTHORITYÀTOÀPROPOSEÀREGULATEDÀTARIFFSÀNODEÀPRICESÀANDÀLIKEWISEÀ TOÀDRAWÀUPÀPLANSÀTOÀFORÀTHEÀBUILDINGÀOFÀNEWÀGENERATIONÀUNITSÀ4HEÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ%LECTRICITYÀANDÀ&UELSÀ3%#ÀWHICHÀCONTROLSÀANDÀ OVERSEESÀTHEÀENFORCEMENTÀOFÀTHEÀLAWSÀRULESÀANDÀTECHNICALÀNORMSÀ OFÀGENERATIONÀTRANSMISSIONÀANDÀDISTRIBUTIONÀOFÀELECTRICITYÀLIQUIDÀ FUELSÀANDÀGASÀANDÀNALLYÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ%CONOMYÀWHICHÀREVISESÀANDÀ APPROVESÀTHEÀTARIFFSÀPROPOSEDÀBYÀTHEÀ#.%ÀANDÀREGULATESÀTHEÀGRANTINGÀOFÀ CONCESSIONSÀTOÀGENERATIONÀTRANSMISSIONÀANDÀDISTRIBUTIONÀCOMPANIESÀ PREVIOUSLYÀINFORMEDÀBYÀTHEÀ3%#À !CCORDINGÀTOÀTHEÀ#HILEANÀ,AWÀOFÀ%LECTRICITYÀTHEÀCOMPANIESÀINVOLVEDÀINÀ ELECTRICÀGENERATIONÀSHOULDÀCOORDINATEÀTHEIRÀOPERATIONSÀTHROUGHÀTHEÀ %CONOMICÀ#ENTERÀOFÀ#HARGEÀ$ISPATCHÀ#$%#ÀINÀORDERÀTOÀOPERATEÀTHEÀ SYSTEMÀATÀMINIMUMÀCOSTÀWHILEÀPRESERVINGÀTHEÀSECURITYÀOFÀSERVICEÀÀ4OÀ THISÀENDÀTHEÀ#$%#ÀPLANSÀANDÀCARRIESÀOUTÀTHEÀOPERATIONÀOFÀTHEÀSYSTEMÀ INCLUDINGÀTHEÀCALCULATIONÀOFÀTHEÀMARGINALÀCOSTÀWHICHÀVALUESÀTHEÀ TRANSFERÀOFÀENERGYÀBETWEENÀGENERATORSÀ &ROMÀTHEÀPHYSICALÀPOINTÀOFÀVIEWÀTHEÀ#HILEANÀELECTRICITYÀSECTORÀISÀDIVIDEDÀ INTOÀFOURÀELECTRICÀSYSTEMSÀTHEÀ3)#À#ENTRALÀ)NTERCONNECTEDÀ3YSTEMÀ THEÀ3).'À4HEÀ'REATÀ.ORTHÀ)NTERCONNECTEDÀ3YSTEMÀANDÀTWOÀSMALLERÀ ISOLATEDÀSYSTEMSÀTHEÀ!YSENÀ3YSTEMÀANDÀTHEÀ-AGALLANESÀ3YSTEMÀ 4HEÀ3)#ÀTHEÀMAINÀELECTRICÀSYSTEMÀEXTENDSÀLONGITUDINALLYÀOVERÀÀ KILOMETERSÀCONNECTINGÀ4ALTALÀINÀTHEÀNORTHÀWITHÀ1UELLONÀONÀ#HILOÎÀ )SLANDÀINÀTHEÀSOUTHÀ7ITHÀANÀINSTALLEDÀCAPACITYÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ OFÀÀ-7ÀITSÀMAINLYÀAÀHYDROELECTRICÀSYSTEMÀÀISÀHYDROELECTRICÀ CAPACITYÀANDÀÀISÀTHERMOELECTRICÀCAPACITYÀ4HEÀHIGHESTÀDEMANDÀ OFÀTHEÀ3)#ÀINÀÀWASÀÀ-7ÀANDÀTHEÀGROSSÀGENERATIONÀREACHEDÀ À'7HÀWHICHÀREPRESENTSÀANDÀINCREASEÀOFÀÀ 4HEÀ3).'ÀCOVERSÀTHEÀNORTHÀOFÀTHEÀCOUNTRYÀFROMÀ!RICAÀTOÀ#OLOSOÀINÀTHEÀ SOUTHÀEXTENDINGÀSOMEÀÀKMÀ4HISÀSYSTEMÀWITHÀANÀINSTALLEDÀCAPACITYÀ OFÀÀ-7ÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀISÀPREDOMINANTLYÀTHERMOELECTRICÀ ÀOFÀTHEÀTOTALÀINSTALLEDÀCAPACITYÀ4HEÀMAXIMUMÀGROSSÀGENERATIONÀ OFÀTHEÀ3).'ÀINÀÀWASÀÀ-7ÀANDÀTHEÀGROSSÀGENERATIONÀREACHEDÀ À'7HÀWHICHÀREPRESENTSÀANÀINCREASEÀOFÀÀINÀREGARDSÀTOÀTHEÀ SAMEÀPERIODÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ 4HEÀ,AWÀÀWASÀPROMULGATEDÀINÀTHEÀ/FCIALÀ.EWSPAPERÀINÀ-AYÀ ÀCALLEDÀTHEÀ3HORTÀ,AWÀ))ÀTHATÀAMONGÀOTHERÀTHINGSÀDENESÀ THEÀOBLIGATIONSÀOFÀTHEÀDISTRIBUTIONÀCOMPANIESÀTOÀHAVEÀTHEÀSUPPLYÀ PERMANENTLYÀAVAILABLEÀFORÀTHEÀTOTALÀDEMANDÀCARRYINGÀOUTÀLONGÀ TERMÀPUBLICÀAUCTIONSÀTOÀMAINTAINÀTHISÀCONDITIONÀITÀESTABLISHESÀTHATÀ WITHDRAWALSÀWILLÀBEÀSUBJECTÀTOÀPRICEÀREGULATIONÀOFÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ COMPANIESÀWITHOUTÀVALIDÀSUPPLYÀCONTRACTSÀWILLÀBEÀAÀMARGINALÀCOSTÀ ANDÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHISÀANDÀTHEÀNODEÀPRICEÀWILLÀBEÀPAIDÀBYÀ THEÀTOTALÀOFÀTHEÀREGULATEDÀCLIENTSÀINÀTHEÀSYSTEMÀITÀWIDENSÀTHEÀPRICEÀ BANDÀOFÀTHEÀMARKETÀFORÀTHEÀCALCULATINGÀOFÀTHEÀNODEÀPRICEÀENABLINGÀITÀ TOÀREACHÀUPÀTOÀÀANDÀPERMITSÀGENERATIONÀCOMPANIESÀTOÀAGREEÀTOÀ TEMPORARYÀREDUCTIONSÀORÀINCREASESÀINÀCONSUMPTIONÀDIRECTLYÀWITHÀTHEÀ CLIENTSÀWHOSEÀCONSUMPTIONÀISÀLESSÀTHANÀÀ+6À GENERATION %NDESAÀ#HILEÀISÀTHEÀMAINÀELECTRICALÀENERGYÀGENERATIONÀCOMPANYÀINÀ#HILEÀ ANDÀAÀONEÀOFÀTHEÀGREATESTÀCOMPANIESÀINÀTHEÀCOUNTRYÀOPERATINGÀAÀTOTALÀ OFÀÀ-7ÀOFÀINSTALLEDÀCAPACITYÀWHICHÀREPRESENTSÀÀOFÀTHEÀNATIONALÀ INSTALLEDÀCAPACITYÀÀOFÀTHEÀINSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀITSÀ SUBSIDIARIESÀINÀ#HILEÀAREÀHYDRAULICÀANDÀÀAREÀTHERMAL 4HEÀGENERATIONÀCAPACITYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀITSÀAFLIATESÀINÀ#HILEÀ REPRESENTSÀÀOFÀTHEÀTOTALÀINSTALLEDÀCAPACITYÀINÀTHEÀ3)#ÀANDÀÀINÀ THEÀ3).'À ENDESA CHILE )TSÀIMPORTANTÀTOÀRECALLÀTHATÀINÀ3EPTEMBERÀÀ%NDESAÀ#HILEÀINITIATEDÀ 2ALCOÀ0LANTÀ-ACHINEÀ(OUSE 05 enersis THEÀ(YDROELECTRICÀPLANTÀ2ALCOÀOPERATIONSÀWITHÀÀ-7ÀWHICHÀ REPRESENTSÀAÀÀGROWTHÀINÀTHEÀINSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀ 52 / 53 #HILECTRASÀ0ROVIDENCIAÀCOMMERCIALÀOFCE ANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀINÀTHEÀ3)#ÀANDÀAÀÀGROWTHÀINÀTHEÀTOTALÀINSTALLEDÀ )NÀÀPHYSICALÀENERGYÀSALESÀREACHEDÀÀ'7HÀWHICHÀREPRESENTSÀ CAPACITYÀINÀ#HILEÀ ANDÀINCREASEÀOFÀÀINÀREGARDSÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀINÀÀ )NÀ#HILEÀDURINGÀÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀGENERATEDÀ /NÀTHEÀOTHERÀHANDÀ#HILECTRAÀBOUGHTÀENERGYÀINÀÀFORÀÀ'7HÀ À'7HÀ FROMÀVARIOUSÀGENERATORSÀINÀTHEÀCOUNTRYÀTHEÀMOSTÀIMPORTANTÀBEINGÀ !%3'%.%2ÀÀ%NDESAÀ#HILEÀÀ#OLBUNÀÀ0UYEHUEÀÀ 4HEÀSALESÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ 0ANGUEÀÀANDÀOTHERSÀÀ INÀ3)#ÀREACHEDÀÀ'7HÀINÀÀ4HISÀVOLUMEÀREPRESENTSÀAÀÀ PARTICIPATIONÀINÀTHEÀTOTALÀSALESÀOFÀ3)#À4HEÀSALESÀTOÀREGULATEDÀCLIENTSÀ 2EGARDINGÀTHEÀTARIFFÀSITUATIONÀ#HILECTRAÀDIDÀNOTÀANTICIPATEÀADJUSTMENTSÀ REPRESENTEDÀÀSALESÀTOÀNONREGULATEDÀCLIENTSÀMADEÀUPÀÀ UNTILÀTHEÀYEARÀÀ.ONETHELESSÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀ3HORTÀ,AWÀ))À ANDÀTHEÀÀREMAININGÀWEREÀSALESÀTOÀTHEÀSPOTÀMARKETÀ #HILECTRAÀWILLÀHAVEÀTOÀFACEÀPARTICIPATIONÀINÀNEWÀPUBLICÀENERGYÀAUCTIONSÀ FORÀDISTRIBUTIONÀWHICHÀWILLÀBEÀINÀEFFECTÀSTARTINGÀINÀÀWITHÀCONTRACTSÀ ,IKEWISEÀSALESÀOFÀELECTRICÀENERGYÀTOÀTHEÀSUBSIDIARYÀ#ELTAÀANDÀITÀCLIENTSÀ OFÀUPÀTOÀÀYEARSÀ OFÀ3).'ÀREACHEDÀÀ'7HÀINÀÀREPRESENTINGÀÀOFÀPARTICIPATIONÀ INÀTHEÀTOTALÀSALESÀOFÀ3).'À DISTRIBUTION CHILECTRA #HILECTRAÀISÀTHEÀLARGESTÀELECTRICALÀENERGYÀDISTRIBUTIONÀCOMPANYÀINÀ#HILEÀ INÀTERMSÀOFÀENERGYÀSALESÀ)TÀCOVERSÀÀCOUNTIESÀOFÀTHEÀ-ETROPOLITANÀ $URINGÀÀ#HILECTRAÀCONTINUEDÀITSÀEFFORTSÀTOÀCONTROLÀITSÀENERGYÀ LOSSESÀREGISTERINGÀAÀÀINDICATORÀASÀOFÀ$ECEMBERÀSTÀ 2EGARDINGÀCOMMERCIALÀACTIVITYÀASÀOFÀ$ECEMBERÀSTÀTHEÀTOTALÀNUMBERÀ OFÀ#HILECTRAÀCLIENTSÀADDEDÀUPÀTOÀÀWHICHÀREPRESENTSÀANÀ INCREASEÀOFÀÀATÀTHEÀSAMEÀDATEÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ 2EGIONÀANDÀREACHESÀÀKMÀINSIDEÀITSÀCONCESSIONÀAREAÀINCLUDINGÀTHEÀ AREASÀCOVEREDÀBYÀTHEÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀ#OLINAÀ,TDAÀYÀ,UZÀ!NDESÀ,TDAÀ )TÀHASÀÀSUBSTATIONSÀANDÀÀPOWERÀTRANSFORMERSÀWITHÀAÀCAPACITYÀOFÀ À-6!À enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS COLOMBIA 5NDERÀTHEÀ#OLOMBIANÀ,AWÀOFÀ%LECTRICITYÀTHEREÀAREÀTHREEÀENTITIESÀWHICHÀ PREDOMINATEÀINÀTHEÀELECTRICÀMARKETÀTHEÀ2EGULATIONÀ#OMMISSIONÀFORÀ %LECTRICITYÀANDÀ'ASÀ#2%'ÀTHEÀ.ATIONALÀ$ISPATCHÀ#ENTERÀ#.$ÀANDÀ THEÀ!DMINISTRATORÀOFÀTHEÀ3YSTEMÀOFÀ#OMMERCIALÀ)NTERCHANGEÀ!3)#À GENERATION %NDESAÀ#HILEÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARIESÀ"ETANIAÀANDÀ%MGESAÀHADÀAÀ MARKETÀSHAREÀOFÀÀINÀTERMSÀOFÀINSTALLEDÀCAPACITYÀANDÀÀENÀTERMSÀ OFÀENERGYÀSALESÀDURINGÀÀ BETANIA 4HISÀISÀAÀDAMÀHYDROELECTRICÀPLANTÀWHICHÀUTILIZESÀTHEÀWATERSÀOFÀ 4HEÀPURCHASEÀANDÀSALEÀOFÀELECTRICITYÀISÀDONEÀTHROUGHÀBILATERALÀ -AGDALENAÀ2IVERÀTHROUGHÀANDÀARTICIALÀRESERVOIRÀASÀWELLÀASÀTHEÀRIVERSÀ TRANSACTIONSÀWHICHÀCANÀBEÀMADEÀBETWEENÀGENERATORSÀDISTRIBUTORSÀ 0ÇEZÀ9AGUARÇÀANDÀOTHERSÀFORÀGENERATIONÀ)TSÀLOCATEDÀÀKILOMETERSÀ COMMERCIALIZESÀANDÀNONREGULATEDÀCLIENTSÀ.ONETHELESSÀTHEÀ#2%'À SOUTHEASTÀOFÀ"OGOTÇÀ)TSÀDECLAREDÀCAPACITYÀREACHESÀÀ-7À HASÀBEENÀWORKINGÀSINCEÀÀINÀAÀPROPOSALÀTOÀMODIFYÀTHEÀLAWÀOFÀ CONTRACTINGÀINÀTHEÀ#OLOMBIANÀMARKETÀTOÀCHANGEÀTOÀANÀ%LECTRONICÀ $URINGÀÀ"ETANIAÀGENERATEDÀÀ'7HÀANDÀSOLDÀÀ'7HÀ #ONTRACTINGÀ3YSTEMÀ EMGESA 4HEÀINSTALLEDÀCAPACITYÀINÀTHEÀ#OLOMBIANÀSYSTEMÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ %MGESAÀISÀTHEÀGREATESTÀELECTRICITYÀGENERATORÀINÀ#OLOMBIAÀLOCATEDÀ WASÀÀ-7ÀOFÀWHICHÀÀAREÀHYDROELECTRICÀCAPACITYÀANDÀTHEÀ INÀTHEÀAREAÀOFÀ"OGOTÇÀCITYÀ)TSÀMADEÀUPÀOFÀNINEÀPLANTSÀWITHÀAÀTOTALÀ RESTÀISÀTHERMOELECTRICÀCAPACITYÀANDÀCOGENERATORSÀ CAPACITYÀOFÀÀ-7ÀAMONGÀWHICHÀISÀ%LÀ'UAVIOÀOFÀÀ-7ÀBEINGÀ THEÀLARGESTÀHYDROELECTRICÀPLANTÀINÀ#OLOMBIAÀ 4HEÀMAXIMUMÀDEMANDÀINÀÀWASÀÀ-7ÀANDÀTHEÀTOTALÀDEMANDÀ REACHEDÀÀ-7À4HEÀCONSUMPTIONÀINÀTHISÀPERIODÀGREWÀBYÀÀ $URINGÀÀ%MEGSAÀGENERATEDÀÀ'7HÀANDÀSOLDÀÀ'7HÀ REGARDINGÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ "ETANIAÀHIDROELECTRICÀ0LANTÀ#OLOMBIA 05 enersis 54 / 55 .IGHTÀVIEWÀOFÀ3ANTAÀ&EÀDEÀ"OGOTÇÀ#OLOMBIAÀ DISTRIBUTION CODENSA #ODENSAÀDISTRIBUTESÀANDÀCOMMERCIALIZESÀENERGYÀINÀ"OGOTÇÀANDÀINÀÀ !LSOÀAPPROVALÀWASÀOBTAINEDÀFORÀTHEÀREMUNERATIONÀOFÀTHEÀHIGHÀTENSIONÀ COUNTIESÀANDÀDEPARTMENTSÀINÀ#UNDINAMARCAÀ"OYACÇÀANDÀ4OLIMAÀANÀ ASSETSÀASSOCIATEDÀWITHÀTHEÀ#HÒAÀSUBSTATIONÀWHOSEÀADDITIONALÀINCOMESÀ OPERATIONALÀAREAÀOFÀÀSQUAREÀKILOMETERSÀ WEREÀRECEIVEDÀSINCEÀCOMPANYÀ*ANUARYÀSTÀÀ 4HEÀENERGYÀSALESÀOFÀÀGREWÀÀINÀRELATIONÀTOÀÀANDÀ ,IKEWISEÀTHEÀENERGYÀLOSSESÀINDEXÀREDUCEDÀFROMÀÀINÀÀTOÀ REACHESÀÀ'7HÀOFÀWHICHÀÀWEREÀRESIDENTIALÀCLIENTSÀÀ ÀINÀÀ4HEÀLOSSÀREDUCTIONÀMEASURESÀTAKENÀWEREÀFOCUSEDÀONÀ COMMERCIALÀÀINDUSTRIALÀANDÀÀOTHERÀCLIENTSÀ GREATERÀACCURACYÀINÀTHEÀTHEFTÀINSPECTIONSÀ!DDITIONALLYÀWORKÀWASÀ DONEÀTOÀNORMALIZEÀTHEÀELECTRICITYÀNETWORKSÀINÀNEIGHBORHOODSÀTHROUGHÀ $URINGÀÀTHEÀREGULATORYÀMEASURESÀWEREÀMAINLYÀATÀMAINTAININGÀTHEÀ MICROPIMTÀPROGRAMSÀ REMUNERATIONÀOFÀBUSINESSESÀOFÀTHEÀCOMPANYÀOFÀWHICHÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ TARIFFÀTHEÀSTANDARDSÀOFÀSERVICEÀQUALITYÀTHEÀLEVELSÀOFÀRECOGNIZEDÀLOSSESÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀTHEÀPARTICIPATIONÀOFÀ#ODENSAÀINÀTHEÀNATIONALÀ ANDÀTHEÀBASEÀCOSTÀOFÀCOMMERCIALIZATIONÀREMAINEDÀUNALTEREDÀ MARKETÀISÀÀSERVINGÀÀCLIENTSÀAÀGUREÀTHATÀISÀÀHIGHERÀ THANÀINÀ$ECEMBERÀÀ enersis 05 08 ELECTRICITY BUSSINESS PERU 4HEÀREGULATORYÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀELECTRICALÀINDUSTRYÀISÀSIMILARÀTOÀ#HILEÀ ÀWASÀÀ-7À)NÀÀTHEÀGROSSÀGENERATIONÀREACHEDÀÀ )NÀ0ERUÀTHEÀ-INISTERÀOFÀ%NERGYÀANDÀ-INESÀDENESÀTHEÀPOLICIESÀFORÀ '7HÀWITHÀAÀÀGROWTHÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ THEÀELECTRICÀSECTORÀPREPARINGÀPROJECTIONSÀFORÀTHEÀINSTALLATIONÀOFÀNEWÀ GENERATIONÀCAPACITYÀ GENERATION 4HEÀTARIFFÀ2EGULATIONÀ-ANAGEMENTÀ!DMINISTRATIONÀ%XÀ%XECUTIVEÀ %NDESAÀ#HILEÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARYÀ%DEGELÀHADÀAÀMARKETÀSHAREÀOFÀ 3ECRETARYÀOFÀTHEÀ%NERGYÀTARIFFÀ#OMMISSIONÀISÀTHEÀEXECUTIVEÀOFÀ/SINERGÀ ÀINÀÀINÀTERMSÀOFÀINSTALLEDÀCAPACITYÀANDÀAÀÀSHAREÀINÀTERMSÀ 3UPERVISORYÀ/RGANIZATIONÀOFÀ)NVESTMENTÀINÀ%NERGYÀRESPONSIBLEÀFORÀ OFÀENERGYÀSALESÀ PROPOSINGÀTOÀTHEÀ$IRECTORYÀ"OARDÀOFÀTHISÀENTITYÀTHEÀELECTRICÀENERGYÀ TARIFFÀANDÀTHEÀTARIFFÀFORÀTHEÀTRANSPORTÀOFÀLIQUIDÀHYDROCARBONSÀBYÀPIPELINEÀ EDEGEL RATESÀTHEÀTRANSPORTÀOFÀNATURALÀGASÀBYÀPIPELINESÀANDÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ %DEGELÀOWNSÀÀHYDROELECTRICÀPLANTSÀANDÀTWOÀTHERMOELECTRICÀUNITSÀOFÀ OFÀNATURALÀGASÀBYÀTHEÀPIPELINESÀNETWORKÀACCORDINGÀTOÀTHEÀCRITERIAÀ GASÀANDÀDIESELÀ4HEYÀAREÀLOCATEDÀINÀTHEÀCITYÀOFÀ,IMAÀONÀTHEÀSHORESÀOFÀ ESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ%LECTRICÀ#ONCESSIONSÀ,AWÀANDÀTHEÀAPPLICABLEÀNORMSÀ THEÀ2IMACÀ2IVERÀ)TÀINSTALLEDÀCAPACITYÀISÀÀ-7À OFÀTHEÀ(YDROCARBONSÀ3UBÀSECTORÀ )NÀ*UNEÀÀTHEÀTHERMALÀPLANTÀ3ANTAÀ2OSAÀOFÀ%DEGELÀBEGANÀ 4HEÀ#OMMITTEEÀFORÀTHEÀ%CONOMICÀ/PERATIONÀOFÀTHEÀ3YSTEMÀ#/%3À COMMERCIALÀOPERATIONSÀUSINGÀTHEÀNATURALÀGASÀOFÀ#AMISEAÀTOÀGENERATEÀ COORDINATESÀANDÀOPERATESÀTHEÀELECTRICÀSYSTEMÀINÀWAYÀVERYÀSIMILARÀTOÀ ELECTRICITYÀREPLACINGÀTHEÀDIESELÀFUELÀ4HEÀRECONVERSIONÀPROJECTÀWASÀ THEÀ#$%#ÀINÀ#HILEÀ INCLUDEDÀINÀTHEÀTARIFFÀSETTINGÀCAUSINGÀAÀÀREDUCTIONÀINÀTHEÀBARÀPRICEÀ OFÀENERGYÀANDÀCONSEQUENTLYÀGENERATEDÀSAVINGSÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀ &ROMÀTHEÀPHYSICALÀPOINTÀOFÀVIEWÀTHEÀ0ERUVIANÀELECTRICALÀSECTORÀHASÀAÀ TOÀTHOUSANDSÀOFÀUSERSÀOFÀTHEÀPUBLICÀELECTRICÀSERVICEÀOVERÀTHEÀNEXTÀVEÀ .ATIONALÀ)NTERCONNECTEDÀ3YSTEMÀ3).!#ÀANDÀAÀSERIESÀOFÀSMALLÀSYSTEMSÀ YEARSÀ3ANTAÀ2OSASÀINVESTMENTÀREACHEDÀÀMILLIONÀDOLLARSÀANDÀTHEÀ WHICHÀSUPPLYÀISOLATEDÀRURALÀSECTORSÀ WORKSÀWEREÀCARRIEDÀOUTÀBETWEENÀ*ANUARYÀANDÀ-AYÀOFÀÀ 4HEÀINSTALLEDÀCAPACITYÀOFÀ3).!#ÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀWASÀÀ-7À $URINGÀÀ%DEGELÀGENERATEDÀÀ'7HÀANDÀSOLDÀÀ'7HÀ OFÀWHICHÀÀWASÀHYDROELECTRICÀCAPACITYÀ4HEÀMAXIMUMÀDEMANDÀINÀ )NTERIORÀOFÀTHEÀ#HIMAYÀPLANTÀ0ERU 05 enersis 56 / 57 'OVERNMENTÀ0ALACEÀ,IMAÀ0ERU DISTRIBUTION EDELNOR %DELNORÀISÀTHEÀCONCESSIONARYÀPUBLICÀSERVICEÀELECTRICÀCOMPANYÀFORÀTHEÀ $URINGÀÀ%DELNORÀBOUGHTÀENERGYÀMAINLYÀFROMÀ%LECTROPERUÀÀ NORTHÀZONEÀOFÀ-ETROPOLITANÀ,IMAÀANDÀTHEÀ#ONSTITUTIONALÀ0ROVINCEÀOFÀ %DEGELÀÀ%GENORÀÀ#AHUAÀÀANDÀ%EPSAÀÀ #ALLAOÀASÀWELLÀASÀTHEÀPROVINCESÀOFÀ(UARAÀ(UARALÀ"ARRANCAÀANDÀ/Y×NÀ )TÀSERVESÀÀDISTRICTSÀEXCLUSIVELYÀANDÀSHARESÀÀADDITIONALÀDISTRICTSÀWITHÀ )NÀ0ERUÀTHEÀ/3).%2'ÀRESOLUTIONÀTHATÀTOOKÀEFFECTÀINÀ.OVEMBERÀSTÀÀ THEÀDISTRIBUTIONÀCOMPANYÀOFÀTHEÀSOUTHÀZONEÀ DETERMINEDÀTHATÀTHEÀAVERAGEÀTARIFFÀREMAINÀPRACTICALLYÀTHEÀSAMEÀASÀINÀ THEÀPREVIOUSÀTARIFFÀPERIODÀANDÀTHATÀTHEIRÀINCREASEÀSHOULDÀREECTÀTHEÀ )NÀTHEÀMETROPOLITANÀZONEÀTHEÀ%DELNORÀCONCESSIONÀMAINLYÀCOVERSÀ INATIONÀRATEÀUNTILÀTHEÀNEXTÀREADJUSTMENTÀ ,IMASÀINDUSTRIALÀZONEÀANDÀSOMEÀPOPULOUSÀDISTRICTSÀOFÀTHEÀCITYÀ4HEÀ CONCESSIONÀZONEÀGIVENÀTOÀ%DELNORÀMAKESÀUPÀAÀTOTALÀOFÀÀ+MÀOFÀ 4HEÀENERGYÀLOSSÀINDEXÀWASÀÀANNUALLYÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀSCALÀ WHICHÀÀ+MÀCORRESPONDÀTOÀTHEÀNORTHERNÀ,IMAÀANDÀ#ALLAOÀ YEARÀÀ 4HEÀPHYSICALÀENERGYÀSALESÀFORÀTHEÀÀPERIODÀWEREÀÀ'7HÀ 4HEÀELECTRICÀENERGYÀSOLDÀWASÀSUPPLIEDÀTOÀÀCLIENTSÀOFÀWHICHÀ WHICHÀREPRESENTSÀANDÀINCREASEÀOFÀÀRELATEDÀTOÀÀ/FÀTHEÀTOTALÀ ÀWEREÀRESIDENTIALÀÀCOMMERCIALÀÀINDUSTRIALÀANDÀÀÀ ENERGYÀSOLDÀÀAREÀRESIDENTIALÀSALESÀÀINDUSTRIALÀSALESÀÀ OTHERÀCLIENTSÀ COMMERCIALÀSALESÀANDÀÀSALESÀTOÀOTHERÀSECTORSÀ enersis 05 %. OTHER BUSINESSES 05 enersis -ETROÀOFÀ3ANTIAGOÀINÀWHICHÀ#!-ÀPARTICIPATEDÀINÀTHISÀCONSTRUCTION 58 / 59 SYNAPSIS 3YNAPSISÀ3OLUTIONSÀANDÀ3ERVICESÀ)4À,TDAÀISÀAÀCOMPANYÀOFÀPROFESSIONALÀ 0ANGUEÀPLANTÀTOÀTHEÀ2ALCOÀ3YSTEMÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀTHEÀENGINEERINGÀ SERVICESÀINÀ)NFORMATIONÀ4ECHNOLOGIESÀ)4À7ITHÀOVERÀÀYEARSÀOFÀ INSTALLATIONÀANDÀPUTTINGÀINTOÀSERVICEÀOFÀTHEÀ4ELEPROTECTIONSÀ3YSTEMÀINÀ EXPERIENCEÀISÀHASÀREACHEDÀTHEÀPOSITIONÀASÀLEADERÀINÀ,ATINÀ!MERICAÀ THEÀSUBSTATIONSÀOFÀ#HENAÀ"UINÀ,OSÀ!LMENDROSÀANDÀ%LÀ3ALTOÀOFÀ#HILECTRAÀ INÀTHEÀELDÀOFÀ)4ÀSOLUTIONSÀMAINLYÀINÀTHEÀMARKETSÀOFÀSERVICESÀENERGYÀ AMONGÀOTHERSÀ TELECOMMUNICATIONSÀANDÀGOVERNMENTÀ )NÀ"RAZILÀTHEÀCOMPANYÀCONTINUESÀITSÀTENDENCYÀTOÀGROWÀWHICHÀREECTSÀ ,OCATEDÀINÀ3ANTIAGOÀ#HILEÀITÀHASÀOFCESÀINÀTHEÀMAINÀCITIESÀOFÀTHEÀREGIONÀ THEÀEVOLUTIONÀOFÀTHEÀRESULTSÀANDÀTHEÀIMPROVEMENTÀOFÀTHEÀQUALITYÀOFÀITSÀ "UENOSÀ!IRESÀINÀ!RGENTINAÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀANDÀ&ORTALEZAÀINÀ"RAZILÀ SERVICESÀANDÀTHEÀPERCEPTIONÀOFÀTHEÀCLIENTÀ "OGOTÇÀINÀ#OLOMBIAÀANDÀ,IMAÀINÀ0ERUÀTHISÀWAYÀASSURINGÀCOVERAGEÀ FORÀAÀGREATÀPARTÀOFÀ,ATINÀ!MERICAÀ 0ERUÀMARKSÀTHEÀENTERINGÀINTOÀTHEÀ"OLIVIANÀMARKETÀWITHÀTHEÀPROJECTÀ OFÀTHEÀIMPLEMENTATIONÀOFÀTHEÀ-ETAÀÀINÀ4RANSREDESÀTHEÀLARGESTÀ 4HEÀMOSTÀIMPORTANTÀAREASÀOFÀ3YNAPSISÀOPERATIONSÀAREÀINÀTHEÀSERVICESÀ HYDROCARBONSÀTRANSPORTÀCOMPANYÀINÀ"OLIVIAÀANDÀINÀTHEÀAREAÀOFÀ OFÀOUTSOURCINGÀANDÀINFRASTRUCTUREÀDATAÀCENTERÀCONTACTÀCENTERÀ INNOVATIONÀIMPORTANTÀINITIATIVESÀHAVEÀBEENÀTAKENÀFOCUSEDÀONÀGETTINGÀ MASSIVEÀPRINTINGÀTHEÀLENDINGÀOFÀREMOTEÀMODEÀAPPLICATIONSÀ!30ÀANDÀ TIMELYÀINFORMATIONÀTOÀOURÀRELATEDÀCLIENTSÀFORÀTHEIRÀDECISIONÀMAKINGÀ CONSULTINGÀANDÀTHEÀIMPLEMENTINGÀOFÀSOLUTIONSÀOFÀ4ELEMETRYÀ4ELECONTROLÀ SECURITYÀANDÀTHEÀLOCATIONÀOFÀVEHICLESÀANDÀ4ELECOMMUNICATIONSÀTOÀ 4HEÀCOMPANYÀASÀBEENÀOUTSTANDINGÀINÀ#OLOMBIAÀASÀTHEÀ)NFORMATIONÀ THEÀCONSULTINGÀÀOFÀTHEÀSEARCHÀANDÀIMPLEMENTATIONÀOFÀTECHNOLOGICALÀ 4ECHNOLOGIESÀCOMPANYÀWITHÀTHEÀGREATESTÀPROJECTIONÀASÀITSÀGROWTHÀ SOLUTIONSÀTHATÀSUPPORTÀBUSINESSÀPROCESSESÀTHEÀINTEGRATIONÀOFÀSERVICESÀ MARKSÀANÀÀPOINTÀGAPÀREGARDINGÀTHEÀGROWTHÀRATEÀOFÀTHEÀMARKETÀ ANDÀPRODUCTSÀANDÀDEVELOPMENTÀSERVICESÀIMPLANTINGÀANDÀMAINTENANCEÀ INCREASINGÀATÀRATIOSÀOFÀÀANNUALLYÀ OFÀINFORMATIONÀSYSTEMSÀTHEÀBUILDINGÀANDÀDEVELOPMENTÀOFÀINFORMATICÀ SOLUTIONSÀFORÀBUSINESSÀPROCESSESÀOFÀHIGHÀAVAILABILITYÀANDÀCOMPLEXITYÀ )NÀ!RGENTINAÀINÀ-AYÀAÀLEADINGÀOFCIALÀAPPRAISERÀOFÀTHEÀ3OFTWAREÀ %NGINEERINGÀ)NSTITUTEÀOFÀTHEÀ#ARNEGIEÀ-ELLONÀ5NIVERSITYÀEVALUATEDÀTHEÀ )NÀRECENTÀYEARSÀTHEÀCOMPANYÀHASÀDEVELOPEDÀAÀGROWTHÀPOLICYÀTOWARDSÀ &ACTORYÀOFÀ#ORPORATEÀ3OFTWAREÀATÀLEVELÀÀOFÀ#--À!CHIEVINGÀLEVELÀÀOFÀ THEÀBUSINESSÀSECTORÀNOTÀRELATEDÀWITHÀ%NERSISÀREACHINGÀJUSTÀLASTÀYEARÀ #--)ÀCONRMSÀANÀIMPROVEMENTÀRECOGNIZEDÀBYÀTHEÀINDUSTRYÀINÀTERMSÀ ÀOFÀTHEÀTOTALÀINCOMEÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ OFÀORGANIZATIONALÀPROCESSESÀPRODUCTIVITYÀANDÀPRODUCTÀQUALITYÀ )NÀÀÀPROJECTSÀWEREÀDEVELOPEDÀINÀ#HILEÀ!MONGÀTHEÀMOSTÀ OUTSTANDINGÀWEREÀTHEÀINTEGRATIONÀOFÀTHEÀ3ECURITYÀ3YSTEMÀOFÀTHEÀ 3YNAPSISÀDATAÀPROCESSINGÀCENTERÀ$0#ÀINÀ%NDESAÀ"UILDING enersis 05 09 OTHER BUSINESSES MANSO DE VELASCO 2EALÀ%STATEÀ-ANSOÀDEÀ6ELASCOÀ,TDAÀCENTERSÀITSÀACTIVITIESÀONÀDEVELOPINGÀ IMPORTANTÀREALÀESTATEÀPROJECTÀ)NÀÀIMPORTANTÀADVANCESÀINÀ URBANIZATIONÀANDÀCOMMERCIALIZATIONÀPROJECTSÀWEREÀMADEÀOFÀTHEÀMAINÀ PROJECTÀDESTINEDÀTOÀTHEÀINDUSTRIALÀSECTORÀ%.%!ÀANDÀINÀTHEÀPROJECTÀ PRINCIPALLYÀDESTINEDÀTOÀTHEÀRESIDENTIALÀSECTORÀ0UERTOÀ0ACICOÀ 4HEÀ%.%!ÀPROJECTÀRELATESÀTOÀTHEÀREALÀESTATEÀDEVELOPMENTÀOFÀAÀÀ HECTAREÀPROPERTYÀSTRATEGICALLYÀLOCATEDÀINÀ7ESTERNÀ3ANTIAGOÀINÀ 0UDAHUELÀ#OUNTYÀNEXTÀTOÀTHEÀ)NTERNATIONALÀ!IRPORTÀ!RTUROÀ-ERINOÀ "ENÒTEZÀPLANNEDÀFORÀCOMPANYÀINDUSTRIALÀCOMMERCIALÀRESIDENTIALÀ SERVICEÀEDUCATIONALÀANDÀOTHERÀREQUIREMENTSÀ WORKSÀGIVEÀ%.%!ÀEXCELLENTÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀNEUROLOGICALÀCENTERSÀ OFÀTHEÀCITYÀWHICHÀGIVESÀIMPORTANTÀADDEDÀVALUEÀTOÀTHISÀ)NDUSTRIALÀANDÀ "USINESSÀ0ARKÀ &ORÀTHEÀ&ISCALÀ9EARÀÀ%.%!ÀCONTINUEDÀTAKINGÀIMPORTANTÀADVANCESÀINÀ THEÀCOMMERCIALÀPLANÀ)MPORTANTÀCOMPANIESÀJOINEDÀTHEÀ)NDUSTRIALÀ0ARKÀ "UDGETÀ#HILEÀ)MPRESOSÀ,AHOSAÀ'LOBALÀ-ARKETÀ)MPORTADORAÀ"ICIMOTOÀ &ABRICAÀDEÀPAPELESÀ#ARRASCALÀ%',À%AGLEÀ'LOBALÀ,OGÒSTICAÀDEÀ#HILEÀ,TDAÀYÀ #OMPAÖÒAÀDEÀ0ETR×LEOSÀ#HILEÀ3!À)NÀTHISÀPERIODÀSOMEÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀ WHICHÀAREÀALREADYÀAÀPARTÀOFÀTHEÀPROJECTÀANDÀHAVEÀNISHEDÀTHEIRÀNEWÀ CONSTRUCTIONSÀAREÀ4ONELERÒAÀ-UNDIALÀ&ASHIONÀ4RANSPORTÀ,ASÀ1UILASÀ )NVESTMENTSÀ3!À#OSMOPLASÀ!MTRADEÀANDÀ#ARLOSÀ(ERRERAÀ4HEÀTOTALÀ SALESÀMADEÀDURINGÀTHEÀSCALÀYEARÀWEREÀÀMILLIONÀPESOSÀ !LSOÀINSERTEDÀINÀTHEÀPROJECTÀISÀTHEÀ!GUASÀ3ANTIAGOÀ0ONIENTEÀWATERÀ COMPANYÀWHICHÀSUPPLIESÀSANITARYÀSERVICESÀTOÀTHEÀREALÀESTATEÀ DEVELOPMENTÀOFÀ%.%!À!SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀIMPORTANTÀSALESÀACHIEVEDÀ FORÀTHISÀPROJECTÀTHEÀCOMPANYÀHASÀTOÀSETÀUPÀTHEÀSANITARYÀINFRASTRUCTUREÀ THATÀTOÀDATEÀGIVESÀSERVICEÀTOÀÀRESIDENTIALÀANDÀINDUSTRIALÀCLIENTSÀ ANDÀTREATSÀÀOFÀTHEÀEFUENTSÀOFÀTHEÀPROJECTÀ&ROMÀTHISÀPERSPECTIVEÀ !GUASÀ3ANTIAGOÀ0ONIENTEÀ7ESTÀ3ANTIAGOÀ7ATERÀISÀINÀTHEÀPHASEÀOFÀ GREATLYÀINCREASINGÀITSÀECONOMICÀVALUEÀSINCEÀITÀHASÀASSUREDÀCLIENTSÀWITHÀ THEÀDEVELOPMENTÀTHEÀ%.%!ÀPROJECTÀWHICHÀWILLÀREQUIREÀTHEIRÀSERVICESÀ !NOTHERÀOUTSTANDINGÀPROJECTÀISÀTHEÀ-ESETAÀ0UERTOÀ0ACICOÀ4HISÀPROJECTÀ ISÀBEINGÀDEVELOPEDÀONÀAÀLOTÀOFÀOVERÀÀMÀLOCATEDÀINÀ6IÖAÀDELÀ -ARÀWHICHÀPOSSESSESÀAÀPRIVILEGEDÀLOCATIONÀÀ.ORTEÀWITHÀ.UEVAÀ ,IBERTADÀCLOSEÀTOÀIMPORTANTÀCOMMERCIALÀCENTERSÀANDÀONLYÀÀMINUTESÀ FROMÀDOWNTOWNÀ6IÖAÀDELÀ-ARÀ 4HROUGHOUTÀÀSUBLOTSÀOFÀTHEÀPROJEC TÀCONTINUEDÀBEINGÀ COMMERCIALIZEDÀÀSTILLÀBEINGÀAVAILABLEÀFORÀSALEÀ4OÀDATEÀÀREALÀ %.%!ÀPROJECTÀDEVELOPMENT ESTATEÀPROJECTSÀAREÀBEINGÀDEVELOPEDÀBYÀTHIRDÀPARTIESÀONÀLANDSÀALREADYÀ SOLDÀOFÀWHICHÀÀAREÀINÀTHEÀENDÀPHASEÀ 4HEÀNOTABLEÀRELATIONSHIPÀANDÀCONNECTIVITYÀTHEÀPROJECTÀHASÀWITHÀMAJORÀ 7ITHINÀTHEÀREALÀESTATEÀBUSINESSÀ-ANSOÀDEÀ6ELASCOÀALSOÀRUNSÀ ROUTESÀANDÀHIGHWAYSÀHASÀBEENÀCOMPLEMENTEDÀBYÀTHEÀCONSTRUCTIONÀOFÀ ÀMÀOFÀNISHEDÀCONSTRUCTIONSÀWHICHÀCONSISTÀOFÀOFCEÀBUILDINGSÀ THEÀCONNECTIONÀWITHÀ!MERICOÀ6ESPUCIOÀ!VENUEÀ3ANÀ0ABLOÀ!VENUEÀ ANDÀSTORESÀWHICHÀAREÀMOSTLYÀRENTEDÀOUTÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀORÀTOÀ ANDÀLATERALÀANDÀACCESSÀROADSÀTOÀTHEÀ#OSTANERAÀ.ORTEÀ(IGHWAYÀ4HESEÀ THIRDÀPARTIESÀ 05 enersis 60 / 61 CAM &ERROCARRILESÀDELÀ%STADOÀ#!-SÀIMPORTANTÀCLIENTÀINÀ 4HEÀ!MERICANÀ-ULTISERVICESÀ#OMPANYÀ,TDAÀ#OMPAÖÒAÀ!MERICANAÀDEÀ -ULTISERVICIOSÀ,TDAÀISÀORIENTEDÀTOWARDSÀGIVINGÀCOMPLETEÀMASSIVEÀ ANDÀMULTISERVICEÀSOLUTIONSÀMAINLYÀINÀOPERATIONSÀRELATEDÀWITHÀTHEÀ ELDÀOFÀMEASUREMENTÀLARGEÀWORKSÀMARKETÀDISCIPLINEÀWORKSÀWITHÀ DISTRIBUTIONÀNETWORKSÀCOMMERCIALIZATIONÀANDÀTHEÀLOGISTICSÀOFÀ MATERIALSÀANDÀTEAMSÀ 4HEÀHEADQUARTERSÀINÀ#HILEÀANDÀTHEÀAFLIATESÀINÀ!RGENTINAÀ"RAZILÀ #OLOMBIAÀANDÀ0ERUÀHAVEÀCONSOLIDATEDÀAÀREGIONALÀPRESENCEÀSUCCESSFULLYÀ EXPANDINGÀTHEIRÀPORTFOLIOÀOFÀCLIENTSÀTOÀTHEÀELECTRICÀSANITARYÀGASÀ INDUSTRIALÀMININGÀANDÀTELECOMMUNICATIONSÀSECTORSÀ 4HEÀCOMMITMENTÀTOÀEXCELLENCEÀANDÀQUALITYÀSERVICEÀHASÀLEDÀTOÀ#!-À OBTAININGÀ)3/ÀNORMSÀCERTICATIONÀINÀNEARLYÀALLÀOFÀITSÀSUBSIDIARIESÀ $URINGÀTHEÀPERIODÀOFÀÀ#!-ÀWONÀCONTRACTSÀFORÀÀMILLIONÀ DOLLARSÀOFÀWHICHÀÀCOMEÀFROMÀBUSINESSÀWITHÀTHIRDÀPARTYÀCLIENTSÀ THEÀREMAININGÀÀAREÀFROMÀCONTRACTSÀWITHÀRELATEDÀCOMPANIESÀ)TSÀ NOTEWORTHYÀTHATÀOFÀTHISÀLASTÀPERCENTAGEÀÀMILLIONÀDOLLARSÀWEREÀ OBTAINEDÀTHROUGHÀAWARDSÀOFÀCOMPETITIVEÀBUSINESSESÀ )NÀ#HILEÀREGARDINGÀMARKETÀDISCIPLINEÀSERVICESÀFORÀPUBLICÀSERVICEÀ THEÀCOMMERCIALÀSERVICESÀCONTRACTÀFORÀSPECIALÀNONRESIDENTIALÀCLIENTSÀOFÀ COMPANIESÀTHISÀYEARÀTHEREÀWEREÀOUTSTANDINGÀCONTRACTSÀINÀTHEÀELECTRICÀ 3EDAPALÀAÀWATERÀANDÀSEWAGEÀCOMPANYÀFORÀTHEÀCITYÀOFÀ,IMAÀ AREAÀTHEÀSANITARYÀSECTORÀENGINEERINGÀSERVICESÀTHEÀCONSTRUCTIONÀANDÀ ASSEMBLINGÀOFÀELECTRICALÀSUBSTATIONSÀINÀTELECOMMUNICATIONSÀANDÀNALLYÀ 2EGARDINGÀQUALITYÀTHEÀCERTIFICATIONÀCOMPANYÀ6ERITASÀ"UREAUÀOFÀ INÀTHEÀAREAÀOFÀTHEÀSALEÀOFÀELECTRICALÀMATERIALSÀ )NTERNATIONALÀ1UALITYÀ"61)ÀRECOMMENDEDÀ#!-ÀFORÀTHEÀ1UALITYÀ #ONTROLÀ3YSTEMÀ)3/ÀÀFORÀCERTICATIONÀFORÀTHEÀCOMPLETEÀ #!-À#OLOMBIAÀWASÀAWARDEDÀIMPORTANTÀCONTRACTSÀINÀMEASURINGÀ HOMEÀELECTRICALÀCONNECTIONÀSERVICEÀANDÀFORÀTHEÀINSPECTIONÀOFÀWATERÀ SERVICESÀSUCHÀASÀTHEÀCALIBRATIONÀANDÀSETTINGÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀMETERSÀ CONNECTIONSÀ FORÀ!#4!2)3ÀTECHNICALÀINSPECTIONÀAÀMETERÀLABORATORYÀANDÀAÀPILOTÀPRE PAYÀPROGRAMÀFORÀ#ODENSAÀ 4HEREÀWASÀOUTSTANDINGÀPARTICIPATIONÀINÀ!RGENTINAÀINÀTHEÀELECTRICALÀ SECTORÀSANITARYÀANDÀURBANÀTRANSPORTÀBUSINESSESÀ)NÀURBANÀTRANSPORTÀTHEÀ !LSOÀOUTSTANDINGÀWASÀTHEÀCREATINGÀOFÀAÀ#LIENTÀ3ERVICESÀ!REAÀWHICHÀ PARTICIPATIONÀWITHÀ-ETROVIASÀWASÀIMPORTANTÀTHANKSÀTOÀTHEÀAWARDINGÀ ISÀUNDERÀTHEÀ#OMMERCIALÀ-ANAGEMENTÀ4HEÀPROJECTÀCAMEÀABOUTÀASÀ OFÀCONTRACTSÀLIKEÀTHEÀENLARGEMENTÀOFÀTHEÀROADSÀ#OMBINACI×NÀÀDEÀ AÀRESULTÀOFÀTHEÀDEMANDSÀESTABLISHEDÀINÀTHEÀ)3/ÀNORMÀÀ *ULIOÀANDÀ#ARLOSÀ0ELLEGRINIÀANDÀTHEÀ!DDITIONALÀ%MERGENCYÀ%XITÀFORÀ ANDÀASÀAÀRESULTÀOFÀINTERACTIONÀWITHÀOURÀCLIENTSÀWHOSEÀFUNDAMENTALÀ THEÀ4UCUMANÀ#ONGRESS OBJECTIVEÀISÀTOÀOFFERÀBETTERÀSERVICEÀANDÀTOPÀCONSOLIDATEÀTHEÀENDÀLINKÀINÀ THEÀORGANIZATIONALÀCHAINÀOFÀVALUEÀPOSTÀSALEÀSERVICEÀ #!-À"RAZILÀEFECTIVELYÀSTARTEDÀTHEÀCONTRACTSÀWITHÀ#OELCEÀFORÀTHEÀ )NSPECTIONÀOFÀ2URALÀ$ISTRIBUTIONÀ.ETWORKSÀFORÀTHEÀPROJECTÀ,IGHTÀFORÀ 4HEÀ0ERUVIANÀSUBSIDIARYÀWONÀIMPORTANTÀCONSTRUCTIONÀPROJECTSÀANDÀ %VERYONEÀ4HEÀBILLINGÀOFÀ#!-À"RAZILÀHASÀGROWNÀCONSIDERABLYÀDURINGÀ ELECTRICALÀASSEMBLYÀFORÀTHIRDÀPARTYÀCLIENTSÀ!DDITIONALLYÀ#!-À0ERUÀWONÀ ÀATÀAÀRATEÀOFÀOVERÀÀ enersis 05 &% RISK FACTORS 05 enersis )NSIDEÀOFÀTHEÀ!RROYITOÀCENTRALÀ!RGENTINA 62 / 63 %NERSISÀISÀANÀINVESTMENTÀCOMPANYÀWITHOUTÀANYÀRELEVANTÀASSETSÀOTHERÀTHANÀTHEÀ WEÀOPERATEÀOURÀBUSINESSÀANDÀNANCIALÀCONDITIONÀRESULTINGÀFROMÀTHESEÀADVERSEÀ SHARESÀINÀOURÀSUBSIDIARIESÀ)NÀORDERÀTOÀBEÀABLEÀTOÀPAYÀOURÀDEBTSÀWEÀDEPENDÀ CONDITIONSÀMAYÀBEÀSERIOUSLYÀAFFECTEDÀ ONÀTHEÀCASHÀFROMÀDIVIDENDÀPAYMENTSÀCREDITSÀÀPAYMENTÀOFÀINTERESTÀCAPITALÀ REDUCTIONSÀANDÀOTHERÀPAYMENTSÀINÀCASHÀTHATÀWEÀRECEIVEÀFROMÀOURÀSUBSIDIARIESÀ )NÀ!RGENTINAÀTHEÀLOWÀPRICEÀTHATÀTHEÀREGULATORYÀAUTHORITIESÀHAVEÀSETÀFORÀNATURALÀ INÀADDITIONÀTOÀTHEÀCASHÀPRODUCEDÀBYÀTHEÀISSUEÀOFÀSHARES GASÀHASÀHADÀAÀDIRECTÀEFFECTÀONÀPRODUCTIONÀANDÀONÀINVESTMENTSÀINÀTHEÀNATURALÀ GASÀDEPOSITSÀAÀSITUATIONÀTHATÀINÀTURNÀHASÀAFFECTEDÀTHEÀAVAILABILITYÀOFÀTHISÀFUELÀ 4HEÀABILITYÀOFÀOURÀSUBSIDIARIESÀTOÀPAYÀDIVIDENDSÀMEETÀPAYMENTSÀOFÀINTERESTÀ ATÀSHORTÀANDÀMEDIUMÀTERMÀINÀ#HILEÀ4HEÀSCARCITYÀOFÀNATURALÀGASÀCOULDÀOBLIGEÀ ANDÀCREDITSÀANDÀCARRYÀOUTÀOTHERÀPAYMENTSÀISÀSUBJECTÀTOÀCERTAINÀLEGALÀLIMITATIONSÀ THEÀELECTRICITYÀGENERATINGÀCOMPANIESÀINCLUDINGÀUSÀTOÀRESORTÀTOÀTHEÀUSEÀOFÀ SUCHÀASÀRESTRICTIONSÀONÀDIVIDENDSÀTRUSTEEÀOBLIGATIONSÀCONTRACTUALÀRESTRICTIONSÀ MOREÀEXPENSIVEÀFUELÀOILÀWHICHÀWOULDÀINCREASEÀSUBSTANTIALLYÀTHEÀPRODUCTIONÀ ANDÀEXCHANGEÀCONTROLSÀTHATÀMIGHTÀBEÀINTRODUCEDÀINÀANYÀOFÀTHEÀVEÀCOUNTRIESÀ COSTSÀ INÀWHICHÀOURÀSUBSIDIARIESÀHAVEÀOPERATIONSÀANDÀFURTHERMOREÀDEPENDSÀONÀTHEÀ OPERATINGÀINCOMEÀOFÀOURÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIESÀ 3TRONGÀDEMANDÀFORÀELECTRICITYÀINÀTHEÀCENTRALÀREGIONÀOFÀ#HILEÀTOGETHERÀWITHÀTHEÀ LOWÀLEVELÀOFÀINVESTMENTÀINÀTHEÀELECTRICITYÀSECTORÀHASÀCAUSEDÀTHISÀPARTICULARÀ !ÀSIGNICANTÀPARTÀOFÀTHEÀBUSINESSÀOFÀSOMEÀOFÀTHOSEÀSUBSIDIARIESÀDEPENDSÀONÀ SECTORÀINÀ#HILEÀTOÀBEÀEXPOSEDÀTOÀTHEÀADVERSEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀ!RGENTINEÀNATURALÀ THEÀHIDROLOGYÀINÀTHEÀAREAÀINÀWHICHÀTHEYÀOPERATEÀANDÀTHEREFOREÀDROUGHTÀ GASÀCRISISÀ CONDITIONSÀCANÀHAVEÀAÀNEGATIVEÀIMPACTÀONÀOURÀPROTABILITYÀ.EARLYÀÀOFÀOURÀ CONSOLIDATEDÀGENERATINGÀCAPACITYÀINÀ,ATINÀ!MERICAÀISÀHYDROELECTRICÀ4HEREFOREÀ 3OMEÀ,ATINÀ!MERICANÀECONOMIESÀINÀWHICHÀ%NERSISÀHASÀINVESTMENTSÀSTANDÀOUTÀASÀ ADVERSEÀHYDROLOGICALÀCONDITIONSÀMAYÀHAVEÀAÀNEGATIVEÀIMPACTÀONÀOURÀBUSINESSÀ AREASÀWITHÀOCCASIONALÀANDÀDRASTICÀINTERVENTIONSÀOFÀGOVERNMENTÀAUTHORITIESÀ&ORÀ ANDÀONÀOURÀOPERATINGÀINCOMEÀÀ EXAMPLEÀTHEÀ!RGENTINEÀAUTHORITIESÀHAVEÀINTRODUCEDÀAÀSERIESÀOFÀMONETARYÀANDÀ EXCHANGEÀCONTROLÀMEASURESÀTHATÀHAVEÀHADÀAÀNEGATIVEÀEFFECTÀONÀTHEÀOPERATINGÀ $URINGÀTHEÀDRYÀPERIODSÀTHEÀELECTRICITYÀPRODUCEDÀBYÀTHEÀTHERMALÀELECTRICITYÀ INCOMEÀANDÀMAYÀCONTINUEÀTOÀHAVEÀAÀNEGATIVEÀIMPACTÀONÀTHEMÀ PLANTSÀISÀDISPATCHEDÀMOREÀFREQUENTLYÀANDÀTHISÀINCLUDESÀTHEÀELECTRICITYÀFROMÀ THOSEÀGENERATINGÀPLANTSÀTHATÀCONSUMEÀNATURALÀGASÀFUELÀOILÀORÀCOALÀASÀFUELÀ/URÀ 4HEÀRESULTSÀOFÀOURÀSUBSIDIARIESÀANDÀAFLIATESÀALSOÀDEPENDÀONÀTHEÀMACROECONOMICÀ OPERATINGÀCOSTSÀRISEÀDURINGÀTHESEÀPERIODSÀANDÀDEPENDINGÀONÀTHEÀSCOPEÀOFÀOURÀ CONDITIONSÀREIGNINGÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀTHEYÀOPERATEÀ4HEÀ'$0ÀTHROUGHÀITSÀ ELECTRICITYÀCOMMITMENTSÀITÀISÀPOSSIBLEÀTHATÀWEÀHAVEÀTOÀPURCHASEÀELECTRICITYÀ IMPACTÀONÀDEMANDÀFORÀENERGYÀINATIONÀANDÀTHEÀEXCHANGEÀRATESÀAREÀIMPORTANTÀ FROMÀTHIRDÀPARTIESÀINÀORDERÀTOÀCOMPLYÀWITHÀTHESEÀCOMMITMENTSÀ4HEÀCOSTÀOFÀ INÀDETERMININGÀTHEÀNANCIALÀRESULTSÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀ THESEÀPURCHASESÀOFÀELECTRICITYÀONÀTHEÀSPOTÀMARKETÀMAYÀSURPASSÀTHEÀPRICEÀWEÀ HAVEÀAGREEDÀONÀTHEÀSALEÀOFÀTHEÀELECTRICITYÀTOÀOURÀCLIENTSÀCAUSINGÀLOSSESÀINÀ 4HEÀMANNERÀINÀWHICHÀWEÀVALUEÀOURÀOVERSEASÀINVESTMENTSÀINÀCOMPLIANCEÀWITHÀ THATÀREGIONÀ THEÀ#HILEANÀ'!!0ÀFORCESÀUSÀTOÀCONVERTÀTHEÀNONMONETARYÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀ OFÀOURÀNON#HILEANÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIESÀTOÀ53À$OLLARSÀATÀHISTORICÀ &URTHERMOREÀCHANGESÀINÀREGULATIONSÀBYÀTHEÀGOVERNMENTSÀOFÀTHEÀDIFFERENTÀ EXCHANGEÀRATESÀ$UEÀTOÀTHISÀACCOUNTINGÀSYSTEMÀITÀISÀPOSSIBLEÀTHATÀTHEÀBALANCEÀ COUNTRIESÀWHEREÀTHEÀSUBSIDIARIESÀANDÀAFLIATESÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀOPERATEÀMIGHTÀ SHEETÀBEINGÀREPORTEDÀDOESÀNOTÀINCLUDEÀTHEÀEFFECTÀOFÀAÀDEVALUATIONÀOFÀOURÀ HAVEÀANÀIMPACTÀONÀPROTSÀ NONMONETARYÀASSETSÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀOURÀSUBSIDIARIESÀAFLIATESÀ ANDÀINVESTMENTSÀEXISTÀASÀTHEÀDEVALUATIONSÀOFÀTHEÀLOCALÀCURRENCIESÀAGAINSTÀ /URÀOPERATINGÀSUBSIDIARIESÀAREÀSUBJECTÀTOÀENVIRONMENTALÀREGULATIONSÀWHICHÀ THEÀ53À$OLLARÀORÀTHEÀ#HILEANÀ0ESOÀAREÀNOTÀREECTEDÀ AMONGÀOTHERÀFACTORSÀREQUIREÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀUNDERTAKESÀSTUDIESÀONÀTHEÀ ENVIRONMENTALÀIMPACTÀOFÀFUTUREÀPROJECTSÀANDÀTHATÀPERMITSÀBEÀOBTAINEDÀFROMÀ &INALLYÀ%NERSISÀHASÀDEBTÀSUBJECTÀTOÀFINANCIALÀCOVENANTSÀANDÀOTHERÀFAIRLYÀ BOTHÀLOCALÀANDÀNATIONALÀREGULATORYÀAUTHORITIESÀ STANDARDÀCONTRACTUALÀRESTRICTIONSÀWITHÀRESPECTÀTOÀMAXIMUMÀRATIOSÀONÀDEBTÀ LEVELSÀINÀRELATIONÀTOÀADJUSTEDÀCASHÀOWSÀTOTALÀDEBT%")4$!ÀDEBTEQUITYÀANDÀ /URÀACTIVITIESÀINÀTHEÀELECTRICITYÀSECTORÀMAYÀBEÀSUBJECTÀTOÀREGULATORYÀNESÀFORÀ TOÀMINIMUMÀRATIOSÀONÀADJUSTEDÀCASHÀOWSÀINÀRELATIONÀTOÀNANCIALÀCOSTSÀ!À FAILINGÀTOÀCOMPLYÀWITHÀANYÀOFÀTHEÀREGULATIONSÀCURRENTLYÀINÀFORCEÀINCLUDINGÀ SIGNICANTÀPARTÀOFÀOURÀDEBTÀCONTAINSÀCROSSDEFAULTÀCLAUSESÀTHATÀINÀGENERALÀAREÀ FAILURESÀINÀTHEÀSUPPLYÀOFÀENERGYÀ TRIGGEREDÀWHENÀTHEREÀISÀAÀFAILUREÀTOÀPAYÀOTHERÀDEBTSÀFORÀINDIVIDUALÀAMOUNTSÀ OVERÀ53$ÀÀMILLIONÀ)NÀTHEÀEVENTÀTHATÀOURÀCREDITORSÀSHOULDÀPUTÀINTOÀFORCEÀTHEÀ )FÀANYÀOFÀTHEÀREGULATORYÀAUTHORITIESÀWEREÀTOÀIMPOSEÀAÀPOLICYÀOFÀRATIONINGÀASÀAÀ CLAUSEÀONÀACCELERATEDÀPAYMENTSÀOFÀTHEÀOBLIGATIONSÀAÀSIGNICANTÀPARTÀOFÀOURÀ RESULTÀOFÀEXTREMELYÀADVERSEÀHYDROLOGICALÀCONDITIONSÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀ INDEBTEDNESSÀCOULDÀBECOMEÀDUEÀANDÀPAYABLE enersis 05 && INVESTMENT AND FINANCE POLICY 05 enersis 2ALCOÀHYDROELECTRICÀPLANTÀ#HILE 64 / 65 4HEÀ'ENERALÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀMEETINGÀHELDÀONÀ!PRILÀTHÀÀAPPROVEDÀ THEÀ)NVESTMENTÀANDÀ&INANCEÀ0OLICYÀWHICHÀISÀDETAILEDÀBELOWÀ 1. INVESTMENT A) AREAS OF INVESTMENT %NERSISÀ3!ÀWILLÀMAKEÀINVESTMENTSÀACCORDINGLYÀTOÀITSÀBYLAWSÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀ AREAS dÀÀ #ONTRIBUTIONSÀFORÀINVESTMENTÀORÀFORMATIONÀOFÀSUBSIDIARIESÀORÀCORRELATEDÀ COMPANIESÀWHOSEÀACTIVITYÀCOINCIDESÀWITHÀORÀISÀRELATEDÀORÀLINKEDÀTOÀENERGYÀ INÀANYÀOFÀITSÀFORMSÀORÀSTATESÀORÀTHEÀSUPPLYÀOFÀPUBLICÀSERVICESÀWHICHÀUSEÀ ENERGYÀASÀÀAÀMAINÀRESOURCEÀ dÀÀ )NVESTMENTSÀCONSISTENTÀWITHÀTHEÀACQUISITIONÀEXPLOITATIONÀCONSTRUCTIONÀ RENTALÀADMINISTRATIONÀCOMMERCIALIZATIONÀANDÀSALEÀORÀTRANSFERÀOFÀALLÀTYPESÀ OFÀREALÀESTATEÀDIRECTLYÀORÀTHROUGHÀSUBSIDIARIESÀ dÀ )NÀTHEÀ'ENERALÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGSÀOFÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀ COMPANIESÀTHEÀPROPOSEDÀDESIGNATIONÀOFÀDIRECTORSÀTOÀPARTICIPATEÀINÀ %NERSISÀ3!ÀPREFERABLYÀSHOULDÀBEÀDRAWNÀFROMÀAMONGÀTHEÀDIRECTORSÀORÀ EXECUTIVESÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ dÀÀ )NVESTMENTÀNANCIALÀANDÀCOMMERCIALÀPOLICIESÀWILLÀBEÀPROPOSEDÀTOÀTHEÀ SUBSIDIARIESÀLIKEWISEÀTHEÀSYSTEMSÀANDÀACCOUNTINGÀCRITERIAÀWHICHÀMUSTÀBEÀ FOLLOWEDÀ dÀ 3UBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIESÀWILLÀBEÀSUPERVISEDÀ dÀ !ÀPERMANENTÀCONTROLÀWILLÀBEÀMAINTAINEDÀREGARDINGÀDEBTÀLIMITSÀSOÀTHATÀ INVESTMENTSÀORÀCONTRIBUTIONSÀMADEÀORÀPLANNEDÀDOÀNOTÀVARYÀFROMÀTHEÀNORMSÀ ANDÀLIMITSÀDENEDÀASÀMAXIMUMÀINVESTMENTSÀ 2. FINANCING A) MAXIMUM DEBT LEVEL dÀÀ /THERÀINVESTMENTSÀINÀALLÀTYPESÀOFÀNANCIALÀASSETSÀVALUABLESÀANDÀBEARERÀ SECURITIESÀ B) MAXIMUM INVESTMENT LIMITS 4HEÀMAXIMUMÀINVESTMENTÀLIMITSÀFORÀEACHÀINVESTMENTÀAREAÀAREÀTHEÀ FOLLOWING dÀÀ )NVESTMENTSÀINÀELECTRICÀSECTORÀSUBSIDIARIESÀTHOSEÀNEEDEDÀFORÀTHESEÀ SUBSIDIARIESÀTOÀFULLLÀTHEIRÀRESPECTIVEÀSOCIALÀPURPOSESÀ dÀÀ )NVESTMENTSÀINÀOTHERÀSUBSIDIARIESÀINÀSUCHÀAÀWAYÀTHATÀTHEÀSUMÀOFÀTHEÀ PROPORTIONSÀOFÀTHEÀXEDÀASSETSÀ)NVESTMENTSÀINÀOTHERÀSUBSIDIARIESÀINÀSUCHÀ AÀWAYÀTHATÀTHEÀSUMÀOFÀTHEÀPROPORTIONSÀOFÀTHEÀCORRESPONDINGÀXEDÀASSETSÀ OFÀTHEÀPARTICIPATIONÀOFÀEACHÀONEÀOFÀTHESEÀSUBSIDIARIESÀDOESÀNOTÀSURPASSÀ THEÀPROPORTIONÀOFÀTHEÀXEDÀASSETSÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀPARTICIPATIONÀOFÀ THEÀSUBSIDIARIESÀINÀTHEÀELECTRICITYÀSECTORÀANDÀOFÀ%NERSISÀ3!À C) PARTICIPATION IN THE CONTROL OF THE AREAS OF INVESTMENT. &ORÀTHEÀCONTROLÀOFÀTHEÀAREASÀOFÀINVESTMENTÀANDÀACCORDINGÀTOÀTHATÀESTABLISHEDÀINÀ THEÀSOCIALÀSUBSIDIARIESÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀINASMUCHÀASÀISÀPOSSIBLEÀTHEÀPROCEDUREÀ WILLÀBEÀTHEÀFOLLOWINGÀ 4HEÀMAXIMUMÀDEBTÀLEVELÀFORÀ%NERSISÀ3!ÀWILLÀBEÀGIVENÀBYÀAÀRATIOÀOFÀTOTALÀ DEBTEQUITYÀPLUSÀMINORITYÀINTERESTÀEQUALÀTOÀÀTIMESÀTHEÀCONSOLIDATEDÀ BALANCEÀ B) THE ADMINISTRATION’S ATTRIBUTES TO AGREE WITH CREDITORS TO RESTRICT THE DISTRIBUTION OF DIVIDENDS 2ESTRICTIONSÀREGARDINGÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀDIVIDENDSÀMAYÀBEÀAGREEDÀTOÀ ONLYÀIFÀSUCHÀRESTRICTIONSÀHAVEÀBEENÀPREVIOUSLYÀAPPROVEDÀOFÀBYÀTHEÀ'ENERALÀ 3HAREHOLDERSÀMEETINGÀ/RDINARYÀANDÀ%XTRAORDINARYÀ C) THE ADMINISTRATION’S ATTRIBUTE TO AGREE WITH CREDITORS ON THE GRANTING OF PLEDGES 4HEÀADMINISTRATIONÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀMAYÀAGREEÀWITHÀCREDITORSÀTOÀGRANTÀREALÀORÀ PERSONALÀPLEDGESÀINÀCONFORMITYÀWITHÀTHEÀLAWÀANDÀSOCIALÀSTATUTESÀ À D) ASSETS ESSENTIAL FOR THE FUNCTIONING OF THE COMPANY 4HEÀASSETSÀESSENTIALÀFORÀTHEÀFUNCTIONINGÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀAREÀTHEÀSHARESÀREPRESENTEDÀ BYÀTHEÀCONTRIBUTIONSÀTHEÀFORMERÀMAKESÀTOÀITSÀSUBSIDIARYÀ#HILECTRAÀ3!ÀÀ enersis 05 &' ESSENCIAL FACTS 05 enersis #ITYÀOFÀ.ITEROIÀINÀTHEÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ3TATEÀ"RAZIL 66 / 67 CONSOLIDATED ESSENTIAL FACTS Holding Endesa Brasil S.A. 4HEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀTOÀTHEÀ FOLLOWING (EREINÀISÀTHEÀTRANSCRIPTIONÀOFÀ2%,%6!.4À!#4)/.3ÀPUBLISHEDÀFORÀTHEÀ SCALÀYEARÀÀ À#ONSTITUTEÀAÀHOLDINGÀCOMPANYÀDOMICILEDÀINÀ"RAZILÀUNDERÀTHEÀ NAMEÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!À%NDESAÀ"RASILÀINÀWHICHÀ%NERSISÀ ENERSIS S.A. Interiem Dividend )NÀTHEÀ/RDINARYÀ3ESSIONÀHELDÀONÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ %NERSISÀ3!ÀBYÀTHEÀMEMBERSÀINÀATTENDANCEÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀNOTÀ TOÀPAYÀDIVIDENDSÀFORÀTHEÀMONTHÀOFÀ&EBRUARYÀÀCHARGEDÀAGAINSTÀ THEÀMONTHÀOFÀ$ECEMBERÀÀACCORDINGÀTOÀTHEÀPOLICYÀINÀEFFECTÀONÀ THEÀSUBJECTÀSINCEÀTHEÀCONDITIONSÀWEREÀNOTÀMETÀFORÀTHISÀEFFECTÀINÀTHEÀ MENTIONEDÀPOLICYÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ Change in the dividend policy )NÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ&EBRUARYÀÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!À ALLÀITSÀATTENDINGÀMEMBERSÀAGREEDÀUNANIMOUSLYÀTOÀPROPOSEÀTOÀTHEÀ /RDINARYÀ'ENERALÀ3HAREHOLDERSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀMEETINGÀDATEDÀONÀ !PRILÀTHÀÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀHAVINGÀTHISÀMATTERÀRESOLVEDÀ THEÀDISTRIBUTIONÀOFÀAÀDEFINITIVEÀDIVIDENDÀWHOSEÀAMOUNTÀWOULDÀ BEÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀFTYÀPERCENTÀOFÀTHEÀLIQUIDÀNETÀINCOMEÀ CORRESPONDINGÀTOÀTHEÀFISCALÀYEARÀOFÀÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀ CONSTITUTESÀAÀMODICATIONÀINÀTHEÀCURRENTÀ$IVIDENDÀ0OLICYÀTHATÀWASÀ EXPRESSEDÀTOÀTHEÀ'ENERALÀORDINARYÀ3HAREHOLDERSÀMEETINGÀHELDÀONÀ -ARCHÀÀ Fiscal year 2004 definite dividend /NÀ!PRILÀÀÀDURINGÀTHEÀ/RDINARYÀ'ENERALÀOFÀSHAREHOLDERSÀ MEETINGÀAGREEDÀTOÀDISTRIBUTEÀAÀDENITIVEÀOFÀÀPERÀEACHÀ SHAREÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀ$IVIDENDÀ.`ÀÀWITHÀPAYMENTÀAGAINSTÀ THEÀNETÀINCOMEÀOFÀTHEÀSCALÀYEARÀÀ 4HISÀ$IVIDENDÀCORRESPONDSÀTOÀÀOFÀTHEÀLIQUIDÀNETÀINCOMEÀOFÀTHEÀ SCALÀYEARÀENDINGÀONÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀBREAKSÀDOWNÀINÀANÀ OBLIGATORYÀMINIMUMÀOFÀÀPERÀSHAREÀANDÀANÀÀ!DDITIONALÀ ÀPERÀSHAREÀWHICHÀWASÀPAIDÀOFFÀONÀ!PRILÀÀ %NDESA#HILEÀ#HILECTRAÀANDÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀSUBSIDIARYÀOFÀ %NDESAÀ3PAINÀAREÀEXPECTEDÀTOÀREORGANIZEÀTHEIRÀASSETSÀINÀ"RAZILÀ WITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀ dÀÀSIMPLIFYINGÀTHEÀORGANIZATIONALÀSTRUCTURE dÀ PROVIDINGÀGREATERÀSTABILITYÀTOÀLOCALÀCASHÀOWS dÀ IMPROVINGÀTHIRDPARTYÀNANCINGS dÀÀIMPROVINGÀTHEÀPOSITIONINGÀOFÀTHEÀ'ROUPÀINÀORDERÀTOÀCAPTUREÀNEWÀ INVESTMENTÀOPPORTUNITIESÀAND dÀ ACHIEVINGÀOPERATINGÀSYNERGIESÀ %NDESAÀ)NTERNACIONALÀ%NERSISÀPARENTÀCOMPANYÀAGREEDÀINÀITSÀ"OARDÀ -EETINGÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀTOÀPARTICIPATEÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀBYÀ CONTRIBUTINGÀALLÀOFÀITSÀSHARESÀCORRESPONDINGÀTOÀITSÀCOMPANIESÀBASEDÀ INÀ"RAZILÀ)NÀTHEÀCASEÀTHATÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀ#HILECTRAÀBOTHÀMAJORITY OWNEDÀSUBSIDIARIESÀOFÀ%NERSISÀDECIDEÀTOÀPARTICIPATEÀINÀTHISÀHOLDINGÀ COMPANYÀTHEÀLONGTERMÀOWNERSHIPÀSTRUCTUREÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀISÀ EXPECTEDÀTOÀBEÀASÀFOLLOWSÀ AÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ BÀ%NERSISÀ CÀ%NDESAÀ#HILEÀ DÀ#HILECTRAÀ 4AKINGÀINTOÀACCOUNTÀ%NERSISÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀBENECIALÀINTERESTÀINÀ %NDESAÀ"RASILÀANDÀINÀTHEÀEVENTÀTHATÀALLÀFOURÀCOMPANIESÀPARTICIPATEÀ INÀITSÀCREATIONÀASÀEXPLAINEDÀHEREÀ%NERSISÀWOULDÀCONSOLIDATEÀ%NDESAÀ "RASILÀ À%NDESAÀ"RASILÀWOULDÀRECEIVEÀSUCCESSIVEÀCAPITALÀCONTRIBUTIONSÀFORÀ ANÀAGGREGATEÀVALUEÀOFÀAPPROXIMATELYÀ2ÀÀMILLIONÀEQUIVALENTÀ TOÀAPPROXIMATELYÀ53ÀÀMILLIONÀ4HESEÀCONTRIBUTIONSÀ CORRESPONDÀTOÀTHEÀEQUITYÀVALUEÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ UNDERÀ"RAZILIANÀ'!!0ÀOFÀTHEÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀOWNERSHIPÀ OFÀTHEÀSIXÀ"RAZILIANÀASSETSÀ#OMPANHIAÀDEÀ%LETRICIDADEÀDOÀ2ÒOÀ DEÀ*ANEIROÀ3!À!-0,!À#ENTRALÀ'ENERADORAÀ4ERMOELÎTRICAÀ &ORTALEZAÀ3!À#'4&À)NVESTLUZÀ#OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXËOÀ enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS %NERGÎTICAÀ3!À#)%.À#ENTRAISÀ%LÎTRICASÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3!À INÀ,AWÀ.{ÀÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀANDÀ2EFORMÀOFÀTHEÀ%XCHANGEÀ #$3!ÀANDÀ#OMPANHIAÀ%NERGÎTICAÀDOÀ#EARÇÀ3!À#/%,#%À 2EGULATIONSÀ,AWÀANDÀTHEÀCOMPLEMENTARYÀNORMSÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀ $EUTSCHEÀ"ANKÀ3ECURITIESÀ)NCÀINÀITSÀROLEÀOFÀINVESTMENTÀADVISORÀ OFÀ!RGENTINAÀ TOÀ%NERSISÀISSUEDÀAÀFAIRNESSÀOPINIONÀINÀWHICHÀITÀDECLAREDÀTHATÀ THEÀEXCHANGEÀEQUATIONÀANALYZEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀ 4HISÀMEMORANDUMÀOFÀ5NDERSTANDINGÀINCLUDESÀTHEÀTERMSÀANDÀ #OMMITTEEÀANDÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ%NERSISÀ CONDITIONSÀTHATÀONCEÀTHEÀOTHERÀPROCEDURESÀESTABLISHEDÀINÀTHATÀ ISÀEQUITABLEÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀCONDITIONSÀPREVAILINGÀINÀTHEÀ COUNTRYÀHAVEÀBEENÀCOMPLIEDÀWITHÀWILLÀCONSTITUTEÀTHEÀBASEÀOFÀTHEÀ MARKETÀ !GREEMENTÀONÀTHEÀ)NTEGRALÀ2ENEGOTIATIONÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀ BETWEENÀTHEÀ.ATIONALÀ%XECUTIVEÀANDÀ%$%352 À4HEÀSUCCESSIVEÀCAPITALÀCONTRIBUTIONSÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀBYÀMEANSÀ OFÀTHEÀSHARESÀOWNEDÀBYÀTHEÀPARTICIPATINGÀSHAREHOLDERSÀWILLÀBEÀ 4HEÀDOCUMENTÀESTABLISHESÀAÀ4RANSITIONALÀ4ARIFFÀ2EGULATIONÀSTARTINGÀ MADEÀONCEÀAUTHORIZATIONÀHASÀBEENÀRECEIVEDÀFROMÀTHEÀREGULATORYÀ ONÀ.OVEMBERÀÀÀWITHÀANÀINCREASEÀINÀTHEÀAVERAGEÀTARIFFÀFORÀ AUTHORITIESÀANDÀTHIRDÀPARTIESÀINÀACCORDANCEÀWITHÀANÀ)NVESTMENTÀ THEÀSERVICEÀOFÀNOÀHIGHERÀTHANÀÀSUBMITSÀFORÀTHEÀAPPROVALÀOFÀ !GREEMENTÀWHICHÀWILLÀREGULATEÀTHEÀPROCESSÀOFÀCONTRIBUTIONSÀANDÀ THEÀAUTHORITIESÀTHEÀPAYMENTÀOFÀDIVIDENDSÀDURINGÀTHEÀPERIODÀOFÀ THEÀRIGHTSÀANDÀOBLIGATIONSÀOFÀEACHÀOFÀTHEÀPARTICIPATINGÀCOMPANIESÀ THISÀ4RANSITIONALÀ2EGULATIONÀANDÀINCLUDESÀOTHERÀASPECTSÀRELATEDÀ DURINGÀTHEÀPROCESSÀ4HEÀ)NVESTMENTÀ!GREEMENTÀREGULATESÀ TOÀINVESTMENTSÀANDÀTHEÀQUALITYÀOFÀTHEIRÀSERVICEÀ!DDITIONALLYÀTHEÀ AMONGÀOTHERÀMATTERSÀTHATÀFORÀTAXÀREASONSÀAPPROXIMATELYÀHALFÀ !GREEMENTÀESTABLISHESÀANÀ)NTEGRALÀ4ARIFFÀ2EVIEWÀBETWEENÀTHEÀSIGNINGÀ ÀOFÀTHEÀSHARESÀISSUEDÀBYÀ!MPLAÀAREÀTOÀBEÀCONTRIBUTEDÀBYÀ DATEÀOFÀTHEÀMEMORANDUMÀOFÀ5NDERSTANDINGÀANDÀ3EPTEMBERÀÀ THEIRÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀSHAREHOLDERSÀIEÀ%NERSISÀANDÀ#HILECTRAÀ À4HISÀPROCESSÀWILLÀSETÀTHEÀNEWÀTARIFFÀREGULATIONSÀTHATÀWILLÀCOMEÀ ONÀAÀDEFERREDÀBASISÀBYÀNOÀLATERÀTHANÀÀ.OTWITHSTANDINGÀTHEÀ INTOÀFORCEÀONÀ.OVEMBERÀÀÀFORÀAÀPERIODÀOFÀÀYEARSÀUNDERÀTHEÀ ABOVEÀTHEÀCONTRIBUTIONSÀINÀSHARESÀMENTIONEDÀINÀPOINTÀÀABOVEÀ AUTHORITYÀOFÀTHEÀ.ATIONALÀ%LECTRICITYÀ2EGULATORYÀ%NTITYÀINÀACCORDANCEÀ AREÀEXPECTEDÀTOÀBEÀDENITIVEÀINÀTHEÀLONGÀTERMÀASSUMINGÀTHATÀEACHÀ WITHÀ,AWÀ.{À SHAREHOLDERÀCONTRIBUTESÀALLÀOFÀITSÀSHARESÀINÀ!MPLAÀ4HEÀFACTÀTHATÀ !MPLASÀSHARESÀAREÀTOÀBEÀCONTRIBUTEDÀBYÀ%NERSISÀANDÀ#HILECTRAÀONÀ )NÀADDITIONÀTHEÀMEMORANDUMÀOFÀ5NDERSTANDINGÀIMPOSESÀTHEÀ AÀDEFERREDÀBASISÀDOESÀNOTÀIMPEDEÀTHEÀCONSOLIDATIONÀOFÀ%NDESAÀ OBLIGATIONÀTOÀINITIALLYÀSUSPENDÀANDÀSUBSEQUENTLYÀDESISTÀFROMÀALLÀ "RASILÀBYÀ%NERSISÀUNDERÀTHEÀCONDITIONÀTHATÀALLÀOFÀTHEÀSUCCESSIVEÀ LEGALÀACTIONÀINITIATEDÀAGAINSTÀTHEÀ'OVERNMENTÀOFÀ!RGENTINAÀBYÀ CONTRIBUTIONSÀMENTIONEDÀINÀPOINTÀÀABOVEÀDOÀTAKEÀPLACEÀ %$%352ÀANDÀBYÀITSÀSHAREHOLDERSÀ4HISÀREQUIREMENTÀWILLÀIMPLYÀTHATÀ %.%23)3À3!ÀSUSPENDSÀTHEÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀPROCESSÀINITIATEDÀ À4HEÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀWILLÀBEÀREGULATEDÀBYÀ ONÀ!PRILÀÀÀBEFOREÀTHEÀ#ENTROÀ)NTERNACIONALÀDEÀ!RREGLOÀDEÀ AÀ3HAREHOLDERSÀ!GREEMENTÀWHICHÀISÀMEANTÀTOÀBEÀSUBSCRIBEDÀBYÀ $IFERENCIASÀ2ELATIVASÀAÀ)NVERSIONESÀENTREÀ%STADOSÀYÀ.ACIONALESÀ ALLÀPARTICIPATINGÀCOMPANIESÀANDÀREGISTEREDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ DEÀ/TROSÀ%STADOSÀ#)!$)ÀTOÀLEÀAÀREQUESTÀAGAINSTÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ "RAZILIANÀ,AWÀ !RGENTINAÀFORÀDAMAGESÀPRODUCEÀBYÀTHEÀACTIONSÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ !RGENTINAÀWITHÀTHEÀINTRODUCTIONÀOFÀTHEÀ,AWÀONÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀANDÀ À4HISÀTRANSACTIONÀHASÀBEENÀCARRIEDÀOUTÀINÀACCORDANCEÀTOÀ!RTSÀÀ ANDÀÀOFÀ,AWÀ.`ÀANDÀ!RTÀÀOFÀ$,ÀÀ 2EFORMÀOFÀTHEÀ%XCHANGEÀ2EGULATIONSÀANDÀITSÀLEGALÀANDÀREGULATORYÀ NORMSÀWITHÀRESPECTÀTOÀITSÀINVESTMENTÀINÀ%DESURÀ&OLLOWINGÀTHEÀ PUBLICATIONÀOFÀTHEÀ2ESOLUTIONÀAPPROVINGÀTHEÀTARIFFSÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀ The Renegotiation of the concession contract of Edesur )NTEGRALÀ2EVIEWÀOFÀ4ARIFFSÀ%.%23)3À3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ%NERSISÀ )NTERNACIONALÀ#HILECTRAÀ3!À#HILÀECTRAÀ)NTERNACIONALÀ%MPRESAÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ%LESURÀ3!ÀWOULDÀPROCEEDÀTOÀ !SÀOFÀ*UNEÀÀÀOURÀSUBSIDIARYÀINÀ!RGENTINAÀ%DESURÀSIGNEDÀAÀ DESISTÀFROMÀTHEÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀPROCESSÀBEFOREÀTHEÀ#)!$)À ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀWITHÀTHEÀ5NIDADÀDEÀ2ENEGOCIACI×NÀYÀ!NÇLISISÀ MENTIONEDÀABOVEÀ DEÀ#ONTRATOSÀDEÀ3ERVICIOSÀ0ÜBLICOSÀ5.)2%.ÀANÀENTITYÀRELATEDÀTOÀ THEÀ-INISTRYÀOFÀTHEÀ%CONOMYÀANDÀ0RODUCTIONÀANDÀ&EDERALÀ0LANNINGÀ !CCORDINGÀTOÀPRELIMINARYÀESTIMATESÀMADEÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀTHEÀ 0UBLICÀ)NVESTMENTÀANDÀ3ERVICESÀWITHINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀPROCESSÀ SIGNINGÀOFÀTHEÀMEMORANDUMÀOFÀ5NDERSTANDINGÀBYÀ%$%352ÀANDÀ OFÀRENEGOTIATIONÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀOFÀ%$%352ÀESTABLISHEDÀ 05 enersis 68 / 69 THEÀPERIODÀOFÀTHEÀ4RANSITIONALÀ4ARIFFÀ2EGULATIONÀTHATÀEXTENDSÀFROMÀ .OVEMBERÀÀÀTOÀ.OVEMBERÀÀÀWILLÀPRODUCEÀAÀPOSITIVEÀEFFECTÀ Procedure for the Ethical Channel and Processing of Complaint Reports ONÀ%.%23)3À3!SÀRESULTSÀESTIMATEDÀINÀ53ÀÀMILLIONÀ&URTHERMOREÀ ITÀISÀEXPECTEDÀTHATÀTHEÀNEWÀTARIFFÀREGULATIONÀTOÀBEÀNEGOTIATEDÀANDÀ )NÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ*ULYÀÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!À WHICHÀWILLÀBEÀINÀFORCEÀFORÀÀYEARSÀSTARTINGÀONÀ.OVEMBERÀÀÀ AGREEDÀTOÀAPPROVEÀANDÀRECOMMENDÀTOÀTHEÀ!UDITINGÀ#OMMITTEEÀOFÀ WILLÀPRODUCEÀATÀLEASTÀAÀPOSITIVEÀEFFECTÀEQUIVALENTÀTOÀTHATÀOBTAINEDÀ THEÀ#OMPANYÀWHOSEÀRSTÀSESSIONÀWASÀHELDÀLASTÀ*ULYÀÀÀTHEÀ DURINGÀTHEÀPERIODÀOFÀTHEÀ4RANSITIONALÀ4ARIFFÀ2EGULATIONÀMENTIONEDÀ 0ROCEDUREÀOFÀTHEÀ%THICALÀ#HANNELÀANDÀTHEÀ0ROCESSINGÀOFÀ#OMPLAINTÀ ABOVEÀALTHOUGHÀITÀISÀNOTÀPOSSIBLEÀATÀTHISÀTIMEÀTOÀMAKEÀMOREÀPRECISEÀ 2EPORTSÀINÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀDEMANDSÀOFÀTHEÀSECTIONÀÀOFÀTHEÀ ESTIMATES 3ARBANESÀ/XLEYÀ,AWÀOFÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀ4HEÀMENTIONEDÀ NORMÀREQUIRESÀTHATÀTHEÀCOMPANIESÀWHOSEÀSECURITIESÀAREÀTRADEDÀINÀ The Forming of the Audit Committee !MERICANÀMARKETSÀADOPTÀAÀPROCEDUREÀFORÀTHEÀRECEPTIONÀANDÀTHEÀ PROCESSINGÀOFÀCOMPLAINTSÀRELATEDÀTOÀACCOUNTINGÀINTERNALÀCONTROLÀ "OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀBYÀALLÀITSÀ OFÀNANCIALÀINFORMATIONÀANDÀASPECTSÀRELATIVEÀTOÀEXTERNALÀAUDITINGÀ MEMBERSÀINÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ*UNEÀÀÀÀTOÀTHEÀFOLLOWINGÀ 4AKINGÀTHISÀINTOÀACCOUNTÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀCOMPLIEDÀONÀTIMEÀANDÀ INÀFORMÀWITHÀTHISÀREQUIREMENTÀOFÀTHEÀ3ARBANESÀ/XLEYÀ,AWÀANDÀ À4OÀCONSTITUTEÀAÀNEWÀCORPORATEÀBODYÀCALLEDÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀ DIFFERENTÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀANDÀTHEÀ"OARDÀ#OMMITTEEÀ ITSÀCOMPLEMENTARYÀNORMSÀTHEÀTERMÀOFÀWHICHÀEXPIRESÀONÀ*ULYÀÀ À ASÀREQUIREDÀBYÀTHEÀ,AWÀÀ4HISÀCOMMITTEEÀISÀAÀREQUIREMENTÀ OFÀTHEÀ3ARBANESÀ/XLEYÀ!CTÀTHEÀCOMPLEMENTARYÀRULESÀISSUEDÀBYÀ Merger of Elesur-Chilectra THEÀ3ECURITIESÀANDÀ%XCHANGEÀ#OMMISSIONÀ3%#ÀANDÀTHEÀ.EWÀ 9ORKÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ.93%ÀSINCEÀ%NERSISÀ3!À.93%%.)ÀISÀANÀ FULLÀLISTINGÀISSUERÀOFÀ!MERICANÀ$EPOSITARYÀ2ECEIPTSÀ!$2SÀANDÀ 4HEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀAGREEDÀINÀITSÀSESSIONÀHELDÀONÀ/CTOBERÀÀ ÀTOÀTHEÀFOLLOWING BONDSÀREGISTEREDÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀ À%NERSISÀ3!ÀISÀTHEÀPARENTÀCOMPANYÀOFÀ%LESURÀ3!ÀAÀPRIVATELYÀ À4HEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀWILLÀHAVEÀAMONGÀOTHERSÀTHEÀFOLLOWINGÀ OWNEDÀCOMPANYÀDOMICILEDÀINÀ#HILEÀ%NERSISÀOWNSÀÀOFÀ RESPONSIBILITIESÀIÀ3UBMITÀTHEÀPROPOSALÀOFÀEXTERNALÀAUDITORSÀ %LESURÀ,IKEWISEÀ%NERSISÀISÀTHEÀPARENTÀCOMPANYÀOFÀ#HILECTRAÀ3!À ANDÀTHEIRÀRESPECTIVEÀREMUNERATIONSÀTOÀTHEÀCONSIDERATIONÀOFÀ AÀPUBLICLYÀOWNEDÀCOMPANYÀALSOÀDOMICILEDÀINÀ#HILEÀ%NERSISÀOWNSÀ THEÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀÀIIÀ2EVISEÀTHEÀPERFORMANCEÀOFÀTHESEÀ ÀOFÀ#HILECTRAÀ EXTERNALÀAUDITORSÀIIIÀ!PPROVEÀINÀADVANCEÀSERVICESÀOFÀEXTERNALÀ AUDITÀANDÀANYÀOTHERÀSERVICESÀTOÀBEÀPROVIDEDÀBYÀTHEÀEXTERNALÀ AUDITORSÀANDÀÀIVÀ%STABLISHÀPROCEDURESÀTOÀRECEIVEÀANDÀMANAGEÀ ANYÀKINDÀOFÀCOMPLAINSÀRELATEDÀTOÀTHEÀACCOUNTINGÀELDÀINTERNALÀ CONTROLÀPROCESSESÀANDÀAUDITÀAREAÀÀ À)NÀORDERÀTOÀSIMPLIFYÀITSÀORGANIZATIONALÀSTRUCTUREÀDIMINISHÀ CORPORATEÀCOSTSÀIMPROVEÀPERFORMANCEÀANDÀOPTIMIZEÀTAXESÀ %NERSISÀHASÀDECIDEDÀTOÀMERGEÀ%LESURÀANDÀ#HILECTRAÀ!SÀAÀ CONSEQUENCEÀOFÀTHISÀMERGERÀ%LESURÀWOULDÀABSORBÀ#HILECTRAÀ ANDÀ%LESURÀ3!À"RANCHÀWOULDÀABSORBÀ#HILECTRAÀ3!À"RANCHÀ À4HEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀISÀFORMEDÀBYÀTHEÀFOLLOWINGÀTHREEÀ-EMBERSÀ OFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!À-RÀ2AFAELÀ%SPAÖOLÀ*UANÀ)GNACIOÀ DEÀLAÀ-ATAÀANDÀ%RNESTOÀ3ILVAÀ!LLÀOFÀTHEMÀGIVEÀPROPERÀ ACCOMPLISHMENTÀTOÀTHEÀREQUIREMENTSÀIMPOSEDÀBYÀTHEÀ3ARBANESÀ /XLEYÀ!CTÀANDÀITSÀCOMPLIMENTARYÀRULESÀ4HEÀ"OARDÀOFÀ%NERSISÀ3!À HASÀDESIGNATEDÀASÀNANCIALÀEXPERTÀOFÀTHEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀTOÀ -RÀ2AFAELÀ%SPAÖOLÀ4HISÀ#OMMITTEEÀWILLÀAPPOINTÀINÀITSÀRSTÀ SESSIONÀAÀ#HAIRMANÀANDÀAÀ3ECRETARYÀWHILEÀALSOÀSETTINGÀTHEÀ ORDINARYÀMEETINGSÀSCHEDULEÀ WITHÀ%LESURÀANDÀ%LESURÀ3!À"RANCHÀBECOMINGÀTHEÀRESPECTIVEÀ LEGALÀSUCCESSORSÀASÀPROVIDEDÀFORÀINÀ!RTICLEÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ #ORPORATEÀ,AW À4HEÀEXECUTIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀTRANSACTIONÀWILLÀIMPLYÀ THATÀ%NERSISÀMODIESÀITSÀESSENTIALÀASSETSÀSUBSTITUTINGÀITSÀSHARESÀ INÀ#HILECTRAÀBYÀITSÀSHARESÀINÀ%LESURÀ4HISÀCHANGEÀMUSTÀBEÀRATIEDÀ INÀANÀ%XTRAORDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀTOÀBEÀCONVOKEDÀANDÀ INFORMEDÀTOÀTHEÀ3UPERINTENDENCIAÀDEÀ6ALORESÀYÀ3EGUROSÀ363À ATÀTHEÀAPPROPRIATEÀTIMEÀ enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS À)NÀORDERÀTOÀFACILITATEÀTHEÀMERGERÀ%NERSISÀWILLÀSEEKÀTHEÀPUBLICÀ DONEÀINÀTHEÀPASTÀ#ONSIDERINGÀTHATÀHYPOTHESISÀTHEÀEFFECTÀFORÀ REGISTRATIONÀOFÀ%LESURÀANDÀITSÀSHARESÀINÀTHEÀ363À)NÀTHISÀWAYÀ THATÀCOMPANYÀCOULDÀBEÀQUANTIEDÀINÀAPPROXIMATELYÀ#HÀÀ %LESURÀWILLÀACQUIREÀTHEÀCONDITIONÀOFÀAÀPUBLICÀCOMPANY MILLIONÀPERÀYEARÀ)NÀTHISÀCASEÀTHEÀEFFECTÀWOULDÀBEÀCARRIEDÀOUTÀ OVERÀÀYEARSÀ À)NÀORDERÀTOÀFACILITATEÀTHEÀMERGERÀ%NERSISÀHASÀPROMOTEDÀTHEÀ À AUTHORIZATIONÀFROMÀTHEÀ-INISTERIOÀDEÀ%CONOMÒAÀ&OMENTOÀYÀ 4HEÀEFFECTÀPREVIOUSLYÀMENTIONEDÀWILLÀBEÀALSOÀRELATEDÀTOÀOTHERÀ 2ECONSTRUCCI×NÀOFÀTHEÀ2EPÜBLICAÀDEÀ#HILEÀINÀORDERÀTOÀALLOWÀTHEÀ FACTORSÀLIKEÀTHEÀINCREASEÀINÀDEMANDÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀPERÀ TRANSFERENCEÀOFÀELECTRICÀCONCESSIONSÀFROMÀ#HILECTRAÀTOÀ%LESUR CAPITAÀCONSUMPTIONÀVARIATIONÀTARIFFSÀ3!ÀEXPENSESÀOPERATINGÀ ANDÀMAINTENANCEÀCOSTSÀINTERESTÀEXPENSESÀINTERESTÀRATEÀ À/NCEÀTHEÀPREVIOUSLYÀMENTIONEDÀMATTERSÀBEÀCARRIEDÀOUTÀANDÀ EXCHANGEÀRATEÀETCÀASÀSUCHÀTHEÀPROTSÀTHEÀCOMPANYÀOBTAINSÀ ALLÀTHEÀCORRESPONDINGÀAUTHORIZATIONSÀBEÀRECEIVEDÀ%NERSISÀWILLÀ FORÀEACHÀSCALÀYEAR SEEKÀAPPROVALÀBYÀTHEÀ%XTRAORDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGSÀ OFÀ%LESURÀANDÀ#HILECTRAÀWHICHÀWILLÀHAVEÀTHEÀRESPONSIBILITYÀFORÀ À )NÀRELATIONÀTOÀOPERATINGÀCOSTSÀANDÀINTERESTÀEXPENSESÀREDUCTIONÀ VOTINGÀONÀTHEÀMERGERÀASÀWELLÀTHEÀMODICATIONÀOFÀTHEÀNAMEÀOFÀ WEÀESTIMATEÀTHATÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀYEARSÀAFTERÀÀTHEÀMERGEÀBEÀ THEÀSURVIVINGÀENTITYÀ)NÀTHISÀWAYÀ%LESURÀ3!ÀWILLÀBEÀRENAMEDÀ DONEÀTHEÀRESULTSÀOFÀTHEÀSURVIVINGÀENTITYÀWOULDÀÀIMPROVEÀINÀ #HILECTRAÀ3!À #HÀÀMILLIONÀPESOSÀDUEÀTOÀTHEÀREDUCTIONÀOFÀXEDÀCOSTSÀ #HÀÀMILLIONÀANDÀLOWERÀINTERESTÀEXPENSESÀ#HÀÀ À4HEÀIMPACTÀONÀFUTUREÀRESULTSÀFORÀ%NERSISÀDERIVEDÀFROMÀTHISÀ MILLION MERGERÀAREÀEXPECTEDÀTOÀBEÀAPPROXIMATELYÀ#HÀÀMILLIONÀ OVERÀTHEÀNEXTÀYEARS À 2EGARDINGÀTHEÀSIMPLICATIONÀOFÀTHEÀORGANIZATIONALÀSTRUCTUREÀ OFÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀWEÀMUSTÀREMEMBERÀTHATÀTHISÀHASÀBEENÀ À 4HEÀEFFECTSÀONÀTHEÀRESULTSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀWOULDÀARISEÀFROMÀ AÀCORPORATEÀGOALÀFORÀTHEÀLASTÀSIXÀYEARSÀ)NÀFACTÀTHEÀREDUCTIONÀ ITSÀEQUITYÀINTERESTÀINÀTHEÀSURVIVINGÀENTITYÀASÀÀCONSEQUENCEÀOFÀ OFÀSUBSIDIARIESÀHASÀBEENÀADDRESSEDÀTOÀREDUCEÀCOSTÀIMPROVEÀ THEÀMERGERÀBETWEENÀ%LESURÀ3!ÀYÀ#HILECTRAÀ3!ÀTRANSACTIONÀ EFCIENCIESÀANDÀALSOÀTOÀPROVIDEÀANÀEASIERÀUNDERSTANDINGÀOFÀTHEÀ DESCRIBEDÀINÀTHEÀESSENTIALÀFACTÀDATEDÀÀISSUEDÀBYÀ %NERSISÀ'ROUPÀ4HISÀPROCESSÀHASÀALLOWEDÀ%NERSISÀTOÀREDUCEÀFORTYÀ %NERSISÀ3!À4HEÀEFFECTSÀINÀTHEÀMERGEDÀENTITYÀWOULDÀAMOUNTÀ FOURÀSUBSIDIARIESÀNANCIALÀVEHICLESÀETCÀFULLLINGÀTHEÀOBJECTIVEÀ TOÀ#HÀÀMILLIONÀPESOSÀAPPROXIMATELYÀ4HESEÀEFFECTSÀ WITHINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHISÀOFCIALÀCOMMUNICATION CORRESPONDÀTOÀTHREEÀCATEGORIESÀBEINGÀTHEÀRSTÀTWOÀQUANTIABLEÀ 3UCHÀCATEGORIESÀAREÀOPTIMIZATIONÀOFÀTHEÀTAXÀSTRUCTUREÀ À 4HEÀEFFECTSÀALREADYÀDESCRIBEDÀWOULDÀTAKEÀPLACEÀONLYÀONCEÀ OPERATINGÀCOSTÀSAVINGSÀANDÀLOWERÀINTERESTÀEXPENSESÀANDÀ AFTERÀALLÀANDÀEACHÀONEÀOFÀTHEÀCORRESPONDINGÀAUTHORIZATIONSÀ SIMPLICATIONÀOFÀTHEÀORGANIZATIONALÀSTRUCTURE ANDÀAPPROVALSÀDESCRIBEDÀINÀTHEÀESSENTIALÀFACTÀISSUEDÀBYÀTHEÀ COMPANYÀDATEDÀ/CTOBERÀÀÀAREÀOBTAINED À #ONSIDERINGÀTHEÀCURRENTÀACCOUNTINGÀRULESÀTHEÀMAINÀPORTIONÀ OFÀTHEÀABOVEÀMENTIONEDÀAMOUNTÀTHATÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀ OPTIMIZATIONÀOFÀTHEÀTAXÀSTRUCTUREÀWILLÀBEÀRECOGNIZEDÀASÀANÀ ACCOUNTINGÀPROFITÀATÀTHEÀSAMEÀTIMEÀWHENÀTHEÀMERGEÀBEÀ MATERIALIZEDÀ.EVERTHELESSÀTHEÀECONOMICÀRESULTÀASSOCIATEDÀTOÀ THEÀCASHÀEFFECTSÀWILLÀBEÀEXTENDEDÀOVERÀSOMEÀYEARSÀASÀDESCRIBEDÀ BELOWÀ À $UEÀTOÀTHEÀLOWÀFEASIBILITYÀOFÀESTIMATINGÀTHEÀFUTUREÀPROTSÀFORÀTHEÀ CHILECTRA S.A. Dividend and Investment and Financing Policy 2005 ÀÀ $IVIDENDÀ0OLICYÀFORÀTHEÀ&ISCALÀ9EARÀ À FULLLÀFORÀTHEÀSCALÀYEARÀÀISÀTHEÀFOLLOWINGÀ SURVIVINGÀENTITYÀISÀVERYÀDIFCULTÀTOÀANTICIPATEÀAÀSPECICÀANNUALÀ GUREÀ(OWEVERÀFORÀTHEÀPURPOSEÀOFÀESTIMATINGÀTHEÀNUMBERÀ OFÀYEARSÀINÀWHICHÀTHEÀBENETÀCOULDÀBEÀRECOVEREDÀITÀCOULDÀBEÀ ASSUMEDÀTHATÀTHEÀSURVIVINGÀENTITYÀPERFORMSÀLIKEÀ#HILECTRAÀHASÀ 05 enersis 4HEÀDIVIDENDÀPOLICYÀTHATÀTHEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀEXPECTSÀTOÀ À 4OÀDISTRIBUTEÀAÀDIVIDENDÀOFÀTHEÀGREATESTÀVALUEÀBETWEENÀTHEÀLEGALÀ MINIMUMÀANDÀATÀLEASTÀÀOFÀTHEÀDISTRIBUTABLEÀNETÀINCOMEÀ OFÀTHEÀCOMPANYÀFORÀWHICHÀEFFECTSÀITSÀDETERMINATIONÀWILLÀBEÀ 70 / 71 UNDERSTOODÀASÀTHEÀ/PERATINGÀ)NCOMEÀPLUSÀTHEÀ&IXEDÀ!SSETÀ BÀ &INANCING $EPRECIATIONÀMINUSÀTHEÀAMOUNTÀOFÀ)NVESTMENTSÀ.ETÀ&INANCIALÀ À 4HEÀNECESSARYÀRESOURCESÀFORÀTHEÀNATIONALÀANDÀINTERNATIONALÀ EXPANSIONÀOFÀTHEÀCOMPANYÀINÀADDITIONÀTOÀTHEÀRESOURCESÀ %XPENSESÀANDÀ4AXESÀ GENERATEDÀBYÀTHEÀOPERATIONÀOFÀTHEÀCOMPANYÀAREÀOBTAINEDÀ À 4HEÀDISTRIBUTIONÀWILLÀBEÀPAIDÀINÀTWOÀPROVISIONALÀDIVIDENDSÀINÀTHEÀ ACCORDINGÀTOÀTHEÀSPECIALÀPLANSÀFORÀTHEIRÀNANCINGÀ!MONGÀTHESEÀ MONTHSÀOFÀ*ULYÀANDÀ/CTOBERÀÀBEINGÀCHARGEDÀTOÀTHEÀNETÀINCOMEÀ ANDÀCONSIDEREDÀASÀALTERNATIVESÀACCORDINGÀTOÀTHEÀNECESSITIESÀTHEÀ OFÀTHEÀRSTÀANDÀTHIRDÀQUARTERSÀRESPECTIVELYÀPLUSÀAÀNALÀDIVIDENDÀ ISSUINGÀOFÀSHARESÀCREDITSÀFROMÀSUPPLIERSÀBANKÀANDÀSYNDICATEDÀ WHICHÀWILLÀBEÀPAIDÀONÀAÀDATEÀSETÀBYÀTHEÀRESPECTIVELYÀ/RDINARYÀ CREDITSÀMULTINATIONALÀCREDITÀAGENCIESÀSIMPLEÀORÀCONVERTIBLEÀ 3HAREHOLDERSÀMEETINGÀ BONDSÀANDÀOTHERSÀ,IKEWISEÀRESOURCESÀMAYÀBEÀOBTAINEDÀTHROUGHÀ NATIONALÀANDÀFOREIGNÀINVESTMENTÀANDÀOTHERSÀ ÀÀ )NVESTMENTÀANDÀ&INANCINGÀ0OLICYÀ 4HEÀ"OARDÀAGREEDÀTOÀESTABLISHÀTHEÀFOLLOWINGÀ)NVESTMENTÀANDÀ&INANCEÀ Shareholders Meeting 0OLICYÀFORÀTHEÀYEARÀÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀINÀITSÀ/RDINARYÀ AÀ )NVESTMENTS SESSIONÀ.{ÀÀÀAGREEDÀTOÀCALLÀAÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀ À 4HEÀ#OMPANYÀWILLÀMAKEÀINVESTMENTSÀASÀAUTHORIZEDÀBYÀITSÀBYLAWSÀ ONÀ!PRILÀÀÀINÀWHICHÀMAINLYÀTHEÀFOLLOWINGÀAGREEMENTSÀWEREÀ INÀAREASÀRELATEDÀWITHÀWORKSÀEXPANDINGÀTHEÀSUPPLYÀCAPACITYÀ REACHEDÀ ASSOCIATEDÀWITHÀTHEÀDEMANDÀFORÀELECTRICÀENERGYÀINÀCONTRIBUTIONSÀ TOÀITSÀSUBSIDIARIESÀORÀRELATEDÀCOMPANIESÀANDÀBYÀCONTRIBUTIONSÀFORÀ INVESTMENTÀORÀTHEÀFORMATIONÀOFÀSUBSIDIARIESÀORÀRELATEDÀCOMPANIESÀ WHOSEÀCOREÀPURPOSEÀBEÀRELATEDÀORÀLINKEDÀTOÀENERGYÀINÀANYÀOFÀITSÀ FORMSÀANDÀTHEÀSUPPLYÀOFÀPUBLICÀSERVICESÀWHICHÀHAVEÀENERGYÀASÀTHEIRÀ MAINÀRESOURCEÀ À )NVESTMENTSÀRELATEDÀTOÀTHEÀEXPANSIONÀOFÀTHEÀCOMPANYÀWILLÀBEÀ NECESSARYÀINÀORDERÀTOÀSATISFYÀTHEÀDEMANDÀFORÀELECTRICITYÀFROMÀITSÀ CONCESSIONÀAREAÀ2EGARDINGÀTHEÀINVESTMENTSÀRELATEDÀTOÀTHISÀPUBLICÀ ÀÀ 4HEÀAPPROVALÀOFÀTHEÀ!NNUALÀ2EPORTÀTHEÀ"ALANCEÀTHEÀ&INANCIALÀ 3TATEMENTSÀANDÀ2EPORTÀOFÀTHEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀFORÀTHEÀ&ISCALÀ 9EARÀENDINGÀONÀ$ECEMBERÀÀÀ À 4HEÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀUPÀTOÀ$ECEMBERÀÀ ÀWEÀPUBLISHEDÀINÀTHEÀNEWSPAPERÀ%STRATEGIAÀONÀ-ARCHÀ ÀÀ ÀÀ 4HEÀAPPROVALÀANDÀDISTRIBUTIONÀOFÀPROTSÀANDÀINFORMATIONÀONÀ DIVIDENDÀPOLICYÀFORÀTHEÀSCALÀYEARÀÀ SERVICEÀTHOSEÀNECESSARYÀFORÀTHEÀSUBSIDIARIESÀANDÀTHEÀRELATEDÀ COMPANIESÀTOÀBEÀABLEÀFULLLÀTHEIRÀCORPORATEÀPURPOSEÀANDÀFUNCTIONÀ ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀREMUNERATIONSÀFORÀTHEÀ"OARDÀ ASÀCONCESSIONARIESÀWILLÀBEÀMADEÀ À 2EGARDINGÀTHEÀINVESTMENTSÀINÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIESÀ ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀREMUNERATIONÀFORÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀANDÀ THEÀDETERMINATIONÀOFÀTHEÀBUDGETÀ INVESTMENTÀWILLÀBEÀMADEÀINÀPROJECTÀWHICHÀMAXIMIZESÀ#OMPANYÀ VALUEÀTAKINGÀINTOÀACCOUNTÀTHEÀDEGREEÀOFÀRISKÀASSOCIATEDÀWITHÀTHEÀ SAIDÀINVESTMENTSÀANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀ#OMPANYSÀBYLAWSÀ À ÀÀ 4HEÀDESIGNATIONÀOFÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀ Dividends &ORÀTHEÀCONTROLÀOFÀTHEÀINVESTMENTSÀANDÀINÀACCORDÀWITHÀTHATÀ ESTABLISHEDÀINÀTHEÀCORPORATEÀPURPOSEÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀTHEÀ À )NÀTHEÀMEETINGÀOFÀ#OMMONÀSHAREHOLDERÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀHELDÀ 3HAREHOLDERSÀ-EETINGSÀOFÀTHEÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIESÀ ONÀ!PRILÀÀÀITÀWASÀAGREEDÀTOÀPAYÀTHEÀSHAREHOLDERSÀTHEÀNALÀ WILLÀPROPOSEÀTHEÀDESIGNATIONÀOFÀDIRECTORSÀTHATÀREPRESENTÀTHEÀ DIVIDENDÀ.{ÀÀCONSISTINGÀOFÀÀEQUIVALENTÀTOÀÀ #OMPANYÀTHESEÀPREFERABLYÀCOMINGÀFROMÀTHEÀBOARDSÀORÀFROMÀAMONGÀ PERÀSHAREÀTHEÀAMOUNTÀTOÀBEÀPAIDÀAFTERÀ!PRILÀÀÀ THEÀEXECUTIVESÀFORÀTHEÀ#OMPANYÀFROMÀOTHERÀRELATEDÀCOMPANIESÀÀ "ESIDESÀINVESTMENTÀNANCINGÀORÀCOMMERCIALÀPOLICIESÀWILLÀBEÀ ÀÀ )NÀ3ESSIONÀ.{ÀÀ/RDINARYÀSESSIONÀHELDÀONÀ/CTOBERÀÀ ESTABLISHEDÀANDÀTHESEÀMUSTÀBEÀAPPLIEDÀANDÀTHEIRÀIMPLEMENTATIONÀ ÀTHEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀAGREEDÀTOÀPAYÀAÀDIVIDENDÀOFÀ SUPERVISEDÀINÀTHEÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIESÀ À#HILEANÀPESOSÀEQUIVALENTÀTOÀÀPESOSÀPERÀ À enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS SHAREÀTOÀBEÀPAIDÀAFTERÀ.OVEMBERÀÀÀWHICHÀCONSTITUTESÀ ÀÀÀ)NÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHISÀAGREEMENTÀ#HILECTRAÀ3!ÀWILLÀCONTRIBUTEÀ AÀMODICATIONÀOFÀTHEÀDIVIDENDÀPOLICYÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀINÀ TOÀ%NDESAÀ"RASILÀALLÀTHEÀSHARESÀOWNEDÀDIRECTLYÀORÀINDIRECTLYÀBYÀTHEÀ ORDINARYÀ3ESSIONÀ.{ÀÀHELDÀONÀ&EBRUARYÀÀÀTOÀTHEÀ FOLLOWINGÀCOMPANIESÀ!MPLAÀ%NERGIAÀEÀ3ERVIÍOSÀ3!À!MPLAÀ /RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀMEETINGÀHELDÀONÀ&EBRUARYÀÀÀANDÀ )NVESTLUZÀANDÀ#OMPAÖÒAÀ%NERGÎTICAÀDOÀ%STADOÀDEÀ#EARÇÀ#OELCEÀ INFORMEDÀINÀTHEÀ"OARDÀOFÀ#OMMONÀ3HAREHOLDERSÀHELDÀONÀ!PRILÀÀ /PERATINGÀ#OMPANIES ÀONLYÀREGARDINGÀTHEÀDAYÀOFÀPAYMENTÀOFÀTHEÀSAIDÀDIVIDENDÀ À /CTOBERÀWASÀCHANGEDÀTOÀ.OVEMBERÀ 4HEÀCONTRIBUTIONÀOFÀTHESEÀASSETSÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀWILLÀBEÀCARRIEDÀOUTÀ ASÀFOLLOWSÀ The Constitution of the Holding Endesa Brasil S.A. AÀÀ 4HEÀASSETSÀWILLÀBEÀCONTRIBUTEDÀTHROUGHÀDIVERSEÀCAPITALÀINCREASESÀ INÀ%NDESAÀ"RASILÀTHROUGHÀTHEÀCONTRIBUTIONÀOFÀSHARESÀOFÀTHEÀ 4HEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀBYÀALLÀITSÀMEMBERSÀ /PERATINGÀ#OMPANIESÀALLÀACCORDINGÀTOÀTHATÀPROVIDEDÀBYÀ"RAZILIANÀ INÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀTOÀTHEÀFOLLOWING LEGISLATIONÀ ÀÀÀ 4OÀAGREEÀTOÀTHEÀCONSTITUTIONÀOFÀAÀHOLDINGÀCOMPANYÀRELATEDÀWITHÀ À 4HEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀHASÀDETERMINEDÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀ #HILECTRAÀ3!ÀDOMICILEDÀINÀ"RAZILÀUNDERÀTHEÀNAMEÀOFÀ%NDESAÀ ACTINGÀDIRECTLYÀASÀWELLÀASÀTHROUGHÀITSÀ!GENCYÀINÀTHEÀ#AYMANÀ "RASILÀ3!À(OLDINGÀ#OMPANYÀTHROUGHÀWHICHÀTOÀREORGANIZEÀ )SLANDSÀANDÀTHROUGHÀITSÀINDICATEDÀSUBSIDIARIESÀONCEÀCONCLUDEDÀ PARTÀOFÀTHEÀASSETSÀTHATÀ#HILECTRAÀANDÀOTHERÀCOMPANIESÀOFÀTHEÀ THEÀ3UCCESSIVEÀ#APITALÀ)NCREASESÀINCLUDEDÀINÀTHEÀ!GREEMENTÀASÀ %NDESAÀ3PAINÀ'ROUPÀMAINTAINSÀINÀ"RAZILÀ WELLÀASÀTHEÀ#APITALÀ)NCREASEÀWHICHÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀEXERCISINGÀ OFÀTHEÀOPTIONÀCONTAINEDÀINÀTHEÀ3UBSCRIPTIONÀ"ONDSÀWHICHÀAREÀ ÀÀÀ4OÀAGREEÀTOÀAÀCONTRACTÀCALLEDÀ!CORDOÀDEÀ)NVESTIMENTOÀ GOINGÀTOÀBEÀREFERREDÀTOÀALSOÀCOVEREDÀINÀTHEÀ!GREEMENTÀWILLÀHAVEÀ )NVESTMENTÀ!GREEMENTÀWHICHÀWILLÀREGULATEÀTHEÀPAYMENTÀANDÀ AÀPARTICIPATIONÀOFÀÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ OBLIGATIONSÀANDÀRIGHTSÀOFÀEACHÀONEÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀWHICHÀ CONTRIBUTEÀTHEIRÀASSETSÀTOÀTHEÀ(OLDINGÀ#OMPANYÀDURINGÀTHEÀ BÀÀ 0ARTÀOFÀTHEÀSHARESÀOFÀ!MPLAÀ2ESTRICTEDÀ3HARESÀORÀ,IMITEDÀ PROCESSÀ#ONTRIBUTINGÀ#OMPANIESÀ 3HARESÀWILLÀNOTÀBEÀCONTRIBUTEDÀLATERÀTHATÀTHEÀYEARÀÀ)NÀORDERÀ TOÀGUARANTEEÀTHISÀCONTRIBUTIONÀTHEÀ!CORDOÀDEÀ)NVESTIMENTOÀ ÀÀ 4HEÀ%NDESAÀ'ROUPÀCOMPANIESÀPARTICIPATINGÀINÀTHEÀ!GREEMENTÀ )NVESTMENTÀ!GREEMENTÀCONTEMPLATESÀTHEÀCORRESPONDINGÀ AREÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!ÀDIRECTLYÀANDÀTHROUGHÀITSÀ MECHANISMSÀ SUBSIDIARYÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ%NERGÒAÀ,TDAÀ%NERSISÀ3!À INÀITSELFÀANDÀTHROUGHÀITSÀ!GENCYÀINÀTHEÀ#AYMANÀ)SLANDSÀANDÀ À 3UBSTANTIALLYÀTHESEÀCONSISTÀINÀ%NERSISÀ)NTERNATIONALÀ#HILECTRAÀ THROUGHÀITSÀAFLIATEÀ%NERSISÀ)NTERNACIONALÀ#HILECTRAÀ3!ÀINÀ ANDÀ#HILECTRAÀ)NVERSUDSÀSUBSCRIPTIONÀTOÀTHEÀ3UBSCRIPTIONÀ"ONDSÀ ITSELFÀANDÀTHROUGHÀITSÀ!GENCYÀINÀTHEÀ#AYMANÀ)SLANDSÀANDÀ ISSUEDÀBYÀ%NDESAÀ"RASILÀWHICHÀCONFERSÀTHEÀOPTIONÀTOÀAGREEÀINÀ THROUGHÀITSÀAFLIATESÀ#HILECTRAÀ)NVERSUDÀ3!ÀANDÀ,UZÀDEÀ2ÒOÀ,TDAÀ THEÀYEARÀÀTOÀTHEÀCORRESPONDINGÀCAPITALÀINCREASEÀOFÀ%NDESAÀ %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARYÀ "RASILÀTHROUGHÀTHEÀTRANSFERÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀ #OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ#ONOÀ3URÀ3!ÀANDÀ%DEGELÀ3!À#ONTRIBUTINGÀ 2ESTRICTEDÀ3HARESÀ4HESEÀ3UBSCRIPTIONÀ"ONDSÀSHOULDÀBEÀISSUEDÀ #OMPANIES ASÀSOONÀASÀTHEÀ3UCCESSIVEÀ#APITALÀ)NCREASESÀPROVIDEDÀBYÀ THEÀ!GREEMENTÀAREÀCONSUMMATEDÀ4HEÀ!GREEMENTÀSETSÀTHEÀ ÀÀÀ)NÀTHISÀSENSEÀTHEÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!ÀCOMPANYÀINÀ SUBSCRIPTIONÀPRICEÀANDÀAÀPRICEÀOFÀCONVERSIONÀ !DMINISTRATIVEÀ#OUNSELÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀAGREEDÀ THATÀTHEÀASSETSÀOFÀTHEIRÀOWNÀPROPERTIESÀLOCATEDÀINÀ"RAZILÀ 7HENÀTHEÀTIMEÀCOMESÀTOÀCOVERTÀTHESEÀ"ONDSÀTHEÀECONOMICÀ VALUEÀOFÀTHEÀTOTALITYÀOFÀTHEÀRESTRICTEDÀSHARESÀWILLÀBEÀDETERMINEDÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ%NERSISÀ3!ÀSHOULDÀDISCUSSÀ BYÀANÀINDEPENDENTÀEVALUATIONÀCARRIEDÀOUTÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀTHEÀ THEÀCONTRIBUTIONÀOFÀASSETSÀOFÀTHEIRÀPROPERTYÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀ CONVERSIONÀ INÀTHEÀBOARDÀMEETINGSÀSCHEDULEDÀFORÀTHEÀÀANDÀÀOFÀ-AYÀ RESPECTIVELYÀ 05 À BEÀCONTRIBUTEDÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀ4HEÀCOMPANIESÀ%MPRESAÀ enersis 72 / 73 À 4HESEÀRESTRICTEDÀSHARESÀCORRESPONDÀTOÀTHEÀSHARESÀOFÀ%NERSISÀ )NÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀMENTIONEDÀ!GREEMENTÀANDÀWITHÀTHISÀDATEÀ )NTERNATIONALÀ#HILECTRAÀ3!ÀTHROUGHÀITSÀ!GENCYÀINÀTHEÀ#AYMANÀ OURÀ!RGENTINEÀASSOCIATEÀTHEÀ%MPRESAÀ$ISTRIBUIDORAÀ3URÀ3OCIEDADÀ )SLANDSÀANDÀ#HILECTRAÀ)NVERSUDÀ3! !N×NIMAÀ%DESURÀSUBSCRIBEDÀWITHÀTHEÀ5NIDADÀDEÀ2ENEGOCIACI×NÀ YÀ!NÇLISISÀDEÀ#ONTRATOSÀDEÀ3ERVICIOSÀ0ÜBLICOSÀ5.)2%.ÀANDÀ CÀÀ 4HEÀCAPITALÀINCREASESÀWILLÀBEÀCARRIEDÀOUTÀONCEÀALLÀTHEÀREGULATORYÀ ORGANIZATIONÀUNDERÀTHEÀ&EDERALÀ-INISTRYÀ%CONOMYÀ0LANNINGÀ AUTHORIZATIONSÀANDÀTHOSEÀOFÀTHIRDÀPARTIESÀAREÀOBTAINEDÀWHICHÀ ANDÀ0RODUCTIONÀ0UBLICÀ)NVESTMENTÀANDÀ3ERVICESÀAÀ,ETTERÀOFÀ AREÀNECESSARYÀUNDERÀ"RAZILIANÀ,AWÀ)TÀISÀESTIMATEDÀTHATÀTHEÀ 5NDERSTANDINGÀINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀPROCESSÀOFÀTHEÀRENEGOTIATIONÀ OBTAININGÀOFÀTHESEÀAUTHORIZATIONSÀWILLÀTAKEÀAPPROXIMATELYÀ OFÀTHEÀ#ONCESSIONÀCONTRACTÀOFÀ%DESURÀPROVIDEDÀFORÀINÀ,AWÀ.{ÀÀ ÀDAYSÀSTARTINGÀFROMÀTHEÀSUBSCRIPTIONÀOFÀTHEÀ!CORDOÀDEÀ ,AWÀOFÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀANDÀ2EFORMÀOFÀ%XCHANGEÀ2ATEÀANDÀTHEÀ )NVESTIMENTOÀ COMPLEMENTARYÀNORMÀOFÀTHEÀ!RGENTINEÀ2EPUBLICÀ DÀÀ )NÀORDERÀTOÀGUARANTEEÀTHATÀTHEÀCONTRIBUTIONSÀBEÀMADEÀINÀ 4HEÀ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀCONTAINSÀTERMSÀANDÀCONDITIONSÀTHATÀ EQUITABLEÀCONDITIONSÀASÀTHOSEÀCOMMONLYÀPREVAILINGÀINÀTHEÀ GIVENÀTHEÀFULLLINGÀOFÀTHEÀOTHERÀPROCEDURESÀPROVIDEDÀINÀTHEÀNORMSÀ MARKETÀASÀTHEÀREQUESTÀOFÀTHEÀ#ONTRIBUTINGÀ#OMPANIESÀTHEÀ OFÀTHEÀMENTIONEDÀCOUNTRYÀWILLÀCONSTITUTEÀAÀSUBSTANTIALÀBASEÀFORÀTHEÀ /PERATINGÀ#OMPANIESÀHAVEÀBEENÀAUDITEDÀANDÀAPPRAISEDÀBYÀ #OMPLETEÀ2ENEGOTIATIONÀ!GREEMENTÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀ INDEPENDENTÀEXTERNALÀEXPERTSÀWHOSEÀVALORIZATIONSÀMAYÀBEÀ BETWEENÀTHEÀ.ATIONALÀ%XECUTIVEÀ0OWERÀANDÀ%DESURÀ UPDATEDÀPREVIOUSÀTOÀTHEÀCONTRIBUTIONSÀOFÀCAPITALÀTOÀ%NDESAÀ "RASILÀINÀTHEÀCASEÀPROVIDEDÀBYÀTHEÀ!GREEMENTÀÀ 4HEÀDOCUMENTÀPROVIDESÀAÀTRANSITIONALÀTARIFFÀSTRUCTUREÀSTARTINGÀTHEÀ .OVEMBERÀÀÀWITHÀANÀAVERAGEÀRATEÀINCREASEÀNOTÀGREATERÀTHANÀ EÀÀ 4HEÀ#OMPANYÀTOGETHERÀWITHÀTHEÀ#ONTRIBUTINGÀ#OMPANIESÀ ÀSUBJECTÀTOÀAPPROVALÀOFÀTHEÀAUTHORITYÀTHEÀPAYINGÀOFÀDIVIDENDSÀ WILLÀSUBSCRIBEÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀGOVERNINGÀ DURINGÀTHEÀVALIDITYÀOFÀTHEÀTRANSITIONALÀSTRUCTUREÀANDÀINCLUDESÀ OFÀ%NDESAÀ"RASILÀWHOSEÀTEXTÀISÀFOUNDÀINÀTHEÀANNEXÀOFÀTHEÀ OTHERÀASPECTSÀRELATEDÀTOÀTHEÀINVESTMENTSÀANDÀQUALITYÀOFÀSERVICEÀ !GREEMENTÀANDÀHASÀBEENÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀ ,IKEWISEÀBETWEENÀTHEÀSIGNINGÀOFÀTHEÀ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀ ANDÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀCARRYINGÀOUTÀOFÀAÀ#OMPLETEÀTARIFFÀ À 4HEÀTERMSÀOFÀTHEÀ!GREEMENTÀINCLUDEÀCLAUSESÀANDÀCUSTOMARYÀ 2EVISIONÀISÀESTABLISHEDÀAÀPROCESSÀINÀWHICHÀAÀNEWÀRATEÀSTRUCTUREÀ CONDITIONSÀINÀTHISÀTYPEÀOFÀOPERATIONÀANDÀEQUITABLEÀCONDITIONSÀ WILLÀBEÀESTABLISHEDÀOVERSEENÀBYÀTHEÀ.ATIONALÀ%LECTRICITYÀ2EGULATINGÀ SUCHÀASÀTHOSEÀNORMALLYÀPREVAILINGÀINÀTHEÀMARKETÀ %NTITYÀACCORDINGÀTOÀ,AWÀÀVALIDÀSTARTINGÀONÀ.OVEMBERÀÀÀ VALIDÀFORÀTHEÀNEXTÀÀYEARSÀ À 4HEÀ#OMPANYÀESTEEMSÀTHATÀTHISÀTRANSACTIONÀWILLÀHAVEÀPOSITIVEÀ RESULTSÀFORÀTHEÀCOMPANYÀEVENÀTHOUGHÀATÀTHEÀMOMENTÀTHESEÀAREÀ !DDITIONALLYÀTHEÀ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀIMPOSESÀTHEÀOBLIGATIONÀTOÀ NOTÀREASONABLYÀQUANTIABLEÀÀ INITIALLYÀSUSPENDÀANDÀLATTERÀDESISTÀINÀALLÀACTIONSÀINITIATEDÀAGAINSTÀTHEÀ 3TATEÀOFÀ!RGENTINAÀONÀTHEÀPARTÀOFÀ%DESURÀ3!ÀANDÀITÀSHAREHOLDERSÀ À 4HEÀTERMSÀOFÀTHEÀ!GREEMENTÀHAVEÀBEENÀCARRIEDÀOUTÀINÀCOMPLIANCEÀ 4HEÀMENTIONEDÀREQUIREMENTÀIMPLIESÀTHATÀ#HILECTRAÀ3!ÀMUSTÀSUSPENDÀ WITHÀTHATÀPROVIDEDÀINÀTHEÀARTICLESÀÀANDÀÀINÀTHEÀ,AWÀÀ INTERNATIONALÀARBITRATIONÀINITIATEDÀONÀ!PRILÀÀÀBEFOREÀTHEÀ FORÀBEINGÀAÀCONTRACTÀBETWEENÀRELATEDÀPARTIESÀANDÀWILLÀBEÀMADEÀ )NTERNATIONALÀ#ENTERÀFORÀTHEÀ3ETTLEMENTÀOFÀ$IFFERENCESÀ2EGARDINGÀ KNOWNÀINÀTHEÀNEXTÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀ )NVESTMENTSÀBETWEENÀ3TATESÀANDÀ.ATIONALSÀFROMÀ/THERÀ3TATESÀ#)!$)À TOÀSUEÀTOÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀFORÀDAMAGESÀDERIVEDÀBYÀACTIONSÀOFÀ Letter of Understanding (Edesur S.A.) THEÀMENTIONEDÀ2EPUBLICÀFROMÀTHEÀ,AWÀOFÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀANDÀ 2EFORMÀOFÀ%XCHANGEÀ2ATEÀANDÀTHEÀCOMPLEMENTARYÀANDÀREGULATORYÀ 4HEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀBYÀALLÀITSÀMEMBERSÀ NORMÀREGARDINGÀITSÀINVESTMENTÀINÀ%DESURÀÀ!FTERÀTHEÀPUBLICATIONÀ INÀATTENDANCEÀINÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ*UNEÀÀÀTOÀCONSIDERÀASÀ INÀTHEÀ/FCIALÀ"ULLETINÀOFÀTHEÀ!RGENTINEÀ2EPUBLICÀOFÀTHEÀ2ESOLUTIONÀ ANÀ%SSENTIALÀ&ACTÀTHEÀSUBSCRIPTIONÀOFÀTHEÀ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀ APPROVINGÀTHEÀ#OMPLETEÀ4ARIFFÀ2EVISIONÀ#HILECTRAÀ3!ÀWILLÀPROCEEDÀ THATÀISÀEXPRESSEDÀHEREINÀBELOWÀANDÀINFORMÀOFÀTHISÀSITUATIONÀASÀSOONÀ TOÀDESISTÀINÀTHEÀPREVIOUSLYÀDESCRIBEDÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀBEFOREÀ ASÀTHEÀSAIDÀSUBSCRIPTIONÀOCCURSÀ THEÀ#)!$)À enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS !CCORDINGÀTOÀPRELIMINARYÀESTIMATESÀMADEÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀTHEÀ À )NÀTHEÀCASEÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀNOTÀBEINGÀADOPTEDÀUPÀTOÀTHEÀPRESENTÀ SUBSCRIPTIONÀTOÀTHEÀ,ETTERÀOFÀ5NDERSTANDINGÀBYÀ%DESURÀANDÀTHEÀTERMSÀ ANYÀDECISIONÀCALLINGÀFORÀANÀ%XTRAORDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀ OFÀCONTRACTÀFORÀTHEÀ4RANSITIONALÀ4ARIFFÀ3TRUCTUREÀWHICHÀEXTENDSÀFROMÀ TOÀTHESEÀENDSÀWILLÀBEÀDULYÀINFORMEDÀTOÀYOUÀTHATÀTHISÀ#OMPANYÀ .OVEMBERÀÀÀTOÀ.OVEMBERÀSTÀÀTHEÀEFFECTÀPRODUCEDÀINÀ WILLÀKEEPÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀTIMELYÀINFORMEDÀREGARDINGÀTHEÀ THEÀRESULTSÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀAREÀESTIMATEDÀTOÀBEÀAPPROXIMATELYÀAÀNETÀ DEVELOPMENTÀOFÀTHEÀDECISIONÀOFÀOURÀPARENTÀCOMPANYÀ%NERSISÀ3!À POSITIVEÀVALUEÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀ,IKEWISEÀTHEÀNEWÀTARIFFÀSTRUCTUREÀ INÀEVERYTHINGÀTHATÀMAYÀRELEVANTLYÀAFFECTÀUSÀ BEINGÀNEGOTIATEDÀWHICHÀWILLÀTAKEÀEFFECTÀ.OVEMBERÀSTÀÀFORÀTHEÀ NEXTÀÀYEARSÀWILLÀPRODUCEÀATÀLEASTÀINÀANNUALÀTERMSÀAÀPOSITIVEÀEFFECTÀ À 4HEÀESTIMATEDÀEFFECTSÀOFÀTHEÀRESULTINGÀMERGEDÀCOMPANYÀTHATÀ EQUALÀTOÀTHATÀOBTAINEDÀINÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀ4RANSITIONALÀ4ARIFFÀ WILLÀEXISTÀWILLÀCOMEÀTOÀAPPROXIMATELYÀÀ-ILLIONÀ#HILEANÀ 3TRUCTUREÀEVENÀTHOUGHÀFROMÀTHATÀDATEÀMOREÀPRECISEÀQUANTICATIONSÀ PESOSÀOVERÀTHEÀNEXTÀFEWÀYEARSÀ CANNOTÀBEÀMADEÀ BÀÀ !SÀINFORMEDÀONÀTHEÀLASTÀ/CTOBERÀÀ4HEÀESTIMATEDÀCORRESPONDINGÀ Change of Director ASSETSÀOFÀTHEÀMERGEDÀCOMPANYÀTHATÀEXISTSÀWILLÀCOMEÀTOÀ APPROXIMATELYÀÀ-ILLIONÀ#HILEANÀPESOSÀOVERÀTHEÀNEXTÀ )NÀ/RDINARYÀ3ESSIONÀ.{ÀHELDÀONÀ*ULYÀÀÀTHEÀ"OARDÀ FEWÀYEARSÀ7EÀWANTÀTOÀSTRESSÀTHATÀTHEÀSAIDÀEFFECTSÀCORRESPONDÀ OFÀ#HILECTRAÀACCEPTEDÀTHEÀRESIGNATIONÀPRESENTEDÀBYÀTHEÀ$IRECTORÀ TOÀANÀOPTIMIZATIONÀOFÀTAXÀSTRUCTUREÀANDÀSAVINGSÀINÀOPERATIONALÀ -RÀ!LVAROÀ1UIRALTEÀ!BELL×ÀANDÀNAMEDÀASÀREPLACEMENTÀ$IRECTORÀ ANDÀNANCINGÀCOSTSÀ ACCORDINGÀTOÀTHATÀPROVIDEDÀINÀARTICLEÀÀOFÀLAWÀ.{ÀÀ-RÀ!NTONIOÀ #ÇMARAÀ%GUINOAÀ À &ORESEEÀABLYÀANDÀCONSIDERINGÀTHEÀCURRENTÀACCOUNTÀNORMSÀTHEÀ MAINÀPARTÀOFÀTHEÀPREVIOUSLYÀINDICATEDÀAMOUNTÀCORRESPONDÀTOÀ Merger of Companies THEÀOPTIMIZATIONÀOFÀTHEÀTAXÀSTRUCTUREÀWILLÀBEÀRECOGNIZEDÀASÀAÀ PROTÀATÀTHEÀMOMENTÀTHEÀMERGERÀISÀNALIZEDÀ.ONETHELESSÀTHEÀ AÀÀ 4HEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀ3!ÀINÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ/CTOBERÀÀ ECONOMICÀRESULTÀASSOCIATEDÀWITHÀTHEÀEFFECTSÀASSETSÀWILLÀEXTENDÀ ÀTOOKÀKNOWLEDGEÀTHATÀOURÀPARENTÀCOMPANYÀ%NERSISÀ3!À OVERÀSEVERALÀSCALÀYEARSÀASÀWEÀINDICATEÀBELOWÀ INFORMEDÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀTHEÀFOLLOWINGÀ À 'IVENÀTHEÀIMPOSSIBILITYÀTOÀFORESEEÀEXACTLYÀHOWÀTHEÀPROTSÀOFÀTHEÀ ÀÀ %NERSISÀ3!ÀHASÀRESOLVEDÀTOÀBACKÀCOMPANYÀPETITIONSÀOFÀ RESULTINGÀMERGEDÀCOMPANYÀWILLÀBEHAVEÀITÀCOULDÀBEÀCONSIDEREDÀ %LESURÀ3!ÀANDÀ#HILECTRAÀ3!ÀTOÀMERGEÀBYÀTHEÀINCORPORATIONÀ THATÀTHEÀANNUALÀQUANTICATIONÀOFÀTHEÀECONOMICÀRESULTSÀOFÀTHEÀ OFÀTHESEÀSUBSIDIARIESÀANDÀTHEIRÀRESPECTIVEÀAGENCIESÀAÀRESULTÀ CASHÀITEMSÀTHATÀTHEÀMERGEDÀCOMPANYÀTHATÀRESULTSÀBEHAVESÀINÀ OFÀWHICHÀ%LESURÀ3!ÀWILLÀBEÀABSORBEDÀBYÀ#HILECTRAÀ3!ÀANDÀ THEÀFUTUREÀASÀ#HILECTRAÀHASÀDONEÀINÀTHEÀPASTÀ/NÀTHEÀBASISÀOFÀ %LESURÀ3!À!GENCYÀWILLÀABSORBÀ#HILECTRAÀ3!À!GENCYÀCONVERTINGÀ THISÀHYPOTHETICALÀPREMISEÀTHEÀEFFECTÀFORÀTHEÀRESULTINGÀMERGEDÀ THEÀABSORBINGÀENTITYÀINTOÀTHEÀLEGALÀSUCCESSORÀOFÀTHEÀABSORBEDÀ COMPANYÀCOULDÀBEÀQUANTIFIEDÀATÀAROUNDÀÀÀMILLIONÀ ACCORDINGÀTOÀTHATÀPROVIDEDÀBYÀARTICLEÀÀOFÀTHEÀ#OMPANIESÀ #HILEANÀPESOSÀPERÀYEARÀ)NÀTHISÀEVENTÀTHEÀEFFECTÀCOULDÀEXTENDÀ ,AWÀ%LESURÀISÀAÀCLOSEDÀCOMPANYÀDOMICILEDÀINÀ#HILEÀOFÀWHICHÀ FORÀÀYEARSÀ %NERSISÀ3!ÀOWNSÀÀ À 4HEÀAFOREMENTIONEDÀEFFECTÀWILLÀDEPENDÀONÀFACTORSÀSUCHÀASÀTHEÀ ÀÀ ,IKEWISEÀ%NERSISÀ3!ÀINFORMEDÀTHATÀONCEÀTHEÀNECESSARYÀ GROWTHÀOFÀDEMANDÀTHEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ MEASUREÀAREÀCARRIEDÀOUTÀANDÀALLÀTHEÀCORRESPONDINGÀAPPROVALSÀ INDIVIDUALÀCONSUMPTIONÀAPPLICABLEÀRATESÀLABORÀCOSTSÀ ANDÀAUTHORIZATIONSÀAREÀGRANTEDÀ%NERSISÀ3!ÀWILLÀBACKÀTHEÀ OPERATIONALÀANDÀMAINTENANCEÀCOSTSÀNANCIALÀEXPENSESÀETCÀ CELEBRATIONÀOFÀTHEÀRESPECTIVEÀEXTRAORDINARYÀSHAREHOLDERSÀ ANDÀASÀSUCHÀTHEÀPROTSÀOBTAINEDÀBYÀTHEÀCOMPANYÀINÀTHEÀSCALÀ MEETINGSÀOFÀ%LESURÀ3!ÀANDÀ#HILECTRAÀ3!ÀWHOSEÀOBJECTIVEÀWILLÀ YEARÀ BEÀTOÀMAKEÀAÀDECLARATIONÀABOUTÀTHEÀMERGERÀBYÀINCORPORATIONÀ ALREADYÀMENTIONEDÀANDÀMODIFYÀTHEÀLEGALÀNAMEÀOFÀTHEÀABSORBINGÀ ENTITYÀTHATÀISÀ%LESURÀ3!ÀFORÀTHATÀOFÀ#HILECTRAÀ3!À À 2EGARDINGÀTHEÀREDUCTIONÀOFÀOPERATINGÀCOSTSÀANDÀFINANCIALÀ EXPENSESÀWEÀESTEEMÀTHATÀINÀEACHÀOFÀTHEÀSCALÀYEARSÀFOLLOWINGÀ THEÀNALIZINGÀOFÀTHEÀMERGERÀTHEÀRESULTSÀOFÀTHEÀPOSTÀMERGERÀ 05 enersis 74 / 75 COMPANYÀWILLÀIMPROVEÀINÀAROUNDÀÀÀMILLIONÀ#HILEANÀPESOSÀ %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀBELIEVESÀCONVENIENTÀTOÀINFORMÀ THROUGHÀTHEÀREDUCTIONÀOFÀXEDÀEXPENSESÀÀMILLIONÀ#HILEANÀ THEÀMARKETÀTHATÀNOTWITHSTANDINGÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀMAYÀPROCEEDÀ PESOSÀANDÀTHEÀREDUCTIONÀOFÀNANCIALÀEXPENSESÀÀMILLIONÀ TOÀMAKEÀPAYMENTSÀTHATÀRESULTÀINÀTHEÀSAIDÀSETTLEMENTSÀTHATÀDOESÀNOTÀ #HILEANÀPESOSÀ MEANÀTHEIRÀAPPROVALÀ)NÀEFFECTÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À RESERVESÀTHEÀRIGHTÀTOÀMAKEÀUSEÀOFÀALLÀJUDICIALÀMEANSÀOFÀOBJECTIONÀ CÀÀ /NÀ/CTOBERÀÀÀ#HILECTRAÀ3!ÀWASÀNOTIEDÀBYÀTHEÀ-INISTRYÀ INÀLIGHTÀOFÀTHEÀFUNDAMENTALÀGUARANTEESÀOFÀSECURITYÀINÀTHEÀ0OLITICALÀ OFÀ%CONOMYÀ$EVELOPMENTÀANDÀ2ECONSTRUCTIONÀOFÀTHEÀDICTATIONÀ #ONSTITUTIONÀOFÀTHEÀ3TATEÀTHATÀWEREÀAFFECTEDÀBYÀTHEÀÀINDICATEDÀBYÀTHEÀ OFÀ$ECREEÀ.{ÀÀDATEDÀ3EPTEMBERÀÀÀWHICHÀAUTHORIZESÀ OPINIONSÀOFÀTHEÀ0ANELÀOFÀ%XPERTSÀANDÀINÀTHEÀ-INISTERIALÀ2ESOLUTIONÀ #HILECTRAÀ3!ÀTOÀTRANSFERÀTOÀ%LESURÀTHEÀPUBLICÀSERVICEÀCONCESSIONSÀ .{ÀÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ%CONOMYÀ&URTHERMOREÀANDÀJUSTÀASÀTHEÀ OFÀDISTRIBUTIONÀINDICATEDÀTHEREINÀ MARKETÀWASÀTIMELYÀINFORMEDÀONÀ$ECEMBERÀÀÀ%MPRESAÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀLEDÀANÀ!PPEALÀFORÀ!NNULMENTÀOFÀ0UBLICÀ Other points 2IGHTÀAGAINSTÀTHEÀ-INISTERIALÀ2ESOLUTIONÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ %CONOMYÀWHICHÀEXTEMPORANEOUSLYÀANDÀWITHOUTÀRIGHTÀTOÀDOÀSOÀTHEÀ )NÀTHEÀ/RDINARYÀ3ESSIONÀ.{ÀHELDÀONÀ.OVEMBERÀTHÀÀ RESETTLEMENTÀOFÀ0OWERÀAMONGÀTHEÀGENERATIONÀCOMPANIESÀOFÀTHEÀ THEÀ"OARDÀOFÀ#HILECTRAÀAPPROVEDÀTHEÀCREATIONÀOFÀTHEÀ.EWÀ"USINESSÀ 3YSTEMÀFORÀTHEÀPERIODÀOFÀÀÀÀ ANDÀ0LANNINGÀ-ANAGEMENTÀNAMINGÀ-RÀ+LAUSÀ7INKLERÀ3PERINGERÀ ASÀTHEÀ-ANAGERÀOFÀTHEÀMENTIONEDÀPOSITIONÀ )NÀTHEÀSAMEÀSENSEÀWEÀHAVEÀTHEÀDUTYÀTOÀINFORMÀTHEÀMARKETÀTHATÀ ONÀTHEÀLASTÀ*ANUARYÀÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À ENDESA CHILE REQUESTEDÀTHEÀ#$%#3)#ÀTOÀCALLÀANÀEXTRAORDINARYÀ"OARDÀMEETINGÀ WITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀMAKINGÀAÀSTATEMENTÀABOUTÀTHEÀREPRESENTATIONÀ dÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀANDÀINÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀPERTINENTÀ THATÀTHEÀ-ANAGEMENTÀOFÀ/PERATIONSÀOFÀTHEÀ#$%#3)#ÀCARRIEDÀOUTÀINÀ NORMSÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀ THEÀ,AJAÀANDÀ2APELÀ$AMSÀINÀTHEIRÀCALCULATIONÀOFÀTHEÀ&IRMÀ#APACITYÀ #OMPANYÀINFORMEDÀTHEÀFOLLOWINGÀRELEVANTÀACTÀ WHICHÀWOULDÀPROBABLYÀGIVEÀRISEÀTOÀAÀNEWÀDIVERGENCEÀFORÀTHEÀ0ANELÀ OFÀ%XPERTSÀTOÀRESOLVEÀ )NÀTHEÀMONTHÀOFÀ$ECEMBERÀÀTHEÀSAIDÀ0ANELÀOFÀ%XPERTSÀPROVIDEDÀ INÀTHEÀ'ENERALÀ,AWÀOFÀ%LECTRICALÀ3ERVICESÀRESOLVEDÀAÀSERIESÀOFÀ 4HEÀINDICATEDÀAMOUNTSÀINÀTHEÀPRECEDINGÀRELEVANTÀACTÀHAVEÀBEENÀ DIVERGENCESÀPRESENTEDÀBYÀTHEÀGENERATIONÀCOMPANIESÀWHICHÀMAKEÀ PROVIDEDÀFORÀINÀTHEÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀONÀ UPÀTHEÀ#$)#3)#ÀREGARDINGÀTHEÀCALCULATIONÀOFÀTHEÀ&IRMÀ#APACITYÀWITHÀ $ECEMBERÀÀÀ THEÀMENTIONEDÀORGANIZATIONÀ dÀÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀITÀISÀINFORMEDÀTHATÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ )NÀLIGHTÀOFÀTHEÀRESOLUTIONSÀISSUEDÀBYÀTHEÀMENTIONEDÀ0ANELÀOFÀ%XPERTSÀ #OMPANYÀINÀITSÀSESSIONÀONÀ*ANUARYÀÀOFÀTHEÀCURRENTÀYEARÀ DATEDÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ-ANAGEMENTÀOFÀ/PERATIONSÀOFÀTHEÀ AGREEDÀTOÀCALLÀAÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ #$%#3)#ÀINFORMEDÀTHEÀGENERATIONÀCOMPANIESÀOFÀTHEÀ3YSTEMÀDURINGÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀTOÀBEÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀATÀ THISÀWEEKÀTHEÀRESULTSÀOFÀTHEÀRESETTELMETÀOFÀTHEÀBALANCESÀOFÀTHEÀ&IRMÀ ÀINÀTHEÀ#ONVENTIONÀ#ENTERÀOFÀ%SPACIOÀ2IESCOÀ,TDAÀ!VENIDAÀ #APACITYÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀPERIODÀ!PRILÀÀTOÀ-ARCHÀÀASÀ %LÀ3ALTOÀ.`ÀÀCOUNTYÀOFÀ(UECHURABAÀ3ANTIAGOÀANDÀANÀ WELLÀASÀTHEÀRESULTSÀOFÀTHEÀMENTIONEDÀRESETTLEMENTSÀFORÀTHEÀPERIODÀ %XTRAORDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀONÀTHEÀSAMEÀDAYÀANDÀPLACEÀ !PRILÀÀTOÀ.OVEMBERÀÀ IMMEDIATELYÀAFTERÀTHEÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀ !SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀMENTIONEDÀRESETTLEMENTSÀPRACTICEDÀBYÀTHEÀ#$%# 4HEÀ#OMMONÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀWASÀTOÀGETÀTOÀKNOWÀANDÀMAKEÀ 3)#ÀÀANDÀTHEIRÀCONSEQUENTÀPAYMENTÀTHEÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀATÀ DECLARATIONSÀABOUTÀTHEÀFOLLOWINGÀSUBJECTSÀ AÀCONSOLIDATEDÀLEVELÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À WILLÀBEÀNEGATIVELYÀIMPACTEDÀBYÀTHEÀSUMÀOFÀÀÀFORÀTHEÀ ÀÀ !PPROVALÀOFÀTHEÀ!NNUALÀ2EPORTÀTHEÀ"ALANCEÀTHEÀ&INANCIALÀ PERIODÀOFÀ!PRILÀÀTOÀ-ARCHÀÀANDÀATÀAÀSUMÀOFÀÀÀ 3TATEMENTSÀTHEÀ2EPORTÀOFÀTHEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀANDÀ!CCOUNTÀ FORÀTHEÀPERIODÀOFÀ!PRILÀÀTOÀ.OVEMBERÀÀ )NSPECTORSÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀSCALÀYEARÀENDINGÀ$ECEMBERÀÀ À enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS ÀÀ 4HEÀ$ISTRIBUTIONÀOFÀ0ROTSÀANDÀTHEÀPAYINGÀOFÀDIVIDENDS RESOLUTIONÀADOPTEDÀTODAYÀTOÀPROPOSEÀTOÀTHEÀORDINARYÀSHAREHOLDERSÀ MEETINGÀTOÀBEÀHELDÀNEXTÀ!PRILÀTOÀDISTRIBUTEÀAÀNALÀDIVIDENDÀAMOUNTINGÀ ÀÀ 3TATEMENTÀREGARDINGÀ4HEÀ#OMPANYSÀ$IVIDENDÀ0OLICYÀANDÀINFORMATIONÀ TOÀ#HÀFOURÀ#HILEANÀPESOSÀANDÀTHIRTEENÀCENTSÀPERÀSHAREÀWHICHÀ ABOUTÀPROCEDURESÀTOÀBEÀUTILIZEDÀFORÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀTHEÀSAME ÀÀ )NVESTMENTÀANDÀ&INANCEÀ0OLICYÀPROPOSEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀ IFÀSOÀAPPROVEDÀWILLÀPAIDÀASÀFROMÀ!PRILÀÀÀÀ À 4HEÀMODICATIONÀCONSISTSÀOFÀTHEÀAGREEMENTÀOFÀTHEÀBOARDÀTOÀPROPOSEÀ INÀTHEÀNEXTÀORDINARYÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀTOÀBEÀHELDÀONÀ!PRILÀÀ ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀ2EMUNERATIONÀOFÀTHEÀ"OARD ÀTHEÀDISTRIBUTIONÀASÀAÀNALÀDIVIDENDÀANÀAMOUNTÀEQUIVALENTÀTOÀ ÀOFÀTHEÀLIQUIDÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀSCALÀYEARÀENDINGÀ$ECEMBERÀ ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀTHEÀ2EMUNERATIONÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀANDÀTHEÀ DETERMINATIONÀOFÀTHEÀBUDGETÀ ÀÀ À À 4HEÀMODICATIONÀREFERREDÀTOÀIMPLIESÀANÀINCREASEÀOFÀAÀÀANDÀ ÀÀ 4HEÀ2EPORTÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀ AÀÀINÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀPROTSÀFORÀTHEÀSAIDÀPERIODÀWHICHÀ MEANSÀTHEÀAGREEMENTÀADOPTEDÀBYÀTHEÀBOARDÀONÀTHISÀSAMEÀDATEÀ ÀÀ 4HEÀ$ESIGNATIONÀOFÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀ TOÀPROPOSEÀTOÀTHEÀ"OARDÀOFÀ#OMMONÀ3HAREHOLDERSÀOFÀTHEÀNEXTÀ MONTHÀOFÀ!PRILÀANÀAGREEMENTÀTOÀDISTRIBUTEÀAÀDIVIDENDÀREACHINGÀ ÀÀ 4HEÀELECTIONÀOFÀTWOÀTITULARÀ!CCOUNTÀ)NSPECTORSÀANDÀTWOÀALTERNATESÀ THEÀAMOUNTÀOFÀÀPERÀSHAREÀWHICHÀUPONÀBEINGÀAPPROVEDÀBYÀ ANDÀTHEÀSETTINGÀOFÀTHEIRÀREMUNERATIONÀ THEÀBOARDÀREFERREDÀTOÀWILLÀBEÀPAIDÀFROMÀ!PRILÀÀÀ ÀÀ /THERÀSUBJECTSÀOFÀSOCIALÀINTERESTÀANDÀMATTERSÀOFÀTHEÀ"OARDÀANDÀ dÀÀ /NÀ!PRILÀÀÀAÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀMEETINGÀWASÀ INFORMATIONÀABOUTÀOPERATIONSÀREFERREDÀTOÀINÀARTICLEÀÀOFÀ,AWÀ.{À HELDÀINÀWHICHÀTHEÀFOLLOWINGÀSUBJECTSÀWEREÀMADEÀKNOWNÀANDÀ APPROVEDÀ 4HEÀOBJECTIVEÀOFÀTHEÀ%XTRAORDINARYÀ-EETINGÀISÀTOÀKNOWÀANDÀMAKEÀ ÀÀ 4HEÀAPPROVALÀOFÀTHEÀ!NNUALÀ2EPORTÀTHEÀ"ALANCEÀTHEÀ&INANCIALÀ STATEMENTSÀONÀTHEÀFOLLOWINGÀSUBJECTSÀ 3TATEMENTSÀTHEÀ2EPORTÀOFÀTHEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀANDÀ!CCOUNTÀ )NSPECTORSÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀSCALÀYEARÀENDINGÀ$ECEMBERÀ ÀÀ 4OÀMODIFYÀARTICLEÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ#ORPORATEÀ"YLAWSÀINÀTHEÀSENSEÀTHATÀSTRICTLYÀ ÀÀ FORÀPUBLICITYÀREASONSÀTHEÀFANTASYÀNAMESÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ%.$%3!À ORÀ%.$%3!À#(),%ÀMAYÀBEÀINDISTINCTLYÀUSEDÀ ÀÀ 4OÀADOPTÀALLÀTHEÀNECESSARYÀAGREEMENTSÀINÀORDERÀTOÀFULLLÀANDÀDULYÀ ÀÀ $ISTRIBUTIONÀOFÀPROTSÀANDÀTHEÀPAYINGÀOFÀDIVIDENDS ÀÀ 3TATEMENTÀREGARDINGÀTHEÀ#OMPANYSÀDIVIDENDÀ0OLICYÀANDÀ CARRYÀOUTÀTHATÀWHICHÀWASÀAPPROVEDÀINÀTHEÀPREVIOUSÀPOINTÀ INFORMATIONÀABOUTÀPROCEDURESÀTOÀBEÀUSEDÀTOÀDISTRIBUTEÀTHEÀ SAME dÀ 4HEÀBOARDÀOFÀDIRECTORSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀATÀITSÀORDINARYÀMEETINGÀHELDÀ TODAYÀAGREEDÀTOÀMODIFYÀTHEÀCOMPANYSÀPRESENTÀDIVIDENDÀPOLICYÀFROMÀ À ÀÀ 4HEÀ)NVESTMENTÀANDÀ&INANCEÀ0OLICYÀPROPOSEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀ THATÀINFORMEDÀATÀTHEÀLASTÀORDINARYÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀOFÀ%MPRESAÀ À .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀHELDÀONÀ-ARCHÀÀ ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀTHEÀ2EMUNERATIONÀOFÀTHEÀ"OARD 4HEÀMODICATIONÀCONSISTSÀOFÀTHEÀAGREEMENTÀOFÀTHEÀBOARDÀTOÀPROPOSEÀ ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀTHEÀ2EMUNERATIONÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀANDÀ TOÀTHEÀNEXTÀORDINARYÀSHAREHOLDERSÀMEETINGÀTOÀBEÀHELDÀONÀ!PRILÀTHÀ THEÀDETERMINATIONÀOFÀTHEÀBUDGETÀ ÀTHATÀTHEÀNALÀDIVIDENDÀBEÀFORÀANÀAMOUNTÀEQUIVALENTÀTOÀÀ À OFÀTHEÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀYEARÀENDEDÀONÀ$ECEMBERÀÀ ÀÀ )NFORMATIONÀOFÀ2EPORTÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀ 4HISÀMODICATIONÀIMPLIESÀINCREASINGÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀTHEÀEARNINGSÀ ÀÀ 4HEÀ$ESIGNATIONÀOFÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀ FORÀTHATÀPERIODÀFROMÀÀÀTOÀÀÀTOÀBEÀFORMALIZEDÀBYÀTHEÀBOARDÀ 05 enersis 76 / 77 ÀÀ 4HEÀELECTIONÀOFÀTWOÀTITULARÀ!CCOUNTÀ)NSPECTORSÀANDÀTWOÀ 4OÀWHOMÀITÀMAYÀCONCERN ALTERNATESÀANDÀTHEÀSETTINGÀOFÀTHEIRÀREMUNERATIONÀ )ÀHEREBYÀADDRESSÀTHEÀ"UENOSÀ!IRESÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀINÀMYÀCAPACITYÀASÀ ÀÀ /THERÀSUBJECTSÀOFÀSOCIALÀINTERESTÀANDÀMATTERSÀOFÀTHEÀ"OARDÀANDÀ INFORMATIONÀABOUTÀOPERATIONSÀREFERREDÀTOÀINÀARTICLEÀÀOFÀ,AWÀ 2ESPONSIBLEÀOFÀ-ARKETÀ2ELATIONSÀFORÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3!À##3!À LEGALLYÀDOMICILEDÀATÀ!VÀ%SPAÖAÀÀ"UENOSÀ!IRESÀ!RGENTINA .{À !SÀESTABLISHEDÀINÀTHEÀREGULATIONÀARTICLEÀÀFORÀTHEÀAUTHORIZATIONÀ /NÀTHEÀSAMEÀDATEÀANÀ%XTRAORDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-ETINGÀWASÀHELDÀ SUSPENSIONÀWITHDRAWALÀANDÀCANCELLATIONÀOFÀQUOTESÀINÀTHEÀ WHICHÀHADÀTHEÀOBJECTIVEÀOFÀMAKINGÀKNOWNÀANDÀAPPROVINGÀOFÀTHEÀ MENTIONEDÀSTOCKÀEXCHANGEÀWEÀWISHÀTOÀINFORMÀINÀRELATIONÀTOÀTHEÀ FOLLOWINGÀSUBJECTSÀ TRADEÀAGREEMENTSÀOFÀPOWERÀCAPACITYÀANDÀENERGYÀINTENDEDÀFORÀEXPORTÀ THROUGHÀTHEÀTWOÀTRANSMISSIONÀLINESÀBETWEENÀ!RGENTINAÀANDÀ"RAZILÀ ÀÀ 4OÀMODIFYÀARTICLEÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ#ORPORATEÀ"YLAWSÀINÀTHEÀSENSEÀTHATÀ THEÀEXPORTATIONÀAGREEMENTSÀOPPORTUNELYÀSUBSCRIBEDÀWITHÀ STRICTLYÀFORÀPUBLICITYÀREASONSÀTHEÀFANTASYÀNAMESÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ #OMERCIALIZADORAÀDEÀ%NERGÒAÀDELÀ-ERCOSURÀ3!À#%-3!ÀANDÀWITHÀ %.$%3!ÀORÀ%.$%3!À#(),%ÀMAYÀBEÀINDISTINCTLYÀUSEDÀ #OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXAOÀ%NERGÎTICAÀ3!À#)%.ÀTHATÀGIVENÀ THEÀPRESENTÀSITUATIONÀTHEÀ-ERCADOÀ%LÎCTRICOÀ-AYORISTAÀ-%-À ÀÀ 4OÀADOPTÀALLÀTHEÀNECESSARYÀAGREEMENTSÀINÀORDERÀTOÀFULLLÀANDÀ ISÀGOINGÀTHROUGHÀTHEÀCOMPANYÀHASÀHADÀTOÀINVOLUNTARYÀINCURÀINÀTHEÀ DULYÀCARRYÀOUTÀTHATÀWHICHÀWASÀAPPROVEDÀINÀTHEÀPREVIOUSÀPOINTÀ IMPOSSIBILITYÀOFÀCOMPLETELYÀCOMPLYINGÀWITHÀTHEÀENERGYÀPROVISIONÀ AGREEMENTÀAPPEALINGÀTOÀREASONSÀOFÀFORCEÀMAJEUREÀFORESIGHTEDÀ dÀ /NÀ!PRILÀÀÀ)ÀINFORMÀYOUÀTHATÀAÀDEEDÀOFÀCONSTITUTIONÀ ANDÀINÀCONFORMITYÀWITHÀTHEÀ%XPORTÀ!GREEMENTS WASÀSIGNEDÀTODAYÀFORÀAÀNEWÀSUBSIDIARYÀCOMPANYÀOFÀ%MPRESAÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀCALLEDÀ%NDESAÀ%COÀ3!ÀWHOSEÀ ,IKEWISEÀANDÀDUEÀTOÀTHEÀNORMATIVEÀCHANGESÀINTRODUCEDÀINÀTHEÀ-%-ÀINÀ OBJECTIVESÀWILLÀBEÀTOÀPROMOTEÀANDÀDEVELOPÀRENEWABLEÀENERGYÀ THEÀGASÀMARKETÀANDÀINÀTHEÀTAXATIONÀFRAMEWORKÀ##3!ÀHASÀREQUESTEDÀ PROJECTSÀLIKEÀMINIHYDROÀAEOLICÀGEOTHERMALÀSOLARÀBIOMASSÀ #%-3!ÀANDÀ#)%.ÀTHEÀRECONCILEMENTÀOFÀTHEÀPOWERÀANDÀENERGYÀPRICEÀ ANDÀOTHERÀMEANSÀANDÀTOÀACTÀASÀTHEÀDEPOSITARYÀANDÀTRADERÀOFÀ ALSOÀFORESIGHTEDÀANDÀINÀCONFORMITYÀWITHÀTHEÀ%XPORTÀ!GREEMENTS EMISSIONÀREDUCTIONÀCERTICATESÀOBTAINEDÀBYÀTHESEÀPROJECTSÀÀ4HEÀ COMPANYÀMAYÀTHEREFOREÀACTÀDIRECTLYÀORÀÀTHROUGHÀSUBSIDIARYÀORÀ ASSOCIATEÀCOMPANIESÀINÀ#HILEÀANDÀABROAD dÀ /NÀ-AYÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHATÀPROVIDEÀBYÀTHEÀLEGALÀ DISPOSITIONSÀANDÀCURRENTÀREGULATIONSÀAÀRELEVANTÀFACTÀWASÀ COMMUNICATEDÀTOÀTHEÀSUPERVISORYÀINSPECTORÀTHATÀTODAYÀOURÀ dÀÀ /NÀ!PRILÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHATÀPROVIDEDÀINÀARTICLESÀ !RGENTINEÀSUBSIDIARYÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3!ÀHASÀINFORMEDÀTHEÀ ÀANDÀÀINÀTHEÀ,AWÀOFÀ-ARKETÀ6ALUESÀANDÀ.ORMSÀOFÀTHEÀ "UENOSÀ!IRESÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀTHROUGHÀTHEÀFOLLOWINGÀESSENTIALÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀREGULATORYÀ FACTÀINFORMEDÀONÀTHEÀÀOFÀ!PRILÀ ORGANIZATIONÀWASÀINFORMEDÀTHATÀONÀTHEÀDAYÀOFÀTODAYÀOURÀ !RGENTINEÀAFLIATEÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3!ÀHASÀINFORMEDÀTHEÀ "UENOSÀ!IRESÀ-AYOÀÀ #OMMISSIONÀOFÀ.ATIONALÀ3ECURITIESÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀ THEÀOFCIALÀLETTERÀWHICHÀISÀTRANSCRIBEDÀANDÀHEREINÀATTACHED 'ENTLEMEN "UENOSÀ!IRESÀ3TOCKÀ%XCHANGE "UENOSÀ!IRESÀ!PRILÀÀ /FCEÀOFÀ)NSPECTION !TÀ#DORÀ2OBERTOÀ#HIARAMONI 'ENTLEMEN 02%3%.4 #OMMISSIONÀOFÀ.ATIONALÀ3ECURITIES 2EFÀ.OTEÀ#$À 02%3%.4 2EFÀ%XPORTATIONÀ!GREEMENTS 4OÀWHOMÀITÀMAYÀCONCERN )ÀHEREBYÀADDRESSÀTHEÀ"UENOSÀ!IRESÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀASÀ2ESPONSIBLEÀ OFÀ-ARKETÀ2ELATIONSÀFORÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3!À##3!ÀLEGALLYÀ enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS DOMICILEDÀATÀ!VÀ%SPAÖAÀÀ"UENOSÀ!IRESÀWITHÀTHEÀINTENTIONÀOFÀ ÀÀ #ONSTITUTEÀAÀHOLDINGÀCOMPANYÀINCORPORATEDÀINÀ"RAZILÀUNDERÀTHEÀ REPLYINGÀTOÀTHEÀREFERENCEÀNOTEÀINÀWHICHÀWEÀAREÀREQUESTEDÀTOÀBROADENÀ NAMEÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!À%NDESAÀ"RASILÀINÀWHICHÀ%NDESAÀ ONÀTHEÀINFORMATIONÀPRESENTEDÀONÀTHEÀ!PRILÀTHÀLETTER #HILEÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARIESÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ#ONOÀ3URÀ3!À ANDÀ%DEGELÀ3!À%NERSISÀ3!À%NDESAÀ#HILESÀPARENTÀCOMPANYÀ À #ONSEQUENTIALLYÀWEÀINFORMÀTHAT À AÀ !SÀLONGÀASÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀINVOKEDÀPARTIALÀFORCEÀMAJEUREÀ ANDÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀSUBSIDIARYÀOFÀ%NDESAÀ3PAINÀAREÀ EXPECTEDÀTOÀREORGANIZEÀTHEIRÀASSETSÀINÀ"RAZILÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀ OF PERSISTÀTHEÀCOMPANYÀWOULDÀSTOPÀPERCEIVINGÀREVENUESÀFROMÀXEDÀ CHARGESÀCORRESPONDINGÀTOÀENERGYÀANDÀPOWERÀCAPACITYÀTHATÀAREÀ dÀÀ SIMPLIFYINGÀTHEÀORGANIZATIONALÀSTRUCTURE CURRENTLYÀAFFECTEDÀBYÀTHEÀANNOUNCEMENTÀOFÀPARTIALÀFORCEÀMAJEUREÀ dÀÀ PROVIDINGÀGREATERÀSTABILITYÀTOÀLOCALÀCASHÀOWS $URINGÀTHEÀMONTHÀOFÀ!PRILÀÀTHISÀAMOUNTÀOFÀUNPERCEIVEDÀREVENUESÀ dÀ ACCOUNTEDÀFORÀAÀTOTALÀSUMÀOFÀAPPROXIMATELYÀ53À dÀ IMPROVINGÀTHIRDPARTYÀNANCINGS IMPROVINGÀTHEÀPOSITIONINGÀOFÀTHEÀ'ROUPÀINÀORDERÀTOÀCAPTUREÀNEWÀ INVESTMENTÀOPPORTUNITIESÀAND ÀÀÀ BÀ 4HEÀINVOCATIONÀOFÀPARTIALÀFORCEÀMAJEUREÀHASÀNOÀEFFECTÀAGAINSTÀ dÀ ACHIEVINGÀOPERATINGÀSYNERGIES #%-3!ÀANDÀ#)%.SÀRESPECTIVEÀCREDITS À À CÀ %NDESAÀ)NTERNACIONALÀ%NERSISÀPARENTÀCOMPANYÀAGREEDÀINÀ $UEÀTOÀGASÀRESTRICTIONSÀTHATÀTOOKÀPLACEÀDURINGÀ!PRILÀÀANDÀ ITSÀ"OARDÀ-EETINGÀHELDÀONÀ-AYÀÀÀTOÀPARTICIPATEÀINÀ GIVENÀTHATÀTHEÀTURBOÀVAPORÀUNITSÀTHATÀCOVERÀTHEÀEXPORTÀCONTRACTSÀ %NDESAÀ"RASILÀBYÀCONTRIBUTINGÀALLÀOFÀITSÀSHARESÀCORRESPONDINGÀ HAVEÀNOÀSTEADYÀGASÀSUPPLYÀTHEÀENERGYÀANDÀPOWERÀWASÀGENERATEDÀ T O À I T S À C O M P A N I E S À B A S E D À I N À " R A Z I L À % N E R S I S À 3 ! À A N DÀ USINGÀFUELOILÀWHICHÀREACHEDÀHISTORICALLYÀHIGHÀPRICESÀDURINGÀTHEÀ #HILECTRAÀ3!SUBSIDIARYÀORÀ%NERSISÀ3!ÀINÀTHEIRÀ"OARDÀ-EETINGSÀ PREVIOUSÀMONTHÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀCURRENTÀINTERNATIONALÀOILÀMARKETÀ HELDÀONÀ-AYÀÀÀAGREEDÀTOÀDOÀTHEÀSAMEÀ4HEÀOWNERSHIPÀ CONDITIONSÀ4HISÀSITUATIONÀHASÀCAUSEDÀAÀSIGNICANTÀGAPÀBETWEENÀTHEÀ STRUCTUREÀOFÀTHEÀCAPITALÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀCONSOLIDATINGÀ CONTRACTSÀPRICESÀOFÀENERGYÀANDÀTHEÀGENERATIONÀCOSTSÀWHICHÀWILLÀAFFECTÀ THEÀVEHICLESÀEMPLOYEDÀBYÀEACHÀOFÀTHEÀMENTIONEDÀCOMPANIESÀ OURÀRESULTSÀADVERSELYÀ7EÀEXPECTÀAÀNEGATIVEÀEFFECTÀOFÀAPPROXIMATELYÀ ISÀEXPECTEDÀTOÀBEÀASÀFOLLOWS 53ÀÀONÀOURÀGROSSÀPROTSÀFORÀTHEÀMONTHÀOFÀ!PRILÀ À À AÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ À À DÀ (AVINGÀPARTIALÀFORCEÀMAJEUREÀGROUNDSÀBEENÀINVOKEDÀINÀ À BÀ%NERSISÀ3!À À À À CONFORMITYÀWITHÀCONTRACTUALÀPREVISIONSÀTHEREÀWOULDÀBEÀNOÀPENALTYÀ À CÀ%NDESAÀ#HILEÀÀ À À FORÀNOTÀCOMPLYINGÀWITHÀENERGYÀANDÀPOWERÀSUPPLYÀASÀLONGÀASÀTHEÀ À DÀ#HILECTRAÀ3!À À À GIVENÀFORCEÀMAJEUREÀISÀACCEPTEDÀBYÀTHEÀCOUNTERPARTÀORÀINÀCASEÀOFÀ À AÀLEGALÀDISPUTEÀWOULDÀBEÀOFCIALLYÀDECLAREDÀSOÀBYÀAÀCOMPETENTÀCOURTÀ ÀÀ %NDESAÀ"RASILÀWOULDÀRECEIVEÀSUCCESSIVEÀCAPITALÀCONTRIBUTIONSÀ OFÀLAW FORÀANÀAGGREGATEÀVALUEÀOFÀAPPROXIMATELYÀ2ÀÀMILLIONÀ EQUIVALENTÀTOÀAPPROXIMATELYÀ53ÀÀMILLIONÀWHICHÀ )TÀISÀIMPORTANTÀTOÀPOINTÀOUTÀTHATÀTHEÀRECONCILIATIONÀOFÀCONTRACTUALÀPRICESÀ CORRESPONDSÀTOÀTHEÀEQUITYÀVALUEÀOFÀSHARESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀ WILLÀLEADÀTOÀNEGOTIATIONSÀBETWEENÀTHEÀCOUNTERPARTSÀWITHÀTHEÀINTENTIONÀOFÀ ÀÀUNDERÀ"RAZILIANÀ'!!0ÀOFÀTHEÀDIRECTÀANDORÀINDIRECTÀ MITIGATINGÀTHEÀECONOMICÀEFFECTSÀPREVIOUSLYÀMENTIONED OWNERSHIPÀOFÀTHEÀCONTRIBUTINGÀCOMPANIESÀISSUEDÀBYÀTHEÀFOLLOWINGÀ COMPANIESÀINCORPORATEDÀINÀ"RAZILÀ#OMPANHIAÀDEÀ%LETRICIDADEÀDOÀ dÀ /NÀ-AYÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHATÀPROVIDEDÀINÀTHEÀ{ÀANDÀ 2ÒOÀDEÀ*ANEIROÀ3!À!-0,!À#ENTRALÀ'ENERADORAÀ4ERMOELÎTRICAÀ {ÀARTICLESÀSUBSECTIONÀTWOÀOFÀTHEÀ,AWÀ.{ÀÀANDÀPROVIDEDÀFORÀ &ORTALEZAÀ3!À#'4&À)NVESTLUZÀ#OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXËOÀ INÀTHEÀ'ENERALÀ#HARACTERÀ.ORMÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ %NERGÎTICAÀ3!À#)%.À#ENTRAISÀ%LÎTRICASÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3!À 3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀINFORMEDÀASÀANÀ%SSENTIALÀ&ACTÀTHATÀTHEÀ #$3!ÀANDÀ#OMPANHIAÀ%NERGÎTICAÀDOÀ#EARÇÀ3!À#/%,#%À MEMBERSÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À $RESDNERÀ+LEINWORTÀ7ASSERSTEINÀINÀITSÀROLEÀOFÀINVESTMENTÀ %NDESAÀ#HILEÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀINÀTHEÀSESSIONÀHELDÀWITHÀTHISÀDATEÀ BANKÀADVISORÀTOÀ%NDESAÀ#HILEÀHASÀISSUEDÀAÀFAIRNESSÀOPINIONÀ TOÀTHEÀFOLLOWING INÀWHICHÀITÀDECLAREDÀTHATÀTHEÀEXCHANGEÀEQUATIONÀANALYZEDÀBYÀ THEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀOFÀTHEÀ"OARDÀANDÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ 05 enersis 78 / 79 "OARDÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀISÀEQUITABLEÀTOÀDATEÀFROMÀ ÀÀ4HEÀCOMBINEDCYCLEÀOPERATIONÀWOULDÀENTERÀINTOÀCOMMERCIALÀ THEÀNANCIALÀPOINTÀOFÀVIEWÀ OPERATIONÀINÀ&EBRUARYÀ ÀÀ 4HEÀSUCCESSIVEÀCAPITALÀCONTRIBUTIONSÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀBYÀMEANSÀ !ÀNALÀGOAHEADÀNOTEÀHASÀTOÀBEÀRATIEDÀBYÀTHEÀBOARDÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀ OFÀTHEÀSHARESÀOWNEDÀBYÀTHEÀPARTICIPATINGÀSHAREHOLDERSÀWILLÀBEÀ BYÀ$ECEMBERÀÀÀONCEÀTHEÀAVAILABILITYÀOFÀLIQUEEDÀNATURALÀGASÀ MADEÀONCEÀAUTHORIZATIONÀHASÀBEENÀRECEIVEDÀFROMÀTHEÀREGULATORYÀ TOÀ#HILEÀISÀKNOWNÀFOLLOWINGÀTHEÀRESULTSÀOFÀTHEÀINTERNATIONALÀTENDERÀ AUTHORITIESÀANDÀTHIRDÀPARTIESÀINÀACCORDANCEÀWITHÀANÀ)NVESTMENTÀ BEINGÀARRANGEDÀFORÀTHISÀPURPOSE !GREEMENTÀWHICHÀWILLÀREGULATEÀTHEÀPROCESSÀOFÀCONTRIBUTIONSÀ ANDÀTHEÀRIGHTSÀANDÀOBLIGATIONSÀOFÀEACHÀOFÀTHEÀPARTICIPATINGÀ 4HEÀBOARDÀALSOÀAGREEDÀTOÀAUTHORIZEÀTHEÀSIGNINGÀOFÀAÀLONGTERMÀ COMPANIESÀDURINGÀTHEÀPROCESSÀ4HEÀ)NVESTMENTÀ!GREEMENTÀ YEARÀMAINTENANCEÀCONTRACTÀWITHÀ-ITSUBISHIÀFORÀTHEÀ3ANÀ)SIDROÀPLANTÀ REGULATESÀAMONGÀOTHERÀMATTERSÀTHATÀAPPROXIMATELYÀONEÀHALFÀ EXPANSIONÀWHICHÀCONTRACTÀWOULDÀONLYÀCOMEÀINTOÀEFFECTÀWITHÀTHEÀNALÀ ÀOFÀTHEÀSHARESÀISSUEDÀBYÀ!MPLAÀAREÀTOÀBEÀCONTRIBUTEDÀ GOAHEADÀNOTEÀANDÀTHEÀSTARTÀOFÀTHEÀCOMMERCIALÀOPERATIONÀINÀOPENÀ BYÀTHEIRÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀSHAREHOLDERSÀIEÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀ CYCLEÀIEÀ-ARCHÀÀ #HILECTRAÀ3!ÀONÀAÀDEFERREDÀBASISÀBYÀNOÀLATERÀTHANÀÀ .OTWITHSTANDINGÀTHEÀABOVEÀTHEÀOWNERSHIPÀSHARESÀMENTIONEDÀ 4HEÀBOARDÀOFÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀALSOÀAGREEDÀTOÀ INÀPOINTÀÀABOVEÀAREÀEXPECTEDÀTOÀBEÀDENITIVEÀINÀTHEÀLONGÀ FORMALLYÀAUTHORIZEÀTHEÀCONSTRUCTIONÀOFÀTHEÀ0ALMUCHOÀHYDROELECTRICÀ TERMÀTHATÀISÀASSUMINGÀTHATÀEACHÀSHAREHOLDERÀCONTRIBUTESÀTHEÀ PLANTÀWITHÀAÀCAPACITYÀOFÀÀ-7ÀWHICHÀWILLÀUSEÀTHEÀECOLOGICALÀ TOTALÀAMOUNTÀOFÀITSÀSHARESÀINÀ!MPLAÀ3UCHÀLONGTERMÀOWNERSHIPÀ OWÀOFÀTHEÀ2ALCOÀPLANTÀAWARDINGÀTHEÀCIVILÀWORKSÀCONTRACTÀ#0,À SHARESÀHAVEÀBEENÀCALCULATEDÀWITHOUTÀTAKINGÀINTOÀCONSIDERATIONÀ /PENCASTÀANDÀUNDERGROUNDÀEXCAVATIONSÀTOÀ3ALFAÀ)NGENIERÒAÀYÀ THATÀITSÀSHAREHOLDERSÀCOULDÀRESOLVEÀLISTINGÀTHEÀ#OMPANYÀONÀTHEÀ #ONSTRUCCI×NÀ3!À4HISÀPROJECTÀHASÀBEENÀENTEREDÀBYÀTHEÀCOMPANYÀ STOCKÀMARKETÀINÀORDERÀTOÀINCORPORATEÀMINORITYÀSTOCKHOLDERS INTOÀTHEÀ#LEANÀ$EVELOPMENTÀ-ECHANISMÀCIRCUITÀBEINGÀONEÀOFÀTHEÀ EXIBILITYÀMECHANISMSÀOFÀTHEÀ+YOTOÀ0ROTOCOL À 4HEÀCORPORATEÀGOVERNANCEÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀWILLÀBEÀREGULATEDÀ BYÀAÀ3HAREHOLDERSÀ!GREEMENTÀWHICHÀISÀMEANTÀTOÀBEÀSUBSCRIBEDÀ BYÀALLÀPARTICIPATINGÀCOMPANIESÀANDÀREGISTEREDÀINÀACCORDANCEÀ WITHÀ"RAZILIANÀ,AW dÀÀ /NÀ*UNEÀÀÀANDÀACCORDINGÀTHEÀTHATÀPROVIDEDÀBYÀARTICLESÀ ÀANDÀÀINÀ,AWÀ.{ÀÀABOUTÀTHEÀ3ECURITIESÀ-ARKETÀTHEÀ FOLLOWINGÀWASÀINFORMEDÀASÀ%SSENTIALÀ&ACT ÀÀ 4HISÀTRANSACTIONÀHASÀBEENÀCARRIEDÀOUTÀINÀACCORDANCEÀTOÀ!RTICLESÀ ÀANDÀÀOFÀ,AWÀ.`ÀANDÀ!RTICLEÀÀOFÀ,AWÀÀ4HISÀ 4HEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À%NDESAÀ#HILEONÀTHISÀ OPERATIONÀDOÀNOTÀHAVEÀEFFECTSÀONÀ%NDESAÀ#HILEÀRESULTS CURRENTÀ*UNEÀÀHASÀSUBSCRIBEDÀTOÀANÀAGREEMENTÀCALLEDÀTHEÀ0OOLÀ !GREEMENTÀWITHÀ#OLBUNÀ3!À%MPRESAÀ.ACIONALÀDELÀ0ETR×LEOÀ dÀÀ /NÀ*UNEÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHATÀESTABLISHEDÀINÀ %.!0ÀANDÀÀ-ETROGASÀ3!ÀINÀORDERÀTOÀDEVELOPÀANÀINTERNATIONALÀ ARTICLESÀÀANDÀÀTHEÀSECONDÀSUBSECTIONÀOFÀTHEÀ,AWÀ.{ÀÀ TENDERÀPROCESSÀTHROUGHÀCOORDINATIONÀWITHÀTHEÀSAIDÀCOMPANIESÀTOÀ ANDÀPROVIDEDÀINÀTHEÀ'ENERALÀ#HARACTERÀ.ORMÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ LOOKÀFORÀSELECTÀANDÀAWARDÀONEÀORÀMOREÀPROVIDERSÀOFÀTHEÀSUPPLYÀOFÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀITÀWASÀINFORMEDÀ LIQUIDÀNATURALÀGASÀ'.,ÀITSÀTRANSPORTÀTOÀAÀPORTÀINÀTHEÀ1UINTEROÀ ASÀANÀESSENTIALÀFACTÀTHATÀTHEÀBOARDÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ "AYÀINÀTHEÀ&IFTHÀ2EGIONÀITSÀSTORAGEÀREGASICATIONÀANDÀDELIVERYÀ %LECTRICIDADÀ3!À%NDESAÀ#HILEÀAGREEDÀINÀTHEÀORDINARYÀSESSIONÀ TOÀBUYERSÀINÀTHEÀCENTRALÀZONEÀ4HEÀSAIDÀPROCESSÀHASÀTHEÀOBJECTIVEÀ HELDÀONÀ-AYÀÀÀTOÀTHEÀFOLLOWING OFÀACHIEVINGÀAÀTRUSTWORTHYÀANDÀCOMMERCIALLYÀREASONABLEÀENERGYÀ SUPPLYÀWHICHÀDIMINISHESÀTHEÀDEPENDENCYÀOFÀTHEÀENERGYÀMATRIXÀOFÀ 4OÀ AU THO R I ZEÀ THEÀ MANAG EMEN TÀ O FÀ %MP R E S AÀ . AC IO NALÀ DEÀ THEÀCENTRALÀZONEÀONÀGASÀFROMÀ!RGENTINAÀ %LECTRICIDADÀ3!ÀTOÀSIGNÀAÀPRELIMINARYÀGOAHEADÀNOTEÀWITHÀ-ITSUBISHIÀ WITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀ3ANÀ)SIDROÀPLANTÀEXPANSIONÀPROJECTÀ4HISÀPROJECTÀ 4HROUGHÀSUBSCRIPTIONÀTOÀTHEÀ0OOLÀ!GREEMENTÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀ FULLYÀCONTROLLEDÀBYÀ%NDESAÀ#HILEÀWILLÀHAVEÀAÀCOMBINEDCYCLEÀÀ THEÀOTHERÀSIGNERSÀOFÀTHEÀAGREEMENTÀHAVEÀTAKENÀINTOÀACCOUNTÀTHEÀ -7ÀMAXIMUMÀCAPACITYÀUSINGÀLIQUEEDÀNATURALÀGASÀ,.'ÀANDÀISÀ ECONOMIESÀOFÀSCALEÀWHICHÀWILLÀBEÀACHIEVEDÀTHROUGHÀTHEÀADDINGÀ EXPECTEDÀTOÀSTARTÀITSÀCOMMERCIALÀOPERATIONÀINÀOPENÀCYCLEÀBYÀ-ARCHÀÀ OFÀTHEIRÀVOLUMESÀDEMANDEDÀWITHÀTHEÀCONSEQUENTÀIMPROVEMENTÀ enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS OFÀCOMMERCIALÀCONDITIONSÀOBTAINEDÀFORÀTHEÀSUPPLYÀOFÀ'.,ÀANDÀTHEÀ ITSÀCOMPLEMENTARYÀNORMSÀTOÀBEÀDESIGNATEDÀASÀMEMBERSÀOFÀ COMPLIMENTARYÀOPERATIONSÀINDICATEDÀABOVEÀ THEÀSAIDÀ#OMMITTEEÀ4HEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ %LECTRICIDADÀ3!ÀHASÀDESIGNATEDÀASÀNANCIALÀEXPERTÀOFÀTHEÀSAIDÀ 3IMULTANEOUSÀTOÀTHEÀSUBSCRIPTIONÀTOÀTHEÀ0OOLÀ!GREEMENTÀITSÀPARTIESÀ !UDITINGÀ#OMMITTEEÀ-RÀ*OSÎÀ-ARÒAÀ&ERNÇNDEZ HAVEÀINITIATEDÀAÀPROCESSÀOFÀINTERNATIONALÀTENDERÀTHROUGHÀWHICHÀTHEÀ SENDINGÀOFÀINVITATIONSÀTOÀOFFERÀANDÀAÀMEMORANDUMÀOFÀINFORMATIONÀ dÀÀ /NÀ*ULYÀÀÀITÀISÀINFORMEDÀASÀANÀESSENTIALÀFACTÀTHATÀINÀ ORDINARYÀSESSIONÀOFÀTHEÀBOARDÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ TOÀTHEÀMAINÀACTORSÀINÀTHEÀ'.,ÀMARKETÀ %LECTRICIDADÀ3!ÀHELDÀTODAYÀTHEÀBOARDÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀAGREEDÀ dÀÀ )NÀTHEÀ"OARDÀMEETINGÀHELDÀONÀ*UNEÀÀÀTHEÀRESIGNATIONÀ TOÀACCEPTÀTHEÀRESIGNATIONÀPRESENTEDÀBYÀ-RÀ(ÎCTORÀ,×PEZÀFROMÀ OFÀ-RÀ!NDRÎSÀ2EGUÎÀASÀ#OMPANYÀ$IRECTORÀWASÀACCEPTEDÀANDÀ HISÀPOSITIONÀASÀ'ENERALÀ-ANAGERÀ0RESIDENTÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ -RÀ*OSÎÀ-ARÒAÀ&ERNÇNDEZÀWASÀDESIGNATEDÀASÀNEWÀ#OMPANYÀ ASÀOFÀ3EPTEMBERÀÀÀ $IRECTORÀ 4HEÀBOARDÀRECOGNIZESÀAGREESÀANDÀVOUCHESÀFORÀTHEÀFRUIT FULÀ dÀÀ /NÀ*UNEÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHATÀPROVIDEDÀINÀTHEÀ PERFORMANCEÀDELIVEREDÀBYÀ-RÀ(ÎCTORÀ,×PEZÀASÀ'ENERALÀ-ANAGERÀ {ÀANDÀ{ÀARTICLESÀSUBSECTIONÀTWOÀOFÀTHEÀ,AWÀ.{ÀÀ OFÀTHEÀCOMPANYÀOVERÀTHEÀFIVEÀYEARSÀINÀWHICHÀHEÀHELDÀTHISÀHIGHÀ ANDÀPROVIDEDÀFORÀINÀTHEÀ'ENERALÀ#HARACTERÀ.ORMÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ POSITIONÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀINFORMEDÀASÀANÀ %SSENTIALÀ&ACTÀTHATÀTHEÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ%MPRESAÀ 4HEÀBOARDÀAGREEDÀTOÀSUBSEQUENTLYÀDESIGNATEÀASÀ'ENERALÀ-ANAGERÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀUNANIMOUSLYÀAGREEDÀINÀTHEÀSESSIONÀ OFÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À-RÀ2AFAELÀ-ATEOÀASÀOFÀ HELDÀTHISÀDATEÀTOÀTHEÀFOLLOWING THEÀÀOFÀ3EPTEMBERÀÀ ÀÀ 4OÀAPPROVEÀONÀTIMEÀANDÀFORMÀTHEÀFORMINGÀOFÀTHEÀ!UDITINGÀ dÀÀ /NÀ*ULYÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHATÀPROVIDEDÀINÀTHEÀLEGALÀ #OMMITTEEÀINÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀDEMANDSÀESTABLISHEDÀINÀ NORMSÀANDÀCURRENTÀREGULATIONSÀITÀISÀINFORMEDÀASÀANÀESSENTIALÀ THEÀ3ARBANESÀ/XLEYÀ,AWÀOFÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀANDÀITSÀ FACTÀTHATÀTHEÀBOARDÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀINÀTHEÀSESSIONÀHELDÀONÀ COMPLEMENTARYÀNORMSÀISSUEDÀBYÀTHEÀ3ECURITIESÀANDÀ%XCHANGEÀ *ULYÀÀÀAGREEDÀTOÀAPPROVEÀATÀTHEÀRECOMMENDATIONÀOFÀ #OMMISSIONÀ3%#ÀANDÀTHEÀ.EWÀ9ORKÀ3TOCKÀ%XCHANGEÀ.93%À THEÀ!UDITINGÀ#OMMITTEEÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀTHEÀ0ROCEDUREÀONÀ DUEÀTOÀTHEÀFACTÀTHATÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À THEÀ%THICALÀ#HANNELÀANDÀTHEÀ0ROCESSINGÀOFÀ#OMPLAINTSÀALLÀINÀ ISÀANÀISSUERÀOFÀ!MERICANÀ$EPOSITARYÀ2ECEIPTSÀ!$2SWHICHÀAREÀ COMPLIANCEÀWITHÀTHEÀDEMANDSÀOFÀ3ECTIONÀÀOFÀTHEÀ3ARBANESÀ DULYÀREGISTEREDÀINÀTHEÀ.93%ÀANDÀISÀALSOÀANÀISSUERÀOFÀREGISTEREDÀ /XLEYÀ,AWÀOFÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀWHICHÀREQUIRESÀ BONDSÀENÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀOFÀ!MERICAÀ THATÀCOMPANIESÀWHICHÀTRADEÀTHEIRÀSECURITIESÀONÀTHEÀ.ORTHÀ !MERICANÀMARKETSÀMUSTÀADOPTÀAÀPROCEDUREÀFORÀTHEÀRECEPTIONÀ ÀÀ 4HEÀ!UDITÀ#OMMITTEEÀWILLÀAMONGÀOTHERÀTHINGSÀHAVEÀTHEÀ ANDÀPROCESSINGÀOFÀTHEÀCOMPLAINTSÀRELATEDÀWITHÀACCOUNTINGÀ FOLLOWINGÀFUNCTIONSÀIÀTOÀBEÀONEÀOFÀTHEÀPROPONENTSÀOFÀTHEÀ INTERNALÀCONTROLÀOFÀNANCIALÀINFORMATIONÀANDÀASPECTSÀRELATIVEÀ DESIGNATIONÀANDÀCOMPENSATIONÀOFÀTHEÀEXTERNALÀAUDITORSÀTOÀTHEÀ TOÀAUDITINGÀ BOARDÀOFÀSHAREHOLDERSÀIIÀTOÀBEÀRESPONSIBLEÀTOÀSCRUTINIZEÀTHEÀ WORKÀOFÀTHEÀEXTERNALÀAUDITORSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀIIIÀTOÀPREVIOUSLYÀ À )NÀVIRTUEÀOFÀTHEÀABOVEÀMENTIONEDÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀFULLLEDÀ APPROVEÀOFÀEXTERNALÀAUDITINGÀSERVICESÀANDÀDIVERSEÀSERVICESÀOFÀ THISÀREQUIREMENTÀOFÀTHEÀ3ARBANESÀ/XLEYÀ,AWÀTHEÀTERMÀOFÀWHICHÀ THEÀFORMERÀTHATÀAREÀGIVENÀBYÀTHEÀEXTERNALÀAUDITORSÀIVÀESTABLISHÀ EXPIRESÀINÀ*ULYÀÀÀ PROCEDURESÀFORÀTHEÀRECEPTIONÀANDÀPROCESSINGÀOFÀCOMPLAINTSÀOFÀ THEÀACCOUNTINGÀAREAÀANDÀTHEÀINTERNALÀCONTROLÀOFÀTHEÀAUDITINGÀ dÀÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀLEGALÀDISPOSITIONSÀ ANDÀCURRENTÀREGULATIONSÀITÀISÀINFORMEDÀASÀAÀRELEVANTÀFACTÀ ÀÀ 4 H E À ! U D I T À # O M M I T T E E À O F À T H E À % M P R E S A À . A C I O N A L À D EÀ THATÀONÀ!UGUSTÀÀOFÀTHEÀCURRENTÀYEARÀTHEÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀ %LECTRICIDADÀ3!ÀISÀMADEÀUPÀOFÀTHEÀDIRECTORSÀ-RÀ*OSÎÀ-ARÒAÀ DEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARYÀ%NIGESAÀ)NVERSIONESÀ &ERNÇNDEZÀ%NRIQUEÀ'ARCÒAÀANDÀ!NTONIOÀ4USETÀALLÀOFÀWHOMÀ 'ENERALESÀ3!ÀACQUIREDÀÀANDÀÀRESPECTIVELYÀOFÀ FULLLÀTHEÀREQUISITESÀPROVIDEDÀINÀTHEÀ3ARBANESÀ/XLEYÀ!CTÀANDÀ THEÀPARTNERSHIPÀRIGHTSÀINÀ'LOBELEQÀ#HILEÀ)NVERSIONESÀ%LÎCTRICASÀ 05 enersis 80 / 81 ,IMITADAÀ'LOBELEQÀ#HILEÀ,IMITADAÀAÀCOMPANYÀTHATÀHASÀ À /VERÀTHEÀCOURSEÀOFÀTHEÀCURRENTÀWEEKÀTHEÀGENERATIONÀCOMPANIESÀ BECOMEÀAÀSUBSIDIARYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀUNDERÀTHEÀNEWÀNAMEÀOFÀ MEMBERSÀOFÀ#$%#3)#ÀAMONGÀTHESEÀ%MPRESAÀ%LÎC TRICAÀ )NVERSIONESÀ,OÀ6ENECIAÀ,IMITADAÀTHISÀCOMPANYÀISÀTHEÀINDIRECTÀ 0UHUENCHEÀ3!ÀHAVEÀBEENÀNOTIFIEDÀBYÀTHEÀ/PERATIONSÀ HOLDERÀOFÀÀOFÀTHEÀSHAREÀCAPITALÀOFÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ -ANAGEMENTÀOFÀTHATÀORGANIZATIONÀOFÀTHEÀBALANCESÀOFÀTRANSFERSÀ 3ANÀ)SIDROÀ3!ÀALSOÀAÀSUBSIDIARYÀOFÀ%NDESAÀ#HILE OFÀ&IRMÀ#APACITYÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀYEARSÀÀÀ ÀANDÀÀANDÀTHEIRÀCORRESPONDINGÀPAYMENTSÀINÀÀLIGHTÀ 4HEÀSELLERSÀWEREÀTHEÀCOMPANIESÀ,ATINÀ!MERICAÀ(OLDINGÀ)À,TDÀANDÀ OFÀTHEÀREPORTSÀREGARDINGÀTOÀTHISÀISSUEÀBYÀTHEÀ%XPERTSÀ0ANELÀONÀ ,ATINÀ!MERICAÀ(OLDINGÀ))À,TDÀSUBSIDIARIESÀOFÀTHEÀ%NGLISHÀCOMPANYÀ $ECEMBERÀÀÀ,IKEWISEÀTHEÀ/PERATIONÀ-ANAGEMENTÀOFÀ #$#À'ROUPÀ0,#ÀANDÀTHEÀTOTALÀSALEÀPRICEÀWASÀ53À #$%#3)#ÀINFORMEDÀTHEÀGENERATIONÀCOMPANIESÀTHEÀRESULTSÀINÀTHEÀ RESETTLEMENTSÀOFÀ&IRMÀ#APACITYÀFORÀTHEÀPERIODÀÀÀ4HEÀIMPACTÀ )NVERSIONESÀ,OÀ6ENECIAÀ,IMITADAÀAPAR TÀFROMÀITSÀÀ THATÀTHEÀSUBSEQUENTÀPAYMENTÀHASÀINÀTHEÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀ SHAREHOLDINGÀINÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3!ÀHASÀNANCIALÀ OFÀTHEÀ#OMPANYÀACCORDINGÀTOÀTHEÀRESETTLEMENTÀOFÀ&IRMÀ#APACITYÀ ASSETSÀOFÀAROUNDÀ53 OFÀTHEÀPERIODÀÀ-ARCHÀÀISÀOFÀÀÀ -EANWHILEÀTHEÀRESETTLEMENTÀFORÀTHEÀPERIODSÀ!PRILÀÀTOÀ &OLLOWINGÀTHISÀTRANSACTIONÀ%NDESAÀ#HILEÀHASÀBECOMEÀTHEÀDIRECTÀANDÀ .OVEMBERÀÀWILLÀMEANÀAÀNEGATIVEÀIMPACTÀINÀTHEÀ&INANCIALÀ INDIRECTÀHOLDERÀOFÀÀOFÀTHEÀSHAREÀCAPITALÀOFÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ 3TATEMENTSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀOFÀÀÀ 3ANÀ)SIDROÀ3! %MPRESAÀ%LÎCTRICAÀ0EHUENCHEÀ3!ÀNDSÀAPPROPRIATEÀTOÀINFORMÀTHEÀ dÀÀ / NÀ / C TO B E RÀ À À T H EÀ C O M P A NYÀ R E P O R T E DÀ TOÀ T H EÀ MARKETÀTHATÀWITHOUTÀANYÀMISCHIEFÀTHEÀ#OMPANYÀWILLÀPROCEEDÀTOÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀ MAKEÀEFFECTIVEÀTHEÀPAYMENTSÀTHATÀRESULTÀFROMÀSUCHÀSETTLEMENTSÀTHISÀ "OARDÀINÀAÀMEETINGÀHELDÀONÀ3EPTEMBERÀÀÀWHICHÀACCEPTEDÀ WILLÀNOTÀMEANÀCONSENTINGÀWITHÀTHEMÀ)NÀFACTÀTHEÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀ THEÀRESIGNATIONÀPRESENTEDÀBYÀTHEÀ$IRECTORÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ-RÀ 0UHUENCHEÀ3!ÀHOLDSÀTHEÀRIGHTÀTOÀEMPLOYÀALLÀTHEÀLEGALÀMEANSÀOFÀ )GNACIOÀ"LANCOÀAPPOINTINGÀASÀAÀNEWÀ#OMPANYÀDIRECTORÀ-RÀ OPPOSITIONÀINÀLIGHTÀOFÀTHEÀFUNDAMENTALÀGUARANTEESÀPROVIDEDÀINÀTHEÀ (ÎCTORÀ,×PEZÀÀ 3TATEÀ0OLITICALÀ#ONSTITUTIONÀANDÀWHICHÀWEREÀAFFECTEDÀINÀTHEÀREPORTSÀ MENTIONEDÀOFÀTHEÀ0ANELÀOFÀ%XPERTSÀANDÀINÀTHEÀ-INISTERIALÀ2ESOLUTIONÀ dÀ /NÀ$ECEMBERÀÀÀ4HEÀBOARDÀOFÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ .{ÀÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ%CONOMYÀ-OREOVERÀANDÀASÀAPPROPRIATELYÀÀ %LECTRICIDADÀ3!À%NDESAÀ#HILEÀATÀITSÀORDINARYÀMEETINGÀHELDÀ INFORMEDÀONÀ$ECEMBERÀÀÀ0UHUENCHEÀ3!ÀLEDÀANÀ!PPEALÀ TODAYÀAGREEDÀTOÀAPPROVEÀTHEÀFINALÀNOTEÀTOÀPROCEEDÀWITHÀ FORÀ!NNULMENTÀOFÀTHEÀ0UBLICÀ2IGHTÀAGAINSTÀTHEÀMENTIONEDÀ-INISTERIALÀ -ITSUBISHIÀ#ORPORATIONÀWITHÀRESPECTÀTOÀTHEÀ3ANÀ)SIDROÀ0LANTÀ 2ESOLUTIONÀ.{ÀÀOFÀTHEÀ%CONOMYÀ-INISTRYÀWHICHÀEXTEMPORANEOUSLYÀ %XPANSIONÀ0ROJECTÀWHICHÀCONSISTSÀOFÀTHEÀCONSTRUCTIONÀOFÀ OPENEDÀANDÀWITHOUTÀAUTHORITYÀTOÀDOÀSOÀTHEÀRESETTLEMENTSÀOFÀPOWERÀ AÀLIQUEFIEDÀNATURALÀGASÀ,.'ÀCOMBINEDCYCLEÀPLANTÀWITHÀAÀ AMONGÀGENERATINGÀRMSÀOFÀTHEÀ3YSTEMÀFORÀTHEÀPERIODÀÀ MAXIMUMÀCAPACITYÀOFÀÀ-7À ÀÀÀÀ dÀÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀ"OARDÀWASÀINFORMEDÀINÀ 4HEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀAPPROVALÀOFÀTHEÀNOTEÀTOÀPROCEEDÀISÀTHEÀ ITSÀSESSIONÀHELDÀONÀ*ANUARYÀÀÀAGREEDÀTOÀCALLÀAÀ#OMMONÀ RATICATIONÀTHEÀ#OMPANYÀREQUIREDÀBEFOREÀ$ECEMBERÀÀÀFORÀ 3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀTOÀBEÀHELDÀONÀ!PRILÀÀATÀÀINÀTHEÀ THEÀNALÀGOAHEADÀOFÀTHEÀPROJECTÀ4HEÀ3ANÀ)SIDROÀ0LANTÀ%XPANSIONÀ 3ALONÀ!UDITORIUMÀOFÀTHEÀ%NDESAÀ"UILDINGÀONÀ3ANTAÀ2OSAÀ3TREETÀ 0ROJECTÀALREADYÀHASÀRECEIVEDÀALLÀTHEÀCORRESPONDINGÀENVIRONMENTALÀ .{ÀÀONÀTHEÀMEZZANINEÀINÀDOWNTOWNÀ3ANTIAGOÀ AUTHORIZATIONS 4HEÀ/RDINARYÀ-EETINGÀWASÀTOÀKNOWÀANDÀMAKEÀSTATEMENTSÀABOUTÀ PEHUENCHE S.A. THEÀFOLLOWINGÀSUBJECTSÀ dÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀACCORDINGÀTOÀTHEÀPERTINENTÀRULEÀOFÀTHATÀ ÀÀ 4HEÀAPPROVALÀOFÀTHEÀ!NNUALÀ2EPORTÀTHEÀ"ALANCEÀTHEÀ&INANCIALÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀCOMPANYÀ 3TATESÀANDÀTHEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀ2EPORTÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀ INFORMEDÀTHEÀFOLLOWINGÀFACTÀCONSIDEREDÀASÀRELEVANTÀ SCALÀYEARÀENDINGÀONÀ$ECEMBERÀÀ enersis 05 12 ESSENTIAL FACTS ÀÀ 4HEÀDISTRIBUTIONÀOFÀ0ROTSÀANDÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀDIVIDENDS ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀ2EMUNERATIONÀOFÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀANDÀ THEÀDETERMININGÀOFÀTHEÀBUDGET ÀÀ 3TATEMENTSÀREGARDINGÀTHEÀ$IVIDENDÀ0OLICIESÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ ANDÀINFORMATIONÀABOUTÀTHEÀPROCEDURESÀTOÀBEÀUSEDÀFORÀTHEIRÀ DISTRIBUTION ÀÀ 4HEÀSETTINGÀOFÀ2EMUNERATIONÀOFÀTHEÀ$IRECTORSÀ#OMMITTEEÀANDÀ THEÀDETERMININGÀOFÀTHEÀBUDGET ÀÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀ2EPORT ÀÀ 4HEÀ$ESIGNATIONÀOFÀ%XTERNALÀ!UDITORS ÀÀ /THERÀSUBJECTSÀOFÀSOCIALÀINTERESTÀANDÀ"OARDÀTOPICSÀANDÀ INFORMATIONÀABOUTÀTHEÀOPERATIONSÀREFERREDÀTOÀARTICLEÀÀOFÀ,AWÀ .{ÀÀ dÀÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀINÀACCORDÀWITHÀTHATÀPROVIDEDÀBYÀ#IRCULARÀ .{ÀÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀ COMPANYÀREPORTEDÀTHEÀFOLLOWINGÀÀRELEVANTÀFACTÀ 4HEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀINÀITSÀ3ESSIONÀHELDÀONÀ*ANUARYÀÀINÀTHEÀ CURRENTÀYEARÀAGREEDÀACCORDINGÀTOÀTHEÀCURRENTÀ$IVIDENDÀ0OLICYÀTOÀ PROPOSEÀTOÀTHEÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀWHICHÀ WILLÀTAKEÀPLACEÀONÀ!PRILÀÀÀAÀNALÀDIVIDENDÀOFÀÀPESOSÀ PERÀSHAREÀ7ITHÀTHISÀPROPOSALÀÀOFÀTHEÀLIQUIDÀNETÀINCOMEÀWOULDÀ BEÀDISTRIBUTEDÀFORÀTHEÀSCALÀYEARÀÀWITHÀWHICHÀÀTHEÀ$IVIDENDÀ 0OLICYÀWOULDÀBEÀFULLLEDÀANNOUNCEDÀBYÀTHEÀ"OARDÀTOÀTHEÀ/RDINARYÀ 3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀHELDÀONÀ-ARCHÀÀÀ ,IKEWISEÀISÀWASÀAGREEDÀTOÀPROPOSEÀATÀTHEÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ -EETINGÀTHATÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀDIVIDENDÀTOÀBEÀPAIDÀAFTERÀ!PRILÀSTÀ ÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀENROLLEDÀINÀTHEÀAPPROPRIATEÀ2EGISTERÀONÀTHEÀ FTHÀBUSINESSÀDAYÀBEFOREÀTHEÀDATEÀESTABLISHEDÀFORÀPAYMENTÀ dÀÀ /NÀ!PRILÀÀÀTHEÀ#OMPANYSÀ/RDINARYÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀ WASÀHELDÀINÀWHICHÀTHEÀFOLLOWINGÀSUBJECTSÀWEREÀMADEÀKNOWNÀ ANDÀAPPROVEDÀ ÀÀ 4HEÀAPPROVALÀOFÀTHEÀ!NNUALÀ2EPORTÀTHEÀ"ALANCEÀTHEÀ&INANCIALÀ 3TATESÀANDÀTHEÀ%XTERNALÀ!UDITORSÀ2EPORTÀCORRESPONDINGÀTOÀTHEÀ SCALÀYEARÀENDINGÀONÀ$ECEMBERÀÀ ÀÀ 4HEÀDISTRIBUTIONÀOFÀ0ROTSÀANDÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀDIVIDENDS ÀÀ 3TATEMENTSÀREGARDINGÀTHEÀ$IVIDENDÀ0OLICYÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ ANDÀINFORMATIONÀABOUTÀTHEÀPROCEDURESÀTOÀBEÀUSEDÀFORÀTHEIRÀ DISTRIBUTION 05 enersis ÀÀ $IRECTORSÀ#OMMITTEEÀ2EPORT ÀÀ 4HEÀ$ESIGNATIONÀOFÀ%XTERNALÀ!UDITORS À À/THERÀSUBJECTSÀOFÀSOCIALÀINTERESTÀANDÀ"OARDÀTOPICSÀANDÀ INFORMATIONÀABOUTÀTHEÀOPERATIONSÀREFERREDÀTOÀARTICLEÀÀOFÀ,AWÀ .{ÀÀ dÀÀ /NÀ!PRILÀÀÀITÀISÀINFORMEDÀTHATÀACCORDINGÀTOÀTHATÀAPPROVEDÀ BYÀTHEÀ"OARDÀOFÀSHAREHOLDERSÀOFÀTHEÀCOMPANYÀAÀNALÀDIVIDENDÀOFÀ ÀÀPERÀSHAREÀWILLÀBEÀREMITTEDÀ4HEÀMENTIONEDÀDIVIDENDÀ WILLÀBEÀPAIDÀAFTERÀTHEÀ!PRILÀÀÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀENROLLEDÀ INÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ2EGISTRYÀBYÀTHEÀ!PRILÀÀÀ dÀÀ /NÀ*UNEÀÀÀITÀISÀINFORMEDÀTHATÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ INÀITSÀSESSIONÀHELDÀONÀTHISÀDATEÀAPPROVEDÀTHEÀDISTRIBUTIONÀOFÀTHEÀ &IRSTÀ0ROVISIONALÀ$IVIDENDÀFORÀTHEÀSCALÀYEARÀÀFORÀANÀAMOUNTÀ OFÀÀÀPERÀSHAREÀ4HEÀSAIDÀDIVIDENDÀWILLÀBEÀPAIDÀAFTERÀ *ULYÀÀÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀENROLLEDÀINÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ 2EGISTRYÀBYÀTHEÀÀOFÀ*ULYÀÀ 4HEÀCORRESPONDINGÀADVISORYÀPUBLICATIONÀWILLÀBEÀMADEÀONÀTHEÀNEXTÀ OFÀ*ULYÀÀINÀTHEÀNEWSPAPERÀ%LÀ-ERCURIOÀOFÀ3ANTIAGOÀ dÀÀ /NÀ3EPTEMBERÀÀÀITÀISÀINFORMEDÀTHATÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ #OMPANYÀINÀITSÀSESSIONÀHELDÀONÀ3EPTEMBERÀÀÀAPPROVEDÀ THEÀDISTRIBUTIONÀOFÀTHEÀ3ECONDÀ0ROVISIONALÀ$IVIDENDÀFORÀTHEÀSCALÀ YEARÀÀFORÀANÀAMOUNTÀOFÀÀÀPERÀSHAREÀ4HEÀMENTIONEDÀ DIVIDENDÀWILLÀBEÀPAIDÀAFTERÀ/CTOBERÀÀÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀ ENROLLEDÀINÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ2EGISTRYÀBYÀTHEÀ/CTOBERÀÀ À 4HEÀCORRESPONDINGÀADVISORYÀPUBLICATIONÀWILLÀBEÀMADEÀONÀTHEÀNEXTÀ /CTOBERÀÀINÀTHEÀNEWSPAPERÀ%LÀ-ERCURIOÀOFÀ3ANTIAGOÀ dÀÀ /NÀ$ECEMBERÀÀÀITÀISÀINFORMEDÀTHATÀTHEÀ"OARDÀOFÀTHEÀ #OMPANYÀINÀITSÀSESSIONÀHELDÀONÀ$ECEMBERÀÀÀAPPROVEDÀ THEÀDISTRIBUTIONÀOFÀTHEÀ4HIRDÀ0ROVISIONALÀ$IVIDENDÀFORÀTHEÀSCALÀ YEARÀÀFORÀANÀAMOUNTÀOFÀÀÀPERÀSHAREÀ4HEÀMENTIONEDÀ DIVIDENDÀWILLÀBEÀPAIDÀAFTERÀ*ANUARYÀÀÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀ ENROLLEDÀINÀTHEÀ3HAREHOLDERSÀ2EGISTRYÀBYÀTHEÀÀOFÀ*ANUARYÀ À 4HEÀCORRESPONDINGÀADVISORYÀPUBLICATIONÀWILLÀBEÀMADEÀONÀTHEÀNEXTÀ *ANUARYÀÀINÀTHEÀNEWSPAPERÀ%LÀ-ERCURIOÀOFÀ3ANTIAGOÀ 82 / 83 &( SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES 05 enersis #ITYÀOFÀ&ORTALEZAÀINÀ#EARÇÀ3TATEÀ"RAZIL 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES AGRÍCOLA DE CAMEROS Name Sociedad Agrícola de Cameros Limitada Kind of company Limited partnership I.D.Nº 77.047.280-6 Address Camino Polpaico a Til-Til, S/N Til-Til. Telephone (56 2) 378 4700 Fax (56 2) 378 4702 External auditors Deloitte & Touche Subscribed and paid capital (M$) 5,738,046 Holding of Enersis (direct and indirect) 57.5% Corporate Purpose The society’s objective is the exploitation of farmland. Administration Complete with the presence of 3 representatives together. Executive officer Hugo Ayala Address Santa Rosa 76, Floor 9, Santiago Shares 1,876,271 Telephone (56 2) 601 0601 Subscribed and paid capital (M$) 3,075,927 Fax (56 2) 601 0519 Holding of Enersis (direct and indirect) 55% External auditors Deloitte & Touche Corporate Purpose To exclusively establish, construct, and exploit public services that are aimed at producing and distributing drinking water; to collect, treat, and dispose of sewage water, and to carry out the other duties that the D.F.L. Nr. 382 of 1998 expressly authorizes and its modifications. Subscribed and paid capital (M$) 37,029,390 Holding of Enersis (direct and indirect) 55% Corporate Purpose The society’s objectives are the exploitation of farmland and the development of all types of real estate activities, including the urbanization, commercialization, and sale of lands in any legal way possible Administration Complete with the presence of 3 representatives together Chief Executive Officer Bernardo Küpfer AGUAS SANTIAGO PONIENTE Name Aguas Santiago Poniente S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.773.290-7 AGRÍCOLA E INMOBILIARIA PASTOS VERDES Name Agrícola e Inmobiliaria Pastos Verdes Limitada Kind of company Limited partnership I.D.Nº 78.970.360-4 05 enersis Address Américo Vespucio Nº 0100, Pudahuel, Santiago Telephone (56 2) 601 0601 Fax (56 2) 601 0519 External auditors Deloitte & Touche Directors President Víctor Manuel Jarpa Directors Cristóbal Sánchez Andrés Salas Luis Felipe Edwards José Manuel Guzmán Senior Executives Chief Executive Officer Jorge Alé AMPLA Name Ampla Energia e Serviços S.A. Kind of company Open corporation I.D.Nº ( CNPJ) 33.050.071/0001-58 Address Praça Leoni Ramos, N°01 – São Domingos, Niteroi, Rio de Janeiro, Brasil Telephone (55 21) 2613 7000 Fax (55 21) 2613 7153 PO Box 24.210-205 84 / 85 Web Site www.ampla.com E-mail arochinha@ampla.com External auditors Deloitte Touche Tohmatsu Total N° of shares 3,922,515,918,446 Subscribed and paid capital (Reales) 1,505,424,306 Holding of Enersis (direct and indirect) 69.64% Investments as proportion of Enersis assets 2.7% Corporate Purpose (Extract) To study, plan, project, construct, and explore the production, transmission, conversion, distribution, and marketing systems of electrical energy, as well as to provide correlative services that have been or could be granted; to carry out research in the field of energy and to participate as a share holder in other energy sector companies. Administration President Manuel Jorge Correia Vice president Mario Fernando de Melo Directors Joao Alves de Azevedo Marcos da Silva Rafael López Marcelo Silva Martín Serrano (Chief Financial Officer Internationals de Enersis) Antonio Basilio Pires Alternate Directors José Alves de Mello Fernando Urbina Joaquim Pedro de Macedo José Miguel Bandeira Principal Directors Director President Marcelo Llévenes Regulation Director José Alves de Mello Commercial Director Carlos Alberto Oliveira Human Resources Director Eunice Rios Losses Director Claudio Rivera Moya Financial and Administrative Director Abel Alves Legal Director Ana Gonçalves Rebello Technical Director Albino Motta Institutional Relations and Communication Director Carlos Ewandro Naegele Government Relations and Environment Director Mario Rocha AMPLA INVESTIMENTOS Name Ampla Investimentos e Serviços S.A. Kind of Company Open corporation Address: Praça Leoni Ramos, N°01 – parte São Domingos, Niterói, Rio de Janeiro, Brasil Telephone (55 21) 2613 7071 Fax (55 21) 2613 7153 External Auditors Deloitte Touche Tohmatsu Subscribed and paid capital (Reales) 120,000,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 69.64% Corporate Purpose To study, plan, project, construct, and explore the production, transmission, conversion, distribution, and marketing systems of electrical energy, as well as to lend correlative services that have been or could be granted; to lend services of any kind and to participate as a share holder in other energy sector companies. Directors President Manuel Jorge Correia Vice President Mário Fernando de Melo Directors Rafael López Gonzalo Carbó Antonio Basílio Marcelo Silva Martín Serrano João Ricardo de Azevedo Marcelo Andrés Llévenes Alternate Directors Joaquim Pedro de Macedo José Miguel Bandeira Pires ARA - INGENDESA Name Consorcio Ara - Ingendesa Ltda. Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 77.625.850-4 Address Santa Rosa 76 Floor 10, Santiago, Chile Corporate Purpose The provision of engineering services that comprise the projection, planning, and implementation of engineering projects and studies, consultancy services, granting of assistance and technical information, and the administration, inspection, and development of plans and construction. Apart from that, whether it be at its own or at others´ expense, to provide all types of construction, to set up and to start, for itself or third parties, all types of establishments, be they industrial or not, and the marketing for ourselves or third parties the goods and services that are produced. In general, to develop activities that are related directly or indirectly to the above mentioned operations, all phases of commercialization, including the buying and selling of furniture, exporting and importing, and any enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES business that partners have agreed upon that relate to the activities pointed out. Paid capital (M$) 1,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 30.00% Representatives Rodrigo Alcaíno Alejandro Santolaya Alternate Representatives Fernando Orellana Julio Montero Elías Arce Cristián Araneda BETANIA Name Central Hidroeléctrica de Betania S.A. E.S.P. Kind of company Public utility Corporation Address Carrera 5 Nº 6-28, Edificio Metropolitano, Torre B, Floor 5º, Neiva, Colombia. Corporate Purpose The company’s main objective is the production and commercialization of electrical energy. Paid capital (M$) 360,982,963 and exploitation of central generators of electrical energy and the business related to these activities. Paid capital (M$) 132,825,650 Holding of Enersis (direct and indirect) 53.40% Directors President Francisco Javier Bugallo Directors Aurelio de Oliveira Guilherme Gomes Senior Executives Chief Executive Officer Francisco Bugallo Commercial Director Manuel Herrera Technical Director José Ignacio Pires ATACAMA FINANCE Holding of Enersis (direct and indirect) 51.36% Kind of company Exent Company Directors President Lucio Rubio Alejandro González Rafael Errázuriz CAM Alternate Directors Andrés Regué Fernando Gutiérrez Carlos Alberto Luna Kind of company Limited Partnership Name Atacama Finance Co. Address Caledonian House P.o. Box 265 G, George Town, Grand Cayman, Cayman Islands. Corporate Purpose The company’s main objective includes debt financing in the financial market through credit agreements and the issuing of coupons and other documents or through loans to other companies, particularly those that are involved with the Atacama Project. Senior Executives Chief Executive Officer Carlos Alberto Luna CACHOEIRA DOURADA Name Compañía Americana de Multiservicios Ltda. I.D.Nº 96.543.670-7 Address Bulnes N° 1238, Santiago. Telephone (56 2) 389 7300 Paid capital (M$) 3,228,750 Name Centrais Elétricas Cachoeira Dourada S.A. Fax (56 2) 389 7342 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Kind of company Open corporation Web Site www.camchile.cl Directors Alejandro González Tom Miller Andrés Salvestrini Dan Dexter Address Av. República del Líbano 2.417, Oficina Nº702, Ed. Paladium Center Goiania, Goiás - 74.115.030 – Brasil. E-mail cam@cam.enersis.cl Corporate Purpose The company’s corporate purpose is the carrying out of studies, planning, construction, installation, operation, 05 enersis External auditors Deloitte & Touche Soc. de Auditores y Consultores Ltda. 86 / 87 Subscribed and Part Capital (M$) 2,572,038 Holding of Enersis 100% Insvestments as proportion of Enersis assets 1.05% Corporate Purpose (extract) The company’s corporate purpose is to carry out on its own or through third parties and/or third-party associates, in the country as well as abroad, services in general, real estate services and immovable asset construction, the importation, exportation, and distribution of all types of products. Representatives and Senior Executives Pantaleón Calvo García Eduardo López Miller Alternate Representatives Andreas Gebhardt Cristóbal Sánchez Senior Executives Chief Executive Officer Pantaleón Calvo Chief Executive Officer CAM Brasil Fernando Foix Chief Executive Officer CAM Perú Mario Albornoz Chief Executive Officer CAM Colombia Carlos Restrepo Chief Executive Officer CAM Argentina Daniel Strizinec CAM ARGENTINA Name Compañía Americana de Multiservicios (CAM) S.R.L. Kind of company Limited Partnership I.D.Nº (CUIT) 30-66188247-2 Address Av. Vélez Sarsfield 1160, Capital Federal, Argentina CAM BRASIL Telephone (54 11) 4302 2951/58 Kind of company Limited partnership Fax (54 11) 4302 2951/58 I.D.Nº 04.214.233/0001-48 Inscription in securities Register Inscribed with the justice authority on september 27, 1993 (N° 9274), It´s transformation to a limited partnership was Inscribed with the same authority on january 7, 2003 (N°166) of book 117 of SRL.) Address Av José Mendonça de Campos, 680 São Gonçalo - RJ, Brasil Number of partnership shares The capital is $ 1,000,000 divided into 1,000,000 shares. Subscribed and paid capital The social capital is completely subscribed and integrated. Holding of Enersis (direct and indirect) 99.90% Cam Ltda. Chile Corporate Purpose (Extract) The company’s corporate purpose is to present professional and technical services to companies and national and international organizations, public and private, and to provide advice, technical assistance, staging, process control, systems set up and maintenance, machinery and equipment, transport and distribution network maintenance, and everything related to production, transport, and distribution of electric energy, among other objectives. Senior Executives Manager Daniel Strizinec Alternate Manager Marcelo Naser Name Cam Brasil Multiserviços Limitada Telephone (55 21) 2702-8001 Fax (55 21) 2702-8000 PO Box 24.450-700 External auditors Deloitte Touche Tohmatsu. Subscribed and paid capital (M$) 252,216 Holding indirect) 100% of Enersis (direct and Corporate Purpose The offering of electrical engineering services, network and big job construction, and utility large-scale commercial services. Senior Executives General Director Fernando Foix Commercial Director Pablo Edmundo Calderón Resources and Administration Manager Francisco Loza Chief Financial Officer, Planning and Control Antonio José Nóboa Commercial Operations Manager Jorge Vergara Measurement Services Manager Santiago Contreras Fortaleza Operations Manager Marco Laforet Logistic Manager Marcello Pinho enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES CAM COLOMBIA CAM PERÚ Kind of company Limited partnership Kind of company Limited partnership NIT 830.058.272-8 RUC 20388101971 Address AV. Carrera 68 Nº 5-21, Bogotá, Colombia Telephone (57 1) 4173000 Address Jr. Teniente César López Rojas 201, Floor 3, Maranga, San Miguel, Lima, Perú Telephone (0511) 5611604 Fax (57 1) 5651012 Fax (0511) 4523007 External auditors Deloitte & Touche Ltda. External auditors Gris y Hernández y Asociados S.AC. – Deloitte & Touche. Paid capital (M$) 339,318,563 Total N° of shares 1,320,610 Holding of Enersis (direct and indirect) 26.2% Subscribed and paid capital (Nuevos Soles) 1,320,610 Directors Andrés Regué Rafael Errázuriz Lucio Rubio Alejandro González Name Compañía Americana de Multiservicios Limitada Colombia Total N° of shares 1,615,500 Social and paid capital (M$) 1,615,500,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 100% Corporate Purpose To carry out on its own, or through third parties and/or through thirdparty associates, in the country as well as abroad, the following activities: Services: the offering of professional and technical services to national and international businesses and organizations, public and private; construction and real estate services through the construction and refurbishment of all types of furniture, and project execution; The importation and exportation of all types of material; and marketing through the purchasing, sales exchange, dividing of, consignment, and distribution of all types of material. Directors Cam Colombia Represented by Pantaleón Calvo. Name Compañía Americana de Multiservicios del Perú S.R.L. Holding of Enersis (direct and indirect) 100% Corporate Purpose The company’s corporate purpose is to carry out on its own or through third-party professional and technical services the management and purchasing of materials or equipment for electrical, water, gas, or communication services, among others. Non Directors Limited partnership Senior Executives Chief Executive Officer Ricardo Mario Camezzana CAPITAL ENERGÍA Name Capital Energía S.A. Kind of company Commercial Corporation Address Santa fé de Bogotá, D.C. Colombia Corporate Purpose The company’s corporate purpose is to participate as an investment company and to become the awardee in the capitalization process of the Empresa de Energía Eléctrica de Bogotá S.A. E.S.P. and to also invest in companies that are dedicated to the production and/or distribution and/or commercialization and/or transmission of electric energy. Alternate Directors Fernando Gutiérrez Carlos Alberto Luna Gustavo López Juan Manuel Pardo Senior Executives Chief Executive Officer Lucio Rubio CELTA Name Compañía Eléctrica Tarapacá S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.770.940-9 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile 05 enersis 88 / 89 Corporate Purpose The company’s main corporate purpose is the production, transport, distribution, and supply of electric energy, nationally as well as internationally, and as such, to obtain, acquire, and enjoy its respective favors and concessions. Additionally, another objective with the intention of seeing it through to completion, is the construction of a thermoelectric station, the construction and operation of a wharf or maritime installations, for the loading and unloading of supplies and other products in the area known as Punta de Patache, south of Iquique, in the 1st. region. Likewise, the objective includes the transmission line construction with its substations between the main station and the Doña Inés de Collahuasi copper mine; as well as the reinforcing of the interconnected system of Norte Grande. Paid capital (M$) 86,33,457 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% Directory President Alejandro Wendling Directors Alan Fischer Liones Roa selling of electric energy produced by third parties and to be consumed by third parties, including the importation and exportation of electric energy and the commercialization of royalties, as well as the provision and/or carrying out of related services of the above mentioned goals, in accordance with existing regulations. The company could carry out, as such, all subsidiary and complementary activities that are linked with its corporate purpose, having full legal power to acquire rights and to enter into obligations and exercise any activity that is not prohibited by law or this statute. Paid capital (M$) 7,181,150 Holding of Enersis (direct and indirect) 26.99% Directory Directors President José María Hidalgo Vicepresident José Agustín Venegas José Miguel Granged Alternate Directors Juan Carlos Blanco Roberto José Fagan Daniel Garrido Senior Executives Chief Executive Officer Roberto José Fagan Chief Executive Officer Eduardo Soto CHILECTRA Name Chilectra S.A. CEMSA Name Comercializadora Mercosur S.A. de Energía del Kind of company Corporation Address Avenida España 3301, Sector B, Buenos Aires, Argentina. Corporate Purpose The company’s main corporate purpose is the wholesale buying and Kind of company Open corporation I.D.Nº 96.524.320-8 Address Santa Rosa N°76, Floor 8, Santiago, Chile Telephone (56 2) 675 2000 Fax (56 2) 675 2999 PO Box 1557 Santiago Web site www.chilectra.cl E-mail comunicacion@chilectra.cl Insc Insecurities Register N°0321 External Auditors KPMG Auditores Consultores Ltda. Total n° of shares 366,045,401 Subscribed and paid capital (M$) 302,578,794 Holding of Enersis (direct and indirect) 98.25% Investments as proportion of Enersis assets 13.70% Corporate Purpose To exploit in the country and abroad, the distribution and sale of energy, be it electric, hydraulic, thermal, caloric, or of any other form, as well as the distribution, transport, and sale of all kinds of fuel, supplying said energy or fuels to the greater consuming public directly or through other companies. Directors President Jorge Rosenblut Vicepresident José M. Fernández Directors Alberto Martín Pedro Buttazzoni Hernán F. Errázuriz Marcelo Llévenes Antonio Cámara enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Senior Executives Chief Executive Officer Rafael López Chief communications Officer Marcelo Castillo Legal Counsel Gonzalo Vial Chief Regional Distribution Officer Marcelo Silva Chief Regional Services Officer Cristóbal Sánchez Chief Economical and Control Officer Juan Pablo Spoerer Chief Innovation and Human Resources Officer Cristián Herrera Chief Regulation and Energy management Guillermo Pérez Chief Operations and Energy management Juan Camilo Olavarría Chief Commercial Market Officer Alfredo Herrera Chief Network Officer Enrique Fernández Chief Process Management Officer Gonzalo Mardones Chief big Clients Officer Christian Mosqueira Chief Planning and New Businesses Officer Klaus Winkler CHILECTRA INTERNACIONAL Name Chilectra Internacional Kind of company Foreign Corporation Address P.O. Box 309, Ugland House, South Church St., Grand Cayman, Cayman Islands, British West Indies. Telephone (345) 949-8066 Fax (345) 949-8080 External Auditors KPMG Auditores Consultores Ltda. 05 enersis Paid capital (dollars) 112,022,703 Holding of Enersis (direct and indirect) 98.25% Corporate Purpose The company’s main objective is the carrying out of operations associated with the head office’s plans and investments. Directors Director President Rafael López Chief Executive Officer de Chilectra Director Juan Pablo Spoerer Chief Economic and Control Officer of Chilectra CHILECTRA INVERSUD Name Chilectra Inversud S.A. I.D.Nº 99.573.910-0 Kind of Company Closely-held corporation Address Santa Rosa 76, floor 8°, Santiago Telephone (562) 675 2000 Fax (562) 675 2000 Externs Auditors KPMG Auditores Consultores Ltda. Total N° of shares 89,200 Paid capital (Dollars) 569,020,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 98.25% Corporate Purpose To exploit the business of sales and distribution of electric energy abroad, either on its own or through third parties. Likewise, the company could invest in foreign companies, as well as invest in all types of commercial tools such as in payments, vouchers, bonds, credit, negotiable furnishing values, and other financial or commercial documents, all with the vision of receiving its earned and unearned income. As for the preceding, the company could form, modify, dissolve, and liquidate foreign companies, while being able to also develop all the other activities that would be complementary and/or related to previous transfers. Directors President Cristóbal Sánchez Vice president Juan Pablo Spoerer Director José Luis Acuña Senior Executives Chief Executive Officer José Luis Acuña CHOCÓN Name Hidroeléctrica El Chocón S.A. Kind of Company: Corporation Address: Av. España Argentina. 3301, Buenos Aires; Corporate Purpose The company’s objective is the production and commercialization of electric energy. Paid capital (M$) 173,336,725 Holding of indirecta) 28.45% Enersis (Directa e Directors Rafael Mateo (Chief Executive Officer Endesa Chile) Vice president Francisco Mezzadri José Miguel Granged 90 / 91 Miguel Ortiz (Chief Generation Officer Argentina) Julio Valbuena (Chief Planning and Control Office Endesa Chile) Eduardo Adrián Carbajo José Luis Mazzone Enrique Díaz Alternate Directors Fernando Antognazza Francisco Domingo José María Hidalgo Carlos Martin Vergara (Legal Counsel Endesa Chile) José Luís Sierra Luis A.Acuña Carlos Arturo Principi José Luis Zúñiga Senior Executives Chief Executive Officer Fernando Claudio Antognazza CIEN Name Compañía de Interconexión Energética S.A. Kind of company Corporation Address Praia de Botafogo 228, Ala B, 4ª Andar, Río de Janeiro, R.j. 22 359-900 - Brasil. Corporate Purpose The company’s corporate purpose is electrical energy’s production, industrialization, distribution, and commercialization performance, including the area of imports and exports. Paid capital (M$) 99,749,413 Holding of Enersis (direct and indirect) 53.61% Directory Directors President Marcelo Llévenes José Venegas Francisco Javier Bugallo Senior Executives Chief Executive Officer Francisco Bugallo CODENSA Name Codensa S.A. E.S.P. Kind of company Foreign Corporation I.D.Nº (CNPJ) 830.037.248-0 Address Carrera 13 A N° 93-66, Bogotá, Colombia Telephone (57 1) 601 6060 Fax (57 1) 601 5917 Web Site www.codensa.com.co E-mail tservice@codensa.com.co External auditors Deloitte & Touche Ltda. Total N° of shares 132,093,274 Subscribed and paid capital (Miles de Pesos Colombianos) 396,279,822,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 21.65% Investments as proportion of Enersis assets 2.06% Directors President Andrés Regué Directors Cristóbal Sánchez José Inostroza Juan Spoerer Alfredo Ergas (Chief regional Financial Officer) José Vargas Pedro Rodríguez Edgar Ruiz Carlos Bello Alternate Directors David Acosta Germán Castro Luis Larumbe Roberto Ospina Omar Serrano Henry Navarro Héctor Zambrano Francisco Miranda Luis Rueda Senior Executives Chief Executive Officer José Inostroza Chief Commercial Officer David Acosta Chief Comunications Officer María Alexandra Velez Chief Distribution Officer Germán Castro Chief Financial and Administration Officer Luis Larumbe Legal Manager Alvaro Camacho Chief Planning and Control Office Roberto Ospina Chief Human Resources Officer Carlos Alberto Niño Chief Regulation Officer Omar Serrano Chief Auditing Officer Alba Urrea Corporate Purpose (extract) The distribution and commercialization of electric energy, as well as the implementation of all activities that are common, similar, complementary, and related to energy distribution and commercialization, job execution, electrical engineering design and consultancy, and product marketing benefiting its clients. enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES COELCE Fernando de Moura Avelino Gonzalo Vial P.O. Box 32, Lima, Perú Kind of company Open Foreign Corporation , I.D.Nº (CNPJ) 07.047.251/0001-70 Alternate Directors José Nunes Antonio Viana Antônio Basílio Priscila Sartori Antônio José Sellare Juarez Ferreira Antônio Gouvêa External auditors Gris y Hernández y Asociados S.AC. – Deloitte & Touche. Name Companhia Energética do Ceará Address Av. Barão de Studart, 2917/83, Bairro Dionísio Torres, Fortaleza, Ceará, Brasil Telephone (55 85) 3216 1100 Fax (55 85) 3216 1410 Web site www.coelce.com.br E-mail investor@coelce.com.br External Auditors Deloitte Touche Tohmatsu Total N° of shares 155,710,600,088 Subscribed and paid capital (M$) 191,825,482 Senior Executives Director President Cristián Fierro Director Vicepresident Institutional Proyect and Communication José Nunes Commercial Director Vicepresident Luciano Galasso Technical Director Vicepresident José Távora Estrategic Planning and Control Director Vicepresident Abel Pérez Organization and Human Resources Director Vicepresident José Ferreira Financial and Investor Relations Director Vicepresident Antonio Osvaldo Alves COMPAÑÍA PERUANA DE ELECTRICIDAD Holding of Enersis (direct and indirect) 34.86% Name Compañía Peruana de Electricidad S.A.C. Corporate Purpose (extract) To explore the distribution of electric energy and similar services in the state of Ceará. Kind of company Closely-held corporation Directors President Marcelo Llévenes Vice president Luciano Galasso Directors Eunice Rios Guimarâes Cristóbal Sánchez Antônio Cleber Uchoa José Alves de Mello Jorge Parente Frota Carlos Silva Luis Gastão Bittencourt 05 enersis RUC 20220203663 Address Jr. Teniente César López Rojas 201, Maranga, San Miguel, Lima, Perú Telephone (51 1) 561 1604 Fax (51 1) 452 3007 Total N° of shares 98,538,403 shares Subscribed and paid capital (Nuevos Soles) 98,538,403 Holding of Enersis (direct and indirect) 50.11% Corporate Purpose The company’s objective is to make investments in general, especially those involving the distribution and production of electric energy. Directors Non Directors closed corporation Senior Executives Chief Executive Officer Ignacio Blanco CONO SUR Name Compañía Eléctrica Cono Sur S.A. Kind of company Corporation Address Edificio Omega. Av. Samuel Lewis y Calle 53, Apartado Postal 4493, Panamá 5, República de Panamá. Corporate Purpose La sociedad tiene por objeto desarrollar cualquier actividad de carácter comercial, industrial y financiero; generar, transmitir, suministrar y distribuir o comercializar energía eléctrica; adquirir y vender acciones, valores y bienes en general, así como cualquier otra actividad lícita que acuerde el directorio o la asamblea de accionistas. Paid capital (M$) 924,624,645 92 / 93 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% Directory Directors President Alejandro González Andrés Salvestrini Alfredo Ergas (Chief regional Financial Officer) Carlos Martin CONSTRUCCIONES Y PROYECTOS LOS MAITENES plans for such structures, including the engineering, architecture, financing, commercialization, etc. In the development of the company’s actions, the company could always act on its own or through third parties, be it directly or in participation with partnerships, communities, companies, and legal representatives of any kind, of which the company could even take on the administration. Directors President Cristóbal Sánchez Directors Victor Manuel Jarpa Name Construcciones y Proyectos Los Maitenes S.A. Andrés Salas Luis Felipe Edwards José Manuel Guzmán Kind of company Closely-held corporation Senior Executives Chief Executive Officer Bernardo Küpfer I.D.Nº 96.764.840-K Address Américo Vespucio 0100, Pudahuel, Santiago COSTANERA Name Endesa Costanera S.A. Telephone (56 2) 601 0601 Kind of Company Corporation Fax (56 2) 601 0519 Address Av. España 3301, Buenos Aires, Argentina. External Auditors Deloitte & Touche (Chief Planning and Control Officer Endesa Chile) Carlos Martin Vergara (Legal counsel Endesa Chile) José María Hidalgo Roberto Fagan César Amuchástegui Juan Rivera Eduardo J. Romero Alternate Directors Francisco Monteleone Fernando C. Antognazza Jorge Burlando Sergio Schmois José Miguel Granged Gabriel Cerdá Bernardo Iriberri José Cox Alfredo Mauricio Vítolo Senior Executives Chief Executive Officer Miguel Ortiz Fuentes (Chief Generation Officer Argentina) Chief Administration and Financial Officer Gabriel Cerdá Chief Human Resources Officer Rigoberto Allendes Chief Planning and Control Officer Jorge Burlando Chief Commercial Officer Sergio Schmois Chief Production Officer Francisco Monteleone CTM Total N° of shares 295,100 Corporate Purpose The company’s objective is the production and commercialization of electric energy en masse. Subscribed and paid capital (M$) 3,809,503 Paid capital (M$) 83,025,513 Kind of company Corporation Holding of Enersis (direct and indirect) 55% Holding of Enersis (Directa e indirecta) 38.54% Address Bartolomé Mitre 797, Floor 13, Buenos Aires, Argentina. Corporate Purpose a) The construction of all types of civil works, installations, buildings, housing, offices, etc., on its own or by third parties, on company or thirdparty land that is developed or not. b) The sale or disposal of such works and structures by any means necessary. c) The study and development of Directors President Rafael Mateo (Chief Executive Officer Endesa Chile) Vicepresident Máximo Bomchil Julio Valbuena Corporate Purpose To provide high-tension electrical energy transport services, whether they be involving national or international electrical systems, in accordance with existing legislation, to which end the company could participate in national or international bids, turning it into a Name Compañía de Transmisión del Mercosur S.A. enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES public service licensee in transporting national or international high-tension electrical energy and carrying out any and all duly related activities. Paid capital (M$) 8,100,174 Holding of Enersis (direct and indirect) 53.60% Directors President José María Hidalgo Francisco Bugallo Arturo Pappalardo Alternate Directors José Agustín Venegas Juan Carlos Blanco Roberto José Fagan Senior Executives Chief Executive Officer Francisco Bugallo DISTRILEC INVERSORA S.A. Name DISTRILEC INVERSORA Kind of company Closely-held Foreign Corporation Address San José N° 140 (C1076AAD) Buenos Aires, Argentina Telephone (54 11) 4370 3700 Fax (54 11) 4381 0708 External auditors Deloitte & Co. Sr. L. Subscribed and paid capital (Pesos Argentinos) 497,612,021 Holding of Enersis (direct and indirect) 50.73% 05 enersis Investment as proportion of Enersis Assets 1.58% EDEGEL Corporate Purpose (extract) The company’s sole objective is investing capital in established companies or ones that will be established, whose main purpose is electrical energy distribution or who participate directly or indirectly in companies that do so through carrying out all types of financial and investment activity, except for those provided by laws dealing with finance companies, the buying and selling of public and private documents, bonds, shares, negotiable obligations, granting of loans, and the deposit of its funds in any type of bank account. Kind of company Corporation Directors President Rafael López Vicepresident Rafael Fernández Directors Alan Arntsen Mariano Florencio Grondona Marcelo Silva Gonzalo Vial Daniel Casal Jorge Gustavo Casagrande Adelson Antonio da Silva Luis Miguel Sas Alternate Directors Luis Diego Barry Santiago Daireaux Manuel María Benites Roberto José Fagan Pedro Eugenio Aramburu Rigoberto Mejía Nicolás Carusoni Martin Aldasoro Daniel Jorge Maggi Esteban Diez Peña Senior Executives Chief Executive Officer José María Hidalgo Name Edegel S.A.A. Address Av. Víctor Andrés Belaúnde N° 147 Vía Principal N° 102 Centro Empresarial Camino Real, San Isidro, Lima, Perú. Corporate Purpose The company’s main objective is to dedicate itself, in general, to its own activities of creating electrical energy. The company could likewise carry out civil, industrial, and commercial activities and operations, and of any other kind that are related and conducive to its main corporate purpose. Paid capital (M$) 401,577,519 Holding of Enersis (direct and indirect) 22.73% Directors President Rafael Mateo Vicepresidente Javier García Juan Benabarre Fritz Du Bois José María Hidalgo Ricardo Harten Alfonso Bustamante Alternate Directors José Graña Miró-Quesada Edwin Vásquez Francisco García Roberto Cornejo Milagros Noriega Jaime Zavala Joseph Lessard Senior Executives Chief Executive Officer José Griso Ginés Gerente de Asesoria Legal Christian Schroder Chief Financial Officer Milagros Noriega Chief explotation Officer Julián Cabello 94 / 95 Chief Commercial Officer Robert Cornejo EDELNOR Name Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Norte S.A.A. Kind of company Open Foreign corporation RUC 20.269.985.900 Address Jr. Teniente Cesar López Rojas 201 Urb. Maranga, San Miguel, Lima, Perú Telephone (51 1) 561 2001 Fax (51 1) 452 3007 Web site www.edelnor.com.pe E-mail enlinea@edelnor.com.pe External auditors Gris, Hernández y Asociados, S.C.Deloitte & Touche Total N° of Shares 838,563,900 Subscribed and paid capital (Nuevos Soles) 838,563,900 Holding of Enersis (direct and indirect) 33.41% Corporate Purpose (extract) To dedicate itself to its own activities of providing electrical energy distribution, transmission, and creation services. Directors President Reynaldo Llosa Vicepresident Ignacio Blanco Directors Fernando Bergasa Róger Espinosa Cristián Herrera Alfredo Llorente Guillermo Jesús Morales Ricardo Vega Senior Executives Chief Executive Officer Ignacio Blanco Chief Commercial Officer Carlos Solís Chief Organization and Human Resources Officer Rocío Pachas Chief Technical Officer Walter Sciutto Chief Administration and Control Officer Juan Pablo Harrison General Counsel and Regulation Officer Luis Salem Hone Chief Communications Officer José Otárola EDESUR Name Empresa Distribuidora Sur S.A. Kind of company Foreign Corporation CUIT 30-65511651-2 Address San José 140 (1076), Capital Federal, Argentina Telephone (54 11) 4370 3700 Fax (54 11) 4381 0708 Web Site www.edesur.com.ar E-mail emailservicio@edesur.com.ar External auditors Deloitte & Co. S.R.L. Total N° of shares 898,585,028 Subscribed and paid capital (Pesos Argentinos) 898,585,028 Holding of Enersis (direct and indirect) 65.10% Investment as proportion of Enersis Assets 2.2% Corporate Purpose (extract) The distribution and commercialization of electric energy and related operations. Directors President Rafael Fernández Vicepresident Marcelo Silva Directors Rafael Arias Daniel Maggi Miguel Beruto Rafael López Julio Valenzuela Gonzalo Vial Jorge Volpe Alternate Directors Pedro Aramburu Alan Arntsen Manuel Benites Jorge Gustavo Casagrande Santiago Daireaux Roberto Fagan Daniel Casal Mariano Grondona Pablo Lepiane Senior Executives Chief Executive Officer José María Hidalgo Chief Environment quality and Sustainable development Officer. José María Gottig Chief Communications Officer Daniel Martini Chief Internal Auditing Officer Jorge Lukaszczuk Legal Director Álvaro Estivariz Human resources Director Héctor Ruiz Commercial Director Sandro Rollan Distribution Director Daniel Colombo enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Services Director Daniel Alasia Planning and Economic Control Director Juan Garade Chief Administration and Financial Officer Juan Verbitsky ELESUR EMGESA Kind of company Closely-held corporation Kind of company Public utility Corporation. Address Santa Rosa 76 Floor 2, Santiago, Chile Address Carrera 11 Nº 82-76, Floor 3 Santa Fe de Bogotá, D.C. Colombia. ELECTROGAS Telephone (56 2) 353 4680 Name Electrogas S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.806.130-5 Address Apoquindo 3076 Oficina 402, Santiago, Chile. Corporate Purpose The company’s objective is to provide natural gas and other fuel transport services on its own and through third parties, whereby it could construct, operate, and maintain gas pipelines, oil pipelines, poly-pipelines, and complementary installations. Paid capital (M$) 11,089,019 Holding of Enersis (direct and indirect) 25.49% Directors President Claudio Iglesis Jaime Fuenzalida Pedro Gatica Víctor Briano Alternate Directors Hugo Fuentes Felipe Aldunate Pedro Cruz Gustavo Rioseco Francisco Courbis Senior Executives Chief Executive Officer Carlos Andreani 05 enersis Name Elesur S.A. Name Emgesa S.A. E.S.P. Corporate Purpose The company’s objective is the creation and commercialization of electric energy, as well as the carrying out of all activities that are related, similar, connected, complementary, and involved with the production of energy. Fax (56 2) 378 4794 External Auditors Deloitte & Touche Subscribed and paid capital (M$) 1,064,227,637 Holding of Enersis 100% Holding of Enersis (direct and indirect) 12.70% Investments as proportion of Enersis Assets 0.51% Corporate Purpose (Extract) To invest in every way in goods and furniture and property values physical or non-physical, including business items, stocks, social rights, and company participation, as well as furnished properties. Directors President Mario Valcarce (Chief Executive Officer de Enersis) Vicepresidente Domingo Valdés (Legal Counsel Enersis) Directors Alfredo Ergas (Chief regional Financial Enersis) Mónica Fernández Nicolas Billikopf Fernando Gardeweg Jorge Delpiano Paid capital (M$) 555,785,238 Directors President Andrés Regué Rafael Errázuriz Alejandro González Lucio Rubio José Antonio Vargas Enrique Borda Camilo Sandoval Juan Rincón Alternate Directors Gustavo López Rafael Carbonell Andrés Caldas Carlos Alberto Luna Martha Veleño Fernando Gutiérrez Henry Navarro Héctor Zambrano Manuel Jiménez Officer Senior Executives Chief Executive Officer Fernando Isac (Chief Regional Accounting Officer Enersis) Senior Executives Chief Executive Officer Lucio Rubio Díaz Legal Counsellor Andrés Caldas Rico Chief Financial and Administration Officer Gustavo López Chief Control Officer Juan Rincón 96 / 97 Chief Production Officer Carlos Alberto Luna Chief Commercial Officer Fernando Gutiérrez Chief Communications Officer Maria Celina Restrepo EMPRESA DE ENERGÍA DE BOGOTÁ S.A. ESP Name Empresa de Energía de Bogotá S.A. ESP Kind of company: Public utility Corporation NIT: 899999082-3 Address Carrera 9 Nº. 73-44 piso 6, Bogotá Telephone (57 1) 3268000 Fax (57 1) 3268011 Web Site www.eeb.com E-mail mtrujillo@eeb.com.co External Auditors Deloitte & Touche Ltda. Total N° of shares 85,871,565 Subscribed and paid capital (Pesos Colombianos) 858,715,650,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 7.14% Corporate Purpose (extract) The Empresa de Energía de Bogotá S.A. – a public service company -, has as its main objective the production, transmission, distribution, and commercialization of energy including gas, and all forms of liquid fuel. Likewise, the company could directly participate as a member or stock holder in other public service companies or associate itself with other people, or form a consortium with them. Telephone (562) 844-4280 Directors President Luis Eduardo Garzón Fax: (562) 844-4490 Directors Pedro Arturo Rodríguez Luis Alberdí Sanchez Gabriel Misas Alberto Calderón Carlos Alberto Sandoval Andrés Regué Alejandro Zaccour Alternate Directors Helena Margarita Cardona Martha Hernández Rafael Orduz Lisandro Vega Mario García Patricia González Rubén Darío Velásquez José Alejandro Inostroza Lucio Rubio Senior Executives Chief Executive Officer Astrid Martínez General Secretary Mario Trujillo. Chief Corporative Business Officer Henry Navarro. Chief Financial and Administration Officer. Jorge Pinzón Chief Transmition Officer Ernesto Moreno EMPRESA ELÉCTRICA DE COLINA Name Empresa Eléctrica de Colina Limitada Kind of Company Limited Partnership Address Chacabuco N°31, Colina, Santiago, Chile External Auditors KPMG Auditores Consultores Ltda. Paid capital (M$) 82,222 Holding of Enersis (direct and indirect) 98.25% Corporate Purpose The explotation, production, transport, distribution, and buying and selling of energy and electric equipment, as well as the implementation of electrical installations. Senior Executives Chief Executive Officer Leonel Martínez ENDESA ARGENTINA Name Endesa Argentina S.A. Kind of company Corporation Address Suipacha 268, floor 12, Buenos Aires, Argentina. Corporate Purpose The company’s corporate purpose is to invest in businesses focused on the production, transport, distribution, and commercialization of electric energy, as well as to carry out financial transactions, with the exception of those reserved by law exclusively for banks. Paid capital (M$) 23,649,282 Holding of Enersis (Directa e indirecta) 59.97% enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Directors President José Miguel Granged Vicepresident Néstor José Director Francisco Martín Total N° of shares 166,259,080 ordinary shares Subscribed and paid capital (Reales) 805,853,914 Alternate Directors José María Hidalgo Patricio Alberto Martín Marcelo A. Den Toom Investment as proportion of Enersis Assets 5.56% ENDESA BRASIL Name Endesa Brasil S.A. Kind of company Corporation I.D.Nº (CNPJ) 07.523.555/0001-67 Address Praia do Flamengo, 200 - 11 andar –Río de Janeiro, Brasil Telephone (55 21) 2555 9808 Fax (55 21) 2555 9933 Corporate Purpose The company’s corporate purpose is: (i) Participation in the share capital of other companies and corporations that act or will be set up to act directly or indirectly in any electrical segment sector, including service-providing companies to acting companies in such a sector, in Brazil or abroad, as a member, or stock holder, like as in legally permitted limits and, when the case is warranted, subject to the securing of mandatory regulation approval. (ii) The participation, individually or through a joint venture, company, consortium, or other similar forms of association, in bids, plans, and initiatives to carry out the services mentioned in the preceding article. External Auditors Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independientes 05 enersis Holding of Enersis (direct and indirect) 53.61% Directors President Mario Fernando de Melo Vicepresident Alberto Martin s Directors Mario Valcarce (Chief Executive Officer de Enersis) Antonio Basilio Pires Rafael Mateo Rafael López Héctor López Senior Executives Chief Executive Officer Marcelo Llévenes Vice- Ceo Francisco Bugallo Chief Financial and Investor Relations Officer Abel Alves Chief Planning and Control officer Aurelio De Oliveira Institutional relations Eugenio Cabanes Legal Counsellor Antonio Basilio Pires ENDESA BRASIL PARTICIPACOES LIMITADA Name Endesa Brasil Participacoes Limitada Kind of company Limited Partnership External Auditors Ernst & Young Subscribed and paid capital (M$) 619,296 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.97% Corporate Purpose The corporate purpose is comprised in other companies, as in being a member, share holder or cuotista; the offering of services, including the management of owned and third-party goods related to the electric sector; and the detection and study of new markets and investment alternatives, particularly in the electric sector. Representative Juan Antonio Madrigal Nicolás Pérez Emilio López Manuel Rigoberto Herrera ENDESA CHILE Name Empresa Nacional de Electricidad S.A. Kind of company Open corporation I.D.Nº 91.081.000-6 Address Santa Rosa N°76, Santiago, Chile Telephone (56 2) 630 9000 Fax (56 2) 635 4720 PO Box 1392, Santiago Web Site www.endesa.cl I.D.Nº (CNPJ) Address Praia do Botafogo, 228 , oficina n°1105, Río de Janeiro, R.J. 22 359-900 Brasil E-mail comunicacion@endesa.cl Insc. registro de valores N°114 98 / 99 External Auditors Ernst & Young Serv. Prof. de Auditoría Ltda. Chief Production and Transport Juan Benabarre Chief Generation Officer Chile Claudio Iglesis Total N° of shares 8,201,754,580 Subscribed and paid capital (M$) 1,115,200,845 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% investement as proportion of Enersis Assets 29.15% Corporate Purpose (extract) The production and supply of electric energy, the sale of consultancy and engineering services in the country and abroad and the construction and exploitation of infrastructure construction. Directors President Luis Rivera Vicepresident Antonio Pareja Directors Héctor López Jaime Bauzá Enrique García Carlos Torres José María Fernández Antonio Tuset Leonidas Vial Senior Executives Chief Executive Officer Rafael Mateo Chief Communications Officer Renato Fernández general Counsel Carlos Martín Chief Administration and Financial Officer Alejandro González Dale Chief Human Resources Officer Juan Carlos Mundaca Chief Planning and Control Office Julio Valbuena Chief Trading and Comercialization Officer José Venegas Chief Energetic planning Officer Rafael Errázuriz ENDESA CHILE INTERNACIONAL ENDESA ECO Name Endesa Eco S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 76.313.310-9 Name Endesa Chile Internacional Address Santa Rosa 76 floor 12, Santiago, Chile Kind of company Exempt Company External auditors Ernst & Young Address Caledonian Bank & Trust Limited, Caledonian House, Mary Street P.O. Box 1043, George Town, Grand Cayman, Cayman Islands. Corporate Purpose The objective of this company is to promote and develop plans that have to do with renewable energy, such as with minihydro, eolian, geothermic, solar, biomass, and others; to identify and develop Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) (Clean Growth Mechanism) projects and act as receiver and promoter of the emission reduction certificates that are obtained in said projects. Corporate Purpose The company’s objective is to carry out all business or activity in accordance with Cayman Islands legislation. Basically, business dealings and activities are referring to financial matters, with the exception of those that the law reserves for banks and those that prohibit doing business with firms or people residing in Cayman Islands. Change of Name The change of name from Endesa Chile Overseas Co, to Endesa Chile International was adopted by shareholder agreement, with date August 16, 2001. This resolution is under the protocol n°138, August 20, 2001 in the notary´s office Fernando Opazo Larraín . Santiago. Paid capital (M$) 180,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% Directors Rafael Mateo Alejandro González Renato Fernández ENDESA FORTALEZA Paid capital (M$) 361,674,589 Name CGTF -Central Geradora Termeléctrica Fortaleza S.A. Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% Kind of company Closely-Held Foreign Corporation Directors Alejandro González Carlos Martín Andres Salvestrini Alfredo Ergas l (Chief Regional Financial Officer) I.D.Nº ( CNPJ) 04.659.917/0001-53 Address Rodovia 422, km 1 s/nº, Complexo Industrial e Portuário de Pecém Caucaia – Ceará CEP 61600-000 enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Telephone (55 85) 3464-4100 Fax (55 85) 3464-4197 E-mail ilobo@endesabr.com.br External Auditors Ernst & Young Auditores Indepentes S/S Corporate Purpose (i) To study, project, construct, and explore production, transmission, distribution, and commercialization systems of electrical energy that are awarded, permitted, or authorized by any título de derecho, such as the exercising of other activities associated with the offering of any services related to the above mentioned activities. (ii) The acquisition, obtaining, and exploration of any rights, concessions, and privileges related to the activities mentioned above, as well as the practice of all other business and activities necessary to attain its objective; and (iii) The participation in the share capital of other companies and corporations, as a share holder, member, or participant, whatever its objectives are. Total N° of shares 151,935,778 Subscribed and paid capital (M$) 33,121,850 Holding of Enersis (direct and indirect) 53.61% Investment as proportion of Enersis Assets 0.8% Directors President Francisco Bugallo Director Marcelo Llévenes Director Guilherme Gomes 05 enersis Senior Executives Chief Executive Officer Manuel Herrera Chief Raimundo Câmara Chief Financial Officer Guilherme Gomes Chief Technical Officer José Pires ENDESA MARKET PLACE Name Endesa Market Place en Liquidación S.A. Kind of company Foreign Corporation Address Rivera de Loira, 60 CEP 28042 Telephone (34 91) 213 1000 Address Caledonian House P.O. Box 265 G, George Town, Grand Cayman, Cayman Islands. Corporate purpose The company’s objective is to carry out all business or activity in accordance with Cayman Islands legislation. In the case of business and activities referring to finances, the exceptions would be those that the law reserves for banks. It is also prohibited to do business with firms or people residing on Cayman Islands. Paid capital (MS$) 5,125 Holding of Enersis (direct and indirect) 30.10% Directors Alejandro González Tom Miller Andrés Salvestrini Dan Dexter Fax (34 91) 213 4199 External Auditors Deloitte & Touche Subscribed and paid capital (M$) 5,024,427 Holding of Enersis (direct and indirect) 15.00% Corporate Purpose B2B and new technologies. Liquidator Jean Paul Zalaquett F. ENERSIS INTERNACIONAL Name Enersis Internacional Kind of company Foreign Corporation Address P.O. Box 309, Ugland House, South Church St, Grand Cayman, Cayman Islands Telephone (345) 949 8066 Senior Executives Chief Executive Officer Jean Paul Zalaquett F. Fax (345) 949 8080 ENERGEX External Auditors Deloitte & Touche Name Energex Co. Kind of company Exempt Company Subscribed and paid capital (M$) 211,895,795 Holding of Enersis (direct and indirect) 100% 100 / 101 Investment as proportion of Enersis Assets 8.0% Corporate Purpose (extract) To carry out any legal activity that is related to fuel or energy. Directors President Mario Valcarce (Chief Executive Officer de Enersis) Director titular Alfredo Ergas Segal (Chief regional Financial officer) ENIGESA Name Endesa Inversiones Generales S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.526.450-7 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile Corporate Purpose The company’s objective is the acquisition, sale, management, and exploitation, on its own account or through third parties, all types of furniture goods, properties, furniture values, and other business items; to carry out studies and consultancy; to offer all types of services; to participate in all types of investment and especially those related to the energy business; to participate in all types of companies and to carry out all operations, actions, and contracts that relate to the above mentioned objectives. Paid capital (M$) 2,559,012 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.96% Directors Alejandro González Juan Carlos Mundaca Jaime Montero Senior Executives Chief Executive Officer Juan Carlos Mundaca GASATACAMA GENERACIÓN Name Gasatacama Generación S.A. GASATACAMA Name Gasatacama S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.830.980-3 Address Isidora Goyenechea 3365, Floor 8, Santiago, Chile Corporate Purpose A) The administration and management of the Gasoducto Atacama Chile Limitada corporations, Gasoducto Atacama Argentina Limitada, Gasatacama Generación Limitada, and the other companies that the members agree on; B) The investment of its resources, on its own account or through third parties, in all types of furniture goods or properties, physical or non-physical, securities, stocks and business items. Paid capital (M$) 149,385,595 Holding of Enersis (direct and indirect) 30.0% Directors President Rafael Mateo Alejandro González Tom Miller Fernando Gallino Alternate Directors Juan Benabarre Claudio Iglesis Dan Dexter David Baughman Senior Executives Chief Executive Officer Rudolf Araneda Kauert Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 78.932.860-9 Address Isidora Goyenechea 3365, Floor 8, Santiago, Chile. Corporate Purpose A) To exploit the production, transmission, purchasing, distribution, and sales of electric energy or of any other type. B) The purchasing, extraction, exploitation, processing, distribution, commercialization, and sale of solid, liquid, and gas fuels. C) The sale and offering of engineering services; D) The securing, transfer, purchasing, renting, obligation, and exploitation, by any means, of the concessions that the general law of electrical services, maritime concessions, and water (of any source) exploitation rights refers to. E) To invest in all types of goods, physical or non-physical, furniture or properties; F) The organization and setting-up of any type of company, whose objectives are related or involved with energy in any of its forms or that mainly supply electric energy or that have to do with any of the activities defined above. Paid capital (M$) 61,960,040 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Directors President Rafael Mateo Alejandro González Tom Miller Francisco Mezzadri Alternate Directors Juan Benabarre Rafael de Cea Dan Dexter David Baughman Senior Executives enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Chief Executive Officer Rudolf Araneda Chief Executive Officer Rudolf Araneda GASODUCTO TALTAL GASODUCTO ATACAMA ARGENTINA GASODUCTO ATACAMA CHILE Kind of company Closely-Held Corporation Name Gasoducto Atacama Argentina S.A. Name Gasoducto Taltal S.A. Name Gasoducto Atacama Chile S.A. I.D.Nº 77.032.280-4 Kind of company Closely-held corporation Kind of company Closely-held corporation Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile I.D.Nº 78.952.429-3 I.D.Nº 78.882.820-9 Address Isidora Goyenechea 3365, Floor 8, Santiago, Chile. Address Isidora Goyenechea 3365, Floor 8, Santiago, Chile. Corporate Purpose The company’s objective is the transport of natural gas on its own account, through outside sources or in conjunction with third parties within Chilean territory or in other countries, including the construction, emplacement, and exploitation of gas pipelines and other activities related directly or indirectly to said objective. This company established an agency in Argentina under the name; “Gasoducto Cuenca Noroeste Limitada Sucursal Argentina”, whose purpose is the implementation of the gas pipeline between the locality of Cornejo in the Salta Province and the Argentine-Chilean border near the Jama Pass in the 2nd. Region. Corporate Purpose The company’s objective is the transport of natural gas on its own, or in conjunction with third parties within Chilean territory or in other countries, including the construction and emplacement of gas pipelines and other activities related directly or indirectly with said objective. Corporate Purpose The company’s objective is to transport, commercialize, and distribute natural gas on its own, through outside sources, or in conjunction with third parties, within Chilean territory, especially between the localities of Mejillones and Paposo in the 2nd. Region , including the construction, emplacement, and exploitation of gas pipelines and other activities related directly or indirectly with said objective. Paid capital (M$) 54,083,449 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Directors President Rafael Mateo Alejandro González Tom Miller Francisco Mezzadri Alternate Directors Juan Benabarre Rafael de Cea Dan Dexter David Baughman Senior Executives 05 enersis Paid capital (M$) 1,801,813 Paid capital (M$) 32,865,368 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Directors Rudolf Araneda Pedro de La Sota Rafael Zamorano Eric Bongardt Directors President Rafael Mateo Alejandro González Tom Miller Francisco Mezzadri Alternate Directors Juan Benabarre Rafael de Cea Dan Dexter David Baughman Senior Executives Chief Executive Officer Rudolf Araneda Alternate Directors Luis Cerda Alejandro Sáez Gustavo Venegas Luis Vergara Senior Executives Chief Executive Officer Rudolf Araneda GENERANDES PERÚ Name Generandes Perú S.A. Kind of company Corporation 102 / 103 Address Av. Víctor Andrés Belaúnde N°147, Torre Real, San Isidro, Lima, Perú. Corporate Purpose The company’s objective is to carry out activities related to the production of electric energy, directly and/or through companies set up for this purpose. Corporate Purpose The company will have as its sole objective the provision of management, administration, logistical, and coordination services as a contractor or agent of the group of companies that promotes a plan to secure the supply of liquid natural gas, its re-gasification, and delivery in Chile’s central area. Paid capital (M$) 192,606,485 Paid capital (M$) 10,000,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 35.77% Holding of Enersis (direct and indirect) 14.13% Directors President Rafael Mateo Vicepresident Javier García José Griso Juan Benabarre José María Hidalgo Mario Valcarce (Chief Executive Officer Enersis S.A.) Joseph Lessard Fritz Du Bois Directors Enrique Dávila (President) Rafael Mateo Eduardo Morandé Bernardo Larraín Felipe Cerón Alternate Directors Edwin Vásquez Juan Antonio Rozas César Montero Julio Lemaitre Stephen Mitchell Milagros Noriega Roberto Cornejo Guillermo Lozada Senior Executives Chief Executive Officer José Griso Chief Financial Officer Milagros Noriega GESTORA DEL PROYECTO GNL Name Gestora Del Proyecto Gnl S.A. Kind of company Closely-held corporation Address Isidora Goyenechea 3477, floor 19, Las Condes, Santiago Alternate Directors Carlos Martín (General Counsel Endesa Chile) Daniel Garrido José María Hidalgo Roberto Fagan Gabriel Cerdá Rigoberto Allendes Sergio Falzone Viviana Soria Alternate Directors Paula Hidalgo Claudio Iglesis Gonzalo Palacios Felipe Aldunate Héctor Rojas INGENDESA Name Empresa de Ingeniería Ingendesa S.A. Senior Executives ejecutivos Chief Executive Officer Antonio Bacigalupo Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.588.800-4 HIDROINVEST Name Hidroinvest S.A. Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile Tipo de Entidad Corporation Address Av. España Argentina. 3301, Directors President Rafael Mateo Vicepresident Francisco Mezzadri Directors Miguel Ortiz José Miguel Granged Fernando Claudio Julio Valbuena (Chief Planning and Control Office Endesa Chile) Francisco Domingo Monteleone Carlos Principi Buenos Aires; Corporate Purpose The company’s objective is to acquire and maintain a principal share in Hidroeléctrica El Chocón S.A. Paid capital (M$) 10,514,597 Holding of Enersis (direct and indirect) 41.93% Corporate Purpose The company’s objective is the provision of engineering services, job inspection, receiving and inspection of equipment and materials, a laboratory, industrial studies, business management in different fields, environment consultancy, including the carrying out of environmental impact studies, and consulting services in general in every field, in the country as well as abroad, be it directly, associated with or through third parties, by which the company could form, or incorporate itself with other companies, corporations, foundations, or consortiums of any kind. enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Paid capital (M$) 1,995,972 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% Directors President Rafael Mateo Rafael de Cea Santiago Sabugal Senior Executives ejecutivos Chief Executive Officer Rodrigo Alcaíno INGENDESA - ARA Name Sociedad Consorcio Ingendesa - Ara Ltda. Kind of company Limited Partnership Fiscal Inspection Consultancy Contract and the Concession Contract Justice Center of Santiago. Paid capital (M$) 1,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Representatives Rodrigo Alcaíno Alejandro Santolaya Alternate Representatives Cristian Araneda Elías Arce Julio Montero Fernando Orellana INGENDESA BRASIL Name Ingendesa do Brasil Ltda. I.D.Nº 76.197.570-6 Kind of company Limited Partnership. Address Santa Rosa 76 Floor 10, Santiago, Chile Address Rua Uruguaiana N° 94, Pavimento 05, Centro - Río de Janeiro, Rj - Cep 20.050 - 090, Brasil . Corporate Purpose The corporate purpose comprises the provision of engineering services, studies, plans, technical consultancy, administration, work control and supervision, inspection and receiving of materials and equipment, skills and laboratory services, as well as other services that legal authorities permit in practice regarding engineering, architecture, agronomy, geology, and meteorology, in all of its specializations, in the country and abroad, directly or indirectly, whereby the company could participate in companies or consortiums of any kind. Corporate Purpose The provision of engineering services which comprise the projection, planning and carrying out of engineering plans and studies, consultancy offices, granting of technical information and assistance, and work and design development. Additionally, the company offers on its own account, or through outside sources, all types of works, the setting up and initiating of all types of establishments for itself or third parties, industrial or nonindustrial, commercializing for itself or third parties the goods and services produced. In general, to develop activities related directly or indirectly with the operations mentioned, all types of commercial activity, including the buying and selling of furniture, exports and imports, and all business that the members agree on and that are related to the activities indicated. Besides what has been mentioned, a special objective of the company is the awarding and carrying out of the 05 enersis Paid capital (M$) 109,475 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% Representative Director General Sergio Campos Ribeiro INGENDESA MINMETAL Name Consorcio IngEndesa–Minmetal Ltda. Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 77.573.910-k Address Santa Rosa N° 76, Santiago, Chile Corporate Purpose The corporate purpose comprises the provision of engineering services which include the projection, planning and carrying out of engineering plans and studies, consultancy services, the granting of technical information and assistance, and the administration, inspection, and development of works and projects. The company could also carry out on its own account, or through outside sources, all types of works, set up and initiate all types of establishments on its own account or through third parties, industrial or nonindustrial, commercializing for itself or third parties the goods and/or services produced. In general, the company could develop all the activities related directly or indirectly with the operations mentioned, all types of commercial activity, including the buying and selling of furniture, imports and exports, and all other business that members agree on that relate to the activities already mentioned. Apart from what has already been stated, a special objective of the company is the awarding and carrying out of the construction and engineering jobs that constitute the contract named LD-14.1 Technical and Administrative Consultancy regarding the Fiscal Inspection of the Construction Contract LD-4.1 of the Laja Project – Diguillín. 104 / 105 Paid capital (M$) 2,000 Holding indirect) 29.99% of Enersis (direct INMOBILIARIA MANSO DE VELASCO de Representative Apoderados Mancomunados Cristóbal Sánchez Andrés Salas Investment as proportion of Enersis Assets 0.41% Senior Executives Chief Executive Officer Andrés Salas Legal Counsellor Alfonso Salgado Real state Development Manager Gustavo Cardemil ENEA´s Project Manager Bernardo Küpfer Alternate Representatives Rodrigo Alcaíno Osvaldo Dinner Carlos Freire Fernando Orellana Manso Holding of Enersis (direct and indirect) 55.69 % and Representatives Rodrigo Muñoz Juan Benabarre Name Inmobiliaria Limitada. Investment as proportion of Enersis Assets 1.06% Velasco INVERSIONES DISTRILIMA Name Inversiones Distrilima S.A. Corporate Purpose (Extract) The company’s objective is to make investments in general, especially those that are involving the distribution and production of electric energy. Directors President Ignacio Blanco Vicepresident Reynaldo Llosa Directors Alfredo Llorente Cristian Herrera Fernando Bergasa Altern Directors Walter Néstor Mario Enrique Zoila Patricia Klaus Winkler Fernando Fort Kind of company Limited Partnership. Kind of company Foreign Corporation I.D.Nº 79.913.810-7 RUC 20217264783 Address Santa Rosa N° 76, Floor 9, SantiagoChile. Address Jr. Teniente César López Rojas No201, Maranga, San Miguel, Lima, Perú Senior Executives Chief Executive Officer Ignacio Blanco Telephone (51 1) 561 1604 INVERSIONES ELECTROGAS Telephone (56 2) 378 4700 Fax (56 2) 378 4702 E-mail rch@mvelasco.enersis.cl External auditors Deloitte & Touche Corporate Purpose (extract) The acquisition, transfer, commercialization, and exploitation of real estate and an investment company. Subscribed and paid capital (M$) 25,916,800 Holding of Enersis 100% Fax (51 1) 452 3007 Name Inversiones Electrogas S.A. P.O. Box 32, Lima, Perú Kind of company Closely-held corporation External auditors Gris y Hernández y Asociados S.A.C. – Deloitte & Touche I.D.Nº 96.889.570-2 Total N° of shares 394.150.505 shares Subscribed and paid capital (Nuevos Soles) 394,150,505 Address Apoquindo 3076, Oficina 402, Santiago, Chile Corporate Purpose The company’s objective is to buy, sell, invest in and keep stocks in the Electrogas S.A. closed public corporation. enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Paid capital (M$) 11,050,925 Holding of Enersis (direct and indirect) 25.5% Directors President Claudio Iglesis Jaime Fuenzalida Alejandro Marcuz Pedro Gatica Sergio Arévalo Alternate Directors Andrés Vargas de La Piedra Felipe Aldunate Pedro Cruz Gustavo Rioseco Francisco Courbis Senior Executives Chief Executive Officer Carlos Andreani INVERSIONES ENDESA NORTE Name Inversiones Endesa Norte S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.887.060-2 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile Corporate Purpose The company’s objective is to make investments in energy projects in the north of Chile that are connected with Gasoducto Atacama Compañía Ltda.., Gasoducto Cuenca Noroeste Ltda., and Noroeste Pacífico Generación de Energía Ltda.; as well as in Administradora Proyecto Atacama S.A.; or its legal successors. Paid capital (M$) 77,521,124 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.98% 05 enersis Directors Rafael Mateo Tom Miller Alfredo Ergas (Chief Regional Financial Enersis) Francisco Mezzadri Directors President Alejandro González Rafael Mateo Andrés Salvestrini Alternate Directors Claudio Iglesis Juan Benabarre Raúl Arteaga Alternate Directors Rafel de Cea David Baughman Juan Benabarre David Kehoe Senior Executives Chief Executive Officer Juan Benabarre Benaiges INVESTLUZ INVERSIONES GASATACAMA HOLDING Name Inversiones Limitada Gasatacama Officer Name Investluz S.A. Kind of company Foreign Corporation Holding Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 03.032.652/0001-04 I.D.Nº 76.014.570-k Address Av. Barão de Studart N° 2917, Bairro Dionísio Torres Fortaleza, Ceará, Brasil. Address Santiago, Chile Telephone (55 85) 3216 1273 Corporate Purpose A) The direct or indirect participation through any type of association in companies whose objectives include one or more of the following activities: i) The transport of natural gas in all of its forms; ii) The production, transmission, purchasing, distribution, and sale of energy; iii) The financing of the activities indicated in i) and ii) a precedent developed by related third parties; B) The receipt and investment of the goods that are invested. The corporate purpose comprises all lucrative activities related to the ones already mentioned and other business that the members agree upon. Fax (55 85) 3216 1422 Paid capital (M$) 177,562,499 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.98% External auditors Deloitte & Touche Tohmatsu Total N° of shares 100,461,895,427 Subscribed and paid capital (Reales) 954,618,954 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.45% Investment as proportion of Enersis Assets 1.16% Corporate Purpose (extract) To participate in the share capital of the Companhia Energetica do Ceará and other companies in Brazil and abroad as a member or stock holder. 106 / 107 Directors Non Directors society. Administrated by an Executives Committee President Cristián Fierro Other Members Antonio Osvaldo Alves Silvia Pereira José Renato Ferreira Luciano Alberto Galasso Abel Pérez LUZ ANDES Name Luz Andes Limitada Kind of Company Limited Partnership Address Santa Rosa 76 Floor 5, Santiago, Chile Telephone (562) 634-6310 Fax (562) 634-6370 External Auditors KPMG Auditores Consultores Ltda. Paid capital (pesos) 1,224,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 98.25% Corporate Purpose The distribution and sale of electric energy. The exploitation, production, transport, distribution, and buying and selling of energy and electrical equipment, and the implementation of electrical installations Senior Executives Chief Executive Officer Christian Mosqueira LUZ DE RÍO Legal Director Ana Claudia Gonçalves Kind of company Limited partnership PANGUE Name Luz de Río Limitada CNPJ (Nº de Identificación Fiscal) 01.171.325/0001-08 Address Praça Leoni Ramos, nº 01, bloco 1, Planta 7 (parte) Niterói, Rio de Janeiro Telephone (55 21) 2613-7071 Fax (55 21) 2613-7153 Postal Code 24.210-205 E-mail lbettencourt@ampla.com Inscription in securities Register No listed External auditors Deloitte Touche Tohmatsu Total N° of shares 755,000 Subscribed and paid capital (Reales) 755,000 Holding of Enersis (direct and indirect) 99.01% Corporate Purpose (extract) To develop activities related to the electric sector, above all the importation, transmission, production, distribution, commercialization, and exploration of electric energy, and, (if permitted), to participate in other electric-sector companies as a member or stock holder. Directors President Marcelo Andrés Llévenes Financial Director Abel Alves Institutional Relations Director Eugenio Cabanes Name Empresa Eléctrica Pangue S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 96.589.170-6. Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile. Corporate Purpose The company’s corporate purpose is to exploit the production, transport, distribution, and supply of electric energy of the Pangue head office of the Biobío river basin. Paid capital (M$) 76,139,754 Holding of Enersis (direct and indirect) 56.97% Directors President Claudio Iglesis Vicepresident Alan Fischer Director Alejandro Wendling Senior Executives Chief Executive Officer Lionel Roa PEHUENCHE Name Empresa Eléctrica Pehuenche S.A. Kind of company Open corporation I.D.Nº 96.504.980-0 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Corporate Purpose The company’s objective is the production, transport, distribution, and supply of electric energy, by which the company could acquire and enjoy the respective favors and concessions. Paid capital (M$) 167,750,678 Holding of Enersis (direct and indirect) 55.57% Directors President Claudio Iglesis Vicepresident Alan Fischer Directors Leonardo Contreras Enrique Lozán Alejandro Wendling Osvaldo Muñoz Pedro Gatica Chief Executive Officer Lucio Castro PROGAS Name Progas S.A. Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 77.625.850-4 Address Isidora Goyenechea 3356, 8° Floor, Santiago, Chile Corporate Purpose To develop the following lines of business in the first, second and third regions of the country: a) The acquisition, production, storage, transport, distribution, transformation, and commercialization of natural gas; b) The acquisition, production, storage, transport, distribution, transformation, and commercialization of other oil derivatives and other fuels in general; c) The provision of services, fabrication, commercialization of 05 enersis equipment and materials and the implementation of jobs related to the aforementioned objectives or that are necessary for their implementation and development. d) All other necessary activities or activities that are conducive to the performance of the aforementioned objectives. Paid capital (M$) 1,203 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Directors Rudolf Araneda Luis Cerda Pedro de La Sotta Senior Executives Chief Executive Officer Alejandro Sáez SACME Name Sacme S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 30-65942051-8 Address Avda. España 3251 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Telephone (54 11) 4361 5107 Fax (54 11) 4307 0701 External auditors Estudio Alonso Hidalgo & Asociados Holding of Enersis (direct and indirect) 32.55% Corporate Purpose (extract) To carry out the management, supervision, and control of the production, transmission, and subtransmission system of electric energy for the Federal Capital and Greater Buenos Aires and the interconnections with the Sistema Argentino de Interconexión (SADI). To Represent the Distribuidora Edenor S.A. and Edesur S.A. companies in the operational management before the Compañia Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (CAMMESA). In general, to carry out all types of activities that allow its management to adequately develop, in virtue of the fulfilment distribution and commercialization services of electric energy for the concessionary companies in the Capital Federal and Greater Buenos Aires, all in accordance with what is stipulated in the Public International Tender for the sale of class A stocks from Edenor S.A. and Edesur S.A. and its applied regulations. Directors President Mario Nicolás Vicepresident Daniel Héctor Directors Eduardo Maggi Leandro Ostuni Chief Executive Officer Osvaldo Ernesto Rolando SAN ISIDRO Name Compañía Eléctrica San Isidro S.A. Total N° of shares 12,000 Kind of company Closely-held corporation Subscribed and paid capital (Pesos Argentinos) 12,000 I.D.Nº 96.783.220-0. 108 / 109 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile. Corporate Purpose The company’s corporate purpose is the production, transport, distribution, and supply of electric energy. Paid capital (M$) 32,664,231 Holding indirect) 59.98% of Enersis (direct Concepción – Lomas Coloradas, which implies the development of all activities and provision of all services that are the objectives of the Provision of Signalling, Electrification, and Communication Systems Contract, in the process of a public bidding which was awarded by the Empresa de Ferrocarriles del Estado (State Railroad Company), as well as the activities and services permitted by said contract. and Directors President Alejandro Wendling Vicepresident Alan Fischer Claudio Iglesis Gustavo Rioseco Pedro Gatica Alternate Directors Alejandro García Carlo Carvallo Osvaldo Muñoz Claudio Betti Senior Executives Chief Executive Officer Claudio Iglesis Paid capital (M$) 1,505,127 Holding of Enersis (direct and indirect) 49.00% Directors President Cristóbal Sanchez Directors Pantaleon Calvo Jaime Godoy Ignacio Maluquer Francisco Fernández Senior Executives Chief Executive Officer Jaime Pino Chief Technical Officer Sergio Zuñiga Chief Production Officer Gerardo Zecca SISTEMAS SEC Name Sistema SEC S.A. Kind of company Closely-held corporation I.D.Nº 99.584.600-4. Address Miraflores 383, Of. 1004, floor 10, Santiago, Chile. Corporate Purpose To develop the engineering, supply, setting up, testing, installation and maintenance of signalling, electrification, and communication systems, for the areas of Alameda – Chillán. Hualqui – Talcahuano, and SYNAPSIS Name Synapsis Soluciones y Servicios IT Limitada Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 96.529.420-1 Address Miraflores 383 Floor 27, Santiago Telephone (56 2) 397 6600 Fax (56 2) 397 6601 Web site www.synapsis-it.com E-mail Synapsis@synapsis-it.com External auditors Deloitte & Touche Soc. de Auditores y Consultores Ltda. Subscribed and paid capital (M$) 3,943,580 Holding of Enersis 100% Enersis Investment as proportion of Enersis Assets 0.25% Corporate Purpose (extract) The supply and commercialization of services and equipment related to the computing, data processing, telecommunications systems, and control systems for public service and other national and international companies. Representatives and Senior Executives Cristóbal Sánchez Claudio Guzmán Alternatives Eduardo López Rodrigo Morelli Senior Executives Chief Executive Officer Claudio Guzmán Chief Administration and Financial Officer Rodrigo Morelli Chief Consultant Officer Gustavo Pardo Chief Outsourcing Officer Juan Seco Chief Factory Officer José María Gil Chief Commercial Officer Sergio Sifon Chief Communications and Marketing Oficcer Rodolfo Nieto Chief Factory officer Chile Pedro Causa Chief Supply Officer Robin Barquin enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES Chief Resources Officer María de la Luz Soffia SYNAPSIS ARGENTINA Name Synapsis Argentina Kind of company Limited Partnership I.D.Nº (CUIT) 30-65753556-3 Address Alicia Moreau de Justo 1750 3 “C”, Capital Federal Telephone (00 54)11 4021 8300 Fax (00 54) 11 4021 8300 Inscription in Securities Register Registered at the General Justice Inspection, date november 10,1992 under the N° 10842 of the Book 112, part of corporations. The Transformation into a limited Partnership was registered at the general justice Inspection, date September 3, 2002, under the N°4839, of book 116 of SRL . External auditors Deloitte & Co SRL Total N° of shares (quotes) 466,129 Subscribed and paid capital (Pesos Argentinos) 466,129 Holding of Enersis (direct and indirect) 99.99% 05 enersis Corporate Purpose (extract) The company’s principal objective is to provide services related to computing, data processing, and other telecommunications and control computing services, as well as to provide training in related activities with services provided, among others. Senior Executives Main Officers Claudio Rafael Guzmán Javier Sampayo Alternate Officer Mariano Florencio Chief Executive Officer José María Gil Chief Administration Financial and Human Resourses Javier Sampayo SYNAPSIS BRASIL Name Synapsis Brasil Limitada Kind of company Limited Partnership I.D.Nº(CNPJ) 01.855.536/0001-51 Address Av. das Américas 3434, Bloco 2, Sala 403, Barra da Tijuca, Rio Janeiro, Brasil - Cep: 22640-102 Telephone (55 21) 3431-3850 Fax (55 21) 3431-3851 External auditors Deloitte Touche Tohmatsu Subscribed and paid capital (Reales) 390,334 Holding of Enersis (direct and indirect) 99.99% Corporate Purpose The providing of consultancy services and technical assistance related to the computing and data processing sector for Brazilian or foreign companies; computing programs and systems development; the commercialization of computing equipment and data processing; the fabrication, purchasing, sales, importation, exportation, representation, consignment, and distribution of all types of goods, mobile or non-mobile, connected with the object described in the topics mentioned; and the participation in other companies, civil or commercial, national or foreign, that operate in the computing, electric energy, or, that still operate in the administration and/ or public service operations of electric energy, telecommunications, water for domestic or industrial and sanitary sewage use, as a share holder, cuotista, or member; consortiums y companies in participation accounts. Directors President Leonardo Miguel Covalschi Directors Antonio Jaime Bravo Carlos Alberto Acero Senior Executives Chief Executive Officer Leonardo Miguel Covalschi General Counsel Deputy Administration and Financial Officer Jacqueline Gomes da Silva Deputy Human Resouses Officer Marcia Caporazzo 110 / 111 SYNAPSIS COLOMBIA Name Synapsis Colombia Limitada Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 830.054.730-1 Address Carrera 11 Nº. 82-76 Floor 6° Bogotá, D.C. Telephone (57-1) 607 6000 Jesús Antonio Vallejo Chief Consultant Officer José Ivorra Directors Non directors Corporation SYNAPSIS PERÚ Name Synapsis del Perú S.R.L Kind of company Limited Partnership RUC 20466590747 Fax (57 1) 636 4606 Address Jr. Teniente César López Rojas 201, Floor 10, Maranga, San Miguel, Lima, Perú External auditors Deloitte Colombia Ltda. Telephone (05 11) 561 0386 Subscribed and paid capital (Pesos Colombianos) 238,446,000 Fax (05 11) 517 1232 Holding of Enersis (direct and indirect) 99.99% Corporate Purpose To supply and commercialize services and equipment related to computing and data processing for public service and other national or international companies. Administrators President Claudio Rafael Guzmán Chief Executive Officer Álvaro Pérez Chief business officer Martha Helena Rico Chief Financial and Administration Officer Edgar Enrique Martínez Chief Commercial Officer training in related activities with services provided, among others. Inscription in securities Register Not Listed External auditors Gris y Hernández y Asociados S.AC. – Deloitte & Touche. Total N° of shares 609,230 Subscribed and paid capital (Nuevos Soles) 609,230 Holding of Enersis (direct and indirect) 100% Corporate Purpose The company’s objective is to provide services related to computing, data processing, and other telecommunications and control computing systems, as well as provide Senior Executives Chief Executive Officer Zoila Patricia Mascaró Díaz Deputy Human Resources and Administration Jessenia Quevedo Chief consultant Officer Eduardo Bedoya Chief Sales Officer Mario Nieto Deputy Chief solutions officer Claudio Sánchez Deputy Chief Outsourcing Officer Pedro Luna Deputy Chief Quality and Process Control Officer Carlos Castillo TERMOELÉCTRICA JOSÉ DE SAN MARTÍN Name Termoeléctrica José de San Martín S.A. Kind of company Corporation Address Suipacha 1111 – Floor 18° - Buenos Aires Corporate Purpose The company’s objective is the production of electric energy and its mass commercialization y, particularly, the managing of the equipment purchasing, construction, operation, and maintenance of a thermal plant en compliance with the “Definite agreement for the management and project operation for the readjustment of the MEM in the framework of enersis 05 13 SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANIES resolution SE Nr. 1427/2004”, approved by resolution SE Nr. 1193/2005 (the “Agreement”). For these purposes the company could carry out all complementary and subsidiary activities that involve its corporate purpose, having full legal capacity to acquire rights and to enter into obligations and exercise any activity that is not prohibited by law or these statutes. Subscribed and paid capital (M$) 84,198 Holding of Enersis (direct and indirect) 7.19% Directors President Horacio Jorge T. Turri Vicepresident Pierre Marie Ranger Directors José Miguel Granged Vicente Javier Giorgio Roberto José Fagan Jorge Aníbal Rauber Guillermo Luis Fiad Jean-Louis Betouret Alternate Directors Gustavo Alberto Matta Gabriela Roselló José María Vázquez Francisco D. Monteleone Sergio Daniel Camps Patricio Ricardo A. Testorelli Milton Gustavo Tomás Pérez Sergio Raúl Sánchez Senior Executives Chief Executive Officer Florencio Alberto Olmos Chief Technical Officer Armando Federico Duvo 05 enersis Chief Financial and Administration Officer Daniel Gustavo Isse Chief Commercial Officer Marcelo Walter Holmgren TERMOELÉCTRICA MANUEL BELGRANO S.A. Name Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. Kind of company Corporation Address Suipacha 268 – Floor 12° - Buenos Aires Corporate Purpose The company’s objective is the production of electric energy and its mass commercialization y, particularly, the managing of the equipment purchasing, construction, operation, and maintenance of a thermal plant en compliance with the “Definite agreement for the management and project operation for the readjustment of the MEM in the framework of resolution SE Nr. 1427/2004”, approved by resolution SE Nr. 1193/2005 (the “Agreement”). For these purposes the company could carry out all complementary and subsidiary activities that involve its corporate purpose, having full legal capacity to acquire rights and to enter into obligations and exercise any activity that is not prohibited by law or these statutes. Subscribed and paid capital (M$) 84,198 Holding of Enersis (direct and indirect) 7.19% Directors President José Miguel Granged Vicepresident Roberto José Fagan Directors Horacio Jorge T. Turri Pierre Marie Ranger Vicente Javier Giorgio Jorge Aníbal Rauber Guillermo Luis Fiad Jean-Louis Betouret Alternate Directors Gustavo Alberto Matta Gabriela Roselló José María Vázquez Francisco D. Monteleone Sergio Daniel Camps Patricio Ricardo A. Testorelli Milton Gustavo Tomás Pérez Sergio Raúl Sánchez Senior Executives Chief Executive Officer Miguel Ortiz Fuentes Chief Technical Officer Gustavo Manifesto Chief financial and Administration Officer Oscar Zapiola Chief Commercial Officer Daniel Garrido TESA Name Transportadora de Energía S.A. Kind of company Corporation Address Bartolomé Mitre N° 797, Floor 13, Oficina 79, Buenos Aires, República Argentina. Corporate Purpose The corporate purpose includes providing high-tension electric energy transport services, involving national as well as international electrical systems, in accordance with existing legislation, to which end the company could participate 112 / 113 in national and international bids, and become a public service licensee for the transport of high-tension national or international electric energy, and carry out activities necessary for the performance of its goals, expressly including but not limiting to forming part of construction, operation, and maintenance contracts for the commencement and/or extension of electric energy transport lines, to participate in financing projects directly or indirectly related with said undertakings as a borrower and/or moneylender and/or guarantor and/or endorser, to which purpose the company could grant guarantees favoring third parties. Expressly excluded are those activities included in the financial entity law and any others that require public savings tendering. Paid capital (M$) 6,111,258 Holding of Enersis (direct and indirect) 53.60% Directors President José María Hidalgo Directors Francisco Javier Bugallo Arturo Papalardo Alternate Directors José Agustín Venegas Juan Carlos Blanco Roberto José Fagan TRANSQUILLOTA TÚNEL EL MELÓN Name Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. Name Sociedad Concesionaria Túnel El Melón S.A. Kind of company Limited Partnership I.D.Nº 77.017.930-0 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile. Corporate Purpose The company’s corporate purpose is the transport, distribution, and supply of electric energy on its own account or through third parties. Paid capital (M$) 3,507,137 Holding of Enersis (direct and indirect) 29.99% Representatives Felipe Aldunate Gabriel Carvajal Eduardo Morel Gustavo Rioseco Alternate Representatives Alfonso Bahamondes Alejandro Larenas Enrique Sánchez Ricardo Sáez Kind of company Limites Partnership I.D.Nº 96.671.360-7 Address Santa Rosa 76, Santiago, Chile Corporate Purpose The implementation, construction, and exploitation of the public work named the Melón Tunnel and the providing of complementary services that the ministry of public works authorizes. Paid capital (M$) 9,253,808 Holding of Enersis (direct and indirect) 59.95% Directors President Alejandro González Jorge Ale Renato Fernández Senior Executives Chief Executive Officer Maximiliano Ruiz Senior Executives Chief Executive Officer Francisco Javier Bugallo enersis 05 &) DECLARATION OF RESPONSIBILITY 05 enersis 114 / 115 14 DECLARATION OF RESPONSIBILITY 4HEÀDIRECTORSÀOFÀ%NERSISÀANDÀTHEÀ#HIEFÀ%XECUTIVEÀ/FCERÀSIGNATORIESÀTOÀTHISÀDECLARATIONÀSWEARÀTOÀTHEÀTRUTHÀOFÀALLÀINFORMATIONÀCONTAINEDÀINÀTHISÀ ANNUALÀREPORTÀINÀACCORDANCEÀWITHÀGENERALÀRULEÀ.`ÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCE #(!)2-!.À 6)#%À#(!)2-!.À 0ABLOÀ9RARRÇZAVALÀ 2AFAELÀ-IRANDA 2UTÀ+À 2UTÀ $)2%#4/2 $)2%#4/2 *UANÀ)GNACIOÀDEÀLAÀ-ATA (ERNÇNÀ3OMERVILLE 2UTÀ 2UTÀ $)2%#4/2 $)2%#4/2 2AFAELÀ%SPAÖOLÀ %UGENIOÀ4IRONI 2UTÀ 2UTÀ $)2%#4/2 #()%&À%8%#54)6%À/&&)#%2 %RNESTOÀ3ILVA -ARIOÀ6ALCARCE 2UTÀ 2UTÀ enersis 05 05 enersis 116 / 117 &* CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS REPORT OF INDEPENDENT ACCOUNTANTS CONSOLIDATED BALANCE SHEETS CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS CONSOLIDATED CASH FLOWS STATEMENTS NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MANAGEMENT’S ANALYSIS OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS 119 120 122 123 125 257 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 05 enersis 118 / 119 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ 7IE<:;9;C8;H)'" 7II;JI (&&+ J^9^ (&&* J^9^ 9KHH;DJ7II;JI0 8Vh] I^bZYZedhîh BVg`ZiVWaZhZXjgî^Zh 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi CdiZhgZXZ^kVWaZ!cZi Di]ZgVXXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi 9jZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh ,&!(,)!-+- *-!*'-!'&( '*.!-.)!(-' )++!.,%!+(- *!(&%!),- &'!,+*!&&' +)%!)&,!.'* *),!,,)!,,) (!*+.!%&' '!.'.!-'( +'!-+-!'.( *.!*&,!.&& *!,&*!+)% &&-!*%(!+*% ,%!+&*!)', *'!-&+!+)' >cXdbZiVmZhgZXdkZgVWaZ *%!,'%!*(, -(!.,*!,(% EgZeV^YZmeZchZh (+!*(-!()' )+!&&,!,,( 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh *(!..%!(%) +'!&+*!.'( Di]ZgXjggZciVhhZih )%!)+.!&*+ (.!+.(!.*% JejWbYkhh[djWii[ji '")&'"*.*"),* '"++'"-,&"')/ >ckZcidg^Zh FHEF;HJO"FB7DJ7D:;GK?FC;DJ0 AVcY 7jâY^c\hVcY^c[gVhigjXijgZ BVX]^cZgnVcYZfjêbZci &'(!%..!.-- &',!%'%!-), &%!%-)!)-%!*)% &%!''%!&'*!&*% &!+')!-,'!%+. &!,-(!%-%!*.' Di]ZgeaVciVcYZfjêbZci )'.!*)-!.-- )&(!%+'!-*) IZX]c^XVaVeegV^hVa *)%!).,!(++ +%*!'&(!+', *!&*+!(,)!%'- *!&-,!%',!*(. -",*,"'(*"/() -"/,'"*-+"+)' >ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh .-!-.&!(-, &.-!(*,!-%) >ckZhibZcih^cdi]ZgXdbeVc^Zh )%!+*,!*.( *&!,.'!).( <ddYlâa!cZi ,%&!)%'!*%. ,*.!.)'!(+, CZ\Vi^kZ\ddYlâa!cZi (+!+.%!%.+ *-!,,-!(%( Adc\"iZgbgZXZ^kVWaZh &)&!+)-!-&& &)(!')'!+(' 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dc JejWbfhef[hjo"fbWdjWdZ[gk_fc[dj"d[j EJ>;H7II;JI0 9jZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh -.!-'+!..' ),'!+,& >ciVc\^WaZh -&!-&*!*.* -(!+&)!(', 6XXjbjaViZYVbdgiôVi^dc )-!)'(!))+ )*!*.-!()( Di]ZgVhhZih '(+!-*(!++- '''!((,!+'% '")&+"/.)"&') '")++").)"(,. '&"(+)"+/(")&& '&".,.",'."/). JejWbej^[hWii[ji JEJ7B7II;JI 05 enersis 120 / 121 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J^9^ (&&* J^9^ H]dgi"iZgbYZWiYjZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch &&%!).,!%'% &.-!-('!(+' 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgbYZWiYjZidWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dch &&,!*,)!-+- &&%!,.%!-&. 8jggZciedgi^dcd[WdcYheVnVWaZ B?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HI ;GK?JO 9KHH;DJB?78?B?J?;I0 *&*!*'(!'*+ &&%!.(.!%,( 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgbcdiZheVnVWaZ (%!&%&!&)* ',!,&'!+). 9^k^YZcYheVnVWaZ &,!*%%!..% (!*'&!--( 6XXdjciheVnVWaZ '-(!*((!)+. '*&!,%*!%%. H]dgi"iZgbcdiZheVnVWaZ &)!(+(!&'* &(!-.&!-.* B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh -)!,(&!(.) (.!..+!((, 9jZidgZaViZYXdbeVc^Zh ),!)+-!).( -)!))'!.-, 6XXgjZYZmeZchZh ,(!.-'!)-- *(!+.*!'(& Lî]]daY^c\h +'!&%+!-.& *&!*)%!*%& >cXdbZiVmZheVnVWaZ ++!,%%!-.) (.!'%%!,*% 9Z[ZggZY^cXdbZ )!%,&!-%- +!,(-!-+* Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh )-!-,*!(+) )'!++(!&,. JejWbYkhh[djb_WX_b_j_[i '"*--"&)'"(&+ '"&)+",-'"+*& BED=#J;HCB?78?B?J?;I0 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch 7dcYheVnVWaZ Adc\"iZgbcdiZheVnVWaZ **(!-'*!(&+ +)-!+*'!(&( '!%%'!&.-!-(- '!*-(!'++!&&( &%*!*..!%*) &*-!-&+!,.- B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh )&!()&!,%* *'!)%)!,'( 9jZidgZaViZYXdbeVc^Zh &(!')&!.,* 6XXgjZYZmeZchZh )%+!,.+!'+) " (&)!)*+!%+& 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh -*!+()!-++ +*!-'(!&-% Di]Zgadc\"iZgba^VWâî^Zh &,'!%&&!%-% &'%!(')!.(- JejWbbed]#j[hcb_WX_b_j_[i )").&",*/"&/. )"/*)"-**"'(, C?DEH?JO?DJ;H;IJ (".&&"&*&"+,/ )"()-"+&,"('. '!(+*!+%+!+,' '!(+*!+%+!+,' I>7H;>EB:;HI ;GK?JO0 EV^Y"^cXVeîVa!cdeVgkVajZ 6YYî^dcVaeV^Y"^cXVeîVa &+-!*-(!.*& &+-!*-(!.*& '(+!,',!(*' &',!%%'!&.- 6XXjbjaViZYZVgc^c\h '(%!(.&!'.' '%&!(,*!-,+ CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg +-!%&+!-+* )*!.%'!++. Di]ZggZhZgkZh GZiV^cZYZVgc^c\h/ 9ZÒXîd[hjWh^Y^Vg^Zh^cYZkZadebZcihiV\Z JejWbi^Wh[êbZ[hi [gk_jo JEJ7BB?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HI ;GK?JO " '!,+.!.&+ ("+/+".-'"*(. (",+'",/-"&+* '&"(+)"+/(")&& '&".,.",'."/). 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J^9^ (&&* J^9^ EF;H7J?D=?D9EC;0 H6A:H (!'&*!,.,!*&' '!-'(!+%&!'*' 8DHID;H6A:H '!&-*!&.%!&*. &!.+,!+'(!+,. =HEIIFHE<?J '"&)&",&-")+) .++"/--"+-) 6Yb^c^higVi^kZVcYhZaa^c\ZmeZchZh ''*!',)!&., &-'!..)!+%. EF;H7J?D=?D9EC; .&+")))"'+, ,-("/.("/,* DED#EF;H7J?D=?D9EC;7D:;NF;DI;0 >ciZgZhi^cXdbZ .'!-%.!.%- ,+!'-+!*&* :fjîn^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh &)!)+(!,%, ('!'+,!-)' Di]Zgcdc"deZgVi^c\^cXdbZ ,(!.&%!*'. &'&!'-.!%,& :fjîn^cadhhd[gZaViZYXdbeVc^Zh ,!,&,!-,& ,%- **!&-*!++) **!&&+!*+- >ciZgZhiZmeZchZ (*(!()(!.,+ (,(!&%*!',' Di]Zgcdc"deZgVi^c\ZmeZchZh &*-!,)(!*%- '&(!+&*!,,& 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci!cZi )!.))!.-) -%)!-)+ :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ!cZi +!')&!.)- &)!.'*!)') DED#EF;H7J?D=;NF;DI;"D;J *&*"//)".&- )/-".-*")') ?D9EC;8;<EH;?D9EC;J7N;I *&&"))/")*/ (-+"'&.",+' &,-!(%+!')( &)'!&-&!-.& ?D9EC;8;<EH;C?DEH?JO?DJ;H;IJ ((("&))"'&, ')("/(,"-,& B^cdgîn^ciZgZhi &+.!*&'!-%* &%)!,)+!-)& D;J?D9EC; +("+(&")&' (."'-/"/'/ 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâ &*!).+!*+) &,!,''!,*% D;J?D9EC;<EHJ>;O;7H ,."&',".,+ *+"/&(",,/ >cXdbZiVmZh 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS 05 enersis 122 / 123 STATEMENTS OF CONSOLIDATED CASH FLOWS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J^9^ (&&* J^9^ 97I><BEMI<HECEF;H7J?D=79J?L?J?;I D;J?D9EC;<EHJ>;O;7H =7?DBEII;I<HECI7B;IE<7II;JI0 ,."&',".,+ *+"/&(",,/ .()"),, -"&.-"--* AdhhZh\V^cdchVaZd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci &!%-,!+). +!-*&!,%- AdhhZh\V^cdchVaZd[di]ZgVhhZih '+)!'-( 9^Wh][iYh[Z_jije_dYec[m^_Y^Zedejh[fh[i[djYWi^Ôemi0 9ZegZX^Vi^dc 6bdgiôVi^dcd[^ciVc\^WaZh LgîZ"d[[hVcYVXXgjZYZmeZchZh :fjîn^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh :fjîn^cadhhZhd[gZaViZYXdbeVc^Zh 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa (+,!+'(!.,, (.(!&*'!-)- -!(&'!%'* ,!%)+!'&, **!,+-!*** (.!,+'!'(. &)!)+(!,%, ('!'+,!-)' ,!,&,!-,& ,%- **!&-*!++) **!&&+!*+- &*!).+!*+) &,!,''!,*% Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci!cZi )!.))!.-) -%)!-)+ :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ!cZi +!')&!.)- &)!.'*!)'* '+!*(+!((, &+!%'%!,-- -*!,(,!%*+ &&*!&)(!&&' >cXgZVhZ^cigVYZgZXZ^kVWaZh ,,!+('!+)' '*!%)(!+.* >cXgZVhZ^c^ckZcidgn &.!-,,!.'+ ,!'(*!&.& &%%!,)+!(&, ,!-&*!.%) Di]ZgXgZYîhid^cXdbZl]^X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh Di]ZgX]Vg\Zhid^cXdbZl]^X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh 9^Wd][i_dWii[jim^_Y^W\\[Yjef[hWj_d]YWi^Ôemi0 9ZXgZVhZ^cXgZVhZ^cdi]ZgVhhZih 9^Wd][i_db_WX_b_j_[im^_Y^W\\[Yjef[hWj_d]YWi^Ôemi0 >cXgZVhZYZXgZVhZ^cVXdjciheVnVWaZVhhdX^ViZYlî]deZgVi^c\gZhjaih &,!,+'!&)) .!,.'!-() >cXgZVhZ^c^ciZgZhieVnVWaZ (+!&*-!)&' )-!%.(!'(. >cXgZVhZ^c^cXdbZiVmeVnVWaZ ))!,,+!*+- (.!)'(!*.) >cXgZVhZYZXgZVhZ^cdi]ZgVXXdjciheVnVWaZVhhdX^ViZYlî]deZgVi^c\gZhjaih )&!*.+!&+% +,!,%*!+,' CZi^cXgZVhZYZXgZVhZ^ckVajZVYYZYiVmVcYdi]Zgh^bâVgiVmZheVnVWaZ '(!(&-!'-, (!('&!(%' >cXdbZViig^WjiVWaZidb^cdgîn^ciZgZhi &+.!*&'!-%* &%)!,)+!-)& ./)"+//"(+* ,*&"(+)"-&* D[jYWi^Ôemifhel_Z[ZXoef[hWj_d]WYj_l_j_[i 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS STATEMENTS OF CONSOLIDATED CASH FLOWS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> (&&* J>9> 97I><BEMI<HEC<?D7D9?D=79J?L?J?;I0 EgdXZZYh[gdbadVchdWiV^cZY )%%!,.&!&,% -*,!*%(!-,) EgdXZZYh[gdbWdcY^hhjVcXZh &+,!%,)!+%, ()%!**(!.-- Di]ZghdjgXZhd[ÒcVcX^c\ 9^k^YZcYheV^Y +,,!&(* '(!+%&!.-. &'&!)&%!*,* &%%!*%*!+(. 9^hig^Wji^dcd[XVeîVa^chjWh^Y^Vgn ',*!.&'!-,' '&!.()!(&& EVnbZcid[YZWi ,--!(.+!')' &!'()!&.&!,&% EVnbZcid[WdcYh &&%!**&!.%% ''!.%+!),& EVnbZcid[di]ZgadVchdWiV^cZY[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh EVnbZcid[WdcY^hhjVcXZXdhih '!*,.!'*% " -.,!++' '!))-!**' &,!((+!'., (*!+%*!--- -*."+*'".., '/+"/)("-(& EgdXZZYh[gdbhVaZhd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci +!%.(!+-& &+!%.+!-,. HVaZhd[^ckZhibZci^cgZaViZYXdbeVc^ZhVcYdi]Zg^ckZhibZcih &!++-!).' '!+).!-'& EVnbZcihgZXZ^kZY[gdbcdiZhgZXZ^kVWaZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh ,!-,'!..) &*!-)*!((' Di]ZgY^hWjghZbZcih[dgÒcVcX^c\ D[jYWi^ki[Z_dÓdWdY_d]WYj_l_j_[i 97I><BEMI<HEC?DL;IJ?D=79J?L?J?;I0 Di]ZggZXZêih[gdb^ckZhibZcih 6YYî^dchidegdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci Adc\iZgb^ckZhibZcih )'!%(*!%(, ',*!*%,!..% ((!&)&!**( (*+!()' '!-+%!&&% &!+)-!.&( D[jYWi^ki[Z_d_dl[ij_d]WYj_l_j_[i ))&"-('"/'+ (&&"..,"'-, D;=7J?L;FEI?J?L;D;J97I><BEM<EHJ>;F;H?E: '.+",,*"+*- (*)"*)*".&. (&"/,+"../ (-"/.,"-&+ (&,",)&"*), ('+"**."'&) 97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI7J8;=?DD?D=E<J>;O;7H +,,"/)-"..( )+'"*./"--/ 97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI7J;D:E<J>;O;7H ),&")&-"**, +,,"/)-"..( Di]Zg^ckZhibZciY^hWjghZbZcih ;<<;9JE<FH?9;#B;L;BH;IJ7J;C;DJED97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI D;J?D9H;7I;:;9H;7I;?D97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS 05 ,!%.(!,*( (&,!)).!&,' enersis 124 / 125 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ !SÀOFÀANDÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ NOTE 1. REGISTERED UNDER SECURITIES REGISTER a.À%NERSISÀ3!ÀTHEÀ#OMPANYÀISÀREGISTEREDÀINÀTHEÀ3ECURITIESÀ2EGISTERÀ b. 4HEÀ#OMPANYSÀSUBSIDIARIESÀ#HILECTRAÀ3!À#HILECTRAÀANDÀ UNDERÀ.`ÀANDÀISÀREGULATEDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ3UPERINTENDENCYÀ %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À%NDESAÀAREÀREGISTEREDÀINÀ OFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀ363ÀÀ4HEÀ#OMPANYÀISSUEDÀ THEÀ3ECURITIESÀ2EGISTERÀUNDERÀ.`ÀANDÀÀRESPECTIVELY PUBLICLYÀREGISTEREDÀ!MERICANÀ$EPOSITARYÀ2ECEIPTSÀINÀÀANDÀÀÀ %NERSISÀ3!ÀISÀAÀREPORTINGÀCOMPANYÀUNDERÀTHEÀ5NITEDÀ3TATESÀ3ECURITIESÀ ANDÀ%XCHANGEÀ!CTÀOFÀ NOTE 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING INÀ#HILEÀANDÀTHEÀREGULATIONSÀESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ363ÀCOLLECTIVELYÀ POLICIES #HILEANÀ'!!0 a. Reporting period c. Comparative financial statements 4HESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀREECTÀTHEÀ#OMPANYSÀNANCIALÀPOSITIONÀASÀ &ORÀCOMPARATIVEÀPURPOSESÀTHEÀÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀ OFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀANDÀTHEÀRESULTSÀOFÀITSÀOPERATIONSÀTHEÀ ANDÀTHEÀAMOUNTSÀDISCLOSEDÀINÀTHEÀRELATEDÀ.OTESÀHAVEÀBEENÀRESTATEDÀ CHANGESÀINÀITSÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀITSÀCASHÀOWSÀFORÀTHEÀTWELVESÀ BYÀÀWHICHÀREPRESENTSÀTHEÀCHANGEÀINÀTHEÀ#HILEANÀCONSUMERÀPRICEÀ MONTHÀPERIODSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ INDEXÀINÀTHEÀTWELVEÀMONTHSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀ b. Basis of preparation 2ECLASSIFICATIONSÀÀ&ORÀPURPOSESÀOFÀCOMPARISONÀTHEÀFOLLOWINGÀ 4HEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀHAVEÀBEENÀ RECLASSICATIONSÀWEREÀMADEÀINÀTHEÀÀNANCIALÀSTATEMENTS PREPAREDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀGENERALLYÀACCEPTEDÀACCOUNTINGÀPRINCIPLESÀ 87B7D9;I>;;JH;9B7II?<?97J?EDI <HEC Adc\"iZgbVXXgjZYZmeZchZh >cXdbZiVmZhgZXdkZgVWaZ :;8?J J>9> ,!,++!&'' &,!&,,!&%+ JE H]dgi"iZgbVXXgjZYZmeZchZh >cXdbZiVmeVnVWaZ 9H;:?J J>9> ,!,++!&'' &,!&,,!&%+ EgZeV^YZmeZchZh *&(!-&- Di]ZggZXZ^kVWaZh +!*.(!+%' Di]ZgXjggZciVhhZih Di]Zgadc\"iZgbVhhZih ,!.+-!.&' Adc\"iZgbgZXZ^kVWaZh &'!,..!,-% CdiZheVnVWaZ &%!)%*!*-) 6XXdjciheVnVWaZ &%!)%*!*-) Di]ZgXjggZciVhhZih *&(!-&- &!,+'!,() IJ7J;C;DJE<EF;H7J?EDIH;9B7II?<?97J?EDI <HEC Di]Zgcdc"deZgVi^c\^cXdbZ Di]Zgcdc"deZgVi^c\ZmeZchZh 9H;:?J J>9> &,!&*)!*.+ &!'%)!*'% JE :;8?J J>9> DeZgVi^c\>cXdbZ &,!&*)!*.+ DeZgVi^c\:meZchZh &!'%)!*'% enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS d. Basis of consolidation OFÀ!CCOUNTANTSÀANDÀINÀTHEÀCIRCULARÀ.`ÀTHATÀREPLACEDÀTHEÀCIRCULARÀ !LLÀSIGNICANTÀTRANSACTIONSÀANDÀBALANCESÀBETWEENÀTHEÀCONSOLIDATEDÀ .`ÀÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀ SOCIETIESÀHAVEÀBEENÀELIMINATEDÀANDÀTHEÀPROPOR TIONALÀPAR TÀ CORRESPONDINGÀTOÀMINORITYÀINTERESTSÀOFÀTHEÀSUBSIDIARIESÀISÀINCLUDEDÀ 4HEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀTHEÀFOREIGNÀSOCIETIESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀ INÀTHEÀMINORITYÀINTERESTÀITEMÀOFÀTHEÀGENERALÀBALANCEÀSHEETÀANDÀTHEÀ ÀÀANDÀÀHAVEÀBEENÀPREPAREDÀACCORDINGÀTOÀTHEÀNORMÀ INCOMEÀSTATEMENTÀ ESTABLISHEDÀINÀTHEÀ4ECHNICALÀ"ULLETINSÀ.{ÀÀ.{ÀÀANDÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ #HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀ 4HEÀCONSOLIDATEDÀFINANCIALÀSTATEMENTSÀHAVEÀBEENÀPREPAREDÀINÀ AGREEMENTÀWITHÀTHEÀNORMÀESTABLISHEDÀINÀTHEÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀ 4HESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀINCLUDEÀTHEÀASSETSÀLIABILITIESÀ THATÀREPLACEDÀTHEÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀ RESULTSÀANDÀCASHÀFLOWÀOFÀTHEÀPARENTÀCOMPANYÀANDÀTHEÀFOLLOWINGÀ SUBSIDIARIES F;H9;DJ7=;F7HJ?9?F7J?ED?DLEJ?D=H?=>JI7IE<:;9;C8;H)'" 9ECF7DO (&&+ (&&* :?H;9J ?D:?H;9J JEJ7B JEJ7B 8]âZXigVH#6# .-!') " 98,24 .-!') HncVeh^hHdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# ..!.. %!%& 100,00 &%%!%% >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXdAiYV# ..!.. %!%& 100,00 &%%!%% 8V#6bZg^XVcVYZBjai^hZgk^X^dhAiYV# ..!.( %!%, :cYZhV8]âZH#6# *.!.- 100,00 &%%!%% " 59,98 *.!.- &%%!%% :aZhjgH#6# &%%!%% " 100,00 :cZgh^h>ciZgcVX^dcVaAiYV# &%%!%% " 100,00 &%%!%% >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# &*!.( (.!,* 55,68 **!+- :begZhV9^hig^Wj^YdgVHjgH#6#:YZhjg &+!%' ).!%, 65,09 +*!%. 8dYZchVH#6# &'!), .!&. 21,66 '&!++ *.!)* 59,45 **!&( 6beaV:cZg\^VZHZgk^dhH#6# &-!&% *&!*) 69,64 -%!)& 6beaV>ckZhi^bZcidhZHZgk^dhH#6# &-!&% *&!*) 69,64 >ckZhiajo " " 8dbeVVYZ>ciZgXdcZm^c:cZg\i^XVH#6#8^Zc " *(!+& 53,61 " 8ZcigVa<ZgVYdgVIZgbZaXig^XV;dgiVaZoVH#6# " *(!+& 53,61 " (&!** 53,61 " :cYZhV7gVhâH#6# ''!%+ À /NÀ-AYÀÀÀÀOFÀ%LESURÀ3!ÀWASÀPURCHASEDÀTHEREFOREÀASÀFROMÀTHATÀDATEÀITÀISÀCONSOLIDATEDÀINTOÀ%NERSISÀ3!ÀNANCIALÀSTATEMENTS À #ODENSAÀ3!ÀISÀCONSOLIDATEDÀBECAUSEÀOFÀTHEÀMAJORITYÀPRESENCEÀONÀTHEÀBOARDÀOFÀDIRECTORSÀOBTAINEDÀTHROUGHÀTHEÀSHAREHOLDERSÀAGREEMENTÀOFÀ*ANUARYÀÀÀBETWEENÀ %NDESAÀ)NTERNACIONALÀANDÀSUBSIDIARIESÀOFÀ%NERSISÀ3! ÀÀÀ !SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀCREATIONÀOFÀTHEÀ"RASILIANÀHOLDINGÀCOMPANYÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!À%NDESAÀ"RASILÀSEEÀ.OTEÀGÀTHESEÀCOMPANIESÀWEREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀCONSOLIDATEDÀ NANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀÀ4HEÀFOLLOWINGÀPROÀFORMAÀBALANCEÀSHEETÀGIVESÀEFFECTÀTOÀTHEÀADDITIONALÀSHAREHOLDINGÀINÀ#OMPAÖÒAÀDEÀ)NTERCONEXIONÀ%NERGÎTICAÀ3!ÀANDÀ #ENTRALÀ'ERADORAÀ4ERMINAÀ&ORTALEZAÀ3!ÀASÀIFÀTHISÀADDITIONALÀSHAREHOLDINGÀOCCURREDÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀÀ4HEÀFOLLOWINGÀPROÀFORMAÀINCOMEÀSTATEMENTÀINFORMATIONÀ FORÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀGIVESÀEFFECTÀTOÀTHEÀACQUISITIONÀOFÀADDITIONALÀSHAREHOLDINGÀINÀTHESEÀSUBSIDIARIESÀASÀIFÀITÀTOOKÀPLACEÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀPROÀFORMAÀ INFORMATIONÀISÀNOTÀNECESSARILYÀINDICATIVEÀOFÀWHATÀWOULDÀHADÀOCCURREDÀIFÀTHEÀACQUISITIONSÀHADÀBEENÀINÀEFFECTÀFORÀTHEÀPERIODSÀPRESENTEDÀNORÀISÀITÀINTENDEDÀTOÀBEÀAÀPROJECTIONÀOFÀ FUTUREÀRESULTS 05 enersis 126 / 127 4HEÀPROFORMAÀBALANCEÀSHEETÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8H;)'" (&&+ >?IJEH?97B (&&* FHE<EHC7 IdiVaXjggZciVhhZih &!(%&!)-)!(+) &!+(.!)&)!(%% IdiVaÒmZYVhhZih"cZi ,!+)+!&')!.'( -!)'&!&%)!.'% IdiVadi]ZgVhhZih &!(%*!.-(!%&( &!(+&!&--!-*% 10,253,592,300 11,421,708,070 &!),,!%(&!'%* &!'&,!.*-!-)% IdiVaadc\"iZgba^VWâî^Zh (!(-%!+).!%.- )!'&-!((+!+') B^cdgîn^ciZgZhi '!-%%!%)%!*+. (!(((!,&*!**' IdiVah]VgZ]daYZghÉZfjîn '!*.*!-,&!)'- '!+*&!+.,!%*) 10,253,592,300 11,421,708,070 TOTAL ASSETS IdiVaXjggZcia^VWâî^Zh TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY 4HEÀPROFORMAÀSTATEMENTSÀOFÀOPERATIONSÀ 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ >?IJEH?97B (&&* FHE<EHC7 OPERATING RESULTS GZkZcjZ (!'&*!,.,!*&' '!-).!%&.!-&' DeZgVi^c\Xdhih '!&-*!&.%!&*. &!.,-!'%'!.(, =heiicWh]_d '"&)&",&-")+) .-&".',".-+ 6Yb^c^higVi^kZVcYhZaa^c\ZmeZchZh ''*!',)!&., &-*!.)+!+.* DeZgVi^c\^cXdbZ -%*!(((!&*+ +-)!-,%!&-% (404,993,807) (411,235,193) INCOME BEFORE INCOME TAXES 400,339,349 273,634,987 >cXdbZiVmZh &,-!(%+!')( &))!**+!*)* INCOME BEFORE MINORITY INTEREST 222,033,106 129,078,442 B^cdgîn^ciZgZhi &+.!*&'!-%* &%%!-.-!*'( NET INCOME 52,520,301 28,179,919 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa &*!).+!*+) &,!,''!,*% NET INCOME FOR THE YEAR 68,016,865 45,902,669 NON-OPERATING LOSS ÀÀ 4OÀALLOWÀCOMPARISONÀWITHÀTHEÀCURRENTÀYEARÀWHICHÀINCORPORATESÀRESULTSÀFORÀONLYÀTHREEÀMONTHSÀDUEÀTOÀTHEÀCONSOLIDATIONÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀLISTEDÀABOVEÀASÀFROMÀ/CTOBERÀÀ THEÀPROFORMAÀÀINFORMATIONÀSIMILARYÀINCLUDESÀOPERATINGÀRESULTSÀFORÀTHESEÀCOMPANIESÀDURINGÀTHEÀSAMEÀTHREEÀMONTHÀPERIODÀINÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS e. Price level restatement ( Monetary correction ) 4HEÀCOSTSÀANDÀREVENUESÀOFÀCONSTRUCTIONÀINÀPROGRESSÀAREÀACCOUNTEDÀFORÀ 4HEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀHAVEÀBEENÀPRICELEVELÀRESTATEDÀ UNDERÀTHEÀCOMPLETEDÀCONTRACTÀMETHODÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ INÀORDERÀTOÀREECTÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀCHANGESÀINÀTHEÀPURCHASINGÀPOWERÀ "ULLETINÀ.OÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀANDÀAREÀ OFÀTHEÀ#HILEANÀCURRENCYÀDURINGÀEACHÀYEARÀÀ!LLÀNONMONETARYÀASSETSÀ INCLUDEDÀINÀCURRENTÀASSETSÀASÀTHEIRÀREALIZATIONÀISÀEXPECTEDÀINÀTHEÀSHORT ANDÀLIABILITIESÀALLÀEQUITYÀACCOUNTSÀANDÀINCOMEÀSTATEMENTÀACCOUNTSÀ TERM HAVEÀBEENÀRESTATEDÀTOÀREECTÀTHEÀCHANGESÀINÀTHEÀ#0)ÀFROMÀTHEÀDATEÀ THEYÀWEREÀACQUIREDÀORÀINCURREDÀTOÀYEARENDÀSEEÀALSOÀ.OTEÀ i. Allowance for doubtful accounts 4HEÀESTIMATESÀFORÀTHEÀALLOWANCEÀFORÀDOUBTFULÀACCOUNTSÀHAVEÀBEENÀ f. Assets and liabilities in foreign currencies MADEÀCONSIDERINGÀTHEÀAGINGÀANDÀNATUREÀOFÀTHEÀACCOUNTSÀRECEIVABLESÀÀ !SSETSÀANDÀLIABILITIESÀDENOMINATEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCIESÀAREÀDETAILEDÀINÀ !CCOUNTSÀRECEIVABLEÀAREÀCLASSIEDÀASÀCURRENTÀORÀLONGTERMÀDEPENDINGÀ .OTEÀÀ4HESEÀAMOUNTSÀHAVEÀBEENÀSTATEDÀATÀTHEÀOBSERVEDÀEXCHANGEÀ ONÀTHEIRÀCOLLECTIONÀTERMSÀÀ#URRENTÀANDÀLONGTERMÀTRADEÀACCOUNTSÀ RATESÀREPORTEDÀBYÀTHEÀ#ENTRALÀ"ANKÀOFÀ#HILEÀASÀOFÀEACHÀ$ECEMBERÀÀ RECEIVABLEÀNOTESÀRECEIVABLEÀANDÀOTHERÀRECEIVABLESÀAREÀPRESENTEDÀNETÀ ASÀFOLLOWS OFÀALLOWANCESÀFORÀDOUBTFULÀACCOUNTSÀSEEÀ.OTEÀÀÀ4HEÀALLOWANCEÀFORÀ DOUBTFULÀACCOUNTSÀAMOUNTEDÀ4H#HÀÀ4H#HÀ INÀÀÀ)NÀADDITIONÀTHEÀTOTALÀSUMÀOWEDÀBYÀCOMPANIESÀTHATÀHAVEÀ IOC8EB KI;: (&&+ 9> (&&* 9> JcîZYHiViZhYdaaVg JH *&'#)% **,#)% 7gî^h]edjcYhiZga^c\ --%#)( &!%,(#(, 8dadbW^VceZhd 8da %#'' %#'( CZlEZgjk^Vchda HdaZh &).#)' &+.#-) 0ROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀAREÀVALUEDÀATÀNETÀREPLACEMENTÀCOSTÀASÀ 7gVoâ^VcgZVa Gh '&.#%' '%.#.. DETERMINEDÀBYÀTHEÀFORMERÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ%LECTRICÀANDÀ'ASÀ3ERVICESÀ ?VeVcZhZnZc ¨ )#() *#)& 3%'ÀADJUSTEDÀFORÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ$&,À :jgd +%+#%- ,+%#&( Jc^YVYYZ;dbZcidJ; J; &,!.,)#-& &,!(&,#%* 6g\Zci^cZeZhd 6g\ &+.!&) &-,#+* GONEÀINTOÀBANKRUPTCYÀAMOUNTINGÀTOÀ4H#HÀ4H#HÀ INÀÀISÀINCLUDEDÀINÀTHEÀBADÀDEBTÀALLOWANCEÀESTIMATION j. Property, plant and equipment .OÀOFÀÀÀ4HEÀLATESTÀVALUATIONÀUNDERÀTHEÀ$&,ÀÀWASÀINÀ 0ROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀACQUIREDÀAFTERÀTHEÀLATESTÀVALUATIONÀOFÀ NETÀREPLACEMENTÀCOSTÀAREÀSHOWNÀATÀCOSTÀPLUSÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀÀ g. Time deposits and marketable securities 4IMEÀDEPOSITSÀAREÀPRESENTEDÀATÀORIGINALÀPLACEMENTÀPLUSÀACCRUEDÀ INTERESTÀANDÀ5&ÀINDEXATIONÀADJUSTMENTSÀASÀAPPLICABLEÀÀ-ARKETABLEÀ SECURITIESÀINCLUDEÀINVESTMENTSÀINÀQUOTEDÀSHARESÀTHATÀAREÀVALUEDÀATÀ THEÀLOWERÀOFÀCOSTÀORÀMARKETÀVALUEÀÀ4HEÀINVESTMENTSÀAREÀINÀBOTHÀSHORT TERMÀHIGHLYÀLIQUIDÀXEDÀRATEÀINVESTMENTÀSHARESÀANDÀMUTUALÀFUNDÀUNITSÀ VALUEDÀATÀCOSTÀPLUSÀINTERESTÀANDÀINDEXATIONÀORÀREDEMPTIONÀVALUEÀASÀ APPROPRIATEÀ.OTEÀ h. Inventories )NVENTORYÀOFÀMATERIALSÀINÀTRANSITÀANDÀOPERATIONÀANDÀMAINTENANCEÀ MATERIALSÀONÀHANDÀAREÀVALUEDÀATÀTHEÀLOWERÀOFÀPRICELEVELÀRESTATEDÀ COSTÀORÀNETÀREALIZABLEÀVALUE 4HEÀCOSTÀOFÀREALÀESTATEÀPROJECTSÀUNDERÀDEVELOPMENTÀINCLUDEDÀINÀ INVENTORYÀINCLUDEÀTHEÀCOSTÀOFÀLANDÀDEMOLITIONÀURBANIZINGÀPAYMENTSÀ TOÀCONTRACTORSÀANDÀOTHERÀDIRECTÀCOSTS )NTERESTÀONÀDEBTÀDIRECTLYÀOBTAINEDÀTOÀNANCEÀCONSTRUCTIONÀPROJECTSÀ ISÀCAPITALIZEDÀDURINGÀTHEÀYEARÀOFÀCONSTRUCTIONÀONLYÀINÀPOWERÀ GENERATORS )NÀÀANÀINCREASEÀBASEDÀUPONÀAÀTECHNICALÀAPPRAISALÀOFÀPROPERTYÀ PLANTÀANDÀEQUIPMENTÀWASÀRECORDEDÀINÀTHEÀMANNERÀAUTHORIZEDÀBYÀTHEÀ 363ÀINÀ#IRCULARSÀ.`SÀÀANDÀÀDATEDÀ/CTOBERÀÀANDÀ$ECEMBERÀ ÀÀRESPECTIVELYÀANDÀ#OMMUNICATIONÀ.OÀDATEDÀ $ECEMBERÀÀ )NÀACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀEVALUATEDÀTHEÀ RECOVERABILITYÀOFÀITSÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀASÀREQUIREDÀBYÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.OÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀÀ!SÀ RESULTÀOFÀTHESEÀEVALUATINGÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀNOTÀIDENTIEDÀIMPAIRMENTSÀ INÀTHEÀNETÀBOOKÀVALUESÀOFÀITSÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENT k. Depreciation $EPRECIATIONÀEXPENSEÀISÀCALCULATEDÀONÀTHEÀREVALUEDÀBALANCESÀUSINGÀTHEÀ STRAIGHTLINEÀMETHODÀOVERÀTHEÀESTIMATEDÀUSEFULÀLIVESÀOFÀTHEÀASSETS 05 enersis 128 / 129 l. Leased assets q. Goodwill and negative goodwill 4HEÀLEASEDÀASSETSÀWHOSEÀCONTRACTSÀHAVEÀNANCIALÀLEASEÀCHARACTERISTICSÀ 'OODWILLÀANDÀNEGATIVEÀGOODWILLÀAREÀDETERMINEDÀACCORDINGÀTOÀ#IRCULARÀ AREÀACCOUNTEDÀFORÀASÀANÀACQUISITIONÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀ .OÀOFÀTHEÀ363ÀWHICHÀREVOKEDÀ#IRCULARÀÀATÀ$ECEMBERÀÀÀÀ RECOGNIZINGÀTHEÀTOTALÀOBLIGATIONÀANDÀTHEÀUNRECORDEDÀINTERESTÀÀ3AIDÀ !MORTIZATIONÀISÀDETERMINEDÀUSINGÀTHEÀSTRAIGHTLINEÀMETHODÀCONSIDERINGÀ ASSETSÀDOÀNOTÀLEGALLYÀBELONGÀTOÀTHEÀ#OMPANYÀFORÀWHICHÀREASONÀASÀ THEÀNATUREÀANDÀCHARACTERISTICÀOFÀEACHÀINVESTMENTÀFORESEEABLEÀLIFEÀOFÀ LONGÀASÀTHEÀPURCHASEÀOPTIONÀISÀNOTÀEXERCISEDÀITÀWILLÀNOTÀBEÀABLEÀTOÀ THEÀBUSINESSÀANDÀINVESTMENTÀRETURNÀNOTÀTOÀEXCEEDÀÀYEARS FREELYÀDISPOSEÀOFÀTHEM r. Reverse repurchase agreements m. Power installations financed by third parties 2EVERSEÀREPURCHASEÀAGREEMENTSÀAREÀINCLUDEDÀINÀ/THERÀCURRENTÀASSETSÀ !SÀESTABLISHEDÀBYÀ$&,ÀÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ-INESÀDATEDÀ3EPTEMBERÀ ANDÀAREÀSTATEDÀATÀCOSTÀPLUSÀINTERESTÀANDÀINDEXATIONÀACCRUEDÀATÀYEAR ÀÀPOWERÀINSTALLATIONSÀNANCEDÀBYÀTHIRDÀPARTIESÀAREÀTREATEDÀASÀ ENDÀINÀCONFORMITYÀWITHÀTHEÀRELATEDÀCONTRACTS REIMBURSABLEÀCONTRIBUTIONSÀÀ!SÀSUCHÀTHEÀINSTALLATIONSÀCONSTRUCTEDÀ USINGÀTHISÀMECHANISMÀFORMÀPARTÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀPLANTÀANDÀ s. Bonds EQUIPMENT "ONDSÀPAYABLEÀAREÀRECORDEDÀATÀTHEÀFACEÀVALUEÀOFÀTHEÀBONDSÀÀ4HEÀ DIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀFACEÀVALUEÀANDÀTHEÀPLACEMENTÀVALUEÀEQUALÀ 3UCHÀINSTALLATIONSÀCOMPLETEDÀPRIORÀTOÀ$&,ÀÀAREÀDEDUCTEDÀFROMÀ0LANTÀ TOÀTHEÀPREMIUMÀORÀDISCOUNTÀISÀDEFERREDÀANDÀAMORTIZEDÀOVERÀTHEÀTERMÀ ANDÀEQUIPMENTÀANDÀTHEIRÀDEPRECIATIONÀISÀCHARGEDÀTOÀ0OWERÀINSTALLATIONSÀ OFÀTHEÀBONDS NANCEDÀBYÀTHIRDÀPARTIES t. Income tax and deferred income taxes n. Intangibles, other than goodwill &ORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀTHEÀ#OMPANYÀ )NTANGIBLESÀOTHERÀTHANÀGOODWILLÀCORRESPONDÀMAINLYÀTOÀEASEMENTSÀ RECORDEDÀCURRENTÀTAXÀEXPENSEÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀ RIGHTSÀOFÀWAYÀWATERÀRIGHTSÀANDÀPARENTÀCOMPANYÀCONTRIBUTIONSÀWHICHÀ LAWSÀANDÀREGULATIONSÀINÀEACHÀCOUNTRYÀINÀWHICHÀITÀOPERATESÀOFÀ4H#HÀ AREÀRECORDEDÀANDÀAMORTIZEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ ÀANDÀ4H#HÀÀRESPECTIVELYÀANDÀADDITIONALLYÀ .OÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTS ITÀRECORDEDÀDEFERREDÀTAXÀEXPENSEÀOFÀ4H#HÀÀINÀÀANDÀ 4H#HÀÀINÀÀÀ o. Investments in related companies )NVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀAREÀPRESENTEDÀUNDERÀTHEÀEQUITYÀ 4HEÀ#OMPANYÀRECORDSÀDEFERREDÀINCOMEÀTAXESÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ METHODÀOFÀACCOUNTINGÀONÀTHEÀBASISÀOFÀTHEÀCORRESPONDINGÀNANCIALÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.OÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀ STATEMENTSÀOFÀTHEÀINVESTEDÀ)NVESTMENTSÀINÀFOREIGNÀAFLIATESÀAREÀ ANDÀWITHÀCIRCULARÀ.OÀANDÀ.OÀISSUEDÀBYÀTHEÀ363ÀRECOGNIZINGÀ RECORDEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINSÀ.`ÀÀANDÀÀWHICHÀ USINGÀTHEÀLIABILITYÀMETHODÀTHEÀDEFERREDÀTAXÀEFFECTSÀOFÀTEMPORARYÀ PARTIALLYÀREVOKEDÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ DIFFERENCESÀBETWEENÀTHEÀFINANCIALÀANDÀTAXÀVALUESÀOFÀASSETSÀANDÀ !CCOUNTANTSÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀEVALUATEDÀATÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ LIABILITIESÀUSINGÀTHEÀTAXÀRATESÀESTIMATEDÀTOÀBEÀINÀEFFECTÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀ ÀTHEÀRECOVERABILITYÀOFÀTHEÀBOOKÀVALUEÀOFÀITSÀINVESTMENTSÀABROADÀINÀ REVERSALÀOFÀTHEÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀTHATÀGAVEÀRISEÀTOÀTHEM ACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ !CCOUNTANTSÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHISÀEVALUATIONÀNOÀADJUSTMENTSÀHAVEÀBEENÀ u. Severance indemnities DETERMINEDÀTHATÀAFFECTÀTHEÀBOOKÀVALUESÀOFÀITSÀINVESTMENTS 4HEÀSEVERANCEÀINDEMNITYÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀISÀOBLIGEDÀTOÀPAYÀTOÀ ITSÀEMPLOYEESÀUNDERÀCOLLECTIVEÀBARGAININGÀAGREEMENTSÀISÀSTATEDÀ p. Investments in other companies ATÀTHEÀPRESENTÀVALUEÀOFÀTHEÀBENETÀUNDERÀTHEÀVESTEDÀCOSTÀMETHODÀ )NVESTMENTSÀINÀOTHERÀCOMPANIESÀAREÀPRESENTEDÀATÀACQUISITIONÀCOSTÀ DISCOUNTEDÀATÀÀINÀÀANDÀÀANDÀASSUMINGÀANÀAVERAGEÀ ADJUSTEDÀFORÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀASÀTHEYÀDOÀNOTÀTRADEÀINÀANÀ EMPLOYMENTÀSPANÀWHICHÀVARIESÀBASEDÀUPONÀYEARSÀOFÀSERVICEÀWITHÀ ORGANIZEDÀMARKETÀANDÀBECAUSEÀTHEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀEXCECISEÀ THEÀ#OMPANY SIGNICANTÀINUENCE enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS v. Accrued vacation expense aa. Statements of cash flows O )NÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ. ÀISSUEDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ !SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀEMPLOYEEÀVACATIONÀEXPENSEÀISÀRECORDEDÀ )NVESTMENTSÀCONSIDEREDÀASÀCASHÀEQUIVALENTSÀASÀINDICATEDÀINÀPOINTÀ ONÀANÀACCRUALÀBASIS ÀOFÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.OÀISSUEDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ !CCOUNTANTSÀINCLUDEÀTIMEÀDEPOSITSÀINVESTMENTSÀINÀXEDÀINCOMEÀ w. Pension and post-retirement benefits SECURITIESÀCLASSIEDÀASÀMARKETABLEÀSECURITIESÀREPURCHASEÀAGREEMENTSÀ 0ENSIONÀANDÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀAREÀRECORDEDÀINÀACCORDANCEÀ CLASSIEDÀASÀOTHERÀCURRENTÀASSETSÀANDÀOTHERÀCASHÀBALANCESÀCLASSIEDÀ WITHÀTHEÀRESPECTIVEÀCOLLECTIVEÀBARGAININGÀCONTRACTSÀOFÀTHEÀEMPLOYEESÀ ASÀOTHERÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀWITHÀMATURITIESÀLESSÀTHANÀÀDAYS BASEDÀONÀTHEÀACTUARIALLYÀDETERMINEDÀPROJECTEDÀBENETÀOBLIGATIONÀ ANDÀUSINGÀANÀANNUALÀDISCOUNTÀRATEÀOFÀ &ORÀCLASSIFICATIONÀPURPOSESÀCASHÀFLOWSÀFROMÀOPERATIONSÀINCLUDEÀ COLLECTIONSÀFROMÀCLIENTSÀANDÀPAYMENTSÀTOÀSUPPLIERSÀPAYROLLÀANDÀ x. Revenue recognition TAXES 4HEÀ#OMPANYSÀREVENUESÀAREÀPRIMARILYÀDERIVEDÀFROMÀELECTRICÀPOWERÀ GENERATIONÀANDÀDISTRIBUTIONÀSERVICESÀANDÀINCLUDEÀENERGYÀSUPPLIEDÀ ab. Cost of share issue ANDÀUNBILLEDÀATÀEACHÀYEARENDÀÀ2EVENUESÀAREÀVALUEDÀUSINGÀRATESÀINÀ #OSTSÀINCURREDÀTOÀDATEÀASSOCIATEDÀWITHÀISSUINGÀANDÀPLACINGÀSHARESÀ EFFECTÀWHENÀSERVICESÀAREÀPROVIDEDÀTOÀCUSTOMERSÀÀ!CCRUEDÀUNBILLEDÀ AREÀRECORDEDÀACCORDINGÀTOÀTHEÀPROVISIONSÀOFÀ#IRCULARÀ.OÀOFÀÀ REVENUESÀAREÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀASSETSÀASÀTRADEÀRECEIVABLESÀANDÀ OFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀ!ÀBREAKDOWNÀOFÀ THEÀCORRESPONDINGÀCOSTÀISÀINCLUDEDÀINÀCOSTÀOFÀSALES THEÀCOSTSÀISÀSHOWNÀINÀ.OTEÀ 4HEÀ#OMPANYÀALSOÀRECOGNIZESÀREVENUESÀFORÀAMOUNTSÀRECEIVEDÀFROMÀ NOTE 3. CHANGE IN ACCOUNTING PRINCIPLES HIGHWAYÀTOLLSÀFORÀMOTORIZEDÀVEHICLESÀINCOMEÀRELATEDÀTOÀCOMPUTERÀ ADVISORYÀSERVICESÀENGINEERINGÀSERVICESÀSALEÀOFÀMATERIALSÀANDÀSALEÀ %FFECTIVEÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀMODIEDÀITSÀACCOUNTINGÀ OFÀREALÀESTATE ESTIMATEÀFORÀRECORDINGÀEXCHANGEÀDERIVATIVESÀASSOCIATEDÀWITHÀCERTAINÀ LIABILITIESÀEXPRESSEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCYÀFROMÀHEDGESÀOFÀEXISTINGÀITEMSÀ y. Financial derivative contracts TOÀHEDGESÀOFÀEXPECTEDÀTRANSACTIONSÀÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ HAVEÀFORWARDÀCONTRACTSÀCURRENCYÀSWAPSÀANDÀINTERESTÀRATEÀSWAPSÀANDÀ 4HEÀCHANGEÀSEEKSÀTOÀBETTERÀSHOWÀTHEÀTRANSACTIONSÀECONOMICÀANDÀ COLLARSÀWITHÀSEVERALÀNANCIALÀINSTITUTIONSÀTOÀHEDGEÀAGAINSTÀMAINLYÀ NANCIALÀSENSESÀFULLYÀIMPLEMENTINGÀTHEÀPOLICYÀOFÀHEDGINGÀEXCHANGEÀ FOREIGNÀCURRENCYÀANDÀINTERESTÀRISKÀEXPOSURESÀWHICHÀAREÀRECORDEDÀ RISKÀSETÀFORTHÀBYÀTHEÀCOMPANYÀASÀWELLÀASÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.OÀOFÀTHEÀ ACCORDINGÀTOÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.OÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ #HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀASÀREGARDSÀHEDGESÀOVERÀEXPECTEDÀ !CCOUNTANTSÀ TRANSACTIONSÀÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHISÀPOLICYÀ LEDÀTOÀTHEÀDEFERRALÀOFÀINCOMEÀAMOUNTINGÀTOÀ4H#H z. Research and development costs #OSTSÀINCURREDÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀINÀRESEARCHÀANDÀDEVELOPMENTÀRELATEÀ MAINLYÀTOÀWATERLEVELÀSTUDIESÀHYDROELECTRICÀRESEARCHÀANDÀSEISMIC ACTIVITYÀSURVEYSÀWHICHÀAREÀEXPENSEDÀASÀINCURREDÀÀ#OSTSÀINCURREDÀ INÀPERFORMINGÀSTUDIESÀRELATEDÀTOÀSPECICÀCONSTRUCTIONÀPROJECTSÀAREÀ CAPITALIZEDÀÀ$URINGÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ NOÀSUCHÀCOSTSÀWEREÀINCURRED 05 enersis 130 / 131 NOTE 4. TIME DEPOSITS 4IMEÀDEPOSITSÀASÀOFÀEACHÀYEARÀENDÀAREÀASÀFOLLOWS <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED 7DDK7B H7J; 7IE<:;9;C8;H)'" I9>;:KB;:C7JKH?JO (&&+ J>9> 67C6bgd7Vc` ,#*% %.$%&$%+ ,(&!+*% 6KkâaVh ,#%% %'$%&$%+ (!)%.!.'+ +#,, %'$%&$%+ (!,(+!*') 7VcXd8dbVÒ -#%% %'$%&$%+ &!'%'!,+& 7VcXd8dci^cZciVa )#++ %'$%&$%+ *!(&*!,)( 7VcXd8gYîd )#%& %'$%&$%+ '!%..!%'% 7VcXV[Z 7VcXd7âWVdKôXVnV " 7VcXd8daeVig^V " (&&* J>9> " &&!**&!,.+ &%!-((!&() .%!*%)!%+* &.!*&'!%%. " )!&&,!+&) +!-.&!(*. 7VcXdYZ8]âZ " 7VcXdYZ8]âZC#N# " '!,++!%+( 7VcXdYZ7d\di{ " &,!')-!*&& 7VcXdYZ<Va^X^V ,#.( %'$%&$%+ 7VcXdYZDXX^YZciZ *#'& %'$%&$%+ 7VcXdYd7gVhâ &#*& %'$%&$%+ &!(((!&,( &!%%)!%'' 7VcXdYd:hiVYdYd8ZVg{ &#*& %'$%&$%+ &!)*+!)*( '!&%+!.() 7VcXd;gVcXZh +#*- %'$%&$%+ *!*(*!*(. *+)!)'* 7VcXd>iVj &#)- %'$%&$%+ (*!(,)!*'( .' 7VcXdAadnYh +#%% %'$%&$%+ '!-,,!,(' )!().!*.( 7VcXdBZaadc7gVhXVc +#.% %'$%&$%+ -!-*'!)&( 7VcXdCVi^dcVaZYZEVg^h &#*% %'$%&$%+ ,!)*-!)'* 7VcXdCdgYZhiZ &#(. %'$%&$%+ &&'!*., 7VcXdEVXijVa &#*) (&$%&$%+ )-!+,' 7VcXdGZVa &#*( %'$%&$%+ (!-*)!)%' 7VcXdG^dYZaVEaViV +#'. %'$%&$%+ &)!*)-!*+( '!++)!-.% 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa=^heVcd .#*- %'$%&$%+ &.!,(,!(*' &)!-('!,&% 7VcXdHjYVbZg^h ,#'% %'$%&$%+ &(!'(.!..' 7VcXdL^ZhZHjYVbZg^h *#%% %'$%&$%+ &!&'%!(%% 7VcXdJc^dc *#&* %'$%&$%+ '!''- '!'&%!&(, 7VcXdKdidgVci^b &#)+ %'$%&$%+ ',!.%-!-*. (!-.+!(,* 7Vc`7dhidc ,#.- %'$%&$%+ (!.%-!%%& ),(!&&+ 7Vc`d[6bZg^XV (#+, %'$%&$%+ ,!*&%!&%( -!)-)!,&) (!*((!-)' 7VcXdHVciVcYZgHVci^V\d &!-*'!**+ (!,()!-%- " 7VcXdIZfjZcYVbV " 7VcXdadbW^V " )!*()!).' " " )!&&)!*'' " " -*!*&, .)!(*( " (!,+.!+(& )!*+-!)-- (.!*&,!'*( 7gVYZhXd (#&% %'$%&$%+ &*!&,)!+'% 8Yi +#.% %'$%&$%+ &!*,& -(+!%%* 8î^WVc`C#N# '#.) %'$%&$%+ ''!+*-!'-& ,-!+&'!%,% 8îâ^fjî " )*&!'-( 8dgÒXdadbW^VcV " -!+'*!))* 8dgÒchjgV " '+!)-,!'-% 8dgÒkVaaZ " &(!,'-!,%+ 8dggZkVa (#+. %'$%&$%+ &!(-+!++, " 8gZYî7Vc` (#(* %'$%&$%+ &!-,+!-). " :cXVg\d;^YjX^Vg^d7VcXdHVciVcYZg (#). %'$%&$%+ (!.'.!%(& ;6B;dcYd<VcVYZgd " ;^YjX^Vg^V7VcXdJc^dc )#-' %'$%&$%+ ),!'%* ;^YjX^Vg^V7VcXdYZ7d\di{ )#)) %'$%&$%+ (!,), &!+''!-() &!).)!''. " &*. enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 4. TIME DEPOSITS (CONTINUED) <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED 7DDK7B H7J; 7IE<:;9;C8;H)'" I9>;:KB;:C7JKH?JO ;^YjX^Vg^V7VcXdXdadbW^V %'$%&$%+ (&&* J>9> " *& " ,( ;^YjX^Vg^V=ZabIgjhi *#'+ ;^YjXdadbW^V *#(( %'$%&$%+ &!)&( ;^YjdXX^YZciZ *#+% %'$%&$%+ ,()!,&+ -) ;^YjkVaaZ *#-* %'$%&$%+ *!+-'!'++ -!*-(!).. &#.% %'$%&$%+ &,!*-&!*&, ;dgYBdidg =H78"7VbZg^cYjh " )!'+)!'.+ *!,.&!'.- (!.%+!'&% >ciZgWdahV " +!++-!+)' BZggâancX] " )!(-(!+*) EVcVbZg^XVcd &#*) %&$%&$%+ &((!,+* &&&!()) EdgkZc^g &#%. HZgÒcXd +#&% %'$%&$%+ *%*!&*- )**!&(. %'$%&$%+ &*'!'.. -(!+)- HiVcYVgY7VcÀdcYdc )#', (&$%&$%+ '!','!,*& HjkVadg 05 (&&+ J>9> " " (%!('+!.&, I^bZYZedhîh +#'% %'$%&$%+ )!,()!),* Jc^WVcXd %#.& %'$%&$%+ .!,.%!*)) '!*,(!(%, 259,894,382 466,970,638 enersis " 132 / 133 NOTE 5. ACCOUNTS, NOTES AND OTHER RECEIVABLES AÀ#URRENTÀACCOUNTSÀNOTESÀANDÀOTHERÀRECEIVABLESÀANDÀTHEIRÀRELATEDÀALLOWANCESÀFORÀDOUBTFULÀACCOUNTSÀASÀOFÀEACHÀ$ECEMBERÀÀAREÀASÀFOLLOWS KD:;H/&:7OI 799EKDJ /':7OIJE'O;7H (&&* J>9> +-%!,'-!%-- **.!,.*!(** -(!,%'!&%& ),!-*'!+*. ((!*'(!*%' ,+!&*.!+%* (!,-%!,)+ '!.+.!%%) *+*!-%% ,'&!)(% )!()+!*)+ +)%!.*( &(+!*'+ &(+!*-& +')!%-* ,,,!*() Di]ZggZXZ^kVWaZh& ),!&('!**. *+!'*'!+&& &.!'-)!%.( &'!*.%!%,. ++!)&+!+*' 6aadlVcXZ[dgYdjWi[jaVXXdjcih &!&'(!'(' &!)(*!.*' '!)'*!&', ,!---!-', (!*)-!(*. 6XXdjcigZXZ^kVWaZ 6aadlVcXZ[dgYdjWi[jaVXXdjcih CdiZhgZXZ^kVWaZh 6aadlVcXZ[dgYdjWi[jaVXXdjcih (&&+ J>9> (&&* J>9> IK8JEJ7B (&&+ J>9> 9KHH;DJ BED=J;HC (&&+ J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> -(!%(,!%,( ,+)!)(%!&-. +)%!)&,!.'* +)'!-('!)'- +&!*()!&*' &')!%&'!'+) TOTAL (&&+ J>9> (&&* J>9> " " " " .*!%*,!+*) (!*+.!%&' (!+.%!)() ,+%!+&& +'!-+-!'.( 706,855,230 +-!-)'!+.% &)(!..%!%-. &)+!'%&!,&) .!(')!,,. '!()&!',- '!.*.!%-' 610,222,508 141,648,811 143,242,632 BÀ#URRENTÀANDÀLONGTERMÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀPERÀCOUNTRYÀASÀOFÀEACHÀ$ECEMBERÀÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" 9EKDJHO (&&* J>9> 8]âZ &,,!.&'!.*( '%#., &+&!))'!)'+ '&#)( EZgj )+!(&)!+*% *#)+ *(!&%%!.+' ,#%* 6g\Zci^cV -)!(*&!-&% .#.) +%!&*%!)(& ,#.- 8dadbW^V &)-!*+,!&%* &,#*& &('!+&,!-,+ &,#+% 7gVoâ (-+!*+.!%.* )*#*+ ()&!(*-!+*- )*#(& )!,--!)'- %#*+ )!,.)!,-, %#+) EVcVbV TOTAL À (&&+ J>9> 848,504,041 100.00% 753,465,140 100.00% 4HISÀINCLUDESÀ4H#HÀ4H#HÀINÀÀRELATINGÀTOÀOTHERÀGENERATINGÀCOMPANIESÀDEBTÀPAYABLEÀTOÀ%NDESAÀ3!ÀANDÀGENERATINGÀSUBSIDIARIESÀASÀAÀRESULTÀOFÀ THEÀCOLLECTIONÀOFÀTOLLSÀDUEÀTOÀTHEÀAPPLICATIONÀSINCEÀ-ARCHÀÀÀOFÀ,AWÀ.` enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 6. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED COMPANIES 4HEÀBALANCESÀOFÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀANDÀPAYABLEÀWITHÀRELATEDÀCOMPANIESÀAREÀASÀFOLLOWSÀATÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ a. Notes and accounts receivable due from related companies: 7IE<:;9;C8;H)'" I>EHJ#J;HC 9ECF7DO (&&+ J>9> 6iVXVbV;^cVcXZ8d# '&!'%. BED=#J;HC (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> &%.!.%+!(&& -.!-'+!..' " 8<I;dgiVaZoV " (*!+*- " 8V#>ciZgXdcZm^c:cZg\i^XVH#6# " &!,)-!%,+ " 8db#YZ:cZg\VYZaBZgXdhjgH#6# " (. (!,)'!-(, (!)(%!'&* " " *'!(+) *)!+., " " :begZhV:aXig^XVE^jgVH#6# :cYZhV:heVV '*+!%%- *+(!(,) " :cYZhV>ciZgcVX^dcVaH#6# *)&!(,% (+*!%'% " :iZkZchV (%&!).% +*!-*% " ;jcYVX^c:cYZhV &*,!'-, +&!%-( " -!((+ &+!'-& " 8dchdgX^d>c\ZcYZhV"B^cbZiVaAiYV# " &'+!*%, " " (&!%-% <VhViVXVbV<ZcZgVX^cH#6# '%!*.) '-!.,) " " <VhdYjXid6iVXVbV8]âZH#6# &,+!'*% '%%!&)- " " <VhdYjXidIVaIVaAiYV# ('!&,& ,,!,.% " " HdX^ZYVY8dchdgX^d6gVAiYV# &,!&%' &(!.%- " " 8dchdgX^d6gV">c\ZcYZhVAiYV# +-!',% '%-!-.- " " '!%,' " " -*!,&- " " &!(&.!,&+ " " (&-!%+& (&.!-+& " 5,715,640 118,503,650 >ckZgh^dcZh:aZXig^XVhFjâadiVH#6# " HVXbZ '!'.& HbVgiXdbH#6# " IgVchb^hdgV:aXig^XVYZFjâadiVAiYV# TOTAL 89,826,992 (&*!%)* 472,671 b. Notes and accounts payable due to related companies: 7IE<:;9;C8;H)'" 9ECF7DO I>EHJ#J;HC (&&+ J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> 8V#>ciZgXdcZm^c:cZg\i^XVH#6# " .!&-(!,,* " 8V#YZIgVchb^h^cYZaBZgXdhjgH#6# " &-*!%'& " " 8<I;dgiVaZoV " &)!.**!-'- " " ')-!&*. " " " " " 8db#YZ:cZg\VYZaBZgXdhjgH#6# 8dchdgX^d>c\ZcYZhV"B^cbZiVaAiYV# &)!.++!)%( &!*). " :aZXigd\VhH#6# &..!.') '&*!&.& " :begZhV:aXig^XVE^jgVH#6# )%,!,.* ).(!+-& " (&!-&&!&)' *-!,+,!&-+ :cYZhV>ciZgcVX^dcVaH#6# :iZkZchV &&!+*, HVXbZ ))!+)% HbVgiXdbH#6# IgVchb^hdgV:aXig^XVYZFjâadiVAiYV# TOTAL 05 BED=#J;HC enersis " " " " &&&!&.+ " " '*+!+&+ " " '*!(-( '+!(() " " 47,468,493 84,442,987 " " &(!')&!.,* " 13,241,975 - 134 / 135 c. The most significant transactions and their effects in income (expense) for each year ended December 31 are as follows: 9ECF7DO 6iVXVbV;^cVcXZ8d# 8<I;;dgiVaZoV 8V#>ciZgXdcZm^c:cZg\i^XVH#6# H;B7J?EDI>?F HjWh^Y^Vgn HjWh^Y^Vgn HjWh^Y^Vgn (&&+ ?D9EC; ;NF;DI; J>9> (&&* ?D9EC; ;NF;DI; J>9> >ciZgZhi )!-''!.,% +!+(,!'-- BdcZiVgnXdggZXi^dc (!,-)!(.- (!%-.!-&* :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ &'!(*%!&() &%!+)+!)'& D7JKH;E< JH7DI79J?ED HZgk^XZh " ((.!*'. EjgX]VhZd[ZcZg\n " -.!(,*!-.% HVaZd[ZcZg\n " &.!--.!+,* EjgX]VhZd[ZcZg\n " **!.)-!)*- >ciZgZhi " -!')- HZgk^XZh " +*!).) 8dchdgX^d6G6">c\ZcYZhV HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh &!--+!,'' 8dchdgX^d>c\ZcYZhVB^cbZiVaAiYV# HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh &%)!'*& +(!()' 8db#YZ:cZg\VYZaBZgXdhjgH#6# HjWh^Y^Vgn HVaZd[ZcZg\n &&!%'-!)-- '%!&-.!(-% EjgX]VhZd[ZcZg\n +!.+%!+-+ ,,%!*&) HZgk^XZh 8db#IgVchb^h^cYZaBZgXdhjgH#6# HjWh^Y^Vgn :begZhV:aXig^XVE^jgVH#6# BZbWZgd[8dcigda^c\<gdje EjgX]VhZd[ZcZg\n HVaZd[ZcZg\n EjgX]VhZd[ZcZg\n &!&-'!&++ " '!++)!,.- &-!.') '!'))!+&' ,%,!,-' &(%!(*( *!&).!&,' )!.((!+-( HZgk^XZh &'.!.-- &'.!+'+ :aZXigd\VhH#6# HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh &!**'!.(- '!,,%!+-- :cYZhV:heVV EVgZciXdbeVcn :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ :cYZhV>ciZgcVX^dcVaH#6# EVgZciXdbeVcn HZgk^XZh >ciZgZhi :iZkZchV BZbWZgd[8dcigda^c\<gdje HVaZd[ZcZg\n " **'!-(- " &!%%)!.'- '-!.)& ,)!))& &),!&%. &!*,)!-*, EjgX]VhZd[ZcZg\n &+-!(*& HZgk^XZh .(*!-'* ++%!&,) (+!&.* ;jcYVX^c:cYZhV BZbWZgd[8dcigda^c\<gdje HZgk^XZh ..!)'% <VhdYjXid6iVXVbV<ZcZgVX^cAiYV# HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh &))!'(. <Vh6iVXVbVH#6# HjWh^Y^Vgn :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ HVXbZ HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh HbVgiXdbH#6# BZbWZgd[8dcigda^c\<gdje HZgk^XZh H^hiZbVH:8H#6 HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh ,!)&, HdX#8dchdgX^d>c\ZcYZhV6G6AiYV# HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh '&)!*-+ HdX#YZ>ck#8]^heVJcdH#6# HjWh^Y^Vgn HZgk^XZh IgVchb^hdgV:aXig^XVYZFjâadiVAiYV# HjWh^Y^Vgn >ciZgZhi >ciZgZhi BdcZiVgnXdggZXi^dc HZgk^XZh " (*+!,'( " &!,-. &('!'%, ()+!(&( " (!-**!()* " ((!)+( " +%!+*% " )!-%% (!%&+ -)!%') *.!(+- --!(,- enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4HEÀTRANSFERÀOFÀSHORTTERMÀFUNDSÀBETWEENÀRELATEDÀCOMPANIESÀISÀONÀTHEÀ WORKÀINÀPROGRESSÀBYÀ'ASODUCTOÀ!TACAMAÀ!RGENTINAÀ3!À'ASODUCTOÀ BASISÀOFÀAÀCURRENTÀCASHÀACCOUNTÀATÀAÀVARIABLEÀINTERESTÀRATEÀBASEDÀONÀMARKETÀ !TACAMAÀ#HILEÀ3!ÀANDÀ'ASÀ!TACAMAÀ'ENERACI×NÀ3!À4HEÀLOANSÀAREÀ CONDITIONSÀÀ4HEÀRESULTINGÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀANDÀACCOUNTSÀPAYABLEÀAREÀ EXPRESSEDÀINÀ53ÀDOLLARSÀACCRUEÀINTERESTÀATÀANÀAVERAGEÀANNUALÀRATEÀOFÀ ESSENTIALLYÀONÀÀDAYÀTERMSÀWITHÀAUTOMATICÀROLLOVERÀFORÀTHEÀSAMEÀYEARÀ ÀANDÀMATUREÀINÀ-ARCHÀ ANDÀSETTLEMENTÀINÀLINEÀWITHÀCASHÀOWS $ETAILÀOFÀTHEÀLONGTERMÀRECEIVABLESÀISÀASÀFOLLOWS 4HEÀBALANCEÀRECEIVABLEÀFROMÀ!TACAMAÀ&INANCEÀ#OÀARISESÀFROMÀTHEÀLOANSÀ GRANTEDÀBYÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ#ONOÀ3URÀ3!ÀTOÀNANCEÀTHEÀCONSTRUCTIONÀ 9ECF7DO JOF; 97F?J7B?D EH?=?D7B 9KHH;D9O :K;:7J; 9KHH;D9O ?DJ;H;IJ H7J; IgVchb^hdgV:aXig^XVYZFjâadiVAiYV# 6XXdjcigZXZ^kVWaZh '%%+ (*!(-.#*, J#;# .#%% 6iVXVbV;^cVcXZ8d# 6XXdjcigZXZ^kVWaZh '%%, &,*!','#%% JH )#'* NOTE 7. INVENTORIES NOTE 8. DEFERRED INCOME TAXES )NVENTORIESÀINCLUDEÀTHEÀFOLLOWINGÀITEMSÀANDÀAREÀPRESENTEDÀNETÀOFÀ a.À)NCOMEÀTAXESÀRECOVERABLEÀPAYABLEÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀ ANÀALLOWANCEÀFORÀOBSOLESCENCEÀAMOUNTINGÀTOÀ4H#HÀANDÀ FOLLOWS 4H#HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀRESPECTIVELY 7IE<:;9;C8;H)'" 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> GZVaZhiViZjcYZgYZkZadebZci BViZg^Vah^cigVchî (&&* J>9> &*!&()!.'' &+!'+-!'&& )&&!,(+ &.*!&.+ DeZgVi^dcVcYbV^ciZcVcXZ bViZg^Va (-!*.-!.+( '+!'--!*-* ;jZa &+!)+.!-%+ &%!%+)!+*% TOTAL 70,615,427 52,816,642 >cXdbZiVmegdk^h^dc"XjggZci (&&+ J>9> (&&* J>9> ++!,%%!-.) (.!'%%!,*% GZXdkZgVWaZiVmXgZYîh *%!,'%!*(, -(!.,*!,(% TOTAL 15,980,357 (44,774,980) b.À4AXÀLOSSÀCARRYFORWARDS !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀTHEÀPARENTÀ#OMPANYÀHADÀTAXÀLOSSÀ CARRYFORWARDSÀDURINGÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀAMOUNTEDÀ TOÀOFÀ4H#HÀ4H#HÀINÀ c.À4HEÀNETÀEFFECTÀOFÀRECORDINGÀTHEÀDEFERREDÀTAXÀEXPENSEÀINÀÀWASÀ 4H#HÀ4H#HÀINÀ 05 enersis 136 / 137 d.À)NÀACCORDANCEÀWITHÀ"4À.`ÀANDÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀANDÀ#IRCULARÀ.`ÀOFÀTHEÀ363ÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀ SUBSIDIARIESÀHAVEÀRECORDEDÀCONSOLIDATEDÀDEFERREDÀINCOMEÀTAXESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ :;I9H?FJ?ED 6aadlVcXZ[dgYdjWi[jaVXXdjcih 7II;J I>EHJ#J;HC J>9> BED=#J;HC J>9> I>EHJ#J;HC J>9> &'!**.!%-) )(!&,%!(,' " 9Z[ZggZY^cXdbZ +-*!.(, &!'-,!.)% " KVXVi^dcVXXgjVa &!%('!&,% " " " " >ciVc\^WaZh " ;^mZYVhhZihYZegZX^Vi^dc " '!++%!(-, HZkZgVcXZ^cYZbcî^Zh " )+* Di]Zg 8dci^c\ZcX^Zh 7dcYY^hXdjci ,(*!**% *!&,+!*,( ,!(&-!(%+ ,&!%(,!%*' " 8dhid[hijY^Zh " ;^cVcXZXdhi " >bejiZY^ciZgZhidcXdchigjXi^dc 9Z[ZggZYX]Vg\Zh 6XijVg^VaYZÒXî7gVhâ DWhdaZhXZcXZ " '!'..!'%. " (%(!*), BViZg^VahjhZY " >bejiZYhVaVg^ZhdcXdchigjXi^dc " IVmadhhZh )(!),)!++) Egdk^h^dcgZVahiViZegd_ZXi " H^Z'%%%6egd_ZXi " Egdk^h^dc[dgZbeadnZZWZcZÒih 9Zg^kVi^kZXdcigVXihZmX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ DeZgVi^c\[ZZh :cZg\n^cbZVhjgZgh '!)'.!.*) " &!)-,!-&+ " 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* B?78?B?JO " " &%%!)(( " " &)'!)&, " ','!),- " &(.!%-% 7II;J BED=#J;HC J>9> " .)+!(-. " '&!&%%!-&, " " &!&((!(,' &!)'+!*)% " " .(*!')- (.&!-',!.&( " &!,'*!%(- " (!+&*!-&, " &!*(*!%*) ),!.%.!,(- " " " " " " " " &,%!,.+!*(& " " '!)&%!&.- " " " " )!)),!+.( +)&!-*+ (!*&%!+-' ).'!%-) " .'-!&+, " " (!,+(!%.' " " &.)!),)!+.* " " '!+&.!**% " " " " " " " " &!*('!%)( " " " " &!+,(!.&% " " " " " " (!-,%!,-) " " " '!*'%!&+* " &)!++(!%'. " '!,-+!''. '-,!+-& " " " ,!%'.!--( " 8VeîVaôZY^ciZgZhi " 8dbeaZbZciVgnVXXdjci"cZi " &%!+%-!,,* " &.,!')-!()% " KVajVi^dcVaadlVcXZ " &)-!%.&!*(' " " &(*!*,*!&'' " 182,030,720 " " 18,335,933 " '!*%+!,*& " '(!(&&!')( &(!-*-!&'* " GZ\jaViZYVhhZih 72,326,237 -!(..!%,( &(!)).!+.- " 8VeîVaôZYZmeZchZh TOTAL " " " " " " &!,+'!**) &!+--!+'. " )&,!'&* " &'!)+&!)(- (%*!-*+ ))!(&-!.,. &!.*)!*,& (!.)*!)%& &)%!'+- " " )%'!+'.!.(( '+-!'%& " " " (++!.+% " &&(!,)' (!('*!(%+ -)%!&*& (!,%(!-'+ " BED=#J;HC J>9> &))!(+& " *!.)%!()( -!('(!'*' )!%+(!),) " '!..,!+() " (!-)%!.+( " " -&*!,** &'!.-'!((+ " " .*.!&,( " " (!),%!,** -!.%'!''. " '!%&,!-*- " I>EHJ#J;HC J>9> " *.-!,+) B?78?B?JO BED=#J;HC J>9> *).!)&& &&!*-,!(.) " I>EHJ#J;HC J>9> " " '%!(--!,-- " " 267,665,586 '(!*&,!*+& 72,897,243 " &-!+&+!++' 161,483,636 " " -!&*+!,'& " " " " " ''(!%')!)%' " " 10,731,320 227,306,816 e.À)NCOMEÀTAXÀBENETÀEXPENSEÀFORÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" ?J;C (&&+ J>9> (&&* J>9> Current income tax expense: >cXdbZiVmegdk^h^dc 6Y_jhibZci[dgiVmZmeZchZ"eg^dgnZVg &)+!),&!*(. .-!'*&!%*% ,+)!(+& ,%*!'-+ Deferred tax (expense) benefit: 9Z[ZggZYiVmZh '&!.('!%-( ),!-&(!-,& 7ZcZÒih[dgiVmadhhZh &(!+.'!'-) '.!-+'!+-) 6bdgiôVi^dcd[XdbeaZbZciVgnVXXdjcih *!-'(!**- .!)&'!+.- KVajVi^dcVaadlVcXZ &,!(+%!,&- &,!'+)!.%% &!&,)!..% ,!()' (178,306,243) (142,181,891) Di]ZgX]Vg\ZhdgXgZYîh TOTAL enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 9. OTHER CURRENT ASSETS /THERÀCURRENTÀASSETSÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> ;dglVgYhXdcigVXihVcYhlVe& (&&* J>9> &-!-)- -)!))& <jVgVci^ZhVcY^cYZbcî^Zh '&)!%() '&+!',* 9Z[ZggZYZmeZchZh +'+!+(. '!,&&!()) Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih ')'!+-- ')'!'** 9Zedhîh[dgXdbbîbZcihVcY\jVgVciZZh +!-)%!.)* )!&+-!%%) 6hhZihVkVâVWaZ[dghVaZ ,!+%.!%)- &!,+'!,() 7dcYY^hXdjci .**!)., .+%!&.' ;V^gkVajZYZg^kVi^kZhXdcigVXih +(+!+*+ &+*!+'' '&!+%,!-'+ '+!*%+!&%% &!,&+!.,* '!-,+!.-( 40,469,156 39,693,950 GZkZghZgZejgX]VhZV\gZZbZcih' Di]Zgh TOTAL ÀÀ 3EEÀDETAILÀINÀ.OTEÀ À4HEÀDETAILÀOFÀREVERSEÀREPURCHASEÀAGREEMENTSÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ :7J; 9E:; IJ7HJ ;D: <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED 9KHH;D9O :E9KC;DJ ?DJ;H;IJ H7J; 9KHH;DJ 7CEKDJ J>9> DEC?D7B J>9> <7?HL7BK; J>9> KG8 '."9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 9#E#;# %#*% &-!&(- &-!&(' &-!&)) KG8 '."9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 9#E#;# %#*% *!'-'!.'. *!'-&!&+- *!')*!-,% KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 9#E#;# %#)' (&'!'(* (&'!&.& (&'!('' KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 8dgeWVcXV 9#E#;# %#)' (!,-( (!,-( (!,-) KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd:hiVYd 9#E#;# %#)' '+ '+ '+ KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 9#E#;# %#*& (!&&. (!&&. (!&'% KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXdHVciVcYZgHVci^V\d 9#E#;# %#*& .%'!*.& .%'!)(+ .%'!-., KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXdYZaYZhVggdaad 9#E#;# %#*& *%!,'% *%!,&' *%!,(, KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXdX]âZ 9#E#;# %#*& &!-&+!*%) &!-&+!&.* &!-&,!&'' KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd7dhidc 9#E#;# %#*& '%*!(,( '%*!((- '%*!))( KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 9#E#G# %#*& &!'-& &!'-& &!'-' KG8 (%"9ZX"%* '"?Vc"%+ 7VcXd7dhidc 9#E#G# %#*& )%.!)-- )%.!)&. )%.!+'- KG8 &'"9ZX"%* &."?Vc"%+ KVadgZhHZXjgîn E#G#8# %#%. &'!+%&!+(. &'!*+*!-'+ &'!+(,!)*& 21,607,826 21,569,626 21,607,826 TOTAL 05 enersis 138 / 139 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* :7J; 9E:; IJ7HJ ;D: <?D7D9?7B ?DIJ?JKJ?ED 9KHH;D9O :E9KC;DJ ?DJ;H;IJ H7J; 9KHH;DJ 7CEKDJ J>9> DEC?D7B J>9> <7?HL7BK; J>9> 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#G# %!(( &!,,.!(+) &!,,.!%%. &!,,.!%%. 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#;# %!(( '&%!%*) '&%!%%- '&%!%%- 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 8:GD %!(( *,!&,. *,!&,+ *,!&,+ 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#;# %!(( &!-%,!&,% &!-%+!,,( &!-%+!,,( 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#;# %!(( -(%!'-% -(%!&(* -(%!&(* 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#;# %!(( '!,'-!()& '!,',!-)' '!,',!-)' 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#;# %!(( *!'&%!%*+ *!'%-!,,* *!'%-!,,* 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K68#7dahV7=>;H#6# J#;# 9#E#;# %!(( &!,-,!%&& &!,-+!.&+ &!,-+!.&+ 8GK '."9ZX"%) ("?Vc"%* KVadgZhHZXjgînH#6#8#7# J#;# 7DCD %!(, ,%-!%,' ,%,!.&) ,%,!.&) KG8 '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K67VcXd7=>; 9#E#G# %!(( +*+!*(+ +*+!(.' +*+!,*) KG8 '."9ZX"%) ("?Vc"%* 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 8:GD %!(( -!(() -!((( -!((- KG8 '."9ZX"%) ("?Vc"%* 77K67VcXd7=>; 9#E#;# %!(( +!,.%!(,* +!,--!--% +!,.'!+(( KG8 (%"9ZX"%) ("?Vc"%* 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 8:GD %!&' (!%+% (!%+% (!%+& KG8 (%"9ZX"%) ("?Vc"%* HXdi^VWVc` 9#E#;# %!&' &!%*&!)+* &!%*&!)'( &!%*&!*.& KG8 (%"9ZX"%) ("?Vc"%* 7VcXdYZ8]âZ 9#E#;# %!&' &!++,!%'- &!+++!.+& &!++,!''. KG8 (%"9ZX"%) ("?Vc"%* 7VcXd8gYîdZ>ckZgh^dcZh 9#E#;# %!&' '*+!-(+ '*+!-'* '*+!-+, KG8 (%"9ZX"%) ("?Vc"%* 7VcXdHVciVcYZgHVci^V\d 9#E#;# %!&' )'-!,*) )'-!,(+ )'-!-%* KG8 (%"9ZX"%) ("?Vc"%* 77K67VcXd7=>; 9#E#;# %!&' ,(!)(. ,(!)(, ,(!)), KG8 (%"9ZX"%) +"?Vc"%* 7VcXd8ZcigVaYZ8]âZ 7#8#9# %!%. )*'!,)+ )*'!,(' )*'!-', 26,506,100 26,501,327 26,506,100 TOTAL enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 10. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 4HEÀCOMPOSITIONÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> (&&* J>9> Gross property plant and equipment AVcY &'(!%..!.-- &',!%'%!-), 7jâY^c\hVcY^c[gVhigjXijgZ *!.)%!),+!+'+ *!-)+!(+.!&'( 9^hig^Wji^dcVcYigVchb^hh^dca^cZhVcYejWa^Xa^\]i^c\ )!''*!--(!.(+ )!)(-!)%(!*.( AZhh/i]^gYeVginXdcig^Wji^dch SUB-TOTAL BVX]^cZgnVcYZfjêbZci Ldg`^cegd\gZhh -&!--%!%'' +)!+),!*++ 10,084,480,540 10,220,125,150 &!+')!-,'!%+. &!,-(!%-%!*.' &+-!%**!*.+ &-+!*-+!*&- 8dchigjXi^dcbViZg^Vah )+!'*.!')% )+!%'*!''' AZVhZYVhhZih& '-!&*%!-)+ '.!('&!*), ;jgcîjgZVcYÒmijgZh!iddah!VcYXdbeji^c\ZfjêbZci -'!-.'!+)( -,!'+-!&(( ,!&&'!,*& &'!%',!-*) KZ]^XaZh :fjêbZci^cigVchî ,!(.%!)+( +!&.&!*'( -.!+-,!)). )*!+)'!%*, 429,548,988 413,062,854 7jâY^c\hVcY^c[gVhigjXijgZ )(.!-*%!,&) ).&!.%.!-.& BVX]^cZgnVcYZfjêbZci &%%!)+&!..' &&(!%.*!,-* Di]ZgVhhZih Sub-total IZX]c^XVaVeegV^hVa Di]ZgVhhZih TOTAL TECHNICAL APPRAISAL TOTAL PROPERTY PLANT AND EQUIPMENT, GROSS &-)!++% '%,!.*& 540,497,366 605,213,627 12,802,498,951 13,148,503,070 (!.-'!,%'!,,) (!.*.!,,-!,-& +'.!)')!+*& +(&!()+!).& 9ZegZX^Vi^dc 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dcViWZ\^cc^c\d[nZVg 7jâY^c\hVcY^c[gVhigjXijgZ BVX]^cZgnVcYZfjêbZci Di]ZgVhhZih )-!,&)!&-+ *%!%'*!+.% )!++%!-)&!+&& )!+)&!&*%!.+' 7jâY^c\hVcY^c[gVhigjXijgZ -+!%.(!'') &%%!),&!',( BVX]^cZgnVcYZfjêbZci )&!**(!.%, *&!.++!)*) 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dcViWZ\^cc^c\d[nZVg 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dcViWZ\^cc^c\d[nZVgiZX]c^XVaVeegV^hVa Di]ZgVhhZih TOTAL ACCUMULATED DEPRECIATION AT BEGINNING OF YEAR TECHNICAL APPRAISAL 9ZegZX^Vi^dcd[i]ZnZVg TOTAL ACCUMULATED DEPRECIATION AT END OF YEAR TOTAL PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, NET À À À 05 '+&!(%. '-+!%%' (127,908,440) (152,723,729) (+,!+'(!.,, (.(!&*'!-)- (5,156,374,028) (5,187,027,539) 7,646,124,923 7,961,475,531 #ORRESPONDSÀTOÀAÀCONTRACTÀFORÀPOWERÀTRANSMISSIONÀLINESÀANDÀINSTALLATIONSÀ2ALCO#HARRÜAÀ8À+6ÀBETWEENÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ(UEPILÀ3!À4HEÀSEÀ CONTRACTÀHASÀAÀYEARÀMATURITYÀANDÀEARNSÀINTERESTÀATÀAÀÀANNUALÀRATE !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀTOTALÀLEASINGÀOBLIGATIONÀAMOUNTÀTOÀ-ÀWHICHÀRESPECTIVEÀPARTSÀAREÀPRESENTEDÀINÀOTHERÀCURRENTÀLIABILITIESÀANDÀOTHERÀLONGÀÀTERMÀ LIABILITIES 4HEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀHAVEÀINSURANCEÀCONTRACTSÀTHATÀINCLUDEÀBLANKETÀEARTHQUAKEÀANDÀMACHINERYÀFAILUREÀPOLICIESÀUPÀTOÀAÀ-53ÀLIMITÀÀ4HISÀ COVERAGEÀINCLUDESÀLOSSESÀDUEÀTOÀBUSINESSÀINTERRUPTIONÀÀ0REMIUMSÀPREPAIDÀASSOCIATEDÀWITHÀTHESEÀPOLICIESÀAREÀRECORDEDÀINÀPREPAIDÀEXPENSESÀANDÀCHARGEDÀTOÀINCOMEÀOVERÀTHEÀ LIFEÀOFÀTHEÀPOLICY enersis 140 / 141 NOTE 11. INVESTMENT IN RELATED COMPANIES a. )NVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀAREÀASÀFOLLOWS F;H9;DJ7=;EMD;: H;B7J;:9ECF7D?;I 8V#YZ>ciZgXdcZm^c:cZg\i^XVH#6#' DKC8;H E7H;I (&&+ , &'-!',%!&%+ (&&* , " I>7H;>EB:;HIÊ;GK?JO E<?DL;IJ;; (&&+ J>9> )*#%% (&&* J>9> " D;J?D9EC; E<?DL;IJ;;I (&&+ J>9> ;GK?JO?D?D9EC; (&&* J>9> (&&* J>9> +!+,+!*-% &'&!+')!')% &,!&(,!'() &)!-(+!-)) ,!,&&!,** (&&+ J>9> " (&&* J>9> *)!,(%!.%. <VhViVXVbV<ZcZgVX^cH#6# * %#%* %#%* (.!-+(!%-) *+!'+,!++- &%!%,)!((' &!(+%!.*' *!%(, +-& &.!.(& '-!&() <VhdYjXid6iVXVbV6g\Zci^cVH#6# * %#%* %#%* +%!),(!*-- *-!*.-!'+% -!)+,!,,, *!**&!)%( )!'() '!,,* (%!'(, '.!'.. <VhdYjXid6iVXVbV8]âZH#6# * %#%* %#%* ++!.+(!()) +&!.-)!%%* &&!.*'!+.' &&!.)-!+(, *!.,+ *!.,* ((!)-' >ckZgh^dcZh:aXig^XVhFjâadiVH#6# " >ckZgh^dcZh:aZXigd\VhH#6# 8V#YZ:cZg\VYZaBZgXdhjgH#6#( IgVchb^hdgV:aXig^XVYZFjâadiVAiYV# HVXbZ :aZXigd\Vh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dchdgX^d6G6">c\ZcYZhV " *%#%% *%#%% -)*!--% HdX^ZYVY8dchdgX^d>c\ZcYZhV6gVAiYV& " *%#%% *%#%% &()!%), &&!&&' &''!.(& &%!%,+ +&!)++ *!%(- +,!%') *!**+ 8dchdgX^d>c\ZcYZhV"B^cbZiVaA^bîZY& " *%#%% *%#%% &,.!)%- -*!&(' '&*!%)' -'!.(, &%,!*'& )&!)+. -.!,%) )'!*++ %#%%&&* %#%%&&* &++!*'-!',. &,(!(*%!'++ &'!%-+!'(+ &'!.(+!,%. &(. &)- &!.&% &!.-- *%#%% *%#%% &++!'-*!,.' &,(!(),!+&+ &'!)(+!%-* &'!.(*!,-% +!'&-!%)( +!)+,!-.% -(!&)'!-.+ -+!+,(!-%- )-#-' )-#-' *,!',.!)+. &'!%.*!.'* '*!&+&!.)( *!.%*!'(& &'!'-)!%+& <VhViVXVbVH#6# >ckZgh^dcZh<Vh6iVXVbV=daY^c\AiYV# 8ZcigVa<ZgVYdgVIZgbZaZXig^XV;dgiVaZoVH#6#+ &!&), " '%!')+!.%- " H^hiZbVhHZXH#6#) " ).#%% " &!+&.!'.% " -+!*.* " IZgbdZaXig^XV?dhYZHVcBVgicH#6#* " '(#&( " -)!&.- " " " IZgbdZaXig^XVBVcjZa7Za\gVcdH#6#* " '(#&( " -)!&.- " " " TOTAL À À À À À À ?DL;IJC;DJ8EEAL7BK; (&&+ J>9> )'!)(' " ',!.+(!-(, " ,.(!)*' " " &.!),* " " " &.!),* " 6,745,836 32,267,134 98,891,387 " 198,357,804 À2ELATEDÀCOMPANIESÀOFÀSUBSIDIARYÀ)NGENDESAÀ,TDA À2ELATEDÀCOMPANIESÀOFÀSUBSIDIARYÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ#ONOÀ3URÀ3! À2ELATEDÀCOMPANIESÀOFÀSUBSIDIARYÀ%NDESAÀ!RGENTINAÀ3! À2ELATEDÀCOMPANIESÀOFÀSUBSIDIARYÀ#!-À#HILEÀ,TDA À2ELATEDÀCOMPANIESÀOFÀSUBSIDIARIESÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀEÀ(IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3! À3EEÀ.OTEÀG b.À)NCOMEÀANDÀLOSSESÀRECOGNIZEDÀBYÀ%NERSISÀ3!ÀBASEDÀONÀTHEÀ LOSSESÀONÀLIABILITIESÀRELATEDÀTOÀNETÀINVESTMENTSÀINÀFOREIGNÀCOUNTRIESÀTHATÀ PARTICIPATIONÀINÀTHEÀRELATEDÀCOMPANIESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ AREÀDENOMINATEDÀINÀTHEÀSAMEÀCURRENCYÀASÀTHEÀFUNCTIONALÀCURRENCYÀOFÀ AMOUNTEDÀTOÀ4H#HÀ4H#HÀINÀÀANDÀ THOSEÀFOREIGNÀINVESTMENTSÀÀ3UCHÀGAINSÀANDÀLOSSESÀAREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀ 4H#HÀINÀÀ4H#HÀINÀÀRESPECTIVELY CUMULATIVEÀTRANSLATIONÀADJUSTMENTÀACCOUNTÀINÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀ ANDÀINÀTHISÀWAYÀACTÀASÀAÀHEDGEÀOFÀTHEÀEXCHANGEÀRISKÀAFFECTINGÀTHEÀ O c.À)NÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ. ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ INVESTMENTSÀÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀCORRESPONDINGÀAMOUNTSÀ !SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀ AREÀASÀFOLLOWS ANDÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀRECORDEDÀFOREIGNÀEXCHANGEÀGAINSÀANDÀ 9ECF7DO :YZhjgH#6# 6beaV:cZg\^VZHZgk^dhH#6# 8ZcigVa=^YgdZaXig^XV7ZiVc^VH#6# :YZ\ZaH#6# =^YgdZaXig^XV:a8]dXcH#6# 8dbZgX^VaôVYdgVYZ:cZg\^VYZaBZgXdhjgH#6# :cYZhV7gVhâH#6# :cYZhV8dhiVcZgVH#6# TOTAL 9EKDJHO E<EH?=?D 6g\Zci^cV 7gVoâ 8dadbW^V EZgj 6g\Zci^cV 6g\Zci^cV 7gVoâ 6g\Zci^cV ?DL;IJC;DJ J>9> &+%!''.!-&&(,!.'%!+((&'!-.'!*.+ &*%!&&.!+-&*+!)(.!%). (!*,+!(*) )',!*)'!,*% -%!.,-!,() 1,429,699,627 H;FEHJ?D= 9KHH;D9O JH JH JH JH JH JH JH JH B?78?B?JO J>9> ,+!,*%!)(&()!(&(!%&* '(*!***!%). &&*!%,*!%+' ,'!+-,!(') '!*'-!(** (.(!,(+!*+' *&!*-&!(%) 1,082,227,109 $URINGÀTHEÀSECONDÀQUARTERÀOFÀÀ%NERSISÀ0ARENTÀ#OMPANYÀHASÀ CONTRACTEDÀINSTRUMENTSÀSWAPÀREDENOMINATINGÀTOÀ5&ÀTHATÀDEBTÀ REASONÀWHYÀDEBTÀISÀNOÀLONGERÀHEDGEÀWITHÀTHEÀINSTRUMENT enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS d.À4HEÀINVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀMADEÀBYÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀ SUBSCRIBEDÀÀSHARESÀREPRESENTINGÀÀOFÀTHEÀCORPORATEÀCAPITALÀANDÀ ITSÀSUBSIDIARIESÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ PAIDÀINÀ4H#HÀREPRESENTINGÀÀSHARESÀÀ%ACHÀSHAREHOLDERÀWILLÀPAYÀ AMOUNTEDÀTOÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀRESPECTIVELYÀWHICHÀ INÀITSÀPARTÀOFÀTHEÀBALANCEÀOFÀTHEÀCAPITALÀOVERÀTHREEÀYEARSÀASÀFROMÀTHEÀ AREÀDETAILEDÀASÀFOLLOWS DATEÀOFÀINCORPORATION 7IE<:;9;C8;H)'" 9ECF7DO (&&+ J>9> >ckZgh^dcZhadKZcZX^VAiYV# HVc>h^YgdH#6# >c\ZcYZhVH#6# H^hiZbVhHZXH#6#8Vb TOTAL 'ENERALESÀ3!ÀACQUIREDÀÀANDÀÀOFÀTHEÀOWNERSHIPÀRIGHTSÀ INÀ)NVERSIONESÀ,OÀ6ENECIAÀ,TDAÀFORÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀ -!(+%!*+- " +%!+%+ " RESPECTIVELYÀÀ)NVERSIONESÀ,OÀ6ENECIAÀ,TDAÀISÀTHEÀINDIRECTÀOWNERÀOFÀÀ " OFÀTHEÀPAIDINÀCAPITALÀINÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3!ÀANDÀASÀAÀRESULTÀ )'%!'-+ :aZhjgH#6# /NÀ!UGUSTÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀSUBSIDIARYÀ%NDESAÀ)NVERSIONESÀ (&&* J>9> ')!(%%!%.( (*+!()' 33,141,553 356,342 %NDESAÀ#HILEÀ3!ÀHASÀBECOMEÀCONSIDEREDÀDIRECTLYÀANDÀINDIRECTLYÀTHEÀOWNERÀ OFÀÀOFÀTHEÀSTOCKÀCAPITALÀINÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3! e.À0URCHASEÀOFÀ%LESURÀ3! )NÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀ /NÀ-AYÀÀÀ%NERSISÀ3!ÀPURCHASEDÀÀSHARESÀWITHÀNOÀ OFÀ!CCOUNTANTSÀANDÀ#IRCULARÀ.`ÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ PARÀVALUEÀFROMÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!ÀEQUIVALENTÀTOÀÀ 3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀ#OMPANYÀAPPRAISEDÀTHEÀASSETSÀANDÀ OFÀ%LESURÀ3!ÀPARTNERSHIPÀASSETSÀÀ4HEÀPRICEÀAGREEDÀUPONÀFORÀTHEÀ LIABILITIESÀACQUIREDÀINÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3!ÀATÀ*ULYÀÀ TRANSACTIONÀWASÀ4H#HÀHISTORICÀÀ4HEÀPURCHASEÀWASÀMADEÀ ÀATÀTHEIRÀRESPECTIVEÀFAIRÀVALUES ATÀBOOKÀVALUEÀANDÀNOÀGOODWILLÀWASÀRECOGNIZEDÀÀ4HEÀ4H#HÀ UPDATEDÀVALUEÀDISBURSEMENTÀMADEÀINÀ*UNEÀÀRELATESÀTOÀAÀPARTIALÀ 4HEÀDIFFERENCEÀDETERMINEDÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀBETWEENÀTHEÀFAIRÀVALUEÀANDÀ PAYMENTÀOFÀTHEÀDEBT THEÀBOOKÀVALUEÀOFÀTHEÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀINÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ )SIDROÀ3!ÀATÀTHEÀACQUISITIONÀDATEÀAMOUNTEDÀTOÀ4H#HÀANDÀISÀ f. /NÀ!PRILÀÀÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀITSÀSUBSIDIARYÀ%NIGESAÀEXECUTEDÀ DUEÀTOÀTHEÀGREATERÀECONOMICÀVALUEÀOFÀTHEÀXEDÀASSETSÀRELATIVEÀTOÀTHEIRÀ THEÀINCORPORATIONÀDEEDÀOFÀAÀNEWÀSUBSIDIARYÀBEARINGÀTHEÀCORPORATEÀ BOOKÀVALUEÀÀ4HEÀAMOUNTÀALLOCATEDÀTOÀXEDÀASSETSÀWILLÀBEÀDEPRECIATEDÀ NAMEÀOFÀ%NDESAÀ%COÀ3!ÀANDÀWHOSEÀPURPOSEÀWILLÀBEÀTOÀPROMOTEÀ OVERÀÀYEARSÀWHICHÀISÀTHEÀREMAININGÀUSEFULÀLIFEÀOFÀSUCHÀASSETS ANDÀDEVELOPÀPROJECTSÀASSOCIATEDÀWITHÀRENEWABLEÀENERGIESÀÀ%NDESAÀ %COÀ3!SÀCAPITALÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀISÀDIVIDEDÀINTOÀ !SÀAÀRESULTÀTHEÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀOFÀ#OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3!À ÀNOMINATIVEÀNOÀPARÀVALUEÀSHARESÀÀ%NDESAÀ#HILEÀSUBSCRIBEDÀ STATEDÀATÀBOOKÀVALUEÀFORÀÀOFÀTHEÀINTERESTÀANDÀATÀFAIRÀVALUESÀFORÀ ÀSHARESÀREPRESENTINGÀÀOFÀTHEÀCORPORATEÀCAPITALÀANDÀ ÀOFÀTHEÀINTERESTÀWHICHÀHAVEÀBEENÀINCLUDEDÀINÀTHEÀCONSOLIDATIONÀ PAIDÀINÀ4H#HÀREPRESENTINGÀÀSHARESÀWHILEÀ%NIGESAÀ OFÀTHEÀ#OMPANYÀATÀ$ECEMBERÀÀÀAREÀASÀFOLLOWS 8EEA L7BK; FHEFEHJ?ED7B :?<<;H;D9; 7:@KIJ;: L7BK; J>9> J>9> J>9> ASSETS IdiVaXjggZciVhhZih &)!&'-!,%' IdiVaegdedZgin!eaVciVcYZfjêbZcicZi -+!-++!,.' IdiVadi]ZgVhhZih TOTAL ASSETS &)!&'-!,%' &!+*.!*.& )!*%(!*)* 105,499,039 --!*'+!(-( )!*%(!*)* 1,659,591 107,158,630 LIABILITIES IdiVaXjggZcia^VWâî^Zh (,!.'(!.). IdiVaadc\"iZgba^VWâî^Zh '.!+%)!&+* '-&!+)% '.!--*!-%* IdiVah]VgZ]daYZghÉZfjîn (,!.,%!.'* &!(,,!.*& (.!()-!-,+ 105,499,039 1,659,591 107,158,630 TOTAL LIABILITIES 05 enersis (,!.'(!.). 142 / 143 4HEÀMETHODOLOGYÀAPPLIEDÀINÀACQUIRINGÀÀOFÀ#OMPAÖÒAÀ %LÎCTRICAÀ3ANÀ)SIDROÀ3!ÀWASÀTHEÀPURCHASEÀMETHOD dÀ #HILECTRAÀ3!ÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARIESÀ#HILECTRAÀ)NVERSUDÀ3!À ANDÀ,UZÀDEÀ2ÒOÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀITSÀINVESTMENTSÀASÀFOLLOWS g.À/NÀ*UNEÀÀÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀWASÀINCORPORATEDÀITSÀ À#HILECTRAÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀÀOFÀITSÀINVESTMENTÀINÀ!MPLAÀ PURPOSEÀISÀTOÀACQUIREÀPAIDINÀCAPITALÀINÀOTHERÀCOMPANIESÀOPERATINGÀ %NERGIAÀEÀ3ERVICOSÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀAÀÀINTERESTÀINÀ ORÀTHATÀMAYÀBEÀINCORPORATEDÀTOÀOPERATEÀDIRECTLYÀORÀINDIRECTLYÀINÀ %NDESAÀ"RASILÀ3! ANYÀSEGMENTÀOFÀTHEÀELECTRICALÀSECTORÀTRANSMISSIONÀDISTRIBUTIONÀ À#HILECTRAÀ)NVERSUDÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀÀOFÀITSÀINVESTMENTÀINÀ GENERATIONÀANDÀMARKETINGÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀINÀ"RAZILÀANDÀOTHERÀ )NVESTLUZÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀAÀÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ COUNTRIESÀÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀWASÀCREATEDÀASÀANÀENERGYÀHOLDINGÀ "RASILÀ3! CONCENTRATINGÀALLÀTHEÀELECTRICALÀASSETSÀOFÀ%NDESAÀ'ROUPÀINÀ"RAZIL À,UZÀDEÀ2ÒOÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀÀOFÀITSÀINVESTMENTÀINÀ!MPLAÀ %NERGIAÀEÀ3ERVICOSÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀAÀÀINTERESTÀINÀ %NDESAÀ"RASILÀ3!ÀHOLDSÀOWNERSHIPÀPERCENTAGESÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀ %NDESAÀ"RASILÀ3! COMPANIESÀ#OMPAÖÒAÀDEÀ)NTERCONEXI×NÀ%NERGÎTICAÀ3!À#)%.À #ENTRALÀ'ENERADORAÀ4ERMELÎC TRICAÀ&OR TALEZAÀ3!À#'4&À #OMPANHIAÀ%NERGETICAÀ$OÀ#EARAÀ#/%,#%À!MPLAÀ%NERGIAÀ dÀ %NERSISÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀTHEÀFOLLOWINGÀ INVESTMENTS EÀ3ER VICOSÀ3 ! ÀFORMERLYÀ#ERJÀ!MPLAÀ)NVES TIMENTOSÀEÀ 3ERVICOSÀ3!À!MPLAÀ'ENERACI×NÀ3!À)NVESTLUZÀANDÀ#ETRAISÀ%LÎCTRICASÀ À)TSÀÀINTERESTÀINÀ#ENTRALÀ'ENERADORAÀ4ERMELÎCTRICAÀ #ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3!À#$3! &ORTALEZAÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀANÀÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ "RASILÀ3! %NDESAÀ"RASILSÀINTERESTÀINÀTHESEÀINVESTEESÀWEREÀCONTRIBUTEDÀONÀ À)TSÀÀINTERESTÀINÀ)NVESTLUZÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀAÀÀ /CTOBERÀÀÀANDÀÀÀBYÀ%NERSISÀ3!À%NDESAÀ#HILEÀ3!À INTERESTÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ3! #HILECTRAÀ3!ÀANDÀ%NDESAÀ)NTERNACIONAL À)TSÀÀINTERESTÀINÀ!MPLAÀ%NERGIAÀEÀ3ERVICOSÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀ EXCHANGEÀANÀÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ3! #ONTRIBUTIONSÀMADEÀBYÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀISÀDETAILEDÀ ASÀFOLLOWS 4OÀSUMMARIZEÀTHEÀABOVEÀ%NERSISÀ3!ÀHASÀAÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀ INTERESTÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀAMOUNTINGÀTOÀ dÀ %NDESAÀ#HILEÀ3!ÀTHROUGHÀITSÀSUBSIDIARIESÀ%DEGELÀ3!ÀANDÀ #OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀ#ONOÀ3URÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀITSÀINVESTMENTÀ 4HEÀTRANSACTIONÀDESCRIBEDÀABOVEÀRESULTEDÀINÀAÀ4H#HÀEQUITYÀ INÀ#ENTRAISÀ%LÎCTRICASÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3!ÀÀANDÀ DECREASEÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀ #OMPAÖÒAÀDEÀ)NTERCONEXI×NÀ%NERGÎTICAÀ3!À#IENÀÀ THEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀFORÀAÀBUSINESSÀCOMBINATIONÀ RECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀANÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀÀFORÀ UNDERÀTHEÀPOOLINGÀOFÀINTERESTÀMETHODÀSEEÀNOTEÀÀE %DEGELÀ3!ÀANDÀÀFORÀ#OMPAÖIAÀ%LÎCTRICAÀ#ONOÀ3URÀ3! enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 12. INVESTMENTS IN OTHER COMPANIES )NVESTMENTSÀINÀOTHERÀCOMPANIESÀATÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" 9ECF7DO DKC8;H E7H;I F;H9;DJ7=; EMD;: " '(#&+ ''&!)*- ''&!)*- 89:8"H>C<AiYV# " ,#+. &%+!--+ &%+!--+ 8ajWYZaV7VcXVn8dbZgX^d & 8ajW:begZhVg^Va & " " &#%% " &!-*( '!('+ *!'** *!+-( &(!-)) &(!-)) :aZXig^ÒXVYdgVYZaV8dhiV &(!*.%!'.+ %#&) ''!-*% '*!,), :aZXig^ÒXVYdgVYZa8Vg^WZ -*!*+-!&&+ %#&% &!'')!'-- &!(,.!)-( '!&'(!-(& '!&'&!),* :begZhV:aXig^XVYZ6nhZcH#6 '!*&+!'(& :begZhV:aXig^XVYZ7d\di{H#6#& .!'.(!')& ,#&. (+!-(%!.*( ),!,&&!)-+ )!%,' %#&% &%+!(,* &&.!-*. ;^cVcX^ZgV:aXig^XVCVX^dcVaH#6# " BZcZhXVaEgdYjX^dcZh6gi^hi^XVh " " " *)!)*) EgdY#8^cZbVid\g{ÒXV " " " '+!&%, HVZaeV " " " '!%)* IZaZWgVh " " " &-) IZaZXZVgV " " " &!)*+ TOTAL 05 (&&* J>9> 89:8"H>8AiYV# 8ddeZgVi^kV:aXig^XVYZ8]âa{c À (&&+ J>9> 3EEÀ.OTEÀÀ enersis 40,657,593 51,792,493 144 / 145 NOTE 13. GOODWILL AND NEGATIVE GOODWILL a.À)NÀACCORDANCEÀWITHÀCURRENTÀSTANDARDSÀRECOGNITIONÀHASÀBEENÀGIVENÀTOÀTHEÀEXCESSÀOFÀPURCHASEÀPRICEÀOFÀTHEÀPROPORTIONALÀEQUITYÀINÀTHEÀNETÀASSETSÀ ACQUIREDÀGOODWILLÀINÀTHEÀPURCHASEÀOFÀSHARESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀASÀFOLLOWS 7CEHJ?P7J?ED (&&+ D;J87B7D9; (&&* (&&+ (&&* J>9> J>9> J>9> 8]âZXigVH#6# +!+++!)*) +!+++!)'% .(!.-)!''& &%%!+*%!+,* 8dYZchVH#6# -,.!*,+ ++%!**. &%!)%-!('% &'!,&-!,.( '.!'** ('!.+( ()+!&,. )'(!%'* &!&*'!+&( &!'.-!,'& &(!+(-!&(- &+!++*!&%' :YZ\ZaH#6# :b\ZhVH#6# J>9> :begZhV:aXig^XVYZ8da^cVH#6# &.-!+&, &.-!+&. '!&(*!&(* '!(((!,*' :begZhV:aXig^XVEVc\jZH#6# &,.!(.% &,.!(.% '!.,)!--' (!&*)!',' :begZhVCVX^dcVaYZ:aZXig^X^YVYH#6# )+!%,(!*,& )+!%,(!*,& *,,!-(-!+&& +'(!.&'!&-( <VhdYjXid6iVXVbV8]âZAiYV# *!&&- *!&&. +,!(.) ,'!*&' >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# &!%,% &!'%+ .!+'. &'!%*( AjoYZ7d\di{H#6# TOTAL " (55,185,664) " (55,116,568) " 701,402,509 " 759,942,367 b.À&OLLOWINGÀCURRENTÀSTANDARDSÀRECOGNITIONÀHASÀBEENÀGIVENÀTOÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀEQUITYÀINÀTHEÀNETÀASSETSÀPURCHASEDÀOVERÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀ NEGATIVEÀGOODWILLÀINÀTHEÀPURCHASEÀOFÀSHARESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀASÀFOLLOWS 7CEHJ?P7J?ED 9ECF7DO D;J87B7D9; (&&+ (&&* (&&+ (&&* J>9> J>9> J>9> J>9> :cYZhV8dhiVcZgVH#6# '!)-'!)-) '!,.,!&,( .!(%.!(', &(!'-+!*-* 8ZcigVa=^YgdZaXig^XV7ZiVc^VH#6# *!(%)!(.( *!)%+!,.( &!++-!+%) ,!-*+!.&. ''!.+*!%*- ()!&)-!)*- :YZ\ZaH#6# ,!()&!+&) -!','!'+) :YZacdgH#6# &),!'*) ...!,.' " &+*!.'& :b\ZhVH#6# &-&!.(- '%*!%%& '!&-%!+-- '!++'!&'% >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# ''!)** '*!(%' (+-!+(+ ))%!++, HncVeh^hHdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# &+!)'+ &+!)'* &.,!,-( '&,!+(( 15,496,564 17,722,750 (36,690,096) (58,778,303) TOTAL enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 14. OTHER ASSETS /THERÀASSETSÀASÀOFÀEACHÀYEARÀENDÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" 7dcYY^hXdjci (&&+ J>9> (&&* J>9> &,!,).!),) '%!%**!)-' 7dcY^hhjVcXZXdhi *!,-'!%.% ,!,+'!%,) 9Z[ZggZYZmeZchZh '(!%&%!%(, +!-*%!'+, 7Vc`[ZZhVcY^ciZgZhiZmeZchZ &*!.*.!,., &*!*,*!%-) >ckZhibZci[jcYl]daZhVaZZaZXig^XVabVg`Zi Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih " ,!+%'!.'( '!.(+!&'+ &!.))!(.& HZXjgînYZedhîh[dg_jY^X^VadWa^\Vi^dch ()!(%)!()* (+!*'-!+%+ GZXdkZgVWaZiVmZh (%!**(!&%. ',!%&(!,&* .-+!).' &!&,)!*&. >ckZhibZci^c:begZhV:aXig^XVYZ7d\di{H#6#& (-!,-)!)+( ))!%%(!*&, GZ\jaVidgnVhhZih +%!)%(!,), )%!'+*!(&( GZ^bWjghVWaZXdcig^Wji^dch ;V^gkVajZYZg^kVi^kZXdcigVXih Di]Zgh TOTAL &-*!)%& *!,*+!)-, +!&.-!*-, ,!-%*!')' 236,853,668 222,337,620 ÀÀ 4HROUGHÀAÀ-EMORANDUMÀOFÀ5NDERSTANDINGÀSIGNEDÀONÀ/CTOBERÀÀÀTHEÀ#ORPORACI×NÀ&INANCIERAÀDELÀ6ALLEÀWILLÀSTOPÀBEINGÀSHAREHOLDERÀOFÀTHEÀ#ENTRALÀ(IDROELÎCTRICAÀDEÀ "ETANIAÀ3!ÀTHROUGHÀANÀASSETÀEXCHANGEÀOPERATIONÀBETWEENÀTHEÀ#ORVALLEÀ'ROUPÀANDÀTHEÀ'ROUP À 4HISÀOPERATIONÀWILLÀBEÀDRAFTEDÀFORÀATTESTATIONÀDURINGÀÀANDÀÀWHENÀTHEÀMANDATORYÀLEGALÀPROCESSESÀDENEDÀBYÀBOTHÀPARTIESÀBEFOREÀTHEÀHANDINGÀOVERÀOFÀTHEÀ CORRESPONDINGÀASSETSÀOWNERSHIPÀAREÀEXECUTED À 7ITHÀTHISÀOPERATIONÀTHEÀ'ROUPÀWILLÀHANDÀOVERÀTOÀ#ORVALLEÀTHEÀ"ETANIAÀ3!ÀPOWERÀSUBSTATIONÀANDÀÀOFÀTHEÀOWNERSHIPÀINTERESTÀINÀTHEÀ%MPRESAÀDEÀ%LÎCTRICAÀDEÀ "OGOTÇÀ3!ÀINÀEXCHANGEÀFORÀTHEÀOWNERSHIPÀINTERESTÀ#ORVALLEÀHASÀINÀTHEÀ#ENTRALÀ(IDROELÎCTRICAÀDEÀ"ETANIAÀ3!ÀÀOFÀTHEÀCOMPANY À 4HEÀPARTIESÀUNDERSTANDÀTHATÀTHEÀSTEPSÀTOÀPERFECTÀTHEÀABOVEMENTIONEDÀ-EMORANDUMÀOFÀ5NDERSTANDINGÀWILLÀBEÀGRADUALLYÀEXECUTEDÀANDÀHAVEÀAGREEDÀTHEÀECONOMICÀANDÀ POLITICALÀRIGHTÀBENECIALÀINTERESTÀOFÀTHEÀASSETSÀTHATÀWILLÀBEÀEXCHANGEDÀASÀFROMÀ*ANUARYÀÀÀÀ!CCORDINGÀTOÀTHISÀTHEÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀDEÀ"OGOTÇÀ3!ÀÀOWNERSHIPÀ INTERESTÀTHATÀISÀSUBJECTÀTOÀTHISÀAGREEMENTÀISÀINCLUDEDÀUNDERÀTHEÀ/THERSÀITEM 05 enersis 146 / 147 NOTE 15. DUE TO BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS AÀ3HORTTERMÀDEBTÀDUEÀTOÀBANKSÀANDÀNANCIALÀINSTITUTIONS <EH;?=D9KHH;D9O KI <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED (&&+ J>9> EJ>;H<EH;?=D 9KHH;D9O ;KHEI (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> H;7@KI (&&* J>9> (&&+ J>9> 7IE<:;9;C8;H)'" 9> (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> 67C6bgd7Vc` " '.(!(+. " " " " " " " " " '.(!(+. 7VcXd6787gVhâH#6# " " " " " (!,+-!,++ " " " " " (!,+-!,++ 7VcXd6a[V " " " " " )!(*.!,+* " " " " " )!(*.!,+* 7VcXd77B " " " " " )!(.-!-,' " " " " " )!(.-!-,' &'&!.+( 7VcXd7VnZg^hX]ZAVcYZh 7VcXd77K6 7VcXd77K67]^[ " &'&!.+( " " " " " " " " " ++!+%+!%(- " " " .!%+*!.+. " " " " " ,*!+,'!%%, " " " " " " " " " . * . * '!(%,!&.+ *!.&+!&+. " " &'!(,-!&)) &(!+()!)+( " " " " &)!+-*!()% &.!**%!+(' 7VcXd8gYîdEZgj " " " " -!',%!(,) .!-)-!-%. " " " " -!',%!(,) .!-)-!-%. 7VcXd8gYîdZ>ckZgh^dcZh " " " " " " " " &)!&+' ) &)!&+' ) 7VcXdYZ7d\diV " " " " " .!+..!)%* " " " " " .!+..!)%* 7VcXd8dci^cZciVa " ('!&&. " " " " " " " -!+*) " )%!,,( **.!&(- +'.!)(- " " " " " " " " **.!&(- +'.!)(- 7VcXdYZaV8^jYVYYZ7jZcdh6^gZh " '!%.(!-.) " " '!%,'!*). " " " " " '!%,'!*). '!%.(!-.) 7VcXdYZaVCVX^c " " " " " (!')) " " " " " (!')) &!'&+!&+( *,-!%)( " " " " " " " " &!'&+!&+( *,-!%)( 7VcXdYZ8]âZ 7VcXdYZ<Va^X^Vn7jZcdh6^gZh 7VcXdYZaVEgdk^cX^VYZ7jZcdh6^gZh ',!)'% " " " " " " " " " ',!)'% " 7VcXd9Vk^k^ZcYV " " " " " (!)&(!,** " " " " " (!)&(!,** 7VcXd8G'YZ>ckZhi^bZcidh " " " " " ..!.(+ " " " " " ..!.(+ 7VcXd;^WgV " " " " " &!*+'!)(. " " " " " &!*+'!)(. '+!&+-!%'. 7VcXdYd7gVhâ " -!..%!.,+ " " " &,!&,,!%*( " " " " " &!&.'!%,* -!+'+!-)( " " .(-!''- " " " " " '!&(%!(%( -!+'+!-)( 7VcXdAadnYh " &!()-!(-) " " " " " " " " " &!()-!(-) 7VcXd<VcVYZgd 7VcXd>iVj 7VcXdBZggâAncX] " ,-'!*,. " " " " " " " " " ,-'!*,. 7VcXdCVX^dcVaYZaAVkdgd " " " " " +-'!)-- " " " " " +-'!)-- 7VcXdGZVa " " " " ')%!*.+ ),!..& " " " " ')%!*.+ ),!..& 7VcXdGd " " " " " *!+-.!&.% " " " " " *!+-.!&.% 7VcXdHV[gV 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa=^heVcd " &!.('!'.) " " " " " " " " " &!.('!'.) &&&!))' &!'%%!+.. " " '!-.*!&&( &&!&-(!)(* " " " " (!%%+!*** &'!(-)!&() '!..,!)(( -!(** )-(!*.* " " " " &'* " +(. '!*&(!-(- .!&&. 7VcXdHZXjgîn " " " " " " " " -!-., " -!-., " 7VcXdL^ZhZHjYVbZg^h " " " " " &)!'). " " " " " &)!'). &'!(&%!(%) 7VcXdHVciVcYZgHVci^V\d *%!&'' -!.&.!.., " " " (!(.%!(%, " " " " *%!&'' 7Vg^c\h *.'!.+( " " " " " " " " " *.'!.+( " 7aVYZm +%'!,%% " " " " " " " " " +%'!,%% " &,!'-'!,,- 7Vc`7dhidc 7cYZh " " " " " &,!'-'!,,- " " " " " 7ceEVg^WVh " " " " " -&% " " " " " -&% 8V^mV<ZcZgVaYZ9Zehîdh " " " .)&!).* " " " " " " " .)&!).* 8î^WVc`C#6# " &)!(*)!-,* " " ((+!,&( &%!&*%!,(% " " " " ((+!,&( ')!*%*!+%* 8î^WVc`6\ZcX^V8]âZ " " " " " " " " '( " '( " 8dbVÒ " " " " ,!%(% " " " " " ,!%(% " (!,&& .(&!+.- " " " " " " " " (!,&& .(&!+.- " " " " " (!*%*!,(* " " " " " (!*%*!,(* 8dbeV\c^Z7Za\ZYZaVLZWhiaW 8gZYîHl^hh;^ghi7dhidc 9ZjihX]Z7Vc` >ciZgWVc` ?EBdg\Vc HiVcYVgY7Vc` Jc^WVcXd '!,,+ )!&'* " " " " " " " " '!,,+ )!&'* " (!%-, " " " '!,,' " " " " " *!-*. '%!,(% " '%!,(% " " " " " " " " " (%!%.% " " " " " " " " " (%!%.% " " " " " .*-!'+% &-!&-+!)., " " " " .*-!'+% &-!&-+!)., TOTALS 73,310,189 57,264,877 - 941,495 37,162,976 138,103,489 125 - 23,730 2,522,501 110,497,020 198,832,362 TOTAL PRINCIPAL 65,979,170 56,502,647 - 936,749 27,388,921 134,180,949 125 - 23,730 2,513,836 93,391,946 194,134,181 4.73% 3.91% - 3.00% 5.81% 10.88% 3.00% - 0.00% 9.00% 5.10% 8.75% WEIGHTED AVERAGE ANNUAL INTEREST RATE 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* EZgXZciV\Zd[YZWi^c[dgZ^\cXjggZcXn/ ..#.- .-#,( EZgXZciV\Zd[YZWi^cadXVaXjggZcXn/ %#%' &#', 100.00% 100.00% TOTAL enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 15. DUE TO BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS AÀ#URRENTÀPORTIONÀOFÀLONGTERMÀDEBTÀDUEÀTOÀBANKSÀANDÀNANCIALÀINSTITUTIONS <EH;?=D9KHH;D9O KI 87D9EE?DIJ?JK9?ãD <?D7D9?;H7 7IE<:;9;C8;H)'" DEH;7@KIJ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> " " " " " " &!&,-!*(. &!'.%!.). " " " " &!&,-!*(. &!'.%!.). .%.!+,% )!.%%!-*% " " " " " " " " " " .%.!+,% )!.%%!-*% " " " " " " &%)!''' ,!-+&!+)* +).!-** " " " " " '!.+- &)!&(+ " " " " " " " " " " 7VcXd77K6 7VcXd8daeVig^V " " " " " &%)!''' " " " " " " ,!-+&!+)* +).!-** " " " " " " '!.+- &)!&(+ ,-*!+.( -+%!+(' " " " " ,-*!+.( -+%!+(' 7VcXd8dci^cZciVa " " " " " " (!-*+ " " " " " (!-*+ " 7VcXd8dgÒchjgV " " " " " " (!&)'!,,' (!))'!*(& " " " " (!&)'!,,' (!))'!*(& 7VcXdYZ8gZYîdEZgj " " " " " " '!.,' " " " " " '!.,' " 7VcXd9Vk^k^ZcYV " " " " " " '!(+.!*&* '!*-'!*-+ " " " " '!(+.!*&* '!*-'!*-+ &!'.+!+'* '--!*(' " " " " '''!)'* &!''-!)+, " " " " &!*&.!%*% &!*&+!... " " " " " " " &.-!*+% " " " " " &.-!*+% ,-!)&( " " " " " " ).!,%' " " " " ,-!)&( ).!,%' 7VcXd:hiVYd " " " " " " " " &!,--!%), &!,+&!+&- " " &!,--!%), &!,+&!+&- 7VcXd:jgdeZdYZ>ckZhi^bZcidh " -,+!'(( " " " " ,,,!)+( " " " " " ,,,!)+( -,+!'(( 7VcXdYd7gVhâ 7VcXdYd:hiVYdYd8ZVg{ 7VcXdYdCdgYZhiZYd7gVhâ 7VcXd>ciZgVbZg^XVYdYZ 9ZhVggdaad &&!(+.!),. " " " " " " " " " " " &&!(+.!),. " 7VcXd>iVj " " " " " " &!-&-!,(& " " " " " &!-&-!,(& " 7VcXdBZY^d8gYîd " " " " " " &!-%(!)-- &!-*'!&*+ " " " " &!-%(!)-- &!-*'!&*+ 7VcXdCVX^dcVaZYZaAVkdgd " " " " " " *.)!%*. ++%!.() " " " " *.)!%*. ++%!.() 7Vg^c\7Vc` " &!'%-!+(, " " " " " " " " " " " &!'%-!+(, 7VcXdEVXijVa " " " " " " (+(!',- " " " " " (+(!',- " 7VcXdHV[gV " " " " " " ,*)!.)% " " " " " ,*)!.)% " (!*.*!)&) )!+,'!... " " " " &!(*&!+). " " " " " )!.),!%+( )!+,'!... (!))'!*(& 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa =^heVcd 7VcXdadbW^V " " " " " " (!&)'!,,' (!))'!*(& " " " " (!&)'!,,' )!(%&!*,' " " " " " " " " " " " )!(%&!*,' " " " " " " " )!.')!-%+ " " " " " )!.')!-%+ " 7Vc`d[6bg^XV " &*!.-%!%%, " " " " " " " " " " " &*!.-%!%%, 7Vc`d[Id`^d"BîhjW^h]^ " *!*.(!%-) " &'.!.%. " )',!+,. " )(%!'-) " " " " " +!*-%!.*+ (!)''!%'* (!.%)!')% " " " " &!'&-!%+& " " " " " )!+)%!%-+ (!.%)!')% 7VcZhid 7Vc`7dhidc 7ceEVg^WVh 7cYZh " " " " " " '+!&,,!(.* .!'*)!.*& " " " " '+!&,,!(.* .!'*)!.*& 7gVYZhXd " " " " " " -+-!-., " " " " " -+-!-., " 8V_VYZ6]dggdhnBdciZYZ E^ZYVYYZBVYg^Y '&!&'. &)!&(* " " " " " " " " " " '&!&'. &)!&(* 8V^mV<ZcZgVaYZ9Zehîdh " " ,&(!*(( " " " " " " " " " ,&(!*(( " '!.+. *!-.% " " " " " " " " ()- " (!(&, *!-.% '!%+,!)(, -*(!'*) " " " " " " " " " " '!%+,!)(, -*(!'*) " " " " " " &!.+)!'(( '!&*&!*-& " " " " &!.+)!'(( '!&*&!*-& 8î^WVc`C#6# 8dbeV\c^Z7Za\ZYZaVLZWhiaW 8dcVk^ 9ZjihX]Z7Vc`6#<# (!)'%!+'* -!')+ " " " " " " " " " " (!)'%!+'* -!')+ :medgi9ZkZade#8dge# &!+.-!&&% &!-'%!)-& " " " " " " " " " " &!+.-!&&% &!-'%!)-& " " " " " " &!&,-!*(. &!'.%!.). " " " " &!&,-!*(. &!'.%!.). .&!-'( ('!%-.!%-+ " " " " " " " " " " .&!-'( ('!%-.!%-+ <gVcV]dggVg ?#E#Bdg\Vc8]VhZ7Vc` @gZYîVchiVa;jgLZ^YZgVjWVj -!&%(!)&' (((!*&( " " " " " " " " " " -!&%(!)&' (((!*&( H`VcY^cVk^h`V:ch`âYV7Vc`Zc &!,%'!&%, &!.')!'., " " " " " " " " " " &!,%'!&%, &!.')!'., .!(&+!(), )!*.,!('* Jc^WVcXd &!%+'!-+* " " " " " )!*.,!('* " " " " &%!(,.!'&' TOTALS 51,008,288 75,137,475 713,533 129,909 - 427,679 64,064,652 33,334,138 1,788,047 1,761,618 348 - 117,574,868 110,790,819 TOTAL PRINCIPAL 48,457,874 73,063,315 426,606 45,833,425 31,386,091 1,609,242 1,672,500 - 96,611,046 9.00% 9.00% WEIGHTED AVERAGE ANNUAL INTEREST RATE 10.27% 7.03% 710,505 3.45% 128,690 3.00% - 7IE<:;9;C8;H)'" EZgXZciV\Zd[YZWi^c[dgZ^\cXjggZcXn/ EZgXZciV\Zd[YZWi^cadXVaXjggZcXn/ TOTAL 05 9> (&&+ 7VcXd6a[V 7VcXd7VnZg^hX]ZAVcYZh EJ>;H<EH;?=D 9KHH;D9O O;D J>9> 7VcXV[Z 7VcXd6Wc6bgd7Vc` ;KHEI enersis (&&+ .-!)- (&&* .-!)& &!*' &!*. 100,00% 100,00% 0.90% 11.66% 12.99% 348 0.00% 0.00% 11.06% 106,677,202 8.83% 148 / 149 NOTE 16. LONG-TERM PORTION OF DEBT DUE TO BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED 7VcXV[Z 7VcXd6787gVhâ 7VcXd6Wc6bgd7Vc` 7VcXd6a[V 7VcXd7VnZg^hX]ZAVcYZh 7VcXd77K6 7VcXd8daeVig^V 7VcXd8dci^cZciVa 7VcXd8gYîdEZgj 7VcXd:hiVYd 7VcXd:jgdeZdYZ>ckZhi^bZcidh 7VcXd9Vk^k^ZcYV 7VcXdYZ8dadbW^V 7VcXdYd7gVhâ 7VcXd>ciZgVbZg^XVYdYZ9ZhVggdaad 7VcXd>iVj 7VcXdBZY^d8gYîd 7VcXdCVX^dcVaZYZEVg^h 7VcXdCVX^dcVaYZaAVkdgd 7VcXdYZaVEgdk^cX^VYZ7jZcdh6^gZh 7VcXdEVXijVa 7VcXdadbW^V 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa=^heVcd 7VcZhid 7Vc`d[6bZg^XV 7VcÌd`^d"BîhjW^h]^ 7VcXdYdCdgYZhiZYd7gVhâ 7Vg^c\h7Vc` 7C9:H 7gVYZhXd 8V_VYZ6]dggdhnBdciZYZE^ZYVYYZBVYg^Y 8V^mV<ZcZgVaYZ9Zehîdh 8î^WVc`C#N# 8dbeV\c^Z7Za\ZYZaVLZWhiaW 8dbVÒ 8dcVk^ 8dgÒchjgV 8gZYîHl^hh;^ghi7dhidc 9ZjihX]Z7Vc`6#<# :medgi9ZkZade#8dge# <gVcV]dggVg =hWX >c\7Vc` >chiîjidYZ8gYîdDÒX^Va ?#E#Bdg\Vc8]VhZ7Vc` @gZYîVchiVa[;jgLZ^YZgVjWVj HVcEVdad>B>H#E#6# H`VcY^cVk^h`V:ch`âYV7Vc`Zc HiVcYVgY7Vc` Jc^WVcXd TOTALS 9KHH;D9O 8dadb Gh JH Gh JH JH 8dadb HdaZh HdaZh GZV_# JH 8dadb 8dadb Gh JH JH Gh 6g\ 6g\ JH 6g\ JH Gh 8dadb JH JH JH JH Gh JH Gh Gh JH :jgdh JH JH 6g\ 8dadb 8dadb JH JH JH 8dadb JH JH JH JH JH JH JH JH Gh 7<J;H'O;7H 8KJM?J>?D (O;7HI J>9> " " +!+&(!-&( +!*+-!*)- " " " -!-&(!%'- +!&.-!..* .*&!-*+ )!',%!-(( " " &!)%%!)-+ " &%!.)*!))( " &!,-+!.*+ " '!++%!)&( " *&'!*%% " &.*!(*+ (!)*)!--- (!&(&!&(' " " " " &(!*%'!'&) " " ,&%!.*% " (!,&*!+'* " " " " *!&'-!%). &!),,!.)& " " " " &'!-&'!*%% ,!,++!.+- " -)+!-+* " &,!)%.!(() 120,874,693 7<J;H( O;7HI 8KJM?J>?D )O;7HI J>9> " " &!**%!(&( " " &%!-.%!+'* " " " " )!',%!-(( " " &!)%%!)-+ " &%!.)*!))( " &!,-+!.*+ " (!&,,!,*% " " " " ''!%((!%&( &!*+*!*++ " " &!+,+!(*+ " &*!%*(!++( " &%!-.%!+'* " &%!-.%!+'* " &!&-(!%&, " " '!&.-!+'* " &!),,!.)& " " " " " ,!,++!.+- " " &%!'*%!%%% ,!&-*!('% 126,194,125 7IE<:;9;C8H;)'"(&&+ 7<J;H) 7<J;H+ O;7HI O;7HI 8KJM?J>?D 8KJM?J>?D +O;7HI '&O;7HI J>9> J>9> &!&'&!-', " " " '!,'%!,&- '!,,+!%)' " " " " " " ,),!--* " " " " " " " -!*)&!++, -!*)&!++, '!')(!+*) " " " '!,*+!,(( *!,('!&%% " " '&!-.%!--- '+!(,-!*'- '&!,'*!&(* " (!*,(!.&' -.(!(%& " " (!--&!',- )!&.'!)(+ " " " " +!*(&!.&* " '!..&!*(. " (!)*)!--- -!('-!&'* &!*+*!*++ " " " " &-!.--!&'* " " " " '+!)'+!)%( &&!&+*!.%% -!,*-!%+) " " )!((%!+'* " " " &)!..%!+'* " " " " &!-+.!,&' " '!..&!*(. " &(!&,+!(,* " " " '!'&&!+-. (!(%,!%-- &!&'&!-)+ " " '!,,+!%)' " +!++'!*%% " '!''%!-(( " " &*!&&(!)%( &&!''.!.&. " *!**'!%-( " " " " .!.'&!'&& (!(*'!,&' 165,337,847 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* EZgXZciV\Zd[YZWi^cadXVaXjggZcXn/ EZgXZciV\Zd[YZWi^c[dgZ^\cXjggZcXn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ÀSPREADÀISÀÀÀ,ATERÀONÀONÀ-ARCHÀÀÀ53ÀMILLIONÀ WEREÀPREPAID ..#*, %#&, %#)( 100.00% 100.00% /NÀ.OVEMBERÀÀÀ%NDESAÀ#HILEÀENTEREDÀINTOÀAÀNEWÀCREDITÀFORÀ-53À MILLIONÀWITHÀWHICHÀITÀPREPAIDÀTHEÀLOANÀENTEREDÀINTOÀONÀ&EBRUARYÀÀ /NÀ!PRILÀÀÀ%NERSISÀ3!ÀPREPAIDÀ53ÀMILLIONÀOFÀTHEÀSYNDICATEDÀ 4HEÀNEWÀ%NDESAÀ#HILEÀLOANÀMATURESÀONÀ.OVEMBERÀÀÀANDÀHASÀAÀÀ LOANÀOBTAINEDÀINÀ.OVEMBERÀÀFORÀ53ÀMILLIONÀTHEÀREMAININGÀ ,IBORÀSPREAD 53ÀMILLIONÀBALANCEÀWASÀRENANCEDÀINÀ.OVEMBERÀÀTHROUGHÀ REVOLVINGÀOVERDRAFTÀLINESÀWHOSEÀTERMÀISÀÀYEARSÀÀ)TÀISÀPOSSIBLEÀTOÀPREPAYÀ 4HEÀOPERATIONÀWASÀCARRIEDÀOUTÀWITHOUTÀWARRANTIESÀENDORSEMENTSÀORÀ ANDÀDRAWÀDOWNÀFUNDSÀTHROUGHOUTÀTHEÀCONTRACTÀPERIODÀÀ4HEÀINTERESTÀSPREADÀ INVESTMENTÀORÀINDEBTEDNESSÀRESTRICTIONS DEPENDSÀONÀTHEÀCORPORATEÀRATINGÀGIVENÀBYÀ3ÀÀ0ÀÀ#URRENTLYÀATÀ"""ÀTHEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 17. OTHER CURRENT LIABILITIES /THERÀCURRENTÀLIABILITIESÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" 6YkVcXZhVcY\jVgVciZZdcXdchigjXi^dc (&&* J>9> )'!()) (,!,*& IVmZheVnVWaZh &!(-'!-&% &!'&-!,'* 8dci^c\ZcX^Zh"i]^gYeVginXaV^bh +!.%(!*(' '(!(,.!(%* GZ^bWjghVWaZXdcig^Wji^dch &!,%,!--) '!'',!&,' 6odeVgYdegdk^h^dc (!(*'!'-* (!(-'!,%, 6XXgjZYZbeadnZZhWZcZÒih"di]Zg &!.(+!.') &!.*.!-)' &+!*&(!%-& )!)-(!-++ -!+'+!+%) &+*!+'' ;dglVgYXdcigVXihVcYhlVeh ;V^gkVajZ"YZg^kVi^kZXdcigVXih :bZg\ZcXnZcZg\negdk^h^dch7gVoâ (!-&+!,)% &!.+)!)*+ Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh )!*.(!&+% (!-)(!,(( 48,875,364 42,663,179 TOTAL 05 (&&+ J>9> enersis 150 / 151 NOTE 18. BONDS PAYABLE a.À$ETAILSÀOFÀTHEÀCURRENTÀPORTIONÀOFÀBONDSÀPAYABLEÀISÀASÀFOLLOWS ?DIJHKC;DJ I;H?;I <79;L7BK; EKJIJ7D:?D= 9KHH;D9O ?DJ;H;IJ H7J; 7IE<:;9;C8;H)'" C7JKH?JO:7J; (&&+ C (&&* C 7dcYh:YZacdg DcZ )!-.&!.%% HdaZh .#+& %&$%'$'%&& *!&+( *!*,& 7dcYh:YZacdg >Egd\# -%!%%%!%%% HdaZh K68 ,#* %&$%,$'%%+ &(!(..!-(% **-!'-& 7dcYh:YZacdg >Egd\# &%%!%%%!%%% HdaZh K68 +#. &%$&%$'%%+ &+!(..!..+ '+(!.&% 7dcYh:YZacdg >Egd\# &-!*,%!%%% HdaZh K68 +#' '+$%)$'%%, ()!'-' (.!.)) 7dcYh:YZacdg >Egd\# )%!%%%!%%% HdaZh )#), &&$%.$'%%, -&!+%- .+!&%% 7dcYh:YZacdg >Egd\# (%!%%%!%%% HdaZh *#-+ &*$%&$'%%- &'%!.() &)'!)%. 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh +#'* &*$%&$'%&' -*!-*' &%&!%.- 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh K68 *#) ''$%)$'%&) ('!)%- (,!,+% 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh -#*+ %&$%+$'%%. &*!+(, " 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh K68 +#* %&$%+$'%&) &'!&*% &)!&*, 7dcYh:YZacdg >Egd\# )%!%%%!%%% HdaZh K68 +#* %&$%+$'%&) ,!,'& -!.., 7dcYh:YZacdg >Egd\# (%!%%%!%%% HdaZh ,#(- &%$%+$'%&% &.!'-) 7dcYh:YZacdg >Egd\# (%!%%%!%%% HdaZh -#,* %-$%+$'%%. ''!--% &-!)&) 7dcYh8dYZchV 7( *%!%%%!%%%!%%% 8da# .#+' &*$%($'%%. +%!*,. ,(!+%- 7dcYh8dYZchV 7* '%%!%%%!%%%!%%% 8da# &%#-% &*$%($'%&& '+.!'(. (',!-.& 7dcYh8dYZchV 7- '*%!%%%!%%%!%%% 8da# &%#.. &*$%($'%&) ()'!&*, )&+!-(* )%!%%%!%%% 6g\ -#*% %*$%)$'%%+ *!)('!+,* &*-!.-% 7dcYh:YZhjg * " 7dcYh:YZhjg + -%!%%%!%%% 6g\ )#%% %*$&%$'%%, (!(-*!+%. *!.*& 7dcYh6beaV &¯hg^Z '.%!%%%!%%% GZVaZh 89> &#'VV %&$%($'%%- (!.)*!%+' &,!&&+!+'- 7dcYh6beaV '¯hg^Z &&%!%%%!%%% GZVaZh ><E"B &&#) %&$%($'%&% '!'.%!'+& " 7dcYh8dZaXZ Jcî --!*%%!%%% GZVaZh 89> &+ '%$%'$'%&' (!+-.!+&% (!%-+!*%- 7dcYh:cYZhV DcZ '(%!%%%!%%% JH ,#-- %&$%'$'%', (!)+)!--' (!.%,!&*% 7dcYh:cYZhV Ild ''%!%%%!%%% JH ,#(( %&$%'$'%(, (!))&!''* (!-,,!))- 7dcYh:cYZhV I]gZZ '%%!%%%!%%% JH -#&( %&$%'$'%., ,&.!+-- -(&!,&, 7dcYh:cYZhV DcZ )%%!%%%!%%% JH ,#,* &*$%,$'%%- ,!'-&!,,% -!'%)!-() 7dcYh:cYZhV DcZ )%%!%%%!%%% JH -#*% %&$%)$'%%. )!(*+!'*% )!.%-!)+) 7dcYh:cYZhV 8'09&N9' &!%)(!-,( J#;# +#-% %&$&&$'%&% " '!.%&!&&) 7dcYh:cYZhV :"&n:"' +!%%%!%%% J#;# +#'% %&$%-$'%%+ &&%!*.(!%*. '!,(-!.*+ ; &!*%%!%%% J#;# +#'% %&$%-$'%'' +-+!%*% +-)!,)% 7dcYh:cYZhV < )!%%%!%%% J#;# )#-% &*$&%$'%&% ,&%!*+* ,%.!'%, 7dcYh:cYZhV = )!%%%!%%% J#;# +#'% &*$&%$'%%- .&)!,(& .&'!.-) 7dcYh:cYZhV &))6 )%%!%%%!%%% JH -#(* %&$%-$'%&( ,!&('!'.' -!%(+!)%, 7dcYh:cYZhV &))6 '%%!%%%!%%% JH -#+( %&$%-$'%&* (!+-(!*.) )!&*%!*)% 7dcYh:YZ\Za DcZ (%!%%%!%%% JH -#,* %($%+$'%%+ &*!)-&!&'* &&.!*,- 7dcYh:YZ\Za Ild (%!%%%!%%% JH -#)& &)$%'$'%%, ).'!,%* ***!&+' 7dcYh:YZ\Za I]gZZ (%!%%%!%%% JH -#,* &($%+$'%%, +.!*,& ,-!()) 7dcYh:YZ\Za ;djg '%!%%%!%%% JH -#)) '&$&&$'%%* " &&!+*-!%,* 7dcYh:YZ\Za DcZ6 &%%!%%%!%%% HdaZh +#%% %+$%+$'%%* " &,!+*.!.*( 7dcYh:YZ\Za I]gZZ6 *%!%%%!%%% HdaZh )#&( %)$%.$'%%+ ,!*+,!.(. &&+!-., 7dcYh:YZ\Za I]gZZ7 *%!%%%!%%% HdaZh )#-- (%$&%$'%%+ ,!*'.!(*% ,&!)*- 7dcYh:YZ\Za ;djg6 *%!%%%!%%% HdaZh )#,* &'$&'$'%%+ ,!)-+!)%+ '%!--- 7dcYh:YZ\Za *6'^hhjZ &%!%%%!%%% JH (#,* '+$%&$'%%. -'!'&) .'!+(* 7dcYh:YZ\Za +6'^hhjZ (%!%%%!%%% HdaZh *#-- ',$%'$'%%- -.!.*& &%*!.'( 7dcYh:YZ\Za +7'^hhjZ '%!%%%!%%% HdaZh *#-- &-$%+$'%%- .!&,% &%!,.- 7dcYh:YZ\Za ,6'^hhjZ &%!%%%!%%% JH -#*% '+$%,$'%%. &')!'&& .&!+,- 7dcYh:YZ\Za -6'^hhjZ ''!(,%!%%% HdaZh +#%% &%$%($'%%- +&!'+& " 7dcYh:YZ\Za -7'^hhjZ &%!)*+!&(* HdaZh +#), (%$%($'%%- +'!%-' " 7dcYh:YZ\Za .6'^hhjZ ,%!%%%!%%% HdaZh +#.& %&$%+$'%%. +%!&,, " 7dcYh:YZ\Za &%6'^hhjZ (*!%%%!%%% HdaZh +#,' '&$&%$'%&% +,!('* " 7dcYh:YZ\Za &&6'^hhjZ 7dcYh:b\ZhV 6"& 7dcYh:cYZhV JH (#,& &-$&&$'%&' ,'!)*, " &*!%%%!%%%!%%% '%!%%%!%%% 8da# -#+- '+$%,$'%%+ *(!*.& +*!-,% 7dcYh:b\ZhV 7", &.!*%%!%%%!%%% 8da# .#&- %.$&%$'%%+ (!)*+!,,- &&'!,'% 7dcYh:b\ZhV 7"&% ''.!-'*!%%%!%%% 8da# .#). %.$&%$'%%. &!&&'!-+' &!(+.!+,( 7dcYh:b\ZhV 7"&% +%!%%%!%%%!%%% 8da# .#(& &%$&&$'%%. &,-!+%* '&+!+*- 7dcYh:b\ZhV 8"&% -!.'-!)((!%%% 8da# &%#'* %.$&%$'%%. -)!&(- --!(&* 7dcYh:b\ZhV 8"&% &*!--.!*+*!%%% 8da# .#-- %-$&%$'%%. )*!*,( ),!-() 7dcYh:b\ZhV 7"&'^hhjZ *%!%%%!%%%!%%% 8da# &'#)( '+$%,$'%%+ &'!))*!..) &!%)*!,', 7dcYh:b\ZhV 7"& -*!%%%!%%%!%%% 8da# &'#)( '+$%,$'%%+ &!%('!++% &!'(&!&,( 7dcYh:b\ZhV 6"&% '&%!%%%!%%%!%%% 8da# &%#&- '($%'$'%%+ )!(,*!&'+ " 7dcYh:b\ZhV 6"& &*!%%%!%%%!%%% 8da# -#+- '+$%,$'%%+ &.!%,&!%+& " 7dcYh:cYZhV8]âZ>ciZgcVX^dcVa Jcî &*%!%%%!%%% JH ,#'% %&$%)$'%%+ ,-!'*-!,*% &!**.!&*. 515,523,256 110,939,073 TOTAL enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS a.À$ETAILSÀOFÀTHEÀLONGTERMÀPORTIONÀOFÀBONDSÀPAYABLEÀISÀASÀFOLLOWSÀASÀOF ?DIJHKC;DJ <79;L7BK; EKJIJ7D:?D= 9KHH;D9O ?DJ;H;IJ H7J; 7IE<:;9;C8;H)'" C7JKH?JO:7J; (&&+ J>9> (&&* J>9> 7dcYh:YZacdg DcZ )!-.&!.%% HdaZh .!+& %&$%'$'%&& ,(%!.(( -+%!,', 7dcYh:YZacdg >Egd\# -%!%%%!%%% HdaZh K68 ,!* %&$%,$'%%+ " &*!%(,!'.- 7dcYh:YZacdg >Egd\# &%%!%%%!%%% HdaZh K68 +!. &%$&%$'%%+ " &-!-+'!(%+ 7dcYh:YZacdg >Egd\# &-!*,%!%%% HdaZh K68 +!' '+$%)$'%%, (!%''!%-. (!*'&!')& 7dcYh:YZacdg >Egd\# )%!%%%!%%% HdaZh )!), &&$%.$'%%, *!.,+!+,- ,!%(,!.-& 7dcYh:YZacdg >Egd\# (%!%%%!%%% HdaZh *!-+ &*$%&$'%%- )!)-'!*%, *!',-!)-+ 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh +!'* &*$%&$'%&' '!.--!((- (!*&-!..& 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh K68 *!) ''$%)$'%&) (!%+*!&+) (!*,&!)(% 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh -!*+ %&$%+$'%%. )!)-'!*%, " 7dcYh:YZacdg >Egd\# '%!%%%!%%% HdaZh K68 +!* %&$%+$'%&) (!%*-!,+, (!*+(!.,, ,!&&*!*,- 7dcYh:YZacdg >Egd\# )%!%%%!%%% HdaZh K68 +!* %&$%+$'%&) +!&%+!.&) 7dcYh:YZacdg >Egd\# (%!%%%!%%% HdaZh ,!(- &%$%+$'%&% )!)-'!*%, " 7dcYh:YZacdg >Egd\# (%!%%%!%%% HdaZh -!,* &%$%+$'%&* '!.--!((- (!*&-!..& 7dcYh8dYZchV 7( *%!%%%!%%%!%%% 8da# .!+' &*$%($'%%. &&!'&-!',& &'!%-'!&*& 7dcYh8dYZchV 7* '%%!%%%!%%%!%%% 8da# &%!-% &*$%($'%&& ))!-,(!%-+ )-!('-!+%( 7dcYh8dYZchV 7- +%!)&%!,*) '*%!%%%!%%%!%%% 8da# &%!.. &*$%($'%&) *+!%.&!(*, 7dcYh:YZhjg * )%!%%%!%%% 6g\ -!*% %*$%)$'%%+ " ,!,*,!,(* 7dcYh:YZhjg + -%!%%%!%%% 6g\ ,!%% %*$&%$'%%, &%!&)%!&)- &*!*&*!),& 7dcYh6beaV &¯hZg^Z '.%!%%%!%%% GZVaZh 89> &!'VV %&$%($'%%- ')!'%-!.&' ),!.,%!&,% 7dcYh6beaV '¯hZg^Z &&%!%%%!%%% GZVaZh ><E"B &&!)VV %&$%($'%&% +(!).*!.+( " 7dcYh8dZaXZ Jcî --!*%%!%%% GZVaZh 89> &+ '%$%'$'%&' &)!*(,!()+ &,!)*'!*+. 7dcYh:cYZhV DcZ '(%!%%%!%%% JH ,!-- %&$%'$'%', &%*!*&)!%&' &&-!--.!(*. 7dcYh:cYZhV Ild ''%!%%%!%%% JH ,!(( %&$%'$'%(, &&'!,*%!%%% &',!%)'!+%- 7dcYh:cYZhV I]gZZ '%%!%%%!%%% JH -!&( %&$%'$'%., '%!,&(!'%% '(!((-!--( 7dcYh:cYZhV DcZ )%%!%%%!%%% JH ,!,* &*$%,$'%%- '%*!%%%!%%% '(%!.-+!*+% 7dcYh:cYZhV Jcî )%%!%%%!%%% JH -!*% %&$%)$'%%. '%*!%%%!%%% '(%!.-+!*+% 7dcYh:cYZhV 8'09&N9' &!%)(!-,( J#;# +!-% %&$&&$'%&% " &+!%(*!'%* 7dcYh:cYZhV :"&n:"' +!%%%!%%% J#;# +!'% %&$%-$'%%+ " &%,!+)'!,-( '+!.&%!+.+ 7dcYh:cYZhV ; &!*%%!%%% J#;# +!'% %&$%-$'%'' '+!.+'!'&* 7dcYh:cYZhV < )!%%%!%%% J#;# )!-% &*$&%$'%&% ,&!-..!')% ,&!,+&!-** 7dcYh:cYZhV = )!%%%!%%% J#;# +!'% &*$&%$'%%- ,&!-..!')% ,&!,+&!-** 7dcYh:cYZhV &))6 )%%!%%%!%%% JH -!(* %&$%-$'%&( '%*!%%%!%%% '(%!.-+!*+% 7dcYh:cYZhV &))6 '%%!%%%!%%% JH -!+( %&$%-$'%&* &%'!*%%!%%% &&*!).(!'-% 7dcYh:cYZhV8]âZ>ciZgcVX^dcVa Jcî &*%!%%%!%%% JH ,!'% %&$%)$'%%+ " -+!+&.!.+% 7dcYh:YZ\Za DcZ (%!%%%!%%% JH -!,* %($%+$'%%+ &*!(,*!%%% &,!('(!..' 7dcYh:YZ\Za Ild (%!%%%!%%% JH -!)& &)$%'$'%%, &*!(,*!%%% &,!('(!..' 7dcYh:YZ\Za I]gZZ (%!%%%!%%% JH -!,* &($%+$'%%, " &,!('(!..' 7dcYh:YZ\Za I]gZZ6 *%!%%%!%%% HdaZh )!&( %)$%.$'%%+ " -!,.)!,.- 7dcYh:YZ\Za I]gZZ7 *%!%%%!%%% HdaZh )!-- (%$&%$'%%+ " -!,.)!,.- 7dcYh:YZ\Za ;djg6 *%!%%%!%%% HdaZh )!,* &'$&'$'%%+ " -!,.)!,.- 7dcYh:YZ\Za *6'^hhjZ &%!%%%!%%% JH (!,* '+$%&$'%%. *!&'*!%%% *!,,)!++) *!',+!-,, 7dcYh:YZ\Za +6'^hhjZ (%!%%%!%%% HdaZh *!-- ',$%'$'%%- )!)-&!'%& 7dcYh:YZ\Za +7'^hhjZ '%!%%%!%%% HdaZh *!-- &-$%+$'%%- '!.-,!)+, (!*&,!.&. 7dcYh:YZ\Za ,6'^hhjZ &%!%%%!%%% JH -!*% '+$%,$'%%. *!&'*!%%% *!,,)!++( 7dcYh:YZ\Za -6'^hhjZ ''!(,%!%%% HdaZh +!%% &%$%($'%%- (!()&!)-' " 7dcYh:YZ\Za -7'^hhjZ '*!,%%!%%% HdaZh +!), (%$%($'%%- (!-(-!-.* " 7dcYh:YZ\Za .6'^hhjZ ,%!%%%!%%% HdaZh +!.& %&$%+$'%%. &%!)*+!&(* " 7dcYh:YZ\Za &%6'^hhjZ (*!%%%!%%% HdaZh +!,' '&$&%$'%&% *!''-!%+- " 7dcYh:YZ\Za &&6'^hhjZ '%!%%%!%%% JH (!,& &-$&&$'%&' &%!'*%!%%% " 7dcYh:b\ZhV 6"& 8da# -!+- '+$%,$'%%+ " (!+')!+)* &*!%%%!%%%!%%% 7dcYh:b\ZhV 7", &.!*%%!%%%!%%% 8da# .!&- %.$&%$'%%+ " )!,&'!%(. 7dcYh:b\ZhV 7"&% ''.!-'*!%%%!%%% 8da# .!). %.$&%$'%%. *&!*+)!,-* **!*(*!*-* 7dcYh:b\ZhV 7"&% +%!%%%!%%%!%%% 8da# .!(& &%$&&$'%%. &(!)+&!,,+ &)!).-!*-& 7dcYh:b\ZhV 8"&% -!.'-!)((!%%% 8da# &%!'* %.$&%$'%%. (!+&%!'.) (!+..!)%( 7dcYh:b\ZhV 8"&% &*!--.!*+*!%%% 8da# .!-- %.$&%$'%%. '!%'-!+)' '!%,-!,&' 7dcYh:b\ZhV 7"&'^hhjZ *%!%%%!%%%!%%% 8da# &'!)( '+$%,$'%%+ " &'!%-'!%.. '%!*(.!*,' 7dcYh:b\ZhV 7"& -*!%%%!%%%!%%% 8da# &'!)( '+$%+$'%%+ " 7dcYh:b\ZhV 6"&% '&%!%%%!%%%!%%% 8da# &%!&- '($%'$'%&* ),!&&+!,)& " 7dcYh7ZiVc^V 7 (%%!%%%!%%%!%%% 8da# &&!)% &%$&&$'%&& +,!(%.!,%% ,'!).'!-'' 2,002,198,838 2,583,266,113 TOTAL 05 I;H?;I enersis 152 / 153 18.1 Bonds payable consist of the following: $URINGÀTHEÀSECONDÀHALFÀOFÀÀDEBTSÀHAVEÀBEENÀRENOMINATEDÀTHROUGHÀ 5&53SWAPÀCONTRACTSÀFORÀANÀAMOUNTÀOFÀ53ÀASSOCIATEDÀTOÀ À%NERSISÀ3!À3ERIESÀ"" /NÀ3EPTEMBERÀÀÀ%NERSISÀ3!ÀREGISTEREDÀTWOÀSERIESÀOFÀBEARERÀ BONDSÀDATEDÀ*UNEÀÀÀASÀFOLLOWS I;H?;I JEJ7B 7CEKDJ ?DK< THEÀTRANCHEÀÀBONDÀANDÀ53ÀASSOCIATEDÀTOÀTRANCHEÀ 2EPURCHASEÀOFÀ9ANKEEÀ"ONDS D$E<8ED:I F;HI;H?;I <79;L7BK; ?DK< %NERSISÀ)NTERNACIONALÀAÀÀSUBSIDIARYÀOFÀ%NERSISÀDURINGÀ.OVEMBERÀ ÀMADEÀAÀTENDERÀOFFERÀTOÀREPURCHASEÀALLÀORÀAÀPORTIONÀOFÀTHEÀ3ERIESÀ 7& &!%%%!%%% &!%%% &!%%% À9ANKEEÀ"ONDSÀÀ4HEÀOFFERÀEXPIREDÀ.OVEMBERÀÀÀANDÀ%NERSISÀ 7& (!%%%!%%% (%% &%!%%% )NTERNACIONALÀREPURCHASEDÀAÀTOTALÀOFÀ53ÀINÀBONDSÀWITHÀ 7' &!%%%!%%% &!%%% &!%%% 7' &!*%%!%%% &*% &%!%%% ACCRUEDÀINTERESTÀATÀAÀPRICEÀOFÀ53 À)NTERNATIONALÀ"ONDSÀ9ANKEEÀ"ONDSÀ)) 4HEÀSCHEDULEDÀMATURITYÀOFÀTHEÀ3ERIESÀ"ÀBONDSÀISÀÀYEARSÀINTERESTÀ /NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀTHROUGHÀITSÀ#AYMANÀ)SLANDSÀ ANDÀPRINCIPALÀPAYABLEÀSEMIANNUALLYÀÀ!NNUALÀINTERESTÀISÀÀ !GENCYÀISSUEDÀANDÀPLACEDÀ9ANKEEÀ"ONDSÀONÀTHEÀ!MERICANÀMARKETÀFORÀ COMPOUNDEDÀSEMIANNUALLY 53ÀMILLIONÀÀ4HISÀPLACEMENTÀWASÀMADEÀINÀAÀSINGLEÀTRANCHEÀWHOSEÀ FEATURESÀAREÀASÀFOLLOWS 4HEÀSCHEDULEDÀMATURITYÀOFÀTHEÀ3ERIESÀ"ÀBONDSÀISÀÀYEARSÀPRINCIPALÀ PAYMENTSÀBEGINNINGÀAFTERÀÀYEARSÀINTERESTÀANDÀPRINCIPALÀPAYABLEÀ I;H?;I JEJ7B 7CEKDJ ?DKI O;7HIJE C7JKH?JO IJ7J;:7DDK7B ?DJ;H;IJH7J; & (*%!%%%!%%% &% ,#(,* SEMIANNUALLYÀÀ!NNUALÀINTERESTÀISÀÀCOMPOUNDEDÀSEMI ANNUALLY À%NERSISÀ3!À9ANKEEÀ"ONDS )NTERESTÀISÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀANDÀAMORTIZATIONÀOFÀCAPITALÀISÀAÀSINGLEÀ /NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀACTINGÀTHROUGHÀITSÀAGENCYÀINÀTHEÀ INSTALLMENTÀATÀTHEÀENDÀOFÀTHEÀTERM #AYMANÀ)SLANDSÀISSUEDÀCORPORATEÀNOTESÀ9ANKEEÀ"ONDSÀFORÀ53À MILLIONÀINÀTHREEÀSERIESÀASÀFOLLOWS $URINGÀÀSECONDÀHALFÀDEBTSÀHAVEÀBEENÀRENOMINATEDÀTHROUGHÀ 535&ÀSWAPÀCONTRACTSÀFORÀTHEÀTOTALÀOFÀTHISÀISSUE O;7HIJE C7JKH?JO I;H?;I JEJ7B7CEKDJ ?DKI & (%%!%%%!%%% &% ' (*%!%%%!%%% ( &*%!%%%!%%% IJ7J;:7DDK7B ?DJ;H;IJH7J; À"ONDSÀOFÀ#HILECTRAÀ3! +#.% /NÀ/CTOBERÀÀÀ#HILECTRAÀ3!ÀREGISTEREDÀINÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀ '% ,#)% OFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀÀLINESÀOFÀBONDSÀCORRESPONDINGÀTOÀ.{À (% +#+% ÀANDÀÀFORÀAÀMAXIMUMÀLINEÀAMOUNTÀOFÀ5&ÀANDÀ 5&ÀRESPECTIVELYÀTHEÀPLACEMENTÀHASÀAÀMATURITYÀOFÀÀYEARSÀ )NTERESTÀISÀPAYABLEÀONÀAÀSEMIANNUALÀBASISÀANDÀPRINCIPALÀISÀDUEÀUPONÀ FROMÀ!UGUSTÀÀÀÀ4OÀDATEÀTHEÀPLACEMENTÀOFÀTHEÀRELATEDÀBONDSÀ MATURITYÀÀ4HEÀ3ERIESÀÀBONDÀHOLDERSÀHAVEÀAÀPREREDEMPTIONÀOPTIONÀ HASÀNOTÀBEENÀMADEÀÀ INÀYEARÀSEVENÀWHICHÀWASÀEXERCISEDÀBYÀNEARLYÀALLÀHOLDERSÀINÀ.OVEMBERÀ ÀFORÀ53 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS ÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀÀ%DELNORÀ"ONDSÀ3UBSIDIARYÀOFÀ$ISTRILIMAÀ3! À &IRSTÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ 0RINCIPALÀAMORTIZATIONÀ À À À À À À À À -ARCHÀÀ À ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS ÀANNUAL !NNUALLYÀONÀCOUPONÀMATURITY !MORTIZATIONÀOFÀTOTALÀPRINCIPALÀUPONÀMATURITY À À À À À À /CTOBERÀÀ ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS ÀANNUAL 3EMIÀÀANNUAL À À À À À À /CTOBERÀÀ ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS ÀANNUALÀÀ6!# 3EMIÀÀANNUAL À À À À À À -ARCHÀÀ À ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS ÀÀANNUALÀÀ6!# 3EMIÀÀANNUAL À À À À À À 3EPTEMBERÀÀ ÀNEWÀSOLESÀEACHÀ ÀYEARS ÀÀANNUAL 3EMIÀÀANNUAL First program of Corporate Bonds &IRSTÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3ECONDÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À &IFTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3IXTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 05 enersis 154 / 155 3EVENTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À %IGHTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À .INTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 4ENTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À %LEVENTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 4WELFTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ &ACEÀVALUEÀ 2EDEMPTIONÀTERMÀ )NTERESTÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À À À À À À *ANUARYÀÀ ÀBONDS ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS 3EMIANNUAL À À À À À À *ANUARYÀÀ ÀBONDS ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS 3EMIANNUAL À À À À À À !PRILÀÀ ÀBONDS ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS 6!#ÀÀ 3EMIANNUAL À À À À À À *UNEÀÀ ÀBONDS ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS 3EMIANNUAL À À À À À À *UNEÀÀ ÀBONDS ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS 6!#ÀÀ 3EMIANNUAL À À À À À À *UNEÀÀ ÀBONDS ÀNEWÀSOLESÀEACH ÀYEARS 6!#ÀÀ 3EMIANNUAL À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4HIRTEENTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ À *UNEÀÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ À ÀBONDS &ACEÀVALUEÀ À ÀNEWÀSOLESÀEACH 2EDEMPTIONÀTERMÀ À ÀYEARS )NTERESTÀRATEÀ À )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3EMIANNUAL À &OURTEENTHÀISSUEÀ $ATEÀOFÀ)SSUEÀ À *UNEÀÀ .UMBERÀOFÀBONDSÀSUBSCRIBEDÀ À ÀBONDS &ACEÀVALUEÀ À ÀNEWÀSOLESÀEACH 2EDEMPTIONÀTERMÀ À ÀYEARS )NTERESTÀRATEÀ À )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3EMIANNUAL À#ODENSAÀ3! #ODENSAÀ3!ÀISSUEDÀBONDSÀONÀ-ARCHÀÀ &IRSTÀ)SSUEÀ )SSUERÀ À #ODENSA )SSUEDÀSECURITIESÀ À 3ECURITIESÀNEGOTIABLEÀINÀ#OLOMBIANÀPESOS !MOUNTÀISSUEDÀ À À#OLOMBIANÀPESOS STÀPRINCIPALÀPAYMENTÀ À MATURITYÀINÀÀFORÀÀ#OLOMBIANÀPESOS .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀAVERAGEÀANNUALÀRATE )NTERESTÀPAYMENTÀ À 1UARTERLY À À )NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀYEARÀISÀ4H#HÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À ISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES NDÀPRINCIPALÀPAYMENTÀ À -ATURITYÀINÀÀFORÀÀ#OLOMBIANÀPESOS .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀAVERAGEÀANNUALÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 1UARTERLY À À )NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀYEARÀISÀ4H#HÀ4H#HÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀÀ À À CURRENTÀLIABILITIES RDÀPRINCIPALÀPAYMENTÀ À -ATURITYÀINÀÀFORÀÀ#OLOMBIANÀPESOS .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀAVERAGEÀANNUALÀRATEÀ )NTERESTÀPAYMENTÀ À 1UARTERLY À À )NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀYEARÀISÀ4H#HÀÀ À À 4H#HÀINÀÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀTHEÀCURRENTÀLIABILITIES À 05 enersis 156 / 157 Edesur S.A. /NÀ/CTOBERÀÀÀUNDERÀITSÀMEDIUMTERMÀCERTICATEÀOFÀINDEBTEDNESSÀISSUEÀPROGRAMÀ%DESURÀ3!ÀISSUEDÀNEGOTIABLEÀLIABILITIESÀINÀ!RGENTINEANÀ PESOSÀFORÀAÀTOTALÀAMOUNTÀOFÀ4H53ÀINÀTWOÀMONTHÀSERIESÀCLASSÀÀANDÀYEARÀSERIESÀCLASSÀÀRESPECTIVELY À )SSUERÀ À %DESURÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀLIABILITIESÀINÀ!RGENTINEANÀPESOS !MOUNTÀISSUEDÀ À 4H53 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀINÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀAVERAGEÀANNUALÀRATE )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3EMIANNUAL )SSUERÀ À %DESURÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀLIABILITIESÀINÀ!RGENTINEANÀPESOS !MOUNTÀISSUEDÀ À 4H53 À 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀINÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀMINIMUMÀANNUALÀNOMINALÀRATE )NTERESTÀPAYMENTÀ À 1UARTERLY À À Ampla Energía e Serviços S.A. /NÀ-ARCHÀÀÀ!MPLAÀ%NERGÒAÀEÀ3ERVIÍOSÀ3!ÀISSUEDÀLIABILITIESÀINÀREALESÀFORÀAÀTOTALÀAMOUNTÀOFÀ2ÀINÀAÀYEARÀTERMÀSERIES &IRSTÀ)SSUEÀ )SSUERÀ À !MPLAÀ%NERGIAÀEÀ3ERVIÍOSÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀLIABILITIESÀINÀ"RAZILIANÀREALES !MOUNTÀISSUEDÀ À 2À 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀINÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À #$)ÀÀÀAA )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3EMIANNUAL )NTERESTÀPAYMENTÀ À -ATURITYÀINÀ )SSUERÀ À !MPLAÀ%NERGÒAÀEÀ3ERVICOSÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀLIABILITIESÀINÀ"RAZILIANÀREALES !MOUNTÀISSUEDÀ À 2 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀINÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À )'0ÀÀ-ÀÀÀAA )NTERESTÀPAYMENTÀ À !NNUAL )NTERESTÀPAYMENTÀ À -ATURITYÀINÀ À 3ECONDÀ)SSUEÀ À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS À#OELCEÀ3! /NÀ&EBRUARYÀÀÀ#OELCEÀ3!ÀISSUEDÀLIABILITIESÀINÀREALESÀFORÀAÀTOTALÀAMOUNTÀOFÀ-2ÀINÀAÀYEARÀTERMÀSERIES À )SSUERÀ À #OELCEÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀSECURITIESÀINÀ"RAZILIANÀREALES !MOUNTÀISSUEDÀ À 4H2 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀINÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀXÀ#$)ÀAVERAGEÀANNUALÀRATE )NTERESTÀPAYMENTÀ À 3EMIANNUAL À À%NDESAÀ#HILEÀ3! AÀ/URÀ3UBSIDIARYÀÀ%NDESAÀ#HILEÀ3!ÀCURRENTLYÀHASÀTWOÀOUTSTANDINGÀPUBLICÀBONDÀISSUESÀONÀTHEÀDOMESTICÀMARKETÀONÀTHEÀFOLLOWINGÀDATES dÀ /NÀ$ECEMBERÀÀÀITÀREGISTEREDÀTHEÀTHIRDÀISSUANCEÀOFÀBONDSÀWORTHÀ5&ÀÀÀUNDERÀ.`ÀÀ5&ÀÀÀOFÀTHISÀISSUEÀHADÀBEENÀ PLACEDÀATÀ$ECEMBERÀÀÀÀ4HEÀREMAININGÀBALANCEÀOFÀ5&ÀÀÀHASÀBEENÀCANCELLEDÀBECAUSEÀITSÀPLACEMENTÀDEADLINEÀHASÀEXPIREDÀÀ 4HISÀISSUEÀISÀFULLYÀPAIDÀINÀATÀ-AYÀÀ dÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀITÀREGISTEREDÀTHEÀFOURTHÀBONDÀISSUANCEÀWORTHÀ5&ÀÀUNDERÀ.`ÀTHISÀWASÀTOTALLYÀPLACEDÀATÀ$ECEMBERÀÀ dÀ /NÀ.OVEMBERÀÀÀITÀREGISTEREDÀTHEÀFTHÀBONDÀISSUANCEÀWORTHÀ5&ÀÀÀUNDERÀ.`ÀÀÀANDÀÀANDÀTHENÀAMENDEDÀITÀONÀ/CTOBERÀ ÀÀTHISÀISSUEÀWASÀTOTALLYÀPLACEDÀATÀ$ECEMBERÀÀ 2ISKÀRATINGÀOFÀTHEÀISSUEDÀBONDSÀISÀASÀFOLLOWSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ #ATEGORY À&ÎLLERÀÀ2ATEÀ#LASICADORAÀDEÀ2IESGOÀ,TDA ! À#OMISI×NÀ#LASICADORAÀDEÀ2IESGO ! À&ITCHÀ#HILEÀ#LASICADORAÀDEÀ2IESGOÀ,TDA ! 05 enersis 158 / 159 ISSUANCE TERMS À À 4HIRDÀ)SSUANCEÀ À )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À "EARERÀBONDSÀINÀLOCALÀCURRENCYÀDENOMINATEDÀINÀ5NIDADESÀDEÀ&OMENTO )SSUANCEÀ6ALUEÀ À &OURÀMILLIONÀ5NIDADESÀDEÀ&OMENTOÀ5&ÀDIVIDEDÀINTO À À À3ERIESÀ#ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH À À À3ERIESÀ#ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH À À À3ERIESÀ$ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH À À À3ERIESÀ$ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH )NDEXATIONÀ À "ASEDÀONÀVARIATIONSÀINÀ5NIDADÀDEÀ&OMENTOÀINDEX !MORTIZATIONÀPERIODÀ À 3ERIESÀ#ÀANDÀ#ÀÀYEARSÀYEARÀGRACEÀYEARÀANDÀÀYEARSÀTOÀPAYÀOFFÀPRINCIPAL À À #APITALÀAMORTIZATIONÀ À 3ERIESÀ#ÀANDÀ#ÀÀCONSECUTIVEÀINSTALLMENTSÀPAYABLEÀSEMIANNUALLYÀSTARTINGÀ!PRILÀÀÀ 3ERIESÀ$ÀANDÀ$ÀÀYEARSÀYEARÀGRACEÀYEARÀANDÀÀYEARSÀTOÀPAYÀOFFÀPRINCIPAL À À 3ERIESÀ$ÀANDÀ$ÀÀCONSECUTIVEÀINSTALLMENTSÀPAYABLEÀSEMIANNUALLYÀSTARTINGÀ-AYÀÀÀ À À 0AYDOWNÀINSTALLMENTSÀAREÀINCREMENTAL %ARLYÀ2EDEMPTIONÀ À !SÀELECTEDÀBYÀTHEÀISSUERÀSTARTINGÀ-AYÀÀÀANDÀONLYÀONÀTHEÀINTERESTÀPAYMENTÀANDÀAMORTIZATIONÀDATES .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀANNUALLYÀUPONÀEXPIRATIONÀCOMPOUNDÀANDÀACTUALÀRATEÀPERÀSEMESTERÀONÀOUTSTANDINGÀ À À PRINCIPALÀREADJUSTEDÀBYÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀ5NIDADÀDEÀ&OMENTOÀ5& À À 4HEÀAPPLICABLEÀSEMIANNUALÀINTERESTÀRATEÀWILLÀBEÀEQUALÀTOÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀEACHÀ-AYÀÀANDÀ.OVEMBERÀÀSTARTINGÀ-AYÀÀÀÀ À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀÀÀ À À RESPECTIVELYÀANDÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES 'UARANTEEÀ À 4HEREÀISÀNOÀSPECICÀCOLLATERALIZATIONÀHOWEVERÀAÀGENERALÀGUARANTEEÀCOLLATERALIZESÀALLÀTHEÀISSUERSÀASSETS 0LACEMENTÀPERIODÀ À ÀMONTHSÀFROMÀTHEÀREGISTRATIONÀDATEÀINÀTHEÀ#HILEANÀ3ECURITIESÀ2EGISTERÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀÀ À À À À 3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCE 4HISÀISSUEÀWASÀCOMPLETELYÀPAYEDÀINÀ-AYÀ À À &OURTHÀ)SSUANCEÀ À )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À "EARERÀBONDSÀINÀLOCALÀCURRENCYÀDENOMINATEDÀINÀ5NIDADESÀDEÀ&OMENTO )SSUANCEÀ6ALUEÀÀ À 5PÀTOÀSEVENÀANDÀAÀHALFÀMILLIONÀ5&ÀDIVIDEDÀINTO À À 3ERIESÀ%ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH À À 3ERIESÀ%ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH À À 3ERIESÀ&ÀÀBONDSÀATÀ5&ÀEACH )NDEXATIONÀ À 6ARIATIONÀINÀTHEÀ5& !MORTIZATIONÀPERIODÀ À 3ERIESÀ%ÀANDÀ%À!UGUSTÀÀ À À %ARLYÀ2EDEMPTIONÀ À /NLYÀINÀTHEÀ3ERIESÀ&ÀCASEÀBEGINNINGÀ&EBRUARYÀÀ 3ERIESÀ&À!UGUSTÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀANNUALLYÀCOMPOUNDEDÀSEMIANNUALLYÀANDÀEFFECTIVEÀONÀTHEÀOUTSTANDINGÀPRINCIPALÀADJUSTEDÀ À À FORÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀ5NIDADÀDEÀFOMENTOÀÀ4HEÀSEMIANNUALÀINTERESTÀRATEÀWILLÀBEÀ 'UARANTEEÀ À 4HEREÀISÀNOÀSPECICÀCOLLATERALIZATIONÀHOWEVERÀAÀGENERALÀGUARANTEEÀCOVERSÀALLÀTHEÀISSUERSÀASSETS 0LACEMENTÀPERIODÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALYÀDUEÀONÀ!UGUSTÀÀANDÀ&EBRUARYÀÀOFÀEACHÀYEARÀSTARTINGÀFROMÀ À À !UGUSTÀÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ4H#HÀINÀÀ À À ÀANDÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS &IFTHÀ)SSUE )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À $EMATERIALIZEDÀBEARERÀBONDSÀINÀLOCALÀCURRENCYÀEXPRESSEDÀINÀ5NIDADESÀDEÀ&OMENTO !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À %IGHTÀMILLIONÀ5NIDADESÀDEÀ&OMENTOÀ5&ÀÀDIVIDEDÀINTO À À 3ERIESÀ'ÀÀ"ONDSÀATÀ5&ÀÀEACH À À 3ERIESÀ(ÀÀ"ONDSÀATÀ5&ÀÀEACH 2EADJUSTMENTÀBASEÀ À "ASEDÀONÀVARIATIONÀINÀ5NIDADÀDEÀ&OMENTOÀINDEX !MORTIZATIONÀPERIODÀ À 3ERIEÀ'À/CTOBERÀÀ À À 0REREDEMPTIONÀ À /NLYÀFORÀSERIESÀ'ÀBONDSÀASÀOFÀ/CTOBERÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À 3ERIESÀ'ÀÀPERÀYEARÀCOMPOUNDEDÀEVERYÀSIXÀMONTHSÀANDÀEFFECTIVEÀONÀTHEÀPRINCIPALÀNOTÀFULLYÀÀ À À PAIDÀADJUSTEDÀBYÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀ5NIDADÀDEÀ&OMENTOÀÀ À À 4HEÀINTERESTÀRATEÀTOÀBEÀAPPLIEDÀEVERYÀSIXÀMONTHSÀWILLÀBEÀ 3ERIESÀ(À À ÀÀPERÀYEARÀCOMPOUNDEDÀEVERYÀSIXÀMONTHSÀANDÀEFFECTIVEÀONÀTHEÀPRINCIPALÀNOTÀFULLYÀPAIDÀ À À ADJUSTEDÀBYÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀ5NIDADÀDEÀ&OMENTO À À 4HEÀINTERESTÀRATEÀTOÀBEÀPAIDÀEVERYÀSIXÀMONTHSÀWILLÀBEÀ 0LACEMENTÀDEADLINEÀ À ÀMONTHSÀASÀOFÀDATEÀOFÀREGISTRATIONÀINÀ3ECURITIESÀ2EGISTERÀOFÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ3ECURITIESÀ À À )NTERESTÀPAYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀDUEÀONÀ!PRILÀÀANDÀ/CTOBERÀÀOFÀEACHÀYEARÀSTARTINGÀFROMÀ À À !PRILÀÀÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀAREÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIESÀ 3ERIEÀ(ÀÀ3EMIANNUALYÀMATURESÀONÀ!PRILÀÀ ANDÀ)NSURANCE À AÀ%NDESAÀ#HILEÀ3!ÀHASÀISSUEDÀANDÀPLACEDÀFOURÀPUBLICÀOFFERINGSÀOFÀBONDSÀINÀTHEÀINTERNATIONALÀMARKETÀASÀFOLLOWS 4HEÀRISKÀRATINGSÀOFÀTHESEÀOFFERINGSÀOFÀBONDSÀATÀTHEÀDATEÀOFÀTHESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀISÀASÀFOLLOWS 2ATINGÀENTITY #ATEGORY À3TANDARDÀÀ0OORjS """ À-OODYSÀ)NVESTORSÀ3ERVICES "A À&ITCH """ 05 enersis 160 / 161 &IRSTÀ)SSUANCEÀ À )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ539ANKEEÀBONDSÀINÀTHEÀ53ÀMARKET )SSUANCEÀ6ALUEÀ À 3IXÀHUNDREDÀANDÀFTYÀMILLIONÀ53À$OLLARSÀ53ÀDIVIDEDÀINTO À À 3ERIESÀÀ53 À À 3ERIESÀÀ53 À À 3ERIESÀÀ53 2EADJUSTMENTÀ À 6ARIATIONÀINÀTHEÀ53À$OLLARÀINÀRELATIONÀWITHÀTHEÀ#HILEANÀPESO !MORTIZATIONÀPERIODÀ À 3ERIESÀÀMATURESÀONÀ&EBRUARYÀÀ À À 3ERIESÀÀMATURESÀONÀ&EBRUARYÀÀÀ0UTÀ/PTIONÀONÀ&EBRUARYÀÀYEARÀÀONÀWHICHÀDATEÀ À À THEÀHOLDERSÀMAYÀREDEEMÀÀOFÀBONDSÀPLUSÀACCRUEDÀINTEREST À À 3ERIESÀÀMATURESÀONÀ&EBRUARYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À 3ERIESÀÀÀANNUALLY À À 3ERIESÀÀÀANNUALLY À À 3ERIESÀÀÀANNUALLY )NTERESTÀ0AYMENTSÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀEACHÀ&EBRUARYÀÀANDÀ!UGUSTÀÀANNUALLYÀSTARTINGÀ À À *ANUARYÀÀÀÀ!CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀTHEÀYEARÀENDÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀINÀÀ À À ANDÀ4H#HÀINÀÀWHICHÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES À À 3ECONDÀ)SSUANCEÀ À )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ539ANKEEÀBONDSÀINÀTHEÀ53ÀMARKET )SSUANCEÀ6ALUEÀ À &OURÀHUNDREDÀMILLIONÀ53À$OLLARSÀ53 2EADJUSTMENTÀ À 6ARIATIONÀINÀTHEÀ53À$OLLARÀINÀRELATIONÀWITHÀTHEÀ#HILEANÀPESO 0RINCIPALÀDUEÀ À 3ERIESÀÀMATURESÀONÀ*ULYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À 3ERIESÀÀÀANNUALLY )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀEACHÀ*ANUARYÀÀANDÀ*ULYÀÀANNUALLYÀSTARTINGÀ À À *ANUARYÀÀÀÀ!CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀTHEÀYEARÀENDÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀINÀÀ À À ANDÀ4H#HÀINÀÀWHICHÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES À À 4HIRDÀ)SSUANCEÀ À )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ539ANKEEÀBONDSÀINÀTHEÀ53ÀMARKET )SSUANCEÀ6ALUEÀ À &OURÀHUNDREDÀMILLIONÀ53À$OLLARSÀ53 2EADJUSTMENTÀ À 6ARIATIONÀINÀTHEÀ53À$OLLARÀINÀRELATIONÀWITHÀTHEÀ#HILEANÀPESO 0RINCIPALÀDUEÀ À 3ERIESÀÀMATURESÀONÀ!PRILÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À 3ERIESÀÀÀANNUALLY )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀEACHÀ/CTOBERÀÀANDÀ!PRILÀÀANNUALLYÀSTARTINGÀ/CTOBERÀÀÀÀÀ À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀTHEÀYEARÀENDÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀINÀÀANDÀ4H#HÀ À À INÀÀRESPECTIVELYÀWHICHÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES À À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS &OURTHÀ)SSUEÀ À )SSUERÀ À %MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À %LECTRONICÀNEGOTIABLEÀBONDSÀEXPRESSEDÀINÀ!MERICANÀDOLLARSÀONÀTHEÀ!MERICANÀANDÀ%UROPEANÀÀ À À MARKETSÀUNDERÀRULESÀ2ULEÀ!ÀANDÀ2EGULATIONÀ3 !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À 3IXÀHUNDREDÀMILLIONÀ53ÀDOLLARSÀ53ÀDIVIDEDÀINTO À À 3ERIESÀ!UGUSTÀÀÀ53 À À 3ERIESÀ!UGUSTÀÀÀ53 !DJUSTMENTÀ À 6ARIATIONÀINÀ53ÀDOLLAR 0RINCIPALÀDUEÀ À 3ERIESÀOFÀ4H53ÀTOTALÀMATURITYÀONÀ!UGUSTÀÀ À À 3ERIESÀOFÀ4H53ÀTOTALÀMATURITYÀONÀ!UGUSTÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À 3ERIESÀOFÀ4H53ÀÀPERÀYEAR À À 3ERIESÀOFÀ4H53ÀÀPERÀYEAR 0AYMENTÀOFÀINTERESTÀ À ,)NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀONÀ&EBRUARYÀÀANDÀ!UGUSTÀÀEACHÀYEARÀSTARTINGÀFROMÀ À À *ULYÀÀÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀWASÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀWHICHÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES À À Repurchase of Yankee Bonds %NDESAÀ#HILEÀ)NTERNACIONALÀAÀÀSUBSIDIARYÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀMADEÀAÀTENDERÀOFFERÀINÀ.OVEMBERÀÀFORÀTHEÀTOTALÀORÀPARTIALÀPURCHASEÀINÀCASHÀ OFÀTHEÀFOLLOWINGÀBONDÀISSUEÀINÀ53ÀDOLLARÀ9ANKEEÀ"ONDSÀMADEÀBYÀITSÀPARENTÀCOMPANY À3ERIESÀÀ4H#HÀATÀÀYEARSÀMATURINGÀINÀ À3ERIESÀÀ4H#HÀATÀÀYEARSÀMATURINGÀINÀ !SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀOFFERÀWHICHÀEXPIREDÀONÀ.OVEMBERÀÀÀSERIESÀÀANDÀSERIESÀÀBONDSÀFORÀ4H53ÀANDÀ4H53ÀRESPECTIVELYÀWEREÀ PURCHASEDÀWHOSEÀNOMINALÀVALUESÀAMOUNTEDÀTOÀ4H53ÀANDÀ4H53ÀFORÀEACHÀSERIES 18.1.11 Subsidiaries of Endesa Chile S.A. b.1.-À%NDESAÀ#HILEÀ)NTERNACIONALÀISSUEDÀ9ANKEEÀ"ONDSÀONÀ!PRILÀÀ 2ISKÀRATINGÀOFÀTHEÀBONDÀISSUANCEÀISÀASÀFOLLOWSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ #ATEGORY À3TANDARDÀÀ0OORS ÀÀÀÀ""" À-OODYSÀ)NVESTORSÀ3ERVICE ÀÀÀÀ"A 05 enersis 162 / 163 ISSUANCE TERMS À &IRSTÀ)SSUANCEÀ )SSUERÀ À %NDESAÀ#HILEÀ)NTERNACIONAL 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ53ÀBONDS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À /NEÀHUNDREDÀANDÀFTYÀMILLIONÀ$OLLARSÀ53 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀASÀOFÀ!PRILÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀÀANNUALLYÀINÀARREARS )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀINÀARREARSÀSTARTINGÀ/CTOBERÀÀÀÀ À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀTHEÀYEARÀENDÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀINÀÀANDÀ4H#H À À INÀÀANDÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES 'UARANTEEÀ À 'UARANTEEÀFROMÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3! À b.2.-À%DEGELÀ3!ÀISSUEDÀBONDSÀONÀ*UNEÀÀÀ&EBRUARYÀÀÀ*UNEÀÀÀANDÀ.OVEMBERÀÀÀ!UGUSTÀÀÀ*UNEÀÀÀ 3EPTEMBERÀÀÀ/CTOBERÀÀÀ$ECEMBERÀÀÀ*ANUARYÀÀÀ&EBRUARYÀÀÀ*UNEÀÀÀANDÀ*ULYÀÀÀ-ARCHÀ ÀÀ-ARCHÀÀÀ*UNEÀÀÀ/CTOBERÀÀÀANDÀ.OVEMBERÀÀÀASÀPERÀTHEÀFOLLOWING &IRSTÀ)SSUANCE )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ53ÀBONDS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À 53 0RINCIPALÀDUEÀ À *UNEÀÀÀ&EBRUARYÀÀÀ*UNEÀÀÀANDÀ.OVEMBERÀÀÀRESPECTIVELY .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀÀÀANDÀÀANNUALLY )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀSTARTINGÀ$ECEMBERÀÀÀÀ À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀ À À 4H#HÀRESPECTIVELYÀANDÀISÀSHOWNÀINÀOTHERÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀNEWÀSOLESÀÀBONDS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À ÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLES 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀASÀOFÀ*UNEÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀANNUALLY )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀÀ!CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ À À AMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀRESPECTIVELYÀANDÀISÀSHOWNÀINÀOTHERÀCURRENTÀLIABILITIES À À 4HISÀISSUANCEÀWASÀFULLYÀPAIDÀINÀ*UNEÀ À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À ÀNEWÀSOLES 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀASÀOFÀ3EPTEMBERÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀANNUALLY )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀÀ!CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ À À AMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀRESPECTIVELYÀANDÀISÀSHOWNÀINÀOTHERÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À .EGOTIABLEÀ)NSTRUMENTSÀINÀ.EWÀ0ERUVIANÀ3OLESÀÀBONDS À !MOUNTÀOFÀISSUEDÀÀ À &IFTYÀMILLIONÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀATÀ/CTOBERÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTSÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀÀ)NTERESTSÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀINÀÀ À À ANDÀ4H#HÀINÀÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀ)NSTRUMENTSÀINÀ.EWÀ0ERUVIANÀ3OLESÀÀBONDS À !MOUNTÀOFÀISSUEDÀ À &IFTYÀMILLIONÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀATÀ$ECEMBERÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTSÀWILLÀBEÀPAIDÀSEMIANNUALLYÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀINÀ À À ANDÀ4H#HÀINÀÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀSECURITIESÀINÀDOLLARSÀÀBONDS À !MOUNTÀISSUEDÀ À 4ENÀMILLIONÀ53 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ*ANUARYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À $UEÀANNUALLYÀ )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSUREÀOFÀTHEÀSCALÀYEARÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀANDÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES À 05 enersis 164 / 165 )SSUERÀ À %DEGELÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀSECURITIESÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS !MOUNTÀISSUEDÀ À 4HIRTYÀMILLIONÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3À 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ&EBRUARYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À $UEÀANNUALLYÀ )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀSCALÀYEARÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀANDÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀSECURITIESÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS !MOUNTÀISSUEDÀ À 4WENTYÀMILLIONÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3À 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ*UNEÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À $UEÀANNUALÀ À )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀSCALÀYEARÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀANDÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! )SSUEDÀSECURITIESÀ À .EGOTIABLEÀSECURITIESÀINÀDOLLARSÀÀBONDS !MOUNTÀISSUEDÀ À 4ENÀMILLIONÀDOLLARSÀ53 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ*ULYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À $UEÀANNUALÀ )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀSCALÀYEARÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀANDÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES À %DEGELÀ3! À )SSUERÀ 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À 4WENTYÀTWOÀMILLIONÀTHREEÀHUNDREDÀSEVENTYÀTHOUSANDÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ-ARCHÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À 4WENTYÀVEÀMILLIONÀSEVENÀHUNDREDÀTHOUSANDÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ-ARCHÀÀ À .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUAL À À )NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À 3EVENTYÀMILLIONÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ*UNEÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES )SSUERÀ À %DEGELÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀINÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀÀBONDS !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À 4HIRTYÀVEÀMILLIONÀNEWÀ0ERUVIANÀSOLESÀ.3 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ/CTOBERÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES À %DEGELÀ3! À À )SSUERÀ 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀINÀ53ÀDOLLARSÀÀBONDS !MOUNTÀOFÀISSUEÀ À 4WENTYÀMILLIONÀ53ÀDOLLARSÀ53 0RINCIPALÀDUEÀ À 4OTALÀMATURITYÀONÀ.OVEMBERÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀPERÀYEAR )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 3EMIANNUALÀÀ)NTERESTÀACCRUEDÀATÀYEARENDÀISÀ4H#HÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIES À b3.-À%MGESAÀ3!ÀISSUEDÀBONDSÀONÀ/CTOBERÀÀÀANDÀ*ULYÀÀÀTHEÀRSTÀISSUANCEÀANDÀONÀ&EBRUARYÀÀÀTHEÀSECONDÀISSUANCEÀASÀPERÀ THEÀFOLLOWING À &IRSTÀ)SSUANCEÀ )SSUERÀ À %MGESAÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ#OLOMBIANÀPESOS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À #OLÀ 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITIESÀBETWEENÀÀANDÀÀAMOUNTÀTOÀ#OL .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀANNUALÀAVERAGEÀRATE )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀQUARTERLYÀANDÀANNUALÀ À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀ À À 4H#HÀRESPECTIVELYÀANDÀISÀSHOWNÀUNDERÀCURRENTÀLIABILITIES À 05 enersis 166 / 167 3ECONDÀ)SSUANCEÀ )SSUERÀ À %MGESAÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ#OLOMBIANÀPESOS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À #OLÀ 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀASÀOFÀ*ULYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À ÀANNUALÀAVERAGEÀRATE )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀANNUALLY À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀ À À 4H#HÀRESPECTIVELYÀANDÀISÀSHOWNÀINÀOTHERÀCURRENTÀLIABILITIES À %MGESAÀ3! 3ECURITIESÀISSUEDÀ À -ARKETABLEÀSECURITIESÀDENOMINATEDÀINÀ#OLOMBIANÀPESOS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À #OLÀ 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀASÀOFÀ&EBRUARYÀÀ .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À #ONSUMERÀ0RICEÀ)NDEXÀÀÀÀ )NTERESTÀ0AYMENTÀ À )NTERESTÀWILLÀBEÀPAIDÀANNUALLYÀÀ À À !CCRUEDÀINTERESTÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀANDÀISÀSHOWNÀINÀOTHERÀ À À CURRENTÀLIABILITIES À 4HIRDÀ)SSUANCEÀ )SSUERÀÀ À b.4.-À#ENTRALÀ(IDROELÎCTRICAÀ"ETANIAÀ3!À%30ÀÀISSUEDÀBONDSÀONÀ.OVEMBERÀÀÀCOMPLETINGÀTHEÀRSTÀISSUE À &IRSTÀISSUEÀ )SSUERÀ À #ENTRALÀ(IDROELÎCTRICAÀ"ETANIAÀ3!À%30 3ECURITIESÀISSUEDÀ À "ONDSÀINÀ#OLOMBIANÀPESOS )SSUANCEÀ6ALUEÀ À À#OLOMBIANÀPESOS 0RINCIPALÀDUEÀ À -ATURITYÀBETWEENÀÀANDÀÀFORÀÀ#OLOMBIANÀPESOS .OMINALÀINTERESTÀRATEÀ À )0#ÀÀÀÀEFFECTIVEÀANNUALÀRATE )NTERESTÀ0AYMENTÀ À 1UARTERLYÀANDÀANNUAL À À INTERESTÀEARNEDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀSCALÀYEARÀISÀ4H#HÀINÀÀANDÀ À À 4H#HÀINÀÀANDÀISÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIESÀ !MORTIZEDÀBONDÀDISCOUNTSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀOFÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ RESPECTIVELYÀAREÀINCLUDEDÀINÀ/THERÀ!SSETSÀSEEÀ.OTEÀ À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 19. ACCRUED EXPENSES a. 3HORTTERMÀACCRUALS !CCRUEDÀEXPENSESÀINCLUDEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIESÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> (&&* J>9> 7dcjhVcYdi]ZgZbeadnZZWZcZÒih ()!+%+!&%% ',!%%*!%%) Aî^\Vi^dcVcYdi]ZgXdci^c\ZcX^Zh &(!%&-!,() )!)+%!,+) -%*!*(' '!*,+!,') &,!&(%!'%+ ,!,++!&'' :cZg\nejgX]VhZh[gdbdi]Zgh Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih[dgZ^\chjWh^Y^Vg^Zh Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒi8]âZVchjWh^Y^Vg^Zh .,%!++% &!&-&!+&- Hjeea^ZghVcYhZgk^XZh *!+))!.(% -!*..!'(( Di]Zgh &!-%+!('+ '!&%*!,++ 73,982,488 53,695,231 TOTAL b. ,ONGTERMÀACCRUALS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> (&&* J>9> +!).)!.&( ,!,&-!..) Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih"8]âZVchjWh^Y^Vg^Zh &*!)(-!-.' &+!+%&!'%. :beadnZZVcYgZi^gZYeZghdccZaWZcZÒih6beaV"8dZaXZ (%!&',!*(. ),!.)*!.'( HZkZgVcXZ^cYZbcîn &(!&,(!(-, &&!)%-!.-- 6YkVcXZbdci]anXdgedgViZVcYdi]ZgiVmZh AZ\Va!aVWdgVcYdi]ZgXdci^c\ZcX^Zh6beaV!8dZaXVVcY8^Zc '(-!&(&!)*- &*,!++&!*** Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih"[dgZ^\chjWh^Y^Vg^Zh +,!%()!&*& ,&!%.%!,*& GZhdajX^c6cZZaC)%8\i[ '(!-*'!,,* " GZ[Zg_8^Zc &&!%(,!'%* " Di]Zgh TOTAL &!*%*!.)) '!%'-!+)& 406,796,264 314,456,061 NOTE 20. SEVERANCE INDEMNITIES 7IE<:;9;C8;H)'" ,ONGTERMÀACCRUALSÀINCLUDEÀEMPLOYEEÀSEVERANCEÀINDEMNITIESÀ CALCULATEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀPOLICYÀDESCRIBEDÀINÀ.OTEÀUÀÀ!NÀ DeZc^c\WVaVcXZVhd[?VcjVgn& ANALYSISÀOFÀTHEÀCHANGESÀINÀTHEÀACCRUALSÀINÀEACHÀYEARÀISÀASÀFOLLOWS >cXgZVhZ^cVXXgjVa IgVch[Zgidh]dgi"iZgb EVnbZcihYjg^c\i]ZeZg^dY TOTAL 05 enersis (&&+ J>9> (&&* J>9> &&!)%-!.-- &&!%&.!'+. '!,')!,*) '!%()!%., )+!((, ..!%.- .&)!%&- &!*)*!'-% 13,173,387 11,408,988 168 / 169 NOTE 21. MINORITY INTEREST a. -INORITYÀSHAREHOLDERSÀPARTICIPATIONÀINÀTHEÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀSUBSIDIARIESÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ 9ECF7DO 6\jVhHVci^V\dEdc^ZciZ 6beaV:cZg\^VZHZgk^dhH#6# 6beaV>ckZhi^bZcidh 8Vb6g\Zci^cVH#6# 8Vb7gVhâH#6# 8Vb8dadbW^VH#6# ;GK?JO J>9> F7HJ?9?F7J?ED 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* JEJ7B J>9> ;GK?JO J>9> F7HJ?9?F7J?ED JEJ7B J>9> '!&(%!)(& )*#%% .*-!+.) '!'&*!,*- )*#%% ..,!%.& )(.!+..!*&+ -#%, (*!),%!&). *)'!,*%!(,( &-#,, &%&!-..!',( (*!',-!),) -#%, '!-)*!--& ('+!-%) %#%%& ) -))!&). %#%%%& & '!&')!-'+ %#%%& '- " *%-!*,, " &!)*)!+(- " %#&% " " *&% " %#%%& '% 8VeîVaYZ:cZg\VH#6# (*(!*&.!.(+ ).#%% &,(!'')!,+. )).!%.,!(*& ).#%% ''%!%*,!,%' 8ZcigVa=^YgdZaXig^XV7ZiVc^VH#6# (+,!&,+!%&' &)#(- *'!,.&!-(( )&%!.-'!-(+ &)#(- *.!%.%!'.& 8ZcigVa8VX]dZ^gV9djgVYV (')!,+)!*-- %#(. &!',.!.+' (,(!.&*!-), %#(. &!),(!+,, 8]âZXigVH#6# ),&!((*!&)* &#,+ -!'((!--' ),(!-)&!+*- &#,+ -!',-!((, 8V#:aXig^XVHVc>h^YgdH#6# 8V#EZgjVcVYZ:aZXig^X^YVYH#6# 8dYZchVH#6# 8dbeVVYZIgVchb^h^cYZaBZgXdhjgH#6# 8dbeVc]^V:cZg\Zi^XV9d8ZVgV"8dZaXZ 8dchigjXidgVnEgdnZXidhAdhBVîZcZhH#6# " *)!(+&!(-' *%#%% ',!&-%!+.& ).#%% &%!*.*!%,- ',!+*)!..) ).#%% &(!**%!.), **,!*)+!,%' ,-#&. )(*!.'%!&(, -()!*%%!*** ,-#&. +*'!)*-!%&+ -!,-*!.&, %#%%' &)' )((!,,'!),+ )&#&) &,-!))%!'++ '&!+''!+%- " " " " ).+!,&'!(*% )(#)& " '&*!+')!'(, &!,),!&(& )*#%% ,-+!'%. &!'.-!+%( )*#%% *.,!*)( )(&!(%,!.+( (+#)) &*,!&-*!%&& *%(!-(.!'&+ (+#)) &-(!+&-!&*, :YZacdgH#6# &))!&(*!(*. )%#%% *,!+*)!&)) &-)!*&&!'+( )%#%% ,(!-%)!*%* :YZhjgH#6# )+(!-&'!(() ()#&& &*-!&,-!&') *)'!(,%!*-% ()#&& &-)!..&!-*+ &,!&')!&.( %#%%& &-) *-!,'.!(%) %#%%& +(& *-(!%(.!.-* *&#*' (%%!(+)!&'+ ,+)!,..!.+, *&#*' (.)!%%&!'(* :YZ\ZaH#6# :aZhjgH#6# :b\ZhVH#6# :begZhV:aXig^XVEVc\jZH#6# :cYZhVH#6# :cYZhV6g\Zci^cVH#6# .*!+-&!*,) *#%' )!,..!*,. -&!',+!)', *#%' )!%,+!.-- &!+)'!'*-!-'. )%#%' +*,!'&+!-%* &!+'*!(,-!(%- )%#%' +*%!)+&!(,+ **!))&!-&' %#%& *!*)* )%!+(&!,+, %#%& )!%+( :cYZhV7gVhâH#6# .&(!-*%!)*- '-#)- '+%!'-,!%.( :cYZhV8dhiVcZgVH#6# &)%!).(!&+( (*#,) *%!'%*!&%' <ZcZgVcYZhEZgjH#6# '*&!&+,!',, )%#(, =^YgdZaXig^XV:a8]dXcH#6# &+,!-*-!&%% ()#-& +,!'',!,(* (%#%, =^Ygd^ckZhiH#6# >c\ZcYZhVH#6# >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# >ckZhiajoH#6# " -+!*)+!*.. (&#+& " &,%!).*!,.. (*#,) +%!.'+!*&, &%&!(.(!,+- '-+!&*)!&*- )%#(, &&*!*&,!+'. *-!)(&!)%* &-+!'')!-'. ()#-& +)!-')!-+( '%!'&*!(-% ,*!'+%!+&( (%#%, ''!+(%!-++ '!)),!-&) '#(+ *,!-(% &&%!+)'!%+, (&#+& ()!.,(!.*+ " ',!(*,!(,. ','!&*(!+%, (,#** &%'!&.(!.+% ,#(* &*!'-.!.&- &.,!*),!,-% ,#(* &)!*&.!,+' ,!'*)!'&) )'#*% (!%-(!%)& ,!(&.!'*& )'#*% (!&&%!+-& HdX#6\gXdaVEVhidhKZgYZhAiYV# +*!()+!-** )*#%% '.!)%+!%-+ +&!,(*!*%& )*#%% ',!,-%!.,* IcZa:aBZacH#6# &%!*&&!*-, %#%* *!'*+ -!,'*!(.' %#%* HdX#6\gXdaVYZ8VbZgdhAiYV# TOTAL " " '%-!%'+!%.- EZ]jZcX]ZH#6# " " " " 2,800,040,569 )!(+( 3,237,506,218 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS b.À-INORITYÀSHAREHOLDERSÀPARTICIPATIONÀINÀTHEÀNETÀINCOMEÀORÀLOSSÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀSUBSIDIARIESÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ 9ECF7DO 6\jVhHVci^V\dEdc^ZciZ F7HJ?9?F7J?ED I7B:E7B)':;:?9?;C8H;(&&* D;J?D9EC; BEII J>9> JEJ7B J>9> F7HJ?9?F7J?ED JEJ7B J>9> -*!(', )*#%% (-!(., &&'!**) )*#%% *%!+). 6beaV:cZg\^VZHZgk^dhH#6# -!%-+!&.' (,#*% (!%('!)), ('!%,(!,'+ &-#,, +!%'&!,&- 6beaV>ckZhi^bZcidh &!(,)!*,& -#%, &&%!--+ &')!**+ %#%%& & 8Vb6g\Zci^cVH#6# 8Vb8dadbW^VH#6# 8VeîVaYZ:cZg\VH#6# 8ZcigVa=^YgdZaXig^XV7ZiVc^VH#6# " " +,!+(' %#&% " +, -((!-(- %#%%& && .)%!&&* %#%%& &' &.!(,+!*.- ).#%% .!).)!*(( &(!-*)!*,) ).#%% +!,--!,)& +.&!%() '!)'.!'). &)#(- ().!',( )!-%+!'*) &)#(- 8ZcigVa8VX]dZ^gV9djgVYV '*!%&%!%%% %#(. .-!*+. &*!(*&!.)) %#(. +%!*%+ 8]âZXigVH#6# ,,!--&!&,, &#,+ &!(+%!*', -%!&%*!&*) &#,+ &!)%'!%%+ ,!(+'!(-* 8V#:aXig^XVHVc>h^YgdH#6# 8V#EZgjVcVYZ:aZXig^X^YVYH#6# 8dYZchVH#6# 8dbeVVYZIgVchb^h^cYZaBZgXdhjgH#6# 8dbeVc]^V:cZg\Zi^XV9d8ZVgV"8dZaXZ 8dchigjXidgVnEgdnZXidhAdhBVîZcZhH#6# &)!,')!,,% *%#%% '!,'+!)(( " ).#%% &!((*!.*' &'(!.%- ).#%% +%!,&* ++!,.&!+,- ,-#&. *'!''&!()( *-!,&*!)(+ ,-#&. )*!.%+!.', '%.!%%' " " %#%. &.- &(!(%,!(%+ )%#.+ *!)*%!).( )&.!'*, " " &+!+*%!*-& )(#)& " ,!''-!%+) )*#%% &--!+++ ,)*!..% )*#%% ((*!+.+ :YZ\ZaH#6# ()!*''!)'+ (+#)) &'!*-&!'-) &-!)((!'-) (+#)) +!,&,!,-. :YZacdgH#6# &-!%(,!,)- )%#%% ,!'&*!%.. *)&!+,+ )%#%% '&+!+,% :YZhjgH#6# &,!*)%!'&) ()#&& *!.-&!-.- &,!,)+!)., ()#&& +!%*'!.,- )!)*+!+%' %#%%& )- &!(&+!*%* %#%%& &* )%!(--!%,' *&#*' '%!-%+!+-( '.!&,%!&(. *&#*' &*!%',!**' :aZhjgH#6# :b\ZhVH#6# :begZhV:aXig^XVEVc\jZH#6# :cYZhVH#6# :cYZhV6g\Zci^cVH#6# &.!(,+!((- *#%' .,&!.*+ *!%&)!&.+ *#%' '*&!*'' &&%!+''!..( )%#%' ))!',%!'.. -+!-%*!&*& )%#%' ()!,(-!+&. )+.!%.& %#%& %#%& .*' (&!,-*!%%, '-#)- .!%*(!&*' :cYZhV8dhiVcZgVH#6# &%!-'&!)(- (*#,) (!-+,!%(& *!+,(!+%, (*#,) '!%',!)*- <ZcZgVcYZhEZgjH#6# '.!&.'!--+ )%#(, &&!,-)!--' &.!-++!%,+ )%#(, -!%&.!,)% '!*-)!%'* ()#-& -..!).. (!+&,!-', ()#-& &!'*.!(++ &&.!+,( (%#%, (*!.-+ ,!%%*!,+& (%#%, '!&%+!+(' .-&!-,' '#(+ '(!&., :cYZhV7gVhâH#6# =^YgdZaXig^XV:a8]dXcH#6# =^Ygd^ckZhiH#6# >c\ZcYZhVH#6# >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# .!*&+!,.) " &%!.))!+'& " " " " ), " (&#+& (!)*.!*.* *)'!**. (&#+& &,&!*%( +!,',!.), (,#** '!*'+!(*& >ckZhiajo -!(.*!+', &(#+- &!&)-!'), >ckZgh^dcZh:aXig^XVhFjâadiVH#6# &%!%*,!**- *%#%% *!%'-!,,. EZ]jZcX]ZH#6# +%!&-)!'%& HdX#6\gXdaVYZ8VbZgdhAiYV# ,#(* )!)'(!*(. " '-!-,(!.-( " ,#(* " '!&''!'(- +*!%(+ )'#*% ',!+)% ',!%'+ )'#*% &&!)-+ HdX#6\gXdaVEVhidhKZgYZhAiYV# &!*&%!.(& )*#%% +,.!.&. &!'+&!('& )*#%% *+,!*.* IcZa:aBZacH#6# &!,-+!&.* %#%* -.( &!,-&!&%* %#%* TOTAL 05 D;J?D9EC; BEII J>9> enersis (169,512,805) -.& (104,746,841) 170 / 171 NOTE 22. SHAREHOLDERS’ EQUITY a. #ONSOLIDATEDÀSTATEMENTSÀOFÀCHANGESÀINÀSHAREHOLDERSÀEQUITY F7?:#?D 97F?J7B J>9> 6hd[?VcjVgn&!'%%) EJ>;H H;I;HL;I J>9> H;J7?D;: ;7HD?D=I J>9> :;<?9?JE< IK8I?:?7H?;I?D :;L;BEFC;DJ IJ7=; J>9> D;J?D9EC; BEII<EH J>;O;7H J>9> JEJ7B J>9> '!'',!,&&!()% &*.!('(!(+' '*!+,&!+-* &,+!%&+!,'+ &!)**!,&+ &'!)+,!-+( '!*)-!(.&!-.% 8VeîVa^cXgZVhZ " *+(!,&) " " " " *+(!,&) IgVch[Zgd[eg^dgnZVg^cXdbZidgZiV^cZYZVgc^c\h " " " &(!+'.!-'' &!&+&!.*. &'!)+,!-+( " 8]Vc\Zh^cZfjînd[hjWh^Y^Vg^Zh " " )!)(*!*') " " " )!)(*!*') &%(!-('!&'( &%(!-('!&'( 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci " " GZhZgkZIZX]c^XVa7jaaZi^cCd#,' " " **!+.'!,-) (!.++!&,( +)&!,.' )!,(&!,&& " " " " Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg 7ie\:[Y[cX[h)'"(&&* ("(.)"*&*"'(* ',("-(+".(' &&!..'!&(% '(("+.."//* " " " " " " &&!..'!&(% **!.-. " +(!+.'!--, " ))!(%,!*.+ ))!(%,!*.+ (",-)",,* **")&-"+/, ("++/"++)"'*( '/*")-."(+/ 7ie\:[Y[cX[h)'"(&&*' ("),+",&,",-( ',."+.)"/+' '(-"&&("'/. (&'")-+".-, ("-,/"/', *+"/&(",,/ (",+'",/-"&+* 6hd[?VcjVgn&!'%%* '!'-(!)%)!&') &+'!,'*!-'& &''!*--!..) &.)!(,-!'*. '!+,(!++) ))!(%,!*.+ '!**.!**(!&)' IgVch[Zgd[eg^dgnZVg^cXdbZidgZiV^cZYZVgc^c\h " " " )&!+((!.(' '!+,(!++) ))!(%,!*.+ " 8]Vc\Zh^cZfjînd[hjWh^Y^Vg^Zh " " *!-*&!)&- " " " *!-*&!)&- 9^k^YZcYeV^Y " " " &(!+%%!*&, " " &(!+%%!*&, 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci " " .,!+,+!++) " " " .,!+,+!++) GZhZgkZIZX]c^XVa7jaaZi^cCd#,' Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa " " +!&.,!%,' " " " +!&.,!%,' -'!'%'!*)- *!-*-!&(% )!)&(!'%) ,!.,.!+&- " " .&!+',!%.' CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg 7ie\:[Y[cX[h)'"(&&+ " " " " +-!%&+!-+* +-!%&+!-+* ("),+",&,",-( ',."+.)"/+' (),"-(-")+( ()&")/'"(/( # ,."&',".,+ ("+/+".-'"*(. *",'+".'. )(."/** *,'"/&- **/"+** # ')("-', +"&,+"''+ 7ie\:[Y[cX[h)'"(&&+( ÀÀ À 7::?J?ED7B F7?:#?D 97F?J7B J>9> " 2ESTATEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ %XPRESSEDÀINÀTHOUSANDÀOFÀ53ÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ b.À$IVIDENDSÀÀ4HESEÀAREÀNOTÀRESTRICTIONSÀTOÀPAIDÀDIVIDENDS :?L?:;D: DKC8;H ,' F7OC;DJ :7J; 6egâ'%%* >?IJEH?97B L7BK; JOF;E< :?L?:;D: %#)&+*) ;^cVa'%%) d. 3UBSCRIBEDÀANDÀPAIDÀINÀCAPITALÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" I;H?; 6hd[?VcjVgn&! (&&+ J>9> (&&* J>9> '!(+*!+%+!+,' '!(+*!+%+!+,' c.À.UMBERÀOFÀSHARES 7IE<:;9;C8;H)'" I;H?; 8VeîVahidX`Vji]dgôZY (&&+ I>7H;I (&&* I>7H;I ('!+*&!&++!)+* ('!+*&!&++!)+* enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS e.À/THERÀRESERVES /THERÀRESERVESÀATÀ$ECEMBERÀÀÀAREÀCOMPOSEDÀOFÀTHEÀFOLLOWING ?D?J?7B87B7D9; 7J@7DK7HO'"(&&+ J>9> GZhZgkZ[dgZciî^Zhjh^c\gZbZVhjgZbZcibZi]dY GZhZgkZ[dgVXXjbjaViZYXdckZgh^dcY^[[ZgZcXZh GZhZgkZ[dgIZX]c^XVa7jaaZi^cC#,'& TOTAL H;I;HL;<EHJ>; F;H?E: J>9> <?D7B87B7D9;7J :;9;C8;H)'"(&&+ J>9> &*!),'!*-, *!-*&!)&- '&!(')!%%* &'(!.*(!)*, .,!+,+!++) ''&!+(%!&'& &'!)'(!-)+ +!&.,!%,' +!''+!,,) (127,002,198) (109,725,154) (236,727,352) ÀÀ #ORRESPONDSÀTOÀTHEÀRESERVEÀGENERATEDÀBYÀTHEÀPURCHASEÀOFÀSHARESÀINÀ!MPLAÀ%NERGÒAÀEÀ3ERVICOSÀ3!ÀFORMERLYÀ#ERJÀINÀÀÀ4HISÀEFFECTÀHASÀBEENÀRECORDEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTS À 4HEÀYEARSÀVARIATIONÀRELATESÀTOÀTHEÀRESERVEÀGENERATEDÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHEÀPERCENTAGESÀDETERMINEDÀINÀTHEÀEXCHANGEÀEQUATIONSÀ APPLIEDÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀVERSUSÀTHEÀBOOKÀVALUEÀOFÀTHEÀINVESTMENTSÀTHATÀ%NERSISÀ3!À%NDESAÀ#HILEÀ3!ÀANDÀ #HILECTRAÀ3!ÀHADÀINÀTHEÀ"RAZILIANÀCOMPANIESÀWHICHÀWEREÀCONTRIBUTEDÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ)NSTITUTEÀOFÀ !CCOUNTANTSÀASÀREGARDSÀBUSINESSÀCOMBINATIONSÀPOOLINGÀOFÀINTEREST $ETAILÀOFÀCHANGESÀINÀTHEÀRESERVEÀFORÀACCUMULATEDÀCONVERSIONÀDIFFERENCESÀISÀASÀFOLLOWS 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci TOTAL ?D?J?7B87B7D9;7J @7DK7HO'"(&&+ J>9> H;I;HL;<EH 7II;JI J>9> H;I;HL;<EH B?78?B?J?;I J>9> H;I;HL;<EH J>;F;H?E: J>9> &'(!.*(!)*, (123,953,457) &'+!.%,!''& '.!'(%!**, .,!+,+!++) ''&!+(%!&'& (126,907,221) 29,230,557 (97,676,664) (221,630,121) 4HEÀDETAILÀOFÀTHEÀACCUMULATEDÀCONVERSIONÀDIFFERENCEÀRESERVEÀATÀ$ECEMBERÀÀÀISÀASÀFOLLOWS 9^higâZX>ckZghdgVH#6# >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# 8V#EZgjVcVYZ:aZXig^X^YVYH#6# :YZhjgH#6# 6beaV:cZg\^VZHZgk^X^dhH#6# 6beaV>ckZhi^bZcidhZHZgk^X^dhH#6# 8dYZchVH#6# >ckZhiajo 8ZcigVa<ZgVYdgVIZgbZaig^XV;dgiVaZoVH#6# HncVeh^hYZ8dadbW^VH#6# :cYZhVBVg`ZiEaVXZ :cYZhV6g\Zci^cVH#6# :cYZhV8]âZ>ciZgcVX^dcVa :cYZhV7gVhâH#6# >c\ZcYZhV9d7gVhâAiYV# :cYZhV8dhiVcZgVH#6# 8dcdHjgH#6# 8ZhVH#6# TOTAL 05 enersis J>9> ',!()-!-() &&!*)-!%.* &!*',!&%) (,!+.&!,+, )+!+()!)), -*'!%+( )%!*%.!.+. +!&(&!+'% +!'.(!*,, &!%+&!--- (-.!,)- (!&%'!%(- (!&(,!%&+ '(!(.+!*,+ &),!'(. -)&!'&' &(!),,!.() ''!+&+ (221,630,121) <?D7B87B7D9;7J :;9;C8;H)'"(&&+ J>9> 172 / 173 NOTE 23. OTHER INCOME AND EXPENSES a.À4HEÀDETAILÀOFÀOTHERÀNONOPERATINGÀINCOMEÀISÀASÀFOLLOWS O;7H;D:;::;9;C8;H)'" (&&+ J>9> 6Y_jhibZcihid^ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh (&&* J>9> ''*!&+% &!&-)!.,* <V^cdchVaZd[ÒmZYVhhZih!^ckZcidg^ZhVcYdi]ZghXdhih ,!*--!&&, -!(*-!,++ GZXZ^kZYXdbeZchVi^dch )!*,(!''* <V^cdc[dglVgYXdcigVXihVcYhlVeh " " ,!&+)!)&. HZgk^XZh"egd_ZXihVcY^cheZXi^dch &!-(,!,,& &!&..!)*& EZcVai^ZhX]Vg\ZYidXdcigVXidghVcYhjeea^Zgh +!%'%!)'% +!,'-!*,% EdlZghZiiaZbZci\V^c ,!*(,!&%, &'!)-&!).' IgVchedgiVi^dcVcY\VhhZgk^XZ^cXdbZ 8dhigZXdkZg^Zh " .&%!)%& (!(.)!**( '!&(-!'-, GZkZghVad[Xdci^c\ZcX^Zhegdk^h^dcVcYdi]Zgegdk^h^dch '!),,!).- )*!+'*!).* GZXdkZgVWaZiVmZh -!'.%!%'+ '!,(+!+%' &.!.-&!--- -!-*.!(&% :[[ZXid[Veea^XVi^dcd[7I+) HVaZhg^\]iha^cZhd[igVchb^h^dc &!.(&!&%) >cYZbcî^ZhVcYXdbb^hh^dch &!&,+!(+, 9^k^YZcY[gdb^ckZhiZZh '!'&-!-,- '!%('!%(+ Di]Zgh +!+*-!)&* &(!.(+!.+( 73,910,529 121,289,071 TOTAL " ,!.('!(%) b.À/THERÀNONOPERATINGÀEXPENSESÀAREÀASÀFOLLOWS O;7H;D:;::;9;C8;H)'" 6Y_jhibZcihid^ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh 8dhid[hVaZhÄbViZg^Vah AdhhdchVaZd[ÒmZYVhhZih!^ckZciVg^ZhVcYdi]ZgXdhih (&&+ J>9> (&&* J>9> *!',%!-,- &!.,,!-*& -,&!*(+ -,&!)'. ,!%-&!&+& &!(()!(() :[[ZXid[Veea^XVi^dcd[7I+) ))!-*&!*,, +,!-*,!%(- 8dci^c\ZcX^ZhVcYaî^\Vi^dc (*!(+-!%,% (+!+,(!,'* H>8edlZghZiiaZbZciadhh -!*&'!,&% '+!+'&!&** EZch^dceaVcZmeZchZ (!'%.!)'' *!(&'!(*' >cYZm7gVoâ (!&%&!%+. &!-''!(-* EZcVai^ZhVcYÒcZh ,!),&!%%( ,!,.+!-%, 8dhid[egd_ZXih!^cheZXi^dchVcYdi]Zg Di]ZgiVmZh8dadbW^V Di]ZgiVmZhEZgj Di]ZgiVmZh6g\Zci^cVVcY7gVoâ Adhhdc[dglVgYXdcigVXihVcYhlVeh +%%!%)) &!,',!&*% +!+-&!)+, )!+).!*'& ..*!+)% &%!&.,!&,* " " ,!&*%!*-, &(!-%+!',, Egdk^h^dcd[dWhdaZhXZcXZVcYlgîZ"d[[ÒmZYVhhZih &%!.((!-+& '&!*-%!&,' Di]Zgh &(!*.,!-.* &)!)()!.-- 158,743,508 213,615,771 TOTAL enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 24. PRICE-LEVEL RESTATEMENT 4HEÀCHARGEÀCREDITÀTOÀINCOMEÀFORÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀISÀASÀFOLLOWS O;7H;D:;::;9;C8;H)'" 7II;JI ?D:;N >ckZcidgn >#E#8# '!)*%!+%( '!,%%!.)( 8jggZciVhhZih >#E#8# &%!*(%!)++ *!'+)!,)* J#;# ))'!,&* '!((%!%)- EgdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci >#E#8# -'!%*%!+%- **!+()!,*& 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ[gdbhjWh^Y^Vg^Zh >#E#8# (!,-)!(.- (!&).!&-( >ckZhibZci^chjWh^Y^Vg^Zh >#E#8# +!-.'!,)' )!++,!),, 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa >#E#8# ')!'(+!.)( &,!-).!()& Di]ZgVhhZih >#E#8# &&,!+-%!*'* &%%!,+.!,,+ +!&-&!&%+ '!.*(!()) (&&+ J>9> J#;# Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[i]Z^cXdbZhiViZbZci Net credits - assets (&&* J>9> &!(',!'+& &!&+.!(+' 255,577,367 196,488,970 Liabilities and Shareholders’ equity H]VgZ]daYZghZfjîn >#E#8# .&!+',!%.' +*!.-*!-(& 8jggZciVcYadc\"iZgba^VWâî^Zh >#E#8# ..!.+(!)(% -)!)&)!+*( J#;# (+!))&!*+% '*!&+-!*,. B^cdgîn^ciZgZhi >#E#8# ''!(+,!%-- &*!)'*!.)+ 6XXdjciheVnVWaZidhjWh^Y^Vg^Zh >#E#8#"J#;# Cdc"bdcZiVgna^VWâî^Zh Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[i]Z^cXdbZhiViZbZci " >#E#8# -'&!*,, J#;# ++!%&) >#E#8# D[jY^Wh][#b_WX_b_j_[iWdZi^Wh[êbZ[hiÊ[gk_joWYYekdji Net Credit charge to income ''+!()& " ()!%-% .!'(*!*.% +!%(-!(-+ (,&"+((")+' '/-"(/)".', (4,944,984) (804,846) NOTE 25. EXCHANGE DIFFERENCES 4HEÀCHARGEÀCREDITÀTOÀINCOMEÀFORÀFOREIGNÀCURRENCYÀTRANSLATIONÀISÀASÀFOLLOWS 7II;JI 8Vh] 9KHH;D9O (&&+ J>9> JH '!%'&!.%( O;7H;D:;::;9;C8;H")' (&&* J>9> B?78?B?J?;I ()*!&+' " I^bZYZedhîh BVg`ZiVWaZhZXjgî^Zh 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi EgZeV^YZmeZchZh Di]ZgXjggZciVhhZih 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh Di]Zgh JH Di]Zgh ''.!.&* .)&!)&- " JH Di]Zgh JH :jgd Di]Zgh ''!%+. " ,()!&&& " '&!.(+ JH JH Di]Zgh JH " +!).-!).% ''!)+' &*(!''& +!)-* +!(*'!'*& (!,+- .!)&* ,&!%.. *)!)+( " (.)!'-- +!-(& *!*.,!(*+ &(%!.*& &%!-%,!*+. H]dgi"iZgbYZWiYjZidWVc`h Adc\"iZgbgZXZ^kVWaZh 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh 9Z[ZggZYZmeZchZh Di]ZgVhhZih 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh ;dglVgYXdcigVXihVcYhlVeh TOTAL GAIN (LOSS) 05 enersis JH JH NZc Di]Zg (!&,.!%*) *%!''- (%!'-+ '!(%'!')& &*!&-( &%)!**- :jgd JH JH JH :jgd Di]Zg JH JH Di]Zg JH JH Di]Zg JH JH &!'(- .!,))!.+% )--!&+) &!-(,!+%, " &&- .!-%, '%!&%& &*!--& &!'(,!%,& (!(+- " " *' &!'). ''&!&(' *(+!+.. ,,!-') &!..- ,*& -)+!-%* &.%!-&+ &!-&& &%!',' -%!*.) " *& " JH NZc :jgd Di]Zg JH JH JH JH JH &*!(,)!%,. +)!)&+ *!',. )&!'(( &-!.,-!%(- " (!%+*!-*, '((!)&. )!'+)!-&' '%!)%'!&%' (!--( )++ .(,!,%+ )*!.,'!,*) &!+&%!%.+ &!,(.!.*+ '!.'*!*+. " 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgb YZWiYjZidWVc`h VcYÒcVcX^Va^chiîji^dch 8jggZciedgi^dcd[WdcYheVnVWaZ 8jggZciedgi^dcd[WdcYheVnVWaZ 8jggZciedgi^dcd[cdiZheVnVWaZ 6XXdjciheVnVWaZ 9Z[ZggZY^cXdbZ Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh (&&* J>9> +)+!,(( Di]Zg B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh 6XXgjZYZmeZchZh (&&+ J>9> )!.+, VcYÒcVcX^Va^chiîji^dch 9^k^YZcYheVnVWaZ 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh DED#9KHH;DJ7II;JI 9KHH;D9O " BED=#J;HCB?78?B?J?;I JH Di]Zgh JH JH JH '!-%(!''' " " " '(!%.,!--) &'!'%'!)%) " US$ (44,705,229) )!))'!-%% ,!((' " " ()!%%*!+** " *!&,,!+,- (56,331,561) 9jZidWVc`hVcY ÒcVcX^Va^chiîji^dch 7dcYheVnVWaZ CdiZheVnVWaZ 6XXdjciheVnVWaZ Di]Zgadc\"iZgba^VWâî^Zh ;dglVgY TOTAL GAIN (LOSS) 38,463,281 71,256,985 EXCHANGE DIFFERENCE - NET LOSS (6,241,948) 14,925,424 174 / 175 NOTE 26. SHARE ISSUANCE COSTS NOTE 27. CASH FLOW STATEMENT a.À%XPENSESÀINCURREDÀFORÀISSUINGÀANDÀPLACINGÀDEBTÀINSTRUMENTSÀINCURREDÀ a.À/THERÀNANCINGÀDISBURSEMENTS EACHÀYEARÀINÀPLACINGÀBONDSÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* C C -.,!++' &!.*+!+)' " (.)!-'. " .,!%-& 897,662 2,448,552 7Vc`Xdbb^hh^dch 6Yk^hdgn Di]Zgh TOTAL 4HESEÀEXPENSESÀAREÀREGISTEREDÀINÀOTHERÀASSETSÀWHICHÀWILLÀBEÀ 7IE<:;9;C8;H)' (&&+ (&&* J>9> J>9> " )!-&-!)&( &+!'+-!).' '-!*)+!,** &!%*'!,.. " " '!%-%!,). &*!%%+ &*.!.,& 17,336,297 35,605,888 8dbb^hh^dchdcYZWigZÒcVcX^c\ ;dglVgYXdcigVXieVnbZcih GZ^bWjghVWaZhXdcig^Wji^dch EVnbZcihidHVciVcYZgAZVh^c\ Di]Zgh TOTAL b.À/THERÀRECEIPTSÀINVESTMENT AMORTIZATEDÀINÀTHEÀCORRESPONDINGÀBONDÀPERIOD 7IE<:;9;C8;H)' (&&+ J>9> GZXZêih[gdbadVch\gVciZYidZmÒa^Va (&&* J>9> '!%+(!)*+ EVnbZcih[gdbD=A &!-'(!-.* " 8VeîVagZYjXi^dc8dbeVcn:cZg\nd[7d\di{ (.!.)%!&(, *!%(%!'., Di]Zgh " " TOTAL ',&!%%* 7,093,753 42,035,037 NOTE 28. FINANCIAL DERIVATIVES !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀHELDÀTHEÀFOLLOWINGÀNANCIALÀDERIVATIVEÀCONTRACTSÀWITHÀNANCIALÀINSTITUTIONSÀWITHÀTHEÀ OBJECTIVEÀOFÀDECREASINGÀEXPOSUREÀTOÀINTERESTÀRATEÀANDÀFOREIGNÀCURRENCYÀRISKÀASÀFOLLOWS :;I9H?FJ?EDE<J>;9EDJH79JI JOF; JOF; :;H?L7J?L; 9EDJH79J DEC?D7B 7CEKDJ KI :7J;E< C7JKH?JO ?J;C I7B;% FKH9>7I; >;:=;:?J;C 7CEKDJ J>9> 7CEKDJ >;:=;: ?J;C J>9> 799EKDJI 7II;JI%B?78?B?J?;I 799EKDJ ?D9EC; 7CEKDJ J>9> H;7B?P;: J>9> KDH;7B?P;: J>9> ;G 88I: '*.!()& >Ig^bZhigZ%+ :mX]Vc\ZgViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch &*'!'%) &*'!'%) DigdheVhX$e &-!-)- " " D: 88I: -*!%%%!%%% >>Ig^bZhigZ%+ >ciZgZhigViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch )(!*+'!*%% )(!*+'!*%% DigdheVhX$e " -('!++' " D: 88I: +%!%%%!%%% >>>Ig^bZhigZ%. >ciZgZhigViZ 8$K 7Vc`dWa^\Vi^dch (%!,*%!%%% (%!,*%!%%% DigdheVh#X^gX#$digdhEVh#A$E &,!-,- " " D: 88I: )%!%%%!%%% >>>Ig^bZhigZ&% >ciZgZhigViZ 8$K 7Vc`dWa^\Vi^dch '%!*%%!%%% '%!*%%!%%% DigdheVh#X^gX#$digdhEVh#A$E &&+!.-- " &' H 88E: &+!+,+!*-' >>>Ig^bZhigZ%, >ciZgZhigViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch -!*)+!,)- -!*)+!,)- DigdhVXia$e *%!*)+ &)' *%!)%) H 88E: &%!%%%!%%% >KIg^bZhigZ%, :mX]Vc\ZgViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch *!&'*!%%% *!&'*!%%% DigdheVhX$e '!')+!+). H 88E: &'!'%%!%%% >>Ig^bZhigZ&% :mX]Vc\ZgViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch +!'*'!*%% +!'*'!*%% DigdheVhX$e *-)!.++ " *-)!.++ H 8> *%!%%%!%%% >>>Ig^bZhigZ%+ :mX]Vc\ZgViZ K 7dcYh DigdheVhX$e &!%,&!,)+ (,+!(,. (!,%-!(+% &%%!%%%!%%% >KIg^bZhigZ%+ " " " '!')+!+). H 88I: :mX]Vc\ZgViZ 8 7dcYh *&!'*%!%%% *&!'*%!%%% DigdheVha$e &*!)+'!'.) ()-!,(& +!.'.!)-* H 88I: *%!%%%!%%% >>Ig^bZhigZ%- :mX]Vc\ZgViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch '*!+'*!%%% '*!+'*!%%% DigdheVha$e ,!)((!)&( " ,!)((!)&( H 88I: (!-%,!%%% >>>Ig^bZhigZ%- :mX]Vc\ZgViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch &!.*&!%-- &!.*&!%-- DigdheVha$e -++!'.( " -++!'.( H 88I: (*%!%%%!%%% >Ig^bZhigZ&) :mX]Vc\ZgViZ 8 7dcYh &,.!(,*!%%% &,.!(,*!%%% DigdheVha$e )-!-+&!)*& ,*!-+) &,!)**!&*' H 88I: '*%!%%%!%%% >KIg^bZhigZ&+ :mX]Vc\ZgViZ 8 7dcYh &'-!&'*!%%% &'-!&'*!%%% DigdheVha$e ()!.)%!',* ++!'.* ')!%-&!(&, enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 29. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES #OLLATERALÀHELDÀBYÀTHIRDÀPARTIES 9ECC?J;:7II;JI 87B7D9;F7O78B;E<H;B7J;::;8J H;B;7I;E<=K7H7DJ;;I =K7H7DJ;; IK8I?:?7HO JOF;=K7H7DJ;; 9KHH;D9O 8EEAL7BK;E< 9EBB7J;H7B JOF; 8gZYîdghWVc`h 7VcXd:hiVYd EVc\jZH#6# Bdgi\V\ZVcYeaZY\Z IjcZaZaBZac EaZY\ZdkZg)*d[ deZgVi^c\^cXdbZ HdX#YZ:cZg\V :cYZhV6g\Zci^cV! YZaVGZeWa^XV6g\Zci^cV :cYZhV8dhiVcZgV EaZY\Z GZVa:hiViZ! egdeZgi^Zh 7J:;9;C8;H)'" 9KHH;D9O (&&* (&&+ (&&, (&&. I]8] -.!()(!.,, I]8] &%!-.'!(&) +!.+&!.-. " " " I]8] &!++(!,*) I]8] )!*++!&+& '!,(.!.%( " " " H]VgZh I]8] ,'!.+&!+++ I]8] &&!.',!.(* .!-))!+&( " " " BîhjW^h]^ :cYZhV 8dhiVcZgVH#6# EaZY\Z 8dbW^cViZYX^XaZ I]8] ,-!+-(!.%( I]8] '&!()+!.'& &.!.+(!.%% 8gZYîHl^hh ;^ghi7dhidc :cYZhV 8dhiVcZgVH#6# EaZY\Z 8dbW^cViZYX^XaZ I]8] '+!-(*!+., KVg^dh6XgZZYdgZh :cYZhVBVigô 7Vc`WdcY 7VcXdHVciVcYZg 8ZcigVa=^heVcd 8dcdhjg8^Zc EaZY\Z 6beaVH#6# EaZY\ZdkZgXVh]ÓdlhVcY di]Zgh B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh 8dZaXZ EaZY\ZdkZgXVh]ÓdlhVcY di]Zgh 9ZjihX]Z7Vc` :cZgh^hH#6# 9ZedhîhVXXdjci B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh (&&- H]VgZh 9ZedhîhVXXdjci .!.('!,*- +!-.&!.,. " I]8] &*!.-%!%%, &*!(,*!%%% " " " I]8] " I]8] '''!'+' &%,!*+& " " " I]8] " I]8] ,+!*%+!.%, " " " &%-!%+&!&%+ " " " I]8] " I]8] &(!.%%!.-& " I]8] +'!%-%!,)- I]8] " &).!(%-!(.% " " " I]8] )!(-&!-,* I]8] " '.!(.'!'%. " " " 'UARANTEESÀOFÀSUBSIDIARYÀOBLIGATIONS 9ECC?JJ;:7II;JI =K7H7DJ;; IK8I?:?7HO H;B7J?ED JOF; 9KHH;D9O 799EKDJ?D= L7BK; 87B7D9;F7O78B;E<H;B7J;::;8J H;B;7I;E<=K7H7DJ;;I 7J:;9;C8;H)' (&&+ CED;:7 (&&* (&&+ (&&, (&&- ?#E#Bdg\Vc8d#N8#H#;#7# :cYZhV8]âZ>ciZgcVX^dcVa HjWh^Y^Vgn <jVgVcidg I]8] ,+!-,*!%%% I]8] -+!+&.!.+% ,+!-,*!%%% " BîhjW^h]^8d# 8V#:aXig^XVHVc>h^YgdH#6# HjWh^Y^Vgn <jVgVcidg I]8] " I]8] '+!(%-!'%( " " " " " 7VcXd:heVdaYZ8gYîd 8V#:aXig^XVIVgVeVX{H#6# HjWh^Y^Vgn <jVgVcidg I]8] &%!*+(!-(+ I]8] &+!++&!%%( &%!*+(!-(+ " " " &%!*+(!-(+ 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa =^heVcd 8V#:aXig^XV8dcdhjgH#6# HjWh^Y^Vgn <jVgVciZZ I]8] " I]8] ,+!*%+!.%, " " " " " b. ,ITIGATIONÀANDÀOTHERÀLEGALÀACTIONS ,+!-,*!%%% " (&&. " #OMPENSATIONÀFORÀLOSSESÀCAUSEDÀTOÀTHEÀ0LAINTIFFSÀINVESTMENTÀINÀTHEÀ 2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀISÀREQUESTEDÀINÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀPARTICIPATIONÀ INÀTHEÀPOWERÀDISTRIBUTIONÀCONCESSIONAIREÀ%DESURÀ3!ÀONÀTHEÀGROUNDSÀ Enersis S.A. OFÀVIOLATIONÀOFÀTHEÀ)NVESTMENTÀ0ROTECTIONÀANDÀ0ROMOTIONÀ!GREEMENTÀ 0LAINTIFF À%NERSISÀ3!À#HILECTRAÀ3!À%MPRESAÀ ENTEREDÀINTOÀBYÀTHEÀ2EPUBLICSÀOFÀ#HILEÀANDÀ!RGENTINAÀANDÀTHEÀ . A C I O N A L À D E À % L E C T R I C I D A D À 3 ! À !RGENTINEANÀ'OVERNMENTÀBEHAVIORÀTHROUGHÀTHEÀPASSINGÀOFÀ0UBLICÀ %LESURÀ3! %MERGENCYÀ,AWÀÀDATEDÀ*ANUARYÀÀÀÀ4HEÀSAIDÀBEHAVIORÀ $EFENDANT 4HEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINA HASÀALSOÀSERIOUSLYÀAFFECTEDÀTHEÀECONOMICÀANDÀNANCIALÀBALANCEÀOFÀ #OURT #)!$)À!RBITRATIONÀ0ANEL THEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀBETWEENÀ%DESURÀ3!ÀANDÀTHEÀ!RGENTINEANÀ #ASE)DENTICATION À#)!$)À#ASEÀ!2" .ATIONALÀ3TATEÀÀ4HEÀSAIDÀ,AWÀAUTHORIZEDÀAÀRENEGOTIATIONÀPROCESSÀ OFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTSÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀRECOMPOSINGÀTHEÀ ECONOMICNANCIALÀEQUATIONÀAFFECTEDÀBYÀTHEÀCONVERSIONÀTOÀPESOSÀ 05 enersis 176 / 177 ATÀ53ÀÀÀOFÀTARIFFÀVALUESÀCALCULATEDÀINÀ!MERICANÀDOLLARSÀANDÀTHEÀ 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀWHICHÀ PROHIBITIONÀTOÀAPPLYÀBIASEDÀTARIFFÀUPDATINGÀÀ)NÀTHEÀPRACTICEÀTHISÀPROCESSÀ FORMALIZESÀINÀESSENCEÀTHEÀAGREEMENTÀREACHEDÀINÀTHEÀ5NDERSTANDINGÀ HASÀNOTÀBEENÀPROMOTEDÀBYÀTHEÀ'OVERNMENTÀANDÀNOÀMEASURESÀTOÀ ,ETTERÀÀ4HISÀ-INUTESÀOFÀ!GREEMENTÀMUSTÀBEÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ PREVENTÀLOSSESÀFORÀTHEÀ0LAINTIFFÀHAVEÀBEENÀFORMALIZEDÀÀ%DESURÀ3!À !RGENTINEANÀ#ONGRESSÀANDÀRATIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀGOVERNMENTÀÀ HASÀBEENÀDEPRIVEDÀOFÀRECEIVINGÀTHEÀTARIFFSÀINDICATEDÀINÀTHEÀREGULATIONSÀ 4HEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀACTIONSÀISÀAÀPREREQUISITEÀFORÀ ANDÀINÀTHEÀSAIDÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀTHEREFOREÀBEINGÀHARMFULÀTOÀTHEÀ RATICATIONÀÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀMADEÀ INVESTMENTÀTHEÀ0LAINTIFFÀCOMPANIESÀHAVEÀMADE AÀLINGÀREQUESTINGÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀÀ)TÀWASÀANSWEREDÀ ONÀ3EPTEMBERÀÀÀBYÀTHEÀPLAINTIFFSÀWHOÀOPPOSEDÀTHEÀSUSPENSIONÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀAÀCOPYÀOFÀTHEÀLACKÀOFÀJURISDICTIONÀ /NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀCOURTÀREJECTEDÀTHEÀ!RGENTINEANÀREQUESTÀ PETITIONÀLEDÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀWASÀRECEIVEDÀÀ/NÀ$ECEMBERÀ FORÀLACKÀFORÀCONSENTÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ!RGENTINAÀMADEÀAÀNEWÀLINGÀ ÀÀTHEÀSAIDÀPETITIONÀWASÀANSWEREDÀANDÀCONRMATIONÀOFÀTHEÀ#)!$)À ONÀTHEÀSAMEÀISSUEÀWHICHÀTHEÀCOURTÀCOMMUNICATEDÀTOÀUSÀONÀ/CTOBERÀÀ JURISDICTIONÀWASÀREQUESTEDÀÀ ÀANDÀWEÀANSWEREDÀTHEÀLINGÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀ-INUTESÀ OFÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ /NÀ!PRILÀÀÀTHEÀALLEGATIONSÀOFÀTHEÀPARTIESÀREGARDINGÀTHISÀ 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀISÀNOWÀ JURISDICTIONÀISSUEÀTOOKÀPLACEÀÀ4HEÀCOURTÀDECIDEDÀTOÀACCEPTÀTHEÀRE BEINGÀSTUDIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀ#ONGRESSÀÀ COMPLAINTÀANDÀREANSWERÀOFÀTHEÀPARTIESÀSETTINGÀAÀBRIEFÀTERMÀFORÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ53 THEMÀÀ/NÀ*UNEÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀWITHÀTHEÀ5NITÀFORÀ 2ENEGOTIATIONÀANDÀ!NALYSISÀOFÀ0UBLICÀ3ERVICESÀ#ONTRACTSÀ5.)2%.À Chilectra S.A. INTOÀANÀ5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀWITHINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀPROCESSÀ 0LAINTIFF FORÀRENEGOTIATINGÀ%DESURÀ3!SÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀENVISAGEDÀINÀ %NERSISÀ3!À#HILECTRAÀ3!À%MPRESAÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À%LESURÀ ,AWÀ.`ÀANDÀSUPPLEMENTARYÀREGULATIONÀÀ4HEÀ5NDERSTANDINGÀ 3! ,ETTERÀCONTAINSÀTHEÀTERMSÀANDÀCONDITIONSÀTHATÀPROVIDEDÀTHEÀOTHERÀ $EFENDANTÀ 4HEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINA STATUTORYÀ!RGENTINEANÀPROCEDURESÀAREÀMETÀWILLÀCONSTITUTEÀTHEÀBASISÀFORÀ #OURT #)!$)À!RBITRATIONÀ0ANEL #ASE)DENTICATION #)!$)À#ASEÀ!2" THEÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ&ULLÀ2ENEGOTIATIONÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀ BETWEENÀTHEÀ!RGENTINEANÀ3TATEÀANDÀ%DESURÀ3!À)NÀADDITIONÀTHEÀ 5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀIMPOSESÀTHEÀOBLIGATIONÀOFÀINITIALLYÀSUSPENDINGÀ #OMPENSATIONÀOFÀLOSSESÀCAUSEDÀTOÀTHEÀ0LAINTIFFSÀINVESTMENTÀINÀTHEÀ ANDÀSUBSEQUENTLYÀDROPPINGÀALLÀACTIONSÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀ!RGENTINEANÀ 2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀISÀREQUESTEDÀINÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀPARTICIPATIONÀ 3TATEÀBYÀ%DESURÀ3!ÀANDÀITSÀSHAREHOLDERSÀÀ3UCHÀREQUIREMENTÀWOULDÀ INÀTHEÀPOWERÀDISTRIBUTIONÀCONCESSIONAIREÀ%DESURÀ3!ÀONÀTHEÀGROUNDSÀ CAUSEÀ%NERSISÀ3!ÀTOÀSUSPENDÀTHEÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ OFÀNONFULFILLMENTÀOFÀTHEÀ)NVESTMENTÀ0ROTECTIONÀANDÀ0ROMOTIONÀ ONÀ!PRILÀÀÀWITHÀTHEÀ)NTERNATIONALÀ#ENTERÀFORÀTHEÀ3ETTLEMENTÀ !GREEMENTÀENTEREDÀINTOÀBYÀTHEÀ2EPUBLICSÀOFÀ#HILEÀANDÀ!RGENTINAÀANDÀ OFÀ$ISPUTESÀREGARDINGÀ)NVESTMENTSÀBETWEENÀ3TATESÀANDÀ.ATIONALSÀ THEÀ!RGENTINEANÀ'OVERNMENTÀBEHAVIORÀTHROUGHÀTHEÀPASSINGÀOFÀ0UBLICÀ OFÀ/THERÀ3TATESÀ#)!$)ÀSEEKINGÀFROMÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀTHEÀ %MERGENCYÀ,AWÀÀDATEDÀ*ANUARYÀÀÀÀ4HEÀSAIDÀBEHAVIORÀ PAYMENTÀOFÀDAMAGESÀCAUSEDÀBYÀTHEÀACTIONSÀTAKENÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ HASÀALSOÀSERIOUSLYÀAFFECTEDÀTHEÀECONOMICÀANDÀNANCIALÀBALANCEÀOFÀ !RGENTINAÀSTARTINGÀWITHÀTHEÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀ,AWÀANDÀTHEÀ2EFORMÀ THEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀBETWEENÀ%DESURÀ3!ÀANDÀTHEÀ!RGENTINEANÀ OFÀTHEÀ&OREIGNÀ%XCHANGEÀ2EGIMEÀANDÀTHEIRÀSTATUTORYÀANDÀREGULATORYÀ .ATIONALÀ3TATEÀÀ4HEÀSAIDÀ,AWÀAUTHORIZEDÀAÀRENEGOTIATIONÀPROCESSÀ NORMSÀTOÀ%NERSISÀ3!SÀINVESTMENTÀINÀ%DESURÀ3!ÀÀ!FTERÀPUBLICATIONÀ OFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTSÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀRECOMPOSINGÀTHEÀ INÀTHEÀ/FCIALÀ'AZETTEÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ ECONOMICNANCIALÀEQUATIONÀAFFECTEDÀBYÀTHEÀCONVERSIONÀTOÀPESOSÀ APPROVINGÀTHEÀRATESÀARISINGÀFROMÀTHEÀ&ULLÀ2ATESÀ2EVISIONÀ%NERSISÀ3!À ATÀ53ÀÀÀOFÀTARIFFÀVALUESÀCALCULATEDÀINÀ!MERICANÀDOLLARSÀANDÀTHEÀ ANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ%NERSISÀ)NTERNACIONALÀ#HILECTRAÀ3!À#HILECTRAÀ PROHIBITIONÀTOÀAPPLYÀBIASEDÀTARIFFÀUPDATINGÀÀ)NÀTHEÀPRACTICEÀTHISÀPROCESSÀ )NTERNACIONALÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ%LESURÀ3!À HASÀNOTÀBEENÀPROMOTEDÀBYÀTHEÀ'OVERNMENTÀANDÀNOÀMEASURESÀTOÀ WOULDÀDROPÀTHEÀABOVEMENTIONEDÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ PREVENTÀLOSSESÀFORÀTHEÀ0LAINTIFFÀHAVEÀBEENÀFORMALIZEDÀÀ%DESURÀ3!À WITHÀTHEÀ#)!$) HASÀBEENÀDEPRIVEDÀOFÀRECEIVINGÀTHEÀTARIFFSÀINDICATEDÀINÀTHEÀREGULATIONSÀ ANDÀINÀTHEÀSAIDÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀTHEREFOREÀBEINGÀHARMFULÀTOÀTHEÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀINTOÀTHEÀ-INUTESÀOFÀ INVESTMENTÀTHEÀ0LAINTIFFÀCOMPANIESÀHAVEÀMADE !GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀAÀCOPYÀOFÀTHEÀLACKÀOFÀJURISDICTIONÀ ONÀTHEÀSAMEÀISSUEÀWHICHÀTHEÀCOURTÀCOMMUNICATEDÀTOÀUSÀONÀ/CTOBERÀÀ PETITIONÀLEDÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀWASÀRECEIVEDÀÀ/NÀ$ECEMBERÀ ÀANDÀWEÀANSWEREDÀTHEÀLINGÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀ-INUTESÀ ÀÀTHEÀSAIDÀPETITIONÀWASÀANSWEREDÀANDÀCONRMATIONÀOFÀTHEÀ#)!$)À OFÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ JURISDICTIONÀWASÀREQUESTEDÀ/NÀ!PRILÀÀÀTHEÀALLEGATIONSÀOFÀTHEÀ 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀISÀNOWÀ PARTIESÀREGARDINGÀTHISÀJURISDICTIONÀISSUEÀTOOKÀPLACEÀÀ4HEÀCOURTÀDECIDEDÀ BEINGÀSTUDIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀ#ONGRESS TOÀACCEPTÀTHEÀRECOMPLAINTÀANDÀREANSWERÀOFÀTHEÀPARTIESÀSETTINGÀAÀBRIEFÀ !MOUNTÀCLAIMEDÀBYÀ#HILECTRAÀ3!À53 TERMÀFORÀTHEMÀÀ/NÀ*UNEÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀWITHÀTHEÀ5NITÀ FORÀ2ENEGOTIATIONÀANDÀ!NALYSISÀOFÀ0UBLICÀ3ERVICESÀ#ONTRACTSÀ5.)2%.À Elesur S.A. INTOÀANÀ5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀWITHINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀPROCESSÀFORÀ 0LAINTIFF %NERSISÀ3!À#HILECTRAÀ3!À%MPRESAÀ RENEGOTIATINGÀ%DESURÀ3!SÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀENVISAGEDÀINÀ,AWÀ .ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À .`ÀANDÀSUPPLEMENTARYÀREGULATIONÀÀ4HEÀ5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀ %LESURÀ3! CONTAINSÀTHEÀTERMSÀANDÀCONDITIONSÀTHATÀPROVIDEDÀTHEÀOTHERÀSTATUTORYÀ $EFENDANT 4HEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINA !RGENTINEANÀPROCEDURESÀAREÀMETÀWILLÀCONSTITUTEÀTHEÀBASISÀFORÀTHEÀ #OURT #)!$)À!RBITRATIONÀ0ANEL #ASE)DENTICATION #)!$)À#ASEÀ!2" !GREEMENTÀFORÀTHEÀ&ULLÀ2ENEGOTIATIONÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀ BETWEENÀTHEÀ!RGENTINEANÀ3TATEÀANDÀ%DESURÀ3!À)NÀADDITIONÀTHEÀ 5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀIMPOSESÀTHEÀOBLIGATIONÀOFÀINITIALLYÀSUSPENDINGÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ#OMPENSATIONÀOFÀLOSSESÀCAUSEDÀTOÀTHEÀ ANDÀSUBSEQUENTLYÀDROPPINGÀALLÀACTIONSÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀ!RGENTINEANÀ 0LAINTIFFSÀINVESTMENTÀINÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀISÀREQUESTEDÀ 3TATEÀBYÀ%DESURÀ3!ÀANDÀITSÀSHAREHOLDERSÀÀ3UCHÀREQUIREMENTÀWOULDÀ INÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀPARTICIPATIONÀINÀTHEÀPOWERÀDISTRIBUTIONÀ CAUSEÀ%NERSISÀ3!ÀTOÀSUSPENDÀTHEÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ CONCESSIONAIREÀ%DESURÀ3!ÀONÀTHEÀGROUNDSÀOFÀNONFULLLMENTÀOFÀTHEÀ ONÀ!PRILÀÀÀWITHÀTHEÀ)NTERNATIONALÀ#ENTERÀFORÀTHEÀ3ETTLEMENTÀ )NVESTMENTÀ0ROTECTIONÀANDÀ0ROMOTIONÀ!GREEMENTÀENTEREDÀINTOÀBYÀTHEÀ OFÀ$ISPUTESÀREGARDINGÀ)NVESTMENTSÀBETWEENÀ3TATESÀANDÀ.ATIONALSÀ 2EPUBLICSÀOFÀ#HILEÀANDÀ!RGENTINAÀANDÀTHEÀ!RGENTINEANÀ'OVERNMENTÀ OFÀ/THERÀ3TATESÀ#)!$)ÀSEEKINGÀFROMÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀTHEÀ BEHAVIORÀTHROUGHÀTHEÀPASSINGÀOFÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀ,AWÀÀDATEDÀ PAYMENTÀOFÀDAMAGESÀCAUSEDÀBYÀTHEÀACTIONSÀTAKENÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ *ANUARYÀÀÀÀ4HEÀSAIDÀBEHAVIORÀHASÀALSOÀSERIOUSLYÀAFFECTEDÀTHEÀ !RGENTINAÀSTARTINGÀWITHÀTHEÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀ,AWÀANDÀTHEÀ2EFORMÀ ECONOMICÀANDÀNANCIALÀBALANCEÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀBETWEENÀ OFÀTHEÀ&OREIGNÀ%XCHANGEÀ2EGIMEÀANDÀTHEIRÀSTATUTORYÀANDÀREGULATORYÀ %DESURÀ3!ÀANDÀTHEÀ!RGENTINEANÀ.ATIONALÀ3TATEÀÀ4HEÀSAIDÀ,AWÀ NORMSÀTOÀ%NERSISÀ3!SÀINVESTMENTÀINÀ%DESURÀ3!ÀÀ!FTERÀPUBLICATIONÀ AUTHORIZEDÀAÀRENEGOTIATIONÀPROCESSÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTSÀ INÀTHEÀ/FCIALÀ'AZETTEÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ WITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀRECOMPOSINGÀTHEÀECONOMICNANCIALÀEQUATIONÀ APPROVINGÀTHEÀRATESÀARISINGÀFROMÀTHEÀ&ULLÀ2ATESÀ2EVISIONÀ%NERSISÀ3!À AFFECTEDÀBYÀTHEÀCONVERSIONÀTOÀPESOSÀATÀ53ÀÀÀOFÀTARIFFÀVALUESÀ ANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ%NERSISÀ)NTERNACIONALÀ#HILECTRAÀ3!À#HILECTRAÀ CALCULATEDÀINÀ!MERICANÀDOLLARSÀANDÀTHEÀPROHIBITIONÀTOÀAPPLYÀBIASEDÀ )NTERNACIONALÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ%LESURÀ3!À TARIFFÀUPDATINGÀÀ)NÀTHEÀPRACTICEÀTHISÀPROCESSÀHASÀNOTÀBEENÀPROMOTEDÀ WOULDÀDROPÀTHEÀABOVEMENTIONEDÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ BYÀTHEÀ'OVERNMENTÀANDÀNOÀMEASURESÀTOÀPREVENTÀLOSSESÀFORÀTHEÀ0LAINTIFFÀ WITHÀTHEÀ#)!$)ÀÀ HAVEÀBEENÀFORMALIZEDÀÀ%DESURÀ3!ÀHASÀBEENÀDEPRIVEDÀOFÀRECEIVINGÀ THEÀTARIFFSÀINDICATEDÀINÀTHEÀREGULATIONSÀANDÀINÀTHEÀSAIDÀ#ONCESSIONÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀINTOÀTHEÀ-INUTESÀOFÀ #ONTRACTÀTHEREFOREÀBEINGÀHARMFULÀTOÀTHEÀINVESTMENTÀTHEÀ0LAINTIFFÀ !GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ COMPANIESÀHAVEÀMADE 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀWHICHÀ FORMALIZESÀINÀESSENCEÀTHEÀAGREEMENTÀREACHEDÀINÀTHEÀ5NDERSTANDINGÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀAÀCOPYÀOFÀTHEÀLACKÀOFÀJURISDICTIONÀ ,ETTERÀÀ4HISÀ-INUTESÀOFÀ!GREEMENTÀMUSTÀBEÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ PETITIONÀLEDÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀWASÀRECEIVEDÀÀ/NÀ$ECEMBERÀ !RGENTINEANÀ#ONGRESSÀANDÀRATIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀGOVERNMENTÀÀ ÀÀTHEÀSAIDÀPETITIONÀWASÀANSWEREDÀANDÀCONRMATIONÀOFÀTHEÀ 4HEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀACTIONSÀISÀAÀPREREQUISITEÀFORÀ #)!$)ÀJURISDICTIONÀWASÀREQUESTEDÀÀ RATICATIONÀÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀMADEÀ AÀLINGÀREQUESTINGÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀÀ)TÀWASÀANSWEREDÀ /NÀ!PRILÀÀÀTHEÀALLEGATIONSÀOFÀTHEÀPARTIESÀREGARDINGÀTHISÀ ONÀ3EPTEMBERÀÀÀBYÀTHEÀPLAINTIFFSÀWHOÀOPPOSEDÀTHEÀSUSPENSIONÀÀ JURISDICTIONÀISSUEÀTOOKÀPLACEÀÀ4HEÀCOURTÀDECIDEDÀTOÀACCEPTÀTHEÀRE /NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀCOURTÀREJECTEDÀTHEÀ!RGENTINEANÀREQUESTÀ COMPLAINTÀANDÀREANSWERÀOFÀTHEÀPARTIESÀSETTINGÀAÀBRIEFÀTERMÀFORÀ FORÀLACKÀFORÀCONSENTÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ!RGENTINAÀMADEÀAÀNEWÀLINGÀ THEMÀÀ/NÀ*UNEÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀWITHÀTHEÀ5NITÀFORÀ 05 enersis 178 / 179 2ENEGOTIATIONÀANDÀ!NALYSISÀOFÀ0UBLICÀ3ERVICESÀ#ONTRACTSÀ5.)2%.À Edesur S.A. INTOÀANÀ5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀWITHINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀPROCESSÀ 0LAINTIFF !SOCIACI×NÀ#OORDINADORAÀDEÀ5SUARIOSÀ FORÀRENEGOTIATINGÀ%DESURÀ3!SÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀENVISAGEDÀINÀ #ONSUMIDORESÀYÀ#ONTRIBUYENTESÀÀ%NTEÀ ,AWÀ.`ÀANDÀSUPPLEMENTARYÀREGULATIONÀÀ4HEÀ5NDERSTANDINGÀ .ACIONALÀ2EGULADORÀDEÀLAÀ%LECTRICIDADÀ ,ETTERÀCONTAINSÀTHEÀTERMSÀANDÀCONDITIONSÀTHATÀPROVIDEDÀTHEÀOTHERÀ %.2% %DESURÀ3! .`À&EDERALÀ#IVILÀANDÀ#OMMERCIALÀ&IRSTÀ STATUTORYÀ!RGENTINEANÀPROCEDURESÀAREÀMETÀWILLÀCONSTITUTEÀTHEÀBASISÀFORÀ THEÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ&ULLÀ2ENEGOTIATIONÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀ $EFENDANT #OURT )NSTANCEÀ#OURTÀ2EGISTRYÀOFÀTHEÀ#OURTÀ BETWEENÀTHEÀ!RGENTINEANÀ3TATEÀANDÀ%DESURÀ3!À)NÀADDITIONÀTHEÀ 5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀIMPOSESÀTHEÀOBLIGATIONÀOFÀINITIALLYÀSUSPENDINGÀ ANDÀSUBSEQUENTLYÀDROPPINGÀALLÀACTIONSÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀ!RGENTINEANÀ #ASE)DENTICATION .`ÀÀ,AÀ0LATA 3TATEÀBYÀ%DESURÀ3!ÀANDÀITSÀSHAREHOLDERSÀÀ3UCHÀREQUIREMENTÀWOULDÀ CAUSEÀ%NERSISÀ3!ÀTOÀSUSPENDÀTHEÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀSAIDÀINSTITUTIONÀLEDÀAÀMEASUREÀTHROUGHÀ ONÀ!PRILÀÀÀWITHÀTHEÀ)NTERNATIONALÀ#ENTERÀFORÀTHEÀ3ETTLEMENTÀ WHICHÀITÀEXPECTSÀ%.2%ÀANDÀ%$%352ÀTOÀBEÀORDEREDÀTOÀSUSPENDÀOFÀCABLINGÀ OFÀ$ISPUTESÀREGARDINGÀ)NVESTMENTSÀBETWEENÀ3TATESÀANDÀ.ATIONALSÀ WORKSÀINÀ1UILMESÀ0ROVINCEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀASÀWELLÀASÀTHEÀCOMPANYSÀ OFÀ/THERÀ3TATESÀ#)!$)ÀSEEKINGÀFROMÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀTHEÀ 3OBRALÀSUBSTATIONÀDUEÀTOÀTHEÀDAMAGEÀTHEÀINSTALLATIONSÀMAYÀCAUSEÀ PAYMENTÀOFÀDAMAGESÀCAUSEDÀBYÀTHEÀACTIONSÀTAKENÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ TOÀTHEÀPOPULATIONÀHEALTH !RGENTINAÀSTARTINGÀWITHÀTHEÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀ,AWÀANDÀTHEÀ2EFORMÀ OFÀTHEÀ&OREIGNÀ%XCHANGEÀ2EGIMEÀANDÀTHEIRÀSTATUTORYÀANDÀREGULATORYÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!À2ESOLUTIONÀFROMÀ,AÀ0LATAÀ#IVILÀANDÀ#OMMERCIALÀ NORMSÀTOÀ%NERSISÀ3!SÀINVESTMENTÀINÀ%DESURÀ3!ÀÀ!FTERÀPUBLICATIONÀ &EDERALÀ#HAMBERÀOFÀ!PPEALÀINSTRUCTSÀTHATÀTHEÀ&IRSTÀ)NSTANCEÀ*UDGEÀMUSTÀ INÀTHEÀ/FCIALÀ'AZETTEÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ ORDERÀ%$%352ÀTOÀREPORTÀONÀTHEÀSITUATIONÀREGARDINGÀELECTROMAGNETICÀ APPROVINGÀTHEÀRATESÀARISINGÀFROMÀTHEÀ&ULLÀ2ATESÀ2EVISIONÀ%NERSISÀ3!À ELDSÀINÀCONNECTIONÀWITHÀOTHERÀSUBSTATIONSÀÀ!LSOÀTHEÀCOMPANYÀMUSTÀ ANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀ%NERSISÀ)NTERNACIONALÀ#HILECTRAÀ3!À#HILECTRAÀ REPORTÀREGARDINGÀUSEÀOFÀ0#"ÀADJUSTÀTHEÀEQUIPMENTÀCONTAININGÀITÀASÀ )NTERNACIONALÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ%LESURÀ3!À WELLÀASÀTHEÀSTORAGEÀLOCATIONSÀÀ&INALLYÀTHEÀCOMPANYÀMUSTÀIDENTIFYÀTHEÀ WOULDÀDROPÀTHEÀABOVEMENTIONEDÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀWITHÀ EQUIPMENTÀANDÀCONTAINERSÀÀ4HEÀCASEÀLEÀPASSEDÀTOÀRSTÀINSTANCEÀFORÀ THEÀ#)!$)ÀÀ/NÀ!UGUSTÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀINTOÀTHEÀ-INUTESÀ THEÀABOVEÀMENTIONEDÀPURPOSESÀBUTÀ%$%352ÀHASÀNOTÀBEENÀNOTIEDÀ OFÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ YETÀONÀTHEÀSAIDÀREQUIREMENT 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀWHICHÀ FORMALIZESÀINÀESSENCEÀTHEÀAGREEMENTÀREACHEDÀINÀTHEÀ5NDERSTANDINGÀ 4HEÀCOURTÀDECIDEDÀTOÀSUMMONÀTHEÀ3ECRETARYÀOFÀ%NERGYÀTHEÀ-INISTRYÀ ,ETTERÀÀ4HISÀ-INUTESÀOFÀ!GREEMENTÀMUSTÀBEÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ OFÀ(EALTHÀANDÀTHEÀ%NVIRONMENTÀANDÀTHEÀ0ROVINCIALÀ!GENCYÀFORÀ !RGENTINEANÀ#ONGRESSÀANDÀRATIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀGOVERNMENTÀÀ %NVIRONMENTALÀ#ONTROLÀANDÀ5RBANÀ3ANITATIONÀOFÀTHEÀ%NVIRONMENTALÀ 4HEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀACTIONSÀISÀAÀPREREQUISITEÀFORÀ 0OLICYÀ3ECRETARYÀOFÀTHEÀ0ROVINCEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀSOÀTHATÀTHEYÀMAYÀ RATICATIONÀÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀMADEÀ TAKEÀPARTÀINÀTHEÀPROCEEDINGS AÀLINGÀREQUESTINGÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀÀ)TÀWASÀANSWEREDÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ONÀ3EPTEMBERÀÀÀBYÀTHEÀPLAINTIFFSÀWHOÀOPPOSEDÀTHEÀSUSPENSIONÀÀ /NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀCOURTÀREJECTEDÀTHEÀ!RGENTINEANÀREQUESTÀ FORÀLACKÀFORÀCONSENTÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ!RGENTINAÀMADEÀAÀNEWÀLINGÀ ONÀTHEÀSAMEÀISSUEÀWHICHÀTHEÀCOURTÀCOMMUNICATEDÀTOÀUSÀONÀ/CTOBERÀÀ ÀANDÀWEÀANSWEREDÀTHEÀLINGÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀ-INUTESÀ OFÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀISÀNOWÀ BEINGÀSTUDIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀ#ONGRESS !MOUNTÀ53 0LAINTIFF $EFENDANT %DESURÀ3! 4RANSPORTESÀ-ETROPOLITANOSÀ'RALÀ #OURT 2OCA &IRSTÀ)NSTANCEÀ.ATIONALÀ#OMMERCIALÀ #ASE)DENTICATION #OURTÀ2EGISTRYÀOFÀTHEÀ#OURTÀ.`À 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ%DESURÀPROMOTEDÀANÀACTIONÀTOÀDECLAREÀ SETTLEMENTSÀINÀPUBLICÀPROPERTYÀFREEOFCHARGEÀTAKINGÀINTOÀCONSIDERATIONÀ THATÀTHEÀCOMPANYÀ4RANSPORTESÀ-ETROPOLITANOSÀ'ENERALÀ2OCAÀ3!À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4-2ÀINTENDSÀTOÀCHARGEÀANÀANNUALÀRENTÀFORÀEVERYÀCROSSINGÀORÀPOWERÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ&IRSTÀINSTANCEÀFAVORABLEÀRULINGÀWASÀAPPEALEDÀAGAINSTÀ LINEÀWIRINGÀALONGÀTHEÀRAILSÀEXISTINGÀORÀFUTUREÀOVERÀLANDÀDESIGNATEDÀ BYÀTHEÀ'#"!ÀÀ0ARALLELÀTOÀTHEÀMAINÀPROCEDUREÀ%DESURÀFILEDÀANÀ ASÀRAILROADÀSERVICEÀPROPERTY EXTRAORDINARYÀAPPEALÀTOÀTHEÀ3UPREMEÀ#OURTÀSUSTAININGÀTHEÀLACKÀOFÀ COMPETENCEÀOFÀTHEÀ"UENOSÀ!IRESÀ#ITYÀ#OURTSÀANDÀTHEÀCOMPETENCEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ%DESURÀOBTAINEDÀFROMÀTHEÀCORRESPONDINGÀ#OURTÀAÀ OFÀFEDERALÀCOURTSÀÀ4HEÀ3UPREMEÀ#OURTÀOFÀ*USTICEÀRULEDÀINÀFAVORÀANDÀ PRECAUTIONARYÀMEASUREÀTHROUGHÀWHICHÀTHEÀCOMPANYÀISÀNOTÀOBLIGEDÀ DETERMINEDÀTHATÀTHEÀ&EDERALÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀISÀCOMPETENTÀTOÀ TOÀPAYÀRENTÀWHILEÀTHEÀPROCEDUREÀISÀPENDINGÀRESOLUTIONÀÀ4AKINGÀINTOÀ CONTINUEÀWITHÀTHEÀLAWSUITÀÀ4HEREFOREÀTHEÀPROCEEDINGSÀAREÀBEINGÀ CONSIDERATIONÀTHATÀTHEÀCOMPANYÀ4RANSPORTESÀ-ETROPOLITANOSÀ'ENERALÀ TRANSFERREDÀPROCEDUREÀTOÀTHEÀLATTERÀ#OURT 2OCAÀ3!ÀATTENDEDÀINÀCAUTIONÀANDÀSINCEÀTHISÀISÀAÀPROCEDUREÀRELATEDÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE TOÀPROPERTYÀTHEÀPROCEEDINGSÀWEREÀBROUGHTÀTOÀTHEÀ#OMMERCIALÀ#OURTÀ WHEREÀTHEÀPROCESSÀSTILLÀCONTINUESÀÀ)TÀISÀWORTHÀPOINTINGÀOUTÀTHATÀAFTERÀ 0LAINTIFF %DESURÀ3! THEÀTERMÀFORÀSUBMITTINGÀEVIDENCEÀHADÀEXPIREDÀTHEÀCOMPANYÀMADEÀITSÀ $EFENDANT #OURT "UENOSÀ!IRESÀ#ITYÀ'OVERNMENTÀ'#"! .`ÀÀ!DMINISTRATIVEÀANDÀ4AXÀ#OURTÀOFÀ ALLEGATIONÀANDÀRECENTLYÀTHEÀ2ECEIVERÀHASÀBEENÀNOTIEDÀTHATÀTHEÀTRIALÀ ISÀINÀTHEÀSTATUSÀINÀWHICHÀTHEÀJUDGEÀMUSTÀISSUEÀAÀSENTENCE THEÀ#ITYÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀ2EGISTRYÀOFÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE THEÀ#OURTÀ.`À #ASE)DENTICATION 0LAINTIFF $EFENDANT %DESURÀ3! $IRECCI×NÀDEÀ6IALIDADÀOFÀTHEÀ"UENOSÀ #OURT #ASE)DENTICATION !IRESÀ0ROVINCE 4HEÀ.ATIONALÀ3UPREMEÀ#OURTÀOFÀ*USTICE %À 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ%DESURÀWANTSÀPREVALENCEÀANDÀAPPLICATIONÀ OFÀTHEÀRIGHTSÀESTABLISHEDÀINÀITSÀ#ONTRACTÀTOÀBEÀDECLAREDÀPRECEDENTÀOVERÀ THEÀPROVINCIALÀREGULATIONS 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4OÀCONTESTÀAÀ'#"!ÀPROVISIONÀTHROUGHÀWHICHÀ PAYMENTÀOFÀPROCEDUREÀEXPENSESÀONÀPERMITSÀREQUESTEDÀBYÀ%DESURÀFORÀ THEÀINSTALLATIONÀOFÀITSÀLINESÀISÀDEMANDEDÀASÀWELLÀASÀPAYMENTÀFORÀTHEÀ CORRESPONDINGÀINSPECTIONSÀCARRIEDÀOUTÀBYÀTHEÀ'#"!ÀINÀADDITIONÀTOÀAÀ RENTÀFORÀUSINGÀPUBLICÀROADSÀWITHÀPOWERÀSYSTEMSÀFORÀTHEÀPROVISIONÀOFÀ POWERÀDISTRIBUTIONÀPUBLICÀUTILITIES 0ROCESSÀSTATUSÀ3UBMISSIONÀOFÀTRIALÀBRIEFINGSÀÀ0ROCEEDINGSÀWEREÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!ÀFAVORABLEÀRULINGÀWASÀOBTAINEDÀFROMÀTHEÀ.ATIONALÀ !TTORNEYSÀ'ENERALÀ/FCEÀANDÀTHEÀPROCEDUREÀISÀABOUTÀTOÀBEÀRULEDÀ UPONÀBYÀTHEÀ3UPREMEÀ#OURTÀOFÀ*USTICE À!MOUNTÀ5NDETERMINABLEÀ 0LAINTIFF $EFENDANT %DESURÀ3! "UENOSÀ!IRESÀ#ITYÀ'OVERNMENTÀ #OURT '#"! .`ÀÀ!DMINISTRATIVEÀANDÀ4AXÀ#OURTÀ TRANSFERREDÀTOÀTHEÀ&EDERALÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀWHEREÀTHEÀPROCEDUREÀ CONTINUES !MOUNTÀ5NDETERMINABLE À 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT 5NI×NÀDEÀ5SUARIOSÀYÀ#ONSUMIDORES %DESURÀ3! .`ÀÀ&EDERALÀ!DMINISTRATIVEÀ&IRSTÀ )NSTANCEÀ.ATIONALÀ#OURTÀ2EGISTRYÀOFÀ #ASE)DENTICATION THEÀ#OURTÀ.`À OFÀ"UENOSÀ!IRESÀ#ITYÀ2EGISTRYÀOFÀTHEÀ #ASE)DENTICATION #OURTÀ.`À 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀPROVISIONÀTHROUGHÀWHICHÀTHEÀ"UENOSÀ !IRESÀ#ITYÀ'OVERNMENTÀTRIESÀTOÀCHARGEÀANÀANNUALÀRENTÀFORÀEACHÀ UNDERGROUNDÀTRANSFORMATIONÀCENTERÀINSTALLEDÀBYÀ%DESURÀINÀPUBLICÀ ROADSÀISÀCONTESTEDÀÀ!TÀTHEÀSAMEÀTIMEÀTHEÀPROVISIONÀTRIESÀTOÀFORCEÀ %DESURÀTOÀCOVERÀTHEÀCOSTSÀRESULTINGÀFROMÀTHEÀREMOVALÀOFÀTHEÀSAIDÀCENTERSÀ WHENEVERÀREMOVALÀISÀNECESSARYÀÀ4HEÀCONTESTEDÀPROVISIONÀVIOLATESÀTHEÀ #ONCESSIONÀ#ONTRACT 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀ5SERSÀANDÀ#ONSUMERSÀ5NIONÀWANTSÀAÀ MODICATIONÀOFÀTHEÀTYPEÀOFÀRATEÀAPPLIEDÀTOÀTHEÀMANYÀCONDOMINIUMÀ OWNERSÀCONSORTIUMSÀEXISTINGÀINÀTHEÀ#ITYÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀANDÀ%$%352À USERSÀÀ4HISÀWOULDÀIMPLYÀANÀIMPORTANTÀREDUCTIONÀOFÀTHEÀVALUESÀTOÀBEÀ INVOICEDÀINÀFUTUREÀTOÀTHESEÀCONSORTIUMSÀASÀWELLÀASÀTHEÀOBLIGATIONÀFORÀ RETROSPECTIVEÀREIMBURSEMENTÀOFÀUNDULYÀRECEIVEDÀAMOUNTS 0ROCESSÀSTATUSÀ%VIDENCEÀSTAGEÀÀ4HEÀACCOUNTINGÀEXPERTÀEVIDENCEÀSTAGEÀ ENDEDÀÀ)TSÀTRANSFERÀWASÀORDERED !MOUNTÀ5NDETERMINABLE À 05 enersis 180 / 181 0LAINTIFF $EFENDANT %DESURÀ3! %STADOÀ.ACIONALÀ-INISTERIOÀDEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ$EFENDANTÀWASÀNOTIEDÀOFÀTHEÀINJUNCTIONÀPETITIONÀÀ !IRESÀANSWEREDÀTHEÀCOMPLAINTÀÀ!SÀAÀRESULTÀ%DESURÀ3!ÀWILLÀCONTINUEÀ #OURT %CONOMÒA .`ÀÀ&EDERALÀ!DMINISTRATIVEÀ&IRSTÀ )NSTANCEÀ.ATIONALÀ#OURTÀ2EGISTRYÀOFÀ #ASE)DENTICATION THEÀ#OURTÀ.`À 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ)NÀACCORDANCEÀWITHÀAÀPROVISIONÀINÀ0OWERÀ 2ECENTLYÀ3ECRETARÒAÀDEÀLAÀ0OLÒTICAÀ!MBIENTALÀDEÀLAÀ0ROVINCIAÀDEÀ"UENOSÀ THEÀPROCEEDINGS !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT %DESURÀ3! -UNICIPALIDADÀDEÀ"ERAZATEGUI .`ÀÀ&EDERALÀ#IVILÀ#OMMERCIALÀANDÀ ,AWÀÀTHEÀPOWERÀSECTORÀCONCESSIONAIREÀCOMPANIESÀMUSTÀPAYÀAÀ !DMINISTRATIVEÀ&IRSTÀ)NSTANCEÀ.ATIONALÀ SIGNICANTÀRATEÀTOÀTHEÀ0OWERÀ2EGULATINGÀ.ATIONALÀ!GENCYÀWITHÀTHEÀ #OURTÀ2EGISTRYÀOFÀTHEÀ#OURTÀ.`ÀÀ,AÀ PURPOSEÀOFÀNANCINGÀITSÀCONTROLLINGÀANDÀREGULATINGÀACTIVITIESÀTHEÀRATEÀ ISÀPAIDÀBYÀ%$%352ÀAMONGÀOTHERÀCONCESSIONAIRESÀ4HESEÀEXPENSESÀ #ASE)DENTICATION 0LATA DOÀNOTÀEXCEEDÀANNUALLYÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀRATEÀPAIDÀTHUSÀGIVINGÀ RISEÀTOÀAÀNANCIALÀSURPLUSÀWHICHÀINSTEADÀOFÀBEINGÀALLOCATEDÀTOÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!ÀLAWSUITÀWASÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀ-UNICIPALIDADÀ !RGENTINEANÀGOVERNMENTÀMUSTÀBEÀREFUNDEDÀTOÀTHEÀCOMPANIESÀÀ)NÀ DEÀ"ERAZATEGUIÀSOÀTHATÀITÀALLOWSÀ%DESURÀ3!ÀTOÀRENDERÀPUBLICÀSERVICESÀ THISÀREGARDÀTHEÀACTIONÀWASÀLEDÀTOÀNULLIFYÀAÀRESOLUTIONÀOFÀTHEÀ'ENERALÀ CONSISTINGÀINÀDISTRIBUTINGÀELECTRICITYÀFORÀWHICHÀITÀMUSTÀINSTALLÀANÀ !GENCYÀFORÀ-ANAGEMENTÀOFÀTHEÀ%CONOMYÀ-INISTRYÀWHICHÀALLOCATESÀTOÀ UNDERGROUNDÀELECTRICALÀLINEÀUNDERÀTHEÀWESTERNÀSIDEWALKÀOFÀSTREETÀÀ THEÀ!RGENTINEANÀ4REASURYÀTHESEÀNANCIALÀSURPLUSESÀÀ/BVIOUSLYÀTHISÀ BETWEENÀ!VENIDAÀ-ITREÀANDÀ#ALLEÀÀINÀ"ERAZATEGUIÀÀ4HEÀINSTALLATIONÀ RESOLUTIONÀISÀCONSCATORYÀINÀNATUREÀBECAUSEÀTHEÀRATEÀMUSTÀALWAYSÀBEÀ WASÀSUSPENDEDÀBYÀTHEÀDEFENDANTÀTHROUGHÀ$ECREEÀ.`ÀOFÀWHICHÀ AÀPAYMENTÀFORÀAÀSERVICEÀPROVIDEDÀANDÀNOÀPORTIONÀOFÀITÀMUSTÀBECOMEÀ THEÀPLAINTIFFÀISÀSEEKINGÀTHATÀITÀBEÀPRONOUNCEDÀUNCONSTITUTIONALÀANDÀ INCOMEÀFORÀTHEÀGOVERNMENT INAPPLICABLEÀÀ!LSOÀANÀINJUNCTIONÀWASÀREQUESTEDÀFROMÀTHEÀCOURT 0ROCESSÀSTATUSÀ&IRSTÀINSTANCEÀSENTENCEÀWASÀPRONOUNCEDÀINÀFAVORÀOFÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀINJUNCTIONÀREQUESTEDÀBYÀ%DESURÀ3!ÀWASÀGRANTEDÀ COMPANYÀÀ4HEÀCOUNTERPARTYÀAPPEALEDÀAGAINSTÀTHEÀSENTENCE ANDÀNOTIFICATIONÀOFÀTHEÀLAWSUITÀTOÀTHEÀDEFENDANTÀWASÀREQUESTEDÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 2ECENTLYÀTHEÀCOURTÀGRANTEDÀANÀINJUNCTIONÀREQUESTÀBYÀSUSPENDINGÀTHEÀ APPLICATIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀ$ECREEÀANDÀALLOWINGÀ%DESURÀ3!ÀTOÀ 0LAINTIFF $EFENDANT %DESURÀ3! 3ECRETARÒAÀDEÀ0OLÒTICAÀ!MBIENTALÀDEÀLAÀ INSTALLÀTHEÀCONDUCTORÀANDÀTHENÀENERGIZINGÀITÀTHROUGHÀTHEÀPARTICIPATIONÀ 0ROVINCIAÀDEÀ"UENOSÀ!IRES .`ÀÀ&EDERALÀ#IVILÀ#OMMERCIALÀANDÀ 5NIVERSITYÀOFÀ,AÀ0LATA #OURT #ASE)DENTICATION OFÀTHEÀ%NTEÀ.ACIONALÀ2EGULADORÀDEÀLAÀ%LECTRICIDADÀANDÀ.ATIONALÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE !DMINISTRATIVEÀ&IRSTÀ)NSTANCEÀ.ATIONALÀ À #OURTÀ2EGISTRYÀOFÀTHEÀ#OURTÀ.`ÀÀ,AÀ 0LAINTIFF %NTEÀ.ACIONALÀ2EGULADORÀDEÀLAÀ $EFENDANT #OURT %LECTRICIDAD %DESURÀ3! .`ÀÀ&EDERALÀ!DMINISTRATIVEÀ&IRSTÀ 0LATA 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!NÀINJUNCTIONÀPETITIONÀWASÀFILEDÀINÀ )NSTANCEÀ.ATIONALÀ#OURTÀ2EGISTRYÀOFÀ ACCORDANCEÀWITHÀ,AWÀ0"!À.`ÀAGAINSTÀTHEÀ3ECRETARÒAÀDEÀLAÀ 0OLÒTICAÀ!MBIENTALÀDEÀLAÀ0ROVINCIAÀDEÀ"UENOSÀ!IRESÀINÀCONNECTIONÀWITHÀ #ASE)DENTICATION THEÀ#OURTÀ.`À SEVERALÀNESÀISSUEDÀBYÀTHISÀENTITYÀWHICHÀAFFECTÀRIGHTSÀANDÀGUARANTEESÀ ESTABLISHEDÀINÀTHEÀ!RGENTINEANÀ#ONSTITUTIONÀINÀPARTICULARÀARTICLESÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀLAWSUITÀWASÀLEDÀBYÀ%NTEÀ.ACIONALÀ ÀÀÀANDÀÀOFÀTHEÀ!RGENTINEANÀ#ONSTITUTIONÀASÀWELLÀASÀ.ATIONALÀ 2EGULADORÀDEÀLAÀ%LECTRICIDADÀTOÀENFORCEÀ2ESOLUTIONÀ%.2%À.`À ,AWÀ.`ÀBECAUSEÀTHEÀPROVINCIALÀREGULATIONSÀINÀPARTICULARÀ THROUGHÀWHICHÀNESÀAREÀIMPOSEDÀONÀ%DESURÀ3!ÀFORÀPOSSIBLEÀNON 2ESOLUTIONÀ30!À.`ÀHAVEÀENVISAGEDÀCAPSÀFORÀ0#"ÀCONCENTRATIONÀ COMPLIANCEÀWITHÀTENSIONÀLEVELÀQUALITY INÀTRANSFORMERSÀWHICHÀAREÀNOTÀCONSISTENTÀWITHÀ!RGENTINEANÀORÀ INTERNATIONALÀSTANDARDS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0ROCESSÀSTATUSÀ!NSWERÀOFÀLAWSUITÀÀ2ECENTLYÀTHEÀCITYÀGOVERNMENTÀ SERVICESÀRENDEREDÀBYÀ!MPLAÀBETWEENÀTHEÀYEARSÀÀANDÀÀÀÀ ANSWEREDÀTHEÀLAWSUITÀTHEREFOREÀ%DESURÀ3!ÀWILLÀCONTINUEÀTHEÀ !MPLAÀISÀORDEREDÀTOÀREFUNDÀTHEÀAMOUNTSÀPAIDÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀPRICEÀ PROCEEDINGS INCREASEÀIMPLEMENTEDÀFOLLOWINGÀPORTÀADMINISTRATIVEÀRESOLUTIONSÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ÀANDÀÀOFÀÀWHICHÀHAVEÀBEENÀCONSIDEREDÀLEGALÀBOTHÀBYÀTHEÀ GOVERNMENTÀANDÀBYÀTHEÀCOURTS Ampla Energia e Serviços S.A. 0LAINTIFF -ERIDIONALÀ3!À3ERVICIOS 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀAÀDECISIONÀWASÀMADEÀTOÀCONVERTÀ %MPRENDIMIENTOSÀYÀ0ARTICIPACIONES !MPLA THÀ#HAMBERÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ0UBLICÀ THEÀ3PECIALÀ!UDIENCEÀINTOÀANÀ)NSTRUCTIONÀANDÀ4RIALÀ!UDIENCEÀTOÀBEÀ $EFENDANT #OURT !MPLASÀREQUESTÀDEMANDINGÀTHEÀRIGHTÀTOÀEXAMINEÀTHEÀTRIALÀPROCEEDINGSÀ #ASE)DENTICATION &INANCE 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ-ISTRALÀANDÀ#IVELÀREPRESENTEDÀBYÀ-ERIDIONALÀ CLAIMÀTHEYÀAREÀCREDITORSÀOFÀTHEÀFORMERÀSTATEÀELECTRICITYÀDISTRIBUTIONÀ COMPANYÀ#%,&ÀOWINGÀTOÀTHEÀEXISTENCEÀOFÀCONTRACTSÀOFÀJOBSÀUNDERTAKENÀ FORÀSAIDÀCOMPANYÀÀ-ERIODIONALÀINÀITSÀREPRESENTATIONÀDEMANDSÀPAYMENTÀ OFÀINVOICESÀSUPPOSEDLYÀOUTSTANDINGÀANDÀTHEÀPAYMENTÀOFÀCONTRACTUALÀ NESÀFORÀRESCISSIONÀOFÀTHEÀCONTRACTSÀFORÀTHEÀABOVEÀMENTIONEDÀJOBSÀFORÀ HELDÀ*ANUARYÀÀÀATÀÀÀ4HISÀDECISIONÀASÀPUBLISHEDÀINÀTHEÀ /FCIALÀ'OVERNMENTÀ'AZETTEÀONÀ.OVEMBERÀÀÀÀ)TÀWASÀADDEDÀATÀ ONÀ.OVEMBERÀÀÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀVIEWINGÀOFÀTHEÀ PROCEEDINGSÀWASÀDEFERREDÀPUBLICATIONÀOFÀTHISÀRESOLUTIONÀISÀEXPECTED !MOUNTÀ53À 0LAINTIFF .ÜCLEOÀDEÀ$EFESAÀDOÀ#ONSUMIDOR $EFENDANT #OURT .5$%#/. !MPLAÀANDÀ,)'(4 THÀ#HAMBERÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ #ASE)DENTICATION #OMMERCIAL THEÀSUMÀOFÀ2 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀAÀSENTENCEÀWASÀHANDEDÀDOWNÀTHATÀ RULEDÀWITHOUTÀGROUNDSÀTHEÀACTIONÀUNDERTAKENÀBYÀ#IVELÀ#ONSTRUCTORAÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ'ROUPÀCIVILÀACTIONÀLAUNCHEDÀONÀ$ECEMBERÀ )NDUSTRIAÀ6IACI×NÀEÀ%NGENHARIAÀ3!ÀBUTÀACCEPTEDÀTHEÀACTIONÀUNDERTAKENÀ ÀÀWITHÀTHEÀOBJECTIVEÀOFÀPREVENTINGÀTHEÀCUTÀOFÀTHEÀENERGYÀ BYÀTHEÀ#ENTRAISÀ%LÎTRICASÀ&LUMINENSEÀ3!ÀÀ#%,&ÀORDERINGÀ#IVELÀTOÀREFUNDÀ ELECTRICALÀSUPPLYÀTOÀCONSUMERSÀLATEÀINÀPAYMENTÀOFÀTHEIRÀBILLSÀASÀWELLÀ TOÀ#%,&ÀTHEÀAMOUNTSÀCOLLECTEDÀINÀLIQUIDATIONÀASÀWELLÀASÀTHEÀPAYMENTÀ ASÀCONSUMERSÀWHOÀHAVEÀSTOLENÀELECTRICITY OFÀCOURTÀCOSTSÀOFÀTHEÀTWOÀACTIONSÀANDÀFEESÀOFÀÀOFÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀ CASEÀINÀTHEÀACTIONÀOFÀWHICHÀITÀLAUNCHEDÀANDÀÀOFÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀACTIONSÀSUBMITTEDÀTOÀTHEÀHIGHERÀCOURTSÀ ACTIONÀINÀWHICHÀITÀWASÀTHEÀ$EFENDANTÀÀ4HEÀEMBARGOÀOFÀDECLARATIONÀ %XTRAORDINARYÀINJUNCTIONÀÀANDÀ3PECIALÀ)NJUNCTIONÀ PLACEDÀONÀTHEÀMONITORÀACTIONÀWASÀACCEPTEDÀWHICHÀSTATEDÀTHATÀTHEÀDEEDÀ ÀÀ4HEÀ%XTRAORDINARYÀ)NJUNCTIONÀWASÀNOTÀACCEPTEDÀBYÀ SUBMITTEDÀWASÀINVALIDÀANDÀTHEÀEMBARGOEDÀPARTYÀWASÀORDEREDÀTOÀPAYÀ THEÀ#OURTÀOFÀ*USTICEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀÀ4HISÀDECISIONÀWASÀAPPEALEDÀ COURTÀCOSTSÀANDÀFEESÀÀ)TÀWASÀFOUNDÀTHATÀTHEREÀISÀAÀVALIDÀDOCUMENTÀTOÀ BYÀMEANSÀOFÀ)NSTRUMENTÀÀBYÀ!MPLAÀTOÀGETÀTHEÀ MAKEÀTHEÀDEEDÀEFFECTIVEÀCONTRARYÀTOÀWHATÀWASÀSTATEDÀBYÀ-ERIDIONALÀ INJUNCTIONÀACCEPTEDÀÀ7HILEÀTHISÀAPPEALÀISÀAWAITINGÀRESOLUTIONÀTHEÀ 3!À3ERVICIOSÀ%MPRENDIMIENTOSÀYÀ0ARTICIPACIONESÀINÀTHEÀMONITORÀACTIONÀÀ 3PECIALÀ)NJUNCTIONÀWASÀADMITTEDÀANDÀREDIRECTEDÀTOÀTHEÀHIGHÀCOURTÀOFÀ 4HEÀTRIALÀPROCEEDINGSÀAREÀCONCLUDEDÀWITHÀPETITIONÀTOÀAPPEALÀPROBABLYÀ JUSTICEÀONÀ-ARCHÀÀÀANDÀISÀALSOÀAWAITINGÀJUDGEMENT WITHÀTHEÀLINGÀOFÀANÀAPPEALÀSUBMITTEDÀ/CTOBERÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINATE !MOUNTÀ53 0LAINTIFF #IBRAPELÀ3!À)NDUSTRIAÀDEÀ0APELÀYÀ $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION %MBALAJES !MPLA 3INGLEÀ#HAMBERÀOFÀ'UAPIMIRIMÀ#OUNTYÀ 0LAINTIFF !"2!#/.ÀÀ!SOCIACI×NÀ"RASILEÖAÀDELÀ $EFENDANT #OURT #ONSUMIDORÀÀEÀ-INISTERIOÀ0ÜBLICO !MPLAÀANDÀTHEÀ4OWNÀOFÀ3AINTÀ'ONZALO THÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀ3AINTÀ'ONZALOÀ #ASE)DENTICATION #OUNTYÀÀ2* ÀATTACHEDÀTOÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀÀ!MPLAÀISÀORDEREDÀBYÀTHEÀCOURTÀTOÀINDEMNIFYÀ THEÀMATERIALÀANDÀOTHERÀDAMAGESÀCAUSEDÀBYÀTHEÀPOORÀQUALITYÀOFÀTHEÀ 05 enersis 182 / 183 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀAÀ$ECLARATIONÀOFÀILLEGALITYÀOFÀTHEÀCOLLECTIONÀ AREAÀANDÀBECAUSEÀMONTHLYÀBILLSÀAREÀOVERDUEÀFORÀELECTRICALÀENERGYÀ OFÀTHEÀ4-)0ÀFORÀBEINGÀOVERPRICEDÀBÀORDERÀOFÀ!MPLAÀTOÀINDEMNIFYÀINÀ SUPPLIEDÀFORÀTHEÀPASTÀFEWÀYEARSÀANDÀWHICHÀADDÀUÀTOÀ2ÀÀMILLIONÀÀ4HEREÀ THEÀAMOUNTÀOFÀÀMILLIONÀREALESÀFORÀSUPPOSEDÀCOLLECTIVEÀDAMAGESÀ AREÀOTHERÀACTIONSÀTOÀCOLLECTÀAÀDEBTÀFROMÀTHEÀ#OOPERATIVEÀTHATÀHAVEÀ CÀORDERÀOFÀ!MPLAÀTOÀREFUNDÀDOUBLEÀTHEÀAMOUNTÀIMPROPERLYÀBILLEDÀ BEENÀLAUNCHEDÀBYÀ!MPLAÀBEFOREÀTHEÀ3TATEÀJUSTICEÀSYSTEM UNDERÀ4-)0 0ROCESSÀSTATUS4HEÀ*UDGEÀCONCEDEDÀPOWERÀINÀADVANCEÀÀ!MPLAÀTOOKÀOVERÀ 0 R O C E S S À S T A T U S À $ O C U M E N T S À E X T R A C T E D À F R O M À T H E À 4R I A LÀ THEÀDISTRIBUTIONÀOFÀENERGYÀINÀTHEÀAREAÀSERVEDÀBYÀTHEÀ#OOPERATIVEÀINÀ .`À0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀINÀTHEÀ!PPENDIXÀ#ITATIONÀ /CTOBERÀÀÀ4HEÀJUDGESÀDECISIONÀWASÀUPHELDÀBYÀTHEÀCOURTÀOFÀ*USTICEÀ OFÀ3AINTÀ'ONZALOÀ4OWNÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀPROCEEDINGSÀWEREÀ ONÀ*UNEÀÀÀÀ4HEÀCOURTÀUPHELDÀTHEÀPOWERÀINÀADVANCEÀÀ/NÀ!UGUSTÀ SENTÀTOÀTHEÀ4OWNÀOFÀ3AINTÀ'ONZALOÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀPROTESTÀ ÀÀTHEÀPETITIONÀOFÀTHEÀ#ERSANÀWASÀANNEXEDÀREQUIRINGÀTHEÀRETURNÀ OFÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀCASEÀWASÀREJECTED OFÀTHEÀMATERIALÀHELDÀSINCEÀTHEÀTERMÀHADÀALREADYÀEXPIREDÀFORÀTHEÀCOPYINGÀ !MOUNTÀ53 ANDÀRECORDINGÀOFÀCONSUMERÀDATAÀÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀ!MPLAÀWASÀ ORDEREDÀTOÀSTATEÀITSÀCASEÀWITHINÀÀDAYSÀONÀTHEÀ#ERSANSÀPETITIONÀANDÀ 0LAINTIFF "RAZILIANÀ#ONSUMERÀ$EFENCEÀ IMMEDIATELYÀAFTERWARDÀITÀWASÀGRANTEDÀACCESSÀTOÀTHEÀ&EDERALÀ!TTORNEYÀ 'ENERALSÀOFCEÀÀ!MPLAÀSTATEDÀITSÀCASEÀONÀTHEÀPETITIONÀOFÀTHEÀ#ERSANÀ $EFENDANT #OURT !SSOCIATIONÀ!$#/. !MPLA THÀ"USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀ !MOUNTÀ5NDETERMINATE #ASE)DENTICATION OFÀ"RASILIA 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀÀIÀ.OÀREGISTRATIONÀOFÀCONSUMERSÀLATEÀINÀ PAYMENTSÀONÀRECORDSÀOFÀ3ERVICESÀFORÀ#REDITÀ0ROTECTIONÀANDÀREMOVALÀ OFÀREGISTRATIONSÀALREADYÀMADEÀWHILEÀPROCEEDINGSÀCONTINUEÀATÀCOURTÀ OFÀLAWÀIIÀTHEÀRESTORATIONÀOFÀELECTRICÀENERGYÀSUPPLYÀTOÀALLÀÀCONSUMERSÀ ONÀ3EPTEMBERÀÀÀÀ4HEÀPROCEEDINGSÀWEREÀTHENÀREMITTEDÀTOÀTHEÀ &EDERALÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀOFCEÀONÀ/CTOBERÀÀ 0LAINTIFF $EFENDANT !MPLA 4ERES×POLIS&RIBURGOÀ%LECTRICATIONÀ #OURT #ASE)DENTICATION #OOPERATIVEÀ#%24%& STÀ&EDERALÀ#HAMBERÀOFÀ.ITEROIÀ#OUNTY WHOSEÀSUPPLYÀWASÀSHUTÀOFFÀANDÀREFRAINÀFROMÀFURTHERÀELECTRICÀENERGYÀ SHUTOFFSÀOFÀANYÀUSERÀORÀCONSUMERÀDUEÀTOÀILLEGALÀACTIONSÀPERFORMEDÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀACTIONÀSEEKSÀRESCISSIONÀOFÀTHEÀELECTRICALÀ BYÀTHEMÀWHETHERÀSTEALINGÀOFÀENERGYÀORÀFRAUDÀORÀBECAUSEÀOFÀTHEÀFACTÀ ENERGYÀSUPPLYÀCONTRACTÀANDÀFEDERALÀPERMITÀOFÀTHEÀ2URALÀ%LECTRICATIONÀ THATÀTHEYÀMAYÀBEÀLATEÀINÀPAYMENTSÀIFÀNOÀORDINARYÀADMINISTRATIVEÀORÀ #OOPERATIVEÀBECAUSEÀSERVICEÀISÀTOÀCUSTOMERSÀINÀTHEÀ!MPLAÀ#ONCESSIONÀ LEGALÀPROCEEDINGSÀHAVEÀBEENÀSTARTEDÀINÀCONNECTIONÀWITHÀTHEMÀIIIÀ AREAÀANDÀBECAUSEÀMONTHLYÀBILLSÀAREÀOVERDUEÀFORÀELECTRICALÀENERGYÀ NOÀCOLLECTIONÀOFÀDEBTSÀFROMÀCONSUMERSÀUNLESSÀTHEYÀARISEÀOUTÀOFÀAÀ SUPPLIEDÀFORÀTHEÀPASTÀFEWÀYEARSÀANDÀWHICHÀADDÀUPÀTOÀ2ÀÀMILLIONÀÀ REGULARÀCOURTÀTRIAL 4HEREÀAREÀOTHERÀACTIONSÀTOÀCOLLECTÀAÀDEBTÀFROMÀTHEÀ#OOPERATIVEÀTHATÀ HAVEÀBEENÀLAUNCHEDÀBYÀ!MPLAÀBEFOREÀTHEÀ3TATEÀJUSTICEÀSYSTEM 0ROCESSÀSTATUSÀ&ILINGSÀWENTÀBACKÀTOÀCOURTÀOFÀLAWÀ(EARINGÀONÀ$ECEMBERÀ ÀÀ!FTERÀTHEÀVOTEÀOFÀTHEÀ2ELATORÀANDÀTHEÀ2EVISORÀTWOÀCOURTÀ 0ROCESSÀSTATUS4HEÀJUDGEÀSETÀAÀSPECIALÀCONCILIATIONÀAUDIENCEÀFORÀ-AYÀ MEMBERSÀDENYINGÀTHEÀRECOURSEÀLEDÀTHEÀJUDGEÀ-ARIAÀ!UGUSTAÀ6AZÀ ÀÀTOÀHEARÀTHEÀPRESIDENTÀOFÀ#%24%&ÀANDÀDETERMINEDÀTHATÀTHEÀCO TRANSFORMEDÀTHEÀLAWSUITÀINÀADMINISTRATIVEÀISSUE OPERATIVEÀMUSTÀBRINGÀTOÀTHEÀTRIALÀDOCUMENTSÀRELATEDÀTOÀITSÀTECHNICALÀANDÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE NANCIALÀSITUATIONÀÀ)NÀTHEÀAUDIENCEÀTHEÀJUDGEÀRULEDÀTHATÀ!NEELÀMUSTÀ INTRODUCEÀTOÀTHEÀPROCEEDINGSÀTHEÀADMINISTRATIVEÀREGULARISATIONÀTRIALÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION !MPLAÀ !.%%, STÀ&EDERALÀ#HAMBERÀOFÀ.ITEROLÀ#OUNTY 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀACTIONÀSEEKSÀRESCISSIONÀOFÀTHEÀELECTRICALÀ ENERGYÀSUPPLYÀCONTRACTÀANDÀFEDERALÀPERMITÀOFÀTHEÀ2URALÀ%LECTRICATIONÀ OFÀTHEÀCOOPERATIVEÀANDÀTHATÀAFTERWARDSÀTHEÀPARTIESÀMUSTÀCOMMENTÀ ONÀTHEÀDOCUMENTSÀINTRODUCEDÀTOÀTHEÀTRIALÀÀ/NÀ!UGUSTÀÀÀTHEÀ #%24%&ÀWASÀNOTIEDÀTHROUGHÀTHEÀPUBLICATIONÀINÀTHEÀ/FCIALÀ'OVERNMENTÀ 'AZETTEÀOFÀTHEÀESTABLISHMENTÀOFÀTHEÀPERIODÀOFÀÀDAYSÀINÀWHICHÀTHEÀ DOCUMENTSÀCOULDÀBEÀEXAMINEDÀBYÀTHEÀPARTIES !MOUNTÀ5NDETERMINATE #OOPERATIVEÀBECAUSEÀSERVICEÀISÀTOÀCUSTOMERSÀINÀTHEÀ!MPLAÀ#ONCESSIONÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS #ONSUMERÀ$EFENCEÀ#OMMISSIONÀOFÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ4OWNÀOFÀ)TABORAIÀTHROUGHÀITSÀ0ROCURATORÀ'ENERALÀ ,EGISLATIVEÀ!SSEMBLYÀOFÀTHEÀ3TATEÀOFÀ LAUNCHEDÀ0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀSOLICITINGÀPOWERÀINÀADVANCEÀFORÀTHEÀCOMPLIANCEÀOFÀ THEÀOBLIGATIONÀTOÀPERFORMÀAGAINSTÀ!MPLAÀINVOKINGÀITSÀJURISDICTIONALÀPOWERÀ $EFENDANT #OURT 2IOÀDEÀ*ANEIRO !MPLA THÀ"USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ3TATEÀOFÀ 2IOÀDEÀ*ANEIRO BECAUSEÀTHISÀISÀANÀESSENTIALÀANDÀCONTINUOUSÀSERVICEÀCOMPELLINGÀTHEÀ2EAÀTOÀ #ASE)DENTICATION 0LAINTIFF TOÀREQUIREÀTHATÀSAIDÀCONCESSIONAIREÀIÀREFRAINÀFROMÀINTERRUPTINGÀTHEÀSUPPLYÀ OFÀELECTRICALÀENERGYÀOFÀTHEÀCONSUMERSÀOFÀTHISÀ4OWNÀEVENÀIFÀTHEYÀAREÀINÀDEBITÀ FORTHWITHÀTAKEÀMEASURESÀNECESSARYÀTOÀPROVIDEÀCONTINUITYÀANDÀRELIABILITYÀOFÀ THEÀSUPPLYÀSERVICEÀINÀTHEÀENTIREÀTOWNÀUNDERÀPENALTYÀOFÀAÀNEÀOFÀ2ÀÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀISÀAÀ0UBLICÀ#IVILÀACTIONÀLAUNCHEDÀINÀORDERÀ REALESÀPERÀDAYÀFORÀEACHÀCONSUMERÀINCONVENIENCEDÀIIÀBEÀORDEREDÀTOÀPAYÀAÀNEÀ TOÀPREVENTÀTHEÀINSTALLATIONÀOFÀELECTRONICÀMEASUREMENTÀMETERSÀÀ4HEÀ OFÀ2ÀFORÀEACHÀDAYÀTHATÀITÀFAILSÀTOÀCOMPLYÀWITHÀTHEÀSENTENCEÀINÀIÀÀ PLAINTIFFÀSTATESÀTHATÀTHISÀMODERNISATIONSÀONLYÀPURPOSEÀISÀTOÀPREVENTÀ THEFTÀOFÀELECTRICITYÀANDÀWOULDÀACTUALLYÀDEPRIVEÀCONSUMERSÀOFÀTHEIRÀ 0ROCESSÀSTATUS/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀDECISIONÀWASÀMADEÀREQUIRINGÀTHATÀ RIGHTÀTOÀINFORMATIONÀÀ0LAINTIFFÀARGUESÀTHATÀITÀISÀ!MPLASÀRESPONSIBILITYÀ THEÀPARTIESÀMUSTÀMAKEÀTHEIRÀNALÀSUBMISSIONSÀÀ4HISÀDECISIONÀWASÀPUBLISHEDÀ TOÀDETECTÀELECTRICITYÀTHEFTÀINÀOTHERÀWAYSÀANDÀNOTÀPUTÀTHEÀBURDENÀONÀ INÀTHEÀ/FCIALÀ'OVERNMENTÀ'AZETTEÀONÀ$ECEMBERÀÀÀÀ#ONCLUSIONÀWASÀ THEÀCONSUMER PRESENTEDÀTOÀTHEÀJUDGEÀONÀ$ECEMBERÀÀÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀWITHOUTÀTHEÀ$EFENDANTSÀ CITATIONÀBEINGÀEFFECTEDÀTHEÀDECISIONÀWASÀMADEÀTOÀOVERTURNÀTHEÀCASEÀÀ 0LAINTIFF !"2!#/.À"RAZILIANÀ#ONSUMERÀ $EFENDANT #OURT !SSOCIATION !MPLAÀANDÀ4OWNÀOFÀ.ITER×I THÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀ.ITER×IÀ#OUNTYÀ OUTSTANDINGÀDEBT 4HEÀSENTENCEÀWASÀPUBLISHEDÀ$ECEMBERÀÀÀÀ4HEÀPETITIONÀWASÀ ADDEDÀONÀ$ECEMBERÀÀÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT 3TATEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCE !MPLA NDÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀ4OWNÀOFÀ3AINTÀ #ASE)DENTICATION DESTINEDÀTOÀNANCEÀTHEÀPUBLICÀLIGHTINGÀOFÀTOWNSÀANDÀCITIESÀREFERREDÀ #ASE)DENTICATION 'ONZALO 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4OWARDSÀTHEÀENDÀOFÀÀTHEREÀWASÀAÀTAXÀ TOÀASÀTHEÀ,IGHTINGÀ.ETWORKÀ-AINTENANCEÀ4AXÀ4-2)ÀÀ!MPLAÀHADÀ MADEÀAGREEMENTSÀWITHÀTOWNSÀWITHINÀITSÀCONCESSIONÀAREAÀTOÀCOLLECTÀSAIDÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ0LAINTIFFÀLAUNCHEDÀTHEÀ0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀ TAXÀBYÀINCLUDINGÀITÀINÀITSÀINVOICESÀÀ4HEÀCONSTITUTIONALITYÀOFÀTHISÀTAXÀHASÀ REQUESTINGÀFIRSTÀTHATÀ!MPLAÀBEÀORDEREDÀTOÀSUPPLYÀTHEÀREGULARÀ BEENÀCONTESTEDÀBYÀSOMEÀPARTIESÀTHEREFOREÀ!MPLAÀAÀMEREÀCOLLECTORÀ CONSUMERSÀOFÀ3AINTÀ'ONZALOÀAÀQUALITYÀELECTRICALÀENERGYÀSERVICEÀ OFÀTHEÀTAXÀHASÀBEENÀINVOLVEDÀINÀTHEÀSUITÀÀ!MPLAÀHASÀMAINTAINEDÀINÀ WITHOUTÀINTERRUPTIONSÀANDÀTAKEÀALLÀMEASURESÀNECESSARYÀTOÀPREVENTÀ ITSÀDEFENCEÀTHATÀITÀSHOULDÀNOTÀBEÀINCLUDEDÀINÀTHEÀSUITÀANDÀ!"2!#/.À SUCHÀINTERRUPTIONSÀEVENÀIFÀINÀORDERÀTOÀACHIEVEÀTHISÀITÀMUSTÀRESTRUCTUREÀ STRIVESÀTOÀFORCEÀ!MPLAÀTOÀSTOPÀCOLLECTINGÀTHEÀTAXÀANDÀTOÀNOTIFYÀTHEÀ ALLÀOFÀITSÀEQUIPMENTÀINÀHEÀEVENTÀITÀISÀABSOLUTELYÀNECESSARYÀTOÀINTERRUPTÀ CONSUMERSÀOFÀTHEÀELIMINATIONÀOFÀTHEÀTAX THEÀSUPPLYÀTHENÀTHEÀRESTORATIONÀOFÀSUPPLYÀMUSTÀBEÀIMMEDIATEÀORÀTHEÀ NEÀSHALLÀBEÀ2ÀAÀDAY 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHISÀTRIALÀWASÀANNEXEDÀTOÀ4RIALÀ .`À0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀÀ À0ROCESSÀSTATUS4HEÀTRIALÀENDEDÀONÀ3EPTEMBERÀÀÀANDÀJUDGEMENTÀ !MOUNTÀ5NDETERMINATE ISÀAWAITEDÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION 4OWNÀOFÀ)TABORAI !MPLA NDÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀ#OUNTYÀOFÀ)TABORAI 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION 4OWNÀOFÀ.ITER×I !MPLAÀ THÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀ.ITER×IÀ#OUNTY 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ4OWNÀOFÀ.ITER×IÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀ REQUIRINGÀTHEÀREMOVALÀOFÀPOSTSÀSITUATEDÀINÀPLACESÀTHATÀAREÀSUPPOSEDLYÀ 05 enersis 184 / 185 INADEQUATEÀÀ!TÀISSUEÀISÀTHEÀQUESTIONÀOFÀPAYINGÀFORÀTHEÀREMOVALÀOFÀ BEÀCONSIDEREDÀ&ORCEÀ-AJEUREÀBECAUSEÀITÀWASÀPERFECTLYÀPREDICTABLEÀÀ THEÀPOSTS 0LAINTIFFÀDEMANDSÀTHATÀ!MPLAÀPAYÀITSÀCONSUMERSÀTHEÀAMOUNTÀOFÀÀ OFÀTHEÀBASICÀRATEÀMULTIPLIEDÀBYÀTHEÀ.ÒFÀDAYSÀTHREEÀINÀWHICHÀSERVICEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀ$RÀÀ2ONALDOÀ!LVAROÀ WASÀNOTÀPROVIDEDÀASÀWELLÀASÀTHATÀ!MPLAÀBEÀORDEREDÀTOÀPAYÀALLÀDAMAGESÀ -ARTINSÀTHEÀ$ISEMBARGORÀ2EVIEWERÀREQUESTEDÀAÀDATEÀFORÀTRIALÀÀ SUFFEREDÀBYÀCONSUMERSÀINCLUDINGÀTHEÀLOSSÀOFÀBUSINESSÀANDÀGOODWILLÀ 4HEÀJUDGEMENTÀSESSIONÀWASÀCARRIEDÀOUTÀANDÀTHEÀPROVISIONÀOFÀANÀ ARISINGÀFROMÀINABILITYÀTOÀFUNCTIONÀWITHÀELECTRICITYÀÀ)NPUTÀISÀREQUIREDÀ INJUNCTIONÀDENIEDÀINÀTERMSÀOFÀTHEÀVOTEÀOFÀTHEÀRELATORÀÀ4HEÀCOURTSÀ FROMÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀÀ VERDICTÀISÀEXPECTEDÀTOÀBEÀPUBLISHEDÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀWEREÀ !MOUNT5NDETERMINATE PRESENTEDÀÀ/NÀ$ECEMBERÀÀPROCEEDINGSÀWEREÀREMITTEDÀTOÀTHEÀ!TTORNEYÀ 0LAINTIFF #OORDINATIONÀOFÀ#ONSUMERÀ$EFENCEÀÀ #/$%#/.3' $EFENDANT !MPLA #OURT THÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ4OWNÀOFÀ3AINTÀ 'ONZALOÀ #ASE)DENTICATION 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀISÀTHEÀ0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀINÀWHICHÀ #/$%#/.3AINTÀ'ONZALOÀREQUIREDÀPOWERÀINÀADVANCEÀTOÀDETERMINEÀTHATÀ 'ENERALSÀ/FCEÀÀ2EMITTANCEÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀFROMÀTHEÀ#OURTÀOFÀ *USTICEÀ$ECEMBERÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF !SSOCIATIONÀOFÀ4OWNSPEOPLEÀOFÀ $EFENDANT #OURT 2ECANTOÀDOSÀ!RCANJOS!MORA !MPLA STÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ4OWNÀOFÀ3AINTÀ #ASE)DENTICATION 'ONZALOÀ !-0,!ÀBEÀPROHIBITEDÀFROMÀSUSPENDINGÀTHEÀSUPPLYÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀ TOÀTHEÀCONSUMERSÀOFÀ3AINTÀ'ONZALOÀWHENÀTHEYÀFAILÀTOÀPAYÀTHEIRÀMONTHLYÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPEOPLEÀOFÀ2ECANTOÀDOSÀ!RCANJOS!MORAÀ BILLÀUNDERÀPENALTYÀOFÀAÀNEÀOFÀ2ÀÀPERÀDAYÀANDÀTHATÀ!MPLAÀBEÀ THROUGHÀTHEIRÀ!SSOCIATIONÀOFÀ)NHABITANTSÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUIRINGÀ ORDEREDÀTOÀREFRAINÀFROMÀSUSPENDINGÀTHEÀSUPPLYÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀTOÀ THATÀ!MPLAÀCARRYÀOUTÀTHEÀINSTALLATIONÀOFÀANÀELECTRICITYÀNETWORKÀFORÀALLÀ THEÀCONSUMERSÀOFÀ3AINTÀ'ONZALOÀFORÀDELAYÀINÀPAYMENTÀOFÀTHEIRÀMONTHLYÀ INHABITANTSÀCURRENTLYÀWITHOUTÀELECTRICITYÀINÀTHEÀ2ECANTOÀDOSÀ!RCANJOSÀ BILLÀÀ)NPUTÀISÀREQUIREDÀFROMÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀÀ HOUSINGÀDEVELOPMENTÀÀ!ÀREQUESTÀFORÀCONCESSIONÀWASÀFORMULATEDÀTOÀ REQUIREÀ!MPLAÀTOÀBEGINÀTHEÀINSTALLATIONÀWITHINÀÀDAYSÀOFÀANÀELECTRICITYÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀDECISIONÀHANDEDÀDOWNÀONÀ/CTOBERÀÀÀ GRIDÀANDÀTOÀNISHÀTHEÀINSTALLATIONÀWITHINÀÀDAYSÀUNDERÀPENALTYÀOFÀAÀ WASÀPUBLISHEDÀINÀTHEÀ/FCIALÀ'OVERNMENTÀ'AZETTEÀOFÀ.OVEMBERÀÀ NEÀPERÀDAYÀTOÀBEÀDETERMINEDÀBYÀTHEÀTRIALÀANDÀTHATÀ!MPLAÀREFRAINÀFROMÀ ÀREQUIRINGÀTHEÀPARTIESÀTOÀPRESENTÀTHEIRÀNALÀARGUMENTSÀÀ!MPLAÀ CHARGINGÀANYÀNANCIALÀPARTICIPATIONÀUNDERÀPENALTYÀOFÀTHEÀREFUNDÀOFÀ PRESENTEDÀITSÀNALÀARGUMENTSÀONÀ.OVEMBERÀ TWICEÀTHEÀAMOUNTÀCHARGEDÀÀ4HEÀMAINÀPETITIONÀWASÀFORÀTHEÀCONRMATIONÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE OFÀTHEÀORDERÀANDÀFORÀINPUTÀFROMÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCE 0LAINTIFF #ONSUMERÀ$EFENCEÀ#OMMISSIONÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!MPLAÀLAUNCHEDÀAÀCOURTÀINJUNCTIONÀ*ULYÀÀÀANDÀ OFÀTHEÀ,EGISLATIVEÀ!SSEMBLYÀOFÀ THEÀ!SSOCIATIONÀOFÀ4OWNSPEOPLEÀOFÀ2ECANTOÀDOSÀ!RCANJOS!MORAÀWEREÀ $EFENDANT #OURT THEÀ3TATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIRO !MPLA THÀ"USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ #ASE)DENTICATION #OUNTYÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIRO GIVENÀAÀTIMEÀTOÀEXPRESSÀTHEIRÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀÀ2EMITTANCEÀOFÀTHEÀ PROCEEDINGSÀOFÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀ/CTOBERÀÀÀÀ/NÀ $ECEMBERÀÀÀTHEÀDECISIONÀMADEÀTOÀACCEPTÀ!MPLASÀREQUESTÀFORÀAÀ COURTÀINJUNCTIONÀWASÀPUBLISHEDÀINÀTHEÀ/FCIALÀ'OVERNMENTÀ'AZETTEÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ0LAINTIFFÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀSTATINGÀTHATÀ ONÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEREÀWASÀAÀWINDÀSTORMÀINÀTHEÀENTIREÀSTATEÀ OFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀTHATÀAFFECTEDÀTHEÀSUPPLYÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀANDÀ CAUSEDÀDAMAGEDÀTOÀTHEÀPOPULATIONÀÀ)TÀCHARGESÀTHATÀ!MPLAÀFAILEDÀTOÀ PROVIDEÀADEQUATEÀSERVICEÀDUEÀTOÀTHEÀSTORMÀBUTÀTHATÀTHISÀEVENTÀCANNOTÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0LAINTIFF !NACONTÀ.ATIONALÀ!SSOCIATIONÀOFÀ THEÀLISTÀOFÀPERSONSÀHIREDÀWITHOUTÀCOMPETITIONÀBASEDÀONÀTHEÀENACTMENTÀ #ONSUMERÀANDÀ7ORKERÀ!SSISTANCE !MPLAÀANDÀ4OWNÀOFÀ!NGRAÀDOSÀ2EIS NDÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ OFÀTHEÀ3TATEÀ#ONSTITUTIONÀÀ $EFENDANT #OURT .OVEMBERÀÀ #ASE)DENTICATION !NGRAÀDOSÀ2EIS 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀISÀTHEÀ0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀINÀWHICHÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ0ROCEEDINGSÀREMITTEDÀTOÀTHEÀ3PECIALÀ#URADURÒAÀONÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF .ATIONALÀ)NSTITUTEÀFORÀ#ITIZENSÀ $EFENDANT #OURT $EFENCEÀ).$%##/. !MPLA THÀ"USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀ #ASE)DENTICATION OFÀ"RASILIA PLAINTIFFÀREQUIREÀTHATÀ!MPLAÀBEÀCONDEMNEDÀFORÀNOTÀBEINGÀCONSISTENTÀ INÀREFRAININGÀFROMÀCHARGINGÀAÀFEEÀFORÀTHEÀPUBLICÀLIGHTINGÀOFÀTHEÀ4OWNÀ OFÀ!NGRAÀDOSÀ2EISÀASÀWELLÀASÀTOÀREFUNDÀDOUBLEÀTHEÀAMOUNTÀPAIDÀBYÀ THEÀCONSUMERSÀFORÀTHEÀILLEGALÀCHARGEÀÀ)TÀBASESÀITSÀPETITIONÀONÀTHEÀ ILLEGALITYÀANDÀUNCONSTITUTIONALITYÀOFÀTHEÀTAXÀANDÀREQUIRESÀPOWERÀINÀ ADVANCEÀINÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀCHARGEÀFORÀPUBLICÀLIGHTINGÀUNTILÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ2EQUESTÀFORÀCONCESSIONÀOFÀPOWERÀINÀADVANCEÀ CASEÀISÀDECIDEDÀÀ TOÀREQUIREÀTHATÀ!MPLAÀISSUEÀINVOICESÀWITHINÀAÀPERIODÀOFÀÀDAYSÀ 0ROCESSÀSTATUSÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀPARTIESÀANDÀTHEÀ!TTORNEYÀ FORÀELECTRICALÀENERGYÀWITHÀTWOÀDIFFERENTÀBARÀCODESÀONEÀFORÀACTUALÀ 'ENERALSÀ/FCEÀWEREÀINFORMEDÀTHROUGHÀTHEÀ/FCIALÀ'OVERNMENTÀ CONSUMPTIONÀOFÀELECTRICALÀENERGYÀANDÀTHEÀOTHERÀFORÀTHEÀTAXÀTOÀNANCEÀ 'AZETTEÀTHATÀTHEYÀMUSTÀEXPRESSÀTHEIRÀARGUMENTSÀONÀTHEÀ4OWNSÀ PUBLICÀLIGHTINGÀBYÀALLÀCUSTOMERSÀÀ#ONRMATIONÀOFÀPOWERÀINÀADVANCEÀÀ PETITIONÀANDÀPROVIDEÀEXPERTÀEVIDENCEÀANDÀSUPPORTINGÀDOCUMENTSÀÀ )NPUTÀWASÀREQUIREDÀFROMÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀANDÀTHEÀLOSINGÀ /NÀ.OVEMBERÀÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀARGUMENTSÀÀ!ÀDECISIONÀ PARTYÀWASÀORDEREDÀTOÀPAYÀCOURTÀCOSTSÀÀ ISÀEXPECTEDÀONÀTHEÀ4OWNÀOFÀ!NGRAÀDOSÀ2EISÀDEMANDÀFORÀADDITIONALÀ EVIDENCEÀÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ0OWERÀINÀADVANCEÀWASÀREQUIREDÀTOÀFORCEÀ!MPLAÀWITHINÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ÀDAYSÀBEGINNINGÀ*UNEÀÀÀTOÀINCLUDEÀTWOÀBARÀCODESÀINÀINVOICESÀ FORÀELECTRICALÀENERGYÀISSUEDÀTOÀALLÀITSÀCUSTOMERSÀONEÀONLYÀFORÀTHEÀ#)0À 0LAINTIFF !TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀOFÀTHEÀ3TATEÀ ANDÀTHEÀOTHERÀFORÀCONSUMPTIONÀÀ!MPLAÀISSUEDÀAÀPLEAÀFORÀRELIEFÀFROMÀ ITSÀDIFCULTIESÀTOÀTHEÀRDÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OURTÀOFÀ*USTICEÀOFÀ $EFENDANT OFÀ2IOÀDEÀ*ANEIRO !MPLAÀ&ORMERÀ'OVERNORÀ7ELLINGTONÀ -OREIRAÀ&RANCOÀ2ENATOÀ4ORRESÀDEÀ REQUESTÀFORÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀORDERÀÀ4AKINGÀINTOÀACCOUNTÀTHEÀEXISTENCEÀ -ELLOÀDAÀ#UNHAÀ6ASCONCELLOSÀ7ANDAÀ OFÀANOTHERÀIDENTICALÀACTIONÀPROPOSEDÀBYÀTHEÀ)DECONÀBEFOREÀTHEÀTHÀ "EATRIZÀ-ASSIERYÀ#ORREAÀDEÀ-ORAESÀ "USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀTHEÀJUDGEÀOFÀTHEÀTHÀ ,IMAÀ)SABELLAÀ-ACHADOÀ'ARCIAÀ*USTOÀ #IVILÀ#HAMBERÀOFÀ0ETR×POLISÀORDEREDÀTHATÀTHEÀTWOÀTRIALSÀBEÀCOMBINEDÀ /RCYDNEIAÀ+NAIPÀDAÀ#UNHAÀANDÀ*OSÎÀ INTOÀONEÀTRIALÀBEFOREÀTHEÀTHÀ"USINESSÀCHAMBERÀÀ4HEÀPROCEEDINGSÀ 2IOÀDEÀ*ANEIROÀUNDERÀTRIALÀ.`ÀWHICHÀGRANTEDÀITSÀ WEREÀSENTÀTOÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀFORÀITSÀCOMMENTSÀABOUTÀ #OURT !NTONIOÀ&ERREIRAÀDAÀ#OSTA THÀ0UBLICÀ&INANCEÀ#HAMBERÀOFÀ CASEÀÀ4HEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀRESPONDEDÀBYÀDEMANDINGÀTHATÀ #ASE)DENTICATION "RASILIAÀ WHETHERÀORÀNOTÀTHEÀTHÀ"USINESSÀCHAMBERÀHADÀJURISDICTIONÀOVERÀTHEÀ THEÀPROCEEDINGSÀBEÀEXAMINEDÀAGAINÀINÀCONJUNCTIONÀWITHÀTHEÀOTHERÀ ONGOINGÀ0UBLICÀ#IVILÀ!CTIONÀHANDLEDÀBYÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀISÀTHEÀPEOPLESÀACTIONÀUNDERTAKENÀ SINCEÀ3EPTEMBERÀÀ BYÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀOFÀTHEÀ3TATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀINÀ !MOUNTÀ5NDETERMINATE WHICHÀTHEÀPLAINTIFFÀOBJECTSÀTOÀTHEÀHIRINGÀOFÀOFCIALSÀAUTHORISEDÀBYÀTHEÀ STATEÀGOVERNORÀFORÀTHEÀFORMERÀ#ERJÀWITHOUTÀANYÀCOMPETITIONÀÀ4HEÀ PLAINTIFFÀREQUESTSÀTHATÀPOWERÀINÀADVANCEÀBEÀAPPLIEDÀTOÀPREVENTÀFUTUREÀ SUPPOSEDLYÀIMPROPERÀHIRINGÀOFÀOFCIALSÀANDÀPARTICULARLYÀTHATÀTHEÀ FOURTHÀFTHÀSIXTHÀANDÀSEVENTHÀ$EFENDANTSÀNAMEDÀNOTÀBEÀPERMITTEDÀTOÀ EXERCISEÀTHEIRÀFUNCTIONSÀÀ)TÀALSOÀREQUIREDÀTHATÀTHEÀFORMERÀ#ERJÀPRESENTÀ 05 enersis 186 / 187 0LAINTIFF "RAZILIANÀ#ONSUMERÀ$EFENCEÀ INDIVIDUALÀDAMAGESÀANDÀRELATIONSHIPÀTOÀTHEÀCASEÀALLÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀ !SSOCIATIONÀ!$#/. !MPLA THÀ"USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀ SUPPOSEDLYÀUNFAIRÀCLAUSEÀÀPOINTSÀÀANDÀÀCLAUSEÀÀANDÀCLAUSEÀÀ $EFENDANT #OURT OFÀ"RASILIA 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ!MPLAÀWASÀGIVENÀTHEÀOPPORTUNITYÀ #ASE)DENTICATION POINTÀOFÀTHEÀSUBSCRIBERÀCONTRACTÀBETWEENÀ!MPLAÀANDÀITSÀCUSTOMERS TOÀPRESENTÀITSÀARGUMENTSÀCONCERNINGÀTHEÀPETITIONÀBYÀHEÀPLAINTIFFÀTOÀ TERMINATEÀTHEÀCASEÀÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ"RAZILIANÀ#ONSUMERÀ$EFENCEÀ!SSOCIATIONÀ !MOUNTÀ5NDETERMINATE LAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUESTINGÀTHATÀ!MPLAÀBEÀORDEREDÀTOÀIMMEDIATELYÀ REFRAINÀFROMÀAPPLYINGÀCLAUSESÀÀPOINTSÀÀANDÀÀCLAUSEÀÀCLAUSEÀÀ 0LAINTIFF .ATIONALÀ!SSOCIATIONÀOFÀ#ONSUMERÀANDÀ $EFENDANT #OURT 7ORKERÀ!SSISTANCE !MPLA STÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ #ASE)DENTICATION !NGRAÀDOSÀ2EIS POINTÀÀWHICHÀCLAUSESÀAREÀSUPPOSEDLYÀUNFAIRÀTHEÀACTIONÀALSOÀREQUESTSÀ THEÀIMPOSITIONÀOFÀANÀOBLIGATORYÀNEÀFORÀEVENTUALÀFAILUREÀTOÀCOMPLYÀWITHÀ THEÀORDERÀINÀTHEÀEVENTÀTHATÀTHEÀLATTERÀISÀGRANTEDÀAÀDECREEÀTOÀANNULÀ THEÀABOVEÀMENTIONEDÀCLAUSESÀAÀSENTENCEÀTOÀREQUIREÀPAYMENTÀOFÀÀ PERCENTÀOFÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀCASEÀFORÀLAWYERSÀFEESÀASÀWELLÀASÀTOÀ ASSIGNÀRESPONSIBILITYÀANÀDEBEATURÀANDÀQUANTUMÀDEBEATURÀWHICHÀWILLÀ BEÀCARRIEDÀOUTÀBYÀMEANSÀOFÀTHEÀENFORCEMENTÀOFÀTHEÀSENTENCEÀWHICHÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀÀ0LAINTIFFÀREQUIREDÀ!MPLAÀTOÀGIVEÀEARLYÀ WILLÀBEÀOWEDÀTOÀEACHÀCONSUMERÀWHOÀPRESENTSÀHIMSELFÀANDÀPROVIDESÀ WARNINGÀTOÀITSÀCUSTOMERSÀINÀTHEÀEVENTÀOFÀSHUTOFFÀOFÀELECTRICÀSUPPLYÀ EVIDENCEÀOFÀHISÀINDIVIDUALÀDAMAGESÀANDÀRELATIONSHIPÀTOÀTHEÀCASEÀALLÀ DUEÀTOÀDEFAULTÀINÀPAYMENTSÀASKINGÀTHEÀCOURTÀTOÀSETÀAÀDAILYÀNEÀTOÀ ASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀSUPPOSEDLYÀUNFAIRÀCLAUSEÀÀPOINTSÀÀANDÀÀCLAUSEÀ ENSUREÀEFFECTIVENESS ÀANDÀCLAUSEÀÀPOINTÀOFÀTHEÀSUBSCRIBERÀCONTRACTÀBETWEENÀ!MPLAÀANDÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ,AWSUITÀWASÀALLOCATEDÀTOÀAÀCOURTÀOFÀLAWÀONÀ&EBRUARYÀ ITSÀCUSTOMERS ÀÀ/NÀ*ULYÀÀÀ!MPLAÀLEDÀANDÀOBJECTIONÀ/NÀ&EBRUARYÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ!MPLAÀWASÀGIVENÀTHEÀOPPORTUNITYÀ ÀÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀINDICATEDÀTHEÀOBJECTIONÀWASÀ TOÀPRESENTÀITSÀARGUMENTSÀCONCERNINGÀTHEÀPETITIONÀBYÀHEÀPLAINTIFFÀTOÀ ACCEPTABLEÀINÀPARTÀ/NÀ*UNEÀÀÀAÀRULINGÀWASÀPUBLISHEDÀTHATÀ TERMINATEÀTHEÀCASEÀÀ REQUIREDÀ!.%%,ÀTOÀMANIFESTÀITSÀPROBABLEÀINTERESTÀINÀTHEÀTRIALÀ/NÀ !MOUNTÀ5NDETERMINATE /CTOBERÀÀÀTHEÀCOMMUNICATIONÀTOÀ!.%%,ÀFULLYÀPERFORMEDÀWASÀ INCLUDEDÀINÀTHEÀTRIALÀ!.%%,ÀISÀYETÀTOÀINDICATEÀWHETHERÀORÀNOTÀITÀHASÀAÀ 0LAINTIFF "RAZILIANÀ#ONSUMERÀ$EFENCEÀ PROBABLEÀINTERESTÀINÀTHEÀTRIALÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE $EFENDANT #OURT !SSOCIATIONÀ!$#/. !MPLA THÀ"USINESSÀCHAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀ #ASE)DENTICATION OFÀ"RASILIA 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ"RAZILIANÀ#ONSUMERÀ$EFENCEÀ!SSOCIATIONÀ 0LAINTIFF .ATIONALÀ!SSOCIATIONÀOFÀ#ONSUMERÀANDÀ $EFENDANT 7ORKERÀ!SSISTANCE !MPLAÀANDÀ4OWNÀOFÀ#ACHOIERASÀDEÀ #OURT -ACACU NDÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ #ASE)DENTICATION #ACHOIERASÀDEÀ-ACACU LAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUESTINGÀTHATÀ!MPLAÀBEÀORDEREDÀTOÀIMMEDIATELYÀ REFRAINÀFROMÀAPPLYINGÀCLAUSESÀÀPOINTSÀÀANDÀÀCLAUSEÀÀCLAUSEÀÀ POINTÀÀWHICHÀCLAUSESÀAREÀSUPPOSEDLYÀUNFAIRÀTHEÀACTIONÀALSOÀREQUESTSÀ THEÀIMPOSITIONÀOFÀANÀOBLIGATORYÀNEÀFORÀEVENTUALÀFAILUREÀTOÀCOMPLYÀWITHÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUIRINGÀ THEÀORDERÀINÀTHEÀEVENTÀTHATÀTHEÀLATTERÀISÀGRANTEDÀAÀDECREEÀTOÀANNULÀ THEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀ#)0ÀCHARGEÀANDÀTHATÀTHEÀ$EFENDANTSÀBEÀORDEREDÀ THEÀABOVEÀMENTIONEDÀCLAUSESÀAÀSENTENCEÀTOÀREQUIREÀPAYMENTÀOFÀÀ TOÀREFUNDÀAMOUNTSÀCHARGEDÀÀ PERCENTÀOFÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀCASEÀFORÀLAWYERSÀFEESÀASÀWELLÀASÀTOÀASSIGNÀ RESPONSIBILITYÀANÀDEBEATURÀANDÀQUANTUMÀDEBEATURÀWHICHÀWILLÀBEÀCARRIEDÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ0RESENTATIONÀOFÀNALÀPLEASÀBYÀTHEÀPARTIESÀÀ#ONCLUSIONÀ OUTÀBYÀMEANSÀOFÀTHEÀENFORCEMENTÀOFÀTHEÀSENTENCEÀWHICHÀWILLÀBEÀOWEDÀ TOÀTHEÀJUDGEÀONÀ$ECEMBERÀÀ TOÀEACHÀCONSUMERÀWHOÀPRESENTSÀHIMSELFÀANDÀPROVIDESÀEVIDENCEÀOFÀHISÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0LAINTIFF $EFENDANT -ARCOSÀ%NRIQUEÀ3OUSAÀDEÀ-AGALHËES !MPLAÀ3TATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ %$0ÀÀ%LECTRICIDADEÀDEÀ0ORTUGALÀ TOÀGRANTÀTHEÀPLAINTIFFSÀREQUESTÀÀ4HENÀ!MPLAÀWASÀCALLEDÀONÀÀ/NÀ!UGUSTÀ ÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀOBJECTIONS !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 3!À%$0À3OCIEDADÀ0ANAMEÖAÀDEÀ %LECTRICIDADÀ3!À$ESARROLLOÀ3!ÀANDÀ #OURT %MPRESAÀ%LÎCTRICAÀDEÀ0ANAMÇÀ3! NDÀ0UBLICÀ&INANCEÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ #ASE)DENTICATION #OUNTYÀOFÀ"RASILIA 0LAINTIFF .ATIONALÀ#ITIZENÀANDÀ#ONSUMERÀ $EFENDANT #OURT $EFENCEÀ)NSTITUTEÀ !MPLA 3INGLEÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ2ÒOÀ #ASE)DENTICATION DASÀ/STRAS 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀOBJECTSÀTOÀTHEÀSALEÀBYÀTHEÀSTATEÀ OFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀOFÀITSÀSHARESÀINÀTHEÀEQUITYÀOFÀTHEÀFORMERÀ#ERJÀANDÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUESTINGÀ REQUESTSÀTHEÀANNULMENTÀOFÀTHEÀEDICTÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀSALEÀOFÀ THATÀTHEÀBILLÀFORÀTHEÀCONSUMPTIONÀOFÀELECTRICITYÀBEÀSENTÀTOÀTHEÀCUSTOMERÀ THEÀSHARESÀANDÀTHEÀDECLARATIONÀOFÀNULLITYÀOFÀTHEÀBIDDINGÀASÀWELLÀASÀTHEÀ WITHÀTWOÀDIFFERENTÀBARÀCODESÀONEÀREFERRINGÀTOÀTHEÀACTUALÀCONSUMPTIONÀ SENTENCINGÀOFÀTHEÀ$EFENDANTSÀTOÀCOMPENSATEÀTHEÀPUBLICÀTREASURYÀFORÀ ANDÀTHEÀOTHERÀFORÀTHEÀLEVYINGÀOFÀTHEÀ#)0ÀÀ)TÀREQUESTEDÀPOWERÀINÀADVANCEÀ THEÀDAMAGESÀITÀHASÀSUFFERED WITHÀERGAÀOMNESÀEFFECTÀFORÀTHEÀWHOLEÀSTATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀTHEÀINPUTÀ OFÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀASÀWELLÀASÀAÀLISTÀOFÀCITIESÀTHATÀLEVYÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ$ISTRIBUTIONÀONÀ.OVEMBERÀÀÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀ #)0ÀCOLLECTEDÀBYÀ!MPLA ÀTHEÀDECISIONÀWASÀMADEÀTOÀACCEPTÀTHEÀPLAINTIFFSÀREQUESTÀÀ/NÀ&EBRUARYÀ ÀÀTHEÀ3TATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀPRESENTEDÀANÀOBJECTIONÀÀ/NÀ&EBRUARYÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4RIALÀCONCLUDEDÀONÀ.OVEMBERÀÀÀÀ/NÀ$ECEMBERÀ À!MPLAÀTHENÀ#ERJÀPRESENTEDÀITSÀOBJECTIONÀÀ/NÀ-ARCHÀÀÀHEÀ ÀÀAÀPLEAÀFORÀRELIEFÀFROMÀITSÀDIFCULTIESÀWASÀREMITTEDÀTOÀTHEÀ PLAINTIFFÀPRESENTEDÀHISÀRESPONSEÀÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀPLAINTIFFÀ 'ENERALÀ0ROCURATORÀOFÀ*USTICEÀÀ REQUESTEDÀTHATÀ%$0À$ESARROLLOÀ3!ÀANDÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀDEÀ0ANAMÇÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 3!ÀTOÀTESTIFYÀTHROUGHÀAÀLETTERÀOFÀPETITIONÀÀ/NÀ!PRILÀÀÀTHEÀLETTERÀOFÀ PETITIONÀWASÀINTRODUCEDÀTOÀCALLÀONÀ%$0ÀÀ/NÀ*ULYÀÀÀAÀCOMMUNIQUÎÀ 0LAINTIFF .ATIONALÀ)NSTITUTEÀOFÀ$EFENCEÀOFÀ#ITIZENÀ $EFENDANT #OURT #ONSUMERÀÀ).$%##/. !MPLAÀANDÀ,IGHT THÀ"USINESSÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ #ASE)DENTICATION 2IOÀDEÀ*ANEIROÀ WASÀSENTÀTOÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ*USTICEÀTOÀREPORTÀONÀFAILUREÀTOÀCOMPLYÀWITHÀTHEÀ OTHERÀLETTERÀOFÀPETITIONÀÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEREÀWASÀCERTICATIONÀ OÀAÀLACKÀOFÀRESPONSEÀTOÀTHEÀPREVIOUSÀCOMMUNIQUÎÀÀ/NÀ*ANUARYÀÀÀ AÀNEWÀCOMMUNIQUÎÀWASÀSENTÀTOÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ*USTICE #UANTÒAÀ)NDETERMINADA 0LAINTIFF -ACAOÀ#ONSUMERÀANDÀ7ORKERÀ$EFENCEÀ $EFENDANT #OURT !SSOCIATIONÀ !MPLA 3INGLEÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ#OUNTYÀOFÀ2ÒOÀ #ASE)DENTICATION DASÀ/STRAS 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUESTINGÀ POWERÀINÀADVANCEÀTOÀORDERÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀCHARGEÀOFÀAÀFEEÀ FORÀNORMALÀRECONNECTIONÀORÀANYÀFEEÀWITHÀTHISÀINTENTIONÀWITHÀEFFECTÀ ERGAÀOMNESÀFORÀTHEÀENTIREÀSTATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀTHEÀORDERINGÀOFÀTHEÀ $EFENDANTSÀTOÀREIMBURSEÀDOUBLEÀTHEÀAMOUNTÀRECEIVEDÀFORÀTHISÀCHARGEÀ ANDÀTHATÀTHEÀ$EFENDANTSÀPAYÀTHEÀCOSTSÀRELATEDÀTOÀTHEÀTRIAL 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀLAUNCHEDÀTHISÀACTIONÀREQUESTINGÀ 3TAGEÀOFÀTHEÀ4RIALÀÀ4HEÀACTIONÀWASÀDISTRIBUTEDÀINÀ*UNEÀÀÀÀ/NÀ PARTIALÀPOWERÀINÀADVANCEÀTOÀPREVENTÀTHEÀ$EFENDANTÀFROMÀCHARGINGÀTHEÀ 3EPTEMBERÀÀÀTHEÀPETITIONÀFORÀFREEÀRECONNECTIONÀWASÀDEFERREDÀ 4-)0ÀANDÀREQUESTINGÀTHATÀ!MPLAÀBEÀREQUIREDÀTOÀREFUNDÀTHEÀAMOUNTSÀ ANDÀTHEÀ$EFENDANTSÀWEREÀORDEREDÀTOÀAPPEARÀ!MPLAÀONÀ/CTOBERÀÀ WRONGLYÀCHARGEDÀANDÀPAYÀCOSTSÀÀ2ELATEDÀTOÀTHEÀTRIALÀÀ ÀANDÀ,IGHTÀONÀ$ECEMBERÀÀÀÀ,IGHTSÀAPPEARANCEÀWASÀ ANNEXEDÀTOÀTHATÀOFÀ!MPLAÀONÀ$ECEMBERÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!CTIONÀDISTRIBUTEDÀ-ARCHÀÀÀÀ!FTERÀBRIEFÀ QUESTIONINGSÀREGARDINGÀTHEÀDEMANDÀANDÀTHEÀJURISDICTIONÀOFÀTHEÀCOURTÀ ONÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ!TTORNEYÀ'ENERALSÀ/FCEÀSHOWEDÀSUPPORTÀ 05 enersis !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 188 / 189 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT !MPLA &EDERALÀ5NION NDÀ&EDERALÀ#HAMBERÀANDÀTHÀ42&À 0ROCESSÀSTATUSÀ*UDGEMENTÀUNFAVOURABLEÀTOÀ!MPLAÀINÀRSTÀVERDICTÀÀ #HAMBERÀOFÀTHEÀNDÀ2EGION /RDINARYÀ!CTIONÀ.`ÀANDÀ WEREÀAPPROVEDÀWITHÀANÀORDERÀFORÀTHEÀREFUNDÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀINÀTHEÀ #ASE)DENTICATION #IVILÀ!PPEALÀ.` !PPEALSÀAREÀPENDINGÀBEFOREÀTHEÀ&EDERALÀ4AXÀ#OURTÀÀ4HEÀPETITIONÀWASÀ CONSIDEREDÀWITHOUTÀGROUNDSÀ!MPLAÀPRESENTEDÀ%MBARGOESÀWHICHÀ PAYMENTÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ$ECREEÀ,AWÀÀANDÀÀ ANDÀTHATÀCALCULATEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ,#ÀÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀ ITSÀAPPEALÀANDÀTHEÀ&EDERALÀ5NIONÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀÀ4HEÀDECLARATIONÀOFÀ!MPLASÀIMMUNITYÀ TOÀTHEÀTHÀ'ROUPÀTHEÀMAJORITYÀOFÀWHOSEÀMEMBERSÀVOTEDÀTOÀALLOWÀTHEÀ FROMÀPAYMENTÀOFÀTHEÀTAXÀCALLEDÀ#/&).3ÀANDÀÀ4HATÀ&EDERALÀ5NIONÀBEÀ APPEALÀÀ4HEÀCOURTSÀDECISIONÀWASÀPUBLISHEDÀANDÀTHEÀ&EDERALÀ5NIONÀ ORDEREDÀTOÀREFUNDÀPAYMENTSÀMADEÀUNDERÀ#/&).3ÀINÀTHEÀPASTÀVEÀYEARSÀ LAUNCHEDÀ%MBARGOESÀWHILEÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀÀ ADJUSTEDÀANDÀINATEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀLAWÀANDÀBASEDÀONÀTHEÀ 4HEÀ%MBARGOESÀWEREÀALLOWEDÀINÀTERMSÀOFÀTHEÀRELATORSÀVOTEÀÀ/PPOSINGÀ DECISIONÀOFÀTHEÀCOURTÀINÀ3ECURITYÀ-ANDATEÀ.`ÀÀ THEÀDECISIONÀOFÀTHEÀ42&À!MPLAÀLAUNCHEDÀ$ECLARATIONÀ%MBARGOESÀWHICHÀ WEREÀREJECTEDÀBYÀTHEÀ42&ÀÀ4HEÀTRIALÀWASÀDECIDEDÀFAVOURABLYÀTOÀ!MPLAÀINÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ-AYÀÀÀSENTENCEÀWASÀHANDEDÀDOWNÀDECLARINGÀ THEÀMATTERÀOFÀTHEÀUNCONSTITUTIONALITYÀOFÀTHEÀABOVEÀMENTIONEDÀ$ECREEÀ !MPLASÀPETITIONÀIMPROPERÀANDÀREQUIRINGÀITÀTOÀPAYÀFEESÀOFÀVEÀPERCENTÀOFÀ ,AWSÀÀ7EÀAREÀCALCULATINGÀTHEÀAMOUNTSÀTHATÀMUSTÀBEÀREFUNDEDÀUNDERÀ THEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀTRIALÀÀ!MPLASÀAPPLICATIONÀTOÀAPPEALÀISÀPENDINGÀÀ THEÀTAXÀCREDITSÀPROTOCOLÀBEFOREÀTHEÀ$EPARTMENTÀOFÀ&EDERALÀ2ESERVEÀÀ !MOUNTÀ53À /NÀ!UGUSTÀÀÀAÀDISPATCHÀWASÀPUBLISHEDÀTHATÀCERTIEDÀTOÀTHEÀ PARTIESÀTHEÀRETURNÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀTOÀTHEIRÀORIGINÀASÀWELLÀASÀTHEÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION &EDERALÀ5NION !MPLAÀ STÀ3ECTIONÀOFÀ42& 2ESCISSIONÀ!CTIONÀ.` 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ&EDERALÀ5NIONÀIMPOSEDÀAÀRESCISSIONÀACTIONÀ AGAINSTÀ!MPLAÀBEFOREÀTHEÀ42&ÀNDÀREGIONÀINÀORDERÀTOÀRESCINDÀTHEÀ DECISIONÀ3ECURITYÀ-ANDATEÀ.`ÀHATÀRECOGNISEDÀ!MPLASÀ IMMUNITYÀFROMÀTHEÀREQUIREMENTÀTOÀWITHHOLDÀTHEÀ#/&).3ÀTAXÀÀÀ DROPPINGÀOFÀTHEÀPROCESSÀFROMÀTHEÀDISTRIBUTIONÀWITHÀLATERÀDISMISSALÀOFÀ THEÀPROCEEDINGS !MOUNTÀ53À 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION !MPLA &EDERALÀ5NION NDÀ&EDERALÀ#HAMBERÀOFÀ.ITER×L 0RECAUTIONARYÀ!CTIONÀ .`ÀANDÀ%XÀ/FCIOÀ REMITTANCEÀ.` 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀDECISIONÀWASÀPUBLISHEDÀTHATÀREFUSEDÀ TOÀPROVIDEÀFORÀ)NFRACTIONÀ%MBARGOESÀÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ.ATIONALÀ /RIGENÀÀ-ATERIAÀÀ-EDIDAÀ#AUTELARÀENÀJUICIOÀPORÀ!MPLAÀCONÀ 4REASURYÀLAUNCHEDÀDECLARATIONÀEMBARGOESÀÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ FUNDAMENTOÀENÀELÀcÀ{ÀDELÀÀARTÒCULOÀÀDEÀLAÀ#ONSTITUCI×NÀ&EDERALÀCONÀ PROCEEDINGSÀWEREÀCONCLUDEDÀFORÀTHEÀ0RESIDINGÀ&EDERALÀ$ESEMBARGADOR ELÀOBJETIVOÀDEÀSUSPENDERÀLAÀEXIGENCIAÀDELÀÀCRÎDITOÀTRIBUTARIOÀREFERENTEÀ !MOUNTÀ53À ALÀIMPUESTOÀDENOMINADOÀÀ0)3ÀMEDIANTEÀSUÀDEP×SITOÀJUDICIAL 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT !MPLA &EDERALÀ5NION NDÀ&EDERALÀ#HAMBERÀOFÀ.ITER×LÀANDÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ0RECAUTIONARYÀMEASUREÀISÀTAKENÀBYÀ!MPLAÀ #ASE)DENTICATION STÀ3ECTIONÀOFÀ42&ÀOFÀNDÀ2EGION /RDINARYÀ!CTIONÀ.`À ANDÀ#IVILÀ!PPEALÀ.` 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ!MPLIAÀSOUGHTÀTOÀOBTAINÀAÀDECLARATIONÀOFÀ IMMUNITYÀFROMÀTHEÀOBLIGATIONÀTOÀCOLLECTÀTHEÀTAXÀREFERREDÀTOÀASÀ0)3ÀANDÀ TOÀHAVEÀTHEÀ5NIONÀORDEREDÀTOÀREFUNDÀTHEÀTOTALÀOFÀAMOUNTSÀCOLLECTEDÀ OVERÀTHEÀLASTÀVEÀYEARSÀBEGINNINGÀ!UGUSTÀÀBASEDÀONÀ3ECTIONÀÀ INÀTHEÀTRIALÀBASEDÀONÀ!RTICLEÀÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ#ONSTITUTIONÀWHICHÀSEEKSÀ TOÀSUSPENDÀTHEÀDEMANDÀTOÀPAYÀTHEÀTAXÀCREDITÀFORÀTHEÀTAXÀCALLEDÀ0)3ÀBYÀ MEANSÀOFÀAÀJUDICIALÀDEPOSITÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ0ROCEEDINGSÀAWAITINGÀPUBLICATIONÀOFÀTHEÀDECISIONÀONÀTHEÀ CONVERSIONÀTOÀ&EDERALÀ5NIONÀREVENUEÀOFÀTHEÀJUDICIALÀDEPOSITÀÀ$ECISIONÀ PUBLISHEDÀ/CTOBERÀÀÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀPROCEEDINGSÀ WEREÀREMITTEDÀTOÀTHEÀFEDERALÀJUDGEÀFORÀCONCLUSION !MOUNTÀ53À OFÀ!RTICLEÀÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ#ONSTITUTIONÀÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT !MPLA &EDERALÀ5NION THÀ&EDERALÀ#HAMBERÀOFÀ.ITER×LÀANDÀTHÀ #ASE)DENTICATION 'ROUPÀOFÀTHEÀ42&ÀOFÀTHEÀNDÀ2EGION /RDINARYÀ!CTIONÀ.`ÀANDÀ#IVILÀ !PPEALÀ.` APPEALÀÀ4HEÀCOURTSÀDECISIONÀWASÀPUBLISHEDÀANDÀTHEÀ&EDERALÀ5NIONÀ LAUNCHEDÀ%MBARGOESÀWHILEÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀÀ 4HEÀ%MBARGOESÀWEREÀALLOWEDÀINÀTERMSÀOFÀTHEÀRELATORSÀVOTE /PPOSINGÀTHEÀDECISIONÀOFÀTHEÀ42&À!MPLAÀLAUNCHEDÀ$ECLARATIONÀ %MBARGOESÀWHICHÀWEREÀREJECTEDÀBYÀTHEÀ42&ÀÀ4HEÀTRIALÀWASÀDECIDEDÀ FAVOURABLYÀTOÀ!MPLAÀINÀTHEÀMATTERÀOFÀTHEÀUNCONSTITUTIONALITYÀOFÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ!MPLAÀSEEKSÀTOÀOBTAINÀTHEÀDECLARATIONÀTHATÀ ABOVEÀMENTIONEDÀ$ECREEÀ,AWSÀÀ7EÀAREÀCALCULATINGÀTHEÀAMOUNTSÀ THEÀTAXLEGALÀRELATIONSHIPÀTAXÀIMMUNITYÀDOESÀNOTÀEXISTÀASÀREGARDSÀTHEÀ THATÀMUSTÀBEÀREFUNDEDÀUNDERÀTHEÀTAXÀCREDITSÀPROTOCOLÀBEFOREÀTHEÀ PAYMENTÀOFÀTHEÀTAXÀCALLEDÀ&).3/#)!,ÀONÀITSÀGROSSÀMONTHLYÀREVENUEÀÀ)TÀ $EPARTMENTÀOFÀ&EDERALÀ2ESERVEÀÀ/NÀ!UGUSTÀÀÀAÀDISPATCHÀWASÀ ALSOÀSEEKSÀTOÀHAVEÀTHEÀ5NIONÀFORCEDÀTOÀREFUNDÀTHEÀTOTALÀAMOUNTÀCOLLECTEDÀ PUBLISHEDÀTHATÀCERTIEDÀTOÀTHEÀPARTIESÀTHEÀRETURNÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀTOÀ INÀTHEÀLASTÀVEÀYEARSÀSTARTINGÀFROMÀ/CTOBERÀÀANDÀASÀAÀSIDEÀEFFECTÀOFÀ THEIRÀORIGINÀASÀWELLÀASÀTHEÀDROPPINGÀOFÀTHEÀPROCESSÀFROMÀTHEÀDISTRIBUTIONÀ THEÀFOREGOINGÀTHATÀTHEÀ5NIONÀBEÀMADEÀTOÀREFUNDÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀ WITHÀLATERÀDISMISSALÀOFÀTHEÀPROCEEDINGS THEÀAMOUNTÀPAIDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ,AWSÀÀÀÀANDÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLEÀ ÀANDÀTHATÀDUEÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ$ECREEÀ,AWÀ.`À INÀTHEÀSAMEÀPERIODÀREFERREDÀTOÀABOVEÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀRSTÀCOURTSÀDECISIONÀDECLAREDÀWITHOUTÀGROUNDSÀ THEÀREQUESTÀFORÀIMMUNITYÀBUTÀACCEPTEDÀTHEÀPETITIONÀTOÀDECLAREÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION &EDERALÀ5NION !MPLAÀ 3PECIALÀ"RANCHÀOFÀ42&ÀINÀTHEÀNDÀ2EGION 2ESCISSIONÀ!CTIONÀ.` UNCONSTITUTIONALÀTHEÀINCREASESÀINÀTHEÀ&).3/#)!,ÀTAXÀRATEÀABOVEÀÀANDÀ THEÀRIGHTÀTOÀOFFSETÀTHEÀSAIDÀEXCESSÀINÀCURRENTÀANDÀFUTUREÀTAXESÀDUEÀÀ4HEÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ&EDERALÀ5NIONÀLAUNCHEDÀAÀRESCISSIONÀ APPEALSÀOFÀ&EDERALÀ5NIONÀANDÀ!MPLAÀWEREÀPRESENTEDÀÀ4HEÀPROCEEDINGSÀ ACTIONÀAGAINSTÀ!MPLAÀBEFOREÀTHEÀ42&ÀNDÀREGIONÀINÀORDERÀTOÀGETÀ WEREÀSENTÀTOÀ&EDERALÀ2EGIONALÀ#OURTÀWHEREÀTHEYÀAREÀCURRENTLYÀAWAITINGÀ THEÀDECISIONÀ3ECURITYÀ-ANDATEÀ.`ÀRECOGNISINGÀTAXÀ AÀJUDGEMENTÀONÀTHEÀTWOÀAPPEALS IMMUNITYÀRELATEDÀTOÀTHEÀWITHHOLDINGÀOFÀ#/&).3ÀTAXÀRESCINDEDÀÀ4HEÀ !MOUNTÀ53À RESCISSIONÀACTIONÀISÀBASEDÀONÀVERYÀRESTRICTEDÀCAUSESÀTHATÀWEÀESTIMATEÀ AREÀNOTÀREALLYÀWELLÀGROUNDEDÀÀ4HEÀRSTÀCOURTÀRULINGÀONÀTHEÀRESCISSIONÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION !MPLA &EDERALÀ5NION NDÀ&EDERALÀ#HAMBER /RDINARYÀ!CTIONÀ.`ÀANDÀ ACTIONÀWASÀFAVOURABLEÀTOÀ!MPLAÀÀ)NÀTHEÀCASEÀWHEREÀ&EDERALÀ5NIONSÀ #IVILÀ!PPEALÀ.` !MPLASÀIMMUNITYÀFROMÀTHEÀTAXÀINÀQUESTION RESCISSIONÀACTIONÀISÀACCEPTEDÀBYÀTHEÀCOURTÀ!MPLAÀWILLÀHAVEÀTOÀCOLLECTÀ FORÀPUBLICÀCOFFERSÀALLÀTHEÀ#/&).3ÀWHICHÀITÀDIDÀNOÀCOLLECTÀFOLLOWINGÀTHEÀ DECISIONÀINÀ3ECURITYÀ-ANDATEÀ.`ÀWHICHÀRECOGNISEDÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ!MPLIAÀSOUGHTÀTOÀOBTAINÀAÀDECLARATIONÀOFÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀDECISIONÀDENYINGÀPROVISIONÀ IMMUNITYÀFROMÀTHEÀOBLIGATIONÀTOÀCOLLECTÀTHEÀTAXÀREFERREDÀTOÀASÀ0)3ÀANDÀ OFÀTHEÀ)NFRACTIONÀ%MBARGOESÀWASÀPUBLISHEDÀÀ/.À$ECEMBERÀÀÀ TOÀHAVEÀTHEÀ5NIONÀORDEREDÀTOÀREFUNDÀTHEÀTOTALÀOFÀAMOUNTSÀCOLLECTEDÀ THEÀ.ATIONALÀ4REASURYÀPLACEDÀ$ECLARATIONÀ%MBARGOESÀÀ/NÀ$ECEMBERÀ OVERÀTHEÀLASTÀVEÀYEARSÀBEGINNINGÀ!UGUSTÀÀBASEDÀONÀ3ECTIONÀÀ ÀÀPROCEEDINGSÀWEREÀCONCLUDEDÀFORÀTHEÀ0RESIDINGÀ&EDERALÀ OFÀ!RTICLEÀÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ#ONSTITUTION $ESEMBARGADORÀÀ !MOUNTÀ53À 0ROCESSÀSTATUSÀ*UDGEMENTÀUNFAVOURABLEÀTOÀ!MPLAÀINÀRSTÀVERDICTÀÀ !PPEALSÀAREÀPENDINGÀBEFOREÀTHEÀ&EDERALÀ4AXÀ#OURTÀÀ4HEÀPETITIONÀWASÀ CONSIDEREDÀWITHOUTÀGROUNDSÀ!MPLAÀPRESENTEDÀ%MBARGOESÀWHICHÀ WEREÀAPPROVEDÀWITHÀANÀORDERÀFORÀTHEÀREFUNDÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀINÀTHEÀ PAYMENTÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ$ECREEÀ,AWÀÀANDÀÀ ANDÀTHATÀCALCULATEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ,#ÀÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀ ITSÀAPPEALÀANDÀTHEÀ&EDERALÀ5NIONÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀ TOÀTHEÀTHÀ'ROUPÀTHEÀMAJORITYÀOFÀWHOSEÀMEMBERSÀVOTEDÀTOÀALLOWÀTHEÀ 05 enersis 190 / 191 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT !MPLA &EDERALÀ5NIONÀ RDÀ'ROUPÀÀ&EDERALÀ2EGIONALÀ#OURTÀ THEÀPLEAÀLEDÀBYÀTHEÀ3TATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀWHEREUPONÀTHEÀ3TATEÀLEDÀ ANOTHERÀKINDÀOFÀPLEAÀWHICHÀWASÀALSOÀREJECTEDÀBYÀAÀ34&ÀDECISIONÀFAVOURINGÀ THEÀ#OMPANY ONÀTHEÀNDÀ2EGIONÀANDÀSTÀ&EDERALÀ #ASE)DENTICATION #HAMBERÀOFÀ.ITER×L 3ECURITYÀ-ANDATEÀ.` ÀANDÀ!PPEALÀONÀ3ECURITYÀ-ANDATEÀ .` 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀISÀAÀSECURITYÀORDERÀAGAINSTÀTHEÀ &OLLOWINGÀTHEÀEXECUTIONÀOFÀTHEÀDECISIONÀFAVOURABLEÀTOÀ!MPLAÀTHEÀ TRIALÀRETURNEDÀTOÀTHEÀCOURTÀOFÀORIGINÀWHEREÀITÀAWAITSÀTHEÀFILINGÀOFÀ PROCEEDINGSÀÀ #UANTÒAÀ)NDETERMINADA 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀ&EDERALÀ)NCOMEÀ4AXÀ $EFENDANT #OURT #OLLECTION !MPLA .ITER×IÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ&EDERALÀ)NCOMEÀ #ASE)DENTICATION 4AXÀ#OMMISSARY )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ #OMMISSARYÀINÀCHARGEÀOFÀTHEÀCOLLECTIONÀOFÀFEDERALÀTAXESÀINÀ.ITER×LÀ THATÀSEEKSÀTOÀENSUREÀ!MPLASÀRIGHTÀTOÀCOMPLETEÀINDEMNICATIONÀFORÀTAXÀ DAMAGESÀFORÀTHEÀPURPOSESÀOFÀDETERMININGÀTHEÀBASISÀOFÀTHEÀCALCULATIONÀ OFÀTHEÀ)20*ÀANDÀTHEÀNEGATIVEÀBASISÀOFÀTHEÀCALCULATIONÀOFÀTHEÀ#3,ÀFORÀ THEÀYEARSÀÀÀANDÀÀWITHÀTHEÀPROTSÀGENERATEDÀINÀTHEÀBASEÀ .`À YEARSÀÀANDÀFOLLOWINGÀWITHOUTÀSUBMITTINGÀITSELFÀTOÀTHEÀLIMITÀOFÀÀ ANDÀ!DMINISTRATIVEÀ4RIALÀ PERCENTÀOFÀTAXABLEÀINCOMEÀÀ .` 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀRSTÀCOURTÀJUDGEMENTÀWASÀCOMPLETELYÀFAVOURABLEÀ TOÀTHEÀINTERESTSÀOFÀ!MPLAÀÀ!NÀAPPLICATIONÀTOÀAPPEALÀISÀPENDINGÀBEFOREÀ THEÀ&EDERALÀREGIONALÀ#OURTÀOFÀTHEÀNDÀ2EGIONÀBEGINNINGÀ/CTOBERÀÀ ÀÀ0ROCEEDINGSÀCONCLUDEDÀONÀ$ECEMBERÀÀÀFORÀRESOLUTIONÀ INÀTHEÀOFCESÀOFÀ$RÀÀ&RANCISCOÀ0IZZOLANTEÀÀ !MOUNTÀ2ÀÀ)20*À53ÀÀANDÀ2À À#3,À53À 0LAINTIFF $EFENDANT !MPLA 3TATEÀ3UPERINTENDENTÀFORÀ3UPERVISIONÀ OFÀTHEÀ/FCEÀOFÀTHEÀ3ECRETARYÀOFÀ3TATEÀ FORÀ&INANCEÀANDÀ)NSPECTORÀOFÀ3TATEÀ #OURT 3UPERVISIONÀÀ,ARGEÀ4AXPAYERS THÀ0UBLICÀ&INANCEÀ#HAMBERÀOFÀ2IOÀDEÀ #ASE)DENTICATION *ANEIROÀ 3ECURITYÀ-ANDATEÀ.` ÀANDÀ#IVILÀ!PPEALÀ.` 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HISÀISÀAÀPRECAUTIONARYÀCONSTITUTIONALÀACTIONÀ PREVENTIVEÀSECURITYÀMANDATEÀAIMEDÀATÀPREVENTINGÀTHEÀENFORCEMENTÀ OFÀTHEÀLIMITATIONÀIMPOSEDÀBYÀARTICLEÀÀOFÀ,AWÀÀTHATÀRESTRICTEDÀ THEÀRIGHTÀTOÀUSEÀTHEÀTAXÀCREDITÀDERIVEDÀFROMÀTHEÀTAXÀCALLEDÀ)#-3ÀWHENÀ ACQUIRINGÀXEDÀASSETSÀÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4AXÀINFRACTIONÀFORÀSUPPOSEDÀSHORTFALLÀINÀTHATÀ PAIDÀFORÀTHEÀTAXÀCALLEDÀ#/&).3ÀÀ$URINGÀTHEÀMANDATORYÀVERICATIONÀ PROCEDUREÀDIFFERENCESÀWEREÀFOUNDÀBETWEENÀTHEÀAMOUNTSÀDECLAREDÀ THOSEÀCONSIGNEDÀINÀWRITINGÀANDÀTHOSEÀCOLLECTEDÀANDÀPAIDÀWITHÀRESPECTÀ TOÀ#/&).3ÀFORÀTHEÀPERIODÀ$ECEMBERÀÀTOÀ*UNEÀÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ!UGUSTÀÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSITIONÀ TOÀTHEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀWHICHÀWASÀACCEPTEDÀBYÀTHEÀ#OMMISSARYÀ OFÀ&EDERALÀ)NCOMEÀ4AXÀ#OLLECTIONÀOFÀ.ITER×LÀÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀÀ4HEÀ PROCEEDINGSÀAREÀCURRENTLYÀAWAITINGÀAÀHEARINGÀWITHÀTHEÀ4AXPAYERSÀ #OUNCILÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ&INANCEÀFORÀJUDGEMENT !MOUNTÀ53À 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ $EFENDANT #OURT "RAZILIANÀ)23 !MPLA 4AXPAYERSÀ#OUNCILÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ #ASE)DENTICATION &INANCE )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ ÀANDÀ!DMINISTRATIVEÀ 4RIALÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4AXÀINFRACTIONÀFORÀSUPPOSEDÀUNPAIDÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀPROCEEDINGSÀOFÀTHEÀPLEAÀ FORÀRELIEFÀFROMÀDIFCULTIESÀWEREÀREMITTEDÀTOÀTHEÀ&EDERALÀ3UPREMEÀ#OURTÀ ANDÀTHEÀPROCEEDINGSÀOFÀTHEÀPRECAUTIONARYÀACTIONÀRETURNEDÀTOÀTHEÀTHÀ 3TATEÀ0UBLICÀ&INANCEÀ#HAMBERÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀTHEÀ34&ÀDENIEDÀ DIFFERENCEÀINÀTAXÀCALLEDÀ)20*ÀÀ4HEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀSEEKSÀTOÀ REDRESSÀCOMPENSATIONÀOFÀTAXÀDAMAGESÀOVERÀANDÀABOVEÀTHEÀLIMITÀÀOFÀÀ PERCENTÀOFÀNETÀINCOMEÀADJUSTEDÀFORÀEXCLUSIONSÀANDÀADDITIONSÀPROVIDEDÀ FORÀANDÀAUTHORISEDÀBYÀINCOMEÀTAXÀLEGISLATIONÀÀ)NCONSISTENTÀWITHÀTHEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS RULEÀTHEÀ#OMPANYÀCOMPENSATEDÀTHEÀENTIREÀAMOUNTÀOFÀITSÀACTUALÀPROTÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ!ÀDEMANDÀFORÀTAXÀCREDITÀRELATINGÀTOÀTHEÀ SEEKINGÀJUSTICATIONÀINÀ3ECURITYÀMANDATEÀ.`ÀCURRENTLYÀ 0)3ÀCONTRIBUTIONÀWITHÀTHEÀOBJECTIVEÀOFÀPREVENTINGÀTHEÀPRESCRIPTIONÀOFÀ BEINGÀEXAMINEDÀBYÀTHEÀSTÀ&EDERALÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀ*UDICIARYÀ3ECTIONÀ AMOUNTSÀENTEREDÀJUDICIALLYÀPLUSÀINTERESTÀDUEÀONÀARREARSÀÀ OFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀINÀ.ITER×L 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ*UNEÀÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSITIONÀTOÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀCOURTSÀVERDICTÀWASÀ )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀWHICHÀWASÀACCEPTEDÀBYÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ ANNOUNCEDÀINÀAÀCOMMUNIQUÎÀÀINÀWHICHÀTHEÀUNANIMOUSÀ COURTÀÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHISÀ!MPLAÀTABLEDÀAÀVOLUNTARYÀACTIONÀWHICHÀ DECISIONÀWASÀMADEÀTOÀDENYÀTHEÀAPPEALÀTAXESÀWITHÀCOLLECTABILITYÀ WASÀPARTIALLYÀRECOGNISEDÀBYÀTHEÀRDÀ#HAMBERÀOFÀTHEÀNDÀ#OUNCILÀOFÀ SUSPENDEDÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀAWAITINGÀTHEÀWORDÀFROMÀTHEÀ TAXPAYERSÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ&INANCEÀATÀLEASTÀTOÀEXCLUDEÀTHEÀINTERESTÀ 0ROCURATOR CHARGEDÀONÀARREARSÀBYÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ)23À#OURTÀÀ#URRENTLYÀ !MOUNTÀ53À THEÀPROCEEDINGSÀAREÀINÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀCOURTÀOFÀ.ITER×L !MOUNTÀ53À 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ $EFENDANT #OURT "RAZILIANÀ)23 !MPLA 4AXPAYERSÀ#OUNCILÀOFÀ-INISTRYÀOFÀ #ASE)DENTICATION &INANCE )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ 0LAINTIFF ).$%##/.ÀÀ.ATIONALÀ#ITIZENÀ#ONSUMERÀ $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION $EFENCEÀ)NSTITUTE !MPLA THÀ#IVILÀ#HAMBERÀOFÀ0ETR×POLISÀ#OUNTY #OLLECTIVEÀ#IVILÀ!CTIONÀ ÀANDÀ .` !DMINISTRATIVEÀ4RIALÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀOBJECTIVEÀOFÀTHEÀCURRENTÀCOLLECTIVEÀ CIVILÀACTIONÀISÀTOÀFORCEÀTHEÀCOMPANYÀTOÀISSUEÀBILLINGÀDOCUMENTSÀWITHÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ)NFRACTIONÀFORÀSUPPOSEDÀUNPAIDÀDIFFERENCEÀINÀ TWOÀBARÀCODESÀONEÀFORÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀELECTRICITYÀSUPPLYÀSERVICEÀ THEÀTAXÀCALLEDÀ#3,ÀÀ4HEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀSEEKSÀTOÀREDRESSÀUNDUEÀ ANDÀTHEÀOTHERÀFORÀTHEÀTAXÀPUBLICÀLIGHTINGÀÀ7EÀOPPOSEÀTHEÀSUITSÀTHATÀ COMPENSATIONÀCALCULATEDÀUSINGÀAÀNEGATIVEÀBASEÀTAKINGÀINTOÀACCOUNTÀ OBJECTÀTOÀTHISÀTAXÀNOTÀONLYÀBECAUSEÀTHEYÀINCLUDEÀUSÀASÀ$EFENDANTSÀBUTÀ THEÀFAILUREÀTOÀAPPLYÀTHEÀLIMITÀOFÀÀPERCENTÀOFÀTAXABLEÀINCOMEÀADJUSTEDÀ ALSOÀBECAUSEÀTHEÀCITYÀGOVERNMENTÀUSESÀTHEÀTAXÀMONEYÀTOÀNANCEÀTHEÀ FORÀEXCLUSIONSÀANDÀADDITIONSÀPROVIDEDÀFORÀANDÀAUTHORISEDÀBYÀINCOMEÀ LIGHTINGÀANDÀELECTRICITYÀCONSUMEDÀBYÀEVERYBODY TAXÀLEGISLATIONÀÀ)NCONSISTENTÀWITHÀTHEÀRULEÀTHEÀ#OMPANYÀCOMPENSATEDÀ THEÀENTIREÀAMOUNTÀOFÀITSÀACTUALÀPROTÀSEEKINGÀJUSTICATIONÀINÀ3ECURITYÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ$UEÀTOÀTHEÀ0ETR×POLISÀTRIALÀHAVINGÀDECLAREDÀITSELFÀ MANDATEÀ.`ÀCURRENTLYÀBEINGÀEXAMINEDÀBYÀTHEÀSTÀ&EDERALÀ INCOMPETENTÀTHISÀTRIALÀHASÀBEENÀLINKEDÀTOÀ#OLLECTIVEÀ#IVILÀ!CTIONÀ #HAMBERÀOFÀTHEÀ*UDICIARYÀ3ECTIONÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀINÀ.ITEROIÀÀ .`ÀSEEÀBELOWÀÀ4HISÀTRIALÀISÀSUSPENDEDÀFORÀ JUDGEMENTÀOFÀTHEÀPLEASÀLEDÀBYÀ!MPLAÀANDÀBYÀ,IGHTÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀCOURTSÀVERDICTÀWASÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ANNOUNCEDÀINÀAÀCOMMUNIQUÎÀÀINÀWHICHÀTHEÀUNANIMOUSÀ DECISIONÀWASÀMADEÀTOÀDENYÀTHEÀAPPEALÀTAXESÀWITHÀCOLLECTABILITYÀ 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ !MOUNTÀ53À $EFENDANT #OURT "RAZILIANÀ)23 !MPLA .ITER×LÀÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ&EDERALÀ 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ #ASE)DENTICATION 2ECEITAÀ)23À#OMMISSARIAT !DMINISTRATIVEÀ4RIALÀ.` $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION "RAZILIANÀ)23 !MPLA &EDERALÀ)NCOMEÀ4AXÀ#OMMISSARY )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ.`ÀANDÀ SUSPENDEDÀBUTÀWITHÀNOÀNEÀCALLEDÀFORÀÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀ AWAITINGÀTHEÀWORDÀFROMÀTHEÀ0ROCURATOR 05 enersis ÀÀ)NFRACTIONÀPROCEEDINGÀ .` 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ)23ÀSUEDÀ!MPLAÀFORÀHAVINGÀPROCEEDEDÀ !DMINISTRATIVEÀ4RIALÀ TOÀCOMPENSATEÀITSELFÀFORÀTHEÀTOTALITYÀOFÀTAXÀDAMAGESÀINÀORDERÀTOÀADJUSTÀ .` THEÀTAXABLEÀINCOMEÀFORÀTHEÀPURPOSEÀOFÀTHEÀ)20*ÀASÀWOULDÀAPPEARÀ 192 / 193 WARRANTEDÀJUDGINGÀBYÀTHEÀDECISIONSÀHANDEDÀDOWNÀINÀTRIALSÀNUMBERSÀ ÀANDÀÀITEMSÀÀÀCITEDÀABOVEÀÀ BEÀEXAMINEDÀURGENTLYÀBECAUSEÀHEÀSAWÀNOÀNEEDÀTOÀTREATÀTHEÀCASEÀASÀ ANÀEMERGENCYÀÀ 4HEÀLAWSUITÀWASÀLAUNCHEDÀBYÀPLAINTIFFÀTOÀAVOIDÀDECADENCEÀ!MPLASÀ !MOUNTÀ53À RIGHTÀTOÀCLAIMÀTAXÀCREDITSÀEVENÀIFÀTHEÀCOURTÀDECISIONÀISÀUNFAVOURABLEÀ TOÀ!MPLAÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NCEÀITÀLEARNEDÀOFÀTHEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ!MPLAÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT 3TATEÀ&INANCEÀ-INISTRY !MPLA #OMMISSARIATÀOFÀ3TATEÀ&INANCEÀ #ASE)DENTICATION -INISTRY )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ.` PRESENTEDÀTHEÀOPPOSINGÀARGUMENTÀONÀ3EPTEMBERÀÀÀWITHÀTHEÀ AIMÀOFÀSECURINGÀTHEÀREDUCTIONÀOFÀTHEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀBYÀTHEÀ PORTIONÀRELATEDÀTOÀTHEÀPROTÀFROMÀTHEÀ7ORKERÀÀ0!4ÀFEEDINGÀPROGRAMÀ WHICHÀCURRENTLYÀISÀPENDINGÀJUDGEMENT !MOUNTÀ53À 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ!MPLAÀWASÀSUEDÀFORÀHAVINGÀCOLLECTEDÀ THEÀ)#-3ÀSPONTANEOUSLYÀANDÀOUTSIDEÀOFÀTHEÀALLOWEDÀTIMEÀPERIODÀ WITHOUTÀTHEÀRESPECTIVEÀLEGALÀSURCHARGESÀÀ4HEÀTERMSÀSUPPOSEDLYÀNOTÀ 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ $EFENDANT #OURT "RAZILIANÀ)23 !MPLA .ITER×LÀÀ2IOÀDEÀ*ANEIROÀ&EDERALÀ #ASE)DENTICATION 2ECEITAÀ)23À#OMMISSARIAT !DMINISTRATIVEÀ4RIALÀ RESPECTEDÀWEREÀTHOSEÀPRESCRIBEDÀINÀ3TATEÀ$ECREEÀ.`ÀWHICHÀ ISÀCHALLENGEDÀINÀTRIALÀ.` À0ROCESSÀSTATUSÀ7EÀLEARNEDÀOFÀTHEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀONÀ3EPTEMBERÀ ÀÀÀ !MOUNTÀ53À .` 0LAINTIFF 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀ)23ÀSUEDÀ!MPLAÀFORÀHAVINGÀPROCEEDEDÀ %LECTRICALÀ%NERGYÀ)NDUSTRYÀ TOÀCOMPENSATEÀITSELFÀFORÀTAXÀCREDITSÀONÀAÀNEGATIVEÀTAXÀBASEÀTOÀ REPRESENTINGÀAÀCLASSÀACTIONÀSUITÀBYÀ ADJUSTÀTAXABLEÀINCOMEÀFORÀTHEÀPURPOSEÀOFÀTHEÀ#3,,ÀASÀWOULDÀAPPEARÀ WARRANTEDÀJUDGINGÀBYÀTHEÀDECISIONSÀHANDEDÀDOWNÀINÀTRIALSÀNUMBERSÀ ÀANDÀÀÀ4HEÀLAWSUITÀWASÀLAUNCHEDÀBYÀ PLAINTIFFÀTOÀAVOIDÀDECADENCEÀ!MPLASÀRIGHTÀTOÀCLAIMÀTAXÀCREDITSÀEVENÀ IFÀTHEÀCOURTÀDECISIONÀISÀUNFAVOURABLEÀTOÀ!MPLAÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NCEÀITÀLEARNEDÀOFÀTHEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ!MPLAÀ PRESENTEDÀTHEÀOPPOSINGÀARGUMENTÀTHATÀTHEÀAMOUNTÀWASÀCORRECTLYÀ ADJUSTEDÀSOLELYÀTOÀAVOIDÀTHEÀDECADENCEÀÀ !MOUNTÀ53À 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION !MPLA 3TATEÀOFÀ2IOÀDEÀ*ANEIRO 3UPERIORÀ#OURTÀOFÀ*USTICE 4RIALÀ.` 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ3ECURITYÀ-ANDATEÀWITHÀTHEÀAIMÀTHATÀTHEÀ LOCALÀAUTHORITYÀREFRAINÀFROMÀTAKINGÀANYÀACTIONÀTHATÀWOULDÀMAKEÀTHEÀ COLLECTIONÀOFÀTHEÀ)#-3ÀESTABLISHEDÀBYÀ$ECREEÀ.`ÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀDECISIONÀOFÀTHEÀJUDGEÀ *OËOÀ/TÇVIOÀDEÀ.ORONHAÀTOÀDISALLOWÀ!MPLASÀPETITIONÀTHATÀTHEÀPLEAÀ 5NIONÀOFÀ7ORKERSÀINÀTHEÀ.ITER×LÀ $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION ÀEMPLOYEES !MPLA STÀ.ITER×LÀ7ORKÀ#HAMBER ,ABOURÀ#OMPLAINTÀ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ)NÀ!PRILÀÀTHEÀ.ITER×LÀ5NIONÀINÀ REPRESENTATIONÀOFÀÀEMPLOYEESÀLAUNCHEDÀANÀACTIONÀCLAIMINGÀSALARYÀ DIFFERENCESÀOFÀÀSINCEÀ&EBRUARYÀÀTHATÀWEREÀRELATEDÀTOÀTHEÀ ECONOMICÀPLANÀINSTITUTEDÀBYÀ$ECREEÀ,AWÀÀ3UMMERÀ0LAN 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀ#OMPANYÀPRESENTEDÀITSÀARGUMENTSÀONÀTHEÀPLEAÀ BYÀTHEÀPLAINTIFFÀANDÀTHENÀLEDÀITSÀOWNÀPLEAÀWHICHÀASÀANNEXEDÀTOÀTHEÀ FORMERÀÀ*UDGEMENTÀISÀAWAITED !MOUNTÀ53 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ $EFENDANT #OURT "RAZILIANÀ)23 !MPLA #OMMISSARIATÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECETAÀ #ASE)DENTICATION #OURT )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀÀANDÀ !DMINISTRATIVEÀ4RIALÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4AXÀINFRACTIONÀFORÀSUPPOSEDÀUNPAIDÀ SIMULATIONÀOFÀWHATÀINÀFACTÀISÀTOÀBEÀAÀPAYMENTÀAMORTISATIONÀOFÀTHEÀ DIFFERENCEÀINÀTAXÀCALLEDÀ#3,ÀÀ &IXEDÀ2ATEÀ.OTESÀÀ&2.SÀÀ7ITHÀTHISÀUNDERSTANDINGÀTHEÀ32&ÀCONCLUDEDÀ THATÀTHEÀAVERAGEÀTIMEÀPERIODÀREQUIREDÀBYÀTHEÀLAWÀOFÀÀMONTHSÀFORÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ*UNEÀÀÀ!MPLAÀPRESENTEDÀITSÀOPPOSITIONÀTOÀ APPLICATIONÀOFÀTHEÀ)NCOMEÀ4AXÀQUOTAÀÀ)2ÀÀWASÀNOTÀFULLLEDÀANDÀ!MPLAÀ THEÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀWHICHÀWASÀACCEPTEDÀBYÀTHEÀ#OMMISSARIATÀ ISÀTHUSÀOBLIGEDÀTOÀWITHHOLDÀANDÀCOLLECTÀTHEÀ)NCOMEÀ4AXÀPAYABLEÀONÀTHEÀ OFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECETAÀ)23À#OURTÀÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHISÀ!MPLAÀTABLEDÀAÀ REMITTANCESÀOFÀEMPLOYEESÀABROADÀASÀANÀAMORTISATIONÀOFÀ&2.SÀÀ VOLUNTARYÀACTIONÀWHICHÀWASÀPARTIALLYÀRECOGNISEDÀBYÀTHEÀRDÀ#HAMBERÀ OFÀTHEÀNDÀ#OUNCILÀOFÀTAXPAYERSÀOFÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ&INANCEÀATÀLEASTÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ)NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀPREPAREDÀ*ULYÀÀÀÀ7EÀ TOÀEXCLUDEÀTHEÀINTERESTÀCHARGEDÀONÀARREARSÀBYÀTHEÀ#OMMISSARIATÀOFÀ AREÀAWAITINGÀJUDGEMENTÀOFÀTHEÀOPPOSINGÀARGUMENTSÀPRESENTEDÀBYÀ THEÀ&EDERALÀ2ECETAÀ)23À#OURTÀÀ#URRENTLYÀTHEÀPROCEEDINGSÀAREÀINÀTHEÀ !MPLAÀÀÀ #OMMISSARIATÀOFÀTHEÀ&EDERALÀ2ECETAÀ#OURTÀOFÀ.ITER×LÀÀ !MOUNTÀ53À !MOUNTÀ53À Coelce S.A. 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION 3ELMAÀDEÀ3OUZAÀANDÀÀOTHERÀPLAINTIFFS !MPLA NDÀ%MPLOYMENTÀ#HAMBERÀOFÀ.ITER×L 7ORKÀ#OMPLAINTÀ.` 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION )NÇCIOÀ.UNESÀ!RRUDAÀÀ/THERS #OELCE AÀ6ARAÀDAÀ&AZENDAÀ0ÜBLICAÀÀ#EARÇ 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFSÀWEREÀREDÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ0EOPLESÀACTIONÀFORÀTHEÀANNULMENTÀOFÀTHEÀ DEMANDÀTOÀBEÀREINSTATEDÀANDÀTOÀHAVEÀTHEIRÀRIGHTÀOFÀEMPLOYMENTÀSTABILITYÀ #OELCEÀSALEÀPROCESS RECOGNISEDÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀPROCESSÀHASÀBEENÀSUSPENDEDÀFORÀMOREÀTHANÀAÀYEARÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ$EEMEDÀACCEPTABLEÀTHEÀEMBARGOESÀOFÀDECLARATIONÀTHATÀ ANDÀITÀMAYÀBEÀSOONÀDISMISSEDÀÀ#OURTÀYETÀTOÀDISMISSÀTHEÀCASE THEÀ#OMPANYÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀPLAINTIFFSÀNDINGÀTHATÀTHEÀPROCEEDINGSÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE MUSTÀBEÀRETURNEDÀTOÀTHEÀ2EGIONALÀ7ORKÀ#OURTÀFORÀJUDGEMENTÀOFÀTHEÀ ORDINARYÀPLEAÀÀ!TÀTHEÀSAMEÀTIMEÀWEÀWEREÀPARTIALLYÀSUCCESSFULÀINÀTHEÀ 5NNAMEDÀ)NCIDENTALÀ0RECAUTIONARYÀ!CTIONÀWITHÀTHEÀORDERÀDECREEINGÀ THEÀTERMINATIONÀOFÀALLÀTHEÀWORKERSÀREINSTATEDÀINÀTHEÀ#OMPANYÀCARRIEDÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT &EDERALÀ'ENERALÀ!TTORNEYÀÀ#EARAÀ3TATE #GTFÀ#OELCEÀANDÀ!NEEL AÀ6ARAÀDAÀ3ECCI×NÀ*UDICIARIAÀ&EDERALÀ #ASE)DENTICATION DEÀ#EARÇ OUTÀ$ECEMBERÀÀ !MOUNTÀ53À 0LAINTIFF 3ECRETARYÀOFÀ&EDERALÀ2ECEITAÀ $EFENDANT #OURT "RAZILIANÀ)23 !MPLA #OMMISSARIATÀOFÀTHEÀ.ITER×IÀ&EDERALÀ #ASE)DENTICATION 2ECEITA )NFRACTIONÀ0ROCEEDINGÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀ'ENERALÀ!TTORNEYÀSEEKSÀTOÀANNULÀTHEÀ !NEELÀ2ESOLUTIONSÀWHICHÀAUTHORIZEDÀANÀINCREASEÀINÀTHEÀ#OELCEÀRATEÀINÀ EXCESSÀOFÀTHEÀINATIONÀRECORDEDÀFORÀTHEÀPERIODÀANDÀISÀSEEKINGÀALSOÀ THEÀNULLICATIONÀOFÀTHEÀ%NERGYÀ3UPPLYÀ#ONTRACTÀENTEREDÀINTOÀBYÀANDÀ BETWEENÀ#GTFÀANDÀ#OELCEÀWHICHÀWOULDÀBEÀINCREASINGÀTHEÀENERGYÀ RATESÀINÀTHEÀSTATEÀOFÀ#EARÇÀÀ!LSOÀANÀINJUNCTIONÀWASÀLEDÀSEEKINGÀTHEÀ ÀANDÀ!DMINISTRATIVEÀ SUSPENSIONÀOFÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀ!NEELÀ2ESOLUTIONSÀSOÀTHATÀTHEÀ#OELCEÀ 4RIALÀ ENERGYÀRATESÀMATCHÀTHEÀ"RAZILIANÀINATION 3UMMARYÀOFÀ0ROCEEDINGSÀ)NFRACTIONÀPROCEEDINGÀPREPAREDÀBYÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀINJUNCTIONÀWASÀGRANTEDÀBUTÀTHEÀ&EDERALÀ2EGIONALÀ )23ÀONÀ*ULYÀÀÀDESPITEÀTHEÀSUPPOSEDÀLACKÀOFÀWITHHOLDINGÀANDÀ #OURTÀSUSPENDEDÀITÀUPHOLDINGÀTHEÀ%NERGYÀ3UPPLYÀ#ONTRACTÀANDÀITSÀ COLLECTIONÀBYÀ)2ÀPAYABLEÀONÀTHEÀREMITTANCEÀOFÀMONEYSÀABROADÀÀ EFFECTSÀÀ4HEÀ3UPERIORÀ4RIBUNALÀDEÀ*USTICAÀISÀSOUGHTÀTOÀDECLAREÀTHEÀ NALÀCASSATIONÀOFÀTHEÀINJUNCTIONÀÀ 4HEÀ32&ÀPUTÀTOGETHERÀTHEÀABOVEÀ0ROCEEDINGÀBECAUSEÀITÀUNDERSTOODÀ THATÀTHEÀCONTRACTSÀSIGNEDÀBYÀ!MPLAÀANDÀ#ERJÀ/VERSEASÀCONSTITUTEÀAÀ 05 enersis !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 194 / 195 Compañía de Interconexión Energética S.A. (CIEN) Centrais Elétricas Cachoeira Dourada S.A. 0LAINTIFF #)%.ÀÀ#OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXAOÀ 0LAINTIFF SHAREHOLDERÀOFÀ#ENTRAISÀ%LÎTRICASÀ $EFENDANT #OURT %NERGÎTICA 3ECRETARIAÀDEÀ#OMÎRCIOÀ%XTERIORÀÀ3%#%8 -INISTROÀDEÀ$ESARROLLOÀ)NDUSTRIAÀYÀ )NDUSTRIASÀ5RBANASÀNOÀ%STADOÀDEÀ #ASE)DENTICATION #OMERCIOÀ%XTERIOR .ONE 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ"RAZILIANÀCUSTOMSÀAUTHORITIESÀAREÀCHALLENGINGÀ DEÀ'OIASÀ#%,'ÀANDÀCHAIRMANÀOFÀTHEÀ 3INDICATOÀDOSÀ4RABALHADORESÀNASÀ $EFENDANT #OURT #ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3!À#$3! `À6ARAÀDAÀ&AZENDAÀ0ÜBLICAÀDAÀ #ASE)DENTICATION #OMARCAÀDEÀ'OIANIA )0)ÀANDÀSUBSEQUENTLYÀGRANTINGÀEXEMPTIONÀFROMÀTHEMÀAFTERÀVERIFYINGÀ THATÀTHEÀSTATUTORYÀREQUIREMENTSÀHAVEÀBEENÀMETÀÀ!LSOÀTHEÀDRAWBACKÀ 'OIAS 3TATEÀOFÀ'OIASÀ#ENTRAISÀ%LÎTRICASÀ DEÀ'OIASÀ#%,'À#ENTRAISÀ%LÎTRICASÀ TAXÀBENETÀKNOWNÀASÀDRAWBACKÀGRANTEDÀINÀÀANDÀCONSISTINGÀINÀ SUSPENDINGÀTHEÀ)MPORTÀ4AXÀ))ÀANDÀTHEÀ4AXÀONÀ)NDUSTRIALIZEDÀ0RODUCTSÀ 7ILDSONÀ3EBASTIAOÀ&RAGAÀ'UIMARAESÀ ISÀTHEÀBASISÀFORÀSUSPENDINGÀTHEÀ4AXÀONÀ#IRCULATIONÀOFÀ-ERCHANDISEÀANDÀ 3ERVICESÀ)#-3ÀORÀ6!4 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ$AMAGES 0ROCESSÀSTATUSÀ#ONSIDERINGÀTHEÀRECOURSEÀLEDÀBYÀ#IENÀONÀ!UGUSTÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀTHEÀMEMBERSÀOFÀTHEÀ4HIRDÀ#IVILÀ ÀAGAINSTÀTHEÀDECISIONÀISSUEDÀBYÀTHEÀ&OREIGNÀ4RADEÀ3ECRETARYÀ #HAMBERÀINÀTHEÀCOURTÀINÀAÀUNANIMOUSÀDECISIONÀDENIEDÀAÀREQUESTÀOFÀ ONÀ/CTOBERÀÀÀWEÀRECEIVEDÀTHEÀDECISIONÀOFÀTHEÀ-INISTERÀFORÀ ONEÀOFÀTHEÀPARTIESÀÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHISÀDECISIONÀWASÀPUBLISHEDÀ $EVELOPMENTÀ)NDUSTRYÀANDÀ&OREIGNÀ4RADEÀDENYINGÀTHEÀSUSPENSIONÀ INÀTHEÀOFCIALÀPRESSÀÀ REQUESTEDÀBYÀ#IENÀBUTÀWITHOUTÀANALYZINGÀTHEÀUNDERLYINGÀISSUEÀÀ!TÀTHEÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ53 SAMEÀTIMEÀTHEÀCOMPANYÀHASÀLEDÀAÀLAWSUITÀAGAINSTÀ2ECEITAÀ&EDERALÀ INVOLVINGÀTHEÀSAMEÀISSUEÀÀ4HISÀLATTERÀTRIALÀHASÀENTEREDÀTHEÀSECONDÀ CGTF Central Geradora Termoelectrica Fortaleza S.A. ADMINISTRATIVEÀSTAGEÀÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT &EDERALÀ'ENERALÀ!TTORNEYÀÀ#EARAÀ3TATE #GTFÀ#OELCEÀANDÀ!NEEL AÀ6ARAÀDAÀ3ECCI×NÀ*UDICIARIAÀ&EDERALÀ #ASE)DENTICATION DEÀ#EARÇ !MOUNTÀINVOLVEDÀ53 0LAINTIFF $EFENDANT -AXIMILIANOÀ.AGLÀ'ARCEZÀYÀ!LDINOÀ"EAL #OMPANHIAÀ0ARANAENSEÀDEÀ%NERGIAÀ #/0%,À#OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXAOÀ #OURT #ASE)DENTICATION %NERGÎTICAÀ#)%.À'OVERNORÀOFÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀ'ENERALÀ!TTORNEYÀSEEKSÀTOÀANNULÀTHEÀ 0ARANÇÀ*AIMEÀ,ERNERÀ3TATEÀOFÀ !NEELÀ2ESOLUTIONSÀWHICHÀAUTHORIZEDÀANÀINCREASEÀINÀTHEÀ#OELCEÀRATEÀINÀ 0ARANÇÀ!GENCIAÀ.ACIONALÀDEÀ%NERGÒAÀ EXCESSÀOFÀTHEÀINATIONÀRECORDEDÀFORÀTHEÀPERIODÀANDÀISÀSEEKINGÀALSOÀ %LÎCTRICAÀ!.%%, zÀ6ARAÀ&EDERALÀDEÀ#URITIBAÀÀ02 THEÀNULLICATIONÀOFÀTHEÀ%NERGYÀ3UPPLYÀ#ONTRACTÀENTEREDÀINTOÀBYÀANDÀ BETWEENÀ#GTFÀANDÀ#OELCEÀWHICHÀWOULDÀBEÀINCREASINGÀTHEÀENERGYÀ RATESÀINÀTHEÀSTATEÀOFÀ#EARÇÀÀ!LSOÀANÀINJUNCTIONÀWASÀLEDÀSEEKINGÀTHEÀ SUSPENSIONÀOFÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀ!NEELÀ2ESOLUTIONSÀSOÀTHATÀTHEÀ#OELCEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!ÀCIVILÀPROCEEDINGÀÀ ENERGYÀRATESÀMATCHÀTHEÀ"RAZILIANÀINATION 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀPLAINTIFFSÀCONRMEDÀONÀ/CTOBERÀÀÀTHEIRÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀINJUNCTIONÀWASÀGRANTEDÀBUTÀTHEÀ&EDERALÀ2EGIONALÀ REQUESTÀTHATÀTHEYÀBEÀPAIDÀFEESÀÀ4HEÀ3TATEÀOFÀ0ARANÇÀBACKEDÀTHEÀ #OURTÀSUSPENDEDÀITÀUPHOLDINGÀTHEÀ%NERGYÀ3UPPLYÀ#ONTRACTÀANDÀITSÀ COMPLIANTÀBYÀREQUESTINGÀTOÀBEÀINCLUDEDÀAMONGÀTHEÀPLAINTIFFSÀ/NÀ EFFECTSÀÀ4HEÀ3UPERIORÀ4RIBUNALÀDEÀ*USTICAÀISÀSOUGHTÀTOÀDECLAREÀTHEÀ .OVEMBERÀÀÀTHEÀTRIALÀREACHEDÀTHEÀSTAGEÀATÀWHICHÀTHEÀCOURTÀ NALÀCASSATIONÀOFÀTHEÀINJUNCTIONÀÀ MUSTÀISSUEÀAÀSENTENCEÀÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀATTORNEYÀGENERALÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE REQUESTEDÀTHEÀEXTINCTIONÀOFÀTHEÀPROCESSÀÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ53À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Codensa S.A. ESP 0LAINTIFF $EFENDANT 0ROCESSÀSTATUSÀ!ÀLOWERÀCOURTÀSENTENCEÀWASÀISSUEDÀONÀ.OVEMBERÀÀ (ENRYÀ0ATIÖOÀANDÀ/THERS #ODENSAÀ"OGOTÇÀ#APITALÀ$ISTRICTÀANDÀ ÀÀ4HEÀLOWERÀCOURTÀDIDÀNOTÀNDÀANYÀVIOLATIONÀEITHERÀBYÀ#ODENSAÀ %MPRESAÀDEÀ%NERGÒAÀDEÀ"OGOTÇÀ3!À TOÀBEARÀBYÀTHEÀPLAINTIFFÀÀ(OWEVERÀTOÀPREVENTÀPOSSIBLEÀHAZARDSÀTOÀTHEÀ SECURITYÀOFÀTHEÀPEOPLEÀLIVINGÀINÀTHEÀVICINITYÀOFÀTHEÀTOWERÀTHEÀCOURTÀ #OURT %30À%%" #UNDINAMARCAÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀ COMMUNITYÀRESULTINGÀFROMÀTHEÀTRANSMISSIONÀOFÀENERGYÀSTEPSÀSUCHÀASÀ #ASE)DENTICATION 4HIRDÀ3ECTIONÀÀ3UBSECTIONÀ" #ASEÀLEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFSÀWANTÀIÀ4ERMINATIONÀOFÀTHEÀ AGREEMENTÀBECAUSEÀITÀWASÀENTEREDÀINTOÀWITHOUTÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀ LEGALÀREQUIREMENTSÀASÀTHEÀ#APITALÀ$ISTRICTÀDIDÀNOTÀSELECTÀTHEÀCONTRACTORÀ THROUGHÀAÀPUBLICÀBIDDINGÀIIÀ4HEÀRATEÀESTABLISHEDÀBYÀ#ODENSAÀANDÀ THEÀ#APITALÀ$ISTRICTÀINÀ*ANUARYÀÀISÀILLEGALÀANDÀEXCESSIVEÀIIIÀ4HEÀ PAYMENTÀAGREEMENTÀONÀDEBTSÀCORRESPONDINGÀTOÀÀÀANDÀÀ ENTEREDÀINTOÀINÀÀWEREÀATÀANÀILLEGALÀANDÀHARMFULÀRATEÀIVÀ!MOUNTSÀ COLLECTEDÀFROMÀÀTOÀTODAYÀAREÀTOÀBEÀREINVOICEDÀDEDUCTINGÀTHEÀ OVERCHARGEÀWHICHÀ#/$%.3!ÀSHOULDÀREIMBURSEÀTOÀTHEÀ#APITALÀ$ISTRICTÀ ANDÀVÀ0AYMENTÀOFÀÀINCENTIVEÀTOÀTHEÀPLAINTIFFÀ53ÀMILLIONÀANDÀ ORÀBYÀ!LCALDÒAÀ,OCALÀDEÀ3ANÀ#RIST×BALÀOFÀTHEÀCOLLECTIVEÀRIGHTSÀCALLEDÀ ORDEREDÀ#ODENSAÀTOÀTAKEÀALLÀNECESSARYÀSTEPSÀTOÀAVOIDÀHAZARDSÀFORÀTHEÀ IMPLEMENTINGÀMINIMUMÀSTATUTORYÀINTERVALSÀACQUIREÀORÀRENTÀTHEÀLANDÀ SURROUNDINGÀTHEÀTOWERÀISOLATINGÀTHEÀTOWERÀANDÀANYÀOTHERÀMEASUREÀ THATÀ#ODENSAÀMIGHTÀDEEMÀNECESSARYÀÀ"OTHÀTHEÀPLAINTIFFÀANDÀ#ODENSAÀ LEDÀAPPEALSÀWHICHÀWEREÀGRANTEDÀÀ4HEÀFOLDERÀWASÀSENTÀTOÀTHEÀ3TATEÀ #OUNCIL !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF #ONJUNTOÀ2ESIDENCIALÀ)GUAZÜÀ#LASSÀ $EFENDANT ACTLIKEÀLAWSUIT #ODENSAÀANDÀ3OACHAÀ#ITYÀ #OURT 'OVERNMENT #UNDINAMARCAÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀ #ASE)DENTICATION &OURTHÀ3ECTIONÀÀ3UBSECTIONÀ" FROMÀÀTOÀÀPERSONSÀMINIMUMÀWAGESÀ53 0ROCESSÀSTATUSÀ%VIDENCEÀSTAGEÀCONCLUDEDÀÀ.OWÀTHEÀPARTIESÀAREÀTOÀ SUBMITÀCOMMENTSÀTOÀTHEÀEVIDENCEÀPRODUCEDÀÀ4HEÀEXPERTÀAPPOINTEDÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ#ODENSAÀ3!À%30ÀWASÀPROVIDINGÀTHEÀSERVICEÀ BYÀ5NIVERSIDADÀ.ACIONALÀISSUEDÀAÀFAVORABLEÀREPORTÀFORÀ#ODENSAÀ3!À OFÀPUBLICÀLIGHTINGÀTOÀTHEÀ3OACHAÀDISTRICTÀSINCEÀTHEÀINCEPTIONÀOFÀTHEÀ 4HEÀPLAINTIFFÀREQUESTEDÀAÀSUPPLEMENTATIONÀOFÀTHEÀREPORTÀANDÀ#ODENSAÀ COMPANYÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀPUBLICÀLIGHTINGÀINFRASTRUCTUREÀINÀ CLARICATIONÀÀ4HEÀEXPERTÀSUPPLEMENTEDÀANDÀCLARIEDÀHISÀREPORTÀINÀAÀ THEÀ3OACHAÀDISTRICTÀISÀMOSTLYÀOWNEDÀBYÀ#ODENSAÀTHROUGHÀAÀCONTRIBUTIONÀ WAYÀTHATÀISÀFAVORABLEÀFORÀ#ODENSA FROMÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀDEÀ"OGOTÇÀTOGETHERÀWITHÀOTHERÀASSETS !MOUNTÀ53 3OACHAÀDISTRICTÀCALLEDÀONÀBIDDERSÀFORÀTHEÀSERVICEÀOFÀPUBLICÀLIGHTINGÀTHEÀ 0LAINTIFF 2OBERTOÀ2AMÒREZÀ2OJASÀ#LASSÀACTLIKEÀ WINNERÀBEINGÀ3OACHAÀ#IUDADÀ,UZÀAÀTEMPORARYÀENTITYÀWITHÀWHICHÀ LAWSUIT #ODENSAÀ"OGOTÇÀ#APITALÀ$ISTRICTÀANDÀ DISTRICTÀREPRESENTATIVESÀENTEREDÀINTOÀCONCESSIONÀCONTRACTÀ.`À $EFENDANT CONTRACTÀÀ(OWEVERÀAFTERÀTHATÀCONTRACTÀHADÀBEENÀEXECUTEDÀ3OCILUZÀ #OURT !LCALDÒAÀ:ONALÀDEÀ3ANÀ#RIST×BAL #UNDINAMARCAÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀ #ASE)DENTICATION 4HIRDÀ3ECTIONÀÀ3UBSECTIONÀ" #ASEÀLEÀ INFRASTRUCTUREÀBILLINGÀANDÀCOLLECTIONÀSYSTEMSÀÀ4HESEÀAREÀTHEÀCONDITIONSÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀ#IRCOÀ6ICTORIAÀTRANSMISSIONÀLINEÀ)ÀANDÀ ))ÀWASÀBUILTÀBYÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀDEÀ"OGOTÇÀINÀÀWHENÀTHEÀSITEÀINÀ WHICHÀTHEÀTOWERSÀHOLDINGÀITÀAREÀLOCATEDÀWASÀNOTÀPOPULATEDÀÀ(OWEVERÀ WHENÀ#ODENSAÀWASÀBORNÀASÀAÀLEGALÀENTITYÀONÀ/CTOBERÀÀÀONEÀOFÀ THOSEÀTOWERSÀ.`ÀWASÀSURROUNDEDÀBYÀBUILDINGSÀPUTÀUPÀAFTERÀÀ BUTÀPRIORÀTOÀÀÀ4HEÀPLAINTIFFÀDEMANDSÀPROTECTIONÀFORÀTHEÀFOLLOWINGÀ COLLECTIVEÀRIGHTSÀAÀHEALTHYÀENVIRONMENTÀSANITIZATIONÀSECURITYÀANDÀ PREVENTIONÀOFÀTECHNICALLYÀFORESEEABLEÀDISASTERSÀTHATÀBUILDINGSÀABIDEÀ BYÀSTATUTORYÀREGULATIONS 05 enersis ONÀ*ANUARYÀÀÀÀ#ODENSAÀDIDÀNOTÀTAKEÀPARTÀINÀTHEÀCONCESSIONÀ HIREDÀ#ODENSAÀTOÀSUPPLYÀELECTRICITYÀANDÀRENTEDÀTHEÀ#ODENSAÀ UNDERÀWHICHÀ#ODENSAÀISÀRELATEDÀTOÀTHEÀRENDERINGÀOFÀPUBLICÀLIGHTINGÀ SERVICESÀINÀ3OACHA 0ROCESSÀSTATUSÀ!ÀLOWERÀCOURTÀSENTENCEÀWASÀISSUEDÀONÀ3EPTEMBERÀ ÀÀÀ4HEÀCOURTÀDECIDEDÀTOÀPROTECTÀTHEÀCOLLECTIVEÀRIGHTSÀTOÀ ADMINISTRATIVEÀMORALITYÀTHEÀPUBLICÀWEALTHÀTHEÀACCESSÀTOÀPUBLICÀSERVICESÀ ANDÀTHEÀFACTÀTHATÀTHEYÀBEÀPROVIDEDÀTIMELYÀANDÀEFCIENTLYÀÀ!SÀAÀRESULTÀ THEÀCOURTÀORDEREDÀAÀTHEÀTERMINATIONÀOFÀTHEÀCONCESSIONÀCONTRACTÀ ANDÀITSÀLIQUIDATIONÀBÀ3OCIELUZÀTOÀREFUNDÀTOÀTHEÀCITYÀGOVERNMENTÀ 196 / 197 THEÀAMOUNTSÀRECEIVEDÀINÀEXCHANGEÀFORÀTHEÀCONCESSIONÀCONTRACTÀSINCEÀ OFÀTHEÀASSETSÀREEVALUATIONÀOPERATIONÀCARRIEDÀOUTÀBYÀTHEÀCOMPANYÀINÀ &EBRUARYÀÀÀAFTERÀDEDUCTINGÀTHEÀSERVICESÀACTUALLYÀRENDEREDÀ ACCORDANCEÀWITHÀ,AWÀ WHICHÀMUSTÀBEÀPROPERLYÀSUBSTANTIATEDÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀTHEÀLIQUIDATIONÀ CÀTHATÀAFTERÀTHEÀCOSTSÀINCURREDÀINÀRENDERINGÀTHEÀSERVICEÀHAVEÀBEENÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ2ULINGÀISÀPENDINGÀINÀTHEÀADMINISTRATIVEÀPROCEEDINGÀ DEDUCTEDÀWHICHÀMUSTÀBEÀDULYÀSUBSTANTIATEDÀTHEÀRESULTINGÀAMOUNTÀ UNDERÀTHEÀLACKÀOFÀEXHAUSTIONÀEXCEPTIONÀLEDÀBYÀTHEÀ&ISCALÀ#OURTÀÀ4HEÀ BEÀOFFSETÀBYÀ#ODENSAÀTOÀUSERSÀONÀTHEÀBILLSÀANDÀDÀTHATÀTHEÀDEFENDANTSÀ COURTÀROOMÀCONSIDEREDÀTHATÀTHATÀTHEREÀAREÀSTILLÀSTAGESÀTOÀGOÀINÀTHEÀ PAYÀTHEÀPLAINTIFFÀANÀINCENTIVEÀCONSISTINGÀINÀÀSTATUTORYÀMINIMUMÀ ADMINISTRATIVEÀPROCEEDINGÀANDÀTHATÀASÀAÀRESULTÀ%DELNORÀMAYÀNOTÀYETÀ SALARIESÀDISTRIBUTEDÀPROÀRATAÀAMONGÀTHEÀCITYÀGOVERNMENTÀ3OCILUZÀANDÀ LEÀAÀLAWSUITÀWITHÀAÀCOURTÀOFÀLAWÀTOÀCHALLENGEÀADMINISTRATIVEÀDECISIONSÀÀ #ODENSAÀÀ!PPEALSÀWEREÀLEDÀBYÀALLÀDEFENDANTSÀWHICHÀWEREÀGRANTEDÀÀ !NÀAPPEALÀHASÀBEENÀLEDÀAGAINSTÀTHISÀRESOLUTIONÀÀ)NÀTHEÀ3UPREMEÀ 4HEÀFOLDERÀWASÀSENTÀTOÀTHEÀ3TATEÀ#OUNCIL #OURTÀTHEÀCASEÀHASÀBEENÀDISTRIBUTEDÀTOÀTHEÀ4RANSITORYÀ#IVILÀ2OOMÀ%XPÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE !0%,ÀWHICHÀHASÀDECIDEDÀTOÀSENDÀTHEÀFOLDERÀTOÀTHEÀ!TTORNEYÀ 'ENERALÀTOÀSPEEDÀUPÀTHEÀRULINGÀÀ4HEÀ3UPREMEÀ#IVILÀ!TTORNEYÀ'ENERALÀ 0LAINTIFF 5SERSÀOFÀTHEÀPUBLICÀLIGHTINGÀSERVICEÀINÀ ESTIMATESÀTHATÀTHEÀRESOLUTIONÀAPPEALEDÀAGAINSTÀISÀTOÀBEÀUPHELD ,AÀ#ALERAÀ-UNICIPALITY #ODENSAÀANDÀ,AÀ#ALERAÀ-UNICIPALITY #UNDINAMARCAÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀ !MOUNTÀ53 $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION 3ECONDÀ3ECTIONÀÀ3UBSECTIONÀ! #ASEÀLEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ#ODENSAÀPROVIDESÀPUBLICÀLIGHTINGÀSERVICEÀ 0LAINTIFF $EFENDANT %DELNORÀ3!! 3UPERINTENDENCIAÀ.ACIONALÀDEÀ #OURT #ASE)DENTICATION !DMINISTRACI×NÀ4RIBUTARIAÀ35.!4 &ISCALÀ#OURT TOÀ,AÀ#ALERAÀ-UNICIPALITYÀANDÀANOTHERÀÀMUNICIPALITIESÀINÀTHEÀ #UNDINAMARCAÀ0ROVINCEÀÀ7ITHÀSOMEÀOFÀTHEMÀTHEREÀISÀNOÀWRITTENÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ#ONTROVERSYÀSURROUNDINGÀINVESTIGATIONÀ CONTRACTÀORÀAUTHORIZATIONÀFROMÀTHEÀCORRESPONDINGÀAGENCYÀ-UNICIPALÀ CONDUCTEDÀBYÀ35.!4ÀINTOÀBUSINESSÀYEARSÀÀANDÀ #OUNCILÀANDÀ-AYORÀÀ4HEÀPLAINTIFFSÀARGUEÀTHATÀTHEREÀISÀNOÀWRITTENÀ CONTRACTÀFORÀTHEÀSERVICEÀPROVISIONÀANDÀTHEREFOREÀTHEYÀDEMANDÀ REIMBURSEMENTÀOFÀTHEÀAMOUNTSÀCOLLECTEDÀÀ4HEYÀALSOÀARGUEÀTHATÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ#URRENTLYÀLEDÀWITHÀ&ISCALÀ#OURTÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ SERVICEÀTOÀRURALÀAREASÀISÀINVOICEDÀALTHOUGHÀTHESEÀAREASÀHAVEÀNOÀPUBLICÀ 35.!4ÀISSUEDÀRESOLUTIONÀ.`ÀDECLARINGÀTHATÀTHEÀCOMPLAINTÀ LIGHTING LEDÀBYÀ%DELNORÀONÀ*ULYÀÀÀISÀINÀPARTÀFOUNDEDÀÀ4HEREFOREÀITÀ ANNULLEDÀRESOLUTIONSÀ.OSÀÀÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ,OWERÀCOURTÀISSUEDÀSENTENCEÀWHICHÀWASÀNOTÀAPPEALEDÀ ANDÀÀASÀWELLÀASÀRESOLUTIONÀ.`À AGAINSTÀANDÀBECAMEÀNALÀÀ3ENTENCEÀWASÀFAVORABLEÀINÀTHATÀITÀRELEASEDÀ WHICHÀIMPOSEDÀAÀNE #ODENSAÀANDÀCONDEMNEDÀTHEÀCITYÀGOVERNMENTÀALTHOUGHÀITÀORDEREDÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ53 STOPPINGÀTHEÀCOLLECTIONÀOFÀTHEÀPUBLICÀLIGHTINGÀSERVICEÀFROMÀUSERSÀTHEREÀ BEINGÀNOÀCONTRACTÀBETWEENÀTHEÀCITYÀGOVERNMENTÀANDÀ#ODENSA Endesa Chile !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT 3OCIEDADÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3! %NDESAÀ#ELTAÀANDÀ4ERMINALÀ-ARÒTIMOÀ 0UERTOÀ0ATACHEÀ3!À %IGHTÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO Edelnor S.A. 0LAINTIFF $EFENDANT %DELNORÀ3!! 3UPERINTENDENCIAÀ.ACIONALÀDEÀ #OURT #ASE)DENTICATION #OURT !DMINISTRACI×NÀ4RIBUTARIAÀ35.!4 3UPREMEÀ#OURTÀ&IRSTÀ2OOMÀ3PECIALIZEDÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ0LAINTIFFÀREQUESTEDÀFROMÀTHEÀDEFENDANTSÀ #ASE)DENTICATION INÀ!DMINISTRATIVEÀ0ROCEDURES #ASEÀLEÀ MANDATORYÀFULLLMENTÀOFÀTHEÀSOCALLEDÀ"IDDINGÀ#ONTRACTÀCALLEDÀBYÀ #ELTAÀANDÀINÀWHICHÀTHEÀLATTERÀ4ERMINALÀ-ARÒTIMOÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ3!À ANDÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3!ÀPARTICIPATEDÀÀ4HEÀPLAINTIFFÀARGUESÀTHATÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ,EGALÀPROCEDUREÀREQUESTINGÀPARTIALÀ CONTRACTÀWASÀNOTÀFULLLEDÀÀ!SÀAÀRESULTÀTHEÀPLAINTIFFÀASKEDÀTHEÀCOURTÀ ANNULMENTÀOFÀ2ESOLUTIONÀÀANDÀRECOGNITIONÀOFÀTHEÀLEGALITYÀ TOÀANNULÀTHEÀACTÀTHROUGHÀWHICHÀALLÀTHEÀOFFERSÀMADEÀTOÀ#ELTAÀINÀTHEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS BIDDINGÀFORÀ0ATACHEÀHARBORÀWEREÀREJECTEDÀTHEÀNULLICATIONÀOFÀTHEÀ 0ROMISEÀ#ONTRACTÀANDÀTHEÀ3ALESÀ!GREEMENTÀDATEDÀ.OVEMBERÀÀ ÀENTEREDÀINTOÀBYÀ#ELTAÀANDÀÀASÀWOULDBEÀSELLERSÀANDÀ4ERMINALÀ -ARÒTIMOÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ3!ÀASÀWOULDBEÀBUYERÀANDÀLASTLYÀTHATÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION 3OCIEDADÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3! %NDESAÀ#ELTAÀANDÀTHEÀ4REASURYÀOFÀ#HILE THÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO THEÀCOURTÀDECLARESÀTHATÀTHEÀWILLÀMANIFESTEDÀBYÀTHEÀBIDDERSÀANDÀ#ELTAÀ INÀTHEÀ0ROMISEÀ#ONTRACTÀANDÀTHEÀ3ALESÀ!GREEMENTÀDATEDÀ.OVEMBERÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀDEMANDSÀABSOLUTEÀANNULMENTÀ ÀÀENTEREDÀINTOÀWITHÀ4ERMINALÀ-ARÒTIMOÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ3!À OFÀANYÀASSIGNMENTÀANDÀTRANSFERÀORÀOFÀANYÀOTHERÀLEGALÀTRANSACTIONÀBYÀTOÀ WASÀAÀTACITÀACCEPTANCEÀOFÀTHEÀOFFERÀMADEÀBYÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3!ÀINÀ #ELTAÀREGARDINGÀREALÀESTATEÀFORMINGÀTHEÀMARITIMEÀLEASEÀGRANTEDÀTOÀINÀ THEÀBIDDINGÀFORÀ0ATACHEÀHARBORÀLEDÀEXCEPTIONSÀANDÀDEFENSESÀÀ4HEÀ THEÀ0UNTAÀ0ATACHEÀAREAÀ&IRSTÀ2EGIONÀANDÀTHEÀDECLARATIONÀOFÀEXPIRATIONÀ COURTÀISSUEDÀRULINGÀBANNINGÀANYÀCONTRACTÀONÀ0ATACHEÀHARBOR OFÀTHATÀMARITIMEÀLEASEÀBYÀTHEÀ#OURTÀÀLEDÀADEQUATEÀEXCEPTIONSÀANDÀ DEFENSESÀÀ#OURTÀISSUEDÀRULINGÀBANNINGÀANYÀCONTRACTÀONÀTHEÀMARITIMEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀSENTENCEÀREJECTEDÀTHEÀDEMANDÀÀ!PPEALÀLEDÀ LEASEÀGRANTEDÀTOÀANDÀONÀTHEÀREALÀESTATEÀMAKINGÀITÀUPÀWHICHÀISÀSTILLÀ BYÀTHEÀPLAINTIFFÀISÀPENDINGÀATÀTHEÀ3ANTIAGOÀ#OURTÀOFÀ!PPEALÀÀ4HEÀ INÀFORCE PREVENTIVEÀACTIONÀPROHIBITINGÀACTIONSÀORÀCONTRACTSÀONÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ ISÀEFFECTIVE 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀPARTIESÀWEREÀSUMMONEDÀFORÀTHEÀSENTENCE !MOUNTÀ5NDETERMINABLE !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT 3OCIEDADÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3! 4REASURYÀOFÀ#HILEÀ%NDESAÀISÀTHIRDÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION PARTYÀINVOLVED STÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO -ARÒAÀ%LENAÀ4ERESAÀ3OLAÀ2UEDI %NDESAÀ-INISTERÀOFÀ%CONOMYÀANDÀ 3UPERINTENDENTÀOFÀ%LECTRICITYÀANDÀ #OURT #ASE)DENTICATION &UELS 3ANTAÀ"ARBARAÀ#OURTÀOFÀ&IRSTÀ)NSTANCE 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀDEMANDEDÀANNULMENTÀOFÀ 3UPREMEÀ$ECREEÀÀOFÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ-INISTRYÀOFÀ$EFENSEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀDEMANDÀISÀTOÀCHANGEÀTHEÀEASEMENTÀ .AVYÀ$EPARTMENTÀONÀTHEÀGROUNDSÀTHATÀTHEÀSAIDÀ$ECREEÀWASÀISSUEDÀINÀ REGIMEÀFORÀEXPROPRIATIONÀANDÀPAYMENTÀFORÀAÀLARGERÀOODEDÀSURFACEÀÀ CONTRADICTIONÀTOÀTHEÀLEGALÀPROVISIONSÀREGARDINGÀITSÀISSUANCEÀÀ!CCORDINGÀ 2EGARDINGÀSUBSIDYÀREASSESSMENTÀOFÀTHEÀINDEMNITYÀAMOUNTÀPAIDÀFORÀ TOÀTHISÀ$ECREEÀTHEÀEXPANSIONÀOFÀTHEÀMARITIMEÀLEASEÀWASÀEXTENDEDÀFORÀ THEÀEASEMENTÀISÀDEMANDED THEÀLOADINGÀOFÀSALTÀTHROUGHÀ0ATACHEÀHARBORÀINÀTHEÀ&IRSTÀ2EGIONÀÀ%NDESAÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ENTEREDÀTHEÀLAWSUITÀASÀTHIRDÀPARTYÀINÀFAVORÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ4REASURYÀÀ %NDESAÀLEDÀTHEÀADEQUATEÀEXCEPTIONSÀANDÀDEFENSESÀÀ#OURTÀISSUEDÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ3UMMONSÀTOOKÀPLACEÀANDÀTHEÀPLAINTIFFSÀÀANDÀTHEÀ RULINGÀSUSPENDINGÀANYÀEFFECTÀOFÀ3UPREMEÀ$ECREEÀÀOFÀÀWHICHÀ 4REASURYÀALLEGEDÀTHEÀ#OURTÀTOÀBEÀINCOMPETENTÀÀ4HEÀ#OURTÀORDEREDÀ ISÀSTILLÀINÀFORCE SUSPENSIONÀOFÀTHEÀPROCEEDINGSÀANDÀACCEPTEDÀTHEÀINCIDENTÀONÀTRIALÀÀ4HEÀ 4REASURYÀLEDÀPETITIONSÀANDÀWASÀGRANTEDÀAPPEALÀREGARDINGÀTHEÀREFUNDÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀEVIDENCEÀTERMÀHASÀEXPIREDÀANDÀTHEÀPARTIESÀAREÀ 4OÀTHISÀDATEÀDEDUCTEDÀINCIDENTSÀAREÀPENDINGÀFORÀRULING WAITINGÀTOÀBEÀSUMMONEDÀFORÀSENTENCEÀÀ2EGARDINGÀTHEÀPREVENTIVEÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ACTIONSÀSUSPENDINGÀANYÀAPPLICATIONÀOFÀ3UPREMEÀ$ECREEÀÀOFÀÀ OFÀTHEÀ.AVYÀ$EPARTMENTÀRULINGÀONÀTHEÀAPPEALÀAGAINSTÀTHEÀRESOLUTIONÀ THATÀPREVENTEDÀITSÀANNUALLYÀISÀPENDING !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT *AIMEÀ!RRIETAÀ#ORREAÀANDÀOTHERS 4REASURYÀOFÀ#HILEÀ'ENERALÀ$IRECTIONÀOFÀ #OURT #ASE)DENTICATION 7ATERÀANDÀ3! &IRSTÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ6ALDIVIA 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀANNULMENTÀBYÀOPERATIONÀOFÀPUBLICÀLAWÀISÀ REQUESTEDÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ.`ÀOFÀ-ARCHÀÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ 'ENERALÀ$IRECTIONÀOFÀ7ATERÀWHICHÀCONSTITUTESÀINÀFAVOURÀOFÀAÀRIGHTÀTOÀ 05 enersis 198 / 199 USEÀWATERÀTOÀCARRYÀOUTÀTHEÀ.ELTUMEÀ0OWERÀ0LANTÀPROJECTÀWITHÀPAYMENTÀ DAMAGESÀSUPPOSEDLYÀCAUSEDÀTOÀTHEMÀNAMELYÀTHEÀFACTÀTHATÀTHEIRÀ OFÀDAMAGESÀÀ!SÀSECONDARYÀLAWSUITÀPLAINTIFFSÀREQUESTÀPAYMENTÀOFÀ PROPERTIESÀNOÀLONGERÀAREÀLOCATEDÀONÀTHEÀSHORESÀOFÀ,AKEÀ0IREHUEICOÀ DAMAGESÀSUPPOSEDLYÀCAUSEDÀTOÀTHEMÀNAMELYÀTHEÀFACTÀTHATÀTHEIRÀ ANDÀTHEÀDETERIORATIONÀOFÀTHEIRÀVALUE PROPERTIESÀNOÀLONGERÀAREÀLOCATEDÀONÀTHEÀSHORESÀOFÀ,AKEÀ0IREHUEICOÀ ANDÀTHEÀDETERIORATIONÀOFÀTHEIRÀVALUEÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀCOMPLAINTÀANDÀTHEÀANSWERÀHAVEÀBEENÀLEDÀANDÀ THEÀPARTIESÀAREÀNOWÀWAITINGÀFORÀTHEÀCOURTÀTOÀCALLÀONÀTHEMÀTOÀTHEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀEXCEPTIONÀOFÀINCOMPETENCEÀALLEGEDÀBYÀHAVINGÀBEENÀ RECONCILIATIONÀAUDIENCE ACCEPTEDÀTHEÀCASEÀWASÀALLOCATEDÀTOÀTHEÀ.INTHÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGOÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE HASÀNOTÀBEENÀNOTIEDÀTOÀDATEÀOFÀTHEÀLAWSUITÀLED !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT )NVERSIONESÀ-$À,TDAÀANDÀOTHERS 4REASURYÀOFÀ#HILEÀ'ENERALÀ$IRECTIONÀOFÀ #OURT #ASE)DENTICATION 7ATERÀANDÀ3! THÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION %NDESAÀ0ANGUEÀ3!ÀANDÀ0EHUENCHEÀ3! 4REASURYÀOFÀ#HILE .INTHÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO /RIGINÀÀ-ATTERÀ4HEÀANNULMENTÀBYÀOPERATIONÀOFÀPUBLICÀLAWÀISÀREQUESTEDÀ OFÀMINISTERIALÀRESOLUTIONÀ.`ÀDATEDÀ*UNEÀÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ -INISTERÀOFÀ%CONOMYÀ)NCENTIVEÀANDÀ2ECONSTRUCTIONÀINÀWHICHÀTHEÀLATTERÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀANNULMENTÀBYÀOPERATIONÀOFÀPUBLICÀLAWÀISÀ AUTHORITYÀPRONOUNCESÀONÀANÀISSUEÀTHATÀWASÀORIGINALLYÀNOTÀCONTENTIOUSÀ REQUESTEDÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ.`ÀOFÀ-ARCHÀÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ THATÀOFÀINSTRUCTINGÀ#$%#3)#ÀTOÀDETERMINEÀTHEÀTIMESÀOFÀDAYÀWITHÀTHEÀ 'ENERALÀ$IRECTIONÀOFÀ7ATERÀWHICHÀCONSTITUTESÀINÀFAVOURÀOFÀAÀRIGHTÀTOÀ HIGHESTÀPROBABILITYÀOFÀLOSSÀOFÀELECTRICÀCURRENT USEÀWATERÀTOÀCARRYÀOUTÀTHEÀ.ELTUMEÀ0OWERÀ0LANTÀPROJECTÀWITHÀPAYMENTÀ OFÀDAMAGESÀÀ!SÀSECONDARYÀLAWSUITÀPLAINTIFFSÀREQUESTÀPAYMENTÀOFÀ 0ROCESSÀSTATUSÀÀ7AITINGÀFORÀTHEÀCOURTÀTOÀSUMMONÀTHEÀPARTIESÀTOÀHEARÀ DAMAGESÀSUPPOSEDLYÀCAUSEDÀTOÀTHEMÀNAMELYÀTHEÀFACTÀTHATÀTHEIRÀ THEÀJUDGEMENTÀÀ PROPERTIESÀNOÀLONGERÀAREÀLOCATEDÀONÀTHEÀSHORESÀOFÀ,AKEÀ0IREHUEICOÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ANDÀTHEÀDETERIORATIONÀOFÀTHEIRÀVALUE 0LAINTIFF ,UISÀ$ANÜSÀ#OVIANÀANDÀOTHERÀFTEENÀ $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION PEOPLE %NDESAÀANDÀ0ANGUEÀ3! 3ANTAÀ"ÇRBARAÀLOWERÀCOURT 0ROCESSÀSTATUSÀ'OVERNMENTÀGAVEÀUPÀITSÀREQUESTÀFORÀAÀDECLARATIONÀOFÀTHEÀ COURTSÀINCOMPETENCEÀÀ4HEÀ$EFENDANTSÀREQUESTEDÀTHEÀPROCEEDINGSÀTOÀ BEÀCOMBINEDÀINTOÀONEÀCASEÀPURSUEDÀINÀTHEÀTHÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGOÀ *ORDANÀANDÀOTHERSÀWITHÀTHEÀ'OVERNMENTÀANDÀOTHERSÀNUMBERÀ ÀÀ4HISÀREQUESTÀISÀCURRENTLYÀAWAITINGÀRESOLUTIONÀÀ#OURTÀISSUEDÀRULINGÀ BANNINGÀANYÀCONTRACTÀONSÀWATERÀRIGHTSÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF *OSÎÀ-ANUELÀ*ORDÇNÀ"ARAHONAÀANDÀ $EFENDANT OTHERS 4REASURYÀOFÀ#HILEÀ'ENERALÀ$IRECTIONÀOFÀ #OURT #ASE)DENTICATION 7ATERÀANDÀ3! THÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!ÀLAWSUITÀWASÀLEDÀCALLINGÀONÀTHEÀCOURTÀTOÀ DECLAREÀTHATÀOVERÀ&UNDOÀ2ALCOÀ2ALCOÀ2ANCHÀTHEREÀISÀAÀCOMMONWEALTHÀ OFÀWHICHÀPLAINTIFFSÀANDÀDEFENDANTSÀAREÀMEMBERSÀANDÀONÀWHICHÀTHEYÀ ALLÀHAVEÀCOOWNERSÀRIGHTS 0ROCESSÀSTATUSÀ#OURTÀACCEPTEDÀPLAINTIFFSÀPETITIONÀTHATÀ0ANGUEÀANDÀBEÀ RESPONSIBLEÀFORÀNOTIFYINGÀTHEÀLAWSUITÀTOÀTHEÀOTHERÀINTERESTEDÀPARTIESÀAÀ COURTÀRESOLUTIONÀAGAINSTÀWHICHÀTHEÀDEFENDANTSÀLEDÀRECOURSES !MOUNTÀINVOLVEDÀ5NDETERMINABLE 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀANNULMENTÀBYÀOPERATIONÀOFÀPUBLICÀLAWÀISÀ REQUESTEDÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ.`ÀOFÀ-ARCHÀÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ 'ENERALÀ$IRECTIONÀOFÀ7ATERÀWHICHÀCONSTITUTESÀINÀFAVOURÀOFÀAÀRIGHTÀTOÀ USEÀWATERÀTOÀCARRYÀOUTÀTHEÀ.ELTUMEÀ0OWERÀ0LANTÀPROJECTÀWITHÀPAYMENTÀ OFÀDAMAGESÀÀ!SÀSECONDARYÀLAWSUITÀPLAINTIFFSÀREQUESTÀPAYMENTÀOFÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Compañía Eléctrica de Tarapacá S.A. (CELTA) 0LAINTIFF $EFENDANT 3OCIEDADÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3! %NDESAÀ#ELTAÀ-INERAÀ0UERTOÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #OURT #ASE)DENTICATION 0ATACHEÀ3!À3EAÀ4ERMINAL %IGHTHÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO -ORGAN 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀLEGALÀACTIONÀRESULTEDÀFROMÀDIFFERENCESÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀDEMANDEDÀTHEÀDEFENDANTSÀBEÀ ORDEREDÀTOÀMANDATORILYÀFULLLÀTHEÀSOCALLEDÀ"IDDINGÀ#ONTRACTÀCALLEDÀ BYÀ#ELTAÀANDÀINÀWHICHÀTHEÀLATTERÀÀ4ERMINALÀ-ARÒTIMOÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ 3!ÀANDÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3!ÀPARTICIPATEDÀÀ4HEÀPLAINTIFFÀARGUESÀTHATÀ THEÀCONTRACTÀWASÀNOTÀFULLLEDÀÀ!SÀAÀRESULTÀTHEÀPLAINTIFFÀASKEDÀTHEÀ COURTÀTOÀANNULÀTHEÀACTÀTHROUGHÀWHICHÀALLÀTHEÀOFFERSÀMADEÀTOÀ#ELTAÀ INÀTHEÀBIDDINGÀFORÀ0ATACHEÀHARBORÀWEREÀREJECTEDÀTHEÀNULLICATIONÀOFÀ THEÀ0ROMISEÀ#ONTRACTÀANDÀTHEÀ3ALESÀ!GREEMENTÀDATEDÀ.OVEMBERÀÀ ÀENTEREDÀINTOÀBYÀ#ELTAÀANDÀÀASÀWOULDBEÀSELLERSÀANDÀ4ERMINALÀ -ARÒTIMOÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ3!ÀASÀWOULDBEÀBUYERÀANDÀLASTLYÀTHATÀ #ELTA %MPRESAÀ#ONSTRUCTORAÀ"ELÀ3! !RBITRATIONÀ#OURTÀ2AÜLÀ6ARELAÀ REGARDINGÀCONSTRUCTIONÀOFÀTHEÀ0UERTOÀ0ATACHEÀDOCKÀWHOSEÀCONCRETEÀ ISÀCONTAMINATEDÀWITHÀCHLORIDE 0ROCESSÀSTATUSÀ3UMMONSÀTOOKÀPLACEÀANDÀPROCEEDINGSÀWEREÀLODGEDÀÀ 4HEÀPETITIONÀHASÀNOTÀBEENÀLEDÀYET !MOUNTÀ5NDETERMINABLE Pangue S.A. 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION %NDESAÀ0ANGUEÀ3!ÀANDÀ0EHUENCHEÀ3! 4REASURYÀOFÀ#HILE .INTHÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO THEÀCOURTÀDECLARESÀTHATÀTHEÀWILLÀMANIFESTEDÀBYÀTHEÀBIDDERSÀANDÀ#ELTAÀ INÀTHEÀ0ROMISEÀ#ONTRACTÀANDÀTHEÀ3ALESÀ!GREEMENTÀDATEDÀ.OVEMBERÀ /RIGINÀÀ-ATTERÀ4HEÀANNULMENTÀBYÀOPERATIONÀOFÀPUBLICÀLAWÀISÀREQUESTEDÀ ÀÀENTEREDÀINTOÀWITHÀ4ERMINALÀ-ARÒTIMOÀ0UERTOÀ0ATACHEÀ3!À OFÀMINISTERIALÀRESOLUTIONÀ.`ÀDATEDÀ*UNEÀÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ WASÀAÀTACITÀACCEPTANCEÀOFÀTHEÀOFFERÀMADEÀBYÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3!ÀINÀ -INISTERÀOFÀ%CONOMYÀ)NCENTIVEÀANDÀ2ECONSTRUCTIONÀINÀWHICHÀTHEÀLATTERÀ THEÀBIDDINGÀFORÀ0ATACHEÀHARBORÀLEDÀEXCEPTIONSÀANDÀDEFENSESÀÀ4HEÀ AUTHORITYÀPRONOUNCESÀONÀANÀISSUEÀTHATÀWASÀORIGINALLYÀNOTÀCONTENTIOUSÀ COURTÀISSUEDÀRULINGÀBANNINGÀANYÀCONTRACTÀONÀ0ATACHEÀHARBOR THATÀOFÀINSTRUCTINGÀ#$%#3)#ÀTOÀDETERMINEÀTHEÀTIMESÀOFÀDAYÀWITHÀTHEÀ HIGHESTÀPROBABILITYÀOFÀLOSSÀOFÀELECTRICÀCURRENT 0ROCESSÀSTATUSÀ3ENTENCEÀREJECTEDÀTHEÀDEMANDÀÀ*URISDICTIONÀONÀTHEÀ APPEALÀLEDÀBYÀTHEÀPLAINTIFFÀTOÀTHEÀ3ANTIAGOÀ#OURTÀOFÀ!PPEALÀPENDINGÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ7AITINGÀFORÀTHEÀCOURTÀTOÀSUMMONÀTHEÀPARTIESÀTOÀHEARÀ 4HEÀPREVENTIVEÀACTIONÀPROHIBITINGÀENTERINGÀINTOÀACTIONSÀORÀCONTRACTSÀ THEÀJUDGEMENTÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE ONÀ0UERTOÀ0ATACHEÀCONTINUESÀINÀEFFECT !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT 3OCIEDADÀ0UNTAÀDEÀ,OBOSÀ3! %NDESAÀ#ELTAÀANDÀTHEÀ4REASURYÀOFÀ #OURT #ASE)DENTICATION #HILE THÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO 0LAINTIFF ,UISÀ$ANÜSÀ#OVIANÀANDÀOTHERÀFIFTEENÀ $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION PEOPLE %NDESAÀANDÀ0ANGUEÀ3! 3ANTAÀ"ÇRBARAÀLOWERÀCOURT 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!ÀLAWSUITÀWASÀLEDÀCALLINGÀONÀTHEÀCOURTÀTOÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀPLAINTIFFÀDEMANDSÀABSOLUTEÀANNULMENTÀ DECLAREÀTHATÀOVERÀ&UNDOÀ2ALCOÀ2ALCOÀ2ANCHÀTHEREÀISÀAÀCOMMONWEALTHÀ OFÀASSIGNMENTÀANDÀTRANSFERÀOFÀANYÀOTHERÀLEGALÀTRANSACTIONÀBYÀTOÀ#ELTAÀ OFÀWHICHÀPLAINTIFFSÀANDÀDEFENDANTSÀAREÀMEMBERSÀANDÀONÀWHICHÀTHEYÀ REGARDINGÀREALÀESTATEÀFORMINGÀTHEÀMARITIMEÀLEASEÀGRANTEDÀTOÀINÀTHEÀ ALLÀHAVEÀCOOWNERSÀRIGHTS 0UNTAÀ0ATACHEÀAREAÀ&IRSTÀ2EGIONÀANDÀITSÀDECLARATIONÀOFÀEXPIRATIONÀ BYÀTHEÀ#OURT 0ROCESSÀSTATUSÀ#OURTÀACCEPTEDÀPLAINTIFFSÀPETITIONÀTHATÀ0ANGUEÀANDÀBEÀ RESPONSIBLEÀFORÀNOTIFYINGÀTHEÀLAWSUITÀTOÀTHEÀOTHERÀINTERESTEDÀPARTIESÀAÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀPARTIESÀWEREÀSUMMONEDÀFORÀSENTENCE COURTÀRESOLUTIONÀAGAINSTÀWHICHÀTHEÀDEFENDANTSÀLEDÀRECOURSES !MOUNTÀ5NDETERMINABLE !MOUNTÀINVOLVEDÀ5NDETERMINABLE 05 enersis 200 / 201 Pehuenche S.A. Emgesa S.A. 0LAINTIFF %NDESAÀ0ANGUEÀ3!ÀANDÀ $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION 0EHUENCHEÀÀ3! 4REASURYÀOFÀ#HILE .INTHÀ#IVILÀ#OURTÀOFÀ3ANTIAGO /RIGINÀÀ-ATTERÀ4HEÀANNULMENTÀBYÀOPERATIONÀOFÀPUBLICÀLAWÀISÀREQUESTEDÀ 0LAINTIFF /RLANDOÀ%NRIQUEÀ'UAQUETAÀANDÀ $EFENDANT )NHABITANTSÀOFÀ3IBATÎ %MGESAÀ3!À%30ÀÀ%MPRESAÀDEÀ%NERGÒAÀ DEÀ"OGOTÇÀ3!À%30À%%"À #ORPORACI×NÀ!UT×NOMAÀ #OURT 2EGIONALÀÀÀÀ#!2À !DMINISTRATIVEÀ#OURTÀOFÀ#UNDINAMARCAÀ #ASE)DENTICATION À&IRSTÀ3ECTION #LASSÀ!CTION OFÀMINISTERIALÀRESOLUTIONÀ.`ÀDATEDÀ*UNEÀÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ -INISTERÀOFÀ%CONOMYÀ)NCENTIVEÀANDÀ2ECONSTRUCTIONÀINÀWHICHÀTHEÀLATTERÀ AUTHORITYÀPRONOUNCESÀONÀANÀISSUEÀTHATÀWASÀORIGINALLYÀNOTÀCONTENTIOUSÀ THATÀOFÀINSTRUCTINGÀ#$%#3)#ÀTOÀDETERMINEÀTHEÀTIMESÀOFÀDAYÀWITHÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀCLAIMÀWASÀLEDÀSOÀTHATÀTHEÀ%NTITIESÀAREÀ HIGHESTÀPROBABILITYÀOFÀLOSSÀOFÀELECTRICÀCURRENT SEVERALLYÀLIABLEÀFORÀTHEÀDAMAGEÀCAUSEDÀBYÀTHEÀPOLLUTIONÀINÀ%LÀ-UÖAÀ DAMÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀPUMPINGÀOFÀPOLLUTEDÀWATERSÀINÀTHEÀRIVERÀ"OGOTÇÀ 0ROCESSÀSTATUSÀÀ7AITINGÀFORÀTHEÀCOURTÀTOÀSUMMONÀTHEÀPARTIESÀTOÀHEARÀ BYÀ%MGESAÀ3!À%30 THEÀJUDGEMENTÀÀ !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ&IRSTÀ3ECTIONÀOFÀTHEÀ !DMINISTRATIVEÀ#OURTÀOFÀ#UNDINAMARCAÀSENTÀTHEÀLEÀTOÀTHEÀFOURTHÀ Central Hidroeléctrica de Betania S.A. SECTIONÀSOÀTHATÀTHEÀLATTERÀMAKESÀAÀDECISIONÀONÀTHEÀPETITIONÀLEDÀBYÀ 0LAINTIFF $EFENDANT &ARIELÀ3ANÀ*UAN #ENTRALÀ(IDROELÎCTRICAÀDEÀ"ETANIAÀ3!À #ORPORACI×NÀ!UT×NOMAÀ2EGIONALÀDEÀ#UNDINAMARCAÀÀ#!2ÀÀÀÀ %30 THÀANDÀTHÀ#IVILÀ#OURTSÀOFÀ.EIVAÀ#IRCUIT #LASSÀACTIONÀMOTIVATEDÀBYÀTHEÀIMPACTÀ )NÀREGARDÀTOÀTHEÀACTIONSÀBYÀTHEÀ#OUNCILÀOFÀ3TATEÀTHROUGHÀANÀACTIONÀ #OURT #ASE)DENTICATION THATÀTHEÀCONSTRUCTIONÀOFÀTHEÀDAMÀWILLÀ THEÀAFOREMENTIONEDÀDECISIONÀTHEÀPROOFÀREQUESTEDÀBYÀ%MGESAÀISÀ HAVEÀONÀTHEÀECONOMYÀOFÀTHEÀREGION PROVIDEDÀANDÀTHEÀDECISIONÀOFÀDISCLAIMINGÀTHEÀINTERROGATIONÀOFÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ#ONSTRUCTIONÀOFÀSYSTEMÀTHATÀWOULDÀALLOWÀ TRANSITÀOFÀSHÀATÀMATINGÀSEASON +EEPINGÀWATERÀATÀEQUITATIVEÀLEVELÀANDÀORDERINGÀ#ENTRALÀ(IDROELÎCTRICAÀ DEÀ"ETANIAÀ3!ÀTOÀCONDUCTÀCOMPENSATORYÀDEVELOPMENTÀPROJECTSÀSUCHÀ ASÀAÀSHÀPROCESSORÀANDÀPACKING DATEDÀ&EBRUARYÀÀÀTHEÀ#OUNCILÀOFÀ3TATEÀANNULLEDÀTHEÀAPPEALÀ LEDÀBYÀ%MGESAÀAGAINSTÀTHEÀPROOFÀACTIONÀDATEDÀ-AYÀÀÀINÀ ÀPLAINTIFFSÀTHEÀJUDICIALÀINSPECTIONÀOFÀTHEÀPLAINTIFFSÀANDÀTHEÀ#ITYÀ (ALLÀOFÀ3IBATÎÀANDÀTHEÀDISPLAYÀOFÀDOCUMENTSÀWASÀMAINTAINEDÀASÀITÀ CONSIDEREDÀTHATÀTHROUGHÀTHEÀREPORTÀBYÀAÀMEDICALÀENVIRONMENTALÀ REALÀESTATEÀAPPRAISERÀANDÀCALCULATORÀEXPERTÀALLÀTHEÀMATTERSÀTHATÀTHEÀ PARTIESÀDESIREÀTOÀPROVEÀCONSIDERINGÀTHEÀMOSTÀSUITABLEÀANDÀCONVENIENTÀ EXPERTÀPROOFÀTOÀCLARIFYÀTHEÀCLAIMÀEVENTS !MOUNTÀ53 0ROCESSÀSTATUSÀTHÀCOURTÀSCHEDULEDÀNEWÀHEARINGÀFORÀ*ANUARYÀÀ À)NÀTHEÀTHÀCOURTÀTHEÀPROCEDUREÀSCHEDULEDÀFORÀ*UNEÀÀÀDIDÀNOTÀ OCCURÀÀ4HEÀJUDGEÀDECLAREDÀHIMSELFÀTOÀBEÀINCOMPETENTÀANDÀANDÀONÀ*UNEÀ ÀTHEÀFOLDERÀWASÀSENTÀTOÀTHEÀ!DMINISTRATIVEÀ$ISPUTESÀ#OURTÀWHICHÀALSOÀ DECLAREDÀITSELFÀINCOMPETENTÀÀ!SÀAÀRESULTÀTHEÀCOICTÀOFÀCOMPETENCEÀ BETWEENÀTHEÀCOURTÀJUDGEÀANDÀTHEÀADMINISTRATIVEÀJUDGEÀMUSTÀBEÀ SETTLEDÀBYÀTHEÀ*USTICEÀ3UPERIORÀ#OUNCILÀÀ4OÀDATEÀTHISÀCONICTÀISÀYETÀ TOÀBEÀSETTLED !MOUNTÀ5NDETERMINABLE enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0LAINTIFF $EFENDANT 'USTAVOÀ-OYA %MGESAÀ3!À%30À%MPRESAÀDEÀ%NERGÒAÀ )NÀREGARDÀTOÀTHEÀACTIONSÀATÀTHEÀ#OUNCILÀOFÀ3TATEÀONÀ&EBRUARYÀÀTHEÀ CLAIMÀOFÀREPLACEMENTÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀACTIONÀTHATÀACCEPTEDÀTHEÀAPPEALÀ DEÀ"OGOTÇÀ3!À%30ÀTHEÀ#APITALÀ$ISTRICTÀ ONÀ&EBRUARYÀÀÀWASÀTRANSFERRED OFÀ"OGOTÇÀ%MPRESAÀDEÀ!CUEDUCTOÀYÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ5NDETERMINABLE !LCANTARILLADOÀDEÀ"OGOTÇÀTHEÀ#ITYÀ (ALLÀOFÀ3IBATÎÀANDÀOTHERÀPLANTSÀANDÀ Edegel S.A.A. GOVERNMENTÀAGENCIESÀTHATÀPRESUMABLYÀ #OURT "OGOTÇÀBYÀACTIONÀORÀOMISSION !DMINISTRATIVEÀ#OURTÀOFÀ#UNDINAMARCAÀ 0LAINTIFF4AX $EFENDANT4AXPAYER 4RIBUNAL 2OL)DENTICACI×N #ASE)DENTICATION À&OURTHÀ3ECTION /RDINARYÀ!CTION 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4AXÀ.OTEÀÀÀ3UPERVISIONÀ)NCOMEÀ CONTRIBUTEÀTOÀTHEÀPOLLUTIONÀOFÀTHEÀRIVERÀ 3UNAT %DEGEL 3UNAT 4AXÀÀ0RICE,EVELÀ2ESTATEMENTÀOFÀ&IXEDÀ!SSETSÀONÀACCOUNTÀOFÀTHEÀSPIN 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ4HEÀCLAIMÀWASÀLEDÀSOÀTHATÀTHEÀDEFENDANTÀ OFFÀINÀ %NTITIESÀBECOMEÀLIABLEÀFORÀTHEÀDAMAGEÀCAUSEDÀTOÀTHEÀENVIRONMENTÀASÀ AÀRESULTÀOFÀTHEÀSTORAGEÀOFÀSEWAGEÀBYÀTHEÀENTITYÀINÀ%LÀ-UÖAÀDAMÀÀ4HISÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ3UNATÀINÀCONFORMITYÀWITHÀ ACTIONÀWASÀACCUMULATEDÀWITHÀTHEÀACTIONSÀREGARDINGÀTHEÀ0OLLUTIONÀOFÀ THEÀ4AXÀ#OURTÀ2ESOLUTIONÀÀNOTIEDÀ%DEGELÀINÀREGARDÀTOÀ THEÀRIVERÀ"OGOTÇ )NTENDENCIAÀ2ESOLUTIONÀ.`ÀRESOLVINGÀÀ4OÀCORRECTÀ )NTENDENCIAÀ2ESOLUTIONÀ.`ÀREGARDINGÀOBSERVATIONSÀFORÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ)NÀREGARDÀTOÀTHEÀACTIONSÀATÀTHEÀ!DMINISTRATIVEÀ#OURTÀ DEPRECIATIONÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀEXCHANGEÀDIFFERENCEÀ OFÀ#UNDINAMARCAÀTHROUGHÀANÀACTIONÀDATEDÀ!UGUSTÀÀÀTHEÀ FORÀLIABILITIESÀCORRESPONDINGÀTOÀXEDÀASSETSÀNESÀINÀ&INEÀ2ESOLUTIONSÀ !DMINISTRATIVEÀ#OURTÀOFÀ#UNDINAMARCAÀDECIDEDÀNOTÀTOÀACCEPTÀTHEÀ ÀÀÀANDÀ OBJECTIONÀBYÀ#ORPORACI×NÀ!UT×NOMAÀ2EGIONALÀDEÀ#UNDINAMARCAÀÀ#!2À ÀANDÀOFFSETÀWITHÀCREDITSÀCALCULATEDÀBECAUSEÀOFÀTHEÀRETURNÀ ÀAGAINSTÀTHEÀJUDGEÀ.ELLYÀ6ILLAMIZARÀFROMÀ0EÖARANDAÀASÀITÀCONSIDERSÀ REQUESTSÀLEDÀÀ4OÀCORRECTÀTHEÀ#ALCULATIONÀ2ESOLUTIONÀ THATÀTHEÀ#OURTÀISÀNOTÀQUALIEDÀFORÀTHATÀASÀTHEÀCOURTÀDECISIONÀDATEDÀ ÀÀ4OÀCORRECTÀANDÀREQUIREÀDUEÀTOÀTHEÀACCEPTANCEÀBYÀTHEÀ !UGUSTÀÀÀISÀAPPEALEDÀATÀTHEÀ#OUNCILÀOFÀ3TATEÀANDÀTHEREFOREÀ 3%!0ÀTHEÀTAXÀDEBTÀINÀ&INEÀ2ESOLUTIONÀÀÀ4OÀCORRECTÀ ITÀINSTRUCTSÀTOÀSENDÀTHEÀPROCEEDINGÀTOÀTHEÀ#OUNCILÀSOÀTHATÀTHISÀAGENCYÀ ANDÀCONTINUEÀWITHÀTHEÀUPDATEDÀCOLLECTIONÀOFÀ#ALCULATIONÀ2ESOLUTIONSÀ RESOLVESÀITÀÀ/NÀTHEÀOTHERÀHANDÀONÀ$ECEMBERÀÀTHEÀ-ONITORINGÀ ÀÀANDÀÀANDÀ&INEÀ #OMMITTEEÀMETÀATÀ*UDGEÀ.ELLYÀ6ILLAMIZARSÀ/FCEÀINÀORDERÀTOÀINFORMÀ 2ESOLUTIONÀÀÀÀÀANDÀ HERÀABOUTÀTHEÀPROGRESSÀSTATUSÀÀ4HEÀMOSTÀSIGNICANTÀMATTERSÀAREÀASÀ ÀÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀRESOLUTIONSÀRESTRAINÀTHEÀOBSERVATIONSÀ FOLLOWS INÀTWOÀPOINTSÀINTERESTÀDURINGÀTHEÀCONSTRUCTIONÀANDÀOTHERÀUNMEASUREDÀ ITEMSÀÀ%DEGELÀHASÀAÀÀWORKINGÀDAYPERIODÀTOÀAPPEALÀTHEÀ)NTENDENCIAÀ ÀÀ4HEÀ#!2ÀTHROUGHÀRESOLUTIONÀ.`ÀDATEDÀ.OVEMBERÀÀÀ 2ESOLUTIONÀNOTIEDÀSOÀTHATÀITÀISÀTAKENÀTOÀTHEÀ4AXÀ#OURT AUTHORIZEDÀTHEÀPERFORMANCEÀOFÀTHEÀPILOTÀTESTÀBYÀMEANSÀOFÀTHEÀUSEÀOFÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ4HEÀTOTALÀAMOUNTÀOFÀTHEÀDEBTÀGRANTEDÀBYÀ3UNATÀ THEÀHERBICIDEÀÀ4HEÀAPPLICATIONÀSCHEDULEÀWASÀALSOÀPRESENTED INÀCALCULATIONÀANDÀNEÀRESOLUTIONSÀINCLUDINGÀCAPITALÀANDÀINTERESTÀ ISÀ3ÀORÀITSÀEQUIVALENTÀ53 ÀÀ"EFOREÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHEÀ(ERBICIDEÀ%MGESAÀ'ROUPÀANDÀ %MPRESAÀDEÀ%NERGÒAÀDEÀ"OGOTÇÀAREÀAWAITINGÀTHEÀOBSERVATIONSÀBYÀTHEÀ 3OCIALÀ0ROTECTIONÀANDÀ(EALTHÀ$EPARTMENTÀINÀREGARDÀTOÀTHEÀ(ERBICIDEÀ APPLICATIONÀPROTOCOL 4HEÀ*UDGEÀSAIDÀTHATÀTHEÀPROGRESSÀSTATUSÀREPORTSÀPROVIDEDÀTOÀHERÀATÀHERÀ OFCEÀBYÀ%MGESAÀ'ROUPÀANDÀ%MPRESAÀDEÀ%NERGÒAÀDEÀ"OGOTÇÀWOULDÀ BEÀREMITTEDÀTOÀTHEÀ#OUNCILÀOFÀ3TATEÀSOÀTHATÀTHEYÀAREÀAÀCOMPLIANCEÀ PROOF 05 enersis 0LAINTIFF4AXÀ#REDITOR $EFENDANT4AXPAYER #OURT #ASE)DENTICATION 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGS 3UNAT %DEGEL 3UNAT NN 4AXÀ.OTEÀÀÀ3UPERVISIONÀÀÀ &ISCALÀ9EARÀ)NCOMEÀ4AX 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ3UNATÀNOTIEDÀ%DEGELÀINÀ REGARDÀTOÀ#ALCULATIONÀANDÀ&INEÀ2ESOLUTIONÀ.`ÀANDÀ 202 / 203 ÀFORÀWHICHÀITÀISÀNOTEDÀTOÀ%DEGELÀINÀREGARDÀTOÀTHEÀ HIGHERÀPAYMENTÀTHATÀITÀSHOULDÀHAVEÀMADEÀONÀACCOUNTÀOFÀTHEÀÀ )NCOMEÀ4AXÀÀ)NÀREGARDÀTOÀTHISÀTHEÀSUPERVISORSÀOFÀTHEÀ35.!4ÀHAVEÀ SAIDÀTHATÀ%DEGELÀMADEÀOMISSIONSÀINÀREGARDÀTOÀUNSUPPORTEDÀEXPENSESÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3! !&)0À$') .ATIONALÀ4AXÀ#OURT ) CAUSEÀRELATIONSHIPÀPERÀDIEMÀALLOWANCESÀANDÀTRAVELÀTICKETSÀINÀSERVICEÀ ASSIGNMENTÀFOREIGNÀEMPLOYEESÀCOLLATERALÀBOARDÀOFÀDIRECTORSÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀ!&)0ÀNOTIEDÀTHEÀ EXPENSESÀEXECUTIVESÀLIFEÀINSURANCEÀPURCHASEÀOPTIONÀOFÀ/COÖAÀ0OWERÀ #OMPANYÀINÀREGARDÀTOÀIÀTHEÀCALCULATIONÀOFÀTHEÀ6ALUEÀ!DDEDÀ4AXÀDEBITSÀ 'ENERATIONÀ3!SÀSHARESÀNONDISCOUNTABLEÀEXPENSESÀDISPOSALÀCOSTÀOFÀ ANDÀCREDITSÀFORÀTHEÀYEARSÀBETWEENÀ$ECEMBERÀÀANDÀ*ULYÀÀIIÀTHEÀ WRITEOFFÀOFÀASSETSÀUNSHOWNÀNONDISCOUNTABLEÀDEPRECIATIONÀRELATEDÀ OBLIGATIONÀTOÀCOMPENSATEÀTHEÀAMOUNTSÀTOÀBEÀPAIDÀWITHÀTHEÀAMOUNTSÀ TOÀTECHNICALÀSUPPORTÀSERVICESÀBYÀ'ENERANDESÀ0ERUÀ3!ÀDEPRECIATIONÀ ONÀBEHALFÀANDÀIIIÀTHEÀOBLIGATIONÀTOÀPAYÀÀ!RGENTINEANÀ EXCESSÀEXCHANGEÀDIFFERENCEÀANDÀNANCIALÀINTERESTÀDUEÀTOÀLOANSÀINÀ PESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀCOMPENSATIONÀINTERESTÀCALCULATEDÀATÀ$ECEMBERÀ FOREIGNÀCURRENCYÀFORÀTHEÀREPURCHASEÀOFÀSHARES ÀÀÀ!LSOÀ!&)0ÀDECIDEDÀTOÀIMPOSEÀ(IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!À AÀNEÀOFÀÀ!RGENTINEANÀPESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀPRESUMEDÀ %DEGELSÀEXTERNALÀCONSULTANTSÀAREÀEVALUATINGÀTHEÀ#LAIMÀTHATÀWILLÀBEÀ DEFAULTÀOFÀ!RTICLEÀÀOFÀTHEÀ,AWÀÀÀ!&)0ÀCONSIDEREDÀASÀERRONEOUSÀ LEDÀTOÀREQUESTÀNULLICATIONÀOFÀTHEÀ#ALCULATIONÀ2ESOLUTIONSÀNOTIEDÀÀ THEÀTIMEÀWHENÀTHEÀ#OMPANYÀDETERMINEDÀTHEÀORIGINÀOFÀTHEÀTAXABLEÀ 4HEÀPERIODÀTOÀLEÀTHEÀCLAIMÀMATURESÀONÀ*ANUARYÀÀ EVENTÀINÀSUCHÀPERIODSÀAPPLICABLEÀINÀTHATÀCASEÀINÀCONFORMITYÀWITHÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ3ÀÀOFÀWHICHÀ3ÀÀ !RTICLEÀÀOFÀTHEÀDEGREEÀOFÀTHEÀ6ALUEÀ!DDEDÀ4AXÀ,AWÀÀ/NÀ&EBRUARYÀ CORRESPONDÀTOÀTHEÀ#ALCULATIONÀ2ESOLUTIONÀANDÀ3ÀÀ ÀÀ(IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!ÀLEDÀANÀAPPEALÀATÀTHEÀ.ATIONALÀ CORRESPONDÀTOÀTHEÀ&INEÀ2ESOLUTIONÀÀ4HEÀTOTALÀAMOUNTÀOFÀTHEÀDEBTÀ 4AXÀ#OURT ISÀ53 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀRESOLUTIONÀOFÀTHEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURTÀTHATÀREVOKEDÀ Hidroeléctrica El Chocón S.A. THEÀCALCULATIONÀBYÀ!&)0ÀONÀITSÀOWNÀACCOUNTÀWASÀAPPEALEDÀBYÀ!&)0À 0LAINTIFF (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3! ATÀTHEÀ.ATIONALÀ#OURTÀOFÀ!PPEALÀINÀTHEÀ#ONTENCIOSOÀ!DMINISTRATIVOÀ $EFENDANT !&)0À$') &EDERAL #OURT .ATIONALÀ4AXÀ#OURT !MOUNTÀINVOLVEDÀÀ!RGENTINEANÀPESOS #ASE)DENTICATION ) 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!&)0ÀINFORMEDÀTHEÀ#OMPANYÀABOUTÀTHEÀ OBLIGATIONÀTOÀPAYÀÀ!RGENTINEANÀPESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀ PROTSWITHHOLDINGSÀTAXÀFORÀBENECIARIESÀABROADÀASÀITÀCONSIDERSÀTHATÀ 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION .EUQUÎNÀ0ROVINCE (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3! .ATIONALÀ3UPREMEÀ#OURT .À THEÀ#OMPANYÀDIDÀNOTÀMAKEÀSUCHÀWITHHOLDINGSÀONÀACCOUNTÀOFÀCERTAINÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ/NÀ*UNEÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀWASÀNOTIEDÀ PAYMENTSÀMADEÀABROADÀDUEÀTOÀPROCEDURESÀTOÀOBTAINÀAÀBANKÀLOANÀ INÀREGARDÀTOÀAÀCLAIMÀFORÀTHEÀINTERESTÀCOLLECTIONÀONÀACCOUNTÀOFÀROYALTIESÀ PERFORMEDÀDURINGÀÀÀ4HEÀ#OMPANYÀDIDÀNOTÀMAKEÀSUCHÀWITHHOLDINGSÀ PRESUMABLYÀCREDITEDÀAFTERÀTHEÀTERMÀLEDÀBYÀ.EUQUÎNÀ0ROVINCEÀATÀTHEÀ ASÀITÀCONSIDEREDÀTHATÀTHEYÀWEREÀTAXFREEÀFOREIGNÀSOURCEÀPROTSÀÀ/NÀ .ATIONALÀ3UPREMEÀ#OURT &EBRUARYÀÀÀ(IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!ÀLEDÀANÀAPPEALÀATÀ THEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURT 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀLEÀISÀAWAITINGÀTHEÀRESOLUTIONÀÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ4HEÀCLAIMÀINCLUDESÀTHEÀINITIALÀAMOUNTÀOFÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!CTIONSÀFORÀCOURTÀDECISION À!RGENTINEANÀPESOS !MOUNTÀINVOLVEDÀÀ!RGENTINEANÀPESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀ 4AXÀANDÀINTERESTÀCALCULATEDÀATÀ$ECEMBERÀÀÀÀ !RGENTINEANÀPESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀ&INE enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 0LAINTIFF $EFENDANT #OURT #ASE)DENTICATION .EUQUÎNÀ0ROVINCE (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3! .ATIONALÀ3UPREMEÀ#OURT .À 2EVENUEÀ3ERVICEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀ0ROVINCEÀÀ3UCHÀAPPEALÀWASÀANSWEREDÀ BYÀTHEÀ)NTERNALÀ2EVENUEÀ3ERVICEÀOFÀ"UENOSÀAÀ!IRESÀ0ROVINCEÀANDÀTHEÀLEÀ WASÀTAKENÀTOÀ2OOMÀÀOFÀTHEÀ#OURTÀSOÀTHATÀITÀCANÀBEÀDEALTÀWITHÀÀÀÀÀÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!CTIONSÀFORÀCOURTÀDECISION 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀWASÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀÀ!RGENTINEANÀPESOS NOTIEDÀINÀREGARDÀTOÀAÀCLAIMÀLEDÀBYÀ.EUQUÎNÀ0ROVINCEÀAGAINSTÀTHEÀ 3TATEÀ'OVERNMENTÀANDÀ#OMAHUEÀHYDROELECTRICÀPOWERÀSTATIONSÀINÀORDERÀ Hidroinvest S.A. TOÀOBTAINÀTHEÀCOLLECTIONÀOFÀROYALTIESÀONÀFUNDSÀACCUMULATEDÀINÀ3ALEXÀ 0LAINTIFF (IDROINVESTÀ3! !CCOUNTÀÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀCLAIMÀDOESÀNOTÀINDICATEÀTHEÀCLAIMEDÀ $EFENDANT !&)0À$') #OURT .ATIONALÀ4AXÀ#OURT #ASE)DENTICATION ) AMOUNTÀBUTÀTHEÀACTIONÀWOULDÀCOLLECTÀEACHÀPOWERÀPLANTÀCOMPANYÀ ÀOFÀTHEÀFUNDSÀTHATÀAREÀCONSIDEREDÀASÀPROVIDEDÀBYÀSUCHÀPOWERÀPLANTÀ COMPANIESÀINÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀACCOUNT 0ROCESSÀSTATUSÀ4HEÀPROBATORYÀTERMÀHASÀNISHEDÀASÀTHEÀRELATEDÀDEFENSEÀ ARGUMENTÀWEREÀLED !MOUNTÀ5NDETERMINABLE 0LAINTIFF $EFENDANT (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3! $IRECCI×NÀ0ROVINCIALÀDEÀ2ENTASÀDEÀLAÀ #OURT #ASE)DENTICATION 0ROVINCIAÀDEÀ"UENOSÀ!IRES 4RIBUNALÀ&ISCALÀDEÀLAÀ.ACI×N À 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ!&)0ÀSUEDÀTHEÀ#OMPANYÀFORÀTHEÀPAYMENTÀ OFÀTHEÀPROTSÀTAXÀFORÀÀTHATÀ(IDROINVESTÀ3!ÀPRESUMABLYÀ SHOULDÀHAVEÀCREDITEDÀONÀTHEÀDIFFERENCESÀBETWEENÀACQUISITIONÀANDÀ TRANSFERÀPRICESÀOFÀBONDSÀGIVENÀTOÀTHEÀ3TATEÀ'OVERNMENTÀASÀITÀHADÀ OBTAINEDÀPROTSÀINÀSUCHÀTRANSACTIONÀÀ4HEÀ#OMPANYÀLEDÀANÀAPPEALÀ ATÀTHEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURTÀAGAINSTÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀRESOLUTIONÀÀ /NÀ-AYÀÀÀTHEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURTÀPASSÀJUDGMENTÀANDÀ CONRMEDÀTHEÀRESOLUTIONÀOFÀ!&)0ÀINÀREGARDÀTOÀTHEÀTAXÀANDÀRELATEDÀ INTERESTÀANDÀCHARGEDÀTHEÀCOSTSÀTOÀ(IDROINVESTÀBUTÀITÀREVOKEDÀTHEÀ FINEÀEQUIVALENTÀTOÀÀOFÀTHEÀUNPAIDÀTAXÀÀ)NÀORDERÀTOÀAVOIDÀTHEÀ 3UMMARYÀOFÀPROCEEDINGSÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ)NTERNALÀ2EVENUEÀ TAXÀEXECUTIONÀOFÀTHEÀPRESUMEDÀCREDITÀCALCULATEDÀBYÀ!&)0$')ÀANDÀ 3ERVICEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀ0ROVINCEÀNOTIEDÀTHEÀ#OMPANYÀINÀREGARDÀTOÀTHEÀ CONRMEDÀBYÀTHEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURTÀONÀ*ULYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀ CALCULATIONÀFORÀÀ!RGENTINIENÀPESOSÀEXCLUDINGÀINTERESTÀANDÀ CREDITEDÀ4HÀ!RGENTINEANÀPESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀCAPITALÀ NESÀONÀACCOUNTÀOFÀTHEÀGROSSÀINCOMEÀTAXÀFORÀTHEÀSCALÀPERIODSÀBETWEENÀ ANDÀÀ!RGENTINEANÀPESOSÀONÀACCOUNTÀOFÀINTERESTÀANDÀ *ANUARYÀÀANDÀ$ECEMBERÀÀÀ4HEÀCLAIMEDÀTAXÀDIFFERENCESÀRESULTÀ GAVEÀEVIDENCEÀTHATÀTHEÀPAYMENTÀWASÀMADEÀINÀNONÀCONFORMITYÀANDÀ FROMÀIÀNONPAYMENTÀOFÀTAXÀINÀ"UENOSÀ!IRESÀ0ROVINCEÀBETWEENÀ AWAITINGÀTHEÀLIMITEDÀREVIEWÀANDÀAPPEALÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀDECISIONÀOFÀ &EBRUARYÀÀANDÀ*UNEÀÀFORÀTHEÀAGREEMENTSÀENTEREDÀINTOÀBYÀ THEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURT (IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!ÀANDÀIIÀTHEÀUSEÀOFÀANÀALIQUOTÀLOWERÀ THANÀTHEÀAPPLICABLEÀALIQUOTÀINÀCONFORMITYÀWITHÀTHEÀ)NTERNALÀ2EVENUEÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ!GAINSTÀTHEÀDECISIONÀOFÀTHEÀ.ATIONALÀ4AXÀ#OURTÀTHEÀ 3ERVICEÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ(IDROELÎCTRICAÀ%LÀ#HOC×NÀ3!ÀLEDÀTHEÀ #OMPANYÀANDÀTHEÀ4AXÀ!UTHORITIESÀLEDÀANÀAPPEALÀATÀTHEÀ#ÇMARAÀ PLEAÀAGAINSTÀTHISÀRESOLUTIONÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀDECIDEDÀTOÀINCLUDEÀ .ACIONALÀENÀ,OÀ#ONTENCIOSOÀ!DMINISTRATIVOÀ&EDERAL THEÀAFOREMENTIONEDÀDEBTÀINÀTHEÀCORRECTIONÀSYSTEMÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ !MOUNTÀINVOLVEDÀ4HÀ!RGENTINEANÀPESOS $ECREEÀ.`ÀÀ/NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀINTERNALÀ2EVENUEÀ 3ERVICEÀOFÀ"UENOSÀ!IRESÀ0ROVINCEÀNOTIEDÀTHEÀ#OMPANYÀINÀREGARDÀTOÀ Endesa Costanera S.A. 2ESOLUTIONÀ.`ÀTHATÀIÀDETERMINEDÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀPAIDÀ /NÀ*ULYÀÀÀTHEÀ)TALIANÀ'OVERNMENTÀAUTHORIZEDÀ"ANCOÀ-EDIOÀ TAXESÀFORÀÀ!RGENTINEANÀPESOSÀERRONEOUSLYÀONÀACCOUNTÀOFÀ #RÎDITOÀ#ENTRALEÀTOÀGRANTÀTHEÀ!RGENTINEANÀ'OVERNMENTÀAÀLOANÀUPÀTOÀ GROSSÀINCOMEÀFORÀTHEÀSCALÀPERIODSÀBETWEENÀ&EBRUARYÀANDÀ$ECEMBERÀ 53ÀINTENDEDÀFORÀNANCINGÀTHEÀACQUISITIONÀOFÀASSETSÀANDÀ ÀANDÀIIÀIMPOSEDÀTHEÀ#OMPANYÀAÀNEÀOFÀÀOFÀTHEÀPRESUMABLYÀ THEÀRENDERINGÀOFÀ)TALIANÀSOURCEÀSERVICESÀUSEDÀINÀTHEÀRECONDITIONINGÀ UNCREDITEDÀAMOUNTÀÀ/NÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀLEDÀANÀ OFÀFOURÀGROUPSÀOFÀTHEÀSTEAMELECTRICÀPOWERPLANTÀOWNEDÀBYÀ3ERVICIOSÀ APPEALÀREPORTINGÀTHATÀTHEÀABSENCEÀOFÀTHEÀCALCULATIONÀOFÀTHEÀAMOUNTÀ %LÎCTRICOSÀDELÀ'RANÀ"UENOSÀ!IRESÀ3%'"!ÀÀ3UCHÀLOANÀNANCEDÀ INCLUDEDÀINÀTHEÀSYSTEMÀOFÀEASYÀTERMSÀOFÀPAYMENTSÀANDÀTHEÀREASONSÀFORÀ THEÀACQUISITIONÀOFÀASSETSÀANDÀSERVICESÀINDICATEDÀINÀTHEÀ7ORKÀ/RDERÀ WHICHÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀALIQUOTÀISÀNOTÀAPPLICABLEÀBYÀTHEÀ)NTERNALÀ .`ÀTHEÀ/RDERÀISSUEDÀBYÀ3%'"!ÀONÀBEHALFÀOFÀAÀTRUSTÀLEADEDÀ 05 enersis 204 / 205 BYÀ!NSALDOÀ3P!ÀANÀ)TALIANÀCOMPANYÀÀ)NÀVIRTUEÀOFÀTHEÀTERMSÀINÀTHEÀ %NERSISÀ3!ÀANDÀITSÀ3UBSIDIARIESÀAREÀTHEÀPLAINTIFFSÀORÀDEFENDANTSÀINÀ !GREEMENTÀREGARDINGÀTHEÀ7ORKÀ/RDERÀ.`ÀIÀ3%'"!ÀGRANTEDÀ OTHERÀMINORÀSUITSÀWITHÀTHEÀRISKÀOFÀEVENTUALÀORÀREASONABLYÀPOSSIBLEÀLOSSÀ %NDESAÀ#OSTANERAÀ3!ÀAÀMANDATEÀTHROUGHÀWHICHÀADMINISTEREDÀTHEÀ WHOSEÀINDIVIDUALÀEFFECTSÀINÀTHEÀEVENTÀOFÀANÀADVERSEÀRESOLUTIONÀAREÀ RENDERINGÀOFÀTHENÀSERVICESÀINCLUDEDÀINÀTHEÀ/RDERÀANDÀPERFORMEDÀTHEÀ NOTÀSIGNICANTÀINÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS WORKÀANDÀSERVICESÀTHATÀCORRESPONDEDÀTOÀ3%'"!ÀINÀCONFORMITYÀWITHÀ THEÀ/RDERÀANDÀIIÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀ3!ÀWASÀOBLIGEDÀTOÀPAYÀTHEÀ c.À2ESTRICTIONS %NERGYÀ$EPARTMENTÀTHEÀCAPITALÀINSTALLMENTSÀANDÀINTERESTÀRELATEDÀTOÀ THEÀLOANÀGRANTEDÀBYÀ-EDIOÀ#RÎDITOÀ#ENTRALEÀATÀAÀÀANNUALÀRATEÀ Enersis S.A. THEÀ!GREEMENTÀÀ4OÀGUARANTEEÀTHEÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀNANCIALÀ 4HEÀ#OMPANYSÀLOANÀAGREEMENTSÀESTABLISHÀANÀOBLIGATIONÀTOÀCOMPLYÀ OBLIGATIONSÀASSUMEDÀBYÀ#OSTANERAÀ3!ÀTHEÀBUYERSÀHOLDERSÀOFÀCLASSÀ WITHÀTHEÀFOLLOWINGÀNANCIALÀRATIOSÀONÀAÀCONSOLIDATEDÀLEVEL !ÀSHARESÀOFÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀ3!ÀPLEDGEDÀALLÀTHEIRÀOWNÀCLASSÀ!À SHARESÀÀ)NÀTHEÀEVENTÀOFÀNONCOMPLIANCEÀRESULTINGÀINÀEXECUTINGÀTHEÀ dÀÀ GUARANTEEÀTHEÀ%NERGYÀ$EPARTMENTÀCOULDÀIMMEDIATELYÀSELLÀTHEÀPLEDGEDÀ ÀINÀ SHARESÀTHROUGHÀPUBLICÀBIDDINGÀANDÀCOULDÀEXERCISEÀTHEÀPOLITICALÀRIGHTSÀ APPLICABLEÀTOÀPLEDGEDÀSHARESÀÀ)NÀACCORDANCEÀWITHÀ,AWÀ.`À %NERSISSÀRATIOÀOFÀDEBTÀANDÀCASHÀOWÀFORÀFOURÀQUARTERSÀANDÀOFÀ ITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀDOESÀNOTÀEXCEEDÀÀINÀÀENDINGÀATÀ dÀÀ 4HEÀRATIOÀOFÀCONSOLIDATEDÀDEBTÀTOÀ%")4$!ÀFORÀFOURÀCONSOLIDATEDÀ DECREEEÀ.`ÀANDÀREGULATORYÀPROVISIONSÀTHEÀPAYMENTÀOBLIGATIONÀ QUARTERSÀDOESÀNOTÀEXCEEDÀÀINÀÀENDINGÀATÀÀINÀ OFÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀ3!ÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀ!GREEMENTÀHASÀBECOMEÀ PESIEDÀTOÀTHEÀPESOÀEXCHANGEÀRATEÀEQUIVALENTÀTOÀONEÀ53ÀDOLLARÀ dÀÀ NANCIALÀEXPENSESÀFORÀFOURÀQUARTERSÀNOTÀLESSÀTHANÀÀINÀÀ PLUSÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHEÀREFERENCEÀSTABILIZATIONÀCOEFCIENTÀANDÀ ENDINGÀATÀÀINÀ MAINTAININGÀTHEÀORIGINALÀINTERESTÀRATEÀOFÀTHEÀOBLIGATIONÀÀ/NÀ*ANUARYÀÀ ÀTHEÀ.ATIONALÀ%XECUTIVEÀISSUEDÀDECREEÀ.`ÀWHICHÀMODIEDÀ 4HEÀRATIOÀOFÀ%NERSISÀANDÀITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀCASHÀOWÀTOÀ dÀÀ 4HEÀCONSOLIDATEDÀDEBTÀTOÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀPLUSÀMINORITYÀ DECREEÀÀANDÀADDEDÀSUBSECTIONÀJÀINÀ!RTICLEÀÀÀ)NÀCONFORMITYÀWITHÀ INTERESTÀDOESÀNOTÀEXCEEDÀÀINÀÀENDINGÀATÀÀINÀ THISÀREGULATIONÀTHEÀPESICATIONÀISÀNOTÀAPPLIEDÀTOÀTHEÀOBLIGATIONÀ OFÀTHEÀPROVINCIALÀSTATESÀCITYÀHALLSÀPRIVATEÀANDÀPUBLICÀCOMPANIESÀOFÀ dÀÀ 3!ÀSTEADILYÀUNTILÀÀSHOULDÀBELONGÀTOÀCOMPANIESÀWHOSEÀ GIVINGÀSUMSÀOFÀFOREIGNÀMONEYÀTOÀTHEÀ.ATIONALÀ'OVERNMENTÀASÀAÀRESULTÀ BUSINESSÀISÀREGULATED OFÀSUBSIDIARYÀORÀOTHERÀLOANSÀANDÀGUARANTEESÀORIGINALLYÀNANCEDÀBYÀ MULTILATERALÀCREDITÀENTITIESÀORÀASÀAÀRESULTÀOFÀLIABILITIESÀASSUMEDÀBYÀ .OÀLESSÀTHANÀÀOFÀTHEÀTOTALÀCONSOLIDATEDÀASSETSÀOFÀ%NERSISÀ dÀÀ -INIMUMÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀATÀLEASTÀEQUALÀTOÀ5&À MILLION THEÀ.ATIONALÀ4REASURYÀANDÀRENANCEDÀBYÀOTHERÀEXTERNALÀCREDITORSÀÀ %NDESAÀ#OSTANERAÀ3!ÀCONSIDERSÀTHATÀTHEÀLOANÀRESULTINGÀFROMÀTHEÀ !GREEMENTÀDOESÀNOTÀAGREEÀWITHÀANYÀOFÀTHEÀASSUMPTIONSÀINCLUDEÀINÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀALLÀTHESEÀOBLIGATIONSÀHAVEÀBEENÀMET $ECREEÀ.`ÀANDÀEVENÀTHOUGHÀINÀTHEÀASSUMPTIONÀTHATÀITÀAGREESÀ THEREÀAREÀSTRONGÀARGUMENTSÀTHATÀDETERMINEÀTHEÀUNCONSTITUTIONALITYÀ Chilectra S.A. OFÀ$ECREEÀ.`ÀÀ)TÀALSOÀVIOLATESÀTHEÀPRINCIPLEÀOFÀEQUALITYÀANDÀ 4HEÀ#OMPANYÀDIDÀNOTÀHAVEÀANYÀMANAGEMENTÀRESTRICTIONSÀORÀNANCIALÀ THEÀRIGHTÀOFÀPROPERTYÀESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ.ATIONALÀ#ONSTITUTIONÀÀ4HEÀ COVENANTSÀDURINGÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ MOSTÀSIGNICANTÀCONTINGENCYÀTHATÀCOULDÀRESULTÀIFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀ ASSUMPTIONÀBECOMESÀREALÀATÀ$ECEMBERÀÀÀWOULDÀBEÀAÀ Endesa Chile SHAREHOLDERSÀEQUITYÀDECREASEÀNETÀOFÀTAXÀEFFECTSÀOFÀAPPROXIMATELYÀ /NÀAÀCONSOLIDATEDÀLEVELÀ%NDESAÀMUSTÀCOMPLYÀWITHÀNANCIALÀCOVENANTSÀ 53ÀMILLIONÀÀ4OÀDATEÀTHEÀ%NERGYÀ$EPARTMENTÀHASÀNOTÀLEDÀAÀCLAIMÀ ANDÀREQUIREMENTSÀDERIVEDÀFROMÀLOANÀAGREEMENTSÀWITHÀFINANCIALÀ FORÀTHEÀPESIFIEDÀPAYMENTSÀMADEÀBYÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀ3!À)NÀ INSTITUTIONSÀAMONGÀWHICHÀAREÀTHEÀFOLLOWING VIRTUEÀOFÀTHEÀABOVEÀTHEÀ#OMPANYSÀ-ANAGEMENTÀBELIEVESÀTHATÀTHEÀ AFOREMENTIONEDÀSITUATIONÀWILLÀNOTÀRESULTÀINÀAÀSIGNICANTÀADVERSEÀIMPACTÀ dÀÀ %NDESASÀRATIOÀBETWEENÀDEBTÀANDÀCASHÀOWÀFORÀFOURÀQUARTERSÀ ONÀTHEÀ#OMPANYSÀEQUITYÀPOSITIONÀANDÀRESULTSÀÀ!TÀ3EPTEMBERÀÀÀ ANDÀTHATÀOFÀITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀDIDÀNOTÀEXCEEDÀXÀINÀÀ #OSTANERAÀ3!SÀDEBTÀINÀREGARDÀTOÀTHEÀ!GREEMENTÀONÀACCOUNTÀOFÀTHEÀ WHICHÀEVOLVESÀUPÀTOÀ8ÀINÀ PRINCIPALÀANDÀINTERESTÀISÀ53 dÀÀ 4HEÀRATIOÀOFÀCONSOLIDATEDÀDEBTÀTOÀ%")4$!ÀFORÀFOURÀCONSOLIDATEDÀ QUARTERSÀNOTÀEXCEEDINGÀXÀINÀÀWHICHÀEVOLVESÀUPÀTOÀ 8ÀINÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS dÀÀ dÀÀ 4HEÀRATIOÀOFÀ%NDESAÀ#HILEÀANDÀITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀCASHÀOWÀ CHANGEÀOFÀCONTROLÀOFÀTHEÀCOMPANYÀANDÀCLAUSESÀTHATÀRESTRICTÀPAYMENTSÀ TOÀNANCIALÀEXPENSESÀFORÀFOURÀQUARTERSÀNOTÀLESSÀTHANÀXÀINÀ TOÀSHAREHOLDERSÀINCLUDINGÀSUBJECTINGÀTHEÀRELATEDÀDEBTÀTOÀMEETINGÀ ÀWHICHÀEVOLVESÀUPÀTOÀ8ÀINÀ CERTAINÀNANCIALÀINDICATORS 4HEÀRATIOÀOFÀCONSOLIDATEDÀDEBTÀTOÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀPLUSÀ MINORITYÀINTERESTÀNOTÀEXCEEDINGÀÀINÀÀWHICHÀEVOLVESÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHESEÀOBLIGATIONSÀHAVEÀBEENÀMET UPÀTOÀÀINÀ dÀÀ dÀÀ !SSETSÀCORRESPONDINGÀTOÀCOMPANIESÀWHOSEÀBUSINESSÀISÀREGULATEDÀ Edegel S.A. ISÀNOTÀTOÀBEÀLESSÀTHANÀÀOFÀTHEÀTOTALÀCONSOLIDATEDÀASSETS &INANCIALÀINDICATORSÀORIGINATEDÀBYÀCREDITÀCONTRACTSÀ"ONDSÀ0ROGRAMÀ -INIMUMÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀATÀLEASTÀEQUALÀTOÀ5&À ANDÀ3HORTTERMÀINSTRUMENTS MILLION dÀ $EBTÀRATIOÀNOÀGREATERÀTHANÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀALLÀTHESEÀOBLIGATIONSÀHAVEÀBEENÀMET !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHESEÀOBLIGATIONSÀHAVEÀBEENÀMET Pehuenche S.A. 4HEÀ#HASEÀ-ANHATTANÀ"ANKÀ.!ÀINÀRELATIONÀTOÀLOANSÀGRANTEDÀTOÀTHEÀ Hidroeléctrica Betania S.A. #OMPANYÀPLACEÀOBLIGATIONSÀANDÀRESTRICTIONSÀONÀ0EHUENCHEÀ3!À #OVENANTSÀINCLUDEÀLIMITATIONSÀONÀTHEÀPAYMENTÀOFÀRELATEDÀDEBTÀANDÀ SOMEÀOFÀWHICHÀAREÀOFÀAÀNANCIALÀNATUREÀSUCHÀASÀLONGTERMÀNANCIALÀ LIMITATIONSÀONÀCHANGEÀINÀCONTROLÀANDÀTHEÀFOLLOWINGÀNANCIALÀRATIOS LIABILITIESÀNOTÀEXCEEDINGÀÀTIMESÀTHEÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀAÀ MINIMUMÀCOMPANYÀEQUITYÀOFÀ5& dÀ %")4$!3ENIORÀ&INANCIALÀ$EBTÀNOÀLESSÀTHANÀ dÀ #ASHÀ&LOWSÀPLUSÀ$IVIDENDÀ0AYMENTS3ENIORÀ&INANCIALÀ$EBTÀNOÀ LESSÀTHANÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀALLÀTHESEÀOBLIGATIONSÀHAVEÀBEENÀMET dÀ 3HAREHOLDERSÀ%QUITY3ENIORÀ$EBTÀNOÀLESSÀTHANÀ Endesa Costanera S.A. )NÀVIRTUEÀOFÀTHEÀARRANGEMENTÀINÀ!NNEXÀ6)!ÀOFÀTHEÀ#ONCURSOÀ0ÜBLICOÀ !TÀ$ECEMBERÀÀÀTHESEÀCOVENANTSÀHAVEÀBEENÀFULLYÀMET )NTERNACIONALÀPARAÀLAÀ6ENTAÀDEÀLASÀ!CCIONESÀDEÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ 3OCIEDADÀ!N×NIMAÀ)NTERNATIONALÀ0UBLICÀ4ENDERÀFORÀTHEÀ3ALEÀOFÀSHARESÀ Other restrictions OFÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3OCIEDADÀ!NONIMAÀTHEÀDOMAINÀOFÀ#ENTRALÀ !SÀAÀCOMMONÀANDÀHABITUALÀPRACTICEÀFORÀSOMEÀBANKÀLOANÀDEBTSÀANDÀALSOÀINÀ #OSTANERAÀ3!SÀLANDÀWASÀTRANSFERREDÀSUBJECTÀTOÀTHEÀCONDITIONÀTHATÀITÀ CAPITALÀMARKETSÀAÀSUBSTANTIALÀPORTIONÀOFÀ%NERSISÀ3!SÀNANCIALÀINDEBTEDNESSÀ USEDÀASÀTHEÀLOCATIONÀFORÀANÀELECTRICÀPOWERÀPLANTÀFORÀAÀTERMÀOFÀTWENTYÀ ISÀSUBJECTÀTOÀCROSSFAILUREÀPROVISIONSÀÀ3OMEÀFAILURESÀOFÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀIFÀ VEÀYEARSÀASÀOFÀTHEÀDATEÀOFÀPOSSESSION NOTÀCORRECTEDÀINÀTIMEÀASÀTOÀTHOSEÀSPECICÀPROVISIONSÀALLOWINGÀAÀYEARÀOFÀTIMEÀ TOÀCORRECTÀTHEÀPROBLEMÀMIGHTÀRESULTÀINÀTHEÀCROSSFAILUREÀATÀTHEÀ%NDESAÀ#HILEÀ )FÀUNDERÀANYÀCIRCUMSTANCEÀWHATSOEVERÀTHEÀLANDÀCEASESÀTOÀBEÀUSEDÀFORÀ THATÀPURPOSEÀDURINGÀTHEÀINDICATEDÀYEARÀITSÀDOMAINÀSHALLÀBEÀCONSIDEREDÀ REVOKEDÀDUEÀTOÀTHISÀCAUSEÀANDÀRETURNÀOFÀSUCHÀTITLEÀWILLÀBEÀEFFECTIVEÀ IMMEDIATELYÀANDÀASÀAÀMATTERÀOFÀLAWÀTOÀ3%'"!À3!ÀORÀASÀAPPLICABLEÀ TOÀTHEÀ.ATIONALÀ3TATE 4HEÀMOSTÀDEMANDINGÀREQUIREMENTSÀINÀRESPECTÀTOÀNANCIALÀCOEFCIENTSÀ AREÀTHOSEÀCONTAINEDÀINÀTHEÀ3YNDICATEDÀLOANÀASÀAMENDEDÀATÀ3EPTEMBERÀ ÀTHEÀ!GENTÀOFÀWHICHÀISÀ""6!À"ANCOÀ&RANCÎSÀANDÀINÀTHEÀBILATERALÀ WITHÀ*0À-ORGANÀWHICHÀAREÀTHEÀFOLLOWINGÀ4HEÀLONGTERMÀDEBTÀWITHÀ THIRDÀPARTIESÀMAYÀNOTÀEXCEEDÀ53ÀMILLIONÀEXCLUDINGÀSHORTTERMÀ DEBTÀCOMMERCIALÀDEBTÀINTERCOMPANYÀLOANSÀANDÀBALANCEÀOFÀDEBTÀ WITHÀ-EDIO#RÎDITOÀ)TALIANOÀTHEÀDEBTÀFORÀLESSÀTHANÀÀDAYSÀMAYÀ NOTÀEXCEEDÀ53ÀMILLIONÀÀ4HEREÀAREÀALSOÀCLAUSESÀRESTRICTINGÀTHEÀ 05 enersis ANDÀ%NERSISÀ3!ÀLEVELÀANDÀINÀTHISÀCASEÀAÀSIGNICANTÀPERCENTÀOFÀ%NERSISÀ3!SÀ CONSOLIDATEDÀLIABILITIESÀMIGHTÀEVENTUALLYÀBECOMEÀDUEÀONÀDEMAND .ONPAYMENTÀAFTERÀANYÀAPPLICABLEÀGRACEÀPERIODÀOFÀTHESEÀCOMPANIESÀDEBTSÀ ORÀOFÀTHOSEÀCORRESPONDINGÀTOÀSOMEÀOFÀTHEIRÀMOSTÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀFORÀANÀ INDIVIDUALÀAMOUNTÀEXCEEDINGÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀWOULDÀ CAUSEÀADVANCEDÀPAYMENTÀOFÀSYNDICATEDÀCREDITSÀCONTRACTEDÀINÀÀÀ!LSOÀ NONPAYMENTÀAFTERÀANYÀAPPLICABLEÀGRACEÀPERIODÀOFÀTHESEÀCOMPANIESÀDEBTSÀ ORÀOFÀTHOSEÀCORRESPONDINGÀTOÀANYÀOFÀTHEIRÀSUBSIDIARIESÀFORÀINDIVIDUALÀAMOUNTSÀ EXCEEDINGÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀWOULDÀCAUSEÀADVANCEDÀ PAYMENTÀOFÀ9ANKEEÀBONDSÀÀ)NÀADDITIONÀSOMEÀCREDITÀAGREEMENTSÀCONTAINÀ PROVISIONSÀACCORDINGÀTOÀWHICHÀCERTAINÀEVENTSÀDIFFERENTÀFROMÀNONPAYMENTÀ INÀTHESEÀCOMPANIESÀORÀINÀANYÀOFÀTHEIRÀMOSTÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀSUCHÀASÀ BANKRUPTCYÀINSOLVENCYÀADVERSEÀEXECUTEDÀLEGALÀSENTENCESÀFORÀAMOUNTSÀLARGERÀ 206 / 207 THANÀ53ÀÀMILLIONÀANDÀEXPROPRIATIONÀOFÀASSETSÀMAYÀCAUSEÀTHOSEÀCREDITÀ Compañía Americana de Mulservicios Limitada ACCELERATIONÀCLAUSESÀTOÀBEÀINÀEFFECT 4HEÀ#OMPANYÀHASÀDELIVEREDÀCERTICATEDÀOFÀDEPOSITSÀFORÀ4H#HÀ 4H#HÀINÀÀANDÀHASÀRECEIVEDÀCERTICATEDÀOFÀDEPOSITSÀFORÀ 4HEREÀAREÀNOÀCLAUSESÀINÀTHEÀCREDITÀAGREEMENTSÀTHROUGHÀWHICHÀCHANGESÀINÀTHESEÀ 4H#HÀ4H#HÀINÀ COMPANIESÀCORPORATEÀORÀDEBTÀCLASSICATIONÀBYÀRISKÀCLASSICATIONÀAGENCIESÀMAYÀ CAUSEÀANÀOBLIGATIONÀTOÀMAKEÀDEBTÀPREPAYMENTSÀÀ(OWEVERÀACCORDINGÀTOÀTHEÀ Endesa Chile 3TANDARDÀÀ0OORÀ30ÀRISKÀCLASSICATIONÀAGENCYÀAÀVARIATIONÀINÀTHEÀFOREIGNÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀCERTICATEDÀOFÀDEPOSITSÀFROMÀCONTRACTORSÀ CURRENCYÀDEBTÀRISKÀCLASSICATIONÀPRODUCESÀAÀCHANGEÀINÀTHEÀAPPLICABLEÀMARGINÀ ANDÀTHIRDÀPARTIESÀTOÀGUARANTEEÀJOBSÀANDÀCONSTRUCTIONÀMAINLYÀTHEÀ2ALCOÀ OFÀSYNDICATEDÀCREDITSÀCONTRACTEDÀINÀ 0ROJECTÀFORÀ4H#HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ4H#HÀ INÀ NOTE 30. SURETIES OBTAINED FROM THIRD PARTIES Compañía Eléctrica de Tarapacá S.A. Enersis S.A. 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀGUARANTEEÀDOCUMENTSÀFORÀ4H#HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀCERTIFICATESÀOFÀDEPOSITÀFORÀ4H#HÀATÀ ÀÀ4H#HÀINÀ $ECEMBERÀÀÀ4H#HÀINÀ Enigesa S.A. Chilectra S.A. 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀGUARANTEEÀDOCUMENTSÀAMOUNTINGÀTOÀ4H#HÀÀ 4HEÀ#OMPANYÀPRESENTSÀAMONGÀITSÀCURRENTÀLIABILITIESÀDEPOSITSÀRECEIVEDÀINÀ ASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ4H#HÀÀINÀ CASHÀFORÀTHEÀUSEÀOFÀTEMPORARYÀCONNECTIONSÀBYÀCUSTOMERSÀOFÀTHEÀCOMPANYÀ FORÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀATÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ Pangue S.A. RESPECTIVELY 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀGUARANTEEÀDOCUMENTSÀFORÀ4H#HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀ ÀÀ4H#HÀINÀ Inmobiliaria Manso de Velasco Limitada 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀGUARANTEESÀFROMÀTHIRDÀPARTIESÀTOÀGUARANTEEÀ OBLIGATIONSÀINCURREDÀINÀTHEÀACQUISITIONÀOFÀASSETSÀOFÀ4H#HÀASÀOFÀ $ECEMBERÀÀÀ4H#HÀINÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31. FOREIGN CURRENCIES !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀFOREIGNÀCURRENCYÀDENOMINATEDÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀAREÀASÀFOLLOWS a. Current assets 7IE<:;9;C8;H)'" 799EKDJ 8Vh] I^bZYZedhîh BVg`ZiVWaZhZXjgî^Zh 9KHH;D9O '#+..#),+ (#'+(#+*( JH &!))(!%*, +!-&,!,,% NZc *-( Di]ZggZXZ^kVWaZh 05 enersis " 8da# &)!)+,!,)' HdaZh (!%,&!,+* &!(-.!++, 6g\# &!.+,!)*& '!),*!'() '-!%%%!&)& GZVaZh ),!,')!,.) &+!*-&!,). JH )(!%)'!))- ')'!-%(!,)) 8da# (,!'%)!'-- &-)!&,.!)%+ HdaZh +!*)(!(-. &!&()!*(, 6g\# '*!++.!+), +!%++!%.+ GZVaZh &),!)()!+&% ('!,-+!-*+ cdGZV_# (!-'& *!&,( '!('+!**, )!-**!)** 8da# (!,,+ .+&!'%- HdaZh &!-+,!&+, 6g\# &!&%.!&*, GZV_# cdGZV_# CdiZhgZXZ^kVWaZ (&&* J^9^ cdGZV_# JH 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi (&&+ J^9^ " +!.)(!',+ '!&%&!(+- (!++,!')' &),!&%%!%,% &'%!').!''. ,!*)(!--+ JH *!-'(!,-* :jgd )!-)' 8da# &(%!.)&!%(+ &&(!++.!*.- HdaZh ((!,--!-') ()!+%+!))* " 6g\# *+!+%)!**+ *&!,)-!)&) GZVaZh '+)!%*(!))) '&+!'-.!.+% GZV_# " " cdGZV_# -++!,&( .'(!(%' ')&!*&. JH +(!*+- HdaZh &,!',* 6g\# &.!'(+ GZVaZh '!+%'!''% &!,)'!.', GZV_# +*)!++- (!%.'!.&, cdGZV_# '(!(,%!(,+ '.!)*(!)+* JH *!%)'!(%& &!%&-!-+% :jgd )!),+ 8da# &'!.-.!&)( " ''!%,* " &&!-+&!)-- HdaZh )!,(&!+-+ *!&%(!)%' 6g\# +.%!+.' &!('+!%-( GZVaZh &*!(-)!.*& ,!++&!+.+ 208 / 209 a. Current assets, continued 7IE<:;9;C8;H)'! 799EKDJ 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh 9KHH;D9O cdGZV_# (&&+ J^9^ (&&* J^9^ *+.!%*+ '!')-!,(' &!%),!+%' &&%!-()!,%* HdaZh (*(!-*) &'%!*), 6g\# (!,)*!&'- JH 8da# GZVaZh >ckZcidg^Zh!cZi >cXdbZiVmZhgZXdkZgVWaZ EgZeV^YZmeZchZhVcYdi]Zg 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh (!*&*!.(' &!,-(!,() ),!%&.!%(. 8da# -!-.&!(+( *!(,&!(%, HdaZh .!'(.!%*, .!((*!+-. ()!)'-!*&) 6g\# (!%*(!.%& '!)'(!%'- GZVaZh '!)&'!%+, &!'*-!&%) cdGZV_# (%!+&&!''' ,'!.('!-)+ 8da# &.)!(%( &+)!+-- HdaZh ,+!%+, +(.!%%& 6g\# )!.)'!,+) '!+(-!+,( ,!+%%!*'' GZVaZh &)!-.+!&-& GZV_# '*!&)+ cdGZV_# -'&!*.- +.%!*.' JH +%%!,'& &!*,&!)*. " 8da# -('!,), &!&,,!&&) HdaZh &!&&.!&)* &!%)+!+.( 6g\# +('!+'. -)*!+,( GZVaZh ('!*%+!(*+ )%!,-+!')' cdGZV_# )-!.*.!+)) *&!%-(!-)* 8da# )*,!++( .-(!.,- 6g\# )!*,'!.., .!.&-!%(% " &-%!%+- GZV_# &!).+!-,. +,%!,+& cdGZV_# '-!&)'!+'. (&!%,+!(.+ JH JEJ7B9KHH;DJ7II;JI " cdGZV_# GZVaZh Di]ZgXjggZciVhhZih " " 8da# &!%'* HdaZh '),!**. &!&('!.&) " &!)*+!*.) 6g\# &*,!&%+ (((!%., GZVaZh &%!)'(!.*- *!%')!&-- '")&'"*.*"),* '"++'"-,&"')/ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS b. Property, plant and equipment 7IE<:;9;C8;H)'" 799EKDJ AVcY (&&+ J^9^ (&&* J^9^ cdGZV_# *(#&+.#,*, *)#'''#*') 8da# ')#)+)#(+* ',#)-*#.'& HdaZh ,#(&,#,-- -#'(,#.-+ 6g\# ,#&%'#),) -#%%'#-&% 9KHH;D9O GZVaZh 7jâY^c\!^c[gVhigjXijgZVcYldg`^cegd\gZhh BVX]^cZgnVcYZfjêbZci Di]ZgeaVciVcYZfjêbZci IZX]c^XVaVeegV^hVa (&#%)*#+%) '.#%,&#+%* cdGZV_# (#-*'#(-%#%,& (#,*)#,%(#,(- 8da# '#(*(#.')#%.% '#+'-#,-(#-(* HdaZh --*#,.&#*'( .-+#&,+#&&* 6g\# &#'--#(%(#''' &#(+.#,,(#.-, GZVaZh &#,%)#%-&#+() &#)-%#+-,#),+ +&#))(#)'. --#(.(#-.( cdGZV_# 8da# '-#&%%#+.' '(#'.%#.-) HdaZh (((#.*)#'(- (,%#'..#&)% 6g\# *-.#).,#'%. +)*#..*#),) GZVaZh +&&#-,+#*%& +**#&%&#&%& cdGZV_# &)'#&-%#,(+ &(-#-))#'** 8da# &*#-*)#+.. &,#.%+#-,+ HdaZh (-#(,(#.*( ((#,+.#'*, 6g\# --#--'#&-* &&'#%*%#.)* GZVaZh &))#'*,#)&* &&%#).&#*'' cdGZV_# (%#,++#(&- (%#-+,#&-' 8da# *'#(*&#-,* *-#.--#&.( HdaZh (+%#-+(#&'( )%+#+%,#),% GZVaZh 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dc cdGZV_# 8da# JEJ7BFHEF;HJO"FB7DJ7D:;GK?FC;DJ 05 enersis .+#*&+#%*% &%-#,*%#,-( &#-(.#-%.#,(& &#,)+#&'&#')- ,')#,.(#,&) ,(,#%()#-', HdaZh ,-,#(),#&(, -*&#+%+#*+. 6g\# .+)#(*.#'.- ..-#))*#)'. GZVaZh -)%#%+)#&)- -*(#-&.#)+- -$,*,$'(*$/() -$/,'$*-+$+)' 210 / 211 c. Other assets 7IE<:;9;C8;H)'" 799EKDJ >ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh 9KHH;D9O <ddYlâa!cZi CZ\Vi^kZ\ddYlâa!cZi Adc\"iZgbVXXdjcihgZXZ^kVWaZ 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh .*!&*+!.&. &&&!**.!)%- JH (!+.*!*&- -+!,.-!(.+ '!)++!%&. '!)+(!++( '&!**+!.&* '-!&.(!&'' 8da# &+!*--!+%& '&!%)(!)*( HdaZh ,!&%- -!%%. GZVaZh (-!.*% -)!')+ +,,!%%%!')( ,(%!&'(!(.( cdGZV_# JH &%!,+)!&'- &(!&*(!-,& 8da# &(!+(-!&(- &+!++*!&%( cdGZV_# .!)&&!..% &(!)%*!+,* JH '!&('!(+% -!(.+!&'. 8da# '!&-%!+-- '!++'!&'% HdaZh ''!.+*!%*- ()!(&)!(,. GZV_# &!%(*!+(, &!*)'!(&. cdGZV_# &!%&&!(%' &!(&.!)&+ JH '!%*'!'*% (!+(*!.+& 8da# )!).,!&(+ +!.'-!'%( HdaZh )&.!+.( '!'.*!,-, 6g\# '+!,.&!'(% +!,'%!**- GZVaZh &%*!-)&!*+( &'%!-%%!(-- cdGZV_# JH GZV_# -.!-'+!..' " *,'!)&) ()+!&') &'+!*%- (. " *)!(*-!(&% )-!*,( '(!.%&!.%- 8da# *,!%&)!-(, ),!,--!,+, HdaZh '!-%'!-** '!.(%!()- 6g\# '%!,&,!(&- '-!*%%!&&( GZVaZh JEJ7BEJ>;H7II;JI À2EAJ &)*!,)+!++& &%'!-,)!&*- '")&+"/.)"&') '")++").)"(,. À À À À 53 À À %URO À ÀÀÀÀÀÀÀ 9EN À ÀÀÀÀÀÀÀ ÀNOÀ2EAJ À#OL À 3OLES À À À!RG À À 2EALES 4/4!,À!33%43À"9À#522%.#9 " )(!()(!&*. JH ÀÀÀ " JH cdGZV_# IdiVaVhhZihWnXjggZcXn (-!.*% cdGZV_# GZVaZh Di]ZgVhhZih (&&* J^9^ cdGZV_# 6g\# >ckZhibZcih^cdi]ZgXdbeVc^Zh (&&+ J^9^ À À À À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS d. Current liabilities M?J>?D/&:7OI 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ 799EKDJ 9KHH;D9O H]dgi"iZgbYZWiYjZidWVc`hVcY ÒcVcX^Va^chiîji^dch GZV_# cdGZV_# JH :jgd 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh Di]Zgh cdGZV_# GZV_# JH :jgd NZc HdaZh 6g\# 8da# GZVaZh Di]Zgh GZV_# JH 6g\# 8da# HdaZh GZVaZh JH GZVaZh cdGZV_# 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh GZV_# cdGZV_# JH :jgd 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh Di]Zgh 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgbYZWi YjZidWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dch 8jggZciedgi^dcd[WdcYheVnVWaZ 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgb cdiZheVnVWaZ 9^k^YZcYheVnVWaZ 6XXdjciheVnVWaZ H]dgi"iZgbcdiZheVnVWaZh B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh 05 enersis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cdGZV_# " " *,. " " " " " JH GZVaZh cdGZV_# JH 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh '!-+'!%(( -!+*(!-,% -!-..!-,. ().!*,* &&!'%.!*(& .!%+*!,*, &%' )+!(+*!+,& " " " " " " " " " ,!)(.!,') '!.,*!''+ ..(!.%. &%!')(!''( )!-)%!*.% (!+(& &&!-,+!-%& " " " " " " " " '!-),!''' " " -!-)%!-,. " " " " " " " " " " " " +!)*&!*.' " +!&+&!-(* ,),!-+% " '!&*(!'+' " " " " " " " " " " 212 / 213 d. Current liabilities, continued M?J>?D/&:7OI 799EKDJ 6bdjciheVnVWaZidgZaViZY XdbeVc^Zh 6XXgjZYZmeZchZh Lî]]daY^c\h >cXdbZiVmeVnVWaZ 9Z[ZggZY^cXdbZ Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh IdiVaXjggZcia^VWâî^ZhWnXjggZcXn JEJ7B9KHH;DJB?78?B?J?;I 9KHH;D9O 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ 7CEKDJ 7L;H7=; J^9^ H7J; cdGZV_# JH 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh GZV_# cdGZV_# JH 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh cdGZV_# 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh Di]Zgh cdGZV_# 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh GZV_# cdGZV_# 8da# GZV_# cdGZV_# GZV_# cdGZV_# JH 8da# HdaZh 6g\# GZVaZh ''*!-(& (&!-&&!&)' " )&.!)*' &*!%&&!%)( &!%'* &!*+) &'!)%-!+.) &!.-*!-), +!*+,!+,. '!&-(!&,) (!,.+!.., '*!-',!(%' -!++,!,-, '!*.&!*.) *!&,%!&.- &&!*(-!+,( ()!&(&!&-& )!)++ &-,!)%* '.!'%-!%&) ,!-)%!&-% &!+(%!%.) ',!-(*!'%& " (!(-'!&.( &-!(&& &!'-% ,!.'' " &%(!*,- &!%.)!%(- (!+%(!,.+ )(!**+ .!''.!'&, &.!.,)!+,, GZV_# cdGZV_# JH :jgd NZc 8da# HdaZh GZVaZh 6g\# Di]Zgh '!,)%!,*, .,!*,%!%&- &*-!+'%!'&% .%,!''% " &).!.)-!)*% &&.!&,&!-'( (%&!-+&!(%* .*!%-)!(,% ')!-&+ /(+"/(."/,/ " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " /':7OJE'O;7H 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* 7CEKDJ 7L;H7=; J^9^ H7J; ).-!&)& *-!,+,!&-+ " ).(!+-& *))!(,, ')!&(.!+%( ,'!%'% &&!&,.!*** " ,!-*&!+,. '!.,*!*') (!'.)!(+& &*!+.'!%%, &&!&-&!+&) '!-*'!.+- +!('*!+)( &'!.)(!,(, &-!&-(!(,& " )%-!).' ',!-&(!*.% &!-)-!'.* &!''.!.+( ,!)%(!.&& -!.,& *!%),!.)& " &!&+& &%!'-( " ),%!,-- &%&!**' '!+&+!)%% )-!*** ')!.-,!)%+ &%!.'&!*+& " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ 7CEKDJ 7L;H7=; J^9^ H7J; " " " " " " ,-!.'- &.!(''!,++ '+'!%'' " &!*)*!')' " '!',( " " " '!..' " " " " " " " " +,&!(%) " (!-(. &!+.)!-)( &'!.-.!.+% &'-!+)+ &' " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* 7CEKDJ 7L;H7=; J^9^ H7J; " " " " " " ,-!).- &'!(+)!+.& &-+!-.+ " " " " " " " *(!&+- " " ).+!).. " " " " " &!+-&!.*( " (!)-) '!'&'!')( (.%!%)& '!((.!,'* ,,*!,%, " " " " '(.!(.* &''!(.'!,-, &*+!(.+!,&+ &!'%.!&). " &)%!-&(!%-( -%!('*!((% '(.!%,+!),. .+!-(*!()& " &'*!.,,!&(' '&!-''!+)' ((-!%+(!-%- ,&(!*(( " &(!,+'!%+( &!*)*!')' ('!*(*!%%& &+!+-'!-&* " &%!&,,!&*, '(!%))!,%( &(&!&'.!&&, &'.!.%. )',!+,. &*!%+&!,+% '!&*(!'+' &%!))'!)+& *!(-+!.'- )(%!'-) .)-"(.."(.& ++'"'&("(), '/.").)"(,& " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS e. Long-term liabilities as of December 31, 2005 'JE)O;7HI 799EKDJ 9KHH;D9O 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dch GZV_# JH :jgd B^hXZaaVcZdjheVnVWaZ 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh GZ^cWjghZbZci Xdcig^Wji^dch 05 enersis .*&!-*+ .#%% " " " " " " &+&!')*!'., +#+& ,'!**+!),' ,#*& &'%!',)!+(- *#-. " " " " " " " &#,* -.(!(%& &#,* " " 8da# &.*!(*+ ,#'* &(!%--!%%' &'#&% " " " " HdaZh &*!%&'!%'( *#*& " " " " " " GZVaZh +)!&.+!)%, &+#+, ,+!&&.!)+& &(#-) '%!'*%!,&' &,#(- " " GZV_# ,&!-..!')% +#'% ,'!(('!'.. )#-% " " +&!%+&!+,+ *#.* ,#*+ '(*!,*%!%%% ,#-+ '&*!'*%!%%% -#(. ).,!&'*!%%% ,#.+ (+,!)%*!+&' 8da# " .#(& -&!--(!,+- &%#,+ '&*!(.%!--) &%#.& " " HdaZh '-!&(%!(&. *#+* ')!+).!'&, ,#'* &-!.(-!)*) ,#-( " " " 6g\# &%!&)%!&)- ,#%% " " " " " GZVaZh ')!'%-!.&' '%#+) +(!).*!.+( &-#%' &)!*(,!()+ '(#&+ " " JH )(!*(&!,*% ,#)' " " .!&*-!(,* ,#)' " " GZVaZh (,!'-+!,,' &%#+& +!)--!%&. &%#+& -!.'*!+), &%#+& '%-!).& &%#+& GZV_# " " " " " " &%,!)+% " &-%!+(& " " " " " " " ,!%&.!%-+ " &!,*,!--* " *!).,!)'+ " &)!.&%!,,* " GZVaZh &&!-+-!))' " " " " " " " JH &(!')&!.,* " " " " " " " " &'*!,&* " " " " " " cdGZV_# GZV_# (!(*'!-)( " (!%),!,') " ,!)%&!,*& " &*!&)%!)-) " 8da# +,!,-%!'*+ " '..!(%% " " " " " GZVaZh (%)!'&'!).) " &!%*.!'&+ " (!&,,!+). " &!&.-!-(' " '+!.+.!'+& " (!-.*!+(- " &+!*(*!.', " (-!'()!%)% " &&!-'+ " +!-&* " " " " " &!*('!-+% " ,%-!((' " *%)!%%( " &&!++, " +-'!-,' " ))!+%( " ).&!,,* " " " &!-&)!*.. " '&,!'-' " " " " " " " &()!-*+ " " " &'%!&--!%,& " cdGZV_# GZV_# GZV_# cdGZV_# TOTAL LONG-TERM LIABILITIES 7L;H7=; H7J; " HdaZh IdiVaadc\"iZgba^VWâî^Zh WnXjggZcXn 7CEKDJ J>9> (!*,(!.&' cdGZV_# Di]Zgadc\"iZgba^VWâî^Zh CEH;J>7D'&O;7HI 7L;H7=; H7J; 7CEKDJ J>9> (#&& JH 6XXgjZYZmeZchZh +JE'&O;7HI 7L;H7=; H7J; (#%+ cdGZV_# 6bdjciheVnVWaZid gZaViZYXdbeVc^Zh 7CEKDJ J>9> ,&%!.*% JH Adc\"iZgbcdiZheVnVWaZ )JE+O;7HI 7L;H7=; H7J; )!,*+!.'. 6g\# 7dcYheVnVWaZ 7CEKDJ J>9> 6g\# &,!%-)!&%- " .!,,%!&(, " +!)''!*&+ " *.*!**( " GZVaZh &%!.,-!.)' " -&%!'+( " " " " " GZV_# ,)!-%(!'(+ " ,'!**+!(.+ " " " +&!&+.!&(+ " cdGZV_# ('!%(*!*.* " ,!,-+!**% " ')!))&!+-& " &,(!*,)!'+' " JH )+%!,--!&%- " '-.!*+)!(*, " +('!%**!)(. " (-'!(&+!(-, " :jgd ,&%!.*% " " " " " " " " 8da# +,!.,*!+&' " .*!',&!%,% " '&*!(.%!--) " " HdaZh )(!-'*!'&) " ')!+.(!-'% " &.!)(%!''. " " " 6g\# (&!.-&!&-* " &(!())!%). " ,!(&*!-&, " *.*!**( " GZVaZh )*'!,*&!.+. " &),!.,'!.'' " )+!-.&!(*) " &!)%,!('( " 1,164,871,869 651,189,164 945,525,404 619,062,661 214 / 215 f. Long-term liabilities as of December 31, 2004 'JE)O;7HI 799EKDJ 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dch 7dcYheVnVWaZ Adc\"iZgbcdiZheVnVWaZ B^hXZaaVcZdjheVnVWaZ 9KHH;D9O GZV_# 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh Di]Zgadc\"iZgba^VWâî^Zh IdiVaadc\"iZgba^VWâî^Zh WnXjggZcXn TOTAL LONG-TERM LIABILITIES 7L;H7=; H7J; 7CEKDJ J>9> +JE'&O;7HI 7L;H7=; H7J; 7CEKDJ J>9> CEH;J>7D'&O;7HI 7L;H7=; H7J; 7CEKDJ J>9> 7L;H7=; H7J; &!,*.!+*) .#%% &!%))!--. .#%% " " " " JH .*!%,&!(.+ +#.* (+.!.)&!.'' (#+* '+!(%%!**. -#*. .))!,,+ *#,- :jgd &!-,(!)., (#%% " " " " " " 6g\# *!,&.!,&. (#.+ (!++(!.&. &#,* '!,),!.)& &#,* " " " 8da# ('*!%'. .#%% '-!&.&!.&& &'#)* " " " GZVaZh +)!',+!-'. &*#'' ,!-)&!,+( &+#,, (-!.)-!*%- &+#), " " GZV_# &%,!+)'!,-( +#'% ,'!)'+!.,, +#&. -,!,.,!%+% *#&, +&!+'*!).( *#.* ,#,. JH (&&!-(&!-*+ ,#', ),(!*''!))- -#%( )((!%..!-%% ,#.% *'.!),'!*.% 8da# )%!.*-!(** &*#*( -,!-.)!)(' &%#+% &-&!'('!&,. &'#&( " HdaZh ,%!-)(!'&- ,#*- &,!*.'!',) +#., &-!+(%!,%( -#-( " 6g\# '(!',(!'%+ ,#*% " " " " " GZVaZh ),!.,%!&,% '%#+) " " &,!)*'!*+. &+#%% " JH ).!+,.!-&, ,#'' ((!&*.!&(- ,#'- '%!+)(!((- ,#)' " " GZVaZh ()!-.+!%%, &%#.' ,!(')!%++ &%#.' &(!%-+!+%- &%#.' ',!-') &%#.' GZV_# " " " " " " &,(!'.% " cdGZV_# 6XXgjZYZmeZchZh 7CEKDJ J>9> )JE+O;7HI ,*(!(-( " " " " " " " JH &*!*-&!+.( )#&) &!-*.!-(& +#*% *!-&+!')+ +#*% &*!'%%!-%) +#*% GZVaZh &(!%&.!),+ " " " " " " " &'*!)-) " " " " " " " cdGZV_# GZV_# (!*++!&.% " (!%,.!%'. " ,!*,.!.') " &)!&,(!&+) " 8da# ,'!+%&!*'* " " " " " " " GZVaZh '%+!-&&!%,& " &!&..!(&. " *!('%!(** " " " cdGZV_# &+!--&!-(. " '!*(*!(.& " (!%&&!,'% " &*!''(!*.* " HdaZh '-!&,%!+(* " " " " " " " " GZV_# +.!%.)!&,, " &'!.-* " " " " cdGZV_# &*!,('!,*' " &!)&%!&%+ " &!+(%!(') " &(!+-. " JH '!%++!,-& " " " " " " " HdaZh .*-!.%, " ++'!-)* " &!&.'!..' " " " 6g\# -!'*+!).' " " " " " " " GZVaZh &.!'.'!--- " " " " " " " GZV_# &,-!+''!%.- " ,(!)-)!-*& " -,!,.,!%+% " +&!,.-!,-( " cdGZV_# (+!.()!&+) " ,!%')!*'+ " &'!''&!.+- " '.!)&%!))- " JH ),)!'(&!*)( " -,-!)-(!((. " )-*!-*.!.)( " *)*!+&-!&,% " :jgd &!-,(!)., " " " " " " " 8da# &&(!--)!.%. " &&+!%-+!()( " &-&!'('!&,. " " " HdaZh ..!.,'!,+% " &-!'**!&&. " &.!-'(!+.* " " " 6g\# (,!').!)&, " (!++(!.&. " '!,),!.)& " " " GZVaZh (-+!'++!))& " &+!(+*!&)- " ,)!-%-!%)% " ',!-') " 1,329,034,829 1,113,363,245 864,490,826 636,855,225 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 32. SANCTIONS Chilectra S.A. /NÀ ! PRILÀ À À THROUGHÀ % XEMP TÀ RESOLU TIONÀ À THEÀ 3UPERINTENDENCEÀOFÀ%LECTRICITYÀANDÀ&UELÀ3%#ÀPENALIZEDÀTHEÀ#OMPANYÀ FORÀAÀTOTALÀAMOUNTÀOFÀÀ54!À4H#HÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀ BLACKOUTÀWHICHÀOCCURREDÀONÀ*ANUARYÀÀÀTHATÀAFFECTEDÀTHEÀAREAÀ BETWEENÀ4ALÀ4ALÀANDÀ3ANTIAGOÀÀ/NÀ-AYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀLEDÀANÀ APPEALÀWHOSEÀJURISDICTIONÀANDÀSOLUTIONÀBELONGSÀTOÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀ OFÀ%LECTRICITYÀANDÀ&UELÀ3%#ÀÀ4HEÀ3%#ÀÀREJECTEDÀTHEÀAPPEALÀANDÀAÀ ÀSANCTIONSÀOFÀ4H#HÀÀWEREÀPAIDÀDUEÀTOÀAÀTAXÀASSESSMENTÀ RENDEREDÀBYÀTHEÀ3))ÀONÀDIFFERENCESÀINÀPAIDÀTAXESÀONÀSHAREÀSALESÀCARRIEDÀ OUTÀINÀÀÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀÀSANCTIONSÀOFÀ4H#HÀÀWEREÀ PAIDÀDUEÀTOÀTAXÀDIFFERENCESÀAPPLIEDÀBYÀTHEÀ3))ÀTOÀSTOCKÀSALEÀOPERATIONSÀ CARRIEDÀOUTÀINÀ 4HEÀ#OMPANYÀANDÀTHEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀHAVEÀNOTÀBEENÀTHEÀTARGETÀOFÀANYÀ OTHERÀSANCTIONSÀBYÀTHEÀ363ÀORÀBYÀANYÀOTHERÀADMINISTRATIVEÀAUTHORITIESÀÀ NOTE 33. ENVIRONMENT CLAIMÀPETITIONÀWASÀLEDÀWITHÀTHEÀ3ANTIAGOÀ#OURTÀOFÀ!PPEALS Chilectra S.A. 4HEÀRESOLUTIONÀISSUEDÀBYÀTHEÀ3ANTIAGOÀ#OURTÀOFÀ!PPEALÀCANÀBEÀAPPEALEDÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀMADEÀDISBURSEMENTSÀDURINGÀTHEÀYEARÀOFÀ AGAINSTÀINÀTHEÀ3UPREMEÀ#OURT 4H#HÀ4H#HÀINÀÀMAINLYÀFORÀTHEÀFOLLOWINGÀ ITEMS 4OÀTHISÀDATEÀTHEÀ#OMPANYÀCANNOTÀEXACTLYÀFORECASTÀTHEÀEFFECTSÀTHEÀNALÀ RESOLUTIONÀWILLÀHAVEÀONÀITSÀNANCIALÀSTATEMENTS )NVESTMENTS dÀ )MPLEMENTATIONÀOFÀ%NVIRONMENTALÀ-ANAGEMENTÀ3YSTEMÀ)3/À Elesur S.A. 3TANDARDÀ 1. Fine levied by the Superintendency of Securities dÀ 2EFORESTATION and Insurance (SVS) dÀ 0REASSEMBLING 4HROUGHÀEXEMPTÀRESOLUTIONÀ.OÀÀOFÀ/CTOBERÀÀÀTHEÀ363ÀNEDÀ %LESURÀ3!ÀAÀTOTALÀOFÀ5&ÀÀFORÀSUPPOSEDLYÀUSINGÀINSIDERÀINFORMATIONÀ CONTAINEDÀINÀTHEÀSIXTHÀCLAUSEÀOFÀTHEÀ3TRATEGICÀ!LLIANCEÀ!GREEMENTÀREACHEDÀ ONÀ!UGUSTÀÀÀÀ4HISÀINFORMATIONÀWASÀNOTÀDISCLOSEDÀTOÀTHEÀMARKETÀ ANDÀSUPPOSEDLYÀWASÀCAPABLEÀOFÀINUENCINGÀTHEÀPRICEÀOFÀTHEÀSTOCKÀQUOTEÀ OFÀ3ERIESÀ!ÀSHARESÀOFÀTHEÀ#HISPASÀCOMPANIESÀWHICHÀWEREÀTHEÀOBJECTÀOFÀ AÀPUBLICÀOFFERÀTOÀACQUIREÀSHARESÀFORMULATEDÀBYÀ%LESURÀ3!ÀINÀTHEÀMONTHÀ OFÀ!UGUSTÀÀÀ %XPENSES )NÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀTERMSÀOFÀ$ECREEÀ,AWÀÀ)NTERNALÀ2ULESÀOFÀ THEÀ363À%LESURÀ3!ÀLAUNCHEDÀAÀSUITÀAGAINSTÀTHEÀ363ÀWITHÀTHEÀAIMÀOFÀ OVERTURNINGÀTHEÀNEÀLEVIEDÀBYÀTHEÀ363ÀÀ"YÀSENTENCEÀOFÀ.OVEMBERÀÀ ÀTHEÀLOWERÀCOURTÀACCEPTEDÀ%LESURSÀCLAIMÀANDÀANNULLEDÀTHEÀNEÀÀ 4HEÀJUDGEMENTÀBASICALLYÀHOLDSÀTHATÀTHEÀINFORMATIONÀWASÀNOTÀINSIDERÀ PRIVILEGEDÀBECAUSEÀITÀWASÀKNOWNÀBYÀTHEÀPARTIESÀTOÀTHEÀCONTRACTÀÀ4HEÀ 363ÀAPPEALEDÀAGAINSTÀTHEÀFORMÀANDÀCONTENTÀOFÀTHISÀJUDGEMENTÀANDÀNOWÀ THEÀCASEÀISÀINÀTHEÀHANDSÀOFÀTHEÀ3ANTIAGOÀ#OURTÀOFÀ!PPEALÀNUMBERÀ ÀÀ#OMPANYÀMANAGEMENTÀCONSIDERSÀTHATÀITÀISÀLIKELYÀTHATÀTHISÀCOURTSÀ JUDGEMENTÀWILLÀALSOÀFAVOURÀTHEÀ#OMPANY 2. Fines levied by Chilean Tax Authority (SII) 4HEÀNESÀLEVIEDÀBYÀTHEÀ3))ÀARISEÀFROMÀSANCTIONSÀPRESCRIBEDÀINÀ!RTICLESÀ ÀANDÀÀOFÀTHEÀ4AXÀ#ODEÀFORÀLATEÀPAYMENTÀOFÀTAXESÀÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀ 05 enersis dÀ 0RUNING dÀ #UTTING Endesa S.A. $URINGÀTHEÀYEARÀFROMÀ*ANUARYÀÀTOÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀ ANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀHAVEÀMADEÀDISBURSEMENTSÀFORÀAÀVALUEÀOFÀ 4H#HÀWHICHÀMAINLYÀCORRESPONDÀTO /PERATIONÀEXPENSESÀ4HEYÀCORRESPONDÀTOÀLABORATORYÀSTUDIESÀ MONITORINGÀFOLLOWUPÀANDÀANALYSISÀWHICHÀWEREÀTREATEDÀASÀSCALÀYEARÀ EXPENSESÀOFÀ4H#HÀÀÀ%NVIRONMENTALÀPROTECTIONÀATÀ#OSTANERAÀ CLEANINGÀOFÀHYDROCARBONÀSEPARATORÀCHAMBERSÀMEASUREMENTÀOFÀGASÀ EMISSIONSÀ.ITROGENÀOXIDEÀANDÀSULPHURÀDIOXIDEÀ)3/ÀÀÀANDÀ ÀEQUIVALENTÀTOÀ4H#HÀ 5PDATEÀOFÀAUDITÀSTANDARDSÀ)3/ÀÀANDÀ%,-!ÀFORÀ(IDROELÎCTRICAÀELÀ #HOC×NÀFORÀ4H#H À)NVESTMENTSÀRELATEDÀTOÀTHEÀFOLLOWINGÀPROJECTSÀWHICHÀHAVEÀBEENÀ CAPITALIZEDÀINÀTHEÀAMOUNTÀOFÀ4H#H dÀ 2ALCOÀ0OWERÀ0LANTÀ$ESIGNÀANDÀIMPLEMENTATIONÀOFÀENVIRONMENTALÀ MANAGEMENTÀSYSTEM 216 / 217 dÀ "OCAMINAÀ0OWERÀ0LANTÀ$ESIGNÀANDÀIMPLEMENTATIONÀOFÀ 4HEÀMERGERÀISÀSUBJECTÀTOÀTHEÀFULLMENTÀOFÀTHEÀFOLLOWINGÀCONDITIONS ENVIRONMENTALÀMANAGEMENTÀSYSTEM dÀ %LÀ4OROÀ0OWERÀ0LANTÀ2ECOVERYÀOFÀENVIRONMENTALÀLIABILITIESÀ.OTROÀ ÀANDÀ.OTROÀ dÀ 4HATÀNOÀMOREÀTHANÀÀOFÀTHEÀSHAREHOLDERSÀOFÀ%TEVENSAÀANDÀNOÀ MOREÀTHANÀÀOFÀTHEÀSHAREHOLDERSÀOFÀ%DEGELÀSHALLÀEXERCISEÀTHEÀ dÀ 4ALÀ4ALÀ7ORKSÀCONSISTENTÀWITHÀENVIRONMENTALÀMANAGEMENTÀ SYSTEM RIGHTÀOFÀSEPARATIONÀÀ(OWEVERÀIFÀCIRCUMSTANCESÀWARRANTÀTHEÀ "OARDSÀOFÀ$IRECTORSÀOFÀ%DEGELÀANDÀ%TEVENSAÀMAYÀAGREEÀTOÀCARRYÀ dÀ 4ARAPACÇÀ2EPAIRÀANDÀMODICATIONÀOFÀZONEÀFORÀACIDSÀANDÀSOSAÀ RESERVOIRSÀANDÀMODICATIONÀOFÀSYSTEMÀFORÀNEUTRALIZATIONÀOFÀWATERÀ OUTÀTHEÀMERGERÀEVENÀIFÀTHEÀDISSIDENTÀSHAREHOLDERSÀEXCEEDÀTHEÀ ABOVEÀPERCENTAGES PLANT dÀ $IEGOÀDEÀ!LMAGROÀ#ONSTRUCTIONÀOFÀBUCKETSÀFORÀSPILLSÀANDÀ WAREHOUSEÀFORÀHAZARDOUSÀSUPPLIES dÀ 7ITHINÀVEÀMONTHSÀOFÀTHEÀPROJECTÀBEINGÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀGENERALÀ MEETINGÀOFÀSHAREHOLDERSÀOFÀ%DEGELÀANDÀ%TEVENSAÀTHEÀ.ATIONALÀ )NSTITUTIONÀFORÀTHEÀ$EFENSEÀOFÀ#OMPETITIONÀANDÀ)NTELLECTUALÀ NOTE 34. SUBSEQUENT EVENTS 0ROPERTYÀANDÀANYÀOTHERÀRELEVANTÀENTITYÀSTATESÀINÀWRITINGÀTHATÀTHEÀ MERGERÀISÀNOTÀSUBJECTÀTOÀGOVERNMENTÀAUTHORISATIONÀORÀINÀTHEÀEVENTÀ Endesa S.A. THATÀITÀISÀSUBJECTÀTOÀSUCHÀAUTHORISATIONÀGRANTSÀTHEÀAPPROPRIATEÀ /NÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ'ENERALÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀOFÀ%DEGELÀ PERMISSION AGREEDÀTOÀAPPROVEÀTHEÀMERGERÀOFÀ%DEGELÀ3!!ÀÀWITHÀTHEÀENERGYÀ COMPANYÀ4ERMOLÎCTRICAÀ6ENTANILLAÀ3!À%TEVENSAÀAÀRELATEDÀCOMPANYÀ INÀWHICHÀ%DEGELÀEFFECTIVELYÀWILLÀTAKEÀOVERÀ%TEVENSA dÀ 4HATÀTHEÀCOMPANIESÀORÀENTITIESÀTHATÀINÀACCORDANCEÀWITHÀOBLIGATIONSÀ ASSUMEDÀBYÀ%DEGELÀORÀ%TEVENSAÀMUSTÀGIVEÀTHEIRÀCONSENTÀFORÀTHEÀ PURPOSESÀOFÀCARRYINGÀOUTÀTHEÀMERGERÀCONSENTÀTOÀTHEÀMERGERÀORÀ 4HEÀSHAREÀSWAPÀAGREEMENTÀUNDERÀTHEÀMERGERÀHASÀBEENÀDETERMINEDÀBYÀ DOÀNOTÀOBJECTÀTOÀIT THEÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀANDÀTHEÀMANAGEMENTÀOFÀ%DEGELÀANDÀ%TEVENSAÀ BASEDÀONÀVALUATIONSÀPERFORMEDÀBYÀINVESTMENTÀBANKSÀITÀHASÀBEENÀ )NÀTHEÀPERIODÀBETWEENÀ*ANUARYÀÀÀANDÀTOÀTHEÀDATEÀOFÀISSUEÀOFÀ ESTABLISHEDÀTHATÀTHEÀSHAREHOLERSÀOFÀ%DEGELÀANDÀ%TEVENSAÀWILLÀHOLDÀ THESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀNOÀOTHERÀSIGNICANTÀFACTSÀHAVEÀOCCURREDÀ APPROXIMATELYÀÀANDÀÀOFÀTHEÀCAPITALÀOFÀTHEÀNEWÀCOMPANYÀ THATÀMAYÀAFFECTÀTHEIRÀSUBMISSION RESPECTIVELYÀÀ *5!.À#!2,/À7)%#:/2%+ -!2)/À6!,#!2#%À$52!. $EPUTYÀ#HIEFÀ!CCOUNTINGÀ/FCER #HIEFÀ%XECUTIVEÀ/FCER À enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS APPENDIX U.S GAAP (c) Depreciation of property, plant and equipment DIFFERENCES BETWEEN CHILEAN AND UNITED 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀCERTAINÀCOSTSÀRELATEDÀTOÀTHEÀACQUISITIONÀOFÀ%DESURÀ STATES GENERALLY ACCEPTED ACCOUNTING 3!ÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀTHEÀACQUISITIONSÀINÀÀANDÀÀBYÀ$ISTRILECÀ)NVERSORAÀ PRINCIPLES 3!ÀWEREÀCHARGEDÀTOÀEARNINGSÀASÀINCURREDÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀTHESEÀCOSTSÀ HAVEÀBEENÀINCLUDEDÀINÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀANDÀALLOCATEDÀTOÀTHEÀNETÀASSETSÀ #HILEANÀ'!!0ÀVARIESÀINÀCERTAINÀIMPORTANTÀRESPECTSÀFROMÀ53À'!!0À3UCHÀ ACQUIREDÀBASEDÀUPONÀFAIRÀVALUESÀÀ&ORÀPURPOSESÀOFÀTHEÀRECONCILIATIONÀTOÀ DIFFERENCESÀINVOLVEÀCERTAINÀMETHODSÀFORÀMEASURINGÀTHEÀAMOUNTSÀSHOWNÀ 53À'!!0ÀTHESEÀCOSTSÀWEREÀCONSIDEREDÀTOÀBEÀOFÀPARTÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀ INÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTS ANDÀEQUIPMENTÀTHEÀPRIMARYÀASSETSÀOFÀ%DESURÀ3! I. Differences in Measurement Methods !SÀDISCUSSEDÀINÀPARAGRAPHÀIÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀ LIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀATÀTHEIRÀCARRYINGÀVALUEÀANDÀTHEÀEXCESSÀ 4HEÀPRINCIPALÀDIFFERENCESÀBETWEENÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀ53À'!!0ÀAREÀ OFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀTHEÀCARRYINGÀVALUEÀISÀRECORDEDÀASÀGOODWILLÀÀ DESCRIBEDÀBELOWÀTOGETHERÀWITHÀANÀEXPLANATIONÀWHEREÀAPPROPRIATEÀOFÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀLIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀ THEÀMETHODÀUSEDÀINÀTHEÀDETERMINATIONÀOFÀTHEÀADJUSTMENTSÀTHATÀAFFECTÀNETÀ ATÀTHEIRÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUESÀANDÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀ INCOMEÀANDÀTOTALÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀÀ2EFERENCESÀBELOWÀTOÀ3&!3ÀAREÀ THEÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀNETÀIDENTIABLEÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀ TOÀ3TATEMENTSÀOFÀ&INANCIALÀ!CCOUNTINGÀ3TANDARDSÀISSUEDÀBYÀTHEÀ&INANCIALÀ ACQUIREDÀISÀRECORDEDÀASÀGOODWILLÀÀ!SÀPARTÀOFÀTHEÀPURCHASEÀOFÀTHEÀMAJORITYÀ !CCOUNTINGÀ3TANDARDSÀ"OARDÀINÀTHEÀ5NITEDÀ3TATES OWNERSHIPÀINTERESTÀINÀ%NDESA#HILEÀUNDERÀ53À'!!0ÀTHEÀCOSTÀOFÀTHEÀ PURCHASEÀPRICEÀWOULDÀHAVEÀBEENÀALLOCATEDÀTOÀTHEÀFAIRÀVALUEÀOFÀPROPERTYÀ (a) Inflation accounting PLANTÀANDÀEQUIPMENT 4HEÀCUMULATIVEÀINATIONÀRATEÀINÀ#HILEÀASÀMEASUREDÀBYÀTHEÀ#ONSUMERÀ 4HEÀEFFECTÀONÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀYEARSÀPRESENTEDÀ 0RICEÀ)NDEXÀFORÀTHEÀTHREEYEARÀPERIODÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀWASÀ ISÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW APPROXIMATELYÀÀÀ0URSUANTÀTOÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYSÀNANCIALÀ STATEMENTSÀRECOGNIZEÀCERTAINÀEFFECTSÀOFÀINATIONÀÀ!SÀALLOWEDÀPURSUANTÀ TOÀ)TEMÀÀCÀIVÀOFÀ&ORMÀ&ÀTHEÀRECONCILIATIONÀINCLUDEDÀHEREINÀOFÀ CONSOLIDATEDÀNETÀINCOMEÀCOMPREHENSIVEÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀ EQUITYÀASÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ53À'!!0ÀEXCLUDESÀADJUSTMENTSÀ ATTRIBUTABLEÀTOÀTHEÀEFFECTÀOFÀDIFFERENCESÀBETWEENÀTHEÀACCOUNTINGÀFORÀ INATIONÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀVERSUSÀ53À'!!0 (b) Reversal of revaluation of property, plant and equipment )NÀACCORDANCEÀWITHÀSTANDARDSÀISSUEDÀBYÀTHEÀ363ÀCERTAINÀPROPERTYÀPLANTÀ ANDÀEQUIPMENTÀAREÀRECORDEDÀINÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀATÀAMOUNTSÀ DETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀAÀTECHNICALÀAPPRAISALÀÀ4HEÀDIFFERENCEÀ BETWEENÀTHEÀCARRYINGÀVALUEÀANDÀTHEÀREVALUEDÀAMOUNTÀISÀINCLUDEDÀINÀ SHAREHOLDERSÀEQUITYÀBEGINNINGÀINÀÀINÀ/THERÀRESERVESÀANDÀISÀ SUBJECTÀTOÀADJUSTMENTSÀFORÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀANDÀDEPRECIATIONÀÀ 2EVALUATIONÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀISÀPROHIBITEDÀUNDERÀ53À '!!0À4HEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀREVERSALÀOFÀTHISÀREVALUATIONÀASÀWELLÀASÀOFÀTHEÀ RELATEDÀACCUMULATEDÀDEPRECIATIONÀANDÀDEPRECIATIONÀEXPENSEÀAREÀINCLUDEDÀ INÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW 05 enersis O;7H 7CEHJ?P7J?ED J>9> '%%+ )!+-.!')) '%%, )!((.!(&( '%%- '!,(,!&&% '%%. &!)&,!*-( '%&% &!...!+,. 4HEÀCOMPANYÀHASÀCONSIDEREDÀTHEÀFACTORSÀWHICHÀCOULDÀBEÀCONSIDEREDÀ CHANGESÀINÀCIRCUMSTANCESÀWHICHÀWOULDÀTRIGGERÀANÀIMPAIRMENTÀREVIEWÀ ANDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À.`ÀÀ!CCOUNTINGÀFORÀTHEÀ)MPAIRMENTÀ ORÀ$ISPOSAÀOFÀ,ONG,IVEDÀ!SSETSÀBEGINNINGÀINÀÀTHEÀ#OMPANYÀ EVALUATESÀTHEÀCARRYINGÀAMOUNTÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀ ANDÀOTHERÀLONGLIVEDÀASSETSÀINÀRELATIONÀTOÀTHEÀOPERATINGÀPERFORMANCEÀ ANDÀFUTUREÀUNDISCOUNTEDÀCASHÀOWSÀOFÀTHEÀUNDERLYINGÀBUSINESSÀ4HESEÀ STANDARDSÀREQUIREÀTHATÀANÀIMPAIRMENTÀLOSSÀBEÀRECOGNIZEDÀINÀTHEÀEVENTÀ THATÀFACTSÀANDÀCIRCUMSTANCESÀINDICATEÀTHATÀTHEÀCARRYINGÀAMOUNTÀOFÀANÀ ASSETÀMAYÀNOTÀBEÀFULLYÀRECOVERABLEÀÀ)MPAIRMENTÀISÀRECORDEDÀBASEDÀONÀ THEÀEXCESSÀCARRYINGÀAMOUNTSÀOFÀLONGLIVEÀASSETSÀORÀASSETÀGROUPÀOVERÀ FAIRÀVALUEÀÀÀ4HEREÀWEREÀNOÀIMPAIRMENTÀCHARGESÀRECORDEDÀUNDERÀ#HILEANÀ '!!0ÀANDÀ53À'!!0 218 / 219 (d) Intangibles 5NDERÀ53À'!!0ÀCOMPANIESÀMUSTÀACCOUNTÀFORÀDEFERREDÀTAXESÀINÀ ACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À.`ÀÀWHICHÀREQUIRESÀANÀASSETÀANDÀLIABILITYÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀINTANGIBLEÀASSETSÀCORRESPONDÀMAINLYÀTOÀRIGHTSÀOFÀ APPROACHÀTOÀNANCIALÀACCOUNTINGÀANDÀREPORTINGÀFORÀINCOMEÀTAXESÀUSINGÀ WAYÀÀ!DDITIONALLYÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀRECORDEDÀÀANÀINTANGIBLEÀASSETÀRELATINGÀ THEÀFOLLOWINGÀBASICÀPRINCIPLES TOÀTHEÀTRANSFERÀOFÀREVALUEDÀASSETSÀWHICHÀORIGINATEÀINÀTHEÀPREDECESSORÀ COMPANYÀ#OMPAÖÒAÀ#HILENAÀDEÀ$ISTRIBUCI×NÀ%LÎCTRICAÀ3!ÀATÀTHEÀ IÀ!ÀDEFERREDÀTAXÀLIABILITYÀORÀASSETÀISÀRECOGNIZEDÀFORÀTHEÀESTIMATEDÀ TIMEÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀFORMATIONÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀBALANCEÀOFÀTHISÀ FUTUREÀTAXÀEFFECTSÀATTRIBUTABLEÀTOÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀANDÀTAXÀLOSSÀ INTANGIBLEÀASSETÀWOULDÀHAVEÀBEENÀRECORDEDÀATÀTHEÀ0REDECESSORÀ#OMPANYSÀ CARRYFORWARDS CARRYINGÀVALUEÀWHICHÀWASÀZEROÀÀ)NÀÀTHISÀINTANGIBLEÀASSETÀWASÀCHARGEDÀ TOÀINCOMEÀUNDERÀ#HILEÀ'!!0ÀTHEREBYÀZEROINGÀOUTÀTHEÀ'!!0ÀDIFFERENCEÀFORÀ IIÀ4HEÀMEASUREMENTÀOFÀDEFERREDÀTAXÀLIABILITIESÀANDÀASSETSÀISÀBASEDÀONÀTHEÀ THISÀITEMÀ PROVISIONSÀOFÀTHEÀENACTEDÀTAXÀLAWÀÀ4HEÀEFFECTSÀOFÀFUTUREÀCHANGESÀINÀTAXÀ LAWSÀORÀRATESÀAREÀNOTÀRECOGNIZEDÀPRIORÀTOÀTHEÀPERIODÀINÀWHICHÀSUCHÀCHANGESÀ 4HEÀESTIMATEDÀAMORTIZATIONÀEXPENSEÀFORÀTHEÀINTANGIBLEÀASSETSÀWHICHÀMAINLYÀ AREÀENACTEDÀINTOÀLAW CONSISTÀOFÀRIGHTSÀOFÀWAYÀFORÀ53À'!!0ÀPURPOSESÀWHICHÀISÀEQUIVALENTÀUNDERÀ #HILEÀ'!!0ÀFORÀEACHÀOFÀTHEÀVEÀSUCCEEDINGÀSCALÀYEARSÀISÀASÀFOLLOWSÀ IIIÀ$EFERREDÀTAXÀASSETSÀAREÀREDUCEDÀBYÀAÀVALUATIONÀALLOWANCEÀTOÀTHEÀEXTENTÀ THATÀBASEDÀONÀTHEÀWEIGHTÀOFÀAVAILABLEÀEVIDENCEÀITÀISÀDEEMEDÀMOREÀLIKELYÀ 4HEÀEFFECTSÀOFÀADJUSTINGÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀFORÀTHISÀINTANGIBLEÀASSETÀ THANÀNOTÀTHATÀTHEÀDEFERREDÀTAXÀASSETSÀWILLÀNOTÀBEÀREALIZED NETÀOFÀACCUMULATEDÀAMORTIZATIONÀINCLUSIVEÀOFÀACCUMULATEDÀPRICELEVELÀ RESTATEMENTÀANDÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀANNUALÀAMORTIZATIONÀEXPENSEÀANDÀ 4EMPORARYÀDIFFERENCESÀAREÀDENEDÀASÀANYÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀNANCIALÀ THEÀWRITEOFFÀOFÀTHEÀINTANGIBLEÀASSETÀINÀÀAREÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀ REPORTINGÀBASISÀANDÀTHEÀTAXÀBASISÀOFÀANÀASSETÀANDÀLIABILITYÀTHATÀATÀSOMEÀ GGÀBELOW FUTUREÀDATEÀWILLÀREVERSEÀTHEREBYÀRESULTINGÀINÀTAXABLEÀINCOMEÀORÀEXPENSEÀÀ 4EMPORARYÀDIFFERENCESÀORDINARILYÀBECOMEÀTAXABLEÀORÀDEDUCTIBLEÀWHENÀTHEÀ (e) Deferred income taxes RELATEDÀASSETÀISÀRECOVEREDÀORÀTHEÀRELATEDÀLIABILITYÀISÀSETTLEDÀÀ!ÀDEFERREDÀTAXÀ LIABILITYÀORÀASSETÀREPRESENTSÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTAXESÀPAYABLEÀORÀREFUNDABLEÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀUNTILÀ$ECEMBERÀÀÀDEFERREDÀINCOMEÀTAXESÀ INÀFUTUREÀYEARSÀASÀAÀRESULTÀOFÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀATÀTHEÀENDÀOFÀTHEÀ WEREÀRECORDEDÀBASEDÀONÀNONRECURRINGÀTIMINGÀDIFFERENCESÀBETWEENÀTHEÀ CURRENTÀYEAR RECOGNITIONÀOFÀINCOMEÀANDÀEXPENSEÀITEMSÀFORÀNANCIALÀSTATEMENTÀANDÀ TAXÀPURPOSESÀÀ!CCORDINGLYÀTHEREÀWASÀANÀORIENTATIONÀTOWARDÀTHEÀINCOMEÀ 4HEÀPRINCIPALÀDIFFERENCEÀBETWEENÀ53À'!!0ÀANDÀ#HILEÀ'!!0ÀRELATESÀTOÀ STATEMENTÀFOCUSINGÀONÀDIFFERENCESÀINÀTHEÀTIMINGÀOFÀRECOGNITIONÀOFÀREVENUESÀ THEÀREVERSALÀOFÀTHEÀCOMPLEMENTARYÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀRECORDEDÀASÀAÀ ANDÀEXPENSESÀINÀPRETAXÀACCOUNTINGÀINCOMEÀANDÀTAXABLEÀINCOMEÀÀ#HILEANÀ TRANSITIONALÀPROVISI×NÀFORÀUNRECORDEDÀDEFERREDÀTAPESÀASÀOFÀ*ANUARYÀÀ '!!0ÀALSOÀPERMITTEDÀNOTÀPROVIDINGÀFORÀDEFERREDÀINCOMEÀTAXESÀWHEREÀAÀ ÀANDÀTHEIRÀCORRESPONDINGÀAMORTIZATIONÀINTOÀINCOMEÀÀ!DDITIONALLYÀ DEFERREDÀTAXÀASSETÀORÀLIABILITYÀWASÀEITHERÀOFFSETTINGÀORÀNOTÀEXPECTEDÀTOÀBEÀ UNDERÀ53À'!!0ÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀARISINGÀINÀCONNECTIONÀWITHÀFAIRÀ REALIZEDÀÀ3TARTINGÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀRECORDEDÀINCOMEÀTAXESÀ VALUEÀADJUSTMENTSÀONÀBUSINESSÀCOMBINATIONSÀRESULTÀINÀDEFERREDÀTAXESÀANDÀ INÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀ AÀCORRESPONDINGÀADJUSTMENTÀTOÀGOODWILLÀ!NÀADJUSTMENTÀISÀREQUIREDÀINÀ OFÀ!CCOUNTANTSÀRECOGNIZINGÀUSINGÀTHEÀLIABILITYÀMETHODÀTHEÀDEFERREDÀTAXÀ THEÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀTOÀRECORDÀGOODWILLÀARISINGÀFROMÀDEFERREDÀ EFFECTSÀOFÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀBETWEENÀTHEÀNANCIALÀANDÀTAXÀVALUESÀ TAXÀLIABILITIESÀRELATEDÀTOÀPASTÀBUSINESSÀCOMBINATIONSÀÀ7HENÀREQUIREDÀ OFÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀÀ!SÀAÀTRANSITIONALÀPROVISIONÀAÀCONTRAÀREFERREDÀ THEÀINCOMEÀTAXÀEFFECTSÀOFÀ53À'!!0ÀADJUSTMENTSÀAREÀRECORDEDÀINÀOURÀ TOÀASÀCOMPLEMENTARYÀASSETÀORÀLIABILITYÀHASÀBEENÀRECORDEDÀAGAINSTÀTHEÀ RECONCILIATIONSÀTOÀ53À'!!0ÀÀ4HEÀEFFECTÀOFÀTHESEÀDIFFERENCESÀONÀTHEÀNETÀ DEFERREDÀTAXÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀRECOGNIZEDÀASÀOFÀÀ*ANUARYÀÀÀÀ3UCHÀ INCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀISÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀ COMPLEMENTARYÀASSETSÀLIABILITIESÀAREÀBEINGÀAMORTIZEDÀTOÀINCOMEÀOVERÀ GGÀBELOW THEÀESTIMATEDÀAVERAGEÀREVERSALÀPERIODSÀOFÀTHEÀUNDERLYINGÀTEMPORARYÀ DIFFERENCESÀTOÀWHICHÀTHEÀCORRESPONDINGÀDEFERREDÀTAXÀASSETÀORÀLIABILITYÀ (f) Severance indemnity RELATES !SÀDESCRIBEDÀINÀ.OTEÀÀNÀUNDERÀTHEÀ#OMPANYSÀEMPLOYMENTÀCONTRACTSÀITÀ HASÀCOMMITTEDÀTOÀPROVIDEÀAÀLUMPÀSUMÀPAYMENTÀTOÀEACHÀEMPLOYEEÀINÀITSÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS #HILEANÀENTITIESÀATÀTHEÀENDÀOFÀTHEIRÀEMPLOYMENTÀWHETHERÀDUEÀTOÀDEATHÀ dÀ )NÀÀTHEÀ#OMPANYÀRECORDEDÀITSÀOBLIGATIONÀFORÀPOSTRETIREMENTÀ TERMINATIONÀRESIGNATIONÀORÀRETIREMENTÀÀ5NTILÀ$ECEMBERÀÀÀTHOSEÀ BENETSÀATÀOURÀCONSOLIDATEDÀSUBSIDIARIESÀ!MPLAÀFORMERLYÀ#ERJÀANDÀ OBLIGATIONSÀAREÀCALCULATEDÀBASEDÀONÀTHEÀPRESENTÀVALUEÀOFÀTHEÀLIABILITYÀ #OELCEÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0À4ECHNICALÀ"ULLETINÀÀALLOWSÀTHEÀ#OMPANYÀ DETERMINEDÀATÀEACHÀYEARENDÀBASEDÀONÀTHEÀCURRENTÀSALARYÀANDÀAVERAGEÀ TOÀRECORDÀAÀTRANSITIONÀASSETÀFORÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀANDÀPENSIONÀ SERVICEÀLIFEÀOFÀEACHÀEMPLOYEEÀÀ4HEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀ OBLIGATIONSÀASÀCALCULATEDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀTOÀAMORTIZEÀTHEÀ USEDÀAÀDISCOUNTÀRATEÀOFÀÀUNTILÀ$ECEMBERÀÀÀÀ!SÀDESCRIBEDÀINÀ.OTEÀ AMOUNTÀONÀAÀSTRAIGHTLINEÀBASISÀFORÀUPÀTOÀVEÀYEARSÀÀ4HEÀ#OMPANYÀ ÀSTARTINGÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀCHANGEDÀCERTAINÀOFÀITSÀUNDERLYINGÀ ISÀAMORTIZINGÀTHISÀAMOUNTÀOVERÀAÀPERIODÀOFÀTHREEÀYEARSÀÀ!MPLAÀANDÀ ASSUMPTIONSÀRELATEDÀTOÀITSÀSEVERANCEÀINDEMNITIESÀCHANGINGÀTHEÀDISCOUNTÀ #OELCEÀHADÀADOPTEDÀ53À'!!0ÀFORÀEXTERNALÀREPORTINGÀPURPOSESÀPRIORÀTOÀ RATEÀOFÀÀANDÀMODIFYINGÀTHEÀTURNOVERÀRATEÀ ÀANDÀTHEREÀWASÀNOÀREMAININGÀUNAMORTIZEDÀTRANSITIONÀOBLIGATIONÀÀ 4HEREFOREÀTHEÀAMORTIZATIONÀTHATÀISÀAPPROPRIATELYÀBEINGÀRECORDEDÀUNDERÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀTHISÀARRANGEMENTÀISÀCONSIDEREDÀTOÀBEÀAÀTERMINATIONÀ #HILEANÀ'!!0ÀFORÀTHEÀTRANSITIONÀASSETÀRELATEDÀTOÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀ INDEMNITYÀPLANÀANDÀSHOULDÀTHEREFOREÀBEÀACCOUNTEDÀFORÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ ANDÀPENSIONSÀISÀREVERSEDÀINÀOURÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0 3&!3À.`ÀÀ%MPLOYERSÀ!CCOUNTINGÀFORÀ0ENSIONSÀÀ4HEÀLIABILITYÀWOULDÀBEÀ MEASUREDÀATÀTHEÀACTUARIALÀPRESENTÀVALUEÀOFÀALLÀBENETSÀATTRIBUTEDÀBYÀTHEÀ dÀ 5NDERÀBOTHÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀ53À'!!0ÀACTUARIALÀGAINSLOSSESÀ SEVERANCEÀINDEMNITYÀBENETÀFORMULAÀTOÀEMPLOYEEÀSERVICEÀRENDEREDÀTHROUGHÀ AREÀDEFERREDÀOVERÀTHEÀAVERAGEÀREMAININGÀSERVICEÀPERIODÀWHENÀTHEÀ THEÀBALANCEÀSHEETÀDATEÀÀ4HEÀVESTEDÀBENETÀOBLIGATIONÀISÀMEASUREDÀUSINGÀ CUMULATIVEÀAMOUNTÀOFÀDEFERREDÀACTUARIALÀGAINSÀANDÀLOSSESÀAREÀLESSÀ ASSUMPTIONSÀASÀTOÀFUTUREÀCOMPENSATIONÀLEVELSÀ&ORÀ53À'!!0ÀPURPOSESÀ THANÀÀOFÀTHEÀHIGHERÀOFÀTHEÀPROJECTEDÀBENETÀOBLIGATIONÀORÀFAIRÀVALUEÀ THEÀDISCOUNTÀRATEÀHASÀTOÀBEÀREASSESSEDÀEVERYÀYEARÀTOÀTHEÀRELEVANTÀDISCOUNTÀ OFÀPLANÀASSETS RATEÀFORÀTHEÀPERIODÀBETWEENÀTHEÀDATEÀANDÀTHEÀEXPECTEDÀDATEÀOFÀPAYMENTÀÀ )NÀÀTHEÀ#OMPANYÀFORÀ53À'!!0ÀPURPOSESÀUSEDÀAÀÀDISCOUNTÀ À #HILEANÀ'!!0ÀRECOGNIZESÀANÀADDITIONALÀMINIMUMÀLIABILITYÀSIMILARÀTOÀ RATEÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀABOVEÀGUIDANCEÀÀ4HEÀIMPACTÀOFÀUSINGÀTHEÀ THATÀDENEDÀUNDERÀ3&!3ÀÀTHROUGHÀTHEÀINCOMEÀSTATEMENTÀÀ5NDERÀ APPROPRIATEÀDISCOUNTÀRATESÀUNDERÀ53À'!!0ÀFORÀÀWOULDÀNOTÀHAVEÀRESULTEDÀ 53À'!!0ÀIFÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀADDITIONALÀMINIMUMÀLIABILITYÀREQUIREDÀ INÀAÀMATERIALÀDIFFERENCEÀFROMÀTHEÀOBLIGATIONÀRECORDEDÀATÀTHEÀRATEÀINÀUSEÀINÀ TOÀBEÀRECOGNIZEDÀEXCEEDSÀTHEÀUNRECOGNIZEDÀPRIORÀSERVICEÀCOSTSÀTHEÀ ACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0 EXCESSÀSHALLÀBEÀREPORTEDÀASÀAÀSEPARATEÀCOMPONENTÀWITHINÀOTHERÀ COMPREHENSIVEÀINCOMEÀNETÀOFÀANYÀTAXÀBENETSÀIFÀNOÀEXCESSÀEXISTSÀ 4HEREFOREÀINÀÀANDÀÀTHEÀACCOUNTINGÀASSUMPTIONSÀUNDERLYINGÀTHEÀ THEÀADDITIONALÀMINIMUMÀLIABILITYÀISÀRECORDEDÀAGAINSTÀANÀOFFSETTINGÀ CALCULATIONÀOFÀTHEÀOBLIGATIONÀFORÀSTAFFÀSEVERANCEÀINDEMNITIESÀWEREÀTHEÀSAMEÀ INTANGIBLEÀASSETÀÀ UNDERÀ#HILEÀ'!!0ÀANDÀ53À'!!0 dÀ 4HEÀCHANGESÀEFFECTEDÀFORÀTHEÀDISCOUNTÀRATEÀINÀ#HILEÀ'!!0ÀANDÀ53À 4HEÀ#OMPANYÀRECOGNIZESÀACTUARIALÀGAINSÀANDÀLOSSESÀIMMEDIATELYÀFORÀ '!!0ÀANDÀTHEIRÀTIMINGÀASÀDESCRIBEDÀINÀFÀWEREÀALSOÀINSTITUTEDÀFORÀ SEVERANCEÀINDEMNITYÀPLANSÀFORÀBOTHÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀ53À'!!0 POSTRETIREMENTÀBENETS 4HEÀEFFECTSÀOFÀACCOUNTINGÀFORÀSEVERANCEÀINDEMNITYÀBENETSÀUNDERÀ53À'!!0À HAVEÀBEENÀPRESENTEDÀINÀPARAGRAPHÀGG À 4HEÀEFFECTSÀOFÀACCOUNTINGÀFORÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀUNDERÀ53À'!!0À HAVEÀBEENÀPRESENTEDÀINÀPARAGRAPHÀGG (g) Pension and post-retirement benefits accounting (h) Investments in related companies 4HEÀ#OMPANYÀHASÀOBLIGATIONSÀRELATEDÀTOÀPOSTRETIREMENTÀBENEFITSÀASÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀUNTILÀ$ECEMBERÀÀÀFORÀALLÀINVESTMENTSÀACCOUNTEDÀ STIPULATEDÀINÀCOLLECTIVEÀBARGAININGÀAGREEMENTSÀANDÀPENSIONÀOBLIGATIONSÀ FORÀBYÀTHEÀEQUITYÀMETHODÀTHEÀPROPORTIONATEÀNETÀBOOKÀVALUEÀOFÀTHEÀINVESTEEÀ ASÀSTIPULATEDÀBYÀCONTRACTÀFORÀITSÀSUBSIDIARIESÀINÀ"RAZILÀ#OLOMBIAÀANDÀ#HILEÀ COMPANYÀWASÀRECORDEDÀASÀANÀINVESTMENTÀANDÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀ UNDERÀ53À'!!0ÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀAREÀACCOUNTEDÀFORÀUNDERÀ3&!3À COSTÀOFÀINVESTMENTÀANDÀTHEÀPROPORTIONATEÀNETÀBOOKÀVALUEÀOFÀTHEÀINVESTEEÀ ÀANDÀPENSIONÀOBLIGATIONSÀAREÀACCOUNTEDÀFORÀUNDERÀ3&!3ÀÀWHICHÀRESULTSÀ WASÀRECORDEDÀASÀGOODWILLÀ4HEÀGOODWILLÀISÀTOÀBEÀAMORTIZEDÀTOÀINCOMEÀOVERÀ INÀTHEÀFOLLOWINGÀDIFFERENCES AÀMAXIMUMÀPERIODÀOFÀTWENTYÀYEARSÀ4HEÀINVESTMENTÀACCOUNTÀISÀADJUSTEDÀ TOÀRECOGNIZEÀTHEÀINVESTORSÀSHAREÀOFÀTHEÀEARNINGSÀORÀLOSSESÀOFÀTHEÀINVESTEEÀ 05 enersis 220 / 221 DETERMINEDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀSUBSEQUENTÀTOÀTHEÀDATEÀOFÀTHEÀPURCHASEÀ CARRYINGÀVALUEÀANDÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀTHEÀCARRYINGÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀISSUEDÀBYÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀ VALUEÀAREÀRECORDEDÀASÀGOODWILLÀÀ#IRCULARÀ.`ÀÀDATEDÀ$ECEMBERÀÀ REQUIRESÀUSINGÀFAIRÀVALUEÀOFÀACQUIREDÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀFORÀTHEÀACCOUNTINGÀ ÀISSUEDÀBYÀTHEÀ363ÀEXTENDEDÀTHEÀMAXIMUMÀAMORTIZATIONÀPERIODÀ FORÀALLÀACQUISITIONSÀAFTERÀ*ANUARYÀÀÀANDÀRECORDINGÀTHEÀDIFFERENTIALÀ OFÀGOODWILLÀTOÀÀYEARSÀFROMÀTHEÀPREVIOUSÀÀYEARS BETWEENÀTHEÀCOSTÀANDÀTHEÀFAIRÀVALUEÀASÀGOODWILLNEGATIVEÀGOODWILLÀASÀ WELLÀASÀPROSPECTIVELYÀDESIGNATINGÀALLÀINVESTMENTSÀOFÀÀTOÀÀASÀHAVINGÀ À 5NDERÀ53À'!!0ÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀLIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀATÀ SIGNICANTÀINUENCEÀRATHERÀTHANÀTHEÀÀTOÀÀLEVELÀPREVIOUSLYÀDENEDÀ THEIRÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUESÀANDÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀTHEÀ ASÀHAVINGÀSIGNICANTÀINUENCEÀINÀ#HILEANÀ'!!0ÀÀ.OÀRETROACTIVEÀCHANGESÀ ESTIMATEDÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀNETÀIDENTIABLEÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀACQUIREDÀ ORÀCUMULATIVEÀEFFECTSÀOFÀCHANGESÀINÀACCOUNTINGÀPRINCIPLESÀWEREÀREQUIREDÀ AREÀRECORDEDÀASÀGOODWILLÀÀ5PÀUNTILÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀ UNDERÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`À AMORTIZEDÀGOODWILLÀONÀAÀSTRAIGHTLINEÀBASISÀOVERÀTHEÀESTIMATEDÀUSEFULÀ LIVESÀOFÀTHEÀASSETSÀRANGINGÀFROMÀÀTOÀÀYEARSÀÀ'OODWILLÀACQUIREDÀAFTERÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ!CCOUNTINGÀ0RINCIPLESÀ"OARDÀ/PINIONÀ *UNEÀÀÀISÀNOTÀAMORTIZEDÀÀ)NÀACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À.`ÀÀTHEÀ .`ÀÀTHEÀ%QUITYÀ-ETHODÀFORÀ!CCOUNTINGÀFORÀ)NVESTMENTÀINÀ#OMMONÀ #OMPANYÀDISCONTINUEDÀAMORTIZINGÀGOODWILLÀONÀ*ANUARYÀÀÀÀ4HEÀ 3TOCKÀ!0"À.`ÀÀTHEÀCARRYINGÀAMOUNTÀOFÀANÀINVESTMENTÀACCOUNTEDÀFORÀ EFFECTSÀOFÀRECORDINGÀTHEÀDIFFERENTÀAMORTIZATIONÀPERIODSÀANDÀREVERSINGÀ UNDERÀTHEÀEQUITYÀMETHODÀISÀINITIALLYÀRECORDEDÀATÀCOSTÀANDÀSHOWNÀASÀAÀSINGLEÀ THEÀAMORTIZATIONÀOFÀGOODWILLÀAREÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW AMOUNTÀINÀTHEÀBALANCEÀSHEETÀOFÀTHEÀINVESTORÀ)TÀISÀADJUSTEDÀTOÀRECOGNIZEÀTHEÀ INVESTORSÀSHAREÀOFÀTHEÀEARNINGSÀORÀLOSSESÀOFÀTHEÀINVESTEEÀDETERMINEDÀUNDERÀ À 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀISSUEDÀBYÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀ 53À'!!0ÀSUBSEQUENTÀTOÀTHEÀDATEÀOFÀINVESTMENTÀ4HEÀINVESTMENTÀREECTSÀ REQUIRESÀUSINGÀFAIRÀVALUEÀOFÀACQUIREDÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀFORÀTHEÀ ADJUSTMENTSÀSIMILARÀTOÀTHOSEÀMADEÀINÀPREPARINGÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀ ACCOUNTINGÀFORÀALLÀACQUISITIONSÀAFTERÀ*ANUARYÀÀÀANDÀCONSEQUENTLYÀ STATEMENTSÀINCLUDINGÀADJUSTMENTSÀTOÀELIMINATEÀINTERCOMPANYÀGAINSÀANDÀ AFTERÀTHATÀDATEÀDIFFERENCEÀINÀACCOUNTINGÀTREATMENTÀRELATEDÀTOÀTHEÀ LOSSESÀANDÀTOÀACCOUNTÀFORÀTHEÀDIFFERENCESÀIFÀANYÀBETWEENÀTHEÀINVESTORSÀ ALLOCATIONÀOFÀPURCHASEÀCONSIDERATIONÀOVERÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀLIABILITIESÀ COSTÀANDÀTHEÀUNDERLYINGÀEQUITYÀINÀNETÀASSETSÀOFÀTHEÀINVESTEEÀATÀTHEÀDATEÀOFÀ ASSUMEDÀBETWEENÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀ53À'!!0ÀNOÀLONGERÀEXISTS INVESTMENTÀ4HEÀINVESTMENTÀISÀALSOÀADJUSTEDÀTOÀREECTÀTHEÀINVESTORSÀSHAREÀ OFÀCHANGEÀINÀTHEÀINVESTEEÀCAPITALÀACCOUNTSÀÀÀÀ IIÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀEVALUATESÀTHEÀCARRYINGÀAMOUNTÀOFÀ GOODWILLÀFORÀIMPAIRMENTÀ4HEÀ#OMPANYÀDETERMINESÀTHEÀIMPAIRMENTÀ À4HEÀ#OMPANYSÀEQUITYÀSHAREÀOFÀTHEÀEFFECTÀOFÀTHEÀADJUSTMENTSÀFROMÀ#HILEANÀ LOSSESÀUSINGÀAÀDISCOUNTEDÀCASHÀOWÀAPPROACHÀANDÀRECENTÀCOMPARABLEÀ '!!0ÀTOÀ53À'!!0ÀFORÀEQUITYÀMETHODÀINVESTEESÀISÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀ TRANSACTIONSÀINÀTHEÀMARKETÀ)NÀORDERÀTOÀESTIMATEÀRECOVERABLEÀVALUEÀ GGÀBELOWÀÀ4HEÀPRINCIPALÀ53À'!!0ÀADJUSTMENTSÀAFFECTINGÀTHEÀ#OMPANYSÀ THEÀ#OMPANYÀMAKESÀASSUMPTIONSÀABOUTÀFUTUREÀEVENTSÀTHATÀAREÀHIGHLYÀ EQUITYÀINVESTEESÀAREÀASÀFOLLOWS UNCERTAINÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀESTIMATIONÀ4HEÀRESULTSÀOFÀTHISÀANALYSISÀSHOWEDÀ NOÀIMPAIRMENTÀOFÀGOODWILLÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀ IÀÀ 2EVERSALÀOFÀCAPITALIZEDÀFOREIGNÀCURRENCYÀEXCHANGEÀDIFFERENCESÀRELATEDÀ TOÀCAPITALIZEDÀINTEREST IIÀÀ 2EVERSALÀOFÀCOMPLEMENTARYÀACCOUNTSÀASSETÀORÀLIABILITYÀRECORDEDÀASÀ AÀTRANSITIONALÀPROVISIONÀINÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀADOPTIONÀOFÀ4ECHNICALÀ ANDÀ À À 4HEÀFOLLOWINGÀEFFECTSÀAREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀNETÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀ EQUITYÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW "ULLETINÀ.`ÀASÀOFÀ*ANUARYÀÀ IIIÀ /RGANIZATIONALÀCOSTSÀDEFERREDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHATÀUNDERÀ53À '!!0ÀSHOULDÀHAVEÀBEENÀINCLUDEDÀINÀINCOME IVÀ 4HEÀRECORDINGÀOFÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À.`À VÀ 4HEÀDEFERREDÀINCOMEÀTAXÀEFFECTSÀOFÀADJUSTMENTSÀIÀIIIÀANDÀIV IÀ DIFFERENCESÀINÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀIMPAIRMENTÀUNDERÀ53À'!!0ÀRELATEDÀ TOÀBASISÀDIFFERENCESÀINÀTHEÀORIGINALÀDETERMINATIONÀANDÀSUBSEQUENTÀ AMORTIZATIONÀMETHODOLOGYÀBETWEENÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀ53À'!!0 IIÀ THEÀREVERSALÀOFÀNEGATIVEÀGOODWILLÀIMPAIRMENTÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀASÀ UNDERÀ53À'!!0ÀNEGATIVEÀGOODWILLÀISÀTREATEDÀASÀANÀADJUSTMENTÀTOÀTHEÀ NETÀBOOKÀVALUEÀOFÀTHEÀRELATEDÀXEDÀASSETSÀTOÀTHEIRÀFAIRÀVALUE (i) Goodwill IIIÀ THEÀREVERSALÀOFÀGOODWILLÀAMORTIZATIONÀRECORDEDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0 IÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀFORÀACQUISITIONSÀCOMPLETEDÀTHROUGHÀ$ECEMBERÀ ÀÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀLIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀATÀTHEIRÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (j) Negative Goodwill 5NDERÀ53À'!!0ÀSUCHÀCOSTSÀMUSTÀBEÀCHARGEDÀTOÀINCOMEÀASÀINCURREDÀÀ!SÀOFÀ $ECEMBERÀÀÀANDÀÀNOÀCOMPANYÀWASÀCLASSIEDÀASÀDEVELOPMENTÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀUNTILÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀCARRYINGÀ STAGEÀCOMPANYÀÀ&ORÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀEFFECTÀOFÀTHEÀ VALUEÀOFÀTHEÀASSETSÀASSUMEDÀINÀAÀBUSINESSÀCOMBINATIONÀOVERÀTHEÀPURCHASEÀ ADJUSTMENTÀISÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW PRICEÀISÀRECORDEDÀASÀNEGATIVEÀGOODWILLÀÀ#IRCULARÀ.`ÀÀDATEDÀ$ECEMBERÀ ÀÀISSUEDÀBYÀTHEÀ363ÀEXTENDEDÀTHEÀMAXIMUMÀAMORTIZATIONÀPERIODÀOFÀ (m) Minimum dividend NEGATIVEÀGOODWILLÀTOÀÀYEARSÀFROMÀTHEÀPREVIOUSÀÀYEARSÀÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ .`ÀÀISSUEDÀBYÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀREQUIRESÀUSINGÀFAIRÀ !SÀREQUIREDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ#OMPANIESÀ!CTÀUNLESSÀOTHERWISEÀDECIDEDÀ VALUEÀACCOUNTINGÀFORÀALLÀACQUIREDÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀFORÀALLÀACQUISITIONSÀ BYÀTHEÀUNANIMOUSÀVOTEÀOFÀTHEÀHOLDERSÀOFÀISSUEDÀANDÀSUBSCRIBEDÀSHARESÀ AFTERÀ*ANUARYÀÀ THEÀ#OMPANYÀMUSTÀDISTRIBUTEÀAÀCASHÀDIVIDENDÀINÀANÀAMOUNTÀEQUALÀTOÀATÀ LEASTÀÀOFÀITSÀNETÀINCOMEÀFORÀEACHÀYEARÀASÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀNETÀASSETSÀACQUIREDÀINÀEXCESSÀOFÀTHEÀ WITHÀ#HILEANÀ'!!0ÀUNLESSÀANDÀEXCEPTÀTOÀTHEÀEXTENTÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀ PURCHASEÀPRICEÀISÀALLOCATEDÀPROPORTIONATELYÀTOÀREDUCEÀTHEÀVALUESÀASSIGNEDÀTOÀ UNABSORBEDÀPRIORÀYEARÀLOSSESÀÀ.ETÀINCOMEÀRELATEDÀTOÀTHEÀAMORTIZATIONÀ LONGLIVEDÀASSETSÀÀ)FÀTHEÀALLOCATIONÀREDUCESÀTHEÀLONGLIVEDÀASSETSÀTOÀZEROÀTHEÀ OFÀNEGATIVEÀGOODWILLÀCANÀONLYÀBEÀDISTRIBUTEDÀASÀANÀADDITIONALÀDIVIDENDÀBYÀ REMAINDERÀOFÀTHEÀEXCESSÀISÀRECORDEDÀASÀANÀEXTRAORDINARYÀGAINÀTOÀINCOME THEÀAPPROVALÀOFÀTHEÀSHAREHOLDERSÀANDÀACCORDINGLYÀISÀNOTÀINCLUDEDÀINÀTHEÀ CALCULATIONÀOFÀTHEÀMINIMUMÀDIVIDENDÀTOÀBEÀDISTRIBUTEDÀÀ3INCEÀTHEÀPAYMENTÀ 4HEÀEFFECTÀOFÀREDUCEDÀDEPRECIATIONÀEXPENSEÀONÀTHEÀLONGLIVEDÀASSETSÀASSETSÀÀ OFÀTHEÀÀDIVIDENDÀOUTÀOFÀEACHÀYEARSÀINCOMEÀISÀREQUIREDÀBYÀ#HILEANÀLAWÀ FORÀWHICHÀNOÀCIRCUMSTANCESÀCHANGEDÀREQUIRINGÀANÀIMPAIRMENTÀTESTÀUNDERÀ ANÀACCRUALÀWASÀMADEÀINÀTHEÀRECONCILIATIONÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOWÀTOÀREECTÀ 3&!3À.`ÀÀTOÀWHICHÀNEGATIVEÀGOODWILLÀHADÀBEENÀALLOCATEDÀUNDERÀ53À THEÀUNRECORDEDÀDIVIDENDÀLIABILITYÀFORÀÀANDÀ '!!0ÀNETÀOFÀREVERSALSÀOFÀBOTHÀAMORTIZATIONÀANDÀWRITEOFFSÀOFÀNEGATIVEÀ GOODWILLÀRECORDEDÀINÀ#HILEANÀ'!!0ÀOVERÀTHEÀAPPROPRIATEÀUSEFULÀLIVESÀASÀ (n) Capitalized general and administrative expenses DENEDÀINÀTHEÀRSTÀPARAGRAPHÀAREÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW 5NTILÀÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0À%NDESA#HILEÀCAPITALIZEDÀAÀPORTIONÀOFÀITSÀ (k) Capitalized interest and exchange differences ADMINISTRATIVEÀANDÀSELLINGÀEXPENSESÀASÀPARTÀOFÀTHEÀCOSTÀOFÀCONSTRUCTIONÀINÀ PROGRESSÀBECAUSEÀAÀSUBSTANTIALÀPORTIONÀOFÀTHEÀEFFORTSÀOFÀMANAGEMENTÀWEREÀ )NÀACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀCAPITALIZEDÀBOTHÀINTERESTÀ INVOLVEDÀINÀTHEÀADMINISTRATIONÀOFÀMAJORÀPROJECTSÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀGENERALÀ ONÀDEBTÀDIRECTLYÀRELATEDÀTOÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀUNDERÀCONSTRUCTIONÀ ANDÀADMINISTRATIVEÀEXPENSESÀAREÀCHARGEDÀTOÀEXPENSEÀUNLESSÀTHEYÀCANÀBEÀ ANDÀNANCEÀCOSTSÀCORRESPONDINGÀTOÀEXCHANGEÀDIFFERENCESÀGENERATEDÀBYÀ DIRECTLYÀIDENTIEDÀWITHÀTHEÀSUPERVISIONÀOFÀTHEÀCONSTRUCTIONÀOFÀSPECICÀPROJECTSÀÀ THEÀLOANSÀASSOCIATEDÀWITHÀSUCHÀASSETSÀÀ4HEÀCAPITALIZATIONÀOFÀINTERESTÀCOSTSÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀALSOÀCAPITALIZEDÀOTHERÀADMINISTRATIVEÀ ASSOCIATEDÀWITHÀPROJECTSÀUNDERÀCONSTRUCTIONÀISÀOPTIONALÀWHENÀINCURREDÀONÀ EXPENSESÀINTOÀOTHERÀLONGTERMÀASSETSÀWHICHÀISÀPROHIBITEDÀUNDERÀ53À'!!0ÀÀ DEBTÀTHATÀISÀNOTÀDIRECTLYÀRELATEDÀTOÀSUCHÀPROJECTSÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀOPTIONEDÀ 4HEÀEFFECTSÀOFÀELIMINATINGÀCAPITALIZEDÀGENERALÀANDÀADMINISTRATIVEÀEXPENSESÀ FORÀNOTÀCAPITALIZINGÀINDIRECTÀINTERESTÀCOSTÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0 ANDÀTHEÀRELATEDÀDEPRECIATIONÀANDÀAMORTIZATIONÀFORÀ53À'!!0ÀPURPOSESÀAREÀ SHOWNÀBELOWÀUNDERÀPARAGRAPHÀGG 5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀCAPITALIZATIONÀOFÀINTERESTÀONÀQUALIFYINGÀASSETSÀUNDERÀ CONSTRUCTIONÀISÀREQUIREDÀREGARDLESSÀOFÀWHETHERÀINTERESTÀISÀASSOCIATEDÀWITHÀ (o) Involuntary employee termination benefits DEBTÀDIRECTLYÀRELATEDÀTOÀAÀPROJECTÀTOÀTHEÀEXTENTÀTHATÀINTERESTÀCOSTÀWOULDÀHAVEÀ BEENÀAVOIDEDÀIFÀTHEÀPROJECTÀHADÀNOTÀBEENÀDONEÀÀ)NÀADDITIONÀUNDERÀ53À 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ!RGENTINEÀSUBSIDIARIESÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀANDÀ '!!0ÀFOREIGNÀTRANSLATIONÀEXCHANGEÀDIFFERENCESÀMAYÀNOTÀBEÀCAPITALIZEDÀÀ4HEÀ (IDROELECTRICIDADÀRECORDEDÀANÀACCRUALÀOFÀCERTAINÀINVOLUNTARYÀEMPLOYEEÀ ACCOUNTINGÀDIFFERENCESÀBETWEENÀ#HILEANÀANDÀ53À'!!0ÀFORÀNANCINGÀCOSTSÀ TERMINATIONÀBENETSÀRELATEDÀTOÀTHEÀRESTRUCTURINGÀPLANÀANNOUNCEDÀINÀÀÀ ANDÀTHEÀRELATEDÀDEPRECIATIONÀEXPENSEÀAREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀRECONCILIATIONÀTOÀ 3INCEÀTHATÀDATEÀEMPLOYEESÀHAVEÀCONTINUEDÀTOÀBEÀMADEÀREDUNDANTÀPURSUANTÀ 53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW TOÀTHISÀPLANÀÀ!DDITIONALLYÀDURINGÀÀTHEÀ#OMPANYÀINCREASEDÀTHEÀAMOUNTÀ OFÀTHEÀACCRUALÀRECORDEDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀCRITERIAÀ (l) Accumulated deficit during the development stage FORÀLIABILITYÀRECOGNITIONÀINÀCONNECTIONÀWITHÀRESTRUCTURINGÀPLANSÀINITIATEDÀONÀORÀ PRIORÀTOÀ$ECEMBERÀÀÀISÀSETÀFORTHÀINÀ%)4&ÀÀ3UCHÀCRITERIAÀINCLUDESÀTHEÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀLOSSESÀINCURREDÀDURINGÀTHEÀDEVELOPMENTÀSTAGEÀOFÀ REQUIREMENTÀTHATÀTHEÀBENETÀARRANGEMENTÀISÀCOMMUNICATEDÀTOÀEMPLOYEESÀ SUBSIDIARYÀCOMPANIESÀAREÀRECORDEDÀDIRECTLYÀINÀTHEÀPARENTÀCOMPANYSÀEQUITYÀÀ INÀSUFCIENTÀDETAILÀTOÀENABLEÀEMPLOYEESÀTOÀDETERMINEÀTHEÀTYPEÀANDÀAMOUNTÀ 05 enersis 222 / 223 OFÀBENETSÀTHEYÀWILLÀRECEIVEÀIFÀTHEYÀAREÀTERMINATEDÀÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀÀ 4HEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀAREÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW ÀÀANDÀÀTHISÀREQUIREMENTÀHADÀNOTÀBEENÀMETÀÀ (s) Translation of Financial Statements of Investments 4HEÀNETÀEFFECTÀOFÀELIMINATINGÀTHEÀACCRUEDÀLIABILITYÀRECOGNIZEDÀUNDERÀ#HILEÀ Outside of Chile '!!0ÀISÀPRESENTEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀÀ" (p) Revenue recognition in Edesur 4ÀÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀTHATÀOPERATEÀINÀ COUNTRIESÀEXPOSEDÀTOÀSIGNICANTÀRISKSÀUNSTABLEÀCOUNTRIESÀANDÀTHATÀAREÀ $URINGÀÀ%DESURÀREACHEDÀNALÀAGREEMENTÀWITHÀTHEÀRELEVANTÀ!RGENTINEANÀ NOTÀCONSIDEREDÀTOÀBEÀANÀEXTENSIONÀOFÀTHEÀPARENTÀCOMPANYSÀOPERATIONSÀ AUTHORITIESÀREGARDINGÀANÀINCREASEÀINÀTARIFFSÀRELATEDÀTOÀELECTRICITYÀDISTRIBUTIONÀ AREÀREMEASUREDÀINTOÀ53ÀDOLLARSÀÀ4HEÀ#OMPANYSÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀINÀ SERVICESÀ4HISÀINCREASEÀISÀCURRENTLYÀPENDINGÀRATICATIONÀVIAÀFORMALÀDECREEÀBYÀ !RGENTINAÀ0ERÜÀ"RAZILÀANDÀ#OLOMBIAÀALLÀMEETÀTHEÀCRITERIAÀOFÀFOREIGNÀ THEÀEXECUTIVEÀPOWERÀOFÀTHEÀ!RGENTINEANÀGOVERNMENTÀ0%.À4HEÀ#OMPANYÀ SUBSIDIARIESÀTHATÀOPERATEÀINÀCOUNTRIESÀEXPOSEDÀTOÀSIGNICANTÀRISKSÀUNDERÀ BELIEVESÀITÀISÀPROBABLEÀTHATÀTHEÀECONOMICÀBENETSÀASSOCIATEDÀWITHÀTHEÀTARIFFÀ "4ÀÀANDÀAREÀREMEASUREDÀINTOÀ53ÀDOLLARSÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀREMEASUREDÀ INCREASEÀWILLÀOWÀTOÀTHEÀENTERPRISEÀANDÀTHATÀALLÀOTHERÀREVENUEÀRECOGNITIONÀ ITSÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀINTOÀ53ÀDOLLARSÀUNDERÀTHISÀREQUIREMENTÀASÀFOLLOWS CRITERIAÀESTABLISHEDÀBYÀ#HILEANÀ'!!0ÀHAVEÀBEENÀMETÀ!CCORDINGLYÀTHEÀEFFECTSÀ OFÀTHEÀRATEÀINCREASEÀHAVEÀBEENÀINCLUDEDÀINÀREVENUESÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀÀ dÀ (OWEVERÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀINCREASEÀINÀTARIFFSÀHAVEÀNOTÀBEENÀINCLUDEDÀ INÀREVENUESÀUNDERÀ53À'!!0ÀBECAUSEÀMANAGEMENTÀBELIEVESÀTHATÀTHEÀ dÀ PERSUASIVEÀEVIDENCEÀOFÀANÀARRANGEMENTÀCRITERIONÀUNDERÀ3!"À4OPICÀÀISÀNOTÀ !LLÀNONMONETARYÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀANDÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀAREÀ TRANSLATEDÀATÀHISTORICALÀRATESÀOFÀEXCHANGEÀBETWEENÀTHEÀ53ÀDOLLARÀANDÀ METÀUNTILÀTHEÀAGREEMENTÀISÀFORMALLYÀRATIEDÀBYÀTHEÀ0%. THEÀLOCALÀCURRENCY dÀ 4HEÀEFFECTÀONÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀYEARSÀPRESENTEDÀ ISÀINCLUDEDÀINÀGGÀBELOW -ONETARYÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀAREÀTRANSLATEDÀATÀYEARENDÀRATESÀOFÀ EXCHANGEÀBETWEENÀTHEÀ53ÀDOLLARÀANDÀTHEÀLOCALÀCURRENCY )NCOMEÀANDÀEXPENSEÀACCOUNTSÀAREÀTRANSLATEDÀATÀAVERAGEÀRATESÀOFÀ EXCHANGEÀBETWEENÀTHEÀ53ÀDOLLARÀANDÀLOCALÀCURRENCY dÀ 4HEÀEFFECTSÀOFÀANYÀEXCHANGEÀRATEÀFLUCTUATIONSÀBETWEENÀTHEÀLOCALÀ CURRENCYÀANDÀTHEÀ53ÀDOLLARÀAREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀRESULTSÀOFÀOPERATIONSÀ (q) Elimination of capitalized interest in Brazil FORÀTHEÀPERIOD 5NTILÀÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀCAPITALIZEDÀINTERESTÀTOÀ 5NDERÀ"4ÀÀTHEÀINVESTMENTÀINÀTHEÀFOREIGNÀSUBSIDIARYÀISÀPRICELEVELÀRESTATEDÀ PROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀCREATIONÀOFÀAÀLEGALÀRESERVEÀ THEÀEFFECTSÀOFÀWHICHÀAREÀREECTEDÀINÀINCOMEÀWHILEÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀFOREIGNÀ SPECICALLYÀPERMITTEDÀINÀ"RAZILÀFORÀTHEÀELECTRICITYÀINDUSTRYÀBYÀCREDITINGÀINTERESTÀ EXCHANGEÀGAINSÀORÀLOSSESÀBETWEENÀTHEÀ#HILEANÀ0ESOÀANDÀTHEÀ53ÀDOLLARÀONÀ EXPENSEÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀINTERESTÀCAPITALIZEDÀMUSTÀBEÀBASEDÀONÀACTUALÀ THEÀFOREIGNÀINVESTMENTÀMEASUREDÀINÀ53ÀDOLLARSÀAREÀREECTEDÀINÀEQUITYÀINÀ INTERESTÀINCURREDÀANDÀASÀSUCHÀTHEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀELIMINATIONÀOFÀTHEÀINTERESTÀ THEÀACCOUNTÀ#UMULATIVEÀ4RANSLATIONÀ!DJUSTMENT CAPITALIZEDÀTOÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀANDÀTHEÀEFFECTSÀONÀDEPRECIATIONÀ EXPENSEÀAREÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW 4HEÀAMOUNTÀOFÀFOREIGNÀEXCHANGEÀGAINÀLOSSÀINCLUDEDÀINÀINCOMEÀTHATÀISÀ ATTRIBUTABLEÀTOÀOPERATIONSÀINÀUNSTABLEÀCOUNTRIESÀBECAUSEÀTHESEÀAMOUNTSÀ (r) Organizational and start-up costs HAVEÀBEENÀREMEASUREDÀINTOÀ53ÀDOLLARSÀWASÀ4H#HÀ 4H#HÀANDÀ4H#HÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀ #ERTAINÀCOSTSÀRELATEDÀTOÀTHEÀORGANIZATIONÀANDÀCREATIONÀOFÀCERTAINÀSUBSIDIARIESÀ ÀÀÀANDÀÀRESPECTIVELYÀ3EEÀ.OTEÀ OFÀTHEÀ#OMPANYÀAREÀDEFERREDÀANDÀCAPITALIZEDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀANDÀ AMORTIZEDÀÀ #OMPANYSÀ-ANAGEMENTÀBELIEVESÀTHATÀFOREIGNÀCURRENCYÀTRANSLATIONÀ PROCEDURESÀDESCRIBEDÀABOVEÀAREÀPARTÀOFÀTHEÀCOMPREHENSIVEÀBASISÀOFÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀSUCHÀORGANIZATIONALÀANDÀSTARTUPÀCOSTSÀMAYÀNOTÀBEÀDEFERREDÀ PREPARATIONÀOFÀPRICELEVELÀADJUSTEDÀFINANCIALÀSTATEMENTSÀREQUIREDÀBYÀ ANDÀMUSTÀBEÀINCLUDEDÀINÀINCOMEÀASÀINCURREDÀÀ #HILEANÀ'!!0ÀÀ)NCLUSIONÀOFÀINATIONÀANDÀTRANSLATIONÀEFFECTSÀINÀTHEÀNANCIALÀ STATEMENTSÀISÀCONSIDEREDÀAPPROPRIATEÀUNDERÀTHEÀINATIONARYÀCONDITIONSÀTHATÀ HAVEÀHISTORICALLYÀAFFECTEDÀTHEÀ#HILEANÀECONOMYÀANDÀACCORDINGLYÀAREÀNOTÀ ELIMINATEDÀINÀTHEÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀASÀPERMITTEDÀBYÀ&ORMÀ& enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (t) Derivative instruments ESTIMATEDÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀNETÀIDENTIABLEÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀACQUIREDÀISÀ RECORDEDÀASÀGOODWILLÀÀ!SÀPARTÀOFÀTHEÀPURCHASEÀOFÀTHEÀMAJORITYÀOWNERSHIPÀ 4HEÀ#OMPANYÀENGAGESÀINÀDERIVATIVEÀACTIVITYÀFORÀHEDGINGÀCERTAINÀRISKSÀ4HESEÀ INTERESTÀINÀ%NDESA#HILEÀUNDERÀ53À'!!0ÀAÀPORTIONÀOFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀ DERIVATIVESÀAREÀCONSIDEREDÀACCOUNTINGÀHEDGESÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0À5NDERÀ WOULDÀHAVEÀBEENÀALLOCATEDÀTOÀTHEÀFAIRÀVALUEÀOFÀLONGTERMÀDEBTÀÀ #HILEANÀ'!!0ÀTHEÀACCOUNTINGÀTREATMENTÀOFÀHEDGINGÀACTIVITYÀISÀSIMILARÀTOÀTHEÀ ACCOUNTINGÀTREATMENTÀOFÀFAIRÀVALUEÀHEDGESÀANDÀCASHÀOWÀHEDGESÀUNDERÀ 4HEÀEFFECTÀONÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀYEARSÀPRESENTEDÀ 3&!3ÀÀ4HEÀDOCUMENTATIONÀANDÀHEDGEÀEFFECTIVENESSÀREQUIREMENTSÀUNDERÀ ISÀINCLUDEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW #HILEANÀ'!!0ÀTHOUGHÀAREÀNOTÀASÀBURDENSOMEÀASÀUNDERÀ3&!3ÀÀ5NDERÀ3&!3À ÀTOÀQUALIFYÀFORÀHEDGEÀACCOUNTINGÀSTRICTÀREQUIREMENTSÀNEEDÀTOÀBEÀMETÀ (v) Effects on US GAAP of sale of subsidiary Río Maipo INCLUDINGÀHEDGEÀDOCUMENTATIONÀANDÀEFFECTIVENESSÀTESTSÀÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀ ÀÀCERTAINÀCROSSCURRENCYÀSWAPSÀHADÀBYÀ%NERSISÀWITHÀAÀFAIRÀVALUEÀOFÀ 4HEÀADJUSTMENTÀOFÀTHEÀNETÀGAINÀOBTAINEDÀFROMÀTHEÀSALEÀOFÀTHEÀSUBSIDIARYÀ 4H#HÀASÀOFÀTHATÀDATEÀQUALIEDÀFORÀHEDGEÀACCOUNTINGÀUNDERÀ #OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀDELÀ2ÒOÀ-AIPOÀ3!ÀRESULTSÀFROMÀTHEÀREVERSALÀOFÀTHEÀ 3&!3ÀÀSINCEÀALLÀTHEÀDOCUMENTATIONÀANDÀHEDGEÀEFFECTIVENESSÀREQUIREMENTSÀ ACCUMULATEDÀ53À'!!0ÀADJUSTMENTSÀATÀTHEÀDATEÀOFÀSALEÀÀ!SÀEXPLAINEDÀ WEREÀFUELLEDÀ!LLÀFOREINGÀCURRENCYÀANDÀINTERESTÀRATEÀHEDGINGÀINSTRUMENTSÀ INÀ.OTEÀFÀTHISÀSUBSIDIARYÀWASÀSOLDÀINÀ!PRILÀÀÀ4HEÀREVERSALÀOFÀTHESEÀ ENTEREDÀINTOÀDURINGÀÀTOTALÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUEÀOFÀ4H#HÀ ADJUSTMENTÀINCREASEDÀBYÀ4H#HÀTHEÀGAINÀOBTAINEDÀFROMÀTHEÀSALEÀ ASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀFULLLÀTHEÀDOCUMENTATIONÀANDÀHEDGEÀEFFECTIVENESSÀ OFÀTHISÀSUBSIDIARYÀ4HEÀEFFECTÀONÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀNETÀINCOMEÀFORÀ REQUIREMENTSÀTOÀQUALIFYÀFORÀHEDGEÀACCOUNTING THEÀYEARSÀPRESENTEDÀISÀINCLUDEDÀINÀGGÀBELOW 4HEÀ#OMPANYÀHASÀDESIGNATEDÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀCERTAINÀNONDERIVATIVEÀ 4HEÀOPERATINGÀINCOMEÀGENERATEDÀBYÀ2ÒOÀ-AIPOÀUNTILÀDISPOSALÀDATEÀ FINANCIALÀINSTRUMENTSÀASÀHEDGESÀOFÀTHEÀFOREIGNÀCURRENCYÀEXPOSUREÀOFÀ AMOUNTEDÀTOÀ4H#HÀSALESÀOFÀ4H#HÀLESSÀCOSTÀOFÀSALESÀOFÀ NETÀINVESTMENTSÀINÀFOREIGNÀOPERATIONSÀÀ4HEÀGAINÀORÀLOSSÀONÀTHEÀNON 4H#HÀANDÀADMINISTRATIVEÀANDÀSELLINGÀEXPENSESÀOFÀ4H#HÀ DERIVATIVEÀNANCIALÀINSTRUMENTÀTHATÀISÀDESIGNATEDÀASÀAÀHEDGEÀISÀREPORTEDÀ WASÀRECLASSIFIEDÀFROMÀNONOPERATINGÀINCOMEÀTOÀOPERATINGÀINCOMEÀINÀ ASÀAÀTRANSLATIONÀADJUSTMENTÀTOÀTHEÀEXTENTÀITÀISÀEFFECTIVEÀASÀAÀHEDGEÀANYÀ ACCORDANCEÀWITHÀ53À'!!0ÀSEEÀ.OTEÀÀ))ÀK INEFFECTIVENESSÀISÀRECORDEDÀINÀEARNINGSÀ4HISÀACCOUNTINGÀTREATMENTÀISÀ CONSISTENTÀWITHÀ3&!3À (w) Deferred income 3&!3ÀÀALSOÀREQUIRESÀTHATÀCERTAINÀEMBEDDEDÀDERIVATIVESÀBEÀSEPARATEDÀANDÀ $URINGÀÀBERÀOPTICÀCABLEÀWASÀCONTRIBUTEDÀTOÀTHEÀ#OMPANYÀINÀRETURNÀ REPORTEDÀONÀTHEÀBALANCEÀSHEETÀATÀFAIRÀVALUEÀANDÀBEÀSUBJECTÀTOÀTHEÀSAMEÀ FORÀGRANTINGÀTHEÀCONTRIBUTINGÀCOMPANYÀACCESSÀTOÀTHEÀBERÀOPTICÀNETWORKÀ RULESÀASÀOTHERÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀÀ#URRENTÀ#HILEANÀACCOUNTINGÀRULESÀDOÀ AFTERÀINSTALLATIONÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀELECTRICITYÀDISTRIBUTIONÀSYSTEMÀÀ5NDERÀ NOTÀCONSIDERÀTHEÀEXISTENCEÀOFÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀEMBEDDEDÀINÀOTHERÀ #HILEANÀ'!!0ÀTHEÀCONTRIBUTEDÀASSETSÀWEREÀRECORDEDÀATÀTHEIRÀFAIRÀMARKETÀ CONTRACTSÀANDÀTHEREFOREÀTHEYÀAREÀNOTÀREECTEDÀINÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀ VALUEÀWITHÀAÀCORRESPONDINGÀCREDITÀRECOGNIZEDÀASÀINCOMEÀINÀÀÀ5NDERÀ UNDERÀ#HILEANÀ'!!0 53À'!!0ÀTHEÀAMOUNTÀWASÀDEFERREDÀANDÀAMORTIZEDÀOVERÀTHEÀLIFEÀOFÀTHEÀ RELATEDÀSERVICEÀCONTRACTÀÀ4HISÀADJUSTMENTÀREVERSESÀTHEÀGAINÀUNDERÀ#HILEANÀ 4HEÀEFFECTSÀOFÀTHEÀADJUSTMENTÀWITHÀRESPECTÀTOÀFINANCIALÀDERIVATIVESÀ '!!0ÀANDÀRECORDSÀTHEÀAMORTIZATIONÀOFÀTHEÀDEFERREDÀINCOMEÀRECOGNIZEDÀ COMMODITYÀDERIVATIVESÀANDÀEMBEDDEDÀDERIVATIVESÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ UNDERÀ53À'!!0ÀÀ4HEÀEFFECTÀONÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀNETÀINCOMEÀFORÀ $ECEMBERÀÀÀÀANDÀÀAREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀNETÀINCOMEÀANDÀ THEÀYEARSÀPRESENTEDÀISÀINCLUDEDÀINÀGGÀBELOW SHAREHOLDERSÀEQUITYÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀ BELOW (x) Regulated assets and deferred costs (u) Fair value of long-term debt assumed 4HEÀELECTRICITYÀSECTORÀINÀ#HILEÀANDÀOTHERÀ,ATINÀ!MERICANÀCOUNTRIESÀISÀREGULATEDÀ PURSUANTÀTOÀAPPLICABLEÀLAWSÀÀ-OSTÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀSALESÀAREÀSUBJECTÀTOÀ !SÀDISCUSSEDÀINÀPARAGRAPHÀIÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀ NODEÀPRICEÀREGULATIONÀWHICHÀISÀDESIGNEDÀTOÀENSUREÀANÀADEQUATEÀSUPPLYÀ LIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀATÀTHEIRÀCARRYINGÀVALUEÀANDÀTHEÀEXCESSÀ OFÀENERGYÀATÀREASONABLEÀDETERMINEDÀPRICESÀWHICHÀCONSIDERSÀAÀVARIETYÀOFÀ OFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀTHEÀCARRYINGÀVALUEÀISÀRECORDEDÀASÀGOODWILLÀÀ FACTORSÀÀ4HEÀMARGINALÀCOSTÀPRICINGÀMODELÀISÀNOTÀSOLELYÀBASEDÀUPONÀCOSTSÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀLIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀATÀ INCURREDÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀASÀAÀRESULTÀTHEÀREQUIREMENTSÀOFÀ53À'!!0À THEIRÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUESÀANDÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀTHEÀ UNDERÀ3&!3À.OÀ!CCOUNTINGÀFORÀTHEÀ%FFECTSÀOFÀ#ERTAINÀ4YPESÀOFÀ2EGULATIONÀ 05 enersis 224 / 225 RELATEDÀTOÀAÀBUSINESSESÀWHOSEÀRATESÀAREÀNOTÀREGULATEDÀAREÀNOTÀAPPLICABLEÀ 4HEÀEFFECTÀOFÀDEFERRINGÀREVENUESÀEXPECTEDÀTOÀBEÀCOLLECTEDÀAFTERÀTWOÀYEARSÀ EXCEPTÀFORÀTHEÀ#OMPANYSÀOPERATIONSÀINÀ"RAZILÀASÀDESCRIBEDÀBELOW ISÀINCLUDEDÀINÀGGÀBELOW !SÀAÀRESULTÀOFÀCHANGESÀINÀ"RAZILIANÀ%LECTRICITYÀ,AWSÀANDÀ2EGULATIONSÀTHEÀ (y) Reorganization of subsidiaries #OMPANYSÀDISTRIBUTIONÀSUBSIDIARIESÀINÀ"RAZILÀ!MPLAÀ%NERGIAÀEÀ3ERVIÍOSÀ3!À !-0,!ÀEXÀ#%2*ÀANDÀ#OMPANHIAÀ%NERGÎTICAÀDOÀ#EARÇÀ#OELCEÀAREÀSUBJECTÀ 4HISÀADJUSTMENTÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀREORGANIZATIONÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀ TOÀTHEÀPROVISIONSÀOFÀ3&!3À.`ÀÀBEGINNINGÀONÀ*ANUARYÀÀÀÀ7ITHÀTHEÀ SUBSIDIARIESÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3!ÀANDÀ#ENTRALÀ"UENOSÀ!IRESÀ#"!ÀDURINGÀ NEWÀREGULATIONSÀISSUEDÀBYÀTHEÀ.ATIONALÀ!GENCYÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀ!.%%,À ÀINÀWHICHÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀACQUIREDÀTHEÀMINORITYÀINTERESTÀINÀ#"!À THEÀRATESETTINGÀSTRUCTUREÀINÀ"RAZILÀISÀNOWÀDESIGNEDÀTOÀPROVIDEÀRECOVERYÀFORÀ FROMÀTHIRDÀPARTIESÀANDÀEXCHANGEDÀSHARESÀWITHÀ%NDESAÀ!RGENTINAÀ3!À5NDERÀ ALLOWABLEÀCOSTSÀINCURREDÀWHICHÀWILLÀBEÀRECOVEREDÀTHROUGHÀFUTUREÀINCREASESÀ #HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀRECORDEDÀTHEÀTRANSACTIONSÀUNDERÀTHEÀPOOLINGÀ INÀENERGYÀTARIFFSÀINÀORDERÀTOÀRECOVERÀLOSSESÀEXPERIENCEDÀDURINGÀTHEÀPERIODÀ METHODÀUSINGÀTHEÀBOOKÀVALUESÀOFÀTHEÀNETÀASSETSÀACQUIREDÀUNDERÀMERGERÀ OFÀ"RAZILIANÀ&EDERALÀ'OVERNMENTÀMANDATEDÀENERGYÀRATIONINGÀFROMÀ*UNEÀÀ ACCOUNTINGÀ ÀTOÀ$ECEMBERÀÀÀÀ4HEÀ#OMPANYÀESTIMATESÀREMAININGÀCOSTSÀWILLÀ BEÀRECOVEREDÀOVERÀAÀPERIODÀOFÀTHREEÀYEARSÀFROMÀTHEÀBALANCEÀDATE 5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀEXCHANGEÀOFÀSHARESÀBETWEENÀENTITIESÀUNDERÀCOMMONÀ CONTROLÀISÀRECORDEDÀATÀBOOKÀVALUESÀ(OWEVERÀTOÀTHEÀEXTENTÀTHATÀSHARESÀINÀ !CCORDINGLYÀTHEÀ#OMPANYÀCAPITALIZESÀINCURREDÀCOSTSÀASÀDEFERREDÀREGULATORYÀ #"!ÀWEREÀACQUIREDÀFROMÀTHIRDÀPARTIESÀTHEÀIDENTIABLEÀASSETSÀACQUIREDÀANDÀ ASSETSÀWHENÀITÀISÀPROBABLEÀTHATÀFUTUREÀREVENUEÀEQUALÀTOÀTHEÀCOSTSÀINCURREDÀ LIABILITIESÀASSUMEDÀAREÀRECORDEDÀATÀFAIRÀVALUEÀUSINGÀPURCHASEÀACCOUNTINGÀ WILLÀBEÀBILLEDÀANDÀCOLLECTEDÀASÀAÀDIRECTÀRESULTÀOFÀTHEÀINCLUSIONÀOFÀTHEÀCOSTSÀ TOGETHERÀWITHÀTHEÀSHARESÀISSUEDÀBYÀTHEÀSUBSIDIARYÀ#ENTRALÀ#OSTANERAÀ3!À4HEÀ INÀANÀINCREASEDÀRATEÀSETÀBYÀTHEÀREGULATORÀÀ4HEÀDEFERREDÀREGULATORYÀASSETÀISÀ DIFFERENCEÀINÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀBASISÀBETWEENÀ#HILEANÀ'!!0À ELIMINATEDÀWHENÀTHEÀ#OMPANYÀCOLLECTSÀTHEÀRELATEDÀCOSTSÀTHROUGHÀBILLINGSÀ ANDÀ53À'!!0ÀRESULTSÀINÀAÀGREATERÀDEPRECIATIONÀEXPENSEÀTOÀBEÀRECORDEDÀ TOÀCUSTOMERSÀÀ!.%%,ÀPERFORMÀAÀRATEÀREVIEWÀONÀANÀANNUALÀBASISÀÀ)FÀ!.%%,À UNDERÀ53À'!!0ÀOVERÀTHEÀREMAININGÀESTIMATEDÀUSEFULÀLIFEÀOFÀÀYEARSÀÀ EXCLUDESÀALLÀORÀPARTÀOFÀAÀCOSTÀFROMÀRECOVERYÀTHATÀPORTIONÀOFÀTHEÀDEFERREDÀ REGULATORYÀASSETSÀISÀIMPAIREDÀANDÀISÀACCORDINGLYÀREDUCEDÀTOÀTHEÀEXTENTÀOFÀ 4HEÀEFFECTÀOFÀTHISÀADJUSTMENTÀISÀINCLUDEDÀINÀTHEÀNETÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀ THEÀEXCLUDEDÀCOSTÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECORDEDÀDEFERREDÀREGULATORYÀASSETSÀ EQUITYÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW WHICHÀITÀEXPECTSÀTOÀPASSÀONÀTOÀITSÀCUSTOMERSÀINÀACCORDANCEÀWITHÀANDÀSUBJECTÀ TOÀREGULATORYÀPROVISIONS (z) Assets held for sale 4HEÀREGULATIONSÀALSOÀINCLUDEDÀCERTAINÀ60!ÀCOSTSÀWHICHÀEACHÀDISTRIBUTIONÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀRECORDSÀDIVESTITURESÀOFÀINVESTMENTSÀORÀ COMPANYÀISÀPERMITTEDÀTOÀDEFERÀANDÀPASSÀONÀTOÀTHEIRÀCUSTOMERSÀUSINGÀFUTUREÀ ASSETSÀINÀTHEÀYEARÀINÀWHICHÀTHEYÀOCCURÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ RATEÀADJUSTMENTSÀÀ60!ÀCOSTSÀAREÀLIMITEDÀBYÀCONCESSIONÀCONTRACTSÀTOÀTHEÀCOSTÀ 3&!3À.`ÀÀLONGLIVEDÀASSETSÀFORÀWHICHÀTHEREÀISÀAÀPLANÀTOÀSELLÀTHEÀASSETSÀ OFÀPURCHASEDÀPOWERÀANDÀCERTAINÀOTHERÀCOSTSÀANDÀTAXESÀÀ$UEÀTOÀUNCERTAINTYÀ WITHINÀTHEÀFOLLOWINGÀYEARÀSHALLÀBEÀDISCLOSEDÀSEPARATELYÀFROMÀTHEÀ#OMPANYSÀ INÀTHEÀ"RAZILIANÀECONOMYÀ!.%%,ÀDELAYEDÀTHEÀAPPROVALÀOFÀSUCHÀ60!ÀRATEÀ OTHERÀASSETSÀPROVIDEDÀCERTAINÀCRITERIAÀAREÀMETÀÀ!DDITIONALLYÀLONGLIVEDÀ INCREASESÀÀ!NÀ%XECUTIVEÀ/RDERÀINÀ/CTOBERÀÀCREATEDÀAÀTRACKINGÀACCOUNTÀ ASSETSÀCLASSIEDÀASÀHELDÀFORÀSALEÀMUSTÀBEÀMEASUREDÀATÀTHEÀLOWERÀOFÀTHEIRÀ MECHANISMÀINÀORDERÀTOÀCALCULATEÀTHEÀVARIATIONÀINÀTHEÀ60!ÀCOSTSÀFORÀFUTUREÀ CARRYINGÀAMOUNTÀORÀFAIRÀVALUEÀLESSÀCOSTÀTOÀSELLÀÀ,ONGLIVEDÀASSETSÀSHALLÀNOTÀ RATEÀADJUSTMENTÀCALCULATIONÀPURPOSESÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀNOTÀRECOGNIZEDÀ BEÀDEPRECIATEDÀWHILEÀTHEYÀAREÀCLASSIEDÀASÀHELDÀFORÀSALEÀWHILEÀINTERESTÀANDÀ ANYÀREGULATORYÀASSETSÀFORÀ60!ÀCOSTSÀINCURREDÀPRIORÀTOÀÀBECAUSEÀCOSTSÀ OTHERÀEXPENSESÀATTRIBUTABLEÀTOÀTHEÀLIABILITIESÀOFÀAÀDISPOSALÀGROUPÀCLASSIEDÀ INCURREDÀPRIORÀTOÀ*ANUARYÀÀÀAREÀNOTÀRECOVERABLEÀTHROUGHÀTHEÀTRACKINGÀ ASÀHELDÀFORÀSALEÀSHALLÀCONTINUEÀTOÀBEÀACCRUED ACCOUNT 4HEÀ#OMPANYSÀ"OARDÀOFÀ$IRECTORSÀAPPROVEDÀAÀPLANÀTOÀSELLÀAÀNUMBERÀOFÀTHEÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀRECOGNIZEDÀREVENUEÀANDÀDEFERREDÀCOSTSÀ #OMPANYSÀASSETSÀDURINGÀ/CTOBERÀÀÀ4HEÀFOLLOWINGÀASSETSÀTOÀBEÀSOLDÀ RELATEDÀTOÀTHEÀREGULATEDÀASSETSÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ%)4&À MEETÀTHEÀDENITIONÀOFÀREPORTINGÀUNITSÀORÀLONGLIVEDÀASSETSÀHELDÀFORÀSALE À!CCOUNTINGÀBYÀ2ATEÀ2EGULATEDÀ5TILITIESÀFORÀTHEÀ%FFECTSÀOFÀ#ERTAINÀ!LTERNATEÀ 2EVENUEÀ0ROGRAMSÀREVENUEÀAMOUNTSÀNOTÀEXPECTEDÀTOÀBEÀCOLLECTEDÀWITHINÀ dÀ #OMPAÖÒAÀ%LÎCTRICAÀDELÀ2ÒOÀ-AIPOÀ3!À ÀMONTHSÀHAVEÀBEENÀDEFERREDÀÀ dÀ #ENTRALÀ#ANUTILLARÀPOWERÀPLANT dÀ 'ASÀ!TACAMAÀTRANSMISSIONÀLINES enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS dÀ #%,4!ÀTRANSMISSIONÀLINES SIGNICANTÀCONTINUINGÀINVOLVEMENTÀTHROUGHÀCONTINUINGÀSALESÀTOÀ2IOÀ-AIPOÀ dÀ )NFRAESTRUCTURAÀÀ3! THOUGHÀITSÀSUBSIDIARYÀ%NDESAÀÀ#HILEÀÀ 4HEÀ#OMPANYÀEVALUATEDÀTHEÀCARRYINGÀVALUESÀOFÀALLÀASSETSÀHELDÀFORÀSALEÀ 4HEÀEFFECTÀOFÀRECLASSIFYINGÀDISCONTINUEDÀOPERATIONSÀISÀINCLUDEDÀINÀTHEÀNETÀ RECORDINGÀAÀLOSSÀTOÀTHEÀEXTENTÀTHATÀONEÀOFÀTHEÀASSETSÀFAIRÀVALUESÀLESSÀCOSTÀ INCOMEÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀBELOW TOÀSELLÀWASÀLOWERÀTHANÀTHEÀCARRYINGÀVALUEÀOFÀTHOSEÀASSETSÀÀ!DDITIONALLYÀTHEÀ #OMPANYÀCEASEDÀRECORDINGÀDEPRECIATIONÀEXPENSEÀONCEÀTHEÀASSETSÀMETÀTHEÀ (bb) Effects of minority interest on the U.S. GAAP QUALICATIONÀCRITERIAÀOFÀHELDÀFORÀSALEÀWHICHÀOCCURREDÀOVERÀVARIOUSÀDATESÀ adjustments FROMÀ/CTOBERÀTOÀ$ECEMBERÀÀÀ 4HEÀNETÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀISÀADJUSTEDÀ $URINGÀÀALLÀOFÀTHEÀDESIGNATEDÀASSETSÀHADÀBEENÀSOLDÀTHEREFOREÀ INÀTHEÀ53À'!!0ÀFOOTNOTEÀFORÀTHEÀIMPACTÀOFÀTHEÀ53À'!!0ÀRECONCILINGÀITEMSÀ ELIMINATINGÀTHISÀDIFFERENCEÀINÀ ONÀTHEÀALLOCATIONÀOFÀINCOMEÀANDÀLOSSÀTOÀMINORITYÀINTERESTSÀÀ4HEÀSUMÀOFÀTHISÀ ADJUSTMENTÀANDÀTHEÀMINORITYÀINTERESTÀREECTEDÀINÀOURÀCONSOLIDATEDÀINCOMEÀ 4HEÀEFFECTÀOFÀTHESEÀADJUSTMENTSÀISÀINCLUDEDÀINÀTHEÀNETÀINCOMEÀANDÀ STATEMENTÀANDÀBALANCEÀSHEETÀFORÀEACHÀPERIODÀPRESENTEDÀUNDERÀ#HILEANÀ SHAREHOLDERSÀEQUITYÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀ '!!0ÀREPRESENTSÀTHEÀALLOCATIONÀOFÀOURÀRESULTSÀANDÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀTOÀ BELOW OURÀMINORITYÀSHAREHOLDERSÀUNDERÀ53À'!!0 (aa) Elimination of discontinued operations 4HEÀEFFECTÀOFÀTHISÀADJUSTMENTÀISÀINCLUDEDÀINÀNETÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀ EQUITYÀRECONCILIATIONÀTOÀ53À'!!0ÀUNDERÀPARAGRAPHÀGGÀBELOWÀÀ 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀNOÀRESTATEMENTÀTOÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTÀINFORMATIONÀ PRESENTEDÀINÀPREVIOUSÀYEARSÀISÀREQUIREDÀAFTERÀAÀDIVESTITUREÀHASÀOCCURREDÀÀ (cc) Negative Goodwill AMPLA (ex-CERJ) 5NDERÀ53À'!!0ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À.`ÀÀTHEÀDISCONTINUEDÀ OPERATIONSÀOFÀAÀCOMPONENTÀMUSTÀBEÀRETROACTIVELYÀSEPARATEDÀFROMÀTHEÀ )NÀ*ANUARYÀÀ!-0,!ÀONEÀOFÀOURÀ"RAZILIANÀSUBSIDIARIESÀAPPROVEDÀAÀ CONTINUINGÀOPERATIONSÀOFÀANÀENTITYÀWHENÀTHEÀOPERATIONSÀANDÀCASHÀOWSÀ CAPITALÀINCREASEÀASÀAÀRESULTÀOFÀWHICHÀOURÀOWNERSHIPÀINTERESTÀINÀ!-0,!À OFÀAÀCOMPONENTÀWHICHÀWILLÀBEÀELIMINATEDÀFROMÀTHEÀONGOINGÀOPERATIONSÀOFÀ INCREASEDÀASÀCERTAINÀMINORITYÀSHAREHOLDERSÀINCLUDINGÀCERTAINÀWHOLLYÀ ANÀENTITYÀASÀAÀRESULTÀOFÀAÀDISPOSALÀTRANSACTIONÀWILLÀNOTÀHAVEÀANYÀSIGNICANTÀ OWNEDÀSUBSIDIARIESÀOFÀ%NDESA3PAINÀ%NERSISÀULTIMATEÀPARENTÀCOMPANYÀ CONTINUINGÀINVOLVEMENTÀINÀTHEÀOPERATIONSÀOFÀAÀCOMPONENTÀAFTERÀTHEÀDISPOSALÀ DIDÀNOTÀPARTICIPATE TRANSACTION 5NDERÀ#HILEÀ'!!0ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ"4À.OÀÀANDÀ363À#IRCULARÀÀTHEÀ 4HEÀ#OMPANYÀEVALUATEDÀWHETHERÀANYÀOFÀTHEÀASSETSÀHELDÀFORÀSALEÀMETÀ #OMPANYÀRECOGNIZEDÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀAMOUNTÀ EITHERÀCRITERIAÀNOTINGÀTHATÀTHEÀTRANSMISSIONÀLINESÀANDÀPOWERÀPLANTÀAREÀNOTÀ CONTRIBUTEDÀANDÀTHEÀUNDERLYINGÀNETÀBOOKÀVALUEÀINÀTHEÀCOMPANYÀASÀNEGATIVEÀ COMPONENTSÀASÀTHEYÀAREÀINCLUDEDÀASÀAÀPARTÀOFÀLARGERÀCASHÀOWÀGENERATINGÀ GOODWILLÀTOÀBEÀAMORTIZEDÀOVERÀAÀÀYEARÀPERIODÀ)NÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀ GROUPSÀANDÀTHEÀOPERATIONSÀOFÀTHESEÀASSETSÀCANNOTÀBEÀSEPARATEDÀFROMÀ APPROPRIATEÀGUIDANCEÀ%NERSISÀISÀALLOWEDÀTOÀFULLYÀAMORTIZEÀINTOÀINCOMEÀTHEÀ THEIRÀRESPECTIVEÀGROUPSÀÀ!DDITIONALLYÀ%NDESA#HILEÀPLANSÀTOÀCONTINUEÀ AMOUNTÀOFÀANYÀNEGATIVEÀGOODWILLÀIFÀDURINGÀTHEÀRSTÀYEARÀSUBSEQUENTÀTOÀTHEÀ GENERATINGÀREVENUESÀFROMÀ#ANUTILLARÀTHROUGHÀAÀPURCHASEÀPOWERÀAGREEMENTÀ CAPITALÀINCREASEÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀLOSSESÀINCURREDÀBYÀTHEÀSUBSIDIARYÀISÀINÀ MANAGEMENTÀAGREEMENTÀANDÀAÀTRANSMISSIONÀLEASINGÀARRANGEMENTÀWITHÀ EXCESSÀOFÀTHEÀAMOUNTÀOFÀNEGATIVEÀGOODWILLÀ$URINGÀÀ!-0,!ÀINCURREDÀ THEÀFUTUREÀBUYERÀÀ)NFRAESTRUCTURAÀÀ3!ÀMETÀTHEÀCONDITIONSÀFORÀBEINGÀ LOSSESÀANDÀCONSEQUENTLYÀ%NERSISÀFULLYÀAMORTIZEDÀINTOÀINCOMEÀTHEÀNEGATIVEÀ CLASSIEDÀASÀAÀDISCONTINUEDÀOPERATIONÀBECAUSEÀITÀHASÀDISTINCTÀANDÀSEPARABLEÀ GOODWILLÀORIGINALLYÀRECOGNIZED NANCIALÀRESULTSÀFROMÀOPERATIONSÀANDÀCASHÀOWSÀÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀDISPOSALÀ THEÀRESULTSÀOFÀOPERATIONSÀOFÀTHEÀREPORTINGÀUNITÀHAVEÀBEENÀELIMINATEDÀFROMÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀTRANSACTIONÀWOULDÀBEÀCONSIDEREDÀAÀTRANSACTIONÀBETWEENÀ THEÀONGOINGÀOPERATIONSÀOFÀ%NERSISÀASÀ%NERSISÀWILLÀNOTÀHAVEÀANYÀCONTINUINGÀ ENTITIESÀUNDERÀCOMMONÀCONTROLÀINÀWHICHÀTHEÀMINORITYÀINTERESTÀDIDÀNOTÀ INVOLVEMENTÀINÀTHEÀOPERATIONSÀOFÀ)NFRAESTRUCTURAÀÀ3!ÀAFTERÀITSÀWASÀ PARTICIPATEÀCONSEQUENTLYÀINÀACCORDANCEÀWITHÀGUIDANCEÀINÀ3&!3À.`ÀTHEÀ SOLDÀÀ4HEÀ2IOÀ-AIPOÀFACILITYÀWASÀCLASSIEDÀASÀHELDÀFORÀSALEÀONÀ$ECEMBERÀ TRANSACTIONÀISÀACCOUNTEDÀFORÀASÀAÀCAPITALÀTRANSACTIONÀÀ#ONSEQUENTLYÀTHEÀ ÀÀÀ)NÀ!PRILÀÀTHEÀ#OMPANYÀSOLDÀTHEÀFACILITYÀÀ)NÀACCORDANCEÀWITHÀ AMOUNTÀOFÀTHEÀNEGATIVEÀGOODWILLÀAMORTIZEDÀINTOÀINCOMEÀINÀ#HILEÀ'!!0ÀISÀ 3&!3ÀÀTHEÀ#OMPANYÀDETERMINEDÀTHATÀTHEÀ2IOÀ-AIPOÀDIDÀNOTÀMEETÀTHEÀ RECORDEDÀDIRECTLYÀASÀANÀINCREASEÀTOÀCONSOLIDATEDÀEQUITYÀUNDERÀ53À'!!0 CRITERIAÀTOÀBEÀCLASSIEDÀASÀAÀDISCONTINUEDÀOPERATIONSÀASÀ%NERSISÀWILLÀHAVEÀAÀ 05 enersis 226 / 227 4HEÀEFFECTSÀINÀNETÀINCOMEÀOFÀTHEÀ53À'!!0ÀADJUSTMENTÀAREÀPRESENTEDÀINÀ CARRYINGÀAMOUNTÀOFÀTHEÀLIABILITYÀANDÀTHEÀEXPENSEÀISÀCLASSIEDÀASÀANÀOPERATINGÀ NOTEÀGGÀBELOW ITEMÀINÀTHEÀSTATEMENTÀOFÀINCOMEÀREFERREDÀTOÀASÀACCRETIONÀEXPENSEÀÀ (dd) Extinguishment of debt !TÀTHEÀSAMEÀTIMEÀTHEÀSTANDARDÀREQUIRESÀTHEÀ#OMPANYÀTOÀCAPITALIZEÀTHEÀ NEWÀASSETÀRETIREMENTÀABLIGATIONÀCOSTSÀARISINGÀASÀTHEÀRESULTÀOFÀADDITIONALÀ )NÀ-ARCHÀÀCERTAINÀBONDHOLDERSÀWEREÀGRANTEDÀANÀOPTIONÀTOÀEXCHANGEÀ LIABILITIESÀINCURREDÀSUCHÀASÀTHEÀACTIVATIONÀOFÀAÀNEWÀGENERATIONÀFACILITYÀANDÀ BETWEENÀ.OVEMBERÀÀANDÀÀÀTHEIRÀBONDSÀFORÀSHARESÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀ SUBSEQUENTLYÀALLOCATEÀTHATÀASSETÀRETIREMENTÀCOSTÀTOÀEXPENSEÀOVERÀTHEÀLIFEÀ ATÀAÀXEDÀPRICEÀOFÀ#HÀ5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀTRANSACTIONÀWASÀ OFÀTHEÀPLANTÀBASEDÀONÀTHEÀUSEFULÀLIFEÀOFÀTHEÀPLANTÀÀ4HEÀACCUMULATEDÀEFFECTÀ ACCOUNTEDÀFORÀASÀANÀEXCHANGEÀOFÀDEBTÀFORÀEQUITYÀWITHÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀ OFÀADOPTINGÀ3&!3ÀÀASÀOFÀ*ANUARYÀÀÀISÀPRESENTEDÀINÀPARAGRAPHÀGGÀ THEÀCARRYINGÀAMOUNTÀOFÀTHEÀDEBTÀANDÀTHEÀSTRIKEÀPRICEÀOFÀTHEÀCONVERSIONÀ BELOWÀNETÀOFÀTAXESÀOFÀ4H#HÀANDÀMINORITYÀINTERESTÀOFÀ4H#HÀÀ RECOGNIZEDÀDIRECTLYÀINÀEQUITYÀASÀSHAREÀPREMIUMÀ !TÀ$ECEMBERÀÀÀÀANDÀÀTHEÀADJUSTMENTÀTOÀ53À'!!0ÀINCOMEÀ FROMÀCONTINUINGÀOPERATIONSÀREPRESENTSÀTHEÀACCRETEDÀINTERESTÀEXPENSEÀANDÀ 5NDERÀ53À'!!0ÀTHEÀTRANSACTIONÀSHOULDÀBEÀRECOGNIZEDÀASÀANÀEXTINGUISHMENTÀ DEPRECIATIONÀOFÀTHEÀCOSTSÀCAPITALIZEDÀFORÀTHEÀASSETÀRETIREMENTÀOBLIGATIONS OFÀDEBTÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ!0"À.`ÀÀUSINGÀASÀREACQUISITIONÀPRICEÀOFÀTHEÀ EXTINGUISHEDÀDEBTÀTHEÀVALUEÀOFÀTHEÀCOMMONÀSHARESÀISSUEDÀORÀTHEÀVALUEÀOFÀ )NÀ0ERUÀWHEREÀWEÀHAVEÀEIGHTÀHYDROELECTRICÀPLANTSÀANDÀONEÀTHERMOELECTRICÀ THEÀDEBTÀWHICHEVERÀISÀMOREÀCLEARLYÀEVIDENTÀ!SÀ%NERSISÀSTOCKÀISÀPUBLICLYÀTRADEDÀ PLANTÀEXISTINGÀLEGISLATIONÀINCLUDESÀTHEÀREQUIREMENTÀFORÀENTITIESÀWITHÀELECTRICALÀ THEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀSHARESÀISÀCONSIDEREDÀTOÀBEÀMOREÀCLEARLYÀEVIDENTÀ4HEÀ ASSETSÀTOÀCONDUCTÀRETIREMENTÀACTIVITIESÀWHENÀOPERATIONSÀCEASEÀÀ)NÀ#HILEÀ AVERAGEÀCONVERSIONÀPRICEÀDURINGÀ.OVEMBERÀÀTHEÀCONVERSIONÀPERIODÀ UNDERÀCERTAINÀCONCESSIONÀDECREESÀGOVERNINGÀFOURÀDISTRIBUTIONÀLINESÀWEÀ WASÀ#HÀPERÀSHARE AREÀSIMILARLYÀREQUIREDÀTOÀCONDUCTÀRETIREMENTÀACTIVITIESÀUPONÀCESSATIONÀOFÀ OPERATIONS 4HEÀEFFECTSÀINÀNETÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀOFÀTHEÀ53À'!!0À ADJUSTMENTÀAREÀPRESENTEDÀINÀNOTEÀGGÀBELOW 4HEÀEFFECTSÀOFÀTHISÀ53À'!!0ÀADJUSTMENTÀONÀNETÀINCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀ EQUITYÀAREÀPRESENTEDÀINÀNOTEÀGGÀBELOW (ee) Asset retirement obligations (ff) Creation of Endesa Brasil 5NDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEREÀISÀNOÀREQUIREMENTÀTOÀRECORDÀOBLIGATIONSÀ ASSOCIATEDÀWITHÀTHEÀRETIREMENTÀOFÀTANGIBLEÀLONGLIVEDÀASSETSÀÀ5NDERÀ53À /NÀ3EPTEMBERÀÀÀCERTAINÀ"RAZILIANÀAFLIATESÀUNDERÀCOMMONÀ '!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀADOPTEDÀ3&!3À.`ÀÀ!CCOUNTINGÀFORÀ!SSETÀ2ETIREMENTÀ CONTROLÀWEREÀREORGANIZEDÀUNDERÀAÀNEWLYÀCREATEDÀHOLDINGÀCOMPANYÀ /BLIGATIONSÀEFFECTIVEÀ*ANUARYÀÀÀÀ0REVIOUSLYÀTHEÀ#OMPANYÀHADÀNOTÀ %NDESAÀ"RASILÀ3!À)NÀCONNECTIONÀWITHÀTHISÀREORGANIZATIONÀ%NERSISÀ BEENÀRECOGNIZINGÀAMOUNTSÀRELATEDÀTOÀASSETÀRETIREMENTÀOBLIGATIONSÀUNDERÀ TRANSFERREDÀITSÀINTERESTÀINÀCERTAINÀINVESTEESÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀINÀ 53À'!!0ÀÀ EXCHANGEÀFORÀAÀÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀINTERESTÀTHEREINÀSEEÀ.OTEÀ À4HEÀ#OMPANYÀBEGANÀACCOUNTINGÀFORÀ%NDESAÀ"RASILÀASÀAÀCONSOLIDATEDÀ 4HISÀSTANDARDÀREQUIRESÀTHEÀ#OMPANYÀTOÀRECORDÀTHEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀLEGALÀ SUBSIDIARYÀASÀOFÀTHATÀDATEÀ4HEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀ#OMPANYSÀ53À OBLIGATIONÀITÀHASÀTOÀMAKEÀCERTAINÀENVIRONMENTALÀRESTORATIONSÀUPONÀCLOSUREÀ '!!0ÀBASISÀCARRYINGÀAMOUNTÀINÀNETÀASSETSÀCONTRIBUTEDÀANDÀ53À'!!0À OFÀITSÀFACILITIESÀ4HEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀLIABILITYÀISÀESTIMATEDÀBYÀDISCOUNTINGÀTHEÀ BASISÀCARRYINGÀAMOUNTÀINÀTHEÀNETÀASSETSÀRECEIVEDÀGENERATEDÀAÀCHARGEÀ FUTUREÀESTIMATEDÀEXPENDITURESÀRELATEDÀTOÀTHEÀRESTORATIONÀÀ4HEÀ#OMPANYÀTHENÀ TOÀEQUITYÀOFÀ4H#HÀ!LTHOUGHÀTHEÀ#HILEANÀ'!!0ÀACCOUNTINGÀ MEASURESÀCHANGESÀINÀTHEÀLIABILITYÀDUEÀTOÀPASSAGEÀOFÀTIMEÀBYÀAPPLYINGÀANÀ TREATMENTÀFORÀTHEÀREORGANIZATIONÀISÀIDENTICALÀTOÀTHATÀOFÀ53À'!!0ÀTHEÀ INTERESTÀMETHODÀOFÀALLOCATIONÀTOÀTHEÀAMOUNTÀOFÀTHEÀLIABILITYÀATÀTHEÀBEGINNINGÀ AMOUNTÀOFÀCORRESPONDINGÀCHARGEÀTOÀEQUITYÀINÀTHEÀ#HILEANÀ'!!0ÀNANCIALÀ OFÀTHEÀPERIODÀ4HEÀINTERESTÀRATEÀUSEDÀTOÀMEASUREÀTHATÀCHANGEÀISÀTHEÀCREDIT STATEMENTSÀDIFFEREDÀFROMÀTHEÀ53À'!!0ÀAMOUNTÀDUEÀTOÀTHEÀDIFFERENCESÀ ADJUSTEDÀRISKFREEÀRATEÀTHATÀEXISTEDÀWHENÀTHEÀLIABILITYÀORÀPORTIONÀTHEREOFÀ INÀTHEÀBASESÀOFÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀCONTRIBUTEDÀANDÀRECEIVED WASÀINITIALLYÀMEASUREDÀÀ4HATÀAMOUNTÀISÀRECOGNIZEDÀASÀANÀINCREASEÀINÀTHEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (gg) Effect of conforming to U.S. GAAP 4HEÀRECONCILIATIONÀOFÀREPORTEDÀNETÀINCOMEÀREQUIREDÀTOÀCONFORMÀWITHÀ53À'!!0ÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" NET INCOME IN ACCORDANCE WITH CHILEAN GAAP GZkZghVad[VbdgiôVi^dcd[gZkVajVi^dcd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZcieVgV\gVe]W 9ZegZX^Vi^dcd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZciVcYY^[[ZgZcXZ^cÒmZYVhhZih kVajZViVXfj^hî^dcYViZeVgV\gVe]X 6bdgiôVi^dcd[^ciVc\^WaZheVgV\gVe]Y 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZheVgV\gVe]Z EZch^dcVcYedhi"gZi^gZbZciWZcZÒiheVgV\gVe]\ >ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^ZheVgV\gVe]] 6bdgiôVi^dcVcY^beV^gbZcid[\ddYlâaeVgV\gVe]^ 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâaeVgV\gVe]_ 8VeîVaôZY^ciZgZhieVgV\gVe]` 9ZegZX^Vi^dcXVeîVaôZY^ciZgZhieVgV\gVe]` 9^[[ZgZcXZ[dgZ^\cZmX]Vc\ZXVeîVaôZYeVgV\gVe]` 9ZegZX^Vi^dcY^[[ZgZcXZ[dgZ^\cZmX]Vc\ZXVeîVaôZYeVgV\gVe]` 6XXjbjaViZYYZÒXîYjg^c\i]ZYZkZadebZcihiV\ZeVgV\gVe]a 8VeîVaôZY\ZcZgVaVcYVYb^c^higVi^kZZmeZchZheVgV\gVe]c >ckdajciVgnZbeadnZZiZgb^cVi^dcWZcZÒiheVgV\gVe]d GZkZcjZgZXd\cî^dc:YZhjgeVgV\gVe]e :a^b^cVi^dcd[VbdgiôVi^dcd[XVeîVaôZYaZ\VagZhZgkZeVgV\gVe]f 6bdgiôVi^dcd[dg\VcôVi^dcVaVcYhiVgi"jeXdhiheVgV\gVe]g 9Zg^kVi^kZ^chigjbZcihdeZgVi^c\^cXdbZeVgV\gVe]i 9Zg^kVi^kZ^chigjbZcihcdcdeZgVi^c\^cXdbZeVgV\gVe]i ;V^gkVajZd[adc\"iZgbYZWiVhhjbZYeVgV\gVe]j HVaZd[hjWh^Y^Vg^ZheVgV\gVe]k 9Z[ZggZY^cXdbZeVgV\gVe]l GZ\jaViZYVhhZiheVgV\gVe]m GZdg\VcôVi^dcd[hjWh^Y^Vg^ZheVgV\gVe]n 6hhZi]ZaY[dghVaZeVgV\gVe]o GZXaVhh^ÒXVi^dcd[Y^hXdci^cjZYdeZgVi^dcheVgV\gVe]VV :[[ZXihd[b^cdgîn^ciZgZhidci]ZJ#H#<66EVY_jhibZciheVgV\gVe]WW 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXihdci]ZJ#H#<66EVY_jhibZcih :mi^c\j^h]bZcid[YZWieVgV\gVe]YY GZkZghVaVbdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa6beaVeVgV\gVe]XX HiV[[hZkZgVcXZ^cYZbcî^ZheVgV\gVe][ 6hhZigZi^gZbZciXdhi"eVgV\gVe]ZZ 6hhZigZi^gZbZcidWa^\Vi^dch"a^VWâî^ZheVgV\gVe]ZZ CZi^cXdbZ^cVXXdgYVcXZlî]J#H#<66EWZ[dgZZ[[ZXid[Y^hXdci^cjZY deZgVi^dch!VcYXjbjaVi^kZZ[[ZXid[X]Vc\Z^cVXXdjci^c\eg^cXêaZ >cXdbZ[gdbY^hXdci^cjZYdeZgVi^dchcZid[iVmZhVcYb^cdgîn^ciZgZhieVgV\gVe]VV CZi^cXdbZ^cVXXdgYVcXZlî]J#H#<66EWZ[dgZZ[[ZXid[XjbjaVi^kZZ[[ZXi d[X]Vc\Z^cVXXdjci^c\eg^cXêaZ 8jbjaVi^kZZ[[ZXid[X]Vc\Z^cVXXdjci^c\eg^cXêaZ!cZid[i]ZiVmVcYb^cdgîn^ciZgZhi NET INCOME IN ACCORDANCE WITH U.S. GAAP Di]ZgXdbegZ]Zch^kZ^cXdbZadhh/ 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZciYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66EcZid[b^cdgîn^ciZgZhi 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZcigZaViZYidJ#H<66EVY_jhibZcihcZid[ b^cdgîn^ciZgZhi ;V^gkVajZX]Vc\Zd[]ZY\^c\^chigjbZcihjhZY^cXVh]Ódl]ZY\Zh COMPREHENSIVE INCOME IN ACCORDANCE WITH U.S.GAAP 05 enersis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À4HEÀRECONCILIATIONÀTOÀCONFORMÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀAMOUNTSÀTOÀ53À'!!0ÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* J>9> (&&+ J>9> 2,651,697,054 2,595,871,428 GZkZghVad[gZkVajVi^dcd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZcicZid[VXXjbjaViZYVbdgiôVi^dc gZkVajVi^dcd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZcieVgV\gVe]W &&!%,%!,,* .!.,%!'+& 9ZegZX^Vi^dcd[egdeZgin!eaVciVcYZfjêbZciVcYY^[[ZgZcXZ^cÒmZYVhhZikVajZVi VXfj^hî^dcYViZeVgV\gVe]X &&!'(*!.-- -!-%&!)). " " (&(!('%!+%, '--!-,*!)*' &-!%+*!)*- &+!%(&!*). SHAREHOLDERS’ EQUITY IN ACCORDANCE WITH CHILEAN GAAP >ciVc\^WaZheVgV\gVe]Y 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZheVgV\gVe]Z EZch^dcVcYedhi"gZi^gZbZciWZcZÒiha^VWâî^Zhadc\iZgbeVgV\gVe]\ >ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^ZheVgV\gVe]]VcYeVgV\gVe]o <ddYlâaeVgV\gVe]^ <ddYlâa\gdhhVbdjcieVgV\gVe]^ CZ\Vi^kZ\ddYlâaeVgV\gVe]_ 8VeîVaôZY^ciZgZhieVgV\gVe]` :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZeVgV\gVe]` B^c^bjbY^k^YZcYeVgV\gVe]b 8VeîVaôZY\ZcZgVaVcYVYb^c^higVi^kZZmeZchZheVgV\gVe]c GZkZghVad[VXXgjVad[XZgiV^c^ckdajciVgnZbeadnZZiZgb^cVi^dcWZcZÒiheVgV\gVe]d GZkZcjZgZXd\cî^dc:YZhjgeVgV\gVe]e :a^b^cVi^dcd[XVeîVaôZYaZ\VagZhZgkZeVgV\gVe]f (%!*%(!',( +!-%(!')( (+*!.&*!).) )&(!&))!+.& -*!&&'!)(' --!%&%!%.% (-+!(*)!,.. ()+!-)%!,-. +)!(+%!.(* ++!,**!*(( '%!*+)!('' &.!.&%!,%* -!)*(!.,* &*!,*+!%.% ')!%%.!-(, '*!,%%!,)( -)!(&% *,!.&' " (!.%&!&*% +!*%.!&%* *!('+!.'+ 6bdgiôVi^dcdg\VcôVi^dcVaVcYhiVgi"jeXdhiheVgV\gVe]g &*!&**!+%- .!-(%!.)* 9Zg^kVi^kZ^chigjbZciheVgV\gVe]i &,!%-.!-&% &.!&*+!*)( ;V^gkVajZd[adc\"iZgbYZWiVhhjbZYeVgV\gVe]j &!&)*!,,* &-,!+*& GZdg\VcôVi^dcd[hjWh^Y^Vg^ZheVgV\gVe]n )!(+(!.&) (!+))!.%% 9Z[ZggZY^cXdbZeVgV\gVe]l '!)%,!-'* '!%&&!'(, GZ\jaViZYVhhZiheVgV\gVe]m &%!'-.!)+& '!.(*!%-- :[[ZXihd[b^cdgîn^ciZgZhidci]ZJ#H#<66EVY_jhibZciheVgV\gVe]WW '(&!.&%!.-. '%%!&((!'%. 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXihdci]ZJ#H#<66EVY_jhibZcih &(.!(,,!-(+ &&'!%.(!*&& 6hhZigZi^gZbZciXdhieVgV\gVe]ZZ 6hhZigZi^gZbZcidWa^\Vi^dch"a^VWâî^ZheVgV\gVe]ZZ SHAREHOLDERS’ EQUITY IN ACCORDANCE WITH U.S. GAAP +&.!-)* ***!*'& &!&,+!-%+ .,-!&), 2,729,387,481 2,741,807,391 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4HEÀCHANGESÀINÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀINÀ53À'!!0ÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS (&&) J>9> H]VgZ]daYZghZfjîn^cVXXdgYVcXZlî]J#H#<66E"?VcjVgn& (&&* J>9> .&&!(.+!%)* (&&+ J>9> '!++-!%)+!%%, '!,'.!(-,!)-& 9^k^YZcYheV^YYjg^c\i]ZnZVg " " GZkZghVad[Y^k^YZcYheVnVWaZVhd[egZk^djhWVaVcXZh]ZZiYViZ " " B^c^bjbY^k^YZcYeVnVWaZeVgV\gVe]b " &(!+%%!*&, -!)*(!.,* -!)*(!.,* &*!,*+!%.% 6eea^XVi^dcd[edda^c\"d["^ciZgZhihbZi]dY:cYZhV7gVhâeVgV\gVe][[ " " ,!).'!%-. ;V^gkVajZX]Vc\Zd[]ZY\^c\^chigjbZcihjhZY^cXVh]Ódl]ZY\Zh " " &!'.%!)%% CZ\Vi^kZ\ddYlâa6beaVeVgV\gVe]XX (+!+*(!+.. " " :mi^c\j^h]bZcid[YZWieVgV\gVe]YY &-!,..!*&' " " 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci 8VeîVa^cXgZVhZ CZi^cXdbZ^cVXXdgYVcXZlî]J#H#<66E[dgi]ZnZVg I>7H;>EB:;HI;GK?JO?D799EH:7D9;M?J>K$I$=77F#:;9;C8;H)' '(!'%%!.(, -+!-)&!%+' &!+.(!(&,!%+( +%&!*'+ -'!-')!&%* (&!%-%!+'* &*,!'(-!%(, &''!()-!((+ (",,."&*,"&&- ("-(/").-"*.' ("-*'".&-")/' " II. Additional disclosure requirements: a. Goodwill and negative goodwill 4HEÀFOLLOWINGÀISÀANÀANALYSISÀOFÀGOODWILLÀANDÀNEGATIVEÀGOODWILLÀDETERMINEDÀONÀ#HILEANÀ'!!0ÀBASISÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ RESPECTIVELY 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* J>9> <ddYlâa AZhh/VXXjbjaViZYVbdgiôVi^dc (&&+ J>9> &!,,'!-.-!%%' &!,+.!*)(!-%- &!%&'!.**!+(* &!%+-!&)&!'.. =eeZm_bb"d[j CZ\Vi^kZ\ddYlâa -+/"/*("),- -&'"*&("+&/ )++!,(*!(-+ )+%!&)(!,)( AZhh/VXXjbjaViZYVbdgiôVi^dc D[]Wj_l[]eeZm_bb"d[j )%,!.*,!%-( )'(!)*(!+), +."--.")&) ),",/&"&/, !MORTIZATIONÀEXPENSEÀUNDERÀ#HILEÀ'!!0ÀISÀDISCLOSEDÀINÀ.OTEÀ b. Basic and diluted earnings per share: <EHJ>;O;7H;D:;::;9;C8;H)'" (&&) 9> 8]âZVc<66EZVgc^c\heZgh]VgZ (&&* 9> (&&+ 9> %#+* &#)& '#%- &#*( )#-' (#,* J#H#<66EZVgc^c\heZgh]VgZ/ J#H#<66EZVgc^c\heZgh]VgZWZ[dgZZ[[ZXid[Y^hXdci^cjZYdeZgVi^dchVcYXjbjaVi^kZZ[[ZXid[ X]Vc\Z^cVXXdjci^c\eg^cXêaZ 9^hXdci^cjZYdeZgVi^dchcZid[iVm " " " J#H#<66EZVgc^c\heZgh]VgZWZ[dgZZ[[ZXid[XjbjaVi^kZZ[[ZXid[X]Vc\Z^cVXXdjci^c\eg^cXêaZ &#*( )#-' (#,* 8jbjaVi^kZZ[[ZXid[X]Vc\Z^cVXXdjci^c\eg^cXêaZcZid[iVm %#%& " " &#*' )#-' (#,* 7Vh^XVcYYâjiZYJ#H#<66EZVgc^c\heZgh]VgZ À 05 IdiVacjbWZgd[XdbbdcdjihiVcY^c\h]VgZhVi9ZXZbWZg(&! ('!+*&!&++ ('!+*&!&++ ('!+*&!&++ LZ^\]iZYVkZgV\ZcjbWZgd[Xdbbdch]VgZhdjihiVcY^c\%%%Éh '%!),&!%.( ('!+*&!&++ ('!+*&!&++ 4HEÀEARNINGSÀPERÀSHAREÀGURESÀFORÀBOTHÀ53À'!!0ÀANDÀ#HILEANÀ'!!0ÀPURPOSESÀHAVEÀBEENÀCALCULATEDÀBYÀDIVIDINGÀTHEÀRESPECTIVEÀEARNINGSÀLOSSÀAMOUNTSÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ 53À'!!0ÀANDÀ#HILEANÀ'!!0ÀRESPECTIVELYÀBYÀTHEÀWEIGHTEDÀAVERAGEÀNUMBERÀOFÀCOMMONÀSHARESÀOUTSTANDINGÀDURINGÀTHEÀYEARÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀNOTÀISSUEDÀCONVERTIBLEÀDEBTÀ ORÀCONTINGENTÀEQUITYÀSECURITIESÀÀ#ONSEQUENTLYÀTHEREÀAREÀNOÀPOTENTIALLYÀDILUTIVEÀEFFECTSÀONÀTHEÀEARNINGSÀPERÀSHAREÀOFÀTHEÀ#OMPANY enersis 230 / 231 c. Income taxes: 4HEÀPROVISIONÀBENETÀFORÀINCOMEÀTAXESÀCHARGEDÀTOÀTHEÀRESULTSÀOFÀOPERATIONSÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ53À'!!0ÀISÀASÀFOLLOWS (&&) 9>?B; J>9> 7H=;DJ?D7 J>9> F;Hæ J>9> 8H7P?B J>9> 9EBEC8?7 J>9> JEJ7B J>9> INCOME TAX PROVISION UNDER CHILEAN GAAP 8jggZci^cXdbZiVmZhVhYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66E 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZhVhYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66E JEJ7B?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;H9>?B;7D=77F (%!&%(!,', " &*!***!.-. .!).&!(+* *&!-(-!,&- &%+!.-.!,.. '*!'%*!&,- '&!-,(!&.& &+!*.)!.,) (&!,'%!*'( +)&!.(, +'!-)*!-** *"./."+*/ ('".-)"'/' )("'+&"/,) (("((/"'+. +'"'/,"-.' **"'*)"/** K$I$=77F7:@KIJC;DJI0 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXid[Veean^c\H;6HC#&%. 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXid[VY_jhibZcihidJ#H#<66E J#H#<66EgZXaVhh^ÒXVi^dch& JEJ7BK$I$=77F7:@KIJC;DJI0 JEJ7B?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;HK$I$=77F (&&* +!%).!+** '!%%,!*.' *!+*'!,+- **!&.% " .!,*%!%'& )!.*+!+%& +&!)(&!+', &.!+.'!'(( ',!.&,!.%& '!.+&!&-, *!.%(!,%* &%(!*,- " " *!'.&!).- " *!(.*!%,+ '"'/,",)( +/"*(*"&)+ '*"&)/"*,+ (("+-'"(') ("/,'"'.- ('"&*.".&( )"-&'"/'- .'"(/-"((, *,"'/&"*(. )*("&++ +*"'+-"/,. ()"&/+"'*( 8H7P?B J>9> 9EBEC8?7 J>9> 9>?B; J>9> 7H=;DJ?D7 J>9> F;Hæ J>9> JEJ7B J>9> >cXdbZiVmegdk^h^dcjcYZg8]âZVc<66E 8jggZci^cXdbZiVmZhVhYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66E &!%'+!.*. &!(',!-., &-!(,)!-'% *!'..!&,+ +-!-.'!%'* .)!.'%!-,, 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZhVhYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66E ,!*).!.,& ''!+&*!*-+ ',!%%)!&)) '!(.-!'&+ '!,.(!%(. ),!'+&!%&) JEJ7B?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;H9>?B;7D=77F ,"+()"&'( ()"/*)"*.) *+")-."/,* -",/-")/( -'",.+"&,* '*("'.'"./' &'!(*(!&+. K$I$=77F7:@KIJC;DJI0 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXid[Veean^c\H;6HC#&%. &!*%)!--, -!+(-!-., '!,*+!'** *)+!-,% " 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXid[VY_jhibZcihidJ#H#<66E ('*!(&. &!*(-!)() '!.+%!,+) (!)',!+(* &!))'!%.+ +.*!-*' " " " " &!.&'!.&. &!.&'!.&. JEJ7BK$I$=77F7:@KIJC;DJI0 '"'-/"+,. '&"'--"))' +"-'-"&'/ )"/-*"+&+ )")++"&'+ /"-**")/. JEJ7B?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;HK$I$=77F -"-&("+.& ')"-,,"'+( )/",,'"/*+ ''",-'"./- -+"&*&"&-/ ')("*)-"*/) 9>?B; J>9> 7H=;DJ?D7 J>9> F;Hæ J>9> 8H7P?B J>9> 9EBEC8?7 J>9> JEJ7B J>9> J#H#<66EgZXaVhh^ÒXVi^dch& (&&+ ?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;H9>?B;7D=77F 8jggZci^cXdbZiVmZhVhYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66E 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZhVhYZiZgb^cZYjcYZg8]âZVc<66E JEJ7B?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;H9>?B;7D=77F &%(!)*+ +!'+%!+%( ')!%-.!.(* ')!&(-!,'- ,(!*(-!.&) &',!.')!,') )%!&**!,%& *!+(&!(*% '!%.)!+&. '!.+(!++' )+(!-&( *%!(-&!*&. *&"&+("(*+ ''"./'"/+) (,"'.*"++* (-"'&(")/& -)"&-+"'&' '-.")&,"(*) K$I$=77F7:@KIJC;DJI0 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXid[Veean^c\H;6HC#&%. 9Z[ZggZYiVmZ[[ZXid[VY_jhibZcihidJ#H#<66E J#H#<66EgZXaVhh^ÒXVi^dch& JEJ7BK$I$=77F7:@KIJC;DJI0 JEJ7B?D9EC;J7NFHEL?I?EDKD:;HK$I$=77F À )%*!-.% &),!%-- *!*(.!'+& &!-)*!*-& " (!)()!-,- .!**)!)*( &!+.&!()) &!&&(!-%) *!&*&!'** ,.!''( &)!'%,!(.& &!,++!,,* " ))(!.,( )!*'&!*'- *!&&(!,&, &!+%-!**. ."'/)"+,. '".)."*)( *".+/"*)& ("*-+")&. +"'/("/*& /"',)"/+* *."(*+".') '&"&+)"+(' ('")(+"'(* (/"+--",/. -."(,."&*' '.-"*-&"'/- #ERTAINÀTAXRELATEDÀEXPENSESÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀAREÀCLASSIEDÀASÀNONOPERATINGÀBUTÀUNDERÀ53À'!!0ÀWOULDÀBEÀCLASSIEDÀASÀINCOMEÀTAXES enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS À$EFERREDÀTAXÀASSETSÀLIABILITIESÀASÀOFÀBALANCEÀSHEETÀDATESÀAREÀSUMMARIZEDÀASÀFOLLOWS (&&* (&&+ I<7ID$'&/ 7FFB?;:JE 9>?B;7D =77F 87B7D9;I I<7ID$ '&/7FFB?;: JEK$I$=77F 7:@KIJC;DJI J>9> J>9> JEJ7B :;<;HH;: J7N;IKD:;H I<7ID$'&/ I<7ID$'&/ 7FFB?;:JE 9>?B;7D =77F 87B7D9;I I<7ID$ '&/7FFB?;: JEK$I$=77F 7:@KIJC;DJI JEJ7B :;<;HH;: J7N;IKD:;H I<7ID$'&/ J>9> J>9> J>9> J>9> :;<;HH;:?D9EC;J7N7II;JI0 EgdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci GZ\jaViZYVhhZihVcYgZaViZYYZ[ZggZY XdhiXdceVc^Zh^c7gVoâ '!..,!+() " &*%!&()!'., (!).-!)&- &*(!&(&!.(& (!).-!)&- '-!(%*!*(, " &'-!+&(!&%% " &*+!.&-!+(, " 6aadlVcXZ[dgYdjWi[jaVXXdjcih (%!%%(!%)+ " (%!%%(!%)+ **!,'.!)*+ " **!,'.!)*+ 6XijVg^VaYZÒXîXdbeVc^Zh^c7gVoâ &'!)+&!)(- " &'!)+&!)(- &&!*-,!(.) " &&!*-,!(.) 9Z[ZggZY^cXdbZ '!**.!.&& " '!**.!.&& &!.,(!-,, " &!.,(!-,, Egdk^h^dcgZVaZhiViZegd_ZXih '!+&.!**% " '!+&.!**% '!)&%!&.- " 9Zg^kVi^kZXdcigVXih &!+,(!.&% KVXVi^dcVXXgjVa EdhigZi^gZbZciWZcZÒih .(*!')- " (!)%.!)+, " +!&)'!'** *!%-(!(,, .(*!')- +!&)'!'** " &!%('!&,% " '!.,+!%.) " *!)*%!,', '!)&%!&.- '!.,+!%.) &!%('!&,% *!)*%!,', IVmadhhXVggn[dglVgYh& '+(!,)-!&&% " '+(!,)-!&&% '(-!)*&!.%+ " '(-!)*&!.%+ 8dci^c\ZcX^Zh *(!-*%!%-& " *(!-*%!%-& ,-!(**!(*- " ,-!(**!(*- (!,+(!%.' " (!,+(!%.' (!,%(!-'+ " HVaVg^Zh[dgXdchigjXi^dc"^cegd\gZhh GZkZcjZgZXd\cî^dc:YZhjg KVajVi^dcVaadlVcXZ " " " " (!,%(!-'+ &!(+*!)%( &!(+*!)%( &(,!+)*!%(- (!%'*!&&& &)%!+,%!&). &,)!+%+!&*% .'&!%), &,*!*',!&., Di]Zgh +!,(+!(%+ &!+(+!+,. -!(,'!.-* &'!&'&!)*& ,-,!*+- &'!.%.!%&. Egdk^h^dc[dgZbeadnZZWZcZÒih )!(&-!',' )!(&-!',' *!.%%!,%. JEJ7B:;<;HH;:?D9EC;J7N7II;JI " " *!.%%!,%. (*."&('"+,& ','"-/,"&&+ *&/".'-"+,+ (,*"/,+"-)( ')."(-'".*+ *&)"()-"+-- )%%!+%&!--' &%-!-')!*.- .,!,-.!.,% )-.!,+%!(%% :;<;HH;:?D9EC;J7NB?78?B?J?;I0 EgdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci' *%.!)'+!)-% (.&!.,%!((% &!.*)!*,& " &!.*)!*,& &!,'*!%(- GZ\jaViZYVhhZih &*!&-+!+%) " &*!&-+!+%) '-!*'&!&*) ;^cVcXZXdhih &(!)).!+.- " &(!)).!+.- &'!.-'!((+ HZkZgVcXZ^cYZbcî^Zh 9Zg^kVi^kZXdcigVXih " " " " " ..,!.(% " +!-.,!*(- &!,'*!%(- '.!*&.!%-) &'!.-'!((+ +!-.,!*(- 7dcYY^hXdjci &!.%'!-'' " &!.%'!-'' &!+,)!&() " &!+,)!&() 8dhid[hijY^Zh -!(..!%,( " -!(..!%,( -!('(!'*' " -!('(!'*' >bejiZY^ciZgZhidcXdchigjXi^dc )!)),!+.( " )!)),!+.( )!)(.!,', " )!)(.!,', .'-!&+, " .'-!&+, -)%!&*& " -)%!&*& '%!(--!,-- " '%!(--!,-- BViZg^VahjhZY :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ 8VeîVaôZYZmeZchZh " *,+!%'' " &!.+-!%-& '&!-,&!'*% '(!-(.!((& " Di]Zgh ,!%(+!+,+ ',%!)*+ ,!(%,!&(' D;J:;<;HH;:7II;JIB?78?B?J?;I 9ECFB;C;DJ7HO799EKDJ D;J:;<;HH;:7II;JIB?78?B?J?;I À À 05 " " 8VeîVaôZY^ciZgZhi JEJ7B:;<;HH;:?D9EC;J7N B?78?B?J?;I *,+!%'' " " " ''!+.+!--& ''!+.+!--& &'!(-)!.). (&!.%& &'!)&+!-*% *+,"*+'"(./ ')&"/,,")&* +.-"*'-"+/) *.)"(*/".+/ '(."*'*"((& ,''",,*"&-/ (&."*(/"-(/ )&".(/"-&' '--",&&"&(. ('."(.*"'(- /".+-",(* (&."*(,"+&) (&*"--("*-( (&*"--("*-( '.,",)/"+,+ '.,",)/"+,+ )",+-"(+- '-)"/*("--' )'",**"+,( '-,"-.'"/*' # '--",&&"&(. # (&."*(,"+&) 4AXÀLOSSÀCARRYFORWARDSÀRELATEÀPRIMARILYÀTOÀ0ERUVIANÀ#HILEANÀANDÀ"RAZILIANÀENTITIESÀÀ)NÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀCURRENTÀENACTEDÀTAXÀLAWÀINÀ#HILEÀANDÀ"RAZILÀSUCHÀTAXÀLOSSESÀMAYÀ BEÀCARRIEDFORWARDÀINDENITELYÀHOWEVERÀ0ERUVIANÀTAXÀCARRYFORWARDSÀEXPIREÀAFTERÀVEÀYEARS )NÀ3EPTEMBERÀÀTHEÀ0ERUVIANÀTAXÀCOURTÀRULEDÀINVALIDÀTHEÀTAXÀBASISÀOFÀCERTAINÀASSETSÀHELDÀBYÀ%DEGELÀ3!À"ASEDÀONÀTHISÀRULINGÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀINCREASEDÀTHEÀLONGTERMÀ DEFERREDÀTAXÀLIABILITYÀ4H#HÀINÀORDERÀTOÀREECTÀTHEÀWRITEOFFÀOFÀTHEÀCORRESPONDINGÀTAXBASISÀASSETSÀHELDÀINÀ0ERUÀ!SÀSUCHÀESTIMATEÀOFÀFUTUREÀDEDUCTIBLEÀAMOUNTSÀ WASÀDETERMINEDÀPRIORÀTOÀTHEÀACQUISITIONÀOFÀ%DEGELÀINÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀACQUISITIONÀOFÀ%NDESA#HILEÀINÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀADJUSTEDÀGOODWILLÀBYÀAÀCORRESPONDINGÀ AMOUNTÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À.`ÀÀ!CCOUNTINGÀFORÀ)NCOMEÀ4AXESÀ3&!3À.`ÀÀANDÀ%)4&ÀÀ5NCERTAINTIESÀ2ELATEDÀTOÀ)NCOMEÀ4AXESÀINÀAÀ"USINESSÀ #OMBINATION enersis 232 / 233 !ÀRECONCILIATIONÀOFÀTHEÀ53À'!!0À3TATUTORYÀ)NCOMEÀ4AXÀRATEÀTOÀTHEÀ#OMPANYSÀEFFECTIVEÀTAXÀRATEÀONÀNETÀINCOMEÀISÀASÀFOLLOWS (&&) HiVijidgnJH<66EiVm :[[ZXid[]^\]Zg[dgZ^\ciVmgViZh 9>?B; J>9> 7H=;DJ?D7 J>9> F;Hæ J>9> 8H7P?B J>9> 9EBEC8?7 J>9> JEJ7B J>9> *,!.--!+,+ '.!..&!''+ &(!*%(!,.& -!+.+!++. &(!(''!-%* )+!&',!(,, &!(%*!%-' ((!..,!-)- &(!.%%!)&% &*!'-.!%-* &,!,+(!,)& &+!(&,!,%% &'!((.!&&) >cXgZVhZYZXgZVhZ^cgViZhgZhjai^c\[gdb/ Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcicdiVXXZeiZY[dgiVm ejgedhZh -!',.!%(, &,!'(,!'++ &!)-(!.*- '!%*'!&,& &**!')) Cdc"iVmVWaZîZbh '(!'..!)+) (,!.*(!.*& *!)-&!*'- &!'(&!-)% &-!%&'!,(, -(!*&*!-)% Cdc"YZYjXi^WaZîZbh' '+!.''!(%* '!)*(!+)* '%!-'%!&,* '*!(*'!--- (-!(&*!(&) +%!%&.!,&, Eg^dgnZVgh^cXdbZiVm &!)+,!'(+ Di]Zg &!*)*!(%, JH<66EgZXaVhh^ÒXVi^dch& JEJ7B?D9EC;J7NKD:;HK$I$=77F (&&* HiVijidgnJH<66EiVm &%(!*,- " .*)!--- " )"-&'"/'- .'"(/-"((, 9>?B; J>9> 7H=;DJ?D7 J>9> *)!-'+!.** :[[ZXid[]^\]Zg[dgZ^\ciVmgViZh " (,,!,%( &!*-*!.&. " *,"'/&"*(. F;Hæ J>9> " .-'!)%, *!'.&!)., )*("&++ 8H7P?B J>9> " '!.')!%-. " +*"'+-"/,. 9EBEC8?7 J>9> &!-))!.(. ,!..'!+&% *!(.*!%,* ()"&/+"'*( JEJ7B J>9> '!&*(!).' &.!,,(!(-* &,(!(-( '*!*%)!'') .-!&')!)** (!)*(!*&. &-!.-+!'+) &%!('(!)-& (&!&%*!+.' (+!(&)!.*+ >cXgZVhZYZXgZVhZ^cgViZhgZhjai^c\[gdb/ Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcicdiVXXZeiZY[dgiVm ejgedhZh &**!)+% (!&.(!')- -!.)+!+,) ,!+(-!'', &.!.((!+%. ()!(+.!,%' &)!(+.!'*+ -!)--!.+% &-!-))!,,. +!')%!()( &(!*,(!+(+ Cdc"YZYjXi^WaZîZbh' '+!+))!-&. &!',)!&,. &!&%.!,', (!',,!+,. &!*+*!,%, Eg^dgnZVgh^cXdbZiVm &!'*(!,-* Cdc"iVmVWaZîZbh Di]Zg '!.')!'*. JH<66EgZXaVhh^ÒXVi^dch& JEJ7B?D9EC;J7NKD:;HK$I$=77F (&&+ HiVijidgnJH<66EiVm :[[ZXid[]^\]Zg[dgZ^\ciVmgViZh " -"-&("+.& 9>?B; J>9> " (!%-)!-(- 7H=;DJ?D7 J>9> (%!'%.!&*- " " &*!)'(!+&& " ')"-,,"'+( " " (%%!)+( " )/",,'"/*+ F;Hæ J>9> " ''",-'"./- 8H7P?B J>9> " ',!(&+!,*( &!'*(!,-* )!'%)!(-& &&!(*.!&&) &!.&'!.&. &!.&'!.&. -+"&*&"&-/ ')("*)-"*/) 9EBEC8?7 J>9> JEJ7B J>9> ,!%-,!(*. &(!.).!+-' &*!,&.!*%& (%!&('!(*) -'!.'(!((+ ,!*%)!'+( &(!*(.!(.+ &)!('(!-&- (*!*-'!).' **!.)&!))( >cXgZVhZYZXgZVhZ^cgViZhgZhjai^c\[gdb/ Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcicdiVXXZeiZY [dgiVmejgedhZh Cdc"iVmVWaZîZbh Cdc"YZYjXi^WaZîZbh' :[[ZXid[X]Vc\Z^ckVajVi^dcVaadlVcXZ Eg^dgnZVgh^cXdbZiVm )!)+)!&.* +!*)(!),' &&&!-,, &!.+,!)%% &(!(%'!%-) &!.)%!.-) .!')(!&,) &'!),&!,.& -!,),!'%) )*!,%*!'(, (+!-'&!')& " &-!+-(!*.% '!'-'!%,, &+!*%,!.%- &)!++,!&(% --!.+&!.)+ +&)!(&* " " " ,+)!(+& " " " Di]Zg -.-!*&) JH<66EgZXaVhh^ÒXVi^dch& &!,++!,,* JEJ7B?D9EC;J7NKD:;HK$I$=77F " *."(*+".') &!(*.!%+* " '&"&+)"+(' &!'(&!&&+ )((!.,( ('")(+"'(* &.!,.% )!*'&!*'- (/"+--",/. &!('%!),% " '!.*&!-.. *!&&(!,&, -."(,."&*' ,%+!&** ,+)!(+& +!)+%!(-) &!+%-!**. '.-"*-&"'/- À53À'!!0ÀRECLASSICATIONSÀAREÀTAXÀRELATEDÀEXPENSESÀTHATÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀAREÀCLASSIEDÀASÀNONOPERATINGÀEXPENSESÀBUTÀUNDERÀ53À'!!0ÀWOULDÀBEÀCLASSIEDÀASÀINCOMEÀTAXES À4HISÀREPRESENTSÀMAINLYÀDEDUCTIBLEÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀRELATEDÀTOÀINVESTMENTSÀINÀSUBSIDIARIESÀTHATÀAREÀPERMANENTÀINÀNATUREÀFORÀWHICHÀDEFERREDÀTAXÀASSETÀAREÀNOTÀRECOGNIZED enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS d. Segment disclosures dÀ 'ENERATIONÀ 2EVENUEÀISÀRECOGNIZEDÀWHENÀENERGYÀANDÀPOWERÀOUTPUTÀISÀDELIVEREDÀ 4HEÀ#OMPANYÀISÀPRIMARILYÀENGAGEDÀINÀTHEÀDISTRIBUTIONÀANDÀGENERATIONÀ ANDÀCAPACITYÀISÀPROVIDEDÀATÀRATESÀSPECIEDÀUNDERÀCONTRACTÀTERMSÀORÀ OFÀELECTRICITYÀINÀ#HILEÀ!RGENTINAÀ"RAZILÀ#OLOMBIAÀANDÀ0ERÜÀÀ%NERSISÀ PREVAILINGÀMARKETÀRATES PROVIDESÀTHESEÀANDÀOTHERÀSERVICESÀTHROUGHÀFOURÀBUSINESSÀSEGMENTS dÀ ÀÀ$ISTRIBUTIONÀÀ/PERATINGÀ2EVENUES dÀ ÀÀ'ENERATION 2EVENUEÀISÀRECOGNIZEDÀWHENÀENERGYÀANDÀPOWERÀISÀPROVIDEDÀATÀRATESÀ dÀ ÀÀ$ISTRIBUTION SPECIEDÀUNDERÀCONTRACTÀTERMSÀORÀPREVAILINGÀMARKETÀRATES dÀ ÀÀ%NGINEERINGÀ3ERVICESÀANDÀ2EALÀ%STATE dÀ ÀÀ#ORPORATEÀANDÀOTHERÀ dÀ ÀÀ$ISTRIBUTIONÀÀ.ONÀ/PERATINGÀ2EVENUES 2EVENUEÀISÀRECOGNIZEDÀASÀSERVICESÀAREÀPROVIDEDÀSUCHÀASÀPUBLICÀLIGHTÀPOSTSÀ 'ENERATIONÀINVOLVESÀTHEÀGENERATIONÀOFÀELECTRICITYÀPRIMARILYÀTHROUGHÀITSÀ TELEPHONEÀPOLESÀANDÀOTHERÀSERVICESÀRELATEDÀTOÀDISTRIBUTIONÀSERVICESÀ SUBSIDIARYÀ%NDESA#HILEÀÀ$ISTRIBUTIONÀINVOLVESÀTHEÀSUPPLYÀOFÀELECTRICITYÀ TOÀREGULATEDÀANDÀUNREGULATEDÀCUSTOMERSÀÀ%NGINEERINGÀ3ERVICESÀANDÀ dÀ 2EALÀ%STATEÀINCLUDESÀENGINEERINGÀSERVICESÀANDÀREALÀESTATEÀDEVELOPMENTÀÀ 2EVENUEÀISÀRECOGNIZEDÀASÀSERVICESÀAREÀPROVIDEDÀORÀWHENÀPROJECTSÀAREÀ #ORPORATEÀANDÀOTHERÀINCLUDESÀCOMPUTERRELATEDÀDATAÀPROCESSINGÀ SOLD ÀÀ%NGINEERINGÀ3ERVICESÀANDÀ2EALÀ%STATE SERVICESÀANDÀTHEÀSALEÀOFÀELECTRICITYRELATEDÀSUPPLIESÀANDÀEQUIPMENTÀÀ 4HEÀ#OMPANYSÀREPORTABLEÀSEGMENTSÀAREÀSTRATEGICÀBUSINESSÀUNITSÀTHATÀ dÀ OFFERÀDIFFERENTÀPRODUCTSÀANDÀSERVICESÀANDÀAREÀMANAGEDÀSEPARATELYÀÀ4HEÀ 2EVENUEÀISÀRECOGNIZEDÀASÀSERVICESÀAREÀPROVIDEDÀORÀWHENÀSUPPLIESÀORÀ METHODSÀOFÀREVENUEÀRECOGNITIONÀBYÀSEGMENTÀAREÀASÀFOLLOWS EQUIPMENTÀAREÀSOLD ÀÀ#ORPORATEÀANDÀ/THER À4HEÀFOLLOWINGÀSEGMENTÀINFORMATIONÀHASÀBEENÀDISCLOSEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ53ÀREPORTINGÀREQUIREMENTSÀHOWEVERÀTHEÀINFORMATIONÀPRESENTEDÀ HASÀBEENÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0 (&&) =;D;H7J?ED JH7DIC?II?ED :?IJH?8KJ?ED ;D=?D;;H?D= I;HL?9;I 7D: H;7B;IJ7J; 9EHFEH7J; 7D:EJ>;H ;B?C?D7J?EDI 9EDIEB?:7J;: J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> HVaZhidjcV[Òa^ViZYXjhidbZgh ++.!-(.!+(& " &!+.,!*((!'%, ''!(),!-%& )&!+&*!*** &!*+%!%*. '!)('!-.+!'*( >ciZghZ\bZcihVaZh '-&!-+)!-.) " &(!&+*!&,' &*!''.!+&- &%-!)++!)-, ()+!&%+!.%. ,'!+&.!'+' JEJ7BH;L;DK;I /+'"-&*"+(+ # '"-'&",/.")-/ )-"+--"*'/ '+&"&.("&*( )**"+*,".+& ("+&+"+'+"+'+ DeZgVi^c\^cXdbZ (*,!%&*!.,, " '%%!-*+!,.% &!*(,!''- .!&.+!,*) +,'!.+) *+.!',.!,&( EVgi^XêVi^dc^ccZi^cXdbZd[ V[Òa^ViZXdbeVc^Zh &-!(*.!%(% " *,!.,&!&&* .'!''* ))!.(-!&*% &(!&-'!,.+ &-!+%&!%-+ 9ZegZX^Vi^dcVcYVbdgiôVi^dc &,*!.&(!%-% " ''&!%+%!*&& &!,*.!)*( ((!*&)!**- " )('!'),!+%' *!,+.!%((!.-+ " *!*&%!'&&!,,% &'-!%&,!(.* )!'%'!'-(!%(& )!'(&!'+-!,(- &&!(,-!',,!))) &(-!.,.!(,% " &()!,-)!*-) >YZci^ÒVWaZVhhZih^cXajY^c\ ^ckZhibZci^cgZaViZYXdbeVc^Zh 8VeîVaZmeZcYîjgZh 05 enersis ',-!%%' ,+'!*') " ',)!-%)!)-% 234 / 235 (&&* HVaZhidjcV[Òa^ViZYXjhidbZgh >ciZghZ\bZcihVaZh =;D;H7J?ED JH7DIC?II?ED :?IJH?8KJ?ED ;D=?D;;H?D= I;HL?9;I7D: H;7B;IJ7J; 9EHFEH7J; 7D:EJ>;H ;B?C?D7J?EDI 9EDIEB?:7J;: J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> ,+*!(*%!-)) '-(!(.,!,', " " &!.'.!))(!-'' &*!%,(!&&& &-!+%+!+). &(!'%.!-** *%!%.*!--. &%*!+(*!'-- (!-,+!&+) (*(!((*!,,% '!,*.!+'&!%)% +(!.-%!'&& '"&*."-*."+-' # '"/**"+',"/)) )'".',"+&* '++"-)'"'-- )+-"(''"/)* (".()",&'"(+' (-%!,')!%)+ " '-)!&.-!&-, &!).,!+%+ &!%-*!&', *!),,!..- +,'!.-'!.+) EVgi^XêVi^dc^ccZi^cXdbZd[ V[Òa^ViZXdbeVc^Zh &.!+('!'+, " &.!,)+!+'& ',%!%(' &(+!+&'!*+. &%)!*%&!&&( ('!'+,!&() 9ZegZX^Vi^dcVcYVbdgiôVi^dc &+&!-%)!((& " '&,!*'+!,'% &!,',!'*( *+!*()!*,- " )(,!*.'!--' *!),(!,('!'+) " *!','!,-+!()* &&+!)+'!-), )!'',!*-%!))+ )!''&!.)'!.+( &%!-+-!+&-!.(- ..!'-'!.*% " &,%!,.'!*+% " ',*!*%,!..% JEJ7BH;L;DK;I DeZgVi^c\^cXdbZ >YZci^ÒVWaZVhhZih^cXajY^c\ ^ckZhibZci^cgZaViZY XdbeVc^Zh 8VeîVaZmeZcYîjgZh (&&+ HVaZhidjcV[Òa^ViZYXjhidbZgh >ciZghZ\bZcihVaZh JEJ7BH;L;DK;I DeZgVi^c\^cXdbZ =;D;H7J?ED JH7DIC?II?ED :?IJH?8KJ?ED J>9> J>9> J>9> -+,!(,-!*.' ',.!*')!.%& &'!-&.!&&. &*!'%*!-%- '"'*,"/&)"*/) (()!%%+ *!%.-!),) ;D=?D;;H?D= I;HL?9;I7D: H;7B;IJ7J; 9EHFEH7J; 7D:EJ>;H ;B?C?D7J?EDI 9EDIEB?:7J;: J>9> J>9> J>9> J>9> '!'%-!,%)!**& &+!.)-!.&& '%!+)%!)&. &'!,&%!(.& +(!))-!%+( &&&!--)!%&% (,,!,&( (.(!-))!.++ (!&,(!(+-!)*, )'!)'.!%** (."&(*"/(- ("((+",+)"*,( ))")+&".'& '-+"))("&-) )/)"*,-"(+) )"('+"-/-"+'( )&'!.(.!&(& &(!%+)!+%+ (,-!%(+!&,* (!&%*!+&' )+&!'-% &!(*&!%-- -%*!(((!&*+ EVgi^XêVi^dc^ccZi^cXdbZd[ V[Òa^ViZXdbeVc^Zh &(!)',!+&- " (!&%-!',+ &*'!&-+ &*%!')%!,+, &+%!&-(!%&& +!,)*!-(+ 9ZegZX^Vi^dcVcYVbdgiôVi^dc &+%!).+!,)' '!,%*!',, &.(!+&-!%., '!%%*!'-+ *+!,..!,%% " )&*!+'*!&%' *!)&*!)'-!.(( )-.!+%&!).- )!,(-!&*'!(%- &%+!'(&!+&- )!-&&!-%)!%++ *!(%,!+'+!&'( &%!'*(!*.'!(%% +%!%)-!)&* ('&!,&, '*%!,.*!%-% &!)%,!++. )!-,+!'.& " (&,!)).!&,' >YZci^ÒVWaZVhhZih^cXajY^c\ ^ckZhibZci^cgZaViZY XdbeVc^Zh 8VeîVaZmeZcYîjgZh !ÀSUMMARYÀOFÀACTIVITIESÀBYÀGEOGRAPHICÀAREAÀISÀASÀFOLLOWS (&&) JEJ7BH;L;DK;I Adc\a^kZYVhhZihcZi& 9>?B; J>9> 7H=;DJ?D7 J>9> F;Hæ J>9> 8H7P?B J>9> 9EBEC8?7 J>9> JEJ7B J>9> /&-")''"+/) )'&"*)."&'- (,+"'.,",*& +.*",.+"/./ *)&")(&"+-. ("*/-"/*(".'- '!'+-!(*,!,'. &!'.*!(.+!+*, &!%+&!&)(!,&, &!+.*!-(-!))* '!',+!,--!+,- -!*.,!*'*!''+ (&&* JEJ7BH;L;DK;I /',"'**"(,& )*&"++*"/-+ (/-"-*+"'*/ ,/("/+'",*& ++/"&+&",)* (".&,"**,",+. '!('%!.)&!'-- &!&(,!*%(!&&) .*(!%'(!,(, &!*(%!&'+!,)- '!%&.!--%!+)* ,!.+&!),*!*(' JEJ7BH;L;DK;I '"&,'"'&'")+( )//"*()"-', (/("/'."*-. ..("+.."//* +-/"-,*"/-( )"('+"-/-"+'( Adc\a^kZYVhhZihcZi& '!(%*!()&!&&+ .,*!%(*!)*) -(-!(*)!**& &!,,-!,(+!*&& &!,)-!+*,!'.& ,!+)+!&')!.'( Adc\a^kZYVhhZihcZi& (&&+ À ,ONGLIVEDÀASSETSÀINCLUDEÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENT enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS e. Concentration of risk: f. Schedule of debt maturity: 4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀBELIEVEÀTHATÀITÀISÀEXPOSEDÀTOÀANYÀUNUSUALÀCREDITÀ &OLLOWINGÀISÀAÀSCHEDULEÀOFÀDEBTÀMATURITYÀINÀEACHÀOFÀTHEÀNEXTÀVEÀYEARSÀ RISKÀFROMÀANYÀSINGLEÀCUSTOMERÀÀ4HEÀ#OMPANYSÀDEBTORSÀAREÀDEPENDENTÀ ANDÀTHEREAFTER ONÀTHEÀECONOMYÀINÀ,ATINÀ!MERICAÀWHICHÀCOULDÀMAKEÀTHEMÀVULNERABLEÀ TOÀDOWNTURNSÀINÀTHEÀECONOMICÀACTIVITYÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀINÀWHICHÀTHEÀ #OMPANYÀOPERATES .OÀSINGLEÀCUSTOMERSÀACCOUNTEDÀFORÀMOREÀTHANÀÀOFÀREVENUESÀFORÀTHEÀ YEARSÀENDINGÀ$ECEMBERÀÀÀÀANDÀ J>9> ,,'!*&.!.,* '&*!'*(!-*( )()!.+%!,.+ ))+!%&'!,&( (-&!&-%!,(& &!&-*!(.&!)'. '%%+ '%%, '%%'%%. '%&% I]ZgZV[iZg JEJ7B )"*)+")'/"*/- g. Disclosure regarding interest capitalization: O;7H;D:;::;9;C8;H)'" (&&) J>9> >ciZgZhiZmeZchZ^cXjggZY (&&* J>9> ))+!)*,!)%- (,(!&%*!',& >ciZgZhiXVeîVaôZYjcYZg8]âZVc<66E &&!&'-!%'+ ,!)+(!%&, >ciZgZhiXVeîVaôZYjcYZgJ#H#<66E ''!&((!)., &*!+)%!'*) (&&+ J>9> (*(!()(!.,+ " &&!'-.!+(, h. Cash flow information: IÀ4HEÀSTATEMENTÀOFÀCASHÀOWSÀUNDERÀ#HILEÀ'!!0ÀDIFFERSÀINÀCERTAINÀRESPECTSÀFROMÀTHEÀPRESENTATIONÀOFÀAÀSTATEMENTÀOFÀCASHÀOWÀUNDERÀ53À'!!0À ASÀFOLLOWS O;7H;D:;::;9;C8;H)'" (&&) J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> 8Vh]egdk^YZYWndeZgVi^c\VXi^kî^ZhjcYZg8]âZVc<66E +&%!%(,!%., +)%!'*(!,%) -.(!*..!'*) 8Vh]egdk^YZYWndeZgVi^c\VXi^kî^ZhjcYZgJ#H#<66E +&%!%(,!%., +)%!'*(!,%) -.(!*..!'*) 8Vh]jhZY^cÒcVcX^c\VXi^kî^ZhjcYZg8]âZVc<66E )+'!,(%!.+- &.*!.('!,'% ,)-!*)&!--+ 8Vh]jhZY^cÒcVcX^c\VXi^kî^ZhjcYZgJ#H#<66E )+'!,(%!.+- &.*!.('!,'% ,)-!*)&!--+ 8Vh]egdk^YZYWnjhZY^c^ckZhi^c\VXi^kî^ZhjcYZg8]âZVc<66E .(!-)*!-(+ '%%!--+!&,+ ((%!,'&!.&* 8Vh]egdk^YZYWnjhZY^c^ckZhi^c\VXi^kî^ZhjcYZgJ#H#<66E .(!-)*!-(+ '%%!--+!&,+ ((%!,'&!.&* 05 enersis 236 / 237 IIÀ#ASHÀANDÀCASHÀEQUIVALENTSÀINCLUDEÀALLÀHIGHLYÀLIQUIDÀDEBTÀINSTRUMENTSÀPURCHASEDÀWITHÀANÀORIGINALÀÀMATURITYÀOFÀTHREEÀMONTHSÀORÀLESS O;7H;D:;::;9;C8;H)'" (&&) J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> 8Vh] '-!%%'!**% *-!*'-!'&( ,&!(,)!-+- I^bZYZedhîh ','!&&+!,++ )++!.,%!+(- '*.!-.)!(-' BVg`ZiVWaZhZXjgî^Zh &&!-)+!'-' &'!,+*!&&' *!(&%!),- Di]ZgXjggZciVhhZih (.!*')!&-( '-!+,(!.&. '(!,',!,&- JEJ7B97I>7D:97I>;GK?L7B;DJIKD:;H9>?B;7D=77F )+'"*./"-.' +,,"/)-"..( ),&")&-"**, JEJ7B97I>7D:97I>;GK?L7B;DJIKD:;HKI=77F )+'"*./"-.' +,,"/)-"..( ),&")&-"**, IIIÀ!DDITIONALÀDISCLOSURESÀREQUIREDÀUNDERÀ53À'!!0ÀAREÀASÀFOLLOWS O;7HI;D:;::;9;C8;H)'" >ciZgZhieV^YYjg^c\i]ZnZVg >cXdbZiVmZheV^YYjg^c\i]ZnZVg 6hhZihVXfj^gZYjcYZgXVeîVaaZVhZh i. Disclosures about fair value of financial instruments (&&) J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> )&,!(&(!*+' ('+!&.&!,*. '-.!%-,!%,% -&!.,&!.)% .&!&.(!&.% .,!.++!.&- " '-!)-+!&'+ " INTERESTÀRATESÀTHATÀAREÀCURRENTLYÀOFFEREDÀFORÀLOANSÀWITHÀSIMILARÀTERMSÀANDÀ REMAININGÀMATURITIES 4HEÀFOLLOWINGÀMETHODSÀANDÀASSUMPTIONÀWEREÀUSEDÀTOÀESTIMATEÀTHEÀFAIRÀ VALUEÀOFÀEACHÀCLASSÀOFÀNANCIALÀINSTRUMENTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ dÀ ÀÀ,ONGTERMÀDEBT ÀFORÀWHICHÀITÀISÀPRACTICABLEÀTOÀESTIMATEÀTHATÀVALUE 4HEÀFAIRÀVALUEÀOFÀLONGTERMÀDEBTÀWASÀBASEDÀONÀRATESÀCURRENTLYÀAVAILABLEÀTOÀ THEÀ#OMPANYÀFORÀDEBTÀWITHÀSIMILARÀTERMSÀANDÀREMAININGÀMATURITIES dÀ ÀÀ#ASH 4HEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀCASHÀISÀEQUALÀTOÀITSÀCARRYINGÀVALUEÀ ÀdÀ ÀÀ$ERIVATIVEÀINSTRUMENTS %STIMATESÀOFÀFAIRÀVALUESÀOFÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀFORÀWHICHÀNOÀQUOTEDÀ dÀ ÀÀ4IMEÀDEPOSITS PRICESÀORÀSECONDARYÀMARKETÀEXISTSÀHAVEÀBEENÀMADEÀUSINGÀVALUATIONÀ 4HEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTIMEÀDEPOSITSÀAPPROXIMATESÀCARRYINGÀVALUEÀDUEÀTOÀITSÀ TECHNIQUESÀSUCHÀASÀFORWARDÀPRICINGÀMODELSÀPRESENTÀVALUEÀOFÀESTIMATEDÀ RELATIVELYÀSHORTTERMÀNATURE FUTUREÀCASHÀOWSÀANDÀOTHERÀMODELINGÀTECHNIQUESÀÀ4HESEÀESTIMATESÀOFÀ FAIRÀVALUEÀINCLUDEÀASSUMPTIONSÀMADEÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀABOUTÀMARKETÀ dÀ ÀÀ-ARKETABLEÀSECURITIES VARIABLESÀTHATÀMAYÀCHANGEÀINÀTHEÀFUTUREÀÀ#HANGESÀINÀASSUMPTIONSÀCOULDÀ 4HEÀFAIRÀVALUEÀOFÀMARKETABLEÀSECURITIESÀISÀBASEDÀONÀQUOTEDÀMARKETÀPRICESÀ HAVEÀAÀSIGNICANTÀIMPACTÀONÀTHEÀESTIMATEÀOFÀFAIRÀVALUESÀDISCLOSEDÀÀ!SÀAÀ OFÀTHEÀMUTUALÀMONEYÀMARKETÀFUNDSÀHELDÀANDÀAPPROXIMATESÀCARRYINGÀ RESULTÀSUCHÀFAIRÀVALUEÀAMOUNTSÀAREÀSUBJECTÀTOÀSIGNICANTÀVOLATILITYÀANDÀAREÀ VALUE HIGHLYÀDEPENDENTÀONÀTHEÀQUALITYÀOFÀTHEÀASSUMPTIONSÀUSED dÀ ÀÀ,ONGTERMÀACCOUNTSÀRECEIVABLE 4HEÀFAIRÀVALUEÀOFÀLONGTERMÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀWASÀESTIMATEDÀUSINGÀTHEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4HEÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUESÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀNANCIALÀINSTRUMENTSÀCOMPAREDÀTOÀ#HILEANÀ'!!0ÀCARRYINGÀAMOUNTSÀAREÀASÀFOLLOWS (&&* 97HHO?D= 7CEKDJ J>9> 8Vh] I^bZYZedhîh BVg`ZiVWaZhZXjgî^Zh 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ CdiZhgZXZ^kVWaZ!cZi Di]ZgVXXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi (&&+ <7?H L7BK; J>9> 97HHO?D= 7CEKDJ J>9> <7?H L7BK; J>9> *-!*'-!'&( *-!*'-!'&( ,&!(,)!-+- ,&!(,)!-+- )++!.,%!+(- )++!.,%!+(- '*.!-.)!(-' '*.!-.)!(-' &'!,+*!&&' &'!,+*!&&' *!(&%!),- *!(&%!),- *),!,,)!,,) *),!,,)!,,) +)%!)&,!.'* +)%!)&,!.'* '!.'.!-'( '!.'.!-'( (!*+.!%&' (!*+.!%&' +'!-+-!'.( *.!*&,!.&& *.!*&,!.&& +'!-+-!'.( 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh &&-!*%(!+*% &&-!*%(!+*% *!,&*!+)% *!,&*!+)% Adc\"iZgbVXXdjcihgZXZ^kVWaZ &)(!')'!+(' &)(!')'!+(' &)&!+)-!-&& &)&!+)-!-&& '**!''+!-.' '**!''+!-.' (%&!%()!)*. (%&!%()!)*. &-%!&.-!-&& &-%!&.-!-&& &,,!)%,!-,+ &,,!)%,!-,+ (!-(.!%&%!&', )!%+*!,)+!'%' (!)(*!(&.!)., (!++%!-,'!--( +,!**.!*+( +*!+*+!(&- &'(!+('!(,+ &'(!).'!,., 6XXdjciheVnVWaZVcYdi]Zg CdiZheVnVWaZ Adc\"iZgbYZWi 9Zg^kVi^kZh^chigjbZcih j. Derivative instruments 4HEÀ#OMPANYÀISÀEXPOSEDÀTOÀTHEÀIMPACTÀOFÀMARKETÀUCTUATIONSÀINÀTHEÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀCLASSIEDÀITSÀDERIVATIVESÀINTOÀTHEÀFOLLOWINGÀGENERALÀ PRICEÀOFÀELECTRICITYÀPRIMARYÀMATERIALSÀSUCHÀASÀNATURALÀGASÀPETROLEUMÀ CATEGORIESÀCOMMODITYÀDERIVATIVESÀEMBEDDEDÀDERIVATIVESÀANDÀ COALÀANDÀOTHERÀENERGYRELATEDÀPRODUCTSÀINTERESTÀRATESÀANDÀFOREIGNÀ NANCIALÀDERIVATIVESÀÀ#ERTAINÀENERGYÀANDÀOTHERÀCONTRACTSÀFORÀTHEÀ EXCHANGEÀRATESÀÀ4HEÀ#OMPANYÀEMPLOYSÀPOLICIESÀANDÀPROCEDURESÀTOÀ #OMPANYSÀOPERATIONSÀINÀ#HILEÀAREÀDENOMINATEDÀINÀTHEÀ53ÀDOLLARÀÀ MANAGEÀITSÀRISKSÀASSOCIATEDÀWITHÀTHESEÀMARKETÀUCTUATIONÀONÀAÀGLOBALÀ !CCORDINGÀTOÀ3&!3À.`ÀÀANÀEMBEDDEDÀFOREIGNÀCURRENCYÀDERIVATIVEÀ BASISÀTHROUGHÀSTRATEGICÀCONTRACTÀSELECTIONÀXEDRATEÀANDÀVARIABLERATEÀ SHOULDÀBEÀSEPARATEDÀFROMÀTHEÀHOSTÀCONTRACTÀBECAUSEÀNONEÀOFÀTHEÀ PORTFOLIOÀTARGETSÀNETÀINVESTMENTÀHEDGESÀANDÀNANCIALÀDERIVATIVESÀÀ APPLICABLEÀEXCLUSIONSÀAREÀMETÀ3EEÀ%MBEDDEDÀ$ERIVATIVEÀ#ONTRACTSÀ !LLÀDERIVATIVESÀTHATÀDOÀNOTÀQUALIFYÀFORÀTHEÀNORMALÀPURCHASEÀANDÀSALESÀ BELOWÀÀ&ORÀPURPOSESÀOFÀEVALUATINGÀTHEÀFUNCTIONALÀCURRENCYÀOFÀTHEÀ EXEMPTIONÀUNDERÀ3&!3À.`ÀÀAREÀRECORDEDÀATÀTHEIRÀFAIRÀVALUEÀÀ/NÀTHEÀ #OMPANYSÀSUBSIDIARIESÀINÀ!RGENTINAÀ0ERÜÀ"RAZILÀANDÀ#OLOMBIAÀ DATEÀTHATÀSWAPSÀFUTURESÀFORWARDSÀORÀOPTIONÀCONTRACTSÀAREÀENTEREDÀ THEÀ#OMPANYÀAPPLIEDÀ"4ÀÀCONSISTENTÀWITHÀTHEÀMETHODOLOGYÀ INTOÀTHEÀ#OMPANYÀDESIGNATESÀTHEÀDERIVATIVESÀASÀAÀHEDGEÀIFÀTHEÀ DESCRIBEDÀINÀ.OTEÀÀ)ÀPARAGRAPHÀSÀTHUSÀTHEÀFUNCTIONALÀCURRENCYÀ DOCUMENTATIONÀISÀNOTÀAPPROPRIATEÀTOÀDESIGNATEÀASÀAÀHEDGEÀTHEÀ OFÀTHESEÀSUBSIDIARIESÀWASÀTHEÀ53ÀDOLLARÀASÀTHESEÀSUBSIDIARIESÀWEREÀ DERIVATIVESÀMARKTOMARKETÀADJUSTMENTÀOWSÀTHROUGHÀTHEÀINCOMEÀ REMEASUREDÀINTOÀ53ÀDOLLARSÀBECAUSEÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀOPERATEÀINÀ STATEMENT COUNTRIESÀEXPOSEDÀTOÀSIGNICANTÀRISKSÀASÀDETERMINEDÀUNDERÀ"4À 05 enersis 238 / 239 À4HEÀFOLLOWINGÀISÀAÀSUMMARYÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀDERIVATIVEÀCONTRACTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ (&&* :bWZYYZYYZg^kVi^kZh ;^cVcX^VaYZg^kVi^kZh :?IJH?8KJ?ED J>9> =;D;H7J?ED J>9> JEJ7B J>9> '!&-)!*** '&!&,,!+&& &-!..(!%*+ *+!',&!*'' .!(-)!,.+ +*!+*+!(&- ((!%*,!,+, ((!%*,!,+, '!).*!(+% *&!*.&!+%, >ckZhibZci^cgZaViZYXdbeVc^Zh 9:G>K6I>K:>CHIGJB:CIHJ#H#<66EH=6G:=DA9:GHÉ:FJ>IN69?JHIB:CI *)!%-+!.+, (&&+ :?IJH?8KJ?ED J>9> =;D;H7J?ED J>9> '!'..!%,* &+!,&,!--. &.!%&+!.+) &&%!(+,!.,% &(!&')!-', &'(!).'!,., " )!)+*!.-+ )!)+*!.-+ &%-!%+-!-.* -,'!.') &%-!.)&!-&. :bWZYYZYYZg^kVi^kZh ;^cVcX^VaYZg^kVi^kZh >ckZhibZci^cgZaViZYXdbeVc^Zh 9:G>K6I>K:>CHIGJB:CIHJ#H#<66EH=6G:=DA9:GHÉ:FJ>IN69?JHIB:CI JEJ7B J>9> 4HEÀFOLLOWINGÀISÀTHEÀRECONCILIATIONÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀDERIVATIVEÀCONTRACTSÀFROMÀ#HILEÀ'!!0ÀTOÀ53À'!!0 (&&* :bWZYYZYYZg^kVi^kZh 9>?B; =77F 7:@KIJC;DJ KI=77F J>9> J>9> J>9> &-!..(!%** &-!..(!%** ;^cVcX^VaYZg^kVi^kZh +,!**.!*+( " &!.%(!')* +*!+*+!(&- JEJ7B ,-"++/"+,) '-"&./".'& .*",*/")-) 9>?B; =77F 7:@KIJC;DJ (&&+ J>9> :bWZYYZYYZg^kVi^kZh ;^cVcX^VaYZg^kVi^kZh H=6G:=DA9:GHÉ:FJ>IN69?JHIB:CI KI=77F J>9> J>9> &.!%&+!.+) &.!%&+!.+) &'(!+('!(,+ &(.!*,. &'(!).'!,., &'(!+('!(,+ &.!&*+!*)( &%)!),*!-(( " enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS À#ERTAINÀ#OMPANYSÀGENERATIONÀANDÀDISTRIBUTIONÀCOMMODITYÀCONTRACTSÀ RESULTÀÀ!SÀAÀRESULTÀSUCHÀESTIMATESÀAREÀHIGHLYÀVOLATILEÀANDÀDEPENDENTÀ COULDÀBEÀSEENÀASÀCONTRACTSÀTHATÀMEETÀTHEÀDENITIONÀOFÀAÀDERIVATIVEÀ UPONÀTHEÀASSUMPTIONSÀUSEDÀÀ4HEÀASSUMPTIONÀTOÀMEASUREÀTHEÀFAIRÀ UNDERÀ3&!3À.`ÀÀANDÀWOULDÀBEÀREQUIREDÀTOÀBEÀACCOUNTEDÀFORÀATÀ VALUEÀOFÀTHESEÀINTERCONNECTIONÀRELATEDÀCONTRACTSÀUSINGÀTHEÀ!RGENTINEÀ FAIRÀVALUEÀÀ4HESEÀCONDITIONSÀAREÀIÀHAVEÀANÀUNDERLYINGÀWHICHÀISÀTHEÀ MARKETÀPRICESÀMAYÀHAVEÀAÀSIGNICANTÀEFFECTÀONÀTHEÀ#OMPANYSÀNETÀ MARKETÀPRICEÀOFÀPOWERÀATÀTHEÀDELIVERYÀLOCATIONÀANDÀAÀNOTIONALÀAMOUNTÀ INCOMEÀANDÀSHAREHOLDERSÀEQUITY SPECIEDÀINÀTHEÀCONTRACTÀIIÀHAVEÀNOÀINITIALÀPAYMENTÀONÀENTERINGÀINTOÀ THEÀCONTRACTÀANDÀIIIÀHAVEÀAÀNETÀSETTLEMENTÀPROVISIONÀORÀHAVEÀTHEÀ Embedded Derivative Contracts CHARACTERISTICÀOFÀNETÀSETTLEMENTÀBECAUSEÀPOWERÀISÀREADILYÀCONVERTIBLEÀ TOÀCASHÀASÀITÀISÀBOTHÀFUNGIBLEÀANDÀACTIVELYÀTRADEDÀINÀTHEÀCOUNTRYÀOFÀ 4HEÀ#OMPANYÀENTERSÀINTOÀCERTAINÀCONTRACTSÀTHATÀHAVEÀEMBEDDEDÀ GENERATIONÀORÀCOUNTRYÀOFÀDISTRIBUTION FEATURESÀTHATÀAREÀNOTÀCLEARLYÀANDÀCLOSELYÀRELATEDÀTOÀTHEÀHOSTÀCONTRACTÀÀ !SÀSPECIEDÀINÀ3&!3À.`ÀÀBIFURCATIONÀANALYSISÀFOCUSESÀONÀWHETHERÀ 4HEÀ#OMPANYÀASSESSEDÀTHATÀITSÀCOMMODITYÀCONTRACTSÀTHATÀAREÀ THEÀECONOMICÀCHARACTERISTICSÀANDÀRISKSÀOFÀTHEÀEMBEDDEDÀDERIVATIVEÀ REQUIREMENTSÀCONTRACTSÀDOÀNOTÀMEETÀTHEÀABOVEÀDENITIONÀBECAUSEÀTHEÀ AREÀCLEARLYÀANDÀCLOSELYÀRELATEDÀTOÀTHEÀECONOMICÀCHARACTERISTICSÀANDÀ CONTRACTSÀDOÀNOTÀHAVEÀNOTIONALÀAMOUNTSÀASÀTHEYÀONLYÀHAVEÀMAXIMUMÀ RISKSÀOFÀTHEÀHOSTÀCONTRACTÀÀ)NÀCERTAINÀIDENTIEDÀCONTRACTSÀTHEÀHOSTÀ AMOUNTSÀORÀNOÀSPECIEDÀAMOUNTSÀANDÀDOÀNOTÀINCLUDEÀANÀIMPLICITÀ SERVICEÀCONTRACTÀANDÀTHEÀEMBEDDEDÀFEATUREÀAREÀNOTÀINDEXEDÀTOÀTHEÀ ORÀEXPLICITÀMINIMUMÀAMOUNTÀINÀAÀSETTLEMENTÀORÀAÀDEFAULTÀCLAUSEÀÀ!À SAMEÀUNDERLYINGÀANDÀCHANGESÀINÀTHEÀPRICEÀORÀVALUEÀOFÀSERVICEÀWILLÀNOTÀ REQUIREMENTSÀCONTRACTÀALLOWSÀTHEÀPURCHASERÀTOÀUSEÀASÀMANYÀUNITSÀOFÀ ALWAYSÀCORRESPONDÀTOÀCHANGESÀINÀTHEÀPRICEÀOFÀTHEÀCOMMODITYÀTOÀWHICHÀ POWERÀASÀREQUIREDÀTOÀSATISFYÀITSÀACTUALÀNEEDSÀFORÀPOWERÀDURINGÀTHEÀ THEÀCONTRACTÀISÀINDEXEDÀ53À'!!0ÀREQUIRESÀEMBEDDEDÀFEATURESÀTOÀ PERIODÀOFÀTHEÀCONTRACTÀANDÀTHEÀPARTYÀISÀNOTÀPERMITTEDÀTOÀBUYÀMOREÀ BEÀMEASUREDÀATÀFAIRÀVALUEÀASÀFREESTANDINGÀINSTRUMENTSÀÀ5NLESSÀTHEÀ THANÀITSÀACTUALÀNEEDS EMBEDDEDÀCONTRACTSÀAREÀREMEASUREDÀATÀFAIRÀVALUEÀUNDERÀOTHERWISEÀ APPLICABLEÀ'!!0ÀTHEÀEMBEDDEDÀFEATUREÀMUSTÀBEÀVALUEDÀATÀFAIRÀVALUEÀ 4HEÀ#OMPANYÀCONCLUDEDÀTHATÀALLÀOFÀITSÀPOWERÀISÀREADILYÀCONVERTIBLEÀ WITHÀCHANGESÀINÀFAIRÀVALUEÀREPORTEDÀINÀEARNINGSÀASÀTHEYÀOCCUR TOÀCASHÀASÀENERGYÀISÀACTIVELYÀTRADEDÀORÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀACCESSÀ TOÀMARKETSÀWHEREÀENERGYÀISÀACTIVELYÀTRADEDÀÀ(OWEVERÀONLYÀCERTAINÀ %MBEDDEDÀFOREIGNÀCURRENCYÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀAREÀNOTÀSEPARATEDÀ ELECTRICITYÀGENERATORSÀORÀDISTRIBUTORSÀHAVEÀACCESSÀTOÀTHEÀENERGYÀ FROMÀTHEÀHOSTÀCONTRACTÀANDÀCONSIDEREDÀAÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTÀIFÀTHEÀ MARKETSÀTHUSÀDETERMINATIONÀASÀTOÀWHETHERÀENERGYÀCOULDÀBEÀCONSIDEREDÀ HOSTÀCONTRACTÀISÀNOTÀAÀNANCIAÀINSTRUMENTÀANDÀITÀREQUIRESÀPAYMENTSÀ READILYÀCONVERTIBLEÀTOÀCASHÀWASÀANALYZEDÀONÀAÀCOUNTRYÀBYÀCOUNTRYÀBASISÀÀ DENOMINATEDÀINÀEITHERÀÀTHEÀCURRENCYÀOFÀANYÀSUBSTANTIALÀPATTYÀTOÀTHEÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀALSOÀCONCLUDEDÀTHATÀMULTIPLEDELIVERYÀLONGTERMÀ CONTRACTÀÀTHEÀLOCALÀCURRENCYÀOFÀANYÀSUBSTANTIALÀPARTYÀTOÀTHEÀCONTRACTÀ POWERÀCONTRACTSÀMEETÀTHEÀNETÀSETTLEMENTÀCHARACTERISTICÀÀ-ANAGEMENTÀ ÀTHEÀCURRENCYÀUSEDÀBECAUSEÀTHEÀPRIMARYÀECONOMICÀENVIRONMENTÀISÀ BELIEVESÀTHATÀMULTIPLEDELIVERYÀLONGTERMÀPOWERÀCONTRACTSÀAREÀREADILYÀ HIGHLYÀINATIONARYÀORÀÀTHEÀCURRENCYÀINÀWHICHÀTHEÀGOODÀORÀSERVICEÀ CONVERTIBLEÀTOÀCASHÀBECAUSEÀTHEÀ#OMPANYÀOPERATESÀINÀCOUNTRIESÀWITHÀ ISÀROUTINELYÀDENOMINATEDÀINÀINTERNATIONALÀCOMMERCE ACTIVEÀSPOTÀMARKETSÀTHATÀALTHOUGHÀTHEYÀCONTAINÀVARYINGÀLEVELSÀ OFÀLIQUIDITYÀCANÀRAPIDLYÀABSORBÀTHEÀCONTRACTSÀQUANTITIESÀATÀEACHÀ Financial Derivatives DELIVERYÀDATEÀWITHOUTÀSIGNICANTLYÀAFFECTINGÀTHEÀPRICEÀANDÀTHUSÀMEETÀ THEÀDENITIONÀOFÀNETÀSETTLEMENTÀCONSEQUENTLYÀTHESEÀCONTRACTSÀAREÀ #HANGESÀINÀINTERESTÀRATESÀEXPOSEÀTHEÀ#OMPANYÀTOÀRISKÀASÀAÀRESULTÀOFÀITSÀ ACCOUNTEDÀFORÀASÀDERIVATIVESÀTHATÀUNDERÀ3&!3À.O PORTFOLIOÀOFÀXEDRATEÀANDÀVARIABLEÀRATEÀDEBTÀÀ4HEÀ#OMPANYÀMANAGESÀ INTERESTÀRATEÀRISKÀEXPOSUREÀONÀAÀGLOBALÀBASISÀBYÀLIMITINGÀITSÀVARIABLEÀ "ECAUSEÀBOTHÀTHEÀPURCHASESÀANDÀSALESÀINTERCONNECTIONÀCONTRACTSÀAREÀ RATEÀANDÀXEDRATEÀEXPOSURESÀTOÀCERTAINÀVARIABLEXEDÀMIXESÀSETÀBYÀ FORÀPERIODSÀUPÀTOÀÀYEARSÀINÀCOMPLEXÀMARKETSÀWHEREÀNOÀSIMILARÀTERMÀ POLICYÀÀ FORWARDÀMARKETÀINFORMATIONÀISÀAVAILABLEÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀESTIMATEDÀ SUCHÀVALUESÀBASEDÀONÀTHEÀBESTÀINFORMATIONÀAVAILABLEÀINCLUDINGÀUSINGÀ 4HEÀ#OMPANYÀMANAGESÀINTERESTÀRATEÀRISKÀTHROUGHÀTHEÀUSEÀOFÀINTERESTÀ MODELINGÀANDÀOTHERÀVALUATIONÀTECHNIQUESÀÀ4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECORDEDÀ RATEÀSWAPSÀANDÀCOLLARSÀANDÀCROSSCURRENCYÀSWAPSÀÀ4HEÀ#OMPANYÀ THEÀBESTÀESTIMATEÀOFÀFAIRÀVALUEÀHOWEVERÀWITHÀDIFFERENTÀASSUMPTIONSÀ DOESÀNOTÀENTERÀINTOÀNANCIAÀINSTRUMENTSÀFORÀTRADINGÀORÀSPECULATIVEÀ SUCHÀASÀINTERESTÀRATESÀINATIONÀRATESÀEXCHANGEÀRATESÀELECTRICITYÀRATESÀ PURPOSES ANDÀINCREASESÀINÀCOSTÀTRENDSÀMATERIALLYÀDIFFERENTÀFAIRÀVALUESÀCOULDÀ 05 enersis 240 / 241 4HEÀ#OMPANYÀALSOÀUSESÀSHORTÀDURATIONÀFORWARDÀFOREIGNÀCURRENCYÀ 4HEÀACCOUNTINGÀTREATMENTÀFORÀSUCHÀOPERATIONSÀISÀTHEÀSAMEÀUNDERÀ#HILEÀ CONTRACTSÀANDÀSWAPSÀANDÀCROSSCURRENCYÀSWAPSÀWHEREÀPOSSIBLEÀ '!!0ÀANDÀ53À'!!0 TOÀMANAGEÀITSÀRISKÀRELATEDÀTOÀFOREIGNÀCURRENCYÀUCTUATIONSÀÀ4HESEÀ CONTRACTSÀAREÀCONSIDEREDÀCOVERÀCONTRACTSÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀÀ)NÀ k. Reclassification to U.S. GAAP ACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0ÀTHEÀGAINÀANDÀLOSSESÀONÀTHESEÀCONTRACTSÀ AREÀDEFERREDÀUNTILÀREALIZEDÀASÀASSETSÀORÀLIABILITIES #ERTAINÀRECLASSICATIONSÀWOULDÀBEÀMADEÀTOÀTHEÀ#HILEANÀ'!!0ÀINCOMEÀ STATEMENTÀINÀORDERÀTOÀPRESENTÀ#HILEANÀ'!!0ÀAMOUNTSÀINÀACCORDANCEÀ &ORÀ53À'!!0ÀPURPOSESÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀMETÀALLÀTHEÀREQUIREMENTSÀFORÀ WITHÀPRESENTATIONÀREQUIREMENTSÀUNDERÀ53À'!!0ÀÀ&ORÀEXAMPLEÀCERTAINÀ DESIGNATINGÀALLÀTHEÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀSUBSCRIBEDÀDURINGÀÀASÀ NONOPERATINGÀINCOMEÀANDÀEXPENSESÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀWOULDÀBEÀ HEDGESÀASÀWELLÀASÀTHEÀCROSSÀCURRENCYÀSWAPSÀHELDÀBYÀ%NERSISÀSINCEÀ INCLUDEDÀINÀTHEÀDETERMINATIONÀOFÀOPERATINGÀINCOMEÀUNDERÀ53À'!!0À ÀÀ4HESEÀDERIVATIVEÀINSTRUMENTSÀAREÀRECORDEDÀATÀFAIRÀVALUEÀINÀTHEÀ 3UCHÀRECLASSICATIONSÀFROMÀNONOPERATINGÀTOÀOPERATINGÀINCOMEÀANDÀ BALANCEÀSHEETÀWITHÀANYÀGAINÀANDORÀLOSSESÀBEINGÀRECORDEDÀACCORDINGÀ EXPENSEÀINCLUDEÀTHEÀFOLLOWING TOÀFAIRÀVALUEÀORÀCASHÀOWÀHEDGEÀACCOUNTINGÀASÀSTATEDÀINÀ3&!3À À Net lnvestment Hedges ,OSSESÀARISINGÀFROMÀCONTINGENCIESÀANDÀLITIGATIONÀANDÀREVERSALSÀ THEREOF À 'AINSÀANDÀLOSSESÀFROMÀSALESÀOFÀSUBSIDIARIESÀANDÀRELATEDÀCOMPANIES 4HEÀ#OMPANYÀISÀALSOÀEXPOSEDÀTOÀFOREIGNÀCURRENCYÀRISKÀARISINGÀFROMÀLONG À 'AINSÀANDÀLOSSESÀFROMÀDISPOSALSÀOFÀXEDÀASSETS TERMÀDEBTÀDENOMINATEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCIESÀTHEÀMAJORITYÀOFÀWHICHÀ À 4AXESÀOTHERÀTHANÀINCOMEÀTAXESÀINCURREDÀINÀ!RGENTINAÀ"RAZILÀ ISÀTHEÀ53ÀDOLLARÀÀ4HISÀRISKÀISÀMITIGATEDÀASÀAÀSUBSTANTIALÀPORTIONÀOFÀTHEÀ #OLOMBIAÀANDÀ0ERU #OMPANYSÀREVENUESÀAREÀEITHERÀDIRECTLYÀORÀINDIRECTLYÀLINKEDÀTOÀTHEÀ53À À 0ENSIONÀPLANÀEXPENSES DOLLARÀÀ!DDITIONALLYÀTHEÀ#OMPANYÀRECORDSÀTHEÀFOREIGNÀEXCHANGEÀGAINSÀ À 0ENALTIESÀANDÀNES ANDÀLOSSESÀONÀLIABILITIESÀRELATEDÀTOÀNETÀINVESTMENTSÀINÀFOREIGNÀCOUNTRIESÀ WHICHÀAREÀDENOMINATEDÀINÀTHEÀSAMEÀCURRENCYÀASÀTHEÀFUNCTIONALÀ )NÀADDITIONÀTOÀTHEÀABOVEÀRECOVEREDÀTAXESÀINCLUDEDÀINÀOTHERÀNON CURRENCYÀOFÀTHOSEÀFOREIGNÀINVESTMENTSÀÀ3UCHÀUNREALIZEDÀGAINSÀANDÀ OPERATINGÀREVENUESÀUNDERÀ#HILEANÀ'!!0ÀWOULDÀBEÀRECORDEDÀASÀPARTÀ LOSSESÀAREÀINCLUDEDÀINÀTHEÀCUMULATIVEÀTRANSLATIONÀADJUSTMENTÀACCOUNTÀ OFÀINCOMEÀTAXÀEXPENSEÀUNDERÀ53À'!!0ÀANDÀÀEQUITYÀINÀNETÀINCOMEÀ INÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀINÀTHISÀWAYÀACTÀASÀAÀNETÀINVESTMENTÀHEDGEÀ ORÀLOSSÀOFÀRELATEDÀCOMPANIESÀINCLUDEDÀINÀNONOPERATINGÀRESULTSÀUNDERÀ OFÀTHEÀEXCHANGEÀRISKÀAFFECTINGÀTHEÀINVESTMENTSÀSEEÀ.OTEÀLLÀCÀANDÀ #HILEANÀWOULDÀBEÀPRESENTEDÀAFTERÀINCOMEÀTAXESÀANDÀMINORITYÀINTERESTÀ .OTEÀÀFÀFORÀFURTHERÀDETAILÀÀ UNDERÀ53À'!!0 À4HEÀFOLLOWINGÀRECLASSICATIONSÀINCLUDEDÀINÀTHEÀCOLUMNÀLABELEDÀ2ECLASSICATIONSÀDISCLOSEÀAMOUNTSÀUSINGÀAÀ53À'!!0ÀPRESENTATIONÀALTHOUGHÀ THEÀAMOUNTSÀDISPLAYEDÀHAVEÀBEENÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0 (&&) 9>?B;7D =77F H;9B7II?<?97J?ED J>9> DeZgVi^c\^cXdbZ Cdc"deZgVi^c\ZmeZchZ!cZi J>9> K$I$=77F J>9> *-&!,(,!%)( .!-*.!).* *,&!-,,!*)- ).*!*')!(-' )%!'%,!((- )**!(&,!%)) >cXdbZiVmZh ))!&)(!.)( *!(.*!%,* (-!,)-!-+- B^cdgîn^ciZgZhi -(!&,(!%.- :fjîneVgi^XêVi^dc^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh!cZi " " &-!+%&!%-, 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa *)!())!%%* *)!())!%%* Net income 13,239,625 - -(!&,(!%.- &-!+%&!%-, " 13,239,625 enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (&&* 9>?B;7D =77F H;9B7II?<?97J?ED K$I$=77F J>9> J>9> J>9> +,'!.-'!.+) +(!)%,!&,) +%.!*,*!,.% Cdc"deZgVi^c\ZmeZchZ!cZi (.,!-,)!(&( *%!,,*!,%- (),!%.-!+%* >cXdbZiVmZh &)'!&-&!-.& &!.&'!.&. &))!%.)!-&% B^cdgîn^ciZgZhi &%)!,)+!-)& DeZgVi^c\^cXdbZ :fjîneVgi^XêVi^dc^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh!cZi 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa Net income " " ('!'+,!&(* &,!,''!,*% &,!,''!,*% 45,902,669 - &%)!,)+!-)& ('!'+,!&(* " 45,902,669 (&&+ DeZgVi^c\^cXdbZ 9>?B;7D =77F H;9B7II?<?97J?ED K$I$=77F J>9> J>9> J>9> -%*!(((!&*+ .-!)()!&%. ,%+!-..!%), Cdc"deZgVi^c\ZmeZchZ!cZi )%)!..(!-%, &%*!*,+!',- '..!)&,!*'. >cXdbZiVmZh &,-!(%+!')( &!+%-!**. &,+!+.,!+-) B^cdgîn^ciZgZhi &+.!*&'!-%* :fjîneVgi^XêVi^dc^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh!cZi " " +!,)*!-(+ 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa &*!).+!*+) &*!).+!*+) Net income 68,016,865 - &+.!*&'!-%* +!,)*!-(+ " 68,016,865 #ERTAINÀRECLASSICATIONSÀWOULDÀBEÀMADEÀTOÀTHEÀ#HILEANÀ'!!0ÀBALANCEÀ THEÀBALANCEÀSHEETÀATÀTHEIRÀGROSSÀAMOUNTSÀFORÀ#HILEANÀ'!!0ÀPURPOSESÀ SHEETÀINÀORDERÀTOÀPRESENTÀ#HILEANÀ'!!0ÀAMOUNTSÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ WHEREASÀUNDERÀ53À'!!0ÀUNREALIZEDÀDERIVATIVEÀGAINSÀANDÀLOSSESÀAREÀ PRESENTATIONÀREQUIREMENTSÀUNDERÀ53À'!!0ÀÀ$EFERREDÀTAXESÀFROMÀ RECORDEDÀINÀEARNINGSÀORÀDIRECTLYÀTOÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀFORÀQUALIFYINGÀ DEPRECIATIONÀDIFFERENCESÀTHATÀAREÀRECORDEDÀASÀSHORTTERMÀUNDERÀ#HILEANÀ CASHÀOWÀHEDGESÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀNEGATIVEÀGOODWILLÀISÀALLOCATEDÀTOÀ '!!0ÀWOULDÀBEÀRECORDEDÀASÀLONGTERMÀUNDERÀ53À'!!0ÀÀ!DDITIONALLYÀ LONGLIVEDÀASSETSÀINSTEADÀOFÀAÀSEPARATEÀLINEÀTERMÀINÀTHEÀOTHERÀASSETSÀ THEÀREGULATEDÀASSETÀRECORDEDÀDURINGÀÀBYÀ#OELCEÀANDÀ!MPLAÀ 4HESEÀRECLASSICATIONSÀEXCLUDEÀCONSOLIDATIONÀOFÀDEVELOPMENTÀSTAGEÀ "RAZILIANÀSUBSIDIARIESÀHASÀBEENÀPARTIALLYÀRECORDEDÀINÀTRADEÀRECEIVABLESÀ COMPANIESÀTHEÀEFFECTÀOFÀWHICHÀISÀIMMATERIAL ANDÀANÀADDITIONALÀCOMPONENTÀWASÀRECORDEDÀINÀCURRENTÀASSETSÀBYÀ#OELCEÀ UNDERÀ#HILEANÀ'!!0À(OWEVERÀUNDERÀ53À'!!0ÀTHEÀPRESENTATIONÀOFÀ À4HEÀEFFECTÀOFÀTHEÀFOLLOWINGÀRECLASSICATIONSÀINCLUDEDÀINÀTHEÀCOLUMNÀ THESEÀREGULATEDÀASSETSÀSHOULDÀBEÀCLASSIEDÀASÀNONCURRENTÀASSETSÀASÀ LABELEDÀ2ECLASSICATIONSÀDISCLOSESÀAMOUNTSÀUSINGÀAÀ53À'!!0À THEÀRECOVERYÀOFÀTHESEÀASSETSÀISÀNOTÀEXPECTEDÀINÀTHEÀSHORTÀTERMÀÀ!SSETSÀ PRESENTATIONÀALTHOUGHÀTHEÀAMOUNTSÀDISPLAYEDÀHAVEÀBEENÀDETERMINEDÀ ANDÀLIABILITIESÀRELATEDÀTOÀNANCIALÀDERIVATIVESÀHAVEÀBEENÀRECORDEDÀINÀ INÀACCORDANCEÀWITHÀ#HILEANÀ'!!0 05 enersis 242 / 243 (&&* 9>?B;7D=77F J>9> 8jggZciVhhZih EgdeZgin!eaVciVcZfjêbZci!cZi Di]ZgVhhZih IDI6A6HH:IH H;9B7II?<?97J?ED J>9> &!**&!,+%!&(. **!))*!'-) K$I$=77F J>9> &!).+!(&)!-** ,!.+&!),*!*(& )'!*&%!%.( ,!.&-!.+*!)(- &!(**!(-(!'+- -(!)%+!(&. &!)(-!,-.!*-, &%!-+-!+&-!.(- &)!*).!%*- &%!-*)!%+.!--% 8jggZcia^VWâî^Zh &!%(*!+,&!*)% '*%!%+( &!%(*!)'&!),, Adc\"iZgba^VWâî^Zh (!.)(!,))!&'+ &)!'.-!..* (!.'.!))*!&(& B^cdgîn^ciZgZhi (!'(,!*%+!'&- " (!'(,!*%+!'&- H]VgZ]daYZgÉhZfjîn '!+*&!+.,!%*) " '!+*&!+.,!%*) JEJ7BB?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HIÊ;GK?JO '&".,.",'."/). '*"+*/"&+. '&".+*"&,/"..& (&&+ 9>?B;7D=77F J>9> 8jggZciVhhZih H;9B7II?<?97J?ED J>9> K$I$=77F J>9> &!(%&!)-)!(+) )(!(%+!.'+ &!'*-!&,,!)(- EgdeZgin!eaVciVcZfjêbZci!cZi ,!+)+!&')!.'( (+!+.%!%.+ ,!+%.!)()!-', Di]ZgVhhZih &!(%*!.-(!%&( +%!)*&!&)+ &!(++!)()!&*. '&"(+)"+/(")&& '/"+*+".-, '&"()*"&*,"*(* JEJ7B7II;JI 8jggZcia^VWâî^Zh &!),,!%(&!'%* &!+&&!%%& &!),*!)'%!'%) Adc\"iZgba^VWâî^Zh (!(-%!+).!%.- &,!.()!-,* (!(+'!,&)!''( B^cdgîn^ciZgZhi '!-%%!%)%!*+. " '!-%%!%)%!*+. H]VgZ]daYZgÉhZfjîn '!*.*!-,&!)'- " '!*.*!-,&!)'- JEJ7BB?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HIÊ;GK?JO l. Employee Benefit Plans '&"(+)"+/(")&& '/"+*+".-, '&"()*"&*,"*(* ANÀASSUMEDÀDISCOUNTÀRATEÀOFÀÀFORÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀ ÀANDÀÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀANDÀ %.%23)3À3!ÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀSPONSORÀVARIOUSÀBENETÀPLANSÀFORÀ ANÀESTIMATEDÀAVERAGEÀSERVICEÀPERIODÀBASEDÀONÀTHEÀYEARSÀOFÀSERVICESÀ ITSÀCURRENTÀANDÀRETIREDÀEMPLOYEESÀÀ!ÀDESCRIPTIONÀOFÀSUCHÀBENETSÀ FORÀTHEÀ#OMPANY FOLLOWS Benefits for Retired Personnel Severance indemnities /THERÀBENETSÀPROVIDEDÀTOÀCERTAINÀRETIREDÀPERSONNELÀOFÀ%NERSISÀINCLUDEÀ 4HEÀPROVISIONÀFORÀSEVERANCEÀINDEMNITIESÀINCLUDEDÀINÀTHEÀACCOUNTÀ ELECTRICALÀSERVICEÀRATEÀSUBSIDIESÀADDITIONALÀMEDICALÀINSURANCEÀANDÀ !CCRUEDÀEXPENSESÀSHORTÀANDÀLONGTERMÀISÀCALCULATEDÀINÀACCORDANCEÀ ADDITIONALÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀÀ$ESCRIPTIONSÀOFÀTHESEÀBENETSÀ WITHÀTHEÀPOLICYÀSETÀFORTHÀINÀ.OTEÀÀNÀUSINGÀTHEÀCURRENTÀSALARYÀLEVELSÀ FORÀRETIREDÀPERSONNELÀAREÀASÀFOLLOWS OFÀALLÀEMPLOYEESÀCOVEREDÀUNDERÀTHEÀSEVERANCEÀINDEMNITIESÀAGREEMENTÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS i) Electrical rate service WHENÀTHATÀINSURANCEÀEXPIRESÀÀ4HISÀBENETÀCONTINUESÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀ DEATHÀOFÀTHEÀPENSIONERÀTOÀCOVERÀTHEÀSURVIVINGSPOUSE 4HISÀBENETÀISÀEXTENDEDÀONLYÀTOÀCERTAINÀRETIREDÀPERSONNELÀOFÀ%NERSISÀÀ 4HESEÀELECTRICÀRATEÀSUBSIDIESÀRESULTÀINÀTHEÀELIGIBLEÀRETIREDÀEMPLOYEESÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀRECOGNIZEDÀLIABILITIESÀRELATEDÀTOÀCOMPLEMENTARYÀ PAYINGÀAÀPERCENTAGEÀOFÀTHEIRÀTOTALÀMONTHLYÀELECTRICITYÀCOSTSÀWITHÀ PENSIONÀPLANÀBENETSÀANDÀOTHERÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀASÀSTIPULATEDÀ %NERSISÀPAYINGÀTHEÀDIFFERENCE INÀCOLLECTIVEÀBARGAININGÀAGREEMENTSÀÀ5NDERÀ53À'!!0ÀPOSTRETIREMENTÀ EMPLOYEEÀBENETSÀHAVEÀBEENÀACCOUNTEDÀFORÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ3&!3À ii) Medical benefits .`ÀÀANDÀ3&!3À.`ÀÀWITHÀINCLUSIONÀOFÀPRIORPERIODÀAMOUNTSÀINÀ CURRENTÀYEARSÀINCOMEÀASÀTHEÀAMOUNTSÀAREÀNOTÀCONSIDEREDÀSIGNICANTÀTOÀ 4HISÀBENETÀPROVIDESÀSUPPLEMENTARYÀHEALTHÀINSURANCEÀWHICHÀCOVERSÀAÀ THEÀOVERALLÀNANCIALÀSTATEMENTÀPRESENTATIONÀÀ4HEÀEFFECTSÀOFÀACCOUNTINGÀ PORTIONÀOFÀHEALTHÀBENETSÀNOTÀCOVEREDÀUNDERÀTHEÀINSTITUTIONALÀHEALTHÀ FORÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀUNDERÀ53À'!!0ÀHAVEÀBEENÀPRESENTEDÀ BENETSÀMAINTAINEDÀBYÀEMPLOYEESÀOFÀ%NERSISÀÀ4HISÀBENETÀEXPIRESÀATÀ INÀPARAGRAPHÀGGÀABOVEÀÀ4HEÀFOLLOWINGÀDATAÀREPRESENTSÀ#HILEÀ'!!0À THEÀTIMEÀOFÀDEATHÀOFÀTHEÀPENSIONER AMOUNTSÀPRESENTEDÀUNDERÀ&!3À.`À2EVISEDÀÀ%MPLOYERSÀ $ISCLOSURESÀABOUTÀ0ENSIONSÀANDÀOTHERÀ0OSTRETIREMENTÀ"ENETSÀFORÀ iii) Supplementary pension benefits #OMPANYSÀPOSTRETIREMENTÀBENETÀPLANS %LIGIBLEÀEMPLOYEESÀAREÀABLEÀTOÀRECEIVEÀAÀMONTHLYÀAMOUNTÀDESIGNEDÀTOÀ À&OLLOWINGÀISÀAÀSCHEDULEÀOFÀESTIMATEDÀPAYOUTÀOFÀPENSIONÀBENETSÀINÀ COVERÀAÀPORTIONÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀBETWEENÀTHEIRÀSALARYÀATÀTHEÀPOINTÀOFÀ EACHÀOFÀTHEÀNEXTÀVEÀYEARS RETIREMENTÀANDÀTHEÀTHEORETICALÀPENSIONÀTHATÀWOULDÀHAVEÀBEENÀRECEIVEDÀ HADÀTHEÀEMPLOYEEÀREACHEDÀTHEÀLEGALÀRETIREMENTÀAGEÀOFÀTHEÀ)NSTITUCI×NÀ 7IE<:;9;C8;H)'" DEÀ0REVISI×NÀ3OCIALÀ)NSTITUTEÀOFÀ3OCIALÀ7ELFAREÀÀ4HISÀBENETÀEXPIRESÀ (&&+ UPONÀTHEÀDEATHÀOFÀTHEÀPENSIONERÀFORÀTHEÀ%NERSISÀEMPLOYEEÀHOWEVERÀ J>9> CONTINUESÀTOÀCOVERÀTHEÀSURVIVINGSPOUSEÀINÀTHEÀCASEÀOFÀEMPLOYEESÀOFÀ '%%+ '+!'&.!%-* THEÀSUBSIDIARYÀ%NDESA#HILE '%%, '+!-%-!)&& iv) Worker’s compensation benefits '%%- ',!'.%!&.& '%%. ',!)()!)-& '%&% I]ZgZV[iZg ',!.,&!*', &%.!.(-!(,% %MPLOYEESÀTHATÀWEREÀENTITLEDÀTOÀ7ORKERSÀCOMPENSATIONÀINSURANCEÀINÀ PRIORÀYEARSÀFORÀWORKÀRELATEDÀINJURIESÀRECEIVEÀBENETSÀFROMÀTHEÀ#OMPANYÀ 05 enersis TOTAL 245,662,065 244 / 245 7J:;9;C8;H)'"(&&* F;DI?ED8;D;<?JI EJ>;H8;D;<?JI DED 9EDJH?8KJEHO 9EDJH?8KJEHO JEJ7B JEJ7B J>9> J>9> J>9> J>9> 6hhZihVcYdWa^\Vi^dch 6XXjbjaViZYWZcZÒidWa^\Vi^dc *.!%*&!)+( &..!)%+!(-* '*-!)*,!-)- &('!+..!(*, &('!+..!(*, *.!%*&!)+( ++!,%,!%'- &'*!,*-!).& )*!,.-!&.- )(!***!)%( EaVcVhhZihVi[V^gkVajZ Jc[jcYZYVXXjbjaViZYWZcZÒi " )*!,.-!&.- " 8]Vc\Zh^cWZcZÒidWa^\Vi^dch 7ZcZÒidWa^\Vi^dchVi?VcjVgn& +'!((&!+%( +*!%(*!*+- &',!(+,!&,& Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci .*-!%)' '!%''!'*+ &!%+)!'&) ).&!%() ;dgZ^\cZmX]Vc\ZZ[[ZXi -!),+!)() &!.,+!.*% &%!)*(!(-) '.)!)++ '!-..!-(- &,!(-+!(*- '%!'-+!&.+ *!*.'!',% &!'((!&(* &+!-*'!+,* &-!%-*!-&% *!+.'!&)( )'!,(( )'!,(( -!(')!%)+ *+!),.!.&) +&!+&'!,,- &&-!%.'!+.' *'!*+*!%,+ *-!*+*!.(& &-,!(,-!+%, ')*!.))!*(- *&!*'%!--' &('!+..!(*, &('!+..!(*, *)!+,.!'*% &&(!')*!&-& &,!.+)!-+, &,!.+)!-+, .!*%)!(-) &&!%(&!((. &(!&&,!(*+ &%!*)-!*,. CZieZg^dY^XZmeZchZ 7ZcZÒiheV^Y 8dbeVcnXdcig^Wji^dch 7ZcZÒidWa^\Vi^dchVi9ZXZbWZg(& " ;jcYZYHiVijhd[i]ZEaVch Egd_ZXiZYWZcZÒihdWa^\Vi^dc ;V^gkVajZd[i]ZeaVchVhhZih ;jcYZYHiVijh " *-!*+*!.(& JcgZXd\côZYadhh\V^c " JcgZXd\côZYcZieg^dghZgk^XZXdhi CZia^VWâîngZXdgYZYjcYZgJ#H#<66E '!%-+!%&, *+!),.!.&) +&!+&'!,,- " *&!*'%!--' &&-!%.'!+.' *'!*+*!%,, 8]Vc\Z^ci]ZeaVcVhhZih ;V^gkVajZd[eaVchVhhZih!WZ\^cc^c\ " &'+!)+,!&-) &'+!)+,!&-) " ;dgZ^\cZmX]Vc\ZZ[[ZXi " &(!&.+!%-) &(!&.+!%-) " 6XijVagZijgcdci]ZeaVcVhhZih " &(!%**!%*. &(!%**!%*. " :beadnZgXdcig^Wji^dch " ,!+(.!(-& ,!+(.!(-& " EaVceVgi^XêVciXdcig^Wji^dch " '!,&-!-,* '!,&-!-,* " 7ZcZÒiheV^Y " (!.-*!%*- (!.-*!%*- " ;V^gkVajZd[eaVchVhhZih!ZcY^c\ " &('!+..!(*, &('!+..!(*, " HZgk^XZXdhi ++&!,&* &!))*!+,( '!&%,!(-- &!+,,!,.. >ciZgZhiXdhi ,!)*-!)-' &.!'%+!*%* '+!++)!.-, &!,'(!.)+ :meZXiZYgZijgcdcVhhZih " 6bdgiôVi^dc\V^cadhh *!''%!(*. 6bdgiôVi^dcd[igVchî^dcVhhZi CZieZg^dY^XZmeZchZh " '!-..!-(- ',!(.(!'+. ',!(.(!'+. &!'))!-.+ &*!.+,!(+' &%!,),!%%( .)*!+'. -!&+%!%-* -!&+%!%-* &,!(-+!(*+ '%!'-+!&.) F;DI?ED8;D;<?JI 7IIKCFJ?EDI7IE<:;9;C8;H)'"(&&* 9>?B; " *!*.'!',% EJ>;H8;D;<?JI 9EBEC8?7 8H7P?B &%#' 9>?B; 9EBEC8?7 8H7P?B +#* &'#% &%#' LZ^\]iZY"Y^hXdjcigViZ& +#* &'#% LZ^\]iZY"hVaVgn^cXgZVhZ )#% +#. *#' )#% +#. *#' " " &%#' " " " '#* +#. )#% '#* +#. )#% LZ^\]iZY"gZijgcdceaVcVhhZih& LZ^\]iZY"adc\iZgb^cÓVi^dc' À)NCLUDESÀXEDÀLONGÀTERMÀINATIONÀASSUMPTIONÀDETAILÀINÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 7J:;9;C8;H)'"(&&+ F;DI?ED8;D;<?JI EJ>;H8;D;<?JI DED 9EDJH?8KJEHO 9EDJH?8KJEHO JEJ7B JEJ7B J>9> J>9> J>9> J>9> '&(!(+(!*)% ',%!'()!(*' *%!%'-!'%* &,-!',)!*)- &,-!',)!*)- *+!-,%!-&' (*!%--!..' .&!.*.!-%) *%!%'-!'%* *'!*+*!%,+ 6hhZihVcYdWa^\Vi^dch 6XXjbjaViZYWZcZÒidWa^\Vi^dc *+!-,%!-&' EaVcVhhZihVi[V^gkVajZ " Jc[jcYZYVXXjbjaViZYWZcZÒi " 8]Vc\Zh^cWZcZÒidWa^\Vi^dch 7ZcZÒidWa^\Vi^dchVi?VcjVgn& *+!),.!.&) +&!+&'!,,- &&-!%.'!+.' Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci &!)&)!&-) '!&)%!.-* ,'+!%%. &).!.&. ;dgZ^\cZmX]Vc\ZZ[[ZXi (!**,!).+ )!'**!*** ,!-&(!%*& '!+&&!-,. ,!,,&!,+- '!++-!'&* &%!)(.!.-( )!*('!*,) *!'(-!(*- +!%.,!&)* -*-!,-, (!)&)!&)% &+!.+&!,,) &+!.+&!,,) &!'%-!.-- CZieZg^dY^XZmeZchZ 7ZcZÒiheV^Y 8dbeVcnXdcig^Wji^dch " :[[ZXid[ZmX]Vc\ZVY_jhibZci " 7ZcZÒidWa^\Vi^dchVi9ZXZbWZg(& )!,''!&,* )!,''!&,* &!(,&!.+& *+!-,%!-&' *&!,)&!... &%-!+&'!-&& *%!,+(!,(. *+!-,%!-&' '%)!.,*!*%* '+&!-)+!(&, *(!&&(!%(. &,-!',)!*)- &,-!',)!*)- '+!,%%!.*, -(!*,&!,+. ;jcYZYHiVijhd[i]ZEaVch Egd_ZXiZYWZcZÒihdWa^\Vi^dc ;V^gkVajZd[i]ZeaVchVhhZih " ;jcYZYHiVijh *+!-,%!-&' JcgZXd\côZYadhh\V^c " JcgZXd\côZYcZieg^dghZgk^XZXdhi " CZia^VWâîngZXdgYZYjcYZgJ#H#<66E *+!-,%!-&' " " *(!&&(!%(. " -!,%*!('* '*!%)&!%)' '*!%)&!%)' +!(*+!%'* *&!,)&!... &%-!+&'!-&& *%!,+(!,(. 8]Vc\Z^ci]ZeaVcVhhZih ;V^gkVajZd[eaVchVhhZih!WZ\^cc^c\ " &()!,)+!*)' &()!,)+!*)' " ;dgZ^\cZmX]Vc\ZZ[[ZXi " &&!-&'!,'- &&!-&'!,'- " 6XijVagZijgcdci]ZeaVcVhhZih " (%!)*+!'&) (%!)*+!'&) " :beadnZgXdcig^Wji^dch " &)!%-.!%-. &)!%-.!%-. " EaVceVgi^XêVciXdcig^Wji^dch " '!-.'!-.+ '!-.'!-.+ " 7ZcZÒiheV^Y " &*!,''!.'% &*!,''!.'% " ;V^gkVajZd[eaVchVhhZih!ZcY^c\ " &,-!',)!*). &,-!',)!*). " HZgk^XZXdhi *-%!(,, -)&!*(. '+&!&+' &((!('& >ciZgZhiXdhi +!'))!-). (!-.(!%-' &%!&(,!.(& )!&-'!+,. &!'*&!&(+ &!'*&!&(+ )+.!&*& ),,!(.& :meZXiZYgZijgcdcVhhZih " 6bdgiôVi^dc\V^cadhh .)+!*)' 6bdgiôVi^dcd[igVchî^dcVhhZi " CZieZg^dY^XZmeZchZh ,!,,&!,+- &!((+!.*. &!((+!.*. '!++-!'&* &%!)(.!.-( F;DI?ED8;D;<?JI 7IIKCFJ?EDI7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ " )!*('!*,) EJ>;H8;D;<?JI 9EBEC8?7 8H7P?B 9>?B; 9EBEC8?7 8H7P?B LZ^\]iZY"Y^hXdjcigViZ& +#* &&#' &%#' +#* &&#' &%#' LZ^\]iZY"hVaVgn^cXgZVhZ )#% +#& )#% )#% " " " " &%#' " " " '#* +#& )#% '#* +#& )#% LZ^\]iZY"gZijgcdceaVcVhhZih& LZ^\]iZY"adc\iZgb^cÓVi^dc' À)NCLUDESÀXEDÀLONGÀTERMÀINATIONÀASSUMPTIONÀDETAILÀINÀ 05 9>?B; " '&+!*,) enersis 246 / 247 m. Comprehensive income (loss) TOTALÀOFÀNETÀINCOMEÀANDÀOTHERÀNONOWNERÀEQUITYÀTRANSACTIONSÀTHATÀ RESULTÀINÀCHANGESÀINÀNETÀSHAREHOLDERSÀEQUITY )NÀACCORDANCEÀWITHÀ53À'!!0ÀTHEÀ#OMPANYÀREPORTSÀAÀMEASUREÀOFÀALLÀ CHANGESÀINÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀTHATÀRESULTÀFROMÀTRANSACTIONSÀANDÀ 4HEÀFOLLOWINGÀREPRESENTSÀACCUMULATEDÀOTHERÀCOMPREHENSIVEÀINCOMEÀ OTHERÀECONOMICÀEVENTSÀOFÀTHEÀPERIODÀOTHERÀTHANÀTRANSACTIONSÀWITHÀ BALANCESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀÀANDÀÀINÀTHOUSANDSÀOFÀ OWNERSÀCOMPREHENSIVEÀINCOMEÀÀ#OMPREHENSIVEÀINCOMEÀISÀTHEÀ CONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ (&&) 7Z\^cc^c\WVaVcXZ 9>?B;7D=77F 9KCKB7J?L;JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ;<<;9JE<K$I$=77F 7:@KIJC;DJIED9KCKB7J?L; 9ECFH;>;DI?L; JH7DIB7J?ED7:@KIJC;DJ 799KCKB7J;:EJ>;H ?D9EC;BEII J>9> J>9> J>9> *(!)+'!-.( &*!(('!&,- (-!&(%!,&* 8gZYîX]Vg\Z[dgi]ZeZg^dY ,,!*)%!%&& *)!((.!%,) '(!'%%!.(, ;D:?D=87B7D9; (*"&--"''. )/"&&,"./, '*"/(/"--. (&&* 9>?B;7D=77F 9KCKB7J?L;JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ;<<;9JE<K$I$=77F 7:@KIJC;DJIED9KCKB7J?L; 9ECFH;>;DI?L; JH7DIB7J?ED7:@KIJC;DJ 799KCKB7J;:EJ>;H ?D9EC;BEII J>9> J>9> J>9> 7Z\^cc^c\WVaVcXZ ')!%,,!&&- (.!%%+!-.+ &)!.'.!,,- 8gZYîX]Vg\Z[dgi]ZeZg^dY ..!,)&!)(+ &'!.%%!(,) -+!-)&!%+' '()".'."++* +'"/&-"(-& -'"/''"(.* ;D:?D=87B7D9; (&&+ 9>?B;7D=77F 9KCKB7J?L;JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ;<<;9JE<K$I$=77F 7:@KIJC;DJIED9KCKB7J?L; 9ECFH;>;DI?L; JH7DIB7J?ED7:@KIJC;DJ 799KCKB7J;:EJ>;H ?D9EC;BEII J>9> J>9> J>9> 7Z\^cc^c\WVaVcXZ &'(!-&-!**) *&!.%,!',% ,&!.&&!'-) 8gZYîX]Vg\Z[dgi]ZeZg^dY &%(!*'-!%-' '&!..)!(,, -&!*((!,%* ;D:?D=87B7D9; ((-")*,",), -)"/&'",*- '+)"***"/./ 4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀRECOGNIZEÀDEFERREDÀTAXÀASSETSÀASSOCIATEDÀWITHÀ *ANUARYÀÀÀANDÀANNUALLYÀTHEREAFTERÀ5NDERÀ3&!3ÀÀGOODWILLÀ CUMULATIVEÀTRANSLATIONÀADJUSTMENTÀASÀTHEÀINVESTMENTÀTHEYÀAREÀASSOCIATEDÀ IMPAIRMENTÀISÀDEEMEDÀTOÀEXISTÀIFÀTHEÀNETÀBOOKÀVALUEÀOFÀAÀREPORTINGÀUNITÀ WITHÀAREÀPERMANENTÀINÀNATURE EXCEEDSÀITSÀESTIMATEDÀFAIRÀVALUEÀÀ4HEÀ#OMPANYSÀREPORTINGÀUNITSÀAREÀATÀ THEÀOPERATINGÀSUBSIDIARYÀLEVELÀÀ4HISÀMETHODOLOGYÀDIFFERSÀFROMÀ%NERSISSÀ n. Goodwill and intangible assets PREVIOUSÀPOLICYÀASÀPROVIDEDÀUNDERÀACCOUNTINGÀSTANDARDSÀEXISTINGÀATÀTHATÀ TIMEÀOFÀUSINGÀUNDISCOUNTEDÀCASHÀOWSÀONÀANÀENTERPRISEWIDEÀBASISÀTOÀ !SÀDISCUSSEDÀINÀ.OTEÀÀPARAGRAPHÀIÀ%.%23)3À3!ÀADOPTEDÀ3&!3ÀÀ DETERMINEÀIFÀGOODWILLÀWASÀRECOVERABLEÀÀ3UBSEQUENTÀTOÀADOPTIONÀINSÀÀ WHICHÀREQUIRESÀCOMPANIESÀTOÀSTOPÀAMORTIZINGÀGOODWILLÀANDÀCERTAINÀ OFÀ3&!3À.`ÀÀDUEÀTOÀCHANGESÀINÀCIRCUNSTANCESÀTHEÀ#OMPANYÀRECOGNIZEDÀ INTANGIBLEÀASSETSÀWITHÀANÀINDENITEÀUSEFULÀLIFEÀÀ)NSTEADÀ&!3ÀÀREQUIRESÀ AÀNONCASHÀCHARGEÀOFÀ4H#HÀTOÀREDUCEÀTHEÀCARRYINGÀVALUEÀOFÀ THATÀGOODWILLÀANDÀINTANGIBLEÀASSETSÀDEEMEDÀTOÀHAVEÀANÀINDENITEÀUSEFULÀ GOODWILL LIFEÀBEÀREVIEWEDÀFORÀIMPAIRMENTÀUPONÀADOPTIONÀOFÀ3&!3ÀÀEFFECTIVEÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS )NÀCALCULATINGÀTHEÀIMPAIRMENTÀCHARGEÀTHEÀFAIRÀVALUEÀOFÀTHEÀIMPAIREDÀ !RGENTINAÀANDÀ"RAZILÀÀ0RIORÀTOÀPERFORMINGÀTHEÀREVIEWÀFORÀIMPAIRMENTÀ REPORTINGÀUNITSÀUNDERLYINGÀTHEÀSEGMENTSÀWEREÀESTIMATEDÀUSINGÀ 3&!3ÀÀREQUIREDÀTHATÀALLÀGOODWILLÀDEEMEDÀTOÀBEÀRELATEDÀTOÀTHEÀENTITYÀ DISCOUNTEDÀCASHÀOWÀMETHODOLOGYÀ4HEÀ4H#HÀGOODWILLÀ ASÀAÀWHOLEÀBEÀASSIGNEDÀTOÀALLÀOFÀTHEÀ#OMPANYSÀREPORTINGÀUNITSÀ IMPAIRMENTÀISÀASSOCIATEDÀENTIRELYÀWITHÀGOODWILLÀASSOCIATEDÀWITHÀ INCLUDINGÀTHEÀREPORTINGÀUNITSÀOFÀTHEÀACQUIRER INVESTMENTSÀINÀ!RGENTINAÀANDÀ"RAZILÀ4HEÀIMPAIRMENTÀREECTSÀTHEÀ DECLINEÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀREVENUESÀANDÀFORECASTEDÀCASHÀOWSÀINÀTHEIRÀ !ÀSUMMARYÀOFÀTHEÀCHANGESÀINÀTHEÀ#OMPANYSÀGOODWILLÀUNDERÀ53À'!!0À !RGENTINAÀANDÀ"RAZILIANÀSUBSIDIARIESÀANDÀTHEÀINCREASEÀINÀINATIONÀ DURINGÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀBYÀCOUNTRYÀOFÀ ANDÀINTERESTÀRATESÀANDÀDECREASINGÀEXPECTATIONSÀOFÀTHEÀCURRENCIESÀINÀ OPERATIONÀANDÀSEGMENTÀISÀASÀFOLLOWS (&&* =EE:M?BB8O9EKDJHO @7DK7HO'" J>9> 8]âZ 79GK?I?J?EDI :?IFEI7BI JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ?CF7?HC;DJ J>9> J>9> J>9> &!%+%!-+'!%&) -%!)'.!')* 8dadbW^V +%!,..!*,- &'!),+!),- EZg &-!+.(!)%( JEJ7B " '"'*&")+*"//+ ,-"/+("-,- @7DK7HO'" 79GK?I?J?EDI :?IFEI7BI " :;9;C8;H)'" J>9> " &!&)&!'.&!'*. )!%+-!,%% " ))!'*)!)%% &!*,(!-.* " &,!&&.!*%- +",*("+/+ # '"(&(",,+"',- (&&* =EE:M?BB8OI;=C;DJ J>9> JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ?CF7?HC;DJ J>9> :;9;C8;H)'" J>9> J>9> <ZcZgVi^dc .,'!-.%!+,, -%!)'.!')* (!,&%!**- " &!%).!+%.!(+) 9^hig^Wji^dc &+,!(.,!&)* &'!),+!),- &!.('!%(, " &*'!.--!+(% Di]Zg JEJ7B +,!&,( '"'*&")+*"//+ " ,-"/+("-,- " +",*("+/+ J>9> " +,!&,( # '"(&(",,+"',- (&&+ =EE:M?BB8O9EKDJHO @7DK7HO'" 79GK?I?J?EDI :?IFEI7BI JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ?CF7?HC;DJ J>9> J>9> J>9> J>9> 8]âZ &!&)&!'.&!'*. 8dadbW^V EZg JEJ7B " " :;9;C8;H)'" J>9> " &!&)&!'.&!'*. (.!',*!+,% ))!'*)!)%% " )!.,-!,(% " &,!&&.!*%- " &!.'*!.-, " &*!&.(!*'& '"(&(",,+"',- # ,"/&*"-'- # '"'/+"-,&"*+& (&&+ =EE:M?BB8OI;=C;DJ <ZcZgVi^dc 9^hig^Wji^dc Di]Zg JEJ7B 05 enersis @7DK7HO'" 79GK?I?J?EDI :?IFEI7BI J>9> J>9> JH7DIB7J?ED 7:@KIJC;DJ ?CF7?HC;DJ J>9> J>9> :;9;C8;H)'" J>9> &!%).!+%.!(+) " )!*)%!*%% " &!%)*!%+-!-+) &*'!.--!+(% " '!(+)!'&, " &*%!+')!)&( +,!&,( " '"(&(",,+"',- # " ,"/&*"-'- " +,!&,( # '"'/+"-,&"*+& 248 / 249 4HEÀ#OMPANYSÀINTANGIBLEÀASSETSÀWEREÀ4H#HÀANDÀ IIÀ)NÀ-AYÀÀTHEÀ&!3"ÀISSUEDÀ3TATEMENTÀ.`ÀÀ!CCOUNTINGÀ 4H#HÀANDÀRELATEDÀACCUMULATEDÀAMORTIZATIONÀWEREÀ #HANGESÀANDÀ%RRORÀ#ORRECTIONSÀÀAÀREPLACEMENTÀOFÀ!0"À/PINIONÀ.`À 4H#HÀANDÀ4H#HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ ÀANDÀ&!3"À3TATEMENTÀ.`ÀÀ3&!3À.`ÀÀÀ3&!3À.`ÀÀREQUIRESÀ ANDÀÀRESPECTIVELYÀÀ4HEREÀISÀNOÀDIFFERENCEÀBETWEENÀ#HILEANÀANDÀ RETROSPECTIVEÀAPPLICATIONÀTOÀPRIORÀPERIODSÀNANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀ 53À'!!0ÀINÀTHEÀAMORTIZATIONÀOFÀINTANGIBLEÀASSETSÀBECAUSEÀALLÀOFÀTHEÀ CHANGESÀINÀACCOUNTINGÀPRINCIPLESÀUNLESSÀIMPRACTICABLEÀ4HEÀSTATEMENTÀ #OMPANYSÀINTANGIBLEÀASSETSÀAREÀSUBJECTÀTOÀAMORTIZATIONÀSINCEÀTHEYÀ DENESÀRETROSPECTIVEÀAPPLICATIONÀASÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀAÀDIFFERENTÀ RELATEÀTOÀNITEÀCONTRACTSÀORÀCONCESSIONS ACCOUNTINGÀPRINCIPLEÀTOÀPRIORÀACCOUNTINGÀPERIODSÀASÀIFÀTHATÀPRINCIPLEÀ HADÀALWAYSÀBEENÀUSEDÀANDÀREDENESÀRESTATEMENTÀASÀTHEÀREVISINGÀOFÀ o. Asset retirement obligations PREVIOUSLYÀISSUEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀTOÀREECTÀTHEÀCORRECTIONÀOFÀANÀ ERRORÀÀ3&!3À.`ÀÀALSOÀREQUIRESÀTHATÀRETROSPECTIVEÀAPPLICATIONÀOFÀAÀ !SÀDISCUSSEDÀINÀ.OTEÀÀPARAGRAPHÀGGÀTHEÀ#OMPANYÀADOPTEDÀ3&!3À CHANGEÀINÀACCOUNTINGÀPRINCIPLEÀBEÀLIMITEDÀTOÀTHEÀDIRECTÀEFFECTSÀOFÀTHEÀ .`ÀÀEFFECTIVEÀ*ANUARYÀÀÀÀ4HEÀFOLLOWINGÀTABLEÀDESCRIBESÀALLÀ CHANGEÀÀ)NDIRECTÀEFFECTSÀOFÀAÀCHANGEÀINÀACCOUNTINGÀPRINCIPLEÀSHOULDÀBEÀ CHANGESÀTOÀTHEÀ#OMPANYSÀ53À'!!0ÀASSETÀRETIREMENTÀOBLIGATIONÀ RECOGNIZEDÀINÀTHEÀPERIODÀOFÀTHEÀACCOUNTINGÀCHANGEÀÀ4HEÀNEWÀSTANDARDÀ DURINGÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ ISÀEFFECTIVEÀFORÀACCOUNTINGÀCHANGESÀMADEÀINÀSCALÀYEARSÀBEGINNINGÀ AFTERÀ$ECEMBERÀÀÀÀ4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀANTICIPATEÀTHATÀTHEÀ ADOPTIONÀOFÀTHISÀSTANDARDÀWILLÀHAVEÀAÀMATERIALÀEFFECTÀONÀITSÀNANCIALÀ 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* J>9> (&&+ J>9> POSITIONÀRESULTSÀOFÀOPERATIONSÀORÀCASHÀOWS 7VaVcXZVhd[?VcjVgn&! **,!%'+ &!&,+!-%+ IIIÀ/NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀ&!3"ÀISSUEDÀ&INANCIALÀ3TAFFÀ0OSITIONÀ 8jbjaVi^kZIgVchaVi^dc 6Y_jhibZci )%!)+% *(!'.' &30À&!3ÀÀANDÀ&!3ÀÀ4HEÀ-EANINGÀOFÀ/THER4HAN4EMPORARYÀ A^VWâî^Zh^cXjggZY^ci]ZeZg^dY 6XXgZi^dcZmeZchZ 87B7D9;7IE<:;9;C8;H)'" " " ++%!')% &)*!(+, '"'-,".&, /-."'*- )MPAIRMENTÀANDÀ)TSÀ!PPLICATIONÀTOÀ#ERTAINÀ)NVESTMENTSÀWHICHÀNULLIESÀ CERTAINÀREQUIREMENTSÀOFÀ%MERGINGÀ)SSUESÀ4ASKÀ&ORCEÀ)SSUEÀ%)4&À .`ÀÀ4HEÀ-EANINGÀOFÀ/THER4HANÀ4EMPORARYÀ)MPAIRMENTÀANDÀ)TSÀ !PPLICATIONÀTOÀ#ERTAINÀ)NVESTMENTSÀANDÀSUPERSEDESÀ%)4&À!BSTRACTSÀ 4OPICÀ.`À$À2ECOGNITIONÀOFÀ/THER4HAN4EMPORARYÀ)MPAIRMENTÀ 5PONÀTHEÀ0LANNEDÀ3ALEÀOFÀAÀ3ECURITYÀWHOSEÀ#OSTÀ%XCEEDSÀ&AIRÀ6ALUEÀÀ p. Recent accounting pronouncements 4HEÀGUIDANCEÀINÀTHISÀ&30ÀSHALLÀBEÀAPPLIEDÀTOÀREPORTINGÀPERIODSÀBEGINNINGÀ AFTERÀ$ECEMBERÀÀÀÀ4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀEXPECTÀTHEÀADOPTIONÀ 4HEÀFOLLOWINGÀNEWÀACCOUNTINGÀSTANDARDSÀHAVEÀBEENÀADOPTEDÀBYÀTHEÀ OFÀTHISÀGUIDANCEÀWILLÀHAVEÀAÀMATERIALÀEFFECTÀONÀITSÀNANCIALÀPOSITIONÀ #OMPANYÀDURINGÀTHEÀYEARENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHEÀIMPACTÀOFÀ RESULTSÀOFÀOPERATIONSÀORÀCASHÀOWS SUCHÀADOPTIONÀIFÀAPPLICABLEÀHASÀBEENÀPRESENTEDÀINÀTHEÀACCOMPANYINGÀ CONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀ IVÀ!TÀTHEÀ*UNEÀÀANDÀÀ%)4&ÀMEETINGÀANDÀFURTHERÀMODIFIEDÀATÀ THEÀ3EPTEMBERÀÀÀMEETINGÀTHEÀ%)4&ÀDISCUSSEDÀ)SSUEÀÀ IÀ)NÀ$ECEMBERÀÀTHEÀ&!3"ÀISSUEDÀ3TATEMENTÀ.`ÀÀ%XCHANGESÀ $ETERMININGÀTHEÀ!MORTIZATIONÀ0ERIODÀFORÀ,EASEHOLDÀ)MPROVEMENTSÀ OFÀ.ONMONETARYÀ!SSETSÀÀANÀAMENDMENTÀOFÀ!0"À/PINIONÀ.`ÀÀORÀ 0URCHASEDÀAFTERÀ,EASEÀ)NCEPTIONÀORÀ!CQUIREDÀINÀAÀ"USINESSÀ#OMBINATIONÀ 3&!3À.`ÀÀWHICHÀAMENDSÀ!0"À/PINIONÀ.`ÀÀ!CCOUNTINGÀFORÀ %)4&ÀÀANDÀCONCLUDEDÀONÀTHEÀAPPROPRIATEÀAMORTIZATIONÀPERIODSÀ .ONMONETARYÀ4RANSACTIONSÀTOÀELIMINATEÀTHEÀEXCEPTIONÀFORÀNONMONETARYÀ FORÀLEASEHOLDÀIMPROVEMENTSÀEITHERÀACQUIREDÀINÀAÀBUSINESSÀCOMBINATIONÀ EXCHANGESÀOFÀSIMILARÀPRODUCTIVEÀASSETSÀANDÀREPLACESÀITÀWITHÀAÀGENERALÀ ORÀWHICHÀWEREÀNOTÀPREEXISTINGÀANDÀWEREÀPLACEDÀINÀSERVICEÀSIGNICANTLYÀ EXCEPTIONÀFORÀEXCHANGESÀOFÀNONMONETARYÀASSETSÀTHATÀDOÀNOTÀHAVEÀ AFTERÀANDÀNOTÀCONTEMPLATEDÀATÀTHEÀBEGINNINGÀOFÀTHEÀLEASEÀTERMÀÀ4HISÀ COMMERCIALÀSUBSTANCEÀ3&!3À.`ÀÀISÀEFFECTIVEÀFORÀNONMONETARYÀ )SSUEÀISÀEFFECTIVEÀFORÀLEASEHOLDÀIMPROVEMENTSÀTHATÀAREÀWITHINÀTHEÀ ASSETSÀEXCHANGESÀOCCURRINGÀINÀSCALÀPERIODSÀBEGINNINGÀAFTERÀ*UNEÀÀ SCOPEÀOFÀTHISÀ)SSUEÀTHATÀAREÀPURCHASEDÀORÀACQUIREDÀINÀREPORTINGÀPERIODSÀ ÀÀ4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀANTICIPATEÀTHATÀTHEÀADOPTIONÀOFÀTHISÀ BEGINNINGÀAFTERÀ*UNEÀÀÀÀ4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀANTICIPATEÀ STATEMENTÀWILLÀHAVEÀAÀMATERIALÀEFFECTÀONÀITSÀNANCIALÀPOSITIONÀRESULTSÀ THEÀADOPTIONÀOFÀ%)4&ÀÀWILLÀHAVEÀAÀMATERIALÀEFFECTÀONÀITSÀNANCIALÀ OFÀOPERATIONSÀORÀCASHÀOWSÀ POSITIONÀRESULTSÀOFÀOPERATIONSÀORÀCASHÀOWS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS VÀ)NÀ&EBRUARYÀÀ4HEÀ&!3"ÀHASÀISSUEDÀ3&!3ÀÀ!CCOUNTINGÀ FORÀ#ERTAINÀ(YBRIDÀ&INANCIALÀ)NSTRUMENTSANÀAMENDMENTÀOFÀ&!3"À DÀ CLARIFIESÀTHATÀCONCENTRATIONSÀOFÀCREDITÀRISKÀINÀTHEÀFORMÀOFÀ SUBORDINATIONÀAREÀNOTÀEMBEDDEDÀDERIVATIVESÀAND 3TATEMENTSÀ.`ÀÀANDÀÀ4HEÀNEWÀSTATEMENT EÀ AMENDSÀ3&!3ÀÀ!CCOUNTINGÀFORÀ4RANSFERSÀANDÀ3ERVICINGÀOFÀ AÀ PERMITSÀFAIRÀVALUEÀREMEASUREMENTÀFORÀANYÀHYBRIDÀFINANCIALÀ &INANCIALÀ!SSETSÀANDÀ%XTINGUISHMENTSÀOFÀ,IABILITIESÀTOÀELIMINATEÀ INSTRUMENTÀTHATÀCONTAINSÀANÀEMBEDDEDÀDERIVATIVEÀTHATÀOTHERWISEÀ THEÀPROHIBITIONÀONÀAÀQUALIFYINGÀSPECIALPURPOSEÀENTITYÀFROMÀHOLDINGÀ WOULDÀREQUIREÀBIFURCATION AÀDERIVATIVEÀNANCIALÀINSTRUMENTÀTHATÀPERTAINSÀTOÀAÀBENECIALÀ INTERESTÀOTHERÀTHANÀANOTHERÀDERIVATIVEÀNANCIALÀINSTRUMENT BÀ CLARIESÀWHICHÀINTERESTONLYÀSTRIPSÀANDÀPRINCIPALONLYÀSTRIPSÀAREÀ NOTÀSUBJECTÀTOÀTHEÀREQUIREMENTSÀOFÀ3&!3ÀÀ!CCOUNTINGÀFORÀ 3&!3ÀÀGENERALLYÀISÀEFFECTIVEÀFORÀALLÀNANCIALÀINSTRUMENTSÀACQUIREDÀ $ERIVATIVEÀ)NSTRUMENTSÀANDÀ(EDGINGÀ!CTIVITIES ORÀISSUEDÀAFTERÀTHEÀBEGINNINGÀOFÀANÀENTITYSÀRSTÀSCALÀYEARÀTHATÀBEGINSÀ AFTERÀÀ3EPTEMBERÀÀ4HEÀ#OMPANYÀDOESÀNOTÀANTICIPATEÀTHATÀTHEÀ CÀ ESTABLISHESÀAÀREQUIREMENTÀTOÀEVALUATEÀINTERESTSÀINÀSECURITIZEDÀ FINANCIALÀASSETSÀTOÀIDENTIFYÀINTERESTSÀTHATÀAREÀFREESTANDINGÀ DERIVATIVESÀORÀTHATÀAREÀHYBRIDÀNANCIALÀINSTRUMENTSÀTHATÀCONTAINÀ ANÀEMBEDDEDÀDERIVATIVEÀREQUIRINGÀBIFURCATIONÀ 05 enersis ADOPTIONÀOFÀTHISÀSTATEMENTÀWILLÀHAVEÀAÀMATERIALÀEFFECTÀONÀITSÀNANCIALÀ POSITIONÀRESULTSÀOFÀOPERATIONSÀORÀCASHÀOWS 250 / 251 BALANCE SHEETS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ #HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARS 7IE<:;9;C8;H)'" 7II;JI (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&+ J>KI 8JGG:CI6HH:IH 8Vh] I^bZYZedhîh CdiZhgZXZ^kVWaZ!cZi Di]ZgVXXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh >cXdbZiVmZhgZXdkZgVWaZ EgZeV^YZmeZchZh -*!''. .!*%+!)., &&-!+'% " '(& " ,+) ,(, & '!(%,!-'& &-!.+.!+*. (,!%&) ',!-)&!,*. '*!)&,!.'& ).!*.+ ,!+%)!-*) &)!-(. " +'% & 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh ))!()(!&** ))!%)(!&)( -*!.(- Di]ZgXjggZciVhhZih &-!,-.!--- *!-%%!-(( &&!(&. '&(".-+"'') '&'"/+,").- '/."/)/ ''!%-*!*-, ''!%.%!&(* )(!&%( BVX]^cZgnVcYZfjêbZci '!',*!++) '!+''!'() *!&&, Di]ZgVhhZih &!&..!-.& &!%'(!,&+ &!.., JEJ7B9KHH;DJ7II;JI " EGDE:GIN!EA6CI6C9:FJ>EB:CI 7jâY^c\hVcY^c[gVhigjXijgZ IZX]c^XVaVeegV^hVa 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dc JEJ7BFHEF;HJO"FB7DJ7D:;GK?FC;DJ"D;J (*!'&' (*!&-. +. &'!.-&!,%' &(!,.&!+'+ '+!.&% '(",'*",+( ''"/-/",*. ()")-, '!((&!'(&!')+ '!'&(!..'!+,' )!(&.!.-+ DI=:G6HH:IH >ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh >ckZhibZcih^cdi]ZgXdbeVc^Zh <ddYlâa!cZi CZ\Vi^kZ\ddYlâa!cZi Adc\"iZgbgZXZ^kVWaZh 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh &+!%++!)+, &(!++.!-'. '+!+,( ,(&!,-)!,%' +,,!,',!,%+ &!(''!(.+ +*-!(%% *++!)&. &!&%* " " " )).!+,(!')+ (*'!%%+!+'. >ciVc\^WaZh &!*'+!.(+ &!*'+!.(+ '!.,. 6XXjbjaViZYVbdgiôVi^dc *'+!((% +%'!-'' &!&,+ &'!,,&!)+( ,!'..!+)+ &)!')( JEJ7BEJ>;H7II;JI )"+*'".,/"*)& )"(,+"&+*"'-- ,")-&".). JEJ7B7II;JI )",+-")+/"'/+ )")-."//&"('( ,"+/)"'+) Di]ZgVhhZih +-+!-)' 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ #HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARS 7IE<:;9;C8;H)'" B?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HI ;GK?JO (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&+ J>KI 9KHH;DJB?78?B?J?;I0 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgbYZWiYjZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch 8jggZciedgi^dcd[WdcYheVnVWaZ ('!.-( &'!''' ') .!(--!,%( &+'!,'-!-%& (&,!*'% 9^k^YZcYheVnVWaZ **!)(( *)!.&- &%, 6XXdjciheVnVWaZ &.(!... (+'!-%( ,%- .-!%&% )(!(*, -* 6bdjciheVnVWaZidgZaViZYXdbeVc^Zh ,-!-+(!()& ((!.'&!+(% ++!&-. 6XXgjZYZmeZchZh &-!++%!*(% '&!+%.!(-& )'!&+* '%%!)+) &%-!,,+ '&' B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh Lî]]daY^c\h JcZVgcZY^cXdbZ Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh ('!*%. " " *+(!+)* &!&,%!'** '!'-( '&."&./",'- ((&"&'("'*) *(/"(/) 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch '%'!&&(!')% )(!*+'!*%% -*!%%% 7dcYheVnVWaZ +&(!()&!,-* (.(!,''!')* ,+-!'(. '!+*,!)&) '!,)+!-.* *!(+% JEJ7B9KHH;DJB?78?B?J?;I BED=#J;HCB?78?B?J?;I0 6XXgjZYZmeZchZh 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh Di]Zgadc\"iZgba^VWâî^Zh JEJ7BBED=#J;HCB?78?B?J?;I (!+),!).+ '!--+!.(% *!+(( ,*!-&'!*-. &'%!&--!%,& '()!*&( ./-"+-("+(* +,)"'&,",*' '"&/."-*+ '!(+*!+%+!+,' '!(+*!+%+!+,' )!+&*!-&- I>7H;>EB:;HI ;GK?JO0 EV^Y"^cXVeîVa!cdeVgkVajZ 6YYî^dcVaeV^Y"^cXVeîVa Di]ZggZhZgkZh GZiV^cZYZVgc^c\h &+-!*-(!.*& &+-!*-(!.*& ('-!.)) &',!%%'!&.- '(+!,',!(*' )+&!.%, '%&!(,*!-,+ '(%!(.&!'.' )).!*)) CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg )*!.%'!++. +-!%&+!-+* &('!,&+ 9ZÒXîd[hjWh^Y^Vg^Zh^cYZkZadebZcihiV\Z '!,+.!.&+ " " JEJ7BI>7H;>EB:;HI ;GK?JO (",+'",/-"&+* ("+/+".-'"*(. +"&,+"''+ JEJ7BB?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HI ;GK?JO )",+-")+/"'/+ )")-."//&"('( ,"+/)"'+) 05 enersis 252 / 253 INCOME STATEMENT 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ #HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&) J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&+ J>KI )!+%%!&+, )!*.'!)., )!*--!%-. -!.*' &!'%%!'*+ &!&)&!&'* &!&))!(*) '!'(( )")//"/'' )"*+'")-( )"**)"-)+ ,"-'/ 7:C?D?IJH7J?L;7D:I;BB?D=;NF;DI;I '."&-'"-'/ '-"/)."(') '-"&*-"/-- ))"(,* EF;H7J?D=?D9EC; '*",-'".&. '*"*.,".*' ')",&*"(*( (,"+*+ EF;H7J?D=?D9EC;0 H6A:H 8DHID;H6A:H =HEIIFHE<?J CDC"DE:G6I>C<>C8DB:6C9:ME:CH:/ >ciZgZhi^cXdbZ :fjîn^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh )'!%-%!,). (&!+&(!(.+ '*!(+-!'** ).!).. &'%!,,)!)') &+(!'%&!*.- &,(!'-(!&.% ((-!&&) Di]Zgcdc"deZgVi^c\^cXdbZ &%*!.%+!')& &%!(*)!-)& &'!(&(!.&. ')!%', :fjîn^cadhhd[gZaViZYXdbeVc^Zh ,+!%-)!(') '&!+%(!*&) '(!%*,!%)' ))!.-. 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa *'!.*%!&&% *(!&&%!%*' *(!'(-!&-& &%(!-,. >ciZgZhiZmeZchZ &*&!(.&!,+. ,)!'%&!)(, *+!*)(!%&) &&%!('- Di]Zgcdc"deZgVi^c\ZmeZchZh ')!*(.!)), &+!*()!*+. '!-+%!'%% *!*-& Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci!cZi )!,%%!&,. '!'%-!++) &!+&.!((- (!&+% :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ!cZi ('!)'(!&)- *!'-%!(&' +!*(-!)*+ &'!,*. ."*.'"(,- *("-/'"/'' ,-"'&/"')) ')&"/** ()"'+)"&-+ (.")&+"&-& +)"+&*"./' '&*")// ?D9EC;J7N;I ')"*'."&,, '-"+++".-' '*"*-)"&/) (."(*& ?D9EC;8;<EH;7CEHJ?P7J?EDE<D;=7J?L;=EE:M?BB /"-)+"&&/ *+".,&"/*' ,-"/--"/.* ')(",)/ 7CEHJ?P7J?EDE<D;=7J?L;=EE:M?B (("/-*",)( *'"-(. )."..' -- D;J?D9EC;<EHJ>;O;7H ')"()/",() *+"/&(",,/ ,."&',".,+ ')("-', DED#EF;H7J?D=;NF;DI;"D;J ?D9EC;8;<EH;?D9EC;J7N;I"C?DEH?JO?DJ;H;IJ7D: 7CEHJ?P7J?EDE<D;=7J?L;=EE:M?BB 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS STATEMENTS OF CASH FLOWS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ #HILEANÀPESOSÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&) J>9> CZi^cXdbZadhh[dgi]ZnZVg (&&* J>9> &(!'(.!+'* (&&+ J>9> )*!.%'!++. (&&+ J>KI +-!%&+!-+* &('!,&+ =7?DBEII;I<HECI7B;IE<7II;JI0 <V^cdchVaZd[^ckZhibZcih .(!'+(!*.( " " " 9>7H=;I9H;:?JIJE?D9EC;M>?9>:EDEJH;FH;I;DJ97I> <BEMI0 9ZegZX^Vi^dc 6bdgiôVi^dcd[^ciVc\^WaZh :fjîn^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh &!&*'!&%' &!%.'!.,( &!%.*!*(& '!&(- ,+!).& ,+!).& ,+!).& &). ((-!&&) &'%!,,)!)') &+(!'%&!*.- &,(!'-(!&.% :fjîn^cadhhZhd[gZaViZYXdbeVc^Zh ,+!%-)!(') '&!+%(!*&) '(!%*,!%)' ))!.-. 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa *'!.*%!&&% *(!&&%!%*' *(!'(-!&-& &%(!-,. 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci!cZi :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ!cZi ''!.,)!+(' )&!,'- (-!--& ,+ )!,%%!&,. '!'%-!++) &!+&.!((- (!&+% &'!,*. ('!)'(!&)- *!'-%!(&' +!*(-!)*+ Di]ZgXgZYîhid^cXdbZl]^X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh (&%!(,, -.+!',, )!++)!*'. .!&%' Di]ZgX]Vg\Zhid^cXdbZl]^X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh *+!),+!&+, (%!%(,!-(. ,!&+'!('& &(!.,* +-!-+.!.)- -+!%)'!&'- &+,!--, 8]Vc\Zh^cVhhZihl]^X]V[[ZXideZgVi^c\XVh]Ódlh/ 9ZXgZVhZ^cY^k^YZcYhgZXZêih 9ZXgZVhZ^cXgZVhZ^cigVYZgZXZ^kVWaZh " ),&!''- )*'!)+) &-!--'!*%( .!'*-!-)% '!)..!%-) )!-,+ +!&'+!.(, )!(+-!+-, )!(%+!%%) -!)%' >cXgZVhZ^c^ciZgZhieVnVWaZ '.!&%*!((, +!%''!+%. .)+!.)& &!-)- 9ZXgZVhZ^c^cXdbZiVmeVnVWaZ &(!)&-!%++ &-!,,+!.++ .!'&+!&&+ &,!.-( &!*)*!(&( '%!%%)!-', (,!+.- ,) *!%%+ (.!(.% (%&!(), *-- (93,755,924) 7,587,378 51,552,563 100,589 9ZXgZVhZ^cXgZVhZ^cdi]ZgVhhZih " " 8]Vc\Zh^ca^VWâî^Zhl]^X]V[[ZXideZgVi^c\XVh]Ódlh/ >cXgZVhZYZXgZVhZ^cVXdjciheVnVWaZVhhdX^ViZYlî]deZgVi^c\ gZhjaih >cXgZVhZ^cdi]ZgVXXdjciheVnVWaZVhhdX^ViZYlî]deZgVi^c\gZhjaih CZiYZXgZVhZ^cXgZVhZ^ckVajZVYYZYiVmVcYdi]Zgh^bâVgiVmZh eVnVWaZ Net cash flows provided by operating activities 05 enersis 254 / 255 7IE<:;9;C8;H)'" (&&) J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&+ J>KI 97I><BEMI<HEC<?D7D9?D=79J?L?J?;I0 >hhjVcXZd[h]VgZh *-%!'.&!%'* AdVchdWiV^cZY (.%!')-!(-, EgdXZZYh[gdbWdcY^hhjVcXZh '('!.+)!'%) AdVchdWiV^cZY[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh Di]ZghdjgXZhd[ÒcVcX^c\ 9^k^YZcYheV^Y " &-!-%+!,+* " ,,!.,'!*+% " " " " " &!&*)!'-+ '!'*' -,!-&.!*(* '*!'((!&(- ).!'(* &(!%..!+'. )))!&,- -+, ,*!&(, +&!''% &)!%).!'%& ',!)&( EVnbZcid[adVch &!&&.!..,!(&( &,'!.,-!%*+ &).!)-(!%%) '.&!+,) EVnbZcid[WdcYh .%!,&-!+,+ &(.!)-+ &))!-)) '-( EVnbZcid[adVchdWiV^cZY[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh +-!.&*!(,. --!(&,!*&+ (-!+,&!.-* ,*!)*- EVnbZcid[WdcY^hhjVcXZXdhih &&!*%'!&(( &&!-*(!%), Di]ZgY^hWjghZbZcih[dgÒcVcX^c\ +)!%(,!(*( '!-&%!%,) *!-))!-(& &&!)%* ')("/)+",'& /-"(,-",-+ '.'"),("(,) )+)".-/ D;J97I>KI;:?D<?D7D9?D=79J?L?J?;I " " 97I><BEMI<HEC?DL;IJ?D=79J?L?J?;I0 EgdXZZYh[gdbhVaZhadc\"iZgb^ckZhibZci EgdXZZYh[gdbadVch\gVciZYidgZaViZYXdbeVc^Zh &,&!)'%!,)- *+!(*+!).* EgdXZZYh[gdbdi]ZgadVch\gVciZYidgZaViZYXdbeVc^Zh " HVaZhd[Vcdi]Zg^ckZhibZcih " Adc\"iZgb^ckZhibZcih " 6YYî^dchidegdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci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i]ZgadVch\gVciZYidgZaViZYXdbeVc^Zh Di]ZggZXZêih[gdb^ckZhibZcih ;<<;9JE<FH?9;#B;L;BH;IJ7J;C;DJED97I>7D:97I> ;GK?L7B;DJI D;J?D9H;7I;:;9H;7I;?D97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI " " &&'!+%,!&+, 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY %XPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀHISTORICALÀ#HILEANÀPESOSÀEXCEPTÀASÀSTATED F7?:#?D 97F?J7B 7::?J?ED7B F7?:#?D 97F?J7B EJ>;H H;I;HL;I H;J7?D;: ;7HD?D=I :;<?9?JE< IK8I?:?7H?;I ?D :;L;BEFC;DJ IJ7=; D;J?D9EC; BEII<EH J>;O;7H JEJ7B J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> J>9> 6hd[?VcjVgn&!'%%( 8VeîVa^cXgZVhZ IgVch[Zgd[eg^dgnZVgadhhidgZiV^cZYZVgc^c\h 8]Vc\Zh^cZfjînd[V[Òa^ViZh 9ZÒXîd[hjWh^Y^Vg^Zh^ci]ZYZkZadebZcihiV\Z 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg ,*&!'%-!&., &!),&!-))!.'% " " " " )!+*-!''( " ((!(,%!%*, &'*!--&!*,, " " " " ,&!,'- " )+!-,.!*-, " " &&!)('!*.. " +&!*-,!)+. )+-!,.+ " )%'!-%,!+*% " ''-!*-&!*'% " " " &!,.%!*.+ " )!.(,!&&% " )!-((!)(( " &!(%'!++, " ).!(,' " ''(!,)-!%-, " ''(!,)-!%-, " " " " &'!)+,!-+( &!%%*!*-%!'.) &!*.,!,'+!)., " &&!)('!*.. &!(%'!++, +&!*-,!)+. +!.(.!.,& &'!)+,!-+( 7IE<:;9;C8;H)'"(&&) ("((-"-''")*& '+/")()"),( (+",-'",.+ '-,"&',"-(, '"*++"-', '("*,-".,) ("+*.")/'"./& 7IE<:;9;C8;H)'"(&&)' ("),+",&,",-( ',/"'.+"*-. (-"(,&"-,( '.,"/'("',' '"+*+".(+ ')"()/",(* ("-&,"')-")*. '!'',!,&&!()% " " " " " **!+.'!,-) " &*.!('(!(+' *+(!,&) " " " " (!.++!&,( " '*!+,&!+-* " " )!)(*!*') &%(!-('!&'( &&!..'!&(% +)&!,.' " &,+!%&+!,'+ " &(!+'.!-'' " " " )!,(&!,&& " &!)**!,&+ " &!&+&!.*. " " " **!.-. " &'!)+,!-+( " &'!)+,!-+( " " " " ))!(%,!*.+ '!*)-!(.&!-.% *+(!,&) " )!)(*!*') &%(!-('!&'( &&!..'!&(% +(!+.'!--, ))!(%,!*.+ 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* ("(.)"*&*"'(* ',("-(+".(' '(("+.."//* '/*")-."(+/ (",-)",,* **")&-"+/, ("++/"++)"'*( 7IE<:;9;C8;H)'"(&&*' ("),+",&,",-( ',."+.)"/+' '(-"&&("'/. (&'")-+".-, ("-,/"/', *+"/&(",,/ (",+'",/-"&+* 6hd[?VcjVgn&!'%%* IgVch[Zgd[eg^dgnZVg^cXdbZidgZiV^cZYZVgc^c\h 8]Vc\Zh^cZfjînd[V[Òa^ViZh 9^k^YZcYeV^Y 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci GZhZgkZIZX]c^XVa7jaaZi^cC#,' Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg '!'-(!)%)!&') " " " " " -'!'%'!*)- " &+'!,'*!-'& " " " " " *!-*-!&(% " &''!*--!..) " *!-*&!)&- " .,!+,+!++) +!&.,!%,' )!)&(!'%) " &.)!(,-!'*. )&!+((!.(' " &(!+%%!*&, " " ,!.,.!+&- " '!+,(!++) '!+,(!++) " " " " " " ))!(%,!*.+ ))!(%,!*.+ " " " " " +-!%&+!-+* '!**.!**(!&)' " *!-*&!)&- &(!+%%!*&, .,!+,+!++) +!&.,!%,' .&!+',!%.' +-!%&+!-+* 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ ("),+",&,",-( ',."+.)"/+' (),"-(-")+( ()&")/'"(/( # ,."&',".,+ ("+/+".-'"*(. *",'+".'. )(."/** *,'"/&- **/"+** # ')("-', +"&,+"''+ 6hd[?VcjVgn&!'%%) 8VeîVa^cXgZVhZ IgVch[Zgd[eg^dgnZVg^cXdbZidgZiV^cZYZVgc^c\h 8]Vc\Zh^cZfjînd[V[Òa^ViZh 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci GZhZgkZIZX]c^XVa7jaaZi^cC#,' Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+( À2ESTATEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ À%XPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ 4HEÀACCOMPANYINGÀNOTESÀAREÀANÀINTEGRALÀPARTÀOFÀTHESEÀCONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTS 05 enersis 256 / 257 MANAGEMENT’S ANALYSIS OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS %NERSISÀ'ROUPÀFORÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀ ECONOMICAL-FINANCIAL SUMMARY OPERATINGÀINCOMEÀISÀEXPLAINEDÀDUEÀTOÀÀMILLIONÀOFÀOPERATIONALÀ LOSSÀOFÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀANDÀ#HÀMILLIONÀOFÀOPERATIONALÀPROTÀ .ETÀINCOMEÀOFÀTHEÀPERIODÀÀINCREASEDÀPOSITIVELYÀINÀÀREACHINGÀ REGISTEREDÀBYÀ%LÀ#HOC×NÀ #HÀMILLIONÀ4HISÀRESULTÀISÀEXPLAINEDÀMAINLYÀBYÀTHEÀRELEVANTÀ INCREASEÀOFÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀANÀESSENTIALÀASPECTÀOFÀOURÀBUSINESSÀ 4HEÀLOWERÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀISÀEXPLAINEDÀDUEÀTOÀ ESPECIALLYÀRELATEDÀTOÀGOODÀECONOMICÀACTIVITYÀLEVELSÀ HIGHERÀCOSTSÀOFÀGENERATINGÀUSINGÀFUELÀOILÀTOÀEXPORTÀTOÀ"RAZILÀ !CTUALLYÀTHEÀ/PERATINGÀ)NCOMEÀOFÀTHISÀPERIODÀSHOWEDÀAÀRELEVANTÀ 2. Brazil GROWTHÀOFÀÀ4HISÀRISEÀISÀMAINLYÀRELATEDÀTOÀTHEÀGROWTHÀOFÀTHEÀ )NÀ"RAZILÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀCORRESPONDINGÀ OPERATINGÀMARGINÀINÀÀASÀWELLÀASÀRMÀGROWTHÀINÀTHEÀDEMANDÀ TOÀYEARÀÀWASÀ#HÀMILLIONÀWHICHÀISÀFAVORABLEÀCOMPAREDÀTOÀ FORÀENERGYÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀREALÀLEVELSÀOFÀCOMMERCIALÀANDÀ ÀMILLIONÀREACHEDÀTHROUGHOUTÀTHEÀCOMPLETEÀYEARÀÀ!MONGÀ INDUSTRIALÀACTIVITYÀ OTHERÀFACTORSÀBETTERÀHYDROLOGYÀALLOWEDÀAÀREDUCTIONÀOFÀTHEÀNEEDÀOFÀ PHYSICALÀPURCHASESÀOFÀENERGYÀINÀÀEQUIVALENTÀTOÀAÀLOWERÀCOSTÀOFÀ .ONÀ/ERATINGÀ)NCOMEÀREGISTEREDÀAÀSLIGHTÀCHANGEÀOFÀÀOFÀNEGATIVEÀ #HÀMILLIONÀÀ RESULTS 3. Colombia !NOTHERÀIMPORTANTÀELEMENTÀTOÀTAKEÀINTOÀCONSIDERATIONÀISÀTHATÀFROMÀ )NÀ#OLOMBIAÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀSLIGHTLYÀDECREASEDÀ4HISÀLOWERÀ /CTOBERÀOFÀÀ%NERSISÀBEGINSÀTOÀCONSOLIDATEÀTHEÀ(OLDINGÀ%NDESAÀ RESULTÀISÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀLOWERÀHYDROLOGYÀTHATÀEXISTEDÀINÀ "RAZILÀ4HISÀNEWÀCOMPANYÀENCOMPASSESÀTHEÀGENERATIONÀDISTRIBUTIONÀ THEÀYEARÀÀINÀTHEÀAREAÀOFÀ'UAVIOÀ4HISÀSITUATIONÀOBLIGEDÀ%MGESAÀ ANDÀTRANSMISSIONÀASSETSÀINÀ"RAZILÀ4HEÀ(OLDINGÀISÀCOMPOSEDÀFORÀTHEÀ TOÀREDUCEÀTHEÀHYDRAULICÀGENERATIONÀINÀÀHAVINGÀTOÀINCREASEÀTHEÀ FOLLOWINGÀCOMPANIESÀ#ENTRALÀ'ENERADORAÀ%LÎCTRICAÀ&ORTALEZAÀ#'4&À THERMALÀGENERATIONÀCOMPAREDÀTOÀÀÀ/NÀTHEÀOTHERÀHANDÀ"ETANIAÀ #OMPAÖÒAÀDEÀ)NTERCONEXAOÀ%NERGÎTICAÀ#)%.À#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ INCREASEDÀITSÀPRODUCTIONÀINÀÀAÀSITUATIONÀTHATÀALLOWEDÀITÀTOÀ #$3!À#OMPAÖÒAÀ%NERGÎTICAÀDOÀ#EARÇÀ#OELCEÀANDÀ!MPLAÀ INCREASEÀTHEÀPHYSICALÀSALESÀANDÀTHEREFOREÀITSÀOPERATINGÀINCOMESÀ $ESPITEÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀTHEÀOPERATINGÀCOSTSÀOFÀ"ETANIAÀRAISEDÀ !SÀITÀHASÀBEENÀEXTENSIVELYÀINFORMEDÀTHEÀPURPOSEÀOFÀCREATINGÀTHISÀNEWÀ BASICALLYÀDUEÀTOÀHIGHERÀCOSTSÀOFÀENERGYÀANDÀPOWERÀSALESÀAÀRESULTÀOFÀ COMPANYÀISÀTOÀINCREASEÀTHEÀACTIVITYÀANDÀCOMPANYÀPRESENCEÀOFÀ4HEÀ AÀHIGHERÀAVERAGEÀCOSTÀOFÀTHEÀSPOTÀMARKETÀDURINGÀTHEÀYEARÀÀ %NERSISÀ'ROUPÀINÀ"RAZILÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀWITHÀTHEÀCLEARÀPURPOSEÀ OFÀHAVINGÀAÀSTRONGERÀVEHICLEÀFORÀINVESTMENTSÀWHICHÀCOULDÀALLOWÀUSÀTOÀ 4. Chile OBTAINÀOPPORTUNELYÀTHEÀBESTÀOPPORTUNITIESÀOFÀGROWTHÀASÀTHISÀCOUNTRYÀ )NÀ#HILEÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀINCREASEDÀÀ!NÀIMPORTANTÀ OFFERSÀTOÀUSÀ CONSIDERATIONÀTOÀEXPLAINÀTHEÀBETTERÀRESULTÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀBETTERÀ NODEÀPRICEÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHEÀ3HORTÀ,AWÀ))ÀFROMÀ*UNEÀ )NÀ$ECEMBERÀÀ%NDESAÀ"RAZILÀREPORTEDÀANÀ/PERATINGÀ)NCOMEÀOFÀ ÀÀ4HISÀPOSITIVEÀCIRCUMSTANCEÀWASÀEMPOWEREDÀBYÀTHEÀFAVORABLEÀ #HÀMILLIONÀANDÀAÀ.ETÀ)NCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀÀ HYDROLOGYÀREGISTEREDÀSINCEÀTHEÀSECONDÀHALFÀOFÀTHEÀYEARÀ)TÀISÀIMPORTANTÀ TOÀHIGHLIGHTÀTHEÀÀOFÀGROWTHÀINÀPHYSICALÀSALESÀ ANALISIS BY COUNTRY AND BY BUSINESS LINE %VENÀTHOUGHÀTHEÀTHERMALÀGENERATIONÀDECREASEDÀTHEÀCOSTSÀASSOCIATEDÀ Generation business TOÀTHISÀTYPEÀOFÀGENERATIONÀINCREASEDÀIMPORTANTLYÀASÀAÀCONSEQUENCEÀOFÀ THEÀIMPACTÀOFÀTHEÀNATURALÀGASÀRESTRICTIONSÀPROVIDEDÀBYÀ!RGENTINAÀ 1. Argentina 4HEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀOURÀSUBSIDIARIESÀREACHEDÀ#HÀMILLIONÀ 0RECISELYÀCONSIDERINGÀTHISÀACTUALÀENERGETICÀSCENARIOÀOURÀSUBSIDIARYÀ COMPAREDÀTOÀÀMILLIONÀREGISTEREDÀTHEÀPREVIOUSÀYEARÀ4HISÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS %NDESAÀ#HILEÀWILLÀCONTINUEÀWITHÀTHEÀINVESTMENTÀPLANÀINÀTHEÀCOUNTRYÀ )NÀTHEÀCASEÀOFÀOURÀSUBSIDIARYÀ#OELCEÀWHICHÀSERVESÀTHEÀCITYÀOFÀ&ORTALEZAÀ WHICHÀTANGIBLEÀSAMPLESÀWILLÀBEÀLANDEDÀINÀ3ANÀ)SIDROÀ))ÀWITHÀÀ-7À THEÀOPERATINGÀINCOMEÀRELEVANTLYÀINCREASEDÀ4HATÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀ OFÀCAPACITYÀANDÀ0ALMUCHOÀWITHÀAÀCAPACITYÀOFÀÀ-7À BYÀTHEÀINCREASEÀINÀTHEÀTARIFFÀANDÀINÀAÀHIGHERÀENERGYÀDEMANDÀ )NÀTHEÀLONGÀTERMÀTHEÀSTUDIESÀHAVEÀBEENÀSTARTEDÀFORÀBUILDINGÀAÀ 3. Colombia À-7ÀINÀ!YSÎNÀINÀTHEÀSOUTHÀOFÀ#HILEÀ /URÀSUBSIDIARYÀ#ODENSAÀWHICHÀSERVESÀTHEÀCITYÀOFÀ"OGOTÇÀREGISTEREDÀ ANÀIMPORTANTÀINCREASEÀOFÀÀINÀITSÀOPERATINGÀINCOMEÀWHICHÀCOULDÀ 5. Peru BEÀEXPLAINEDÀBYÀHIGHERÀOPERATINGÀREVENUESÀINÀÀANDÀINÀAÀDECREASEÀ )NÀ0ERUÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ%DEGELÀDECREASEDÀSLIGHTLYÀINÀ OFÀTHEÀOPERATINGÀCOSTSÀINÀÀ À4HISÀREDUCTIONÀISÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀLOWERÀOPERATINGÀ REVENUESÀDERIVEDÀFROMÀAÀLOWERÀAVERAGEÀSALEÀCOSTÀOFÀENERGYÀ4HEÀ #ODESAÀSERVESÀÀCLIENTSÀWHICHÀREPRESENTÀANÀINCREASEÀINÀ AFOREMENTIONEDÀHOWEVERÀWASÀCOMPENSATEDÀBYÀLOWERÀOPERATINGÀ ITSÀCLIENTÀBASEÀOFÀÀ4HEÀPHYSICALÀSALESÀINCREASEDÀÀATÀTHEÀSAMEÀ COSTSÀRELATEDÀTOÀLOWERÀOILÀCOSTSÀANDÀENERGYÀANDÀENERGYÀPURCHASESÀ TIMEÀTHEÀENERGYÀLOSSESÀDECREASEDÀFROMÀÀTOÀÀTHROUGHOUTÀ DUEÀTOÀTHEÀDRYÀYEARÀINÀ0ERUÀINÀÀANDÀALSOÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀUSEÀ THEÀYEARÀ OFÀNATURALÀGASÀPROVIDEDÀBYÀ#AMISEAÀINSTEADÀOFÀDIESELÀ4HEÀPHYSICALÀ SALESÀOFÀENERGYÀINCREASEDÀÀÀÀ )TÀISÀIMPORTANTÀTOÀHIGHLIGHTÀTHATÀINÀ*ULYÀÀ#ODESAÀSUCCESSFULLYÀ COMPLETEDÀAÀCAPITALÀREDUCTIONÀBYÀ53ÀMILLIONÀALLOWINGÀTHEÀ DISTRIBUTION BUSINESS DELIVERYÀFRESHÀRESOURCESÀÀTOÀITSÀSHAREHOLDERSÀ 1. 4. Chile À Argentina %DESURÀIMPROVEDÀSIGNICANTLYÀITSÀOPERATINGÀINCOMEÀ4HISÀPOSITIVEÀ #HILECTRAÀREGISTEREDÀAÀSLIGHTÀINCREASEÀOFÀÀINÀITSÀOPERATINGÀINCOMEÀ CHANGEÀISÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀIMPROVEMENTÀOFÀTHEÀOPERATINGÀ 4HEÀAFOREMENTIONEDÀCANÀBEÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀINCREASEÀOFÀTHEÀ REVENUESÀ4HEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀINCREASEDÀBYÀÀTHOUSANDÀREACHINGÀ PHYSICALÀSALESÀBEINGÀCOMPENSATEDÀBYÀAÀLOWERÀMARGINÀOFÀBUYÀSELLÀ ÀMILLIONÀ!NOTHERÀRELEVANTÀOPERATIONALÀELEMENTÀISÀTHEÀREDUCTIONÀ RESULTINGÀFROMÀTHEÀLASTÀTARIFFÀREVISIONÀCARRIEDÀOUTÀINÀ.OVEMBERÀ OFÀENERGYÀLOSSÀ 2. Brazil 4HEÀPHYSICALÀSALESÀOFÀ#HILECTRAÀINCREASEDÀÀ!NOTHERÀELEMENTÀ /URÀSUBSIDIAR YÀ!MPLAÀINCREASEDÀITSÀOPERATINGÀINCOMEÀINÀAÀ THATÀSHOWSÀTHEÀEFCIENTÀSTEPÀREACHEDÀBYÀOURÀSUBSIDIARYÀCORRESPONDSÀ CONSIDERABLEÀÀMAINLYÀDUEÀTOÀTHEÀGROWTHÀOFÀDEMANDÀAÀBETTERÀ TOÀTHEÀENERGYÀLOSSESÀWHICHÀAREÀATÀÀVERYÀCLOSEÀTOÀTHEÀTECHNICALÀ OPERATINGÀMARGINÀANDÀHIGHERÀSALESÀTOÀFREEÀCLIENTSÀ LOSSESÀ4HEÀNUMBERÀOFÀSUBSCRIBEDÀPEOPLEÀWASÀINCREASEDÀTOÀÀ NEWÀCLIENTSÀ 4HEÀAFOREMENTIONEDÀHOWEVERÀWASÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀAÀ HIGHERÀOPERATINGÀCOSTÀANDÀANÀINCREASEÀOFÀSELLINGÀANDÀADMINISTRATIVEÀ 5. Peru EXPENSESÀ /URÀSUBSIDIARYÀ%DELNORÀALSOÀIMPROVEDÀINÀITSÀOPERATINGÀINCOMEÀ4HEÀ AFOREMENTIONEDÀPRODUCTÀOFÀANÀIMPORTANTÀINCREASEÀOFÀÀOFÀTHEÀ !ÀPOSITIVEÀRESULTÀOFÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀNEWÀTHEFTÀREDUCTIONÀPROGRAMSÀ PHYSICALÀSALESÀPRODUCTÀINÀPARTÀBYÀTHEÀINCREASEÀOFÀÀNEWÀCLIENTSÀ WITHÀTHEÀENERGYÀLOSSESÀREDUCEDÀFROMÀÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀ !NÀIMPORTANTÀCONSIDERATIONÀOVERÀTHEÀYEARÀÀISÀTHATÀTHEÀLASTÀTARIFFÀ ÀINÀ$ECEMBERÀÀ)NÀTHISÀCONTEXTÀITÀISÀIMPORTANTÀTOÀMENTIONÀ REVISIONÀWASÀNOTÀMODIEDÀ4HEÀNEXTÀREVISIONÀWILLÀBEÀCARRIEDÀOUTÀINÀ THATÀTHROUGHOUTÀÀTHEREÀWEREÀÀCLIENTSÀCONNECTEDÀÀWITHÀ $!4ÀTECHNOLOGYÀMAKINGÀÀCLIENTSÀUPÀTOÀNOWÀ 05 enersis 258 / 259 RELEVANT MARKET INFORMATION Share Price: 4HEÀSHAREÀPRICEÀINCREASEDÀFROMÀ#HÀTOÀ#HÀINÀ$ECEMBERÀÀ )NÀTHEÀOTHERÀHANDÀTHEÀSHAREÀVALUEÀOFÀOURÀSUBSIDIARYÀ%NDESAÀ#HILEÀHASÀ REPRESENTINGÀAÀHIGHERÀVALUEÀOFÀÀ4HISÀBETTERÀPRICEÀSHOWSÀTHEÀIMPROVEMENTÀ ALSOÀSHOWNÀPOSITIVEÀTRENDÀANDÀANÀIMPORTANTÀINCREASEÀOFÀÀINÀITSÀ OFÀOURÀBUSINESSÀANDÀTHEÀMUCHÀBETTERÀSTRUCTURALÀCONDITIONSÀOFÀ%NERSISÀ,IKEWISEÀ PRICEÀDURINGÀÀ OURÀSHAREÀISÀSTILLÀTHEÀMOSTÀTRADEDÀSHAREÀINÀTHEÀLOCALÀMARKETÀ 4HISÀSITUATIONÀCANÀBEÀPERCEIVEDÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀGRAPHÀÀ ENERSIS ENDESA CHILE enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS ,IKEWISEÀWEÀCANÀSEEÀTHATÀTHEÀMARKETÀCAPITALIZATIONÀOFÀ%NERSISÀHASÀ THE COMPANY’S MARKET BEENÀGROWÀÀCLOSINGÀINÀ53ÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀ4HISÀ TRENDÀÀCANÀBEÀPERCEIVEDÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀGRAPHÀ 4HEÀCOMPANYÀACTIVITIESÀOFÀ%NERSISÀAREÀDEVELOPEDÀTHROUGHÀTHEÀ SUBSIDIARIESÀCOMPANIESÀWHICHÀOPERATEÀTHEÀDIFFERENTÀBUSINESSESÀ INÀTHEÀCOUNTRIESÀWHEREÀTHEÀCOMPANYÀOPERATESÀ4HEÀMOSTÀRELEVANTÀ 8.000 BUSINESSESÀFORÀ%NERSISÀAREÀTHEÀ%LECTRICITYÀ$ISTRIBUTIONÀ'ENERATIONÀ ANDÀ4RANSMISSIONÀ 4HEÀFOLLOWINGÀTABLESÀSHOWÀTHEÀEVOLUTIONÀOFÀKEYÀINDICATORSÀINÀCOMPANIESÀ Dec-05 Oct-05 Nov-05 Sep-05 Jul-05 Aug-05 Jun-05 Apr-05 May-05 Mar-05 Jan-05 Feb-05 Dec-04 Oct-04 Nov-04 Sep-04 Jul-04 Aug-04 Jun-04 Apr-04 May-04 Feb-04 Mar-04 Jan-04 MMU$ INÀDIFFERENTÀCOUNTRIESÀ Generation Business C7HA;JI F7HJ?9?F7J?D= 9EC7FDO ;D;H=OI7B;I =M> C7HA;JI>7H; :;9#&* :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ &-!)+& '%!,(& )%#( )(#, 4HEÀMACROÀECONOMICÀENVIRONMENTÀINÀTHEÀREGIONÀHASÀMAINTAINEDÀ :cYZhV8]âZ STABLEÀDURINGÀÀBEINGÀCHARACTERIZEDÀBYÀAÀREVALUATIONÀOFÀTHEÀLOCALÀ :cYZhV8dhiVcZgV H>C ,!.,( -!)++ .#+ .#+ :a8]dXc H>C (!+(% )!&&( )#) )#, CURRENCIESÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀ!MERICANÀDOLLARÀ!DDITIONALLYÀANDÀTAKINGÀ H>8nH>C< H>8C )!('- )!+%% '(#( '(#+ ASÀREFERENCEÀTHEÀECONOMICÀCONSENSUSÀWEÀCANÀNDÀEXCELLENTÀGROWINGÀ :b\ZhV H>C &'!+&) &'!(*- &.#) &,#. PROJECTIONSÀINÀTHEÀCOUNTRIESÀWEÀOPERATEÀWITHÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀ 7ZiVc^V H>C '!*() '!,(, (#. )#% GIVESÀUSÀAÀSOLIDÀBASEÀTOÀCONTINUEÀGROWINGÀANDÀIMPROVINGÀEACHÀOFÀOURÀ 8VX]dZ^gV9djgVYV H>8C (!.%' (!-+, &#' %#. 8<I;& H>8C " +,- c$V %#& BUSINESSÀLINESÀ)NÀFACTÀANDÀACCORDINGÀTOÀTHEÀLASTÀ#ONSENSUSÀ&ORECASTSÀ 8>:C& H>8C " &!)+, c$V %#( THEÀESTIMATEDÀ'$0ÀINCREASEÀFORÀÀISÀTHEÀFOLLOWINGÀ TOTAL #HILEÀÀ "RAZILÀÀ !RGENTINAÀÀ 0ERUÀÀ #OLOMBIAÀÀ :YZ\Za ÀÀ ÀÀ 53,442 59,017 3ALESÀOFÀTHEÀ/CTOBER$ECEMBERÀTRIMESTERÀÀAREÀINCLUDEDÀTHEÀPRODUCTÀOFÀ WHICHÀAREÀCONSOLIDATEDÀFROMÀ/CTOBERÀÀTHROUGHÀ%NDESAÀ"RASILÀ )NCLUDESÀÀ'7HÀOFÀINTERCOMPANYÀSALESÀ Distribution Business 9ECF7DO RATING AGENCIES ;D;H=O I7B;I =M> :;9# &* :;9# &+ ;D;H=O BEII;I :;9# &* :;9# &+ 9KIJEC;HI J>$ 9KIJEC;H F;H ;CFBEO;; :;9# &* :;9# &+ :;9# &* :;9# &+ &!.,' 8]âZXigV &&!(&, &&!-*& *#' *#* &!(,& &!)%) &!.-& #ONSIDERINGÀTHEÀFAVORABLEÀECONOMICÀFINANCIALÀANDÀOPERATIONALÀ :YZhjg &(!('' &)!%&- &&#- &&#) '!&(. '!&+* .(. .'+ CONDITIONSÀPRESENTEDÀBYÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀINÀTHEÀ :YZacdg )!'*% -#) -#+ .&' .'* &!+-% &!,'+ REGIONÀ3TANDARDÀÀ0OORSÀ2ATINGSÀIMPROVEDÀTHEÀQUALICATIONÀOFÀTHEÀ 6beaV Zm8Zg_ ,!+'- -!&,* ''#- ''#) '!&&* '!'&+ &!*%' &!+,& 8dZaXZ +!&)& +!*-% &(#. &)#% '!(() '!)(- &!,)+ &!-)- 8dYZchV .!+*+ &%!%.) .#, .#) '!%&* '!%,( '!'(+ '!'(. 11.9% 11.8% 10,886 11,221 1,521 1,568 SENIORÀDEBTÀOFÀ%NERSISÀÀTOÀ"""ÀFROMÀ""ÀELIMINATINGÀONEÀNOTCHÀ DIFFERENCEÀÀ%NERSISÀ#ORPORATEÀCREDITÀRATINGÀANDÀTHEÀRATINGÀOFÀITSÀSENIORÀ SECUREDÀDEBT 4HISÀIMPORTANTÀCHANGEÀIMPLIESÀRECOGNITIONÀOFÀTHEÀQUALITYÀOFÀ)NVESTMENTÀ 'RADEÀOFÀ%NERSISÀASÀFORÀTHEÀDEBTÀMARKETÀANDÀFORÀTHEÀCAPITALÀ)NÀ *ANUARYÀÀSIMILARLYÀ-OODYSÀ2ATINGÀ3ERVICESÀIMPROVEDÀTOÀ"AÀTHEÀ INTERNATIONALÀQUALICATIONÀINÀLOCALÀANDÀFOREIGNÀCURRENCYÀOFÀTHEÀ%NERSISÀ 'ROUPÀ&URTHERMOREÀINÀ/CTOBERÀOFÀTHEÀSAMEÀYEARÀTHEÀOUTLOOKÀINCREASEDÀ TOÀPOSITIVEÀFORÀ%NERSISÀANDÀFORÀITSÀSUBSIDIARYÀ%NDESAÀ#HILEÀÀÀ 05 enersis TOTAL ÀÀ )!*(% 52,314 55,248 3ALESÀTOÀNALÀCLIENTSÀAREÀINCLUDEDÀTOLLSÀANDÀINTERCOMPANYÀSALESÀ 260 / 261 1.- ANALYSIS OF THE FINANCIAL STATEMENTS 1.- ANALYSIS OF THE INCOME STATEMENTS 4HEÀCOMPANYÀRESULTSÀUPÀTOÀ$ECEMBERÀÀÀSHOWÀAÀSIGNICANTÀ )TÀISÀIMPORTANTÀTOÀMENTIONÀTHATÀFROMÀ/CTOBERÀÀWITHÀTHEÀCREATIONÀ INCREASEÀOFÀAÀÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀPREVIOUSÀYEARÀREACHINGÀTHEÀ OFÀ(OLDINGÀ%NDESAÀ"RASILÀINÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀ%NERSISÀBEGANÀ #HÀMILLIONÀWHICHÀAREÀEQUIVALENTÀTOÀAÀHIGHERÀPROTÀOFÀ#HÀ THEÀCONSOLIDATIONÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀ#ENTRALÀ'ERADORAÀ4ERMELÎTRICAÀ MILLIONÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀISÀMAINLYÀDUEÀTOÀTHEÀEXCELLENTÀOPERATINGÀ &ORTALEZAÀ#'4&ÀANDÀ#OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXAOÀ%NERGÎTICAÀ#)%.À)FÀ INCOMEÀTHATÀTHEÀCOMPANYÀGOTÀINÀÀWHICHÀGREWÀINÀÀÀORÀTHEÀ WEÀCOMPAREÀHOMOGENEOUSLYÀTHATÀISÀTOÀSAYÀIFÀWEÀCOMPAREÀTHEÀNANCIALÀ EQUIVALENTÀOFÀÀ#HÀMILLIONÀTHISÀDESPITEÀOFÀTHEÀADVERSEÀEFFECTSÀ STATESMENTSÀPROÀFORMÀSEEÀNOTEÀÀDÀWHEREÀBOTHÀCOMPANIESÀHAVEÀBEENÀ THATÀTHEÀNATURALÀGASÀRESTRICTIONSÀPRODUCEDÀBYÀ!RGENTINAÀWHOSEÀHIGHERÀ ADDEDÀBYÀANÀEQUIVALENTÀPERIODÀÀTHEÀCONSOLIDATIONÀOFÀ%NERSISÀFORÀÀ GASÀCUTSÀWEREÀREGISTEREDÀINÀ!PRILÀ THEÀOPERATINGÀINCOMEÀWOULDÀGROWÀTOÀ !ÀCOMPARISONÀOFÀEACHÀITEMÀOFÀTHEÀINCOMEÀSTATEMENTÀISÀPRESENTEDÀBELOWÀ (!'&*!,., '!&-*!&.% L7H?7J?ED :;9&*#&+ (.'!&.+ '&,!*+, L7H?7J?ED :;9&*#&+ &(#. &&#& 855,978 &-'!..* 1,030,607 ''*!',) 174,629 )'!',. 20.4% '(#& OPERATING INCOME >cXdbZAdhh>ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh Cdc"deZgVi^c\^cXdbZZmeZchZh!cZi CZiÒcVcX^VabVg\^c <ddYlâaVbdgiôVi^dc Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcih :mX]Vc\Z9^[[ZgZcXZh 672,983 ('!'+, .'!(', '.+!-&. **!&&+ -%* &)!.'+ 805,333 +!,)+ -)!-(( '+%!*() **!&-+ )!.)* +!')' 132,350 '*!*'& ,!).) (+!'-* ,% )!&)% '&!&+- 19.7% ,.#& -#& &'#' %#& *&)#( &)&#- NON OPERATING RESULT (397,874) (404,994) INCOME BEFORE TAXES >cXdbZiVm :migVdgY^cVgn>iZbh B^cdgîn>ciZgZhi 6bdgiôVi^dccZ\Vi^kZ\\dYlâa 275,109 &)'!&-' " &%)!,), &,!,'( 400,339 &,-!(%+ " &+.!*&( &*!)., 125,230 (+!&') " +)!,++ '!''+ )*!.%( +-!%&, ''!&&) )-#' &!&.*!-*+ &#)& &!'+.!+(- '#%- ,(!,-' %#+- +#' )-#' ?D9EC;IJ7J;C;DJ9>C?BB?ED :;9#&* :;9#&+ '!-'(!+%& &!.+,!+'( OPERATING MARGIN 6Yb^c#hZaa^c\ZmeZchZh# HVaZh 8dhid[hVaZh CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg G#6#>#>#9#6#>#:# :Vgc^c\heZgh]VgZ ÀÀ (7,120) 1.8% 45.5% '*#) " +&#- &'#+ 2ESULTSÀBEFOREÀTAXESÀINTERESTSÀDEPRECIATIONÀAMORTIZATIONÀANDÀEXTRAORDINARYÀITEMSÀ a.- Operating income: #HÀTOÀ#HÀPESOSÀRESPECTIVELYÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀ 4HEÀOPERATINGÀINCOMEÀINÀ$ECEMBERÀÀPRESENTSÀANÀINCREASEÀOFÀ WILLÀINCREASEÀINÀÀÀ #HÀMILLIONÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀINÀTHEÀPRECEDINGÀ YEARÀREACHINGÀTHEÀ#HÀMILLIONÀEQUIVALENTÀTOÀANÀINCREASEÀOFÀ 4HEÀGENERATIONÀANDÀTRANSMISSIONÀBUSINESSÀLINEÀPRESENTSÀANÀINCREASEÀ ÀÀ)FÀWEÀMAKEÀAÀCOMPARISONÀINÀHOMOGENOUSÀTERMSÀOFÀCONSOLIDATIONÀ OFÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀEQUIVALENTÀTOÀÀ4HEÀ PERIMETERÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀGROWSÀÀÀBETWEENÀBOTHÀYEARSÀ!TÀ AFOREMENTIONEDÀISÀAÀCONSEQUENCEÀMAINLYÀOFÀTHEÀRELEVANTÀIMPROVEMENTÀ THEÀSAMEÀTIMEÀIFÀWEÀADDÀTOÀTHISÀCOMPARISONÀTHEÀAPPRECIATIONÀOFÀTHEÀ INÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀINÀ#HILEÀANDÀ"RAZILÀ4HEÀPHYSICALÀSALESÀINCREASEDÀ #HILEANÀCURRENCYÀHASÀHADÀAGAINSTÀTHEÀDOLLARÀWHICHÀBETWEENÀ$ECEMBERÀ ÀÀPASSINGÀFROMÀÀ'7HÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀÀ'7HÀ ÀÀANDÀ$ECEMBERÀÀÀWASÀREVALUEDÀINÀÀPASSINGÀFROMÀ INÀ$ECEMBERÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Chile: ISÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀAÀDECREASEÀINÀPHYSICALÀSALESÀOFÀÀGIVENÀ )NÀ#HILEÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀÀREACHEDÀ#HÀMILLIONÀ DUEÀTOÀAÀLACKÀOFÀSUPPLYÀFROMÀ!RGENTINAÀTOÀ"RAZILÀINÀ$ECEMBERÀÀ ÀHIGHERÀTHANÀÀ4HEÀOPERATINGÀREVENUESÀINCREASEDÀBYÀÀ REACHINGÀÀ'7HÀANDÀAÀDIMINISHINGÀOFÀTHEÀAVERAGEÀMARGINÀDURINGÀ FROMÀ#HÀMILLIONÀTOÀ#HÀMILLIONÀRESULTINGÀFROMÀAÀ À%NERSISÀRECOGNIZEDÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀFORÀ/CTOBER$ECEMBERÀ NODEÀPRICEÀINCREASEÀASÀAÀCONSEQUENCEÀOFÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀ3HORTÀ ÀOFÀ#HÀMILLIONÀCOMINGÀFROMÀ#)%.À ,AWÀ))ÀFROMÀ*UNEÀTHÀÀPLUSÀTHEÀFAVORABLEÀHYDROLOGYÀPRESENTEDÀ INÀTHEÀSECONDÀHALFÀOFÀTHEÀYEARÀESPECIALLYÀBETWEENÀ*UNE3EPTEMBERÀ Argentina: 4HEÀPHYSICALÀSALESÀOFÀENERGYÀOFÀTHEÀCOMPANYÀANDÀSUBSIDIARIESÀINÀ#HILEÀ )NÀ!RGENTINAÀTHEÀSUBSIDIARIESÀ%LÀ#HOC×NÀANDÀÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀ REACHEDÀÀ'7HÀEQUIVALENTÀTOÀAÀÀOFÀGROWTHÀCOMPAREDÀTOÀ OBTAINEDÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀOFÀPROTÀÀANDÀ À4HEÀTHERMALÀGENERATIONÀINÀÀREACHEDÀÀ'7HÀAÀDECREASEÀ #HÀMILLIONÀOFÀLOSSESÀRESPECTIVELYÀ)NÀÀBOTHÀCOMPANIESÀ OFÀÀ'7HÀCOMPAREDÀWITHÀÀ.ONETHELESSÀTHEÀADDITIONALÀCOSTSÀ OBTAINEDÀRESULTSÀOFÀÀANDÀ#HÀMILLIONÀRESPECTIVELYÀ ASSOCIATEDÀWITHÀTHISÀTYPEÀOFÀGENERATIONÀINCREASEDÀSIGNICANTLYÀASÀAÀ CONSEQUENCEÀÀOFÀTHEÀRESTRICTIONSÀONÀNATURALÀGASÀCOMINGÀFROMÀ!RGENTINAÀ 4HEÀLOWERÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀOFÀÀÀ 4HISÀSITUATIONÀWORSENEDÀINÀTHEÀSECONDÀTRIMESTERÀDUEÀTOÀTHEÀLATEÀARRIVALÀ MILLIONÀINÀÀISÀEXPLAINEDÀBYÀ#HÀMILLIONÀINÀHIGHERÀCOSTSÀTOÀ OFÀTHEÀRAINSÀWHOÀJUSTÀBEGANÀINÀ*UNEÀÀ GENERATEÀUSINGÀFUELÀOILÀTOÀEXPORTÀTOÀ"RAZILÀCAUSEDÀBYÀTHEÀREQUIREMENTÀ OFÀINTERCONNECTIONÀLINESÀINÀTHATÀCOUNTRYÀATÀTHEÀENDÀOFÀTHEÀRSTÀSEMESTERÀ Brazil: ÀPRODUCTÀOFÀAÀDELAYÀINÀRAINSÀINÀTHEÀSOUTHÀREGIONÀOFÀ"RAZILÀ4HEÀ )NÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀOURÀSUBSIDIARYÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀDURINGÀ PHYSICALÀSALESÀOFÀENERGYÀTHATÀ%NDESAÀ#ONSTANERAÀREGISTEREDÀANÀINCREASEÀ ÀWASÀ#HÀÀMILLIONÀWHICHÀCOMPARESÀFAVORABLYÀWITHÀTHEÀ INÀÀINÀTHEÀYEARÀREACHINGÀÀ'7HÀCOMPAREDÀWITHÀÀ #HÀMILLIONÀREACHEDÀINÀÀTHEÀEQUIVALENTÀTOÀANÀINCREASEÀOFÀ THEÀYEARÀBEFOREÀ4HEÀ(YDROELECTRICÀ%,À#HOC×NÀSHOWEDÀANÀINCREASEÀ À4HISÀISÀMAINLYÀDUEÀTOÀÀANÀINCREASEÀINÀTHEÀOPERATINGÀREVENUESÀ INÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀEXPLAINEDÀMAINLYÀBYÀTHEÀ OFÀ#HÀMILLIONÀFORÀAÀGREATERÀAVERAGEÀSALESÀPRICEÀFORÀTHEÀRATEÀ #HÀMILLIONÀINCREASEÀINÀOPERATINGÀREVENUESÀTHEÀRESULTÀOFÀGREATERÀ READJUSTMENTÀWITHÀ#%,'ÀINÀ3EPTEMBERÀÀ!LSOÀFAVORABLEÀHYDRAULICÀ PRODUCTIONÀINÀTHATÀPERIODÀTHANKSÀTOÀTHEÀBETTERÀHYDROLOGYÀREGISTEREDÀ CONDITIONSÀINÀTHEÀSOUTHEASTCENTRALÀREGIONÀDURINGÀÀPERMITTEDÀAÀ INÀTHEÀ#OMAHUEÀZONEÀADDEDÀTOÀTHEÀINCREASEÀINÀTHEÀAVERAGEÀPRICEÀOFÀ PROPORTIONALÀPRODUCTIONÀINCREASEÀINÀ#ACHOEIRAÀWHICHÀMEANTÀLESSÀNEEDÀ ENERGYÀSALESÀAÀDIRECTÀEFFECTÀOFÀTHEÀHIGHERÀPRICEÀOFÀNATURALÀGASÀINÀTHEÀ TOÀBUYÀPOWERÀANDÀENERGYÀINÀÀALLOWINGÀTOÀREDUCEÀTHEÀENERGYÀ WHOLESALEÀENERGYÀMARKETÀAFTERÀTHEÀAUTHORITIESÀRECOGNIZEDÀTHISÀLASTÀ PURCHASEÀANDÀPOWERÀINÀ#HÀÀMILLION INCREASEÀINÀTHEÀPATTERNÀOFÀGASÀPRICESÀATÀTHEÀPOINTÀOFÀEXTRACTIONÀ4HEÀ PHYSICALÀSALESÀOFÀ%LÀ#HOC×NÀREACHEDÀÀ'7HÀINÀÀANÀINCREASEÀOFÀ &ROMÀ/CTOBERÀÀWITHÀTHEÀCONSTITUTIONÀOFÀTHEÀ%NDESAÀ"RAZILÀ(OLDINGÀ ÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀYEARÀBEFOREÀINÀWHICHÀÀWASÀREACHEDÀ %NERSISÀISÀCONSOLIDATINGÀTHEÀCOMPANIESÀ#ENTRALÀ'ERADORAÀ4ERMELÎTRICAÀ &ORTALEZAÀANDÀ#OMPANHIAÀDEÀ)NTERCONEXAOÀ%NERGÎTICAÀ Peru: )NÀ0ERUÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ%DEGELÀINÀÀREACHEDÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀSTÀÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#'4&ÀREACHEDÀ #HÀMILLIONÀÀLESSÀTHANÀWASÀREACHEDÀINÀÀ4HEÀOPERATINGÀ #HÀÀMILLIONÀWHICHÀCOMPAREDÀWITHÀTHEÀ#HÀÀMILLIONÀ REVENUESÀWEREÀREDUCEDÀBYÀ#HÀMILLIONÀMAINLYÀDUEÀTOÀAÀLOWERÀ OBTAINEDÀINÀÀPRESENTSÀANÀINCREASEÀOFÀÀ4HISÀINCREASEÀISÀ AVERAGEÀSALEÀPRICEÀFORÀELECTRICITYÀ4HISÀWASÀCOMPENSATEDÀBYÀAÀREDUCTIONÀ MAINLYÀDUEÀTOÀTHEÀBETTERÀSALESÀMARGINÀDURINGÀÀBECAUSEÀOFÀLESSÀ INÀOPERATINGÀCOSTSÀOFÀ#HÀMILLIONÀPRODUCTÀOFÀLOWERÀFUELÀCOSTSÀ FUELÀCONSUMPTIONÀANDÀLESSÀTOLLÀEXPENSESÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀ ENERGYÀANDÀPOWERÀPURCHASESÀGIVENÀTHATÀÀWASÀAÀDRYÀYEARÀINÀ0ERUÀ HIGHERÀENERGYÀPURCHASESÀONÀTHEÀMARKETÀ4HEÀPHYSICALÀSALESÀREACHEDÀ ANDÀTHATÀTHEÀUSEÀOFÀNATURALÀGASÀCOMINGÀFROMÀ#AMISEAÀINSTEADÀOFÀDIESELÀ À'7HÀTHEÀSAMEÀAMOUNTÀASÀINÀÀ%NERSISÀRECOGNIZEDÀANÀ ALLOWEDÀTHEÀTHERMALÀGENERATIONÀINCREASEÀATÀAÀMUCHÀLOWERÀCOSTÀ4HEÀ OPERATINGÀINCOMEÀFORÀTHEÀPERIODÀ/CTOBER$ECEMBERÀÀANÀAMOUNTÀ PHYSICALÀSALESÀINCREASEDÀÀREACHINGÀÀ'7HÀINCREASINGÀTHEÀ OFÀ#HÀÀMILLIONÀCOMINGÀFROMÀ#'4&ÀWITHÀSALESÀOFÀÀ'7HÀ SALESÀTOÀREGULATEDÀCLIENTS À À #)%.ÀSHOWEDÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀDURINGÀ Colombia: ÀWHICHÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀINÀWHICHÀ ) NÀ # O L O M B I AÀ T H EÀ O P E R A T I N GÀ I N C O M EÀ O FÀ % M G E S AÀ R E A C H E DÀ #HÀMILLIONÀWASÀREACHEDÀREECTSÀAÀDECREASEÀOFÀÀ4HISÀ #HÀMILLIONÀINÀÀ#HÀMILLIONÀLESSÀTHATÀOBTAINEDÀ 05 enersis 262 / 263 INÀÀ!ÀLOWERÀHYDROLOGYÀPREVAILEDÀINÀÀINÀTHEÀ'UAVIOÀZONEÀ OFÀÀ4HEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀREACHEDÀÀ MAKINGÀ%MGESAÀREDUCEÀHYDRAULICÀGENERATIONÀINÀÀNECESSITATINGÀ MILLIONÀREPRESENTINGÀANÀINCREASEÀOFÀÀTHOUSANDÀCLIENTSÀRESPECTÀTOÀ THEÀINCREASEÀOFÀTHERMALÀENERGYÀCOMPAREDÀTOÀÀ4HEÀOPERATINGÀ ÀEQUIVALENTÀTOÀÀ4HEÀLOSSESÀOFÀENERGYÀWENTÀFROMÀÀINÀ REVENUESÀDIMINISHEDÀBYÀ#HÀMILLIONÀINÀÀCOMPAREDÀWITHÀÀ $ECEMBERÀÀTOÀÀINÀ$ECEMBERÀÀ PRINCIPALLYÀBYÀAÀÀREDUCTIONÀINÀPHYSICALÀSALESÀREACHINGÀÀ'7HÀ 4HISÀEFFECTÀWASÀCOMPENSATEDÀBYÀAÀDIMINISHINGÀOFÀOPERATINGÀCOSTSÀOFÀ Argentina: %MGESAÀOFÀ#HÀMILLIONÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀLOWERÀPURCHASEÀCOSTSÀ )NÀ !RGENTINAÀ %DESURÀ SHOWSÀ AÀ GREATERÀ OPERATINGÀ INCOMEÀ OFÀ OFÀENERGYÀANDÀPOWERÀ #(ÀMILLIONÀGONGÀFROMÀANÀOPERATINGÀLOSSÀOFÀ#HÀMILLIONÀ REGISTEREDÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀAÀPROTÀOFÀ#HÀMILLIONÀOBTAINEDÀ /NÀTHEÀOTHERÀHANDÀÀ"ETANIAÀSHOWEDÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀDIMINISHEDÀ INÀTHEÀCURRENTÀPERIODÀ)NÀPARTÀTHISÀISÀDUEÀTOÀAÀTARIFFÀREVISIONÀCONCEDEDÀ INÀ#HÀMILLIONÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ STARTINGÀINÀ/CTOBERÀÀANDÀTOÀTHEÀINCREASEDÀDEMANDÀOFÀENERGYÀ4HEÀ REACHINGÀ#HÀMILLIONÀFORÀTHEÀYEARÀÀ"ETANIAÀHASÀEXPERIENCEDÀ PHYSICALÀSALESÀINCREASEDÀINÀÀ'7HÀEQUIVALENTÀTOÀÀREACHINGÀ ANÀINCREASEÀINÀITÀPRODUCTIONÀOFÀÀDURINGÀTHEÀYEARÀÀCOMPAREDÀ À'7HÀINÀTHEÀCURRENTÀPERIODÀ4HEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀWENTÀUPÀINÀÀ WITHÀÀWHICHÀALLOWEDÀANÀINCREASEÀINÀPHYSICALÀSALESÀINÀÀREACHINGÀ THOUSANDÀREACHINGÀÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀ%NERGYÀLOSESÀWENTÀ À'7HÀINCREASINGÀITSÀOPERATINGÀREVENUESÀINÀ#HÀMILLIONÀ/NÀ FROMÀÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀÀINÀ$ECEMBERÀÀ THEÀOTHERÀHANDÀOPERATINGÀCOSTSÀINCREASEDÀINÀ#HÀMILLIONÀDUEÀ MAINLYÀTOÀHIGHERÀCOSTSÀOFÀPOWERÀANDÀENERGYÀFORÀ#HÀMILLIONÀDUEÀ Colombia: TOÀAÀHIGHERÀAVERAGEÀPRICEÀONÀTHEÀSPOTÀMARKETÀDURINGÀTHEÀYEARÀ )NÀ#OLOMBIAÀ#ODENSAÀSHOWEDÀANÀINCREASEÀINÀTHEÀOPERATINGÀINCOMEÀ OFÀ#HÀMILLIONÀWHICHÀREPRESENTSÀAÀÀINCREASEÀINÀREGARDSÀTOÀ )NÀ$ISTRIBUTIONÀOURÀSUBSIDIARIESÀINÀTHEÀREGIONÀCONTINUEÀSHOWÀIMPORTANTÀ THEÀSAMEÀPERIODÀTHEÀYEARÀBEFOREÀREACHINGÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ INCREASESÀINÀPHYSICALÀSALESÀANDÀINÀTHEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀDURINGÀTHISÀ #HÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀ4HISÀINCREASEÀISÀMAINLYÀDUEÀ PERIODÀ)NÀTHATÀWASÀTHEÀPHYSICALÀSALESÀINCREASEDÀINÀÀ'7HÀEQUIVALENTÀ TOÀAÀBETTERÀSALESÀMARGINÀANDÀTHEÀINCREASEÀINÀDEMANDÀWHICHÀINCREASEDÀ TOÀAÀÀREACHINGÀSALESÀOFÀÀ'7HÀASÀOFÀ$ECEMBERÀSTÀÀ THEÀPHYSICALÀSALESÀINÀÀREACHINGÀÀ'7HÀ4HEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀ /NÀTHEÀOTHERÀHANDÀTHEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀINCREASEDÀBYÀÀTHOUSANDÀ INCREASEDÀBYÀÀTHOUSANDÀTOTALINGÀÀMILLIONÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ WHICHÀISÀANÀINCREASEÀOFÀÀREADINGÀÀMILLIONÀCLIENTSÀ %NERGYÀLOSSESÀWENTÀFROMÀÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀÀINÀ$ECEMBERÀ À Brazil: )NÀ"RAZILÀOURÀ$ISTRIBUTIONÀSUBSIDIARYÀ!MPLAÀSHOWEDÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀ Peru: OFÀ#HÀMILLIONÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀ )NÀ0ERUÀOURÀSUBSIDIARYÀ%DELNORÀSHOWEDÀANÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ DATEÀTHEÀYEARÀBEFOREÀSHOWINGÀANÀINCREASEÀOFÀÀORÀEQUIVALENTÀTOÀ #HÀMILLIONÀWHICHÀISÀ#HÀMILLIONÀLOWERÀTHANÀTHEÀRESULTÀ #HÀMILLIONÀ4HISÀINCREASEÀISÀEXPLAINEDÀBYÀVARIOUSÀFACTORSÀSUCHÀ OBTAINEDÀONÀTHEÀSAMEÀDATEÀTHEÀYEARÀBEFOREÀINÀWHICHÀ#HÀMILLIONÀ ASÀANÀINCREASEÀINÀDEMANDÀWHICHÀMEANTÀAÀÀRISINGÀPHYSICALÀSALESÀ WASÀREACHEDÀ4HISÀISÀMAINLYÀDUEÀTOÀAÀCOMPENSATEDÀEFFECTSÀFROMÀAÀ REACHINGÀ'7HÀONÀ$ECEMBERÀÀAÀGREATERÀSALESÀMARGINÀDURINGÀ GREATERÀDEMANDÀFORÀENERGYÀANDÀLOWÀUNITÀSALESÀMARGINSÀ4HEÀINCREASEÀ THISÀPERIODÀPRODUCTÀOFÀTARIFFÀREVISIONÀANDÀHIGHERÀSALESÀTOÀFREEÀCLIENTSÀ INÀENERGYÀDEMANDÀCAUSEDÀANÀINCREASEÀINÀPHYSICALÀSALESÀBYÀÀREACHINGÀ 4HISÀISÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀHIGHERÀSELLINGÀANDÀADMISMISTRATIVEÀ À'7HÀINÀ$ECEMBERÀÀ%NERGYÀLOSSESÀINCREASEDÀTOÀÀINÀ EXPENSESÀOFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀMAINLYÀTOÀTHEÀINCREASEÀOFÀALLOWANCESÀ REGARDSÀTOÀTHEÀÀOFÀÀÀ FORÀDEBTORSÀWHOÀCANNOTÀBEÀCOLLECTEDÀFROMÀ4HEÀNUMBERÀOFÀCLIENTSÀOFÀ !MPLAÀINCREASEDÀBYÀÀTHOUSANDÀCLIENTSÀREACHINGÀÀMILLIONÀANDÀTHEÀ Chile: ENERGYÀLOSSESÀDECREASEDÀFROMÀÀTOÀÀBYÀ$ECEMBERÀÀ )NÀ#HILEÀOURÀSUBSIDIARYÀ#HILECTRAÀSHOWEDÀTOÀ$ECEMBERÀÀINCREASEÀ INÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀORÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀINÀ #OELCEÀSHOWEDÀAÀSIGNIFICANTÀIMPROVEMENTÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀ REGARDSÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀTHEÀYEARÀBEFOREÀREACHINGÀ#HÀMILLIONÀ ITSÀOPERATINGÀINCOMEÀREACHINGÀ#HÀBYÀ$ECEMBERÀÀ4HISÀ 4HISÀSLIGHTÀINCREASEÀISÀDUEÀTOÀTHEÀINCREASEÀINÀPHYSICALÀSALESÀINÀÀ INCREASEÀINÀOPERATINGÀINCOMEÀISÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀHIGHERÀ REACHINGÀÀ'7HÀCOMPENSATEDÀBYÀAÀLOWERÀOPERATINGÀMARGINÀINÀTHEÀ DEMANDÀFORÀENERGYÀWHICHÀCAUSEDÀPHYSICALÀSALESÀTOÀINCREASEÀINÀÀ CURRENTÀPERIODÀPRODUCTÀOFÀTHEÀTARIFFÀREVISIONÀDONEÀINÀ.OVEMBERÀÀ ASÀOFÀ$ECEMBERÀÀREACHINGÀÀ'7HÀTHEÀHIGHERÀSALESÀMARGINÀ 4HEÀENERGYÀLOSSESÀINCREASEDÀTOÀÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀÀOFÀÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS /PERATIONSÀREVENUESÀANDÀCOSTSÀASÀWELLÀASÀSELLINGÀANDÀADMINISTRATIVEÀEXPENSESÀOFÀTHEÀSUBSIDIARIESÀOFÀTHEÀ%NERSISÀ'ROUPÀFORÀTHEÀSCALÀYEARSÀENDINGÀINÀ $ECEMBERÀÀANDÀÀAREÀSHOWEDÀASÀFOLLOWSÀ OPERATING RESULTS -ILLIONSÀOFÀ#HILEANÀ0ESOS :;9;C8;H(&&* 9ECF7DO I7B;I :cYZhVH#6# &!%+.!-(- :;9;C8;H(&&+ 7:C$7D:I;BB?D= ;NF;DI;I 9EIJE<I7B;I 7:C$7D:I;BB?D= ;NF;DI;I EF;H7J?D= ?D9EC; &!&'(!%(. +-.!*.. (-!*,- " " " &'!((( +!('- &!&,% )!-(* 8<I; " " " " (%!'-, &)!)*) ),% &*!(+( " *&.!&(& " (-'!(&% 9EIJE<I7B;I " 8]âZXigVH#6# (*!+-+ I7B;I 8VX]dZ^gV9djgVYV 8^Zc +*&!-)' EF;H7J?D= ?D9EC; " (+%!+., )(!.() " (.)!-+' '-!%'* &(!+,% &!'.& &(!%+) &&)!*%% *.(!&-% )(*!+)+ )'!&%) &&*!)(% :YZhjgH#6# '&+!*%+ &-,!.*+ '-!-&' '+' '()!*)) '%&!+-' '.!'%& (!++& :YZacdgH#6# &--!.'- &)'!+,- &,!)'( '-!-', &.'!'*+ &)+!&*+ &,!,-* '-!(&* 6beaVZm8Zg_ (+,!)%* (%(!+.- &*!&'+ )-!*-& ),*!,.. (,(!*,, ''!&&% -%!&&' 8dZaXZ ',(!-,* '(,!.)' (%!-+, *!%++ ((+!)'+ '(,!('& *%!.'- )-!&,, 8dYZchVH#6# (,-!+,& '-(!'&, ,!.++ -,!)-- (.(!))- ','!,', &-!(,. &%'!()' 8VbAiYV# &%)!%(. -,!&%) ,!(+. .!*++ &'*!&+) &%+!'%( ,!--+ &&!%,* >cbdW#BVchdYZKZaVhXdAiYV# &%!,', -!,(+ '!%-% -. &&!&'' -!%'+ '!%+% &!%(+ HncVeh^hHdajX#nHZgk^X^dhAiYV# ),!%-( ()!*+) +!(%( +!'&+ )*!**+ ()!+.+ ,!)%' (!)*- =daY^c\:cZgh^hnhdX#^ckZgh^c )!+%- &!&)& &-!&+) &)!+., )!+&' '!''' &,!(-( &)!..( 30,735 5,477 31,473 (1,404) CONSOLIDATION ADJUSTMENTS (357,210) TOTAL CONSOLIDATED ÀÀ À 2,823,601 331,952 (1,967,623) (182,995) (389,994) 672,983 3,215,797 357,117 (2,185,190) (225,274) 805,333 #ONSOLIDATEDÀSOCIETYÀBYÀ%NDESAÀ#HILEÀUPÀTOÀ3EPTEMBERÀÀÀANDÀFORÀ/CTOBERÀÀÀBYÀ%NERSISÀTROUGHÀ%NDESAÀ"RAZILÀ)NÀTHEÀYEARÀÀITÀWASÀCONSOLIDATEDÀBYÀ%NDESAÀ #HILEÀ #ONSOLIDATEDÀ3OCIETIESÀFROMÀ/CTOBERÀÀÀTHROUGHÀ%NDESAÀ"RAZILÀÀ OPERATING INCOME BY BUSINESS LINE 4HEÀOPERATINGÀCOSTÀANDÀREVENUESÀDIVIDEDÀBYÀBUSINESSÀLINEÀFORÀTHEÀPERIODSÀNISHEDÀ$ECEMBERÀÀÀISÀPRESENTEDÀASÀFOLLOWSÀ 8KI?D;II HVaZh 8dhid[hVaZh =;D;H7J?ED7D: JH7DIC?J?ED :?IJH?8KJ?ED :;9#&* :;9#&+ ;D=?D;;H?D=7D: H;7BIJ7J; >;7:E<<?9;7D: EJ>;HI;HL?9;I :;9#&* :;9#&* :;9#&+ :;9#&+ ;B?C?D7J?EDI JEJ7B :;9#&* :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ &!%)-!,)- &!%..!.,, &!.))!*&+ '!'*(!+,- (&!-&, ((!(*& &**!,(' &,*!((' (*,!'&' ()+!*)& '!-'(!+%& (!'&*!,., :;9#&* :;9#&+ &!*&+!&-- &!+-%!,,- &!.+,!+'( '!&-*!&.% +((!-(( +*(!,%* '+!,)* '+!.&. &''!-%. &)(!&'' ((&!.*' (&.!(() DeZgVi^c\bVg\^c )&)!.&* ))+!',' )'-!('- *,'!.%% *!%,' +!)(' ('!.'( ('!'&% '*!'+% ',!'%, 6Yb^c#VcYhVaZh:meZchZh ()!&.' (-!.*% &))!&'. &-&!,.. (!*,) (!('+ (&!-(, ('!+,' (%!,(, (&!),( &-'!..* ''*!',) 380,723 407,322 284,199 391,101 1,498 3,106 1,086 (462) 5,477 4,266 672,983 805,333 OPERATING INCOME ÀÀ 05 )NÀÀSALESÀAREÀINCLUDEDÀOFÀTHEÀTRIMESTERÀ/CTOBER$ECEMBERÀÀINÀTHEÀCOMPANIESÀ#'4&ÀANDÀ#)%.À enersis -**!.,- &!%(%!+%, 264 / 265 b.- Non-operating income dÀ 4HEÀNONOPERATINGÀINCOMEÀOFÀTHEÀCOMPANYÀUPÀTOÀ$ECEMBERÀÀ REACHEDÀAÀLOSSÀOFÀ#HÀMILLIONÀSHOWINGÀAÀSLIGHTÀINCREASEÀINÀ LOSSESÀOFÀÀINÀREGARDSÀTOÀÀINÀWHICHÀTHEÀLOSSÀWASÀ#HÀ dÀ &EWERÀREVERSESÀOFÀPROVISIONSÀBYÀ#HÀÀMILLION ,OWERÀINDEMNIZATIONÀRECEIVEDÀINÀÀBYÀ%DESURÀFROMÀ!LSOM 0IRELLIÀFORÀTHEÀCASEÀOFÀTHEÀSUBSTATIONÀ!ZOPARDOÀFORÀ#HÀ MILLIONÀ MILLIONÀ dÀÀ .ETÀNANCIALÀEXPENSESÀOFÀNANCIALÀINCOMEÀSHOWEDÀAÀREDUCTIONÀOFÀ #HÀMILLIONÀGOINGÀFROMÀAÀNETÀEXPENSEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ INÀ$ECEMBERÀÀTOÀAÀNETÀEXPENSEÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀTHEÀ CURRENTÀPERIODÀEQUIVALENTÀTOÀAÀREDUCTIONÀOFÀÀ4HEÀREDUCTIONÀOFÀ NANCIALÀEXPENSESÀISÀMAINLYÀDUEÀTOÀFEWERÀPENALTYÀFEESÀFORÀRENANCINGÀ PREPAYMENTSÀANDÀTOÀHIGHERÀNANCIALÀINCOMEÀPRODUCTÀOFÀINVESTMENTSÀ USINGÀCASHÀ )NCOMEÀONÀINVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀSHOWÀAÀREDUCTIONÀOFÀ #HÀMILLIONÀGOINGÀFROMÀAÀNETÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀ $ECEMBERÀÀTOÀAÀNETÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀTHEÀCURRENTÀ PERIODÀ4HISÀVARIATIONÀISÀDUEÀMAINLYÀTOÀLOWERÀPROTSÀRECOGNIZEDÀBYÀ#)%.À BYÀ#HÀMILLIONÀANDÀINÀ#'4&ÀBYÀ#HÀMILLIONÀBECAUSEÀFROMÀ /CTOBERÀÀWEÀCONSOLIDATEDÀTHEIRÀNANCIALÀSTATESÀANDÀAÀLOWERÀ RECOGNITIONÀOFÀPROTSÀINÀ)NVERSIONESÀ%LÎCTRICASÀ1UILLOTAÀBYÀ#HÀ MILLIONÀ !MORTIZATIONÀOFÀGOODWILLÀDOESÀNOTÀSHOWÀIMPORTANTÀVARIATIONSÀANDÀTHISÀ REACHEDÀ#HÀMILLIONÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀWITHÀAÀREDUCTIONÀ OFÀ#HÀMILLIONÀORÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀ /THERÀNONOPERATINGÀINCOMEÀANDÀEXPENSESÀNETÀSHOWÀANÀEXPENSEÀ (IGHERÀTAXÀEXPENSEÀBYÀ0ISÀANDÀCONSÀINÀ"RAZILÀBYÀ#HÀÀ MILLIONÀ 0RICELEVELÀRESTATEMENTSÀSHOWSÀAÀNEGATIVEÀVARIATIONÀOFÀ#(À MILLIONÀDUEÀPRINCIPALLYÀTOÀTHEÀREADJUSTMENTÀEFFECTÀOFÀTHEÀ5&ÀOVERÀTHEÀ DEBTÀINÀBONDSÀINÀTHEÀMENTIONEDÀCURRENCYÀANDÀONÀTHEÀ37!0ÀCONTRACTSÀ 5&53ÀTAKENÀINÀTHEÀSECONDÀTRIMESTERÀ %XCHANGEÀDIFFERENCESÀSHOWÀAÀNETÀNEGATIVEÀVARIATIONÀÀOFÀ#HÀ MILLIONÀFORÀ$ECEMBERÀÀINÀREGARDSÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀTHEÀYEARÀ BEFOREÀGOINGÀFROMÀAÀPROTÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀ TOÀAÀLOSSÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀTHEÀCURRENTÀPERIODÀ4HEÀMENTIONEDÀ VARIATIONÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀPROTÀTHEREÀWASÀDURINGÀTHEÀSTÀ SEMESTERÀOFÀÀDUEÀTOÀTHEÀLIQUIDATIONÀOFÀFORWARDSÀFORÀ#HÀ MILLIONÀINÀORDERÀTOÀMAINTAINÀAÀPOSITIVEÀPOSITIONÀINÀTHEÀDOLLARÀDURINGÀ À )NCOMEÀ4AXÀANDÀ$EFERREDÀ4AXESÀFORÀ$ECEMBERÀÀSHOWÀANÀEXPENSEÀ INCREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀREGARDSÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀ GOINGÀFROMÀAÀTAXÀEXPENSEÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀ ANÀEXPENSEÀOFÀ#HÀMILLIONÀFORÀTHEÀCURRENTÀYEARÀ INCOME TAX AND DEFERRED TAXES REDUCTIONÀOFÀ#HÀMILLIONÀGOINGÀFROMÀAÀNETÀLOSSÀOFÀ#HÀ MILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀAÀNETÀLOSSÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀTHEÀ CURRENTÀPERIODÀ4HEÀMAINÀREASONSÀAREÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀVARIATIONÀINÀ RESULTSÀWHICHÀAREÀDETAILEDÀBELOWÀ dÀÀ :;9#&* :;9#&+ 9>7D=; 9> C?BB?ED 9> C?BB?ED 9> C?BB?ED >cXdbZiVm +,!+-) &('!%&* +)!((& 9Z[ZggZYiVm ,)!).- )+!'.& '-!'%, (142,182) (178,306) 9ED9;FJ (IGHERÀPROTSÀOFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀFROMÀTHEÀCONVERSIONÀ ADJUSTMENTÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀNORMSÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀ Total (36,124) 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.{ÀÀMAINLYÀFORÀTHEÀSUBSIDIARIESÀINÀ#OLOMBIAÀ 0ERUÀANDÀ"RAZIL 4HEÀINCREASEÀINÀ)NCOMEÀ4AXÀEXPENSESÀBYÀ#(ÀMILLIONÀISÀEXPLAINEDÀ MAINLYÀBYÀTHEÀHIGHERÀPROVISIONÀOFÀINCOMEÀTAXESÀINÀOURÀSUBSIDIARIESÀ#'4&À dÀ )NCREASEÀINÀCOMPENSATIONSÀRECEIVEDÀFORÀ#HÀMILLION dÀ ,OWERÀOBSOLESCENCEÀPROVISIONÀLOSSESÀANDÀDECREASESÀINÀXEDÀ ASSETSÀOFÀ#HÀMILLIONÀ BYÀ#HÀMILLIONÀ%DESURÀINÀ#HÀMILLIONÀ#HILECTRAÀINÀ#HÀ MILLIONÀ#OELCEÀINÀ#HÀMILLIONÀ!MPLAÀINÀ#HÀMILLIONÀ#)%.À dÀ ,OWERÀ LOSSESÀ OFÀ RESTATEMENTÀ OFÀ ENERGYÀ ANDÀ POWERÀ OFÀ #HÀMILLIONÀAFOREMENTIONEDÀWASÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀ BYÀ INÀ#HÀMILLIONÀ#ODENSAÀINÀ#HÀMILLIONÀ%DELNORÀINÀ#HÀ MILLIONÀ%LESURÀINÀ#HÀMILLIONÀANDÀ%DEGELÀINÀ#HÀMILLIONÀÀ 4HISÀISÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀRECOVERYÀOFÀTAXESÀINÀ%NERSISÀOFÀ #HÀMILLIONÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2EGARDINGÀTHEÀDEFERREDÀTAXESÀWHICHÀDOÀNOTÀREPRESENTÀCASHÀOWSÀ COVERINGÀITSÀLIABILITIESÀINÀDOLLARSÀWITHÀTHEÀAIMÀOFÀDIMINISHINGÀTHEÀ SHOWÀAÀPOSITIVEÀVARIATIONÀOFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀTOÀTHEÀPROTÀFORÀ UCTUATIONSÀTHATÀGENERATEÀTHEÀVARIATIONSÀINÀTHEÀRESULTSÀINÀTHEÀEXCHANGEÀ DEFERREDÀTAXESÀINÀ%DELNORÀFORÀ#HÀMILLIONÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀFORÀ RATEÀ#ONSIDERINGÀTHEÀIMPORTANTÀREDUCTIONÀOFÀACCOUNTINGÀMISMATCHÀINÀ #HÀMILLIONÀ%DEGELÀFORÀ#HÀMILLIONÀ%DESURÀFORÀ#HÀ THEÀLASTÀYEARSÀREACHINGÀPRUDENTÀLEVELSÀTHEÀCOMPANYÀHASÀMODIEDÀITSÀ MILLIONÀ#)%.ÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀ#'4&ÀFORÀ#HÀMILLIONÀ DOLLARPESOÀCOVERAGEÀPOLICYÀSOÀASÀTOÀESTABLISHÀAÀCASHÀOWÀCOVERAGEÀ PARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀINCREASEÀINÀDEFERREDÀTAXÀEXPENSESÀ POLICYÀANDÀAÀPOSSIBLEÀMAXIMUMÀACCOUNTINGÀMISMATCHÀWHEREÀ OFÀ#HILECTRAÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀ%NDESAÀ#HILEÀFORÀ#HÀ COVERAGEÀOPERATIONSÀWILLÀTAKEÀPLACEÀ MILLION /NÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀCOMPANYÀINÀAÀCONSOLIDATEDÀMANNERÀHASÀ !MORTIZATIONÀOFÀNEGATIVEÀGOODWILLÀREACHEDÀ#HÀMILLIONÀASÀOFÀ COVERAGEÀINÀ#HILEÀTHROUGHÀ3WAPÀDOLLARÀ5&ÀCONTRACTSÀANÀAMOUNTÀ $ECEMBERÀSTÀÀWHICHÀSHOWSÀAÀDECREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ OFÀ53ÀMILLIONÀANDÀDOESÀNOTÀHAVEÀFORWARDSÀHIREDÀMAINLYÀ COMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀTHEÀYEARÀBEFOREÀ4HEÀLOWERÀAMORTIZATIONÀ DUEÀTOÀTHEÀREDUCEDÀASSETLIABILITYÀMISMATCHÀINÀDOLLARSÀWHICHÀISÀ ISÀPRODUCEDÀMAINLYÀBYÀTHEÀEFFECTÀOFÀTHEÀDOLLARÀEXCHANGEÀRATEÀWITHÀ PLACEDÀINÀTHEÀESTABLISHEDÀBOUNDARIESÀBYÀTHEÀNEWÀCOVERAGEÀPOLICYÀ #HILEANÀPESOÀINÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀCONTROLLEDÀINÀDOLLARSÀANDÀWHICHÀ AFOREMENTIONEDÀ!TÀTHEÀSAMEÀDATEÀOFÀTHEÀPREVIOUSÀYEARÀTHEÀCOMPANYÀ HAVEÀAÀNEGATIVEÀGOODWILL ALREADYÀHADÀCONTRACTEDÀTHEÀ53ÀMILLIONÀSWAPÀDOLARÀÀ5&ÀLIKEÀPARTÀ OFÀESTABLISHMENTÀOFÀTHEÀNEWÀCOVERAGEÀPOLICYÀMENTIONEDÀANDÀKEEPINGÀ EXCHANGE AND INTEREST RATE RISK ANALYSIS. 53ÀMILLIONSÀINÀHIREDÀFORWARDS 4HEÀCOMPANYÀHASÀAÀRELATIVELYÀHIGHÀPERCENTAGEÀOFÀCREDITSÀINÀDOLLARÀDUEÀ )NÀRELATIONÀTOÀTHEÀINTERESTÀRATEÀTHEÀCOMPANYÀHASÀINÀCONSOLIDATINGÀ INÀPARTÀTOÀTHEÀSALESÀINÀDIFFERENTÀMARKETSÀWHEREÀTHEREÀISÀINDEXATIONÀ TERMSÀAÀDEBTÀPROPOR TIONÀINÀFIXEDÀRATEÀANDÀVARIABLEÀRATEÀOFÀ INÀTHISÀCURRENCYÀ.ONETHELESSÀTHEÀÀMARKETSÀINÀ"RAZILÀ#OLOMBIAÀANDÀ ÀÀXÀVARIABLEÀTOÀ$ECEMBERÀÀÀ !RGENTINAÀSHOWÀAÀLOWERÀDOLLARÀINDEXATIONÀTOÀTHISÀCURRENCYÀ(OWEVERÀ THEÀMARKETSÀOFÀ"RAZILÀ#OLOMBIAÀANDÀ!RGENTINAÀPRESENTÀAÀLOWERÀDOLLARÀ 4HEÀDEBTÀPERCENTAGEÀINÀFIXEDÀRATEÀHASÀBEENÀRELATIVELYÀCONSTANTÀ INDEXATIONÀWHICHÀALLOWSÀTHEÀSUBSIDIARIESÀOFÀTHESEÀCOUNTRIESÀTOÀLOOKÀ COMPAREDÀTOÀTHEÀÀRELATIONÀOFÀÀÀÀINÀTHEÀSAMEÀDATEÀINÀTHEÀ FORÀAÀHIGHERÀDEBTÀINÀLOCALÀCURRENCYÀ)NÀ!RGENTINAÀTHEREÀHASÀBEENÀAÀ PREVIOUSÀYEARÀ4HISÀISÀDUEÀTOÀTHEÀUNCHANGEDÀRISKÀLEVELSÀINÀTHEÀCOVERAGEÀ NANCIALÀREPLACEMENTÀINÀDOLLARSÀFORÀDEBTÀINÀLOCALÀCURRENCYÀASÀFARÀASÀ LEVELSÀESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ'ROUPÀ0OLICY THEÀTIMEÀANDÀTHEÀMARKETÀRATEÀÀCONDITIONSÀALLOWÀITÀ"ESIDESÀPARTÀOFÀTHEÀ INCOMESÀCOMEÀFROMÀTHEÀEXPORTATIONÀOFÀENERGYÀTOÀ"RAZILÀWHICHÀHASÀAÀ 4HEÀCOUNTRYÀOPERATINGÀINCOMEÀISÀPRESENTEDÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀCHARTÀANDÀ DOLLARÀINDEXATIONÀWHICHÀREDUCESÀTHEÀEXCHANGEÀRISKÀINÀTHISÀCOUNTRYÀÀ COMPARESÀTHEÀRESULTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀANDÀ$ECEMBERÀÀÀ .OTÀAFFECTINGÀTHISÀNATURALÀCOVERAGEÀTOÀTHEÀEXCHANGEÀRATEÀINÀAÀHIGHLYÀ VOLATILEÀSCENARIOÀTHEÀCOMPANYÀHASÀCONTINUEDÀITSÀPOLICYÀOFÀPARTIALLYÀ COUNTRY OPERATING INCOME 9EKDJHO HVaZh g$Xdchda^YViZYidiVa 9>?B; :;9#&* .'&!&%. 7H=;DJ?D7 8H7P?B' F;HK 9EBEC8?7 JEJ7B :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ &!%+&!&%& (,+!),& (..!)') +-)!)+( --'!*-. '-.!,.& '.'!.&- **&!,+, *,.!,+* (( (( &( &' ') ', &% . '% &- *+(!..& ++-!-&* (%*!')* (*%!&,- *,&!))& +('!%+' &-)!-*+ &-,!&&& ()'!%.% (),!%') g$Xdchda^YViZY '. (& &+ &+ '. '. . . &, &+ OPERATING MARGIN 357,118 392,286 71,226 49,246 113,022 250,527 104,935 105,807 209,677 232,741 8dhid[hVaZh % R / CONSOLIDATED TOTAL 6Yb#VcYhVaZhZmeZchZh 42% 38% 8% 5% 13% 24% 12% 10% 24% ++!&-* (%!),& ((!)+( ))!,'. ,,!+&* ''!&*, '(!).( &'!)'- ')!*&- g$Xdchda^YViZY )% '. &, &* ') () &' &% , && OPERATING INCOME 283,908 326,101 40,755 15,783 68,293 172,912 82,778 82,314 197,249 208,223 enersis :;9#&+ '!-'(!+%& (!'&*!,., &!.+,!+'( '!&-*!&.% 855,978 1,030,607 &-'!..* ''*!',) 672,983 805,333 23% ,(!'&% 05 :;9#&* 266 / 267 OTHER RISKS !SÀCOMMONLYÀPRACTICEDÀINÀBANKÀCREDITSÀANDÀINÀCAPITALÀMARKETÀ ÀMILLIONÀDOLLARSÀWOULDÀALLOWÀANÀEARLYÀPAYMENTÀOFÀTHEÀ9ANKEEÀBONDSÀ OPERATIONSÀPARTÀOFÀTHEÀFINANCIALÀINDEBTEDNESSÀOFÀ%NERSISÀANDÀITSÀ &URTHERMOREÀSOMEÀCREDITÀAGREEMENTSÀHAVEÀDISPOSITIONSÀACCORDINGÀ SUBSIDIARYÀ%NDESAÀ#HILEÀISÀSUBJECTÀTOÀCROSSEDÀDEFAULTSÀCLOUSERÀ)FÀ TOÀSOMEÀDIFFERENTÀNONPAYMENTÀEVENTSÀINÀTHESEÀCOMPANIESÀORÀINÀANYÀÀ THEÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀDOÀNOTÀRECTIFYÀSOMEÀNONFULLLMENTSÀTHEYÀ OFÀTHEIRÀSUBSIDIARIESÀFORÀANÀAMOUNTÀNOTÀHIGHERÀTHANÀ53ÀMILLIONÀ COULDÀTURNÀINTOÀAÀCROSSÀDEFAULTÀATÀ%NERSISÀANDÀ%NDESAÀ#HILEÀLEVELÀÀINÀ ASSETÀEXPROPRIATIONSÀTHATÀCOULDÀCAUSEÀTHEÀACCELERATEDÀDECLARATIONÀ THISÀCASEÀTHEYÀCOULDÀPOSSIBLYÀBECOMEÀREQUIRABLEÀLIABILITIESÀOFÀTHESEÀ OFÀTHESEÀCREDITS COMPANIESÀ 4HEREÀAREÀNOÀCLAUSESÀINÀTHEÀCREDITÀAGREEMENTSÀÀINÀWHICHÀCHANGESÀINÀ 4HEÀNONPAYMENTÀÀAFTERÀANYÀAPPLICABLEÀPERIODÀOFÀGRACEÀOFÀDEBTSÀ CORPORATEÀCLASSICATIONÀORÀTHEÀDEBTÀOFÀTHESEÀCOMPANIESÀÀBYÀTHEÀRISKÀ INÀTHESEÀCOMPANIESÀORÀANYÀOFÀTHEIRÀMOSTÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀFORÀ RATINGÀAGENCIESÀPRODUCEÀANÀOBLIGATIONÀTOÀMAKEÀPREPAYMENTSÀONÀTHEÀ INDIVIDUALÀAMOUNTÀTHATÀEXCEEDSÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀ DEBTÀ.ONETHELESSÀAÀVARIATIONÀINÀTHEÀRISKÀCLASSICATIONÀINÀTHEÀFOREIGNÀ COULDÀLEADÀTOÀPLACEÀANÀEARLYÀPAYMENTÀOFÀSUBSCRIBEDÀSYNDICATEDÀ CURRENCYÀDEBTÀACCORDINGÀTOÀTHEÀRISKÀRATINGÀAGENCYÀ3TANDARDÀÀ0OORSÀ CREDITSÀSUBSCRIBEDÀINÀÀÀ3IMILARLYÀTHEÀNONPAYMENTÀÀAFTERÀANYÀ 30ÀPRODUCESÀAÀCHANGEÀINÀTHEÀAPPLICABLEÀMARGINÀOFÀTHEÀSYNDICATEDÀ APPLICABLEÀPERIODÀOFÀGRACEÀÀOFÀDEBTSÀINÀTHESEÀCOMPANIESÀORÀANYÀOFÀTHEIRÀ CREDITSÀSUBSCRIBEDÀINÀÀ SUBSIDIARIESÀFORÀANÀINDIVIDUALÀAMOUNTÀTHATÀEXCEEDSÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS ,IABILITIESÀMAYÀBEÀEXIGIBLEÀINÀEACHÀCASEÀOFÀNONFULLLMENTÀANDÀTHEÀRESPECTIVEÀCREDITORÀSUBSIDIARYÀAREÀDETAILEDÀBELOWÀ BANK LOANS !MOUNTSÀINÀ53ÀMILLIONSÀATÀ$ECEMBERÀÀ I?D:?97J;: :cZgh^h JEJ7B -* -* :cYZhV8]âZ &(% &(% Total 215 215 0OTENCIALLYÀACTIVEÀEVENTSÀOFÀDEFAULTÀINÀSUBSIDIARIESÀTHATÀWOULDÀGENERATEÀAÀCROSSÀÀDEFAULTÀTOÀTHEÀ0ARENTÀ#OMPANY Enersis %FFECTÀONÀTHEÀ0ARENT À--53 $EFAULTÀ$EBTÀÀÀ--53À 4HEÀNOTEDÀGROUNDSÀONLYÀPRODUCEÀONÀTHEÀPARENTÀIFÀOCCURINGÀINÀWHATÀAREÀCALLEDÀ2ELEVANTÀ À"ANKRUPTCYÀORÀ#ESSATIONÀOFÀ0AYMENTS 3UBSIDIARIESÀ*UDGMENTSÀINÀOTHERÀSUBSIDIARIESÀHAVEÀNOÀEFFECTÀONÀTHEÀPARENTÀ4HEÀ2ELEVANTÀ À3UBSTANTIALÀ!DVERSEÀ%FFECTÀ$EFAULTS 3UBSIDIARIESÀAREÀQUALIEDÀONÀTHEÀBASISÀOFÀNANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀTHEÀLASTÀSCALÀYEARÀUNDERÀTHEÀ À'OVERNMENTALÀ!CTIONÀ 53À'!!0ÀAREÀBASEDÀONÀNANCIALÀSTATEMENTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀÀ2ELEVANTÀ3UBSIDIARIESÀ OFÀ%.%23)3À%NDESAÀ#HILEÀ#%2*ÀONLYÀWHILEÀTHEÀCREDITÀBALANCEÀISÀEQUALÀORÀOVERÀ53ÀMILLIONÀ #(),%#42!ÀANDÀ#ONOÀ3URÀ Endesa %FFECTÀONÀTHEÀ0ARENT ÀÀ--53 À$EFAULTÀ$EBTÀÀÀ--53À 4HEÀNOTEDÀGROUNDSÀONLYÀPRODUCEÀEFFECTÀONÀTHEÀPARENTÀIFÀTHEYÀOCCURÀINÀWHATÀAREÀCALLEDÀ2ELEVANTÀ À"ANKRUPTCYÀORÀ#ESSATIONÀOFÀ0AYMENTS 3UBSIDIARIESÀ*UDGMENTSÀINÀOTHERÀSUBSIDIARIESÀHAVEÀNOÀEFFECTÀONÀTHEÀPARENTÀ4HEÀ2ELEVANTÀ À3UBSTANTIALÀ!DVERSEÀ%FFECTÀ$EFAULTS 3UBSIDIARIESÀAREÀQUALIEDÀONÀTHEÀBASISÀOFÀNANCIALÀSTATESÀOFÀTHEÀLASTÀSCALÀYEARÀUNDERÀTHEÀ53À À'OVERNMENTALÀ!CTIONÀ '!!0ÀAREÀBASEDÀONÀNANCIALÀSTATEMENTSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ2ELEVANTÀ3UBSIDIARIESÀOFÀ %.$%3!ÀAREÀ#À%À#ONOÀ3URÀ%NDESAÀ#HILEÀ)NTERNACIONAL"ETANIAÀ0EHUENCHEÀ0ANGUEÀ#%À 4ARAPACÇÀ#ENTRAISÀ%LETRICASÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3! .OTESÀ À!TÀANÀOPERATIONALÀLEVELÀOFÀINDIVIDUALÀDEBTÀ À.ATIONALIZATIONÀEXPROPRIATIONÀDISSOLUTIONÀETCÀ 05 enersis 268 / 269 INTERNATIONAL YANKEE BONDS 0AYMENTSÀ53ÀMILLIONSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ O7DA;;8$ :cZgh^h .%& :cYZhV8]âZ '!%&+ Total 2,917 .ONFULLLMENTÀEVENTSÀPOTENTIALLYÀACTIVEÀINÀ3UBSIDIARIESÀTHOSEÀWHICHÀWOULDÀCAUSEÀCROSSÀDEFAULTÀINÀTHEÀPARENTÀCOMPANY Enersis À$EFAULTÀDEBTÀÀÀ--53ÀÀ $EFAULTÀONÀDEBTÀOFÀ%NERSISÀORÀONEÀOFÀITSÀÀ3UBSIDIARIESÀ4HEÀ3UBSIDIARIESÀOFÀ%NERSISÀWHICHÀATÀTHEÀ DATEÀINDICATEDÀHAVEÀDEBTSÀWITHÀTHIRDÀPARTIESÀFORÀOVERÀÀ--53ÀAREÀ#%2*À%NDESAÀ"ETANIAÀ #ENTRALÀ#OSTANERAÀ#ODENSAÀ#OELCEÀ%DEGELÀ%DELNORÀ%MGESAÀ%NDESAÀ#HILEÀ)NTERNACIONAL À)NITIATIONÀOFÀTHEÀ"ANKRUPTCYÀ0ROCESSÀ )NÀ%NERSISÀORÀONEÀOFÀITSÀ3IGNICANTÀ3UBSIDIARYÀ/NÀTHEÀBASISÀOFÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀASÀOFÀ ÀAREÀ3IGNICANTÀ3UBSIDIARIESÀOFÀ%NERSISÀACCORDINGÀTOÀTHEÀ53À'!!0À#HILECTRAÀ%NDESAÀ #HILEÀANDÀ#ODENSA Endesa À$EFAULTÀDEBTÀÀÀ--53ÀÀ $EFAULTÀONÀDEBTÀOFÀ%NDESAÀORÀONEÀOFÀITSÀ3UBSIDIARIESÀ4HEÀ3UBSIDIARIESÀOFÀ%NDESAÀATÀTHEÀDATEÀ INDICATEDÀHAVEÀDEBTSÀWITHÀTHIRDÀPARTIESÀFORÀOVERÀÀ--53ÀAREÀTHEÀFOLLOWINGÀ"ETANIAÀ#ENTRALÀ #OSTANERAÀ%DEGELÀ%MGESAÀ%NDESAÀ#HILEÀ)NTERNACIONAL À)NITIATIONÀOFÀTHEÀ"ANKRUPTCYÀ0ROCESSÀ )NÀ%NDESAÀORÀONEÀOFÀITSÀ3IGNICANTÀ3UBSIDIARYÀ/NÀTHEÀBASISÀOFÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTÀASÀOFÀ ÀAREÀ3IGNICANTÀ3UBSIDIARIESÀOFÀ%NDESAÀACCORDINGÀTOÀÀ53À'!!0À#ONOÀ3URÀANDÀ%NDESAÀ #HILEÀ)NTERNACIONAL .OTESÀÀ/NLYÀATÀTHEÀUNCONSOLIDATEDÀLEVELÀOFÀTHEÀ)SSUERÀORÀAÀ3UBSIDIARYÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS LOCAL BONDS 0AYMENTSÀINÀ53ÀMILLIONSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀ BE97B8 :cZgh^h :cYZhV8]âZ Totales +. *)) 613 4HEÀ%.%23)3ÀBONDÀHASÀCROSSÀDEFAULTÀONLYÀIFÀITSÀOWNÀDEBTÀEXCEEDSÀÀOFÀITSÀASSETSÀ .ONFULLLMENTÀEVENTSÀPOTENTIALLYÀACTIVEÀINÀ3UBSIDIARIESÀ THOSEÀWHICHÀWOULDÀCAUSEÀCROSSÀDEFAULTÀINÀTHEÀPARENTÀCOMPANY Endesa Chile À)NSOLVENCYÀORÀUNABLEÀTOÀPAYÀDEBTS À$EFAULTÀ$EBTÀÀÀ--5&À À)NITIATIONÀOFÀTHEÀ"ANKRUPTCYÀ0ROCESSÀ 05 enersis )MPORTANTÀ3UBSIDIARIES 3UBSIDIARIES #ONOÀ3UR /THERÀ3UBSIDIARIES INÀPARENTHESISÀÀCOSTSÀAFFECTEDÀÀ--53 YESÀ NO NO NO YESÀ NO 270 / 271 2.- BALANCE SHEET ANALYSIS 7II;JI C?BB?EDI9> :;9#&* :;9#&+ L7H?7J?ED L7H?7J?ED :;9&+#&* :;9&+#&* #URRENTÀASSETSÀÀ À À &IXEDÀ!SSETSÀ À À /THERÀ!SSETS À À À /THERÀLONGÀTERMÀASSETSÀSHOWÀAÀDECREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ EXPLAINEDÀMAINLYÀBYÀ dÀ 4HEÀDECREASEÀOFÀINVESTMENTSÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀBYÀ#HÀ MILLIONÀMAINLYÀDUEÀTOÀOFÀTHEÀDECREASEÀOFÀINVESTMENTÀINÀ#)%.ÀFORÀ TOTAL ASSETS 10,868,619 10,253,592 (615,027) (5,7%) #HÀMILLIONÀANDÀ#'4&ÀFORÀ#HÀÀMILLIONÀDUEÀTOÀTHEÀ SAIDÀCOMPANIESÀFORMINGÀPARTÀOFÀTHEÀPERIMETERÀOFÀCONSOLIDATIONÀ SINCEÀ/CTOBERÀÀ !ÀDECREASEÀOFÀ&IXEDÀ!SSETSÀFORÀ#HÀMILLIONÀEQUIVALENTÀTOÀ ÀMAINLYÀDUEÀTOÀTHEÀDEPRECIATIONÀCORRESPONDINGÀTOÀAÀYEARÀOFÀ APPROXIMATELYÀ#HÀMILLIONÀANDÀTHEÀEFFECTÀOFÀTHEÀEXCHANGEÀRATEÀ dÀ 4HEÀDECREASEÀOFÀPOSITIVEÀGOODWILLÀBYÀ#HÀMILLIONÀ INÀTHEÀXEDÀASSETSÀOFÀTHEÀFOREIGNÀCOMPANIESÀFORÀ#HÀMILLIONÀ WHICHÀCORRESPONDSÀMAINLYÀTOÀTHEÀAMORTIZATIONÀOFÀAÀYEARÀFORÀ PRODUCTÀOFÀTHEÀMETHODOLOGYÀOFÀCARRINGÀNONMONETARYÀASSETSÀINÀÀ APPROXIMATELYÀ#HÀMILLIONÀ4HEÀDIFFERENCEÀISÀTHEÀPRODUCTÀ HISTORICÀDOLLARSÀACCORDINGÀTOÀTHEÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.{ÀÀINÀTHEÀ OFÀTHEÀEXCHANGEÀRATEÀINÀ#HILEÀFORÀTHOSEÀLESSERÀVALUESÀINÀTHEÀ SUBSIDIARIESÀINÀUNSTABLEÀCOUNTRIESÀ4HISÀISÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀ SUBSIDIARIESÀCONTROLLEDÀINÀDOLLARSÀ NEWÀINCORPORATIONSÀOFÀXEDÀASSETSÀOFÀAPPROXIMATELYÀ#HÀ MILLIONÀINÀAÀYEARÀANDÀTHEÀINCORPORATIONÀOFÀTHEÀCONSOLIDATIONÀOFÀ#'4&À dÀ !ÀDECREASEÀINÀ)NVESTMENTSÀINÀOTHERÀCOMPANIESÀFORÀ#HÀÀ MILLIONÀBASICALLYÀTHEÀINVESTMENTÀINÀTHEÀ%MPRESAÀ%LÎCTRICAÀ ANDÀ#)%.ÀTOÀTHEIRÀXEDÀASSETSÀFORÀ#HÀMILLION DEÀ "OGOTÇÀ PRODUC TÀ OFÀ AÀ CAPI TALÀ REDUC TIONÀ MADEÀ INÀ .OVEMBERÀÀ #URRENTÀASSETSÀSHOWÀAÀDECREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀMAINLYÀ TO dÀ dÀ !NÀINCREASEÀINÀAMOUNTSÀDUEÀFROMÀRELATEDÀCOMPANIESÀINÀ !ÀDECREASEÀINÀTIMEÀDEPOSITSÀOFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀMAINLYÀ #HÀMILLIONÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀAÀRENANCINGÀOFÀOVERÀ TOÀTHEÀWITHDRAWALÀOFÀPLACEMENTSÀTOÀMAKEÀCAPITALÀREDUCTIONSÀINÀ AÀYEARÀOFÀTHEÀLOANÀTOÀ!TACAMAÀ&INANCEÀFORÀ#HÀMILLION THEÀCOMPANIESÀ#ODENSAÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀ%MGESAÀFORÀ #HÀMILLIONÀWITHDRAWALSÀINÀ%NDESAÀ#HILEÀFORÀ#HÀ dÀ !ÀDECREASEÀINÀNEGATIVEÀGOODWILLÀFORÀ#HÀÀMILLIONÀ MILLIONÀ%NDESAÀ#OSTANERAÀINÀ#HÀMILLIONÀANDÀ%NERSISÀFORÀÀ CORRESPONDINGÀTOÀTHEÀAMORTIZATIONÀFORÀAÀYEARÀFORÀAPPROXIMATELYÀ #HÀMILLIONÀ4HISÀISÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀGREATERÀ #HÀMILLIONÀ4HEÀDIFFERENCEÀISÀTHEÀPRODUCTÀOFÀTHEÀEXCHANGEÀ PLACEMENTSÀINÀ#OELCEÀFORÀ#HÀMILLIONÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ RATEÀINÀ#HILEÀFORÀTHOSEÀGREATERÀVALUESÀINÀTHEÀSUBSIDIARIESÀ FORÀ#HÀ#HOC×NÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀTHEÀEFFECTÀOFÀ CONTROLLEDÀINÀDOLLARSÀ THEÀCONSOLIDATIONÀOFÀ#'4&ÀSINCEÀINÀ/CTOBERÀÀFORÀ#HÀ MILLIONÀANDÀOFÀÀ#)%.ÀFORÀ#HÀMILLION 4HEÀTOTALÀASSETSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀSHOWÀAÀDECREASEÀOFÀ#HÀ MILLIONÀINÀREGARDSÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀTHISÀISÀMAINLYÀDUEÀ dÀ !ÀDECREASEÀOFÀAMOUNTÀDUEÀFROMÀRELATEDÀCOMPANIESÀINÀ#HÀ TOÀ MILLIONÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀRENANCINGÀOFÀOVERÀAÀYEARÀFROMÀ THEÀDUEÀDATEÀOFÀTHEÀLOANÀTOÀ!TACAMAÀ&INANCEÀFORÀ#HÀ MILLION dÀ B?78?B?J?;I C?BB?EDI9> :;9#&* :;9#&+ L7H?7J?ED L7H?7J?ED :;9&+#&* :;9&+#&* 8jggZcia^VWâî^Zh &!%(*!+,' &!),,!%(& ))&!(*. )'#+ Adc\iZgba^VWâîn (!.)(!,)) (!(-%!+). *+(!%.* &)#( DUEÀTOÀTHEÀINCREASEÀOFÀBILLINGÀINÀTHEÀDISTRIBUTIONÀSUBSIDIARIESÀ B^cdgîn>ciZgZhi (!'(,!*%+ '!-%%!%)& )(,!)+* &(#* #OELCEÀINÀ#HÀMILLIONÀ#HILECTRAÀINÀ#HÀMILLIONÀ H]VgZ]daYZgh:fjîn '!+*&!+., '!*.*!-,& **!-'+ '#& 10,868,619 10,253,592 (615,027) (5.7%) !NÀINCREASEÀINÀACCOUNTSÀRECEIVABLESÀOFÀ#HÀMILLIONÀMAINLYÀ #ODENSAÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀ%NDESAÀ#HILEÀ#HÀ TOTAL LIABILITIES MILLIONÀANDÀTHEÀCONSOLIDATIONÀOFÀÀ#)%.ÀFORÀ#HÀMILLIONÀ enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4HEÀCURRENTÀLIABILITIESÀSHOWÀANÀINCREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ 4HEÀLONGÀTERMÀLIABILITIESÀDECREASEÀINÀ#HÀMILLIONÀEQUIVALENTÀ EQUIVALENTÀTOÀAÀÀDUEÀMAINLYÀTOÀ TOÀAÀÀÀBASICALLYÀEXPLAINEDÀBYÀ dÀ dÀ )NCREASEÀINÀTHEÀSHORTÀTERMÀPUBLICÀOBLIGATIONSÀBYÀ#HÀ $ECREASEÀINÀTHEÀOBLIGATIONSÀTOÀTHEÀPUBLICÀFORÀ#HÀ MILLIONÀBYÀTRANSFERRINGÀTOÀSHORTÀTERMSÀBONDSÀOFÀ%.%23)3ÀOFÀ MILLIONÀBYÀTRANSFERRINGÀTOÀSHORTÀTERMÀOFÀBONDSÀDUEÀLESSÀTHANÀ #HÀMILLIONÀ%NDESAÀ#HILEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ AÀYEARÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀNEWÀISSUANCESÀINÀ%MGESAÀ %NDESAÀ)NTERNACIONALÀOFÀ#HÀMILLIONÀ%DELNORÀOFÀ FORÀ#HÀMILLIONÀ!MPLAÀFORÀ#HÀMILLIONSÀ%DEGELÀ #HÀMILLIONÀ%MGESAÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀ%DEGELÀ #HÀMILLIONÀANDÀ%DELNORÀFORÀ#HÀMILLIONÀTAKENÀ OFÀ#HÀMILLIONÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀPAYMENTSÀ TOÀPREPAYÀBANKÀDEBTÀ INÀ%DEGELÀOFÀ#HÀMILLION dÀ dÀ $ECREASEÀINÀTHEÀOBLIGATIONSÀWITHÀTHEÀBANKSÀINÀ#HÀ )NCREASEÀINÀMICELLANEOUSÀPAYABLESÀOFÀINÀ#HÀMILLIONÀ MILLIONÀFORÀCREDITÀPREPAYMENTSÀWITHÀCASHÀSURPLUSÀORÀTHROUGHÀ DUEÀTOÀTHEÀINCREASEÀINÀ!MPLAÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀTHEÀ NEWÀISSUESÀOFÀ"ONDSÀ INCORPORATIONÀOFÀTHEÀCONSOLIDATIONÀ#'4&ÀOFÀ#HÀMILLIONÀ ANDÀ#)%.ÀOFÀ#HÀMILLION dÀ )NCREASEÀOFÀ0ROVISIONSÀFORÀ#HÀMILLIONSÀEXPLAINEDÀBYÀ THEÀCONSOLIDATIONÀOFÀ#'4&ÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀ#)%.ÀFORÀ dÀ $ECREASEÀINÀTHEÀSHORTÀTERMÀANDÀLONGÀTERMÀBANKÀOBLIGATIONSÀ #HÀMILLIONÀ THEÀSHORTÀTERMÀPORTIONÀINÀ#HÀMILLIONÀDUEÀTOÀPAYMENTSÀ INÀADVANCEÀANDÀREFINANCINGÀINÀ%MGESAÀ#HÀMILLIONÀANDÀ 4HEÀMINORITYÀINTERESTÀDECREASEDÀBYÀ#HÀMILLIONÀMAINLYÀDUEÀ %DESURÀOFÀ#HÀMILLIONÀ4HEÀAFOREMENTIONEDÀPARTIALLYÀ TOÀTHEÀCAPITALÀREDUCTIONÀEFFECTÀINÀ%MGESAÀANDÀ#ODENSAÀBUYINGÀÀ COMPENSATEDÀBYÀANÀINCREASEÀÀDUEÀTOÀTHEÀCONSOLIDATIONÀ#'4&À THEÀMINORITYÀÀSTOCKÀOFÀ3ANÀ)SIDROÀADDEDÀTOÀTHEÀEQUITYÀDECREASESÀ FORÀ#HÀMILLION EFFECTÀINÀTHEÀFOREIGNÀSUBSIDIARIESÀCONTROLLEDÀINÀDOLLARSÀUNDERÀTHEÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.{À dÀ $ECREASEÀOFÀTHEÀACCOUNTSÀPAYABLEÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀINÀ #HÀMILLIONÀMAINLYÀOFÀ%NERSISÀTOÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ 2ELATEDÀTOÀTHEÀEQUITYÀITÀISÀIMPORTANTÀTOÀMENTIONÀTHATÀITÀDECREASEDÀ OFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀTOÀTHEÀPARTIALÀPAYMENTÀOFÀTHEÀ BYÀ#HÀMILLIONÀCOMPAREDÀTOÀ$ECEMBERÀÀ4HISÀ %LESURÀPURCHASEÀ$ECREASEÀINÀACCOUNTSÀPAYABLEÀTOÀ#'4&ÀANDÀ VARIATIONÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀÀDECREASEÀOFÀOTHERÀRESERVESÀ #)%.ÀFORÀ#HÀANDÀ#HÀMILLIONÀRESPECTIVELYÀDUEÀ INÀ#HÀMILLIONÀCAUSEDÀBYÀTHEÀREVALUATIONÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ TOÀTHEÀCONSOLIDATIONÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ PESOÀANDÀITSÀEFFECTÀINÀTHEÀEQUITYÀBYÀTHEÀCONVERSIONÀDIFFERENCEÀ ADJUSTMENTÀONÀTHEÀINVESTMENTSÀWHICHÀAREÀCONTROLLEDÀINÀDOLLARSÀ 4HEÀAFOREMENTIONEDÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀINCREASEÀINÀ PARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀRETAINEDÀEARNINGSÀINÀ#HÀANDÀ ACCOUNTSÀPAYABLEÀTOÀ#%-3!ÀFORÀ#HÀMILLIONÀ THEÀINCREASEÀFORÀTHEÀPERIODÀINÀ#HÀMILLIONÀ 4HEÀEVOLUTIONÀOFÀTHEÀMAINÀNANCIALÀINDICATORSÀISÀTHEÀFOLLOWINGÀ A^fj^Yîn 9ZWi EgdÒiVWâîn ?D:?97JEH KD?J 8jggZciGVi^d 6X^YIZhi& Ldg`^c\8VeîVa 9ZWiGVi^d H]dgiIZgb9ZWi Adc\IZgc9ZWi ;^cVcX^Va:meZchZ8dkZgV\Z' GZijgcdc:fjîn GZijgcdc6hhZih I^bZh I^bZh BB I^bZh I^bZh À#URRENTÀASSETÀOFÀNETÀOFÀINVENTORIESÀANDÀANTICIPATEDÀEXPENDITURES 2!))$!)%ÀWASÀUSEDÀDIVIDEDÀBYÀNANCIALÀEXPENSES 05 enersis :;9#&* &#*% &#)% *&+!%-- %#-* %#'& %#,. (#'& &#,( %#)' :;9#&+ %#-- %#-& &,*!*), %#.% %#(% %#,% (#*. '#+' %#++ L7H?7J?ED:;9 L7H?7J?ED:;9 &+#&* &+#&* %#+' )&#( %#*. )'#& +.&!+(* &()#% %#%* *#. %#%. )'#. %#%. &&#) %#(- &&#- %#-. *&#) %#') *,#& 272 / 273 #URRENTÀRATIOÀATÀ$ECEMBERÀÀWASÀÀTIMESÀWHICHÀREPRESENTSÀAÀ /NÀTHEÀOTHERÀHANDÀTHEÀRETURNÀONÀEQUITYÀREACHEDÀÀWHICHÀATÀTHEÀ DECREASEÀOFÀÀTIMESÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀDATEÀOFÀÀMAINLYÀ SAMEÀTIMEÀLASTÀYEARÀREACHEDÀÀ4HISÀINCREASEÀISÀRELATEDÀTOÀTHEÀHIGHERÀ DUEÀTOÀTHEÀSHORTÀTERMÀTRANSFERÀOFÀBONDSÀTHATÀEXPIREÀINÀÀ$ESPITEÀ RESULTÀOBTAINEDÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀ THEÀAFOREMENTIONEDÀTHEÀCOMPANYÀCONTINUESÀPRESENTINGÀAÀSOLIDÀLIQUIDITYÀ POSITIONÀDECREASINGÀITSÀOBLIGATIONSÀWITHÀBANKSÀWITHÀÀCASHÀSURPLUSÀ 4HEÀRETURNÀONÀASSETSÀPASSEDÀFROMÀAÀÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀÀÀ INÀ$ECEMBERÀÀ4HISÀSITUATIONÀSHOWSÀTHEÀBETTERÀRESULTÀOBTAINEDÀANDÀ 4HEÀDEBTÀRATIOÀISÀPLACEDÀATÀÀTIMESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀSLIGHTLYÀ THEÀDECREASEÀINÀTOTALÀASSETSÀ INCREASINGÀINÀÀTIMESÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀINÀÀTHISÀISÀDUEÀ TOÀTHEÀNEWÀDEBTÀWHICHÀISÀINCLUDEDÀUPONÀCONSOLIDATINGÀFROMÀ/CTOBERÀÀ &INANCIALÀEXPENSEÀCOVERAGEÀIMPROVEDÀBYÀÀORÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀ #'4&ÀANDÀ#)%.ÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀDECREASEÀOFÀ/BLIGATIONSÀWITHÀ PASSINGÀFROMÀÀTIMESÀINÀ$ECEMBERÀÀTOÀÀTIMESÀ$ECEMBERÀÀ THEÀ"ANKSÀDUEÀTOÀTHEÀPREPAYMENTSÀCARRIEDÀOUTÀINÀÀANDÀADDITIONALLYÀ DUEÀMAINLYÀTOÀTHEÀNANCIALÀEXPENSESÀDECREASEÀFORÀDEBTÀPREPAYMENTSÀANDÀ BYÀTHEÀEXCHANGEÀRATEÀEFFECTÀOFÀTHEÀ#HILEANÀPESO TOÀTHEÀBETTERÀOPERATINGÀINCOMEÀOFÀTHEÀ'ROUPÀÀ 3.- MAIN CASH FLOWS 4HEÀSOCIETYÀGENERATEDÀAÀNEGATIVEÀNETÀCASHÀOWÀOFÀ#HÀMILLIONÀ dÀ DURINGÀTHISÀPERIODÀWHICHÀISÀMADEÀUPÀOFÀTHEÀFOLLOWINGÀHEADINGS 97I><BEMI C?BB?EDIE<9> :;9#&* :;9#&+ L7H?7J?ED L7H?7J?ED :;9&+#&* :;9&+#&* DeZgVi^c\ +)%!'*) -.(!*.. '*(!()* (.#+ ;^cVcX^c\ &.*!.(( ,)-!*)' **'!+%. '-'#% >ckZhibZci '%%!--+ ((%!,'' &'.!-(+ +)#+ Net cash flow for the year 243,435 (185,665) (429,100) #HÀMILLIONÀWHICHÀISÀHIGHERÀBYÀ#HÀMILLIONÀ COMPAREDÀTOÀWHATÀWASÀOBTAINEDÀONÀTHEÀSAMEÀDATEÀLASTÀYEARÀMAINLYÀ DUEÀTOÀTHEÀEXCELLENTÀOPERATINGÀRESULTSÀOFÀTHEÀCOMPANIESÀ!SÀOFÀ $ECEMBERÀÀÀTHEÀOPERATINGÀOWÀCOMPRISEÀDEÀFOLLOWINGÀ .ETÀINCOMEÀPROTÀFORÀTHEÀYEARÀOFÀ#HÀMILLIONÀPLUSÀ À #HARGESÀTOÀRESULTSÀTHATÀDOÀNOTÀREPRESENTÀCASHÀOWÀOFÀ#HÀ MILLIONÀWHICHÀMAINLYÀCORRESPONDÀTOÀTHEÀ$EPRECIATIONÀFORÀTHEÀ PERIODÀOFÀ#HÀMILLIONÀWRITEOFFSÀANDÀPROVISIONSÀFORÀ #HÀMILLIONÀAMORTIZATIONÀOFÀGOODWILLÀFORÀ#HÀ MILLIONÀAMORTIZATIONÀOFÀINTANGIBLESÀFORÀ#HÀMILLIONÀLOSSESÀ INÀINVESTMENTSÀFORÀ#HÀMILLIONÀNETÀLOSSÀINÀSALEÀOFÀASSETSÀ FORÀ-ÀANDÀOTHERÀCHARGESÀTHATÀDOÀNOTÀREPRESENTÀOWÀFORÀ #HÀMILLIONÀWHEREÀTHEREÀISÀAÀNEGATIVEÀCONVERSIONÀEFFECTÀOFÀ THEÀSUBSIDIARIESÀABROADÀFORÀTHEÀ"4ÀÀFORÀ#HÀMILLIONÀ dÀ 4HEÀAFOREMENTIONEDÀWASÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀ dÀ #REDITSÀTHATÀDOÀNOTÀRESPRESENTÀCASHÀOWSÀFORÀ#HÀMILLIONÀ OFÀWHICHÀ#HÀÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀPOSITIVEÀCONVERSIONÀEFFECTÀ OFÀTHEÀSUBSIDIARIESÀOVERSEASÀ dÀ 0ROTÀ)NVESTMENTÀONÀRELATEDÀCOMPANIESÀFORÀ#HÀMILLION dÀ .EGATIVEÀGOODWILLÀAMORTIZATIONÀFORÀ#HÀMILLIONÀÀ (176.3%) 4HEÀOPERATINGÀACTIVITIESÀGENERATEDÀAÀNETÀPOSITIVEÀCASHÀFLOWÀOFÀ dÀ 6ARIATIONÀ OFÀ NETÀ LIABILITIESÀ THATÀ AFFECTÀ CASHÀ FLOWÀ BYÀ #HÀMILLIONÀ $ECREASEÀINÀNETÀASSETSÀTHATÀAFFECTÀTHEÀOPERATINGÀCASHÀOWÀOFÀ #HÀMILLIONÀ 4HEÀFINANCIALÀACTIVITIESÀPRODUCEDÀAÀNEGATIVEÀNETÀCASHÀFLOWÀFORÀ #HÀMILLIONÀMAINLYÀDUEÀTOÀTHEÀLOANÀPAYMENTSÀFORÀ#HÀ MILLIONÀCAPITALÀDISTRIBUTIONÀINÀSUBSIDIARIESÀFORÀ#HÀMILLIONÀ DIVIDENDÀPAYMENTSÀFORÀ#HÀMILLIONÀPAYMENTSÀTOÀTHEÀPUBLICÀ FORÀ#HÀMILLIONÀANDÀOTHERÀEXPENSESÀFORÀ#HÀMILLIONÀ 4HEÀAFOREMENTIONEDÀISÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀBYÀTHEÀRECEIPTÀOFÀLOANSÀ FORÀ#HÀMILLIONÀBONDÀPLACEMENTSÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀ OTHERÀNANCIALÀSOURCESÀFORÀ#HÀMILLIONÀÀÀ 4HEÀINVESTMENTÀACTIVITIESÀCAUSEDÀAÀNEGATIVEÀNETÀCASHÀFLOWÀOFÀ #HÀMILLIONÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀ REPRESENTINGÀANÀINCREASEÀOFÀÀORÀ#HÀMILLIONÀ4HESEÀ DIRBURSEMENTSÀCORRESPONDÀMAINLYÀTOÀTHEÀINCORPORATIONÀOFÀXEDÀASSETSÀ FORÀ#HÀMILLIONÀPERMANENTÀINVESTMENTSÀFORÀ#HÀMILLIONÀ ANDÀFORÀOTHERÀEXPENSESÀOFÀ#HÀMILLIONÀPARTIALLYÀCOMPENSATEDÀ BYÀTHEÀCOLLECTIONÀFORÀSALESÀOFÀXEDÀASSETSÀÀFORÀ#HÀMILLIONÀLOANÀ COLLECTIONÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀFORÀ-ÀANDÀOTHERÀINVESTMENTÀ REVENUESÀFORÀ#HÀMILLION enersis 05 15 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS INFORMATION FIXED ASSETS BY COMPANY MILLIONSÀOFÀ#H 79GK?I?J?EDIE<<?N;:7II;JI 9ECF7DO :cYZhVH#6# :;FH;9?7J?ED :;9#&* :;9#&+ :;9#&* :;9#&+ ..!*., *-!,-% &,+!.(- &,&!+,' 8VX]dZ^gV9djgVYV " -)+ " 8<I; " .,. " (!((& &!%,- 8>:C " ('' " '!,%* 8]âZXigVH#6# ((!-.) *'!-)- &*!''* &+!,+& :YZhjgH#6# ('!)'% '-!,-' ).!+%- )'!+,, :YZacdgH#6# &&!,,. &*!-.+ &+!+&) &+!,.* 6beaV8Zg_ ),!.%- .%!.%) ))!%&. (-!.,. 8dZaXZ '-!*,) **!((+ (+!.*& (*!&-) 8dYZchVH#6# &+!'&- ,!%'. *%!')' )'!,.) '!%,- &!((' &!&+& &!%&% '& -*% '.. (*. '!.'( (!(.. .., &!)&* ., &)+ &!%.- &!&,+ 275,508 317,449 393,153 375,936 8VbAiYV# >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXdAiYV# HncVeh^hHdajX^dcZhnHZgk^X^dhAiYV# =daY^c\:cZgh^hVcY^ckZhibZciXdbeVc^Zh TOTAL CONSOLIDATED ÀÀ #OMPANYÀCONSOLIDATEDÀBYÀ%NERSISÀ#HILEÀUNTILÀ3EPTEMBERÀÀÀANDÀ&ROMÀ/CTOBERÀÀÀBYÀ%NERSISÀTHROUGHÀ%NDESAÀ"RASILÀ4HROUGHOUTÀTHEÀWHOLEÀYEARÀÀ CONSOLIDATEDÀBYÀ%NDESAÀ#HILEÀ ÀÀ #OMPANIESÀCONSOLIDATEDÀFROMÀ/CTOBERÀÀÀTHROUGHÀ%NDESAÀ"RASILÀ 05 enersis 274 / 275 II BOOK VALUE AND THE ECONOMIC VALUE OF ASSETS 2EGARDINGÀTHEÀMOREÀIMPORTANTÀASSETSÀTHEÀFOLLOWINGÀISÀWORTHYÀOFÀ !CCORDINGÀTOÀTHEÀ/FFICIALÀ#IRCULARÀ.{ÀÀOFÀ*ANUARYÀÀÀOFÀ MENTIONÀ THEÀ363ÀTHEÀCOMPANYÀHASÀEVALUATEDÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀNANCIALÀ À STATEMENTSÀOFÀÀTHEÀRECOVERABILITYÀOFÀTHEÀASSETSÀASSOCIATEDÀWITHÀ 4HEÀSECURITIESÀOFÀGOODSÀINÀXEDÀASSETSÀAREÀADJUSTEDÀACCORDINGÀTOÀTHEÀ ITSÀINVESTMENTSÀACCORDINGÀTOÀTHATÀESTABLISHEDÀINÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ ACCOUNTINGÀCRITERIAÀESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀ .{ÀÀOFÀTHEÀ!CCOUNTANTSÀ!SSOCIATIONÀOFÀ#HILEÀ!'À O ANDÀ)NSURANCEÀINÀTHEÀÀ#IRCULARSÀ. ÀÀANDÀÀOFÀÀ)NÀTHEÀCASEÀOFÀ THEÀFOREIGNÀ#OMPANYÀ$ISTRILIMAÀ3!ÀTHEÀSECURITIESÀOFÀTHEÀXEDÀASSETSÀ 4HEÀASSETSÀDENOMINATEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCYÀAREÀSHOWNÀTHEÀEXCHANGEÀ COMPLYÀWITHÀTHEÀCRITERIAÀOFÀEXCEPTIONÀINDICATEDÀINÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ RATEÀVALIDÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀPERIODÀ .{ÀOFÀTHEÀ!CCOUNTANTSÀ!SSOCIATIONÀOFÀ#HILEÀ!'ÀTHEÀCURRENTÀVALIDÀ NORMÀATÀTHEÀMOMENTÀTHEÀINVESTMENTÀWASÀMADEÀANDÀWASÀNOTÀMODIEDÀ 4HEÀINVESTMENTSÀINÀNANCIALÀINSTRUMENTSÀWITHÀAGREEMENTSÀCONFORMÀ BYÀTHEÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.{ÀWHICHÀREPLACEDÀTHEÀFORMERÀONEÀ TOÀTHEÀPURCHASEÀVALUEÀPLUSÀTHEÀPROPORTIONALÀINTERESTÀCORRESPONDINGÀ TOÀTHEÀINTERESTÀRATEÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀEACHÀOPERATIONÀ $EPRECIATIONÀISÀCALCULATEDÀOVERÀTHEÀUPDATEDÀVALUEÀOFÀGOODSÀACCORDINGÀ TOÀTHEIRÀEFFECTIVEÀLIFEÀSPANÀSUBTRACTINGÀTHEÀYEARSÀOFÀUSEÀ !CCOUNTSÀANDÀNOTESÀRECEIVABLEÀFROMÀRELATEDÀCOMPANIESÀAREÀCLASSIEDÀ ACCORDINGÀTOÀTHEIRÀSHORTÀTERMÀORÀLONGÀTERMÀDUEÀDATESÀ4HEÀOPERATIONSÀ )NVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀAREÀSHOWNÀATÀTHEIRÀEQUITYMETHODÀ CONFORMÀTOÀCONDITIONSÀOFÀFAIRNESSÀSIMILARÀTOÀTHOSEÀCOMMONLYÀPREVAILINGÀ VALUEÀ)NÀTHEÀCASEÀOFÀFOREIGNÀCOMPANIESÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHISÀ ONÀTHEÀMARKETÀ METHODOLOGYÀHASÀBEENÀDONEÀONÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀPREPAREDÀ ACCORDINGÀTOÀTHEÀNORMSÀESTABLISHEDÀINÀ4ECHNICALÀ"ULLETINSÀ.{ÀÀANDÀ )NÀSUMMARYÀTHEÀASSETSÀAREÀSHOWNÀACCORDINGÀTOÀTHEÀPRINCIPLESÀANDÀ ÀOFÀTHEÀ!CCOUNTANTSÀ!SSOCIATIONÀOFÀ#HILEÀ!'ÀANDÀTHEÀINTANGIBLEÀ NORMSÀOFÀACCOUNTINGÀGENERALLYÀACCEPTEDÀANDÀACCORDÀWITHÀTHEÀ VALUESÀAREÀMONETARILYÀCORRECTEDÀANDÀAMORTIZEDÀACCORDINGÀTOÀTHEÀNORMSÀ INSTRUCTIONSÀGIVENÀINÀTHISÀRESPECTÀBYÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀ INDICATEDÀINÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.{ÀOFÀTHEÀ!CCOUNTANTSÀ!SSOCIATIONÀ ANDÀ)NSURANCEÀEXPRESSEDÀINÀ.OTEÀÀOFÀTHEÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀ OFÀ#HILEÀ!' enersis 05 &+ UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS REPORT FROM THE ACCOUNT INSPECTORS REPORT OF INDEPENDENT ACCOUNTANTS UNCONSOLIDATED BALANCE SHEETS UNCOSOLIDATED INCOME STATEMENT STATEMENTS OF UNCONSOLIDATED CASH FLOWS NOTES TO THE UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MANAGEMENT’S ANALYSIS OF UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 278 279 280 282 283 284 311 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS ACCOUNT INSPECTOR’S REPORT )NÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀSTIPULATIONSÀOFÀLAWÀ.`ÀÀONÀCORPORATIONSÀANDÀINÀCOMPLIANCEÀWITHÀTHEÀMANDATEÀ CONFERREDÀBYÀTHEÀ/RDINARYÀ'ENERALÀ3HAREHOLDERSÀ-EETINGÀHELDÀONÀ!PRILÀÀÀWEÀHAVEÀPROCEEDEDÀTOÀEXAMINEÀ THEÀ&INANCIALÀ3TATEMENTSÀOFÀ%NERSISÀ3!ÀFORÀTHEÀSCALÀYEARÀSTARTINGÀ*ANUARYÀÀÀANDÀENDINGÀONÀ$ECEMBERÀ ÀÀ /URÀWORKÀFOCUSEDÀONÀTHEÀVERICATIONÀONÀAÀSELECTIVEÀBASISÀOFÀTHEÀMATCHÀBETWEENÀTHEÀGURESÀEXPRESSEDÀ ONÀNANCIALÀSTATEMENTSÀANDÀTHOSEÀONÀTHEÀOFCIALÀREGISTERSÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀTOÀTHISÀENDÀWEÀCOMPAREDÀ THEÀGURESÀPRESENTEDÀINÀTHEÀGENERALÀLEDGERÀAGAINSTÀTHEÀGROUPINGÀANDÀCLASSICATIONÀSPREADSHEETSÀINÀORDERÀ TOÀSUBSEQUENTLYÀVERIFYÀTHATÀTHESEÀAMOUNTSÀWHICHÀREPRESENTEDÀTHEÀTOTALSÀOFÀTHEÀACCOUNTSÀUNDERÀONEÀITEMÀ COINCIDEDÀWITHÀTHOSEÀINCLUDEDÀINÀTHEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀ7EÀHAVEÀNOÀOBSERVATIONSÀONÀTHISÀREVIEW 2OBERTOÀ,AUSENÀÀ !CCOUNTÀ)NSPECTOR 3ANTIAGOÀ*ANUARYÀÀ 05 enersis ,UISÀ"ONE !CCOUNTÀ)NSPECTOR 278 / 279 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNCONSOLIDATED BALANCE SHEETS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀ PESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARSÀÀ À À À 7IE<:;9;C8;H)'" 7II;JI (&&+ J>9> (&&* J>9> 8JGG:CI6HH:IH/ 8Vh] I^bZYZedhîh CdiZhgZXZ^kVWaZ!cZi &&-!+'% " ,(, -*!''. .!*%+!)., ,+) Di]ZgVXXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi &-!.+.!+*. '!(%,!-'& 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh '*!)&,!.'& ',!-)&!,*. >cXdbZiVmZhgZXdkZgVWaZ EgZeV^YZmeZchZh 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh ,!+%)!-*) +'% " " ))!%)(!&)( ))!()(!&** Di]ZgXjggZciVhhZih *!-%%!-(( &-!,-.!--- JejWbYkhh[djWii[ji '&'"/+,").- '&(".-+"'') EGDE:GIN!EA6CI6C9:FJ>EB:CI/ 7jâY^c\hVcY^c[gVZhigjXijgZ ''!%.%!&(* ''!%-*!*-, BVX]^cZgnVcYZfjêbZci '!+''!'() '!',*!++) Di]ZgVhhZih &!%'(!,&+ &!&..!-.& IZX]c^XVaVeegV^hVa 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dc JejWbfhef[hjo"fbWdjWdZ[gk_fc[dj"d[j (*!&-. (*!'&' &(!,.&!+'+ &'!.-&!,%' ''"/-/",*. '(",'*",+( '!'&(!..'!+,' '!((&!'(&!')+ DI=:G6HH:IH/ >ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh >ckZhibZci^cdi]ZgXdbeVc^Zh <ddYlâa!cZi CZ\Vi^kZ\ddYlâa!cZi &+!%++!)+, ,(&!,-)!,%' *++!)&. +*-!(%% (*'!%%+!+'. )).!+,(!')+ >ciVc\^WaZh &!*'+!.(+ &!*'+!.(+ 6XXjbjaViZYVbdgiôVi^dc +%'!-'' *'+!((% Di]ZgVhhZih ,!'..!+)+ &'!,,&!)+( JejWbej^[hWii[ji )"(,+"&+*"'-- )"+*'".,/"*)& TOTAL ASSETS )")-."//&"('( )",+-")+/"'/+ 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh 05 &(!++.!-'. +,,!,',!,%+ enersis 280 / 281 7IE<:;9;C8;H)'" B?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HI ;GK?JO (&&+ J>9> (&&* J>9> CURRENT LIABILITIES: 8jggZciedgi^dcd[adc\"iZgbYZWiYjZidWVc`h VcYÒcVcX^Va^chiîji^dch &'!''' ('!.-( &+'!,'-!-%& .!(--!,%( 9^k^YZcYheVnVWaZ *)!.&- **!)(( 6XXdjciheVnVWaZ (+'!-%( &.(!... )(!(*, .-!%&% 6bdjciheVnVWaZidgZaViZYXdbeVc^Zh ((!.'&!+(% ,-!-+(!()& 6XXgjZYZmeZchZh '&!+%.!(-& &-!++%!*(% &%-!,,+ '%%!)+) 8jggZciedgi^dcd[WdcYheVnVWaZ B^hXZaaVcZdjheVnVWaZh Lî]]daY^c\h JcZVgcZY^cXdbZ " ('!*%. Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh &!&,%!'** *+(!+)* JejWbYkhh[djb_WX_b_j_[i ((&"&'("'*) '&."&./",'- )(!*+'!*%% '%'!&&(!')% (.(!,''!')* +&(!()&!,-* '!,)+!-.* '!+*,!)&) LONG -TERM LIABILITIES: 9ZWiYjZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch 7dcYheVnVWaZ 6XXgjZYZmeZchZh 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh '!--+!.(% (!+),!).+ Di]Zgadc\"iZgba^VWâî^Zh &'%!&--!%,& ,*!-&'!*-. TOTAL LONG-TERM LIABILITIES 563,106,641 897,572,524 '!(+*!+%+!+,' '!(+*!+%+!+,' SHAREHOLDERS´ EQUITY: EV^Y"^cXVeîVa!cdeVgkVajZh]VgZh 6YYî^dcVaeV^Y"^cXVeîVa Di]ZggZhZgkZh GZiV^cZYZVgc^c\h CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg 9ZÒXîd[hjWh^Y^Vg^Zh^cYZkZadebZcihiV\Z &+-!*-(!.*& &+-!*-(!.*& '(+!,',!(*' &',!%%'!&.- '(%!(.&!'.' '%&!(,*!-,+ +-!%&+!-+* )*!.%'!++. " '!,+.!.&+ JejWbi^Wh[êbZ[hi [gk_jo ("+/+".-'"*(. (",+'",/-"&+* TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS´ EQUITY 3,378,990,212 3,657,359,195 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNCONSOLIDATED INCOME STATEMENTS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀÀ À À #HILEANÀPESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARSÀ À À À À (&&+ J>9> À (&&* J>9> OPERATING INCOME: H6A:H 8DHID;H6A:H GROSS PROFIT 69B>C>HIG6I>K:6C9H:AA>C<:ME:CH:H OPERATING LOSS )!*--!%-. )!*.'!)., &!&))!(*) &!&)&!&'* )"**)"-)+ )"*+'")-( &,!%),!.,, &,!.(-!'&( ')",&*"(*( '*"*.,".*' '*!(+-!'** (&!+&(!(.+ &,(!'-(!&.% &+(!'%&!*.- NON-OPERATING INCOME SELLING EXPENSES: >ciZgZhi^cXdbZ :fjîn^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh Di]Zgcdc"deZgVi^c\^cXdbZ :fjîn^cadhhZhd[gZaViZYXdbeVc^Zh &%!(*)!-)& '(!%*,!%)' '&!+%(!*&) 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa *(!'(-!&-& *(!&&%!%*' >ciZgZhiZmeZchZ *+!*)(!%&) ,)!'%&!)(, Di]Zgcdc"deZgVi^c\ZmeZchZh '!-+%!'%% &+!*()!*+. Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcih!cZi &!+&.!((- '!'%-!++) :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ!cZi +!*(-!)*+ *!'-%!(&' ,-"'&/"')) *("-/'"/'' INCOME BEFORE INCOME TAXES AND AMORTIZATION OF NEGATIVE GOODWILL +)"+&*"./' (.")&+"&-& >C8DB:I6M &)!),(!%.( &,!***!-,& INCOME BEFORE AMORTIZATION OF NEGATIVE GOODWILL ,-"/--"/.* *+".,&"/*' (-!--& )&!,'- ,."&',".,+ *+"/&(",,/ NON-OPERATING INCOME 6BDGI>O6I>DCD;C:<6I>K:<DD9L>AA NET INCOME FOR THE YEAR 05 &'!(&(!.&. enersis 282 / 283 STATEMENTS OF UNCONSOLIDATED CASH FLOWS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀÀ À À #HILEANÀPESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀTHOUSANDSÀOFÀ53ÀDOLLARSÀ À À À À À (&&+ J>9> 86H=;ADLH;GDBDE:G6I>C<68I>K>I>:H/ CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg 8]Vc\ZhXgZYîhid^cXdbZl^]X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh/ 9ZegZX^Vi^dc 6bdgiôVi^dcd[^ciVc\^WaZh :fjîn^c^cXdbZd[gZaViZYXdbeVc^Zh :fjîn^cadhhZhd[gZaViZYXdbeVc^Zh 6bdgiôVi^dcd[\ddYlâa 6bdgiôVi^dcd[cZ\Vi^kZ\ddYlâa Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZci!cZi :mX]Vc\ZY^[[ZgZcXZ!cZi Di]ZgXgZYîhid^cXdbZl]^X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh Di]ZgX]Vg\Zhid^cXdbZl]^X]YdcdigZegZhZciXVh]Ódlh (&&* J>9> +-!%&+!-+* )*!.%'!++. &!%.*!*(& ,+!).& &,(!'-(!&.% '(!%*,!%)' *(!'(-!&-& (-!--& &!+&.!((- +!*(-!)*+ )!++)!*'. ,!&+'!('& &!%.'!.,( ,+!).& &+(!'%&!*.- '&!+%(!*&) *(!&&%!%*' )&!,'- '!'%-!++) *!'-%!(&' -.+!',, (%!%(,!-(. 8]Vc\Zh^cVhhZihl]^X]V[[ZXiXVh]Ódlh/ 9^k^YZcYhgZXZêih 9ZXgZVhZ^cigVYZgZXZ^kVWaZh >cXgZVhZ^cdi]ZgVhhZih -+!%)'!&'- " '!)..!%-) 8]Vc\Zh^ca^VWâî^Zhl]^X]V[[ZXiXVh]Ódlh/ 9ZXgZVhZ^cVXXdjciheVnVWaZVhhdX^ViZYlî]deZgVi^c\gZhjaih >cXgZVhZYZXgZVhZ^c^ciZgZhieVnVWaZ 9ZXgZVhZ^c^cXdbZiVmeVnVWaZ 9ZXgZVhZ^cdi]ZgVXXdjciheVnVWaZVhhdX^ViZYlî]cdc"deZgVi^c\gZhjaih CZi^cXgZVhZYZXgZVhZ^ckVajZVYYZYiVmVcYdi]Zgh^bâVgiVmZheVnVWaZ )!(%+!%%) .)+!.)& .!'&+!&&+ (,!+.- (%&!(), )!(+-!+-, +!%''!+%. &-!,,+!.++ '%!%%)!-', (.!(.% D[jYWi^Ôemifhel_Z[ZXoef[hWj_d]WYj_l_j_[i +'"++("+,) -"+.-")-. 86H=;ADLH;GDB;>C6C8>C<68I>K>I>:H/ AdVchdWiV^cZY Di]ZgadVchdWiV^cZY AdVchdWiV^cZY[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh Di]ZghdjgXZhd[ÒcVcX^c\ 9^k^YZcYheV^YidgZaViZYXdbeVc^Zh 9^k^YZcYheV^Y EVnbZcid[adVch EVnbZcid[WdcYh EVnbZcid[adVch\gVciZYWngZaViZYXdbeVc^Zh EVnbZcid[di]ZgadVchdWiV^cZY[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh Di]ZgY^hWjghZbZcih[dgÒcVcX^c\ " &!&*)!'-+ '*!'((!&(- )))!&,- -!)*.!+&' *!*-.!*-. &).!)-(!%%) &))!-)) (-!+,&!.-* " *!-))!-(& ,,!.,'!*+% " -,!-&.!*(* &(!%..!+'. " +&!''% &,'!.,-!%*+ &(.!)-+ --!(&,!*&+ &&!-*(!%), '!-&%!%,) D[jYWi^ki[Z_dÓdWdY_d]WYj_l_j_[i '.'"),("(,) +-!-+.!.)- )*'!)+) .!'*-!-)% /-"(,-",-+ 86H=;ADLH;GDB>CK:HI>C<68I>K>I>:H/ EgdXZZYh[gdbadVch\gVciZYidgZaViZYXdbeVc^Zh EgdXZZYh[gdbdi]ZgadVch\gVciZYidgZaViZYXdbeVc^Zh Di]ZgadVchidgZaViZYXdbeVc^Zh HVaZhd[di]Zg^ckZhibZcih Adc\"iZgb^ckZhibZcih 6YYî^dchidegdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci AdVch\gVciZYidgZaViZYXdbeVc^Zh Di]ZggZXZêih[gdb^ckZhibZcih '&,!'''!)-& " .!')&!)(& &!%-(!*+. ')!(%%!%.( &)*!(-) &(*!&&.!-%& **!.'&!('( D[jYWi^fhel_Z[ZXo_dl[ij_d]WYj_l_j_[i '&+"*(&",,* '')"')-"(** D;J97I><BEM<EHJ>;O;7H (*")./"&), ()"*+,"/*- (&'"+// )(*".+& (*"+/&",)+ ()"')("&/- (*"-&/"(++ '"+--"'+. ''.",(& (*"-&/"(++ ;<<;9JE<FH?9;#B;L;BH;IJ7J;C;DJED97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI D;J?D9H;7I;:;9H;7I;?D97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI 97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI7J8;=?DD?D=E<J>;O;7H 97I>7D:97I>;GK?L7B;DJI7J;D:E<J>;O;7H &&'!+%,!&+, &%&!,*,!&+) " " (*+!()' .,!)&+ &%'!.,&!-+% '!&.-!*(& enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTES TO THE UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2ESTATEDÀFORÀGENERALÀPRICELEVELÀCHANGESÀANDÀEXPRESSEDÀINÀTHOUSANDSÀOFÀCONSTANTÀ#HILEANÀPESOSÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀFORÀTHEÀYEARSÀ ENDEDÀDECEMBERÀÀÀANDÀ NOTE 1. REGISTERED UNDER SECURITIES REGISTER d. Price-level restatement 4HEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀHAVEÀBEENÀPRICELEVELÀRESTATEDÀINÀACCORDANCEÀ %NERSISÀ3!ÀTHEÀ#OMPANYÀISÀREGISTEREDÀINÀTHEÀ3ECURITIESÀ2EGISTERÀ WITHÀGENERALLYÀACCEPTEDÀACCOUNTINGÀPRINCIPLESÀTOÀREECTÀTHEÀEFFECTSÀ UNDERÀ.`ÀANDÀISÀREGULATEDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ OFÀTHEÀCHANGESÀINÀTHEÀPURCHASINGÀPOWERÀOFÀTHEÀ#HILEANÀPESOÀFORÀTHEÀ 3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀTHEÀ363ÀÀ4HEÀ#OMPANYÀISSUEDÀPUBLICLYÀ YEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀÀ4HEÀEFFECTSÀOFÀTHESEÀOFF REGISTEREDÀ!MERICANÀ$EPOSITARYÀ2ECEIPTSÀINÀÀANDÀÀANDÀISÀALSOÀ THEBOOKSÀRESTATEMENTSÀAREÀSHOWNÀINÀ.OTEÀ SUBJECTÀTOÀTHEÀREGULATIONÀOFÀTHEÀ3ECURITIESÀANDÀ%XCHANGEÀ#OMMISSIONÀ 3%#ÀOFÀTHEÀ5NITEDÀ3TATES e. Currency conversion À!SSETSÀANDÀLIABILITIESÀDENOMINATEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCIESÀANDORÀ5NIDADÀ NOTE 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING DEÀ&OMENTOÀ5&À)NATIONÀINDEXÀLINKEDÀUNITSÀOFÀACCOUNTSÀAREÀSHOWNÀ POLICIES ATÀTHEIRÀCORRESPONDINGÀVALUESÀANDORÀEXCHANGEÀRATESÀEFFECTIVEÀATÀEACHÀ YEARÀENDÀUSINGÀTHEÀFOLLOWINGÀYEARENDÀRATES a. Reporting Period 4HESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀREECTÀTHEÀ#OMPANYSÀNANCIALÀPOSITIONÀ ASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀANDÀTHEÀRESULTSÀOFÀITSÀOPERATIONSÀ 9KHH;D9O THEÀCHANGESÀINÀITSÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀANDÀITSÀCASHÀOWSÀFORÀTHEÀYEARSÀ JcîZYHiViZhYdaaVgDWhZgkZY ENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ :jgd Jc^YVYYZ;dbZcidJ; IOC8EB KI;: JH ° J; (&&* 9> **,#)% (&&+ 9> *&'#*% ,+%#&( +%+#%- &,!(&,#%* &,!.,)#-& b. Basis of preparation 4HEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀHAVEÀBEENÀPREPAREDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ GENERALLYÀACCEPTEDÀACCOUNTINGÀPRINCIPLESÀINÀ#HILEÀANDÀTHEÀREGULATIONSÀ f. Time deposits ESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ363ÀCOLLECTIVELYÀ#HILEANÀ'!!0ÀEXCEPTÀFORÀTHEÀ 4IMEÀDEPOSITSÀAREÀPRESENTEDÀATÀORIGINALÀPLACEMENTÀPLUSÀACCRUEDÀ INVESTMENTÀINÀSUBSIDIARIESÀWHICHÀISÀSHOWNÀINÀONEÀLINEÀOFÀTHEÀBALANCEÀ INTERESTÀANDÀINDEXATIONÀADJUSTMENTSÀATÀEACHÀYEARÀEND SHEETÀUNDERÀTHEÀEQUITYÀMETHODÀANDÀTHEREFOREÀHAVEÀNOTÀBEENÀ CONSOLIDATEDÀLINEÀBYÀLINEÀÀ4HISÀTREATMENTÀDOESÀNOTÀAFFECTÀTHEÀNETÀ g. Property, plant and equipment INCOMEÀOFÀTHEÀYEARÀORÀSHAREHOLDERSÀEQUITY 0ROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀAREÀSTATEDÀATÀCOSTÀPLUSÀPRICELEVELÀ RESTATEMENT 4HESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀHAVEÀBEENÀPREPAREDÀORDERÀANÀINDIVIDUALÀ ANALYSISÀOFÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀTHEYÀSHOULDÀBEÀREADÀALONGÀWITHÀTHEÀ )NÀÀTHEÀINCREASEÀRESULTINGÀFROMÀAÀTECHNICALÀAPPRAISALÀOFÀPROPERTYÀ CONSOLIDATEDÀNANCIALÀSTATEMENTSÀREQUIREDÀBYÀACCOUNTINGÀPRINCIPLESÀ PLANTÀANDÀEQUIPMENTÀWASÀRECORDEDÀINÀTHEÀMANNERÀAUTHORIZEDÀBYÀTHEÀ ACCEPTEDÀINÀ#HILE 363ÀINÀ#IRCULARSÀ.`SÀÀANDÀÀDATEDÀ/CTOBERÀÀANDÀ$ECEMBERÀ ÀÀRESPECTIVELYÀANDÀ#OMMUNICATIONÀ.`ÀDATEDÀ$ECEMBERÀ 4HESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀINCLUDEÀASSETSÀLIABILITIESÀANDÀRESULTÀOFÀTHEÀ À AGENCYÀESTABLISHEDÀINÀÀBYÀ%NERSISÀ3!ÀINÀ#AYMANÀ)SLANDS !TÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀEVALUATEDÀTHEÀ c. Basis of presentation RECOVERABILITYÀOFÀTHEÀBOOKÀVALUEÀOFÀITSÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀ &ORÀCOMPARATIVEÀPURPOSESÀTHEÀÀNANCIALÀSTATEMENTSÀANDÀTHEÀ INÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!CCOUNTINGÀ AMOUNTSÀDISCLOSEDÀINÀTHEÀRELATEDÀNOTESÀHAVEÀBEENÀRESTATEDÀBYÀÀ !SSOCIATIONÀÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHISÀEVALUATIONÀNOÀADJUSTMENTSÀHAVEÀBEENÀ PURCHASINGÀPOWERÀÀ4HISÀPERCENTAGEÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀ#ONSUMERÀ DETERMINEDÀTHATÀAFFECTÀTHEÀBOOKÀVALUESÀOFÀTHESEÀASSETS 0RICEÀ)NDEXÀVARIATIONÀWITHINÀTHEÀLASTÀTWELVEÀMONTHSÀWITHÀAÀONEMONTHÀ LAG 05 enersis 284 / 285 h. Depreciation n. Bonds $EPRECIATIONÀEXPENSEÀISÀCALCULATEDÀONÀTHEÀREVALUEDÀBALANCESÀUSINGÀ "ONDSÀPAYABLEÀAREÀRECORDEDÀATÀTHEÀFACEÀVALUEÀOFÀTHEÀBONDSÀÀ4HEÀ THEÀSTRAIGHTLINEÀMETHODÀOVERÀTHEÀESTIMATEDÀUSEFULÀLIVESÀOFÀTHEÀASSETSÀÀ DIFFERENCEÀBETWEENÀTHEÀFACEÀVALUEÀANDÀTHEÀPLACEMENTÀVALUEÀEQUALÀ $EPRECIATIONÀEXPENSEÀWASÀ4H#HÀANDÀ4H#HÀINÀ TOÀTHEÀPREMIUMÀORÀDISCOUNTÀISÀDEFERREDÀANDÀAMORTIZEDÀOVERÀTHEÀTERMÀ ÀANDÀÀRESPECTIVELY OFÀTHEÀBONDS i. Intangibles o. Income tax and deferred income taxes )NTANGIBLESÀAREÀMAINLYÀEASEMENTSÀRECORDEDÀATÀACQUISITIONÀCOSTÀANDÀ !TÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀTHEÀ#OMPANYÀRECORDEDÀCURRENTÀTAXÀ RESTATEDÀPRICEÀLEVELÀADJUSTMENTÀSUCHÀASSETSÀAREÀAMORTIZEDÀOVERÀTHEIRÀ EXPENSEÀACCORDINGÀTOÀTHEÀTAXÀLAWSÀÀ4HEÀ#OMPANYÀRECORDSÀINCOMEÀ ESTIMATEDÀUSEFULÀLIVESÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀ TAXESÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀANDÀITSÀCOMPLEMENTSÀ THEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTS OFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀANDÀWITHÀCIRCULARÀ.`À ANDÀ.`ÀISSUEDÀBYÀTHEÀ363ÀRECOGNIZINGÀTHEÀDEFERREDÀTAXÀEFFECTSÀOFÀ j. Investments in related companies TEMPORARYÀDIFFERENCESÀBETWEENÀTHEÀNANCIALÀANDÀTAXÀVALUESÀOFÀASSETSÀ )NVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀAREÀPRESENTEDÀUNDERÀTHEÀEQUITYÀ ANDÀLIABILITIESÀUSINGÀTHEÀTAXÀRATESÀESTIMATEDÀTOÀBEÀINÀEFFECTÀATÀTHEÀTIMEÀ METHODÀOFÀACCOUNTINGÀONÀTHEÀBASISÀOFÀTHEÀCORRESPONDINGÀNANCIALÀ OFÀREVERSALÀOFÀTHEÀTEMPORARYÀDIFFERENCESÀTHATÀGAVEÀRISEÀTOÀTHEM STATEMENTSÀOFÀTHEÀINVESTED p. Severance indemnity )NVESTMENTSÀINÀFOREIGNÀAFLIATESÀAREÀRECORDEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ 4HEÀSEVERANCEÀINDEMNITYÀTHATÀTHEÀ#OMPANYÀISÀOBLIGEDÀTOÀPAYÀTOÀITSÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINSÀ.`ÀÀANDÀÀWHICHÀPARTIALLYÀREVOKEDÀ4ECHNICALÀ EMPLOYEESÀUNDERÀCOLLECTIVEÀBARGAININGÀAGREEMENTSÀISÀSTATEDÀATÀTHEÀ "ULLETINÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTS PRESENTÀVALUEÀOFÀTHEÀBENETÀUNDERÀTHEÀVESTEDÀCOSTÀMETHODÀDISCOUNTEDÀ ATÀÀANDÀASSUMINGÀANÀAVERAGEÀEMPLOYMENTÀSPANÀWHICHÀVARIESÀ 4HEÀ#OMPANYÀHASÀEVALUATEDÀATÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀ BASEDÀUPONÀYEARSÀOFÀSERVICEÀWITHÀTHEÀ#OMPANY THEÀRECOVERABILITYÀOFÀTHEÀBOOKÀVALUEÀOFÀITSÀINVESTMENTSÀABROADÀINÀ ACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀ q. Accrued vacation expense OFÀ!CCOUNTANTSÀÀ!SÀAÀRESULTÀOFÀTHISÀEVALUATIONÀNOÀADJUSTMENTSÀHAVEÀ )NÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀISSUEDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ BEENÀDETERMINEDÀTHATÀAFFECTÀTHEÀBOOKÀVALUESÀOFÀITSÀINVESTMENTS !SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀEMPLOYEEÀVACATIONÀEXPENSEÀISÀRECORDEDÀ ONÀANÀACCRUALÀBASIS k. Investment in other companies )NVESTMENTÀINÀOTHERÀCOMPANIESÀAREÀPRESENTEDÀATÀACQUISITIONÀCOSTÀ r. Pension and post-retirement benefits ADJUSTEDÀFORÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀANDÀCORRESPONDSÀTOÀTHEÀ 0ENSIONÀANDÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀAREÀRECORDEDÀINÀACCORDANCEÀ INVESTMENTÀONÀ%MPRESAÀDEÀ%NERGÒAÀDEÀ"OGOTÇ WITHÀTHEÀRESPECTIVEÀ#OLLECTIVEÀ"ARGAININGÀ#ONTRACTSÀOFÀTHEÀEMPLOYEESÀ BASEDÀONÀTHEÀACTUARIALLYÀDETERMINEDÀPROJECTEDÀBENETÀOBLIGATIONÀ l. Goodwill and negative goodwill DISCOUNTEDÀATÀ 'OODWILLÀANDÀNEGATIVEÀGOODWILLÀAREÀDETERMINEDÀACCORDINGÀTOÀ#IRCULARÀ .`ÀWHICHÀREVOKEDÀ#IRCULARÀ.`ÀATÀ$ECEMBERÀÀÀOFÀ s. Revenue recognition THEÀ363ÀÀ!MORTIZATIONÀISÀCALCULATEDÀUSINGÀTHEÀSTRAIGHTLINEÀMETHODÀ 4HEÀ#OMPANYÀRECOGNIZESÀREVENUESÀFORÀAMOUNTSÀRECEIVEDÀFROMÀ CONSIDERINGÀTHEÀNATUREÀANDÀCHARACTERISTICÀOFÀEACHÀINVESTMENTÀ SUBSTATIONSÀRENTALÀANDÀELECTRICALÀDISTRIBUTIONÀLINESÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ FORESEEABLEÀLIFEÀOFÀTHEÀBUSINESSÀANDÀINVESTMENTÀRETURNÀANDÀDOESÀNOTÀ CONTRACTSÀWITHÀ#HILECTRAÀ3!ÀÀ4HESEÀAMOUNTSÀAREÀPRESENTEDÀINÀCURRENTÀ EXCEEDÀÀYEARS ASSETSÀASÀAMOUNTSÀDUEÀFROMÀRELATEDÀCOMPANIESÀANDÀTHEÀCORRESPONDINGÀ COSTÀISÀINCLUDEDÀINÀCOSTÀOFÀSALESÀASÀDEPRECIATIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀ m. Reverse repurchase agreements EQUIPMENTÀANDÀELECTRICALÀINSTALLATIONS 2EVERSEÀREPURCHASEÀAGREEMENTSÀAREÀINCLUDEDÀINÀ/THERÀCURRENTÀASSETSÀ ANDÀAREÀSTATEDÀATÀCOSTÀPLUSÀINTERESTÀANDÀINDEXATIONÀACCRUEDÀATÀYEAR t. Financial derivative contracts ENDÀINÀCONFORMITYÀWITHÀTHEÀRELATEDÀCONTRACTS !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀFORWARDÀ CONTRACTSÀCURRENCYÀSWAPSÀANDÀINTERESTÀSWAPSÀANDÀCOLLARSÀWITHÀSEVERALÀ enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NANCIALÀINSTITUTIONSÀDENEDÀASÀCOVERÀWHICHÀAREÀRECORDEDÀACCORDINGÀTOÀ w. Statements of cash flows 4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTS )NVESTMENTSÀCONSIDEREDÀASÀCASHÀEQUIVALENTSÀASÀINDICATEDÀINÀPOINTÀ ÀOFÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀISSUEDÀBYÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ u. Software !CCOUNTANTSÀINCLUDEÀCASHÀTIMEÀDEPOSITSÀANDÀREVERSEÀREPURCHASEÀ 3OFTWAREÀHASÀACQUIREDÀBYÀTHEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀSUBSIDIARIESÀASÀ AGREEMENTSÀCLASSIEDÀASÀOTHERÀCURRENTÀASSETS COMPUTINGÀPACKAGESÀANDÀISÀAMORTIZEDÀOVERÀAÀYEARÀTERMÀ &ORÀCLASSIFICATIONÀPURPOSESÀCASHÀFLOWSÀFROMÀOPERATIONSÀINCLUDEÀ v. Research and development costs COLLECTIONSÀANDÀPAYMENTSÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀFORÀSERVICESÀANDÀ $URINGÀÀANDÀÀTHEREÀHAVEÀBEENÀNOÀEXPENSESÀUNDERÀTHISÀ DIVIDENDSÀPAID CAPTIONÀWHICHÀREQUIREÀFOOTNOTEÀDISCLOSUREÀASÀREQUIREDÀBYÀ#IRCULARÀ .`ÀÀOFÀ363ÀDATEDÀ$ECEMBERÀÀ x. Reclassification $OÀNOTÀRECLASSICATIONÀWASÀMADEÀFORÀTHEÀ$ECEMBERÀÀÀNANCIALÀ STATEMENTS 05 enersis 286 / 287 NOTE 3. CHANGE IN ACCOUNTING PRINCIPLES SHOWÀTHEÀTRANSACTIONSÀECONOMICÀANDÀNANCIALÀIMPLICATIONSÀFULLYÀ IMPLEMENTINGÀTHEÀPOLICYÀOFÀHEDGINGÀEXCHANGEÀRISKÀSETÀFORTHÀBYÀTHEÀ %FFECTIVEÀ*ANUARYÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀMODIEDÀITSÀACCOUNTINGÀ COMPANYÀASÀWELLÀASÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ)NSTITUTEÀ ESTIMATEÀFORÀRECORDINGÀEXCHANGEÀDERIVATIVESÀASSOCIATEDÀWITHÀCERTAINÀ OFÀ!CCOUNTANTSÀASÀREGARDSÀHEDGESÀOVERÀEXPECTEDÀTRANSACTIONSÀÀ!SÀOFÀ LIABILITIESÀEXPRESSEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCYÀFROMÀHEDGESÀOFÀEXISTINGÀITEMSÀ $ECEMBERÀÀÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHISÀPOLICYÀLEDÀTOÀTHEÀDEFERRALÀ TOÀHEDGESÀOFÀEXPECTEDÀTRANSACTIONSÀÀ4HEÀCHANGEÀSEEKSÀTOÀBETTERÀ OFÀINCOMEÀAMOUNTINGÀTOÀ4H#H NOTE 4. SHORT AND LONG-TERM RECEIVABLES $ETAILSÀOFÀTHEÀCURRENTÀANDÀLONGTERMÀOTHERÀACCOUNTSÀASÀRECEIVABLEÀNETÀISÀASÀFOLLOWSÀATÀEACHÀYEARÀEND KDJ?B/&:7OI ?J;C CdiZhgZXZ^kVWaZ!cZi 9djWi[jaVaadlVcXZ Di]ZghVXXdjcihgZXZ^kVWaZ!cZi TOTALS (&&+ J>9> (&&* J>9> ,(, (&&+ J>9> ,+) " &!*((!&.( " " &-!.+.!+*. CEH;J>7D/& :7OI KFJE'O;7H " IK8 JEJ7B (&&* J>9> JEJ7B9KHH;DJ (&&+ J>9> (&&+ J>9> BED=J;HC (&&* J>9> ,(, (&&+ J>9> ,+) (&&* J>9> " ,(, " " " " " " " " ,,)!+'- &-!.+.!+*. &-!.+.!+*. '!(%,!-'& " " 18,970,396 2,308,585 - - enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 5. TRANSACTIONS WITH RELATED COMPANIES "ALANCESÀOFÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀANDÀPAYABLEÀAREÀASÀFOLLOWSÀATÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ a. Notes and accounts receivable: 7IE<:;9;C8;H)'" I>EHJ#J;HC 9ECF7DO 8]âZXigVH#6# BED=#J;HC (&&+ J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> &-!+)+!)%* &'!*-%!.'' &*&!(,'!,%* (!&-(!%%* -!&'' " (-!'+* *-!,%' " (,,!-&, (*&!.++ &!*(%!..% +!*)-!*+& (-!-.- &&!'%' HncVeh^h!HdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXdAiYV# 8V#6bZg^XVcVYZBjai^hZgk^X^dhAiYV# :cZgh^h>ciZgcVX^dcVa 8]âZXigVH#6#6\ZcX^VZc>haVh8VnbVc 8dchigjXX^dcZhnEgdnZXidAdhBVîZcZhH#6# :YZacdgH#6# (&&* J>9> '!%'-!-** .&!&-*!,(% " " '!%%+!%'. " &+)!&.(!-'+ " (&.!.-%!&)) &!%%+ &!%)' " " ).!'.- **!*), " " 6beaV:cZg\^VZHZgk^dhH#6:m8Zg_ &*!(+* &,!(&( " " :YZhjgH#6# )*!+-& *&!),( " " AjoYZG^dAiYV# &'!'-% &(!-(, 8dYZchVH#6# &%!)-' &&!-&& " " +''!%(+ &!))%!(** " " '&!%.) '&!-*( " " )-- *%* " " &!+.. &!%++ " " :cYZhVH#6#8]âZ :aZhjgH#6# >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# >c\ZcYZhVH#6# 8]âZXigV>ciZgcVX^dcVa " IcZaZaBZacH#6# (+!*%&!()( *!.*.!%() " " -(!'-, " " -%!&,- HbVgiXdbH#6# ()!)&&!')( .,% " " '.!%+) " '.!,(, " " :cYZhVH#6#:heVV '*+!%%- *+(!(,) " " :cYZhV>ciZgcVX^dcVaH#6# (,*!,&, " " " +)* " " " " " 8dbeVV:aXig^XVIVgVeVX{H#6#8ZaiV EZ]jZcX]ZH#6# 6\jVhHVci^V\dEdc^ZciZH#6# TOTAL -&!*%% (&!%-% 25,417,921 27,841,759 352,006,629 449,673,246 b. Notes and accounts payable: 7IE<:;9;C8;H)'" 9ECF7DO 8]âZXigVH#6# HncVeh^h!HdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# (&&+ J>9> BED=#J;HC (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> '-)!++' &!*%.!.&- " " +(!&'% &!-.)!&+) " " >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXdAiYV# '!-(&!',) .!'+%!+(+ " " 8V#6bZg^XVcVYZBjai^hZgk^X^dhAiYV# &!.+&!,,. ,!*(*!-)( " " :cZgh^h>ciZgcVX^dcVa &!&**!).' &!'.+!')) " " *%)!))+ -'!-)- " " :YZacdgH#6# &'!%'- &(!**( " " :YZhjgH#6# &&!))- &'!-.. " " :aZhjgH#6# " -!)(( " " &-- " " " ',!%)*!.() *,!&.,!')( " " &!%+( " " " (* (. " " '+!'%( '.!*() " " '(!.*- '&!.-, " " 33,921,630 78,863,341 - - :cYZhVH#6#8]âZ IcZaZaBZacH#6# :cYZhV>ciZgcVX^dcVaH#6# >c\ZcYZhVH#6# 8]âZXigV>ciZgcVX^dcVa 8]âZXigVH#6#6\ZcX^VZc>haVh8VnbVc :cYZhV>ckZgh^dcZh<ZcZgVaZhH#6# TOTAL 05 I>EHJ#J;HC enersis 288 / 289 c. Effects in income (expense) in each year are as follows: :;9;C8;H)'"(&&+ 9ECF7DO 8]âZXigVH#6# >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXdAiYV# 8dbeVV6bZg^XVcVYZBjai^hZgk^X^dhAiYV# HncVeh^h!HdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# D7JKH;E< JH7DI79J?ED H;B7J?EDI>?F 6[Òa^ViZ 6[Òa^ViZ :cYZhV>ckZgh^dcZh<ZcZgVaZhH#6# 8]âZXigVH#6#6\ZcX^VZc>haVh8VnbVc AjoYZGd :cZgh^h>ciZgcVX^dcVa :cYZhV8]âZ>ciZgcVX^dcVa :cYZhV6\ZcX^V 8]âZXigV>ciZgcVX^dcVa ?D9EC; ;NF;DI; J>9> &+-!.-)!'-. '!(&.!)++ &%'!)**!+.& )!+'&!&+' )!*--!%-. )!*--!%-. )!*.'!)., )!*.'!)., Egdk^YZYHZgk^XZh )!%'&!&%' )!%'&!&%' )!.%+!)-* )!.%+!)-* AdVch '!-&%!%(* +%-!%)' .!&--!'-- ++.!.), EgdeZgingZciVa ('&!(-- ('&!(-- (-&!*,* (-&!*,* AdVch &,*!%%& (-!%'. *!%&%!+'. )*.!+)& BViZg^Vah +!*+* +!*+* &-!.-) &-!.-) Egdk^YZYHZgk^XZh ('+!(.) ('+!(.) '''!.,, '''!.,, EgdeZginbV^ciZcVcXZ +.%!%%) +.%!%%) *&&!.&, *&&!.&, '%&!(+* 6[Òa^ViZ :cYZhVH#6#8]âZ J>9> AdVch 6[Òa^ViZ 6[Òa^ViZ J>9> EgdeZgingZciVa 6[Òa^ViZ :begZhV9^hig^Wj^YdgVHjgH#6# :;9;C8;H)'"(&&* ?D9EC; ;NF;DI; J>9> GZaViZYidV[Òa^ViZ AdVch (!&',!,)' --!&), &!,&,!&)) DWiV^cZYHZgk^XZh ',)!)(+ ',)!)(+ ).&!&&( ).&!&&( Egdk^YZYHZgk^XZh .(!+'. .(!+'. '!%(.!(,' '!%(.!(,' '!&(+!'-, AdVch )%(!.(- (.,!&.. .+(!()& Egdk^YZYHZgk^XZh ,++!+(& ,++!+(& ,++!')) ,++!')) EgdeZgingZciVa &!%()!+%) &!%()!+%) &!%'+!).) &!%'+!).) 6[Òa^ViZV\ZcXn AdVch &+)!&.(!-'+ &.!'%-!&%- (&.!.-%!&)) '&!-.,!--* GZaViZYidV[Òa^ViZ AdVch ')!%)+!),* '!%&+!(.% ',!%.)!+.) &!,,-!&+* 6[Òa^ViZ AdVch )!*(%!%), &&,!%), )!+.(!&'. )&)!+'+ GZaViZYidV[Òa^ViZ AdVch " " (%!)).!&*) '+!,+% ++!).* 6[Òa^ViZV\ZcXn AdVch )(!.%'!'-, ..!(&' '+!%..!',* GZaViZYidV[Òa^ViZ AdVch '-!)+)!).+ )(!(.& (!.((!*'. *-!.-+ À4HEÀTRANSFERÀOFÀSHORTTERMÀFUNDSÀBETWEENÀRELATEDÀCOMPANIESÀISÀONÀTHEÀ PAYABLEÀAREÀESSENTIALLYÀONÀÀDAYÀTERMSÀWITHÀAUTOMATICÀROLLOVERÀFORÀ BASISÀOFÀAÀCURRENTÀCASHÀACCOUNTÀATÀAÀVARIABLEÀINTERESTÀRATEÀBASEDÀONÀ THEÀSAMEÀPERIODÀANDÀSETTLEMENTÀINÀLINEÀWITHÀCASHÀOWS MARKETÀCONDITIONSÀÀ4HEÀRESULTINGÀACCOUNTSÀRECEIVABLEÀANDÀACCOUNTSÀ d. Conditions of the long-term receivables and payables are as follows: 9ECF7DO JOF; :K;:7J; 9KHH;D9O 97F?J7B ?DJ;H;IJ H7J; 8]âZXigVH#6# 6XXdjcigZXZ^kVWaZ '%%, J; (!-')!--&#&& +#)& 8]âZXigVH#6# 6XXdjcigZXZ^kVWaZ '%%, J; +-.!',%#)+ +#)- 8]âZXigVH#6# 6XXdjcigZXZ^kVWaZ '%%, J; (!.%,!''-#)% &#,) 8dbeVV6bZg^XVcVBjai^hZgk^X^dhAiYV# 6XXdjcigZXZ^kVWaZ '%%, J; &&'!-,'#&( +#)- THROUGH AGENCY: 8]âZXigVH#6#6\ZcX^VZc>haVh8VnbVc 6XXdjcigZXZ^kVWaZ '%%, JH ('%!(,-!&.,#.* ,#%& AjoYZG^dAiYV# 6XXdjcigZXZ^kVWaZ '%%, JH )+!.&.!.*%#*- .#%* enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS X$À 4HEÀ#OMPANYÀHASÀTAXÀLOSSESÀOFÀ4H#HÀANDÀ NOTE 6. DEFERRED INCOME TAXES 4H#HÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀ ÀRESPECTIVELY W$À )NCOMEÀTAXESÀPAYABLEÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> 8gZYîh[dgVWhdgWZYegdÒih Y$À )NÀACCORDANCEÀWITHÀ"4SÀ.`ÀANDÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀ (&&* J>9> OFÀ!CCOUNTANTSÀANDÀ#IRCULARÀ.`ÀOFÀTHEÀ363ÀTHEÀ#OMPANYÀ ,!+%(!(*) " EEB!YdcVi^dch!igV^c^c\ZmeZchZ &!*%% " HASÀRECORDEDÀDEFERREDÀINCOMEÀTAXESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ TOTAL INCOME TAXES RECOVERABLE 7,604,854 - ANDÀÀASÀFOLLOWSÀ JcZVgcZY^cXdbZ KVXVi^dcVXXgjVa 9ZegZX^Vi^dc HZkZgVcXZ^cYZbcî^Zh Egdk^h^dch 7dcYY^hXdjci 9Z[ZggZYX]Vg\Zh IVmadhhZh Di]ZgZkZcih 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ 7II;J B?78?B?JO I>EHJ#J;HC BED=#J;HC I>EHJ#J;HC BED=#J;HC J>9> J>9> J>9> J>9> " " " " &')!)%- " " " " " " &!,%.!%-. " " " --!,), *)+!.)* " " " " " &(.!%-% &!&''!,.. " " -&!,+- ''.!-', **!(&*!(), " " " &&-!&%. &(%!%,- &(* +,, 8dbeaZbZciVgnVXXdjci!cZi KVajVi^dcegdk^h^dc TOTAL " &&!-)%!+-( 44,264,126 " " " 130,078 " 220,983 &()!&(& " 3,017,008 7IE<:;9;C8;H)'"(&&* 7II;J B?78?B?JO I>EHJ#J;HC BED=#J;HC I>EHJ#J;HC BED=#J;HC J>9> J>9> J>9> J>9> *!*'+ " " " &&&!.-, " " " " " +'!,+& &!,+*!.%& " " " &(-!'&* ),(!'.- " &)% ,%% " " &)%!'+- &!'+&!-,. " " )+-!*,( ,+&!'*' ))!(&-!.,. " " " &%*!&%, &(*!&)' " " " " " " 45,014,897 " 135,142 " 671,742 &)*!(%. " 3,782,638 7IE<:;9;C8;H)'" 7II;JB?78?B?JO (&&+ J>9> (&&* J>9> CZiH]dgiIZgbIVm ))!%)(!&)( ))!()(!&** CZiAdc\IZgbIVm '!--+!.(% (!+),!).+ Z$À )NCOMEÀTAXÀEXPENSEÀFORÀTHEÀYEARSÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> >cXdbZiVmegdk^h^dc 6Y_jhibZci[dgiVmZmeZchZ"eg^dgnZVg 7ZcZÒih[dgiVmadhhZh 6bdgiôVi^dcd[XdbeaZbZciVgnVXXdjcih :[[ZXidcYZ[ZggZYiVmVhhZihdga^VWâî^Zh[dgi]ZnZVg TOTAL (&&* J>9> &(!,'&!*%% '!%&)!-,- " -&'!*'( &'!*.-!)%) &)!,)'!.)- +!&'- &)!),- &&!-)%!+-( " 14,473,093 17,555,871 NOTE 7. OTHER CURRENT ASSETS /THERÀCURRENTÀASSETSÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS À 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> 9Z[ZggZYXdhih"AdVch Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih 9Z[ZggZYZmeZchZhXdaaVgXdcigVXih 7dcYY^hXdjci <jVgVciZZYZedhîhHZZCdiZ'*V GZkZghZgZejgX]VhZV\gZZbZcih Di]Zgh TOTALS 05 enersis (&.!)%. ,.+ &('!&,, -'*!&&% )!(-&!-,* " &)&!)++ 5,800,833 (&&* J>9> &!)+,!&(' -') &!'))!'&& -'*!&&% " &*!&&,!*'. &(*!%-' 18,789,888 290 / 291 À 4HEÀDETAILÀOFÀREVERSEÀREPURCHASEÀAGREEMENTSÀISÀAÀFOLLOWS 9E:; :7J; IJ7HJ :7J; ;D: <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED 9KHH;D9O ?DJ;H;IJ :E9KC;DJ 9KHH;DJ H7J; 7CEKDJ J>9> <7?H DEC?D7B J>9> L7BK; J>9> 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#G# %#(( &!,,.!%%. &!,,.!.%- &!,,.!(+) 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#;# %#(( '&%!%%- '&%!&'' '&%!%*) 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 8:GD %#(( *,!&,+ *,!&-- *,!&,. 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#;# %#(( &!-%+!,,( &!-%,!,++ &!-%,!&,% 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#;# %#(( -(%!&(* -(%!*&& -(%!'-% 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#;# %#(( '!,',!-)' '!,'.!&'* '!,'-!()& 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#;# %#(( *!'%-!,,* *!'&&!.-% *!'&%!%*+ 8GK '.$&'$%) %($%&$%* 77K68#7DAH67=>;H#6# J; 9#E#;# %#(( &!,-+!.&+ &!,-,!'*( &!,-,!%&' 8GK '.$&'$%) %($%&$%* K6ADG:HH:8JG>INH#6#8#7# J; 7DCD %#(, ,%,!.&) ,%-!(%. ,%-!%,( 15,114,548 15,122,162 15,117,529 TOTAL NOTE 8. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 4HEÀCOMPOSITIONÀOFÀPROPERTYÀPLANTÀANDÀEQUIPMENTÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀISÀASÀFOLLOWS À 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* J>9> J>9> 8k_bZ_d]iWdZ_d\hW[ijhkYjkh[ 9^hig^Wji^dca^cZh!igVchb^hh^dc ''!%.%!&(* ''!%-*!*-, TOTAL CONSTRUCTIONS AND BUILDINGS 22,090,135 22,085,587 BVX]^cZgnVcYZfjêbZci Di]ZgVhhZih '!+''!'() &!%'(!,&+ '!',*!++) &!&..!-.& TOTAL FIXED ASSETS 1,023,716 1,199,891 IZX]c^XVaVeegV^hVa 7jâY^c\hVcY^c[gVZhigjXijgZ (*!&-. (*!'&' TOTAL TECHNICAL APPRAISAL 35,189 35,212 25,771,274 25,596,354 &&!%*+!(-. .,.!,(. +((!(*& &%!('%!**& &!%,.!+') )+(!%-+ (12,669,479) (11,863,261) 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dcViWZ\^cc^c\d[nZVg"iZX]c^XVaVeegV^hVad[WjâY^c\hVcY^c[gVZhigjXijgZ '+!+&+ '*!)+- TOTAL DEPRECIATION ACCUMULATED BY TECHNICAL RETASATION (26,616) (25,468) 9ZegZX^Vi^dcd[i]ZnZVgXdhid[hVaZh 9ZegZX^Vi^dccdc"deZgVi^c\ &!%+,!-+( ',!++- &!%+)!+() '-!((. TOTAL DEPRECIATION WITH CHARGE OR OPERATION (1,095,531) (1,092,973) (13,791,626) (12,981,702) 11,979,648 12,614,652 TOTAL PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT DEPRECIATION 6XXjbjaViZYYZegZX^Vi^dcViWZ\^cc^c\d[nZVg 7jâY^c\hVcY^c[gVZhigjXijgZ BVX]^cZgnVcYZfjêbZci Di]ZgVhhZih^cigVchî TOTAL ACCUMULATED DEPRECIATION AT BEGINNING OF YEAR TOTAL ACCUMULATED DEPRECIATION AT END OF YEAR TOTAL PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, NET enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 9. INVESTMENT IN RELATED COMPANIES AÀ )NVESTMENTSÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS F;H9;DJ7=; EMD;: HKJ H;B7J;:9ECF7D?;I 9EKDJHO DKC8;HE7H;I (&&+ I>7H;>EB:;HI ;GK?JOE<?DL;IJ;; (&&* (&&+ J>9> (&&* J>9> .&#%-&#%%%"+ :begZhVCVX^dcVaYZ:aZXig^X^YVYH#6# 8]âZ )!.&.!)--!,.) *.#.- *.#.- .+#*')#('%"- 8]âZXigVH#6# 8]âZ (*.!+%'!)(* .-#') .-#') ),&!((*!&)+ ),(!-)&!+*, :migVc_ZgV :cZgh^h>ciZgcVX^dcVa >haVh8Vnb{c (+%!**,!+-* &%%#%% &%%#%% ',%!'*-!--' '..!-)-!&,, 8dadbW^V :migVc_ZgV AjoYZ7d\di{H#6#' :migVc_ZgV 6beaV:cZg\^VZHZgk^dhH#6:m8Zg_ :migVc_ZgV :begZhV9^hig^Wj^YdgVHjgH#6# :migVc_ZgV >ckZhiajoH#6# :migVc_ZgV 9^higâZX>ckZghdgVH#6# ,.#.&(#-&%", >cbdWâ^Vg^VBVchdYZKZaVhXdAiYV# :migVc_ZgV >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# .+#-%%#*,%", :aZhjgH#6# :migVc_ZgV 8ZcigVa<ZgVYdgVIZgbZaig^XV;dgiVaZoVH#6# .+#*)(#+,%", 8dbeVV6bZg^XVcVYZBjai^hZgk^X^dhAiYV# .+#*'.#)'%"& HncVeh^h!HdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# :migVc_ZgV :cYZhVBVg`ZiEaVXZ& :migVc_ZgV :cYZhV7gVhâ :migVc_ZgV HncVeh^h8dadbW^VH#6# :migVc_ZgV AjoYZGdAiYV#& :migVc_ZgV 8dYZchVH#6# 7gVhâ " '*#,& " " ,++!(+,!(')!+)' &-#&% &-#&% " *)'!,*%!(,( *)'!(,%!*-& 6g\Zci^cV " &!+)'!'*-!-'. &!+'*!(,-!(%- &)(!..+!,*- &+#%' &+#%' )+(!-&'!((* &*!+-&!.)*!,() &*#+& &*#+& " ','!&*(!+%+ &%&!+-)!(,) '%#)( '%#)( '+&!)%%!.+) (%*!+,*!'(( 8]âZ '.!)+'!'*( &%%#%% &%%#%% (*!-,%!--, ),!*)+!'&. EZg .*!(+(!((, &*#.( &*#.( -+!*)+!*.. &&%!+)'!%+- 8]âZ ).!'%,!()) &%%#%% &%%#%% &,!&')!&.( *-!,'.!(%* 7gVhâ '%!')+!.%- )-#-' )-#-' " *,!',.!)+. 8]âZ ((!-'&!+.( ..#.. ..#.. )-!*,%!%%& ))!*(.!,,+ 8]âZ &%!*+.!,'& ..#.. ..#.. 7gVhâ 6g\Zci^cV :heVV " 7gVhâ " ()!&+(!')( '%#** 8dadbW^V & %#&% 7gVhâ " 8dadbW^V &+!)++!%'. " &'#), .!++&!&,% &'!...!&*) " " " " .&(!-*%!)*- " '!&)(!'+% '!%%'!+&& " " **,!*)+!,%( -()!*%%!**) %#&% " &'#), À#OMPANYÀWITHÀNEGATIVEÀEQUITY À#OMPANYÀDISSOLVEDÀDURINGÀ b. Purchase of Elesur S.A. c. /NÀ-AYÀÀÀ%NERSISÀ3!ÀPURCHASEDÀÀSHARESÀWITHÀNOÀ /NÀ*UNEÀÀÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀWASÀINCORPORATEDÀITSÀPURPOSEÀ PARÀVALUEÀFROMÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀ3!ÀEQUIVALENTÀTOÀÀ ISÀTOÀACQUIREÀPAIDINÀCAPITALÀINÀOPERATINGÀCOMPANIESÀORÀTHATÀMAYÀBEÀ OFÀ%LESURÀ3!ÀPARTNERSHIPÀASSETSÀÀ4HEÀPRICEÀAGREEDÀUPONÀFORÀTHEÀ INCORPORATEDÀTOÀOPERATEÀDIRECTLYÀORÀINDIRECTLYÀINÀANYÀSEGMENTÀOFÀTHEÀ TRANSACTIONÀWASÀ4H#HÀHISTORICÀÀ4HEÀPURCHASEÀWASÀMADEÀ ELECTRICALÀSECTORÀTRANSMISSIONÀDISTRIBUTIONÀGENERATIONÀANDÀMARKETINGÀ ATÀBOOKÀVALUEÀANDÀNOÀGOODWILLÀWASÀRECOGNIZEDÀÀ4HEÀ4H#HÀ OFÀELECTRICÀENERGYÀINÀ"RAZILÀANDÀOTHERÀCOUNTRIESÀÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!À UPDATEDÀVALUEÀDISBURSEMENTÀMADEÀINÀ*UNEÀÀRELATESÀTOÀAÀPARTIALÀ WASÀCREATEDÀASÀAÀHOLDINGÀCONCENTRATINGÀALLÀTHEÀELECTRICALÀASSETSÀOFÀ PAYMENTÀOFÀTHEÀDEBT %NDESAÀ'ROUPÀINÀ"RAZIL 05 enersis Endesa Brasil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À"RASILÀ3!ÀHOLDSÀOWNERSHIPÀPERCENTAGESÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀ %NERSISÀ3!ÀCONTRIBUTEDÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀTHEÀFOLLOWINGÀ COMPANIESÀ#OMPAÖÒAÀDEÀ)NTERCONEXI×NÀ%NERGÎTICAÀ3!À#)%.À#ENTRALÀ INVESTMENTS 'ERADORAÀ4ERMELÎTRICAÀ&ORTALEZAÀ3!À#'4&À#OMPANHIAÀ%NERGETICAÀ $OÀ#EARAÀ#/%,#%À!MPLAÀ%NERGIAÀEÀ3ERVICOSÀ3!ÀFORMERLYÀ#ERJÀ dÀ)TSÀÀINTERESTÀINÀ#ENTRALÀ'ERADORAÀ4ERMELÎTRICAÀ !MPLAÀ)NVESTIMENTOSÀEÀ3ERVICOSÀ3!À!MPLAÀ'ENERACI×NÀ3!À)NVESTLUZÀ &ORTALEZAÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀANÀÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ ANDÀ#ENTRAISÀ%LÎCTRICASÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ3!À#$3! "RASILÀ3! %NDESAÀ"RASILSÀINTERESTÀINÀTHESEÀINVESTEESÀWEREÀCONTRIBUTEDÀONÀ/CTOBERÀ dÀ)TSÀÀINTERESTÀINÀ)NVESTLUZÀ3!ÀRECEIVINGÀINÀEXCHANGEÀAÀ ÀÀANDÀÀÀBYÀ%NERSISÀ3!À%NDESAÀ#HILEÀ3!À#HILECTRAÀ3!À ÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ3! ANDÀ%NDESAÀ)NTERNACIONAL enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS dÀ)TSÀÀINTERESTÀINÀ!MPLAÀ%NERGIAÀEÀ3ERVICOSÀ3!ÀRECEIVINGÀ 4HEÀTRANSACTIONÀDESCRIBEDÀABOVEÀRESULTEDÀINÀAÀ4H#HÀEQUITYÀ INÀEXCHANGEÀANÀÀINTERESTÀINÀ%NDESAÀ"RASILÀ3! DECREASEÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀOFÀ THEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀFORÀAÀBUSINESSÀCOMBINATIONÀ 4OÀSUMMARIZEÀTHEÀABOVEÀ%NERSISÀ3!ÀHASÀAÀDIRECTÀANDÀINDIRECTÀINTERESTÀ UNDERÀTHEÀPOOLINGÀOFÀINTERESTÀMETHODÀSEEÀNOTEÀÀE INÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀAMOUNTINGÀTOÀ NOTE 10. GOODWILL AND NEGATIVE GOODWILL W$À )NÀACCORDANCEÀWITHÀCURRENTÀSTANDARDSÀRECOGNITIONÀHASÀBEENÀGIVENÀTOÀTHEÀEXCESSÀOFÀPURCHASEÀPRICEÀOVERÀTHEÀEQUITYÀINÀNETÀASSETSÀACQUIREDÀ GOODWILLÀINÀTHEÀPURCHASEÀOFÀSHARESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ 9ECF7DO :begZhVCVX^dcVaYZ:aZXig^X^YVYH!6! 8]âZXigVH#6# >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# 8dYZchVH#6# TOTAL (&&* 7CEHJ?P7J?ED J>9> D;J87B7D9; J>9> 7CEHJ?P7J?ED J>9> D;J87B7D9; J>9> )+!%,(!*,& *,,!-(-!+&& )+!%,(!*,& +'(!.&'!&-( +!++&!%)* .(!.((!',+ +!++&!%)* &%%!*.)!('& &!%,% .!+'. &!'%+ &'!%*) *%'!).* *!.)+!&.% (,)!'(% ,!'++!&)) (53,238,181) 677,727,706 (53,110,052) 731,784,702 X$À &OLLOWINGÀCURRENTÀSTANDARDSÀRECOGNITIONÀHASÀBEENÀGIVENÀTOÀTHEÀEXCESSÀOFÀTHEÀEQUITYÀINÀTHEÀNETÀASSETSÀPURCHASEDÀOVERÀTHEÀPURCHASEÀPRICEÀ NEGATIVEÀGOODWILLÀINÀTHEÀPURCHASEÀOFÀSHARESÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀASÀFOLLOWS À 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ 9ECF7DO 05 7CEHJ?P7J?ED J>9> (&&* D;J87B7D9; J>9> 7CEHJ?P7J?ED J>9> D;J87B7D9; J>9> >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# ''!)** (+-!+(+ '*!(%' HncVeh^hHdajX^dcZhnHZgk^X^dh>IAiYV# &+!)'+ &.,!,-( &+!)'+ '&,!+(( TOTAL 38,881 (566,419) 41,728 (658,300) enersis ))%!++, 294 / 295 NOTE 11. OTHER ASSETS /THERÀASSETSÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> 9Z[ZggZYXdbb^hh^dchdc[dgZ^\cXjggZcXnadVch (&&* J>9> +.,!.+% 9Z[ZggZYZmeZchZhXdaaVgXdcigVXih (!-%%!'-, " Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih 7dcYY^hXdjci (.(!..' (!.,. )!&') +!*.,!,%, ,!'+.!'(% JcgZVaôZYadhhYZg^kVi^kZXdcigVXih " TOTAL &!(%(!-(% 7,299,646 12,771,463 NOTE 12. DUE TO BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS W$À#URRENTÀPORTIONÀOFÀLONGTERMÀDEBTÀDUEÀTOÀBANKSÀANDÀNANCIALÀINSTITUTIONS 9KHH;D9O KI EJ>;H<EH;?=D '!.+- -!'), " " " " " " '!.+- -!'), 8î^WVc`!C#6#!VXi^c\i]gdj\]îh >ciZgcVi^dcVa7Vc`^c\;VXâîn '!.+. -!'), " " " " " " '!.+. -!'), " " " " " ()- " " (&&+ J>9> 7IE<:;9;C8;H)'" 7VcXd7âWVdKôXVnV6g\ZciVg^VH#6# 8î^WVc`C#6# (&&* J>9> J>9> (&&* J>9> <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED (&&+ J>9> K$<$ (&&+ J>9> (&&* J>9> (&&+ J>9> ()- (&&* J>9> (&&+ J>9> (&&* J>9> " 8V_VYZ6]dggdhnBdciZYZE^ZYVYYZ BVYg^Y!8V_VBVYg^Y '!.+. -!')+ " " " " " " '!.+. -!')+ 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa=^heVcd '!.+- -!')( " " " " " " '!.+- -!')( 11,874 32,983 - - - - 12,222 32,983 # # # # TOTAL JejWbfh_dY_fWb LZ^\]iZYVkZgV\ZVccjVa^ciZgZhigViZ # %#%% # %#%% %#%% %#%% %#%% %#%% 348 # )#'% - # %#%% # %#%% # %#%% 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* EZgXZciV\Zd[YZWi^c[dgZ^\cXjggZcXn/ .,#%% &%%#%% EZgXZciV\Zd[YZWi^cadXVaXjggZcXn/ (#%% " TOTAL 100.00 100.00 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 13. LONG-TERM PORTION OF DEBT DUE TO BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS O;7HIJEC7JKH?JO <?D7D9?7B?DIJ?JKJ?ED 9KHH;D9O 7VcXd7âWVdKôXVnV6g\ZciVg^VH!6! JH 8î^WVc`!C#6#!VXi^c\i]gdj\]îh>ciZgcVi^dcVa 7Vc`^c\;VXâîn JH 7VcXdHVciVcYZg8ZcigVa=^heVcdH#6# JH 8V_VYZ6]dggdhnBdciZYZE^ZYVYYZBVYg^Y! 8V_VBVYg^Y JH 7<J;H' O;7H 8KJM?J>?D (O;7HI J>9> " 7<J;H+ O;7H 8KJM?J>?D '&O;7HI J>9> JEJ7B BED=#J;HC FEHJ?ED#(&&+ J>9> 7L;H7=; 7DDK7B ?DJ;H;IJ H7J; JEJ7B BED=#J;HC FEHJ?ED#(&&* J>9> &%!-.%!+'* " " &%!-.%!+'* )#.& *%!*'-!(&% " " &%!-.%!+'* )#.& *%!*'-!(&% " &%!-.%!+'* " " &%!-.%!+'* )#.& *%!*'-!(&% " &%!-.%!+'* " " &%!-.%!+'* )#.& *%!*'-!(&% - 43,562,500 - - 43,562,500 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* &%%#%% &%%#%% " " 100.00 100.00 EZgXZciV\Zd[YZWi^cadXVaXjggZcXn/ 7<J;H) O;7H 8KJM?J>?D +O;7HI J>9> &%!-.%!+'* TOTAL EZgXZciV\Zd[YZWi^c[dgZ^\cXjggZcXn/ 7<J;H(O;7H 8KJM?J>?D )O;7HI J>9> 202,113,240 /NÀ!PRILÀÀÀ%NERSISÀ3!ÀPREPAIDÀ53ÀMILLIONÀOFÀTHEÀ SYNDICATEDÀLOANÀOBTAINEDÀINÀ.OVEMBERÀÀFORÀ53ÀMILLIONÀÀ 4HEÀ53ÀMILLIONÀBALANCEÀWASÀRENANCEDÀINÀ.OVEMBERÀÀ THROUGHÀREVOLVINGÀOVERDRAFTÀLINESÀWHOSEÀEXPIRATIONÀTERMÀISÀÀYEARSÀÀ $URINGÀÀ53ÀMILLIONÀWEREÀPREPAIDÀANDÀTHEÀBALANCEÀAMOUNTÀ 53ÀMILLIONSÀWILLÀMATURITYÀONÀ.OVEMBERÀOFÀÀÀ)TÀISÀPOSSIBLEÀ TOTAL TOÀPREPAYÀANDÀDRAWÀDURINGÀTHEÀCONTRACTÀEFFECTIVENESSÀÀ4HEÀINTERESTÀ SPREADÀDEPENDSÀORÀTHEÀCORPORATEÀRATINGÀGIVENÀBYÀ30ÀÀ#URRENTLYÀITÀ ISÀ"""ÀFORÀWHICHÀINITIALLYÀITÀWILLÀBEÀ NOTE 14. OTHER CURRENT LIABILITIES NOTE 15. OTHER LONG-TERM LIABILITIES /THERÀCURRENTÀLIABILITIESÀATÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS À/THERÀCURRENTÀLIABILITIESÀATÀEACHÀYEARENDÀAREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> ;V^gkVajZ"YZg^kVi^kZXdcigVXih Di]Zgh &!%.)!%(- 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* J>9> *+(!+)* (&&+ J>9> HlVeXdaaVggViZXdcigVXi ;V^gkVajZ"YZg^kVi^kZXdcigVXih ,+!'&, Di]Zgh TOTAL 1,170,255 enersis +%!,%'!)-' -!++&!'&, &(!('+!*'' &*!&&%!&%, 120,188,071 75,812,589 563,645 TOTAL 05 .-!'%%!((' (&&* J>9> 296 / 297 NOTE 16. BONDS PAYABLE W$À$ETAILSÀOFÀTHEÀCURRENTÀPORTIONÀOFÀBONDSÀPAYABLEÀISÀASÀFOLLOWSÀATÀEACHÀYEAREND 8ED:IBED=#J;HC#I>EHJ#J;HCFEHJ?ED I;H?;I <79;L7BK; EKJIJ7D:?D= 9KHH;D9O NVc`ZZ7dcYh & (%%!%%%!%%% NVc`ZZ7dcYh ' (*%!%%%!%%% NVc`ZZ7dcYh ( ( ?DIJHKC;DJ NVc`ZZ7dcYh 7IE<:;9;C8;H)'" ?DJ;H;IJ H7J; C7JKH?JO :7J; JH +#.% %&$&'$'%%+ &*)!+()!%+( ..+!&(% JH ,#)% %&$&'$'%&+ &!&%+!&)+ &!')+!(+* -*-!%%% JH +#+% %&$&'$'%'+ '!)&- '!,'* (&&+ J>9> (&&* J>9> (*%!%%%!%%% JH ,#(- %&$&'$'%&) +!%+(!'). +!.-+!')& 7dcYC'+. 7"& ('!-+' J#;# *#*% &*$%+$'%%. &*-!.++ ,*!'(* 7dcYC'+. 7"' &!.(*!%%% J#;# *#,* &*$%+$'%'' ,+(!.*. -'!%%, 162,728,801 9,388,703 TOTAL SHORT-TERM PORTION X$À$ETAILSÀOFÀTHEÀLONGTERMÀPORTIONÀOFÀBONDSÀPAYABLEÀISÀASÀFOLLOWSÀATÀEACHÀYEAREND 8ED:IBED=#J;HC 7IE<:;9;C8;H)'" ?DIJHKC;DJ I;H?;I <79;L7BK; EKJIJ7D:?D= 9KHH;D9O ?DJ;H;IJ H7J; C7JKH?JO :7J; NVc`ZZ7dcYh & (%%!%%%!%%% JH +#.% %&$&'$'%%+ NVc`ZZ7dcYh ' (*%!%%%!%%% JH ,#)% %&$&'$'%&+ &,.!(,*!%%% '%'!&&(!')% NVc`ZZ7dcYh ( -*-!%%% JH +#+% %&$&'$'%'+ )(.!,'* ).*!)++ ( NVc`ZZ7dcYh (&&+ J>9> (&&* J>9> " &,(!'(.!.'% (*%!%%%!%%% JH ,#(- %&$&'$'%&) &,.!(,*!%%% '%'!&&(!')% 7dcYC'+. 7"& ('!-+' J#;# *#*% &*$%+$'%%. )((!%*. ++*!&'& 7dcYC'+. 7"' &!.(*!%%% J#;# *#,* &*$%+$'%'' ()!%..!)+& ()!,&)!,.- 393,722,245 613,341,785 TOTAL LONG-TERM enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS À)NTERESTÀISÀPAYABLEÀONÀAÀSEMIANNUALÀBASISÀANDÀPRINCIPALÀISÀDUEÀUPONÀ Y$À"ONDSÀPAYABLEÀAREÀCOMPRISEDÀOFÀTHEÀFOLLOWING MATURITYÀÀ4HEÀ3ERIESÀÀBONDÀHOLDERSÀHASÀAÀPREREDEMPTIONÀOPTIONÀINÀ i. YEARÀSEVENÀWHICHÀWASÀEXERCISEDÀBYÀNEARLYÀALLÀHOLDERSÀINÀ.OVEMBERÀ Enersis S.A. Series B1-B2 ÀFORÀ53 /NÀ3EPTEMBERÀÀÀ%NERSISÀ3!ÀREGISTEREDÀTWOÀSERIESÀOFÀBEARERÀ $URINGÀÀSECONDÀHALFÀDEBTSÀHAVEÀBEENÀRENOMINATEDÀTHROUGHÀ5& BONDSÀASÀOFÀ*UNEÀÀÀASÀFOLLOWS 53SWAPÀCONTRACTSÀFORÀANÀAMOUNTÀOFÀ53ÀASSOCIATEDÀTOÀ I;H?;I JEJ7B 7CEKDJ?D K< 7& &!%%%!%%% 7& 7' 7' DE<8ED:I F;HI;H?;I <79; L7BK;?D K< &!%%% &!%%% (!%%%!%%% (%% &%!%%% &!%%%!%%% &!%%% &!%%% &!*%%!%%% &*% &%!%%% THEÀTRANCHEÀÀBONDÀANDÀ53ÀASSOCIATEDÀTOÀTRANCHEÀ iii. Yankee Bonds II /NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀ#ORPORATIONÀTHROUGHÀITSÀ#AYMANÀ)SLANDSÀ !GENCYÀISSUEDÀANDÀPLACEDÀ9ANKEEÀ"ONDSÀONÀTHEÀ!MERICANÀMARKETÀFORÀ 53ÀMILLIONÀÀ4HISÀPLACEMENTÀWASÀMADEÀINÀAÀSINGLEÀ3ERIESÀWHOSEÀ FEATURESÀAREÀASÀFOLLOWS 4HEÀSCHEDULEDÀMATURITYÀOFÀTHEÀ3ERIESÀ"ÀBONDSÀISÀÀYEARSÀINTERESTÀ ANDÀPRINCIPALÀPAYABLEÀSEMIANNUALLYÀÀ!NNUALÀINTERESTÀISÀÀ I;H?;I JEJ7B 7CEKDJ?D KI O;7HIJE C7JKH?JO IJ7J;:7DDK7B ?DJ;H;IJH7J; & (*%!%%%!%%% &% ,#(,* COMPOUNDEDÀSEMIANNUALLY 4HEÀSCHEDULEDÀMATURITYÀOFÀTHEÀ3ERIESÀ"ÀBONDSÀISÀÀYEARSÀPRINCIPALÀ PAYMENTSÀBEGINNINGÀAFTERÀÀYEARSÀINTERESTÀANDÀPRINCIPALÀPAYABLEÀSEMI )NTERESTÀISÀPAIDÀONÀAÀSEMIANNUALÀBASISÀANDÀPRINCIPALÀISÀDUEÀUPONÀ ANNUALLYÀÀ!NNUALÀINTERESTÀISÀÀCOMPOUNDEDÀSEMIANNUALLY MATURITY ii. $URINGÀTHEÀSECONDÀHALFÀOFÀÀSECONDÀHALFÀDEBTSÀHAVEÀBEENÀRE Yankee Bonds NOMINATEDÀTHROUGHÀ535&ÀSWAPÀCONTRACTSÀFORÀTHEÀTOTALÀOFÀTHISÀ /NÀ.OVEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀACTINGÀTHROUGHÀITSÀAGENCYÀINÀTHEÀ ISSUE #AYMANÀ)SLANDSÀISSUEDÀCORPORATEÀNOTESÀ9ANKEEÀ"ONDSÀFORÀ53À iv. Discount on bonds placed MILLIONÀINÀTHREEÀSERIESÀASÀFOLLOWS I;H?;I JEJ7B7CEKDJ ?DKI O;7HIJE C7JKH?JO IJ7J;:7DDK7B ?DJ;H;IJH7J; & (%%!%%%!%%% &% +#.% ' (*%!%%%!%%% '% ,#)% ( &*%!%%%!%%% (% +#+% 4HEÀDISCOUNTSÀONÀ%NERSISÀ3!ÀBONDSÀPLACEDÀHAVEÀBEENÀDEFERREDÀ OVERÀTHEÀSAMEÀPERIODSÀASÀTHEÀPERIODSÀOFÀTHEÀRELATEDÀBONDSÀISSUESÀÀ 4HEÀBALANCEÀATÀ$ECEMBERÀÀÀAMOUNTSÀTOÀ4H#HÀ 4H#HÀINÀÀAREÀINCLUDEDÀINÀ/THERÀASSETSÀANDÀ 4H#HÀ4H#HÀINÀÀAREÀINCLUDEDÀINÀ/THERÀCURRENTÀ ASSETS 05 enersis 298 / 299 NOTE 17. ACCRUED EXPENSES NOTE 18. SEVERANCE INDEMNITIES a. )NCLUDEÀEMPLOYEEÀSEVERANCEÀINDEMNITIESÀDETERMINEDÀINÀACCORDANCEÀ Short-term accruals: WITHÀTHEÀPOLICYÀDESCRIBEDÀINÀ.OTEÀPÀPOSTRETIREMENTÀBENETSÀANDÀ !CCRUEDÀEXPENSESÀINCLUDEDÀINÀCURRENTÀLIABILITIESÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀ OTHERSÀÀ!NÀANALYSISÀOFÀTHEÀCHANGESÀINÀTHEÀACCRUALSÀINÀEACHÀYEARÀISÀASÀ AREÀASÀFOLLOWS FOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> CZ\Vi^kZZfjînd[^ckZhibZcih 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* J>9> (&&* J>9> &!,.,!,)( '!%&.!..% &,!',%!.)% &*!&'*!,'* EgdÒih]Vg^c\VcYdi]ZgZbeadnZZWZcZÒih '!*''!'*. '!(.&!.(% >cXgZVhZ^cVXXgjVa ).)!+*% &(&!%*& Di]ZgVXXgjVah &!-&+!&-' &!&)'!-,* EVnbZcihYjg^c\i]ZnZVg (&%!++( '--!*-% 21,609,381 18,660,530 TOTAL 1,981,730 1,862,461 TOTAL À DeZc^c\WVaVcXZVhd[?VcjVgn& (&&+ J>9> #ORRESPONDINGÀTOÀPROVISIONÀFORÀOWNERSHIPÀASÀOFÀDECEMBERÀÀÀ INÀNEGATIVEÀEQUITYÀOFÀ,UZÀDEÀ2ÒOÀ,IMITADAÀANDÀ%NDESAÀ-ARKETÀ0LACEÀ FORÀ4H#HÀ4H#HÀINÀÀANDÀ4H#HÀ 4H#HÀINÀÀRESPECTIVELY $URINGÀÀANDÀÀTHEREÀWEREÀNOÀDEBTÀWRITEOFFS b. Long-term accruals: !CCRUEDÀEXPENSESÀINCLUDEDÀINÀLONGÀTERMÀLIABILITIESÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀ AREÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> HZkZgVcXZ^cYZbcî^Zh Edhi"gZi^gZbZciWZcZÒih TOTAL (&&* J>9> &!.-&!,(% &!-+'!)+& ,+*!&+* ,.)!.*( 2,746,895 2,657,414 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 19. SHAREHOLDERS’ EQUITY a. During 2005 and 2004, the equity accounts movements are as follows: 7::?J?ED7B F7?:#?D 97F?J7B J>9> F7?:#?D 97F?J7B J>9> 6hd[?VcjVgn&!'%%( EJ>;H H;I;HL;I J>9> H;J7?D;: ;7HD?D=I J>9> :;<?9?JE< IK8I?:?7H?;I ?D :;L;BEFC;DJ IJ7=; J>9> D;J ?D9EC; <EHJ>; O;7H J>9> JEJ7B J>9> '!'',!,&&!()% &*.!('(!(+' '*!+,&!+-* &,+!%&+!,'+ &!)**!,&+ &'!)+,!-+( '!*)-!(.&!-.% 8VeîVa^cXgZVhZ " *+(!,&) " " " " *+(!,&) IgVch[Zgd[eg^dgnZVgadhhidgZiV^cZY ZVgc^c\h " " " &(!+'.!-'' &!&+&!.*. &'!)+,!-+( " 8]Vc\Zh^cZfjînd[V[Òa^ViZh " " )!)(*!*') " " " )!)(*!*') GZhZgkZIZX]c^XVa7jaaZi^cC#,' " " &&!..'!&(% " " " &&!..'!&(% 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci " " &%(!-('!&'( " " " &%(!-('!&'( **!+.'!,-) (!.++!&,( +)&!,.' )!,(&!,&& **!.-. " +(!+.'!--, " " " " " ))!(%,!*.+ ))!(%,!*.+ ',("-(+".(' '(("+.."//* Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg 8WbWdY[iWie\:[Y[cX[h)'"(&&* ("(.)"*&*"'(* '/*")-."(+/ (",-)",,* **")&-"+/, ("++/"++)"'*( -'!'%'!*)- *!-*-!&(% )!)&(!'%) +!..,!+&, .+!'*' &!*.*!%,( .'!&)(!.&' 7ie\:[Y[cX[h)'"(&&* ("),+",&,",-( ',."+.)"/+' '(-"&&("'/. (&'")-+".-, ("-,/"/', *+"/&(",,/ (",+'",/-"&+* 6hd[?VcjVgn&!'%%) &''!*--!..) &.)!(,-!'*. '!+,(!++) ))!(%,!*.+ '!**.!**(!&)' Eg^XZ"aZkZagZhiViZYWVaVcXZh '!'-(!)%)!&') &+'!,'*!-'& IgVch[Zgd[eg^dgnZVgadhhidgZiV^cZY ZVgc^c\h " " " )&!+((!.(' '!+,(!++) ))!(%,!*.+ " 8]Vc\Zh^cZfjînd[V[Òa^ViZh " " *!-*&!)&- " " " *!-*&!)&- 9^k^YZcYeV^Y " " " &(!+%%!*&, " " &(!+%%!*&, GZhZgkZIZX]c^XVa7jaaZi^cC#,' " " +!&.,!%,' " " " +!&.,!%,' 8jbjaVi^kZigVchaVi^dcVY_jhibZci " " .,!+,+!++) " " " .,!+,+!++) -'!'%'!*)- *!-*-!&(% )!)&(!'%) ,!.,.!+&- " " .&!+',!%.' " " " " " +-!%&+!-+* +-!%&+!-+* 2,365,606,672 168,583,951 (236,727,352) 230,391,292 - 68,016,865 2,595,871,428 Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcid[XVeîVa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2005 b. Dividends - There are no restrictions to pay c. Number of shares dividends 05 :?L?:;D: DKC8;H F7OC;DJ :7J; >?IJEH?97B L7BK;9> JOF;E< :?L?:;D: ,' 6egâ'%%* %#)&+*) ;^cVa'%%) enersis 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ DKC8;HE7H;I IK8I9H?8;:F7?: DKC8;HE7H;I DKC8;HE7H;I M?J>LEJ?D=H?=>JI ('!+*&!&++!)+* ('!+*&!&++!)+* ('!+*&!&++!)+* 300 / 301 d. Subscribed and paid in capital is as follows: $ETAILÀOFÀCHANGESÀINÀTHEÀRESERVEÀFORÀACCUMULATEDÀCONVERSIONÀDIFFERENCESÀ AREÀASÀFOLLOWSÀFORÀTHEÀYEARÀENDEDÀ$ECEMBERÀÀ 7IE<:;9;C8;H)'"(&&+ IK8I9H?8;:?D97F?J7B J>9> F7?:?D97F?J7B J>9> '!(+*!+%+!+,' '!(+*!+%+!+,' g. Other information $ETAILÀOFÀOTHERÀRESERVESÀISÀASÀFOLLOWS ?D?J?7B87B7D9; 7J@7DK7HO'" (&&+ J>9> H;I;HL;<EH J>;F;H?E: J>9> <?D7B87B7D9; 7J :;9;C8;H)'" (&&+ J>9> GZhZgkZ[dgZciî^Zh jh^c\gZbZVhjgZbZci bZi]dY &*!),'!*-, *!-*&!)&- '&!(')!%%* GZhZgkZ[dg VXXjbjaViZY XdckZgh^dcY^[[ZgZcXZh &'(!.*(!)*, .,!+,+!++) ''&!+(%!&'& &'!)'(!-)+ +!&.,!%,' +!''+!,,) GZhZgkZ[dgIZX]c^XVa 7jaaZi^cC#,'& ?D?J?7B 87B7D9;7J @7DK7HO'" (&&+ J>9> H;I;HL; <EH7II;JI J>9> 8jbjaVi^kZ igVchaVi^dc VY_jhibZci &'(!.*(!)*, &'+!.%,!''& JEJ7B '()"/+)"*+- '(,"/&-"((' H;I;HL; <EH B?78?B?J?;I J>9> <?D7B L7H?7J?ED E<J>;O;7H J>9> 87B7D9;7J :;9;C8;H )'"(&&+ J>9> '.!'(%!**, .,!+,+!++) ''&!+(%!&'& (/"()&"++- /-",-,",,* (('",)&"'(' À4HEÀDETAILÀOFÀTHEÀACCUMULATEDÀCONVERSIONÀDIFFERENCEÀRESERVEÀATÀ $ECEMBERÀÀÀISÀASÀFOLLOWS J>9> :YZhjgH#6# ',!()-!-() >ckZgh^dcZh9^higâ^bVH#6# &&!*)-!%.* 8V#EZgjVcVYZ:aZXig^X^YVYH#6# 6beaV:cZg\^VZHZgk^X^dhH#6# TOTAL À À (127,002,198) (109,725,154) (236,727,352) #ORRESPONDSÀTOÀTHEÀRESERVEÀGENERATEDÀBYÀTHEÀPURCHASEÀOFÀSHARESÀINÀ!MPLAÀ %NERGÒAÀEÀ3ERVICIOSÀ3!ÀFORMERLYÀ#ERJÀINÀÀÀ4HISÀEFFECTÀHASÀBEENÀRECORDEDÀ INÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`ÀÀOFÀTHEÀ#HILEANÀ)NSTITUTEÀOFÀ !CCOUNTANTS 4HEÀYEARSÀVARIATIONÀRELATESÀTOÀTHEÀRESERVEÀGENERATEDÀASÀAÀRESULTÀOFÀTHEÀDIFFERENCEÀ BETWEENÀTHEÀAPPLICATIONÀOFÀTHEÀPERCENTAGESÀDETERMINEDÀINÀTHEÀEXCHANGEÀ EQUATIONSÀAPPLIEDÀTOÀTHEÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀOFÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀUNDERÀ #HILEANÀ'!!0ÀVERSUSÀTHEÀBOOKÀVALUEÀOFÀTHEÀINVESTMENTSÀTHATÀ%.%23)3À3!À %NDESAÀ#HILEÀ3!ÀANDÀ#HILECTRAÀ3!ÀHASÀINÀTHEÀ"RAZILIANÀCOMPANIESÀWHICHÀWEREÀ CONTRIBUTEDÀTOÀ%NDESAÀ"RASILÀ3!ÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.`À OFÀTHEÀ#HILEANÀ!SSOCIATIONÀOFÀ!CCOUNTANTSÀASÀREGARDSÀBUSINESSÀCOMBINATIONSÀ POOLINGÀOFÀINTEREST (,!+.&!,+, 9^higâZX>ckZghdgVH#6# 6beaV>ckZhi^bZcidhZHZgk^^dhH#6# &!*',!&%) )+!+()!)), -*'!%+( :cYZhV7gVhâ '(!(.+!*,+ 8dYZchVH#6# )%!*%.!.+. >ckZhiajo +!&(&!+'% 8ZcigVa<ZgVYdgVIZgbZaig^XV;dgiVaZoVH#6# +!'.(!*,, HncVeh^hYZ8dadbW^VH#6# &!%+&!--- :cYZhVBVg`ZiEaVXZ (-.!,)- :cYZhV6g\Zci^cVH#6# (!&%'!%(- :cYZhV8]âZ>ciZgcVX^dcVa (!&(,!%&+ >c\ZcYZhV9d7gVhâAiYV# &),!'(. :cYZhV8dhiVcZgVH#6# -)&!'&' 8dcdHjgH#6# 8ZhVH#6# TOTAL &(!),,!.() ''!+&+ (221,630,121) enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 20. OTHER INCOME AND EXPENSES X$À/THERÀNONOPERATINGÀEXPENSESÀINÀEACHÀYEARÀAREÀASÀFOLLOWS W$4HEÀDETAILÀOFÀOTHERÀNONOPERATINGÀINCOMEÀINÀEACHÀYEARÀISÀASÀ 7IE<:;9;C8;H)'" FOLLOWS (&&+ J>9> 6Y_jhibZcihid^ckZhibZci^cgZaViZY XdbeVc^Zh 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ J>9> (&&* J>9> 6Y_jhibZcihid^ckZhibZci^c gZaViZYXdbeVc^Zh * -.+!',, Egd_ZXiVYb^c^higVi^dc! bV^ciZcVcXZVcYXdchigjXi^dc +!.('!*-% -!.&(!',+ ,(.!*%- *)*!'-- 9^k^YZcYhdc::7 8dbeZchVi^dcgZXZ^kZY " +-!+%& " TOTAL 12,313,919 )&-!+*, " &!&&-!)*' ;V^gkVajZZ[ZXiYZg^kViZJH$J;cZi " &(!-%+!',, *,-!+*. +,+!),& 8dadbW^VciVmWnY^k^YZcYdc8dYZchV *&&!'-. " 8dbZgX^VaeViZcih ')'!&)% " Di]Zgh TOTAL 10,354,841 ,'%!'(( 6aadlVcXZcZ\Vi^kZZfjîn IVmWn^ckZhibZcidc6g\Zci^cZi]gdj\] :cZgh^h6\ZcXn )!*,(!''* Di]Zgh (&&* J>9> -%,!-,. *&)!,&' 2,860,200 16,534,569 NOTE 21. PRICE-LEVEL RESTATEMENT 4HEÀCHARGEÀCREDITÀTOÀINCOMEÀFORÀPRICELEVELÀRESTATEMENTÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀISÀASÀFOLLOWS 7IE<:;9;C8;H)'" 7II;JI EgdeZgin!eaVciVcYZfjêbZci 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ[gdbhjWh^Y^Vg^Zh h]dgi"iZgb 6XXdjcihgZXZ^kVWaZ[gdbhjWh^Y^Vg^Zh adc\"iZgb ?D:;N >#E#8# (&&+ J>9> ),,!.,. B?78?B?J?;I7D:I>7H;>EB:;HI ;GK?JO (&&* J>9> ()-!.(- >#E#8# &*!)%% ,*,!&)+ J#;# *.& &!')&!'++ >#E#8# &%!+'(!(') .!%(*!'') J#;# (!.%*!%*' " >ckZhibZci^chjWh^Y^Vg^Zh >#E#8# +*!+(*!+)( ))!..,!'-+ >ckZhibZci^cdi]ZgXdbeVc^Zh >#E#8# &'!)+,!,*, &%!.)%!*'- CZ\Vi^kZ\ddYlâa >#E#8# '*!)%.!(+& &.!&%.!+%' 8jggZciVhhZih >#E#8# -)!-(- '-!.++ Di]ZgVhhZih >#E#8# &)!*&'!%*. &%!',+!%)' 8gZYî[dgXdhiVcYZmeZchZVXXdjcih >#E#8# )&*!&(- (&-!&'( NET CREDIT-ASSETS 133,547,142 97,053,121 H]VgZ]daYZghÉZfjîn >#E#8# .&!+',!%.' 8jggZcia^VWâî^ZhVcYadc\"iZgb >#E#8# &!,** '-&!.-% J#;# &-!(((!,-' &&!--+!-&- 6XXdjciheVnVWaZidhjWh^Y^Vg^Zh h]dgi"iZgb >#E#8# &(&!%.( 6XXdjciheVnVWaZidhjWh^Y^Vg^Zh adc\"iZgb J#;# 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch adc\"iZgb >#E#8 enersis &)!%+(!+., 7dcYheVnVWaZh]dgi"iZgb >#E#8# +!%&.!.'% 7dcYheVnVWaZadc\"iZgb >#E#8# )!%(.!'-+ CdcbdcZiVgna^VWâî^Zh >#E#8# *&,!)-) Di]Zga^VWâî^Zhadc\"iZgb >#E#8# 8]Vg\Zid^cXdbZVXXdjcih >#E#8# NET CHARGE-LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY NET CHARGE TO INCOME 05 " " +*!.-*!-(& " *,!,,% *!'.%!..+ " &*!(.'!,-) " " )('!(,& (+*!+%+ (135,166,480) (99,261,785) (1,619,338) (2,208,664) 302 / 303 NOTE 22. EXCHANGE DIFFERENCES 4HEÀCHARGEÀCREDITÀTOÀINCOMEÀFORÀFOREIGNÀCURRENCYÀTRANSLATIONÀASÀOFÀEACHÀYEARENDÀISÀASÀFOLLOWS À 7II;JI B?78?B?J?;I 7IE<:;9;C8;H)'" 9KHH;DJ7II;JI (&&+ J>9> 9KHH;D9O 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* J>9> 9KHH;DJB?78?B?J?;I 8Vh] JH (%.!,)% ))&!&*, I^bZYZedhîh JH '!,-)!.+' &!(,,!-'% Di]ZgXjggZciVhhZih JH &+) &%%!+.- 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZY XdbeVc^Zh JH &!&*%!(,. +'.!+,+ Di]ZgVXXdjcihgZXZ^kVWaZ JH *+'!')+ 9KHH;D9O (&&+ J>9> (&&* J>9> 9jZWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dch JH 6bdjcieVnVWaZidgZaViZY XdbeVc^Zh JH *-,!'*, '!&)%!&,, ;dglVgY JH (-*!-+. )!%&%!('% Di]Zga^VWâî^Zh JH " " " '.!*-' " DED#9KHH;DJ7II;JI BED=#J;HCB?78?B?J?;I 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZY XdbeVc^Zh JH >ckZhibZci^cdi]ZgXdbeVc^Zh JH TOTAL GAIN (LOSS) (&!&+%!&&( '+!%'-!&)( 9jZWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dch JH .!%+.!,+% '(!(+(!**% ,!&)' '!',)!'&% 7dcYheVnVWaZ JH &.!*)*!++' )!))+!,'& (35,355,266) (28,710,038) 28,816,810 33,990,350 (6.538.456) 5.280.312 TOTAL GAIN (LOSS) EXCHANGE DIFFERENCE- NET INCOME (LOSS) NOTE 23. CASH FLOW STATEMENT 7IE<:;9;C8;H)' EJ>;H<?D7D9?D=H;9;?FJI (&&+ J>9> 7IE<:;9;C8;H)' EJ>;H?D9EC;E< ?DL;IJC;DJI (&&* J>9> ;dglVgYXdcigVXieVnbZcih )))!&,- &(!%..!+'. TOTAL 444,178 13,099,629 EJ>;H<?D7D9?D= :?I8KHI;C;DJI 8dbb^hh^dchdcYZWigZÒcVcX^c\ 8daaVgVcYXdaaViZgVaYZg^kVi^kZ XdcigVXihegZb^jbh ;dglVgYXdcigVXieVnbZcih EVnbZcihWnWdcY^hhjZ TOTAL (&&+ J>9> " " -(-!&') " 5,844,831 " '-!-%.!*'+ " '!,)%!+*% " '!&.-!*(& &!+--!&** *!%%+!,%, " ')!(,&!&), 9ZXgZVhZ^c^ckZhibZci8dYZchV 9ZXgZVhZ^ckZhibZci^cAjoYZ 7d\di{ (&&* J>9> (&&* J>9> :fjîncZ\Vi^kZ:aZhjg 9ZXgZVhZ^cZfjîn9^higâ^bV 7IE<:;9;C8;H)' (&&+ J>9> TOTAL 55,921,323 2,198,531 &!&'&!.&. 2,810,074 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 24. FINANCIAL DERIVATIVES !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀHELDÀTHEÀFOLLOWINGÀNANCIALÀDERIVATIVEÀCONTRACTSÀWITHÀNANCIALÀINSTITUTIONSÀWITHÀTHEÀOBJECTÀOFÀDECREASINGÀ EXPOSUREÀTOÀINTERESTÀRATEÀANDÀFOREIGNÀCURRENCYÀRISKÀACCORDINGÀTOÀNOTEÀTÀASÀFOLLOWS À 799EKDJI JOF; DEC?D7B 7CEKDJ KI JOF; 9EDJH79J :7J;E< C7JKH?JO ?J;C I7B;I% FKH9>7I; >;:=;: ?J;C 7CEKDJ J>9> 7CEKDJ >;:=;: ?J;C J>9> 7II;JI%B?78?B?J?;I ?D9EC; 7CEKDJ J>9> 799EKDJ D: 88I: -*!%%%!%%% >>"'%%+ >ciZgZhigViZ 8 7Vc`dWa^\Vi^dch )(!*+'!*%% )(!*+'!*%% Di]Zga^VWâî^Zhh]dgi"iZgb H 88I: (*%!%%%!%%% >"'%&) :mX]Vc\ZgViZ 8 7dcYheVnVWaZ &,.!(,*!%%% &,.!(,*!%%% Di]Zga^VWâî^Zhadc\"iZgb H;7B?P;: J>9> KDH;7B?P;: J>9> " -('!+'' " )-!-+&!)*& ,*!-+) &,!)**!&*' H 88I: &%%!%%%!%%% >K"'%%+ :mX]Vc\ZgViZ 8 7dcYheVnVWaZ *&!'*%!%%% *&!'*%!%%% Di]Zga^VWâî^Zhadc\"iZgb &*!)+'!'.) ()-!,(& +!.'.!)-* H 88I: '*%!%%%!%%% >K"'%&+ :mX]Vc\ZgViZ 8 7dcYheVnVWaZ &'-!&'*!%%% &'-!&'*!%%% Di]Zga^VWâî^Zhadc\"iZgb ()!.)%!',* ++!'.* ')!%-&!(&, À 3ÀÀ3WAPÀÀÀ/%À#OLLARÀÀ#À0URCHASEÀÀ##4%ÀÀ(EDGINGÀCONTRACTÀOFÀEXPECTEDÀTRANSACTION NOTE 25. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES W$À#OLLATERALÀHELDÀBYÀTHIRDÀPARTIES 87B7D9;F7O78B;E<H;B7J;: :;8J7J:;9;C8;H)'$ 9ECC?J;:7II;JI =K7H7DJ;; 9ZjihX]Z 7Vc` :;8JEH :cZgh^hH#6# JOF; =K7H7DJ;; 9Zedhîh VXXdjci JOF; 9KHH;D9O 8EEAL7BK; E<9EBB7J;H7B J>9> 9KHH;D9O I]8] )!(-&!-,* I]8] 9Zedhî VXXdjci X$À,ITIGATIONÀANDÀOTHERÀLEGALÀACTIONS (&&* J>9> " (&&+ J>9> '.!(.'!'%. H;B;7I;E<=K7H7DJ;;I (&&, J>9> (&&J>9> (&&. J>9> " " " #ONTRACTSÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀRECOMPOSINGÀTHEÀECONOMICNANCIALÀ EQUATIONÀAFFECTEDÀBYÀTHEÀCONVERSIONÀTOÀPESOSÀATÀ53ÀÀÀOFÀTARIFFÀ dÀ 0LAINTIFFÀÀ À À%NERSISÀ3!À#HILECTRAÀ3!À%MPRESA VALUESÀCALCULATEDÀINÀ!MERICANÀDOLLARSÀANDÀTHEÀPROHIBITIONÀTOÀAPPLYÀ ÀÀ À À À ÀÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!À BIASEDÀTARIFFÀUPDATINGÀÀ)NÀTHEÀPRACTICEÀTHISÀPROCESSÀHASÀNOTÀBEENÀ À À À À ÀÀ%LESURÀ3! PROMOTEDÀBYÀTHEÀ'OVERNMENTÀANDÀNOÀMEASURESÀTOÀPREVENTÀLOSSESÀ À $EFENDANTÀ À À4HEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINA FORÀTHEÀ0LAINTIFFÀHAVEÀBEENÀFORMALIZEDÀ%DESURÀ3!ÀHASÀBEENÀDEPRIVEDÀ À #OURTÀÀ À À#)!$)À!RBITRATIONÀ0ANEL OFÀRECEIVINGÀTHEÀTARIFFSÀINDICATEDÀINÀTHEÀREGULATIONSÀANDÀINÀTHEÀSAIDÀ À #ASE)DENTICATIONÀ À#)!$)À#ASEÀÀ!2" 'RANTINGÀ#ONTRACTÀBEINGÀTHEREFOREÀHARMFULÀFORÀTHEÀINVESTMENTÀTHEÀ 0LAINTIFFÀCOMPANIESÀHAVEÀMADE #OMPENSATIONÀFORÀLOSSESÀCAUSEDÀTOÀTHEÀ0LAINTIFFÀISÀINVESTMENTÀINÀTHEÀ 2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀISÀREQUESTEDÀINÀCONNECTIONÀWITHÀTHEÀPARTICIPATIONÀ 0ROCESSÀSTATUSÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀAÀCOPYÀOFÀTHEÀLACKÀOFÀJURISDICTIONÀ INÀTHEÀPOWERÀDISTRIBUTIONÀCONCESSIONAIREÀ%DESURÀ3!ÀONÀTHEÀGROUNDSÀ PETITIONÀLEDÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀWASÀRECEIVEDÀ/NÀ$ECEMBERÀ OFÀVIOLATIONÀOFÀTHEÀ)NVESTMENTÀ0ROTECTIONÀANDÀ0ROMOTIONÀ!GREEMENTÀ ÀÀTHEÀSAIDÀPETITIONÀWASÀANSWEREDÀANDÀCONRMATIONÀOFÀTHEÀ#)!$)À ENTEREDÀINTOÀBYÀTHEÀ2EPUBLICSÀOFÀ#HILEÀANDÀ!RGENTINAÀANDÀTHEÀ JURISDICTIONÀWASÀREQUESTEDÀ !RGENTINEANÀ'OVERNMENTÀBEHAVIORÀTHROUGHÀTHEÀPASSINGÀOFÀ0UBLICÀ %MERGENCYÀ,AWÀÀDATEDÀ*ANUARYÀÀÀ4HEÀSAIDÀBEHAVIORÀ /NÀ!PRILÀÀÀTHEÀALLEGATIONSÀOFÀTHEÀPARTIESÀREGARDINGÀTHISÀ HASÀALSOÀSERIOUSLYÀAFFECTEDÀTHEÀECONOMICÀANDÀNANCIALÀBALANCEÀOFÀTHEÀ JURISDICTIONÀISSUEÀTOOKÀPLACEÀÀ4HEÀCOURTÀDECIDEDÀTOÀACCEPTÀTHEÀRE 'RANTINGÀ#ONTRACTÀBETWEENÀ%DESURÀ3!ÀANDÀTHEÀ!RGENTINEANÀ.ATIONALÀ COMPLAINTÀANDÀREANSWERÀOFÀTHEÀPARTIESÀSETTINGÀAÀBRIEFÀTERMÀFORÀ 3TATEÀ4HEÀSAIDÀ,AWÀAUTHORIZEDÀAÀRENEGOTIATIONÀPROCESSÀOFÀTHEÀ'RANTINGÀ THEMÀÀ/NÀ*UNEÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀWITHÀTHEÀ5NITÀFORÀ 05 enersis 304 / 305 2ENEGOTIATIONÀANDÀ!NALYSISÀOFÀ0UBLICÀ3ERVICESÀ#ONTRACTSÀ5.)2%.À c. Restrictions: INTOÀANÀ5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀWITHINÀTHEÀFRAMEWORKÀOFÀTHEÀPROCESSÀ FORÀRENEGOTIATIONÀ%DESURÀ3!SÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀENVISAGEDÀINÀ Y$'À ,AWÀ.`ÀÀANDÀSUPPLEMENTARYÀREGULATIONÀÀ4HEÀ5NDERSTANDINGÀ COMPLYÀWITHÀTHEÀFOLLOWINGÀNANCIALÀRATIOSÀONÀAÀCONSOLIDATEDÀLEVEL 4HEÀ#OMPANYSÀLOANÀAGREEMENTSÀESTABLISHÀANÀOBLIGATIONÀTOÀ ,ETTERÀCONTAINSÀTHEÀTERMSÀANDÀCONDITIONSÀTHATÀPROVIDEDÀTHEÀOTHERÀ STATUTORYÀ!RGENTINEANÀPROCEDURESÀAREÀMETÀWILLÀCONSTITUTEÀTHEÀBASISÀFORÀ dÀ %NERSISSÀRATIOÀBETWEENÀDEBTÀANDÀCASHÀOWÀFORÀFOURÀQUARTERSÀANDÀ THEÀ!GREEMENTÀFORÀTHEÀ&ULLÀ2ENEGOTIATIONÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀ THATÀOFÀITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀDIDÀNOTÀEXCEEDÀXÀINÀÀXÀ BETWEENÀTHEÀ!RGENTINEANÀ3TATEÀANDÀ%DESURÀ3!ÀÀ)NÀADDITIONÀTHEÀ INÀ 5NDERSTANDINGÀ,ETTERÀIMPOSESÀTHEÀOBLIGATIONÀOFÀINITIALLYÀSUSPENDINGÀ dÀ 4HEÀRATIOÀOFÀCONSOLIDATEDÀDEBTÀTOÀ%")4$!ÀFORÀFOURÀCONSOLIDATEDÀ QUARTERSÀNOTÀEXCEEDINGÀXÀINÀÀÀINÀ ANDÀSUBSEQUENTLYÀDROPPINGÀALLÀACTIONSÀLEDÀAGAINSTÀTHEÀ!RGENTINEANÀ 3TATEÀBYÀ%DESURÀ3!ÀANDÀITSÀSHAREHOLDERSÀÀ3UCHÀREQUIREMENTÀWOULDÀ dÀ 4HEÀRATIOÀOFÀ%NERSISÀANDÀITSÀ#HILEANÀSUBSIDIARIESÀCASHÀFLOWÀTOÀ CAUSEÀ%NERSISÀ3!ÀTOÀSUSPENDÀTHEÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ NANCIALÀEXPENSESÀFORÀFOURÀQUARTERSÀNOTÀLESSÀTHANÀXÀINÀÀ ÀINÀ ONÀ!PRILÀÀÀWITHÀTHEÀ)NTERNATIONALÀ#ENTERÀFORÀTHEÀ3ETTLEMENTÀ OFÀ$ISPUTESÀREGARDINGÀ)NVESTMENTSÀBETWEENÀ3TATESÀANDÀ.ATIONALÀOFÀ dÀ 4HEÀRATIOÀOFÀCONSOLIDATEDÀDEBTÀTOÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀPLUSÀ /THERÀ3TATESÀ#)!$)ÀSEEKINGÀFROMÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀTHEÀ MINORITYÀINTERESTÀNOTÀEXCEEDINGÀÀINÀÀÀINÀ PAYMENTÀOFÀDAMAGESÀCAUSEDÀBYÀTHEÀACTIONSÀTAKENÀBYÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ dÀ !SSETSÀCORRESPONDINGÀTOÀCOMPANIESÀWHOSEÀBUSINESSÀISÀREGULATEDÀ !RGENTINAÀSTARTINGÀWITHÀTHEÀ0UBLICÀ%MERGENCYÀ,AWÀANDÀTHEÀ2EFORMÀ ISÀNOTÀTOÀBEÀLESSÀTHANÀÀOFÀTHEÀTOTALÀCONSOLIDATEDÀASSETS OFÀTHEÀ&OREIGNÀ%XCHANGEÀ2EGIMEÀANDÀTHEIRÀSTATUTORYÀANDÀREGULATORYÀ dÀ -INIMUMÀSHAREHOLDERSÀEQUITYÀATÀLEASTÀEQUALÀTOÀ5&ÀMILLION NORMSÀTOÀ%NERSISÀ3!ÀINVESTMENTÀINÀ%DESURÀ3!ÀÀ!FTERÀPUBLICATIONÀ INÀTHEÀ/FCIALÀ'AZETTEÀOFÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀOFÀTHEÀRESOLUTIONÀ Y$(À !SÀAÀCOMMONÀANDÀHABITUALÀPRACTICEÀFORÀSOMEÀBANKÀLOANÀ APPROVINGÀTHEÀRATESÀARISINGÀFORMÀTHEÀ&ULLÀ2ATESÀ2EVISIONÀ%NERSISÀ3!À DEBTSÀANDÀALSOÀINÀCAPITALÀMARKETSÀAÀSUBSTANTIALÀPORTIONÀOFÀ%NERSISÀ3!SÀ ANDÀSUBSIDIARIESÀ%NERSISÀ)NTERNATIONALÀ#HILECTRAÀ3!À#HILECTRAÀ NANCIALÀINDEBTEDNESSÀISÀSUBJECTÀTOÀCROSSFAILUREÀPROVISIONSÀÀ3OMEÀ )NTERNACIONALÀ%MPRESAÀ.ACIONALÀDEÀ%LECTRICIDADÀ3!ÀANDÀ%LESURÀ3!À FAILURESÀOFÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀIFÀNOTÀCORRECTEDÀINÀTIMEÀASÀTOÀTHOSEÀ WOULDÀDROPÀTHEÀABOVEMENTIONEDÀINTERNATIONALÀARBITRATIONÀSTARTEDÀ SPECICÀPROVISIONSÀALLOWINGÀAÀYEARÀOFÀTIMEÀTOÀCORRECTÀTHEÀPROBLEMÀ WITHÀTHEÀ#)!$)À MIGHTÀRESULTÀINÀTHEÀCROSSFAILUREÀATÀTHEÀ%NDESA#HILEÀANDÀ%NERSISÀ3!À LEVELÀANDÀINÀTHISÀCASEÀSIGNICANTÀPERCENTÀOFÀ%NERSISÀ3!SÀCONSOLIDATEDÀ /NÀ!UGUSTÀÀÀ%DESURÀ3!ÀENTEREDÀINTOÀTHEÀ-INUTESÀOFÀ LIABILITIESÀMIGHTÀEVENTUALLYÀBECOMEÀONÀDEMAND !GREEMENTÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀWHICHÀ .ONPAYMENTÀAFTERÀANYÀAPPLICABLEÀGRACEÀPERIODÀOFÀTHESEÀCOMPANIESÀ FORMALIZEDÀINÀESSENCEÀTHEÀAGREEMENTÀREACHEDÀINÀTHEÀ5NDERSTANDINGÀ DEBTSÀORÀOFÀTHOSEÀCORRESPONDINGÀTOÀSOMEÀOFÀTHEIRÀMOSTÀRELEVANTÀ ,ETTERÀÀ4HISÀ-INUTESÀOFÀ!GREEMENTÀMUSTÀBEÀAPPROVEDÀBYÀTHEÀ SUBSIDIARIESÀFORÀANÀINDIVIDUALÀAMOUNTÀEXCEEDINGÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀ !RGENTINEANÀ#ONGRESSÀANDÀRATIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀGOVERNMENTÀÀ ÀMILLIONÀDOLLARSÀWOULDÀCAUSEÀADVANCEDÀPAYMENTÀOFÀSYNDICATEDÀ 4HEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀAFOREMENTIONEDÀACTIONSÀISÀAÀPREREQUISITEÀFORÀ CREDITSÀCONTRACTEDÀINÀÀÀ!LSOÀNONPAYMENTÀAFTERÀANYÀAPPLICABLEÀ RATICATIONÀÀ/NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀ2EPUBLICÀOFÀ!RGENTINAÀMADEÀ GRACEÀPERIODÀOFÀTHESEÀCOMPANIESÀDEBTSÀORÀOFÀTHOSEÀCORRESPONDINGÀ AÀLINGÀREQUESTINGÀTHEÀSUSPENSIONÀOFÀTHEÀPROCEEDINGÀÀ)TÀWASÀANSWEREDÀ TOÀANYÀOFÀTHEIRÀSUBSIDIARIESÀFORÀINDIVIDUALÀAMOUNTSÀEXCEEDINGÀTHEÀ ONÀ3EPTEMBERÀÀÀBYÀTHEÀPLAINTIFFSÀWHOÀOPPOSEDÀTHEÀSUSPENSIONÀÀ EQUIVALENTÀOFÀÀMILLIONÀDOLLARSÀWOULDÀCAUSEÀADVANCEDÀPAYMENTÀOFÀ /NÀ3EPTEMBERÀÀÀTHEÀCOURTÀREJECTEDÀTHEÀ!RGENTINEANÀREQUESTÀ 9ANKEEÀBONDSÀÀ)NÀADDITIONÀSOMEÀCREDITÀAGREEMENTSÀCONTAINÀPROVISIONSÀ FORÀLACKÀFORÀCONSENTÀÀ/NÀ/CTOBERÀÀÀ!RGENTINAÀMADEÀAÀNEWÀLINGÀ ACCORDINGÀTOÀWHICHÀCERTAINÀEVENTSÀDIFFERENTÀFROMÀNONPAYMENTÀINÀ ONÀTHEÀSAMEÀISSUEÀWHICHÀTHEÀCOURTÀCOMMUNICATEDÀTOÀUSÀONÀ/CTOBERÀÀ THESEÀCOMPANIESÀORÀINÀANYÀOFÀTHEIRÀMOSTÀRELEVANTÀSUBSIDIARIESÀSUCHÀASÀ ÀANDÀWEÀANSWEREDÀTHEÀLINGÀONÀ/CTOBERÀÀÀÀ4HEÀ-INUTESÀ BANKRUPTCYÀINSOLVENCYÀADVERSEÀEXECUTEDÀLEGALÀSENTENCESÀFORÀAMOUNTSÀ OFÀ!GREEMENTSÀFORÀTHEÀ!DEQUACYÀOFÀTHEÀ#ONCESSIONÀ#ONTRACTÀFORÀTHEÀ LARGERÀTHANÀ53ÀMILLIONÀANDÀEXPROPRIATIONÀOFÀASSETSÀMAYÀCAUSEÀ 0UBLICÀ3ERVICEÀOFÀ$ISTRIBUTIONSÀANDÀ-ARKETINGÀOFÀ%LECTRICÀ%NERGYÀISÀNOWÀ THOSEÀCREDITSÀACCELERATIONÀDECLARATION BEINGÀSTUDIEDÀBYÀTHEÀ!RGENTINEANÀ#ONGRESS !MOUNTÀINVOLVEDÀÀ53 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Y$)À 4HEREÀAREÀNOÀCLAUSESÀINÀTHEÀCREDITÀAGREEMENTSÀTHROUGHÀ WHICHÀCHANGESÀINÀTHESEÀCOMPANIESÀCORPORATEÀORÀDEBTÀCLASSICATIONÀ CLASSICATIONÀPRODUCESÀAÀCHANGEÀINÀTHEÀAPPLICABLEÀMARGINÀOFÀSYNDICATEDÀ CREDITSÀCONTRACTEDÀINÀ BYÀRISKÀCLASSICATIONÀAGENCIESÀMAYÀCAUSEÀANDÀOBLIGATIONÀTOÀMAKEÀDEBTÀ PREPAYMENTSÀÀ(OWEVERÀACCORDINGÀTOÀTHEÀ3TANDARDÀÀ0OORÀ30ÀRISKÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀALLÀTHESEÀOBLIGATIONSÀHAVEÀBEENÀ CLASSICATIONÀAGENCYÀAÀVARIATIONÀINÀTHEÀFOREIGNÀCURRENCYÀDEBTÀRISKÀ MET NOTE 26. SURETIES OBTAINED FROM THIRD PARTIES !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀSURETIESÀASÀFOLLOWS EF;H7J?ED 9EDJH79JEH H;B7J?ED 7CEKDJ J>9> HjeedgiXdcigVXi <iYIZaZYjXidhH#6# I]^gY HZg^djhcZhhd[hjeean IZabZm8]âZCZildg`hH#6# I]^gY &,!.,* HjeedgiXdcigVXi HbVgiXdbH#6# I]^gY &,!.,* HjeedgiXdcigVXi :begZhVCVX^dcVaYZIZaZXdbjc^XVX^dcZh I]^gY &,!',, HjeedgiXdcigVXi 6\jVh6cY^cVhH#6# I]^gY -!.-, 8dcigVXid[Hî#VcYHgk#8dge# IZaZ[c^XVBkâZh8]âZ I]^gY -!.-, HjeedgiXdcigVXi 6G8H#6# I]^gY ,!-,( ;^c^h]XdcigVXi GZh\jVgYd I]^gY '!.-) HjeedgiXdcigVXi EgdkZZYdgZh>ciZ\gVaZhEg^hVH#6# I]^gY '!)%% I]^gY (!)'& Di]Zgh TOTAL &,!.,* 105,854 À !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀRECEIVEDÀSURETIESÀASÀFOLLOWS H;B7J?ED 7CEKDJ J>9> EF;H7J?ED 9EDJH79JEH HjeedgiXdcigVXi BZigeda^h>ciZgXdb HjeedgiXdcigVXi 8V#YZIZaZXdbjc^XVX^dcZhYZ8]âZ I]^gY *'!.') HjeedgiXdcigVXi 8dbeaZ_dBVcj[VXijgZgdYZ:fjêdhIZaZ[c^Xdh I]^gY (*!--& I]^gY **!--* HjeedgiXdcigVXi 6iI8]âZCZildg`hH#6# I]^gY &,!.)% HjeedgiXdcigVXi <iYIZaZYjXidhH#6# I]^gY &,!.)% HjeedgiXdcigVXi HbVgiXdbH#6# I]^gY &,!.)% HjeedgiXdcigVXi :begZhVCVX^dcVaYZIZaZXdbjc^XVX^dcZh I]^gY &+!('+ HjeedgiXdcigVXi 6\jVh6cY^cVh I]^gY -!.,% HjeedgiXdcigVXi 7Zaahdji]8dbjc^XVX^dcZh I]^gY -!.,% I]^gY &-!.+* Di]Zgh TOTAL 05 enersis 251,741 306 / 307 NOTE 27. FOREIGN CURRENCIES !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀFOREIGNÀCURRENCYÀDENOMINATEDÀASSETSÀANDÀLIABILITIESÀAREÀASÀFOLLOWS a. Current assets 799EKDJ 8Vh] I^bZYZedhîh CdiZhgZXZ^kVWaZh Di]ZggZXZ^kVWaZh 6bdjcihYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh >cXdbZiVmZhgZXdkZgVWaZ EgZeV^YZmeZchZh 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh Di]ZgXjggZciVhhZi 9KHH;D9O cdGZV_# JH JH cdGZV_# cdGZV_# JH cdGZV_# JH J#;# cdGZV_# cdGZV_# cdGZV_# cdGZV_# TOTAL CURRENT ASSETS b. 7jâY^c\hVcY^c[gVZhigjXijgZ BVX]^cZgnVcYZfjêbZci Di]ZgÒmZYVhhZih IZX]c^XVaVeegV^hVa 9ZegZi^Vi^dc 101,956,387 9KHH;D9O cdGZV_# cdGZV_# cdGZV_# cdGZV_# cdGZV_# TOTAL PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT *(!-,. &(.!&%- .!*%+!)., ,+) '!(%,!-'& " &(!.-.!.+& &(!+.-!'+- &*(!*(% " " ))!()(!&** &-!,-.!--- 102,875,113 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* J>9> J>9> ''!%.%!&(* '!+''!'() &!%'(!,&+ (*!&-. &(!,.&!+'+ ''!%-*!*-, '!',*!++) &!&..!-.& (*!'&' &'!.-&!,%' 11,979,648 12,614,652 Other assets 799EKDJ >ckZhibZci^cgZaViZYXdbeVc^Zh >ckZhibZci^cdi]ZgXdbeVc^Zh CZ\Vi^kZ\ddYlâa!cZi <ddYlâa!cZi Di]ZggZXZ^kVWaZh 6bdjciYjZ[gdbgZaViZYXdbeVc^Zh >ciVc\^WaZh AZhh/6XXjbjaViZYVbdgiôVi^dc Di]ZgVhhZih 9KHH;D9O cdGZV_# JH JH cdGZV_# JH cdGZV_# JH cdGZV_# JH J#;# cdGZV_# cdGZV_# cdGZV_# JejWbej^[hWii[ji IdiVaVhhZihWnXjggZcXn TOTAL )*!&&% ,(!*&% " ,(, &)!,-)!'*- )!&-*!)%& ''!,',!,(, '!)).!-&& ')%!(,( ,!+%)!-*) +'% ))!%)(!&)( *!-%%!-(( Property, plant and equipment 799EKDJ c. 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* J>9> J>9> cdGZV_# JH J#;# 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ (&&* J>9> J>9> &!-&*!&-'!-(& (.-!-%.!-)& &(!++.!-'. +,&!,,&!--, *!.**!-&. &%'!++( )+(!,*+ " &.-!+%*!%+. &*(!)%&!*+% &!*'+!.(+ +%'!-'' ,!'..!+)+ &!-.&!*)*!*,+ )(.!+-*!+,% &+!%++!)+, ,')!*%+!*%) ,!',-!&.- &&.!%.% *(.!'&% " (*+!)-&!)-- .(!&.&!,*- &!*'+!.(+ *'+!((% &'!,,&!)+( )"(,+"&+*"'-- )"+*'".,/"*)& '!+%'!%+'!,** +'(!'-*!*') &*(!+)&!.(( '!,'&!+.,!)'& -)'!(&+!)-+ .(!()*!'-- 3,378,990,212 3,657,359,195 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS d. Current liabilities M?J>?D/&:7OI 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ 799EKDJ 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va ^chiîji^dchadc\"iZgb"h]dgi"iZgb edgi^dc 9KHH;D9O JH cdGZV_# 7dcYheVnVWaZ J#;# JH /':7OIJE'O;7H 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* 7CEKDJ J>9> 7L= H7J; ° " ()- " .''!.'* " &*,!')' " " .!'(&!)+& " " 7CEKDJ J>9> ('!.-( " 7L= H7J; 7IE<:;9;C8;H)'" (&&+ 7CEKDJ J>9> 7L= H7J; 7IE<:;9;C8;H)'" (&&* 7CEKDJ J>9> 7L= H7J; " " " " " " " " " " " " " " " " " &+&!-%*!-,+ 9^k^YZcYheVnVWaZ cdGZV_# *)!.&- " **!)(( " " " " " 6XXdjciheVnVWaZ cdGZV_# (+'!-%( " &.(!... " " " " " B^hXZaaVcZdjheVnVWaZ cdGZV_# )(!(*, " .-!%&% " " " " " 6bdjcieVnVWaZidgZaViZY XdbeVc^Zh cdGZV_# ('!,&+!)'* " ,,!*&&!%,& " " " " " &(&!*'( " **!(.+ " &!%,(!+-' &,!',%!.)% JH " &!'.+!-,) " " &)!-.'!%)& " 6XXgjZYZmeZchZh cdGZV_# )!((-!))& " (!,+-!)-. " >cXdbZiVmeVnVWaZ cdGZV_# &%-!,,+ " '%%!)+) " " " " " 9Z[ZggZY^cXdbZ cdGZV_# Di]ZgXjggZcia^VWâî^Zh JH cdGZV_# IdiVaXjggZcia^VWâî^ZhWnXjggZcXn TOTAL CURRENT LIABILITIES 05 enersis J#;# " ('!*%. " " " " " &!%.)!%(- " " &%&!**' " " " " " ,+!'&, " )+'!%.( " " " " " .''!.'* &*,!')' cdGZV_# (,!,%&!'-* -'!(''!%+- &,!',%!.)% " &)!-.'!%)& " JH &!'(,!)(* .!)'&!(.' &+'!-,.!**- &!'.+!-,) 39,861,645 91,900,702 180,150,498 16,188,915 308 / 309 e. Long-term liabilities, December 31, 2005 'JE)O;7HI 7L= H7J; 7CEKDJ J>9> 7L= H7J; 7CEKDJ J>9> CEH;J>7D'& O;7HI +JE'&O;7HI 7L= H7J; 7CEKDJ J>9> 799EKDJ 9KHH;D9O 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch JH )(!*+'!*%% )#.& " " " " J#;# (!'+,!,+& *#,' (!(+(!)-* *#,) .!.,*!,') JH " " " " " 7dcYheVnVWaZ 7L= H7J; 7CEKDJ J>9> " " *#,* &,!.'*!**% *#,* " (*.!&-.!,'* ,#(. 6XXgjZYZmeZchZh cdGZV_# " " " " ,+*!&+* +#*% &!.-&!,(% +#*% 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh cdGZV_# '!--+!.(% " " " " " " " JH " " " " &'%!&--!%,& " " " J#;# (!'+,!,+& (!(+(!)-* cdGZV_# '!--+!.(% " ,+*!&+* &!.-&!,(% JH )(!*+'!*%% " &'%!&--!%,& (*.!&-.!,'* 49,717,191 3,363,485 130,928,960 379,097,005 Di]Zga^VWâî^Zh IdiVaadc\"iZgba^VWâî^ZhWnXjggZcXn TOTAL CURRENT LIABILITIES f. )JE+O;7HI .!.,*!,') &,!.'*!**% Long-term liabilities, December 31, 2004 'JE)O;7HI 799EKDJ 9jZidWVc`hVcYÒcVcX^Va^chiîji^dch 7dcYheVnVWaZ 6bdjciheVnVWaZhidgZaViZYXdbeVc^Zh 9KHH;D9O 7CEKDJ J>9> )JE+O;7HI 7L= H7J; 7CEKDJ J>9> +JE'&O;7HI 7L= H7J; 7CEKDJ J>9> CEH;J>7D'& O;7HI 7L= H7J; JH " " '%'!&&(!')% '#-) " " J#;# '!).-!,+. *#,' (!(*)!*.' *#,) .!)&*!'-, JH " " " " " 7CEKDJ J>9> 7L= H7J; " " *#,* '%!&&&!',& *#,* " *,,!.+&!-++ ,#(& J#;# " " " " " " " " 9^k^YZcYheVnVWaZ cdGZV_# " " " " " +#*% &!-+'!)+& +#*% 9Z[ZggZY^cXdbZiVmZh cdGZV_# (!+),!).+ " " " &'%!&--!%,* " " " Di]Zga^VWâî^Zh cdGZV_# ,*!-&'!*-. " " " " " " " IdiVaadc\"iZgba^VWâî^ZhWnXjggZcXn J#;# cdGZV_# JH TOTAL LONG-TERM LIABILITIES '!).-!,+. (!(*)!*.' .!)&*!'-, '%!&&&!',& ,.!)+%!%-* " ,.)!.*( &!-+'!)+& " '%'!&&(!')% " *,,!.+&!-++ 81,958,854 205,467,832 10,210,240 599,935,598 enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE 28. SANCTIONS NOTE 30. ENVIRONMENT 4HEÀ#OMPANYÀANDÀITSÀDIRECTORSÀHASÀNOTÀBEENÀTHEÀSUBJECTÀTOÀSANCTIONSÀ !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀTHEÀ#OMPANYÀHASÀNOTÀINCURREDÀINÀ BYÀTHEÀ363ÀNORÀBYÀANYÀOTHERÀADMINISTRATIVEÀAUTHORITIES ENVIRONMENTALÀEXPENSES NOTE 29. SUBSEQUENT EVENTS .OÀSIGNICANTÀEVENTSÀTHATÀMIGHTÀAFFECTÀTHESEÀNANCIALÀSTATEMENTSÀHAVEÀ OCCURREDÀINÀTHEÀPERIODÀFROMÀ*ANUARYÀÀÀTOÀTHEIRÀDATEÀOFÀISSUE ÀÀÀ*5!.À#!2,/À7)%#:/2%+À À $EPUTYÀ#HIEFÀ!CCOUNTINGÀ/FCERÀÀÀ 05 enersis À À À À ÀÀÀÀÀÀÀ-!2)/À6!,#!2#% À À À À ÀÀÀ#HIEFÀ%XECUTIVEÀ/FCER 310 / 311 I.- MANAGEMENT’S ANALYSIS OF UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 1.- ANALYSIS OF INCOME STATEMENT 4HEÀRESULTSÀOBTAINEDÀBYÀTHEÀCOMPANYÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ PROTÀOFÀ#HÀMILLIONÀ4HEÀCOMPARISONSÀANDÀVARIATIONSÀOFÀEACHÀ SHOWÀAÀNETÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀWHICHÀMEANSÀANÀINCREASEÀ ITEMÀAREÀSHOWNÀINÀTHEÀFOLLOWINGÀGRAPH OFÀ#HÀMILLIONÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀPREVIOUSÀYEARÀWHICHÀSHOWEDÀAÀ ?D9EC;IJ7J;C;DJC?BB?EDI :;9$Å&* :;9$Å&+ L7H?7J?ED &+#&* L7H?7J?ED &+#&* HVaZh )!*.( )!*-- * 8dhid[hVaZh &!&)& &!&)) ( %#( OPERATING MARGIN 3,452 3,444 (8) (0.2%) &,!.(- &,!%)- -.% *#% (6.1%) 6Yb^c^higVi^dcVcYhZaa^c\ZmeZchZh %#& OPERATING INCOME (14,486) (13,604) 882 >cXdbZadhhdc^ckZhibZcih^cgZaViZYXdbeVc^Zh &)&!*.- &*%!''+ -!+'- +#& +!&-% .!)*) &*!+() '*(#% '+#- Cdc"deZgVi^c\^cXdbZZmeZchZh!cZi ;^cVcX^VabVg\^c!cZi )'!*-- (&!&,* &&!)&( <ddYlâaVbdgiôVi^dc *(!&&% *(!'(- &'- %#' '!'%. &!+&. *.% '+#, Eg^XZ"aZkZagZhiViZbZcih *!'-% +!*(. &&!-&. ''(#- NON-OPERATING RESULT :mX]Vc\Z9^[[ZgZcXZh 42,791 67,109 24,318 56.8% >cXdbZIVm &,!**+ &)!),( (!%-( &,#+ )' (. ( ,#& )*!.%( +-!%&, ''!&&) )-#' &+'!.++ &**!%%) ,!.+' )#. &#)& '#%- %#+, ),#* 6bdgiôVi^dccZ\Vi^kZ\ddYlâa CZi^cXdbZ[dgi]ZnZVg G#6#>#>#9#6#>#:# :Vgc^c\heZgh]VgZ ÀÀ )NCOMEÀBEFOREÀTAXÀINTERESTSÀDEPRECIATIONÀAMORTIZATIONÀANDÀANYÀEXTRAORDINARYÀITEMS enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 4HEÀOPERATINGÀINCOMEÀACHIEVEDÀAÀVARIATIONÀOFÀ#HÀMILLIONÀDUEÀ dÀ )NCREASEÀOFÀRECEIVEDÀCLEARANCESÀBYÀ#HÀMILLIONÀÀÀ dÀ 2ISEÀINÀTHEÀRELATEDÀCOMPANIESÀINVESTMENTÀADJUSTMENTÀBYÀ MAINLYÀTOÀAÀREDUCTIONÀINÀADMINISTRATIONÀANDÀSELLINGÀEXPENSES 4HEÀCOMPANYSÀNONOPERATINGÀINCOMEÀINCREASEDÀ#HÀMILLIONÀ #HÀMILLION WHICHÀISÀEQUIVALENTÀTOÀÀCAUSINGÀPROTSÀTOÀRISEÀFROMÀ#HÀ MILLIONÀINÀÀTOÀ#HÀMILLIONÀINÀÀ dÀ 2ETENTIONÀTAXÀLOSSÀINCREASEÀTHATÀISÀAPPLIEDÀINÀ#OLOMBIAÀTOÀ DIVIDENDSÀTHATÀ#ODENSAÀ3!ÀHANDEDÀOUTÀFORÀ#HÀMILLION 4HEÀPRECEDINGÀISÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀFOLLOWINGÀVARIATIONS 0RICEÀ,EVELÀ2ESTATEMENTSÀANDÀ%XCHANGEÀ$IFFERENCESÀEXPERIENCEDÀ 4HEÀNETÀNANCIALÀMARGINÀACHIEVEDÀAÀPOSITIVEÀVARIATIONÀOFÀ#HÀ AÀNEGATIVEÀNETÀVARIATIONÀOFÀ#HÀMILLIONÀASÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀ MILLIONÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀ4HISÀVARIATIONÀISÀ SAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀGOINGÀFROMÀAÀPROTÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀ MAINLYÀDUEÀTOÀLESSÀTHIRDPARTYÀNANCIALÀEXPENSESÀOFÀ#HÀMILLIONÀ $ECEMBERÀÀTOÀAÀLOSSÀOFÀ#HÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀ ANDÀLOWERÀNANCIALÀINCOMEÀWITHÀRELATEDÀCOMPANIESÀOFÀ#HÀ 4HEÀPRECEDINGÀMAINLYÀORIGINATESÀFROMÀMINORÀCHANGESÀINÀTERMÀDEPOSITÀ MILLIONÀ EXCHANGEÀDIFFERENCESÀINÀ%%22ÀBILLSÀTOÀCOLLECTÀANDÀINÀFORWARDSÀCONTRACTÀ SETTLEMENTS )NVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀSHOWÀASÀOFÀ$ECEMBERÀSTÀÀ AÀNETÀPROFITÀOFÀ#HÀMILLIONÀ7HENÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀ )NCOMEÀTAXESÀANDÀDEFERREDÀTAXESÀSHOWÀAÀDECREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ PERIODÀLASTÀYEARÀINÀWHICHÀTHEREÀWASÀAÀPROTÀOFÀ#HÀMILLIONÀ COMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀDUEÀTOÀAÀ00-ÀDECREASEÀFORÀ ITÀREPRESENTSÀANÀINCREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀISÀDUEÀTOÀGREATERÀ ABSORBEDÀPROTS INVESTMENTÀRESULTSÀINÀ%NDESAÀ3!À!MPLAÀ%NERGÒAÀEÀ3ERVIÍOSÀ3!À%XÀ #ERJÀ%NDESAÀ3!À)NVESTLUZÀ3!À$ISTRILECÀ)NVERSORAÀ3!À)NVERSIONESÀ )NVESTMENTÀGREATERÀVALUEÀAMORTIZATIONÀDOESÀNOTÀINDICATEÀANYÀ $ITRILIMAÀ3!À%NDESAÀ"RASILÀ#ODENSAÀ3!ÀÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀ SIGNICANTÀVARIATIONÀCOMPAREDÀTOÀLASTÀYEAR COMPENSATEDÀWITHÀLOWERÀRESULTSÀINÀ#HILECTRAÀ3!À%NERSISÀ)NTERNACIONALÀ ,UZÀDEÀ"OGOTÇÀ3!À)NMOBILIARIAÀ-ANSOÀDEÀ6ELASCOÀ,TDAÀ%LESURÀ3!À #'4&À#AMÀ,TDAÀ3YNAPSISÀ3OLUCIONESÀYÀ3ERVICIOSÀ)4À,TDAÀ3YNAPSISÀ FOREIGN EXCHANGE AND INTEREST RATE ANALYSIS #OLOMBIAÀ3!ÀOFÀ#HÀMILLIONÀ 4HEÀCOMPANYÀHASÀAÀPERCENTAGEÀOFÀITSÀLOANSÀINÀDOLLARSÀDUEÀTOÀTHEÀFACTÀ 4HEÀAMORTIZATIONÀOFÀGOODWILLÀDOESÀNOTÀVARYÀSIGNICANTLYÀWITHÀREGARDSÀ THATÀPARTÀOFÀITSÀREVENUESÀAREÀINÀDOLLARSÀ)NÀAÀHIGHLYÀVOLATILEÀDOLLARÀ TOÀLASTÀYEARÀ MARKETÀTHEÀCOMPANYÀHASÀNOTÀFELTÀANYÀDETRIMENTALÀEFFECTSÀFROMÀTHISÀ NATURALÀNANCIALÀHEDGEÀANDÀHASÀCONTINUEDÀITSÀPOLICYÀOFÀPARTIALLYÀ /THERÀNONOPERATINGÀINCOMEÀANDÀEXPENSESÀACHIEVEDÀAÀNETÀPROTÀOFÀ COVERINGÀITSÀACCOUNTABLEÀMISMATCHÀBETWEENÀLIABILITIESÀANDÀASSETSÀINÀ #HÀMILLIONÀINÀ$ECEMBERÀÀWHICHÀWHENÀCOMPAREDÀTOÀTHEÀ DOLLARSÀWITHÀTHEÀPURPOSEÀOFÀEASINGÀUCTUATIONSÀTHATÀAREÀTHEÀRESULTÀ #HÀMILLIONÀLOSSÀINÀ$ECEMBERÀOFÀÀSHOWSÀAÀPOSITIVEÀVARIATIONÀ OFÀEXCHANGEÀACTIVITYÀ OFÀ#HÀMILLIONÀWHICHÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀFOLLOWING #ONSIDERINGÀTHEÀIMPORTANTÀACCOUNTABLEÀMISMATCHÀDECREASEÀOVERÀTHEÀ dÀ ,OSSÀDECREASEÀINÀFAIRÀVALUEÀBONDSÀANDÀ3WAPÀDERIVATIVEÀCONTRACTSÀ LASTÀFEWÀYEARSÀCOMINGÀDOWNÀTOÀSENSIBLEÀLEVELSÀTHEÀCOMPANYÀHASÀ 53#H5&ÀBYÀ#HÀMILLION MODIEDÀITSÀDOLLARPESOÀHEDGEÀPOLICYÀTOÀESTABLISHÀAÀCASHOWÀHEDGEÀ POLICYÀALONGÀWITHÀTHEÀHIGHESTÀPOSSIBLEÀACCOUNTABLEÀMISMATCHÀONÀ dÀ $ECREASEÀINÀPROJECTÀADMINISTRATIONÀMAINTENANCEÀANDÀ WHICHÀHEDGEÀPOLICIESÀWILLÀBEÀCARRIEDÀOUTÀ!SÀOFÀ$ECEMBERÀSTÀÀ CONSTRUCTIONÀINCOMEÀBYÀ#HÀMILLION THEÀCOMPANYÀINÀINDIVIDUALÀTERMSÀKEPTÀ3WAPÀDOLLAR5&ÀCONTRACTSÀFORÀTHEÀ AMOUNTÀOFÀ53#HÀMILLIONÀANDÀDIDÀNOTÀKEEPÀFORWARDSÀCONTRACTSÀ!TÀ dÀ $ECREASEÀINÀTHEÀNEGATIVEÀEQUITYÀPROVISIONÀBYÀ#HÀMILLION THEÀSAMEÀTIMEÀLASTÀYEARÀTHEÀCOMPANYÀHADÀCONTRACTEDÀTHEÀAMOUNTÀOFÀ 53ÀMILLIONÀOFÀTHEÀTOTALÀ3WAPÀDOLLAR5&ÀASÀPARTÀOFÀESTABLISHINGÀTHEÀ 05 enersis 312 / 313 NEWÀHEDGEÀPOLICYÀALREADYÀMENTIONEDÀANDÀDIDÀNOTÀKEEPÀVALIDÀCONTRACTSÀ ANDÀPOSTRETIREMENTÀBENEFITSÀBYÀ#HÀMILLIONÀANDÀTHEÀ FORWARDSÀ DECREASEÀOFÀBONDÀDISCOUNTSÀANDÀUNREALIZEDÀLOSSESÀBYÀCOLLARÀ DERIVATESÀCONTRACTSÀBYÀ#HÀMILLION )NÀTERMSÀOFÀINTERESTÀRATEÀRISKSÀTHEÀCOMPANYÀHADÀAÀXEDÀANDÀVARIABLEÀ DEBTÀRATIOÀOFÀÀÀÀXEDÀÀVARIABLEÀASÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀ dÀ /THERÀLIABILITIESÀINCREASEÀBYÀ#HÀMILLIONÀ4HISÀINCREASEÀISÀ 4HISÀRISKÀRATIOÀHASÀREMAINEDÀCONSTANTÀIFÀYOUÀCOMPAREÀITÀTOÀTHEÀSAMEÀ BASEDÀONÀTHEÀUNDERCAPITALIZATIONÀOFÀ%LESURÀBYÀ#HÀMILLIONÀ DATEÀLASTÀYEARÀINÀWHICHÀTHEÀFIXEDVARIABLEÀRATIOÀWASÀTHEÀSAMEÀATÀ ANDÀDIVIDENDSÀTOÀCOLLECTÀATÀ3YNAPSISÀ,TDAÀFORÀ#HÀMILLIONÀ ÀÀÀ WHICHÀISÀCOMPENSATEDÀBYÀAÀDECREASEÀINÀOTHERÀLIABILITIESÀWITHÀ THIRDÀPARTIESÀBYÀ#HÀMILLION dÀ 2. BALANCE SHEET ANALYSIS 7II;JI C?BB?EDI9> :;9$Å&* :;9$Å&+ 8jggZci6hhZih L7H?7J?ED L7H?7J?ED :;9&+#&* :;9&+#&* )NCREASEÀINÀTAXESÀTOÀBEÀRECOVEREDÀBYÀ#HÀMILLIONÀ B?78?B?J?;I C?BB?EDI9> :;9$Å&* :;9$Å&+ L7H?7J?ED L7H?7J?ED :;9$&+Å&* :;9$&+#&* &%'!-,* &%&!.*+ .&. %#. 8jggZciA^VWâî^Zh &%-!%.% ''%!%&' &&&!.'' &%(#* ;^mZY6hhZih &'!+&* &&!.-% +(* *#% Adc\"iZgbA^VWâî^Zh -.,!*,' *+(!&%, (()!)+* (,#( Di]Zg6hhZih (!*)&!-+. (!'+*!%*) ',+!-&* ,#- H]VgZ]daYZghÉZfjîn '!+*&!+., '!*.*!-,& **!-'+ '#& TOTAL ASSETS 3,657,359 3,378,990 (278,369) (7.6%) 3,657,359 3,378,990 (278,369) (7.6%) TOTAL LIABILITIES 4HEÀFOLLOWINGÀSHOWSÀHOWÀTHEÀMAINÀFINANCIALÀINDICATORSÀHAVEÀ #URRENTÀANDÀLONGTERMÀLIABILITIESÀDECREASEDÀBYÀ#HÀMILLIONÀASÀ EVOLVED COMPAREDÀTOÀ$ECEMBERÀOFÀÀWHICHÀISÀTHEÀEQUIVALENTÀOFÀÀ ANDÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀFOLLOWING 4OTALÀ#OMPANYÀASSETSÀINDICATEÀAÀDECREASEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ COMPAREDÀTOÀTHEÀSAMEÀPERIODÀLASTÀYEARÀ4HISÀISÀMAINLYÀDUEÀTO dÀ $ECREASEÀINÀLONGTERMÀBANKÀOBLIGATIONSÀ#HÀMILLIONÀ DUEÀTOÀPREPAYMENTSÀCARRIEDÀOUTÀDURINGÀÀFORÀ#HÀ dÀ dÀ $ECREASEÀINÀINVESTIMENTÀRELATEDÀCOMPANYÀBYÀ#HÀ MILLIONÀANDÀBECAUSEÀOFÀEXCHANGEÀRATESÀ6ARIATIONSÀFORÀ#HÀ MILLION MILLIONÀ $ECREASEÀINÀLONGÀANDÀSHORTÀTERMÀACCOUNTÀRECEIVABLESÀFROMÀ dÀ MILLIONÀMAINLYÀBECAUSEÀOFÀCHANGESÀINÀEXCHANGEÀRATES RELATEDÀCOMPANIESÀBYÀ#HÀMILLION dÀ 'OODWILLÀDECREASEÀBYÀ#HÀMILLION $ECREASEÀINÀSHORTÀANDÀLONGTERMÀPUBLICÀOBLIGATIONSÀBYÀ#HÀ dÀ $ECREASEÀINÀRELATEDÀCOMPANYÀSHORTTERMÀBYÀ#HÀMILLIONÀ MAINLYÀFORÀPARTIALÀPAYMENTÀTOÀ%NDESAÀ)NTERNACIONALÀANDÀTHEÀ dÀ DECREASEÀOFÀCURRENTÀCOMMERCIALÀACCOUNTSÀ $ECREASEÀINÀOTHERÀCURRENTÀASSETSÀBYÀ#HÀMILLIONÀFORÀ NALIZINGÀAGREEMENTSÀWITHÀCOMMITMENTÀTOÀRESELLÀBYÀ#HÀ MILLIONÀANDÀDECREASEÀOFÀDEFFEREDÀEXPENSESÀBYÀ#HÀMILLIONÀ ANDÀANÀINCREASEÀOFÀDEPOSITSÀBYÀ#HÀMILLION dÀ .ETÀINCREASEÀBETWEENÀTHEÀOTHERÀSHORTÀANDÀLONGTERMÀLIABILITIESÀBYÀ #HÀMILLIONÀDUEÀTOÀFAIRÀVALUEÀADJUSTMENTÀINÀDERIVATIVESÀ CONTRACTSÀFROMÀSWAPÀ5&53#HÀBYÀ#HÀMILLIONÀANDÀFORÀTHEÀ dÀ $ECREASEÀINÀTIMEÀDEPOSITSÀBYÀ#HÀMILLIONÀ dÀ $ECREASEÀOFÀOTHERÀASSETSÀBYÀ#HÀMILLIONÀ4HISÀISÀDUEÀTOÀAÀ UNREALIZEDÀPROTÀINÀSWAPÀCONTRACTSÀBYÀ#HÀMILLIONÀWHICHÀ ISÀCOMPENSATEDÀWITHÀAÀDECREASEÀINÀOTHERÀITEMSÀBYÀ#HÀ MILLIONÀ DECREASEÀOFÀDEFFEREDÀEXPENSESÀFORÀBANKÀLOANSÀCOLLARÀCONTRACTSÀ enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS !SÀFORÀTHEÀ3HAREHOLDERSSÀEQUITYÀITÀSHOULDÀBEÀMENTIONEDÀTHATÀ #HÀMILLIONÀBECAUSEÀOFÀDIVIDENDÀPAYMENTSÀOFÀ#HÀ DECREASEDÀBYÀ#HÀMILLIONÀASÀCOMPAREDÀTOÀ$ECEMBERÀÀ MILLIONÀCOMPENSATEDÀBYÀNETÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀ 4HISÀVARIATIONÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀTHEÀDECREASEÀINÀRESERVESÀBYÀ 0RINCIPALÀ)NDICATORS ?D:?97JEH A^fj^Yîn >cYZWiZYcZhh KD?J L7H?7J?ED :;9$&+#&* L7H?7J?ED :;9$&+#&* I^bZh %#.* %#)+ %#). *&#+ 6X^YiZhi& I^bZh %#.* %#)+ %#). *&#+ Ldg`^c\8VeîVa B8] *!'&* &&-!%*+ &&'!-)& '&+(#- 9ZWiGVi^d I^bZh %#(- %#(% %#%- '&#& %#&& %#'- %#&, &*)#* %#-. %#,' %#&, &.#& I^bZh '#'% '#,) %#*) ')#* Adc\"IZgb9ZWi ;^cVcX^Va:meZchZ8dkZgV\Z' À ÀÀ :;9$Å&+ 8jggZciA^fj^Yîn H]dgi"IZgb9ZWi EgdÒiVWâîn :;9$Å&* GZijgcdc:fjîn &#,( '#+' %#-. *&#) GZijgcdc6hhZih &#'+ '#%& %#,* *.#* #URRENTÀASSETÀNETÀOFÀADVANCEÀCOSTS 2!))$!)%ÀDIVIDEDÀBYÀNANCIALÀEXPENSESÀ 3. – MAIN CASH FLOW $URINGÀTHEÀPERIODÀTHEÀCOMPANYÀGENERATEDÀAÀNEGATIVEÀNETÀOWÀOFÀ &INANCINGÀACTIVITIESÀGENERATEDÀAÀNEGATIVEÀNETÀOWÀOFÀ#HÀ #HÀMILLIONÀWHICHÀISÀCOMPOSEDÀOFÀTHEÀFOLLOWING MILLIONÀMAINLYÀORIGINATINGÀFROMÀBANKÀLOANÀPAYMENTSÀOFÀ#HÀ MILLIONÀFROMÀLOANÀPAYMENTSÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀOFÀ#HÀ 97I><BEM C?BB?EDI L7H?7J?ED L7H?7J?ED :;9$&+Å&* :;9$&+Å&* :;9$Å&* :;9$Å&+ ,!*-- *&!**' )(!.+) *,.#) ;^cVcX^c\ .,!'+- &-&!(+' -)!%.) -+#* >ckZhibZci &&(!&(, &%*!)'& ,!,&+ +#- CZiXVh]Ódl[dg i]ZnZVg '(!)*, ')!(-. ),!-)+ '%)#% DeZgVi^dch MILLIONÀDIVIDENDÀPAYMENTSÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀFROMÀOTHERÀ NANCINGÀPAYMENTSÀOFÀ#HÀMILLIONÀCOMPENSATEDÀBYÀLOANSÀFROMÀ RELATEDÀCOMPANIESÀFORÀ#HÀMILLION )NVESTMENTÀACTIVITIESÀGENERATEDÀAÀPOSITIVEÀNETÀOWÀOFÀ#HÀ MILLIONÀTHATÀISÀMAINLYÀEXPLAINEDÀBYÀLOANÀCOLLECTINGÀFROMÀRELATEDÀ COMPANIESÀFORÀTHEÀAMOUNTÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀBYÀOTHERÀ /PERATINGÀACTIVITIESÀGENERATEDÀAÀPOSITIVEÀNETÀFLOWÀOFÀ#HÀ INVESTMENTÀINCOMEÀOFÀ#HÀMILLIONÀCOMPENSATEDÀBYÀLOANSÀ MILLIONÀ4HISÀOWÀISÀCOMPRISEDÀMAINLYÀBYÀANÀINCREASEÀINÀASSETSÀANDÀ GRANTEDÀTOÀRELATEDÀCOMPANIESÀOFÀ#HÀMILLIONÀANDÀTHEÀPURCHASEÀ LIABILITIESÀTHATÀAFFECTÀTHEÀOPERATINGÀCASHÀOWÀBYÀ#HÀMILLIONÀ OFÀINVESTMENTSÀFORÀ#HÀMILLIONÀANDÀCASHÀOWSÀRESULTINGÀFROMÀ ANDÀNETÀINCOMEÀFORÀTHEÀYEARÀOFÀ#HÀMILLIONÀCOMPENSATEDÀWITHÀ INVESTMENTÀACTIVITYÀOFÀ#HÀMILLIONÀ RESULTANTÀCHARGESÀTHATÀDOÀNOTÀREPRESENTÀAÀCASHÀOWSÀBYÀ#HÀ MILLIONÀ 05 enersis 314 / 315 II. BOOK VALUE AND ECONOMIC VALUE OF ASSETS 2EGARDINGÀTHEÀMOSTÀIMPORTANTÀASSETSÀTHEÀFOLLOWINGÀSHOULDÀBEÀ )NÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀ363À/FCIALÀ#IRCULARÀ.RÀÀOFÀ*ANUARYÀÀ MENTIONED ÀTHEÀCOMPANYÀATÀTHEÀCLOSINGÀOFÀTHEÀÀNANCIALÀSTATEMENTSÀ HASÀEVALUATEDÀTHEÀRECOVERABILITYÀOFÀASSETSÀASSOCIATEDÀWITHÀITSÀ 4HEÀFIXEDÀASSETÀGOODSÀVALUESÀAREÀADJUSTEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ INVESTMENTSÀALSOÀINÀACCORDANCEÀWITHÀWHATÀISÀESTABLISHEDÀINÀ4ECHNICALÀ ACCOUNTINGÀCRITERIAÀESTABLISHEDÀBYÀTHEÀ3UPERINTENDENCIAÀDEÀ6ALORESÀ "ULLETINÀ.RÀÀOFÀTHEÀ#OLEGIOÀDEÀ#ONTADORESÀ#OLLEGEÀOFÀ!CCOUNTINGÀ YÀ3EGUROSÀINÀCIRCULARSÀ.RÀÀANDÀÀFROMÀÀ)NÀTHEÀCASEÀOFÀTHEÀ DEÀ#HILEÀ!' FOREIGNÀCOMPANYÀ)NVERSIONESÀ$ISTRILIMAÀ3!ÀTHEÀXEDÀASSETÀVALUESÀ WEREÀADJUSTEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀCRITERIAÀEXCEPTIONÀINDICATEDÀINÀ !SSETSÀTHATÀAREÀEXPRESSEDÀINÀFOREIGNÀCURRENCIESÀAREÀPRESENTEDÀOFÀTHEÀ THEÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.RÀÀOFÀTHEÀ#OLEGIOÀDEÀ#ONTADORESÀ#OLLEGEÀOFÀ EXCHANGEÀRATEÀCURRENTÀONÀTHEÀCLOSINGÀDATEÀÀÀÀ !CCOUNTINGÀDEÀ#HILEÀ!'ÀWHICHÀWASÀINÀFORCEÀATÀTHEÀTIMEÀOFÀMAKINGÀ THEÀINVESTMENTÀANDÀWASÀNOTÀMODIEDÀINÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.RÀÀWHICHÀ )NVESTMENTSÀINÀNANCIALÀINSTRUMENTSÀAREÀPRESENTEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀ REPLACEDÀITÀ ITSÀBUYINGÀPRICEÀPLUSÀCORRESPONDINGÀINTERESTSÀINÀACCORDANCEÀWITHÀEACHÀ OPERATIONSÀIMPLICITÀRATEÀ $EPRECIATIONÀISÀCALCULATEDÀONÀTHEÀVALUEÀOFÀUPDATINGÀTHEÀGOODSÀ ACCORDINGÀTOÀEACHÀGOODSÀYEARSÀOFÀSERVICEÀLIFEÀTHATÀAREÀLEFT !CCOUNTSÀANDÀNOTESÀRECEIVABLEÀFROMÀRELATEDÀCOMPANIESÀPAYÀAREÀ CLASSIEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEIRÀSHORTÀANDÀLONGTERMÀDUEÀMATURITIESÀ )NVESTMENTSÀINÀRELATEDÀCOMPANIESÀAREÀVALUEDÀACCORDINGÀTOÀTHEIRÀ /PERATIONSÀAREÀADJUSTEDÀTOÀEQUITYÀCONDITIONSÀSIMILARÀTOÀTHOSEÀONÀTHEÀ PROPORTIONALÀPATRIMONIALÀVALUEÀ)NÀTHEÀCASEÀOFÀFOREIGNÀCOMPANIESÀ PREVAILINGÀMARKETÀ THEÀUSEÀOFÀTHISÀMETHODÀHASÀBEENÀCARRIEDÀOUTÀBASEDÀONÀFINANCIALÀ STATEMENTSÀPREPAREDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀESTABLISHEDÀREGULATIONSÀINÀ )NÀSUMMARYÀASSETSÀAREÀVALUEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀGENERALLYÀACCEPTEDÀ 4ECHNICALÀ"ULLETINSÀ.RÀÀANDÀÀOFÀTHEÀ#OLEGIOÀDEÀ#ONTADORESÀ#OLLEGEÀ ACCOUNTINGÀNORMSÀANDÀPRINCIPLESÀANDÀTHEÀINSTRUCTIONSÀCONVEYEDÀONÀTHEÀ OFÀ!CCOUNTINGÀDEÀ#HILEÀ!'ÀANDÀTHEÀINTANGIBLEÀVALUESÀAREÀCORRECTEDÀ SUBJECTÀBYÀTHEÀ3UPERINTENDENCEÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCEÀEXPLAINEDÀ MONETARILYÀANDÀAREÀAMORTIZEDÀINÀACCORDANCEÀWITHÀTHEÀINDICATEDÀ INÀ.OTEÀÀOFÀTHEÀ&INANCIALÀ2EPORTÀ REGULATIONÀINÀ4ECHNICALÀ"ULLETINÀ.RÀÀOFÀTHEÀ#OLEGIOÀDEÀ#ONTADORESÀ #OLLEGEÀOFÀ!CCOUNTINGÀDEÀ#HILEÀ!' enersis 05 16 UNCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 05 enersis 316 / 317 &, FINANCIAL STATEMENTS OF SUBSIDIARIES SUMMARIZED BALANCE SHEETS BY SUBSIDIARY SUMMARIZED INCOME STATEMENTS BY SUBSIDIARY SUMMARIZED CASH FLOW STATEMENTS BY SUBSIDIARY 317 317 317 enersis 05 SUMMARIZED BALANCE SHEETS BY SUBSIDIARY !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀINÀTHOUSANDSÀOFÀ#HILEANÀ0ESOS 9>?B;9JH7 (&&* (&&+ (&&* &%+!&.)!,&)&%!.+*!,*( *&%!)('!*-( &%,!(,(!(*(,-!*(&!.&' +'.!-++!%&% &,!,+.!-)& -!&.'!.+) '!-'&!*-( &,!'',!%)+ *!*'.!(). &!-)+!)*) 1,027,593,054 1,115,771,279 28,784,388 24,602,849 -.!,%,!).. ),'!.*,!&&+!)%+!,%- ),&!((*!&)* ,-!-).!)** *+)!(.(!+%) &!(&(!)(. ),(!-)&!+*- &,!,)+!%.' &!(+,!*&& .!+&) .!++&!&,& &%!)%%!%.&!&.*!('' -!',* &'!...!&*) 1,027,593,054 1,115,771,279 28,784,388 24,602,849 ASSETS 8jggZci6hhZih ;^mZYVhhZih Di]Zg6hhZih TOTAL ASSETS LIABILITIES AND SHAREHOLDER’S EQUITY 8jggZciA^VWâî^Zh Adc\IZgbA^VWâî^Zh B^cdgîn>ciZgZhi H]VgZ]daYZgh:fjîn TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDER’S EQUITY IOD7FI?I (&&+ SUMMARIZED INCOME STATEMENTS BY SUBSIDIARY !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀINÀTHOUSANDSÀOFÀ#HILEANÀ0ESOS 9>?B;9JH7 IOD7FI?I (&&+ (&&* (&&+ (&&* OPERATING INCOME DeZgVi^c\GZkZcjZh DeZgVi^c\8dhih 6Yb^c^higVi^kZVcYHZaa^c\:meZchZh *.(!&,.!.&( )(*!+)+!',& )'!&%)!(%* *%%!(.)!(((**!(((!..' )(!.()!,'& )*!**+!'.' ()!+.*!.)( ,!)%&!.,( ),!%-(!'). ()!*+)!(,& +!(%'!,). NET OPERATING INCOME 115,429,337 101,125,625 3,458,376 NON OPERATING INCOME CdcDeZgVi^c\gZkZcjZh CdcDeZgVi^c\:meZchZh Eg^XZ"AZkZaGZhiViZbZciVcY:mX]Vc\Z9^[[ZgZcXZ '(!(&*!*', )*!--'!,%' )!%.+!+,, ('!-'(!--* +,!*-.!.+& *!-*-!+%( +&(!-), ((.!&** &.*!+,& .'+!,.' *.(!'%) &(%!,-( NET NON OPERATING INCOME (18,470,498) (28,907,473) 79,021 202,805 >cXdbZIVm :migVdgY^cVgn>iZbh B^cdgîn>ciZgZhi CZ\Vi^kZ<ddYlâa6bdgiôVi^dc &,!+,%!),& " &!)%,!&.& " NET IMCOME (LOSS) FOR THE YEAR 77,881,177 +!-'.!(-. " &!%*,!+&( " 80,105,154 6,216,129 &!)-&!'(( " )!*&' " '!%*.!%-- " *!*&. " 2,051,652 4,354,327 SUMMARIZED CASH FLOW STATEMENTS BY SUBSIDIARY !SÀOFÀ$ECEMBERÀÀÀANDÀÀINÀTHOUSANDSÀOFÀ#HILEANÀ0ESOS 9>?B;9JH7 (&&+ IOD7FI?I (&&* (&&+ &'-!*%'!-', &&)!)('!%)& CZiEdhî^kZcZ\Vi^kZ8Vh];adl[gdb;^cVcX^c\6Xi^kî^Zh &&(!''*!('' &'%!'('!,,( )!.(%!-.. CZiEdhî^kZcZ\Vi^kZ8Vh];adl[gdb>ckZhibZci6Xi^kî^Zh '(!'(.!**+ ',!,(,!'(, (!(.%!+,- ,-.!)(, (7,962,051) (33,537,969) 1,388,806 (300,835) &(,!(&( &!&'(!.&* -.!*'* *.!-%. (8,099,364) (34,661,884) 1,299,281 (360,644) INITIAL BALANCE OF CASH AND CASH EQUIVALENT 9,536,711 44,198,596 2,077,427 2,438,072 FINAL BALANCE OF CASH AND CASH EQUIVALENT 1,437,347 9,536,712 3,376,708 2,077,428 NET POSITIVE (NEGATIVE) CASH FLOW FOR THE PERIOD :[[ZXid[^cÓVi^dcdcXVh]VcYXVh]Zfj^kVaZci NET VARIATION OF CASH AND CASH EQUIVALENT &*&!)&* 3INCEÀOCTOBERÀÀÀCONSOLIDATESÀTHEÀSOCIETIESÀOFÀ!MPLAÀ#OELCEÀ#ACHOEIRAÀ$OURADAÀ%NDESAÀ&ORTALEZAÀANDÀ#)%. .OTEÀ&INANCIALÀSTATEMENTSÀOFÀTHISÀCOMPANIESÀAREÀPUBLICLYÀAVAILABLEÀINÀ%NERSISÀOFCESÀANDÀTHEÀ3UPERINTENDENCYÀOFÀ3ECURITIESÀANDÀ)NSURANCE 05 (&&* CZiEdhî^kZcZ\Vi^kZ8Vh];adl[gdbDeZgVi^c\6Xi^kî^Zh enersis &!%%'!))'!%.'!,'% ?$C7DIE:;L;B7I9E (&&+ (&&* 97C (&&+ (&&* ;D;HI?I?DJ;HD79?ED7B (&&+ (&&* :?IJH?B?C7 (&&+ (&&* '(!))+!--% )'!)+*!&(*!*--!)*- ((!%&'!+)& )'!**)!++* *!*('!,%& +*!')&!&+, &(!(&,!-.+ '!((&!.-( *'!(.+!**( &+!%,,!%%& )&,!%.+ (.!--&!'++ " ((.!+%%!(+, &('!+.(!.," '-*!'*)!%(, ()!**%!'(& ',*!-&+!--( &!.-(!(%* )%!%%'!-)( (&%!+.'!',* )!+%,!*-' 71,500,476 81,100,007 80,891,046 68,890,650 379,481,633 417,948,015 312,350,419 355,302,700 '!'*'!-+***!'&+ ('!++&!+&' (+!%(%!,-% &!**,!(&& *)*!(-% (&!'.&!'%) ),!,%+!&&' '*!&)(!(',!&,,!+-( (( )-!*,%!%%' &.!+.(!)(, )!+*+!.%+ *'. ))!*(.!,,- &'!%('!&&&%&!(.(!++% " '++!%**!-** ,!%..!'&( &&*!,(+!))) " '.*!&&'!(*. ,,!&(*!%-+ .&!%&)!*.% *,!+*)!&)) -+!*)+!*.. )(!'-,!%'+ &',!*+.!&%( ,(!-%)!*%* &&%!+)'!%++ 71,500,476 81,100,007 80,891,046 68,890,650 379,481,633 417,948,015 312,350,419 355,302,700 ?"C7DIE:;L;B7I9E (&&+ (&&* 97C (&&+ (&&* ;D;HI?I?DJ;HD79?ED7B (&&+ (&&* :?IJH?B?C7 (&&+ (&&* &&!&'&!+%% -!%'+!(,( '!%*.!.+' &%!,',!&*+ -!,(*!+%+ '!%,.!.,) &'*!&+(!+)& &%+!'%(!(+* ,!--*!,(, &%)!%(.!'-) -,!&%)!&(% ,!(+.!*). " " " " " " &.'!'**!-%, &)+!&*+!%.( &,!,-*!'') &--!.',!*,, &)'!+,-!''. &,!)'(!,&. 1,035,265 (88,424) 11,074,539 9,565,605 - - 28,314,490 28,825,629 )!%%)!-%. &!.*(!.&) +(!))) )!'('!.+% ),.!,%% &*-!((% &!)&-!+.. *!).&!,*& -*,!).+ '!((.!&'% &!%*+!.., *%+!'') ')!+)'!(,' &'!)-'!*)- '&!.%,!'., &+!-''!..-!,%-!**+ &+!+*.!+'. &%!'-.!(+, .!,*%!)%% " +!&+)!-(% &+!')'!%&) " 2,114,339 3,911,590 (4,930,548) 775,899 (9,747,473) (8,545,187) 538,967 (10,077,184) '(&!,'% " )'*!'&+ " 2,492,668 *(.!&., " &+.!,+( " 3,114,206 &!)%(!'-' " &% " &!)&.!(.+ " ** " 4,740,699 8,922,163 ?"C7DIE:;L;B7I9E 97C " " " " (9,747,473) " " " " (8,545,187) &%!-)%!..& " ,!'&*!%.. &),!'*) &.!)''!()- " '&+!+,% ...!,.' 10,944,621 ;D;HI?I?DJ;HD79?ED7B 542,559 :?IJH?B?C7 (&&+ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* (&&+ (&&* ,!))&!(%& -!-+-!+-) *!.()!,)' &!&,+!+-+ ,!..%!-)( .!.)'!,%) ('!*((!'&( (*!.')!+%+ &)!&+-!%%% &-!(%-!+&) &!)).!%*% (!'*%!-.) &&!-*-!,*+ &(!).*!)-. &.!.)(!)+* ()!*++!*&' +!,(.!((- .!(-.!(,- (!)',!.,' '!+%)!-(- '!)))!(%, &!)(,!%&' &+!*('!+(' &!-&(!)%+ (1,423,606) (2,115,773) (3,942,884) (455,312) 12,639 *!(,* (50,552) '!(*' (1,057,720) 530,630 )%.!.., ).*!).' &*!'.( &.+ *!&'+!('* 1,183,441 " 18,014 (48,200) (1,467,717) 1,026,122 (1,408,313) (2,115,969) (455,312) 31,722 79,922 2,960,027 1,933,904 1,489,619 3,605,588 560,090 1,086,401 49,736 31,722 1,492,310 2,960,026 81,306 1,489,619 1,743,531 631,089 ;:;IKH ;D:;I79>?B; (&&+ (&&* (&&+ +*!&'(!',) *).!'*(!%&* ,!+%+!-&* ,%!(..!&,, +(-!%&*!*.+ &%!(,)!+-' '-)!.()!+%, (!.&%!%..!-&+,.!)(+!))( 621,983,104 718,789,455 .%!%&*!''* +-!&**!*)* " )+(!-&'!(() 621,983,104 (&&* *+)!((+!))' )!+(*!+)-!.-, (%.!&%.!+,* &+'!**'!&(. +*.!*+'!*%' .!*-*!),( ())!(.*!'-' ,+%!(&.!&)&+!-&*!.-% *)*!+((!,&& &!,,-!,(+!*&& )*-!*+(!*&% " " " 4,874,470,868 5,509,095,103 831,700,114 1,121,530,410 2,782,933,732 - .+!,('!-+, ,.!+-+!%%" *)'!(,%!*-% *',!,+)!*'( &!,,%!*),!-&.((!-..!+.&!+)'!'*-!-'. ))*!'(&!'&& '!',%!*%-!&.+ &!&+,!.,,!(-&!+'*!(,-!(%- &%-!*&,!*(' &+*!+(*!--% " **,!*)+!,%' 718,789,455 4,874,470,868 5,509,095,103 831,700,114 ;:;IKH ;D:;I79>?B; (&&* '()!*))!&(' '%&!+-&!,*' '.!'%&!()& '&+!*%+!((& &-,!.*+!(*' '-!-&'!(,, &!&'(!%(-!-+. +-.!*..!(.' (-!*,,!*%+ (262,398) 1,121,530,410 9E:;DI7 " " " " 2,782,933,732 - ;D:;I78H7I?B (&&+ (&&* &!%+.!-(,!.&. +*&!-)'!(&, (*!+-*!*'+ (.(!))-!),% ','!,',!)+) &-!(,-!+(+ (,-!+,&!,&* '-(!'&+!')) ,!.++!'%% '*(!**)!&'% &+(!*+(!+)( (+!&',!-&* " " " 394,861,971 382,310,076 102,342,370 87,489,271 53,862,662 - &(!)+%!..''!*-*!+,( " ,%!'%*!.'')&!**&!'-- &+!'&-!.&& --!*&.!'-' '-(!'(+!%,% '(!++(!.). '+!*'-!*', '(!%')!(.* " '*!)()!(,, '.!++%!+'% " " " " (9,124,675) (155,126,449) (171,052,839) 3,504,132 (4,226,243) " " " " +!'+%!+%( " " " -!(*.!)') " " " (17,746,497) ;:;IKH (&&* +&*!-.+!,+-'&!&-,!+,( )(&!..-!-(( .&(!-*%!)*- (&&* (14,940,650) (&&+ &%.!%,%!),& &,,!.*.!(-* " -()!*%%!**) (&&+ 3,661,039 (17,540,214) ;D:;I78H7I?B (&&+ (&&* (&&+ (&&+ ,!'.(!%&( ''!'((!++( " 9E:;DI7 (&&* '%!*)'!(*( '&!'&)!%*, " (671,704) .&!.*)!(-+ " *'!)+-!*,' &*!(&%!)'. .+!,.%!&*. " ))!()(!&*- &+!+-&!'(& ()!-,-!.-- " " " ('!',,!.+, " " " (!+.-!-*. " &)!&*'!**( " 110,622,993 86,805,151 66,791,678 58,715,436 31,785,007 ;D:;I79>?B; ((!).,!'() **!-%)!+*& ',%!.',!+%( '+&!()+!..) &&%!---!'-( &+%!(&'!-*) &&*!&**!+&, " )!+()!&&- &-!).,!(*) (+,!%+(!+'' &&)!%+'!,+. '+-!,(-!*,- &%!,*)!(*' ''!%%&!(+, " '-!+((!'() ((!(%&!+'* **!&&,!+') ,(!),,!)(- ,!%'-!.+' &!*+,!-,' ).!,)+!)*. " 4,005,672 (151,253,643) 73,806,787 (164,879,257) 172,635,078 43,407,791 - *!*(*!',& .!)'.!*&. ,!+-+!%+- )!))&!%%- &*!%'*!'%+ " 168,194,070 28,382,585 - " (&&+ ;D:;I78H7I?B (&&* 229,882 (&&* 9E:;DI7 (&&+ &!'*)!*), (&&+ - (&&* (&&+ (&&* 1,484,429 4,005,672 (156,788,914) 64,377,268 (172,565,325) 20,744,609 19,368,600 238,153,676 173,776,408 200,558,341 57,787,791 179,407,462 - 22,229,038 23,374,272 81,364,762 238,153,676 27,993,016 225,981,861 207,790,047 - enersis 05 0RODUCTIONÀANDÀ$ESIGN ,%!$%23À3!ÀÀWWWLEADERSCL 0HOTOGRAPHY #!2,/3À15)2/'! 0RINTINGÀ &92-!À'2ç&)#! ENERSIS MANAGEMENT CHAIRMAN PABLO YRARRAZAVAL PHONE (56-2) 353 4663 CHIEF EXECUTIVE OFFICER MARIO VALCARCE PHONE (56-2)353 4613 COMMUNICATIONS OFFICER JOSE L. DOMINGUEZ PHONE (56-2) 353 4666 AUDITING OFFICER FRANCISCO HERRERA PHONE (56-2) 353 4647 HUMAN RESOURCES OFFICER FRANCISCO SILVA PHONE (56-2) 353 4610 GENERAL COUNSEL DOMINGO VALDES PHONE (56-2) 353 4631 REGIONAL ACCOUNTING OFFICER FERNANDO ISAC PHONE (56-2) 353 4685 REGIONAL CHIEF FINANCIAL OFFICER ALFREDO ERGAS PHONE (56-2) 630 9130 REGIONAL PLANNING AND CONTROL OFFICER MACARENA LAMA PHONE (56-2) 353 4684 INVESTOR AND SHAREHOLDER RELATIONS CHIEF INVESTMENTS AND RISKS OFFICER RICARDO ALVIAL PHONE (56-2) 353 4682 CITIBANK NY RICARDO SZLEZINGER PHONE (1-212) 816 6852 SANTANDER CENTRAL HISPANO INVESTMENT ENRIQUE ROMERO PHONE (34-91) 289 3943

the company

Documentos relacionados

Productos

Apoyo

the company

Documentos relacionados

Añadir este documento a la recogida (s)

Añadir a este documento guardado

Sugiéranos cómo mejorar StudyLib