Boletin Banca Internacional No 3 de 2014

La Habana, 23 de enero del 2014
Año de edición: 13
No 03
INDICE
China crece más de lo previsto...........................................2
Deutsche Bank anuncia pérdidas de €1 150 millones .........3
Banco Central de China ofrece respaldo a bancos ..............4
El FMI alerta del riesgo de deflación en la Eurozona ..........4
Baja deuda pública Eurozona, incumple nivel establecido ..5
Grecia: las negociaciones con la 'troika' son 'difíciles' .......6
FMI mejora pronóstico de crecimiento de España ..............7
BCE mantendrá una política monetaria laxa .......................7
* Análisis: Los banqueros insisten que han cambiado ........8
* De Interés: Se cierra rescate bancario, España vigilada 10
* Notibancos: ................................................................... 11
China crece más de lo previsto
El motor chino aún ruge, pero con menos
fiereza que hace unos años. Según se ha
conocido, en el cuarto trimestre del año la
economía del gigante asiático creció a una
tasa interanual del 7,7% en el último trimestre
del 2013. Aunque esta tasa supera unos
pronósticos que esperaban una expansión del
7,6%, también es inferior al 7,8% del tercer
trimestre y, sobre todo, representa el octavo
trimestre consecutivo por debajo del 8%. Es
decir, los ritmos superiores al 8, al 9 o incluso al 10% han quedado atrás.
A pesar de que esta ralentización es pretendida y estimulada por las autoridades chinas,
también genera dudas y así se refleja en la bolsa. El índice CSI 300 ha recibido estas
cifras con una caída del 0,6%, hasta los 2 166 puntos, su nivel más bajo desde julio del
2013. Pero no solo eso, es que tras este retroceso acumula ya una caída del 7% en lo
que va de año.
Como apunta José Luis Martínez, estratega de Citi en España, aunque el dato final ha
batido las previsiones, su desglose no era precisamente lo deseable considerando que la
aportación del consumo privado ha sido la más baja en 3 años y que parte de los males
de China se siguen achacando a un exceso de capacidad a corto plazo. Y abundando en
esta idea, añade: "El resto de los datos de coyuntura conocidos hoy han mostrado una
cierta desaceleración en la parte final de año. Algo de esto también observamos en el
comportamiento de la liquidez y el crédito bancario. En general, los datos del conjunto del
ejercicio han sido superiores a los de final de año".
Beijing está intentando conducir una transición sosegada en la economía, para que sea
menos dependiente de las exportaciones y para que cuenta con un consumo privado
más vigoroso. Al mismo tiempo, confronta riesgos importantes, como la situación
bancaria y creditica del país, en torno a la que laten sospechas sobre su estabilidad, sin
olvidar los temores de que se esté formando una burbuja inmobiliaria. La complejidad de
esta madeja es la que mantiene en vilo a los inversores, tanto dentro como fuera de
China.
Y en su resolución desempeña un papel fundamental la divisa, el yuan. Tras haberle
dado rienda suelta en los primeros compases del 2014, hasta revalorizarlo hasta los 6,04
yuanes por dólar -el camio más alto de la moneda china desde 1993-, Beijing ha vuelto a
frenarlo en las últimas jornadas y hoy lo ha situado en los 6,053 yuanes, prácticamente el
mismo cambio al que despidió el 2013.
http://www. elconfidencial.com/
20/01/14
Inicio
2
Deutsche Bank anuncia pérdidas de €1 150 millones
Deutsche Bank ha adelantado algunas cifras de sus resultados
para avisar al mercado de unas pérdidas brutas de hasta €1 150
millones por costos de litigios e indemnizaciones.
El mayor banco alemán tenía previsto presentar resultados el
próximo 29/01/14. Sin embargo, ayer por la noche colgó por
sorpresa un adelanto de las cuentas trimestrales y anuales en su
página web, para preparar al mercado ante el tamaño de los
números rojos provocados, principalmente, por los gastos en
litigios e indemnizaciones.
En el último trimestre, Deutsche Bank registró unas pérdidas
brutas de €1 153 millones, que se quedan en €965 millones al neto de impuestos. Los
ingresos alcanzaron los
€6 600 millones, lo que supone una caída del 16% frente al
mismo período del año anterior, principalmente por la menor aportación de la Banca
Corporativa y, en menor medida, de la banca global. En el conjunto del 2013, la entidad
alemana registró unos ingresos de €31 900 millones, el 5% menos que en el 2012. A
pesar de los números rojos del último trimestre, el resultado del conjunto del ejercicio
sigue siendo positivo en €1 082 millones, lo que supone multiplicar por 3,4 veces los
resultados del 2012.
Deutsche Bank ha explicado a los inversores que el año pasado ha gastado €2 500
millones en litigios e indemnizaciones, con el objetivo de dejar atrás la mayoría de los
asuntos pendientes con las autoridades. Además, las provisiones acumuladas para
hacer frente a los litigios todavía no solucionados ascienden hasta €2 300 millones. El
banco alemán ha cerrado el año con una ratio de capital principal (coreTier1) del 9,7%
medida con los criterios de Basilea III fully loaded, es decir, con el nuevo acuerdo de
capital completamente aplicado, con todas las deducciones y peticiones previstas para el
2019.
La ratio no se ha modificado en el último trimestre, gracias a que la entidad alemana
compensó las pérdidas con una reducción de los activos de riesgo de €10 000 millones.
Los 2 co-presidentes ejecutivos de Deutsche, Jürgen Fitschen and Anshu Jain, han
declarado que el 2013 ha sido el segundo año consecutivo en el cual hemos invertido en
el futuro crecimiento del banco y en fortalecer los controles, mientras solucionamos las
cuestiones legales.
Los responsables del grupo han reconocido que estas acciones han impactado en
nuestros resultados financieros, aunque han asegurado que la rentabilidad ordinaria del
negocio core está entre las más altas de la última década.
http://www. expansión.com/
20/01/14
Inicio
3
Banco Central de China ofrece respaldo a bancos
El Banco Central de China proporcionó respaldo en
fondos de emergencia para los bancos comerciales
y sumará más dinero, en tanto las autoridades
responden a un repunte en las tasas del mercado de
dinero antes de un importante festejo nacional,
anunció el organismo.
La iniciativa del Banco Popular de China llegó
después de que la tasa de interés que los bancos se
cobran entre sí en préstamos a corto plazo, ascendiera en los últimos días.
Banqueros y analistas plantean que el banco intenta lograr un equilibrio al impulsar un
alza constante en las tasas interbancarias para reducir el exceso de crecimiento del
crédito a la vez que evita una grave contracción de los préstamos que podría
desencadenar pánico y sofocar el financiamiento en la economía real.
El banco central también parecería estar respondiendo a críticas de que no se comunicó
con el mercado en forma efectiva durante una severa falta de dinero que golpeó a los
mercados en junio.
Banqueros y analistas criticaron al banco por permanecer silencioso en general mientras
el pánico golpeaba al mercado y corrían rumores de cesaciones de pagos interbancarios.
Las operaciones del banco central son solo una respuesta flexible a la situación de
liquidez. No planeaban inyectar fondos, declaró China International Capital Corp (CICC).
La entidad señaló a través de su microblog oficial en Weibo que había proporcionado una
cantidad no especificada de financiamiento para los principales bancos a través de su
Facilidad de Préstamo de Corto Plazo (SLF en inglés). El banco central también indicó
que mañana inyectará más dinero en el sistema bancario en operaciones de mercado
programadas. La entidad no ha inyectado fondos a través de operaciones de este tipo
desde el 24 de diciembre.
http://www. gestión.pe.com/
20/01/14
Inicio
El FMI alerta del riesgo de deflación en la Eurozona
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha detectado un nuevo
peligro para la economía mundial: la deflación en la Zona euro.
La institución, que acaba de publicar una revisión de sus
previsiones de crecimiento para el 2014 (que apenas incluye
variaciones significativas en relación a su anterior análisis, de
otoño) declara que entre los nuevos riesgos para la frágil
4
recuperación de la Eurozona está una inflación muy baja en las economías avanzadas y
especialmente en la Eurozona.
A su vez, los precios bajos generan expectativas de más precios bajos entre los
consumidores y empresas, con lo que se eleva el riesgo de deflación.
En España, la tasa de inflación está actualmente en el 0,3% interanual, mientras que en
Grecia se ha producido en el 2013 una caída de los precios del 1,3%. En el caso heleno
ya se puede hablar de deflación, es decir, una caída persistente y prolongada de los
precios.
El FMI, que no cita a ningún país en concreto, explica en su análisis que la baja inflación
eleva (...) el peso real de las deudas, un problema particularmente serio en economías
como la española. Eso se suma a la persistencia de los problemas en el sector financiero
europeo, que aún no ha salido de la crisis que lo puso al borde de la quiebra entre el 2009
y el 2012, y al bajo crecimiento económico de la Zona euro, que será del 1% este año y
del 2% en el 2015.
Por esas razones, el Fondo explica que el Banco Central Europeo (BCE) necesitará
medidas adicionales para lograr que el sector financiero de la Eurozona se estabilice. El
FMI reclama a la institución que preside Mario Draghi medidas heterodoxas, además de
un avance más decidido en la unión bancaria. Todas ésas son medidas que el gobierno
alemán, que se ha hecho con el control de BCE, rechaza.
http:// www. elmundo.com/
21/01/14
Inicio
Baja deuda pública Eurozona, incumple nivel establecido
Por primera vez en casi 6 años, la deuda pública de la
Eurozona descendió en el tercer trimestre del 2013,
aunque se mantuvo muy por encima de lo establecido
por la autoridades comunitarias.
La oficina de estadísticas, Eurostat, reportó que el
indicador se situó en €8,842 billones, un 92,7% del
Producto Interno Bruto (PIB) del bloque, en comparación con el 93,4% del trimestre
anterior.
Las 3 economías más grandes, Alemania, Francia e Italia, registraron una caída de la
deuda.
Eurostat detalló que en Grecia, que ha necesitado 2 rescates de un total de €240 000
millones para evitar una quiebra, subió al 171,8% del PIB desde 168,8% del segundo
trimestre del 2013.
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El nivel de deuda de la mayoría de los países de la Zona euro sigue muy por encima del
límite oficial estipulado por la Unión Europea, del 60% de la producción económica.
El alto nivel de endeudamiento de varios miembros del grupo monetario desencadenó a
finales del 2009 una fuerte crisis que contagió a muchos de sus integrantes y, que en
mayor o menor medida, golpeó al conjunto de la unión.
http://www. noticias.com/
22/01/14
Inicio
Grecia: las negociaciones con la 'troika' son 'difíciles'
El ministro de Finanzas de Grecia, Yannis Stournaras, ha
afirmado que las conversaciones con la “troika”
(representantes del Fondo Monetario Internacional, la
Comisión Europea y el Banco Central Europeo) continuarán
hasta llegar a un acuerdo.
Stournaras ha insistido en que trabaja para lograr el mejor
resultado posible para los griegos, pero ha admitido que el
proceso de negociaciones es difícil, según declaraciones
recogidas por eKathimerini.
Fuentes del medio griego han indicado que las dificultades son principalmente técnicas y
que el mayor problema es con el agujero fiscal en el programa que requiere más recortes
para cumplir con el objetivo de superávit en el 2015.
El miércoles (22/01/14), un tribunal heleno tumbó los recortes de sueldo de la policía y las
fuerzas armadas que fueron aprobados como parte del acuerdo de rescate con la “troika”
e implementados en el 2012. Según algunos cálculos, la devolución de los sueldos
podría añadir hasta €500 millones al agujero fiscal del país.
Un acuerdo podría estar listo antes del 17 de febrero
En cualquier caso, las fuentes de eKathimerini han indicado que la suposición prevalente
entre las autoridades griegas es que las negociaciones terminarían a tiempo para su
presentación en la reunión del Eurogrupo el próximo 17/02/14.
http://www.bolsamania.com/
23/01/14
Inicio
6
FMI mejora pronóstico de crecimiento de España
El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó 4
décimas la previsión de crecimiento para España al
situar su PIB en 0,6%, una corrección al alza sobre las
previsiones de la economía española.
De hecho, el gobierno conservador del presidente
Mariano Rajoy anticipó un crecimiento del 0,7% para
este año y podría incluso elevarlo ante los indicios de
una incipiente recuperación, publicó la prensa local.
En sus previsiones, el FMI también destacó que en el
2015, la economía española tendría un crecimiento del
PIB del 0,8%. Se trata de una de sus mayores
correcciones al alza hechas por el FMI para la economía española este y el año próximo.
En octubre pasado, el organismo con sede en Washington anticipaba un crecimiento
económico para España de apenas un 0,2% en el 2014, y un 0,5% en el 2015.
Pero la jefa del FMI, Christine Lagarde, advirtió que el sur de Europa continúa siendo la
parte más preocupante de la economía mundial. Tendrá crecimiento positivo, pero este
crecimiento es frági", dijo entonces la funcionaria. Lagarde hizo ver en declaraciones
difundidas este martes (21/01/14) que mientras las exportaciones son fuertes, la
demanda interna es débil.
http://www.puebloenlínea.com/
22/01/14
Inicio
BCE mantendrá una política monetaria laxa
El Banco Central Europeo (BCE)
conservará sus políticas monetarias laxas
durante un período de tiempo prolongado
para alimentar la débil y desigual
recuperación económica en medio de una
inflación muy baja, declaró el miércoles
(22/01/14) Benoît Coeuré, miembro del
consejo ejecutivo del Banco Central
Europeo.
En un discurso preparado de antemano para una conferencia sobre gobernanza
económica en Bruselas, Coeuré destacó que se han logrado progresos a la hora de
mejorar las condiciones financieras de la Eurozona, aunque siguen existiendo
diferencias en toda la región, formada por 18 miembros.
7
Estamos totalmente comprometidos con el mantenimiento de la estabilidad de los
precios a mediano plazo, es decir, la inflación por debajo pero cerca del 2%, y hemos
sido totalmente claros con que nuestro objetivo de inflación es simétrico: una baja
inflación es tan mala como una elevada inflación.
La inflación anual de la Eurozona fue del 0,8% en diciembre, muy por debajo del objetivo
del BCE. El BCE redujo las tasas de interés hasta el mínimo histórico del 0,25% en
noviembre, y lo ha mantenido en ese nivel desde entonces.
Pero Coeuré resaltó que existen claros límites a lo que el BCE puede hacer para reducir
la fragmentación de los mercados financieros y restaurar un crecimiento económico más
vigoroso. Para que los bancos trasladen a sus clientes unas condiciones de financiación
favorables, se ha de restablecer la confianza en el sector bancario europeo y en su
capacidad para financiar la economía.
Instó a los gobiernos europeos a que garanticen que el organismo de resolución que se
está creando para solucionar los problemas de los bancos es capaz de tomar decisiones
rápidamente especialmente en situaciones de emergencia.
Los gobiernos deberían además acelerar sus calendarios, reduciendo de 10 años a 5 el
plazo para crear un fondo de resolución común genuino para los bancos.
http://www. wsj.com/
22/01/14
Inicio
* Análisis: Los banqueros insisten que han cambiado
Una de las ironías perdurables de la reunión anual en Davos
del Foro Económico Mundial es que la gente que ayudó a
crear la crisis global financiera insiste que puede
solucionarla.
Por tanto no fue sorpresa que un panel de "debate" sobre la
pregunta de si el sistema financiero es ahora más seguro
que lo era hace 5 años resultó en que los participantes
concluyeran por un margen de alrededor del 62 al 38% que
la respuesta era "si". Para ser justos, eso no significa que la
audiencia necesariamente pensaba que el sistema era lo
suficientemente seguro. De cualquier forma, ciertamente recibieron críticas de los
escépticos.
Paul Singer, el fundador multimillonario del fondo de cobertura activista Elliott
Management, argumentó que la exposición total de los bancos a los derivados es un
misterio, pero que seguramente es demasiado alta como para relajarnos. Los altos
8
niveles de apalancamiento y las hojas de balance misteriosas siguen siendo una falla
significativa, indicó el hombre cuyo negocio central es criticar las fallas en empresas.
El debate también llevó a una declaración sorprendente de Singer, quien le dijo al público
que los derivados probablemente han sido un elemento "negativo neto" para la sociedad.
Aunque Singer expresó que le encanta comprar y venderlos, su valor como instrumento
de cobertura se ha exagerado, siendo opacado por su apalancamiento y complejidad.
Este es un problema que se podría solucionar, indicó, insistiendo que todos los usuarios
de derivados, incluyendo los fondos soberanos, se sometan a los mismos requisitos de
márgenes que los clientes de los bancos de inversión. Esto eliminaría la exposición a los
derivados como un problema de "capital" y en lugar lo convertiría en un problema de
margen, afirmó, señalando que los clientes de margen, que tienen que reabastecer su
depósito cuando sus posiciones se ven perjudicadas, normalmente no provocan un
colapso del mundo.
También en el lado de los "contras" del debate, la profesora Anat Admati de la Escuela de
Negocios de Stanford mantuvo que el riesgo se está ocultando y que un panorama de 5
10 años, el sistema no será significativamente más seguro. Además, Admati ofreció un
consejo memorable, insistiendo que la crisis financiera no era tanto un "desastre natural"
sino que un horrendo accidente automovilístico causado por tráileres que transportaban
cargas peligrosas.
La situación actual es como si el límite de velocidad para esos tráileres habría sido
reducido de 145 kilómetros a 137 km, mientras que la vigilancia se mantenía tan relajada
como antes.
Pero al final, los banqueros aparentemente fueron lo suficientemente persuasivos como
para ganarse al público, suponiendo que no estaba ya de su lado antes del comienzo de
la sesión.
Douglas Flint, el presidente de la junta de grupo del gigante banco británico HSBC,
apuntó que el sistema era en efecto más seguro después de que los bancos aumentaron
su capital e hicieron que sus hojas de balance fuesen mucho más transparentes.
Además, tras la crisis las juntas y la administración de los bancos gasta entre el 50 al
75% de su tiempo lidiando con asuntos regulatorios y de legado, con lo que han
terminado muy conscientes del precio de que surjan nuevos problemas.
Sin embargo, Flint advirtió que existía el riesgo de que los problemas que han sido
enfrentados en el sector financiero podrían surgir en otras partes del sistema financiero.
http://www. wsj.com/
22/01/14
Inicio
9
* De Interés: Se cierra rescate bancario, España vigilada
El rescate de la banca española se ha cerrado
formalmente en la medianoche de este jueves
(23/01/14), aunque España seguirá bajo la vigilancia del
fondo de rescate europeo (el MEDE) hasta que haya
devuelto la totalidad del préstamo de €41 300 millones
recibido de los socios del euro. El memorando de
entendimiento del programa de asistencia (MoU, por
sus siglas en inglés) se da así por concluido, después
de que la troika haya confirmado el cumplimiento de
todas las condiciones impuestas al sector financiero español.
En los 18 meses transcurridos desde que se solicitó el rescate bancario, España ha
utilizado €41 300 millones - de los €100 000 millones que el fondo de rescate europeo
puso a su disposición - para recapitalizar varias entidades: las nacionalizadas Bankia,
Novagalicia Banco, Catalunya Banc y Banco de Valencia (esta última se ha vendido a
Caixabank), y las no nacionalizadas Liberbank, Caja3, BMN y CEISS (la anterior Caja
España-Duero).
Sin embargo, uno de los principales objetivos del rescate, recuperar la fluidez del crédito
hacia pequeñas y medianas empresas y particulares, no se ha logrado y en el 2013, los
préstamos a esos colectivos cayeron más de un 12% respecto al año anterior.
El vicepresidente económico de la Comisión Europea, Olli Rehn, ha dicho que el
programa de asistencia concedido a España ha funcionado, pero ha advertido que el
país se enfrenta aún a retos considerables. Hoy se puede concluir que el programa ha
funcionado, ha afirmado Rehn en un comunicado, en el que añade que, sin embargo, los
desafíos a los que se enfrenta España siguen siendo considerables y no debe caerse en
la complacencia.
Rehn ha señalado también que las reformas puestas en marcha deben seguir
aplicándose y que la consolidación fiscal debe seguir como se ha acordado. Al mismo
tiempo, ha apuntado a la necesidad de proseguir los esfuerzos para reducir el desempleo
de una manera constante y sostenible, una tasa de desempleo que se mantiene
dramáticamente alta.
El vicepresidente de la CE ha dicho que, 18 meses después de que se iniciara el
programa, la reestructuración de la banca que tuvo que ser respaldada está en el buen
camino.
Los mercados financieros españoles se han estabilizado, los bancos han aumentado su
liquidez, su posición de solvencia es cómoda, los depósitos están aumentando y el
acceso a la financiación en los mercados ha estado mejorando, ha dicho Rehn.
El responsable europeo de Asuntos Económicos y Monetarios ha señalado que, además,
10
la gobernanza bancaria, la supervisión y el marco regulador del sector se han fortalecido
significativamente, como para asegurar que las prácticas irresponsables que llevaron a la
crisis en un inicio no se repitan".
Rehn ha destacado asimismo que los 2 objetivos del programa -la reparación y la
reforma del sector financiero español- se han cumplido y que esto permitirá sentar una
base sólida para la recuperación económica del país.
Estos esfuerzos se han llevado a cabo junto a las grandes reformas orientadas a
recuperar la competitividad y a una consolidación fiscal significativa para asegurar la
sostenibilidad de las finanzas públicas, ha subrayado.
El vicepresidente de la CE ha dicho también que gracias a los esfuerzos decididos de las
autoridades españolas y al apoyo y solidaridad del resto de los socios del euro, se ha
recuperado la confianza en la economía española, y con razón.
http://www. rtve.es/
22/01/14
Inicio
* Notibancos:
-
El examen de los activos de la banca española costará €25 millones.
Banco central chino inyecta fondos de emergencia a la banca.
Desconfían mexicanos de la banca móvil.
China aprueba 12 nuevas zonas de libre comercio.
EE.UU. alcanzará su tope de deuda en febrero.
El Gobierno japonés exhibe su plan de reformas para convencer a los inversores.
Venezuela introduce nuevo control de cambio que devalúa parcialmente el bolívar.
A los mercados emergentes les espera un camino lleno de baches.
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