12 EMPRESAS&MERCADOS @pulso_tw facebook.com/pulsochile Jueves 19 de noviembre de 2015 • www.pulso.cl Mexicana Liverpool y Ripley reconocen acercamientos. Acción de chilena sube 34% Lázaro Calderón, gerente general de la compañía, reconoció conversaciones con varios actores internacionales para posibles alianzas o acuerdos de beneficio mutuo. P b ¿Qué ha pasado? Trascendió que Liverpool, retailer de México, adquiriría el 50% de Ripley, lo que provocó un alza de 34% de la acción de la firma chilena. b ¿Se confirmó el trascendido? Ripley informó al regulador que ha mantenido conversaciones con varios actores internacionales para eventuales alianzas. Liverpool reconoció conversaciones con Ripley. Ambos dijeron no tener acuerdos. b ¿Qué consecuencias tiene? Con esto, el mercado valorizó a la firma que había estado sobrecastigada por el mercado. P. POBLETE/P. BRESCHI —9.00 HORAS. Previo a la apertura del mercado ya se había viralizado la información: que la cadena minorista mexicana Liverpool buscaba adquirir el 50% de Ripley. Los datos habían sido publicados por el sitio mexicano Dinero e Inversión. Esto fue un mazazo para los inversionistas que mantenían muy castigada a la acción. De hecho, el último informe de Banchile fue titulado “Pague el Banco y lleve las tiendas y los malls gratis”. Con ese antecedente ya en la mano, fue cuestión de segundos para que apenas abrió el mercado chileno la acción del retailer liderado por la familia Calderón 9.30 HORAS. Bebidas y farmacias: las otras apuestas de firmas mexicanas en Chile Además de Liverpool, durante este año han existido otras negociaciones e incluso operaciones concretas, como la compra de Cruz Verde por Femsa. empezara un rally alcista, y que horas más tarde fue ratificado -aunque con algunos matices- por los protagonistas. 12.07 HORAS. Las transacciones de Ripley fueron suspendidas por las bolsas ante el alza significativa de precios. Al mismo tiempo, enviaron una carta consultando si existía una explicación para el incremento que hasta esa hora era de 21,03%. 13.15 HORAS. La respuesta de Ripley Corp sólo alimentó a los inversionistas que veían en esta información una oportunidad de obtener rentabilidad: “Ripley Corp informa que la compañía y sus ejecutivos están permanentemente en contacto con distintos actores de la industria del consumo masivo a nivel mundial, entre ellos Liverpool”, dijo Lázaro Calderón, gerente general de la firma. Precisó que han “estado analizando las distintas opciones que se presentan para el desarrollo de sus negocios en Colombia y otros países de la región, lo que ha involucrado conversaciones con actores del mercado colombiano e internacional, sin llegar hasta la fecha a ningún resultado concreto”. 14.45 HORAS. La firma mexicana también ratificó dicha versión al regulador. “Liverpool mantiene continua comunicación con otras empresas para conocer mejores prácticas, experiencias comerciales exitosas y analizar posibilidades de negocio. En este sentido, Liverpool y Ripley han estado en contacto desde hace años buscando oportunidades que beneficien a ambas empresas”, dijo el principal retailer mexicano a través de un comunicado a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Recientemente Liverpool y Ripley han sostenido comunicaciones sin que hasta esta fecha se haya acordado algo”, agregó la compañía controla- Liverpool: el gigante del retail que busca conquistar Latinoamérica La firma factura 10% más que las tres tiendas juntas de Grupo Carso (Sears, Dorian’s y Sanborns) y casi el doble que El Palacio de Hierro, su principal competidor. —Un total de 19 centros comerciales en 355.000 m2 y 109 tiendas: con presencia en 57 ciudades de México, 23 tiendas de Fábricas de Francia, además de 6 almacenes de Duty Free. El Puerto de Liverpool es hoy el segundo retailer más grande de Latinoamérica por una capitalización bursátil, con un valor en bolsa de US$19.080 millones. Solo se queda atrás del gigante Walmart de México, que tiene una valorización de US$48.730 millones. De hecho, El Puerto de Liverpool se posiciona en el lugar número 34 a nivel mundial. Y sus acciones durante este año han aumentado un 48%. La firma tiene como actividad principal la construcción y operación de almacenes departamentales y centros comerciales además del manejo de su propia tarjeta de crédito (DILISA). Cuenta con más de 5.000 proveedores en su división comercial, donde destacan: Sony, Nike, Mattel, Hewlett Packard, entre otros. Liverpool es el primer emisor de tarjetas de crédito no bancarias en México y el tercero tomando en cuenta el sector bancario. Dicho segmento representa la fuente de pago más importante para la empresa, que hoy en día cuenta con mas de 3 millones de usuarios. Según cifras de 2012 la empresa contaba con más de 45.000 empleados en su administración y operación. Durante el tercer trimestre del año, los ingresos totales de la compañía crecieron 12,2% comparados contra el mismo trimestre del año anterior, alcanzando la cantidad de US$1.189 millones. Al cierre del tercer trimestre de 2015 la cartera de clientes sumó 28.035 millones de pesos mexicanos, lo que equivale a un incremento de 3,1% con respecto a la misma da por la familia Michel. 15.00 HORAS. Luego de que las empresas reconocieron las conversaciones, los inversionistas intensificaron las compras y la acción tuvo una nueva escalada que la llevó hasta los $285 por cada papel, es decir un repunte respecto del cierre del día previo de 30,6%. Finalmente escaló 34,7% (hasta $293,88) y aumentó en US$205,7 millones su valor bursátil. TRAS LA VORÁGINE, LLEGÓ LA HORA DEL ANÁLISIS. Gaspar Quijano, de Vector Análisis de México, destacó las ventajas aditivas de una eventual adquisición, que según sus cálculos, la compra del 50% podría rondar los US$330 millones. En Banchile Inversiones creen que “una adquisición de Ripley hace sentido, ya que su precio está muy por debajo de su valor económico”. La entidad tiene un precio objetivo de $370 con recomendación de compra.P —Las compañías mexicanas tienen a Chile en la mira. Así lo demuestra la creciente inversión que han realizado en el último tiempo. Hace un par de meses el grupo Femsa, principal embotelladora de Coca-Cola en el mundo y dueña del retailer mexicano más grande, tomó el control de Socofar, la empresa del viñamarino Guillermo Harding que, en una operación avaluada en alrededor de US$1.000 millones, consiguió la venta de farmacias Cruz Verde y la perfumería Maicao, entre otros activos. Aunque esta fue la primera operación que concretó Fomento Económico Mexicano S.A. en el mercado local, ya anteriormente habían mostrado interés en otros negocios. Entre otras propuestas, hicieron una oferta por FASA que no llegó a puerto y tiempo después de firmar su primer acuerdo for- mal trascendió que habían iniciado conversaciones con Embotelladora Andina para evaluar una posible fusión. No fue la única en poner sus ojos en Andina. Arca Continental, otra de las gigantes mexicanas del área bebidas, ha manifestado públicamente su interés en expandirse en Sudamérica, por lo que estuvo explorando la posibilidad de una fusión con la nacional. Otra de las empresas que estuvo antes en la mira fue justamente Ripley. Ya en el 2007 la firma de la familia Calderón había anunciado una alianza con la cadena rival de Liverpool: Palacio de Hierro, principal operador mexicano en tiendas departamentales de lujo. La operación contemplaba instalar 50 tiendas para los segmentos de la población de los que no se hacía cargo la mexicana: C, D y E, pero finalmente el acuerdo no prosperó debido a la crisis financiera. Otro actor importante que participó en el mercado local esCasa Saba, que controló Farmacias Ahumada hasta 2014 cuando decidió vender los títulos a Alliance Boots.P MMM fecha del año anterior. Presidida por Max David Michel, Liverpool factura 10% más que las tres tiendas juntas de Grupo Carso (Sears, Dorian’s y Sanborns) y casi el doble que El Palacio de Hierro, su principal competencia. En México, la compañía posee 32,2% del mercado de tiendas por departamento, con productos como ropa, electrónica, juguetes, perfumería, entre otros. Max Michel Suberville (84 años) fue su co-fundador a los 22 años y director general hasta su retiro en 2004, cuando dejó al mando a su sobrino Max David Michel. Sin embargo, hoy Max Michel sigue siendo presidente honorario de la empresa, quien además tiene una gran participación en la embotelladora de CocaCola, FEMSA, y en Aeroméxico. P PBH