Previsiones económicas de invierno de 2016: hacer frente

Comisión Europea - Comunicado de prensa
Previsiones económicas de invierno de 2016: hacer frente a nuevos retos
Bruselas, 4 de febrero de 2016
La economía europea está entrando en su cuarto año de recuperación y el crecimiento
prosigue a un ritmo moderado, impulsado sobre todo por el consumo.
Al mismo tiempo, gran parte de la economía mundial está expuesta a grandes dificultades y
los riesgos para el crecimiento europeo son, por lo tanto, cada vez mayores.
© European Union 2016
Las previsiones de invierno de la Comisión ponen de manifiesto que las perspectivas de crecimiento
mundial han cambiado poco desde el otoño, aunque ha aumentado el riesgo de que el crecimiento
pueda ser inferior al previsto, principalmente como consecuencia de factores externos. En la zona del
euro, se prevé que el crecimiento sea de un 1,7 % este año y el próximo y que se incremente el 1,9 %
en 2017. Se pronostica que el crecimiento económico de la UE en su conjunto se mantenga en el
1,9 % este año y que aumente hasta el 2 % el año que viene.
Se prevé que determinados factores que favorecen el crecimiento sean más sólidos y tengan una
duración superior a la pronosticada. Entre ellos se cuentan los reducidos precios del petróleo, las
favorables condiciones de financiación y el bajo tipo de cambio del euro. Al mismo tiempo, los riesgos
para la economía son cada vez más pronunciados y están apareciendo nuevas dificultades: un menor
crecimiento de China y otras economías de mercado emergentes, la debilidad del comercio mundial y
la incertidumbre política y geopolítica.
Valdis Dombrovskis, vicepresidente responsable del Euro y el Diálogo Social, ha declarado: «Europa
prosigue su recuperación y su crecimiento es acorde en líneas generales con nuestras previsiones
anteriores de otoño. Debemos permanecer atentos. El crecimiento moderado de Europa se enfrenta a
dificultades cada vez mayores, desde un crecimiento más lento en mercados emergentes como China
hasta un comercio mundial débil y tensiones políticas en la vecindad de Europa. Es importante
continuar las reformas estructurales que pueden contribuir al crecimiento de nuestras economías,
permitirnos aguantar crisis futuras y mejorar las posibilidades de empleo de nuestra población».
Pierre Moscovici, comisario de Asuntos Económicos y Financieros, Fiscalidad y Aduanas, ha declarado:
«La economía europea está afrontando con éxito las nuevas dificultades de este invierno, gracias al
petróleo barato, al tipo de cambio del euro y a los bajos tipos de interés. Sin embargo, la coyuntura
mundial más débil plantea riesgos y exige que seamos doblemente vigilantes. Queda trabajo por hacer
para reforzar las inversiones, mejorar nuestra competitividad y finalizar la tarea de sanear nuestras
finanzas públicas».
Una recuperación generalizada en los Estados miembros
En 2015, la producción económica aumentó o permaneció estable en todos los Estados miembros de la
UE. En 2016 y 2017, se prevé que se expandan las economías de ellos, aunque las tasas de
crecimiento del PIB seguirán difiriendo considerablemente, debido tanto a las características
estructurales como a las diferentes posiciones cíclicas.
Se pronostica que el consumo privado siga siendo el principal motor del crecimiento este año y el
próximo, gracias a la mejora del mercado laboral y al aumento de la renta real disponible. Es probable
que la inversión también se vaya beneficiando gradualmente de una demanda creciente, de la mejora
de los márgenes de rentabilidad, de las favorables condiciones de financiación y de la presión
decreciente para reducir el endeudamiento.
Siguen mejorando las condiciones del mercado laboral
El empleo seguirá probablemente aumentando de forma moderada. Las tasas de desempleo seguirán
disminuyendo, aunque a un ritmo inferior al del año pasado. Esta disminución será seguramente más
pronunciada en los Estados miembros en los que se han aplicado reformas del mercado laboral. Se
prevé que la tasa de desempleo de la zona del euro baje del 11 % este año al 10,5 % en 2016 y al
10,2 % en 2017. El desempleo en la UE disminuirá seguramente del 9,5 % en 2015 al 9,0 % este año
y al 8,7 % el próximo.
Política fiscal más favorable; continúan disminuyendo los déficits
El déficit total de las administraciones públicas de la zona del euro se prevé que siga disminuyendo
gracias a una mayor actividad económica y, en menor medida, a una reducción de los gastos en
concepto de intereses.
En la zona del euro, el déficit de las administraciones públicas disminuyó hasta el 2,2 % del PIB en
2015 (2,5 % en toda la UE) y podría reducirse al 1,9 % este año (2,2 % en toda la UE) y al 1,6 % en
2017 (UE: 1,8 %). La política presupuestaria de la zona del euro podría ser ligeramente más favorable
a la recuperación económica este año. En toda la UE, se mantendrá seguramente sin grandes cambios.
El coeficiente deuda/PIB de la zona del euro se prevé que disminuya desde su nivel máximo del 94,5 %
en 2014 (UE: 88,6 %) hasta el 91,3 % en 2017 (UE: 85,7 %).
Las nuevas bajadas de los precios del petróleo reducen temporalmente la inflación
La inflación anual en la zona del euro fue solo ligeramente superior a cero hacia finales de 2015,
debido principalmente a una nueva bajada de los precios del petróleo. Se prevé que el aumento de los
precios al consumo en la zona euro se mantenga a un nivel muy bajo en el primer semestre del año y
que empiecen a aumentar en el segundo semestre, cuando remita el efecto de la fuerte caída de los
precios del petróleo. Para el conjunto de 2016, la inflación anual de la zona del euro se calcula ahora
en solo el 0,5 %, en parte debido a que el incremento de los salarios seguirá siendo moderado. Se
prevé que la inflación aumente de forma gradual y que alcance el 1,5 % en 2017, a medida que el
aumento de los salarios, la mayor demanda interna y un moderado repunte de los precios del petróleo
tiendan a hacer subir los precios.
Las exportaciones resisten a una nueva lentificación del crecimiento mundial
Teniendo en cuenta el deterioro de las perspectivas económicas mundiales, la recuperación de la
economía mundial (excluida la UE) se pronostica que será más lenta de lo previsto en otoño. De hecho,
el crecimiento mundial registró en 2015 las cifras más bajas desde 2009. El aumento de las
exportaciones de la zona del euro se acelerará seguramente en el transcurso de 2016, tras la
moderación sufrida en el segundo semestre de 2015, gracias a los efectos retardados de la
depreciación del euro, a la reducción de los costes laborales unitarios y a un incremento gradual de la
demanda exterior.
Posibilidad de mayores riesgos en el futuro
Las perspectivas económicas siguen estando sujetas a una gran incertidumbre y los riesgos globales
están aumentando, tales como un menor crecimiento de los mercados emergentes, un ajuste
desordenado en China y la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés en los Estados Unidos,
lo que podría causar perturbaciones en los mercados financieros o perjudicar a las economías
emergentes vulnerables y afectar a las perspectivas. Un descenso adicional de los precios del petróleo
podría tener también un efecto negativo en los países exportadores y dar lugar a una menor demanda
de productos exportados de la UE. Los riesgos dentro de la UE también podrían repercutir en la
confianza y la inversión. Por otra parte, la combinación de los factores favorables actuales podría
traducirse en un mayor impulso de lo previsto, especialmente si repuntan las inversiones.
Contexto
Estas previsiones tienen en cuenta todos los datos y factores pertinentes, incluidas las hipótesis sobre
las políticas públicas, de que se disponía a 22 de enero de 2016. Solo se incluyen las políticas
anunciadas de forma creíble y especificadas con debido detalle. Las proyecciones no contemplan
cambios en las políticas. Estas previsiones también se basan en una serie de hipótesis externas sobre
la evolución de los tipos de cambio, los tipos de interés y los precios de las materias primas. Las cifras
utilizadas reflejan las expectativas de los mercados de derivados en el momento de hacer las
previsiones.
La Comisión tiene previstos actualizar sus previsiones económicas en mayo de 2016.
Para más información:
Previsiones económicas de invierno: página web y #ecforecast (documento únicamente disponible en
inglés)
Previsiones económicas europeas: página web explicativa
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