colocación de acciones - Bolsa Nacional de Valores

COLOCACIÓN DE ACCIONES
Descubra los beneficios de los que
puede gozar su empresa al emitir en
Bolsa
Las empresas cuentan con varias formas de captar recursos frescos del mercado de valores. Una de ellas es el financiamiento mediante la emisión de acciones.
El financiamiento bursátil a través de la colocación de acciones es una alternativa eficaz para atender las diversas necesidades financieras de su empresa, principalmente
a largo plazo, gracias a que no cuenta con un plazo de vencimiento claramente establecido.
Adicionalmente, el financiamiento a través de la colocación de acciones le permite a la empresa optar por los recursos necesarios para financiar sus proyectos de
inversión, tal y como lo haría vía el financiamiento bancario, con la ventaja de no depender en su totalidad del financiamiento tradicional y sin perjudicar la capacidad
financiera de la empresa.
Cuando una empresa decide abrir su capital, envía una señal de confianza, madurez, profesionalismo y transparencia a los inversionistas actuales y futuros, ya que se
compromete a proveer información no solo a sus inversionistas, sino a todo el mercado de valores.
A través de la colocación de acciones en el medio bursátil se conoce con mayor precisión el valor que el mercado le otorga a su empresa.
TIPO DE EMISIONES DE ACCIONES
Actualmente las empresas pueden colocar dos tipos de acciones en el mercado de valores costarricense: acciones comunes y acciones preferentes.
ACCIONES COMUNES
Las acciones comunes representan la propiedad de su tenedor sobre una de las partes alícuotas en las que se divide el capital social de una compañía. Confieren a su
propietario la calidad de socio y otorgan iguales derechos a sus tenedores, entre ellos tener voz y voto en las asambleas de accionistas y recibir dividendos.
ACCIONES PREFERENTES
Las acciones preferentes garantizan a sus tenedores un dividendo anual mínimo o algún otro tipo de preferencia, la cual puede versar sobre beneficios, el activo social,
las utilidades o cualquier otro aspecto de la actividad social. Por lo general, no otorgan derecho a voto y tienen preferencia en caso de que la empresa sea liquidada.
LISTA DE REQUISITOS
Generales:
ˆ Solicitud firmada por representante legal
ˆ Prospecto (documento que contiene las principales características de la emisión e información relevante del emisor), en borrador y en idioma español
ˆ Calificación de riesgo (valoración sobre la capacidad del emisor para pagar el capital y los intereses en los términos y plazos pactados en cada emisión) otorgada por una empresa
calificadora (solo en caso de emisiones de acciones preferentes que sean definidas como deuda)
Información Financiera:
ˆ Estados financieros auditados de los tres últimos períodos fiscales
ˆ Estados financieros interinos trimestrales para el período fiscal en curso, siendo el del último trimestre con una antigüedad no mayor a dos meses
ˆ Flujo de caja proyectado con sus supuestos y flujo caja anual real
ˆ Flujo de caja trimestral (solo emisores de SUGEF)
ˆ Proyecciones financieras y supuestos (cuando aplique)
ˆ Estados financieros con informe de auditores externos, para el caso de emisores extranjeros
Documentación Legal
ˆ Certificación notarial del acta de Asamblea de Accionistas
ˆ Certificación notarial o registral de los poderes otorgados a los representantes legales de la empresa y que actuarán ante la SUGEVAL
ˆ Borrador de la declaración jurada rendida por representante legal garantizando la información
ˆ Borrador del aviso de oferta pública
ˆ Borrador de declaración jurada en caso de contrato de colocación
ˆ Solo para emisiones de acciones preferentes: copia del criterio de los auditores externos del emisor con respecto al tratamiento contable de las acciones como pasivo o
patrimonio
Información periódica a presentar posterior a la autorización para colocar
ˆ Información financiera trimestral
ˆ Flujo de caja y sus respectivos supuestos
ˆ Estados financieros auditados con sus respectivo informe de auditores externos
ˆ Informe de las participaciones significativas
ˆ Comunicados de hechos relevantes
FORMAS DE COLOCACIÓN PARA LAS EMISIONES
Cuando la empresa haya definido las características de su emisión, como paso siguiente, debe elegir el procedimiento de colocación que mejor se adecue a las
condiciones del mercado y a las características de la emisión. Cualquiera de las formas de colocación que la empresa emisora elija, debe garantizar el cumplimiento
de principios de igualdad de información, acceso y precio a los inversionistas.
ˆ Colocaciones por medio de ventanilla: Realizadas por el emisor directamente a los inversionistas en sus oficinas
ˆ Colocaciones por subasta fuera de bolsa: Se hacen directamente a los inversionistas en sus oficinas. Previamente, el emisor debe indicar en forma clara las
reglas que utilizará para la asignación, los casos en que se considerará desierta la subasta y los mecanismos para asegurar la transparencia del proceso
ˆ Colocaciones por medio de contratos de suscripción en firme: Suscrito entre el emisor y una entidad autorizada; esta última se obliga a comprar por cuenta
propia la totalidad o parte de la emisión al precio y plazo convenido entre las partes
ˆ Colocaciones por medio de contratos en garantía: Suscrito entre el emisor de valores y una entidad autorizada; esta última se obliga a comprar por cuenta
propia, al precio convenido entre las partes, los valores que no fueron suscritos por los inversionistas al término del período de oferta establecido
ˆ Colocaciones por medio de contratos al mejor esfuerzo: Suscrito por un emisor y un intermediario de valores autorizado, en calidad de agente, que se obliga
a hacer su mejor esfuerzo para colocar la totalidad o parte de una emisión al precio convenido entre las partes, pero sin que asuma responsabilidad por los
valores que no hayan sido vendidos en el plazo establecido
ˆ Colocaciones por medio de bolsa y subasta por bolsa: Sujetas a las disposiciones y requisitos establecidos en la reglamentación de la Bolsa Nacional de
Valores
ˆ Colocación con sobresuscripción: Colocación de montos mayores al monto autorizado para una determinada emisión, sujetos a una serie de condiciones
Incorporación al mercado de valores
La Bolsa Nacional de Valores pone a disposición de su empresa los servicios de la Unidad de Emisores, encargada de apoyar a las
empresas en el proceso de incorporación al mercado de valores costarricense y brindar asesoría sobre las diferentes opciones de
financiamiento bursátil.
La Unidad de Emisores ofrece asistencia integral en el cumplimiento de los requisitos de autorización de oferta pública y en la
elaboración de la documentación relacionada; incluyendo guías explicativas sencillas con todos los requisitos que si empresa debe
cumplir para listarse en nuestro mercado.
BOLSA NACIONAL DE VALORES
Parque Empresarial Forum, San Ana
San José, Costa Rica
UNIDAD DE EMISORES
Teléfono: (506) 2204-4855
Dirección electrónica: emisores@bolsacrcom
www.bolsacr.com