LEY 32 DE 1985 (Enero 29) Por medio de la cual se aprueba la

!
"#$!%&!'#!()*+!
,#-./0!&)1!
!
20/!3.450!4.!67!8976!:.!7;/9.<7!67!=>0-?.-85@-!4.!A5.-7!:0</.!.6!
4./.8B0!4.!60:!C/7C740:=D!:9:8/5C7!.-!A5.-7!.6!&%!4.!37E0!4.!()F)G!
!
#6!>0-H/.:0!4.!>0603<57D!
!
'#>I#JKL!
!
K/CM8960!(0G!K;/9N<7:.!67!=>0-?.-85@-!4.!A5.-7!:0</.!.6!'./.8B0!4.!60:!
J/7C740:=D! :9:8/5C7! .-! A5.-7! .6! &%! 4.! 37E0! 4.! ()F)D! 89E0! C.OC0D!
P0C080;57!P5.6!4.<5473.-C.!8./C5P58747D!.:!.6!:5H95.-C.L!
!
>QRA#R>SQR!'#!AS#RK!TQUI#!#"!'#I#>VQ!'#!"QT!JIKJK'QT!
!
"0:!#:C740:!27/C.:!.-!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-D!
!
>0-:54./7-40! 67! P9-85@-! P9-473.-C76! 4.! 60:! C/7C740:! .-! 67! B5:C0/57! 4.!
67:!/.67850-.:!5-C./-7850-76.:D!
I.80-085.-40!67!53;0/C7-857!8747!?.W!37E0/!4.!60:!C/7C740:!8030!P9.-C.!
4.6! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! E! 8030! 3.450! 4.! 4.:7//0667/! 67! 800;./785@-!
;78MP587! .-C/.! 67:! -7850-.:D! :.7-! 8976.:! P9./.-! :9:! /.HM3.-.:!
80-:C5C9850-76.:! E! :08576.:D! K4?5/C5.-40! X9.! 60:! ;/5-85;50:! 4.6! 65</.!
80-:.-C535.-C0! E! 4.! 67! <9.-7! P.! E! 67! -0/37! ;78C7! :9-C! :./?7-47! .:CY-!
9-5?./:76!3.-C.!/.80-08540:D!!
KP5/37-40!X9.!67:!80-C/0?./:57:!/.67C5?7:!7!60:!C/7C740:D!76!5H976!X9.!
67:! 4.3Y:! 80-C/0?./:57:! 5-C./-7850-76.:D! 4.<.-! /.:06?./:.! ;0/! 3.450:!
;78MP580:! E! 4.! 80-P0/35474! 80-! 60:! ;/5-85;50:! 4.! 67! Z9:C5857! E! 4.6!
4./.8B0!5-C./-7850-76D!!
I.80/47-40! 67! /.:06985@-! 4.! 60:! ;9.<60:! 4.! 67:! R7850-.:! [-547:! 4.!
8/.7/! 80-45850-.:! <7Z0! 67:! 8976.:! ;9.47-! 37-C.-./:.! 67! Z9:C5857! E! .6!
/.:;.C0!7!67:!0<65H7850-.:!.37-747:!4.!60:!C/7C740:D!!
J.-5.-40! ;/.:.-C.:! 60:! ;/5-85;50:! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76!
5-80/;0/740:! .-! 67! >7/C7! 4.! 67:! R7850-.:! [-547:D! C76.:! 8030! 60:!
;/5-85;50:! 4.! 67! 5H976474! 4.! 4./.8B0:! E! 4.! 67! 65</.! 4.C./35-785@-! 4.!
60:! ;9.<60:D! 4.! 67! 5H976474! :0<./7-7! E! 67! 5-4.;.-4.-857! 4.! C040:! 60:!
#:C740:D! 4.! 67! -0! 5-Z./.-857! .-! 60:! 7:9-C0:! 5-C./-0:! 4.! 60:! #:C740:D!
4.! 67! ;/0B5<585@-! 4.! 67! 73.-7W7! 0! .6! 9:0! 4.! 67! P9./W7! E! 4.6! /.:;.C0!
9-5?./:76! 7! 60:! 4./.8B0:! B937-0:! E! 7! 67:! 65<./C74.:! P9-473.-C76.:! 4.!
C040:!E!6!7!.P.8C5?5474!4.!C76.:!4.!4./.8B0:!E!65<./C74.:D!!
>0-?.-8540:! 4.! X9.! 67! 8045P58785@-! E! .6! 4.:7//0660! ;/0H/.:5?0! 4.6!
4./.8B0! 4.! 60:! C/7C740:! 60H/740:! .-! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-!
80-C/5<95/Y-!7!67!80-:.8985@-!4.!60:!;/0;@:5C0:!4.!67:!R7850-.:![-547:!
.-9-85740:! .-! 67! >7/C7D! X9.! 80-:5:C.-! .-! 37-C.-./! 67! ;7W! E! 67!
:.H9/5474! 5-C./-7850-76.:D! P03.-C7/! .-C/.! 67:! -7850-.:! 67:! /.67850-.:!
4.!735:C74!E!/.765W7/!67!800;./785@-!5-C./-7850-76D!!
KP5/37-40! X9.! 67:! -0/37:! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! 80-:9.C945-7/50!
80-C5-97/Y-!/5H5.-40!67:!89.:C50-.:!-0!/.H96747:!.-!6!7:!45:;0:5850-.:!
4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-D!!
!
V7-!80-?.-540!60!:5H95.-C.L!
!
2KIJ#!S!
SRJIQ'[>>SQR!
KIJS>["Q!(\G!
K687-8.!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!
!
"7!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!:.!7;6587!7!60:!C/7C740:!.-C/.!#:C740:G!
!
KIJS>["Q!&\G!
JN/35-0:!.3;6.740:!
!
(G!27/7!60:!.P.8C0:!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-L!
71! :.! .-C5.-4.! ;0/! =C/7C740=! 9-! 789./40! 5-C./-7850-76! 8.6.</740! ;0/!
.:8/5C0!.-C/.!#:C740:!E!/.H540!;0/!.6!4./.8B0!5-C./-7850-76D!E7!80-:C.!
.-! 9-! 5-:C/93.-C0! ]-580! 0! .-! 40:! 0! 3Y:! 5-:C/93.-C0:! 80-.O0:! E!
8976X95./7!X9.!:.7!:9!4.-035-785@-!;7/C58967/^!
<1! :.! .-C5.-4.! ;0/! =/7C5P58785@-=D! =78.;C785@-=D! =7;/0<785@-=! E!
=74B.:5@-=D!:.H]-!.6!87:0D!.6!78C0!5-C./-7850-76!7:M!4.-035-740!;0/!.6!
8976! 9-! #:C740! B78.! 80-:C7/! .-! .6! Y3<5C0! 5-C./-7850-76! :9!
80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740^!
81! :.! .-C5.-4.! ;0/! =;6.-0:! ;04./.:=! 9-! 40893.-C0! X9.! .37-7! 4.! 67!
79C0/5474! 803;.C.-C.! 4.! 9-! #:C740! E! ;0/! .6! X9.! :.! 4.:5H-7! 7! 9-7! 0!
?7/57:! ;./:0-7:! ;7/7! /.;/.:.-C7/! 76! #:C740! .-! 67! -.H085785@-D! 67!
740;85@-!0!67!79C.-C58785@-!4.6!C.OC0! 4.!9-!C/7C740D!;7/7!.O;/.:7/!.6!
80-:.-C535.-C0!4.6!#:C740!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740D!0!;7/7!.Z.89C7/!
8976X95./!0C/0!78C0!80-!/.:;.8C0!7!9-!C/7C740^!
41! :.! .-C5.-4.! ;0/! =/.:./?7=! 9-7! 4.867/785@-! 9-567C./76D! 8976X95./7!
X9.! :.7! :9! .-9-85740! 0! 4.-035-785@-D! B.8B7! ;0/! 9-! #:C740! 76! P5/37/D!
/7C5P587/D! 78.;C7/! 0! 7;/0<7/! 9-! C/7C740! 0! 76! 74B./5/:.! 7! N6D! 80-!
0<Z.C0! 4.! .O8695/! 0! 3045P587/! 60:! .P.8C0:! Z9/M4580:! 4.! 85./C7:!
45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740!.-!:9!7;658785@-!7!.:.!#:C740^!
.1!:.!.-C5.-4.!;0/!=#:C740!-.H085740/=!9-!#:C740!X9.!B7!;7/C585;740!.-!
67!.67<0/785@-!E!740;85@-!4.6!C.OC0!4.6!C/7C740^!
P1!:.!.-C5.-4.!;0/!=#:C740!80-C/7C7-C.=!9-!#:C740!X9.!B7!80-:.-C540!.-!
0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740D!B7E7!0!-0!.-C/740!.-!?5H0/!.6!C/7C740^!
H1! :.! .-C5.-4.! ;0/! =;7/C.=! 9-! #:C740! X9.! B7! 80-:.-C540! .-! 0<65H7/:.!
;0/!.6!C/7C740!E!80-!/.:;.C0!76!8976!.6!C/7C740!.:CY!.-!?5H0/^!
B1! :.! .-C5.-4.! ;0/! =C./8./! #:C740=! 9-! #:C740! X9.! -0! .:! ;7/C.! .-! .6!
C/7C740^!
51! :.! .-C5.-4.! ;0/! =0/H7-5W785@-! 5-C./-7850-76=! 9-7! 0/H7-5W785@-!
5-C./H9<./-73.-C76G!
&G!"7:!45:;0:5850-.:!4.6! ;Y//7P0!(!:0</.!60:!CN/35-0:!.3;6.740:!.-!67!
;/.:.-C.! >0-?.-85@-! :.! .-C.-4./Y-! :5-! ;./Z95850! 4.6! .3;6.0! 4.! .:0:!
CN/35-0:! 0! 4.6! :.-C540! X9.! :.! 6.:! ;9.47! 47/! .-! .6! 4./.8B0! 5-C./-0! 4.!
8976X95./!#:C740^!
!
KIJS>["Q!%\G!
K89./40:!S-C./-7850-76.:!-0!803;/.-4540:!.-!.6!Y3<5C0!4.!67!;/.:.-C.!
>0-?.-85@-G!
!
#6!B.8B0!4.!X9.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!-0!:.!7;65X9.!-5!7!60:!789./40:!
5-C./-7850-76.:! 8.6.</740:! .-C/.! #:C740:! E! 0C/0:! :9Z.C0:! 4.! 4./.8B0!
5-C./-7850-76! 0! .-C/.! .:0:! 0C/0:! :9Z.C0:! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76D! -5!
7!60:!789./40:!5-C./-7850-76.:!-0!8.6.</740:!;0/!.:8/5C0D!-0!7P.8C7/YL!
71!76!?760/!Z9/M4580!4.!C76.:!789./40:^!
<1!7!67!7;658785@-!7!60:!35:30:!4.!8976X95./7!4.!67:!-0/37:!.-9-85747:!
.-! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! 7! X9.! .:C9?5./.-! :03.C540:! .-! ?5/C94! 4.6!
4./.8B0!5-C./-7850-76!5-4.;.-45.-C.3.-C.!4.!.:C7!>0-?.-85@-^!
81! 7! 67! 7;658785@-! 4.! 67! >0-?.-85@-! 7! 67:! /.67850-.:! 4.! 60:! #:C740:!
.-C/.! :M! .-! ?5/C94! 4.! 789./40:! 5-C./-7850-76.:! .-! 60:! X9.! P9./.-! 7:M!
35:30!;7/C.:!0C/0:!:9Z.C0:!4.!4./.8B0!5-C./-7850-76G!
!
KIJS>["Q!_\G!
!
S//.C/078C5?5474!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!
!
T5-!;./Z95850!4.!67!7;658785@-!4.!8976.:X95./7!-0/37:!.-9-85747:!.-!67!
;/.:.-C.! >0-?.-85@-! 7! 67:! X9.! 60:! C/7C740:! .:CN-! :03.C540:! .-! ?5/C94!
4.6! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! 5-4.;.-45.-C.3.-C.! 4.! 67! >0-?.-85@-D! N:C7!
:@60! :.! 7;6587/Y! 7! 60:! C/7C740:! X9.! :.7-! 8.6.</740:! ;0/! #:C740:!
4.:;9N:!4.!67!.-C/747!.-!?5H0/!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!80-!/.:;.8C0!
7!C76.:!#:C740:G!
!
KIJS>["Q!+\G!
!
J/7C740:! 80-:C5C9C5?0:! 4.! 0/H7-5W7850-.:! 5-C./-7850-76.:! E! C/7C740:!
740;C740:!.-!.6!Y3<5C0!4.!9-7!0/H7-5W785@-!5-C./-7850-76G!
"7! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! :.! 7;6587/Y! 7! C040! C/7C740! X9.! :.7! 9-!
5-:C/93.-C0! 80-:C5C9C5?0! 4.! 9-7! 0/H7-5W785@-! 5-C./-7850-76! E! 7! C040!
C/7C740! 740;C740! .-! .6! Y3<5C0! 4.! 9-7! 0/H7-5W785@-! 5-C./-7850-76D! :5-!
;./Z95850!4.!8976X95./!-0/37!;./C5-.-C.!4.!67!0/H7-5W785@-G!
!
2KIJ#!SS!
>.6.</785@-!E!.-C/747!.-!?5H0/!4.!60:!C/7C740:!
T.885@-!(L!>.6.</785@-!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!F\G!
!>7;785474!4.!60:!#:C740:!;7/7!8.6.</7/!C/7C740:!
!
J040!#:C740!C5.-.!87;785474!;7/7!8.6.</7/!C/7C740:G!
!
KIJS>["Q!`\G!
26.-0:!;04./.:!
!
(G!27/7!67!740;85@-!0!67!79C.-C58785@-!4.6!C.OC0!4.!9-!C/7C740D!0!;7/7!
37-5P.:C7/! .6! 80-:.-C535.-C0! 4.6! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740D!
:.!80-:54./7/Y!X9.!9-7!;./:0-7!/.;/.:.-C7!7!9-!#:C740L!
71!T5!;/.:.-C7!60:!74.89740:!;6.-0:!;04./.:D!0!
<1!T5!:.!4.498.!4.!67!;/Y8C587!:.H9547!;0/!60:!#:C740:!5-C./.:740:D!0!
4.! 0C/7:! 85/89-:C7-857:D! X9.! 67! 5-C.-85@-! 4.! .:0:! #:C740:! B7-! :540!
80-:54./7/! 7! .:7! ;./:0-7! /.;/.:.-C7-C.! 4.6! #:C740! ;7/7! .:0:! .P.8C0:! E!
;/.:85-45/!4.!67!;/.:.-C785@-!4.!;6.-0:!;04./.:G!
&G! #-! ?5/C94! 4.! :9:! P9-850-.:D! E! :5-! C.-./! X9.! ;/.:.-C7/! ;6.-0:!
;04./.:D!:.!80-:54./7/Y!X9.!/.;/.:.-C7-!7!:9!#:C740L!
71! "0:! Z.P.:! 4.! #:C740D! Z.P.:! 4.! H0<5./-0! E! 35-5:C/0:! 4.! /.67850-.:!
.OC./50/.:D! ;7/7! 67! .Z.8985@-! 4.! C040:! 60:! 78C0:! /.67C5?0:! 7! 67!
8.6.</785@-!4.!9-!C/7C740^!
<1! "0:! Z.P.:! 4.! 35:5@-! 45;603YC587D! ;7/7! 67! 740;85@-! 4.6! C.OC0! 4.! 9-!
C/7C740! .-C/.! .6! #:C740! 78/.45C7-C.! E! .6! #:C740! 7-C.! .6! 8976! :.!
.-89.-C/7-!78/.45C740:^!
81!"0:!/.;/.:.-C7-C.:!78/.45C740:!;0/!60:!#:C740:!7-C.!9-7!80-P./.-857!
5-C./-7850-76! 0! 7-C.! 9-7! 0/H7-5W785@-! 5-C./-7850-76! 0! 9-0! 4.! :9:!
@/H7-0:D!;7/7!67!740;85@-!4.6!C.OC0!4.!9-!C/7C740!.-!C76! 80-P./.-857D!
0/H7-5W785@-!9!@/H7-0G!
!
KIJS>["Q!*\G!
>0-P5/3785@-!96C./50/!4.!9-!78C0!.Z.89C740!:5-!79C0/5W785@-L!
!
[-! 78C0! /.67C5?0! 7! 67! 8.6.</785@-! 4.! 9-! C/7C740! .Z.89C740! ;0/! 9-7!
;./:0-7! X9.D! 80-P0/3.! 76! 7/CM8960! `0GD! -0! ;9.47! 80-:54./7/:.!
79C0/5W747! ;7/7! /.;/.:.-C7/! 80-! C76! P5-! 7! 9-! #:C740D! -0! :9/C5/Y!
.P.8C0:! Z9/M4580:! 7! 3.-0:! X9.! :.7! 96C./50/3.-C.! 80-P5/3740! ;0/! .:.!
#:C740G!
!
KIJS>["Q!)\G!
K40;85@-!4.6!C.OC0!
!
(G!"7!740;85@-!4.6!C.OC0!4.!9-!C/7C740!:.!.P.8C97/Y!;0/!80-:.-C535.-C0!
4.! C040:! 60:! #:C740:! ;7/C585;7-C.:! .-! :9! .67<0/785@-D! :76?0! 60!
45:;9.:C0!.-!.6!;Y//7P0!&G!
&G! "7! 740;85@-! 4.6! C.OC0! 4.! 9-! C/7C740! .-! 9-7! 80-P./.-857!
5-C./-7850-76! :.! .P.8C97/Y! ;0/! 37E0/M7! 4.! 40:! C./850:! 4.! 60:! #:C740:!
;/.:.-C.:! E! ?0C7-C.:D! 7! 3.-0:! X9.! .:0:! #:C740:! 4.8547-! ;0/! 5H976!
37E0/M7!7;6587/!9-7!/.H67!45P./.-C.G!
!
KIJS>["Q!(a!
K9C.-C58785@-!4.6!C.OC0!
!
#6! C.OC0! 4.! 9-! C/7C740! X9.47/Y! .:C7<6.8540! 8030! 79CN-C580! E!
4.P5-5C5?0L!
71! 3.457-C.! .6! ;/08.4535.-C0! X9.! :.! ;/.:8/5<7! .-! N6! 0! X9.! 80-?.-H7-!
60:!#:C740:!X9.!B7E7-!;7/C585;740!.-!:9!.67<0/785@-D!0!
<1! 7! P76C7! 4.! C76! ;/08.4535.-C0D! 3.457-C.! 67! P5/37D! 67! P5/37! 74!
/.P./.-493! 0! 67! /]</587! ;9.:C7! ;0/! 60:! /.;/.:.-C7-C.:! 4.! .:0:! #:C740:!
.-!.6!C.OC0!4.6!C/7C740!0!.-!.6!78C7!P5-76!4.!67!80-P./.-857!.-!67!X9.!
P5H9/.!.6!C.OC0G!
!
KIJS>["Q!((!
b0/37:!4.!37-5P.:C785@-!4.6!80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740!
!
#6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! ;04/Y!
37-5P.:C7/:.! 3.457-C.! 67! P5/37D! .6! 87-Z.! 4.! 5-:C/93.-C0:! X9.!
80-:C5C9E7-! 9-! C/7C740D! 67! /7C5P58785@-D! 67! 78.;C785@-D! 67! 7;/0<785@-!
0!67!74B.:5@-D!0!.-!8976X95./!0C/7!P0/37!X9.!:.!B9<5./.!80-?.-540G!
!
KIJS>["Q!(&!
>0-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740!37-5P.:C740!3.457-C.!67!
P5/37!
(G! #6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! :.!
37-5P.:C7/Y!3.457-C.!67!P5/37!4.!:9!/.;/.:.-C7-C.L!
71!897-40!.6!C/7C740!45:;0-H7!X9.!67!P5/37!C.-4/Y!.:.!.P.8C0^!
<1! 897-40! 80-:C.! 4.! 0C/0! 3040! X9.! 60:! #:C740:! -.H085740/.:! B7-!
80-?.-540!X9.!67!P5/37!C.-H7!.:.!.P.8C0D!0!
81! 897-40! 67! 5-C.-85@-! 4.6! #:C740! 4.! 47/! .:.! .P.8C0! 7! 67! P5/37! :.!
4.:;/.-47! 4.! 60:! ;6.-0:! ;04./.:! 4.! :9! /.;/.:.-C7-C.! 0! :.! B7E7!
37-5P.:C740!49/7-C.!67!-.H085785@-G!
&G!27/7!60:!.P.8C0:!4.6!;Y//7P0!(L!
71! 67! /]</587! 4.! 9-! C.OC0! .X95?764/Y! 7! 67! P5/37! 4.6! C/7C740! 897-40!
80-:C.!X9.!60:!#:C740:!-.H085740/.:!7:M!60!B7-!80-?.-540^!
<1! 67! P5/37! 74! /.P./.-493! 4.! 9-! C/7C740! ;0/! 9-! /.;/.:.-C7-C.!
.X95?764/Y!7!67!P5/37!4.P5-5C5?7!4.6!C/7C740!:5!:9!#:C740!67!80-P5/37G!
!
KIJS>["Q!(%!
!
>0-:.-C535.-C0! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! 37-5P.:C740! 3.457-C.! .6!
87-Z.!4.!5-:C/93.-C0:!X9.!80-:C5C9E.-!9-!C/7C740!
#6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 60:! #:C740:! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740!
80-:C5C9540! ;0/! 5-:C/93.-C0:! 87-Z.740:! .-C/.! .660:! :.! 37-5P.:C7/Y!
3.457-C.!.:C.!87-Z.L!
71!897-40!60:!5-:C/93.-C0:!45:;0-H7-!X9.!:9!87-Z.!C.-4/Y!.:.!.P.8C0D!0!
<1! 897-40! 80-:C.! 4.! 0C/0! 3040! X9.! .:0:! #:C740:! B7-! 80-?.-540! X9.! .6!
87-Z.!4.!60:!5-:C/93.-C0:!C.-H7!.:.!.P.8C0G!
!
KIJS>["Q!(_!
!
>0-:.-C535.-C0! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! 37-5P.:C740! 3.457-C.! 67!
/7C5P58785@-D!67!78.;C785@-!0!67!7;/0<785@-!
(G! #6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! :.!
37-5P.:C7/Y!3.457-C.!67!/7C5P58785@-L!
71!897-40!.6!C/7C740!45:;0-H7!X9.!C76!80-:.-C535.-C0!4.<.!37-5P.:C7/:.!
3.457-C.!67!/7C5P58785@-^!
<1! 897-40! 80-:C.! 4.! 0C/0! 3040! X9.! 60:! #:C740:! -.H085740/.:! B7-!
80-?.-540!X9.!:.!.O5Z7!67!/7C5P58785@-^!
81! 897-40! .6! /.;/.:.-C7-C.! 4.6! #:C740! B7E7! P5/3740! .6! C/7C740! 7!
/.:./?7!4.!/7C5P58785@-D!0!
41! 897-40! 67! 5-C.-85@-! 4.6! #:C740! 4.! P5/37/! .6! C/7C740! 7! /.:./?7! 4.!
/7C5P58785@-! :.! 4.:;/.-47! 4.! 60:! ;6.-0:! ;04./.:! 4.! :9! /.;/.:.-C7-C.! 0!
:.!B7E7!37-5P.:C740!49/7-C.!67!-.H085785@-G!
&G! #6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! :.!
37-5P.:C7/Y! 3.457-C.! 67! 78.;C785@-! 0! 67! 7;/0<785@-! .-! 80-45850-.:!
:.3.Z7-C.:!7!67:!X9.!/5H.-!;7/7!67!/7C5P58785@-G!
!
KIJS>["Q!(+!
!
>0-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740!37-5P.:C740!3.457-C.!67!
74B.:5@-!
!
#6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! :.!
37-5P.:C7/Y!3.457-C.!67!74B.:5@-L!
71! 897-40! .6! C/7C740! 45:;0-H7! X9.! .:.! #:C740! ;9.4.! 37-5P.:C7/! C76!
80-:.-C535.-C0!3.457-C.!67!74B.:5@-^!
<1! 897-40! 80-:C.! 4.! 0C/0! 3040! X9.! 60:! #:C740:! -.H085740/.:! B7-!
80-?.-540! X9.! .:.! #:C740! ;9.4.! 37-5P.:C7/! C76! 80-:.-C535.-C0! 3.457-C.!
67!74B.:5@-D!0!
81! 897-40! C047:! 67:! ;7/C.:! B7E7-! 80-?.-540! 96C./50/3.-C.! X9.! .:.!
#:C740!;9.4.!37-5P.:C7/!C76!80-:.-C535.-C0!3.457-C.!67!74B.:5@-G!
!
KIJS>["Q!(F!
>7-Z.!0!4.;@:5C0!4.!60:!5-:C/93.-C0:!4.!/7C5P58785@-D!78.;C785@-D!
7;/0<785@-!0!74B.:5@-!
!
T76?0! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0C/7! 80:7D! 60:! 5-:C/93.-C0:! 4.!
/7C5P58785@-D! 78.;C785@-D! 7;/0<785@-! 0! 74B.:5@-! B7/Y-! 80-:C7/! .6!
80-:.-C535.-C0!4.!9-!#:C740!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740!76!.P.8C97/:.L!
71!:9!87-Z.!.-C/.!60:!#:C740:!80-C/7C7-C.:^!
<1!:9!4.;@:5C0!.-!;04./!4.6!4.;0:5C7/50D!0!
81!:9!-0C5P58785@-!7!60:!#:C740:!80-C/7C7-C.:!0!76!4.;0:5C7/50D!:5!7:M!
:.!B7!80-?.-540G!
!
KIJS>["Q!(`!
>0-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!/.:;.8C0!4.!;7/C.!4.!9-!C/7C740!E!0;85@-!
.-C/.!45:;0:5850-.:!45P./.-C.:!
!
(G! T5-! ;./Z95850! 4.! 60! 45:;9.:C0! .-! 60:! 7/CM8960:! ()! 7! &%D! .6!
80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! /.:;.8C0! 4.! ;7/C.! 4.! 9-!
C/7C740! :@60! :9/C5/Y! .P.8C0! :5! .6! C/7C740! 60! ;./35C.! 0! 60:! 4.3Y:!
#:C740:!80-C/7C7-C.:!80-?5.-.-!.-!.660G!
&G! #6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! X9.!
;./35C7! 9-7! 0;85@-! .-C/.! 45:;0:5850-.:! 45P./.-C.:! :@60! :9/C5/Y! .P.8C0!
:5! :.! 5-4587! 867/73.-C.! 7! X9N! 45:;0:5850-.:! :.! /.P5./.! .6!
80-:.-C535.-C0G!
!
KIJS>["Q!(*!
Q<65H785@-!4.!-0!P/9:C/7/!.6!0<Z.C0!E!.6!P5-!4.!9-!C/7C740!7-C.:!4.!:9!
.-C/747!.-!?5H0/!
!
[-! #:C740! 4.<./Y! 7<:C.-./:.! 4.! 78C0:! .-! ?5/C94! 4.! 60:! 8976.:! :.!
P/9:C/.-!.6!0<Z.C0!E!.6!P5-!4.!9-!C/7C740L!
71!:5!B7!P5/3740!.6!C/7C740!0!B7!87-Z.740!5-:C/93.-C0:!X9.!80-:C5C9E.-!
.6! C/7C740! 7! /.:./?7! 4.! /7C5P58785@-D! 78.;C785@-! 0! 7;/0<785@-D!
35.-C/7:!-0!B7E7!37-5P.:C740!:9!5-C.-85@-!4.!-0!66.H7/!7!:./!;7/C.!.-!
.6!C/7C740D!0!
<1! :5! B7! 37-5P.:C740! :9! 80-:.-C535.-C0! .-! 0<65H7/:.! ;0/! .6! C/7C740D!
49/7-C.! .6! ;./M040! X9.! ;/.8.47! 7! 67! .-C/747! .-! ?5H0/! 4.6! 35:30! E!
:5.3;/.!X9.!N:C7!-0!:.!/.C7/4.!5-4.<5473.-C.G!
!
T#>>SQR!&L!
I.:./?7:!
KIJS>["Q!()!
b0/396785@-!4.!/.:./?7:!
!
[-! #:C740! ;04/Y! P0/3967/! 9-7! /.:./?7! .-! .6! 303.-C0! 4.! P5/37/D!
/7C5P587/D! 78.;C7/! 0! 7;/0<7/! 9-! C/7C740! 0! 4.! 74B./5/:.! 76! 35:30D! 7!
3.-0:L!
71!X9.!67!/.:./?7!.:CN!;/0B5<547!;0/!.6!C/7C740^!
<1! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! X9.! ]-5873.-C.! ;9.4.-! B78./:.! 4.C./35-747:!
/.:./?7:D!.-C/.!67:!8976.:!-0!P5H9/.!67!/.:./?7!4.!X9.!:.!C/7C.D!0!
81!X9.D!.-!60:!87:0:!-0!;/.?5:C0:!.-!60:!7;7/C740:!71!E!<1D!67!/.:./?7!
:.7!5-803;7C5<6.!80-!.6!0<Z.C0!E!.6!P5-!4.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!&a!
K8.;C785@-!4.!67:!/.:./?7:!E!0<Z.85@-!7!67:!/.:./?7:!
!
(G! [-7! /.:./?7! .O;/.:73.-C.! 79C0/5W747! ;0/! .6! C/7C740! -0! .O5H5/Y! 67!
78.;C785@-! 7-C./50/! 4.! 60:! 4.3Y:! #:C740:! 80-C/7C7-C.:D! 7! 3.-0:! X9.! .6!
C/7C740!7:M!60!45:;0-H7G!
&G! >97-40! 4.6! -]3./0! /.498540! 4.! #:C740:! -.H085740/.:! E! 4.6! 0<Z.C0! E!
4.6! P5-! 4.6! C/7C740! :.! 4.:;/.-47! X9.! 67! 7;658785@-! 4.6! C/7C740! .-! :9!
5-C.H/5474! .-C/.! C047:! 67:! ;7/C.:! .:! 80-4585@-! .:.-8576! 4.6!
80-:.-C535.-C0! 4.! 8747! 9-7! 4.! .667:! .-! 0<65H7/:.! ;0/! .6! C/7C740D! 9-7!
/.:./?7!.O5H5/Y!67!78.;C785@-!4.!C047:!67:!;7/C.:G!
%G! >97-40! .6! C/7C740! :.7! 9-! 5-:C/93.-C0! 80-:C5C9C5?0! 4.! 9-7!
0/H7-5W785@-!5-C./-7850-76!E!7!3.-0:!X9.!.-!N6!:.!45:;0-H7!0C/7!80:7D!
9-7! /.:./?7! .O5H5/Y! 67! 78.;C785@-! 4.6! @/H7-0! 803;.C.-C.! 4.! .:7!
0/H7-5W785@-G!
_G!#-!60:!87:0:!-0!;/.?5:C0:!.-!60:!;Y//7P0:!;/.8.4.-C.:!E!7!3.-0:!X9.!
.6!C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7L!
71! 67! 78.;C785@-! 4.! 9-7! /.:./?7! ;0/! 0C/0! #:C740! 80-C/7C7-C.!
80-:C5C95/Y! 76! #:C740! 79C0/! 4.! 67! /.:./?7! .-! ;7/C.! .-! .6! C/7C740! .-!
/.6785@-!80-!.:.!#:C740!:5!.6!C/7C740!E7!.:CY!.-!?5H0/!0!897-40!.-C/.!
.-!?5H0/!;7/7!.:0:!#:C740:^!
<1! 67! 0<Z.85@-! B.8B7! ;0/! 0C/0! #:C740! 80-C/7C7-C.! 7! 9-7! /.:./?7! -0!
53;.45/Y! 67! .-C/747! .-! ?5H0/! 4.6! C/7C740! .-C/.! .6! #:C740! X9.! B7E7!
B.8B0! 67! 0<Z.85@-! E! .6! #:C740! 79C0/! 4.! 67! /.:./?7D! 7! 3.-0:! X9.! .6!
#:C740! 79C0/! 4.! 67! 0<Z.85@-! 37-5P5.:C.! 5-.X9M?0873.-C.! 67! 5-C.-85@-!
80-C/7/57^!
81! 9-! 78C0! ;0/! .6! X9.! 9-! #:C740! 37-5P5.:C.! :9! 80-:.-C535.-C0! .-!
0<65H7/:.!;0/!9-!C/7C740!E!X9.!80-C.-H7!9-7!/.:./?7!:9/C5/Y!.P.8C0!.-!
897-C0!78.;C.!67!/.:./?7!76!3.-0:!0C/0!#:C740!80-C/7C7-C.G!
+G! 27/7! 60:! .P.8C0:! 4.! 60:! ;Y//7P0:! &! E! _D! E! 7! 3.-0:! X9.! .6! C/7C740!
45:;0-H7! 0C/7! 80:7D! :.! 80-:54./7/Y! X9.! 9-7! /.:./?7! B7! :540! 78.;C747!
;0/! 9-! #:C740! 897-40! .:C.! -0! B7! P0/396740! -5-H9-7! 0<Z.85@-! 7! 67!
/.:./?7! 4.-C/0! 4.! 60:! 408.! 3.:.:! :5H95.-C.:! 7! 67! P.8B7! .-! X9.! B7E7!
/.85<540! 67! -0C5P58785@-! 4.! 67! /.:./?7! 0! .-! 67! P.8B7! .-! X9.! B7E7!
37-5P.:C740! :9! 80-:.-C535.-C0! .-! 0<65H7/:.! ;0/! .6! C/7C740D! :5! .:C7!
]6C537!.:!;0:C./50/G!
!
KIJS>["Q!&(!
#P.8C0:!Z9/M4580:!4.!67:!/.:./?7:!E!4.!67:!0<Z.850-.:!7!67:!/.:./?7:!
!
(G! [-7! /.:./?7! X9.! :.7! .P.8C5?7! 80-! /.:;.8C0! 7! 0C/7! ;7/C.! .-! .6!
C/7C740!4.!80-P0/35474!80-!60:!7/CM8960:!()D!&a!E!&%L!
71! 3045P587/Y! 80-! /.:;.8C0! 76! #:C740! 79C0/! 4.! 67! /.:./?7! .-! :9:!
/.67850-.:! 80-! .:7! 0C/7! ;7/C.! 67:! 45:;0:5850-.:! 4.6! C/7C740! 7! X9.! :.!
/.P5./7!67!/.:./?7!.-!67!3.4547!4.C./35-747!;0/!67!35:37D!E!
<1! 3045P587/YD! .-! 67! 35:37! 3.4547D! .:7:! 45:;0:5850-.:! .-! 60! X9.!
/.:;.8C7! 7! .:7! 0C/7! ;7/C.! .-! .6! C/7C740! .-! :9:! /.67850-.:! 80-! .6!
#:C740!79C0/!4.!67!/.:./?7G!
&G! "7! /.:./?7! -0! 3045P587/Y! 67:! 45:;0:5850-.:! 4.6! C/7C740! .-! 60! X9.!
/.:;.8C7!7!67:!0C/7:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!.-!:9:!/.67850-.:!5-C./!:.G!
%G! >97-40! 9-! #:C740! X9.! B7E7! B.8B0! 9-7! 0<Z.85@-! 7! 9-7! /.:./?7! -0! :.!
0;0-H7!7!67!.-C/747!.-!?5H0/!4.6!C/7C740!.-C/.!N6!E!.6!#:C740!79C0/!4.!
67! /.:./?7D! 67:! 45:;0:5850-.:! 7! X9.! :.! /.P5./7! .:C7! -0! :.! 7;6587/Y-!
.-C/.!60:!40:!#:C740:!.-!67!3.4547!4.C./35-747!;0/!67!/.:./?7G!
!
KIJS>["Q!&&!
I.C5/0!4.!67:!/.:./?7:!E!4.!67:!0<Z.850-.:!7!67:!/.:./?7:!
!
(G! T76?0! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0C/7! 80:7D! 9-7! /.:./?7! ;04/Y! :./!
/.C5/747! .-! 8976X95./! 303.-C0! E! -0! :.! .O5H5/Y! ;7/7! :9! /.C5/0! .6!
80-:.-C535.-C0!4.6!#:C740!X9.!67!B7E7!78.;C740G!
&G!T76?0!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7D!9-7!0<Z.85@-!7!9-7!/.:./?7!
;04/Y!:./!/.C5/747!.-!8976X95./!303.-C0G!
%G!T76?0!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0!:.!B7E7!80-?.-540!0C/7!80:7L!
71! .6! /.C5/0! 4.! 9-7! /.:./?7! :@60! :9/C5/Y! .P.8C0! /.:;.8C0! 4.! 0C/0!
#:C740!80-C/7C7-C.!897-40!.:.!#:C740!B7E7!/.85<540!67!-0C5P58785@-^!
<1!.6!/.C5/0!4.!9-7!0<Z.85@-!7!9-7!/.:./?7! :@60!:9/C5/Y!.P.8C0!897-40!
:9!-0C5P58785@-!B7E7!:540!/.85<547!;0/!.6!#:C740!79C0/!4.!67!/.:./?7G!
!
KIJS>["Q!&%!
2/08.4535.-C0!/.67C5?0!7!67:!/.:./?7:!
!
(G! "7! /.:./?7D! 67! 78.;C785@-! .O;/.:7! 4.! 9-7! /.:./?7! E! 67! 0<Z.85@-! 7!
9-7! /.:./?7! B7</Y-! 4.! P0/3967/:.! ;0/! .:8/5C0! E! 8039-587/:.! 7! 60:!
#:C740:! 80-C/7C7-C.:! E! 7! 60:! 4.3Y:! #:C740:! P7896C740:! ;7/7! 66.H7/! 7!
:./!;7/C.:!.-!.6!C/7C740G!
&G! "7! /.:./?7! X9.! :.! P0/396.! .-! .6! 303.-C0! 4.! 67! P5/37! 4.! 9-! C/7C740!
X9.!B7E7!4.!:./!0<Z.C0!4.!/7C5P58785@-D!78.;C785@-!0!7;/0<785@-D!B7</Y!
4.! :./! 80-P5/3747! P0/3763.-C.! ;0/! .6! #:C740! 79C0/! 4.! 67! /.:./?7! 76!
37-5P.:C7/!:9!80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740G!#-!C76!87:0D!
:.! 80-:54./7/Y! X9.! 67! /.:./?7! B7! :540! B.8B7! .-! 67! P.8B7! 4.! :9!
80-P5/3785@-G!
%G! "7! 78.;C785@-! .O;/.:7! 4.! 9-7! /.:./?7! 0! 67! 0<Z.85@-! B.8B7! 7! 9-7!
/.:./?7D!7-C./50/.:! 7!67!80-P5/3785@-!4.!67!35:37D!-0!C.-4/Y-!X9.!:./!
7!:9!?.W!80-P5/3747:G!
_G! #6! /.C5/0! 4.! 9-7! /.:./?7! 0! 4.! 9-7! 0<Z.85@-! 7! 9-7! /.:./?7! B7</Y! 4.!
P0/3967/:.!;0/!.:8/5C0G!
!
T.885@-!%L!!
#-C/747!.-!?5H0/!E!7;658785@-!;/0?5:50-76!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!&_!
#-C/747!.-!?5H0/!
!
(G![-!C/7C740!.-C/7/Y!.-!?5H0/!4.!67!37-./7!E!.-!67!P.8B7!X9.!.-!N6!:.!
45:;0-H7!0!X9.!789./4.-!60:!#:C740:!-.H085740/.:G!
&G! K! P76C7! 4.! C76! 45:;0:585@-! 0! 789./40D! .6! C/7C740! .-C/7/Y! .-! ?5H0/!
C7-! ;/0-C0! 8030! B7E7! 80-:C7-857! 4.6! 80-:.-C535.-C0! 4.! C040:! 60:!
#:C740:!-.H085740/.:!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740G!
%G! >97-40! .6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740!
:.!B7H7!80-:C7/!.-!9-7!P.8B7!;0:C./50/!7!67!4.!67!.-C/747!.-!?5H0/!4.!
458B0! C/7C740D! N:C.! .-C/7/Y! .-! ?5H0/! 80-! /.6785@-! 7! .:.! #:C740! .-!
458B7!P.8B7D!7!3.-0:!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7G!
_G!"7:!45:;0:5850-.:!4.!9-!C/7C740!X9.! /.H96.-!67!79C.-C58785@-!4.!:9!
C.OC0D! 67! 80-:C7-857! 4.6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 60:! #:C740:! .-! 0<65H7/:.!
;0/! .6! C/7C740D! 67! 37-./7! 0! 67! P.8B7! 4.! :9! .-C/747! .-! ?5H0/D! 67:!
/.:./?7:D! 67:! P9-850-.:! 4.6! 4.;0:5C7/50! E! 0C/7:! 89.:C50-.:! X9.! :.!
:9:85C.-! -.8.:7/573.-C.! 7-C.:! 4.! 67! .-C/747! .-! ?5H0/! 4.6! C/7C740! :.!
7;6587/Y-!4.:4.!.6!303.-C0!4.!67!740;85@-!4.!:9!C.OC0G!
!
KIJS>["Q!&+!
K;658785@-!;/0?5:50-76!
!
(G![-!C/7C740! 0! 9-7!;7/C.! 4.!N6!:.!7;6587/Y!;/0?5:50-763.-C.!7-C.:!4.!
:9!.-C/747!.-!?5H0/L!
71!:5!.6!;/0;50!C/7C740!7:M!60!45:;0-.D!0!
<1!:5!60:!#:C740:!-.H085740/.:!B7-!80-?.-540!.-!.660!4.!0C/0!3040G!
&G! "7! 7;658785@-! ;/0?5:50-76! 4.! 9-! C/7C740! 0! 4.! 9-7! ;7/C.! 4.! N6!
/.:;.8C0! 4.! 9-! #:C740! C./35-7/Y! :5! N:C.! -0C5P587! 7! 60:! #:C740:! .-C/.!
60:! 8976.:! .6! C/7C740! :.! 7;6587! ;/0?5:50-763.-C.! :9! 5-C.-85@-! 4.! -0!
66.H7/!7!:./!;7/C.!.-!.6!35:30D!7!3.-0:!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0!60:!
#:C740:!-.H085740/.:!B7E7-!80-?.-540!0C/7!80:7!76!/.:;.8C0G!
!
2KIJ#!SSS!
Q<:./?7-857D!7;658785@-!.!5-C./;/.C785@-!4.!60:!C/7C740:!
!
T.885@-!SL!!
Q<:./?7-857!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!&F!
278C7!:9-C!:./?7-47!
!
J040! C/7C740! .-! ?5H0/! 0<65H7! 7! 67:! ;7/C.:! E! 4.<.! :./! 893;6540! ;0/!
.667:!4.!<9.-7!P.G!
!
KIJS>["Q!&`!
#6!4./.8B0!5-C./-0!E!67!0<:./?7-857!4.!60:!C/7C740:!
!
[-7! ;7/C.! -0! ;04/Y! 5-?087/! 67:! 45:;0:5850-.:! 4.! :9! 4./.8B0! 5-C./-0!
8030! Z9:C5P58785@-! 4.6! 5-893;6535.-C0! 4.! 9-! C/7C740G! #:C7! -0/37! :.!
.-C.-4./Y!:5-!;./Z95850!4.!60!45:;9.:C0!.-!.6!7/CM8960!_FG!
!
T.885@-!&L!!
K;658785@-!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!&*!
S//.C/078C5?5474!4.!60:!C/7C740:!
!
"7:! 45:;0:5850-.:! 4.! 9-! C/7C740! -0! 0<65H7/Y-! 7! 9-7! ;7/C.! /.:;.8C0! 4.!
-5-H]-!78C0!0! B.8B0!X9.! B7E7!C.-540!69H7/!80-!7-C./50/5474!7!67!P.8B7!
4.!.-C/747!.-!?5H0/!4.6!C/7C740!;7/7!.:7!;7/C.!-5!4.!-5-H9-7!:5C9785@-!
X9.! .-! .:7! P.8B7! B7E7! 4.Z740! 4.! .O5:C5/D! :76?0! X9.! 9-7! 5-C.-85@-!
45P./.-C.!:.!4.:;/.-47!4.6!C/7C740!0!80-:C.!4.!0C/0!3040G!
!
KIJS>["Q!&)!
c3<5C0!C.//5C0/576!4.!60:!C/7C740:!
!
[-! C/7C740! :./Y! 0<65H7C0/50! ;7/7! 8747! 9-7! 4.! 67:! ;7/C.:! ;0/! 60! X9.!
/.:;.8C7! 7! 67! C0C765474! 4.! :9! C.//5C0/50D! :76?0! X9.! 9-7! 5-C.-85@-!
45P./.-C.!:.!4.:;/.-47!4.!N6!0!80-:C.!4.!0C/0!3040G!
!
KIJS>["Q!%a!
K;658785@-!4.!C/7C740:!:98.:5?0:!80-8./-5.-C.:!7!67!35:37!37C./57!
!
(G!T5-!;./Z95850!4.!60!45:;9.:C0!.-!.6!7/CM8960!(a%!4.!67!>7/C7!4.!67:!
R7850-.:![-547:D!60:!4./.8B0:!E!67:!0<65H7850-.:!4.!60:!#:C740:!;7/C.:!
.-!C/7C740:!:98.:5?0:!80-8./-5.-C.:!7!67!35:37!37C./57!:.!4.C./35-7/Y-!
80-P0/3.!7!60:!;Y//7P0:!:5H95.-C.:G!
&G! >97-40! 9-! C/7C740! .:;.85P5X9.! X9.! .:CY! :9<0/45-740! 7! 9-! C/7C740!
7-C./50/! 0! ;0:C./50/! 0! X9.! -0! 4.<.! :./! 80-:54./740! 5-803;7C5<6.! 80-!
.:.!0C/0!C/7C740D!;/.?76.8./Y-!67:!45:;0:5850-.:!4.!.:C.!]6C530G!
%G!>97-40!C047:! 67:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!7-C./50/!:.7-!C73<5N-!;7/C.:!
.-! .6! C/7C740! ;0:C./50/D! ;./0! .6! C/7C740! 7-C./50/! -0! X9.4.! C./35-740!
-5! :9! 7;658785@-! :9:;.-4547! 80-P0/3.! 76! 7/CM8960! +)D! .6! C/7C740!
7-C./50/! :.! 7;6587/Y! ]-5873.-C.! .-! 67! 3.4547! .-! X9.! :9:! 45:;0:5850-.:!
:.7-!803;7C5<6.:!80-!67:!4.6!C/7C740!;0:C./50/G!
_G!>97-40!67:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!7-C./50/!-0!:.7-!C047:!.667:!;7/C.:!
.-!.6!C/7C740!;0:C./50/L!
71! .-! 67:! /.67850-.:! .-C/.! 60:! #:C740:! ;7/C.:! .-! 73<0:! C/7C740:D! :.!
7;6587/Y!67!-0/37!.-9-85747!.-!.6!;Y//7P0!%^!
<1!.-!67:!/.67850-.:!.-C/.!9-!#:C740!X9.!:.7!;7/C.!.-!73<0:!C/7C740:!E!
9-!#:C740!X9.!:@60!60!:.7!.-!9-0!4.!.660:D!60:!4./.8B0:!E!0<65H7850-.:!
/.8M;/080:! :.! /.H5/Y-! ;0/! .6! C/7C740! .-! .6! X9.! 60:! 40:! #:C740:! :.7-!
;7/C.:G!
+G! #6! ;Y//7P0! _! :.! 7;6587/Y! :5-! ;./Z95850! 4.! 60! 45:;9.:C0! .-! .6!
7/CM8960! _(! E! -0! ;/.Z9WH7/Y! -5-H9-7! 89.:C5@-! 4.! C./35-785@-! 0!
:9:;.-:5@-! 4.! 67! 7;658785@-! 4.! 9-! C/7C740! 80-P0/3.! 76! 7/CM8960! Fa! -5!
-5-H9-7! 89.:C5@-! 4.! /.:;0-:7<565474! .-! X9.! ;9.47! 5-89//5/! 9-! #:C740!
;0/!67!8.6.</785@-!0!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!89E7:!45:;0:5850-.:!:.7-!
5-803;7C5<6.:! 80-! 67:! 0<65H7850-.:! 80-C/7M47:! 80-! /.:;.8C0! 7! 0C/0!
#:C740!.-!?5/C94!4.!0C/0!C/7C740G!
!
T.885@-!%L!!
S-C./;/.C785@-!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!%(!
I.H67!H.-./76!4.!5-C./;/.C785@-!
!
(G! [-! C/7C740! 4.<./Y! 5-C./;/.C7/:.! 4.! <9.-7! P.! 80-P0/3.! 76! :.-C540!
80//5.-C.! X9.! B7E7! 4.! 7C/5<95/:.! 7! 60:! CN/35-0:! 4.6! C/7C740! .-! .6!
80-C.OC0!4.!N:C0:!E!C.-5.-40!.-!89.-C7!:9!0<Z.C0!E!P5-G!
&G! 27/7! 60:! .P.8C0:! 4.! 67! 5-C./;/.C785@-! 4.! 9-! C/7C740D! .6! 80-C.OC0!
803;/.-4./YD!74.3Y:!4.6!C.OC0D!5-869540:!:9!;/.Y3<960!E!7-.O0:L!
71!C040!789./40!X9.!:.!/.P5./7!76!C/7C740!E!B7E7!:540!80-8./C740!.-C/.!
C047:!67:!;7/C.:!80-!30C5?0!4.!67!8.6.</785@-!4.6!C/7C740^!
<1! C040! 5-:C/93.-C0! P0/396740! ;0/! 9-7! 0! 3Y:! ;7/C.:! 80-! 30C5?0! 4.! 67!
8.6.</785@-! 4.6! C/7C740! E! 78.;C740! ;0/! 67:! 4.3Y:! 8030! 5-:C/93.-C0!
/.P./.-C.!76!C/7C740G!
%G!d9-C73.-C.!80-!.6!80-C.OC0D!B7</Y!4.!C.-./:.!.-!89.-C7L!
71! C040! 789./40! 96C./50/! .-C/.! 67:! ;7/C.:! 78./87! 4.! 67! 5-C./;/.C785@-!
4.6!C/7C740!0!4.!67!7;658785@-!4.!:9:!45:;0:5850-.:^!
<1! C047! ;/Y8C587! 96C./50/3.-C.! :.H9547! .-! 67! 7;658785@-! 4.6! C/7C740!
;0/! 67! 8976! 80-:C.! .6! 789./40! 4.! 67:! ;7/C.:! 78./87! 4.! 67!
5-C./;/.C785@-!4.6!C/7C740^!
81! C047! -0/37! ;./C5-.-C.! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! 7;6587<6.! .-! 67:!
/.67850-.:!.-C/.!67:!;7/C.:G!
_G! T.! 47/Y! 7! 9-! CN/35-0! 9-! :.-C540! .:;.8576! :5! 80-:C7! X9.! C76! P9.! 67!
5-C.-85@-!4.!67:!;7/C.:G!
!
KIJS>["Q!%&!
e.450:!4.!5-C./;/.C785@-!803;6.3.-C7/50:!
!
T.! ;04/Y! 78945/! 7! 3.450:! 4.! 5-C./;/.C785@-! 803;6.3.-C7/50:D! .-!
;7/C58967/! 7! 60:! C/7<7Z0:! ;/.;7/7C0/50:! 4.6! C/7C740! E! 7! 67:!
85/89-:C7-857:!4.!:9!8.6.</785@-D!;7/7!80-P5/37/!.6!:.-C540!/.:96C7-C.!
4.!67!7;658785@-!4.6! 7/CM8960!%(D!0!;7/7!4.C./35-7/!.6!:.-C540!897-40!
67!5-C./;/.C785@-!4747!4.!80-P0/35474!80-!.6!7/CM8960!%(L!
71!4.Z.!73<5H90!9!0:89/0!.6!:.-C540D!0!
<1!80-49W87!7!9-!/.:96C740!37-5P5.:C73.-C.!7<:9/40!0!5//7W0-7<6.G!
!
KIJS>["Q!%%!
S-C./;/.C785@-!4.!C/7C740:!79C.-C58740:!.-!40:!0!3Y:!545037:!
!
(G! >97-40! 9-! C/7C740! B7E7! :540! 79C.-C58740! .-! 40:! 0! 3Y:! 545037:D! .6!
C.OC0! B7/Y! 5H9763.-C.! P.! .-! 8747! 545037D! 7! 3.-0:! X9.! .6! C/7C740!
45:;0-H7! 0! 67:! ;7/C.:! 80-?.-H7-! X9.! .-! 87:0! 4.! 45:8/.;7-857!
;/.?76.8./Y!9-0!4.!60:!C.OC0:G!
&G! [-7! ?./:5@-! 4.6! C/7C740! .-! 545037! 45:C5-C0! 4.! 7X9.6! .-! X9.! B7E7!
:540! 79C.-C58740! .6! C.OC0! :./Y! 80-:54./747! 8030! C.OC0! 79CN-C580!
]-5873.-C.!:5!.6!C/7C740!7:M!60!45:;0-.!0!67:!;7/C.:!7:M!60!80-?5.-.-G!
%G! T.! ;/.:935/Y! X9.! 60:! CN/35-0:! 4.6! C/7C740! C5.-.-! .-! 8747! C.OC0!
79CN-C580!5H976!:.-C540G!
_G!T76?0! .-!.6!87:0!.-!X9.! ;/.?76.W87!9-!C.OC0!4.C./35-740!80-P0/3.!7!
60! ;/.?5:C0! .-! .6! ;Y//7P0! (D! 897-40! 67! 803;7/785@-! 4.! 60:! C.OC0:!
79CN-C580:! /.?.6.! 9-7! 45P./.-857! 4.! :.-C540! X9.! -0! ;9.47! /.:06?./:.!
80-!67!7;658785@-!4.!60:!7/CM8960:!%(!E!%&D!:.!740;C7/Y!.6!:.-C540!X9.!
3.Z0/! 80-8565.! .:0:! C.OC0:D! B7<547! 89.-C7! 4.6! 0<Z.C0! E! 4.6! P5-! 4.6!
C/7C740G!
!
T.885@-!_L!!
"0:!C/7C740:!E!60:!C./8./0:!#:C740:!
KIJS>["Q!%_!
R0/37!H.-./76!80-8./-5.-C.!7!C./8./0:!#:C740:!
!
[-!C/7C740! -0!8/.7! 0<65H7850-.:!-5!4./.8B0:!;7/7!9-!C./8./!#:C740!:5-!
:9!80-:.-C535.-C0G!
!
KIJS>["Q!%+!
J/7C740:!.-!X9.!:.!;/.?N-!0<65H7850-.:!;7/7!C./8./0:!#:C740:!
!
[-7! 45:;0:585@-! 4.! 9-! C/7C740! 47/Y! 0/5H.-! 7! 9-7! 0<65H785@-! ;7/7! 9-!
C./8./! #:C740! :5! 67:! ;7/C.:! .-! .6! C/7C740! C5.-.-! 67! 5-C.-85@-! 4.! X9.!
C76! 45:;0:585@-! :.7! .6! 3.450! 4.! 8/.7/! 67! 0<65H785@-! E! :5! .6! C./8./!
#:C740!78.;C7!.O;/.:73.-C.!;0/!.:8/5C0!.:7!0<65H785@-G!
!
KIJS>["Q!%F!
J/7C740:!.-!X9.!:.!;/.?N-!4./.8B0:!;7/7!C./8./0:!#:C740:G!
!
(G! [-7! 45:;0:585@-! 4.! 9-! C/7C740! 47/Y! 0/5H.-! 7! 9-! 4./.8B0! ;7/7! 9-!
C./8./!#:C740!:5!80-!.667!67:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!C5.-.-!67!5-C.-85@-!
4.! 80-P./5/! .:.! 4./.8B0! 76! C./8./! #:C740! 0! 7! 9-! H/9;0! 4.! #:C740:! 76!
8976! ;./C.-.W87D! 0! <5.-! 7! C040:! 60:! #:C740:D! E! :5! .6! C./8./! #:C740!
7:5.-C.! 7! .660G! T9! 7:.-C535.-C0! :.! ;/.:935/Y! 35.-C/7:! -0! B7E7!
5-458785@-!.-!80-C/7/50D!:76?0!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7G!
&G! [-! #:C740! X9.! .Z./W7! 9-! 4./.8B0! 80-! 7//.H60! 76! ;Y//7P0! (! 4.<./Y!
893;65/! 67:! 80-45850-.:! X9.! ;7/7! :9! .Z./85850! .:CN-! ;/.:8/5C7:! .-! .6!
C/7C740!0!:.!.:C7<6.W87-!80-P0/3.!7!N:C.G!
!
KIJS>["Q!%`!
I.?08785@-!0!3045P58785@-!4.!0<65H7850-.:!0!4.!4./.8B0:!4.!C./8./0:!
#:C740:G!
!
(G! >97-40! 4.! 80-P0/35474! 80-! .6! 7/CM8960! %+! :.! B7E7! 0/5H5-740! 9-7!
0<65H785@-!;7/7!9-!C./8./!#:C740D!C76!0<65H785@-!-0!;04/Y!:./!/.?08747!
-5!3045P58747!:5-0!80-!.6!80-:.-C535.-C0!4.!67:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!E!
4.6! C./8./! #:C740D! 7! 3.-0:! X9.! 80-:C.! X9.! B7<M7-! 80-?.-540! 0C/7! 80:7!
76!/.:;.8C0G!
&G! >97-40! 4.! 80-P0/35474! 80-! .6! 7/CM8960! %F! :.! B7E7! 0/5H5-740! 9-!
4./.8B0! ;7/7! 9-! C./8./! #:C740D! C76! 4./.8B0! -0! ;04/Y! :./! /.?08740! -5!
3045P58740!;0/!67:!;7/C.:!:5!80-:C7!X9.!:.!C9?0!67!5-C.-85@-!4.!X9.!.6!
4./.8B0! -0! P9./7! /.?087<6.! -5! 3045P587<6.! :5-! .6! 80-:.-C535.-C0! 4.6!
C./8./!#:C740G!
!
KIJS>["Q!%*!
R0/37:!4.!9-!C/7C740!X9.!66.H9.-!7!:./!0<65H7C0/57:!;7/7!C./8./0:!
#:C740:!.-!?5/C94!4.!9-7!80:C93</.!5-C./-7850-76!
!
"0! 45:;9.:C0! .-! 60:! 7/CM8960:! %_! 7! %`! -0! 53;.45/Y! X9.! 9-7! -0/37!
.-9-85747!.-!9-!C/7C740!66.H9.!7!:./!0<65H7C0/57!;7/7!9-!C./8./!.:C740!
8030! -0/37! 80-:9.C945-7/57! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! /.80-08547! 8030!
C76G!
!
2KIJ#!SA!
#-35.-47!E!3045P58785@-!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!%)!
R0/37!H.-./76!80-8./-5.-C.!7!67!.-35.-47!4.!60:!C/7C740:!
!
[-! C/7C740! ;04/Y! :./! .-3.-4740! ;0/! 789./40! .-C/.! 67:! ;7/C.:G! T.!
;65:7/Y-!7!C76!789./40!67:!-0/37:!.-9-85747:!.-!67!27/C.!SSD!:76?0!.-!
67!3.4547!.-!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7G!
!
KIJS>["Q!_a!
#-35.-47!4.!60:!C/7C740:!396C567C./76.:!
!
(G! T76?0! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0C/7! 80:7D! 67! .-35.-47! 4.! 60:!
C/7C740:!396C567C./76.:!:.!/.H5/Y!;0/!60:!;Y//7P0:!:5H95.-C.:G!
&G! J047! ;/0;9.:C7! 4.! .-35.-47! 4.! 9-! C/7C740! 396C567C./76! .-! 67:!
/.67850-.:!.-C/.!C047:!67:!;7/C.:!B7</Y!4.!:./!-0C5P58747! 7!C040:!60:!
#:C740:! 80-C/7C7-C.:D! 8747! 9-0! 4.! 60:! 8976.:! C.-4/Y! 4./.8B0! 7!
;7/C585;7/L!
71!.-!67!4.85:5@-!:0</.!67:!3.4547:!X9.!B7E7!X9.!740;C7/!80-!/.6785@-!
7!C76!;/0;9.:C7^!
<1! .-! 67! -.H085785@-! E! 67! 8.6.</785@-! 4.! 8976X95./! 789./40! X9.! C.-H7!
;0/!0<Z.C0!.-3.-47/!.6!C/7C740G!
%G!J040!#:C740!P7896C740!;7/7!66.H7/!7!:./!;7/C.!.-!.6!C/7C740!.:C7/Y!
C73<5N-! P7896C740! ;7/7! 66.H7/! 7! :./! ;7/C.! .-! .6! C/7C740! .-! :9! P0/37!
.-3.-4747G!
_G!#6!789./40!.-!?5/C94!4.6!8976!:.!.-35.-4.!.6!C/7C740!-0!0<65H7/Y!7!
-5-H]-! #:C740! X9.! :.7! E7! ;7/C.! .-! .6! C/7C740D! ;./0! -0! 66.H9.! 7! :./60!
.-! .:.! 789./40^! 80-! /.:;.8C0! 7! C76! #:C740! :.! 7;6587/Y! .6! 7;7/C740! <1!
4.6!;Y//7P0!_!4.6!7/CM8960!%aG!
+G! J040! #:C740! X9.! 66.H9.! 7! :./! ;7/C.! .-! .6! C/7C740! 4.:;9N:! 4.! 67!
.-C/747!.-!?5H0/!4.6!789./40!.-!?5/C94!4.6!8976!:.!.-35.-4.!.6!C/7C740!
:./Y! 80-:54./740D! 4.! -0! B7<./! 37-5P.:C740! .:.! #:C740! 9-7! 5-C.-85@-!
45P./.-C.L!
71!27/C.!.-!.6!C/7C740!.-!:9!P0/37!.-3.-4747D!E!
<1! 27/C.! .-! .6! C/7C740! -0! .-3.-4740! 80-! /.:;.8C0! 7! C047! ;7/C.! .-! .6!
C/7C740! X9.! -0! .:CN! 0<65H747! ;0/! .6! 789./40! .-! ?5/C94! 4.6! 8976! :.!
.-35.-4.!.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!_(!
K89./40:!;7/7!3045P587/!C/7C740:!396C567C./76.:!.-C/.!76H9-7:!4.!67:!
;7/C.:!]-5873.-C.!
!
(G! '0:! 0! 3Y:! ;7/C.:! .-! 9-! C/7C740! 396C567C./76! ;04/Y-! 8.6.</7/! 9-!
789./40! X9.! C.-H7! ;0/! 0<Z.C0! 3045P587/! .6! C/7C740! ]-5873.-C.! .-! :9:!
/.67850-.:!39C97:L!
71!:5!67!;0:5<565474!4.!C76!3045P58785@-!.:CY!;/.?5:C7!;0/!.6!C/7C740D!
0!
<1!:5!C76!3045P58785@-!-0!.:CY!;/0B5<547!;0/!.6!C/7C740!7!80-4585@-!4.!
X9.L!
51! -0! 7P.8C.! 76! 45:P/9C.! 4.! 60:! 4./.8B0:! X9.! 7! 67:! 4.3Y:! ;7/C.:!
80//.:;0-47-! .-! ?5/C94! 4.6! C/7C740! -5! 76! 893;6535.-C0! 4.! :9:!
0<65H7850-.:D!E!
551! -0! :.! /.P5./7! 7! -5-H9-7! 45:;0:585@-! 89E7! 3045P58785@-! :.7!
5-803;7C5<6.! 80-! 67! 80-:.8985@-! .P.8C5?7! 4.6! 0<Z.C0! E! 4.6! P5-! 4.6!
C/7C740!.-!:9!80-Z9-C0G!
&G! T76?0! X9.! .-! .6! 87:0! ;/.?5:C0! .-! .6! 7;7/C740! 71! 4.6! ;Y//7P0! (!
C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7D!67:!;7/C.:!5-C./.:747:!4.<./Y-!-0C5P587/!7!
67:!4.3Y:!;7/C.:!:9!5-C.-85@-!4.!8.6.</7/!.6!789./40!E!67!3045P58785@-!
4.6!C/7C740!X9.!.-!.:.!789./40!:.!45:;0-H7G!
!
2KIJ#!A!
R965474D!C./35-785@-!E!:9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!60:!J/7C740:G!
T.885@-!(L!'5:;0:5850-.:!H.-./76.:!
KIJS>["Q!_&!
A7654.W!E!80-C5-9785@-!.-!?5H0/!4.!60:!C/7C740:!
!
(G! "7! ?7654.W! 4.! 9-! C/7C740! 0! 4.6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-!
0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! -0! ;04/Y! :./! 53;9H-747! :5-0! 3.457-C.! 67!
7;658785@-!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-G!
&G!"7!C./35-785@-!4.!9-!C/7C740D!:9!4.-9-857!0!.6!/.C5/0!4.!9-7!;7/C.!
-0! ;04/Y-! C.-./! 69H7/! :5-0! 8030! /.:96C740! 4.! 67! 7;658785@-! 4.! 67:!
45:;0:5850-.:! 4.6! C/7C740! 0! 4.! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-G! "7! 35:37! -0/37!
:.!7;6587/Y!7!67!:9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!_%!
Q<65H7850-.:!53;9.:C7:!;0/!.6!4./.8B0!5-C./-7850-76!5-4.;.-45.-C.3.-C.!
4.!9-!C/7C740!
!
"7!-965474D!C./35-785@-! 0! 4.-9-857!4.!9-!C/7C740D!.6!/.C5/0!4.!9-7!4.!
67:! ;7/C.:! 0! 67! :9:;.-:5@-! 4.! 67! 7;658785@-! 4.6! C/7C740D! 897-40!
/.:96C.-! 4.! 67! 7;658785@-! 4.! 67! ;/.:.-C.! 80-?.-85@-! 0! 4.! 67:!
45:;0:5850-.:! 4.6! C/7C740D! -0! 3.-0:87<7/Y-! .-! -747! .6! 4.<./! 4.! 9-!
#:C740! 4.! 893;65/! C047! 0<65H785@-! .-9-85747! .-! .6! C/7C740! 7! 67! X9.!
.:CN! :03.C540! .-! ?5/C94! 4.6! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! 5-4.;.-45.-C.3.-C.!
4.!.:.!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!__!
'5?5:5<565474!4.!67:!45:;0:5850-.:!4.!9-!C/7C740!
!
(G! #6! 4./.8B0! 4.! 9-7! ;7/C.D! ;/.?5:C0! .-! 9-! C/7C740! 0! .37-740! 4.6!
7/CM8960! +FD! 7! 4.-9-857/! .:.! C/7C740D! /.C5/7/:.! 4.! N6! 0! :9:;.-4./! :9!
7;658785@-! -0! ;04/Y! .Z./8./:.! :5-0! 80-! /.:;.8C0! 7! 67! C0C765474! 4.6!
C/7C740D! 7! 3.-0:! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0! 67:! ;7/C.:! 80-?.-H7-! 0C/7!
80:7!76!/.:;.8C0G!
&G![-7!879:7!4.!-965474!0!C./35-785@-!4.!9-!C/7C740D!4.!/.C5/0!4.!9-7!
4.!67:!;7/C.:!4.!:9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!/.80-08547!
.-! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! -0! ;04/Y! 76.H7/:.! :5-0! 80-! /.:;.8C0! 7! 67!
C0C765474! 4.6! C/7C740D! :76?0! .-! 60:! 87:0:! ;/.?5:C0:! .-! 60:! ;Y//7P0:!
:5H95.-C.:!0!.-!.6!7/CM8960!FaG!
%G! T5! 67! 879:7! :.! /.P5./.! :@60! 7! 4.C./35-747:! 86Y9:967:D! -0! ;04/Y!
76.H7/:.!:5-0!80-!/.:;.8C0!7!.:7:!86Y9:967:!897-40L!
71! '58B7:! 86Y9:967:! :.7-! :.;7/7<6.:! 4.6! /.:C0! 4.6! C/7C740! .-! 60! X9.!
/.:;.8C7!7!:9!7;658785@-^!
<1!T.!4.:;/.-47!4.6!C/7C740!0!80-:C.!4.!0C/0!3040!X9.!67!78.;C785@-!4.!
.:7:!86Y9:967:!-0!B7!80-:C5C9540!;7/7!67!0C/7!;7/C.!0!67:!0C/7:!;7/C.:!
.-!.6!C/7C740! 9-7! <7:.! .:.-8576!4.! :9! 80-:.-C535.-C0!.-! 0<65H7/:.!;0/!
.6!C/7C740!.-!:9!80-Z9-C0D!E!
81! "7! 80-C5-9785@-! 4.6! 893;6535.-C0! 4.6! /.:C0! 4.6! C/7C740! -0! :.7!
5-Z9:C7G!
_G! #-! 60:! 87:0:! ;/.?5:C0:! .-! 60:! 7/CM8960:! _)! E! +aD! .6! #:C740!
P7896C740!;7/7!76.H7/!.6!4060!0!67!80//9;85@-!;04/Y!B78./60!.-!60!X9.!
/.:;.8C7! 7! 67! C0C765474! 4.6! C/7C740D! 0D! .-! .6! 87:0! ;/.?5:C0! .-! .6!
;Y//7P0!%D!.-!60!X9.!/.:;.8C7!7!4.C./35-747:!86Y9:967:!]-5873.-C.G!
+G!#-!60:!87:0:!;/.?5:C0:!.-!60:!7/CM8960:!+(D!+&!E!+%!-0!:.!7435C5/Y!
67!45?5:5@-!4.!67:!45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!_+!
2N/4547!4.6!4./.8B0!7!76.H7/!9-7!879:7!4.!-965474D!C./35-785@-D!/.C5/0!
0!:9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!
!
[-! #:C740! -0! ;04/Y! E7! 76.H7/! 9-7! 879:7! ;7/7! 7-967/! 9-! C/7C740D! 47/60!
;0/!C./35-740D!/.C5/7/:.!4.!N6!0!:9:;.-4./!:9!7;658785@-!80-!7//.H60!7!
60!45:;9.:C0!80-!60:!7/CM8960:!_F!7!+a!0!.-!60:!7/CM8960:!Fa!E!F&D!:5D!
4.:;9N:!4.!B7<./!C.-540!80-08535.-C0!4.!60:!B.8B0:D!.:.!#:C740L!
71!B7!80-?.-540!.O;/.:73.-C.!.-!X9.!.6!C/7C740!.:!?Y6540D!;./37-.8.!.-!
?5H0/!0!80-C5-]7!.-!7;658785@-D!:.H]-!.6!87:0D!0!
<1!:.!B7!803;0/C740!4.!C76!37-./7!X9.!4.<.!80-:54./7/:.!X9.!B7!4740!:9!
7X95.:8.-857! 7! 67! ?7654.W! 4.6! C/7C740! 0! 7! :9! 80-C5-9785@-! .-! ?5H0/! 0!
.-!7;658785@-D!:.H]-!.6!87:0G!
!
T.885@-!&L!R965474!4.!60:!C/7C740:!
KIJS>["Q!_F!
'5:;0:5850-.:!4.!4./.8B0!5-C./-0!80-8./-5.-C.:!7!67!803;.C.-857!;7/7!
8.6.</7/!C/7C740:!
!
(G!#6!B.8B0!4.!X9.! .6!80-:.-C535.-C0!4.!9-!#:C740!.-!0<65H7/:.!;0/!9-!
C/7C740! B7E7! :540! 37-5P.:C740! .-! ?506785@-! 4.! 9-7! 45:;0:585@-! 4.! :9!
4./.8B0! 5-C./-0! 80-8./-5.-C.! 7! 67! 803;.C.-857! ;7/7! 8.6.</7/! C/7C740:!
-0!;04/Y!:./!76.H740!;0/!458B0!#:C740!8030!?5850!4.!:9!80-:.-C535.-C0D!
7! 3.-0:! X9.! .:7! ?506785@-! :.7! 37-5P5.:C7! E! 7P.8C.! 7! 9-7! -0/37! 4.!
53;0/C7-857!P9-473.-C76!4.!:9!4./.8B0!5-C./-0G!
&G! [-7! ?506785@-! .:! 37-5P5.:C7! :5! /.:96C7! 0<Z.C5?73.-C.! .?54.-C.! ;7/7!
8976X95./! #:C740! X9.! ;/08.47! .-! 67! 37C./57! 80-P0/3.! 7! 67! ;/Y8C587!
9:976!E!4.!<9.-7!P.G!
!
KIJS>["Q!_`!
I.:C/5885@-!.:;.85P587!4.!60:!;04./.:!;7/7!37-5P.:C7/!.6!
80-:.-C535.-C0!4.!9-!.:C740!
!
T5! 60:! ;04./.:! 4.! 9-! /.;/.:.-C7-C.! ;7/7! 37-5P.:C7/! .6! 80-:.-C535.-C0!
4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! 4.C./35-740! B7-! :540! 0<Z.C0!
4.!9-7!/.:C/5885@-!.:;.8MP587D!67!5-0<:./?7-857!4.!.:7!/.:C/5885@-!;0/!
C76! /.;/.:.-C7-C.! -0! ;04/Y! 76.H7/:.! 8030! ?5850! 4.6! 80-:.-C535.-C0!
37-5P.:C740! ;0/! N6D! 7! 3.-0:! X9.! 67! /.:C/5885@-! B7E7! :540! -0C5P58747D!
80-!7-C./50/5474!7!67!37-5P.:C785@-!4.!.:.!80-:.-C535.-C0D!7!60:!4.3Y:!
#:C740:!-.H085740/.:G!
!
KIJS>["Q!_*!
#//0/!
!
(G! [-! #:C740! ;04/Y! 76.H7/! 9-! .//0/! .-! 9-! C/7C740! 8030! ?5850! 4.! :9!
80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740!:5!.6!.//0/!:.!/.P5./.!7!9-!
B.8B0!0! 7! 9-7!:5C9785@-!89E7!.O5:C.-857!45./7!;0/!:9;9.:C7!.:.!#:C740!
.-! .6! 303.-C0! 4.! 67! 8.6.</785@-! 4.6! C/7C740! E! 80-:C5C9E./7! 9-7! <7:.!
.:.-8576!4.!:9!80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740G!
&G!#6!;Y//7P0!(!-0!:.!7;6587/Y!:5!.6!#:C740!4.!X9.!:.!C/7C.!80-C/5<9E@!
80-! :9! 80-498C7! 76! .//0/! 0! :5! 67:! 85/89-:C7-857:! P9./0-! C76.:! X9.!
B9<5./7!X9.4740!74?./C540!4.!67!;0:5<565474!4.!.//0/G!
!
%G![-!.//0/!X9.!80-85./-7!:@60!7!67!/.47885@-!4.6!C.OC0!4.!9-!C/7C740!
-0!7P.8C7/Y!7!67!?7654.W!4.!N:C.^!.-!C76!87:0!:.!7;6587/Y!.6!7/CM8960!
`)G!
!
KIJS>["Q!_)!
'060!
!
T5! 9-! #:C740! B7! :540! 5-498540! 7! 8.6.</7/! 9-! C/7C740! ;0/! 67! 80-498C7!
P/79496.-C7!4.!0C/0!#:C740!-.H085740/D!;04/Y!76.H7/!.6!4060!8030!?5850!
4.!:9!80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!+a!
>0//9;85@-!4.6!/.;/.:.-C7-C.!4.!9-!#:C740!
!
T5! 67! 37-5P.:C785@-! 4.6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/!
9-! C/7C740! B7! :540! 0<C.-547! 3.457-C.! 67! 80//9;85@-! 4.! :9!
/.;/.:.-C7-C.D! .P.8C9747! 45/.8C7! 0! 5-45/.8C73.-C.! ;0/! 0C/0! #:C740!
-.H085740/D! 7X9.6! #:C740! ;04/Y! 76.H7/! .:7! 80//9;85@-! 8030! ?5850! 4.! :9!
80-:.-C535.-C0!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!+(!
!>07885@-!:0</.!.6!/.;/.:.-C7-C.!4.!9-!#:C740!
!
"7! 37-5P.:C785@-! 4.6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-!
C/7C740! X9.! B7E7! :540! 0<C.-547! ;0/! 807885@-! :0</.! :9! /.;/.:.-C7-C.!
3.457-C.! 78C0:! 0! 73.-7W7:! 45/5H540:! 80-C/7! N6! 87/.8./Y! 4.! C040! .P.8C0!
Z9/M4580G!
!
KIJS>["Q!+&!
>07885@-!:0</.!9-!#:C740!;0/!67!73.-7W7!0!.6!9:0!4.!67!P9./W7!
!
#:!-960!C040!C/7C740! 89E7!8.6.</785@-! :.!B7E7!0<C.-540!;0/!67!73.-7W7!
0! .6! 9:0! 4.! 67! P9./W7! .-! ?506785@-! 4.! 60:! ;/5-85;50:! 4.! 4./.8B0!
5-C./-7850-76!5-80/;0/740:!.-!67!>7/C7!4.!67:!R7850-.:![-547:G!
!
KIJS>["Q!+%!
J/7C740:!X9.!.:CN-!.-!0;0:585@-!80-!9-7!-0/37!53;./7C5?7!4.!4./.8B0!
5-C./-7850-76!H.-./76!,Z9:!80H.-:1!
!
#:! -960! C040! C/7C740! X9.D! .-! .6! 303.-C0! 4.! :9! 8.6.</785@-D! .:CN! .-!
0;0:585@-! 80-! 9-7! -0/37! 53;./7C5?7! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! H.-./76G!
27/7! 60:! .P.8C0:! 4.! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-D! 9-7! -0/37! 53;./7C5?7! 4.!
4./.8B0! 5-C./-7850-76! H.-./76! .:! 9-7! -0/37! 78.;C747! E! /.80-08547! ;0/!
67!8039-5474!5-C./-7850-76!4.!#:C740:!.-!:9!80-Z9-C0!8030!-0/37!X9.!-0!
7435C.! 789./40! .-! 80-C/7/50! E! X9.! :@60! ;9.4.! :./! 3045P58747! ;0/! 9-7!
-0/37! 96C./50/! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! H.-./76! X9.! C.-H7! .6! 35:30!
87/Y8C./G!
!
T.885@-!%L!J./35-785@-!4.!60:!C/7C740:!E!:9:;.-:5@-!4.!:9!7;658785@-!
KIJS>["Q!+_!
!
J./35-785@-! 4.! 9-! C/7C740! 0! /.C5/0! 4.! N6! .-! ?5/C94! 4.! :9:!
45:;0:5850-.:!0!;0/!80-:.-C535.-C0!4.!67:!;7/C.:!
"7! C./35-785@-! 4.! 9-! C/7C740! 0! .6! /.C5/0! 4.! 9-7! ;7/C.! ;04/Y-! C.-./!
69H7/L!
71!80-P0/3.!7!67:!45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740D!0!
<1! .-! 8976X95./! 303.-C0D! ;0/! 80-:.-C535.-C0! 4.! C047:! 67:! ;7/C.:!
4.:;9N:!4.!80-:96C7/!7!60:!4.3Y:!#:C740:!80-C/7C7-C.:G!
!
KIJS>["Q!++!
I.49885@-!4.6!-]3./0!4.!;7/C.:!.-!9-!C/7C740!396C567C./76!7!9-!-]3./0!
5-P./50/!76!-.8.:7/50!;7/7!:9!.-C/747!.-!?5H0/!
!
[-! C/7C740! 396C567C./76! -0! C./35-7/Y! ;0/! .6! :@60! B.8B0! 4.! X9.! .6!
-]3./0!4.!;7/C.:!66.H9.!7!:./!5-P./50/!76!-.8.:7/50!;7/7!:9!.-C/747!.-!
?5H0/D!:76?0!X9.!.6!C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7G!
!
KIJS>["Q!+F!
'.-9-857!0!/.C5/0!.-!.6!87:0!4.!X9.!.6!C/7C740!-0!80-C.-H7!
45:;0:5850-.:!:0</.!67!C./35-785@-D!67!4.-9-857!0!.6!/.C5/0!
!
(G! [-! C/7C740! X9.! -0! 80-C.-H7! 45:;0:5850-.:! :0</.! :9! C./35-785@-! -5!
;/.?.7! 67! 4.-9-857! 0! .6! /.C5/0! 4.6! 35:30! -0! ;04/Y! :./! 0<Z.C0! 4.!
4.-9-857!0!4.!/.C5/0!7!3.-0:L!
71! X9.! 80-:C.! X9.! P9.! 5-C.-85@-! 4.! 67:! ;7/C.:! 7435C5/! 67! ;0:5<565474!
4.!4.-9-857!0!4.!/.C5/0D!0!
<1! X9.! .6! 4./.8B0! 4.! 4.-9-857! 0! 4.! /.C5/0! ;9.47! 5-P./5/:.! 4.! 67!
-7C9/76.W7!4.6!C/7C740G!
&G! [-7! ;7/C.! 4.<./Y! -0C5P587/! 80-! 408.! 3.:.:! ;0/! 60! 3.-0:! 4.!
7-C.6785@-! :9! 5-C.-85@-! 4.! 4.-9-857/! 9-! C/7C740! 0! 4.! /.C5/7/:.! 4.! N6!
80-P0/3.!76!;Y//7P0!(G!
!
KIJS>["Q!+`!
T9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!.-!?5/C94!4.!:9:!
45:;0:5850-.:!0!;0/!80-:.-C535.-C0!4.!67:!;7/C.:!
!
"7!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!;04/Y!:9:;.-4./:.!80-!/.:;.8C0!7!C047:!67:!
;7/C.:!0!7!9-7!;7/C.!4.C./35-747L!
71!80-P0/3.!7!67:!45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740D!0!
<1!.-!8976X95./!303.-C0D!;0/!80-:.-C535.-C0!4.!C047:!67:!;7/C.:!;/.?57!
80-:96C7!80-!60:!4.3Y:!#:C740:!80-C/7C7-C.:G!
!
KIJS>["Q!+*!
T9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!396C567C./76!;0/!789./40!
.-C/.!76H9-7:!4.!67:!;7/C.:!]-5873.-C.!
!
(G! '0:! 0! 3Y:! ;7/C.:! .-! 9-! C/7C740! 396C567C./76! ;04/Y-! 8.6.</7/! 9-!
789./40! X9.! C.-H7! ;0/! 0<Z.C0! :9:;.-4./! 67! 7;658785@-! 4.! 45:;0:5850-.:!
4.6!C/7C740D!C.3;0/763.-C.!E!:@60!.-!:9:!/.67850-.:!39C97:L!
71!:5!67!;0:5<565474!4.!C76!:9:;.-:5@-!.:CY!;/.?5:C7!;0/!.6!C/7C740D!0!
<1!:5!C76! :9:;.-:5@-!-0!.:CY!;/0B5<547!;0/!.6!C/7C740D!7!80-4585@-!4.!
X9.L!
51! -0! 7P.8C.! 76! 45:P/9C.! 4.! 60:! 4./.8B0:! X9.! 7! 67:! 4.3Y:! ;7/C.:!
80//.:;0-47-! .-! ?5/C94! 4.6! C/7C740! -5! 76! 893;6535.-C0! 4.! :9:!
0<65H7850-.:D!E!
551!-0!:.7!5-803;7C5<6.!80-!.6!0<Z.C0!E!.6!P5-!4.6!C/7C740G!
&G! T76?0! X9.! .-! .6! 87:0! ;/.?5:C0! .-! 76! 7;7/C740! 71! 4.6! ;Y//7P0! (! .6!
C/7C740!45:;0-H7!0C/7!80:7D!67:!;7/C.:!5-C./.:747:!4.<./Y-!-0C5P587/!7!
67:! 4.3Y:! ;7/C.:! :9! 5-C.-85@-! 4.! 8.6.</7/! .6! 789./40! E! 67:!
45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740!89E7!7;658785@-!:.!;/0;0-.-!:9:;.-4./G!
!
KIJS>["Q!+)!
J./35-785@-!4.!9-!C/7C740!0!:9:;.-:5@-!4.!:9!7;658785@-!53;6M85C7:!
8030!80-:.89.-857!4.!67!8.6.</785@-!4.!9-!C/7C740!;0:C./50/!
!
(G! T.! 80-:54./7/Y! X9.! 9-! C/7C740! B7! C./35-740! :5! C047:! 67:! ;7/C.:! .-!
N6!8.6.</7-!96C./50/3.-C.!9-!C/7C740!:0</.!67!35:37!37C./57D!EL!
71! :.! 4.:;/.-4.! 4.6! C/7C740! ;0:C./50/! 0! 80-:C7! 4.! 0C/0! 3040! X9.! B7!
:540!5-C.-85@-!4.!67:!;7/C.:!X9.!67!37C./57!:.!/5Z7!;0/!.:.!C/7C740D!0!
<1! 67:! 45:;0:5850-.:! 4.6! C/7C740! ;0:C./50/! :0-! B7:C7! C76! ;9-C0!
5-803;7C5<6.:! 80-! 67:! 4.6! C/7C740! 7-C./50/! X9.! 60:! 40:! C/7C740:! -0!
;9.4.-!7;6587/:.!:5396CY-.73.-C.G!
&G! T.! 80-:54./7/Y! X9.! 67! 7;658785@-! 4.6! C/7C740! 7-C./50/! B7! X9.4740!
]-5873.-C.! :9:;.-4547! :5! :.! 4.:;/.-4.! 4.6! C/7C740! ;0:C./50/! 0! 80-:C7!
4.!0C/0!3040!X9.!C76!B7!:540!67!5-C.-85@-!4.!67:!;7/C.:G!
!
KIJS>["Q!Fa!
J./35-785@-!4.!9-!C/7C740!0!:9:;.-:5@-!4.!:9!7;658785@-!8030!
>0-:.89.-857!4.!:9!?506785@-!
!
(G! [-7! ?506785@-! H/7?.! 4.! 9-! C/7C740! <567C./76! ;0/! 9-7! 4.! 67:! ;7/C.:!
P7896C7/Y!7!67!0C/7!;7/C.!;7/7!76.H7/!67!?506785@-!8030!879:7!;7/7!47/!
;0/! C./35-740! .6! C/7C740! 0! ;7/7! :9:;.-4./! :9! 7;658785@-! C0C76! 0!
;7/85763.-C.G!
&G! [-7! ?506785@-! H/7?.! 4.! 9-! C/7C740! 396C567C./76! ;0/! 9-7! 4.! 67:!
;7/C.:!P7896C7/YL!
71!7!67:!0C/7:!;7/C.:D!;/08.45.-40!;0/!789./40!9-Y-53.D!;7/7!:9:;.-4./!
67! 7;658785@-! 4.6! C/7C740! C0C76! 0! ;7/85763.-C.! 0! 47/60! ;0/! C./35-740D!
:.7L!
51!.-!67:!/.67850-.:!.-C/.!.667:!E!.6!#:C740!79C0/!4.!67!?506785@-D!0!
551!.-C/.!C047:!67:!;7/C.:^!
<1!7!9-7!;7/C.!.:;.85763.-C.!;./Z9458747!;0/!67!?506785@-D!;7/7!76.H7/!
N:C7! 8030! 879:7! ;7/7! :9:;.-4./! 67! 7;658785@-! 4.6! C/7C740! C0C76! 0!
;7/85763.-C.! .-! 67:! /.67850-.:! .-C/.! .667! E! .6! #:C740! 79C0/! 4.! 67!
?506785@-^!
81!7!8976X95./!;7/C.D!X9.!-0!:.7!.6!#:C740!79C0/!4.!67!?506785@-D!;7/7!
76.H7/! 67! ?506785@-! 8030! 879:7! ;7/7! :9:;.-4./! 67! 7;658785@-! 4.6!
C/7C740!C0C76!0!;7/85763.-C.!80-!/.:;.8C0!7!:M!35:37D!:5!.6!C/7C740!.:!
4.! C76! M-406.! X9.! 9-7! ?506785@-! H/7?.! 4.! :9:! 45:;0:5850-.:! ;0/! 9-7!
;7/C.! 3045P587! /7458763.-C.! 67! :5C9785@-! 4.! 8747! ;7/C.! 80-! /.:;.8C0! 7!
67!.Z.8985@-!96C./50/!4.!:9:!0<65H7850-.:!.-!?5/C94!4.6!C/7C740G!
%G! 27/7! 60:! .P.8C0:! 4.6! ;/.:.-C.! 7/CM8960D! 80-:C5C95/Y-! ?506785@-!
H/7?.!4.!9-!C/7C740L!
71!9-!/.8B7W0!4.6!C/7C740!-0!7435C540!;0/!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-D!0!
<1! 67! ?506785@-! 4.! 9-7! 45:;0:585@-! .:.-8576! ;7/7! 67! 80-:.8985@-! 4.6!
0<Z.C0!0!4.6!P5-!4.6!C/7C740G!
_G! "0:! ;/.8.4.-C.:! ;Y//7P0:! :.! .-C.-4./Y-! :5-! ;./Z95850! 4.! 67:!
45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740!7;6587<6.:!.-!87:0!4.!?506785@-G!
+G! "0! ;/.?5:C0! .-! 60:! ;Y//7P0:! (! 7! %! -0! :.! 7;6587/Y! 7! 67:!
45:;0:5850-.:! /.67C5?7:! 7! 67! ;/0C.885@-! 4.! 67! ;./:0-7! B937-7!
80-C.-547:! .-! C/7C740:! 4.! 87/Y8C./! B937-5C7/50D! .-! ;7/C58967/! 7! 67:!
45:;0:5850-.:! X9.! ;/0BM<.-! C047! P0/37! 4.! /.;/.:7657:! 80-! /.:;.8C0! 7!
67:!;./:0-7:!;/0C.H547:!;0/!C76.:!C/7C740:G!
!
KIJS>["Q!F(!
S3;0:5<565474!:9<:5H95.-C.!4.!893;6535.-C0!
!
(G![-7!;7/C.! ;04/Y! 76.H7/!67!53;0:5<565474!4.!893;65/!9-!C/7C740!8030!
879:7!;7/7!47/60!;0/! C./35-740!0!/.C5/7/:.!4.!N6!:5!.:7!53;0:5<565474!
/.:96C7! 4.! 67! 4.:7;7/585@-! 0! 4.:C/9885@-! 4.P5-5C5?7:! 4.! 9-! 0<Z.C0!
5-45:;.-:7<6.!;7/7!.6!893;6535.-C0!4.6!C/7C740G!T5!67!53;0:5<565474!.:!
C.3;0/76D! ;04/Y! 76.H7/:.! ]-5873.-C.! 8030! 879:7! ;7/7! :9:;.-4./! 67!
7;658785@-!4.6!C/7C740G!
&G! "7! 53;0:5<565474! 4.! 893;6535.-C0! -0! ;04/Y! 76.H7/:.! ;0/! 9-7! 4.! 67:!
;7/C.:!8030!879:7!;7/7!47/!;0/!C./35-740!9-!C/7C740D!/.C5/7/:.!4.!N6!0!
:9:;.-4./!:9!7;658785@-!:5!/.:96C7!4.!9-7!?506785@-D!;0/!67!;7/C.!X9.!
67! 76.H9.D! 4.! 9-7! 0<65H785@-! -78547! 4.6! C/7C740! 0! 4.! C047! 0C/7!
0<65H785@-! 5-C./-7850-76! 80-! /.:;.8C0! 7! 8976X95./! 0C/7! ;7/C.! .-! .6!
C/7C740G!
!
KIJS>["Q!F&!
>73<50!P9-473.-C76!.-!67:!85/89-:C7-857:!
!
(G![-!873<50!P9-473.-C76!.-!67:!85/89-:C7-857:!089//540!80-!/.:;.8C0!7!
67:!.O5:C.-C.:!.-!.6!303.-C0!4.!67!8.6.</785@-!4.!9-!C/7C740!E!X9.!-0!
P9.!;/.?5:C0!;0/! 67:!;7/C.:!-0!;04/Y!76.H7/:.!8030!879:7!;7/7!47/!;0/!
C./35-740!.6!C/7C740!0!/.C5/7/:.!4.!N6D!7!3.-0:!X9.L!
71!67!.O5:C.-857!4.!.:7:!85/89-:C7-857:!80-:C5C9E./7!9-7!<7:.!.:.-8576!
4.6!80-:.-C535.-C0!4.!67:!;7/C.:!.-!0<65H7/:.!;0/!.6!C/7C740D!E!
<1! .:.! 873<50! C.-H7! ;0/! .P.8C0! 3045P587/! /7458763.-C.! .6! 7687-8.! 4.!
67:!0<65H7850-.:!X9.!C047?M7!4.<7-!893;65/:.!.-!?5/C94!4.6!C/7C740G!
&G! [-! 873<50! P9-473.-C76! .-! 67:! 85/89-:C7-857:! -0! ;04/Y! 76.H7/:.! 8030!
879:7!;7/7!47/!;0/!C./35-740!9-!C/7C740!0!/.C5/7/:.!4.!N6L!
71!:5!.6!C/7C740!.:C7<6.8.!9-7!P/0-C./7D!0!
<1!:5!.6!873<50!P9-473.-C76!/.:96C7!4.!9-7!?506785@-D!;0/!67!;7/C.!X9.!
60! 76.H7D! 4.! 9-7! 0<65H785@-! -78547! 4.6! C/7C740! 0! 4.! C047! 0C/7!
0<65H785@-! 5-C./-7850-76! 80-! /.:;.8C0! 7! 8976X95./! 0C/7! ;7/C.! .-! .6!
C/7C740G!
%G!>97-40D!80-!7//.H60!7!60!45:;9.:C0!.-!60:!;Y//7P0:!;/.8.4.-C.:D!9-7!
4.!67:!;7/C.:!;9.47!76.H7/!9-!873<50!P9-473.-C76!.-!67:!85/89-:C7-857:!
8030! 879:7! ;7/7! 47/! ;0/! C./35-740! 9-! C/7C740! 0! ;7/7! /.C5/7/:.! 4.! N6D!
;04/Y! C73<5N-! 76.H7/! .:.! 873<50! 8030! 879:7! ;7/7! :9:;.-4./! 67!
7;658785@-!4.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!F%!
I9;C9/7!4.!/.67850-.:!45;603YC587:!0!80-:967/.:!
!
"7! /9;C9/7! 4.! /.67850-.:! 45;603YC587:! 0! 80-:967/.:! .-C/.! ;7/C.:! .-! 9-!
C/7C740! -0! 7P.8C7/Y! 7! 67:! /.67850-.:! Z9/M4587:! .:C7<6.8547:! .-C/.!
.667:! ;0/! .6! C/7C740D! :76?0! .-! 67! 3.4547! .-! X9.! 67! .O5:C.-857! 4.!
/.67850-.:! 45;603YC587:! 0! 80-:967/.:! :.7! 5-45:;.-:7<6.! ;7/7! 67!
7;658785@-!4.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!F_!
K;7/585@-!4.!9-7!-9.?7!-0/37!53;./7C5?7!4.!4./.8B0!5-C./-7850-76!
H.-./76!,Z9:!80H.-:1!
!
T5! :9/H.! 9-7! -9.?7! -0/37! 53;./7C5?7! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! H.-./76D!
C040! C/7C740! .O5:C.-C.! X9.! .:CN! .-! 0;0:585@-! 80-! .:7! -0/37! :.!
80-?./C5/Y!.-!-960!E!C./35-7/YG!
!
T.885@-!_L!!
2/08.4535.-C0!
KIJS>["Q!F+!
!
2/08.4535.-C0!X9.!4.<./Y!:.H95/:.!80-!/.:;.8C0!7!67!-965474!0!
C./35-785@-!4.!9-!C/7C740D!.6!/.C5/0!4.!9-7!;7/C.!0!67!:9:;.-:5@-!4.!
67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!
!
(G! "7! ;7/C.! X9.D! <7:Y-40:.! .-! 67:! 45:;0:5850-.:! 4.! 67! ;/.:.-C.!
>0-?.-85@-D! 76.H9.! 9-! ?5850! 4.! :9! 80-:.-C535.-C0! .-! 0<65H7/:.! ;0/! 9-!
C/7C740!0!9-7!879:7!;7/7!53;9H-7/!67!?7654.W!4.!9-!C/7C740D!47/60!;0/!
C./35-740D!/.C5/7/:.!4.!N6!0!:9:;.-4./!:9!7;658785@-D!4.<./Y!-0C5P587/!
7! 67:! 4.3Y:! ;7/C.:! :9! ;/.C.-:5@-G! #-! 67! -0C5P58785@-! B7</Y! 4.!
5-4587/:.!67!3.4547!X9.!:.!;/0;0-H7!740;C7/!80-!/.:;.8C0! 76!C/7C740!E!
67:!/7W0-.:!.-!X9.!N:C7!:.!P9-4.G!
&G! T5D! 4.:;9N:! 4.! 9-! ;67W0! X9.D! :76?0! .-! 87:0:! 4.! .:;.8576! 9/H.-857D!
-0! B7</Y! 4.! :./! 5-P./50/! 7! C/.:! 3.:.:! 80-C740:! 4.:4.! 67! /.8.;85@-! 4.!
67! -0C5P58785@-D! -5-H9-7! ;7/C.! B7! P0/396740! 0<Z.850-.:D! 67! ;7/C.! X9.!
B7E7! B.8B0! 67! -0C5P58785@-! ;04/Y! 740;C7/! .-! 67! P0/37! ;/.:8/5C7! .-! .6!
7/CM8960!F`!67!3.4547!X9.!B7E7!;/0;9.:C0G!
%G! T5D! ;0/! .6! 80-C/7/50D! 8976X95./7! 4.! 67:! 4.3Y:! ;7/C.:! B7! P0/396740!
9-7! 0<Z.85@-D! 67:! ;7/C.:! 4.<./Y-! <9:87/! 9-7! :06985@-! ;0/! 60:! 3.450:!
5-458740:!.-!.6!7/CM8960!%%!4.!67!>7/C7!4.!67:!R7850-.:![-547:G!
_G! R747! 4.! 60! 45:;9.:C0! .-! 60:! ;Y//7P0:! ;/.8.4.-C.:! 7P.8C7/Y! 7! 60:!
4./.8B0:! 0! 7! 67:! 0<65H7850-.:! 4.! 67:! ;7/C.:! X9.! :.! 4./5?.-! 4.!
8976.:X95./7! 45:;0:5850-.:! .-! ?5H0/! .-C/.! .667:! /.:;.8C0! 4.! 67!
:06985@-!4.!80-C/0?./:57:G!
+G!T5-!;./Z95850!4.!60!45:;9.:C0!.-!.6!7/CM8960!_+D!.6!B.8B0!4.!X9.!9-!
#:C740!-0!B7E7!.P.8C9740! 67!-0C5P58785@-!;/.:8/5C7!.-!.6!;Y//7P0!(!-0!
6.!53;.45/Y!B78./67!.-!/.:;9.:C7!7!0C/7!;7/C.!X9.!;547!.6!893;6535.-C0!
4.6!C/7C740!0!76.H9.!:9!?506785@-G!
!
KIJS>["Q!FF!
2/08.4535.-C0:!4.!7//.H60!Z9458576D!4.!7/<5C/7Z.!E!4.!80-8565785@-!
!
T5! 4.-C/0! 4.! 60:! 408.! 3.:.:! :5H95.-C.:! 7! 67! P.8B7! .-! X9.! :.! B7E7!
P0/396740!67!0<Z.85@-D!-0!:.!B7!66.H740!7!-5-H9-7!:06985@-!80-P0/3.!76!
;Y//7P0!%!4.6!7/CM8960!F+D!:.!:.H95/Y-!60:!;/08.4535.-C0:!:5H95.-C.:L!
71! 8976X95./7! 4.! 67:! ;7/C.:! .-! 9-7! 80-C/0?./:57! /.67C5?7! 7! 67!
7;658785@-!0!67!5-C./;/.C785@-!4.6!7/CM8960!+%!0!.6!7/CM8960!F_!;04/YD!
3.457-C.! :06585C94! .:8/5C7D! :03.C./67! 7! 67! 4.85:5@-! 4.! 67! >0/C.!
S-C./-7850-76! 4.! d9:C5857! 7! 3.-0:! X9.! 67:! ;7/C.:! 80-?.-H7-! 4.! 803]-!
789./40!:03.C./!67!80-C/0?./:57!76!7/<5C/7Z.^!
<1! 8976X95./7! 4.! 67:! ;7/C.:! .-! 9-7! 80-C/0?./:57! /.67C5?7! 7! 67!
7;658785@-! 0! 67! 5-C./;/.C785@-! 4.! 8976X95./7! 4.! 60:! /.:C7-C.:!
7/CM8960:! 4.! 67! 27/C.! A! 4.! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! ;04/Y! 5-5857/! .6!
;/08.4535.-C0! 5-458740! .-! .6! K-.O0! 4.! 67! >0-?.-85@-! ;/.:.-C7-40! 76!
T.8/.C7/50!f.-./76!4.!67:!R7850-.:![-547:!9-7!:06585C94!7!C76!.P.8C0G!
!
KIJS>["Q!F`!
S-:C/93.-C0:!;7/7!4.867/7/!67!-965474!4.!9-!C/7C740D!47/60!;0/!
C./35-740D!/.C5/7/:.!4.!N6!0!:9:;.-4./!:9!7;658785@-!
!
(G! "7! -0C5P58785@-! ;/.?5:C7! .-! .6! ;Y//7P0! (! 4.6! 7/CM8960! F+! B7</Y! 4.!
B78./:.!;0/!.:8/5C0G!
&G!J040!78C0!.-8735-740!7!4.867/7/!67!-965474!4.!9-!C/7C740D!47/60!;0/!
C./35-740D! /.C5/7/:.! 4.! N6! 0! :9:;.-4./! :9! 7;658785@-! 4.! 80-P0/35474!
80-!67:!45:;0:5850-.:!4.6!C/7C740!0!4.!60:!;Y//7P0:!&!@!%!4.6!7/CM8960!
F+! :.! B7/Y! 80-:C7/! .-! 9-! 5-:C/93.-C0! X9.! :./Y! 8039-58740! 7! 67:! 4.3Y:!
;7/C.:G! T5! .6! 5-:C/93.-C0! -0! .:CY! P5/3740! ;0/! .6! d.P.! 4.6! #:C740D! .6!
Z.P.! 4.6! H0<5./-0! 0! .6! e5-5:C/0! 4.! I.67850-.:! #OC./50/.:D! .6!
/.;/.:.-C7-C.! 4.6! #:C740! X9.! 60! 8039-5X9.! ;04/Y! :./! 5-?5C740! 7!
;/.:.-C7/!:9:!;6.-0:!;04./.:G!
!
KIJS>["Q!F*!
I.?08785@-!4.!67:!-0C5P587850-.:!E!4.!60:!5-:C/93.-C0:!;/.?5:C0:!.-!
60:!7/CM8960:!F+!E!F`!
!
"7:! -0C5P587850-.:! 0! 60:! 5-:C/93.-C0:! ;/.?5:C0:! .-! 60:! 7/CM8960:! F+! E!
F`! ;04/Y-! :./! /.?08740:! .-! 8976X95./! 303.-C0! 7-C.:! 4.! X9.! :9/C7-!
.P.8C0G!
!
T.885@-!+L!!
>0-:.89.-857:!4.!67!-965474D!67!C./35-785@-!0!67!:9:;.-:5@-!4.!67!
7;658785@-!4.!9-!C/7C740G!
KIJS>["Q!F)!
>0-:.89.-857:!4.!67!-965474!4.!9-!C/7C740!
!
(G! #:! -960! 9-! C/7C740! 89E7! -965474! X9.4.! 4.C./35-747! .-! ?5/C94! 4.! 67!
;/.:.-C.! >0-?.-85@-G! "7:! 45:;0:5850-.:! 4.! 9-! C/7C740! -960! 87/.8.-! 4.!
P9./W7!Z9/M4587G!
&G!T5!-0!0<:C7-C.!:.!B7-!.Z.89C740!78C0:!<7:Y-40:.!.-!C76!C/7C740L!
71!C047!;7/C.!;04/Y!.O5H5/!4.!8976X95./!0C/7!;7/C.!X9.!.-!67!3.4547!4.!
60!;0:5<6.!.:C7<6.W87!.-!:9:!/.67850-.:!39C97:!67!:5C9785@-!X9.!B7</M7!
.O5:C540!:5!-0!:.!B9<5./7-!.Z.89C740!.:0:!78C0:^!
<1! 60:! 78C0:! .Z.89C740:! 4.! <9.-7! P.! 7-C.:! 4.! X9.! :.! B7E7! 76.H740! 67!
-965474! -0! /.:96C7/Y-! 56M85C0:! ;0/! .6! :@60! B.8B0! 4.! 67! -965474! 4.6!
C/7C740G!
%G! #-! 60:! 87:0:! 803;/.-4540:! .-! 60:! 7/CM8960:! _)D! +aD! +(! 0! +&D! -0! :.!
7;6587/Y!.6!;Y//7P0!&!80-!/.:;.8C0!7!67!;7/C.!7!67!X9.!:.7-!53;9C7<6.:!
.6!4060D!.6!78C0!4.!80//9;85@-!0!67!807885@-G!
_G! #-! 87:0! 4.! X9.! .6! 80-:.-C535.-C0! 4.! 9-! #:C740! 4.C./35-740! .-!
0<65H7/:.! ;0/! 9-! C/7C740! 396C567C./76! .:CN! ?585740D! 67:! -0/37:!
;/.8.4.-C.:! :.! 7;6587/Y-! 7! 67:! /.67850-.:! .-C/.! .:.! #:C740! E! 67:!
;7/C.:!.-!.6!C/7C740G!
!
KIJS>["Q!`a!
>0-:.89.-857:!4.!67!C./35-785@-!4.!9-!C/7C740!
!
(G! T76?0! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0! 67:! ;7/C.:! 80-?.-H7-! 0C/7! 80:7! 76!
/.:;.8C0D! 67! C./35-785@-! 4.! 9-! C/7C740! .-! ?5/C94! 4.! :9:! 45:;0:5850-.:!
0!80-P0/3.!7!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-L!
71! .O535/Y! 7! 67:! ;7/C.:! 4.! 67! 0<65H785@-! 4.! :.H95/! 893;65.-40! .6!
C/7C740^!
<1! -0! 7P.8C7/Y! 7! -5-H]-! 4./.8B0D! 0<65H785@-! 0! :5C9785@-! Z9/M4587! 4.!
67:! ;7/C.:! 8/.740:! ;0/! 67! .Z.8985@-! 4.6! C/7C740! 7-C.:! 4.! :9!
C./35-785@-G!
&G!T5!9-!#:C740!4.-9-857!9-!C/7C740!396C567C./76!0!:.!/.C5/7!4.!N6D!:.!
7;6587/Y!.6!;Y//7P0!(!7!67:!/.67850-.:!.-C/.!.:.!#:C740!E!8747!9-7!4.!
67:!4.3Y:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!4.:4.!67!P.8B7!.-!X9.!:9/C7!.P.8C0:!C76!
4.-9-857!0!/.C5/0G!
!
KIJS>["Q!`(!
>0-:.89.-857:!4.!67!-965474!4.!9-!C/7C740!X9.!.:CN!.-!0;0:585@-!80-!
9-7!-0/37!53;./7C5?7!4.!4./.8B0!5-C./-7850-76!H.-./76!
!
(G! >97-40! 9-! C/7C740! :.7! -960! .-! ?5/C94! 4.6! 7/CM8960! +%D! 67:! ;7/C.:!
4.<./Y-L!
71! .6535-7/! .-! 60! ;0:5<6.! 67:! 80-:.89.-857:! 4.! C040! 78C0! X9.! :.! B7E7!
.Z.89C740! <7:Y-40:.! .-! 9-7! 45:;0:585@-! X9.! .:CN! .-! 0;0:585@-! 80-! 67!
-0/37!53;./7C5?7!4.!4./.8B0!5-C./-7850-76!H.-./76^!E!
<1! 7Z9:C7/! :9:! /.67850-.:! 39C97:! 7! 67! -0/37! 53;./7C5?7! 4.! 4./.8B0!
5-C./-7850-76!H.-./76G!
&G! >97-40! 9-! C/7C740! :.! 80-?5./C7! .-! -960! E! C./35-.! .-! ?5/C94! 4.!
7/CM8960!F_D!67!C./35-785@-!4.6!C/7C740L!
71! .O535/Y! 7! 67:! ;7/C.:! 4.! C047! 0<65H785@-! 4.! :.H95/! 893;65.-40! .6!
C/7C740^!
<1! -0! 7P.8C7/Y! 7! -5-H]-! 4./.8B0D! 0<65H785@-! 0! :5C9785@-! Z9/M4587! 4.!
67:! ;7/C.:! 8/.740:! ;0/! 67! .Z.8985@-! 4.6! C/7C740! 7-C.:! 4.! :9!
C./35-785@-^! :5-! .3<7/H0D! .:0:! 4./.8B0:D! 0<65H7850-.:! 0! :5C97850-.:!
;04/Y-! .-! 74.67-C.! 37-C.-./:.! ]-5873.-C.! .-! 67! 3.4547! .-! X9.! :9!
37-C.-535.-C0! -0! .:CN! ;0/! :M! 35:30! .-! 0;0:585@-! 80-! 67! -9.?7! -0/37!
53;./7C5?7!4.!4./.8B0!5-C./-7850-76!H.-./76G!
!
KIJS>["Q!`&!
>0-:.89.-857:!4.!67!:9:;.-:5@-!4.!67!7;658785@-!4.!9-!C/7C740!
!
(G! T76?0! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0! 67:! ;7/C.:! 80-?.-H7-! 0C/7! 80:7! 76!
/.:;.8C0D! 67! :9:;.-:5@-! 4.! 67! 7;658785@-! 4.! 9-! C/7C740! <7:747! .-! :9:!
45:;0:5850-.:!0!80-P0/3.!7!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-L!
71! .O535/Y! 7! 67:! ;7/C.:! .-C/.! 67:! X9.! :.! :9:;.-47! 67! 7;658785@-! 4.6!
C/7C740!4.!67!0<65H785@-!4.!893;65/60!.-!:9:!/.67850-.:!39C97:!49/7-C.!
.6!;./M040!4.!:9:;.-:5@-^!
<1!-0!7P.8C7/Y!4.!0C/0! 3040!7!67:!/.67850-.:!Z9/M4587:!X9.!.6!C/7C740!
B7E7!.:C7<6.8540!.-C/.!67:!;7/C.:G!
&G! '9/7-C.! .6! ;./M040! 4.! :9:;.-:5@-D! 67:! ;7/C.:! 4.<./Y-! 7<:C.-./:.! 4.!
C040! 78C0! .-8735-740! 7! 0<:C78965W7/! 67! /.7-94785@-! 4.! 67! 7;658785@-!
4.6!C/7C740G!
!
2KIJ#!AS!
'5:;0:5850-.:!45?./:7:G!
KIJS>["Q!`%!
>7:0:!4.!:98.:5@-!4.!#:C740:D!4.!/.:;0-:7<565474!4.!9-!#:C740!0!4.!
/9;C9/7!4.!B0:C565474.:!
!
"7:! 45:;0:5850-.:! 4.! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! -0! ;/.Z9WH7/Y-! -5-H9-7!
89.:C5@-! X9.! 80-! /.6785@-! 7! 9-! C/7C740! ;9.47! :9/H5/! 8030! 80-:.89.-857!
4.! 9-7! :98.:5@-! 4.! #:C740:D! 4.! 67! /.:;0-:7<565474! 5-C./-7850-76! 4.! 9-!
#:C740!0!4.!67!/9;C9/7!4.!B0:C565474.:!.-C/.!#:C740:G!
!
KIJS>["Q!`_!
I.67850-.:!45;603YC587:!0!80-:967/.:!E!8.6.</785@-!4.!C/7C740:!
!
"7!/9;C9/7!0!67!79:.-857!4.!/.67850-.:!45;603YC587:!0!80-:967/.:!.-C/.!
40:!0!3Y:! #:C740:! -0! 53;.45/Y!67!8.6.</785@-!4.!C/7C740:! .-C/.!458B0:!
#:C740:G! J76! 8.6.</785@-! ;0/! :M! 35:37! -0! ;/.Z9WH7/Y! 78./87! 4.! 67!
:5C9785@-!4.!67:!/.67850-.:!45;603YC587:!0!80-:967/.:G!
!
KIJS>["Q!`+!
>7:0!4.!9-!#:C740!7H/.:0/!
!
"7:! 45:;0:5850-.:! 4.! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! :.! .-C.-4./Y-! :5-!
;./Z95850! 4.! 8976X95./! 0<65H785@-! X9.! ;9.47! 0/5H5-7/:.! 80-! /.6785@-! 7!
9-! C/7C740! ;7/7! 9-! #:C740! 7H/.:0/! 8030! 80-:.89.-857! 4.! 3.4547:!
740;C747:!80-P0/3.!7!67!>7/C7!4.!67:!R7850-.:![-547:!80-!/.:;.8C0!7!67!
7H/.:5@-!4.!C76!#:C740G!
!
2KIJ#!ASS!
'.;0:5C7/50:D!-0C5P587850-.:D!80//.8850-.:!E!/.H5:C/0G!
KIJS>["Q!`F!
'.;0:5C7/50:!4.!60:!C/7C740:G!
!
(G! "7! 4.:5H-785@-! 4.6! 4.;0:5C7/50! 4.! 9-! C/7C740! ;04/Y! .P.8C97/:.! ;0/!
60:! #:C740:! -.H085740/.:! .-! .6! C/7C740! 35:30! 0! 4.! 0C/0! 3040G! #6!
4.;0:5C7/50! ;04/Y! :./! 9-0! 0! 3Y:! #:C740:D! 9-7! 0/H7-5W785@-!
5-C./-7850-76! 0! .6! ;/5-85;76! P9-850-7/50! 7435-5:C/7C5?0! 4.! C76!
0/H7-5W785@-G!
&G! "7:! P9-850-.:! 4.6! 4.;0:5C7/50! 4.! 9-! C/7C740! :0-! 4.! 87/Y8C./!
5-C./-7850-76! E! .6! 4.;0:5C7/50! .:CY! 0<65H740! 7! 78C97/! 53;7/85763.-C.!
.-!.6!4.:.3;.g0!4.!.667:G!#-!;7/C58967/D!.6!B.8B0!4.!X9.!9-!C/7C740!-0!
B7E7! .-C/740! .-! ?5H0/! .-C/.! 76H9-7:! 4.! 67:! ;7/C.:! 0! 4.! X9.! B7E7!
:9/H540! 9-7! 45:8/.;7-857! .-C/.! 9-! #:C740! E! 9-! 4.;0:5C7/50! 78./87! 4.6!
4.:.3;.g0! 4.! 67:! P9-850-.:! 4.! N:C.! -0! 7P.8C7/Y! 7! .:7! 0<65H785@-! 4.6!
4.;0:5C7/50G!
!
KIJS>["Q!``!
b9-850-.:!4.!60:!4.;0:5C7/50:!
!
(G! T76?0! X9.! .6! C/7C740! 45:;0-H7! 0! 60:! #:C740:! 80-C/7C7-C.:! 80-?.-H7-!
0C/7! 80:7! 76! /.:;.8C0D! 67:! P9-850-.:! 4.6! 4.;0:5C7/50! 803;/.-4.-! .-!
;7/C58967/!67:!:5H95.-C.:L!
71!89:C0457/!.6!C.OC0!0/5H5-76!4.6!C/7C740!E!60:!;6.-0:!;04./.:!X9.!:.!
6.!B7E7-!/.35C540^!
<1! .OC.-4./! 80;57:! 8./C5P58747:! 80-P0/3.:! 4.6! C.OC0! 0/5H5-76! E!
;/.;7/7/! C040:! 60:! 4.3Y:! C.OC0:! 4.6! C/7C740! .-! 0C/0:! 545037:! X9.!
;9.47-! /.X9./5/:.! .-! ?5/C94! 4.6! C/7C740! E! C/7-:35C5/60:! 7! 67:! ;7/C.:!
.-!.6!C/7C740!E!7!60:!#:C740:!P7896C740:!;7/7!66.H7/!7!:./60^!
81! /.85<5/! 67:! P5/37:! 4.6! C/7C740! E! /.85<5/! E! 89:C0457/! 60:!
5-:C/93.-C0:D!-0C5P587850-.:!E!8039-587850-.:!/.67C5?0:!7!N:C.^!
41! .O735-7/! :5! 9-7! P5/37D! 9-! 5-:C/93.-C0! 0! 9-7! -0C5P58785@-! 0!
8039-58785@-! /.67C5?0:! 76! C/7C740! .:CY-! .-! 4.<547! P0/37! ED! 4.! :./!
-.8.:7/50D!:.g767/!.6!87:0!7!67!7C.-85@-!4.6!#:C740!4.!X9.!:.!C/7C.^!
.1!5-P0/37/!7!67:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!E!7!60:!#:C740:!P7896C740:!;7/7!
66.H7/!7!:./60!4.!60:!78C0:D!-0C5P587850-.:!E!8039-587850-.:!/.67C5?0:!
76!C/7C740^!
P1! 5-P0/37/! 7! 60:! #:C740:! P7896C740:! ;7/7! 66.H7/! 7! :./! ;7/C.:! .-! .6!
C/7C740! 4.! 67! P.8B7! .-! X9.! :.! B7! /.85<540! 0! 4.;0:5C740! .6! -]3./0! 4.!
P5/37:! 0! 4.! 5-:C/93.-C0:! 4.! /7C5P58785@-D! 78.;C785@-D! 7;/0<785@-! 0!
74B.:5@-!-.8.:7/50!;7/7!67!.-C/747!.-!?5H0/!4.6!C/7C740^!
H1!/.H5:C/7/!.6!C/7C740!.-!67!T.8/.C7/M7!4.!67:!R7850-.:![-547:^!
B1!4.:.3;.g7/!67:!P9-850-.:!.:;.85P58747:!.-!0C/7:!45:;0:5850-.:!4.!67!
;/.:.-C.!>0-?.-85@-G!
&G! '.! :9/H5/! 76H9-7! 45:8/.;7-857! .-C/.! 9-! #:C740! E! .6! 4.;0:5C7/50!
78./87!4.6!4.:.3;.g0!4.!67:!P9-850-.:!4.!N:C.D!.6!4.;0:5C7/50!:.g767/Y!
67!89.:C5@-!7! 67!7C.-85@-!4.!60:!#:C740:!:5H-7C7/50:!E!4.!60:!#:C740:!
80-C/7C7-C.:! 0D! :5! 80//.:;0-4.D! 4.6! @/H7-0! 803;.C.-C.! 4.! 67!
0/H7-5W785@-!5-C./-7850-76!5-C./.:747G!
!
KIJS>["Q!`*!
R0C5P587850-.:!E!8039-587850-.:!
!
T76?0! 897-40! .6! C/7C740! 0! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! 45:;0-H7-! 0C/7! 80:7!
76! /.:;.8C0D! 9-7! -0C5P58785@-! 0! 8039-58785@-! X9.! 4.<7! B78./! 8976X95./!
#:C740!.-!?5/C94!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-L!
71! 4.<./Y! :./! C/7-:35C547D! :5! -0! B7E! 4.;0:5C7/50D! 45/.8C73.-C.! 7! 60:!
#:C740:!7!X9.!.:CN!4.:C5-747D!0D!:5!B7E!4.;0:5C7/50D!7!N:C.^!
<1! :@60! :.! .-C.-4./Y! X9.! B7! X9.4740! B.8B7! ;0/! .6! #:C740! 4.! X9.! :.!
C/7C.!897-40!B7E7!:540! /.85<547!;0/!.6!#:C740!76!X9.!P9.! C/7-:35C547D!
0D!.-!:9!87:0D!;0/!.6!4.;0:5C7/50^!
81! :5! B7! :540! C/7-:35C547! 7! 9-! 4.;0:5C7/50D! :@60! :.! .-C.-4./Y! X9.! B7!
:540! /.85<547! ;0/! .6! #:C740! 76! X9.! .:C7<7! 4.:C5-747! 897-40! N:C.! B7E7!
/.85<540!4.6!4.;0:5C7/50!67!5-P0/3785@-!;/.?5:C7!.-!.6!7;7/C740!.1!4.6!
;Y//7P0!(!4.6!7/CM8960!``G!
!
KIJS>["Q!`)!
>0//.885@-!4.!.//0/.:!.-!C.OC0:!0!.-!80;57:!8./C5P58747:!80-P0/3.:!4.!
60:!C/7C740:!
!
(G! >97-40D! 4.:;9N:! 4.! 67! 79C.-C58785@-! 4.6! C.OC0! 4.! 9-! C/7C740D! 60:!
#:C740:! :5H-7C7/50:! E! 60:! #:C740:! 80-C/7C7-C.:! 74?5./C7-! 4.! 803]-!
789./40!X9.!80-C5.-.!9-!.//0/D!N:C.D!7!3.-0:!X9.!C76.:!#:C740:!4.8547-!
;/08.4./!7!:9!80//.885@-!4.!0C/0!3040D!:./Y!80//.H540L!
71! 5-C/04985.-40! 67! 80//.885@-! ;./C5-.-C.! .-! .6! C.OC0! E! B785.-40! X9.!
:.7!/9</58747!;0/!/.;/.:.-C7-C.:!79C0/5W740:!.-!4.<547!P0/37^!
<1! P0/3765W7-40! 9-! 5-:C/93.-C0! 0! 87-Z.7-40! 5-:C/93.-C0:! .-! 60:! X9.! :.!
B7H7!80-:C7/!67!80//.885@-!X9.!:.!B7E7!780/4740!B78./D!0!
81! P0/3765W7-40D! ;0/! .6! 35:30! ;/08.4535.-C0! .3;6.740! ;7/7! .6! C.OC0!
0/5H5-76D!9-!C.OC0!80//.H540!4.!C040!.6!C/7C740G!
&G! #-! .6! 87:0! 4.! 9-! C/7C740! ;7/7! .6! X9.! B7E7! 4.;0:5C7/50D! N:C.!
-0C5P587/Y! 7! 60:! #:C740:! :5H-7C7/50:! E! 7! 60:! #:C740:! 80-C/7C7-C.:! .6!
.//0/! E! 67! ;/0;9.:C7! 4.! 80//.H5/60! E! P5Z7/Y! 9-! ;67W0! 74.89740! ;7/7!
B78./! 0<Z.850-.:! 7! 67! 80//.885@-! ;/0;9.:C7G! K! 67! .O;5/785@-! 4.6! ;67W0!
P5Z740L!
71! :5! -0! :.! B7! B.8B0! 0<Z.85@-! 76H9-7D! .6! 4.;0:5C7/50! .P.8C97/Y! E!
/9</587/Y! 67! 80//.885@-! .-! .6! C.OC0D! .OC.-4./Y! 9-! 78C7! 4.!
/.8C5P58785@-!4.6!C.OC0!E!8039-587/Y!80;57!4.!.667!7!67:!;7/C.:!.-!.6!
C/7C740!E!7!60:!#:C740:!P7896C740:!;7/7!66.H7/!7!:./60^!
<1!:5!:.!B7!B.8B0! 9-7!0<Z.85@-D!.6! 4.;0:5C7/50!8039-587/Y! 67!0<Z.85@-!
7!60:!#:C740:!:5H-7C7/50:!E!7!60:!#:C740:!80-C/7C7-C.:G!
%G!"7:!45:;0:5850-.:!4.!60:!;Y//7P0:!(!E!&!:.!7;6587/Y-!C73<5N-!897-40!
.6!C.OC0!4.!9-!C/7C740!B7E7!:540!79C.-C58740!.-!40:!0!3Y:!545037:!E!:.!
74?5./C7! 9-7! P76C7! 4.! 80-80/47-857! X9.! 60:! #:C740:! :5H-7C7/50:! E! 60:!
#:C740:!80-C/7C7-C.:!80-?.-H7-!.-!X9.!4.<.!80//.H5/:.G!
_G! #6! C.OC0! 80//.H540! :9:C5C95/Y! 7<! 5-5C50! 76! C.OC0! 4.P.8C90:0D! 7!
3.-0:! X9.! 60:! #:C740:! :5H-7C7/50:! E! 60:! #:C740:! 80-C/7C7-C.:! 4.8547-!
0C/7!80:7!76!/.:;.8C0G!
+G!"7!80//.885@-!4.6!C.OC0!4.!9-!C/7C740!X9.!B7E7!:540!/.H5:C/740!:./Y!
-0C5P58747!7!67!T.8/.C7/M7!4.!67:!R7850-.:![-547:G!
FG!>97-40!:.!4.:89</7!9-!.//0/!.-!9-7!80;57!8./C5P58747!80-P0/3.!4.!9-!
C/7C740D! .6! 4.;0:5C7/50! .OC.-4./Y! 9-! 78C7! .-! 67! X9.! B7/Y! 80-:C7/! 67!
/.8C5P58785@-!E!8039-587/Y!80;57!4.!.667!7!60:!#:C740:!:5H-7C7/50:!E!7!
60:!#:C740:!80-C/7C7-C.:G!
!
KIJS>["Q!*a!
I.H5:C/0!E!;9<658785@-!4.!60:!C/7C740:!
!
(G!"0:!C/7C740:D! 4.:;9N:!4.!:9!.-C/747!.-!?5H0/D!:.!C/7-:35C5/Y-!7!67!
T.8/.C7/M7! 4.! 67:! R7850-.:! [-547:! ;7/7! :9! /.H5:C/0! 0! 7/8B5?0! .!
5-:8/5;85@-D!:.H]-!.6!87:0D!E!;7/7!:9!;9<658785@-G!
&G! "7! 4.:5H-785@-! 4.! 9-! 4.;0:5C7/50! 80-:C5C95/Y! 67! 79C0/5W785@-! ;7/7!
X9.!N:C.!/.7658.!60:!78C0:!;/.?5:C0:!.-!.6!;Y//7P0!;/.8.4.-C.G!
!
2KIJ#!ASSS!
'5:;0:5850-.:!P5-76.:G!
KIJS>["Q!*(!
b5/37!
!
"7!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!.:C7/Y!7<5./C7!7!67!P5/37!4.!C040:! 60:!#:C740:!
35.3</0:! 4.! 67:! R7850-.:! [-547:! 0! 35.3</0:! 4.! 76H]-! 0/H7-5:30!
.:;.85765W740! 0! 4.6! Q/H7-5:30! S-C./-7850-76! 4.! #-./HM7! KC@3587D! 7:M!
8030!4.!C040!#:C740!;7/C.! .-!.6!#:C7C9C0!4.!67!>0/C.!S-C./-7850-76!4.!
d9:C5857! E! 4.! 8976X95./! 0C/0! #:C740! 5-?5C740! ;0/! 67! K:73<6.7! f.-./76!
4.! 67:! R7850-.:! [-547:! 7! :./! ;7/C.! .-! 67! >0-?.-85@-D! 4.! 67! 37-./7!
:5H95.-C.L!B7:C7!.6!%a!4.!-0?5.3</.!4.!()F)D!.-!.6!e5-5:C./50!b.4./76!
4.!I.67850-.:!#OC./50/.:!4.!67!I.;]<6587!4.!K9:C/57D!ED!4.:;9N:D!B7:C7!
.6! %a! 4.! 7</56! 4.! ()`aD! .-! 67! :.4.! 4.! 67:! R7850-.:! [-547:! .-! R9.?7!
$0/hG!
!
KIJS>["Q!*&!
I7C5P58785@-!
!
"7!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!.:CY!:9Z.C7!7!/7C5P58785@-G!"0:!5-:C/93.-C0:!4.!
/7C5P58785@-! :.! 4.;0:5C7/Y-! .-! ;04./! 4.6! T.8/.C7/50! f.-./76! 4.! 67:!
R7850-.:![-547:G!
!
KIJS>["Q!*%!
K4B.:5@-!
!
"7! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! X9.47/Y! 7<5./C7! 7! 67! 74B.:5@-! 4.! C040! #:C740!
;./C.-.85.-C.! 7! 9-7! 4.! 67:! 87C.H0/M7:! 3.-850-747:! .-! .6! 7/CM8960! *(G!
"0:! 5-:C/93.-C0:! 4.! 74B.:5@-! :.! 4.;0:5C7/Y-! .-! ;04./! 4.6! T.8/.C7/50!
f.-./76!4.!67:!R7850-.:![-547:G!
!
KIJS>["Q!*_!
#-C/747!.-!?5H0/G!
!
(G! "7! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-! .-C/7/Y! .-! ?5H0/! .6! C/5HN:530! 4M7! 7! ;7/C5/!
4.! 67! P.8B7! .-! X9.! B7E7! :540! 4.;0:5C740! .6! C/5HN:530! X95-C0!
5-:C/93.-C0!4.!/7C5P58785@-!0!4.!74B.:5@-G!
&G! 27/7! 8747! #:C740! X9.! /7C5P5X9.! 67! >0-?.-85@-! 0! :.! 74B5./7! 7! .667!
4.:;9N:! 4.! B7<./! :540! 4.;0:5C740! .6! C/5HN:530! X95-C0! 5-:C/93.-C0! 4.!
/7C5P58785@-! 0! 4.! 74B.:5@-D! 67! >0-?.-85@-! .-C/7/Y! .-! ?5H0/! .6!
C/5HN:530! 4M7! 7! ;7/C5/! 4.! 67! P.8B7! .-! X9.! C76! #:C740! B7E7! 4.;0:5C740!
:9!5-:C/93.-C0!4.!/7C5P58785@-!0!4.!74B.:5@-G!
!
KIJS>["Q!*+!
J.OC0:!79CN-C580:!
!
#6!0/5H5-76!4.!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-D!89E0:!C.OC0:!.-!8B5-0D!.:;7g06D!
P/7-8N:D! 5-H6N:! E! /9:0! :0-! 5H9763.-C.! 79CN-C580:D! :./Y! 4.;0:5C740! .-!
;04./!4.6!T.8/.C7/50!f.-./76!4.!67:!R7850-.:![-547:G!
#-! C.:C530-50! 4.! 60! 8976D! 60:! ;6.-5;0C.-857/50:! 5-P/7:8/5C0:D!
4.<5473.-C.! 79C0/5W740:! ;0/! :9:! /.:;.8C5?0:! f0<5./-0:D! B7-! P5/3740! 67!
;/.:.-C.!>0-?.-85@-G!
!
V.8B7!.-!A5.-7D!.6!4M7!?.5-C5C/N:!4.!37E0!4.!356!-0?.85.-C0:!:.:.-C7!E!
-9.?.G!
!
KR#iQ!
!
(G! #6! T.8/.C7/50! f.-./76! 4.! 67:! R7850-.:! [-547:! .:C7<6.8./Y! E!
37-C.-4/Y! 9-7! 65:C7! 4.! 735H7<6.:! 803;0-.40/.:! 5-C.H/747! ;0/! Z9/5:C7:!
8765P58740:G! K! C76! .P.8C0D! :.! 5-?5C7/Y! 7! C040! #:C740! X9.! :.7! 35.3</0!
4.!67:!R7850-.:![-547:!0!;7/C.!.-!67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-!7!X9.!4.:5H-.!
40:!735H7<6.:!803;0-.40/.:^!60:!-03</.:!4.!67:!;./:0-7:!7:M!4.:5H-747:!
80-:C5C95/Y-! 67! 65:C7G! "7! 4.:5H-785@-! 4.! 60:! 735H7<6.:! 803;0-.40/.:D!
.-C/.!.660:!60:!4.:5H-740:!;7/7!89</5/!9-7!?787-C.!78854.-C76D!:.!B7/Y!
;7/7!9-!;./M040!4.!85-80!7g0:!/.-0?7<6.G!K6!.O;5/7/!.6!;./M040!;7/7!.6!
8976! B7E7-! :540! 4.:5H-740:D! 60:! 735H7<6.:! 803;0-.40/.:! 80-C5-97/Y-!
4.:.3;.g7-40! 67:! P9-850-.:! ;7/7! 67:! 8976.:! B7E7-! :540! .6.H540:! 80-!
7//.H60!76!;Y//7P0!:5H95.-C.G!
&G! >97-40! :.! B7E7! ;/.:.-C740! 9-7! :06585C94D! 80-P0/3.! 76! 7/CM8960! FFD!
76!T.8/.C7/50!f.-./76D!N:C.!:03.C./Y!67!80-C/0?./:57!7!9-7!8035:5@-!4.!
80-8565785@-!803;9.:C7!.-!67!P0/37!:5H95.-C.L!
#6! #:C740! 0! 60:! #:C740:! X9.! 80-:C5C9E7-! 9-7! 4.! 67:! ;7/C.:! .-! 67!
80-C/0?./:57!-03</7/Y-L!
71! 9-! 735H7<6.! 803;0-.40/D! 4.! 67! -7850-765474! 4.! .:.! #:C740! 0! 4.! 9-0!
4.!.:0:!#:C740:D!.6.H540!0!-0!4.!67!65:C7!3.-850-747!.-!.6!;Y//7P0!(^!
E!
<1! 9-! 735H7<6.! 803;0-.40/! X9.! -0! C.-H7! 67! -7850-765474! 4.! .:.! #:C740!
-5!4.!-5-H9-0!4.!.:0:!#:C740:D!.6.H540!4.!67!65:C7G!
#6! #:C740! 0! 60:! #:C740:! X9.! 80-:C5C9E7-! 67! 0C/7! ;7/C.! .-! 67!
80-C/0?./:57! -03</7/Y-! 40:! 735H7<6.:! 803;0-.40/.:! 4.! 67! 35:37! 37-./7G!
"0:! 897C/0! 735H7<6.:! 803;0-.40/.:! .6.H540:! ;0/! 67:! ;7/C.:! 4.<./Y-! :./!
-03</740:! 4.-C/0! 4.! 60:! :.:.-C7! 4M7:! :5H95.-C.:! 7! 67! P.8B7! .-! X9.! .6!
T.8/.C7/50!f.-./76!B7E7!/.85<540!67!:06585C94G!
"0:! 897C/0! 735H7<6.:! 803;0-.40/.:D! 4.-C/0! 4.! 60:! :.:.-C7! 4M7:!
:5H95.-C.:! 7! 67! P.8B7! .-! X9.! :.! B7E7! .P.8C9740! .6! ]6C530! 4.! :9:!
-03</735.-C0:D! -03</7/Y-! 9-! X95-C0! 735H7<6.! 803;0-.40/D! .6.H540! 4.! 67!
65:C7D! X9.! :./Y! ;/.:54.-C.G! T5! .6! -03</735.-C0! 4.6! ;/.:54.-C.! 0! 4.!
8976X95./7!4.!60:!4.3Y:!735H7<6.:!803;0-.40/.:!-0!:.!B9<5./.!/.765W740!
.-! .6! ;67W0! 7-C.:! ;/.:8/5C0! ;7/7! .660D! 60! .P.8C97/Y! .6! T.8/.C7/50!
f.-./76! 4.-C/0! 4.! 60:! :.:.-C7! 4M7:! :5H95.-C.:! 7! 67! .O;5/785@-! 4.! .:.!
;67W0G! #6! T.8/.C7/50! f.-./76! ;04/Y! -03</7/! ;/.:54.-C.! 7! 9-7! 4.! 67:!
;./:0-7:!4.!67!65:C7!0!7!9-0!4.!60:!35.3</0:!4.!67!>035:5@-!4.!'./.8B0!
S-C./-7850-76! >976X95./7! 4.! 60:! ;67W0:! .-! 60:! 8976.:! 4.<7-! .P.8C97/:.!
60:! -03</735.-C0:! ;04/Y! ;/0//0H7/:.! ;0/! 789./40! 4.! 67:! ;7/C.:! .-! 67!
80-C/0?./:57G!
J047! ?787-C.! 4.<./Y! 89</5/:.! .-! 67! P0/37! ;/.:8/5C7! ;7/7! .6!
-03</735.-C0!5-58576G!
%G! "7! >035:5@-! 4.! >0-8565785@-! P5Z7/Y! :9! ;/0;50! ;/08.4535.-C0G! "7!
>035:5@-D! ;/.?50! 80-:.-C535.-C0! 4.! 67:! ;7/C.:! .-! 67! 80-C/0?./:57D!
;04/Y!5-?5C7/!7!8976X95./7!4.!67:!;7/C.:!.-!.6!C/7C740!7!.O;0-./6.!:9:!
0;5-50-.:! ?./<763.-C.! 0! ;0/! .:8/5C0G! "7:! 4.85:50-.:! E! /.803.-47850-.:!
4.! 67! >035:5@-! :.! 740;C7/Y-! ;0/! 37E0/M7! 4.! ?0C0:! 4.! :9:! 85-80!
35.3</0:G!
_G! "7! >035:5@-! ;04/Y! :.g767/! 7! 67! 7C.-85@-! 4.! 67:! ;7/C.:! .-! 67!
80-C/0?./:57! C047:! 67:! 3.4547:! X9.! ;9.47-! P78565C7/! 9-7! :06985@-!
735:C0:7G!
+G! "7! >035:5@-! 05/Y! 7! 67:! ;7/C.:D! .O735-7/Y! 67:! ;/.C.-:50-.:! E!
0<Z.850-.:D! E! B7/Y! ;/0;9.:C7:! 7! 67:! ;7/C.:! 80-! 35/7:! 7! X9.! 66.H9.-! 7!
9-7!:06985@-!735:C0:7!4.!67!80-C/0?./:57G!
FG! "7! >035:5@-! ;/.:.-C7/Y! :9! 5-P0/3.! 4.-C/0! 4.! 60:! 408.! 3.:.:!
:5H95.-C.:!7!67! P.8B7!4.!:9!80-:C5C985@-G!#6!5-P0/3.!:.!4.;0:5C7/Y!.-!
;04./! 4.6! T.8/.C7/50! f.-./76! E! :.! C/7-:35C5/Y! 7! 67:! ;7/C.:! .-! 67!
80-C/0?./:57G! #6! 5-P0/3.! 4.! 67! >035:5@-D! 5-869547:! 8976.:X95./7!
80-869:50-.:! X9.! .-! N6! :.! 5-45X9.-! .-! 897-C0! 7! 60:! B.8B0:! E! 7! 67:!
89.:C50-.:! 4.! 4./.8B0D! -0! 0<65H7/Y! 7! 67:! ;7/C.:! -5! C.-4/Y! 0C/0!
87/Y8C./! X9.! .6! 4.! .-9-85740! 4.! /.803.-47850-.:! ;/.:.-C747:! 7! 67:!
;7/C.:! ;7/7! :9! 80-:54./785@-! 7! P5-! 4.! P78565C7/! 9-7! :06985@-! 735:C0:7!
4.!67!80-C/0?./:57G!
`G! #6! T.8/.C7/50! f.-./76! ;/0;0/850-7/Y! 7! 67! >035:5@-! 67! 7:5:C.-857! E!
P78565474.:! X9.! -.8.:5C.G! "0:! H7:C0:! 4.! 67! >035:5@-! :./Y-! :9P/7H740:!
;0/!67!Q/H7-5W785@-!4.!67:!R7850-.:![-547:G!
!
20/!KPH7-5:CY-L!
!
T9<Z.8C!C0!CB.!4.867/7C50-!7CC78B.4G!K<496!VG!J7<5<5G!
!
20/!K6<7-57!20/!K/H.657!20/!67!K/H.-C5-7!#G!4.!67!f97/457G!
!
20/!K9:C/7657!20/!K9:C/57!20/!U7/<740:!f.0/H.!>G!IG!e0.G!
!
20/! UN6H587! 20/! U065?57! T9Z.C7! 76! 67! 4.867/785@-! 7-.O7G! dG! I03./0!
"0W7j!
!
j=(G!"7!53;./P.885@-!4.!67!>0-?.-85@-!4.!A5.-7!:0</.!.6!4./.8B0!4.!60:!
C/7C740:!;0:C./H7!67!/.765W785@-!4.!67:!7:;5/7850-.:!4.!67!B937-5474G!
=&G!R0!0<:C7-C.!60!7-C./50/D!60:!;/.8.;C0:!7;/0<740:!;0/!67!>0-?.-85@-!
80-:C5C9E.-! 7?7-8.:! :5H-5P587C5?0:! 5-:;5/740:! .-! ;/5-85;50:! 4.!
Z9:C5857!5-C./-7850-76!X9.!U065?57!B7!:0:C.-540!C/745850-763.-C.G=!
!
20/!U0C:k7-7!20/!.6!U/7:56!fG!R78535-C0!#G!T56?7G!
!
20/! U96H7/57! 20/! U5/37-57! 20/! U9/9-45! 20/! 67! I.;]<6587! T085765:C7!
T0?5NC587!4.!U5.60//9:57G!20/!>73<0E7!T7/5-!>BB7hG!
!
20/!#6!>73./]-!20/!#6!>7-74Y!20/!67!I.;]<6587!>.-C/07P/587-7!!
20/!>.56Y-!20/!.6!>B74!20/!>B56.!2.4/0!dG!I04/MH9.WG!#439-40!A7/H7:G!
20/!>B5-7!"59!>B5.BG!K;/56!&`D!()`aG!
20/!>0603<57!K-C0-50!U7E0-7G!V93<./C0!I95WG!dG!dG!>758.40!2./4030G!
20/! #6! >0-H0! ,U/7WW7?566.1! T09:! /N:./?.! 4.! /7C5P587C50-! ;7/! 30-! ;7E:G!
TG!U5h09CB7G!
20/!#6!>0-H0!,I.;]<6587!'.308/YC587!4.1L!!
20/! >0:C7! I587L! K4! /.P./.-493! E! :9Z.C0! 7! 67:! /.:./?7:! 7-.O7:! dG! "G!
I.40-40!f@3.WGj!
!
j=(G! #-! /.6785@-! 7! 60:! 7/CM8960:! ((! E! (&! 67! 4.6.H785@-! 4.! >0:C7! I587!
B78.!67!/.:./?7! 4.! X9.! .6!:5:C.37!Z9/M4580!80-:C5C9850-76! 4.!.:.!;7M:!
-0! 79C0/5W7! -5-H9-7! P0/37! 4.! 80-:.-C535.-C0! X9.! -0! .:CN! :9Z.C0! 7!
/7C5P58785@-!4.!67!K:73<6.7!".H5:67C5?7G!
=&G! #-! 897-C0! 76! 7/CM8960! &+! B78.! 67! /.:./?7! 4.! X9.! 67! >0-:C5C985@-!
206MC587! 4.! 458B0! ;7M:! C73;080! 7435C.! 67! .-C/747! .-! ?5H0/! ;/0?5:50-76!
4.!60:!C/7C740:G!
=%G! #-! 897-C0! 76! 7/CM8960! &`! 5-C./;/.C7! X9.! :.! /.P5./.! 76! 4./.8B0!
:.89-47/50D!-0!7:M!7!67:!45:;0:5850-.:!4.!67!>0-:C5C985@-!;06MC587G!
=_G! #-! /.6785@-! 76! 7/CM8960! %*! 5-C./;/.C7! X9.! 9-7! -0/37!
80-:9.C945-7/57! 4.! 4./.8B0! 5-C./-7850-76! H.-./76! -0! ;/5?7/Y! :0</.!
-5-H9-7!-0/37!4.6!:5:C.37!5-C./73./587-0!4.6!8976!80-:54./7!:9;6.C0/57!
67!;/.:.-C.!>0-?.-85@-=G!
!
20/!>9<7L!20/!>B5;/.L!!
20/!>B.80:60?7X957L!!
20/!#6!'7B03.EL!!
20/!'5-737/87L!!
QCC0!U0/8BG!!
K;/56!(*D!()`aG!
!
20/!67!I.;]<6587!'035-587-7L!20/!#6!#89740/L!>0-!67!4.867/785@-!X9.!:.!
7-.O7G!f0-W760!#:894./0!e0:80:0G!
!
20/!#6!T76?740/L!!
IG!f765-40!20B6G!!
(F!4.!P.</./0!4.!()`aG!
!
=#6! #89740/D! 76! P5/37/! 67! ;/.:.-C.! >0-?.-85@-D! -0! B7! 8/.M40! -.8.:7/50!
P0/3967/! /.:./?7! 76H9-7! 76! 7/CM8960! _! 4.! .:C.! 5-:C/93.-C0! ;0/X9.!
.-C5.-4.! X9.D! .-C/.! 67:! -0/37:! 803;/.-4547:! .-! 67! ;/53./7! ;7/C.! 4.6!
7/CM8960! _D! :.! .-89.-C/7! .6! ;/5-85;50! 4.! :06985@-! ;78MP587! 4.!
80-C/0?./:57:D!.:C7<6.8540!.-!.6!7/CM8960!&D!;Y//7P0!%D!4.!67!>7/C7!4.!
67:! R7850-.:! [-547:D! 89E0! 87/Y8C./! 4.! Z9:! 80H.-:! 80-P5./.! 7! .:7:!
-0/37:!?760/!53;./7C5?0!9-5?./:76G!
=#6! #89740/! 80-:54./7! 7:535:30! X9.! 67! ;/53./7! ;7/C.! 4.6! 7/CM8960! _D!
;0/!C7-C0D!.:!7;6587<6.!7!60:!C/7C740:!.O5:C.-C.:G!
='.Z7! .-! 867/0! .-! .:C7! P0/37! X9.! 458B0! 7/CM8960! /.80H.! .6! ;/5-85;50!
5-80-89:0! 4.! X9.D! 897-40! 67! >0-?.-85@-! 8045P587! -0/37:! 6.O! 67C7D!
N:C7:D! :5.-40! -0/37:! ;/..O5:C.-C.:D! ;9.4.-! 5-?087/:.! E! 7;6587/:.! 7!
C/7C740:! :9:8/5C0:! 7-C.:! 4.! 67! ?5H.-857! 4.! .:C7! 80-?.-85@-D! 67! 8976!
80-:C5C9E.!:9!5-:C/93.-C0!8045P58740/=G!
!
20/!f95-.7!#897C0/576L!20/!#C50;M7L!lSb"#!mQ'KdQG!%a!K;/56!()`aG!
!
20/!67!I.;]<6587!b.4./76!4.!K6.37-57L!K6.O7-4./!U0h./G!%aCB!K;/56!()`a!
!
20/!b5-67-457L!#/5h!>7:C/.-G!
!
20/!b/7-857L!20/!#6!f7<@-L!20/!f73<57L!20/!fB7-7L!#337-9.6!lG!'74W5.G!
fG!QG!"73;C.EG!
!
20/! f/.857L! 20/! f97C.3767L! K4! /.P./.-493! E! :9Z.C0! 7! 67:! /.:./?7:! X9.!
80-:C7-!.-!40893.-C0!7-.O0!(G!K406P0!e065-7!Q/7-C.:G!
!
="7!4.6.H785@-!4.!f97C.3767D!76!:9:8/5<5/!67!>0-?.-85@-!4.!A5.-7!:0</.!
.6!4./.8B0!4.!60:!C/7C740:D!P0/3967!67:!:5H95.-C.:!/.:./?7:L!
=SG! f97C.3767! -0! ;9.4.! 78.;C7/! 45:;0:585@-! 76H9-7! 4.! 67! ;/.:.-C.!
>0-?.-85@-! X9.! 3.-0:87<.! :9:! 4./.8B0:! E! :9! /.8673785@-! :0</.! .6!
J.//5C0/50!4.!U.658.G!
=SSG! f97C.3767! -0! 7;6587/Y! 60:! 7/CM8960:! ((D! (&D! &+! E! FF! .-! 60! X9.!
80-C/7?5-5./.-!;/.8.;C0:!4.!67!>0-:C5C985@-!4.!67!I.;]<6587G!
=SSSG! f97C.3767! 7;6587/Y! 60! 45:;9.:C0! .-! .6! 7/CM8960! %*! :0673.-C.! .-!
7X9.660:! 87:0:! .-! X9.! 60! 80-:54./.! 80-?.-5.-C.! ;7/7! 60:! 5-C./.:.:! 4.6!
;7M:=G!
!
20/!f95-.7L!20/!f9E7-7L!d0B-!>7/C./G!
!
20/!V75CML!20/!67!T7-C7!T.4.L!Q;5650!I0::5G!%a!T.;C.3<./!()F)G!
!
20/!V0-49/7:L!e7/50!>7/M7!n7;7C7!
!
20/!V9-H/M7L!!
!
20/!S:67-457L!!
!
20/!67!S-457L!!
!
20/!S-40-.:57L!!
!
20/!.6!S/Y-L!KG!e7C5-.o'7PC7/EG!
!
20/!.6!S/7hL!!
!
20/!S/67-47L!!
!
20/!S:/7.6!!
!
20/!SC7657L!25./0!A5-85G!!
!
&&!K;/56!()`aG!
!
20/!67!>0:C7!4.!e7/P56L!!
!
"985.-!$7;0<5G!!
!
&%!4.!Z96E!()F)G!
!
20/!d737587L!!
"G!UG!b/7-85:G!lG!I7CC/7EG!!
!
20/!.6!d7;@-L!!
!
20/!d0/47-57L!!
!
20/!l.-57L!SG!TG!UB0SG!
!
20/!l9k75CL!!
!
20/!"70:L!!
!
20/!.6!"M<7-0L!!
!
20/!".:0CB0L!!
!
20/!"5<./57L!R.6:0-!U/04./58hG!
!
20/!"5<57L!!
!
20/!"5.8BC.-:C.5-L!!
!
20/!"9O.3<9/H0L!f7:C0-!JB0/-G!!
!
_!:.;C5.3</.!()F)G!
!
20/!e747H7:87/L!K4!/.P./.-493G!UG!IKnKbSRJT#V#RQG!
!
20/!e767k5L!!
!
20/!e767:57L!!
!
20/!67:!S:67:!e7645?7:L!!
!
20/!e765L!20/!e76C7L!!
!
20/!e79/5C7-57L!!
!
20/!e79/5850L!!
!
20/!eNO580L!#497/40!T9Y/.WG!
!
20/!e@-780L!!
!
20/!e0-H0657L!!
!
20/!e7//9.80:L!!
!
T09:!/N:./?.!4.!67!4N867/7C50-!85oZ05-C.!(G!J709P5X!l7<<7Z!jG!
!
20/!R79/9L!!
!
20/!R.;76L!2/7493-7!"76!I7Z<B7-47/EG!
!
20/!60:!275:.:!U7Z0:L!!
!
20/!R9.?7!n.67-457L!d0B-!AG!T80CCG!!
!
&)!K;/56!()`aG!
!
20/!R587/7H97L!20/!#6!RMH./L!20/!R5H./57L!JG!QG!#6M7:G!
!
20/!R0/9.H7L!!
!
20/!.6!27X95:CY-L!!
!
KG!TB7B5G!&)!K;/56D!()`aG!
!
20/!27-73YL!!
!
20/!.6!27/7H97EL!!
!
20/!.6!2./]L!"95:!K6?7/7'Q!f7//540G!d97-!d0:N!>766.G!
!
20/!b565;5-7:L!I0<./C0!>0-8.;85@-G!
!
20/!2060-57L!!
!
20/!20/C9H76L!!
!
20/!67!I.;]<6587!4.!>0/.7L!$7-H!T00!$9G!&`!R0?.3<./!()F)G!
!
20/!67!I.;]<6587!4.!A5.CoR73L!!
!
20/!I937-57L!20/!Ik7-47L!!
!
20/!T7-!e7/5-0L!!
!
20/!K/7<57!T7945C7L!!
!
20/!.6!T.-.H76L!20/!T5.//7!".0-7L!!
!
20/!T5-H7;9/L!20/!T037657L!!
!
20/!T94YP/587L!!
!
20/!.6!$.3.-!e./5450-76L!!
!
20/!#:;7g7L!20/!.6!T94Y-L!!
!
KB3.4!T767B!U9hB7/5G!
!
20/!Tk7W567-457L!!
!
20/!T9.857L!J0/:C.-!0/-G!&%!K;/56!()`aG!
!
20/!T95W7L!!
!
20/!T5/57L!!
!
20/!J7567-457L!!
!
20/!#6!J0H0L!!
!
20/!J/5-5474!E!J0<7H0L!JG!U74.-oT.3;./G!
!
20/!J]-.WL!!
!
20/!J9/X9M7L!!
!
20/![H7-47L!!
!
20/!67!I.;]<6587!T085765:C7!T0?5NC587!4.![8/7-57L!!
!
20/!67![-5@-!4.!I.;]<6587:!T085765:C7:!T0?5NC587:L!!
!
20/!67!I.;]<6587!K/7<.![-547L!
!
20/!.6!I.5-0![-540!4.!f/7-!U/.C7g7!.!S/67-47!4.6!R0/C.L!T9<Z.8C!C0!CB.!
4.867/7C50-D!CB.!C.OC!0P!kB58B!5:!7CC78B.4!(G!>7/740-!j!&a!K;/56!()`aG!
!
20/!67!I.;]<6587![-547!4.!J7-W7-57L!!
!
20/!60:! #:C740:! [-540:! 4.!K3N/587L! I58B7/4!'G!l.7/-.EG! &_!K;/56!()`aG!
d0B-!IG!TC.?.-59-G!&_!K;/56!()`aG!
!
20/!.6!K6C0!A06C7L!!
!
20/!.6![/9H97EL!#497/40!d53N-.W!4.!K/N8B7E7G!K6?7/0!K6?7/.WG!
!
20/!A.-.W9.67L!!
!
20/!T7307!Q8854.-C76L!!
!
20/!.6!$.3.-L!20/!$9H0:67?57L!K6.h:7-47/!d.6M8G!
!
20/!n73<57L!"5:B03k7!e99h7G!
!
I737!#Z.89C5?7!4.6!204./!2]<6580G!2/.:54.-857!4.!67!I.;]<6587G!
!
U0H0CYD!'G!#GD!08C9</.!F!4.!()*&G!
!
K;/0<740G! T03NC7:.! 7! 67! 80-:54./785@-! 4.6! V0-0/7<6.! >0-H/.:0! R7850-76!
;7/7!60:!.P.8C0:!80-:C5C9850-76.:G!
!
,b40G1!U#"STKISQ!U#JKR>[I!
!
#6!e5-5:C/0!4.!I.67850-.:!#OC./50/.:D!,b40G1!IQ'ISfQ!""QI#'K!>KS>#'Q!
!
#:! P5.6! 80;57! P0C0:CYC587! 4.6! C.OC0! 8./C5P58740! 4.! 67! =>0-?.-85@-! 4.!
A5.-7! :0</.! .6! './.8B0! 4.! 60:! J/7C740:=D! :9:8/5C7! .-! A5.-7! .6! &%! 4.!
37E0! 4.! ()F)D! X9.! /.;0:7! .-! 60:! 7/8B5?0:! 4.! 67! '5?5:5@-! 4.! K:9-C0:!
d9/M4580:!4.!67!>7-8566./M7G!
!
#6!d.P.!4.!67!'5?5:5@-!4.!K:9-C0:!d9/M4580:D!dQKp[SR!UKII#JQ!I[Sn!
!
V7E!:.660G!
!
KIJS>["Q! &\G! #:C7! 6.E! .-C/7/Y! .-! ?5H.-857! 9-7! ?.W! 893;6540:! 60:!
C/Y35C.:! .:C7<6.8540:! .-! 67! ".E! `7G! 4.6! %a! 4.! -0?5.3</.! 4.! ()__D! .-!
/.6785@-!80-!.6!>0-?.-50!X9.!;0/!.:C7!35:37!6.E!:.!7;/9.<7G!
!
'747!.-!U0H0CYD!'G!#GD!7!60:!GGG!
!
#6!2/.:54.-C.!4.6!T.-740D!!
dQT#!RKe#!J#IKR!
!
#6!2/.:54.-C.!4.!67!>Y37/7!4.!I.;/.:.-C7-C.:D!!
'KRS#"!eKn[#IK!fQe#n!
!
#6!T.8/.C7/50!f.-./76!4.6!T.-740D!>IST2SR!AS""KnQR!'#!KIeKTG!
!
#6!T.8/.C7/50!f.-./76!4.!67!>Y37/7!4.!I.;/.:.-C7-C.:D!!
d["SQ!#RISp[#!Q"K$K!ISR>QRG!
!
I.;]<6587!4.!>0603<57!o!f0<5./-0!R7850-76G!
!
29<6MX9.:.!E!.Z.8]C.:.G!U0H0CYD!'G!#GD!&)!4.!.-./0!4.!()*+G!
!
U#"STKISQ!U#JKR>[I!
!
#6!e5-5:C/0!4.!I.67850-.:!#OC./50/.:D!!
K[f[TJQ!IKeSI#n!Q>Ke2QG!
!
'SKISQ!QbS>SK"G!KqQ!>iiSG!RG%F*+FG!(%D!!b#UI#IQD!()*+G!2cfG!+&)!!
!
!
!