LAS AYUDAS FISCALES A LA ADQUISICIÓN DE INMUEBLES RESIDENCIALES EN LA NUEVA LEY DE IRPF: UN ANÁLISIS COMPARADO A TRAVÉS DEL CONCEPTO DE COSTE DE USO Autor: José Felix Sanz Sanz Universidad Complutense de Madrid e Instituto de Estudios Fiscales RESUMEN En este trabajo se evalúan la estructura fiscal y los incentivos a la inversión en inmuebles residenciales. Para ello, se computan las funciones de coste de uso, formulándose de forma detallada los distintos impuestos que recaen sobre la adquisición y tenencia de este tipo de inversiones. La motivación de este estudio es doble. Por un lado, una motivación teórica derivada del hecho de que a pesar de que el concepto de coste de uso ha sido extensamente utilizado en el trabajo tanto aplicado como teórico, la derivación de expresiones precisas para inversiones inmobiliarias ha sido escasa, sino nula. Por otro lado, motivado por una cuestión de oportunidad temporal, ya que nuestro país acaba de inaugurar una importante reforma en el IRPF en la que el tratamiento fiscal de los inmuebles residenciales, y en especial el de la vivienda habitual, ha sufrido cambios significativos. Los resultados obtenidos permiten inferir que la nueva Ley de IRPF ha hecho más progresivas las ayudas fiscales a la adquisición de vivienda habitual. Palabras clave: coste de uso, Impuesto Personal sobre la Renta, inversión inmobiliaria, vivienda habitual. Clasificación JEL: H2. ABSTRACT Tax structure and housing investment incentives are assessed in this paper. With this aim user cost functions are calculated and the different taxes levied on buying and holding this type of investment are formulated. The motivation of this study is twofold. On one hand, a theoretical intention derived from the fact that, though the notion of user cost has been extensively used both in practice and in theory, the development of accurate formulae for immovable investments has been scarce or nil. On the other hand, this work has been undertaken on opportunity grounds because our country has just introduced a deep reform in its personal income tax (IRPF, Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas) where housing and particularly permanent residence taxation has undergone significant changes. The results reached allow us to infer that the new IRPF Law has made tax benefits more progressive related to the purchase of permanent residence. Key words: user cost of capital, personal income tax, immovable investment, permanent residence.