INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Investment Conference URUGUAY Aspectos tributarios a considerar Cr. Javier Metre INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY CONTENIDO Estructura tributaria en Uruguay: imposición a la renta, al patrimonio y al consumo; Tratamiento de inversiones: a) en cabeza de personas jurídicas; b) de personas físicas; c) de no residentes; Operaciones con derivados; Efectos fiscales de estructuras de financiamiento y vehículos jurídicos Conclusiones INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY CONTENIDO Estructura tributaria en Uruguay: imposición a la renta, al patrimonio y al consumo; Tratamiento de las inversiones: a) en cabeza de personas jurídicas; b) de personas físicas; c) de no residentes; Operaciones con derivados; Efectos fiscales de estructuras de financiamiento y vehículos jurídicos Conclusiones INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY ESTRUCTURA TRIBUTARIA Empresarial: IRAE (25%) Impuesto a la renta Personas físicas: IRPF (12%) Personas exterior: IRNR (12%) Impuesto al Valor Agregado Empresas: Básica 22% y mínima 10% Impuesto al Patrimonio Empresas: 1,5% Personas físicas: del 0,7% al 2,5% INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY IMPUESTO A LA RENTA ¿Todas las rentas quedan gravadas por algún tipo de imposición? ¿Qué fin tiene la imposición global? INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO Prácticamente todas las de fuente uruguaya. Hay excepciones y exoneraciones Contraposición de intereses. Hay excepciones WWW.CPA.COM.UY IMPUESTO A LA RENTA Ejemplo: Intereses correspondientes a un título de deuda privado Realizado por una SA Realizado por una persona física Realizado por persona del exterior 25% 12% 12% INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY IRAE ¿CÓMO SE DETERMINA LA RENTA GRAVADA? RENTA BRUTA RENTA GASTOS DEDUCIBLES DEDUCCIONES INCREMENTADAS RENTA NETA INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY IRPF ¿QUÉ GRAVA? • Los rendimientos del capital • Los incrementos patrimoniales que determine la Ley • Las rentas del trabajo INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY IRPF ¿DÓNDE SE DEBE OBTENER LA RENTA? i) En Uruguay Rendimientos del capital ii) En el exterior Incrementos patrimoniales i) En Uruguay La ampliación de la fuente de la renta en el IRPF aún no está reglamentada INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY IRPF Rentas del capital - tasas CONCEPTO ALÍCUOTA Intereses correspondientes a depósitos en moneda nacional y en UI > 1 3% año en instituciones de intermediación financiera de plaza Intereses de obligaciones y otros títulos de deuda, emitidos por entidades residentes > a tres años mediante suscripción pública y 3% cotización bursátil en entidades nacionales Intereses correspondientes a los depósitos en instituciones de plaza, a un año o menos, constituidos en moneda nacional sin cláusula de 5% reajuste Dividendos o utilidades correspondientes a rendimientos comprendidos 12% en el apartado ii) del literal C) del artículo 27 de este Título Dividendos o utilidades del exterior 7% Rentas de certificados de participación emitidos por fideicomisos financieros mediante suscripción pública y cotización bursátil en 3% entidades nacionales, a plazos de más de 3 años 12% Restantes rentas INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO 11 WWW.CPA.COM.UY IRNR ¿QUÉ GRAVA? - Rendimientos del capital (Definición del IRPF) - Incrementos patrimoniales (Definición del IRPF) - Rentas empresariales - Rentas del trabajo Solo se gravan los ingresos de fuente uruguaya (se excluye el caso de la asistencia técnica) INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Impuesto al Patrimonio ¿QUÉ GRAVA? • El patrimonio de empresas y personas físicas ubicado en Uruguay • En el caso de empresas la tasa asciende al 1,5% • En el caso de personas físicas la tasa va del 0,7% al 1,8% • También está gravado el patrimonio que las personas físicas y jurídicas del exterior tengan en Uruguay. En el primer caso aplican las tasas de personas físicas y en el segundo la tasa del 1,5%. En estos casos el Impuesto se paga vía retención INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO 13 WWW.CPA.COM.UY Impuesto al Patrimonio Tratamiento de inversiones • Las inversiones se reputan ubicadas en el país domicilio del emisor; • Si el emisor es uruguayo entonces se considera que hay un activo en el país; • Los valores públicos y acciones están exentas, sin embargo absorben pasivo deducible INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO 14 WWW.CPA.COM.UY IVA • Grava la circulación de bienes y la prestación de servicios con una tasa básica del 22%; • Esta circulación queda gravada si se realiza en territorio aduanero nacional • Los títulos valores y préstamos bancarios quedan fuera del Impuesto Debido a lo anterior el IVA esta “ausente” en las operaciones de inversión Se debe tener en cuenta que si el inversor es una empresa uruguaya el IVA compras puede ser un costo INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO 15 WWW.CPA.COM.UY CONTENIDO Estructura tributaria en Uruguay: imposición a la renta, al patrimonio y al consumo; Tratamiento de las inversiones: a) en cabeza de personas jurídicas; b) de personas físicas; c) de no residentes; Operaciones con derivados; Efectos fiscales de estructuras de financiamiento y vehículos jurídicos Conclusiones INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Inversiones – Activos financieros El tratamiento de las inversiones en activos financieros depende de: i. Quién es el titular del activo (empresa, residente, no residente); ii. Si el activo es del exterior o es local; iii. Si el activo cotiza o no en una bolsa de valores uruguaya Los valores públicos nacionales cuentan con exoneraciones Dependiendo de estos elementos el tratamiento es…. INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Inversiones – Impuesto a la renta TÍTULO Empresa local (IRAE) Inversor local (IRPF) Inversor del exterior (IRNR) Gravado a la tasa del 25% Valores Intereses exentos Se exonera la venta de Públicos de Ídem inversor local valores públicos que tengan Uruguay Resultado por venta exento cotización en bolsa (aún pendiente de reglamentar) Títulos del exterior No gravado (aplica el principio de la fuente) Intereses y dividendos (rendimientos) gravados al No se aplica ninguna 12% imposición en nuestro país Resultado por venta exento INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Inversiones – Impuesto a la renta TÍTULO Empresa local (IRAE) Inversor local (IRPF) Inversor del exterior (IRNR) Rendimientos: las Dividendos: participaciones en otros sujetos • gravados (7%) pasivos no están gravadas • exentos si acciones cotizan en bolsa Se grava el resultado por venta Se exonera la venta de Acciones de acciones si: i) emisión x sociedades suscripción pública; ii) Uruguayas cotización en bolsa; iii) emisión a prorrata Se exonera siempre si las acciones cotizaban al 30/09/2010 Resultado por venta: • exento si acciones son al portador; • Si acciones son nominativas impuesto Ídem inversor local es igual al 2,4% del precio Se exonera la venta de acciones si: i) emisión x suscripción pública; ii) cotización en bolsa; iii) emisión a prorrata Se exonera siempre si las acciones cotizaban al 30/09/2010 INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Inversiones – Impuesto a la renta TÍTULO Empresa local (IRAE) Inversor local (IRPF) Inversor del exterior (IRNR) Ídem acciones Participación en Fideicomisos Ídem acciones (*) Si emisión por suscripción pública en Ídem inversor local entidades nacionales y > 3 años gravados al 3% Rendimientos: Obligaciones • gravado al 12% Negociables Rendimientos: Y siempre gravados • Si emisión por suscripción pública en Títulos de entidades nacionales y > 3 años Ídem inversor local deuda emitidos Resultado por venta: gravados al 3% por Ídem acciones fideicomisos Resultados por venta: Ídem acciones en exoneración INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Inversiones – Impuesto al Patrimonio Empresa local (IP empresarial) TÍTULO Inversor local (IP personas físicas) Inversor del exterior (IP retención) Bonos de Uruguay No gravado, sin embargo absorben pasivo deducible, por lo que terminan quedando No gravado gravados en los hechos No gravado Títulos del exterior No gravados. Ídem comentario respecto a No gravado que absorben pasivos deducibles No gravado Acciones de sociedades Ídem bonos Uruguayas No gravado INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO No gravado WWW.CPA.COM.UY Inversiones – Impuesto al Patrimonio TÍTULO Empresa local (IP empresarial) Participación No gravado, absorben pasivo en deducible Fideicomisos Nominativas gravadas Obligaciones Al portador gravadas al 3,5% Negociables (pagan vía retención) Títulos de deuda Si cotizan en bolsa están exentas Inversor local (IP personas físicas) No gravado Inversor del exterior (IP retención) No gravado Nominativas gravadas Al portador gravadas al 3,5% (pagan vía retención) si son nominativas o al portador y no cotizan en bolsa se computan para ajuar INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO Ídem empresas ver WWW.CPA.COM.UY CONTENIDO Estructura tributaria en Uruguay: imposición a la renta, al patrimonio y al consumo; Tratamiento de las inversiones: a) en cabeza de personas jurídicas; b) de personas físicas; c) de no residentes; Operaciones con derivados; Efectos fiscales de estructuras de financiamiento y vehículos jurídicos Conclusiones INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Derivados • Uruguay no tiene una norma expresa que refiera a derivados. Estos están sujetos al régimen general. • Para aplicar un tratamiento se debe aplicar la normativa general y, en todo caso, seguir lineamientos y recomendaciones internacionales; • En general es necesario identificar si: i) estamos ante un forward o un contrato estandarizado que se comercializa en bolsas, o; ii) si es especulativo o de cobertura; • El momento en que se considera que se realizan los resultados es vital para determinar los efectos correspondientes INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Derivados Posible tratamiento: TÍTULO Empresa local La ganancia está grava. La Forward local pérdida se deduce conforme a la regla general La ganancia queda gravada por ser de fuente local Inversor local Inversor del exterior ¿Ganancia gravada por IRPF? N/A La ganancia no queda gravada en la medida que no se considere como rendimiento Forward con sujeto del Si el resultado es pérdida la exterior misma es deducible conforme a la La pérdida no genera regla general efectos Derivado estandarizado ¿rendimiento por activo en el exterior? Si es pérdida se deduce conforme a criterio general ¿Rendimiento o incremento patrimonial? INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO La ganancia es de fuente extranjera La pérdida no genera efectos para el inversor ¿No hay IP vía retención? No tiene efectos en Uruguay? WWW.CPA.COM.UY Derivados Posible tratamiento: TÍTULO Empresa local De cobertura Siguen a la operación principal Inversor local Inversor del exterior ¿no está gravado? ¿renta en Uruguay? INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY CONTENIDO Estructura tributaria en Uruguay: imposición a la renta, al patrimonio y al consumo; Tratamiento de las inversiones: a) en cabeza de personas jurídicas; b) de personas físicas; c) de no residentes; Operaciones con derivados; Efectos fiscales de estructuras de financiamiento y vehículos jurídicos Conclusiones INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Financiamiento y vehículos jurídicos • ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO (Préstamo del exterior Vs capital) • PERSONA FÍSICA O JURÍDICA LOCAL O DEL EXTERIOR • ESTRUCTURAS HOLDINGS INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY ¿Aporte o préstamo? • La elección de realizar un aporte o financiar una actividad no es neutra, genera efectos en materia de IRAE i. Genera ganancia fiscal por inflación (si IPPN aumenta) ii. Genera resultados por diferencia de cambio (en general pérdidas) iii. Si hay intereses se retiene IRNR (12%) iv. El gasto se deduce en función de lo que tribute la contraparte v. Con préstamo se evita pagar IRNR (7%) cuando se distribuyen dividendos. INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY ¿Aporte o préstamo? Efectos a favor de aporte Efectos a favor de préstamo • No hay ganancia por inflación fiscal • No hay retención de IRNR o IRPF por pago de utilidades (por la parte de los intereses) • No hay retenciones de IRNR por intereses • En general el préstamo genera diferencias de cambio deducibles • Los intereses pagados al exterior son total o parcialmente deducibles (disminuye el IRAE a pagar) LA CONVENIENCIA DE UNA U OTRA DEPENDE DE LA TASA DE INTERÉS, DE LA INFLACIÓN, DE LA DEVALUACIÓN Y DE LA DEDUCCIÓN DE INTERESES INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY ¿Persona física, jurídica o del exterior? • Para realizar operaciones que no implican la combinación de capital y trabajo (como la tenencia de inmuebles para alquiler y otros activos) la tributación es: • Como persona jurídica local se tributa el 25% sobre las rentas. Además se debe pagar el 7% cuando las rentas se distribuyen. • Como persona física o jurídica del exterior se tributa un 12% sobre las rentas obtenidas. • En este último caso: el IP como PJ va sobre valor de compra y como PF sobre VR en inmuebles INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY Estructuras holdings – Tenencia de acciones La tenencia de acciones de una empresa uruguaya genera distintos efectos fiscales en función de quién sea el titular: • Si el titular es una persona física o jurídica del exterior: los dividendos quedan gravados por el 7%. La venta de las acciones tributa un ficto del 2,4%, excepto si las acciones son al portador, en cuyo caso la venta está exonerada. • Si el titular es una empresa local: los dividendos están exentos (aunque quedan gravados cuando son distribuidos posteriormente por la sociedad que los recibe); la venta de las acciones queda gravada por el IRAE al 25%. • Flexibilidad en la venta INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY CONTENIDO Estructura tributaria en Uruguay: imposición a la renta, al patrimonio y al consumo; Tratamiento de las inversiones: a) en cabeza de personas jurídicas; b) de personas físicas; c) de no residentes; Operaciones con derivados; Efectos fiscales de estructuras de financiamiento Conclusiones INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY CONCLUSIONES • Las distintas alternativas de inversión tienen tratamientos tributarios diferenciales, dependiendo del activo y dependiendo el inversor; • Las estructuras de financiamiento y la elección del vehículo que realizará la inversión también incide sobre la tributación; • En materia de operaciones financieras complejas, como derivados, Uruguay no cuenta con una normativa específica. Por lo que la adopción de una posición es crítica; • En todos los casos la planificación fiscal es esencial: una adecuada planificación permite maximizar los resultados INTELIGENCIA APLICADA A SU NEGOCIO WWW.CPA.COM.UY