MUTUACTIVOS PENSIONES S.A.U. S.G.F.P. Inscrita en el R.M. de Madrid. Tomo 9581, General 8303 de la Sección 3ª del Libro de Sociedades, Folio 193. Hoja 89.058. C.I.F: A-79137626 Fortuny, 18 28010 Madrid Tel.: 91 702 73 20 Fax: 91 308 40 90 www.mutuactivos.com Informe Semestral Plan de Pensiones Fondomutua Moderado Fondomutua Moderado - Fondo de Pensiones 1º Semestre 2016 Comportamiento Descripción Fondomutua Moderado es un fondo de pensiones perteneciente al sistema individual que, atendiendo a sus obligaciones estipuladas, pertenece a la modalidad de “aportación definida” por lo que al no tener unas prestaciones definidas, sus inversiones están orientadas al retorno absoluto. El Fondo invierte, de forma diversificada, en activos de renta fija y variable a través de acciones y participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva (Fondos de Inversión y SICAV, en adelante IIC’s) lo que permite una rápida ejecución de órdenes y, en definitiva, una capacidad notable para adaptar sus inversiones a la distribución de activos establecida por los sistemas cuantitativos utilizados. La política de gestión se realiza de forma discrecional, basándose en sistemas cuantitativos, utilizando distintas herramientas de análisis sobre volatilidades y correlaciones de las diferentes IIC’s que compongan la cartera. Respecto a los criterios de selección de activos y atendiendo a su diversificación, el fondo puede invertir entre un 0% y un 75% en IIC’s de renta variable, sin perjuicio de que la exposición a estos mercados pueda reducirse o incluso eliminarse en circunstancias adversas en los mercados de renta variable, con el objeto de minimizar los efectos negativos Rentabilidad Rentabilidad T.A.E desde R e n ta bilid a d Periodo inicio Fondo M e dia A nu a l *TA E 1º Sem. 2016 1,67% 2,20% 3 Años* 3,13% 2º Sem. 2015 -3,57% 2,15% 5 Años* 0,96% 1º Sem. 2015 4,78% 2,63% 10 Años* 1,72% 2º Sem. 2014 -0,75% 2,27% Periodo Evolución histórica del Plan Volatilidad Valor Sem estral Liquidativo 1º Sem. 2016 2,58% 12,747144 593 12.535,13 2º Sem. 2015 3,41% 12,537175 602 11.904,13 1º Sem. 2015 6,08% 13,001324 606 11.927,30 2º Sem. 2014 4,22% 12,408445 643 11.910,72 Periodo Partícipes y Patrim onio Beneficiarios (m iles euros) Año 2016* 2015 2014 2013 2012 Rentabilidad 1,67% 1,04% 3,36% 5,04% 1,08% *Perio do Datos Relevantes ● ● ● ● Fecha Constitución Fecha de Inicio Registro DGS Com isiones Anuales Gestió n Depo sitario 23/11/2004 30/05/2005 N-3523 ● ● ● ● Divisa del Fondo Gestora Depositario Auditor Euro Mutuactivos Pensiones SAU, SGFP BNP Paribas Securities Services PriceWaterhouseCoopers 1,25% 0,06% s/patrimonio Informe de Gestión El primer semestre del 2016 se ha caracterizado por mercados bajistas en la mayor parte de los mercados de renta variable, especialmente negativos han sido el Nikkei 225, el Euro Stoxx 50 y el Ibex 35 que han perdido un -18.17%, un -12.33% y un -14.47% de su valor respectivamente. En el lado positivo encontramos tanto al mercado Latam (Bovespa +18.86%) como la renta fija. Esta última ha ofrecido rentabilidades positivas durante el primer semestre, especialmente la renta fija tradicional. La volatilidad se ha oscilado entre el 13% y el 28% y con un promedio del 18.09%. El EUR/USD ha subido un +1.58% durante el primer semestre del año. El periodo se ha caracterizado por una baja exposición en renta variable, con un promedio de 10.69%, alcanzando un máximo de un 19.22% a principios de Mayo. La exposición en renta fija, ha presentado un promedio de 58.33%, y se ha centrado en renta fija a Largo plazo, Gobierno y Corporativos. La inversión media en fondos mixtos ha sido de un 2.4%. El porcentaje medio de inversión en el mercado monetario, activos sin riesgo, ha permanecido en niveles altos, con un promedio de un 28.24%. Cobertura del fondo. El fondo ha estado 100% cubierto al USD durante todo el año. Perspectivas a futuro: La metodología aplicada es 100% cuantitativa, global tactical asset allocation y basa sus decisiones de inversión, en la evolución pasada de los mercados adaptando su exposición en función del límite de riesgo predefinido para la cartera. Por tanto su filosofía de inversión es adaptativa y no predictiva (metodología de inversión que sigue tendencias, no las anticipa o predice (trend follower). Composición de la cartera Evolución del Valor Liquidativo