Decreto 1802 de 2007 - Superintendencia Financiera de Colombia

República de Colombia
,
libertod y Orden
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Decreto Nlimero
18 U ¿
de 2007
23MAY2001
1
Por el cual se dictan disposiciones sobre operaciones preacordadas
EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DE COLOMBIA
En ejercicio de sus facultades constitucionales y legales, en especial de las conferidas por los
numerales 11 y 25 del artículo 189 de la Constitución Política y los literales a), b) y c) del artículo 4
de la Ley 964 de 2005
DECRETA
Articulo 1. Libre concurrencia en el mercado de renta fija. En el mercado de renta fija se
considera que se obstaculiza la libre concurrencia y la interferencia de otros participantes, si se
acuerdan previamente los elementos esenciales de una operación sobre valores, cuando la misma
se celebre a través de un sistema de negociación.
En todo caso, no se considera que se obstaculice la libre concurrencia y la interferencia de otros
participantes, cuando la respectiva operación sobre valores se realice a través de un módulo de
negociación en el cual, tanto la postura u oferta de compra como la postura u oferta de venta
correspondientes al acuerdo previo, sean expuestas durante un período de tiempo mínimo en el cual
los demás participantes del sistema de negociación pueden interferir haciendo posturas, y siempre y
cuando la adjudicación de la respectiva operación se realice sólo al vencimiento de dicho período
con la mejor oferta disponible. El tiempo mínimo de difusión al mercado deberá ser definido en el
reglamento del sistema de negociación. En todo caso, el módulo deberá indicar al mercado que
tanto la postura u oferta de compra como la postura u oferta de venta corresponden a un acuerdo
previo.
Articulo 2. Libre concurrencia en el mercado de acciones y bonos obligatoriamente
convertibles en acciones. No se considera que se obstaculice la libre concurrencia y la
interferencia de otros participantes, acordar previamente los elementos esenciales de una operación
sobre acciones o bonos obligatoriamente convertibles en acciones, siempre que se informe,
mediante comunicación escrita dirigida a la Superintendencia Financiera de Colombia, a la bolsa de
valores o sistema de negociación en el que haya de efectuarse la respectiva operación, de todas las
condiciones del acuerdo previo, incluyendo la bolsa o sistema de negociación, fecha y hora en que
va a ser ejecutado, cuando menos con un (1) mes de anterioridad.
Cuando se proyecte adelantar operaciones sobre acciones o bonos obligatoriamente convertibles en
acciones entre un mismo beneficiario real, bastará con que la información de que trata el inciso
anterior se proporcione con cinco (5) días comunes de antelación y que sea entregada, con el mismo
plazo mediante comunicación escrita dirigida a la Superintendencia Financiera de Colombia, a la
bolsa de valores o sistema de negociación en el que haya de efectuarse la respectiva operación. A
Decreto No.
18uv.,.
de
Hoja No. 2 de 3
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Continuación del Decreto "por el cual se dictan disposiciones sobre operaciones preacordadas
la Superintendencia Financiera de Colombia se informarán, además, en la misma oportunidad, las
circunstancias o hechos que demuestren que se trata de una transacción entre un mismo
beneficiario real.
Será deber de la bolsa de valores o sistema de negociación en el que haya de efectuarse la
respectiva operación hacer pública la información relativa al valor objeto de la operación, cantidad,
precio, fecha de celebración y si se trata o no del mismo beneficiario real, a través de sus sitios web
y boletines informativos.
Lo establecido en el presente artículo se entenderá sin perjuicio de las obligaciones de suministro de
información relevante que resulten aplicables de acuerdo con la normatividad vigente.
Artículo 3. Operaciones de crédito público y de manejo de deuda realizadas con la Nación. Los
intermediarios de valores que hagan parte del programa de creadores de mercado de los títulos de
deuda de la Nación, obrando como agentes de transferencia y registro de valores o por virtud del
contrato de comisión, según sea el caso, podrán realizar acuerdos con sus clientes para la
distribución de dichos títulos, tratándose de subastas en el mercado primario o de operaciones de
manejo de deuda.
Los precios resultantes de las operaciones efectuadas con la Nación a que hace referencia el
presente artículo computarán como registro válido para efectos de formación de precios y no será
necesario proceder a realizar las operaciones de distribución en sistemas de negociación. No
obstante, cuando el precio o la tasa de corte de la subasta o de la operación de manejo respectiva,
según sea el caso, fuere diferente al precio o tasa de distribución al inversionista final, o el monto de
la operación sea diferente al monto adjudicado al participante en el programa de creadores de
mercado, deberá darse cumplimiento a lo previsto en el inciso segundo del artículo 1 de este
decreto.
Parágrafo. Para los anteriores efectos, los intermediarios de valores a que hace referencia el
presente artículo, deberán identificar previamente a nombre de quiénes están actuando, así como la
cuantía solicitada por cada contraparte. Para tal efecto, los intermediarios deberán diligenciar, en
forma previa a la celebración de la respectiva operación en el mercado primario o de manejo de
títulos de deuda pública, el formato que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia.
Artículo 4. Acuerdos previos en operaciones de martillo. Sin perjuicio de lo previsto en el artículo
2 del presente decreto, se considera que se obstaculiza la libre concurrencia y la interferencia de
otros, participar en cualquier forma en compraventas de valores en las que los elementos esenciales
de la operación sean acordados previamente, o en las que una o varias personas hayan asumido
una obligación previa de hacer postura por todos o por parte de los valores ofrecidos o demandados,
cuando las respectivas compraventas se realicen a través de los remates, martillos o subastas que
se efectúen en las bolsas de valores.
Articulo 5. Operaciones cruzadas. No se considera que se obstaculice la libre concurrencia y la
interferencia de otros participantes, cuando se realicen operaciones cruzadas en desarrollo de
contratos de comisión, por parte del intermediario que cruza las operaciones, siempre que las
posturas respectivas se expongan al mercado en las condiciones previstas en el inciso segundo del
artículo 1 de este decreto. Los intermediarios de valores facultados para desarrollar el contrato de
comisión deberán abstenerse de utilizar este contrato para facilitar o promover el pacto o ejecución
de las operaciones con acuerdo previo que se encuentran prohibidas.
Decreto No.
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Hoja No. 3 de 3
Continuación del Decreto "por el cual se dictan disposiciones sobre operaciones preacordadas
Artículo 6. Contratos de liquidez. No se considera que se obstaculice la libre concurrencia y la
interferencia de otros participantes, cuando se ejecuten contratos de liquidez efectuados de
conformidad con lo previsto en el artículo 2.2.19.1 de la Resolución 400 de 1995 de la Sala General
de la Superintendencia de Valores, siempre que los respectivos acuerdos previos no contemplen
contrapartes individualizadas.
Artículo 7. Obligaciones de las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de
Colombia e intermediarios de valores no vigilados. Las entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia, así como los intermediarios de valores no vigilados por
dicha Superintendencia, deberán implementar mecanismos y controles internos adecuados para
asegurar el cumplimiento de lo previsto en este decreto.
Artículo 8. Vigencia. El presente decreto rige a partir de su publicación y deroga el artículo 4.1.1.1.
de la Resolución 1.200 de 1995 del Superintendente de Valores y demás disposiciones que le sean
contrarias.
PUBlÍQUESE y CÚMPLASE
Dado en Bogotá D.C., a los
OSCAR IV
ZULUAGA ESCOBAR
Ministro de Hacienda y Crédito Público