Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible

Fondo Abierto de
Inversión Depósito
Financiero Flexible
Informe de los Auditores Independientes y
Estados Financieros
31 de Diciembre de 2015
Fondo Abierto de Inversión Depósito
Financiero Flexible
Índice
31 de Diciembre de 2015
Página(s)
Informe de los Auditores Independientes
1-2
Estados Financieros
Balance General
3
Estado de Resultados
4
Estados de Cambios en Activos Netos de los Aportantes
5
Estados de Flujos de Efectivo
6
Notas a los Estados Financieros
7-14
Informe de los Auditores Independientes
A los Aportantes del
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero
Flexible, que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2015 y los correspondientes estados de
resultados, cambios en los activos netos de los aportantes y flujos de efectivo por el período de siete meses
terminado el 31 de diciembre de 2015 y un resumen de las políticas contables significativas y otras notas
aclaratorias.
Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros
La administración del Fondo es la responsable por la preparación y presentación razonable de estos
estados financieros de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (‘NIIF’) emitidas por
el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (‘IASB’), y del control interno que la
administración determinó necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de errores
significativos, debido a fraude o error.
Responsabilidad de los Auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en
nuestra auditoría, la cual fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Dichas
normas exigen que cumplamos con requerimientos éticos, así como que planifiquemos y llevemos a cabo
la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores
significativos.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y
revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,
incluyendo la evaluación de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea por
fraude o error. Al hacer esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la
preparación y presentación razonable de los estados financieros por la entidad, con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no para expresar una opinión
sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye una evaluación de lo
apropiado de las políticas contables utilizadas y de las estimaciones contables hechas por la
administración, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros en su
conjunto.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionar una base razonable para nuestra opinión de auditoría.
PwC República Dominicana, PricewaterhouseCoopers, Ave. Lope de Vega No. 29, Edificio Novo-Centro, Piso PwC,
Apartado Postal 1286, Santo Domingo, Rep. Dom.
Teléfono (809) 567-7741, Telefax (809) 541-1210, RNC 1-01-015162
A los Aportantes del
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Página 2
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes,
la situación financiera de Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible al 31 de diciembre de
2015 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el período de siete meses terminado el
31 de diciembre de 2015, de acuerdo con NIIF emitidas por el IASB.
14 de marzo de 2016
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Balance General
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Activos financieros al valor razonable con cambios en
resultados
Notas
2015
DOP
4
67,046,594
2y6
118,073,483
Total activos
185,120,077
Pasivo
Cuentas por pagar
5
Activos netos atribuibles a los aportantes del Fondo
83,247
185,036,830
Las notas a los estados financieros son parte integral de los mismos.
3
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Estado de Resultados
Período de Siete Meses Terminado el 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Ingresos:
Intereses provenientes de activos financieros al valor razonable
con cambios en resultados
Otros ingresos operativos
Nota
2015
DOP
6
3,850,396
55,317
Total de ingresos
3,905,713
Gastos operativos:
Comisión por administración
Comisión por desempeño
Otros gastos operativos
266,483
75,242
7,981
Total de gastos operativos
349,706
Resultado neto del período
3,556,007
Las notas a los estados financieros son parte integral de los mismos.
4
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Estado de Cambios en Activos Netos de los Aportantes
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
2015
DOP
Aportes recibidos en el período
Redenciones de aportes pagados en el período,
incluyendo rendimientos pagados de los aportes
redimidos
242,940,044
Incremento neto en activos netos de los aportantes
181,480,823
(61,459,221)
Resultado neto del período
3,556,007
Activos netos atribuibles a los aportantes del Fondo
185,036,830
Las notas a los estados financieros son parte integral de los mismos.
5
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Estado de Flujos de Efectivo
Período de Siete Meses Terminado el 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
2015
DOP
Flujos de efectivo de las actividades de operación
Resultado neto del período
Ajuste para conciliar el resultado neto del período con el efectivo
y equivalentes de efectivo neto usado en las actividades de
operación
Intereses devengados y otros ingresos
Cambios en activos y pasivos:
Inversiones al valor razonable con cambio en resultados
Cuentas por pagar
3,556,007
(3,905,713)
(116,407,658)
83,247
Efectivo de las actividades de operación
Intereses cobrados
(116,674,117)
2,239,888
Efectivo neto usado en las actividades de operación
(114,434,229)
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento
Aportes recibidos
Redención de aportes
Rendimientos pagados en aportes redimidos
Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento
Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo y
equivalentes de efectivo al final del período
Las notas a los estados financieros son parte integral de los mismos.
6
242,940,044
(61,017,370)
(441,851)
181,480,823
67,046,594
Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
1.
Información General
El Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible (“el Fondo”) fue constituido el 27 de
marzo de 2015, de conformidad con las leyes de la República Dominicana. El Fondo es un
patrimonio independiente y distinto del patrimonio de la Administradora de Fondos de Inversión
Universal, S. A., el cual fue autorizado según la Tercera Resolución adoptada por el Consejo
Nacional de Valores emitida el 3 de marzo de 2015. El Fondo inició sus operaciones el 15 de mayo
de 2015.
El objetivo principal del Fondo consiste en, generar rentabilidad a los aportantes, invirtiendo los
recursos de estos en certificados a plazo de instituciones financieras y en instrumentos
representativos de deuda de oferta pública, principalmente de corto y mediano plazo con una
calificación de bajo riesgo relativo o riesgo soberano, según los límites de la Política de
Inversiones establecida en el Prospecto de Emisión y el Reglamento Interno del Fondo.
Su domicilio social está localizado en la Avenida Winston Churchill esquina Calle Julio Andrés
Aybar, Citi Tower, Piso 9, Santo Domingo, República Dominicana.
Sus ingresos provienen sustancialmente de los intereses generados por las inversiones que realiza
en instrumentos financieros, acorde a la Política de Inversiones.
De acuerdo a la legislación fiscal en República Dominicana el Fondo no está sujeto al pago de
impuestos. El Fondo no cuenta con empleados, y es administrado por la Administradora de
Fondos de Inversión Universal, S. A.
Los estados financieros fueron aprobados para su emisión por la Gerencia de la Administradora
del Fondo el 3 de marzo de 2016 y ratificados por el Consejo de Administración de la
Administradora del Fondo el 9 de marzo de 2016.
2.
Principales Políticas Contables
Base de Presentación
Los estados financieros se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (‘NIIF’) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (‘IASB’). Los estados financieros se han elaborado sobre la base de costo histórico,
excepto por activos financieros al valor razonable con cambios de resultados.
La preparación de estados financieros conforme con las NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables críticos, también requiere que la Administración del Fondo ejerza su juicio en el proceso
de aplicación de las políticas contables del mismo. En la sección de Estimaciones y Supuestos
Significativos de esta nota se revela el área que implica un mayor grado de juicio o complejidad o
el área donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los estados financieros.
El estado de otro resultado integral no se presenta debido a que el Fondo no ha tenido
transacciones correspondientes a dicho estado.
Moneda Funcional
El Peso Dominicano (DOP) es la moneda que apropiadamente representa el efecto económico de
las transacciones subyacentes, eventos y condiciones del Fondo. El Fondo recibe aportes de los
clientes para hacer inversiones. La moneda del ambiente económico donde opera el Fondo es el
Peso Dominicano, y por tanto, es la moneda funcional del Fondo.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Transacciones en Moneda Extranjera
En República Dominicana todas las operaciones de compra y venta de divisas deben ser realizadas
a través de los bancos privados nacionales y casas de cambio autorizadas. Los saldos en moneda
extranjera se ajustan a la tasa de cambio vigente al cierre del año. Las diferencias entre las tasas
de cambio a las fechas en que las transacciones se originan y se liquidan se incluyen en los
resultados del año. Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo no ha realizado transacciones en
moneda extranjera.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen todo el efectivo y las inversiones temporales en
efectivo con vencimiento de hasta tres meses o menos al momento de su adquisición.
Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros son reconocidos cuando el Fondo se convierte en parte de acuerdo a
los aspectos contractuales del instrumento. El Fondo clasifica sus activos financieros al valor
razonable con cambios en resultados. Los pasivos financieros están clasificados al costo
amortizado. El Fondo no posee instrumentos financieros clasificados como disponibles para la
venta o mantenidos a vencimiento. La clasificación depende del propósito para el cual fueron
adquiridos los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos
financieros en el reconocimiento inicial.
a) Activos Financieros al Valor Razonable con Cambios en Resultados
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados son activos financieros
mantenidos por el Fondo para la generación de intereses que serán distribuidos entre los
aportantes. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente
con el propósito de venderse o redimirse en el corto plazo. Los activos de esta categoría se
clasifican como activos corrientes si se espera que se vayan a liquidar en 12 meses; en caso
contrario, se clasifican como no corrientes.
b) Cuentas por Cobrar
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables
que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para
vencimientos superiores a 12 meses después del cierre del período. Estos se clasifican como
activos no corrientes.
c) Pasivos Financieros
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar, gastos acumulados y otros pasivos. Los
pasivos financieros son inicialmente reconocidos a valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transacción. Los pasivos financieros son subsecuentemente registrados al
costo amortizado; cualquier diferencia entre los flujos de efectivo (neto de los costos de la
transacción) y el valor de redención es reconocida en el estado de resultados durante el
período de la deuda usando el método del interés efectivo.
Los activos financieros son dados de baja cuando los derechos de recibir los flujos de efectivo
provenientes de esos activos han expirado o se han transferido y el Fondo ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios sobre esa propiedad. Los pasivos financieros son
dados de baja cuando la obligación especificada en el contrato ha sido descargada, cancelada o ha
expirado.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Reconocimiento y Valoración de Activos Financieros e Ingresos Financieros
Los activos financieros valorados al valor razonable con cambios en resultados se reconocen
inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se cargan en la cuenta de
resultados. Los activos financieros se dan de baja en el balance general cuando los derechos a
recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido y el Fondo ha traspasado sustancialmente
todos los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. Los activos financieros al valor razonable
con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable.
El valor razonable de un activo financiero que es negociado en un mercado financiero organizado
es determinado por referencia a precios cotizados en ese mercado financiero para negociaciones
realizadas a la fecha del balance general.
Las ganancias o pérdidas procedentes de cambios en el valor razonable de la categoría de activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados se presentan netas en el estado de
resultados en el período en que se originaron. Los ingresos por intereses sobre activos financieros
se reconocen en proporción del tiempo transcurrido, calculados sobre los saldos promedios
mensuales del principal invertido aplicando el método de tasa de interés efectiva.
Estimación del Valor Razonable
El valor razonable se define como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de
medición.
Los activos financieros mantenidos por el Fondo al 31 de diciembre de 2015 son medidos a su
precio corriente, el cual está representado por su valor nominal más los intereses acumulados
pendientes de cobro. Dicho valor se asemeja a su valor razonable debido a que son títulos de corto
plazo (esto es, menor a un año), emisores poseen buena calificación de riesgo y las tasas de interés
acordadas están a mercado, además de ser certificados financieros que no tienen un mercado
secundario y frente a los cuales el emisor (entidades bancarias con grado de inversión) usualmente
paga su valor nominal en caso de tener que anticipar el vencimiento. Dadas las características
anteriormente mencionadas, los activos financieros están presentados a su valor razonable, ya que
estos precios reflejan valores que se pudieran tranzar en los mercados actuales, entre partes que
actúan en condiciones de independencia mutua, y por tanto, la Administración del Fondo lo
clasifica en el Nivel 1.
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015 no ocurrieron transferencias de inversiones
de un nivel a otro.
Estimaciones y Supuestos Significativos
La preparación de los estados financieros del Fondo requiere que la Administración realice
estimaciones y supuestos que afectan las cifras informadas de ingresos, gastos, activos y pasivos y
las divulgaciones correspondientes, así como la divulgación de pasivos contingentes. Al 31 de
diciembre de 2015, las cifras financieras reportadas en los estados financieros no están sujetas a
estimaciones y supuestos que puedan derivar en situaciones que requieran ajustes de importancia
relativa sobre los valores registrados de los activos y pasivos en períodos futuros.
Al 31 de diciembre de 2015, los valores en libros de los activos y pasivos financieros se asemejan a
sus valores razonables, dada su alta liquidez y a que los mismos están sustancialmente expresados
a su valor razonable.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Las estimaciones del valor razonable se efectúan a la fecha de los estados financieros, con base en
información relevante de mercado e información relacionada con los instrumentos financieros.
Los valores en libros de los activos y pasivos financieros se asemejan a sus valores razonables
debido a que:
a) El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por pagar es
aproximadamente igual al valor razonable de estos instrumentos, debido a su alta liquidez o
proximidad a su fecha de vencimiento.
b) El valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados está
determinado por referencia del precio corriente de las inversiones, y sus valores no poseen
riesgo significativo de cambio en el valor.
Debido a la naturaleza de estos instrumentos financieros, la Administración del Fondo considera
que no se requieren aplicar juicios significativos en la determinación del valor razonable de dichos
instrumentos.
3.
Cambios en Políticas Contables y Revelaciones
Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones adoptadas por el Fondo
El Fondo inició sus operaciones el 15 de mayo de 2015, las normas adoptadas son las emitidas por
la Superintendencia de Valores de la República Dominicana respecto a los Fondos de Inversión
Abiertos y las NIIFs.
Las nuevas normas, enmiendas e interpretaciones que son efectivas por primera vez para el año
que inició el Fondo o después del 15 de mayo de 2015 no han tenido un efecto significativo en los
estados financieros del Fondo.
Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones no adoptadas por el Fondo
Una cantidad de normas y enmiendas a normas e interpretaciones son efectivas en los períodos
anuales que inician después del 31 de diciembre de 2015, las cuales no han sido adoptadas
anticipadamente. La norma de mayor relevancia es la siguiente:
-
NIIF 9 (Nueva Norma), ‘Instrumentos Financieros’, trata de la clasificación, medición y
reconocimiento de activos financieros y pasivos financieros. La versión completa de la NIIF 9
fue publicada en julio de 2014 y reemplaza a la NIC 39 ‘Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición’. La NIIF 9 mantiene pero simplifica el modelo de diversidad de
mediciones y establece tres categorías primarias de medición para activos financieros: costo
amortizado, valor razonable a través de otros resultados integrales (ORI) y valor razonable a
través de pérdidas y ganancias. La base de la clasificación depende del modelo de negocio de
la entidad y las características de los flujos de fondos contractuales del activo financiero. Las
inversiones en instrumentos de patrimonio se deben medir a valor razonable a través de
pérdidas y ganancias con una opción irrevocable a la fecha de inicio de presentar los cambios
en el valor razonable en ORI sin reciclar. La NIIF 9 incorpora un nuevo modelo de pérdidas
crediticias esperadas que reemplaza el modelo de deterioro de pérdidas incurridas usado bajo
NIC 39. Para pasivos financieros no hubo cambios en clasificación y medición excepto por el
reconocimiento de los cambios en el propio riesgo de crédito en ORI, para pasivos designados
a valor razonable a través de pérdidas y ganancias. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la
pruebas de eficacia de la cobertura. Esta requiere una relación económica entre la partida
cubierta y el instrumento de cobertura y para la razón de cobertura, que sea la misma que la
gerencia utilice para propósitos de administración de riesgos. Se sigue requiriendo
documentación contemporánea pero es diferente a la actualmente requerida por la NIC 39.
Esta norma es efectiva para los ejercicios anuales iniciados el o a partir del 1 de enero de 2018.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Se permite su adopción anticipada. Dada la naturaleza de las inversiones del Fondo, la
Gerencia del Fondo infiere que no existirán efectos significativos que deriven de la adopción
de esta norma. El Fondo oportunamente iniciará el proceso de evaluación de los efectos de la
adopción de la NIIF 9.
No existen otras normas, interpretaciones y enmiendas que sean relevantes para las operaciones
del Fondo.
4.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
2015
DOP
Efectivo en bancos
Depósitos a corto plazo
5,650,000
61,396,594
67,046,594
5.
Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas
Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo mantiene saldos con relacionadas por DOP74,260,
compuesto por saldo por pagar, detallados de la siguiente manera:
2015
DOP
Comisión por administración
Comisión por desempeño
6.
66,622
7,638
74,260
Activos Financieros al Valor Razonable con Cambios en Resultados
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2015, el Fondo no reconoció ganancia o pérdida
por cambio en el valor razonable. Los ingresos por inversiones del Fondo provienen de intereses
devengados en certificados financieros de corto plazo mantenidos en las principales instituciones
financieras del país.
7.
Patrimonio
Aportes
El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio entre el número de cuotas
emitidas. Al 31 de diciembre de 2015, los aportes están representados por 16,662 cuotas,
equivalentes al valor del patrimonio del Fondo DOP185,036,830.
El valor nominal de las cuotas al primer día de colocación fue de DOP10,000. El precio de
suscripción para el primer día de colocación fue igual al valor nominal y para los días posteriores
es igual al valor cuota, el cual varía acorde con los rendimientos de las inversiones realizadas y los
gastos en los que incurra el Fondo.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
8.
Gestión de los Riesgos Financieros
Los principales instrumentos financieros del Fondo consisten en efectivo y equivalentes de
efectivo y las aportaciones de los inversionistas o aportantes. El propósito fundamental de estos
instrumentos financieros es optimizar el capital de los aportantes en términos reales.
Los principales riesgos que pueden tener un efecto de importancia relativa sobre éstos
instrumentos financieros son los riesgos de tipo de cambio, de liquidez y de crédito.
La Administración del Fondo maneja estos riesgos soportado por el grupo de ejecutivos gerencial,
quienes le asesoran en riesgos financieros y conjuntamente, dictan las políticas de gestión de
riesgos para el Fondo.
El Comité de Inversiones revisa y aprueba las políticas para el manejo de estos riesgos. El Comité
de Cumplimiento y Riesgos monitorea dichos riesgos, los cuales se resumen a continuación:
-
Riesgo de Tipo de Cambio
El riesgo de tipo de cambio consiste en el reconocimiento de diferencias cambiarias en los
ingresos y gastos del Fondo, resultantes de variaciones en los tipos de cambio entre la moneda
funcional y la respectiva moneda extranjera. El riesgo máximo depende de la posición neta en
moneda extranjera según el tipo de cambio vigente a la fecha del reporte. Al 31 de diciembre
de 2015, el Fondo no mantiene saldos en moneda extranjera.
-
Riesgo de Valor Razonable por Tasa de Interés y Flujos de Efectivo
El riesgo de tipo de interés proviene de los efectos de fluctuaciones en las tasas de interés
prevalecientes en el mercado en los valores razonables de los activos y pasivos financieros y
los flujos de efectivo futuro. El Fondo posee inversiones en depósitos a plazo a tasa fija, no
obstante, el riesgo de tipo de interés asociado a estas inversiones es bajo, debido a que son
depósitos de corto plazo (esto es, menos de un 12 meses), están a mercado y no son
negociados en mercados bursátiles.
-
Riesgo de Liquidez
El Fondo da seguimiento diario a su posición de liquidez, considerando el vencimiento de sus
activos financieros y efectúa periódicamente proyecciones de flujos de efectivo con el objeto de
detectar oportunamente los potenciales faltantes o excesos de efectivo para soportar sus
operaciones. De acuerdo a la naturaleza de las operaciones del Fondo, no existen pasivos
financieros con vencimiento mayor a 90 días.
-
Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de que una de las contrapartes no cumpla con las obligaciones
derivadas de un instrumento financiero y que se traduzca en una pérdida financiera para el
Fondo. Al 31 de diciembre de 2015, no existe una concentración importante de riesgo
crediticio y la máxima exposición está representada por inversiones mantenidas en los bancos
comerciales del país con grado de inversión.
La política del Fondo para manejar el riesgo de crédito es invertir en instrumentos financieros
de bajo riesgo o riesgo soberano, con el cual se busca preservar el capital de los aportantes.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Los valores en los cuales invierta el Fondo, deberán estar inscritos en el Registro del Mercado
de Valores y Productos de la República Dominicana y ser negociados a través de un
mecanismo centralizado de negociación. La duración promedio del portafolio de inversión es
hasta de trescientos sesenta (360) días.
El Fondo además posee política para limitar las inversiones por plazos máximos de hasta 2.5
años, dependiendo del grado de riesgo de la emisión. Asimismo, mantiene políticas de
concentración de riesgos relativas a las inversiones en instrumentos de deuda y de
patrimonio.
Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo mantenía inversiones en certificados financieros
emitidos por las principales instituciones financieras de la República Dominicana con grado
de riesgo de crédito conforme al límite establecido por su política.
Administración de Patrimonio del Fondo
El principal objetivo de la gestión de administración de patrimonio del Fondo es permitir realizar
inversiones en los instrumentos autorizados para maximizar sus utilidades de manera que los
aportes de sus participantes mantengan por lo menos su valor real en el tiempo y disponer
mensualmente de liquidez. El Fondo realiza una gestión del patrimonio administrado para
garantizar que el mismo pueda continuar apegado al principio de negocio en marcha. En general,
la estrategia primordial es incrementar la cantidad de aportantes, así como las inversiones y
generar rendimientos que puedan ser distribuidos entre dichos aportantes.
Descripción y características de los activos en los cuales invertirá el Fondo:
Política de Inversión
% mínimo
% máximo
20%
100%
0%
100%
0%
100%
Valores Representativos de Deuda del sector
privado, que se transen en bolsa
0%
50%
Operaciones de reporto u otras operaciones de
(3)
liquidez o cobertura financiera
0%
0%
Papeles comerciales que se transen en bolsa
0%
60%
Moneda local (RD$)
50%
100%
Dólar estadounidense (USD$)
0%
50%
60%
100%
0%
20%
Depósitos a plazo y/o certificados de depósito
Cuentas de ahorro o corriente
(1)
Valores Representativos de Deuda del Gobierno
Por
instrumento
Por moneda
(2)
Para largo plazo BBB+ o superior o una calificación
equivalente.
Por
(4)
calificación
Para corto plazo C-2 de Feller Rate, F2 (dom) de
Fitch o una calificación equivalente.
Para largo plazo BBB y BBB- o una calificación
equivalente.
Para corto plazo C-3 de Feller Rate, F3 (dom) de
Fitch o una calificación equivalente.
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Fondo Abierto de Inversión Depósito Financiero Flexible
Notas a los Estados Financieros
Al 31 de Diciembre de 2015
(Expresados en Pesos Dominicanos DOP)
Política de Inversión
% mínimo
% máximo
0%
20%
3%
100%
Hasta 30 días
0%
100%
Hasta 90 días
0%
70%
Hasta 180 días
0%
60%
Hasta 1 año
0%
50%
Entre 1 y 2.5 años
0%
50%
Concentración Emisor, Grupo Financiero o económico
Liquidez (depósitos a la vista)
Por Plazo
(6)
(5)
(1) Máximo 50% en cuentas de una entidad financiera vinculada a la sociedad Administradora.
(2) Se refiere a valores representativos de deuda de Gobierno Central (Ministerio de Hacienda) o
del Banco Central de la República Dominicana.
(3) Se exceptúa cuando obedezca a una operación que responde al plan de contingencia de
liquidez que esté permitida por la normativa vigente en su momento.
(4) Todas las inversiones calificadas en las que se invierta como mínimo tendrán que tener
calificación "grado de inversión".
(5) Disposición normativa (R-CNV-2014-22-MV) sobre inversión en valores vigentes emitidos por
una misma entidad, grupo financiero o económico.
(6) La liquidez debe mantenerse en entidades con calificación mínima BBB- en instituciones
reguladas por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. Dicha liquidez
obedece a la estrategia de inversión conforme al plazo y condiciones estipuladas para el fondo.
(7) En ningún caso el Fondo podrá adquirir más del treinta por ciento (30%) de una misma
emisión de valores representativos de deuda de oferta pública y el valor invertido en dicha
emisión no podrá exceder el quince por ciento (15%) del portafolio de inversión del Fondo.
Igualmente, solo se podrá poseer hasta un máximo del cinco por ciento (5%) del portafolio de
inversión del Fondo en valores representativos de deuda emitidos por personas vinculadas a la
sociedad Administradora del Fondo, siempre y cuando estos valores cuenten con una
calificación de riesgo igual o superior al grado de inversión (BBB- o superior).
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