Reglamento - Banca Privada d`Andorra

REGLAMENTO DEL FONDO DE INVERSIÓN (OICVM)
BPA FONS MERCAT MONETARI F.I.
CAPÍTULO I – DISPOSICIONES GENERALES DEL FONDO
Artículo 1. Denominación, tipo y régimen jurídico
1. Con la denominación de « BPA FONS MERCAT MONETARI F.I.» y con el número de registro en el
INAF 0075, se constituye un organismo de inversión colectiva (en adelante “OIC”) bajo la forma de fondo
de inversión (en adelante “el fondo”), que se regirá por el presente reglamento y, en todo aquello que no
esté previsto por las disposiciones legales vigentes que le sean de aplicación, especialmente por la Ley
10/2008, del 12 de junio, de regulación de los organismos de inversión colectiva de derecho andorrano.
El fondo adquiere la condición de OIC cuando se produce la inscripción en el registro correspondiente
del INAF.
2. Este fondo es del tipo “OICVM” en base a la Ley 10/2008, del 12 de junio, de regulación de los
organismos de inversión colectiva de derecho andorrano.
Artículo 2. Objeto del fondo
1. El fondo es un OIC configurado como un patrimonio separado, sin personalidad jurídica propia, que
tiene, sin embargo, capacidad negocial y legitimación procesal a través de su sociedad gestora y se
atribuyen, al propio fondo y no a sus partícipes, los derechos y las obligaciones que resulten de la
actividad contractual de aquélla; los partícipes son los propietarios del fondo pero no pueden
desempeñar ninguna acción o facultad de dominio o disposición sobre el patrimonio del fondo y, muy
especialmente, no tienen acción de división del patrimonio común.
2. El objeto del fondo es invertir los patrimonios de los inversores y gestionarlos en bienes, derechos,
valores negociables u otros instrumentos, financieros o no, siguiendo el principio de diversificación del
riesgo y siempre estableciendo el rendimiento del inversor en función de los resultados colectivos del
organismo.
Artículo 3. Domicilio
Se fija el domicilio del fondo en el domicilio social de la sociedad gestora, siendo actualmente plaza
Rebés 7, 4ª planta, de Andorra la Vella.
Artículo 4. Derechos de los partícipes
1. Son partícipes del fondo todos los que son titulares de participaciones.
2. La condición de partícipe implica la aceptación del presente reglamento del fondo y confiere los
derechos reconocidos en la normativa vigente, y en particular, los derechos de:
a) solicitar el reembolso de las partes al valor fijado en base a los términos previstos legalmente y en los
reglamentos y recibir el valor de su participación cuando son liquidados;
b) solicitar el reembolso del valor de sus partes sin deducción de ninguna comisión o gasto en los
supuestos establecidos en la normativa vigente;
c) obtener información sobre el fondo y el valor de las partes en las fechas de cálculo del valor
liquidativo de las partes del fondo en base a su reglamento y la normativa vigente;
d) exigir responsabilidades a la sociedad gestora y/o al depositario por el incumplimiento de sus
obligaciones legales.
3. Los partícipes no responden de las deudas del fondo; únicamente pueden perder su aportación. En
consecuencia, los acreedores del fondo no pueden hacer efectivos sus créditos sobre el patrimonio de
los partícipes.
Artículo 5. Duración
El fondo se constituye con una duración ilimitada.
CAPÍTULO II – LA SOCIEDAD GESTORA Y EL DEPOSITARIO
Sección primera. De la sociedad gestora
Artículo 6. Dirección, administración y representación del fondo
1. La sociedad gestora del fondo es “BPA FONS SA” sociedad inscrita en los Registros del INAF y en el
Registro de Sociedades con el número 7098, libro S-36, folio 161 a 168; inscripción constitutiva de fecha
9 de noviembre de 1992. Su domicilio social se encuentra en plaza Rebés 7, 4ª planta, de Andorra la
Vella.
2. La dirección y la administración del fondo corresponden a la sociedad gestora que, de conformidad
con la normativa vigente y sujeta al cumplimiento de las funciones establecidas en la normativa vigente y
el presente reglamento, tendrá pleno poder de representación y de administración sobre el fondo y todo
su patrimonio, sin que puedan impugnarse, en ningún caso, por defecto de facultades de administración
y de disposición, los actos y contratos por ella realizados con terceros en el ejercicio de las atribuciones
que, como sociedad gestora, le corresponden. La sociedad gestora actuará a través de sus apoderados
conforme a las facultades concedidas a cada uno de ellos para representarla.
3. La ejecución y la contratación de las operaciones realizadas en representación y en beneficio del
fondo se efectuarán por medio de las firmas de las personas que cuenten con poderes de la sociedad
gestora.
4. La sociedad gestora podrá asesorarse en forma permanente o esporádica para tomar las decisiones
adecuadas a la adquisición y a la desinversión de los valores y activos del fondo, por medio de otras
personas físicas o jurídicas, aunque sean de otras nacionalidades o residencias que, según su criterio,
puedan aportar la pericia o experiencia necesarias para el mejor desarrollo de los objetivos
perseguidos por el fondo.
5. La sociedad gestora velará para que no se produzcan conflictos de intereses y, en el supuesto de que
se produzcan, reconducir la situación con objeto de no dañar los intereses de los inversores del fondo.
Artículo 7. Funciones de la sociedad gestora
La sociedad gestora tiene pleno poder de representación y de administración sobre el fondo y todo su
patrimonio. Las obligaciones a efectuar a cargo del fondo las debe cumplir la sociedad gestora o la
entidad depositaria, en el marco de sus obligaciones conforme a la normativa vigente; las obligaciones
patrimoniales deben cumplirse con cargo al patrimonio del fondo.
Son funciones de la sociedad gestora:
1. la gestión del activo, que incluye:
-
las decisiones de inversión,
el ejercicio, a través del depositario, de los derechos económicos y políticos inherentes a los
activos.
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2. las actividades de gestión administrativa, que incluyen:
-
la determinación de valores liquidativos, incluido el régimen fiscal aplicable,
la contabilidad y las tareas jurídicas,
la elaboración del prospecto completo y de los informes públicos,
la determinación de los resultados a distribuir (sólo para los OIC de distribución),
el control del cumplimiento de la normativa aplicable,
la gestión del registro de partícipes,
la plena representación judicial y extrajudicial del OIC ante todo tipo de personas físicas y
jurídicas.
3. la gestión del pasivo, que incluye:
-
la aceptación de las suscripciones, de los reembolsos (registro de partícipes) y la transmisión al
depositario de las órdenes correspondientes,
el ordenamiento de los reembolsos / de las ventas de las participaciones al depositario.
4. las actividades relacionadas con la distribución, que incluyen:
-
el envío de la documentación (informes publicitarios, informes de gestión, etc.),
la selección de los distribuidores.
Artículo 8. Obligaciones de la sociedad gestora
1. Las participaciones se emiten y reembolsan por parte de la sociedad gestora a solicitud de los
inversores, con los límites, en la forma y las condiciones que establezca la normativa vigente y el
presente reglamento.
2. La sociedad gestora debe dar seguimiento a las órdenes de los inversores relativas a suscripciones y
reembolsos de partes de fondos a su demanda en los plazos y las condiciones establecidos en el
presente reglamento.
3. Por derogación al que procede, el fondo puede suspender provisionalmente, en el caso y según las
modalidades previstas en la normativa vigente y el presente reglamento, la suscripción o el reembolso de
sus partes. La suspensión no puede ser prevista excepto casos excepcionales en que las circunstancias
lo exigen y/o si la suspensión está justificada teniendo en cuenta los intereses de los inversores.
4. La sociedad gestora debe notificar al INAF inmediatamente la suspensión de los reembolsos y los
motivos que la provocan.
5. Las aportaciones al fondo que no sean dinerarias deben ser valoradas y autorizadas por la sociedad
gestora. Posteriormente, han de ser verificadas por los auditores, que deben hacer mención de esta
verificación en la auditoría anual.
6. La sociedad gestora debe facilitar toda la información relevante que los inversores del fondo le
soliciten además de la que establecen este reglamento y la normativa vigente.
7. En el marco de sus funciones, la sociedad gestora debe escoger las inversiones y los intermediarios
con total independencia, velando siempre por los intereses de los inversores. La sociedad gestora no
puede invertir en activos emitidos por entidades del grupo consolidable por cuenta del fondo, olvidando
los criterios estrictos de inversión.
8. La sociedad gestora debe mantener unos registros detallados de las operaciones realizadas en
nombre del fondo que gestiona al efecto de poder reconstituir el histórico de todas las operaciones.
Sección segunda. Del depositario
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Artículo 9. El depositario
1. El depositario del fondo es la entidad bancaria Banca Privada d’Andorra, SA, debidamente inscrita en los
Registros del INAF. Su domicilio social, en la av. Carlemany, 119, de Escaldes-Engordany.
2. El depositario es responsable de la custodia de los valores mobiliarios, activos financieros,
instrumentos financieros y efectivo que integran el activo del fondo, sin que su responsabilidad se vea
afectada por el hecho de confiar a una tercera la custodia de parte o de la totalidad de los valores.
Asimismo, le corresponde el ejercicio, ante los partícipes, de la supervisión y vigilancia de la gestión
realizada por la sociedad gestora del fondo y otras funciones previstas en la normativa vigente.
En particular y de conformidad con el artículo 64 de la Ley 10/2008, del 12 de junio, de regulación de los
organismos de inversión colectiva de derecho andorrano, son funciones del depositario:
a) Mantener y custodiar los activos del fondo, si bien puede encargar la subcustodia de los activos a un
tercero o a un depositario central de títulos en Andorra o en el extranjero.
b) Liquidar las operaciones sobre instrumentos financieros y otros activos del fondo y las operaciones
pasivas del fondo.
c) Velar para que la sociedad gestora y/o el fondo cumplan las normas previstas en la normativa vigente,
en el reglamento y en el prospecto completo, en relación con los aspectos siguientes:
-
procedimientos de cálculo del valor liquidativo así como el del precio de emisión y reembolso de
las participaciones del fondo,
las decisiones de inversión del fondo,
las distribuciones de resultados del fondo.
El depositario debe velar para que no se produzcan conflictos de intereses y, en el supuesto de que se
produzcan, reconducir la situación con objeto de no dañar los intereses de los inversores.
Artículo 10. Obligaciones del depositario
1. El depositario no puede oponerse a ejecutar las órdenes recibidas del gestor siempre y cuando se
ajusten a lo que prevén el reglamento del fondo y la normativa vigente en el Principado.
2. El depositario debe indicar a la sociedad gestora las rectificaciones sobre los procedimientos que
utiliza que considere oportunas para el buen desarrollo de sus funciones.
3. El depositario debe comunicar al INAF las actuaciones y los procedimientos de la sociedad gestora
que no considere adecuados y que ésta no haya considerado oportuno revisar.
Sección tercera. Disposiciones conjuntas a la sociedad gestora y al depositario
Artículo 11. Comisiones y gastos
1. La sociedad gestora puede percibir, en concepto de remuneración por los servicios prestados,
comisiones de gestión, de suscripción y de reembolso y, si procede, también es necesario precisar si el
fondo cuenta con comisiones sobre resultados. Las comisiones de suscripción y reembolso deben ser
una parte debidamente identificada del precio de suscripción y reembolso de las participaciones. La
forma de cálculo y el límite máximo de las comisiones, las comisiones efectivamente cobradas y la
entidad beneficiaria de su cobro se recogen en el prospecto completo del fondo. Las comisiones de
gestión, de suscripción y de reembolso deben incluir obligatoriamente todos los costes inherentes al
cumplimiento de las funciones de la entidad gestora.
El depositario puede percibir, en concepto de remuneración de los servicios que presta, una comisión de
depositaría. Además, el depositario puede percibir del fondo comisiones por operaciones de contratación
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de instrumentos financieros que ejecuten en cumplimiento de las instrucciones de la entidad gestora, en
las condiciones establecidas en las normas generales reguladoras de las tarifas correspondientes.
2. Adicionalmente, el fondo puede soportar otros gastos que deberán responder a servicios
efectivamente prestados al fondo que resulten imprescindibles para el normal desarrollo de su actividad,
siempre y cuando estén reflejados en el prospecto completo.
3. El fondo siempre deberá ser beneficiario de las retrocesiones de comisiones que pueda recibir la
entidad gestora relacionadas con la gestión del fondo en la medida en que éstas sean atribuibles a la
inversión o a operaciones realizadas por cuenta del fondo.
Artículo 12. Sustitución de la sociedad gestora y del depositario
1. La sociedad gestora o el depositario pueden solicitar su sustitución cuando así lo estimen pertinente,
mediante escrito presentado al INAF. Dicho escrito se acompañará del de la nueva sociedad gestora o
del nuevo depositario, según proceda, en el cual el sustituto declare estar dispuesto a aceptar estas
funciones, con la autorización correspondiente.
2. En ningún caso la sociedad gestora y el depositario pueden cesar en el ejercicio de sus respectivas
funciones mientras no se hayan cumplido todos los requisitos y los trámites para la designación de su
sustituto y éste haya asumido sus funciones.
3. La declaración de insolvencia de la sociedad gestora o del depositario para actuar con OIC no produce
la disolución del fondo gestionado o depositado. El afectado por la insolvencia debe cesar en sus
funciones e iniciar los trámites para su sustitución, a iniciativa, ya sea de la sociedad gestora, ya sea del
depositario. A tales efectos, la sociedad gestora o el depositario deben notificar al INAF su propia
insolvencia o la de la otra entidad, acompañando acreditación suficiente de esta situación y proponiendo
el nombre de la entidad sustituta, la cual debe declararse dispuesta a aceptar estas funciones, con la
autorización correspondiente.
4. Si, en los supuestos mencionados en el punto anterior, no se instase la sustitución en el plazo de un
mes desde la declaración de insolvencia o cuando el fondo, la sociedad gestora o el depositario se
encuentren en una situación de excepcional gravedad que ponga en grave peligro su equilibrio
patrimonial, el patrimonio de sus clientes o que afecte la estabilidad del sistema financiero andorrano o el
interés general, poniéndose en relieve la necesidad de adoptar medidas cautelares; el INAF puede instar
de oficio la sustitución de la sociedad gestora o del depositario dictando el correspondiente acto
administrativo por el que cese la entidad, sea la sociedad gestora o el depositario, y nombrar, en el
mismo acto, la entidad sustituta que debe asumir estas funciones inmediatamente.
5. La revocación de las autorizaciones de la sociedad gestora o el depositario para actuar con OIC
tampoco produce la disolución del fondo gestionado o depositado. En caso de revocación de las
autorizaciones de la sociedad gestora o del depositario para actuar con OIC, o de adopción de medidas
cautelares por parte del INAF, éste debe instar de oficio la sustitución de la sociedad gestora o del
depositario dictando el correspondiente acto administrativo y nombrando en el mismo acto la entidad
sustituta que debe asumir estas funciones inmediatamente.
Artículo 13. Responsabilidades de la sociedad gestora y del depositario
1. Ambas entidades, en el ejercicio de sus funciones respectivas, actúan de manera independiente.
2. La sociedad gestora y el depositario son responsables, hacia los partícipes, de todo perjuicio padecido
por ellos a raíz de la no ejecución o de la mala ejecución de sus obligaciones.
3. La responsabilidad de la sociedad gestora o del depositario no se ve afectada por el hecho de delegar
parte de sus funciones.
Artículo 14. Funciones conjuntas de la sociedad gestora y depositaria
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1. Las funciones de la sociedad gestora y del depositario no pueden ser ejercidas por la misma sociedad.
2. La sociedad gestora y la depositaria elaboran conjuntamente el presente reglamento del fondo y lo
constituyen mediante escritura pública.
3. La sociedad gestora y la depositaria establecen conjuntamente el contrato escrito de depositaría.
4. La sociedad gestora y la depositaria elaboran, emiten, distribuyen y suprimen conjuntamente los
certificados de participación.
Artículo 15. Facultades de delegación
Facultades de delegación de la sociedad gestora:
1. La sociedad gestora puede delegar:
a)
b)
c)
d)
la gestión administrativa,
la gestión del activo,
la gestión del pasivo,
la distribución.
2. No es posible la delegación simultánea de las funciones previstas en los puntos a) y b).
3. La delegación de la gestión del pasivo sólo se autoriza en el supuesto de que se delegue al
depositario.
4. Cuando se delega cualquier función al depositario, es preciso que las funciones delegadas sean
ejercidas con total independencia de las funciones propias del depositario.
5. Las delegaciones no eximen la sociedad gestora de las responsabilidades que le corresponden en
aplicación de la normativa vigente.
Facultades de delegación del depositario:
1. El depositario puede delegar la custodia de los valores a entidades bancarias u otras entidades con
unas normas cautelares que el INAF considere equivalentes a las vigentes en Andorra, autorizadas para
llevar a cabo la custodia de estos activos en base a las limitaciones establecidas en la normativa vigente.
2. Esta delegación no exime la depositaria de las responsabilidades que le corresponden en aplicación
de la normativa vigente.
3. En ningún caso se autoriza el depositario a delegar la depositaría del fondo.
CAPÍTULO III – LAS PARTICIPACIONES
Artículo 16. Características básicas de las participaciones
1. El patrimonio del fondo se divide en partes alícuotas, sin valor nominal, denominadas
“participaciones”, que confieren a sus titulares, en unión con los otros partícipes, un derecho de
propiedad sobre aquél en los términos que lo regulan legal y contractualmente.
2. El número de partes del fondo no es limitado y su suscripción o reembolso dependen de la demanda y
de la oferta del mercado.
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3. Las partes del fondo tienen la consideración de valores negociables y pueden ser objeto de
transmisión y constituirse sobre aquéllas los mismos derechos reales que sobre éstos, y se les aplica, en
general, excepto para lo que dispone la normativa vigente, su mismo régimen jurídico.
4. La suscripción de participaciones implica la aceptación, por parte del partícipe, del presente
reglamento por el que se rige el fondo. Hay que precisar la suscripción mínima al prospecto completo.
5. A efectos de fijar el valor liquidativo, el valor del patrimonio del fondo es el resultado de deducir las
cuentas acreedoras de la suma de todos los activos, valorados con sujeción a las normas contenidas en
la normativa vigente y en las disposiciones que la desarrollan. En los casos que algunos criterios de
valoración no estén previstos en éstas, se deben valorar los activos siempre en base a su valor de
realización o con el valor de mercado y según las normas vigentes a escala internacional reconocidas
por el sector.
El valor liquidativo de cada parte es el que resulta de dividir el valor del patrimonio del fondo por el
número de partes emitidas.
El valor liquidativo de las partes será calculado por la sociedad gestora diariamente en base a la política
de inversión del fondo y en base a las reglas establecidas en la normativa vigente.
6. El valor de la participación en cualquier otra divisa se encontrará convirtiendo la valoración obtenida
en EUR al cambio de mercado del día.
7. Las participaciones del fondo pueden admitir decimales, correspondientes a un número no entero de
partes en propiedad de un inversor.
8. El patrimonio del fondo se denomina en euros.
9. El valor de las participaciones iniciales, en el momento de constituirse el fondo, es de cien (100) euros
cada una.
10. El patrimonio del fondo no puede ser inferior a 1.250.000 euros o cantidad equivalente en la divisa de
referencia del fondo. Este patrimonio debe mantenerse mientras el fondo esté inscrito en el INAF.
Dicho patrimonio puede ser inferior en un 10% al mínimo establecido siempre y cuando se restablezca el
cumplimiento del requisito durante los tres meses siguientes al incumplimiento. En cualquier caso, toda
bajada por debajo de este mínimo debe comunicarse al INAF. También debe comunicarse el retorno del
patrimonio a los niveles mínimos establecidos.
En la fecha de constitución, el fondo debe tener cubierto, como mínimo, el 10% del patrimonio mínimo
establecido. En cualquier caso, el fondo debe llegar al patrimonio mínimo establecido en el plazo máximo
de 6 meses a partir de la inscripción en el INAF. En el supuesto de que, pasado este plazo, el fondo no
haya alcanzado este patrimonio, deberá ser liquidado.
11. Este fondo invertirá en valores negociables y/o otros instrumentos financieros del los mencionados
en el articulo 20 de la “Llei 10/2008, del 12 de junio, de regulación de los organismos de inversión
colectiva de derecho andorrano”, o normativa que la venga a desarrollar o a sustituir.
Artículo 17. Forma de representación de las participaciones
Las partes son nominativas y pueden ser representadas mediante certificados nominativos (los cuales
incluyen toda la información necesaria para su correcta identificación) o mediante anotaciones en cuenta.
Artículo 18. Régimen de suscripciones y reembolsos de las participaciones
1. Al efecto de las suscripciones y los reembolsos, el valor liquidativo se calcula, como mínimo, con la
periodicidad que establece este reglamento y, en cualquier caso, cada vez que se admitan suscripciones
y reembolsos.
2. Las suscripciones y los reembolsos se efectúan sobre el valor liquidativo sin perjuicio de las
comisiones de suscripción y/o de reembolso y los eventuales gastos que se añaden a cargo del inversor.
En cualquier caso, hay que diferenciar el valor liquidativo de las partes, de las comisiones en beneficio
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del gestor y/o el depositario y de los otros gastos en favor del distribuidor y/o intermediario financiero que
realiza el reembolso.
3. Las personas, físicas o jurídicas, que quieran adquirir participaciones, cumplimentarán la
correspondiente solicitud de suscripción dirigida a la sociedad gestora que será tramitada a través de las
personas y entidades legalmente autorizadas.
4. Para cada partícipe admitido, la sociedad gestora anotará la nueva participación y cargará su
importe, valorado según las normas que se establecen en el presente reglamento, en la cuenta
bancaria designada, junto con las comisiones y gastos correspondientes, abonándose el valor de las
nuevas participaciones en la cuenta del fondo abierta en el depositario. En ningún caso la sociedad
gestora aceptará el pago de participaciones directamente en efectivo.
5. Las partes del fondo no pueden emitirse sin que el equivalente del precio de emisión haya sido
abonado al activo del fondo.
6. La sociedad gestora estará obligada, con los requisitos previstos en el presente reglamento y en la
normativa aplicable, a reembolsar las participaciones del fondo desde el mismo momento en que lo
soliciten los interesados. El reembolso parcial de sus participaciones, o el reembolso total y su
separación del fondo, podrá solicitarse, en cualquier momento, por escrito, dirigido a las oficinas del
comercializador o a las de la sociedad gestora, ya sea directamente, o bien a través de personas y
entidades legalmente autorizadas.
7. El valor liquidativo del fondo se calcula diariamente. A efectos de las suscripciones y los reembolsos
el valor liquidativo aplicable es el correspondiente al del próximo NAV público teniendo en cuenta la
hora de corte que se especifica detalladamente en el prospecto completo del fondo.
El reembolso se hará por el importe neto que resulte después de valoradas las participaciones a
reembolsar, previa detracción de las comisiones y gastos adecuados.
El pago del reembolso de las participaciones se hará a través del depositario.
8. La sociedad gestora puede limitar de manera justificada el reembolso de participaciones. También
pueden permitir la suspensión provisional del reembolso de partes cuando las circunstancias
excepcionales lo exijan y si la suspensión tiene como base velar por los intereses legítimos de los
inversores.
9. El INAF puede suspender temporalmente la suscripción o el reembolso de partes cuando no sea
posible la determinación de su valor liquidativo o por cualquier otro motivo, velando en todo momento
por los intereses legítimos de los inversores.
Igualmente, la sociedad gestora puede limitar la suscripción de partes en base a lo establecido en el
presente reglamento o si circunstancias excepcionales lo justifican.
10. Queda prohibida la suscripción y el reembolso de partes cuando:
-
El fondo no disponga provisionalmente de sociedad gestora y/o de depositaria.
Durante el proceso de liquidación del fondo o en otra circunstancia de características similares que
pueda afectar la actividad del fondo, de la sociedad gestora o de la depositaria. El INAF puede
autorizar excepcionalmente el reembolso de las partes durante el proceso de liquidación.
Artículo 19. Obligaciones ligadas a las participaciones
1. Los partícipes se comprometen a no utilizar, para materializar sus participaciones, fondos que no
sean de procedencia lícita según la normativa vigente en el Principado de Andorra, y muy
especialmente, a no encubrir, mediante sus aportaciones al fondo, el blanqueo de dinero procedente
del tráfico de drogas, secuestro, venta ilegal de armas, terrorismo o proxenetismo o cualquier otra
actividad tipificada en el Código penal andorrano como constitutiva de delito. La sociedad gestora,
antes de decidir sobre la admisión de un partícipe, podrá pedirle todo tipo de justificantes sobre la lícita
procedencia de sus aportaciones.
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2. Los partícipes extranjeros serán los únicos responsables del cumplimiento de las disposiciones
legales y administrativas vigentes en sus respectivos países respecto a los controles monetarios y de
cambios, no respondiendo en ningún momento, ni el fondo, ni la sociedad gestora, ni el depositario, de
ninguna infracción producida por el incumplimiento de las dichas disposiciones si fuesen infringidas
por algún partícipe.
CAPÍTULO IV – POLÍTICA DE INVERSIONES
Artículo 20. Política de inversión y normas para la selección de valores
La política de inversión, las normas para la selección de valores y las características de las partes
(horizonte de inversión, benchmark, forma, etc.) del fondo se desglosarán en el prospecto completo.
Artículo 21. Operaciones de riesgo y compromisos
El fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con el fin de cobertura de
riesgos o para gestionar, de una manera más eficaz, la cartera, incluida la gestión encaminada a la
consecución de un objetivo concreto de rentabilidad, dentro de los límites que establezca la normativa
legal vigente en cada momento y según los criterios establecidos en el prospecto completo.
CAPÍTULO V – CRITERIOS SOBRE DETERMINACIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
Artículo 22. Criterios sobre determinación y distribución de resultados
1. Los resultados del fondo se obtienen deduciendo de la totalidad de los resultados y de los
rendimientos latentes y obtenidos de las comisiones de la sociedad gestora y de la depositaria, los
gastos de auditoría y los otros gastos previstos en este reglamento.
2. La distribución de resultados se detallará en el prospecto completo, si procede.
3. Los rendimientos de los inversores se establecen en función de los rendimientos del fondo.
CAPÍTULO VI – MODIFICACIÓN DEL REGLAMENTO
Artículo 23. Modificación del reglamento
1. Cualquier modificación del reglamento del fondo (liquidación, fusión, escisión y absorción) está
subordinada a la autorización previa y a la inscripción posterior en el INAF y debe regirse por lo previsto
en los artículos 44 y 45 de la Ley 10/2008, del 12 de junio, de regulación de los organismos de inversión
colectiva de derecho andorrano.
2. Una vez la sociedad gestora y el depositario dispongan de la autorización previa del INAF, deben
comunicar las modificaciones que se prevé llevar a cabo a los partícipes del fondo, en el plazo de 10
días hábiles, a contar de la fecha en que el INAF ha concedido la autorización previa. Deben utilizarse
los medios de comunicación habituales entre el inversor y la entidad comercializadora.
3. Las operaciones de transformación deben formalizarse en documento público por parte de la sociedad
gestora y el depositario y deben dar lugar a la actualización del reglamento y del prospecto completo.
4. Cuando la modificación del reglamento afecte a la política de inversión, la política de distribución de
resultados, la sustitución de la sociedad gestora o del depositario, la delegación de la gestión de la
cartera de la institución en otra entidad, el cambio de control de la sociedad gestora, la transformación, la
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fusión o la escisión del fondo, el establecimiento o elevación de las comisiones, ésta deberá ser
comunicada a los partícipes con carácter previo a su entrada en vigor y con una antelación mínima de un
mes.
5. En los supuestos establecidos previamente, siempre y cuando exista comisión de reembolso o bien
gastos asociados al reembolso de partes, los inversores pueden optar durante el plazo de un mes, a
contar de la fecha de comunicación, por el reembolso o por el traspaso de las partes, total o parcial, sin
deducción de ninguna comisión de reembolso o gasto asimilable por el valor liquidativo que corresponda.
6. Cuando las modificaciones en cuestión no afecten ninguno de los puntos mencionados previamente,
la entrada en vigor de dichas modificaciones se produce en el momento de la inscripción de las
modificaciones en el INAF. En caso contrario, la entrada en vigor de dichas modificaciones se produce
una vez transcurrido el plazo de un mes establecido en el punto 5 anterior durante el cual los partícipes
pueden salir sin costes.
CAPÍTULO VII – CONTABILIDAD Y ESTADOS FINANCIEROS
Artículo 24. Ejercicio contable
1. El ejercicio contable del fondo coincide con el año natural, a excepción del primero, que empieza en la
fecha de constitución y se acaba el 31 de diciembre del mismo año.
2. En el supuesto de que se inicien las actividades durante el último trimestre del año, el ejercicio
contable empieza en la fecha de constitución y se acaba el 31 de diciembre del año siguiente.
Artículo 25. Normas contables
1. Los resultados realizados por la venta de activos de la misma clase y con el mismo vencimiento, pero
adquiridos a precios diferentes, se calculan según el sistema del coste medio ponderado de adquisición
de los activos mencionados.
2. Se pueden cargar, a cuenta del fondo, los gastos de gestión, de depositaria, los honorarios que origine
la defensa de sus intereses, así como los de verificación habitual contable y de auditoría y, en general,
los impuestos, los arbitrios y los regímenes fiscales de los valores que lo integran, en base a las
legislaciones que le sean de aplicación.
3. Todos los gastos de funcionamiento deben abastecerse por la determinación del valor liquidativo.
4. No se pueden cargar, en la cuenta del fondo, gastos de publicidad o gastos de elaboración y de
difusión de los datos obligatorios en aplicación de la normativa vigente.
5. Los gastos a cargo del fondo se periodifican mediante cuentas acreedoras.
6. Se incluyen los activos en el cálculo del valor liquidativo a partir del momento en que son contratados,
previa liquidación, según el criterio de fecha operación.
7. El criterio general de valoración de los activos del fondo es el valor de mercado. Los valores cotizados
en mercados reglamentados se valoran en base a la cotización oficial conocida del mercado en que
cotizan, a la hora que conste en el prospecto completo.
8. Los valores que no cotizan en mercados reglamentados son valorados a criterio de la sociedad
gestora por su valor estimado de realización o por su valor probable de negociación, usando
procedimientos contables de valoración admitidos internacionalmente. Los criterios utilizados deben
perseguir, en todo momento, la investigación de la valoración más acertada, teniendo en cuenta todos
los factores que entran en juego a la hora de valorar activos no cotizados. En este sentido, es preciso
tener en cuenta los criterios aceptados a escala internacional como buenas prácticas de valoración.
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Artículo 26. Estados financieros reservados
1. Los estados financieros reservados del fondo se elaboran trimestralmente.
2. Sin perjuicio de demandas puntuales que el INAF pueda efectuar, este organismo debe recibir los
estados financieros reservados del fondo, correspondientes al último día de cada trimestre durante el
mes siguiente a la finalización del trimestre.
3. Los estados financieros reservados del fondo son los establecidos en las normas contables vigentes
en cada momento. Los estados financieros reservados deben incluir, como mínimo, el mismo contenido
que los estados financieros públicos mientras estos no se definen.
Artículo 27. Estados financieros públicos
1. Los estados financieros públicos se elaboran, como mínimo, con carácter anual y son auditados por
una entidad auditora de prestigio reconocido.
2. El Consejo de Administración de la sociedad gestora debe formular y aprobar sus cuentas anuales.
Las cuentas anuales deben ser firmadas por todos los miembros del Consejo de Administración.
3. Sin perjuicio de las demandas puntuales, el INAF debe recibir los estados financieros públicos
correspondientes a cada ejercicio durante los tres meses siguientes al cierre del ejercicio en cuestión y,
en el supuesto de que se elaboren con una periodicidad superior al año, en el curso de los tres meses
siguientes al cierre de la auditoría.
Artículo 28. Auditoría externa
Las cuentas anuales del fondo serán sometidas a revisión externa por una entidad auditora
independiente, contratada por la sociedad gestora con carácter permanente, que no puede ser la misma
durante más de 5 años consecutivos.
Artículo 29. Comunicación de los documentos contables a los partícipes
Todos los partícipes tienen derecho a consultar, en el domicilio de la sociedad gestora o del depositario,
las cuentas anuales del fondo. Tienen también derecho a obtener una copia, de forma gratuita.
CAPÍTULO VII – DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN
Artículo 30. Disolución y liquidación del fondo
1. El fondo queda disuelto y se abre el período de liquidación:
a) por el vencimiento del plazo señalado en el presente reglamento,
b) por acuerdo de la sociedad gestora y del depositario, si el fondo se constituyó por un período
indeterminado,
c) por acuerdo de la sociedad gestora o del depositario, si cualquiera de estas entidades ha cesado en
sus funciones en base a los preceptos establecidos en la normativa vigente y no se ha designado
ninguna entidad gestora o depositaria para sustituirlas,
d) cuando el patrimonio neto del fondo sea negativo,
e) cuando el patrimonio del fondo no llegue al mínimo exigido en base a lo establecido en la normativa
vigente,
f) por inexistencia de partícipes,
g) por incumplimiento de otros preceptos legales.
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2. Los acuerdos de disolución/liquidación deben ser notificados de forma inmediata al INAF y a los
partícipes mediante los procedimientos de publicidad habituales.
3. En el caso de que el fondo se encuentre en situación de falta de liquidez, pero cuyo patrimonio neto
sea positivo, la sociedad gestora debe decidir si procede a la liquidación del fondo o si éste puede
continuar operando, por lo que debe llegar a los acuerdos pertinentes con los acreedores, sean terceros
o partícipes que hayan solicitado el reembolso de sus participaciones, con objeto de resolver la situación
de iliquidez, efectuando las compensaciones que correspondan.
En aquellos casos en que el fondo sea definitivamente insolvente, la sociedad gestora debe comunicarlo
al INAF y solicitar la autorización para proceder a su liquidación. El INAF puede decidir que sea la misma
sociedad gestora quien realice la liquidación del fondo o encomendarla a cualquier otra entidad habilitada
para la gestión de OIC.
En cualquier caso, el fondo no está sujeto a los procedimientos de suspensión de pagos y quiebra. En
caso de insolvencia definitiva, se liquidan bajo la supervisión del INAF; la entidad encargada de gestionar
la liquidación vende la totalidad de los activos, efectúa pagos con su producto a los acreedores del fondo
(exceptuando dentro de este concepto los partícipes), a prorrata de los importes de los créditos que cada
uno de ellos tenga, sin rangos de prioridad, a excepción de los créditos especialmente garantizados con
un derecho real o negocio jurídico de efecto equivalente sobre un activo individualizado. Seguidamente,
deben elaborarse los correspondientes estados financieros y hay que determinar la cuota que
corresponde a cada partícipe.
4. El INAF debe incoar el expediente correspondiente siguiendo el procedimiento establecido en la
normativa vigente cuando se den las circunstancias para la liquidación del fondo y la sociedad gestora no
haya iniciado el procedimiento correspondiente.
5. Una vez disuelto el organismo de inversión, se abre un período de liquidación del fondo y queda
suspendido el derecho de reembolso y de suscripción de participaciones.
6. La liquidación del fondo es realizada por la sociedad gestora con el concurso del depositario y
habiendo cumplido los requisitos de publicidad a los partícipes y las garantías que este reglamento y la
normativa vigente establezcan. Deben actuar con la máxima diligencia y la mayor rapidez posibles.
7. El proceso de liquidación deberá ser supervisado por la entidad auditora, que debe enviar un informe
completo de ello al INAF.
8. Una vez disuelto y liquidado el fondo, la sociedad gestora, juntamente con el depositario, debe
comunicar al INAF el hecho mencionado para que éste dé de baja el fondo del registro correspondiente.
CAPÍTULO VIII – OTRAS CUESTIONES
Artículo 31. Litigios
Todas las cuestiones y litigios que pudiesen surgir entre los partícipes o entre éstos y la sociedad
gestora y/o el depositario, por razón de la inversión en el fondo, del presente reglamento, o de la marcha
y el desarrollo de la gestión, la administración y la custodia del fondo, son competencia de la jurisdicción
de los alcaldes y tribunales andorranos, a los que se someten expresamente todos los partícipes del
fondo, por el solo hecho de su titularidad de las participaciones.
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