Volatilidad y Tendencia ¿Cuándo la bolsa sube lo hace con más volatilidad que cuando baja o realmente es cierto la sabiduría popular que dice que tiende a bajar con más volatilidad que cuando sube?. Desde hace tiempo vengo observando que cuando la tendencia en los mercados es alcista los sistemas intradiarios que compruebo tienen más dificultades para hacer beneficios que cuando la tendencia es bajista , como se conoce, la evolución de los sistemas intradiarios tienen una dependencia directa con la volatilidad del mercado para generar beneficios entonces ... ¿puede ser cierto que cuando los mercados suben el incremento de volatilidad al estar en fase de tendencia es mucho menor que cuando están en una tendencia bajista?. Vamos a intentar responder a esta pregunta en el presente artículo. . Este es un gráfico del futuro del Dax , en la ventana de arriba he simplificado los movimientos del precio en proyecciones, en la ventana de abajo tenemos una EMA de 20 periodos sobre un ATR de 10 periodos que nos sirve para suavizar el efecto del indicador. ¡ El efecto visual es impresionante ! se aprecia claramente que cuando este futuro esta subiendo los niveles en nuestro indicador de volatilidad descienden hasta la parte inferior de la ventana , sin embargo cuando la tendencia comienza a ser bajista se comienzan a registrar niveles de volatilidad cada vez mas altos acercándose a la parte alta de la ventana. Viendo esto no nos extraña nada que los sistemas generen beneficios mas rápidamente en mercados bajistas que en mercados alcistas pero... ¿ puede ser esta conclusión demasiado precipitada y fruto del azar? ¿ es posible que esto solo afecte a este mercado y en el resto de los mercados no pase esto?. Para responderme a estas preguntas lo que hice fue analizar la tendencia y volatilidad de 6 mercados distintos que fueron ; Futuro del Bund , futuro del Dax , futuro del Ibex, futuro del Mini russell 2000 , futuro del Euro Stoxx50 y Futuro del Mini S&P. En primer lugar lo que hice fue desglosar el histórico de cada mercado en dos partes, días alcistas y días bajistas, una vez hecho esto calculé el rango de cada sesión y apliqué la formula de la desviación estándar sobre cada serie de datos ( alcista y bajista ), los resultados que me salieron para cada mercado fueron los siguientes: Para realizar el cálculo de estas estadísticas he cogido el histórico completo que ofrece Visual Chart de cada mercado, el más reducido es el del Mini Russell desde Octubre del 01 hasta 10 de Octubre del 06. Futuro del Bund Dvest Dias alcistas 0,28 Dvest Dias bajistas 0,30 Futuro del Dax Dvest Dias alcistas 48,32 Dvest Dias bajistas 53,84 Futuro del Ibex Dvest Dias alcistas 87,25 Dvest Dias bajistas 95,37 Futuro del Mini Russell 2000 Dvest Dias alcistas 5,42 Dvest Dias bajistas 5,73 Futuro del Euro Stoxx50 Dvest Dias alcistas 41 Dvest Dias bajistas 45 Futuro del Mini S&P Dvest Dias alcistas 12 Dvest Dias bajistas 13 Los resultados de cada mercado nos vuelven a dejar impresionados, sabiendo que la desviación estándar de una serie de datos es una medida de la volatilidad, los resultados en este estudio son totalmente representativos. En todos los mercados analizados la fuerza de los días bajistas es notablemente mayor que la fuerza de los días alcistas, exactamente la presión bajista en el Bund de esta desviación estándar es un 7% mas en los días bajistas que los alcistas, un 11% en el futuro del Dax , un 9% en el futuro del Ibex , un 6% en el futuro del Mini Russell 2000 , un 10% en el futuro del Euro Stoxx50 y un 8% en el futuro del Mini S&P. Como hemos visto y comprobado hasta aquí , la sabiduría popular no se equivoca, y en este pequeño artículo se demuestra claramente la relación que hay entre volatilidad y tendencia.