máster en corporate finance y banca de inversiones máster en

MÁSTER EN
CORPORATE FINANCE Y
BANCA DE INVERSIONES
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MÁSTER EN
CORPORATE FINANCE Y
BANCA DE INVERSIONES
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Bienvenido al IEB, Centro de Estudios Superiores Adscrito a la Universidad Complutense y patrocinado
por la Bolsa de Madrid.
El IEB nació en 1989 con la puesta en marcha del que, en su día, fue el primer Máster español en Bolsa
y Mercados Financieros, y que -en este documento informativo- ahora presentamos.
En la actualidad, el IEB ocupa una situación de indiscutible liderazgo, al ser considerado el principal
Centro de Formación Financiera en España y en el mundo hispano hablante, gracias -entre otros
motivos- al impulso año a año de este Máster, a la incorporación al mismo de un alumnado envidiable
por cualquier escuela de negocios, a su reconocimiento por parte de todas las empresas y entidades
del sector y al brillante desarrollo de las carreras profesionales de sus antiguos alumnos.
A nuestro Centro de Estudios, por otra parte, se le confía la preparación en finanzas de los directivos
y profesionales de las principales empresas, tanto españolas como extranjeras, que operan en nuestro
país.
Contamos con un Claustro de Profesores difícilmente igualable y nuestros alumnos reciben su exigente
aprendizaje con rigor académico, atención personalizada, y animándoles a una actuación profesional
cimentada en sólidos principios morales.
Todo ello permite, además, que la inserción laboral de nuestros titulados sea rápida y que el, ya citado,
eficaz desempeño profesional de los que han pasado por nuestras aulas consolide, día a día, el prestigio
de nuestra institución.
Las personas interesadas en adquirir una formación financiera del máximo nivel, van a encontrar
en el IEB todos los medios humanos, técnicos y documentales para satisfacer sus aspiraciones de
crecimiento intelectual.
Bienvenido
Álvaro Martínez-Echevarría y García de Dueñas
Director del IEB
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Objetivos
2. Metodología
3. Estructura
4. Alumnado
5.Título
5.1. Acreditaciones Recomendadas
6. Plan de Estudios
6.1. Esquema
6.2. Plan de Estudios
7. Claustro de Profesores
8. Medios e Instalaciones
8.1.Tecnología e Informática
8.2. Biblioteca. Acceso a Base de Datos
8.3. Sala de Tesorería
8.4. Departamento de Orientación Profesional
9.Admisión al Programa
10. Financiación y Becas
11. Duración, Calendario y Horario
12. Convenios para la Realización de
Prácticas y Salidas Profesionales
13. Estancia en la London School
of Economics (LSE)
14. Consejo Rector y Académico
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Índice
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OBJETIVOS
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Nuestra
Razón de Ser
El Programa Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones tiene como
objetivo primordial, tanto dar a conocer a los asistentes todas aquellas
áreas que habitualmente se encuentran enmarcadas dentro de un Banco
de Inversiones, como profundizar en innumerables aspectos del Corporate
Finance.
Por ello, el Programa Máster aborda diferentes materias con un grado de
detalle hasta ahora desconocido, siendo el amplio conjunto de áreas que
cubre un fiel reflejo de la creciente complejidad del Corporate Finance. En
cualquier caso, el objetivo final del Programa Máster es el de formar un
grupo de profesionales que sean capaces de alcanzar un conocimiento
exhaustivo en dichas áreas, además de conseguir una gran versatilidad y
soltura dominando los conceptos de las finanzas corporativas y realizando
modelos financieros avanzados.
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METODOLOGÍA
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El Mejor Sistema
de Trabajo
El Programa Máster sigue una metodología eminentemente práctica.
Por ello, en cada uno de los módulos del mismo, se estudiarán casos
reales ocurridos estos últimos años, tanto en España como en el
resto de Europa y en Estados Unidos.
En este sentido, los alumnos realizarán, a lo largo del Programa
Máster, diferentes exámenes y casos prácticos con los que tendrán
la oportunidad de poner en práctica los conocimientos adquiridos
a lo largo del mismo.
En definitiva, el Programa Máster está diseñado de tal forma que,
por un lado, el profesional de Banca de Inversiones (Investment
Banking) adquiera una serie de conocimientos esenciales para su
quehacer diario, y por otro, el profesional perteneciente al mundo
de la empresa conozca un conjunto de herramientas de gran
utilidad a la hora de poner en práctica decisiones de inversión o
desinversión de gran importancia estratégica.
TRABAJO FINAL ESPONSORIZADO
Al finalizar el Programa Máster Especializado en Corporate Finance
y Banca de Inversiones, los alumnos deberán presentar un trabajo
final relacionado con alguna de las áreas impartidas en el mismo.
Para ello, el director del Programa facilitará una serie de opciones
a los alumnos, que estarán organizados por grupos; y cada grupo,
tutelado por un equipo de profesionales. Dicho trabajo deberá
ser presentado ante un Tribunal compuesto por una junta de
profesores. Este comité valorará la calidad de cada uno de los
trabajos realizados. Por otra parte, los trabajos estarán patrocinados
por una serie de bancos de inversión o empresas de primera línea,
que colaborarán en el desarrollo de los mismos, gracias a lo cual los
asistentes al Programa Máster tendrán la oportunidad de acercarse
al Corporate Finance de entidades líderes en el mundo en este tipo
de negocio.
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ESTRUCTURA
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La Solidez de
los Estudios
El Máster de Corporate Finance y Banca de Inversiones se compone
de tres grandes partes o módulos:
1. Las finanzas corporativas básicas
2. Las estructuras de financiación
3. Las Fusiones y Adquisiciones (M&A)
Se inicia con un módulo de finanzas corporativas básicas, en el
que se incluyen aspectos relativos a aquellas técnicas matemáticas
necesarias para seguir el Programa con una sólida base cuantitativa.
Después de abordar aspectos eminentemente centrados en
el análisis financiero y en la contabilidad de la empresa, el
Programa Máster se adentra en las proyecciones de los EE.FF. y
en la construcción del modelo financiero, para posteriormente
continuar, con un grado de detalle máximo, en las metodologías
más utilizadas para la valoración de empresas, desarrollando
de forma exhaustiva el ‘Discounted Cash-Flow’ (DCF), que se
complementa con la valoración por múltiplos comparables y el
estudio de las opciones reales. Se estudia, por su importancia,
la valoración de las empresas de los principales sectores de la
economía: telecomunicaciones, construcción, ‘utilities’ y entidades
financieras. Esta primera parte termina con el aprendizaje de la
metodología que utilizan las entidades financieras en el análisis del
riesgo de las operaciones de banca mayorista y en la determinación
del rating.
El segundo módulo se dedica al análisis de todas las técnicas
que tienen que ver con la estructuración financiera que puede
desarrollar la empresa en su propio balance para facilitar su
crecimiento orgánico o inorgánico. Se dedica un tiempo adecuado
a las coberturas de mitigación de los riesgos de tipos de interés y
de cambio: opciones, swaps, forwards, etc.; pasando, a continuación,
al estudio de todas las posibilidades de financiación: créditos y
préstamos bilaterales o sindicados, emisión de bonos y productos
híbridos que se enmarcan dentro de lo que conocemos como
mercados de capitales. En titulización de activos se analiza el
cómo una empresa puede desprenderse de una parte de su
balance dándole vida propia en función de unos ingresos y de
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unas garantías. Al desprenderse de parte de su balance, se facilita
a la empresa un mayor crecimiento. Se incluye en este módulo
la financiación de proyectos singulares mediante la técnica del
‘project finance’. Esta técnica determina cómo se pueden financiar,
con gran parte de deuda financiera, es decir, muy apalancadas,
aquellas inversiones que tengan asegurada una estabilidad en la
generación de sus cash-flows. Se tratan también, específicamente,
los proyectos de cooperación público-privada que permiten
financiar, por ejemplo, una línea de alta velocidad. En esta parte,
dedicada al ‘project finance’, se intensifican las habilidades para la
confección de modelos financieros en hoja de cálculo.
El tercer y último módulo se dedica al vasto campo de los procesos
de concentración empresarial: las fusiones y adquisiciones
(mergers & adquisitions), tanto referidas a grandes operaciones
corporativas, con búsqueda de las sinergias en el sector, como a
las del mundo del private equity y capital riesgo, muy centradas en
la búsqueda de altas rentabilidades. Se estudian, con amplitud, los
aspectos legales e instrumentales (OPAS y OPVS), de justificación
(el ‘rationale’) y financieros: formas societarias, financiaciones
con o sin recurso, compras apalancadas, etc. El análisis de las
compras apalancadas permite, nuevamente, construir y manejar
modelos financieros avanzados. En este módulo se estudia y
desarrolla también el papel de las entidades financieras como
accionistas de sociedades y formadores de carteras industriales.
El estudio del private equity se centra en la descripción de las
distintas posibilidades de inversión, en cómo se instrumentan
y en cómo se calculan sus rentabilidades utilizando otra vez
modelos financieros en hojas Excel. Además, se describen de
forma detallada y ordenada los distintos pasos a seguir en las
operaciones financieras que se realizan en lo que se conoce
como ‘middle market’.
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ALUMNADO
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La Esencia
del Centro
El Programa Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones es de
especial interés para los siguientes perfiles:
• Dirección General.
• Dirección Financiera.
• Área de Corporate Finance.
• Área de Project Finance.
• Área de Banca de Inversiones.
• Área de Mercado de Capitales.
• Área de Financiaciones Estructuradas.
• Departamento de Planificación Estratégica.
• Consultores Financieros Independientes.
• Auditores Internos y Externos.
• Despachos de Abogados Especializados.
• Asesores Fiscales.
• Licenciados interesados en trabajar en el área de Corporate Finance.
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TÍTULO
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Una Certificación
Exclusiva
El título que se otorga al finalizar los estudios es el de Máster en
Corporate Finance y Banca de Inversión, que es expedido por
la Dirección Académica del IEB, como título propio, y patrocinado
por la Bolsa de Madrid.
5.1 Acreditaciones Recomendadas
Certificación CFA® (Chartered Financial Analyst)
José Escudero Roldán
Fusiones y Adquisiciones ( M&A)
Associate AMBERS&CO
Los alumnos del IEB podrán acceder, en condiciones ventajosas, a
los programas formativos para la obtención de esta acreditación.
“El Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones ha
sido un fundamental punto de apoyo para alcanzar mis objetivos
profesionales en el mundo del Corporate Finance”.
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PLAN DE ESTUDIOS
El Programa
más Sólido
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Contenido
del Programa*
6.1
Parte 1:
LAS FINANZAS CORPORATIVAS BÁSICAS
Parte II:
Módulo 1: Fundamentos
Módulo 2: Valoración de Empresas
Módulo 3: Análisis del Riesgo en las Operaciones de Banca Mayorista
LAS ESTRUCTURAS DE FINANCIACIÓN
95 hs.
152 hs.
Módulo 4: Utilización de los Productos Derivados en el Corporate Fnance
Módulo 5: Mercados de Capitales
Módulo 6: Titulizacion de Activos
Módulo 7: Project Finance
Módulo 8: Trade & Commodity Finance
ESTANCIA EN LA “LONDON SCHOOL OF ECONOMICS AND POLITICAL SCIENCE”
Parte III: LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)
25 hs.
170 hs.
Módulo 9: Las Operaciones de Fusiones y Adquisiciones (M&A)
Módulo 10: Participaciones Industriales
Módulo 11: Capital Riesgo y Private Equity
TRABAJOS ESPONSORIZADOS Y TUTORÍAS****
100 hs.
542 hs.
TOTAL HORAS
* En el apartado “Plan de Estudios” se puede obtener un mayor grado de detalle sobre el temario del Máster.
** Horas no presenciales.
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Plan de Estudios
6.2
PARTE 1. LAS FINANZAS CORPORATIVAS BÁSICAS
Módulo 1
FUNDAMENTOS
1.1. Fundamentos Matemáticos aplicados a las finanzas
1.1.1. Funciones de proyección y Descuento de Flujos
(VAN y TIR)
1.1.2. Análisis de sensibilidad
1.2. Fundamentos Contables y de Análisis Financiero
1.2.1. Los Estados Financieros: El Balance y la Cuenta de
Resultados
1.2.2. El Balance
1.2.3. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
1.2.4. El Flujo de Caja
1.3. Análisis Previsional y Proyecciones
1.3.1. Modelización de Balances, Cuentas de Resultados y
‘Cash-Flow Statement’
Módulo 2
VALORACIÓN DE EMPRESAS
2.1. Métodos de Valoración
2.2.Valor y Precio
2.3. El Valor de Empresa (‘Enterprise Value’) y el Valor de los
Fondos Propios (‘Equity Value’)
2.4. Análisis del Modelo de Negocio (La estrategia competitiva)
2.5. Los diferentes ‘Cash-Flows’
2.6. Empleo del ‘Discounted Cash-Flow’ (DCF)
2.7. Cálculo del Coste del ‘Equity’ (Ke)
2.8. La Estructura Óptima de Capital
2.9. Cálculo del Valor Residual
2.10. Elaboración de un modelo financiero de valoración (Hoja
Excel)
2.11. Análisis y Valoración a través de Ratios (Múltiplos
Comparables):
2.11.1. Ratios con el Beneficio y el Cash-Flow
2.11.2. Ratios con el Valor del ‘Equity’
2.11.3. Ratios con el Valor de Empresa
2.11.4. Ratios con el Crecimiento
2.12. Análisis y Valoración Sectorial:
2.12.1. Sector Telecomunicaciones
2.12.2. Sector ‘Utilities’
2.12.3. Sector Construcción
2.12.4. Sector de Entidades Financieras
2.13. Valoración de Marcas
2.14. Utilización de las Opciones Reales en proyectos de
inversión
José Escudero Roldán
Gestor Senior de Inversiones
Dpto. Banca Privada
SCH Asset Management
“Mi paso por el IEB ha sido una experiencia muy gratificante
debido a varios factores, dentro de los cuales destaco el buen
ambiente de estudio lo que permite una mejor asimilación de
los conocimientos y la posibilidad de haber podido acceder al
sector del Corporate Finance.”
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Módulo 3
ANÁLISIS DEL RIESGO EN LAS OPERACIONES DE
BANCA MAYORISTA
3.1. El análisis del riesgo en las entidades financieras
3.2. Rentabilidad Ajustada por Riesgo (RAR):
3.2.1. Consumo de Recursos Propios según tipos de riesgo
(Basilea III)
3.2.2. Determinación del ‘Rating’ de un grupo empresarial
3.3. Análisis del riesgo de los distintos productos financieros
3.4. El riesgo en las operaciones sindicadas. Cumplimientos y
cláusulas:
3.4.1. El ‘Waiver’
3.4.2. ‘Negative Pledge’
3.4.3. ‘Pari Passu’
3.4.4. Cumplimiento del endeudamiento (Deuda Financiera/
EBITDA)
3.5. El ‘pool’ bancario y el posicionamiento de una entidad
financiera (cuota de las facilidades crediticias)
Casos de Desarrollo. Parte I
• CASO I: Valoración de Empresas (DFC y Comparables)
• CASO II: Opciones Reales aplicadas a un proyecto de inversión
• CASO III: Determinación del ‘Rating’ de un Grupo Empresarial
PARTE 1I. LAS ESTRUCTURAS DE FINANCIACIÓN
Módulo 4
UTILIZACIÓN DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS EN
EL CORPORATE FINANCE
4.1. Los riesgos financieros en las estructuras de financiación
4.2. Productos derivados. Futuros y Opciones.
4.3. Coberturas de tipos de interés:
4.3.1. Swaps de Tipos de Interés (IRS)
4.3.2. Forward Swaps
4.4. Coberturas con Opciones:
4.4.1. Caps
4.4.2. Floors
4.4.3. Collars
4.4.4. Swaptions
4.5. Coberturas de tipos de cambio
4.6. Coberturas en el Mercado de Acciones. Equity Swaps
Módulo 5
MERCADO DE CAPITALES
5.1. Financiación en el Mercado de Préstamos Sindicados
5.2. Financiación en el Mercado de Bonos
5.3. Financiación en los Mercados de Híbridos
5.4. Estructuras de financiación con coberturas de tipos de
interés y de divisas
Módulo 6
TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
6.1. ¿Qué es la Titulización?
6.2. Activos titulizables
6.3. El proceso de la Titulización
6.4. La Titulización desde el punto de vista del inversor
6.5. El reparto de los riesgos en las operaciones de
Titulización
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Módulo 7
PROJECT FINANCE
7.1. Introducción y conceptos básicos. Sectores de actividad
7.2. Análisis de riesgos y elaboración de modelos financieros:
7.2.1. Fuentes de financiación disponibles
7.2.2. Riesgos en el Project Finance
7.2.3. Los ‘Cash Flows’ (Proyecto y Accionista) y las rentabilidades
7.2.4. Repago de la deuda financiera y el ratio RSCD
7.3. Los Project Finance de cooperación Público – Privada
Módulo 8
TRADE & COMMODITY FINANCE
8.1. Visión general del Comercio Internacional
8.2. Riesgos
8.4. Instrumentos de pago
8.5. Créditos documentarios como instrumentos de financiación
8.5. Financiación de “Commodities”
8.6. “Countertrade” / “Barter”
8.7. Garantías
8.8. Financiación a medio y largo plazo
8.9. Trade & Commodity Finance en países emergentes
Casos de Desarrollo. Parte II
• CASO IV: Estructuración Financiera y Coberturas
• CASO V: Titulización de Activos
• CASO VI: Project Finance (P.P.)
PARTE 1II. LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)
Módulo 9
LAS OPERACIONES DE FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)
9.1. El proceso de compra-venta:
9.2. Definición de la estrategia
9.3. Determinación del precio
9.4. Tipos de inversores: Industriales o Financieros
9.5. ‘Management Buy In’ y ‘BIMBO’
9.6. El perfil ciego
9.7. El Cuaderno de Venta (infomemo)
9.8. ‘Due Diligence
9.8.1. Las Ofertas Públicas de Adquisición (OPAS)
9.8.2. Las Ofertas Públicas de Venta (OPV)
9.8.3. El ‘Rationale’ de las operaciones de Fusiones y Adquisiciones (F&A)
9.8.4. La financiación de las ‘F&A’:
• Acciones y/o Deuda Financiera
• Generación de Cash-Flow y capacidad de repago de la deuda
• Operaciones Con Recurso y Sin Recurso
9.8.4.Operaciones de ‘F&A’ con multinacionales
9.8.5.Operaciones de ‘F&A’ con PYMES
9.8.6. Compras apalancadas (LBO) y construcción del modelo financiero
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Módulo 10
PARTICIPACIONES INDUSTRIALES
10.1. El Modelo de Banca Industrial:
10.1.1. Banca de Inversiones versus Banca Tradicional
10.1.2. Principios estratégicos y de gestión de un Grupo
Industrial
10.1.3. El concepto de Socio Financiero
10.1.4. Cartera Estratégica y Cartera de Rotación
10.2. Medición del Retorno de la Inversión:
10.2.1. Dividendos y Plusvalías. La medida a largo plazo
(T.I.R.) y la medida a corto plazo:R.O.A. , R.O.E. y
Yield
10.2.2. Creación de valor al accionista
10.3. Normativa Contable:
10.3.1. La consolidación por integración global o
proporcional
10.3.2. La consolidación por puesta en equivalencia
10.3.3. La normativa del Banco de España
10.3.4. Las Participaciones Industriales como unidad de
negocio:
• El apalancamiento financiero
• Determinación del Balance y Cuenta de
Resultados del Grupo Industrial
Módulo 11
CAPITAL RIESGO Y PRIVATE EQUITY
11.1. Capital Inversión: Concepto y Tipos de Operaciones:
11.1.1. Capital Semilla (‘Venture Capital’)
11.1.2. Operaciones Apalancadas (‘Buy-Outs’)
11.1.3. Capital Desarrollo
11.1.4. Capital Sustitución
11.1.5. Capital Reestructuración (‘Turnaround Capital”)
11.2. Las Operaciones Apalancadas (OA) en el mundo del
Capital Riesgo:
11.2.1. Diseño de la OA
11.2.2. Estructura de Capital y Deuda Financiera en la
OA
11.2.3. Análisis y Rentabilidad de la OA
11.2.4. Ejecución y Cierre de la OA
11.3. Operaciones de Capital Riesgo y Private Equity en el
‘Middle Market’
Juan Santodomingo Diaz
Director Corporate Finance GBS
Finanzas
“Mi experiencia como alumno del Máster de Corporte
Finance y Banca de Inversiones del IEB ha sido muy positiva y
enriquecedora. Por un lado, me ha permitido formarme desde
una óptica eminentemente práctica gracias al enfoque del
Máster y al perfil profesional de todos docentes. Destacaría
la importancia y profundidad que se da a la parte técnica,
aportando a los alumnos las herramientas necesarias para
desenvolverse con éxito en el mundo del Corporate Finance.
Por otro lado, destacaría el networking que se genera entre
los propios alumnos y profesores, facilitando relaciones futuras
dentro del sector.
Casos de Desarrollo. Parte III
• CASO VII: El Proceso de Compra-Venta
• CASO VIII: Análisis y ‘Rationale’ de una F&A
• CASO IX: Una Operación de F&A en el mundo de las Pymes
• CASO X: La Cartera Industrial de una gran Entidad Financiera
• CASO XI: Capital Riesgo en el ‘Middle Market’
Sin duda alguna, este Máster ha jugado un papel muy importante
en el desarrollo de mi carrera profesional.”
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CLAUSTRO
DE PROFESORES
Un Elenco
de Prestigio
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El Claustro de Profesores del Máster está compuesto por
profesionales del sector financiero y de los mercados (directivos
de instituciones financieras, analistas, traders y profesionales
pertenecientes al ámbito de las opciones y futuros financieros
en general).
La totalidad de los profesores cuenta con una formación
universitaria de altura y, gran parte de ellos, con una preparación
de post-grado (Masters, Doctorados, CFAs, etc.) avalada por
Universidades españolas y extranjeras de reconocido prestigio.
Por otra parte, su capacidad docente y su eficacia en la transmisión
de conocimientos están sobradamente contrastadas.
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DIRECTOR DEL PROGRAMA MÁSTER
D. José María Revello de Toro Cabello
• Ingeniero Industrial por la ETSII de Sevilla
• Máster en Economía y Dirección de Empresas. IESE Business SchoolUniversidad de Navarra.
• Coordinador Académico del Programa Avanzado de Especialización en
Valoración de Empresas. IEB
• Director de Promoción de Negocio del Área de Gestión de Productos.
BBVA
SUBDIRECTOR DEL PROGRAMA MÁSTER
D. Javier Espí Vilches
• Licenciado en Dirección y Administración de Empresas por CUNEF
•MBA. IESE Business School-Universidad de Navarra
•Executive Máster en Dirección de Entidades Financieras por el IEB
•Subdirector del Máster en Auditoría y Riesgos y del Máster Executive en
Dirección de Entidades Financieras del IEB
•Executive Director -Corporate & Investment Banking. Grupo Santander
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Asensio Gil, Íñigo
Licenciado en Administración y Dirección de Empresas. Universidad
Complutense de Madrid.
Máster en Mercados Financieros. Escuela de Negocios CEU.
Socio Corporate Finance. Grant Thornton.
Barreiro González, Jorge
Bachelor Degree in Business Administration. St. Thomas University.
Máster en Dirección de Empresas. IESE Business School.
Responsable de Originación de Préstamos para España y Portugal.
Barclays Capital.
Bermejo Madera, Alberto
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad
Complutense de Madrid.
MBA. IMD Business School.
Director de Inversiones. Magnum Industrial Partners.
Blanco Varela, Antonio
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad
Pontificia de Comillas.
MBA. Escuela de Negocios Novacaixagalicia.
Análisis de Crédito. Senior Analyst. BBVA.
Borrachero Kieselack, Javier
Letrado Asesor de Empresas. Universidad Pontificia de Comillas.
Máster en Operaciones y Servicios Financieros. Instituto de
Estudios Superiores Financieros.
Chartered Financial Analyst (CFA).
Jefe de Análisis del Sector Europeo de
Telecomunicaciones. Kepler Capital Markets.
Catena Moreno, Francisco José
Licenciado en Derecho y Ciencias Empresariales. Universidad
Pontificia de Comillas.
Global Head of Wholesale Banking Risk. Banco Santander.
Cornejo Rodríguez, María Aroa Ingeniero Industrial. Escuela Politécnica Superior. Universidad Carlos
III de Madrid.
Máster Banca Corporativa Global. Escuela de Finanzas BBVA.
Chartered Financial Analyst (CFA).
Directora de Relación en Banca Corporativa. BBVA.
Cuadrado Arébalo, Jacobo
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales.Universidad de
Valladolid.
Máster en Banca y Finanzas en Analistas Financieros (AFI).
Programa Avanzado en Corporate Finance. Instituto de Empresa.
Director Financiero de Valladolid Patrimonial.
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El Cuadro Docente del IEB está compuesto, de forma exclusiva,
por profesionales con una dilatada experiencia y una contrastada
capacidad docente. Desde sus inicios, el Instituto ha venido
ampliando progresivamente el número de miembros de su Cuadro
Docente, que en la actualidad está compuesto por más de 400
profesionales de reconocido prestigio en el ámbito de las finanzas.
Cuesta Diego, Juan
Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos. Universidad Politécnica
de Madrid .
Máster in Management. Ecole des Hautes Etudes Commerciales
(Groupe HEC, Paris).
Socio. Corpfin Capital Asesores, SA, SGECR.
Dávila Cano, Lorenzo
Doctor en Ciencias Económicas y Licenciado en Derecho.
Universidad Complutense de Madrid.
Máster en Economía Industrial. Universidad Carlos III de Madrid.
Asesor Financiero Independiente. EAFI.
Jefe del Departamento de Investigación. IEB.
de Heredia y Díaz del Riquero,Tomás Licenciado en Ciencias Empresariales. Universidad Complutense de
Madrid.
Programa de Desarrollo Directivo (PDD). IESE Business School.
Chartered Financial Analyst (CFA).
Director. Grupo Arcano.
Díaz Solís, Fernando
Licenciado en Administración y Dirección de Empresas. Universidad
de Navarra.
Investment Management Certificate (IMC).
Director. Advent International.
Fernández Tajes, César
Ingeniero Industrial. Universidad Alfonso X El Sabio de Madrid.
Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones. IEB.
Asociado. GBS Finanzas Investment Bankers.
García de Pablo, Julían
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad de
Navarra.
MBA. IESE Business School.
Executive Director en Corporate & Invetsment Banking. Banco
Santander.
Godoy Suárez, Javier
Licenciado en Derecho. Universidad San Pablo CEU.
Head of Cash Equity Sales. BBVA Global Markets.
González Peralta, Óscar
Ingeniero de Telecomunicaciones. Universidad de Zaragoza.
Executive MBA. IESE Business School. Universidad de Navarra.
Profesor del Departamento de Business Ethics. IESE Business
School-Universidad de Navarra.
Socio Director. OMINE.
Director Territorial. IBERTASA.
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Lafont Torio, Miguel
Ingeniero Industrial. Universidad Pontificia de Comillas.
MSC Manufacturing & Management. University of Birmingham.
Chartered Financial Analyst (CFA).
Director de Originación y Sindicación. La Caixa.
Nadal Hernán-Gómez, Ricardo
Ingeniero Superior de Minas. Universidad Politécnica de Madrid.
MBA. IESE Business School.
Head of Strategy and Business Development of Wholesale Banking
& Asset Management. BBVA.
Lafont Torio, Juan
Ingeniero Industrial. Universidad Pontificia de Comillas.
MBA. Columbia Business School. Nueva York.
Chartered Financial Analyst (CFA).
Director Riesgos, Análisis y Planificación Financiera. Grupo Ferrovial.
Oliveira de Miguel, Eduardo
Ingeniero Agrónomo. Universidad Politécnica de Madrid.
Máster en Dirección de Comercio Exterior. Centro de Estudios
Económicos y Comerciales (CECO).
Máster Dirección Financiera. IE Business School.
Director General. HOMT (Grupo H Oil).
Moreno de Tejada Clemente de Diego, Alberto
Doctor en Ciencia Política por la Universidad Complutense y el
Instituto de Investigación Ortega y Gasset
Licenciado en Derecho. UNED
Bachelor in Business Administration Saint Louis University(US)
MBA. European University (BEL)
Abogado y Consultor en Ética y Cumplimiento en las
Organizaciones.
Socio de ONE&ONLY
López Fernández, Joaquín
Licenciado en Derecho. Universidad Complutense de Madrid.
MBA. IE Business School.
Director de Financiaciones Estructuradas. Banco Sabadell.
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Pinkney, Mike
BSc Honours, Chemistry; Bristol University, Reino Unido
Chartered Financial Analyst (CFA)
Director de Analisis European Infrastructure & Construction. Citi
Bank España
Revello de Toro Cabello, José María
Ingeniero Industrial. ETSII de Sevilla.
Máster en Economía y Dirección de Empresas. IESE Business School.
Universidad de Navarra.
Director de Promoción de Negocio del Área de Gestión de
Productos. BBVA.
Director del Máster de Corporate Finance y Banca de Inversiones.
IEB.
Sánchez Verdasco, Javier
Licenciado en Económicas. Universidad Complutense de Madrid.
Diplomado en Advanced Corporate Finance. London Scool of
Economics.
Máster Universitario en Comercio y Relaciones Económicas
Internacionales. Universidad Europea de Madrid.
Máster en Dirección de Recursos Humanos. CEF.
Certified International Investment Analyst (CIIA).
European Financial Advisor (EFA).
Socio Director. Incompany S.L.
Santodomingo Díaz, Juan
Licenciado en Dirección y Administración. Universidad de Gales.
Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones. IEB.
Máster en Dirección de Negocios Internacionales. Escuela de
Negocios Caixanova.
Director de Corporate Finance. GBS Finanzas Investment Bankers.
Coordinador del Programa de Capital Riesgo, M&A y Financiación
de Operaciones. IEB.
El currículum de los profesores puede haber sido modificado. Para acceder al
currículum actualizado de cada profesor, le recomendamos que consulte esta
información en la página web del IEB. Asimismo, el IEB se reserva el derecho
de modificar el presente claustro docente por motivos de fuerza mayor.
Zamorano Moro, Borja
Licenciado en Derecho y Ciencias Económicas y Empresariales.
Universidad Pontificia de Comillas.
Máster en Gestión de Carteras. IEB.
Head of Corporate and Financial Institutions Primary Debt Markets.
Mizuho International Bank.
29
30
8
MEDIOS E
INSTALACIONES
Con Todos
los Recursos
31
32
Tecnología e Informática
8.1
El IEB dispone de un aula de informática, con 41 puestos, para uso
individual de los alumnos.
Todas las aulas y salas de estudio cuentan con conexión inalámbrica,
infraestructuras para la conexión de ordenadores y tecnología de
última generación, como cañones de vídeo, sistemas de información
financiera, etc.
Asimismo el Centro cuenta con su propio Campus Virtual,
plataforma Online que permite a todos los alumnos de los Masters
presenciales contar con una herramienta que informa, complementa
y facilita todas las actividades docentes de su programa Master. En
este sentido incorpora: documentación, calendarios, videos, sistemas
de comunicación entre el IEB y los alumnos, entre los profesores y
alumnos y entre los propios alumnos. También permite la entrega,
visión y evaluación de Exámenes y todos los Casos Prácticos y de
Desarrollo que se realizan a lo largo del Programa.
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Biblioteca. Acceso a Base de Datos
El IEB cuenta con una Sala de Estudio en la que los alumnos pueden consultar
todos los manuales y textos necesarios para servir de apoyo y ampliación de
las materias impartidas.
Los fondos bibliográficos depositados en esta Sala -de uso exclusivo para
alumnos hacen que se pueda considerar una de las más completas de las
existentes en España en las áreas de los Productos Derivados, Análisis
Técnico y Cuantitativo, Gestión de Carteras, Control de Riesgos, Mercados
de Renta Variable y Renta Fija, Corporate Finance, Mercados Emergentes e
Internet y cuenta con varias secciones específicas sobre temas de interés
general dentro del mundo del Derecho, la Economía y las Finanzas (biografías,
estadísticas, manuales, etc.).
Además, los alumnos del Centro, disponen de la posibilidad de acceder a la
biblioteca del Palacio de la Bolsa de Madrid -con más de 11.000 volúmenes
de materias financieras, económicas y jurídicas-, en virtud del patrocinio que
esta institución presta al IEB.
34
8.2
35
Sala de Tesorería
8.3
Cuenta con una sala dotada de cuarenta y un puestos, desde los cuales los
alumnos acceden a las fuentes de información que suministran los servicios de
Información Financiera en tiempo real (Bloomberg, Infobolsa, etc.).
Se trata de unos servicios de difusión de datos y noticias económico-financieras,
que proporcionan toda la información necesaria para el seguimiento de los
mercados de renta variable, renta fija, derivados, divisas y monetarios.Todo ello
complementado con noticias de otra índole, procedentes de las principales
agencias de información.
Además, estos servicios facilitan la simulación de diferentes situaciones de
mercado: oferentes, demandantes, intermediarios, etc.
Con estos medios técnicos y guiados por las sesiones que imparten
profesionales de los diferentes mercados financieros, los alumnos obtienen un
dominio técnico/práctico de estos mercados.
Gonzalo Arance Abia
Deputy Director
ENTERPRISE FLORIDA SPAIN
OFFICE
“El Master en Corporate Finance y Banca de
Inversiones me proporcionó en su día una visión
detallada sobre cómo funcionan realmente
las distintas áreas de un banco por dentro,
profundizando en el negocio de banca mayorista
y de inversión. Ello me facilitó los conocimientos
adicionales necesarios para poder trabajar en el
sector y comprender, desde un punto de vista
práctico, cómo se genera en realidad el beneficio
en cada parte del banco. En la actualidad, esos
conocimientos me han servido también para
trabajar en el área de consultoría internacional,
al comprender y poder desarrollar modelos
financieros y haber aprendido a valorar la
verdadera rentabilidad de una empresa o de una
inversión.”
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Departamento de
Orientación Profesional
8.4
El IEB cuenta con un Servicio de Orientación Profesional para
que pueda ser utilizado por todos los alumnos. El servicio realiza
una búsqueda activa de salidas profesionales, especialmente en las
empresas con las que el IEB ha suscrito convenios al efecto o que
son colaboradoras o patrocinadoras del Centro de Estudios.
El IEB pone a disposición de los alumnos tutorías de Orientación con
el fin de conocer la situación profesional de cada uno y aconsejarle
en la consecución de sus objetivos, indicándole las pautas a seguir de
acuerdo a la situación y exigencias del mercado laboral.
En este sentido, todos los alumnos tienen acceso a las ofertas de
empleo publicadas en la Web de Orientación Profesional, y podrán
manifestar su interés por participar en los procesos de selección a
través de unas claves personalizadas que se les entregan al empezar
sus estudios.
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ADMISIÓN AL PROGRAMA
9
Fórmate
con el Líder
Todas aquellas personas interesadas en cursar el “Programa Máster
en Corporate Finance y Banca de Inversiones” deberán enviar
un currículum vitae actualizado, dos cartas de recomendación y el
expediente académico al IEB, Dpto. de Admisiones, C/ Alfonso XI, 6.
28014 Madrid.
Opcionalmente, se puede enviar la documentación requerida a la
cuenta de correo electrónico: formacion@ieb.es.
Con posterioridad, cada candidato deberá realizar unas pruebas de
admisión –consistentes en unos test de conocimientos financieros,
de idioma inglés y psicotécnico– y una entrevista personal con el
Comité de Admisiones.
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39
FINANCIACIÓN Y BECAS
10
Con Grandes
Posibilidades
Los alumnos que lo precisen podrán acceder a condiciones
especiales de financiación a través de las entidades financieras
con las que el IEB tiene convenios.
Para solicitar información al respecto, el alumno deberá dirigirse
a dichas entidades financieras de acuerdo con las instrucciones
recibidas de la secretaría del centro.
Está previsto el otorgamiento de becas parciales y ayudas
al estudio, para lo cual se informará oportunamente a los
interesados.
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DURACIÓN,
CALENDARIO Y HORARIO
11
Un Planning
Adaptado a ti
El programa se imparte a lo largo de 14 meses con comienzo en
el mes de enero y finalizando en marzo del siguiente año.
Las clases tendrán lugar:
Viernes de 18’00 h. a 22’00 h.
Sábado de 9’00 h. a 14’00 h.
Es preceptiva la asistencia a un mínimo del 80% de las clases
teóricas y prácticas, salvo causa justificada y comprobada por la
Dirección del Máster.
El incumplimiento del deber de asistencia impide la obtención
del título, aunque el alumno podrá obtener un certificado de
asistencia al mismo.
El alumno debe observar y cumplir las Normas de
Funcionamiento de los Programas Máster así como la
Normativa Complementaria específica del Master en el que
se haya inscrito.
41
42
12
CONVENIOS
PARA LA REALIZACIÓN
DE PRÁCTICAS Y
SALIDAS PROFESIONALES
43
Relación de empresas colaboradoras en el IEB para la realización de prácticas y la canalización de ofertas de trabajo.
A & G, Abengoa, ABN Amro Bank, Accenture, Afina
Seguros, Grupo Atento, Grupo Bassat Ogilvy, Grupo
Gestión SGIIC, Ahorro Corporación, Alegria Activity,
CIMD, Grupo Financiero Almagro, Grupo Quabit,
Alemany, Escalona & Escalante, Allfunds Bank, Allianz
Guerra Abogados Asociados, Havi Logistics, Hewlett-
Compañía de Seguros y Reaseguros, Amadeus, AnyHelp
Packard, HSBC, Hutchinson, Iberdrola, Iberia, IBM, ING,
International,
Asociación de
Integra Capital Partners, Interdin, Intermoney, Interoute,
Abogados del Estado, Aspain 11, AT Kearney, AUDEA
Inverseguros, Inversis Banco, Inversora San Clodio, IPSA,
Seguridad de la Información, Auxadi, Avon Cosmetics,
J & A Garrigues, SLP, Jazztel, Jones Lang Lasalle, JP Morgan,
Azkar, Azucarera Ebro, Baker & McKenzie, Banca March,
KPMG, LeasePlan, Legorburo
Banco Banif, Banco CEISS, Banco Espirito Santo, Banco
Merlin, LG Electronics, Linares Abogados, Linklaters,
Finantia Sofinloc, Banco Madrid, Banco Popular, Banco
Lloyds TSB, LVMH, M&G Valores, Macadam Capital
Sabadell, Banco Santander, Banco Sygma, Banesto,
Partners, Malibran Abogados, Marsh, MBNA, Memco,
Bank of America Merrill Lynch,
Bankinter,
Mercamadrid Internacional, Mercer, MFO, Morgan
Barclays, BBVA, BDO, Bestinver, BME, BMW Ibérica,
Stanley, Morningstar, Motiva Consulting, Movistar, MPG,
Cajamar, Capitalia Familiar EAFI, Carrefour, CB Richard
N+1, Nfoque Advisory Services, NH Hoteles, Noesis
Ellis, Cemex, CEPSA, Cetelem, Citi Bank, Clifford
Análisis Financiero, Norconsult, Nordkapp, Obralia,
Chance Abogados, CMC Markets, CMN A/S, CNMV,
Occidental Hoteles, Oesia, OHL, One to One, Openbank,
Commerzbank, Confederación Española de Cajas de
Optimissa, Oracle, Otis, Panda Security, PC City, Peugeot,
Ahorro (CECA),
Cortal
Pipe Consult, Pool CP, Popular Banca Privada, Principia
Consors, Cortefiel, Crédit Agricole, Crédit Suisse,
Tech Group, Private Equity Seek, Propuestas Jazul, Punto
Cremades y Calvo-Sotelo, Crowe Horwath, Cumbria,
Norte Inversiones, PwC, Quecedo Abogados, R&B Prop
DAE Estudio Jurídico, Danco, De la Rue, De Lage
Traders, Ramón y Cajal Abogados, RBC Dexia Investors
Landen, Dell, Deutsche Bank, DEVA Comunicación
Services, Red Eléctrica de España, Registro Mercantil de
Financiera, Domecq Bodegas, Dracon Partners EAFI,
Madrid, Renault, Renfe, Renta 4 , Renta Markets, Repsol,
Draft Promoción de Mercados, DWS Investment, Ebro,
Right Management Spain, Ruralvía, Salans, Santillana,
E-Logos, Elsamex, EMC, ENCE, Endesa, Enel Unión
SAVIA Capital, Seguros Bilbao, Sepides, Siebiera, Sistemas
Fenosa, Equipo Económico, Ernst & Young, Espírito
Técnicos de Loterías del Estado, Skandia, Sony Pictures
Santo Gestión, Espírito Santo Investimento, Estudio
Releasing, Sotheby´s y Asociados, Standar & Poor’s, Steria,
Juridico Almagro, Estudio Juridico AVH&ASOCIADOS,
Tandem Escuela Internacional, Techrules, S.A., Telepizza,
Eurohypo, E-Valora, Family Office Solution, FAY & Co.
The Phone House, The Walt Disney Company Iberia,
Auditores Consultores, FCE Bank, Ferrovial, Finanduero,
Transmarket Group,Tressis,Triodos Bank,T-Systems, UBS
Fisa Auditores, Forbes Sinclair, Ford España, Freshfields,
Bank, Unicaja, Unidad Editorial, Unique, Univar Iberia,
Fujitsu, Fundación Acciona Microenergía, Fundación
Universia, Uría Menéndez, Valia Invest Family Office, VIA
Cuatrecasas, Fundación Focus Abengoa, Fundación
Abogados, Wealth Solutions Eafi, Welzia Management,
Unión Solidaria Europea (FUSE), GBS Finanzas, Generali
X-Novo Derecho Tecnologico.
Aon Gil y Carvajal,
Consulnor,
Bankia,
Consultrans,
44
Consultores, Leroy
45
46
13
ESTANCIA EN LA
LONDON SCHOOL
OF ECONOMICS
(LSE)
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El Presidente de la London
School of Economics Executive
Education y el Director del IEB
en la presentación del Curso.
Con el objetivo de complementar la formación impartida a los alumnos, el IEB ha alcanzado
un acuerdo con la LSE (Executive Education) a través del cual los alumnos del Máster recibirán
clases en dicha Escuela de Negocios a lo largo de una semana. Las clases serán impartidas en
su mayor parte por prestigiosos profesionales procedentes de la City Londinense así como
miembros del Cuadro Docente de la LSE, y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener
una visión más internacional de las materias impartidas en el Programa Máster.
La London School of Economics and Political Science (LSE) es un centro de reconocimiento
mundial para la enseñanza e investigación sobre toda clase de materias relacionadas con las
ciencias económicas, sociales, y políticas. No hay ninguna otra institución universitaria tan
global en el mundo, ni en el origen de sus alumnos y profesores, ni en el enfoque de su
actividad. Desde su fundación, el objetivo de LSE ha sido el de convertirse en un auténtico
laboratorio de las ciencias económicas y sociales, un lugar en el que se desarrollen las ideas,
se analicen, se evalúen y se divulguen por todo el globo. LSE tiene más de 65.000 alumnos
registrados en 195 países.
La LSE ocupa, desde hace años, los primeros puestos en los rankings del Times Higher
Education Supplement, sólo por detrás de Harvard University y por delante de instituciones
como Stanford University o el MIT.
Su biblioteca es la más grande del mundo en ciencias sociales. Fundada en 1896, también es
conocida como la British Library de Ciencias Económicas y Políticas. Más del 95 por ciento
de sus fondos bibliográficos están disponibles durante las horas de apertura. Sus 4 millones de
volúmenes impresos se acomodan en 50 kilómetros de estanterías.
48
Dispone de 1.600 puestos de estudio con 480 PCs conectados en red y 226 puntos de conexión
para ordenadores portátiles. Cerca de 8.000 publicaciones electrónicas están disponibles online.
Situada en el corazón del Londres, la Escuela está enmarcada en una de las ciudades más
cosmopolitas del mundo. A una corta distancia de los centros legal y financiero europeos, la LSE
se encuentra en un auténtico cruce de caminos del debate internacional, fundamental para la
identidad de la Escuela como institución orientada al exterior con una participación activa en los
asuntos británicos, europeos y mundiales.
Pueden encontrarse graduados por la LSE en diversos puestos de responsabilidad en los sectores
económico, empresarial, industrial, político, y social, y en organizaciones internacionales de todo
el mundo. Entre los alumnos y el profesorado de la LSE se cuentan 13 Premios Nobel; 28 Jefes
de Estado, y numerosas personalidades en puestos directivos de gobiernos de todo el mundo.
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Consejo Rector
y Académico
En la imagen, SM el Rey con el presidente del Consejo Académico
(Decano de la Facultad de Derecho), en presencia del Marqués de
Mondéjar ( 6 - III - 1996) -socio fundador del IEB- y el presidente
de la Bolsa de Madrid, miembro del Consejo Rector.
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Fundador y Primer Director del IEB
Benito Martínez-Echevarría y Ortega ( 19.III.1995)
Consejo Rector
PRESIDENTE
Francisco Javier Ramos Gascón
VICEPRESIDENTES
Emilio Recorder de Casso
Blas Calzada Terrados
CONSEJEROS
El Presidente de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Madrid: Antonio Zoido Martínez
José Ramón Álvarez Rendueles (Presidente de Honor)
Antonio Barrera de Irimo (Presidente de Honor)
Ángel Corcóstegui Guraya
José Ángel Sánchez Asiaín
Consejo Académico
PRESIDENTE
Raúl Canosa Usera. Decano de la Facultad de Derecho de la UCM
VICEPRESIDENTES
José Miguel Serrano Ruiz-Calderón. Director Académico del IEB
Javier Amo Fernández de Ávila. Director del Máster en Bolsa y Mercados Financieros
CONSEJEROS
Jaime Aguilar Fernández-Hontoria. Jefe de la Asesoría Jurídica de la Bolsa de Madrid
José Ramón Álvarez Rendueles. Catedrático de Hacienda Pública
Blas Calzada Terrados. Asesor del Fondo Monetario Internacional, Ex-Presidente de la CNMV
Ángel Corcóstegui Guraya. Gobernador del Consejo de Lauder Institute de Wharton School
Isabel Estapé Tous. Notario, Ex-Agente de Cambio y Bolsa
Jesús González Nieto-Márquez. Director de Promoción de Mercado de la Bolsa de Madrid
José Iturmendi Morales. Catedrático de Filosofía del Derecho
Emilio Recoder de Casso. Notario, Ex-Agente de Cambio y Bolsa
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El IEB está situado en el centro geográfico de Madrid y comparte esta situación privilegiada,
en el corazón financiero de la capital, con el Banco de España, el Palacio de la Bolsa, el Colegio
de Notarios y el Colegio de Abogados.
Esta ubicación del Centro de Estudios -inmediata a la Plaza de la Independencia y el Parque
del Retiro-, permite destacar su cercanía con otros lugares emblemáticos como el Museo del
Prado, el Museo Thyssen-Bornemisza o el Congreso de los Diputados.
MAPA DE SITUACIÓN DEL IEB
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MÁSTER EN
CORPORATE FINANCE Y
BANCA DE INVERSIONES
IEB
Fotografía
C/ Alfonso XI nº6 · 28014 Madrid
T. 91 524 06 15 · F. 902 190 200 · 91 521 04 52
programas@ieb.es · www.ieb.es
INFORMACIÓN PERSONAL
Apellidos...................................................................................................................................................................... Nombre..............................................
DNI o nº de pasaporte............................................................................................................................................. Nacionalidad......................................
Fecha y lugar de nacimiento......................................................................................................................................................................................................
Dirección particular................................................................................................................................................................................. CP...........................
Población............................................................................
País........................................................................... Teléfono................................................
E-mail................................................................................................................................................................................................................................................
Empresa...........................................................................................................................................................................................................................................
Población............................................................................
Escrito
País..............................................................................................................................................
Leído
53
Hablado
Certificación académica: Certificado de estudios y/o título académico
Fotocopia DNI
Cuatro fotografías tamaño carnet (incluida la adherida a esta solicitud)
Breve Currículum Vitae
54
c/ Alfonso XI, nº6 · 28014, Madrid
Tel. 91 524 06 15 · Fax 902 190 200 · 91 521 04 52
formacion@ieb.es · www.ieb.es