!"#!$%&'!'('%)*%+','%% ! !"#$!%"&'"(&#!)*"!&%!)*"+%!"&,-./& ! 0(10&2345267&89&78:3965&;3&.-<&39&1=8>5&?@A&.%.B& !! ! ! "#$%&''&()! *+,+)! "-./0#)! 1! 23! 4&! 15'/6! 4&! 7829+! :,;:)! <+:+=+! 4&! >+?+! @A:,;:BC! 1$D$0/E! F#(! GDG! '&GD6%14#G! H/$1$0/&'#G! $#! 1D4/%14#G!I#'!&6!%'/J&G%'&!%&'J/$14#!&6!K2!4&!J1'L#!4&!7829!@A2M29BC+!,#G!/$N'&G#G!GDJ1'#$!O+<+!PK)Q28!J/66#$&G)!RS!J&$#G! 1T#!UG+!1T#+!V6!;6DW#!HD&!4&!O+<+!PXQ8)!28S!GDI&'/#'!16!4&!2M2X+! :6!0#J&$%1'!6#G!'&GD6%14#G!4&!61!&JI'&G1)!Y6U1'#!;&'$Z$4&L![1'L1)!\/'&0%#'![&$&'16!4&!:,;:)!G&T16E]!^_&I#'%1J#G!D$!GE6/4#! I'/J&'!%'/J&G%'&)!1!I&G1'!4&!61G!%D'5D6&$0/1G!J10'#&0#$EJ/01G+!:D$`D&!6#G!/$N'&G#G!4/GJ/$D(&'#$)!&6!;6DW#!1DJ&$%E!28S!UG+! 2M2X! 4&5/4#! 1! J&W#'&G! JZ'N&$&G! &$! I'#4D0%#G! I&%'#`DaJ/0#G)! J1(#'&G! N1$1$0/1G! &$! 1D%#I1'%&G! 4&! 16%1! %&0$#6#Na1! (! 61! 0#$%'/5D0/E$! 4&! 61! $D&U1! &JI'&G1! 4&! %&6&0#JD$/010/#$&G! /$0#'I#'141! 1! J&4/14#G! 4&! H&5'&'#+! VG%#G! H10%#'&G! JZG! `D&! 0#JI&$G1'#$! D$!;6DW#!&G%156&!@1D$`D&! 0'&0/&$%&!&$!I&G#GC! &$! 61! 0#JI1Ta1! 4&! 16/J&$%#G)!1Ga!0#J#! J&$#'&G!N1$1$0/1G!&$!61! GD5G/4/1'/1!4&!&$&'Na1)!`D&!0#$%/$b1!1H&0%141!I#'!6#G!J&$#'&G!I'&0/#G!4&6!I&%'E6&#+^! ,1G!/$U&'G/#$&G!&$!10%/U#!H/W#!(!14`D/G/0/#$&G!&$!&6!2M29!1G0&$4/&'#$!1!O+<+!PK72!J/66#$&G+!,1!4&D41!$&%1!16!H/$16!4&6!%'/J&G%'&! GDJE! O+<+! P9)23X! J/66#$&G)! 2cS! JZG! &$! 0#JI1'10/E$! 0#$! 6#G! O+<+! PX)2Q2! J/66#$&G! &$! &6! 2M2X+! V6! 1DJ&$%#! &$! 61! 4&D41! $&%1! '&H6&W1! 5ZG/01J&$%&! 61! 0#$G#6/410/E$! 4&! 61! 4&D41! $&%1! 4&! :.%&6! 4&! O+<+! PR72! J/66#$&G! (! I1N#G! 4&! 4/U/4&$4#G! I#'! O+<+! P777! J/66#$&G+!:6!H/$16!4&6!%'/J&G%'&)!61G!'1L#$&G!H/$1$0/&'1G!HD&'#$]!\&D41!*&%1!4&!>1W1!1!;6DW#)!7+X!U&0&Gd!>#5&'%D'1!4&!e$%&'&G&G)! R+X! U&0&G+! VG%1G! '1L#$&G! G&! 0#JI1'1$! 0#$! 7+X! U&0&G! (! 9+2! U&0&G! &$! &6! 2M2X+! ,1G! '1L#$&G! H/$1$0/&'1G! 4&6! 2M29! '&H6&W1$! 61! 0#$G#6/410/E$!%#%16!4&!61!4&D41!4&!:.%&6)!I&'#!/$06D(&$!GE6#!3X!4a1G!4&!GD!;6DW#+!<#5'&!D$1!51G&!I'#H#'J1)!61!\&D41!*&%1!4&! >1W1!1!;6DW#!&G!7+3!U&0&G+! ,1!O%/6/414!*&%1!"1(#'/%1'/1!&$!&6!2M29!1G0&$4/E!1!O+<+!P237!J/66#$&G)!0#JI1'141!0#$!D$1!f-'4/41!*&%1!"1(#'/%1'/1!4&!O+<+! P27R! J/66#$&G! &$! &6! 2M2X+! V6! J&W#'! 4&G&JI&T#! #I&'1%/U#! 4&! :,;:! &$! &6! 2M29! JZG! `D&! 0#JI&$GE! D$! _&GD6%14#! e$%&N'16! 4&! ;/$1$0/1J/&$%#!@^_e;^C!$&N1%/U#!4&!O+<+!P28R!J/66#$&G)!`D&!'&GD6%E!4&!I1N#G!4&!/$%&'&G&G!(!I-'4/41G!I#'!61!U16D10/E$!1!J&'014#! &$!61!/$U&'G/E$!&$!f10/H/0!V.I6#'1%/#$!1$4!f'#4D0%/#$!@^f_V^C+!VG%#G!J/GJ#G!H10%#'&G)!1D$14#G!1!I-'4/41G!01J5/1'/1G)!1H&0%1'#$! $&N1%/U1J&$%&!16!_e;!(!1!61!f-'4/41!*&%1!"1(#'/%1'/1!&$!&6!2M2X+! ! !"#$%&'(!)"*+,-,((!$"'.'*/&!--$",+*.,*.)-'%,+0** ! e*[_V<g<!>g*<g,e\:\g<! !</NJ1! !:6I&h! *&J1h !:.%&6! !*&iI&h! ;,Ojg!>g*<g,e\:\g! !</NJ1! !:6I&h! !*&J1h! :.%&6! *&iI&h! OM+!*VM:!":lg_eM:_e:! e*?V_<eg*V<!l!:\mOe<e>eg*V<!! \VO\:!*VM:! \&D41!*&%1n;6DW#!O\"o! >#5&'%D'1!4&!e$%&'&G&G!O\"o! 1213* K)Q28! 2)KX3! 2)2Q7! 2)8R9 23R! 7X! XQ8! 29K! 2R2! 78c! 3Q! @7C! 237! K72! 9)23X! 7+X! R+X! 4215* K)QcR! 2)3Q7! 2)72c! 2)83Q cc! K7! 93R! 7QR! 23K! 29X! 3Q! KR! 27! 3X3! 3)RQX! 2+c! R+R! 1215* 3)8cK! 2)338! 2)K72! 2)2R7 cK! Kc! X7c! 297! 2KR! 2cR! KX! R! @27RC! 7K8! X)2Q2! 7+X! 9+2! 6'%7*8* 6+7*4215* @7C! @cC! @KC! K 3c! @2cC! @28C! @3KC! 78! 7R! k! @283C! 2)8QK! @7cC! 7Q! ! ! 6'%7*8* 6+7*1215* @RC! @9C! @22C! @QC XQ! @KXC! 28! k! 7X! 9! K9! @272C! 727! 38! 2c! ! ! o?&0&G!O\"!p!b6%/J#G!27!J&G&G! 2 !;6DW#!4&!gI&'10/E$!@;6DW#C!p!O%/6/414!4&!gI&'10/E$)!JZG!4&I'&0/10/#$&G!(!1J#'%/L10/#$&G)!JZG!4&%&'/#'#!4&!10%/U#G!H/W#G! >g*MV*e\g]! _&GDJ&$!4&!['DI#Gq!7r!M1561G!;/$1$0/&'1G!4&!:,;:!q!X!r!e$H#'J10/E$!H/$1$0/&'1!4&!6#G!['DI#G!4&!:,;:!q!c! VG%&!4#0DJ&$%#!ID&4&!0#$%&$&'!/$H#'J10/E$!G#5'&!10#$%&0/J/&$%#G!HD%D'#G!51G141!&$!$DJ&'#G1G!U1'/156&G!(!GDI#G/0/#$&G!`D&!G#$!/$F&'&$%&J&$%&!/$0/&'%1G+! 4 V661G!%/&$&$!`D&!U&'!0#$!WD/0/#G!0#$!'&GI&0%#!1!61G!0#$4/0/#$&G!HD!"#$%&'(&)$&(*+,+-.$/&)$&*+-0(!(,*1$&2&)+%&-(#*$'+%&31,$,*1(#+%/&$%.&*+-+&*+,&'(*1%1+,(%&'(& $&N#0/#G)!%#41G!61G!0D16&G!G#$!4/Ha0/6&G!#!/JI#G/56&G!4&!I'&4&0/'+!f#'!6#!%1$%#)!6#G!'&GD6%14#G!'&16&G!I#4'a1$!4/H&'/'!4&!6#G!`D&!G&!J&$0/#$1$!&$!&G%&!4#0DJ&$%#+! e$H#'J10/E$! H/$1$0/&'1! $#! 1D4/%141+! V$! &G%&! '&I#'%&)! 61G! 0/H'1G! &G%Z$! &.I'&G141G! &$! I&G#G! $#J/$16&G! @PC)! #! &$! 4E61'&G! $#J/$16&G! @O+<+! PC)! G&Nb$! G&! /$4/`D&+! \#$4&!HD&!1I6/0156&)!61G!0/H'1G!&$!I&G#G!HD&'#$!0#$U&'%/41G!1!4E61'&G!D%/6/L1$4#!&6!%/I#!4&!01J5/#!I'#J&4/#!4&6!J&G!&$!`D&!G&!66&U1'#$!1!015#!61G!%'1$G100/#$&G+! ,#G! /$4/014#'&G! H/$1$0/&'#G! G&! 0160D61$! &$! 4E61'&G+! fD&4&$! &./G%/'! I&`D&T1G! 4/H&'&$0/1G! &$! 6#G! I#'0&$%1W&G! 4&! U1'/10/E$! 4&! D$! I&'/#4#! 1! #%'#)! 4&5/4#! 16! '&4#$4&#!4&!0/H'1G!1!J/66#$&G+!! ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 2 Resumen del desempeño de los grupos en el 1T16 Los ingresos de Sigma en el 1T16 sumaron U.S. $1,354 millones, 6% menos que el 1T15. La disminución fue resultado básicamente de la apreciación del dólar vs. el peso mexicano y el euro en el trimestre. Exceptuando el efecto anterior, los ingresos de Sigma hubiesen aumentado 5% año vs. año. El Flujo fue de U.S. $163 millones, cifra similar a la del 1T15. Excluyendo el impacto de un dólar más fuerte, el Flujo hubiese aumentado 13% año vs. año, principalmente como resultado del mejor desempeño de las operaciones en Europa y Latinoamérica. En el 1T16, Sigma invirtió U.S. $40 millones en activos fijos. Esta cifra incluye U.S. $17 millones correspondientes a gastos para la reconstrucción en proceso de la planta de Burgos, España. La Deuda Neta al final del trimestre fue de U.S. $1,955 millones, comparada con la de U.S. $1,775 millones del 1T15. El aumento refleja las adquisiciones realizadas en 2015 (37% de CFG y Ecarni) y pago de dividendos. En el 1T16, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo fue 2.2 veces, y la de Cobertura de Intereses, 8.9 veces. (Ver en apéndice “A” un análisis más detallado del resultado 1T16 de Sigma) Los ingresos de Alpek en el 1T16 sumaron U.S. $1,182 millones, 11% menos año vs. año, debido principalmente a una disminución de 10% en los precios promedio como reflejo de menores precios del petróleo y materias primas. El Flujo fue de U.S. $171 millones, 25% más que en el 1T15. El aumento se debió básicamente a los mayores márgenes del Poliéster (debido a un aumento de U.S. $66 por tonelada, efectivo a partir de abril de 2015) y de Plásticos y Químicos (por mayores márgenes de polipropileno). Los ahorros generados por la planta de cogeneración de Cosoleacaque también contribuyeron a los resultados del 1T16. Las cifras de Flujo del 1T16 y el 1T15 incluyen cargos no monetarios por devaluación de inventarios, resultante de precios más bajos de paraxileno, así como una ganancia extraordinaria por la venta del negocio de poliuretano en el 1T15, que ascendió a U.S. $26 millones. Sobre una base comparable y excluyendo dichos cargos, el Flujo en el 1T16 habría aumentado 37% año vs. año. Las inversiones en activo fijo de Alpek en el 1T16 fueron de U.S. $25 millones, monto similar al del 1T15. La mayoría de los fondos se invirtieron en la planta de cogeneración de Altamira y en la planta de PTA/PET de M&G en Corpus Christi, incluyendo la adquisición de derechos de suministro adicional de 100,000 toneladas de PET integrado de esa instalación. La Deuda Neta al 31 de marzo de 2016 fue U.S. $904 millones, 17% mayor año vs. año. Al cierre del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 1.4 veces; Cobertura de Intereses, 11.3 veces. (Ver en apéndice “B” el reporte 1T16 completo de Alpek) En el 1T16, el volumen de ventas de Nemak disminuyó 1% vs. el de 1T15. Por región, Europa mostró un buen desempeño, reflejando la recuperación del mercado, mientras que en Norteamérica las ventas fueron ligeramente inferiores. Aunque de menor relevancia, las ventas en Sudamérica disminuyeron año vs. año, mientras que el mercado chino mostró mejoría. En el 1T16, los ingresos sumaron U.S. $1,076 millones, 8% inferiores año vs. año. El menor precio del aluminio y la apreciación del dólar frente al euro explican dicha disminución. Sin embargo, el Flujo del trimestre aumentó 6%, sumando U.S. $209 millones. Lo anterior debido a mayores ventas de productos de mayor valor agregado, efectos cambiarios y eficiencias. El Flujo por unidad subió a U.S. $16.20 en 1T16, en comparación con el de U.S. $14.70 en el 1T15. Las inversiones en activo fijo en el trimestre ascendieron a U.S. $131 millones. Los recursos fueron utilizados para ampliar capacidad, la actualización de equipo de producción existente y en mejoras en la eficiencia operativa. La Deuda Neta al final del 1T16 ascendió a U.S. $1,327 millones, U.S. $57 millones más que en el 1T15, como reflejo de las inversiones en activo fijo entre los períodos trimestrales. Las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 1.7 veces y Cobertura de intereses, 10.8 veces. (Ver en apéndice “C” el reporte 1T16 completo de Nemak) Como se anunció en 18 de enero de 2016, la consolidación de Alestra y Axtel entró en vigor el 15 de febrero de 2016. Por lo anterior, los resultados del 1T16 de ALFA incluyen 45 días de las cifras de la entidad combinada, más 45 días de los resultados de Alestra. ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 3 Considerando lo anterior, los ingresos de Axtel en el primer trimestre sumaron U.S. 147 millones, 58% más año vs. año. El crecimiento se explica principalmente por la consolidación de los ingresos de Axtel, pero también por la positiva evolución del segmento de tecnologías de información (TI) en el trimestre. En términos de pesos, los ingresos aumentaron 90%. Los servicios empresariales y de TI representaron el 86% de los ingresos del trimestre. El Flujo en el 1T16 fue de U.S. $48 millones, un aumento de 36%, que se explica principalmente por la consolidación de Axtel. En términos de pesos, el Flujo creció 64%. Durante el 1T16, las inversiones en activo fijo ascendieron a U.S. $71 millones, monto dirigido principalmente a proporcionar acceso de última milla para conectar a clientes, instalar infraestructura de TI y aumentar la capacidad de centros de datos. Al final del 1T16, Axtel reportó una deuda neta de U.S. $1,061 millones, un aumento de U.S. $846 millones vs. 1T15, incluyendo U.S. $721 millones por la consolidación de la deuda neta de Axtel luego de la fusión con Alestra. Las razones financieras al final de 1T16 fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 5.9 veces y Cobertura de Intereses, 5.4 veces. Sobre una base proforma, incluyendo el Flujo UDM de Axtel y Alestra, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo es 4.1 veces. (Ver en apéndice “D” el reporte 1T16 completo de Axtel) Las operaciones de Newpek en EE.UU. continuaron siendo afectadas por la baja en los precios del petróleo. Durante el 1T16, los precios del crudo promediaron U.S. $33 por barril, una disminución de U.S. $9 por barril vs. el trimestre anterior y U.S. $16 contra el 1T15. Newpek y sus socios han decidido suspender las actividades perforación de pozos en EFS hasta que se presente un mejor ambiente de precios de hidrocarburos. El volumen de ventas de Newpek en EE.UU. fue de 7.5 mil barriles de petróleo promedio equivalente por día ("MBPED") durante 1T16, 12% menor que lo reportado en el 1T15. En México, la producción fue de 3.6 MBPED en el 1T16, 34% inferior a la del 1T15. Los ingresos en el 1T16 ascendieron a U.S. $25 millones y el Flujo fue negativo en U.S. $1.5 millones. Esto representa disminuciones año vs. año de 35% y 121%, respectivamente. Las inversiones en activo fijo en el trimestre sumaron U.S. $9 millones. La Deuda Neta al final del 1T16 fue de U.S. $86 millones, U.S. $11 millones superior a la del 1T15. (Ver en apéndice “E” un análisis más detallado del resultado 1T16 de Newpek) Resultados financieros consolidados Los ingresos consolidados de ALFA en el 1T16 fueron de U.S. $3,810 millones, cifra 7% menor que la de U.S. $4,093 millones registrada en el 1T15. El decremento refleja principalmente los menores precios de materias primas de Alpek (derivados de petróleo) y Nemak (aluminio). Los ingresos también fueron afectados negativamente por la apreciación del dólar norteamericano, ya que redujo los ingresos expresados en esa moneda de las empresas expuestas al peso mexicano y al euro, como Sigma, Axtel y Nemak. En el trimestre, las ventas en el extranjero representaron el 65% del total, porcentaje similar al del 1T15. La utilidad de operación de ALFA ascendió a U.S. $376 millones, 24% más que la del 1T15. Este aumento es resultado de una mayor utilidad de operación en Alpek, impulsada principalmente por mejores márgenes de PTA y PP, una mejor mezcla, efectos cambiarios y eficiencias operativas en Nemak, así como la contribución de la consolidación por 45 días en el trimestre de Axtel. El Flujo del 1T16 sumó U.S. $580 millones, un aumento de 10%, reflejando la mejora en la utilidad de operación ya explicada. En el 1T16, ALFA reportó un Resultados Integral de Financiamiento ("RIF") negativo de U.S. $107 millones, comparado con el de U.S. $421 millones (negativo) en 1T15. Los principales factores detrás del menor RIF del 1T16 fueron la ausencia de altas pérdidas cambiarias reportadas en el 1T15, que ascendieron a U.S. $110 millones, y una menor pérdida en el valor de mercado de la inversión en acciones de PRE (U.S. $34 millones en el 1T16 vs. U.S. $224 millones en el 1T15). Al final del 1T16, el valor en libros de la inversión en PRE fue U.S. $38 millones. ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 4 La Utilidad Neta Mayoritaria en el trimestre ascendió a U.S. $142 millones, comparada con una Pérdida Neta Mayoritaria de U.S. $127 millones en el 1T15. Esto es resultado de la mejora año vs. año en el desempeño operativo de ALFA y mucho menores cargos de RIF, como se explicó anteriormente. Inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Las inversiones en activo fijo y adquisiciones de ALFA en el 1T16 sumaron U.S. $321 millones. Todas las subsidiarias siguieron avanzando en sus programas de inversión, como se explica en la sección inicial de este informe. Al cierre del trimestre, la deuda neta de ALFA fue de U.S. $6,145 millones, cifra U.S. $964 millones superior a la del 1T15. Como se explica en la portada de este reporte, el aumento en la deuda neta refleja principalmente la consolidación de la deuda de Axtel por U.S. $721 millones, así como pagos de dividendos por U.S. $222 millones. Al cierre del trimestre, las razones financieras fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 2.5 veces; Cobertura de intereses, 7.5 veces. Estas razones se comparan con las de 2.5 veces y 6.1 veces, respectivamente en el 1T15. Las razones financieras del 1T16 reflejan la consolidación plena de la deuda de Axtel, pero incluyen sólo 45 días de su Flujo. Sobre una base proforma, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo es de 2.4 veces. 5 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 ALFA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) Volumen Total Volumen Nacional Volumen Extranjero Precios Promedio en Pesos Precios Promedio en Dólares 1T16 vs. 4T15 1T15 1.0 0.0 (2.4) 4.1 (3.2) 0.9 5.8 1.8 11.3 (7.7) 1T16 4T15 1T15 68,628 3,810 23,873 1,326 44,755 2,484 65 65,232 3,897 22,115 1,321 43,117 2,576 66 61,122 4,093 21,345 1,430 39,778 2,663 65 TABLA 2 | VENTAS VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) (%) 1T16 VS. 4T15 1T15 5 (2) 8 -­‐ 4 (4) 12 (7) 12 (7) 13 (7) TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos Millones de Dólares FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos Millones de Dólares (%) 1T16 VS. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 6,761 376 10,444 580 5,932 357 10,809 647 4,524 302 7,918 529 14 5 (3) (10) 49 24 32 10 TABLE 4 | RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF) (MILLONES DE DÓLARES) Gastos Financieros Productos Financieros Gastos Financieros Netos Ganancia (Pérdida) Cambiara Valuación PRE RIF Capitalizado Resultado Integral de Financiamiento Costo Promedio de Pasivos (%) 1T16 4T15 1T15 4T15 (%) 1T16 VS. 1T15 (109) 9 (100) 27 (34) 0 (107) 5.0 (88) 12 (76) (46) (53) 3 (172) 4.3 (91) 7 (84) (112) (224) 0 (421) 4.6 (24) (22) (31) 158 36 (86) 38 (20) 36 (19) 124 85 995 75 6 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 ALFA TABLE 5 | UTILIDAD NETA MAYORITARIA (MILLONES DE DÓLARES) Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada Interés Minoritario Interés Mayoritario Utilidad por Acción (Dólares) Prom. Acciones en Circulación (Millones) (%) 1T16 VS. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 212 70 142 0.03 5,121 50 39 12 0.00 5,121 (98) 29 (127) (0.02) 5,135 320 79 1,118 1,285 316 141 212 239 TABLE 6 | MOVIMIENTOS DE FLUJO DE EFECTIVO (MILLONES DE DÓLARES) Flujo de Operación Capital Neto en Trabajo y Otros Inversiones y Adquisiciones Gastos Financieros Netos Impuestos Dividendos (ALFA, S.A.B.) Otras Fuentes y Usos Disminución (Aumento) en Deuda Neta 1T16 4T15 (%) 1T16 VS. 1T15 4T15 1T15 580 647 529 (10) 10 (387) 170 (258) (328) (50) (321) (454) (230) 29 (40) (111) (81) (86) (37) (29) (122) (84) (63) (45) (94) (172) 0 0 -­‐ -­‐ (826) (123) 50 (572) (1,752) (1,360) 75 (58) (1,913) (2,245) TABLE 7 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Capital Contable Mayoritario Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 1T16 4T15 1T15 16,794 11,937 4,857 3,645 6,145 2.5 7.5 15,500 10,862 4,639 3,614 4,785 1.9 7.7 15,609 11,250 4,359 3,447 5,181 2.5 6.1 Apéndice A ALFA, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Información en Millones de Pesos Nominales ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes Otras cuentas y documentos por cobrar Inventarios Otros activos circulantes Total activo circulante mar-­‐16 dic-­‐15 18,995 28,143 7,719 35,062 8,542 98,461 mar-­‐15 24,852 23,946 9,530 34,128 4,874 97,331 (%) Mar 16 vs. Dic 15 Mar 15 22,884 22,413 8,079 30,389 5,734 89,499 (24) 18 (19) 3 75 1 (17) 26 (4) 15 49 10 INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO ACTIVOS INTANGIBLES OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES Total activo PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO A CORTO PLAZO: Vencimiento en un año de la deuda a largo plazo Préstamos bancarios y documentos por pagar Proveedores Otras pasivos circulantes Total pasivo a corto plazo PASIVO A LARGO PLAZO: Deuda a largo plazo Impuestos diferidos Otros pasivos Estimación de remuneraciones al retiro Total pasivo CAPITAL CONTABLE: Capital Contable de la participación controladora: Capital social 2,399 124,047 47,638 19,695 292,240 1,444 0 3,928 5,502 38,749 20,225 68,404 1,974 106,376 44,615 16,409 266,705 4,132 1,445 3,135 2,443 38,915 18,473 62,966 1,673 93,447 38,633 13,287 236,539 22 17 7 20 10 43 33 23 48 24 11,374 8,143 33,101 16,141 68,759 32 (41) (0) 9 9 (64) (82) 17 25 (1) 116,445 12,282 6,722 3,875 207,728 101,631 11,957 6,802 3,535 186,890 82,685 9,775 6,241 3,025 170,485 15 3 (1) 10 11 41 26 8 28 22 205 205 207 0 (1) Capital contribuido Capital ganado Total Capital Contable de la participación controladora: Total Capital Contable de la participación no controladora: Total capital contable Total pasivo y capital contable Razón circulante Pasivo a capital contable consolidado 205 63,215 63,421 21,091 84,512 292,240 1.44 2.46 205 61,986 62,191 17,624 79,815 266,705 1.55 2.34 207 52,030 52,237 13,817 66,054 236,539 1.30 2.57 0 2 2 20 6 10 (1) 21 21 53 28 24 Apéndice B ALFA, S.A.B. DE C.V. y Subsidiarias ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES Información en Millones de Pesos Nominales I Trim 16 IV Trim 15 I Trim 15 Acum 16 Acum 15 (%) I Trim 16 vs. IV Trim 15 I Trim 15 68,628 65,232 61,122 68,628 61,122 5 12 Nacionales 23,873 22,115 21,345 23,873 21,345 8 12 Exportación 44,755 43,117 39,778 44,755 39,778 4 13 Costo de ventas (52,584) (51,732) (48,938) (52,584) (48,938) (2) (7) Utilidad bruta 16,044 13,500 12,184 16,044 12,184 19 32 Gastos de operación y otros (9,283) (7,568) (7,660) (9,283) (7,660) (23) (21) Utilidad de operación 6,761 5,932 4,524 6,761 4,524 14 49 Costo integral de financiamiento, neto (1,946) (2,918) (6,244) (1,946) (6,244) 33 69 Participación en resultados de asociadas (12) 7 (83) (12) (83) (265) 86 Utilidad antes de la siguiente provisión 4,803 3,021 (1,803) 4,803 (1,803) 59 366 Provisión para: Impuestos a la utilidad (1,018) (2,211) 367 (1,018) 367 54 (377) Utilidad neta consolidada 3,784 810 (1,436) 3,784 (1,436) 367 364 Resultado del interés minoritario 1,247 648 435 1,247 435 92 187 Resultado del interés mayoritario 2,538 162 (1,871) 2,538 (1,871) 1,466 236 Flujo de operación Cobertura de intereses * * últimos 12 meses 10,444 7.4 10,809 7.7 7,917 6.1 10,444 7.4 7,917 6.1 (3) 32 Ventas netas 9 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 ENRIQUE FLORES +52 (81) 8748.1207 eflores@alfa.com.mx LUIS OCHOA +52 (81) 8748.2521 lochoa@alfa.com.mx JUAN ANDRÉS MARTÍN +52 (81) 8748.1676 jamartin@alfa.com.mx MARCELA ELIZONDO +52 (81) 8748.1223 melizondo@alfa.com.mx MBS VALUE PARTNERS SUSAN BORINELLI +1 (646) 330.5907 susan.borinelli@mbsvalue.com Apéndices: A SIGMA B ALPEK C NEMAK D AXTEL E NEWPEK 10 12 24 31 37 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 10 SIGMA Alimentos Refrigerados | 36% DE LOS INGRESOS Y 28% DEL FLUJO EN EL 1T16 Comentarios sobre la industria En México, el índice de confianza del consumidor mostró una disminución en comparación con el 4T15 y fue ligeramente inferior que el del 1T15. De acuerdo a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), las ventas mismas tiendas en pesos nominales subieron 7% año vs. año, porcentaje superior al aumento de 6% año vs. el 4T15. En los EE.UU., la confianza del consumidor se mantuvo sólida en el 1T16, aunque fue menor que la del 1T15. Por otra parte, las ventas de alimentos al menudeo han permanecido estables en los últimos tres trimestres. Finalmente, el índice de confianza del consumidor europeo disminuyó durante 1T16. Con respecto a materias primas, en el 1T16, los precios en dólares de las materias primas clave para los productos de Sigma permanecieron por debajo de los niveles del 1T15. Específicamente, los precios de carne de cerdo disminuyeron aproximadamente 5%, mientras que de muslos de pavo y leche fueron 25% y 29% inferiores, respectivamente. Los precios de pechuga de pavo fueron 30% menores que los del 4T15, pero permanecieron 29% arriba de los del 1T15. A pesar de los menores precios de las principales materias primas ya comentados, la apreciación del dólar vs. el peso mexicano continuó neutralizando las reducciones de costos de la mayoría de los productores mexicanos de alimentos, debido a que la mayoría de sus insumos provienen de los EE.UU. Operaciones En el 1T16, Sigma vendió 400,100 toneladas de productos alimenticios, 1% menos que en 1T15. Los precios promedio de venta de Sigma en dólares disminuyeron 5% vs. el 1T15, debido principalmente la apreciación del dólar vs. el peso mexicano y el euro. Sin embargo, excluyendo dicho efecto cambiario, los precios promedio aumentaron 5%. Resultados financieros Los ingresos de Sigma en el 1T16 sumaron U.S. $1,354 millones, 6% menos año vs. año. Esto se debió básicamente a la apreciación del dólar, que aumentó 21% y 3% año vs. año contra el peso y el euro, respectivamente. Exceptuando dicho efecto cambiario, los ingresos de Sigma hubiesen aumentado 5%. Las ventas en México representaron el 42% del total, mientras que Europa fue 36%, EE.UU 15% y América Latina 7%. La Utilidad de Operación y el Flujo ascendieron a U.S. $118 millones y U.S. $163 millones, aumentos de 2% y cero año vs. año, respectivamente. El crecimiento en la utilidad de operación vino principalmente de las operaciones de Europa y América Latina. Excluyendo el efecto de la apreciación del dólar, el Flujo hubiese crecido 13% año vs. año. Inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Durante el 1T16, las inversiones en activo fijo fueron de U.S. $40 millones. Esto incluye un desembolso de U.S. $17 millones correspondientes a la inversión inicial para la reconstrucción de la planta de Burgos, España. Los recursos restantes fueron invertidos en activos en varias instalaciones y otros proyectos. Al cierre del 1T16 la deuda neta fue de U.S. $1,955 millones, cifra superior en U.S. $180 millones a la del 1T15, resultado las adquisiciones realizadas durante 2015 (37% restante de la CFG y Ecarni) y pago de dividendos. La Deuda Neta de Caja a Flujo fue 2.2 veces y la Cobertura de Intereses, 8.9 veces, razones que se comparan favorablemente con las registradas en el 1T15, que fueron de 2.6 y 5.6 veces, respectivamente. 11 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 SIGMA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) 1T16 vs. Volumen Total Precios Promedio en Pesos Precios Promedio en Dólares 4T15 4T15 (2.1) 0.4 (6.7) (0.6) 14.2 (5.3) 1T16 4T15 1T15 24,388 1,354 10,172 565 14,216 789 58 24,825 1,482 10,479 625 14,347 857 58 21,494 1,440 9,468 634 12,026 805 56 TABLA 2 | VENTAS VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) (%) 1T16 VS. 4T15 1T16 (2) (9) (3) (10) (1) (8) 13 (6) 7 (11) 18 (2) TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos Millones de Dólares FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos Millones de Dólares (%) 1T16 VS. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T16 2,117 118 2,929 163 3,960 237 4,792 287 1,728 115 2,428 162 (47) (50) (39) (43) 23 2 21 -­‐ TABLA 4 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Capital Contable Mayoritario Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 1T16 4T15 1T15 4,977 4,028 949 918 1,955 2.3 8.9 4,858 4,024 834 805 1,925 2.2 8.5 5,127 4,134 993 786 1,775 2.6 5.6 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Monterrey, México a 14 de abril de 2016 – Alpek, S.A.B. de C.V. (BMV: ALPEK) Alpek reporta Flujo de U.S. $171 millones en el 1T16 Información Financiera Seleccionada (Millones de Dólares) 1T16 Volumen Total (ktons) Poliéster Plásticos & Químicos Ventas Consolidadas Poliéster Plásticos & Químicos Flujo de Operación Consolidado Poliéster Plásticos & Químicos Utilidad Atribuíble a la Participación Controladora Inversiones y Adquisiciones Deuda Neta Deuda Neta / Flujo de Operación(1) Cobertura de Intereses (1) 4T15 1T15 (%) 1T16 vs. 4T15 1T15 988 967 989 2 - 755 234 733 235 757 232 3 - 1 1,219 1,321 (3) (11) 1,182 837 345 884 335 930 391 (5) 3 (10) (12) 171 143 137 20 25 73 99 70 72 60 75 4 37 22 32 72 29 25 150 190 32 904 1.4 11.3 168 722 1.1 10.7 69 774 1.7 7.1 (81) 25 (54) 17 (1) Veces: Últimos 12 meses. Principales Aspectos de Operación y Financieros (1T16) • Flujo Consolidado 1T16 de U.S. $171 millones, incluye cargo no-erogable de U.S. $9 millones por devaluación de inventario y ganancia de U.S. $2 millones por adquisición de activos de EPS en Sudamérica Alpek • Dividendo en efectivo de U.S. $110 millones pagado en marzo, conforme a lo aprobado en la Asamblea Anual de Accionistas • Sólido balance: 1.4x Deuda Neta / Flujo de Operación y 11.3x Cobertura de Intereses • Flujo 1T16 de U.S. $73 millones, incluye cargo no-erogable de U.S. $11 millones por devaluación de inventario Poliéster Plásticos & Químicos (P&Q) • La Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. emitió una determinación final afirmativa aprobando la aplicación de derechos antidumping y/o compensatorios a las importaciones de PET provenientes de China, India, Omán y Canadá • Flujo 1T16 de U.S. $99 millones, incluye beneficio de U.S. $2 millones por revaluación de inventario y ganancia de U.S. $2 millones por adquisición de activos de EPS en Sudamérica • Desempeño mejor a lo esperado en polipropileno impulsó los resultados de P&Q • Se concluyó la adquisición de la planta de poliestireno expandible (EPS) con capacidad de 20,000 tons. en Concón, Chile, conforme a lo planeado Este documento contiene información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente inciertas. Ellas tienen que ver con juicios con respecto a, las condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados financieros, así como con decisiones de negocios, todas las cuales son difíciles o imposibles de predecir. Por lo tanto, los resultados reales podrían diferir de los que se muestran en este documento. Información financiera no auditada basada en IFRS. En este reporte, las cifras están expresadas en pesos nominales ($), o en dólares nominales (U.S. $), según se indique. Donde fue aplicable, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Los indicadores financieros se calculan en dólares. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un periodo a otro, debido al redondeo de cifras a millones de pesos o millones de dólares. Primer Trimestre 2016 (1T16) | Mensaje del Director General Los resultados de Alpek en el primer trimestre de 2016 reflejaron un sólido desempeño en ambos segmentos de negocio. El Flujo Consolidado fue de U.S. $171 millones, 25% mayor respecto al 1T15, como resultado de factores positivos que compensaron la volatilidad en los precios de las materias primas. El precio por barril del crudo Brent fue volátil en el 1T16, fluctuando entre un mínimo de 12 años de U.S. $26 en enero y un máximo de U.S. $41 en marzo. Asimismo, el precio de referencia del paraxileno (Px) en EE.UU. cayó en febrero a un mínimo en siete años, antes de presentar una ligera recuperación hacia final del trimestre. Sin embargo, el precio del Px en marzo de 2016 fue 5% y 14% menor a lo registrado en diciembre y marzo de 2015, respectivamente. Por consiguiente, el Flujo Consolidado de Alpek en el 1T16 fue afectado negativamente por un cargo noerogable de U.S. $9 millones por devaluación de inventario. Por segmento de negocio, la devaluación de inventario del 1T16 fue: U.S. $11 millones en Poliéster, y un beneficio de U.S. $2 millones en Plásticos y Químicos. El Flujo del segmento de Poliéster fue de U.S. $73 millones en el 1T16. Ajustado por devaluación de inventario, el Flujo del segmento aumentó 12% año contra año, a pesar de la debilidad en el entorno de precios del petróleo y las materias primas. El incremento en la fórmula del precio del PTA en Norteamérica que entró en vigor a partir del 2T15, los ahorros provenientes de la planta de cogeneración de Cosoleacaque y un volumen estable contribuyeron al resultado del trimestre. Este trimestre fue marcado por un acontecimiento significativo en la industria del poliéster en EE.UU. El 31 de marzo, la Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. emitió una determinación final afirmativa en la aplicación de derechos antidumping y compensatorios a las importaciones de PET provenientes de China, India, Omán y Canadá. Esta fue la etapa final de los juicios comerciales en contra de estos cuatro países, cuya resina de PET estará sujeta a cuotas antidumping y/o compensatorias, que van desde un 7.6% hasta un 153.8%, y que serán aplicables al momento de entrada a los EE.UU., durante un periodo mínimo de cinco años. Estamos satisfechos con el fallo unánime de la Comisión contra las importaciones desleales de PET. El Flujo de U.S. $99 millones de P&Q en el 1T16 representa la cifra trimestral más alta obtenida para este segmento. Ajustado por devaluación de inventario y las ganancias no-recurrentes por adquisición de activos de EPS en Sudamérica y por la venta del negocio de poliuretano, el Flujo del segmento en el 1T16 creció 72% año contra año. La expansión del margen del polipropileno, apoyada por los sólidos fundamentales de la industria, fue el principal factor detrás del crecimiento en el Flujo. El monto de inversiones en activo fijo y adquisiciones del 1T16 fue menor a lo registrado en trimestres anteriores, sumando U.S. $32 millones. No obstante, se espera que al cierre del año esta cifra alcance los U.S. $320 millones, como resultado de los pagos programados para el desarrollo de nuestros proyectos estratégicos. Las inversiones de este año incluirán la construcción de la planta de cogeneración de Altamira, la construcción de la planta de PTA/PET en Corpus Christi, el contrato de abasto de monoetilenglicol (MEG) firmado con Huntsman, la construcción de dos esferas de almacenamiento de propileno, así como las expansiones de capacidad en fibra de poliéster y EPS, previamente anunciadas. Además de los avances en nuestros proyectos orgánicos, concluimos exitosamente la adquisición de la planta de EPS con capacidad de 20,000 tons. al año de BASF, en Concón, Chile. El 10 de abril, la planta inició operaciones bajo el control de Alpek, complementando nuestros activos en la región. Alpek registró un comienzo positivo este año, impulsado por una rentabilidad mejor a la esperada en el segmento de P&Q, y con resultados en línea en el segmento de Poliéster. A pesar de que la volatilidad en los precios del petróleo y las materias primas fue particularmente alta durante el trimestre, fue alentadora la recuperación del precio del Brent, que se aproximó a nuestro estimado de U.S. $38/bl para 2016 hacia finales de marzo. En este contexto, mantenemos nuestra Guía de Flujo Operativo de 2016, con una perspectiva optimista. ir@alpek.com www.alpek.com 2 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Resultados por Segmento de Negocio Poliéster (PTA, PET, Fibras Poliéster – 73% de los Ingresos Netos de Alpek) Las ventas del segmento de Poliéster en el 1T16 disminuyeron 10% respecto al 1T15 y 5% contra el 4T15, resultado de menores precios. En el caso del Poliéster, el precio promedio en el 1T16 disminuyó 10% y 8% contra lo registrado en el 1T15 y 4T15, respectivamente, reflejando la tendencia a la baja en los precios del petróleo y de las materias primas, principalmente el Px. El precio del contrato de referencia de Px en EE.UU. cayó en febrero a un mínimo en siete años, siguiendo una tendencia a la baja, que inició desde agosto de 2015. Sin embargo, los precios del Px incrementaron en 3% durante marzo; en línea con la recuperación en los precios del petróleo. El volumen de Poliéster en el 1T16 se mantuvo estable respecto al 1T15 e incrementó 3% trimestre contra trimestre, apoyado por una sólida demanda, en un entorno desfavorable de precios en materias primas. El crecimiento del volumen en el 1T16 fue negativamente impactado por el paro programado de planta de un cliente importante y por el incremento en el consumo inter-empresa de PTA. Excluyendo el efecto de las ventas interempresa, el volumen del segmento en el 1T16 aumentó 2% año contra año. El Flujo del segmento en el primer trimestre de 2016 fue de U.S. $73 millones, incluye un cargo no-erogable de U.S. $11 millones por devaluación de inventario. Ajustado por devaluación de inventario, el Flujo del segmento aumentó 12% año contra año y disminuyó 10% contra el 4T15. El crecimiento anual del Flujo fue impulsado principalmente por el aumento en la fórmula del precio del PTA en Norteamérica, que entró en vigor a partir del 2T15, mientras que la disminución trimestre contra trimestre reflejó una mayor mezcla de exportaciones. Plásticos & Químicos (P&Q) (Polipropileno (PP), Poliestireno Expandible (EPS), Caprolactama (CPL), otros productos – 27% de las Ventas Netas de Alpek) Las ventas del segmento de P&Q en el 1T16 disminuyeron 12% respecto al 1T15, pero incrementaron 3% respecto al 4T15, debido a que los precios promedio de P&Q disminuyeron 12% respecto al 1T15 e incrementaron 3% respecto al 4T15. El volumen de P&Q en el primer trimestre incrementó 1% y se mantuvo estable respecto al 1T15 y 4T15, respectivamente. El crecimiento anual en el volumen de EPS y polipropileno compensó la disminución anual de 25% en el volumen de caprolactama, la cual estuvo asociada con la declaración de una “fuerza mayor” en el abasto de amoníaco. El Flujo del segmento de P&Q ascendió a U.S. $99 millones en el trimestre, impulsado por los altos márgenes registrados en polipropileno y al desempeño mejor a lo esperado en poliestireno expandible. Ajustado por revaluación de inventario, y excluyendo las ganancias no recurrentes de U.S. $2 millones en el 1T16 por adquisición de activos de EPS en Sudamérica, y de U.S. $26 millones en el 1T15 por la venta del negocio de poliuretano, el Flujo del segmento fue 72% superior al 1T15. Los sólidos fundamentales reflejados en la expansión del margen, derivados de menores costos de materias primas y una sólida demanda, continuaron impulsando el desempeño de nuestro segmento de P&Q. ir@alpek.com www.alpek.com 3 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Resultados Financieros Consolidados Ingresos (Ventas Netas) Las Ventas Netas del primer trimestre ascendieron a U.S. $1,182 millones, 11% por debajo del 1T15 y 3% menos que en el 4T15, resultado de menores precios. Durante el 1T16, los precios promedio consolidados disminuyeron 10% y 5% contra el 1T15 y 4T15, respectivamente, reflejando los menores precios del petróleo y las materias primas. El volumen consolidado en el 1T16 se mantuvo estable año contra año e incrementó 2% respecto al 4T15. Los ingresos del segmento poliéster en el 1T16 disminuyeron 10% y 5% respecto al 1T15 y 4T15, respectivamente, resultado de menores precios. Por su parte, los ingresos del segmento de P&Q disminuyeron 12% respecto al 1T15, y aumentaron 3% trimestre contra trimestre. Flujo de Operación (Flujo o EBITDA) El Flujo Consolidado del 1T16 fue de U.S. $171 millones, un incremento de 25% y 20% respecto al 1T15 y 4T15, respectivamente. El Flujo Consolidado del 1T16 fue impactado por un cargo no-erogable de U.S. $9 millones por devaluación de inventario, principalmente debido a menores precios del Px. Ajustado por devaluación de inventario y ganancias no-recurrentes, el Flujo Consolidado Comparable fue de U.S. $179 millones, U.S. $166 millones y U.S. $132 millones en el 1T16, 4T15 y 1T15, respectivamente. El crecimiento en el Flujo Comparable fue impulsado por los resultados récord alcanzados en el segmento de P&Q, y la mejora de desempeño en el segmento de Poliéster, a pesar de la volatilidad en los precios de las materias primas. Utilidad (Pérdida) Neta Atribuible a la Participación Controladora La Utilidad Neta Consolidada Atribuible a la Participación Controladora del primer trimestre 2016 fue de U.S. $72 millones, comparada contra la utilidad de U.S. $25 millones y U.S $29 millones del 1T15 y 4T15, respectivamente. La combinación de mayores resultados operativos en ambos segmentos de negocio y menores pérdidas cambiarias contribuyeron al incremento en la Utilidad Neta de este trimestre. Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones (Capex) Las inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones alcanzaron U.S. $32 millones, en comparación con los U.S. $69 millones y U.S. $168 millones del 1T15 y 4T15, respectivamente. Aunque esta cifra fue menor a la registrada en trimestres anteriores, se espera que alcance U.S. $320 millones al cierre del año, como resultado de los pagos programados para la implementación de nuestros proyectos estratégicos. Las inversiones en activo fijo también incluyen reemplazos de activos y otros proyectos de capital menores. Deuda Neta La Deuda Neta Consolidada al 31 de marzo de 2016 fue de U.S. $904 millones, 17% y 25% por encima del 1T15 y 4T15, respectivamente. En términos absolutos, la Deuda Neta aumentó U.S. $182 millones en lo que va del año, ya que la sólida generación de Flujo no logró compensar la inversión en capital de trabajo y el pago de dividendos e impuestos realizados durante el trimestre. Los dividendos consolidados incluyeron un pago de U.S. $110 millones a los accionistas y de U.S. $25 millones a la participación no controladora. El capital neto de trabajo refleja una disminución en el saldo de Proveedores ocasionada por los menores precios de materias primas de poliéster, mientras que el pago de impuestos del 1T16 incluyó pagos no recurrentes relacionados al ejercicio fiscal 2015, así como los correspondientes a la venta de los negocios de EPS y poliuretano de Polioles. La Deuda Bruta al 31 de marzo de 2016 ascendió a U.S. $1,146 millones, 4% y 3% por arriba de lo registrado en el 1T15 y 4T15, respectivamente. El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo ascendió a U.S. $243 millones al 31 de marzo de 2016. Las razones financieras al 31 de marzo de 2016 fueron: Deuda Neta a Flujo UDM de 1.4 veces y Cobertura de Intereses de 11.3 veces. ir@alpek.com www.alpek.com 4 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Apéndice A - Tablas TABLA 1 | VOLUMEN (KTONS) (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 988 967 989 2 - Poliéster 755 733 757 3 - Plásticos y Químicos 234 235 232 - 1 Volumen Total TABLA 2 | CAMBIO EN PRECIOS (%) (%) 1T16 vs. 4T15 1T15 Poliéster Precio Promedio en Pesos (1) 9 Precio Promedio en Dólares (8) (10) 11 6 3 (12) 2 8 (5) (10) Plásticos y Químicos Precio Promedio en Pesos Precio Promedio en Dólares Total Precio Promedio en Pesos Precio Promedio en Dólares TABLA 3 | ESTADO DE RESULTADOS (Millones de Dólares) (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 Ventas totales 1,182 1,219 1,321 (3) (11) Utilidad bruta 185 162 122 14 51 Gastos de operación y otros (47) (62) (21) 24 (125) Utilidad de operación 138 100 101 37 36 Resultado financiero neto (16) (37) (28) 57 44 - - (1) (5) 75 Impuestos a la utilidad (17) (20) (24) 15 29 Utilidad neta consolidada 105 43 48 142 118 Participación controladora 72 29 25 150 190 Part. en resultados de asociadas ir@alpek.com www.alpek.com 5 Primer Trimestre 2016 (1T16) | TABLA 4 | VENTAS (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 21,292 20,411 19,721 4 8 1,182 1,219 1,321 (3) (11) 8,242 7,512 7,796 10 6 458 449 522 2 (12) 13,050 12,899 11,925 1 9 724 770 799 (6) (9) 61 63 60 Ventas totales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas Nacionales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas en el Extranjero Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) TABLA 5 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 2,484 1,681 1,524 48 63 138 100 101 37 36 3,089 2,393 2,049 29 51 171 143 137 20 25 Utilidad de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares Flujo de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares TABLA 6 | FLUJO COMPARABLE (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 3,089 2,393 2,049 29 51 Millones de Dólares Ajustes 171 143 137 20 25 Millones de Pesos 131 395 (80) (67) 264 7 24 (5) (69) 253 3,220 2,788 1,969 15 64 179 166 132 7 35 Flujo de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares Flujo de Operación Comparable Millones de Pesos Millones de Dólares ir@alpek.com www.alpek.com 6 Primer Trimestre 2016 (1T16) | TABLA 7 | RESULTADO FINANCIERO NETO (Millones de Dólares) (%) 1T16 vs. Gastos Financieros Productos Financieros Gastos Financieros Netos Ganancia (Pérdida) Cambiaria Resultado Financiero Neto 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 (19) (19) (18) 2 (6) 5 5 3 1 42 (14) (15) (15) 3 2 (2) (22) (14) 92 88 (16) (37) (28) 57 44 TABLA 8 | UTILIDAD NETA (Millones de Dólares) (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 105 43 48 142 118 Participación no Controladora 32 14 23 127 40 Participación Controladora 72 29 25 150 190 0.03 0.01 0.01 150 190 2,118 2,118 2,118 Utilidad Neta Consolidada Utilidad por acción (Dólares) Promedio de Acciones en Circulación (Millones)* * Por comparabilidad se consideran el mismo número de acciones equivalentes en los periodos presentados. TABLA 9 | FLUJO DE EFECTIVO (Millones de Dólares) (%) 1T16 vs. 1T6 4T15 1T15 4T15 1T15 171 143 137 20 25 (114) 12 (79) (1,061) (44) (32) (168) (69) 81 54 (5) (17) (22) 71 77 (75) (14) 4 (135) (10) (27) (1,265) (400) Pago Compañías Afiliadas 12 - - 100 100 Otras Fuentes / Usos (5) (13) (2) 62 (105) (182) (66) (59) (177) (208) EBITDA Capital Neto de Trabajo y Otros Inversiones y Adquisiciones Gastos Financieros Impuestos a la Utilidad Dividendos Disminución (Aumento) en Deuda ir@alpek.com www.alpek.com (447) (2,077) 7 Primer Trimestre 2016 (1T16) | TABLA 10 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (Millones de Dólares) (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 Efectivo y equivalentes de efectivo 243 387 331 (37) (27) Clientes 512 476 599 8 (14) Inventarios 660 702 707 (6) (7) Otros activos circulantes 343 333 337 3 2 1,758 1,898 1,973 (7) (11) 27 23 22 16 24 1,824 1,820 1,849 - (1) 509 512 429 (1) 19 96 99 54 (2) 79 4,213 4,353 4,326 (3) (3) Deuda 102 39 33 158 205 Proveedores 483 553 541 (13) (11) Otros pasivos circulantes 208 275 263 (24) (21) Total pasivo circulante 793 868 838 (9) (5) 1,038 1,062 1,064 (2) (2) 65 64 66 1 (1) 349 354 336 (1) 4 Total de pasivo 2,246 2,348 2,304 (4) (3) Total capital contable 1,968 2,005 2,023 (2) (3) Total de pasivo y capital contable 4,213 4,353 4,326 (3) (3) Deuda Neta 904 722 774 25 17 Deuda Neta /Flujo de Operación* 1.4 1.1 1.7 11.3 10.7 7.1 Activo Total activo circulante Inversión en asociadas y otras Propiedades, planta y equipo, neto Crédito mercantil y activos intangibles, neto Otros activos no circulantes Total de activo Pasivo y Capital Contable Deuda (incluye costos de emisión) Beneficios a empleados Otros pasivos Cobertura de Intereses* * Veces: Últimos 12 meses. ir@alpek.com www.alpek.com 8 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Poliéster TABLA 11 | Ventas (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 15,087 14,806 13,888 2 9 837 884 930 (5) (10) 3,940 3,942 3,463 - 14 219 235 232 (7) (6) 11,147 10,864 10,425 3 7 618 649 698 (5) (11) 74 73 75 Ventas Totales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas Nacionales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas en el Extranjero Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) TABLA 12 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 847 643 485 32 75 47 38 32 22 45 1,322 1,182 901 12 47 73 70 60 4 22 Utilidad de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares Flujo de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares TABLA 13 | FLUJO COMPARABLE (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 1,322 1,182 901 12 47 Millones de Dólares Ajustes 73 70 60 4 22 Millones de Pesos 199 387 222 (49) (10) 11 23 15 (52) (27) 1,521 1,568 1,123 (3) 35 84 94 75 (10) 12 Flujo de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares Flujo de Operación Comparable Millones de Pesos Millones de Dólares ir@alpek.com www.alpek.com 9 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Plásticos y Químicos TABLA 14 | VENTAS (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 6,205 5,605 5,833 11 6 345 335 391 3 (12) 4,302 3,570 4,333 20 (1) 239 213 290 12 (18) 1,903 2,034 1,500 (6) 27 106 122 101 (13) 5 31 36 26 Ventas Totales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas Nacionales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas en el Extranjero Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) TABLA 15 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 1,654 1,040 1,020 59 62 92 62 68 48 35 1,784 1,214 1, 129 47 58 99 72 75 37 32 Utilidad de operación Millones de Pesos Millones de Dólares Flujo de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares TABLA 16 | FLUJO COMPARABLE (%) 1T16 vs. 1T16 4T15 1T15 4T15 1T15 1,784 1,214 1,129 47 58 99 72 75 37 32 (68) 8 (302) (906) 78 (4) 1 (20) (850) 81 1,717 1,222 827 40 108 95 73 55 31 72 Flujo de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares Ajustes Millones de Pesos Millones de Dólares Flujo de Operación Comparable Millones de Pesos Millones de Dólares ir@alpek.com www.alpek.com 10 Primer Trimestre 2016 (1T16) | Apéndice B – Estados Financieros ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Información en Millones de Pesos mexicanos Mzo 16 ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes Otras cuentas y documentos por cobrar Inventarios Otros activos circulantes Dic 15 Mzo 15 (%) Mzo 16 vs. Dic 15 Mzo 15 4,222 8,914 2,397 11,482 3,570 6,650 8,196 2,234 12,086 3,498 5,010 9,074 1,876 10,712 3,230 (37) 9 7 (5) 2 (16) (2) 28 7 11 Total activo circulante 30,585 32,664 29,902 (6) 2 Inversión en asociadas y otras Propiedades, planta y equipo, neto Crédito mercantil y activos intangibles, neto Otros activos no circulantes 466 31,740 8,850 1,679 397 31,322 8,812 1,699 328 28,018 6,500 814 17 1 (1) 42 13 36 106 73,320 74,894 65,562 (2) 12 1,772 8,404 3,625 678 9,521 4,729 506 8,200 3,985 161 (12) (23) Total pasivo circulante 13,801 14,928 12,692 (8) 9 PASIVO NO CIRCULANTE: Deuda (incluye costos de emisión) Impuestos diferidos Otros pasivos Beneficios a empleados 18,062 4,643 1,436 1,133 18,276 4,707 1,376 1,108 16,121 4,076 1,021 998 (1) (1) 4 2 12 14 41 14 39,075 40,395 34,908 (3) 12 6,049 9,071 6,052 9,071 6,052 9,071 - - Capital contribuido Capital ganado 15,120 14,417 15,123 14,831 15,123 11,481 (3) 26 Total participación controladora Participación no controladora 29,537 4,708 29,954 4,545 26,604 4,050 (1) 4 11 16 Total capital contable 34,245 34,499 30,654 (1) 12 Total de pasivo y capital contable 73,320 74,894 65,562 (2) 12 Total de activo PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO CIRCULANTE: Deuda Proveedores Otros pasivos circulantes Total de pasivo CAPITAL CONTABLE: Participación controladora: Capital social Prima en acciones ir@alpek.com www.alpek.com 250 2 (9) 11 Primer Trimestre 2016 (1T16) | ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias ESTADO DE RESULTADOS Información en Millones de Pesos mexicanos 1T16 Ventas netas Nacionales Exportación Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operación y otros Utilidad de operación Resultado Financiero, neto Participación en resultados de asociadas Utilidad (pérdida) antes de impuestos Impuestos a la utilidad 4T15 1T16 vs. (%) 4T15 1T15 1T15 21,292 8,242 13,050 20,410 7,512 12,898 19,721 7,796 11,925 4 10 1 8 6 9 (17,957) (17,693) (17,892) (1) - 3,335 2,717 1,829 23 82 18 (179) 48 63 (851) 2,484 (1,036) 1,681 (305) 1,524 (290) (625) (425) 54 32 (5) (4) (14) (14) 70 108 102 6 12 2,189 (317) 1,052 1,085 (337) (361) Utilidad neta consolidada 1,872 715 724 162 159 Utilidad atribuible a Participación controladora 1,282 478 376 169 241 590 237 348 148 70 Utilidad atribuible a Participación no controladora ir@alpek.com www.alpek.com 12 Nemak reporta un incremento de 6% en Flujo de Operación1 en el trimestre Monterrey, México, 14 de Abril de 2016 — Nemak, S.A.B. de C.V. (“Nemak”) (BMV: NEMAK) proveedor líder de soluciones innovadoras de aligeramiento para la industria automotriz global, anuncia el día de hoy sus resultados operativos y financieros del primer trimestre de 2016 (1T16). En el 1Q16, el Flujo de Operación creció 6% principalmente gracias a una mejor mezcla de ventas, incluyendo más productos de mayor valor agregado, así como efectos cambiaros y eficiencias operativas. Datos Relevantes 2016 Volumen (M de Unidades equivalentes) Ingresos Utilidad de operación Primer Trimestre D% 2015 Flujo de operación1 12.9 1,076 134 209.0 13.1 1,172 129 197.0 (1.5) (8.2) 3.9 6.1 Flujo de Operación1 / Unidad equivalente Utilidad neta 16.2 97 15.0 72 7.7 34.7 Inversiónes en activo fijo 131 1,327 101 1,267 29.7 4.7 Deuda Neta2 Expresado en millo nes de Dó lares (1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales (2) Deuda Neta = Deuda a largo plazo + P restamo s B ancario s C.P . + Vencimiento s de L.P . a C.P . - Efectivo y equivalentes de efectivo Mensaje del Director General Durante el trimestre, avanzamos de acuerdo a lo previsto hacia el logro de nuestros objetivos del año. Seguimos aprovechando la fortaleza de nuestro principal negocio, componentes de tren motriz, y teniendo éxito en la implementación de inversiones estratégicas. Los principales impulsores del crecimiento en el Flujo de Operación incluyeron una mayor rentabilidad en Norteamérica, así como un mejor ritmo de crecimiento en Europa, tanto de ingresos como de utilidades. A nivel global, los ingresos disminuyeron, aunque esto se debió principalmente a los menores precios del aluminio y la depreciación del euro. Al mismo tiempo, tomamos pasos importantes para reforzar las bases de nuestro crecimiento futuro incluyendo la firma de nuevos contratos en todas nuestras líneas de negocios por aproximadamente US$250 millones en ingresos anuales, la mitad de los cuales representaron programas incrementales. Asimismo, nos complace anunciar que hemos iniciado la construcción de una planta nueva en Eslovaquia dedicada a la producción de componentes estructurales. Dicha planta contará con tecnología de punta y requerirá una inversión de US$55 millones. Iniciará operaciones en el 2017. 14 de Abril de 2016 1 Industria Automotriz Millones de unidades Para el primer trimestre de: 2016 2015 % Var. Venta de Vehículos Estados Unidos (SAAR) 1 Producción de Vehículos en Norteamérica Producción de Clientes de Nemak en Norteamérica Venta de Vehículos Europa (SAAR) 1 Producción de Vehículos en Europa Producción de Clientes de Nemak en Europa 17.2 4.5 3.1 19.5 5.5 3.8 16.8 4.3 3.0 18.8 5.4 3.7 2.9 5.0 3.1 4.2 1.8 2.0 (1) SA A R = Ventas anualizadas sin estacio nalidad (po r sus siglas en inglés) Durante el 1T16, la tasa anualizada de ventas de vehículos eliminando la estacionalidad (SAAR por sus siglas en inglés) en Estados Unidos fue 3% mayor que en el 1T15. Lo anterior, debido principalmente a condiciones de crédito favorables, desempleo bajo y menores precios de gasolina. Por otra parte, en Norteamérica, la producción de vehículos aumentó 5%, mientras que la producción de los clientes de Nemak aumentó 3% en el mismo período. En Europa, la tasa SAAR del 1T16 aumentó 4% en comparación con el 1T15 debido a la recuperación de Europa Occidental. Dicho efecto fue respaldado por la disponibilidad de crédito y más que compensó la caída en ventas en Rusia. La producción de vehículos en Europa, al igual que la producción de los clientes de Nemak, aumentó 2% en comparación con el 1T15 debido la recuperación de Europa Occidental. Acontecimientos Relevantes La operación de Nemak en Europa recibió el premio “Volvo Cars Quality Excellence” (VQE) correspondiente al año 2015. El premio VQE reconoce proveedores que logran mejora continua y excelencia en sistemas, procesos y desempeño. La operación de Nemak en México recibió el premio ‟General Motors Supplier Quality Award″ del año 2015. Este premio se otorga a plantas de manufactura que han obtenido un alto desempeño en materia de calidad. Nemak anunció la construcción de una planta nueva en Eslovaquia dedicada a la producción de componentes estructurales. Dicha planta requerirá una inversión de aproximadamente US$55 millones e iniciará operaciones en el 2017. Resultados Financieros El volumen del 1T16 fue 12.9 millones de unidades equivalentes, una disminución de 2% con respecto al 1T15. Por región, se obtuvieron mayores volúmenes de venta en Europa, que compensaron parcialmente menores volúmenes en RDM y Norteamérica. Los ingresos totales disminuyeron 8% con respecto al 1T15, alcanzando US$1,076 millones en el 1T16. La disminución se debió principalmente a menores precios del aluminio, así como a la depreciación del euro vs. el dólar. Los ingresos de Norteamérica representaron el 59% del total, mientras que Europa contribuyó con el 32%. La utilidad bruta aumentó 2% en comparación con el 1T15, alcanzando US$202 millones en el 1T16, impulsada por una mejor mezcla de ventas, efectos cambiarios y eficiencias operativas. En el 1T16, el margen bruto se expandió 190 puntos base en comparación con el 1T15, alcanzando 18.8% de los ingresos totales. 14 de Abril de 2016 2 La utilidad de operación del 1T16 se incrementó 4% en comparación con el 1T15, alcanzando US$134 millones. Esto se debió principalmente a los factores explicados en el párrafo anterior. En el 1T16, el margen operativo se expandió 150 puntos base en comparación con el 1T15, alcanzando 12.5% de los ingresos totales. El Flujo de Operación del 1T16 alcanzó US$209 millones, 6% más que en el 1T15. Lo anterior se debió principalmente al incremento de la utilidad de operación ya explicado. En el 1T16, el margen de Flujo de Operación aumentó 260 puntos base vs. el 1T15, alcanzando 19.4% de los ingresos totales. El Flujo de Operación por unidad equivalente del 1T16 fue US$16.20. Esta cifra es 8% superior a la del 1T15. La utilidad neta del 1T16 fue US$97 millones, un aumento de 35% en comparación con el 1T15. El aumento de la utilidad fue impulsado principalmente por el incremento en la utilidad de operación, así como por ganancias por fluctuación cambiara. La inversión en activo fijo alcanzó US$131 millones durante el 1T16. Se invirtió en aumento de capacidad, actualización de equipo de producción existente y mejoras en la eficiencia operativa. Adicionalmente, Nemak continúa desarrollando iniciativas para maximizar la utilización de sus activos, así como para reducir la inversión por unidad de capacidad instalada. El balance de Nemak al 31 de marzo de 2016, registró un saldo de efectivo de US$101 millones. La deuda de corto plazo fue de US$173 millones, mientras que la deuda de largo plazo fue de US$1,263 millones. La deuda neta fue de US$1,327 millones. Al cierre del 1T16, las razones financieros fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo de Operación de 1.7x y Cobertura de Intereses de 10.8x. Estas cifras se comparan con 1.8x y 10.0x, respectivamente, en el 1T15. Resultados por Región Norteamérica Los ingresos en Norteamérica se redujeron 11% en el 1T16, en comparación con el 1T15. Esto se debió principalmente a menores precios del aluminio y menores volúmenes. Por otra parte, el Flujo de Operación de Norteamérica aumentó 8% en el 1T16 vs. el 1T15 debido principalmente a una mejor mezcla de ventas, incluyendo más productos de mayor valor agregado, en conjunto con efectos cambiaros y eficiencias operativas. Europa En Europa, los ingresos aumentaron 2% y el Flujo de Operación aumentó 5% en el 1T16 en comparación con el 1T15. Lo anterior se debió principalmente a mayores volúmenes de venta y mejor mezcla, que más que compensaron la devaluación del euro comparado con el dólar. Excluyendo el efecto cambiario, en el 1T16, los ingresos y el Flujo de Operación aumentaron 6% y 9% respectivamente, en comparación con el 1T15. Resto del Mundo (RDM) Los ingresos del RDM disminuyeron 23% en el 1T16 vs. el 1T15, debido principalmente a menores volúmenes en Sudamérica, a la devaluación de las monedas locales y a menores precios del aluminio. A pesar de lo anterior, el Flujo de Operación en RDM se mantuvo estable en el 1T16 vs. el 1T15, gracias a que se obtuvo una mayor rentabilidad en Asia, que compensó los menores volúmenes en Sudamérica. 14 de Abril de 2016 3 Información para la conferencia telefónica La conferencia de resultados de Nemak del primer trimestre de 2016 se llevará a cabo el viernes 15 de abril a las 10:30 a.m. hora de la Ciudad de México. (11.30 a.m. hora de Nueva York). Para participar en la conferencia, por favor marque: México 01-800-522-0034; Internacional (+1)(201)-689-8560 o desde Estados Unidos (877)-407-0784. El audio de la conferencia será transmitido en vivo por Internet. En caso de no poder participar, la grabación de la conferencia estará disponible en nuestra página web. Para más información por favor visite www.nemak.com/inversionistas Sobre Nemak Nemak es un proveedor líder de soluciones innovadoras de aligeramiento para la industria automotriz global, especializado en el desarrollo y manufactura de componentes de aluminio para tren motriz y carrocería de automóviles. Al cierre de 2015, la compañía empleó a más de 21,000 personas en 35 plantas alrededor del mundo y generó 4.5 mil millones de dólares en ventas. Para más información de Nemak visite: www.nemak.com Declaraciones sobre expectativas Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al desempeño futuro de Nemak y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la administración basadas en información y análisis actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían tener un impacto material en el desempeño real de la Compañía. Metodología para presentar los resultados Este reporte presenta información financiera no auditada con cifras expresadas en pesos, o en dólares según se indica. Para estados de resultados, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Para el balance, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares americanos usando el tipo de cambio del final del período. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un período a otro, debido al redondeo de cifras. Como anexo presentamos 3 páginas con tablas 14 de Abril de 2016 4 Nemak Estado de Resultados Millones de Dólares Por el primer trimestre de: 2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var. Volumen (millones de unidades equivalentes) Ingresos Utilidad Bruta Gastos de venta y administración Otros ingresos (gastos), neto Utilidad de Operación Gasto Financiero Producto Financiero Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria Resultado finaciero, neto Participación en Asociadas Impuestos a la utilidad Utilidad Neta 12.9 1,076 202 (69) 1 134 (16) 1 14 (1) 0 (37) 97 100.0 18.8 (6.4) 0.1 12.5 (1.5) 0.1 1.3 (0.1) 0.0 (3.4) 9.0 13.1 1,172 198 (69) 0 129 (18) 1 (9) (26) 0 (30) 72 100.0 16.9 (5.9) 0.0 11.0 (1.5) 0.1 (0.8) (2.2) 0.0 (2.6) 6.1 (1.5) (8.2) 2.0 0.0 NA 3.9 (11.1) 0.0 NA (96.2) NA 23.3 34.7 2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var. Utilidad de Operación Depreciación, amortización y otras partidas virtuales Flujo de operación1 Inversiones en activo fijo 134 75 209 131 12.5 7.0 19.4 12.2 129 68 197 101 11.0 5.8 16.8 8.6 3.9 10.3 6.1 29.7 (1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales Nemak Balance General Consolidado Millones de Dólares 15.5676 14.718 Mar-16 Dic-15 % Var 101 684 605 32 1,423 21 2,318 641 4,404 104 584 562 74 1,324 17 2,224 621 4,186 (2.9) 17.1 7.7 (56.8) 7.5 23.5 4.2 3.2 5.2 Mar-16 Dic-15 % Var 143 26 4 1,002 1,175 1,263 48 175 2,661 1,743 4,404 13 27 13 1,038 1,091 1,265 45 161 2,562 1,624 4,186 NA (3.7) (69.2) (3.5) 7.7 (0.2) 6.7 8.7 3.9 7.3 5.2 Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes Inventarios Otros activos circulantes Total activo circulante Inversión en acciones Propiedad, planta y equipo, neto Otros activos Total Activos Pasivos y Capital Contable Préstamos bancarios C.P. Vencimientos del pasivo L.P. a C.P. Intereses por pagar Otros pasivos circulantes Total pasivo circulante Deuda a largo plazo Obligaciones laborales Otros pasivos de largo plazo Total Pasivos Total capital contable Total pasivo y capital contable 14 de Abril de 2016 5 Nemak Resultados por Región Millones de Dólares Volumen (millones de unidades equivalentes) Por el primer trimestre 2016 2015 % Var. Norteamérica Europa Resto del Mundo Total 8.0 4.0 0.9 12.9 8.2 3.7 1.2 13.1 (2.4) 8.1 (25.0) (1.5) Ingresos Totales* 2016 2015 % Var. Norteamérica Europa Resto del Mundo Total 639 363 73 1,075 719 357 95 1,171 (11.1) 1.7 (23.2) (8.2) Flujo de operación 1 2016 2015 % Var. 143 62 5 210 133 59 5 197 7.5 5.1 0.0 6.6 Norteamérica Europa Resto del Mundo Total (1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales * De clientes externo s 14 de Abril de 2016 6 Nemak Estado de Resultados Consolidado Millones de Pesos Por el primer trimestre de: 2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var. Volumen (millones de unidades equivalentes) Ingresos Utilidad Bruta Gastos de venta y administración Otros ingresos (gastos), neto Utilidad de Operación Gasto Financiero Producto Financiero Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria Resultado finaciero, neto Participación en Asociadas Impuestos a la utilidad Utilidad Neta 12.9 19,382 3,640 (1,233) 10 2,417 (289) 26 245 (18) (1) (659) 1,739 100.0 18.8 (6.4) 0.1 12.5 (1.5) 0.1 1.3 (0.1) (0.0) (3.4) 9.0 13.1 17,518 2,968 (1,036) (2) 1,930 (269) 8 (136) (397) (3) (449) 1,081 100.0 16.9 (5.9) (0.0) 11.0 (1.5) 0.0 (0.8) (2.3) (0.0) (2.6) 6.2 (1.5) 10.6 22.6 19.0 NA 25.2 7.4 NA NA (95.5) (66.7) 46.8 60.9 2016 % de ing. 2015 % de ing. % Var. Utilidad de Operación Depreciación, amortización y otras partidas virtuales Flujo de operación1 Inversiones en activo fijo 2,417 1,356 3,773 2,371 12.5 7.0 19.5 12.2 1,930 1,017 2,947 1,505 11.0 5.8 16.8 8.6 25.2 33.3 28.0 57.5 (1) Flujo de o peració n = Utilidad de o peració n + Depreciació n, amo rtizació n y o tras partidas virtuales Nemak Balance General Consolidado Millones de Pesos Activos Equivalentes de efectivo Clientes Inventarios Otros activos circulantes Total activo circulante Inversión en acciones Propiedad, planta y equipo, neto Otros activos Total Activos Pasivos y Capital Contable Préstamos bancarios C.P. Vencimientos del pasivo L.P. a C.P. Intereses por pagar Otros pasivos circulantes Total pasivo circulante Deuda a largo plazo Obligaciones laborales Otros pasivos de largo plazo Total Pasivos Total capital contable Total pasivo y capital contable Mar-16 Dic-15 % Var 1,758 11,900 10,533 563 24,754 374 40,345 11,162 76,635 1,793 10,048 9,667 1,272 22,780 288 38,263 10,687 72,018 (2.0) 18.4 9.0 (55.7) 8.7 29.9 5.4 4.4 6.4 Mar-16 Dic-15 % Var 2,496 450 77 17,431 20,454 21,979 830 3,049 46,312 30,323 76,635 227 462 223 17,859 18,771 21,758 779 2,772 44,080 27,939 72,019 NA (2.6) (65.5) (2.4) 9.0 1.0 6.5 10.0 5.1 8.5 6.4 14 de Abril de 2016 7 1 er Trimestre 2016 San Pedro Garza García, México, al 14 de abril de 2016 - Axtel, S.A.B. de C.V. (“Axtel” o “la Compañía”), empresa Mexicana de tecnologías de información y comunicación, anunció hoy sus resultados no auditados del trimestre terminado el 31 de marzo de 2016. Los resultados presentados en este reporte reflejan cifras consolidadas por Alfa S.A.B. de C.V. (“ALFA”). Los resultados no auditados completos del primer trimestre de Axtel se presentaron a la Bolsa Mexicana de Valores y están disponibles en su página web, www.axtelcorp.mx (%) 1T16 vs. En millones 1T16 1T15 4T15 1T15 4T15 Ingresos En dls. Costo de ventas En dls. Gastos de operación En dls. Otros ingresos / (gastos) En dls. Flujo de Operación En dls. Utilidad neta En dls. 2,646 147 544 30 1,174 65 -64 -4 864 48 175 11 1,391 93 292 20 584 39 12 1 527 35 108 7 1,660 99 251 15 611 37 6 0 804 48 337 20 90% 58% 86% 55% >100% 66% n.a. n.a. 64% 36% 62% 46% 59% 49% >100% >100% 92% 78% n.a. n.a. 7% 0% -48% -48% Inversión En dls. Deuda neta / Flujo 1,294 71 290 19 551 33 >100% >100% >100% >100% 4.1x 1.3x 1.3x Nota: Cifras del primer trimestre 2016 presentadas en este documento incluyen resultados consolidados de Alestra S. de R.L. de C.V. y subsidiarias (“Alestra”) del 1 de enero al 14 de febrero de 2016, y Axtel y subisidarias (incluyendo Alestra) del 15 de febrero al 31 de marzo de 2016. Los resultados para el primer y cuarto trimestre de 2015 corresponden a Alestra. Eventos Relevantes: v La fusión entre Axtel y Alestra se hizo efectiva el 15 de febrero, creando una entidad nueva con mejores capacidades para servir a los segmentos empresarial, gobierno y masivo con un amplio portafolio de soluciones de telecomunicación y tecnologías de información. Derivado de la fusión, Axtel se convirtió en subsidiaria de ALFA y Alestra en subsidiaria de Axtel. Relación con Medios: Relación con Inversionistas Julio Salinas Adrian de los Santos contacto@axtel.com.mx +52(81) 8114-1144 IR@axtel.com.mx +52(81) 8114-1128 Nancy Llovera IR@axtel.com.mx +52(81) 8114-1128 Ingresos En millones MASIVO (Ps.) En dls. FTTH Inalámbrico TELECOM (Ps.) En dls. Voz Datos e Internet Redes Administradas TI (Ps.) En dls. TOTAL (Ps.) En dls. 1T16 389 22 13 9 1,886 105 31 39 35 371 21 2,646 147 1T15 1,226 82 26 35 20 165 11 1,391 93 4T15 1,262 75 19 34 22 398 24 1,660 99 (%) 1Q16 vs. 1T15 4T15 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 54% 49% 28% 39% 16% 66% 12% 14% 71% 56% 125% -7% 87% -13% 90% 59% 58% 49% Ingresos Totales: Los ingresos totales aumentaron 58% en el primer trimestre de 2016 comparado con el mismo periodo de 2015 explicado principalmente por la consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. En pesos, los ingresos aumentaron 90%. Mercado Masivo: FTTH. Los ingresos de FTTH (fibra al hogar o negocio) sumaron $13 millones en el primer trimestre de 2016 explicado por la consolidación de los ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. Alestra no reportó ingresos de clientes conectados con tecnologías de FTTH en el primer trimestre de 2015. Wireless. Los ingresos de clientes conectados con WiMAX y otras tecnologías inalámbricas sumaron $9 millones en el primer trimestre de 2016 explicado por la consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. Alestra no reportó ingresos de clientes conectados con tecnologías inalámbricas en el primer trimestre de 2015. Telecom: Los ingresos trimestrales ascendieron a $105 millones, comparado con $82 millones en el mismo periodo de 2015, un aumento de 28%. El crecimiento año a año se explica principalmente por la consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. Sin embargo, la contribución positiva de los ingresos de Redes Administradas al igual que Datos e Internet ayudaron a compensar el bajo rendimiento de los ingresos de Voz. En términos de pesos, los ingresos de Telecom subieron 54% durante el trimestre. IT: Los ingresos de TI fueron $21 millones en el primer trimestre, comparado con $11 millones durante el mismo periodo en 2015. Un aumento de 87% impulsado por la integración de sistemas, hosting y servicios de seguridad, así como el beneficio de la consolidación de ingresos de Axtel a partir del 15 de febrero. En términos de pesos, los ingresos de TI ascendieron 125% durante el trimestre. 2 Costo de Ventas, gastos de operación y Flujo de operación Costo de Ventas (en Mdls.) Costo de Ventas. Para el periodo de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016, el costo de ventas fue de $30 millones, un aumento de 55% o $11 millones, explicado por el aumento de ingresos derivado de la consolidación de resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. En términos de pesos, el costo de ventas subió 86% año tras año. 15 16 QTR 15 16 YTD Gastos de Operación (en Mdls.) Gastos de Operación. En el primer trimestre del año 2016, los gastos de operación ascendieron a $65 millones, 66% más de los $39 millones registrados en el mismo periodo de 2016. Este incremento se explica principalmente por la consolidación de los resultados de Axtel a partir del 15 de febrero y, adicionalmente, a un mayor gasto de mantenimiento relacionado a proyectos de TI. En términos de pesos, el gasto de operación se incrementó 101% año tras año. 15 16 QTR 15 16 YTD Flujo de operación (en Mdls.) Flujo de Operación. Para el primer trimestre de 2016, el flujo de operación ascendió a $48 millones, un aumento de 36% en comparación con el mismo periodo de 2015. En términos de pesos, el flujo se incrementó 64% año tras año principalmente explicado por la consolidación de los resultados de Axtel a partir del 15 de febrero. Para el periodo de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2016, otros gastos no recurrentes sumaron $4 millones, comparado con un ingreso neto no recurrente de $1 millón en el mismo trimestre de 2015. 15 16 QTR 15 16 YTD 3 Gastos por Intereses Los gastos netos por intereses totalizaron $2 millones en el primer trimestre de 2015, comparado con $28 millones en el mismo trimestre de 2016, explicado por la consolidación de resultados de Axtel a partir del 15 de febrero los cuales incluyeron el pago de una prima para liquidar anticipadamente los bonos de Axtel. Durante el trimestre, estos bonos se refinanciaron exitosamente con un préstamo bancario a una menor tasa. En pesos, el gasto por interés neto se incrementó de Ps. 32 millones en el primer trimestre de 2015 a Ps. 511 millones este trimestre. Deuda Total y Deuda Neta Millones de dólares Crédito Sindicado Crédito de largo plazo Otros créditos Otras obligaciones financieras Intereses devengados Deuda Total (-) Efectivo y Equivalentes Deuda Total neta 1Q16 774 190 95 48 3 1,110 (49) 1,061 1Q15 190 65 4 2 261 (46) 215 4Q15 190 66 1 2 258 (48) 211 Deuda. Al final del primer trimestre de 2016, la deuda total aumentó $849 millones en comparación con el primer trimestre de 2015, explicado por (i) un incremento de $877 millones derivado de la deuda de Axtel, la mayor parte relacionada al Crédito Sindicado usado para prepagar los bonos de Axtel con vencimiento en 2017, 2019 y 2020; (ii) un incremento de $17 millones relacionado a un préstamo bancario; (iii) un incremento de $2 millones relacionado a los intereses devengados; y (iv) una disminución (contable) de $47 millones causado por la depreciación de 13% del peso Mexicano. Inversiones de Capital. En el primer trimestre de 2016, las inversiones de capital totalizaron $71 millones, en comparación con $19 millones año contra año, explicado por la consolidación de los resultados de Axtel desde el 15 de febrero y por incurrir en ciertas inversiones de capital intangibles no recurrentes relacionadas a la fusión. 4 Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Balance General Consolidado No Auditado 31 de marzo de 2016 y 2015 y 31 de diciembre de 2015 (en miles de pesos mexicanos) Mar-16 ASSETS Activo circulante Efectivo y equivalentes Cuentas por cobrar Partes relacionadas Impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar Anticipos a Proveedores Inventarios Instrumentos Financieros Derivados (ZSC) Total current assets Dec-15 Mar-15 (%) March vs. Dec-15 Mar-15 695,882 3,928,409 21,060 1,045,777 693,447 111,412 368,538 6,864,526 675,575 1,253,659 35,477 140,866 251,416 38,800 2,395,793 549,172 1,112,430 10,284 71,212 186,391 36,879 1,966,367 3% 213% -41% 642% 176% 187% n.a. 187% 27% 253% 105% 1369% 272% 202% n.a. 249% Activo no circulante Efectivo restringido Inmuebles, sistemas y equipos, neto Cuentas por cobrar a largo plazo Activos intangibles, neto Impuestos diferido Inversiones en compañias asociadas y otros Otros activos Total del activo no circulante 149,285 19,872,296 102,565 1,982,381 2,898,399 18,131 183,207 25,206,265 148,291 6,523,246 1,121,870 177,175 9,919 69,331 8,049,832 146,217 6,011,214 915,740 258,709 9,924 70,026 7,411,831 1% 205% n.a. 77% 1536% 83% 164% 213% n.a. 2% 231% n.a. 116% 1020% 83% 162% 240% n.a. TOTAL ACTIVO 32,070,791 10,445,625 9,378,198 207% 242% 3,006,107 60,343 609,053 1,364,590 1,359,447 529,975 205,187 705,504 7,840,206 915,523 26,876 624,029 574,348 248,207 40,279 160,000 486,854 3,076,116 553,661 25,274 530,397 30,992 216,827 39,581 411,149 1,807,881 228% 125% -2% 138% 448% 1216% 28% 45% 155% 443% 139% 15% 4303% 527% 1239% n.a. 72% 334% Pasivo a largo plazo Deuda a largo plazo Beneficios empleados Provisiones LP Otros pasivos a LP Total del pasivo a largo plazo 17,075,414 406,971 350,150 17,832,535 3,210,041 228,682 452,349 3,891,073 3,348,712 176,654 407,268 1,764 3,934,398 432% 78% n.a. -23% 358% TOTAL DEL PASIVO 25,672,741 6,967,188 5,742,278 268% 410% 130% -100% 19747% 353% n.a. 347% CAPITAL CONTABLE Capital Social Prima en emisión de acciones Ganancias (pérdidas) acumuladas Cambio en el valor razonable de inst. fin. derivados 10,364,785 644,710 (4,582,465) (28,980) 1,181,346 2,306,969 (9,879) 1,181,346 2,479,060 (24,487) 777% n.a. -299% 193% 777% n.a. -285% 18% 6,398,051 3,478,437 3,635,919 84% 76% 32,070,791 10,445,625 9,378,198 207% 242% PASIVO Pasivo a corto plazo Proveedores Intereses acumulados Deuda a corto plazo Porción circulante de la deuda a largo plazo Impuestos por pagar Ingresos Diferidos Provisiones Otras cuentas por pagar Total pasivo a corto plazo TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO MÁS CAPITAL CONTABLE 5 Axtel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Estado de Resultados Consolidad No Auditado Periodos terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 (in miles de pesos mexicanos) Primer Trimestre terminado el 31 marzo 2016 2015 Δ% 2,645,921 1,391,189 90% (543,891) (1,174,275) (64,242) (204) (513,932) (94,124) (292,058) (584,346) 11,752 (762) (196,263) (37,008) 86% >100% n.a. -73% >100% >100% (2,390,668) (1,098,685) >100% 255,253 292,504 (515,239) 3,951 394,653 23,438 (35,106) 3,406 (112,865) - >100% 16% n.a. n.a. Resultado integral de fin., neto (93,197) (144,565) -36% Part. de resultados de compañía asociado - (155) n.a. 162,056 147,785 10% (37,293) 50,265 (56,493) 16,706 -34% >100% 12,972 (39,787) n.a. 175,029 107,998 62% Ingresos de Operación Costo de ventas y Gastos de Operación Costo de ventas Gastos de Operación Otros ingresos (gastos), neto Deterioro de Activos de Larga Duración Depreciación y amortización costo Depreciación y amortización gasto Utilidad de Operación (Pérdida) Costo Integral de Financiamiento: Gastos por intereses Ingresos por intereses Ganancia (pérdida) cambiaria Valuación de instrumentos financieros Utilidad antes de imp. sobre la renta Impuestos Causado Diferido Total de Impuestos Utilidad Neta (Pérdida) -13% 6 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 37 NEWPEK Gas natural e hidrocarburos | 1% DE LOS INGRESOS Y 0% DEL FLUJO EN EL 1T16 Comentarios sobre la industria Los precios del petróleo siguieron mostrando gran volatilidad en el 1T16: al principio, disminuyeron drásticamente, y luego se recuperaron. Esto ocasionó que la disminución neta del trimestre fuese solo 9% en comparación con el promedio del 4T15. Los precios del gas también se redujeron significativamente, debido principalmente a un invierno menos frío. En el 1T16, los precios del gas Henry Hub bajaron 31% año vs. año. La incertidumbre sobre el comportamiento del precio del petróleo a mediano y largo plazo está causando que las empresas petroleras reduzcan su producción o reconsideren sus programas de exploración para el 2016 y más allá. Operaciones en EE.UU Durante el 1T16, se conectaron a ventas 15 pozos en la formación Eagle Ford Shale "(EFS”) en el sur de Texas. Esto elevó a 625 el número de pozos en producción en EFS a final de trimestre, un aumento de 22% sobre los 513 pozos en producción al cierre del 1T15. El volumen de ventas promedio durante el 1T16 fue de 7.5 MBPED, 12% menor vs. el1T15. Los líquidos y el petróleo representaron el 57% del volumen total de ventas del trimestre, por debajo del 61% reportado en el 1T15. Se espera que tres nuevos pozos entren en producción en el 2T16; después de eso, Newpek y sus socios han decidido suspender las actividades de perforación de pozos y terminación de los mismos en EFS hasta que se alcance un mejor ambiente de precios de hidrocarburos. En cuanto a otras áreas prospectivas en EE.UU., Newpek ha decidido detener las actividades. En la formación Wilcox en el sur de Texas, Newpek terminó la primera fase del proyecto de Gas Lift, que junto con la recuperación del flujo de agua, ayudará a aumentar la producción de los pozos existentes. Otras etapas de los proyectos de Gas Lift y recuperación de agua dependerán de una mejora en el ambiente precios. Operaciones en México En México, la producción promedio en el 1T16 fue de 3.6 MBPED, 34% menor que la del 1T15. El campo San Andrés representó el 68% de la producción total del trimestre, comparado con el 76% en el 1T15. Al cierre del 1T16 había 68 pozos en producción en México, una disminución de 55% contra los 150 pozos en producción a finales del 1T15. El entorno de reducción en el precio de petróleo ha obligado el cierre de algunos pozos. Resultados financieros; inversiones en activo fijo y adquisiciones; deuda neta Los precios del petróleo siguieron disminuyendo durante el 1T16, a un promedio de U.S. $33 por barril, una disminución de U.S. $9 por barril contra el 4T15 y de U.S. $16 por barril contra el promedio del 1T15. Los precios del gas fueron también se vieron afectados en el 1T16: el promedio de Henry Hub fue U.S. $2.00 por millón de BTU durante el 1T16, 6% menos que en el 4T15 y 31% por debajo del promedio del 1T15. Como resultado y tomando en cuenta el menor volumen de producción, los ingresos de Newpek en el 1T16 ascendieron a U.S. $25 millones, 35% menos año vs. año, mientras que el Flujo disminuyó 121% para una cifra negativa de U.S. $1.5 millones. En el 1T16 las inversiones en activo fijo ascendieron a U.S. $9 millones, mientras que la deuda neta al cierre del trimestre fue de U.S. $86 millones. 38 ALFA, S.A.B. de C.V. – Reporte Trimestral 1T16 NEWPEK TABLA 1 | VENTAS 1T16 VENTAS TOTALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS NACIONALES Millones de Pesos Millones de Dólares VENTAS EN EL EXTRANJERO Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero / Total (%) VOLUMEN Miles de Barriles de Petróleo Equivalentes por Día Líquidos y otros como % del Volumen Total 4T15 1T15 460 25 220 12 240 13 52 7.5 57 527 32 208 12 319 19 60 8.3 57 587 39 245 16 342 23 58 8.5 61 (%) 1T16 VS. 4T15 1T16 (13) (19) 6 (2) (25) (30) (13) (22) (35) (10) (26) (30) (42) (10) TABLA 2 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN Millones de Pesos Millones de Dólares FLUJO DE EFECTIVO Millones de Pesos Millones de Dólares 1T16 4T15 1T15 4T15 (%) 1T16 VS. 1T16 (292) (16) (27.9) (1.5) -­‐(1,100) (64) 619.4 37.2 (767) (51) 107.4 7.3 73 75 (105) (104) 62 68 (126) (121) TABLA 3 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* *Veces: UDM = últimos 12 meses 1T16 4T15 1T15 546 325 221 86 1.5 4.2 482 243 239 77 1.2 3.8 537 574 (37) 75 0.7 4.6