EMPRESTITOS CASO 1: Un inversor le pide asesoramiento a fin de

EMPRESTITOS
CASO 1: Un inversor le pide asesoramiento a fin de comprar 20 títulos que le
ofrecen a $ 5.000 cada uno. Sabe que N= 20.000, C= 5.000, n=25, i=0,04, que el
tiempo que resta hasta su rescate es 16 años, la tasa efectiva de mercado es =0,03
y la cotización del mismo es $ 6.220. Concluya emitiendo un dictamen al respecto
y calcule el precio de equilibrio.
CASO 2: Asesore a un inversor que posee 100 títulos de la deuda pública que
desea vender, aclarando que retendrá en su poder el 30 % de los cupones que
tienen vencimiento más cercano. Los datos son N: 100.000; C: 1000; n: 20 años; i:
0,34 anual; el tiempo restante de rescate de los títulos es de 10 años, y la tasa de
mercado a la fecha es 0,28 anual. Ud. debe informarle:
Valor de equilibrio de cada título.
Valor de venta de los títulos considerando solo el valor de los cupones que
transfiere.
Valor actual de los cupones retenidos en su poder.
CASO 3: Un inversor estudia la mejor opción para vender los títulos que posee de
un Empréstito Nacional. Para ello le solicita asesoramiento informándole: Fecha de
adquisición 15-03-2004; Fecha de emisión 01-01-2000; n = 20 años; i = 0,11 anual;
Valor Nominal = $ 1000.- Tasa de interés de mercado i = 0,08 anual. Precio de
cotización de los títulos a la fecha: $ 1.215; Cantidad de títulos que posee: 40.
Emita un informe detallado, especificando el precio de equilibrio, el precio que
estaría dispuesto a vender los títulos justificando claramente su asesoramiento, y el
monto total de dinero que ingresará.
1
CASO 4: El Sr. Juan Guarda, adeuda la suma de $ 4.360, estando su acreedor
dispuesto a recibirle en pago 40 títulos públicos que se rescataran dentro de 16
años y que abonan, mediante cupones semestrales, interés a una tasa periódica
semestral del 5,5 %. En su ofrecimiento el acreedor le reconoce una TEA de 0,16.
Indique previo gráfico y análisis cual es el valor nominal de cada uno de los títulos
que se negociarían y del total de los mismos.
CASO 6: Calcule cual sería el precio de equilibrio de los títulos emitidos por el
Estado Nacional a fines del año 1990 sabiendo que los mismos serán rescatados en
su totalidad a fines del año 2011 abonando anualmente el interés a los tenedores.
Sabemos que: i= 0.025 anual; C $ 10.000.- tasa de mercado i= 0.035 anual. Si el
inversor posee 300 títulos y desea vender solo los últimos cinco cupones, se pide
también que informe cuál sería el monto a cobrar a la fecha. (Considere años
enteros a los fines del cálculo).CASO 7:
Un inversor estudia la mejor opción para vender los títulos que posee de
un Empréstito Nacional. Para ello le solicita asesoramiento, informándole: Fecha de
adquisición: 15-03-2004; Fecha de emisión 01-01-2000; n=20 años;
i=0.11
Valor
Nominal $ 1.000.-Tasa de interés de mercado i=0.08 Precio de Cotización de los
títulos a la fecha: $ 1215; Cantidad de títulos que posee: 40. Emita un informe
detallado, especificando el precio de equilibrio, el precio al que estaría dispuesto
a vender los títulos justificando claramente su asesoramiento, y el monto total de
dinero que ingresará.
CASO 8: Un inversor posee 10 títulos de la deuda Pública que desea vender en su
totalidad, quedándose solamente con el 40% de los cupones que tienen
vencimiento más cercano. Los datos de los mismos son: N: 100.000 C: 1000 n: 20 i:
0.14; el tiempo de rescate de los mismos es de 10 años, y la tasa de mercado a la
2
fecha es 0.09.
Se pide: Valor técnico del título. Valor de Venta de los títulos
incluido el precio de los cupones que transfiere. Valor Actual de los cupones
retenidos en su poder, asesorando sobre la posibilidad de cancelar con ellos, una
deuda de $ 850.CASO 9: Asesore, justificando su Dictamen, sobre la venta de 200 títulos de la
deuda Pública a un precio de $ 60.000.- sabiendo que: - C: $ 1000.-; N: 10.000; n: 10
años; i: 0.08; que además restan 6 años para el rescate de los títulos; el total de la
emisión fue de $ 10.000.000.- y que el sistema de amortización empleado fue el
Francés. Considere como alternativa solamente la venta de los cupones a un
cincuenta por ciento del valor total ofrecido inicialmente. La tasa de mercado a
la fecha es i: 0.22. Tenga en cuenta como inversión alternativa colocar el dinero
resultante a una TEA: 0.16.
CASO 10: Una empresa compró hace 3 años, 75 títulos de un empréstito emitido
por el Estado Nacional hace 6 años, el gerente financiero desea saber cuál es el
importe de venta del total de los títulos que posee. Al respecto nos informa lo
siguiente: C: 10.000.-; N: 50.000.-; n: 20 años.-; i: 0,12 anual, el corte de cupones se
realiza anualmente, y que el rescate se efectuara por el sistema americano;
además nos informa que por cada título la empresa pagó $ 4.580.- Conocemos
que i’: 0.35 (tasa de mercado a la fecha de evaluación). Realice un informe de
asesoramiento al respecto, considerando también la posibilidad de vender
solamente el 50% de los cupones más lejanos, detallando el total de dinero que
ingresaría en ambas alternativas.
CASO 11: Un inversor que en el año 1998 compró 5.000 títulos de un empréstito
emitido por el Estado Nacional en el año 1990, desea saber cuál es el importe de
venta del total de los títulos que posee. Al respecto nos informa lo siguiente: C:
$1000.-; N: 50.000.-; n : 20 años; i : 0.09; el rescate se efectuará en su totalidad al
3
final del tiempo estipulado; además nos dice que a la época de compra de estos
pagó $ 785 por cada uno de ellos.
Conocemos que los títulos cotizan hoy en bolsa a un precio de $ 980 y que i´: 0.08
(tasa de mercado a la fecha de evaluación). Realice un detallado informe de
asesoramiento al respecto.
CASO 12: Un inversor que hace 2 años compró 2500 títulos de un empréstito
emitido por el Estado Nacional hace 4 años, desea saber cuál es el importe de
venta del total de los títulos que posee. Al respecto nos informa lo siguiente: C:
1000.-; N: 50.000.-; n : 20 años.-; i : 0,29 anual , con corte de cupones anuales, y que
el rescate se efectuara en su totalidad al final del tiempo estipulado; además nos
dice que a la época de compra pago $ 1.230 por cada uno de ellos.
Conocemos que los títulos cotizan hoy en bolsa a un precio de $ 1055.- y que i’:
0.35 (tasa de mercado a la fecha de evaluación). Realice un detallado informe de
asesoramiento al respecto, considerando también la posibilidad de vender
solamente el 50% de los cupones más lejanos, indicando el total que percibiría por
dicha operación.
CASO 13: Un inversor que hace 2 años compró 2.500 títulos de un empréstito
emitido por el Estado Nacional hace 4 años, desea saber cuál es el importe de
venta de total de los títulos que posee. Al respecto nos informa lo siguiente: C: 5.-;
N: 50.000.-; n: 20 años.-; i: 0,29 anual, con corte de cupones anuales, y que el
rescate se efectuará en su totalidad al final del tiempo estipulado; además nos
dice que a la época de compra pago 5.785 por cada uno de ellos.
Conocemos que los títulos cotizan hoy en bolsa a un precio de $ 1.055.- y que i’:
0.35 (tasa de mercado a la fecha de evaluación). Realice un detallado informe de
asesoramiento al respecto.
4
CASO 14: Un inversor estudia la mejor opción para vender los títulos de un
empréstito. Para ello le solicita asesoramiento, informándole:
n=20 años i=0.05
Valor Nominal $ 1.000.-Tasa de interés de mercado i=0.08 Precio de Cotización de
los títulos $ 1005.- Cantidad de títulos que posee: 40. Emita un informe detallado,
especificando el precio de equilibrio, el precio al que estaría dispuesto a vender
los títulos, y el monto total de dinero que ingresará.
CASO 15: Transcurridos tres años de la emisión de un empréstito, un inversor decide
vender veinte títulos que tiene en su poder. Sabemos que: n=10 años i= 0.07 Valor
Nominal $ 1.000.- Tasa de interés de mercado vigente 0.09 Considere además
que decide vender los cupones por separado conviniendo una tasa de
rendimiento periódica de 0.11. Asesore al respeto previo gráfico y calcule el valor
de venta de los mismos, informando cual será el monto total de dinero que
obtendrá por la venta.
CASO 16: Transcurridos tres años de la emisión de un empréstito, un inversor decide
vender veinte títulos que tiene en su poder. Sabemos que: n=10 años i= 0.07 Valor
Nominal $ 1.000.- Tasa de interés de mercado vigente 0.09 Considere además
que decide vender los cupones por separado conviniendo una tasa de
rendimiento periódica de 0.11. Asesore al respeto previo gráfico y calcule el valor
de venta de los mismos, informando cual será el monto total de dinero que
obtendrá por la venta.
CASO 17: Una empresa agropecuaria adquirió en Enero del 2005 una
cosechadora, cuyo valor de contado era de $ 250.000, financiada en 60 cuotas
mensuales, iguales, vencidas y consecutivas. La empresa desea cancelar el día 30
de Junio del corriente año (2006), parte del saldo de la deuda con 55 títulos de
valor C= $ 1.000 que posee en cartera, con el objeto de disminuir el valor de las
cuotas impagas a la fecha. Se conoce que la tasa de interés vigente a hoy para
5
operaciones a plazo fijo es TEA 0,22; además, la tasa pactada al inicio de la
operación fue: TEA 0,29: Los títulos existentes se cotizan en el mercado a $ 1.330
cada uno. El tiempo restante para su rescate es de 5 años; la tasa de interés del
título es TNA 0,09, y los cortes de cupones son anuales. Se pide calcular las cuotas
iniciales y las restantes luego de la entrega de los títulos. Se pide que grafique
temporalmente toda la operación.
CASO
18: Compramos cien títulos de la Provincia de Salta al momento de su
emisión cuyas condiciones nominales son las siguientes: C= $1.000; N= 100.000; n=
10 años; i= 0.06 anual; intereses anuales; pago único de capital a 10 años.
Conocemos además que:
a la fecha restan 80 meses para el rescate total del empréstito
la tasa mensual de mercado vigente es el 0.015
la cotización del título es de $ 1.990
Emita el respectivo dictamen profesional, informando detalladamente los motivos
por los cuales aconsejamos realizar o no una operación de venta. Grafique.
6