MACROECONOMIA IV SEMESTRE

Apuntes Macroeconomía
MACROECONOMIA IV SEMESTRE
MODELO DEL MULTIPLICADOR
Determinación de la Producción con Ahorro e Inversión
Vimos nuestras funciones de consumo, y encontramos que el consumo más el ahorro es
igual al ingreso disponible. Después vimos la Inversión. Sabemos que el ahorro y la
inversión dependen de distintas variables. Para simplificar el análisis, diremos que la
inversión es una variable exógena, y grafiquemos la función de ahorro y la inversión (en el
eje horizontal mediremos el PIB, puesto que el ingreso es igual al producto):
A,I
A
E
I
PIB
M
Si se sabe que la Inversión llega a ser $1.000 millones sin importar el PIB encontraremos
una línea recta. Así, el cruce entre las funciones de ahorro e inversión denotan el PIB de
equilibrio hacia el cual tiende la producción nacional en el modelo del multiplicador (Punto
M). ¿Por qué este punto es el punto de equilibrio? Recordemos que el Ahorro = Inversión
en nuestras primeras clases. Además, esto se explica porque el ahorro deseado es igual a la
inversión deseada. ¿Cómo se explica que siempre esté en equilibrio? Si nos encontramos a
la derecha de M, el ahorro es mayor a la inversión, lo que quiere decir que no se está
vendiendo toda la producción. Por ello, las empresas pueden ajustarse con dos variables:
producción y empleo; disminuyen la producción y el empleo, y el PIB caerá hasta llegar al
equilibrio. El efecto contrario se presenta si nos encontramos a la izquierda de M. Téngase
en cuenta que este análisis es deseado o planeado, pero en la realidad puede no darse esta
situación.
De la misma manera, se puede hacer el análisis a partir del consumo, el cual se denomina
enfoque consumo – inversión (C+I).
C,I
45°
C+I
E
C
B
D
M
PIB
Saúl Gómez Docente USB  2.001
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Se puede apreciar que C+I es el total de gasto que las familias y las empresas desean
realizar a cada nivel de producción. En el punto E, el gasto total es igual a la producción
total de la economía (identificado por M). Además, en esta gráfica se entiende mejor el
mecanismo de ajuste. Suponga que se encuentra en el punto D. EN este punto, las familias
demandan más bienes de lo que las empresas producen, por lo que estas últimas producen
más y aumentan los trabajadores contratados, para llegar al equilibrio.
Yd
4.200
3.900
3.600
3.300
3.000
2.700
Cp
3.800
3.600
3.400
3.200
3.000
2.800
PMC
2/3
2/3
2/3
2/3
2/3
2/3
Ap
400
300
200
100
0
-100
PMS
1/3
1/3
1/3
1/3
1/3
1/3
Ip
200
200
200
200
200
200
PIB
4.200
3.900
3.600
3.300
3.000
2.700
>
>
=
<
<
<
Gt
4.000
3.800
3.600
3.400
3.200
3.000
Tendencia
Contracción
Contracción
Equilibrio
Expansión
Expansión
Expansión
De aquí se desprende el modelo del multiplicador. Recordemos que la producción
potencial puede afectar el nivel del PIB en el largo plazo, pero en el corto plazo el PIB es
afectado por la demanda agregada en términos de consumo e inversión. Sabemos que la
inversión afecta el PIB y el empleo, pero ¿en cuánto? El multiplicador es el número que
estamos buscando, y éste afecta el PIB en un número mayor que la inversión misma.
Supongamos que la inversión aumenta en 1.000. Así, si el producto aumenta en 3.000
podemos apreciar que el multiplicador es de 3. ¿Por qué el multiplicador es > 1? Porque si
invertimos para producir 1.000, recibimos 1.000 y si nuestra PMC es 2/3 gastamos en
bienes y servicios 666.67. A su vez, los productores de los bienes y servicios que
compramos tendrán 666.67 y si su PMC es 2/3, gastarán 444.44 en bienes y servicios; así,
sucesivamente.
Progresión Geométrica:
1 + r + r2 + r3 + ... = 1/(1-r) donde | r | < 1.
De la misma forma se construye el multiplicador, por lo que:
PIB =
1
* I
1-PMC
o
PIB =
S,I
Cambio en 100
PIB
Cambio en 300
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1
PMS
* I
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MODELO DEL MULTIPLICADOR
Multiplicador y OA-DA
El modelo del multiplicador también se puede aplicar desde la perspectiva OA-DA, el cual
sería el siguiente:
P
DA
OA
Q*
Qf
Q
En este enfoque podemos ver que el modelo del multiplicador es un elemento que se debe
aplicar sólo en el corto plazo, es decir, cuando la producción es inferior a la potencial y no
hay pleno empleo de los factores de producción. Así, un gasto en inversión en una
economía desempleada producirá cambios grandes en la producción y cambios pequeños en
el precio, mientras que una inversión cuando la economía ha alcanzado su producción
potencial generará un aumento del nivel de precios en la economía.
EL MULTIPLICADOR Y EL ESTADO
Debemos a su vez mirar el efecto que el sector gobierno genera sobre el modelo del
multiplicador. Por lo tanto, definimos el Producto Interno Bruto como el ingreso
disponible más los impuestos que cobra el gobierno (recuerde la ecuación del Yd era
Yd = PIB + PNF – DEPREC – Tax Netos – Beneficios no distribuidos, así que dejemos a
un lado las demás variables):
PIB = Yd + Tax
Así, en nuestro ejemplo original del multiplicador, con un Yd de 3.600 y unos impuestos de
300 el PIB sería 3.900. Por lo tanto, los impuestos generan un desplazamiento de la curva
de función de consumo hacia abajo en la cuantía del tax:
C
C
C’
PIB
Recordemos la identidad de la macro para una economía cerrada con gobierno:
PIB = C + I + G
Graficamos esa nueva función de gasto similar a la utilizada anteriormente:
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Gasto
45°
C+I+G
E
C+I
G
C
I
C
PIB
M
Ese Gasto Público G está dividido en gasto de funcionamiento e inversión. El punto de
equilibrio será el punto E, y el nivel de PIB de equilibrio será el dado por el punto M. El
efecto de los impuestos es adverso sobre la Demanda Agregada, el PIB y el empleo, si el
aumento de los impuestos no es compensado con un aumento del Gasto Público. Por lo
tanto, un cambio de impuestos a la derecha en 300, produce un efecto de desplazamiento en
la función de consumo, el cual caerá de manera descendente en la proporción PMC *
Monto Impuestos = 200.
Así, vemos que un gasto del gobierno, por ejemplo en una carretera, generará una cadena
sin fin de gastos adicionales. Por lo tanto, el multiplicador del gasto público es:
PIB = 1 * G
1-PMC
Análogo al multiplicador de la inversión privada. Por esto, tanto el multiplicador de la
inversión como el multiplicador del gasto público se denominan multiplicadores del gasto.
Así, un incremento del gasto público producirá un incremento de la producción de manera
gráfica (donde la PMC = 2/3):
Gasto
C+I+G‘
100
C+I G
300
PIB
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Multiplicador de los Impuestos
Dijimos anteriormente que unos impuestos de 300 disminuyen el consumo en 200.
Entonces, un aumento de los impuestos para contrarrestar un aumento del gasto público
debe tener un monto mayor que el aumento del último. El multiplicador será:
Multiplicador Tax = PMC * Multiplicador Gasto Público
Esto se da por la siguiente interpretación: un aumento de G se da todo en el PIB, mientras
que una disminución del impuesto genera un cambio en el PIB de PMC y un ahorro de los
consumidores de 1 – PMC.
Progresión Geométrica:
El cambio en el G sería 1 + r + r2 + r3 + ... = 1/(1-r) donde | r | < 1.
El cambio en Tax sería r + r2 + r3 + ... = r/(1-r)
donde | r | < 1.
Así, el multiplicador del impuesto es PMC * Multip. Gasto
EL MULTIPLICADOR Y EL COMERCIO EXTERIOR
Tengamos en cuenta ahora el comercio exterior. Las Exportaciones netas serán iguales a
las Exportaciones menos las Importaciones de bienes y servicios:
Xn = X – M
Así, la identidad macro fundamental será ahora:
PIB = C + I + G + Xn
De lo anterior se debe reconocer que la Demanda Interna es diferente a la producción total,
debido a que parte de la demanda interna está basada en las importaciones, y parte de la
producción se exporta a otros países. La diferencia entre la Demanda Interna y la
producción total es las exportaciones netas.
Los determinantes de las Exportaciones Netas son varios. Para las importaciones, el nivel
de ingreso y la producción son los determinantes básicos; si la producción aumenta, las
importaciones aumentan aún más rápido.
Por otro lado, los precios relativos son un determinante fundamental. Si los precios
relativos de los carros colombianos aumenta con respecto a los ecuatorianos, o si el tipo de
cambio del sucre bajo con respecto al peso, las importaciones de autos ecuatorianos
aumentará y disminuirá la producción de autos nacionales.
La gráfica de la nueva función será similar a las anteriores:
Gasto
45°
C+I+G
C + I + G + Xn
PIB
Saúl Gómez Docente USB  2.001
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A la recta de Gasto en economía cerrada se le añaden los valores de las exportaciones netas,
y eso nos da la nueva línea de gasto. Por lo tanto, a la izquierda del punto de equilibrio E
las exportaciones netas son positivas (X > M) por lo que la función nueva es superior a la
inicial; a su vez, a la izquierda del punto E se presenta el efecto contrario (X < M).
Vemos que la pendiente de la curva nueva es menor que la pendiente de la curva inicial (es
más acostada). Esto se debe a que parte del gasto se realiza en importaciones. Por lo tanto,
debemos hacer una nueva definición: la Propensión Marginal a Importar (PMM) es igual al
cambio en las importaciones dado un cambio en el PIB de $1.
Supongamos un PMM de 1/10 y un PMC de 2/3. Si se presenta un aumento en el ingreso
de 300, el consumo aumenta en 200 y las importaciones en 30. Así, el gasto en bienes
nacionales aumenta sólo en 170 (200-30). Así, la pendiente de la curva pasa de 0.667 a
0.567, lo que demuestra la pendiente menor en la gráfica bajo una economía abierta.
Por lo tanto, el multiplicador se afecta por esa filtración del gasto hacia las importaciones.
SI necesitamos comprar chips de computadoras, los estadounidenses recibirán 1.000 por
esos chips. Si su PMC es 2/3, aumentarán el consumo en 666.67. Pero su PMM es 1/10, lo
que quiere decir que su consumo de bienes nacionales aumenta en sólo 0.567. Estos 567
dólares generan cambios adicionales de 0.567*0.567 = 0.321 321 dólares, y así
sucesivamente. Por lo tanto, el Multiplicador de una Economía Abierta será el siguiente:
Multip. Economía Abierta =
1
PMS + PMM
Donde el Multiplicador de la economía abierta es menor que el multiplicador de la
economía cerrada.
RESUMEN MULTIPLICADORES
1.
2.
3.
4.
Multiplicador Inversión = 1 / (1 – PMC)
Multiplicador Gasto Público = 1 / (1 – PMC)
Multiplicador Impuestos = PMC / (1 – PMC)
Multiplicador Economía Abierta = 1 / (1 - PMC + PMM)
Saúl Gómez Docente USB  2.001