Renda Fixa | Relatórios Ano VI ‐ N° 68 ‐ Abril/2016 Prefixados e Indexados longos registram performance positiva Em março, a desaceleração dos índices de inflação, conjugada com a trajetória de valorização da moeda doméstica em relação ao dólar norte americano contribuíram para reforçar as expectativas de um cenário de inflação mais baixa e queda dos juros para os próximos meses. No ano, o índice apresenta o menor retorno entre os sub‐ índices do IMA (3,18%). A queda de atratividade desse título é observada também no mercado primário, onde o Tesouro Nacional tem reduzido o volume ofertado a cada leilão e operado com taxas médias de colocação que indicam crescente deságio nos preços pagos pelos adquirentes. Renda Fixa em Números (Mar/2016): TEXTO A valorização dos índices que replicam a performance das carteiras de títulos públicos prefixados e indexados de maior duration, mais sensíveis às variações dos juros, corroborou essa percepção. O IRF‐M 1+, que reflete a carteira prefixada acima de um ano, registrou retorno mensal de 5,21% e o IMA‐B 5+, que representa a carteira das NTN‐Bs acima de cinco anos, variou 8,30%, resultado que garantiu a esse indicador a melhor performance no ano entre os sub‐índices do IMA (12,62%). No mesmo período, o IMA‐S, que reflete a carteira das LFTs marcada a mercado apresentou rentabilidade mensal de 1,12%, resultado inferior à taxa Selic (1,16%). No mercado secundário, os títulos prefixados registraram volume médio de negócios de R$ 14,1 bilhões, com aumento de 38% em relação ao mês anterior (em fevereiro já havia sido registrada elevação de 40% do volume). O vencimento mais negociado foi a LTN 01/04/16, que correspondeu a 26% do giro de LTN/NTN‐F. As operações com NTN‐Bs sofreram redução de 0,6% em relação a fevereiro, com a maturidade mais líquida, 15/5/21, representando 15,1% do volume total negociado desses títulos. Item Variação Montante Estoque R$ 5,07 trilhões R$ 2,67 trilhão R$ 2,40 trilhão Renda Fixa Total: Títulos Públicos: Títulos Privados: 3,29% 5,21% 1,25% ↑ ↑ ↑ 15,47% 20,76% ‐13,21% ↑ ↑ ↓ ‐5,73% ‐5,77% ‐0,63% ↓ ↓ ↓ Volume Médio Diário de Negócios Operações Definitivas Renda Fixa Total: Títulos Públicos (Extra‐Grupo): Títulos Privados: R$ 20,57 bilhões R$ 18,16 bilhões R$ 2,41 bilhões Operações Compromissadas Renda Fixa Total: Títulos Públicos: Títulos Privados: R$ 962,74 bilhões R$ 955,32 bilhões R$ 7,42 bilhões Atuações do Tesouro Nacional/Banco Central Saldo das Operações de Mercado Aberto do Banco Central junto ao mercado Destaque do Mês Em março, o Real se valorizou 10,6%, o que corresponde a uma cotação de R$ 3,56 no final do período. O forte ajuste no câmbio decorreu da melhora das contas externas – o superávit comercial no primeiro trimestre de 2016 foi o maior desde 2007 – conjugado ao cenário internacional de taxas de juros internacionais muito baixas que limita as possibilidades de valorização do dólar norte‐ americano. O Banco Central chegou a realizar três leilões de swaps reversos junto ao mercado, operação que não acontecia desde 2013 e que consiste na venda de contrato futuro de dólar com o objetivo de atenuar o ritmo de apreciação da moeda doméstica. Resultado Líquido das Colocações e Resgates de TPF do Tesouro Nacional R$ 920,36 bilhões ‐9,21% Colocação Líquida de R$ 44,501 bilhões Mercado de Renda Fixa ‐ Março/16 435 37 777 Total = R$ 5.069 bilhões 533 2.666 621 Títulos Públicos Federais Títulos de Crédito CDB Debentures Letra Financeira Outros Tit. Privados ↓ Taxas de Juros no Mercado Brasileiro de Títulos Públicos Renda Fixa | Relatórios Curva Zero Prefixada Taxas de Juros Prefixada - nos últimos 12 meses % a.a. 17 % a.a. 17 16 16 15 14 15 13 14 Taxas de Juros IPCA ‐ nos últimos 12 meses % a.a. 8 2573 2362 2151 1940 1729 1518 1307 1096 885 674 463 13 252 mar/16 fev/16 jan/16 dez/15 nov/15 out/15 set/15 ago/15 jul/15 jun/15 mai/15 abr/15 12 d.u. Curva Zero IPCA % a.a. 8 7 7 6 6 Inflação Implícita ‐ nos últimos 12 meses % a.a. 10222 9225 8228 7231 6234 5237 4240 3243 2246 5 1249 mar/16 fev/16 jan/16 dez/15 nov/15 out/15 set/15 ago/15 jul/15 jun/15 mai/15 abr/15 4 252 5 d.u. Inflação Implícita % a.a. 10 10 9 9 8 8 7 6 7 1 Ano 3 Anos 5 Anos 29/01/2016 29/02/2016 2573 2362 2151 1940 1729 1518 1307 1096 885 674 463 6 252 mar/16 fev/16 jan/16 dez/15 nov/15 out/15 set/15 ago/15 jul/15 jun/15 mai/15 abr/15 5 d.u. 31/03/2016 2 Indicadores do Mercado de Renda Fixa e seus Referenciais % no mês Rentabilidade dos Ativos ‐ Março/2016 16,97 Variações Mensais de Inflação ‐ Março/2016 (em %*) 1,89 2,0 1,52 1,5 3,42 1,0 1,16 1,16 0,96 0,72 1,27 1,14 1,01 0,90 0,49 0,10 0,47 0,5 0,51 0,59 0,46 abr mar fev jan nov ‐9,35 dez 0,0 ‐10,57 IPCA IMA Geral 20 1,29 0,96 0,82 out 17 15 13 11 9 7 5 3 1 ‐1 ‐3 ‐5 ‐7 ‐9 ‐11 Renda Fixa | Relatórios Taxa DI Taxa SELIC CDB/TBF* Poupança IHFA Dólar IBOVESPA % em 12 meses 14,24 13,73 Ouro 16,86 13,74 12,53 11,95 Projeção IPCA IGP‐M Projeção IGP‐M IPCA em 12 meses: 9,43** | IGP‐M em 12 meses: 11,56 * A coluna em verde e vermelho correspondem as projeções ANBIMA do IPCA e do IGP‐M, respectivamente. ** Incorporando a projeção da ANBIMA. Fontes: ANBIMA, FGV e IBGE. 10,94 Evolução da Taxa Selic 8,30 % a.a. % 1,18 0 1,2 -2,14 1,0 0,95 0,99 1,11 1,07 1,16 1,16 1,11 1,11 1,06 1,06 12,5 1,00 10,0 0,8 7,5 0,6 -20 IMA Geral Taxa DI Taxa SELIC CDB/TBF* Poupança IHFA Dólar IBOVESPA Ouro 0,4 5,0 0,2 2,5 0,0 0,0 abr *Foi utilizado como proxy do rendimento mensal do CDB a taxa da TBF do 1º dia útil do mês de referência, que reflete a média aritmética das 30 maiores taxas de captação bancária coletadas pelo Banco Central do Brasil. Fontes: ANBIMA, CETIP, Banco Central e BMF&BOVESPA. 15,0 mai jun jul ago set out nov Rentabilidade mês Selic dez jan fev mar Meta Selic Outros Indicadores ‐ Março/2016 Dólar Médio ‐ Venda 3,703918 PTAX Venda‐ fim de mês 3,5589 Dólar Médio ‐ Compra 3,703309 PTAX Compra‐ fim de mês 3,5583 Cupom Cambial Ex‐ante (1 ano) 5,18 Selic Real Ex‐ante ( 1 ano) 6,80 Cupom Cambial Ex‐post (1 ano) ‐1,85 Selic Real Ex‐post ( 1 ano) 3,94 TR 0,1507 TJLP 7,50 Obs.: A taxa da TR é referem‐se às do primeiro dia do mês com vencimento no primeiro dia do mês posterior e está expressa em % ao mês. A taxa da TJLP está expressa em % ao ano. As cotações de dólar estão expressas em R$/US$. Fonte: Banco Central. 3 Índices ANBIMA de Renda Fixa Renda Fixa | Relatórios Resultados de Março % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Performance do IMA em 12 meses 19,85 16,55 IMA‐C 15,77 IMA‐B 5 15,59 IMA‐B 5+ IMA‐B 14,41 14,24 14,01 13,74 13,73 13,67 13,32 13,09 IRF‐M 1 IMA Geral IMA Geral ex‐C Taxa Selic Taxa DI IMA‐S IRF‐M IRF‐M 1+ Fontes: ANBIMA, Banco Central e Cetip. IMA IRF‐M IRF‐M 1 IRF‐M 1+ IMA‐B IMA‐B 5 IMA‐B 5+ IMA‐C IMA‐S IMA Geral ex‐C IMA Geral Valor de Mercado R$ bi Descrição LTN / NTN‐F NTN‐B NTN‐C LFT IRF‐M + IMA‐B + IMA‐S Todos Duration (anos) Peso % 1.000,62 441,78 558,84 806,28 304,12 502,17 103,98 704,38 2.511,28 2.615,26 38,26 16,89 21,37 30,83 11,63 19,20 3,98 26,93 96,02 100,00 Nº de Títulos 1,9 0,4 3,0 7,1 2,0 10,2 6,6 0,0 3,03 3,18 Rentabilidade (em %) Ano 12 Meses Mês 20 5 15 16 5 11 3 11 47 50 3,42 1,26 5,21 5,31 0,76 8,30 4,99 1,12 3,35 3,42 7,95 4,04 11,31 9,75 5,35 12,62 10,66 3,18 7,15 7,28 13,32 14,41 13,09 15,59 16,55 15,77 19,85 13,67 14,01 14,24 24 Meses 25,52 27,15 25,02 33,54 31,87 35,93 33,45 26,47 28,31 28,51 Obs.: Posições de fim de período. Fonte: ANBIMA. IDkA Indexador IDkA Pré 3M IDkA Pré 1A IDkA Pré 2A IDkA Pré 3A IDkA Pré 5A IDkA IPCA 2A IDkA IPCA 3A IDkA IPCA 5A IDkA IPCA 10A IDkA IPCA 15A IDkA IPCA 20A IDkA IPCA 30A Rentabilidade (em %) Ano 12 Meses Mês 1,18 1,49 2,90 4,84 9,09 0,15 0,51 2,15 7,44 13,54 20,28 35,45 Prefixado IPCA 3,37 5,35 8,76 11,69 16,34 5,16 6,24 8,36 13,51 18,04 22,28 30,82 24 Meses 14,00 14,39 13,77 12,57 9,96 17,31 17,19 16,39 15,69 15,65 15,72 15,93 26,79 26,34 25,49 24,31 21,40 32,68 32,79 32,61 34,52 38,39 42,96 53,06 Volatilidade (% a.a.) * 0,11 1,40 5,01 9,25 18,09 3,81 6,23 11,15 22,57 33,37 44,51 68,68 * Desvio‐padrão dos retornos diários em uma janela de 20 dias úteis de análise. Fonte: ANBIMA. IDA IDA ‐ DI IDA ‐ IPCA IDA ‐ GERAL Variação no mês (%) 1,34 0,99 1,21 IDA ‐ Índice de Debêntures ANBIMA Variação 24 meses Variação no Ano (%) Variação 12 meses (%) (%) 2,78 4,86 3,68 13,85 13,57 13,82 28,02 29,80 28,91 Duration (anos) Peso (%) Valor de Mercado (R$ milhões) 1,5 3,8 2,4 58,26 40,29 100,00 35.968,13 24.873,45 61.735,92 Fonte: ANBIMA. 4 Mercados Primário e Secundário de Títulos Públicos Renda Fixa | Relatórios Operações de Mercado Aberto Posição líquida de financiamento Média Diária por tipo de operação Mar/16* (R$ milhões) Taxas Indicativas e Leilões de Venda Pré % a.a. IPCA % a.a. 8 17 6 meses 61.343 16 7 82.346 3 meses 15 De 2 semanas a 3 meses 14 6 657.112 5 13 jan/16 Curtíssimo prazo 119.556 fev/16 mar/16 Leilão Taxa Indicativa 0 150.000 300.000 450.000 Doador 600.000 Tomador Obs.: Posição do dia 24/3/16. Fonte: Banco Central. LTN ‐ 01/10/16 LTN ‐ 01/10/16 NTN‐F ‐ 01/01/23 NTN‐F ‐ 01/01/23 NTN‐B ‐ 15/5/21 NTN‐B ‐ 15/5/21 Obs.: Os títulos selecionados são os mais negociados, para cada tipo, dentre os que foram ofertados em leilão no último mês. Fontes: ANBIMA e Selic. Cronograma de Vencimentos para Abr/16 (R$ milhões) Colocações e Resgates - Mar/16 (R$ milhões) 22.927 LTN NTN-F 8.068 NTN-B -303 LFT -159 Pós Fixados 9.897 -853 Índices de Preços 4.072 -158.155 NTN-C Prefixados -25.000 -20.000 -15.000 -10.000 -5.000 0 Resgate 5.000 -200.000 10.000 15.000 20.000 25.000 -150.000 -100.000 -50.000 0 Resgate Colocação Obs.: Posição de 1/4/16. Fonte: ANBIMA e Tesouro Nacional Obs.: Inclui todas as operações de leilões públicos realizados pelo Tesouro, além dos resgates, pagamentos de juros e amortizações ocorridas no mês. Fontes: Banco Central e Tesouro Nacional. Mercado Secundário de Títulos Públicos Federais (R$ milhões) SELIC Data Fev/16 Mar/16 Definitivas (Intra + ExtraGrupo) ExtraGrupo* 15.042 18.165 Total 21.286 24.329 Compromissadas Overnight 1.006.480 939.852 Intradia 3.318 3.373 Outros 3.996 12.100 Total Geral Total 1.013.795 955.325 1.035.081 979.654 Sistemas Eletrônicos Por ambiente eletrônico SISBEX Plataforma Cetip Registro Negociação ND ND 1.401,5 ND ND 1.419,6 * O volume das operações definitivas extragrupo corresponde a uma estimativa, já que nas operações que envolvem corretagem é utilizado o preço de fechamento da ANBIMA. Fontes: Banco Central, BM&FBOVESPA e CETIP. 5 Renda Fixa | Relatórios Mercado Secundário de Títulos Públicos Liquidez dos Títulos Prefixados ‐ ExtraGrupo Título LTN ‐ 1/4/2016 LTN ‐ 1/7/2016 LTN ‐ 1/10/2016 LTN ‐ 1/1/2017 NTN‐F ‐ 1/1/2017 LTN ‐ 1/4/2017 LTN ‐ 1/7/2017 LTN ‐ 1/10/2017 LTN ‐ 1/1/2018 NTN‐F ‐ 1/1/2018 LTN ‐ 1/4/2018 LTN ‐ 1/7/2018 LTN ‐ 1/1/2019 NTN‐F ‐ 1/1/2019 LTN ‐ 1/7/2019 LTN ‐ 1/1/2020 NTN‐F ‐ 1/1/2021 NTN‐F ‐ 1/1/2023 NTN‐F ‐ 1/1/2025 NTN‐F ‐ 1/1/2027 Estoque em Mercado R$ mil Peso (%) 158.070.327,22 69.461.054,59 84.778.223,22 60.893.793,68 73.680.054,55 16.287.660,24 55.254.255,73 29.510.429,75 55.213.655,05 14.849.953,02 18.867.101,06 49.281.067,09 76.711.202,56 10.571.365,40 30.953.106,85 17.815.122,76 90.970.711,83 59.598.504,20 56.717.739,87 11.302.913,91 15,19 6,67 8,15 5,85 7,08 1,56 5,31 2,84 5,30 1,43 1,81 4,73 7,37 1,02 2,97 1,71 8,74 5,73 5,45 1,09 Participações nos Leilões X X X X X X Nº de Dias com Negócios* Nº de Operações 22 22 22 22 22 17 22 17 22 20 20 22 22 21 22 22 22 22 22 22 943 555 438 360 360 90 164 48 379 182 279 131 520 188 262 492 674 687 1329 808 Volume Negociado R$ mil 76.882.138 39.875.504 39.833.215 12.048.202 8.539.426 8.007.660 3.503.664 792.802 17.149.178 2.466.855 16.021.190 1.209.996 9.109.318 1.154.042 2.874.712 14.059.021 8.700.402 12.884.922 13.258.263 7.208.712 Peso (%) 26,01 13,49 13,48 4,08 2,89 2,71 1,19 0,27 5,80 0,83 5,42 0,41 3,08 0,39 0,97 4,76 2,94 4,36 4,49 2,44 Giro % (Volume/Estoque) 48,64 57,41 46,99 19,79 11,59 49,16 6,34 2,69 31,06 16,61 84,92 2,46 11,87 10,92 9,29 78,92 9,56 21,62 23,38 63,78 Volume Negociado de Títulos Públicos Prefixados por Prazo de Vencimento 11% 300.000 250.000 29% 22% 200.000 10% 21% 16% 150.000 17% 33% 36% 34% 36% 46% 48% out/2015 nov/2015 100.000 60% 38% 50.000 57% 42% 45% 0 dez/2015 jan/2016 fev/2016 mar/2016 * Março/2016 teve 22 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional. Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos Liquidez dos Títulos Indexados ao IPCA ‐ ExtraGrupo Título NTN‐B ‐ 15/8/2016 NTN‐B ‐ 15/5/2017 NTN‐B ‐ 15/8/2018 NTN‐B ‐ 15/5/2019 NTN‐B ‐ 15/8/2020 NTN‐B ‐ 15/5/2021 NTN‐B ‐ 15/8/2022 NTN‐B ‐ 15/3/2023 NTN‐B ‐ 15/5/2023 NTN‐B ‐ 15/8/2024 NTN‐B ‐ 15/8/2026 NTN‐B ‐ 15/8/2030 NTN‐B ‐ 15/5/2035 NTN‐B ‐ 15/8/2040 NTN‐B ‐ 15/5/2045 NTN‐B ‐ 15/8/2050 NTN‐B ‐ 15/5/2055 Estoque em Mercado R$ mil Peso (%) 80.926.832,41 9,97 45.840.914,06 5,65 56.259.875,51 6,93 66.497.409,72 8,19 54.575.428,67 6,72 17.027.357,70 2,10 83.553.072,26 10,29 46.127,54 0,01 46.788.370,03 5,76 46.434.404,75 5,72 1.654.961,14 0,20 29.612.761,14 3,65 45.566.335,05 5,61 37.506.094,74 4,62 73.998.858,00 9,11 112.721.245,67 13,88 13.017.233,90 1,60 Participações nos Leilões * Março/2016 teve 22 dias úteis. Fonte: ANBIMA, Banco Central e Tesouro Nacional. X X X X Nº de Dias com Negócios* 22 21 22 22 22 22 22 ‐‐ 22 22 18 19 22 21 22 22 22 Nº de Operações 463 281 601 1204 589 1560 1045 ‐‐ 1465 358 107 162 511 173 437 1608 236 Volume Negociado R$ mil Peso (%) 8.234.797 10,22 3.472.721 4,31 5.709.194 7,08 10.320.884 12,80 5.828.161 7,23 12.195.393 15,13 7.224.854 8,96 ‐‐ ‐‐ 9.726.683 12,07 2.320.694 2,88 1.418.231 1,76 384.435 0,48 2.460.497 3,05 649.270 0,81 2.314.290 2,87 7.227.976 8,97 1.125.981 1,40 Giro % (Volume/Estoque) 10,18 7,58 10,15 15,52 10,68 71,62 8,65 ‐‐ 20,79 5,00 85,70 1,30 5,40 1,73 3,13 6,41 8,65 Volume Negociado de Títulos Públicos Indexado ao IPCA por Prazo de Vencimento 90.000 58% 80.000 45% 70.000 60.000 46% 44% 42% 39% 50.000 40.000 30.000 20.000 37% 46% 45% 48% 42% 31% 10.000 0 10% 17% 14% 13% 13% 10% out/2015 nov/2015 dez/2015 jan/2016 fev/2016 mar/2016 Até 1 ano Entre 1 e 5 anos Acima de 5 anos 6 Detentores dos Títulos Públicos em Mercado Renda Fixa | Relatórios Detentores dos Títulos Públicos em Mercado ‐ Fevereiro/16 Títulos Públicos Federais na Carteira ‐ Fevereiro/16 Títulos Públicos em Mercado 4,7% Não Residentes 2,0% Valor do estoque em mercado = R$ 2,65 trilhões 11,9% 0,5% Valor do estoque em mercado = R$ 475 bilhões; e corresponde a 17,9% do Total 11,8% 41,7% 17,9% 48,6% 37,0% 22,2% 1,6% Indexados ao IPCA* Tesouraria de Instituições Financeiras 1,2% 12,8% Valor do estoque em mercado = R$ 832 bilhões 8,9% 6,8% 33,5% 22,8% Valor do estoque em mercado = R$ 587 bilhões 44,3% 3,4% 33,9% 23,9% 8,7% 0,1% 4,9% Prefixados** 15,3% Fundos de Investimento*** 13,4% 21,7% Valor do estoque em mercado = R$ 1,10 trilhão Valor do estoque em mercado = R$ 1,02 trilhão 5,8% 40,9% 24,3% 33,1% 39,8% 0,7% Fundos de Investimento LTN NTN-F NTN-B LFT Outros Carteira Própria - Tesouraria Pessoa Física Não Residentes Títulos Vinculados Outros Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional. Fonte: Banco Central e Tesouro Nacional. * Os títulos indexados ao IPCA são compostos pela NTN‐B. *** O gráfico contempla aplicações de investidores não residentes, com participação de R$ 23,5 bilhões. ** Os títulos prefixados são compostos pelas LTN e NTN‐F. 7 Mercados Primário e Secundário de Títulos Privados Renda Fixa | Relatórios Mercado de Títulos Bancários ‐ MARÇO/16 (em R$ milhões) Estoque de Títulos Privados ‐ mar/16 (R$ bilhões) Estoque dos Títulos Bancários 8 500.000 600.000 434.620 400.000 550.000 533.214 372.563 300.000 621 516.160 989 200.000 500.000 100.000 ‐ 0 450.000 ‐ 21.519 Cédula de Debêntures CDB 15.042 DPGE 4.610 5.738 Letras de Câmbio 715 Letra Financeira 700 RDB 785 Negócios com Títulos Bancários Total: 2.403 bilhões 20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 6.000 5.109 5.000 4.000 3.000 2.568 2.000 1.000 0 6.788 ‐ 178 ‐ Cédula de Debêntures CDB 60 DPGE 123 7.281 Corporativo Títulos de Crédito Operações Estruturadas Obs.: Em R$ bilhões. Fonte: CETIP e BM&FBovespa 117 Letras de Câmbio Bancário ‐ Letra Financeira ‐ RDB Emissões de Títulos Bancários 20.000 17.000 400.000 14.307 14.000 300.000 11.000 200.000 172.546 186.527 8.000 5.000 3.186 100.000 2.000 0 ‐1.000 CDB ‐ ‐ Cédula de Debêntures mar/15 274 271 407 506 DPGE Letras de Câmbio 387 Letra Financeira 73 RDB mar/16 ‐‐> Total Negócios Título Bancário (R$ milhões) ‐ mar/15 = 9.656,3; mar/16 = 12.566,1. Obs.: Os títulos privados bancários são compostos por CDB, Cédula de Debêntures, DPGE, Letras de Câmbio, Letra Financeira e RDB. Fonte: CETIP e BM&FBovespa 8 Mercado de Títulos Privados Renda Fixa | Relatórios Mercado de Títulos de Cessão de Crédito ‐ MAR/16 (em R$ milhões) Estoque de Títulos de Cessão de Crédito 250.000 209.320 180.647 200.000 197.107 169.450 150.000 100.000 91.921 104.433 79.286 55.998 61.280 13.227 50.000 1.305 3.733 5.810 1.176 CCI CRI Letra Hipotecária LCI ‐ 349 0 CCE 21.169 13.427 Export Notes NCE CCB 2.535 364 412 CCCB 3.222 2.650 CDCA 6.437 CRA LCA Negócios com Títulos de Cessão de Crédito 8.000 6.931 7.000 6.000 5.000 4.000 3.119 3.000 1.000 0 1.825 1.838 2.000 65 572 33 659 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 45 100 357 76 ‐ 13 241 470 436 15 CCI CRI Letra Hipotecária LCI CCE Export Notes NCE CCB CCCB CDCA CRA LCA ‐‐> Total Negócios Título Cessão de Crédito (R$ milhões) ‐ mar/15 = 11.772,4 ; mar/16 = 5.023,4. Obs: Títulos do Segmento Agrícola: CDCA, CRA e LCA; Títulos do Segmento Comercial: CCB e CCCB; Títulos do Segmento Exportador: CCE, Export Notes e NCE; e Títulos do Segmento Imobiliário: CCI, CRI, LH, LCI. Os negócios referem‐se às operações definitivas. Desde agosto/2013, os negócios referentes a LCA não estão disponíveis. Mercado de Títulos Corporativos ‐ MAR/16 (em R$ milhões) Estoque de Títulos Corporativos 1.000.000 800.000 18.000 697.502 776.865 15.608 16.000 14.000 12.000 600.000 10.000 400.000 8.000 6.368 6.000 200.000 4.000 2.000 0 Debêntures 20 0 17 1.353 1.295 CIA ‐ Audiovisual LAM Notas Promissórias Negócios com Títulos Corporativos 40.000 30.000 35.238 24.810 150 106 100 75 20.000 10.000 55 50 ‐‐> Total Negócios Título Corporativo (R$ milhões) ‐ mar/15 = 24.940,2 ; mar/16 = 35.343,7.- 0Obs.: Os negócios referem‐se às operações definitivas. Fonte: CETIP. Debêntures - - 0 CIA - Audiovisual LAM Notas Promissórias 9 Mercado Secundário de Debêntures Renda Fixa | Relatórios Ranking das Debêntures mais negociadas no Mercado Secundário (excluindo as empresas de leasing ) Por Volume Negociado Código R$ mil Ranking 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13º 14º 15º CEMT25 RSCF41 BISA24 CPGE17 CTEL11 (*) CROD13 RSCF11 IGTA13 TAEE13 TIET12 CPSC13 ANHB14 FLRY12 CTIP12 SNTI23 (*) Total Negociado Volume / Total (%) Ranking 194.475,42 163.825,49 111.373,66 91.815,70 79.153,24 74.705,26 71.858,55 64.189,67 63.118,49 63.110,93 59.251,90 57.838,85 56.170,48 51.654,40 50.117,85 6,57% 5,54% 3,76% 3,10% 2,68% 2,53% 2,43% 2,17% 2,13% 2,13% 2,00% 1,96% 1,90% 1,75% 1,69% 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13º 14º 15º 2.958.239,81 100,00% Por Número de Negócios Código SNTI23 (*) RDVT11 (*) SAIP11 (*) VALE29 (*) CTEL11 (*) ECOV22 (*) VNTT11 (*) CPSC13 ODTR11 (*) CART12 (*) TIET34 (*) CHPA11 (*) VALE18 (*) SPVI12 (*) AGRU12 (*) Por Dias que tiveram Negócios Ranking Código Dias Nº 734 626 438 300 270 184 145 138 114 106 100 99 97 94 89 Total de Negócios 6.334 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º 11º 12º 13º 14º 15º SAIP11 (*) AGRU12 (*) RDVT11 (*) CTEL11 (*) VLIM11 (*) VALE29 (*) SNTI23 (*) ECOV22 (*) VALE19 (*) BNDP36 (**) TIET34 (*) VALE18 (*) GASP23 (*) APAR16 (*) RDLA12 (*) Total de Dias no Mês 22 22 22 22 21 21 21 20 20 20 20 19 19 18 18 22 Obs.1: 236 séries de debêntures foram negociadas em março/2016. Obs.2: Os ativos em destaque são aqueles contemplados nos três critérios de ranking.Obs.3: Os ativos com um asterisco são aqueles contemplados na Lei 12.431. Obs.4: Os ativos com dois asteriscos são aqueles contemplados no Novo Mercado. Fonte: CETIP. Taxa a.a % Spreads de Crédito AA ‐ Fevereiro/2016 4,1 JSML18 3,1 JSML28 LJDE11 CMTR14 MRVE17 2,1 MRVP15 DASA12 1,1 LRNE14 BRML14 SSBR11 UNDA12 MRVE16 BRML12 CNCP15 FLRY11 SSBR21 ECCR32 ECCR22 OHLB12 CCPE12 CYRE22 SULM13 ALPA14 CPEL15 IGTA13 FLRY21 GEPA13 ECCR12 TAES22 ENMA14 ALGA12 TAEE13 MRSS15 VOES15 AVIA13 LRNE15 DASA14 BRML22 LRNE25 TAEE23 ALGA22 TAEE33 SULM23 MRSL16 CSMG17 IGTA14 FLRY12 IGTA24 AGRU21 AGRU11 AGRU31 AGRU41 AGRU12 BNDP36 GASP13 ENBR34 TAES22 0,1 0 250 ANHB24 500 750 ECOV12 VOES25 GASP23 ANHB15 RVIO14 VLIM11 TIET34 GASP33 1000 GASP14 MRSL17 1250 GASP24 MRSL27 GASP34 1500 ECOV22 1750 Duration 2000 ‐0,9 Spreads de Crédito A ‐ Fevereiro/2016 Taxa a.a % 6,0 Spreads de Crédito AAA ‐ Fevereiro/2016 Taxa a.a % 2,5 2,0 5,0 OVTL23 ELSPA5 OVTL13 4,0 CMTR13 3,0 TPIS14 ENGI25 CMTR23 CMTR15 CMTR33 CMDT33 SBESB7 JSML26 JSML16 SBSPB5 CMDT13 BRPR21 RESA11 ODTR11 STEN13 SBESA7 1,5 SBESC7 CMDT23 JSML36 STEN23 JSML15 ENGI15 MMGP13 BRPR11 2,0 RESA21 RESA31 1,0 CIEL14 0,5 CSMG26 NRTB11 VNRT12 EBEN14CSMG16 1,0 TERP24 0,0 0 0,0 0 -1,0 250 500 750 VALE19 1000 -0,5 VALE29 1250 1500 250 500 750 1000 VALE18 1250 VALE28 1500 VALE38 1750 VALE48 2000 ANHB16 1750 Duration -1,0 Duration Obs.1: Posição do último dia útil do mês de referência. As debêntures "Percentual do DI" foram convertidas em "DI + Spread". Obs.2: Consideradas apenas as séries que não possuem cláusula de resgate antecipado. Obs 3: As séries INBD12 e RSCC14, ambas no nível de risco A, foram desconsideradas devido ao nível de seus spreads, 22,75% e 16,1701%, respectivamente. Fonte: ANBIMA. 10 Boletim de Renda Fixa Relatório estatístico que traz o retrato do mercado no mês com base nos dados coletados pela ANBIMA. Texto • Marcelo Cidade Gerência de Preços e Índices • Sandro Baroni Gerência de Estudos Econômicos • Enilce Melo Superintendência de Representação Técnica • Valéria Arêas Coelho Superintendência Geral • José Carlos Doherty RIO DE JANEIRO: Avenida República do Chile, 230 • 13º andar • CEP 20031-170 + 21 3814 3800 Presidente • Denise Pauli Pavarina Vice‐presidentes • Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Flavio Augusto Aguiar de Souza, José Olympio da Veiga Pereira, Márcio Hamilton Ferreira, Pedro Lorenzini, Robert J. van Dijk, Sérgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes Diretores • Alenir de Oliveira Romanello, Altamir Batista Mateus da Silva, Carlos Augusto Salamonde, Carolina Lacerda, Celso Scaramuzza, Jair Ribeiro da Silva Neto, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Otávio Romagnolli Mendes, Richard Ziliotto, Saša Markus, Sylvio Araújo Fleury e Vital Meira de Menezes Junior Comitê Executivo • José Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrícia Herculano, Valéria Arêas Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino SÃO PAULO: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar • CEP 05425-070 + 11 3471 4200 www.anbima.com.br 11 Aplicativo ANBIMA Fundos, índices e notícias. 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