Conozca los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares

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Conozca los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares
BVC 14/07/2011
Introducción
Información básica de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares
IShares trae al mercado el primer fondo bursátil - ETF, listado en Colombia, el Fondo
Bursátil (ETF) iShares COLCAP, el cual permite a los inversionistas acceder a un
portafolio compuesto principalmente por las 20 acciones más representativas del
mercado de valores de Colombia en una sola operación, y obtener rendimientos de las
inversiones que corresponden en general a la evolución (antes de gastos e impuestos)
del Índice COLCAP
Qué son
Las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares cotizan igual
que las acciones
Las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares cotizan en la
Bolsa de Valores de Colombia – BVC, de la misma forma que las acciones de cualquier
sociedad listada. Se pueden comprar y vender unidades de participación de los Fondos
Bursátiles (ETFs) iShares a través de cualquier sociedad comisionista de bolsa, en
cualquier momento durante las horas hábiles de operación del mercado. Pero las
unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares no son acciones de
una compañía, sino que son participaciones en un fondo bursátil abierto y cuya política
de inversión consiste en buscar replicar el comportamiento o la evolución del índice
líder del mercado, el índice COLCAP
Acerca de los índices y su seguimiento
Un índice es una selección de valores que trata de representar varios mercados. La
representación de un índice puede ser tan amplia como el mercado de capitales, o tan
específica como un país o un sector. Cada índice tiene su propia metodología de
formación o reglas para su incorporación, y es su proveedor quien se encarga de
establecerlas.
Los proveedores de índices pueden crear índices con diferentes números de
componentes y diferente composición de capitalización, estilo y sector. Estas
diferencias interactúan para influir en las características de riesgo y rendimiento del
índice.
Un índice puede servir como base de un producto de inversión, como en los fondos
bursátiles. El objetivo del gestor profesional del fondo bursátil es proporcionar al
inversionista el rendimiento representado por el índice (antes de gastos e impuestos).
Debido a que muchos vehículos de inversión indexados replican el índice al que siguen,
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generalmente tienen menor rotación de activos que los fondos gestionados
activamente, y pueden generar menos costos por comisiones de análisis, así como en
gastos de operación y de impacto de mercado, tales como comisiones y diferenciales.
Los fondos bursátiles basados en índices dan a los inversionistas acceso a una amplia
gama de productos para construir portafolios de inversión de una manera simple y a
un precio razonable
Cómo se negocian.
Se pueden vender en el mercado bursátil al precio vigente en cualquier momento
durante las horas hábiles de operación.
Cómo comprar y vender en la Bolsa de Valores
Las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares se negocian del
mismo modo que las acciones, a través de cualquier sociedad comisionista de bolsa,
inscrita en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Debido a que las unidades de
participación de los Fondos Bursátiles o ETFs iShares operan como acciones, los
inversionistas se pueden beneficiar de ventajas como la cotización y negociación
Intradía y la capacidad de poner órdenes stop/límite.
Al igual que otros activos cotizados en bolsa, las unidades de participación de los
Fondos Bursátiles (ETFs) iShares operan sujetos a un diferencial de compra y venta. Los
diferenciales pueden fluctuar en respuesta a la oferta y demanda, la volatilidad del
mercado en general y otros factores, es decir, los mismos factores que influyen en los
precios y diferenciales de las acciones. Pero, a diferencia de las acciones, las unidades
de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares se emiten a través de un
proceso de creación y redención que ayuda a minimizar los diferenciales de compra y
venta y trata de reducir las primas y descuentos que en ciertos casos se crean en
fondos de inversión cerrados.
Procesos de creación y redención
Únicamente los Participantes Autorizados - agentes o sociedades comisionistas de
bolsa autorizados- pueden "crear" o "cancelar" unidades de creación, directamente
con la sociedad administradora. Estas transacciones generalmente se hacen "en
especie" y se llevan a cabo en el mercado primario en grandes lotes de unidades de
participación, llamados "unidades de creación".
Las sociedades y los fondos de inversión cerrados tienen un número constante de
acciones o participaciones en circulación; y éstas son las únicas acciones que están
disponibles para comprar y vender. La existencia limitada de acciones en circulación
puede causar que las negociaciones resulten difíciles, si no imposibles de ejecutar, sin
incidir de manera significativa sobre la negociación en el mercado de esa acción. Por el
contrario, el número de unidades de participación en circulación de los Fondos
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Bursátiles (ETF) iShares puede incrementarse o reducirse diariamente según la
demanda de los inversionistas. Esta flexibilidad es el resultado del proceso de creación
y redención de unidades de creación, que permite que se lleven al mercado grandes
lotes de unidades de participación, normalmente en unidades de creación compuestas
o equivalentes a 50.000 unidades de participación, mediante la entrega en especie de
los valores que determine el respectivo Reglamento del Fondo Bursátil de que se trate.
La redención es el proceso opuesto a la creación, de manera que, un lote de unidades
de participación, igual o equivalente a una unidad de creación del fondo bursátil se
redime a cambio de la entrega de los valores subyacentes a través de una
transferencia en especie entre el PA y la sociedad administradora. La liquidez de las
unidades de participación del fondo bursátil se basa, en últimas, en la liquidez de los
valores subyacentes.
Cómo Invertir?
¿Cómo puedo hacer transacciones con las unidades de participación de los Fondos
Bursátiles (ETFs) iShares?
Las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares pueden ser
negociadas y transadas a través de una sociedad comisionista de bolsa debidamente
inscrita ante la BVC. Las transacciones de compra y venta de las unidades de
participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares tienen lugar en el mercado de
valores durante el horario de funcionamiento que establezca la Bolsa de Valores de
Colombia.
Las comisiones por concepto de contrato de comisión varían dependiendo de cada
sociedad comisionista de bolsa. Refiérase a las tasas aplicadas por cada sociedad
comisionista de bolsa antes de hacer su inversión.
¿Puedo comercializar directamente con BlackRock?i
No. BlackRock se limita a los actos en la gestión de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares.
El inversionista puede negociar acciones en la bolsa de valores o, en caso de que desee
pagar o canjear un lote significativo de acciones, deberá buscar un Participante
Autorizado (mercado primario), pero el inversionista siempre actúa a través de una
sociedad comisionista.
¿Cuál es el período de liquidación financiera de las unidades de participación de los
Fondos Bursátiles (ETFs) iShares?
Las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares se liquidan en
tres días hábiles (t+3), al igual que las transacciones sobre acciones en la Bolsa de
Valores de Colombia.
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¿Cómo son tratados los dividendos y otros derechos sobre las unidades de
participación en los diferentes fondos?
Depende de la estructura del Fondo Bursátil (ETF). Los dividendos y rendimientos
generados pueden ser reinvertidos en la adquisición de valores subyacentes, o pueden
distribuirse a los inversionistas conforme a la política de distribución del respectivo
fondo bursátil, según lo establezca el respectivo Reglamento.
¿Cuál es el costo de una transacción de compra y venta de unidades de participación
de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares?
El costo será el precio obtenido en la transacción efectuada en el mercado de valores,
además de las tasas de corretaje aplicada por su sociedad comisionista de bolsa. La
tasa de gastos administrativos, así como los posibles ingresos derivados de las
operaciones de reporto, simultáneas o transferencia temporal de valores de las
acciones que componen el portafolio, se incluirán en el Fondo Bursátil (ETF) iShares.
¿Cuando se procede a la venta de unidades de participación de los Fondos Bursátiles
(ETFs) iShares en el mercado secundario, voy a recibir dinero o valores?
Siempre que las operaciones se realicen en el mercado secundario - las compras y las
ventas en el mercado de valores - la liquidación se hará en dinero en efectivo.
¿Las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares tienen una
cantidad mínima de inversión o de algún período de espera?
La inversión mínima para comprar unidades de participación de los Fondos Bursátiles
(ETFs) iShares en el mercado secundario se corresponde con el patrón de transacción
establecido por el mercado de valores. Esto hace que las unidades de participación de
los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares sean una inversión accesible para los inversionistas
de diversos perfiles.
No hay período de espera. Usted puede vender cuando quiera, sin estar sujeto a las
restricciones a corto plazo o al pago de las penalidades o multas por redenciones
anticipadas. Incluso es posible comprar y vender unidades de participación de los
Fondos Bursátiles (ETFs) iShares el mismo día.
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BlackRock Inc. ("BlackRock") es una de las principales firmas de gestión de activos del mundo y proveedora de
servicios de gestión de inversiones, gestión del riesgo y asesoramiento a inversionistas institucionales,
intermediarios de valores y particulares de todo el mundo.
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