Banco central de China da por concluido el ajuste del yuan tras

14/8/2015
Banco central de China da por concluido el ajuste del yuan tras triple devaluación ­ Diario Financiero
ACTUALIDAD INTERNACIONAL
14/08/2015
Banco central de China da por concluido el ajuste del
yuan tras triple devaluación
Emisor dijo que tasa actual es consistente con los fundamentos económicos y desestimó que la divisa deba
depreciarse otro 10%.
Por Ainhoa Murga
Como dice el refrán, no hay segunda sin tercera. El Banco
Popular de China afirmó ayer que dio por concluido el
ajuste al valor del yuan después de recortar tres días
consecutivos la tasa de referencia diaria que aplica a su
moneda.
El banco central chino estableció ayer el tipo de cambio de
referencia, también llamado paridad central, en 6,401
US$ 315 mil millones en reservas perdió China por
yuanes por dólar, 1,11% menos que la tasa fijada el
efecto cambiario.
miércoles. Esta reducción se enmarca dentro de la reforma
del sistema cambiario que adoptó la segunda mayor
economía del mundo esta semana para dar más influencia
a las fuerzas del mercado en la determinación del valor y se suma a los recortes de 1,6% y 1,9% de los
dos días anteriores.
Después de la triple devaluación el emisor dio por finalizado el ajuste. La reducción de la "brecha" entre
el tipo de cambio de referencia que fijan las autoridades y su cotización real en el mercado está
"básicamente completa", dijo ayer en una conferencia de prensa Zhang Xiaohui, ayudante del gobernador
del banco central.
Además de reconocer su intervención en el mercado, los oficiales del banco central reiteraron que no hay
razones para que se produzca una devaluación persistente de la moneda gracias a los sólidos
fundamentos económicos del país. "El tipo de cambio actual es consistente con los fundamentos
económicos", dijo el vice gobernador Yi Gang. "Ahora, la liquidez es amplia y las tasas de interés son
estables en el mercado".
Si bien el gobierno chino justificó la reforma del sistema cambiario alegando que el yuan se había
desviado en los últimos meses de las expectativas del mercado, los expertos consideran también que la
decisión llega tras observar que haber mantenido estable su divisa frente al fortalecimiento del dólar
restó competitividad al país frente a otras economías asiáticas y golpeó severamente sus exportaciones.
Las reservas de divisas de China han caído US$ 315.000 millones en el año a julio, a US$ 3,7 billones
(millones de millones), en la medida que el banco central mantenía estable el tipo de cambio.
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Confiar en el mercado
Los analistas consideran que para que la devaluación tenga el efecto deseado sobre las exportaciones
debe alcanzar, al menos, un 10%, porcentaje que según Reuters, círculos cercanos al gobierno estarían
presionando por alcanzar en los próximos meses. Yi afirmó que no tiene sentido creer que el gobierno
espera que el yuan se debilite tanto. Huang Yiping, asesor del banco central, aseguró que es "poco
probable" ese nivel de depreciación en el corto plazo. "El banco central tiene todavía muchas vías para
influir e intervenir".
Tras sacudir los mercados globales durante dos días, avivar el temor a una guerra de divisas e incluso
levantar acusaciones de manipulación por parte de políticos estadounidenses, el banco central trató ayer
de calmar los ánimos dando un espaldarazo al yuan. El emisor chino tomará medidas cuando "la
volatilidad del mercado sea excesiva, cuando el mercado empiece a comportarse como rebaño", dijo Yi.
El yuan redujo sus pérdidas, cerrando la sesión a 6,398 unidades por dólar, y los mercados de valores
globales celebraron con ganancias las palabras del emisor chino.
Pero aunque el banco central tenga éxito en fijar un nuevo piso al yuan por ahora, la debilidad de los
datos macroeconómicos de julio y la expectativa de una mayor devaluación en lo que queda de año,
seguirán alimentando el temor a que las autoridades permitan que el yuan se debilite aún más, consignó
Bloomberg.
CAÍDA DE LA MONEDA CHINA EROSIONA LAS ESCASAS RESERVAS DE DIVISAS DE ARGENTINA
La devaluación del yuan no podría llegar en peor momento para Argentina. Alrededor
de un cuarto de los US$ 33.700 millones en reservas de divisas del país están
denominados en yuanes, que sufrió el martes su mayor caída desde 1994. La decisión
del gobierno chino está erosionando el efectivo que Argentina utiliza para pagar sus
deudas ahora que tiene bloqueado el acceso al mercado de bonos extranjero y lucha
por contener la caída de su propia moneda.
Los yuanes que almacena el país se han disparado desde que firmó un acuerdo de intercambio de divisas
por US$ 11.000 millones con el Banco Popular de China en julio.
"Los riesgos subyacentes son cada vez más evidentes", señaló Marcos Buscaglia, economista de Bank of
America. Buscaglia estima que sólo US$ 16.000 millones de las reservas argentinas son de fácil acceso,
después de excluir algunos ítems como los depósitos bancarios y sus tenencias de yuanes. Esta cifra
podría caer por debajo de US$ 10.000 millones a fines de 2015 después de que el gobierno realice los
pagos de deuda local denominada en dólares, apuntó. Las reservas han bajado esta semana en US$ 151
millones, la mayor caída desde mayo.
El presidente del banco central argentino, Alejandro Vanoli, se refirió a las consecuencias de la
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devaluación del yuan a través de Twitter para subrayar que "la devaluación del yuan no afecta
patrimonialmente al BCRA porque los activos en dicha moneda están perfectamente calzados con los
pasivos". No se refirió al impacto sobre las reservas, que se presentan por separado y se actualiza
diariamente. Tras entrar en default por segunda vez en trece años en 2014, Argentina buscó en China
una vía para fortalecer sufinanciamiento. Fuentes del banco central señalaron a Bloomberg que el país
habría retirado ya US$ 8.000 millones del monto acordado con China.
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