16 de diciembre de 2013Acciones

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EF Nº950 16 - 22 DE DICIEMBRE DEL 2013
Centro
Ser accionista de una empresa,
es convertirse en propietario de
una parte proporcional de sus
activos y sus ganancias. En esta
edición de Centro Financiero se
explica qué es una acción y
cómo se determina su valor.
Sección mensual
de El Financiero
FINANCIERO
16
$1.069
$63
son los puestos de
bolsa inscritos ante la
Bolsa Nacional, cuya
actividad principal es
proponer y ejecutar la
compra o venta de
valores, entre ellos
acciones.
fue la cotización de la
acción de Google en
la bolsa Nasdaq el
jueves 12 de
diciembre.
Millones se han
comerciado en
acciones en la Bolsa
Nacional de Valores
durante el 2013.
Eugenia Soto Morales / Periodista de EF
Acciones
“
La
hipótesis
de
eficiencia de los
mercados afirma
que los precios de
los activos
financieros
negociados en el
mercado de valores
se encuentran en
equilibrio”.
Actividad en el mercado
En 2013 ha crecido el valor de las transacciones de acciones en la Bolsa Nacional de Valores.
Cifras en dólares
80.000.000
70.000.000
60.000.000
50.000.000
40.000.000
Norman García
30.000.000
Analista de Grupo Acobo
20.000.000
Tipos de acciones
10.000.000
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
NOTA: Los valores del 2013 comprenden de enero a noviembre.
FUENTE
Bolsa Nacional de Valores.
¿Qué es la acción
de una compañía?
Las acciones son las partes iguales en que las
que se divide el capital social de una de una sociedad anónima abierta.
Cuando se constituye una empresa, se hace inicialmente con el aporte de los socios. Este aporte
es denominado capital social.
La forma en que este capital social se divida inicialmente puede variar.
Por ejemplo, si dos socios fundan un empresa y
cada uno aporta ¢1 millón, el capital social total es
¢2 millones. Este puede ser divido o representado
por 2 acciones de ¢1 millón de valor nominal, por
cuatro de ¢500.000, o por 20 acciones de
¢100.000.
Al adquirir acciones, una persona física o jurídica se convierte en accionista y es propietaria de una
parte, por más pequeña que sea, de esa empresa.
Tener acciones de empresas como Facebook,
significa adquirir una pequeña parte de la red social
más importante.
El accionista adquiere parte del mobiliario, contratos y del valor de la marca. Más importante, el
accionista adquiere una porción de cada dólar que
perciba la compañía.
Entre más acciones compre, mayor será su participación en la empresa.
Las acciones son un instrumento de inversión
de capitalización, y su rentabilidad es variable porque depende de los resultados de la empresa en
sus negocios.
Esto se ve reflejado en el precio al cual se pueden
comprar o vender las acciones en el mercado.
“La diferencia entre una acción y un bono u obligación, radica en que la acción otorga la propiedad
de los activos de la empresa en la proporción que
supone el valor nominal de dicha acción, respecto
del capital social total. En cambio el bono u obligación, solamente confiere un derecho de crédito sobre la deuda de la empresa que lo emite”, explicó
Norman García, analista financiero del Grupo Financiero Acobo.
1976
Empieza a
funcionar la
Bolsa Nacional
de Valores
como una
bolsa de
comercio.
Emisores
Compañías que comercian acciones en la BNV:
Ad Astra Rocket Company
Banco Lafise
Corporación Davivienda
Corporación ILG Internacional
Florida Ice & Farm
Grupo Financiero Improsa
Holcim (Costa Rica)
Inmobiliairia Comercial del Oeste
Inmobiliaria Enur
La Nación
FUENTE
En Costa Rica, las acciones deben emitirse a
nombre del comprador (nominativas) y registrarse
en un libro de accionistas, según explica la Superintendencia General de Valores (Sugeval) en su página
web.
Las acciones comunes y las preferentes están entre los tipos de acciones que con mayor frecuencia
emiten las emitir las empresas.
Al ser dueño de acciones comunes, usted tendrá
derecho a voz y voto en todas las asambleas de accionistas.
Si usted es dueño de acciones preferentes, tendrá prioridad en el pago de dividendos, pero solo tendrá derecho a voto en las asambleas de accionistas
que tengan que ver con cambios en las condiciones
de sus acciones.
En mercados de valores más desarrollados, como
el estadounidense, los inversionistas tienden a clasificar las acciones según el tamaño de la empresa que
las emite y sus patrones de crecimiento, así como la
actividad que desarrollan.
¿Cómo se determina su
valor?
Sugeval.
Un inversionista pueda adquirir acciones de
aquellas empresas que cotizan en la Bolsa Nacional
de Valores. En algunos casos, es posible comprarlas
directamente en la empresa emisora (ventanilla).
Las acciones tienen un valor nominal que representa el precio original al cual fueron emitidas, pero
Concentración
Fifco representó el 88% del
volumen de acciones negociadas
en lo que va del 2013.
Cifras en miles
de dólares
Grupo Improsa
2.020,55
que pocas veces coincide con el valor real o de mercado.
Las variaciones del entorno, la situación de la
compañía que las emitió, la mayor o menor demanda por esas acciones y las expectativas sobre las ganancias futuras de una compañía modifican el valor
de las acciones.
“La hipótesis de eficiencia de los mercados afirma que los precios de los activos financieros negociados en el mercado de valores se encuentran en
equilibrio, lo que implica que están valuados a un
precio justo”, aseguró García.
Las empresas que cotizan en mercados de valores como la BNV o la Bolsa de Valores de Nueva York
(NYSE, por sus siglas en inglés) deben informar periódicamente al mercado sobre el estado de sus finanzas, y otros hechos relevantes como nombramientos.
Esta información se utiliza para realizar cálculos
que ayuden a determinar cuándo una acción se cotiza en su precio justo o las expectativas del mercado
la han colocado por encima de lo correcto.
Uno de estos cálculos es la comparación del precio de la acción en el mercado con las ganancias por
acción, ya sean las registradas en periodos anteriores o las que la empresa proyecta alcanzar en el futuro cercano.
Si el resultado de la división se acerca al 1 o es más
baja, quiere decir que la acción se cotiza en línea con
el ritmo de crecimiento de las ganancias.
Los inversionistas y analistas de mercado utilizan
otras comparaciones del precio de la acción con los
principales indicadores financieros de las empresas
como las ventas y el valor en libros de la compañía.
¿Dónde se comercian las
acciones?
Actualmente, solo 10 compañías mantienen activas emisiones de acciones, ya sea comunes o preferentes en la Bolsa Nacional de Valores.k Vea recuadro “Emisores”.
Para ingresar al mercado, que es una fuente de financiamiento, una empresa debe realizar una Oferta
Inicial de Acciones.
Es en este proceso que se fija el precio inicial al
que van a cotizar las acciones de la compañía.
La empresa que desea emitir acciones recurre a
un banco de inversión o a un puesto de bolsa que actúan como agentes colocadores. Estos están encargados de realizar una valoración de la compañía,
analizando los activos que posee, beneficios actuales y las previsiones de ingresos para el futuro.
Posteriormente, los agentes y los personeros de
la empresa acuerdan un valor inicial de las acciones,
que “a menudo surge de dividir la cifra en que se ha
valorado la compañía por el número de acciones que
han decidido poner a la venta”, comentó García.
Una vez definido el precio, el agente colocador
puede adquirir todas las acciones (colocación en firme) o bien realizar una subasta en el mercado.
El valor de la acción en este período, puede rebasar el cálculo inicial.
La Nación
1.409,23
Florida Ice & Farm
46.540,51
¢1.550
Corporación
Davivienda
1.281,69
Holcim
1.158,99
es el valor de
las acciones de
Florida Ice &
Farm Co. al 12
de diciembre.
Otros
773,22
FUENTE
Bolsa Nacional de Valores.
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