Opciones de Eurodólares

TASAS DE INTERÉS
Opciones de Eurodólares
Las opciones sobre futuros de eurodólares están entre los contratos
de opciones de tasa de interés cotizados en bolsa más operados en
el mundo.
Resumen
Las opciones sobre futuros de
Además de dieciséis opciones
eurodólares son los contratos de opciones
trimestrales y dos opciones seriales,
de tasa de interés cotizados en bolsa más
también se cotizan opciones mid-curve
activamente operados en el mundo. La
sobre eurodólares. Las opciones mid-
liquidez de las opciones de Eurodólares
curve son opciones de estilo americano
ofrece a los operadores y coberturistas
con vencimiento a corto plazo sobre
una oportunidad para aprovechar sus
contratos de futuros de eurodólares
opiniones sobre la dirección de las
diferidos uno, dos, tres, cuatro y cinco
tasas de interés en Estados Unidos. Las
años de la fecha de vencimiento de las
oportunidades van desde opciones a una
opciones. Estas opciones permiten
semana con gamma alta, a opciones con
operar opciones que vencen al mismo
vencimiento hasta 4 años en el futuro con
tiempo en distintas partes de la curva.
vega alta.
Como son a corto plazo, las opciones
Las opciones de eurodólares
mid-curve ofrecen una alternativa de
proporcionan la capacidad de limitar
prima baja y decaimiento en el tiempo
pérdidas manteniendo la posibilidad de
más elevado en este segmento de la
obtener ganancias de cambios favorables
curva de rendimiento. También se
en los precios de futuros. Todas las
cotizan vencimientos semanales sobre
opciones sobre eurodólares son al estilo
las opciones mid-curve a 1 año, 2 años
Americano, es decir, las opciones pueden
y 3 años, lo cual permite a los gestores
ejercerse al o antes del vencimiento.
de riesgo tener una visión sobre los
Beneficios
• Liquidez sin igual con diferenciales
entre oferta/demanda ajustados y
costos de transacción más bajos.
• Variedad de oportunidades de
operación, incluyendo cobertura,
arbitraje, spreading con respecto a
otros contratos.
• Transparencia de precios con
operaciones en mercados abiertos,
justos y anónimos.
• Acceso virtual a toda hora en la
plataforma de operación electrónica
CME Globex, proporcionando
ejecuciones transparentes y
competitivas y mercados rápidos
y eficientes.
comunicados económicos próximos y sus
efectos sobre los mercados de tasa de
interés de Estados Unidos.
Por información sobre futuros y opciones sobre Eurodólares, visite cmegroup.com/eurodollar.
Cómo avanza el mundo
ESPECIFICACIONES DE CONTRATO DE OPCIONES DE EURODÓLARES
OPCIONES DE EURODÓLARES
Cotizadas
Dieciséis opciones trimestrales junto con dos opciones seriales de vencimiento más cercano.
Contrato subyacente
Trimestrales: Corresponden a futuros de eurodólares trimestrales
Seriales: Corresponden a futuros de eurodólares trimestrales inmediatamente siguientes al serial
Ejemplo: El contrato subyacente serial de abril es el contrato de futuros de junio
Fluctuación mínima
Cotizada en puntos índice del MMI
Un cuarto de un punto base (,0025 = $6,25) para opciones cuando el futuro subyacente es del mes de vencimiento más cercano, y para los dos primeros meses trimestrales y los primeros dos meses seriales cuando
la prima de la opción está por debajo de cinco ticks. Medio punto base (0,005 = $12,50) para todos los demás
meses de vencimiento.
Incremento de
ejercicio
Los precios de ejercicio se cotizarán en intervalos de 12,5 puntos base (0,125) en un rango de 150 puntos
base por encima y 150 puntos base por debajo del ejercicio más cercano al precio de liquidación de futuros
subyacentes del día anterior.
Cotizados en intervalos de 25 puntos base (0,25) en un rango de 550 puntos base por encima y 550 puntos
base por debajo del ejercicio más cercano al precio de liquidación de futuros subyacentes del día anterior.
Último día de
operación
Trimestrales: las opciones operadas finalizarán a las 11:00 a.m. (hora de Londres) el segundo día hábil de los
bancos de Londres antes del tercer miércoles del mes de vencimiento
Seriales y Mid-Curve: las opciones operadas finalizarán el viernes inmediatamente anterior al tercer miércoles del mes de vencimiento. Si la fecha anterior de finalización es un feriado de la Bolsa, las opciones en
operación finalizarán el día hábil inmediatamente anterior.
Liquidación/Ejercicio
Las opciones son de estilo americano y se ejercen mediante notificación a CME Clearing hasta las 7:00 p.m.
CT del día de ejercicio. Las opciones no ejercidas vencen a las 7:00 pm CT el último día de operación. Las
opciones dentro-del-dinero (in-the-money) que no hayan sido ejercidas serán ejercidas automáticamente
luego del vencimiento en ausencia de instrucciones al contrario.
Horario de operación
Mercado a Viva Voz: 7:20 a.m. – 2:00 p.m. CT, lunes a viernes
Mercado electrónico CME Globex: 5:00 p.m. – 4:00 p.m. CT, domingo a viernes.
Símbolos
A viva voz: ZE
CME Globex: GE
ESPECIFICACIONES DE CONTRATO DE OPCIONES MID-CURVE Y
MID-CURVE SEMANALES
OPCIONES MID-CURVE
OPCIONES MID-CURVE SEMANALES
Cotizadas
Opciones mid-curve a 1 año, 2 años, 3 años,
4 años y 5 años :
dos trimestrales junto con dos seriales de vencimiento
más cercano.
Se cotizarán dos vencimientos semanales en cualquier
momento por tenor (además de los contratos de meses
seriales cotizados)
Contrato
subyacente
Futuro de eurodólares trimestral que vence uno, dos, tres o
cuatro años luego de la opción.
Futuros de eurodólares trimestrales que vencen un año a
partir de la mid-curve trimestral no vencida más cercana.
• A 1-año “Roja”: Las opciones de diciembre de 2013
sobre futuros de eurodólares de 2014
Ejemplo:
• A 2 años “Verde”: Opciones de diciembre de 2013
sobre futuros de eurodólares de diciembre de 2015.
• A 3 años "Azul": Opciones de diciembre de 2013 sobre
futuros de eurodólares de diciembre de 2016.
• A 4 años "Dorado": Opciones de diciembre de 2013
sobre futuros de eurodólares de diciembre de 2017.
• El contrato subyacente de un contrato de futuros del 6
de diciembre de 2013 es un contrato de eurodólares de
diciembre de 2014
• El contrato subyacente de un contrato de futuros del
20 de diciembre de 2013 es marzo de 2014 porque ya
venció la mid-curve de diciembre.
•A 5 años "Violeta”: Opciones de diciembre de 2013
sobre futuros de eurodólares de diciembre de 2018.
Fluctuación
mínima
1/2 de 1 punto base (,005 = $12,50)
1/2 de 1 punto base (,005 = $12,50)
Incremento de
ejercicio
incrementos de 12,5 de puntos base (0,125) para 150 puntos
base desde ATM (en-el-dinero)
incrementos de 12,5 puntos base (0,25) para 150 puntos
base desde ATM
incrementos de 25 puntos base (0,25) para 550 puntos
base desde ATM
incrementos de 25 puntos base (0,25) para 550 puntos
base desde ATM
Último día de
operación
El viernes anterior al tercer viernes del mes
de vencimiento
La operación de opciones semanales finaliza al concluir
las operaciones cada viernes que no sea un día de
vencimiento para un opción mid-curve trimestral o serial.
Liquidación/
Ejercicio
Las opciones son de estilo americano y se ejercen
mediante notificación a CME Clearing hasta las 7:00
pm CT del día de ejercicio. Las opciones no ejercidas
vencerán a las 7:00 pm CT del último día de operación.
Las opciones en-el-dinero que no hayan sido ejercidas
se ejercerán automáticamente luego del vencimiento en
ausencia de instrucciones al contrario.
Las opciones son estilo americano y se ejercen mediante
notificación a CME Clearing hasta las 7:00 pm CT del
día de ejercicio. Las opciones no ejercidas vencen a las
7:00 pm CT el último día de operación Las opciones
en-el-dinero que no hayan sido ejercidas se ejercerán
automáticamente luego del vencimiento en ausencia de
instrucciones al contrario.
Horario de
Operación
Mercado a Viva Voz: 7:20 a.m. – 2:00 p.m. CT de lunes
a viernes
Plataforma electrónica CME Globex:
5:00 p.m. – 4:00 p.m. CT, domingo a viernes
Mercado a Viva Voz: 7:20 a.m. – 2:00 p.m. CT
lunes a viernes
Plataforma electrónica CME Globex:
5:00 p.m. – 4:00 p.m. CT, domingo a viernes.
Símbolos
Mercado a viva voz: E0, E2, E3, E4, E5
CME Globex: GE0, GE2, GE3, GE4, GE5
A 1 año “Rojo”: CME Globex: E01-E05 A viva voz: 1K-5K
A 2 años “Verde”: CME Globex: E21-E25 A viva voz:
EE1-EE5
A 3 años “Azul”: CME Globex: E31-E35 A viva voz:
EF1-EF5
Por más información sobre opciones mid-curve cmegroup.com/midcurve
OFICINAS PRINCIPALES DE CME GROUP
OFICINAS GLOBALES DE CME GROUP
20 South Wacker Drive
Chicago, Illinois 60606
cmegroup.com
Chicago
+1 312 930 1000
Nueva York
+1 212 299 2000
Londres
+44 20 3379 3700
Singapur
+65 6593 5555
Calgary
+1 403 444 6876
Hong Kong
+852 2582 2200
Houston
+1 713 658 9292
San Pablo
+55 11 2565 5999
Seúl
+82 2 6336 6722
Tokio
+81 3 3242 6233
Washington D.C.
+1 202 638 3838
La operación de futuros no es adecuada para todos los inversionistas, además implica un riesgo de pérdida. Los futuros son una inversión apalancada, y dado que sólo un porcentaje del valor del contrato es necesario
para la operación, es posible perder más de la cantidad de dinero depositada en una posición de futuros Por lo tanto, los operadores sólo deben utilizar aquellos fondos cuya pérdida no signifique ningún cambio
drástico en su estilo de vida actual. Y sólo una parte de esos fondos debe ser dedicada a invertir en cualquier operación, ya que no se puede esperar beneficiarse de todas las operaciones. Además, todos los ejemplos
mostrados en este folleto son situaciones hipotéticas, usadas sólo con fines explicativos, y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o como el resultado de una experiencia real de mercado.
La operación de swaps no es conveniente para todos los inversionistas, implica un riesgo de pérdida y únicamente debe ser realizada por inversionistas que sean ECPs según la definición de la sección 1 (a) 18 de la Ley
del Mercado de Productos. Los swaps son una inversión apalancada y debido a que únicamente se requiere un porcentaje del valor de un contrato para operar, es posible perder una suma mayor que la cantidad de
dinero depositada para una posición de swaps. Los swaps son una inversión apalancada y debido a que únicamente se requiere un porcentaje del valor de un contrato para operar, es posible perder una suma mayor
que la cantidad de dinero depositada para una posición de swaps. Y sólo una parte de esos fondos debe ser dedicada a invertir en cualquier operación, ya que no se puede esperar beneficiarse de todas las operaciones.
CME Group es una marca registrada de CME Group Inc. The Globe Logo, E-mini, Globex, CME y Chicago Mercantile Exchange son marcas comerciales de Chicago Mercantile Exchange Inc. Chicago Board of Trade es una
marca comercial de Board of Trade of the City of Chicago, Inc. NYMEX es una marca comercial de New York Mercantile Exchange, Inc.
La información que aparece en este documento ha sido recopilada por CME Group para fines generales únicamente y no se ha tomado en cuenta la situación específica de ningún destinatario de la información. CME
Group no asume ninguna responsabilidad por ningún error u omisión. Además, todos los ejemplos contenidos en el presente son situaciones hipotéticas, usadas para fines de explicación únicamente y no deben
considerarse como asesoramiento de inversión o como el resultado de experiencia real en el mercado. Todos los asuntos relativos a reglas y especificaciones en el presente están sujetos a, y son reemplazados por las
reglas oficiales de CME, NYMEX y CBOT.
Copyright 2015 CME Group Todos los Derechos Reservados.
IR251SP/300/0615