BÁSICOS www.traders-mag.es 12.2014 Delimita tu riesgo Técnicas para fijar el Stop Loss Una de las situaciones más comunes en la que se encuentran las personas que se están iniciando en el trading, es que cuando abren una posición, se preguntan cómo y cuándo salirse del mercado. La mayoría, dedica casi todo su tiempo en buscar los setups para obtener buenas entradas, sin darse cuenta que dónde se gana o pierde dinero es solamente en las salidas. » Es imposible que un sistema de trading funcione si no El nivel donde situar el stop de pérdidas dependerá sabe con exactitud antes de entrar en el mercado cómo del estilo de trading y la técnica de entrada que utilice- saldrá de la posición. Deberemos saber cuándo y dónde mos. Si usted pretende beneficiarse de una subida de ejecutar el stop inicial de pérdidas antes de abrir la posi- seis meses, tendrá que esperar probablemente a que el ción, con la finalidad de preservar nuestro capital y que precio vaya en su contra durante varias semanas. Si lo ninguna racha de pérdidas le deje fuera de juego. que usted pretende es buscar un movimiento de cuatro 1 BÁSICOS Calcule el máximo riesgo que quiere correr en la posición y juegue con el tamaño de la posición o cinco días, no puede permitir que el precio retroceda lan las órdenes de recogida de beneficios de los traders durante dos días consecutivos. ya posicionados en el mercado. Esta acumulación de órdenes, provoca que aumente considerablemente el ruido El Stop Loss, en función del comportamiento de las velas de mercado cuando el precio llega a determinados nive- La técnica más común entre scalpers, day-traders y ope- les, provocando que estos niveles se perforen disparan- radores de corto plazo que entran y salen constantemen- do todos los Stops. te del mercado, es fijar el Stop Loss un punto por debajo Para filtrar estas dilataciones, lo más habitual es es- de los mínimos de la vela anterior en la que hemos entra- perar a que la vela cierre por encima o por debajo del do, cuando la posición es compradora, o en los máximos nivel técnico que nos dio la entrada. En este caso, el pro- de la vela previa si nos estamos poniendo cortos. blema es que no sabemos dónde acabará cerrando y si Si este mínimo, supone un riesgo demasiado alto en nuestra gestión monetaria podrá permitírselo. términos de gestión monetaria, podemos situar el Stop Lo más recomendable en esta situación, es situar el un punto por debajo del nivel de apertura de la vela en Stop monetario lo más alejado posible del nivel de entra- la que hemos entrado, teniendo en cuenta, que éste será más agresivo y aumentan considerablemente las posibilidades que nos acabe saltando el Stop. En el siguiente ejemplo, mostramos las dos posibi- G1) Ejemplo de cómo fijar el Stop Loss, en función del comportamiento de las velas lidades de situar el Stop después de identificar una vela de implicaciones muy alcistas, conocida en el análisis de velas japonesas como martillo o Hammer. El nivel de entrada seleccionado, es por la ruptura de los máximos intradiarios de la vela en la que se formó el martillo. El stop más agresivo está situado en los mínimos de la vela en la que entramos y el nivel de stop más conservador está situado en la vela anterior. Cómo fijar el Stop tras la ruptura de un nivel técnico Cuando el motivo de la entrada es por la ruptura de un determinado nivel técnico de precios, a mucha gente le gusta poner el stop justo por debajo de ese nivel, algo muy habitual en la ruptura de niveles de soporte o resistencia y en resistencias dinámicas como las líneas de tendencia, medias móviles y otros niveles chartistas o técnicos. El problema, es que en esos niveles se acumulan infinidad de órdenes de compra y venta de los inversores que esperan entrar tras la ruptura, y también se acumu- Aquí vemos 2 posiciones para el Stop Loss en una vela tipo Hammer. Fuente: MetaTrader de ActivTrades 2 BÁSICOS www.traders-mag.es 12.2014 G2) Ejemplo de por qué hay que alejar el stop monetario del nivel de stop técnico a medida que aumenta la volatilidad. La regla más común y sencilla es situar el Stop como mínimo 3 veces de la volatilidad diaria en las entradas a corto plazo, y a 1,5 veces si estamos haciendo intradía o swing trading. Por ejemplo, si operamos a corto medio plazo con una acción que cotiza a 80 euros y la volatilidad diaria se mueve en un rango de 3 euros, fijaremos un stop de 9 euros y venderemos las acciones si bajan de 71. En el caso que nuestra operativa sea intradiaria, el Stop se activaría El precio supera el nivel de soporte perdido, pero en ninguna de ellas consigue cerrar por encima. Fuente: MetaTrader de ActivTrades tras perder los 75,50 euros. El oscilador Average True Range es una de las mejores herramientas para medir la volatilidad con la finali- da o Stop técnico. Calcule el máximo riesgo que quiere dad de situar el Stop Loss. En un gráfico diario, nos indica correr en la posición y juegue con el tamaño de la po- la media que hayamos seleccionado del rango máximo sición para poder alejar el stop del nivel donde todo el de volatilidad por sesión, incluyendo los posibles huecos mundo sabe que están acumuladas las órdenes de com- respecto a la sesión anterior. Así que la probabilidad de pra y venta. Aunque no es una regla infalible, filtra un que nos salte un Stop situado dentro del rango de precios porcentaje muy alto de rupturas falsas. del ATR es relativamente alta. Si fijamos el stop fuera de En el siguiente ejemplo pueden comprobar cómo el filtro de cierre le puede ayudar a que no le salte el Stop este rango, probamente tengamos el Stop situado fuera del ruido de mercado. en muchas ocasiones. Otras técnicas para fijar el Stop Situar el Stop Loss, según la volatilidad implícita En este artículo les hemos mostrados las técnicas más Otra de las técnicas más utilizadas es fijar el stop de pro- comunes utilizadas, pero hay otras como situar el Stop tección de pérdidas en función de la volatilidad implícita según el máximo movimiento adverso, el Stop de por- del activo en que el vamos a operar. Una de las dificulta- centajes de retroceso, los Stop basados en la desviación des al utilizar esta técnica es que la volatilidad del mer- típica o en función del paso del tiempo, otros basados en cado no es estática, se está moviendo en todo momento. la gestión monetaria y técnicas discrecionales e incluso Por lo tanto, deberíamos fijar un nivel de Stop más aleja- puramente psicológicas. do cuando la volatilidad es alta, y más ajustado al nivel En general, el factor más importante al situar el Stop entrada si la volatilidad es mínima. Así que deberemos de pérdidas es verificar que tiene sentido en función de ir aumentando la distancia entre el Stop y la cotización nuestros objetivos, nuestro estilo de trading, la naturaleza de la estrategia inicial y nuestra fortaleza mental. Para un trader, aceptar una pérdida puede ser muy difícil emo- David Pina David se graduó en Ciencias Empresariales y obtuvo un Postgrado Bolsa y Mercados Financieros. De 2006 hasta 2012 trabajó como responsable de la mesa de trading de la delegación en Barcelona de la firma de Proprietary Trading canadiense Swiftrade. Colabora a diario como analista de mercado en ActivTrades y en diferentes medios de comunicación especializados en Bolsa y mercados financieros. pinaval@msn.com 3 cionalmente, pero a la hora de recoger beneficios, suele ser mucho más complicado controlar las emociones. Situar un Stop muy alejado, no tiene por qué suponer correr un gran riesgo si utilizamos el tamaño de la posición adecuado. Cuando controlamos el riesgo, ganamos una sensación añadida de confianza y control. Sólo cuando consiga dominar las técnicas para gestionar las pérdidas, estará psicológicamente preparado para empezar a pensar en hacer benéficos. «