La inflación y su impacto en el aumento del mínimo para 2016

ECONOMÍA
Domingo 01 de Noviembre de 2015 - 12:20am
La inflación y su impacto en el aumento del mínimo para
2016
Foto: Archivo
A final de año la discusión sobre el alza del salario mínimo, los sindicatos solicitarán un ajuste basado en la
inflación, mientras los empresarios tendrán en cuenta el bajo crecimiento de la producción del país.
POR:
REDACCIÓN
El costo de vida en Colombia subió por encima de la meta en todos los meses del año • El
Banco de la República aumentó la tasa de interés en 50 puntos básicos y la llevó a 5,25%.
En lo corrido del año, Colombia ha tenido que hacer frente a los efectos inflacionarios de la
economía por varias coyunturas nacionales e internacionales. Según el último reporte del
Índice de Precios al Consumidor del Dane, en el mes de septiembre hubo una variación de
0,72%, y en el agregado del año llegó a 4,76%; cifra superior en 1,68 puntos porcentuales a la
registrada para este mismo periodo el año anterior (3,08%).
Ante esta situación, las expectativas del mercado para la inflación a final de año ya se
encuentran en un rango de entre 5,5% y 6%. Igualmente se empiezan a incrementar las
expectativas para el año 2016, especialmente por el impacto que tendría en el aumento del
salario mínimo.
De acuerdo con Jorge Quintero, docente de Economía de Uninorte, los principales
determinantes del incremento de la inflación en 2015 están relacionados con la oferta. “La
depreciación del peso, que ha incrementado el precio de los productos importados, y el
aumento en el precio de los alimentos, como consecuencia de aspectos climáticos
relacionados con el fenómeno de El Niño, son los dos factores clave”, dijo.
Los costos de los productos importados impactaron la inflación sin alimentos, que llegó a 4,6%
anual, al corte de septiembre de 2015. Alejandro Torres, jefe del Departamento de Economía
de Eafit, señala que la devaluación nominal de la tasa de cambio originada por el ajuste de la
economía a las nuevas condiciones externas ha generado un aumento en el precio de los
bienes importados, incluyendo insumos de varios sectores nacionales, lo que se traduce en el
aumento de los precios de los bienes domésticos.
A nivel externo también ha influido el temor constante a los incrementos de las tasas de
interés de la FED en Estados Unidos, que ha limitado las medidas de ajuste del Banco Central
por la desaceleración económica mundial que podría provocar.
“Un aumento de la tasa de interés por parte de la FED conducirá, seguramente, a una
devaluación adicional del peso, que alimentará la inflación doméstica y obligará al Banco a
tomar medidas. Aunque la pregunta es cuándo”, indicó Torres.
Incremento del Salario mínimo
Uno de los puntos críticos de la inflación está relacionado con el efecto que pueda tener sobre
la generación de empleo formal en el país, sin que se afecte el poder adquisitivo de los
trabajadores (cerca del 60% gana un salario mínimo al mes).
En diciembre, cuando se reúna la comisión tripartita (gobierno, empresario y sindicatos) para
discutir el reajuste del salario mínimo legal que regirá en 2016, la fórmula podría sugerir un
incremento cercano al 7%.
Sin embargo, la volatilidad de las condiciones mundiales (crecimiento, tasas de interés,
precios de commodities), que se han transmitido a las economías en desarrollo como la
colombiana, podría limitar el incremento del salario.
“Si bien los trabajadores van a exigir un mayor ajuste salarial por la inflación de este año,
seguramente los empresarios no van a ceder argumentando que ha habido un bajo
crecimiento de la producción en el país”, señaló Quintero.
Por su parte Remberto Rhenals, profesor de macroeconomía de la Universidad de Antioquia,
sugiere que la inflación debe haber reducido el salario medio real de la economía durante la
mayor parte del año. “A no ser que se decrete un alza del salario mínimo mayor que la
inflación causada, el probable deterioro del mercado laboral (mayor desempleo) debe frenar el
alza del salario real”.
“En 2016 la inflación va a depender principalmente de qué tanto se mantengan los factores de
oferta que actualmente están golpeando a la economía”, agregó Quintero.
¿Cómo frenar la inflación?
Si bien las alzas de la inflación llevaron al Banco de la República a aumentar su tasa de
interés en 50 puntos básicos y llevarla al 5,25%. Intervención que todavía no se siente en la
economía. “La transmisión de la política monetaria al resto de la economía toma tiempo
(varios meses), y por esta razón es probable que los efectos de este aumento de la tasa de
interés aún no sean claros”, explica Alejandro Torres.
Desde esta perspectiva es muy probable que el Banco mantenga prudencia frente a un
eventual nuevo aumento de la tasa de interés en noviembre. En primer lugar, podría esperar a
que el incremento en la tasa se refleje en la economía y analizar cómo proceder. En segundo
lugar, con la prudencia de incrementar las tasas evita desacelerar la economía. En últimas,
son decisiones con efectos que no se pueden predecir.