Estados Financieros Consolidados 2014
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Estados Financieros Consolidados 2014 Consolidated Statement of Income Income. F.01 Consolidated Note Industrial Business (unaudited additional information) 2014 20131 2014 20131 Daimler Financial Services (unaudited additional information) 2014 20131 In millions of euros Revenue 4 129,872 117,982 113,881 103,460 15,991 14,522 Cost of sales 5 -101,688 -92,855 -88,091 -80,552 -13,597 -12,303 28,184 25,127 25,790 22,908 2,394 2,219 Selling expenses 5 -11,534 -11,050 -11,103 -10,589 -431 -461 General administrative expenses 5 -3,329 -3,188 -2,693 -2,660 -636 -528 Research and non-capitalized development costs 5 -4,532 -4,205 -4,532 -4,205 - - Other operating income 6 1,759 1,530 1,676 1,467 83 63 -19 Gross profit Other operating expense Profit/loss on equity-method investments, net Other financial expense, net 6 -1,160 -399 -1,139 -380 -21 13 897 3,345 912 3,344 -15 1 7 458 -349 445 -342 13 -7 Interest income 8 145 212 145 212 - - Interest expense 8 -715 -884 -707 -878 -8 -6 10,173 10,139 8,794 8,877 1,379 1,262 -2,883 -1,419 -2,387 -874 -496 -545 7,290 8,720 6,407 8,003 883 717 thereof profit attributable to non-controlling interests 328 1,878 thereof profit attributable to shareholders of Daimler AG 6,962 6,842 Basic 6.51 6.40 Diluted 6.51 6.40 Profit before income taxes2 Income taxes 9 Net profit Earnings per share (in euros) for profit attributable to shareholders of Daimler AG 35 1 Information related to reclassification within functional expenses is presented in Note 1. 2 The reconciliation of Group EBIT to profit before income taxes is presented in Note 33. The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 1 Consolidated Statement of Comprehensive Income/Loss1. F.02 Daimler Group 2014 Net profit Unrealized gains/losses from currency translation adjustments Shareholders Non-controlling of Daimler AG interests 2014 2014 Daimler Group 2013 Shareholders Non-controlling of Daimler AG interests 2013 2013 7,290 6,962 328 8,720 6,842 1,878 1,800 1,744 56 -1,531 -1,485 -46 205 205 - 35 34 1 - - - -1 -1 - -6 -6 - -6 -6 - 199 199 - 28 27 1 Unrealized gains/losses from financial assets available-for-sale Unrealized gains/losses (pre-tax) Reclassifications to profit and loss (pre-tax) Taxes on unrealized gains/losses and on reclassifications Unrealized gains/losses from financial assets available-for-sale (after tax) Unrealized gains/losses from derivative financial instruments Unrealized gains/losses (pre-tax) -2,433 -2,432 -1 1,388 1,389 -1 Reclassifications to profit and loss (pre-tax) -253 -253 - -248 -248 - Taxes on unrealized gains/losses and on reclassifications 800 800 - -338 -338 - -1,886 -1,885 -1 802 803 -1 40 Unrealized gains/losses from derivative financial instruments (after tax) Unrealized gains/losses from equity-method investments Unrealized gains/losses (pre-tax) 11 11 - -21 -61 Reclassifications to profit and loss (pre-tax) - - - 93 93 - Taxes on unrealized gains/losses and on reclassifications - - - -56 -43 -13 11 11 - 16 -11 27 124 69 55 -685 -666 -19 Unrealized gains/losses from equity-method investments (after tax) Items that may be reclassified to profit/loss Actuarial gains/losses on equity-method investments (pre-tax) - - - -1 -1 - Taxes on actuarial gains/losses on equity-method investments - - - - - - Actuarial gains/losses on equity-method investments (after tax) Actuarial gains/losses from pensions and similar obligations (pre-tax) - - - -1 -1 - -5,378 -5,378 - 1,491 1,491 - Taxes on actuarial gains/losses from pensions and similar obligations 1,682 1,682 - -372 -372 Actuarial gains/losses from pensions and similar obligations (after tax) -3,696 -3,696 - 1,119 1,119 - Items that will not be reclassified to profit/loss -3,696 -3,696 - 1,118 1,118 - Other comprehensive income/loss, net of taxes -3,572 -3,627 55 433 452 -19 Total comprehensive income 3,718 3,335 383 9,153 7,294 1,859 1 See Note 20 for other information on comprehensive income/loss. The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 2 Consolidated Statement of Financial Position. Position F.03 Consolidated Note Industrial Business Daimler Financial Services (unaudited additional information) (unaudited additional information) 2014 At December 31, 2013 2014 At December 31, 2013 2014 At December 31, 2013 9,367 23,182 33,050 2,294 34,910 1,374 3,634 4,124 555 112,490 20,864 8,634 26,769 9,667 5,260 2,353 3,598 77,145 189,635 9,388 21,779 28,160 3,432 27,769 1,666 3,523 1,829 531 98,077 17,349 7,803 23,001 11,053 5,400 2,718 3,117 70,441 168,518 9,202 23,125 14,374 2,264 -49 6 -1,140 3,610 -2,178 49,214 20,004 7,824 -25 8,341 5,150 -7,099 772 34,967 84,181 9,289 21,732 13,207 3,419 -29 6 -767 1,348 -1,818 46,387 16,648 7,208 -14 9,845 5,297 -6,670 447 32,761 79,148 165 57 18,676 30 34,959 1,368 4,774 514 2,733 63,276 860 810 26,794 1,326 110 9,452 2,826 42,178 105,454 99 47 14,953 13 27,798 1,660 4,290 481 2,349 51,690 701 595 23,015 1,208 103 9,388 2,670 37,680 89,370 3,070 11,906 28,487 202 43,665 919 44,584 12,806 851 6,712 50,399 2,644 1,070 3,581 14 78,077 10,178 757 7,267 36,290 8,062 2,413 2,007 66,974 189,635 3,069 11,850 27,628 133 42,680 683 43,363 9,869 823 5,270 44,746 1,701 892 2,728 18 66,047 9,086 517 6,619 32,992 6,575 1,868 1,451 59,108 168,518 36,967 12,630 850 6,590 10,325 2,231 -1,618 3,101 14 34,123 9,852 679 6,830 -13,518 6,198 1,674 1,376 13,091 84,181 36,767 9,726 823 5,152 13,542 1,575 -1,300 2,283 15 31,816 8,778 438 6,230 -12,218 4,797 1,351 1,189 10,565 79,148 7,617 176 1 122 40,074 413 2,688 480 43,954 326 78 437 49,808 1,864 739 631 53,883 105,454 6,596 143 118 31,204 126 2,192 445 3 34,231 308 79 389 45,210 1,778 517 262 48,543 89,370 In millions of euros Assets Intangible assets Property, plant and equipment Equipment on operating leases Equity-method investments Receivables from financial services Marketable debt securities Other financial assets Deferred tax assets Other assets Total non-current assets Inventories Trade receivables Receivables from financial services Cash and cash equivalents Marketable debt securities Other financial assets Other assets Total current assets Total assets Equity and liabilities Share capital Capital reserve Retained earnings Other reserves Treasury shares Equity attributable to shareholders of Daimler AG Non-controlling interests Total equity Provisions for pensions and similar obligations Provisions for income taxes Provisions for other risks Financing liabilities Other financial liabilities Deferred tax liabilities Deferred income Other liabilities Total non-current liabilities Trade payables Provisions for income taxes Provisions for other risks Financing liabilities Other financial liabilities Deferred income Other liabilities Total current liabilities Total equity and liabilities 10 11 12 13 14 15 16 9 17 18 19 14 15 16 17 20 22 23 24 25 9 26 27 23 24 25 26 27 The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 3 Consolidated Statement of Cash Flows1. F.04 Industrial Business (unaudited additional information) 2014 2014 Daimler Financial Services (unaudited additional information) 2014 2013 2014 Consolidated 2013 10,173 10,139 8,794 8,877 1,379 4,999 4,368 4,964 4,343 35 25 -850 -3,345 -898 -3,380 48 35 -1,053 193 -1,053 193 - - In millions of euros Profit before income taxes Depreciation and amortization/impairments Other non-cash expense and income Gains (-)/losses on disposals of assets 1,262 Change in operating assets and liabilities Inventories -2,768 -592 -2,734 -475 -34 -117 Trade receivables -606 -695 -430 -757 -176 62 Trade payables 853 610 845 602 8 8 Receivables from financial services -8,065 -5,334 -914 267 -7,151 -5,601 Vehicles on operating leases -2,819 -2,990 -24 -263 -2,795 -2,727 Other operating assets and liabilities 1,032 2,240 819 1,950 213 290 Income taxes paid -2,170 -1,309 -1,830 -1,044 -340 -265 Cash provided by/used for operating activities -1,274 3,285 7,539 10,313 -8,813 -7,028 Additions to property, plant and equipment -4,844 -4,975 -4,821 -4,956 -23 -19 Additions to intangible assets -1,463 -1,932 -1,443 -1,894 -20 -38 Proceeds from disposals of property, plant and equipment and intangible assets 209 180 194 170 15 10 Investments in share property -172 -969 -91 -964 -81 -5 Proceeds from disposals of share property 3,098 2,414 3,098 2,413 - 1 Acquisition of marketable debt securities -3,341 -6,566 -3,281 -6,072 -60 -494 Proceeds from sales of marketable debt securities 3,834 4,991 3,476 4,524 358 467 -30 28 -19 12 -11 16 -2,709 -6,829 -2,887 -6,767 178 -62 Other Cash provided by/used for investing activities Change in short-term financing liabilities 2,129 845 722 -454 1,407 1,299 Additions to long-term financing liabilities 37,354 37,602 13,711 15,302 23,643 22,300 Repayment of long-term financing liabilities -34,650 -31,987 -11,858 -10,643 -22,792 -21,344 Dividend paid to shareholders of Daimler AG -2,407 -2,349 -2,407 -2,349 - - -158 -269 -156 -268 -2 -1 Proceeds from the issuance of share capital 42 101 29 96 13 5 Acquisition of treasury shares -26 -24 -26 -24 - - Acquisition of non-controlling interests in subsidiaries -10 -73 -10 -73 - - Proceeds from disposals of interests in subsidiaries without loss of control - 9 - 9 - - Internal equity and financing transactions - - -6,491 -4,978 6,491 4,978 2,274 3,855 -6,486 -3,382 8,760 7,237 323 -254 330 -206 -7 -48 -1,386 57 -1,504 -42 118 99 11,053 10,996 9,845 9,887 1,208 1,109 9,667 11,053 8,341 9,845 1,326 1,208 Dividends paid to non-controlling interests Cash provided by/used for financing activities Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents Net increase/decrease in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at the beginning of the period Cash and cash equivalents at the end of the period 1 See Note 28 for other information on consolidated statements of cash flows. The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 4 Consolidated Statement of Changes in Equity1. F.05 In millions of euros Share capital Capital reserves Balance at January 1, 2013 Retained earnings2 Currency translation Financial assets available for sale 234 3,063 12,026 22,017 516 Net profit - - 6,842 - - Other comprehensive income/loss before taxes - - 1,490 -1,485 33 Deferred taxes on other comprehensive income - - -372 - -6 Total comprehensive income/loss - - 7,960 -1,485 27 Dividends - - -2,349 - - Share-based payment - 2 - - - Capital increase/Issue of new shares 6 72 - - - Acquisition of treasury shares - - - - - Issue and disposal of treasury shares - - - - - Changes in ownership interests in subsidiaries - -23 - - - Other - -227 - - - Balance at December 31, 2013 3,069 11,850 27,628 -969 261 Balance at January 1, 2014 261 3,069 11,850 27,628 -969 Net profit - - 6,962 - - Other comprehensive income/loss before taxes - - -5,378 1,744 205 Deferred taxes on other comprehensive income - - 1,682 - -6 - - 3,266 1,744 199 - Total comprehensive income/loss Dividends - - -2,407 - 1 2 - - - Acquisition of treasury shares - - - - - Issue and disposal of treasury shares - - - - - Other - 54 - - - 3,070 11,906 28,487 775 460 Capital increase/Issue of new shares Balance at December 31, 2014 1 See Note 20 for other information on changes in equity. 2 Retained earnings also include items that will not be reclassified to profit or loss. Actuarial losses from pensions and similar obligations amount to €8,892 million net of tax in 2014 (2013: €5,196 million net of tax). The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 5 Other reserves items that may be reclassified in profit/loss Derivative financial instruments Share of investments accounted for using the equity method 50 - Treasury shares Equity attributable to shareholders of Daimler AG Non-controlling interests Total equity -1 - 37,905 1,425 39,330 - - 6,842 1,878 8,720 Net profit 1,141 32 - 1,211 -6 1,205 Other comprehensive income/loss before taxes -338 -43 - -759 -13 -772 803 -11 - 7,294 1,859 9,153 Total comprehensive income/loss - - - -2,349 -269 -2,618 Dividends - - - 2 - 2 - - - 78 7 85 Capital increase/Issue of new shares - - -24 -24 - -24 Acquisition of treasury shares - - 24 24 - 24 Issue and disposal of treasury shares - - - -23 -2,433 -2,456 - - - -227 94 -133 853 -12 - 42,680 683 43,363 Balance at December 31, 2013 853 -12 - 42,680 683 43,363 Balance at January 1, 2014 - - - 6,962 328 7,290 Net profit -2,685 11 - -6,103 55 -6,048 Other comprehensive income/loss before taxes Balance at January 1, 2013 Deferred taxes on other comprehensive income Share-based payment Changes in ownership interests in subsidiaries Other 800 - - 2,476 - 2,476 -1,885 11 - 3,335 383 3,718 Total comprehensive income/loss Deferred taxes on other comprehensive income Dividends - - - -2,407 -158 -2,565 - - - 3 20 23 Capital increase/Issue of new shares - - -26 -26 - -26 Acquisition of treasury shares - - 26 26 - 26 Issue and disposal of treasury shares - - - 54 -9 45 Other -1,032 -1 - 43,665 919 44,584 The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 6 In millions of euros Balance at December 31, 2014 Notes to the Consolidated Financial Statements. 1. Significant accounting policies General information The consolidated financial statements of Daimler AG and its subsidiaries (“Daimler” or “the Group”) have been prepared in accordance with Section 315a of the German Commercial Code (HGB) and comply with the International Financial Reporting Standards (IFRS) as adopted by the European Union (EU). Daimler AG is a stock corporation organized under the laws of the Federal Republic of Germany. The company is entered in the Commercial Register of the Stuttgart District Court under No. HRB 19360 and its registered office is located at Mercedesstraße 137, 70327 Stuttgart, Germany. The consolidated financial statements of Daimler AG are presented in euros (€). Unless otherwise stated, all amounts are stated in millions of euros. All figures shown are rounded in accordance with standard business rounding principles. The Board of Management authorized the consolidated financial statements for publication on February 13, 2015. Basis of preparation Applied IFRSs. The accounting policies applied in the consolidated financial statements comply with the IFRSs required to be applied in the EU as of December 31, 2014. IFRSs issued, EU endorsed and initially adopted in the reporting period. In May 2011, the IASB issued three new standards that provide guidance with respect to accounting for investments of the reporting entity in other entities. Daimler applies the new consolidation standards as of the mandatory effective date for IFRS users in the EU of January 1, 2014 on a retrospective basis. IFRS 10 Consolidated Financial Statements supersedes consolidation rules in IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements as well as SIC-12 Consolidation – Special Purpose Entities. IFRS 10 establishes a single consolidation model based on control that applies to all entities. According to the new model, control exists if the parent company has the power of decision over the subsidiary based on voting rights or other rights, if it participates in positive and negative variable returns from the subsidiary, and if it can affect these returns by its power of decision. The Group companies were analyzed based on the new control concept. As a result, two companies were reclassified. These companies are exclusively companies with subordinate importance for the Group and for the presentation of a true and fair view of its profitability, liquidity and capital resources and financial position due to their inactive or minor business activities. Therefore, these companies are not consolidated and hence have no effect on the consolidated financial statements. IFRS 11 Joint Arrangements provides new guidance on accounting for joint arrangements. The standard supersedes IAS 31 Interests in Joint Ventures as well as SIC-13 Jointly Controlled Entities – Non-Monetary Contributions by Ventures. In the future, it has to be decided whether a joint operation or a joint venture exists. In a joint venture, the parties that have joint control have rights to the net assets. Interests in a joint venture are to be accounted for as an investment using the equity method. This does not affect Daimler due to the fact that joint ventures were already accounted for using the equity method in the past. A joint operation exists if the parties that have joint control have rights to the assets and obligations for the liabilities. In this case, the proportionate assets, liabilities, revenues and expenses have to be recognized. As of the reporting date, six joint operations exist, which have no material effect on the consolidated financial statements. IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities provides guidance on disclosure requirements for interests in other entities by combining existing disclosure requirements from several standards in IFRS 12. See Notes 3 and 13 for further information on extended disclosure requirements. All other IFRSs with mandatory initial application in the EU as of January 1, 2014 had no significant impact on the consolidated financial statements. IFRSs issued but neither EU endorsed nor yet adopted. In July 2014, the IASB published IFRS 9 Financial Instruments, which shall supersede IAS 39. IFRS 9 deals with the classification, recognition and measurement (including impairment) of financial instruments as well as with regulations for general hedge accounting. With IFRS 9, additional notes will be required, as specified by the revised IFRS 7 Financial Instruments - Disclosures. Subject to being endorsed by the EU, application of IFRS 9 is mandatory for reporting periods beginning on or after January 1, 2018. Early adoption is permitted. Investigation of the effects on the consolidated financial statements of adopting IFRS 9 has not yet been completed. 7 In May 2014, the IASB published IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers. It replaces existing guidance for revenue recognition, including IAS 18 Revenue, IAS 11 Construction Contracts and IFRIC 13 Customer Loyalty Programmes. The new standard defines a comprehensive framework for determining whether, in which amount and at which date revenue is recognized. The new standard specifies a uniform, five-step model for revenue recognition, which is generally to be applied to all contracts with customers. Disclosure requirements are also extended. Subject to being endorsed by the EU, application of IFRS 15 is mandatory for reporting periods beginning on or after January 1, 2017. Early adoption is permitted. Investigation of the effects on the consolidated financial statements of adopting IFRS 15 has not yet been completed. Subject to EU endorsement of these standards, which are then to be adopted in future periods, Daimler does not currently plan to apply these standards earlier. Other IFRSs issued but not EU endorsed are not expected to have a significant impact on the Group’s profitability, liquidity and capital resources or financial position. Presentation. Presentation in the consolidated statement of financial position differentiates between current and noncurrent assets and liabilities. Assets and liabilities are classified as current if they are expected to be realized or settled within one year or within a longer and normal operating cycle. Deferred tax assets and liabilities as well as assets and provisions for pensions and similar obligations are generally presented as non-current items. The consolidated statement of income is presented using the cost-of-sales method. Commercial practices with respect to certain products manufactured by the Group necessitate that sales financing, including leasing alternatives, be made available to the Group’s customers. Accordingly, the Group’s consolidated financial statements are significantly influenced by the activities of its financial services business. Reclassifications within functional costs. In the course of the organizational focus of the divisions on their customers and markets, corporate functions in each country are being streamlined and functional departments are being aligned more closely with the needs of the divisions. In this context, Daimler has reviewed the allocation of the cost centers in the headquarters functions to the individual functional costs. As a result, amongst other changes, IT services and personnel expenses have been reclassified from general administrative expenses to the other functional costs. Table F.06 shows the effects of the retrospective change of the allocation to the individual functional costs on the consolidated statement of income in 2013. F.06 Effects of reclassifications within functional costs 2013 disclosed Reclassifications 2013 changed Cost of sales 92,457 398 92,855 Selling expenses 10,875 175 11,050 General administrative expenses 3,865 -677 3,188 Research and non-capitalized development costs 4,101 104 4,205 In millions of euros Table F.07 shows the effects on the consolidated statement of income in 2014 if the original allocation of the cost centers to the individual functional costs had been retained. F.07 Effects of retention of original presentation of functional costs 2014 changed Reclassifications 2014 previous classification 101,688 -461 101,227 11,534 -204 11,330 General administrative expenses 3,329 787 4,116 Research and non-capitalized development costs 4,532 -122 4,410 In millions of euros Cost of sales Selling expenses To enhance readers’ understanding of the Group’s profitability, liquidity and capital resources and financial position, unaudited information with respect to the Group’s industrial and financial services business activities (Daimler Financial Services) is provided in addition to the audited consolidated financial statements. Such information, however, is not required by IFRS and is not intended to, and does not represent the separate IFRS profitability, liquidity and capital resources and financial position of the Group’s industrial or financial services business activities. Eliminations of the effects of transactions between the industrial and financial services businesses have generally been allocated to the industrial business columns. 8 There are no effects on net profit, basic and diluted earnings per share or Group equity. Measurement. The consolidated financial statements have been prepared on the historical cost basis with the exception of certain items such as available-for-sale financial assets, derivative financial instruments, hedged items, and pensions and similar obligations. The measurement models applied to those exceptions are described below. Investments in associated companies, joint ventures or joint operations. An associated company is an entity over which the Group has significant influence. Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee. Associated companies are generally accounted for using the equity method. Principles of consolidation. The consolidated financial statements include the financial statements of Daimler AG and the financial statements of all subsidiaries, including structured entities which are directly or indirectly controlled by Daimler AG. Control exists if the parent company has the power of decision over a subsidiary based on voting rights or other rights, if it participates in positive and negative variable returns from a subsidiary, and if it can affect these returns by its power of decision. For entities over which Daimler has joint control together with a partner (joint arrangements), it has to be decided if a joint operation or a joint venture exists. In a joint venture, the parties that have joint control of the arrangement have rights to the net assets of the arrangement. For joint ventures, the equity method has to be applied. A joint operation exists when the jointly controlling parties have direct rights to the assets and obligations for the liabilities. In this case, the prorated assets and liabilities and the prorated income and expenses are generally to be recognized. As the joint operations recognized at the end of the reporting period have no significant impact on the consolidated financial statements, they continue to be accounted for using the equity method. Structured entities which are controlled also have to be consolidated. Accordingly, the assets and liabilities remain in the consolidated statement of financial position. Structured entities are entities which have been designed so that voting or similar rights are not relevant in deciding who controls the entity. This is the case for example if voting rights relate to administrative tasks only and the relevant activities are directed by means of contractual arrangements. The financial statements of consolidated subsidiaries which are included in the consolidated financial statements are generally prepared as of the reporting date of the consolidated financial statements. The financial statements of Daimler AG and its subsidiaries included in the consolidated financial statements are prepared using uniform recognition and measurement principles. All intercompany assets and liabilities, equity, income and expenses as well as cash flows from transactions between consolidated entities are entirely eliminated in the course of the consolidation process. In the special event that the financial statements of associated companies, joint ventures or joint operations should not be available in good time, the Group’s proportionate share of the results of operations is included in Daimler’s consolidated financial statements with a one to three-month time lag. Adjustments are made for all significant events or transactions that occur during the time lag (see also Note 13). Subsidiaries measured at amortized cost. Subsidiaries, associated companies, joint ventures and joint operations whose business is non-active or of low volume and that are not material for the Group and the fair presentation of financial position, liquidity and capital resources, and profitability are generally measured at amortized cost in the consolidated financial statements. Business combinations are accounted for using the purchase method. Changes in equity interests in Group subsidiaries that reduce or increase Daimler’s percentage ownership without loss of control are accounted for as an equity transaction between owners. 9 Foreign currency translation. Transactions in foreign currency are translated at the relevant foreign exchange rates prevailing at the transaction date. In subsequent periods, assets and liabilities denominated in foreign currency are translated into euros using period-end exchange rates; gains and losses from this measurement are recognized in profit and loss (except for gains and losses resulting from the translation of available-for-sale equity instruments, which are recognized in other comprehensive income/loss). Assets and liabilities of foreign companies for which the functional currency is not the euro are translated into euros using period-end exchange rates. The translation adjustments are presented in other comprehensive income/loss. The components of equity are translated using historical rates. The statements of income and cash flows are translated into euros using average exchange rates during the respective periods. The exchange rates of the US dollar, the British pound, the Japanese yen, the Chinese renminbi and the Russian ruble - the most significant foreign currencies for Daimler - were as shown in table F.08. F.08 Exchange rates 2014 2013 USD GBP JPY CNY RUB USD GBP JPY CNY RUB 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1.2141 0.7789 145.2300 7.5358 72.3370 1.3791 0.8337 144.7200 8.3491 45.3246 First quarter 1.3696 0.8279 140.8000 8.3576 48.0425 1.3206 0.8511 121.7900 8.2209 40.1518 Second quarter 1.3711 0.8147 140.0000 8.5438 47.9415 1.3062 0.8506 129.0700 8.0376 41.3464 Third quarter 1.3256 0.7938 137.7500 8.1734 48.0583 1.3242 0.8545 131.0200 8.1111 43.4394 Fourth quarter 1.2498 0.7891 142.7500 7.6824 59.7160 1.3610 0.8407 136.4800 8.2903 44.2920 Average exchange rate on December 31 Average exchange rates during the Accounting policies Revenue recognition. Revenue from sales of vehicles, service parts and other related products is recognized when the risks and rewards of ownership of the goods are transferred to the customer, the amount of revenue can be estimated reliably and collectability is reasonably assured. Revenue is recognized net of sales reductions such as cash discounts and sales incentives granted. Daimler uses a variety of sales promotion programs dependent on various market conditions in individual countries as well as the respective product life cycles and product-related factors (such as amounts of discounts offered by competitors, excess industry production capacity, the intensity of market competition and consumer demand for the products). These programs comprise cash offers to dealers and customers as well as lease subsidies or loans at reduced interest rates. 10 Revenue also includes revenue from the rental and leasing business as well as interest from the financial services business at Daimler Financial Services. The revenue from the rental and leasing business results from operating leases and is recognized on a straight-line basis over the periods of the contracts. In addition, sales revenue is generated at the end of lease contracts from the subsequent sale of the vehicles. Revenue from receivables from financial services is recognized using the effective interest method. When loans are issued below market rates, related receivables are recognized at present value and revenue is reduced for the interest incentive granted. If subsidized leasing fees are agreed upon in connection with finance leases, revenue from the sale of a vehicle is reduced by the amount of the interest incentive granted. The Group offers extended, separately priced warranties for certain products. Revenue from these contracts is deferred and recognized over the contract period in proportion to the costs expected to be incurred based on historical information. In circumstances in which there is insufficient historical information, income from extended warranty contracts is recognized on a straight-line basis. A loss on these contracts is recognized in the current period if the sum of the expected costs for services under the contract exceeds unearned revenue. For transactions with multiple deliverables, such as when vehicles are sold with free or reduced-in-price service programs, the Group allocates revenue to the various elements based on their estimated fair values. Research and non-capitalized development costs. Expenditure for research and development that does not meet the conditions for capitalization according to IAS 38 Intangible Assets is expensed as incurred. Borrowing costs. Borrowing costs are expensed as incurred unless they are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset and are therefore part of the cost of that asset. Depreciation of the capitalized borrowing costs is presented within cost of sales. Government grants. Government grants related to assets are deducted from the carrying amount of the asset and are recognized in profit or loss over the life of a depreciable asset as a reduced depreciation expense. Government grants which compensate the Group for expenses are recognized as other operating income in the same period as the expenses themselves. Profit/loss from equity-method investments. This item includes all income and expenses in connection with investments accounted for using the equity method. In addition to the prorated profits and losses from financial investments, it also includes profits and losses resulting from the sale of equity interests or the remeasurement of equity interests following a loss of significant influence. Daimler’s share of dilution gains and losses occurring if the Group or other owners do not participate in capital increases of companies in which shares are held and accounted for using the equity method are also included in profit/loss from equity-method investments. This item also includes losses and/or gains on the impairment of investments’ carrying amounts or on the reversal of such impairments. Other financial income/expense, net. Other financial income/expense, net includes all income and expense from financial transactions which are not included in interest income and/or interest expense, and for Daimler Financial Services are not included in revenue and/or cost of sales. For example, expense from the compounding of interest on provisions for other risks is recorded in this line item. Furthermore, income and expenses from equity interests are included in other financial income/expense, net, if such income or expenses are not presented under equity-method investments. Interest income and interest expense. Interest income and interest expense include interest income from investments in securities, cash and cash equivalents as well as interest expense from liabilities. Furthermore, interest and changes in fair values related to interest rate hedging activities as well as income and expense resulting from the allocation of premiums and discounts are included. The interest components of defined benefit pension obligations and other similar obligations as well as of the plan assets available to cover these obligations are also presented in this line item. 11 An exception to the aforementioned principles is made for Daimler Financial Services. In this case, interest income and expense and gains or losses from derivative financial instruments are disclosed under revenue and cost of sales respectively. Income taxes. Income taxes are comprised of current income taxes and deferred taxes. Current income taxes are calculated based on the respective local taxable income and local tax rules for the period. In addition, current income taxes presented for the period include adjustments for uncertain tax payments or tax refunds for periods not yet finally assessed including interest expense and penalties on the underpayment of taxes. For the case that amounts included in the tax return might not be realized (uncertain tax positions), a provision for income taxes is recognized. The amount is based on the best possible assessment of the expected tax payment. Tax refund claims from uncertain tax positions are recognized when it is predominantly likely and thus reasonably expected that they can be realized. Only in the case of tax loss carryforwards or unused tax credits, no provision for taxes or tax claim is recognized for these uncertain tax positions. Instead, the deferred tax assets for the unused tax loss carryforwards or tax credits are to be adjusted. Changes in deferred tax assets and liabilities are generally recognized through profit and loss in deferred taxes in the consolidated statement of income, except for changes recognized in other comprehensive income/loss or directly in equity. Deferred tax assets or liabilities are calculated on the basis of temporary differences between the tax basis and the financial reporting of assets and liabilities including differences from consolidation, on unused tax loss carryforwards and unused tax credits. Measurement is based on the tax rates expected to be effective in the period in which an asset is recognized or a liability is settled. For this purpose, the tax rates and tax rules are used which have been enacted at the reporting date or are soon to be enacted. Daimler recognizes a valuation allowance for deferred tax assets when it is unlikely that a corresponding amount of future taxable profit will be available against which the deductible temporary differences, tax loss carryforwards and tax credits can be utilized. Deferred tax liabilities for taxable temporary differences in connection with investments in subsidiaries, branches, associates and interests in joint arrangements are not recognized if the Group is able to control the timing of the reversal of the temporary difference and it is probable that the temporary difference will not reverse in the foreseeable future. 12 Earnings per share. Basic earnings per share are calculated by dividing profit attributable to shareholders of Daimler AG by the weighted average number of shares outstanding. Diluted earnings per share in 2013 additionally reflect the potential dilution that would occur if all stock option plans were exercised. No stock options existed at December 31, 2014. Intangible assets. Intangible assets acquired are measured at cost less accumulated amortization. If necessary, accumulated impairment losses are recognized. Intangible assets with indefinite lives are reviewed annually to determine whether indefinite-life assessment continues to be appropriate. If not, the change in the useful-life assessment from indefinite to finite is made on a prospective basis. Intangible assets other than development costs with finite useful lives are generally amortized on a straight-line basis over their useful lives (three to ten years) and are tested for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period for intangible assets with finite useful lives is reviewed at least at each yearend. Changes in expected useful lives are treated as changes in accounting estimates. The amortization expense on intangible assets with finite useful lives is recorded in functional costs. Development costs for vehicles and components are recognized if the conditions for capitalization according to IAS 38 are met. Subsequent to initial recognition, the asset is carried at cost less accumulated amortization and accumulated impairment losses. Capitalized development costs include all direct costs and allocable overheads and are amortized on a straight-line basis over the expected product life cycle (a maximum of ten years). Amortization of capitalized development costs is an element of manufacturing costs and is allocated to those vehicles and components by which they were generated and is included in cost of sales when the inventory (vehicles) is sold. Goodwill. For acquisitions, goodwill represents the excess of the consideration transferred over the fair values assigned to the identifiable assets proportionally acquired and liabilities assumed. Goodwill is accounted for at the subsidiaries in the functional currency of those subsidiaries. In connection with obtaining control, non-controlling interest in the acquiree is principally recognized at the proportionate share of the acquiree’s identifiable assets, which are measured at fair value. Property, plant and equipment. Property, plant and equipment are measured at acquisition or manufacturing costs less accumulated depreciation. If necessary, accumulated impairment losses are recognized. depreciation or to an impairment if necessary. The costs of internally produced equipment and facilities include all direct costs and allocable overheads. Acquisition or manufacturing costs include the estimated costs, if any, of dismantling and removing the item and restoring the site. Property, plant and equipment are depreciated over the useful lives as shown in table F.09. F.09 Useful lives of property, plant and equipment Buildings and site improvements 10 to 50 years Technical equipment and machinery 6 to 25 years Other equipment, factory and office equipment 3 to 30 years Leasing. Leasing includes all arrangements that transfer the right to use a specified asset for a stated period of time in return for a payment, even if the right to use such asset is not explicitly described in an arrangement. The Group is a lessee of property, plant and equipment and a lessor of its products. It is evaluated on the basis of the risks and rewards of a leased asset whether the ownership of the leased asset is attributed to the lessee (finance lease) or to the lessor (operating lease). Daimler as lessee. In the case of an operating lease, the lease payments or rental payments are immediately expensed. Assets carries as finance leases are measured at the beginning of the (lease) contract at the lower of the present value of the minimum lease payments and the fair value of the leased object, and in the following periods less accumulated depreciation and other accumulated fair-value impairments. Depreciation is on a straight-line basis; residual values of the assets are given due consideration. Payment obligations resulting from future lease payments are discounted and disclosed under financing liabilities. Sale and lease back. The same accounting principles apply to assets if Daimler sells such assets and leases them back from the buyer. Daimler as lessor. Operating leases relate to vehicles that the Group produces itself and leases to third parties or vehicles that the Group sells and guarantees to buy back or guarantees a residual value. These vehicles are capitalized at (depreciated) cost of production under leased equipment in the industrial business and are depreciated over the contract term on a straight-line basis with consideration of the expected residual values. Changes in the expected residual values lead either to prospective adjustments of the scheduled 13 Operating leases also relate to Group products that Daimler Financial Services acquires from non-Group dealers or other third parties and leases to end customers. These vehicles are presented at (depreciated) cost of acquisition under leased equipment in the Daimler Financial Services segment. If these vehicles are subsidized, the subsidies are deducted from the cost of acquisition. After revenue is received from the sale to independent dealers, these vehicles generate revenue from lease payments and subsequent resale on the basis of the leasing contracts. The revenue received from the sale of these vehicles to the dealers is estimated by the Group as being of the magnitude of the addition to leased equipment at Daimler Financial Services. In 2014, additions to leased equipment at Daimler Financial Services amounted to approximately €9 billion (2013: approximately €8 billion). In the case of finance leases, the Group presents the receivables in amount of the net investment of the lease agreements under receivables from financial services. The net investment of a lease agreement is the gross investment (future minimum lease payments and non-guaranteed residual value) discounted at the rate upon which the lease agreement is based. Equity-method investments. On the date of acquisition, a positive difference between cost of acquisition and Daimler’s share of the fair values of the identifiable assets and liabilities of the associated company or joint venture are determined and recognized as investor level goodwill. The goodwill is included in the carrying amount of the equity-method investment. With step acquisition of an equity interest by which significant influence or joint control is achieved for the first time, the investment is generally accounted for on the basis of IFRS 3 Business Combinations. This means that the previously held equity interest is remeasured on the date of acquisition; any resulting gain or loss is recognized through profit and loss. If an equity interest in an existing associated company is increased without any resulting change in significant influence, goodwill is determined only for the additionally acquired interest; the previous investment is not remeasured at fair value. Daimler reviews on each balance-sheet date whether there is any objective indication of impairments of equity-method investments. If such indications exist, the Group determines the impairment loss to be recognized. If the carrying amount exceeds the recoverable amount of an investment, the carrying amount is written down to the recoverable amount. The recoverable amount is the greater of fair value less costs to sell and value in use. An impairment or impairment reversal is recognized in the consolidated statement of income under income/loss on equity-method investments; this also includes any gains and/or losses on the sale of equity-method investments. 14 Interim gains or losses (to be eliminated) from transactions with companies accounted for at-equity are recognized through profit and loss with corresponding adjustments of the investments’ carrying amounts. Impairment of non-current non-financial assets. Daimler assesses at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If such indication exists, Daimler estimates the recoverable amount of the asset. The recoverable amount is determined for each individual asset unless the asset generates cash inflows that are not largely independent of those from other assets or groups of assets (cashgenerating units). In addition, goodwill and other intangible assets with indefinite useful lives are tested annually for impairment; this takes place at the level of the cash-generating units. If the carrying amount of an asset or of a cashgenerating unit exceeds the recoverable amount, an impairment loss is recognized for the difference. The recoverable amount is the higher of fair value less costs of disposal and value in use. For cash-generating units, which at Daimler correspond to the reportable segments, Daimler in a first step determines the respective recoverable amount as value in use and compares it with the respective carrying amount (including goodwill). Value in use is measured by discounting expected future cash flows from the continuing use of the cash-generating units using a risk-adjusted interest rate. Future cash flows are determined on the basis of the long-term planning, which is approved by the Board of Management and which is valid at the date when the impairment test is conducted. This planning is based on expectations regarding future market share, the growth of the respective markets as well as the products’ profitability. The multi-year planning comprises a planning horizon until 2021 and therefore mainly covers the product life cycles of our automotive business. The rounded risk-adjusted interest rates used to discount cash flows, which are calculated for each segment, are currently unchanged from the previous year at 8% after taxes for the cash-generating units of the industrial business and 9% after taxes for Daimler Financial Services. Whereas the discount rate for Daimler Financial Services represents the cost of equity, the risk-adjusted interest rate for the cashgenerating units of the industrial business is based on the weighted average cost of capital (WACC). These are calculated based on the capital asset pricing model (CAPM) taking into account current market expectations. In calculating the risk-adjusted interest rate for impairment test purposes, specific peer group information for beta factors, capital structure data and cost of debt are used. Periods not covered by the forecast are taken into account by recognizing a residual value (terminal value), which generally does not consider any growth rates. In addition, several sensitivity analyses are conducted. These show that even in case of more unfavorable premises for main influencing factors with respect to the original planning, no need for impairment exists. If value in use is lower than the carrying amount, fair value less costs of disposal is additionally calculated to determine the recoverable amount. An assessment for assets other than goodwill is made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses may no longer exist or may have decreased. If this is the case, Daimler records a partial or entire reversal of the impairment; the carrying amount is thereby increased to its recoverable amount. However, the increased carrying amount may not exceed the carrying amount that would have been determined (net of depreciation) had no impairment loss been recognized in prior years. Non-current assets held for sale and disposal groups. The Group classifies non-current assets or disposal groups as held for sale if the conditions of IFRS 5 Non-current assets held for sale and discontinued operations are fulfilled. In this case, the assets or disposal groups are no longer depreciated but measured at the lower of carrying amount and fair value less costs to sell. If fair value less costs to sell subsequently increases, any impairment loss previously recognized is reversed, this reversal is restricted to the impairment loss previously recognized for the assets or disposal group concerned. The Group generally discloses these assets or disposal groups separately in the consolidated statement of financial position. Inventories. Inventories are measured at the lower of cost and net realizable value. The net realizable value is the estimated selling price less any remaining costs to sell. The cost of inventories is generally based on the specific identification method and includes costs incurred in acquiring the inventories and bringing them to their existing location and condition. Costs for large numbers of inventories that are interchangeable are allocated under the average cost formula. In the case of manufactured inventories and work in progress, cost also includes production overheads based on normal capacity. 15 Financial instruments. A financial instrument is any contract that gives rise to a financial asset of one entity and a financial liability or equity instrument of another entity. Financial instruments in the form of financial assets and financial liabilities are generally presented separately. Financial instruments are recognized as soon as Daimler becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument. In the case of purchases or sales of financial assets through the regular market, Daimler uses the transaction date as the date of initial recognition or derecognition. Upon initial recognition, financial instruments are measured at fair value. For the purpose of subsequent measurement, financial instruments are allocated to one of the categories mentioned in IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. Transaction costs directly attributable to acquisition or issuance are considered by determining the carrying amount if the financial instruments are not measured at fair value through profit or loss. Financial assets. Financial assets primarily comprise receivables from financial services, trade receivables, receivables from banks, cash on hand, derivative financial assets and marketable securities and investments. Financial assets at fair value through profit or loss. Financial assets at fair value through profit or loss include those financial assets designated as held for trading. Derivatives, including embedded derivatives separated from the host contract, which are not classified as hedging instruments in hedge accounting, as well as shares and marketable debt securities acquired for the purpose of selling in the near term are classified as held for trading. Gains or losses on these financial assets are recognized in profit or loss. Loans and receivables. Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market, such as receivables from financial services or trade receivables. After initial recognition, loans and receivables are subsequently carried at amortized cost using the effective interest method less any impairment losses. Gains and losses are recognized in the statement of income when the loans and receivables are impaired or derecognized. Interest effects on the application of the effective interest method are also recognized in profit or loss. Available-for-sale financial assets. Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available for sale or that are not classified in any of the preceding categories. This category includes equity instruments and debt instruments such as government bonds, corporate bonds and commercial papers. After initial measurement, available-for-sale financial assets are measured at fair value, with unrealized gains or losses being recognized in other comprehensive income/loss. If objective evidence of impairment exists or if changes occur in the fair value of a debt instrument resulting from currency fluctuations, these changes are recognized in profit or loss. Upon disposal of financial assets, the accumulated gains and losses recognized in other comprehensive income/loss resulting from measurement at fair value are recognized in profit or loss. If a reliable estimate cannot be made of the fair value of an unquoted equity instrument, such as an investment in a German limited liability company, this instrument is measured at cost (less any impairment losses). Interest earned on available-for-sale financial assets is generally reported as interest income using the effective interest method. Dividends are recognized in profit or loss when the right of payment has been established. Cash and cash equivalents. Cash and cash equivalents consist primarily of cash on hand, checks and demand deposits at banks, as well as debt instruments and certificates of deposits with a remaining term when acquired of up to three months, which are not subject to any material value fluctuations. Cash and cash equivalents correspond with the classification in the consolidated statement of cash flows. Impairment of financial assets. At each reporting date, the carrying amounts of financial assets other than those to be measured at fair value through profit or loss are assessed to determine whether there is objective evidence of impairment. Objective evidence may exist for example if a debtor is facing serious financial difficulties or there is a substantial change in the debtor’s technological, economic, legal or market environment. For quoted equity instruments, a significant or prolonged decline in fair value is additional objective evidence of possible impairment. Daimler has defined criteria for the significance and duration of a decline in fair value. A decline in fair value is deemed significant if it exceeds 20% of the carrying amount of the investment; a decline is deemed prolonged if the carrying amount exceeds the fair value for a period longer than nine months. Loans and receivables. If there are objective indications that the value of a loan or receivable has to be impaired, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the carrying amount of the asset and the present value of expected future cash flows (excluding expected future credit losses that have not yet been incurred), discounted at the original effective interest rate of the financial asset. The amount of the impairment loss is recognized in profit or loss. 16 If, in a subsequent reporting period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be attributed objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the impairment loss recorded in prior periods is reversed and recognized in profit or loss. In most cases, an impairment loss on loans and receivables (e.g. receivables from financial services including finance lease receivables and trade receivables) is recorded using allowance accounts. The decision to account for credit risks using an allowance account or by directly reducing the receivable depends on the estimated probability of the loss of receivables. Available-for-sale financial assets. If an available-for-sale financial asset is impaired, the difference between its cost (net of any principal payment and amortization) and its current fair value (less any impairment loss previously recognized in the statement of income) is reclassified from other comprehensive income/loss to the statement of income. Reversals with respect to equity instruments classified as available for sale are recognized in other comprehensive income/loss. Reversals of impairment losses on debt instruments are recognized through the statement of income if the increase in fair value of the instrument can be objectively attributed to an event occurring after the impairment losses were recognized in the consolidated statement of income. Offsetting financial instruments. Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount is presented in the consolidated statement of financial position provided that an enforceable right currently exists to offset the amounts involved, and there is an intention either to carry out the offsetting on a net basis or to settle a liability when the related asset is sold. Financial liabilities. Financial liabilities primarily include trade payables, liabilities to banks, bonds, derivative financial liabilities and other liabilities. Financial liabilities measured at amortized cost. After initial recognition, financial liabilities are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method. Financial liabilities at fair value through profit or loss. Financial liabilities at fair value through profit or loss include financial liabilities held for trading. Derivatives, (including embedded derivatives separated from the host contract) which are not used as hedging instruments in hedge accounting, are classified as held for trading. Gains or losses on liabilities held for trading are recognized in profit or loss. Derivative financial instruments and hedge accounting. The Group uses derivative financial instruments exclusively for hedging financial risks that arise from its commercial business or refinancing activities. These are mainly interest rate risks, currency risks and commodity price risks. Embedded derivatives are separated from the host contract, which is not measured at fair value through profit or loss, if an analysis shows that the economic characteristics and risks of embedded derivatives are not closely related to those of the host contract. Derivative financial instruments are measured at fair value upon initial recognition and at each subsequent reporting date. The fair value of listed derivatives is equal to their positive or negative market value. If a market value is not available, fair value is calculated using standard financial valuation models such as discounted cash flow or option pricing models. Derivatives are presented as assets if their fair value is positive and as liabilities if the fair value is negative. If the requirements for hedge accounting set out in IAS 39 are met, Daimler designates and documents the hedge relationship from the date a derivative contract is entered into as a fair value hedge, a cash flow hedge or a hedge of a net investment in a foreign business operation. In a fair value hedge, the fair value of a recognized asset or liability or an unrecognized firm commitment is hedged. In a cash flow hedge, the variability of cash flows to be received or paid from expected transactions related to a recognized asset or liability or a highly probable forecast transaction are hedged. The documentation of the hedging relationship includes the objectives and strategy of risk management, the type of hedging relationship, the nature of the risk being hedged, the identification of the hedging instrument and the hedged item, as well as a description of the method used to assess hedge effectiveness. Hedging transactions are expected to be highly effective in achieving offsetting risks from changes in fair value or cash flows and are regularly assessed to determine that they have actually been highly effective throughout the financial reporting periods for which they are designated. 17 Changes in the fair value of derivative financial instruments are recognized periodically in either profit or loss or other comprehensive income/loss, depending on whether the derivative is designated as a hedge of changes in fair value or cash flows. For fair value hedges, changes in the fair value of the hedged item and the derivative are recognized in profit or loss. For cash flow hedges, fair value changes in the effective portion of the hedging instrument after taxes are recognized in other comprehensive income/loss. Amounts recognized in other comprehensive income/loss are reclassified to the statement of income when the hedged underlying transaction affects the statement of income. The ineffective portions of fair value changes are recognized in profit or loss. If derivative financial instruments do not or no longer qualify for hedge accounting because the qualifying criteria for hedge accounting are not or are no longer met, the derivative financial instruments are classified as held for trading and are measured at fair value through profit or loss. Pensions and similar obligations. The measurement of defined benefit plans for pensions and other post-employment benefit obligations (medical care) in accordance with IAS 19 Employee Benefits is based on the projected unit credit method. Plan assets invested to cover defined benefit pension obligations and other post-employment benefit obligations (medical care) are measured at fair value and offset against the corresponding obligations. For the valuation of defined benefit plans, differences between actuarial assumptions used and actual developments as well as changes in actuarial assumptions result in actuarial gains and losses, which have a direct impact on the consolidated statement of financial position or on the consolidated statement of income. The balance of defined benefit plans for pensions and other post-employment benefits obligations and plan assets (net pension obligation or net pension assets) accrues interest at the discount rate used as a basis for the measurement of the gross pension obligation. The resulting net interest expense or income is recognized in profit and loss under interest expense or interest income in the consolidated statement of income. The other expenses resulting from pension obligations and other post-employment benefit obligations (medical care), which mainly result from entitlements acquired during the year under review, are taken into consideration in the functional costs in the consolidated statement of income. The discount factors used to calculate the present values of defined benefit pension obligations are to be determined by reference to market yields at the end of the reporting period on high-quality corporate bonds in the respective markets. For very long maturities, there are no high-quality corporate bonds available as a benchmark. The respective discount factors are estimated by extrapolating current market rates along the yield curve. Gains or losses on the curtailment or settlement of a defined benefit plan are recognized when the curtailment or settlement occurs. Provisions for other risks. A provision is recognized when a liability to third parties has been incurred, an outflow of resources is probable and the amount of the obligation can be reasonably estimated. The amount recognized as a provision represents the best estimate of the obligation at the balance sheet date. Provisions with an original maturity of more than one year are discounted to the present value of the expenditures expected to settle the obligation at the end of the reporting period. Provisions are regularly reviewed and adjusted as further information becomes available or circumstances change. A provision for expected warranty costs is recognized when a product is sold, upon lease inception, or when a new warranty program is initiated. Estimates for accrued warranty costs are primarily based on historical experience. Daimler records the fair value of an asset retirement obligation from the period in which the obligation is incurred. Restructuring provisions are set up in connection with programs that materially change the scope of business performed by a segment or business unit or the manner in which business is conducted. In most cases, restructuring expenses include termination benefits and compensation payments due to the termination of agreements with suppliers and dealers. Restructuring provisions are recognized when the Group has a detailed formal plan that has either commenced implementation or been announced. Share-based payment. Share-based payment comprises cash-settled liability awards. Liability awards are measured at fair value at each balance sheet date until settlement and are classified as provisions. The profit or loss of the period equals the addition to and/or the reversal of the provision during the reporting period and the dividend equivalent paid during the period, and is included in the functional costs. 18 Presentation in the consolidated statement of cash flows. Interest paid as well as interest and dividends received are classified as cash provided by/used for operating activities. The cash flows from short-term marketable debt securities with high turnover rates and significant amounts are offset and presented within cash used for investing activities. 2. Accounting estimates and assessments In the consolidated financial statements, to a certain degree, estimates, assessments and assumptions have to be made which can affect the amounts and reporting of assets and liabilities, the reporting of contingent assets and liabilities on the balance sheet date and the amounts of income and expense reported for the period. The major items affected by such estimates, assessments and assumptions are described as follows. Actual amounts may differ from the estimates. Changes in the estimates, assessments and assumptions can have a material impact on the consolidated financial statements. Recoverable amounts of cash-generating units and equity-method investments. In the context of impairment tests for non-financial assets, estimates have to be made to determine the recoverable amounts of cash-generating units. Assumptions have to be made in particular with regard to future cash inflows and outflows for the planning period and the following periods. The estimates include assumptions regarding future market share and the growth of the respective markets as well as regarding the products’ profitability. On the basis of the impairment tests carried out in 2014, the recoverable amounts are substantially larger than the net assets of the Group’s cash-generating units. When objective evidence of impairment is present, estimates and assessments also have to be made to determine the recoverable amount of an equity method financial investment. The determination of the recoverable amount is based on assumptions regarding future business developments for the determination of the expected future cash flows of that financial investment. See Note 13 for the presentation of carrying amounts and fair values of equity-method financial investments in listed companies. available additional information such as historical experience of price developments and recent sale prices. The residual values thus determined serve as a basis for systematic depreciation; changes in residual values lead either to prospective adjustments of the systematic depreciation or, in the case of a significant drop in expected residual values, to impairment. If systematic depreciation is prospectively adjusted, changes in estimates of residual values do not have a direct effect but are equally distributed over the remaining periods of the lease contracts. Collectability of receivables from financial services. The Group regularly estimates the risk of default on receivables from financial services. Many factors are taken into consideration in this context, including historical loss experience, the size and composition of certain portfolios, current economic events and conditions and the estimated fair values and adequacy of collateral. Changes in economic conditions can lead to changes in our customers’ creditworthiness and to changes in used vehicle prices, which would have a direct effect on the market values of the vehicles assigned as collateral. Changes to the estimation and assessment of these factors influence the allowance for credit losses with a resulting impact on the Group’s net profit. See also Notes 14 and 32 for further information. Product warranties. The recognition and measurement of pro-visions for product warranties is generally connected with estimates. The Group provides various types of product warranties depending on the type of product and market conditions. Provisions for product warranties are generally recognized when vehicles are sold, upon lease inception, or when new warranty programs are initiated. Based on historical warranty claim experience, assumptions have to be made on the type and extent of future warranty claims and customer goodwill, as well as on possible recall or buyback campaigns for each model series. In addition, the estimates also include assumptions on the amounts of potential repair costs per vehicle and the effects of possible time or mileage limits. The provisions are regularly adjusted to reflect new information. Further information on provisions for other risks is provided in Note 23. Recoverable amount of equipment on operating leases. Daimler regularly reviews the factors determining the values of its leased vehicles. In particular, it is necessary to estimate the residual values of vehicles at the end of their leases, which constitute a substantial part of the expected future cash flows from leased assets. In this context, assumptions have to be made regarding the future supply of and demand for vehicles, as well as the development of vehicle prices. Those assumptions are determined either by qualified estimates or by publications provided by expert third parties; qualified estimates are based, as far as they are publicly available, on external data with consideration of internally 19 Legal proceedings. Various legal proceedings, claims and governmental investigations are pending against Daimler AG and its subsidiaries on a wide range of topics. Adverse decisions in one or more of those proceedings could require us to pay substantial compensatory and punitive damages or to undertake service actions, recall campaigns or other costly actions. Litigation and governmental investigations often involve complex legal issues and are connected with a high degree of uncertainty. Accordingly, the assessment of whether an obligation exists on the balance sheet date as a result of an event in the past, and whether a future cash outflow is likely and the obligation can be reliably estimated, largely depends on estimations by the management. Daimler regularly evaluates the current stage of legal proceedings, also with the involvement of external legal counsel. It is therefore possible that the amounts of provisions for pending or potential litigation will have to be adjusted due to future developments. Changes in estimates and premises can have a material effect on the Group’s future profitability. It is also possible that provisions accrued for some legal proceedings may turn out to be insufficient once such proceedings have ended. Daimler may also become liable for payments in legal proceedings no provisions were established for. Although the final resolution of any such proceedings could have a material effect on Daimler’s operating results and cash flows for a particular reporting period, Daimler believes that it should not materially affect the Group’s financial position. Pensions and similar obligations. The calculation of provisions for pensions and similar obligations and the related pension cost are based on various mathematical models. The calculations are subject to various assumptions on matters such as current actuarially developed probabilities (e.g. discount factors and cost-of-living increases), future fluctuations with regard to age and period of service, and experience with the probability of occurrence of pension payments, annuities or lump sums. As a result of changed market or economic conditions, the probabilities on which the influencing factors are based, may differ from current developments. The financial effects of deviations of the main factors are calculated with the use of sensitivity analyses. See Note 22 for further information. 20 Income taxes. The calculation of income taxes of Daimler AG and its subsidiaries is based on the legislation and regulations applicable in the various countries. Due to their complexity, the tax items presented in the financial statements are possibly subject to different interpretation by taxpayers on the one hand and local tax authorities on the other. For the calculation of deferred tax assets, assumptions have to be made regarding future taxable income and the time of realization of the deferred tax assets. In this context, Daimler takes into consideration, among other things, the projected earnings from business operations, the effects on earnings of the reversal of taxable temporary differences, and realizable tax strategies. As future business developments are uncertain and are sometimes beyond Daimler’s control, the assumptions to be made in connection with accounting for deferred tax assets are connected with a substantial degree of uncertainty. On each balance sheet date, Daimler carries out impairment tests on deferred tax assets on the basis of the planned taxable income in future financial years; if Daimler assesses that the probability of future tax advantages being partially or fully unrealized is more than 50%, the deferred tax assets are impaired. Further information is provided in Note 9. 3. Consolidated Group Acquisitions and disposals of consolidated subsidiaries. The increase in the number of consolidated subsidiaries also includes additions due to the Group’s internal restructuring, which had no effect on the balance sheet total or on net profit. Composition of the Group. Table F.10 shows the composition of the Group. F.10 Composition of the Group Consolidated subsidiaries Germany 2014 At December 31, 2013 327 320 60 49 267 271 80 92 Germany 33 35 International 47 57 5 3 International Unconsolidated subsidiaries Subsidiaries accounted for using the equity method Germany International Joint operations accounted for using the equity method - - 5 3 3 3 Germany 1 1 International 2 2 13 15 Joint ventures accounted for using the equity method Germany 3 4 10 11 12 12 Germany 3 3 International 9 9 30 29 Germany 15 13 International 15 16 470 474 International Associated companies accounted for using the equity method Joint operations, joint ventures and associated companies accounted for at (amortized) cost The aggregate balance sheet totals of the subsidiaries, associated companies, joint ventures and joint operations accounted for at amortized cost whose business is non-active or of low volume and which are not material for the Group and the fair presentation of its profitability, liquidity and capital resources and financial position would amount to approximately 1% of the Group’s balance sheet total; the aggregate revenues and the aggregate net profit would amount to approximately 1% of the Group’s revenue and net profit. A detailed list of the companies included in the consolidated financial statements and of the equity investments of Daimler AG pursuant to Sections 285 und 313 of the German Commercial Code (HGB) is provided in the statement of investments. Further information is provided in Note 39. Structured entities. The structured entities of the Group are rental companies and asset-backed-securities (ABS) companies. The purpose of the rental companies primarily is the acquisition, renting and management of assets. The ABS companies are primarily used for the Group’s refinancing. The assets transferred to structured entities usually result from the Group’s leasing and sales financing business. Those entities refinance the purchase price by issuing securities. At the reporting date, the Group has business relationships with 18 controlled structured entities, of which 16 are fully consolidated. In addition, the Group has relationships with 5 non-controlled structured entities. The unconsolidated structured entities are not material for the Group’s profitability, liquidity and capital resources and financial position. Acquisitions and disposals of equity-method investments Disposals in the year 2014 RRPSH. In the first quarter of 2014, the Board of Management and the Supervisory Board of Daimler AG decided to sell the 50% equity interest in Rolls-Royce Power Systems Holding GmbH (RRPSH) to the partner Rolls-Royce Holdings plc (RollsRoyce). For that purpose, Daimler exercised a put option on its stake in RRPSH that had been agreed upon with RollsRoyce in 2011. The transaction was closed in the third quarter of 2014 and the agreed purchase price of €2,433 million was received. The gain on the sale amounted to €1,006 million. In addition, the measurement of the put option resulted in an expense of €118 million in the first quarter of 2014 (2013: €60 million). Tesla. In the fourth quarter of 2014, the Group sold its 4% equity interest in Tesla Motors, Inc. (Tesla) and prematurely terminated the related hedging instrument. In the second quarter of 2014, the remeasurement of the Tesla shares after the end of Daimler’s significant influence on Tesla led to a non-cash gain of €718 million. An expense of approximately €124 million and a cash inflow of €625 million resulted from the hedging instrument and the sale of the equity interest. A gain of €594 million resulted in total. 21 Acquisitions and disposals in the year 2013 5. Functional costs BAIC Motor. In 2013, BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) issued new shares to Daimler representing a 12% equity interest for a price of €627 million (including transaction costs). At the same time, BAIC Motor increased its equity interest in the joint venture Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC) by 1% to 51%; Daimler increased its equity interest in the jointly owned sales company Beijing Mercedes-Benz Sales Service Co., Ltd. also by 1% to 51%. Cost of sales. Items included in cost of sales are shown in table F.12. EADS. In 2013, Daimler sold its equity interest in the European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (since January 2, 2014: Airbus Group N.V.) and lost its significant influence on that company. F.12 Cost of sales Expense of goods sold -91,574 -83,377 -5,049 -4,376 Refinancing costs at Daimler Financial Services -1,443 -1,578 Impairment losses on receivables from financial services Table F.11 shows the composition of revenue at Group level. F.11 Revenue 2014 2013 114,013 103,594 12,245 10,966 3,180 3,040 In millions of euros Rental and leasing business Interest from the financial services business at Daimler Financial Services Sales of other services -433 -416 -3,189 -3,108 -101,688 -92,855 Amortization expense of capitalized development costs in the amount of €1,212 million (2013: €1,134 million) is presented in expense of goods sold. 4. Revenue Sales of goods 2013 Depreciation of equipment on operating leases Other cost of sales See Note 13 for further information on the companies accounted for using the equity method. 2014 In millions of euros 434 382 129,872 117,982 Revenue by segment F.87 and region F.89 is presented in Note 33. Selling expenses. In 2014, selling expenses amounted to €11,534 million (2013: €11,050 million). Selling expenses include direct selling costs as well as selling overhead expenses and consist of personnel expenses, material costs and other selling costs. General administrative expenses. General administrative expenses amounted to €3,329 million in 2014 (2013: €3,188 million) and comprise expenses which were not attributable to production, sales or research and development functions, including personnel expenses, depreciation and amortization on fixed and intangible assets, and other administrative costs. Research and non-capitalized development costs. Research and non-capitalized development costs were €4,532 million in 2014 (2013: €4,205 million) and primarily comprise personnel expenses and material costs. Optimization programs. Measures and programs with implementation costs that materially impacted EBIT of the segments are briefly described below. In the course of the organizational focus on the divisions, Daimler started a restructuring program for its sales organization in Germany in 2014. Selected sales-and-service centers and outlets are being combined into car and commercial vehicles outlets in order to steadily increase the profitability of Daimler’s own dealer activities in the highly competitive German market. In addition, the restructuring program includes the plan to sell selected operations of the Group’s current sales network, primarily by the end of 2015. Due to their minor impact on the Group’s profitability, liquidity and capital resources and financial position, assets and liabilities held for sale are not presented separately in the consolidated statement of financial position. At 22 December 31, 2014, this disposal group’s assets amounted to €300 million and its liabilities amounted to €27 million. Measurement at fair value less cost to sell led to an impairment of property, plant and equipment in an amount of €93 million, which affected all automotive segments, but mainly the Mercedes-Benz Cars segment. Table F.13 shows the effects of the optimization programs on the key figures of the segments. F.13 Optimization programs 2014 For these restructuring measures, the Group anticipates further negative effects on earnings of up to €0.5 billion in 2015 and 2016. In millions of euros Moreover, in January 2013, Daimler Trucks announced workforce adjustments as part of its goal of increasing its profitability by stronger utilization of efficiencies. In the administrative area in Brazil, a voluntary redundancy program was launched in the first quarter of 2013 leading to a reduction of approximately 1,000 jobs. In April 2014, Daimler Trucks announced the continuation of the workforce adjustments in Brazil with the start of a voluntary program that led to a reduction of about 1,500 jobs in 2014, mostly in the production area. These workforce adjustments also affected Daimler Buses to a small extent. Cash flow 2013 Mercedes-Benz Cars EBIT -81 - -5 - - - EBIT -165 -116 Cash flow -170 -50 6 64 Provisions for optimization programs1 Daimler Trucks Provisions for optimization programs1 Mercedes-Benz Vans EBIT -17 - -1 - - - EBIT -14 -39 Cash flow -39 The Group anticipates further expenses of up to €50 million in 2015 for these optimization programs at Daimler Trucks. -25 Provisions for optimization programs1 13 36 Finally, EBIT at Daimler Buses in 2013 included expenses related to the optimization measures started in Western Europe and North America in 2012. This optimization program was successfully completed by the end of 2013. In addition to the impairments of property, plant and equipment mentioned above, the expenses listed in table F.13 primarily relate to personnel measures and are included in the line items within the consolidated statement of income as shown in table F.14. Cash flow In addition, in non-productive areas in Germany, a reduction of approximately 800 jobs is planned for which a program was started in May 2013, based on socially acceptable voluntary measures, that was continued in 2014. Provisions for optimization programs1 Daimler Buses 1 Amounts of provisions for optimization programs as of December 31. F.14 Income and expenses associated with optimization programs 2014 2013 Cost of sales -95 -71 Selling expenses -33 -14 General administrative expenses -43 -50 Research and non-capitalized development costs -13 -13 Other operating expenses -93 -10 In millions of euros Other operating income - 3 -277 -155 Cash effects resulting from the optimization programs are mainly expected until the end of 2017. 23 Personnel expenses and average number of employees. Personnel expenses included in the consolidated statement of income amounted to €19,607 million in 2014 (2013: €18,753 million). The average numbers of people employed are shown in table F.15. 6. Other operating income and expense The composition of other operating income is shown in table F.16. F.16 F.15 Average number of employees Other operating income 2014 2013 1,039 840 92 86 Gains on sales of property, plant and equipment 63 47 15,073 Rental income, not relating to sales financing 59 45 16,419 16,557 Reimbursements under insurance policies 19 26 8,594 7,937 487 486 1,759 1,530 2014 2013 128,883 97,003 Government grants and subsidies Daimler Trucks 83,343 80,186 Mercedes-Benz Vans 16,147 Daimler Buses In millions of euros Income from costs recharged to third parties Mercedes-Benz Cars Daimler Financial Services Group functions and services Sales and marketing Other 26,471 - - 52,151 - 6,477 279,857 275,384 Due to the organizational focus of the divisions on their customers and markets, the numbers of employees previously reported under sales and marketing are included in the respective divisions in 2014. This does not apply, however, to the Group’s own sales-and-service centers in Germany and the logistics center in Germersheim, whose employees are included under group functions and services as of 2014. The employees previously shown under Other are also included herein. Information on the total remuneration of the current and former members of the Board of Management and the current members of the Supervisory Board is provided in Note 37. Other miscellaneous income Income from costs recharged to third parties includes income from licenses and patents, shipping costs and other costs charged to third parties, with related expenses primarily within the functional costs. Government grants and subsidies mainly comprise reimbursements relating to current part-time early retirement contracts and subsidies for alternative drive systems. The composition of other operating expense is shown in table F.17. F.17 Other operating expense 2014 2013 -120 -88 In millions of euros Losses on sales of property, plant and equipment Impairment of property, plant and equipment Other miscellaneous expenses -93 - -947 -311 -1,160 -399 Further information on the impairment of property, plant and equipment is provided in Note 5. Other miscellaneous expense includes losses from disposals of current assets, changes in other provisions (partially in connection with legal proceedings) and additional miscellaneous items. The line item includes an addition of €600 million to the provision for EU Commission antitrust proceedings concerning European commercial vehicle manufacturers. 24 7. Other financial income/expense, net Table F.18 shows the components of other financial income/ expense, net. F.18 Other financial income/expense, net 2014 2013 Expense from compounding of provisions and effects of changes in discount rates1 -353 -95 Miscellaneous other financial income/expense, net 811 -254 458 -349 In millions of euros 1 Excluding the expense from compounding provisions for pensions and similar obligations. In 2014, miscellaneous other financial income/expense, net includes income from the disposal of the 50% equity interest in RRPSH of €1,006 million (2013: €0 million) as well as income from the disposal of the Tesla shares of €88 million (2013: €0 million). It also includes expenses of €118 million (2013: €60 million) from the measurement of the RRPSH put option and of €212 million (2013: €23 million) from hedging the Tesla share price. In 2013, a loss of €140 million on the sale of the remaining EADS shares is disclosed. 8. Interest income and interest expense Table F.19 shows the components of interest income and interest expense. F.19 Interest income and interest expense 2014 2013 In millions of euros Interest income Net interest income on the net assets of defined benefit pension plans 3 2 142 210 145 212 Net interest expense on the net obligation from defined benefit pension plans -350 -355 Interest and similar expense -365 -529 -715 -884 Interest and similar income Interest expense 25 9. Income taxes Profit before income taxes is comprised as shown in table F.20. Table F.23 shows a reconciliation of expected income tax expense to actual income tax expense determined using the unchanged applicable German combined statutory tax rate of 29.825%. F.20 F.23 Profit before income taxes 2014 2013 2,960 5,630 Reconciliation of expected income tax expense to actual income tax expense In millions of euros German companies Non-German companies 7,213 4,509 10,173 10,139 Profit before income taxes in Germany includes profit/loss from equity-method investments if the equity interests in those companies are held by German companies. Expected income tax expense 2013 -3,034 -3,024 Foreign tax rate differential -91 -51 Trade tax rate differential 21 54 Tax law changes -21 -10 Change of valuation allowance on deferred tax assets Tax-free income and non-deductible expenses Table F.21 shows the components of income taxes. 2014 In millions of euros Other Actual income tax expense 276 143 -44 1,546 10 -77 -2,883 -1,419 F.21 Components of income taxes 2014 2013 In millions of euros Current taxes German companies -1,125 202 Non-German companies -1,395 -1,007 242 -180 Deferred taxes German companies Non-German companies -605 -434 -2,883 -1,419 The current tax expense includes tax benefits at German and foreign companies of €53 million (2013: €1,038 million) recognized for prior periods. The deferred tax expense is comprised of the components shown in table F.22. F.22 Components of deferred tax expense 2014 2013 In millions of euros Deferred taxes -363 -614 due to temporary differences -44 -710 due to tax loss carryforwards and tax credits -319 96 For German companies, in 2014 and 2013, deferred taxes were calculated using a federal corporate income tax rate of 15%, a solidarity tax surcharge of 5.5% on each year’s federal corporate income taxes, and a trade tax rate of 14%. In total, the tax rate applied for the calculation of German deferred taxes in both years amounted to 29.825%. For non-German companies, the deferred taxes at period-end were calculated using the tax rates of the respective countries. 26 In 2014 and 2013, the Group released valuation allowances on deferred tax assets of foreign subsidiaries. The resulting tax benefits are included in the line item change of valuation allowance on deferred tax assets. Tax-free income and non-deductible expenses include all other effects at foreign and German companies relating to tax-free income and non-deductible expenses, for instance tax-free gains included in net periodic pension costs at the German companies and tax-free results of our equity-method investments. Moreover, the line item includes tax-free gains realized on the sale of RRPSH in 2014 and on the sale and remeasurement of EADS shares in 2013 as well as non-deductible expenses in connection with the EU commission’s ongoing antitrust proceedings concerning European commercial vehicle manufacturers in 2014. Furthermore, in 2013, the line item also includes tax benefits relating to tax assessments of prior years. The tax benefits relating to tax assessments of prior years consist of the current tax benefits recognized for prior periods as well as partly offsetting deferred tax expenses recognized for prior periods. Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset if the deferred tax assets and liabilities relate to income taxes levied by the same taxation authority and if there is the right to set off current tax assets against current tax liabilities. In the presentation of deferred tax assets and liabilities in the consolidated statement of financial position, no difference is made between current and non-current. In the consolidated statement of financial position, deferred tax assets and liabilities are presented as shown in table F.24 In respect of each type of temporary difference and in respect of each type of unutilized tax loss carryforwards and unutilized tax credits, the deferred tax assets and liabilities before offset are summarized in table F.25. F.25 Split of tax assets and liabilities before offset 2014 In millions of euros Intangible assets F.24 Deferred tax assets and liabilities At December 31, 2014 2013 In millions of euros Deferred tax assets 4,124 1,829 Deferred tax liabilities -1,070 -892 Deferred tax assets, net 3,054 937 At December 31, 2013 52 59 Property, plant and equipment 327 367 Equipment on operating leases 1,273 1,131 Inventories 752 603 Receivables from financial services 275 275 Other financial assets 4,349 3,406 Tax loss carryforwards and unused tax credits 3,323 3,542 Provisions for pensions and similar obligations 958 818 Other provisions 2,313 1,862 Liabilities 1,384 614 Deferred income 1,186 899 Other Valuation allowances Deferred tax assets, gross Development costs Other intangible assets 315 292 16,507 13,868 -918 -1,081 15,589 12,787 -2,162 -2,195 -73 -175 Property, plant and equipment -1,639 -1,442 Equipment on operating leases -6,053 -4,940 Inventories -50 -72 Receivables from financial services -736 -656 Other financial assets -352 -249 Other assets -189 -98 Provisions for pensions and similar obligations -872 -1,604 Other provisions -177 -159 Other -232 -260 -12,535 -11,850 3,054 937 Deferred tax liabilities, gross Deferred tax assets, net 27 The development of deferred tax assets, net, is shown in table F.26. F.26 Change of deferred tax assets, net 2014 2013 Deferred tax assets, net as of January 1 937 2,465 Deferred tax expense -363 -614 In millions of euros Change in deferred tax expense/benefit on financial assets available-for-sale included in other comprehensive income/loss -6 -6 Change in deferred tax expense/benefit on derivative financial instruments included in other comprehensive income/loss 800 -338 Change in deferred tax expense/benefit on actuarial gains/losses from defined benefit pension plans 1,682 -372 4 -198 3,054 937 Other changes1 Deferred tax assets, net as of December 31 1 Primarily effects from currency translation. Including the items recognized in other comprehensive income/loss (including items from equity-method investments), the expense for income taxes is comprised as shown in table F.27. F.27 Tax expense in equity 2014 2013 Income tax expense -2,883 -1,419 Income tax expense/benefit recorded in other reserves 2,476 -772 -407 -2,191 In millions of euros In the consolidated statement of financial position, the valuation allowances on deferred tax assets, which are mainly attributable to foreign companies, decreased by €163 million compared to December 31, 2013. On the one hand, this is a result of the reversal of valuation allowances of €276 million recorded in net profit. On the other hand, an increase of the valuation allowance was recognized in equity, mainly due to currency translation. At December 31, 2014, the valuation allowance on deferred tax assets relates, among other things, to corporate income tax loss carryforwards (€484 million), tax loss carryforwards in connection with capital losses (€10 million) and tax credits (€11 million). €20 million of the deferred tax assets for corporate income tax loss carryforwards adjusted by a valuation allowance relates to tax loss carryforwards which expire at various dates from 2018 through 2019, €152 million relates to tax loss carryforwards which expire at various dates from 2020 through 2024, €49 million relates to tax loss carryforwards which expire at various dates from 2025 through 2034 and €263 million relates to tax loss carryforwards which can be carried forward indefinitely. The deferred tax assets on loss carryforwards connected with capital losses were partly reduced by valuation allowances be- 28 cause the carryforward periods of those losses are limited and can only be utilized with future capital gains. The tax loss carryforwards connected with capital losses expire at the end of 2016. Of the tax credit carryforwards adjusted by a valuation allowance, €5 million expire at various dates from 2015 through 2018 and €4 million expire at various dates from 2020 through 2034; €2 million relates to tax credits which can be carried forward indefinitely. Furthermore, the valuation allowance primarily relates to temporary differences as well as net operating losses for state and local taxes at the US companies. Daimler believes that it is more likely than not that those deferred tax assets cannot be utilized. In 2014 and prior years, the Group had tax losses at several subsidiaries in several countries. After offsetting the deferred tax assets with deferred tax liabilities, the deferred tax assets not subject to valuation allowances amounted to €466 million for those subsidiaries. Daimler believes it is more likely than not that future taxable income will be sufficient to allow utilization of the deferred tax assets. Daimler’s current estimate of the amount of deferred tax assets that is considered realizable may change in the future, necessitating higher or lower valuation allowances. The retained earnings of non-German subsidiaries are largely intended to be reinvested in those operations. The Group did not recognize deferred tax liabilities on retained earnings of nonGerman subsidiaries of €21,242 million (2013: €16,419 million). If earnings are paid out as dividends, an amount of 5% would be taxed under German taxation rules and, if applicable, with nonGerman withholding tax. Additionally, income tax consequences may arise if the dividends first have to be distributed by a nonGerman subsidiary to a non-German holding company. Normally, the distribution would lead to an additional income tax expense. It is not practicable to estimate the amount of taxable temporary differences for these undistributed foreign earnings. The Group has various unresolved issues concerning open income tax years with the tax authorities in a number of jurisdictions. Daimler believes that it has recognized adequate provisions for any future income taxes that may be owed for all open tax years. As a result of future adjudications or changes in the opinions of the fiscal authorities, it cannot be ruled out that Daimler might receive tax refunds for previous years. 10. Intangible assets Intangible assets developed as shown in table F.28. F.28 Intangible assets Goodwill (acquired) Development costs (internally generated)2 Other intangible assets (acquired) Total 14,930 In millions of euros Acquisition or manufacturing costs Balance at January 1, 2013 1,002 11,319 2,609 Additions due to business combinations - - - - Other additions - 1,301 682 1,983 Reclassifications - - - - Disposals - -678 -123 -801 Other changes1 -61 -42 -139 -242 Balance at December 31, 2013 941 11,900 3,029 15,870 Additions due to business combinations 21 - 45 66 Other additions - 1,155 315 1,470 Reclassifications - - - - Disposals - -912 -231 -1,143 Other changes1 Balance at December 31, 2014 55 10 93 158 1,017 12,153 3,251 16,421 Amortization/impairment Balance at January 1, 2013 273 4,159 1,613 6,045 Additions - 1,138 242 1,380 Reclassifications - - - - Disposals - -667 -116 -783 Other changes1 -13 -40 -107 -160 Balance at December 31, 2013 260 4,590 1,632 6,482 Additions - 1,221 286 1,507 Reclassifications - - - - Disposals - -911 -139 -1,050 Other changes1 Balance at December 31, 2014 17 8 90 115 277 4,908 1,869 7,054 Carrying amount at December 31, 2013 681 7,310 1,397 9,388 Carrying amount at December 31, 2014 740 7,245 1,382 9,367 1 Primarily changes from currency translation. 2 Including capitalized borrowing costs on development costs. At December 31, 2014, goodwill of €421 million (2013: €392 million) relates to the Daimler Trucks segment and of €192 million (2013: €188 million) relates to the Mercedes-Benz Cars segment. intangible assets are trademarks with indefinite useful lives, which relate to the Daimler Trucks segment as well as distribution rights of Mercedes-Benz Cars with indefinite useful lives. The Group plans to continue to use these assets unchanged. Non-amortizable intangible assets primarily relate to goodwill and development costs for projects which have not yet been completed (carrying amount at December 31, 2014: €1,935 million; 2013: €1,913 million). In addition, other intangible assets with a carrying amount at December 31, 2014 of €264 million (2013: €275 million) are not amortizable. Other non-amortizable 29 Table F.29 shows the line items of the consolidated statement of income in which total amortization expense for intangible assets is included. F.29 Amortization expense for intangible assets in the consolidated statement of income 2014 2013 In millions of euros Cost of sales 1,344 1,319 Selling expenses 92 30 General administrative expenses 41 25 Research and non-capitalized development costs 30 6 1,507 1,380 At December 31, 2014, intangible assets include capitalized borrowing costs on qualified assets according to IAS 23 in the amount of €58 million (2013: €60 million), which related only to capitalized development costs. In 2014, borrowing costs in the amount of €7 million (2013: €17 million) were capitalized; amortization amounted to €9 million (2013: €4 million). The base for the calculation of borrowing costs was an average cost of debt of 0.7% (2013: 0.9%). 30 11. Property, plant and equipment Property, plant and equipment developed as shown in table F.30. F.30 Property, plant and equipment Technical equipment and machinery Other equipment, factory and office equipment Advance payments relating to plant and equipment and construction in progress Total 14,941 20,760 20,282 2,260 58,243 - - - - - Other additions 218 1,181 1,853 1,833 5,085 Reclassifications 199 918 536 -1,666 -13 Disposals -76 -945 -700 -27 -1,748 Land, leasehold improvements and buildings including buildings on land owned by others In millions of euros Acquisition or manufacturing costs Balance at January 1, 2013 Additions due to business combinations Other changes1 Balance at December 31, 2013 Additions due to business combinations -447 -339 -463 -127 -1,376 14,835 21,575 21,508 2,273 60,191 - - - - - 228 833 1,415 2,267 4,743 Reclassifications 238 1,239 568 -2,036 9 Disposals -158 -930 -1,066 -32 -2,186 Other additions Other changes1 Balance at December 31, 2014 253 362 461 49 1,125 15,396 23,079 22,886 2,521 63,882 7,968 14,237 15,438 1 37,644 258 1,070 1,664 - 2,992 - - - - - -32 -875 -625 - -1,532 Depreciation/impairment Balance at January 1, 2013 Additions Reclassifications Disposals Other changes1 Balance at December 31, 2013 Additions2 Reclassifications Disposals Other changes1 Balance at December 31, 2014 -150 -207 -335 . -692 8,044 14,225 16,142 1 38,412 420 1,210 1,861 10 3,501 - 108 -108 - - -118 -825 -970 - -1,913 108 241 352 -1 700 8,454 14,959 17,277 10 40,700 Carrying amount at December 31, 2013 6,791 7,350 5,366 2,272 21,779 Carrying amount at December 31, 2014 6,942 8,120 5,609 2,511 23,182 1 Primarily changes from currency translation. 2 Includes impairments of property, plant and equipment of €93 million in connection with the planned disposal of selected sites of the Group’s own sales network. In 2014, government grants of €47 million (2013: €34 million) were deducted from property, plant and equipment. Property, plant and equipment include buildings, technical equipment and other equipment capitalized under finance lease arrangements with a carrying amount of €238 million (2013: €262 million). In 2014, additions to and depreciation expense on assets under finance lease arrangements amounted to €19 million (2013: €17 million) and €40 million (2013: €67 million), respectively. 31 12. Equipment on operating leases The development of equipment on operating leases is shown in table F.31. Minimum lease payments. Non-cancelable future lease payments to Daimler for equipment on operating leases are due as presented in table F.32. F.32 F.31 Maturity of minimum lease payments for equipment on operating leases Equipment on operating leases 2014 At December 31, 2013 within one year 5,742 4,877 between one and five years 5,990 4,692 In millions of euros In millions of euros Acquisition or manufacturing costs Balance at January 1, 2013 Additions due to business combinations Other additions Reclassifications Disposals Other changes1 Balance at December 31, 2013 Additions due to business combinations Other additions Reclassifications Disposals Other changes1 Balance at December 31, 2014 32,345 15,953 13 -12,458 -975 34,878 18,052 -9 -14,479 2,486 40,928 Depreciation/impairment Balance at January 1, 2013 6,287 Additions 4,376 Reclassifications Disposals Other changes1 -3,733 -212 Balance at December 31, 2013 6,718 Additions 5,049 Reclassifications Disposals Other changes1 Balance at December 31, 2014 -4,341 452 7,878 Carrying amount at December 31, 2013 28,160 Carrying amount at December 31, 2014 33,050 1 Primarily changes from currency translation. At December 31, 2014, equipment on operating leases with a carrying amount of €4,367 million is pledged as security for liabilities from ABS transactions related to a securitization transaction of future lease payments on operating leases and related vehicles (2013: € 5,084 million) (see also Note 24). 32 Maturity later than 5 years 48 112 11,780 9,681 13. Equity-method investments Table F.33 shows the carrying amounts and profits/losses from equity-method investments. F.33 Summarized carrying amounts and profits/losses from equity-method investments Associated companies Joint ventures Joint operations Subsidiaries Total 1,795 448 44 7 2,294 864 26 5 2 897 In millions of euros At December 31, 2014 Equity investment1 Equity result1 At December 31, 2013 Equity investment1 3,029 358 40 5 3,432 Equity result1 3,469 -130 5 1 3,345 1 Including investor-level adjustments. Table F.34 presents key figures on interests in associated companies accounted for using the equity method in the Group’s consolidated financial statements. F.34 Key figures on interests in associated companies accounted for using the equity method EADS RRPSH BBAC BAIC Motor Kamaz Others Total - In millions of euros At December 31, 2014 Equity interest (in %) - - 49.0 10.1 15.0 - Stock market price1 - - - 730 38 - - Equity investment2 - - 852 686 71 186 1,795 Equity result2 - 13 133 34 -32 716 864 Dividends to Daimler - 92 - 10 1 - - Equity interest (in %) - 50.0 49.0 12.0 15.0 - - Stock market price1 - - - - 121 - - Equity investment2 - 1,494 640 595 155 145 3,029 At December 31, 2013 Equity result2 Dividends to Daimler 3,397 62 84 - 12 -86 3,469 - 71 101 23 2 - - 1 Proportionate stock market prices. 2 Including investor-level adjustments. 33 Airbus Group N.V. (formerly EADS). The Group reported its investment in and its proportionate share in the profits and losses of the European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (EADS), a global leader in aerospace, defense and related services, in the reconciliation of total segments’ assets to Group assets and total segments’ EBIT to Group EBIT, respectively, in the segment reporting. At December 31, 2012 Daimler disclosed an equity interest of approximately 14.9% in EADS. Because of the agreed participation rights in the Supervisory Board, Daimler was able to exercise significant influence on EADS. The 14.9% interest in EADS was held by a subsidiary of Daimler which in 2007 issued equity interests to investors in exchange for cash. As a result of that transaction, the Group reported a non-controlling interest in its consolidated statement of financial position representing the investor’s ownership (“Dedalus-investors”) of the consolidated subsidiary that issued the equity interest. At December 31, 2012, the amount reported as non-controlling interest reflected the investor’s 50% share in the net assets of that subsidiary. On March 27, 2013, the Extraordinary Shareholders’ Meeting of EADS approved the new management and shareholder structure. Subsequently, the shareholders’ pact concluded in 2000 was dissolved and replaced with a new shareholders’ pact without the participation of Daimler on April 2, 2013. At the same time, EADS shares which were previously held by Daimler but were economically allocable to the Dedalus investors were transferred to the Dedalus investors. With the dissolution of the previous shareholders’ pact, Daimler lost its significant influence on EADS. As a result of that loss and of the transfer of the EADS shares to the Dedalus investors, the EADS shares were remeasured through profit or loss at the then higher stock-market price of EADS shares on April 2, 2013. Overall, this resulted in income of €3,356 million, which was recognized in Group EBIT in 2013. Of that amount, €1,669 million was allocable to Daimler shareholders and €1,687 million was allocable to the Dedalus investors. The income of €3,356 million was disclosed within equitymethod investments and was therefore solely a book gain with no impact on cash. Furthermore, income of €41 million resulted from measurement using the equity method, thereof €34 million in the first quarter of 2013 and €7 million in the second quarter of 2013. On April 16, 2013, the Group announced that it would sell its remaining stake of approximately 7.4% in EADS through an accelerated placement procedure. The sale, which took place on April 17, 2013, at an offer price of €37 per EADS share, led to an additional expense of €184 million in Group EBIT in 2013. The additional expense was disclosed within other financial expenses, net, and resulted from the fall in the EADS share price since April 2, 2013. The sale generated a cash inflow of €2,239 million in 2013. Following the conclusion of the transaction, Daimler no longer holds any shares in EADS. Moreover, in 2013, the Group entered into cash-settled contracts with both Goldman Sachs and Morgan Stanley, which allowed a limited upside participation in the EADS share price until the end of 2013. This resulted in income of €44 million disclosed within other financial expenses, 34 net, for the year 2013. RRPSH/RRPS (formerly Tognum AG). Rolls-Royce Power Systems Holding GmbH (RRPSH) and its subsidiary Rolls-Royce Power Systems AG (RRPS) operate in development, manufacturing, distribution and service, in particular in the fields of reciprocating engines, energy generation and other engines and related components. RRPSH and its subsidiary procure engines, other parts and services from Daimler AG. On September 25, 2012, the dependent company RRPS, formerly Tognum AG (Tognum) and the controlling company RRPSH concluded a control and profit and loss transfer agreement, resulting in Tognum subordinating the management of its company under the control of RRPSH and committing to transfer its entire profits to RRPSH. On November 15, 2012, Tognum’s shareholders’ meeting approved the control and profit and loss transfer agreement, which was then entered in the commercial register on December 19, 2012. On January 1, 2013, Rolls-Royce assumed, as contractually agreed, control over RRPSH and RRPSH was included as a subsidiary in the consolidated financial statements of Rolls-Royce. Daimler continued to exercise significant influence on Tognum through its equity interest in RRPSH. The decision of the regional court of Frankfurt am Main of November 15, 2011 to transfer Tognum AG shares which are not already owned by RRPSH in return for compensation (a “squeeze-out” under German takeover law) took effect in March 2013 and RRPSH has held 100% of Tognum’s shares since then. The objections to the decision were withdrawn because the appellant’s representatives and RRPSH agreed to an out-of-court settlement. The minority shareholders of Tognum AG, whose shares were transferred to RRPSH in the context of the “squeeze-out” under German takeover law, and the former shareholders of Tognum AG, who accepted the compensation of the control and profit and loss transfer agreement effective December 19, 2012, received compensation of €31.61 per share pursuant to the out-ofcourt settlement. In 2011, Rolls-Royce granted Daimler the right to exercise a put option on the shares it held in RRPSH at a price which generally hedged Daimler’s investment in RRPSH. Starting on January 1, 2013, the put option had a duration of six years. On December 31, 2013, the value of this option was €118 million. The option was recognized as an asset to be measured at fair value through profit or loss. The change in the fair value of the option during 2013 resulted in an expense of €60 million, which was recognized in other financial expense, net. The carrying amount of this option, which was presented under other financial assets, as well as changes in its fair value were recognized in the segment reporting as corporate items in the reconciliation to Group figures. Further details of the put option are provided in Note 31. In March 2014, Daimler decided to sell its 50% equity interest in the investment in RRPSH to its partner Rolls-Royce. For that purpose, Daimler exercised the put option on its stake in RRPSH that was agreed upon with Rolls-Royce in 2011. The carrying amount of the equity interest of €1,415 million, which was allocated to the Daimler Trucks segment, was reclassified to assets held for sale. Measurement using the equity method was ended. The proportionate share in the results of RRPSH was allocated to the Daimler Trucks segment. In mid-April 2014, the sale price of €2,433 million was agreed upon. The transaction was consummated on August 26, 2014, when antitrust law and foreign-trade law approvals had been obtained; the board members and management representatives from Daimler in RRPSH companies resigned. The proceeds of the sale of €1,006 million are classified as other financial result and, in the segment reporting, are presented in the reconciliation of total segments’ EBIT to Group EBIT. BBAC. Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC) was founded by Daimler Greater China Ltd. (DGRC), Daimler AG und BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) as a joint venture. BBAC produces and distributes Mercedes-Benz passenger cars and spare parts in China. In 2013, Daimler participated in a capital increase and made a payment of approximately €160 million. The Chinese partner BAIC Motor participated with the same amount. On November 18, 2013, BAIC Motor increased its stake in BBAC by 1% to 51% by way of a capital increase in which Daimler did not participate. As a result of this transaction, Daimler’s equity interest in BBAC decreased to 49% and the Group classified the investment in BBAC as an associated company; the company had been accounted for as a joint venture until the end of the third quarter of 2013. The effect of the change of status of BBAC was not material; the investment in BBAC continues to be accounted for using the equity method. The investment and the proportionate share in the results of BBAC are allocated to the Mercedes-Benz Cars segment. In addition, Daimler plans to contribute equity of €0.3 billion according to its shareholding ratio to BBAC in 2015. Additional funds needed by BBAC to finance its investment will be directly raised in the capital markets by BBAC. million and €10 million attributable to Daimler decreased the investments carrying amounts accordingly. The effects on the consolidated financial statements resulting from allocating the purchase price to the identifiable assets and liabilities are not material. On December 19, 2014, BAIC Motor successfully placed its equity securities for trading on the Hong Kong Stock Exchange, also with the issue of new shares. As a result, Daimler’s interest in BAIC Motor was diluted from 12.0% to 10.1%. Daimler continues to classify this investment as an investment in an associate, to be accounted for using the equity-method. The effect of dilution was not material. Kamaz. Daimler and the Russian truck manufacturer Kamaz OAO (Kamaz) have signed a license agreement to produce Axor and Atego driver’s cabs as well as delivery contracts for cabs, engines and axles for trucks and buses of the Russian company within the framework of their strategic partnership. Resulting from its agreed representation on the board of directors of Kamaz and its significant contractual rights as a minority shareholder, the Group can exercise significant influence on Kamaz. Therefore, the Group accounts for its equity interest in Kamaz using the equity method; the investment and the proportionate share in the profit and loss of Kamaz are allocated to the Daimler Trucks segment. In 2010, the Group and the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) agreed to increase their strategic investment in Kamaz. Daimler increased its equity interest in Kamaz to 15%. Of that interest, 4% was legally held by EBRD, but Daimler was deemed to be the economic owner of those shares due to the equity-method measurement. In October 2014, Daimler agreed with EBRD to take over the remaining 4% interest. With this step, Daimler has raised its investment in Kamaz to 15% also in legal terms. In 2014, the Group recognized an impairment loss of €30 million with respect to its investment in Kamaz. The loss is included in the line item profit/loss on equity-method investments, net. BAIC Motor. BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) is the passenger car division of BAIC Group, one of the leading automotive companies in China. Directly or via subsidiaries, BAIC Motor is engaged in the business of researching, developing, manufacturing, selling, marketing and servicing automotive vehicles and related parts and components and all related services. On November 18, 2013, BAIC Motor issued new shares to Daimler representing a 12% equity interest in BAIC Motor for a purchase price of €627 million including transaction costs. Due to Daimler’s representation on the board of directors of BAIC Motor and other contractual arrangements, the Group classifies this investment as an investment in an associate, to be accounted for using the equity-method; in the segment reporting, the investment’s carrying amount and its proportionate share of profit or loss are presented in the reconciliation of total segment’s assets to Group assets and total segments’ EBIT to Group EBIT, respectively. In December 2013 and in June 2014, the shareholders of BAIC Motor decided to pay a dividend. The portions of €23 35 Table F.35 shows summarized IFRS financial information after purchase price allocation for the significant associated companies which were the basis for equity-method accounting in the Group’s consolidated financial statements. F.35 Summarized IFRS financial information on significant associated companies accounted for using the equity method BBAC1 BAIC Motor2 Kamaz3 2014 2013 2014 2013 2014 2013 5,767 4,490 5,211 1,667 2,124 2,620 310 192 384 359 9 99 Profit/loss from discontinued operations after taxes - - - - - - Other comprehensive income/loss . - - - -5 1 310 192 384 359 4 100 Non-current assets 3,314 2,048 10,127 8,268 595 971 Current assets 2,648 740 4,314 4,001 685 1,016 In millions of euros Information on the statement of income Revenue Profit/loss from continuing operations after taxes Total comprehensive income Information on the statement of financial position and reconciliation to equity-method carrying amounts Non-current liabilities 584 214 1,784 2,539 210 289 Current liabilities 3,484 1,168 6,586 4,405 476 673 Equity (including non-controlling interest) 1,894 1,406 6,071 5,325 594 1,025 928 689 594 533 89 150 -76 -49 - - - - - - 86 77 4 6 Equity (excluding non-controlling interests) attributable to the Group Unrealized profit (-) / loss (+) on sales to / purchases from Goodwill Other Carrying amount of equity-method investment . - 6 -15 -22 -1 852 640 686 595 71 155 1 BBAC: Figures for the statement of income relate to the period of January 1 to December 31. Figures for the statement of financial position and the reconciliation to equity-method carrying amounts relate to the balance sheet date December 31. 2 BAIC Motor: Figures for the statement of income relate for the year 2014 to the period of January 1 to September 30 (for the year 2013 to the period of January 1 to December 31). Figures for the statement of financial position and the reconciliation to equity-method carrying amounts relate for the year 2014 to the balance sheet date September 30 (for the year 2013 to the balance sheet date December 31). Figures for BAIC Motor are based on local GAAP. 3 Kamaz: Figures for the statement of income relate to the period from October 1 to September 30. Figures for the statement of financial position and the reconciliation to equity-method carrying amounts relate to the balance sheet date September 30. In order to consolidate the company without a time lag, adjustments are made as of December 31, which are included in line item Other. 36 Other minor equity-method investments. The Group’s investment in Tesla Motors, Inc. (Tesla) was included in other minor equity-method investments in associated companies. In 2013, the Group realized a dilution gain of €11 million due to a capital increase in which Daimler did not take part. The equity interest in Tesla amounted to 4% at December 31, 2013; the fair value and carrying amount of the investment were €531 million and €13 million at that time. Due to its representation on the board of directors, participation in decision-making processes and jointly conducted projects, the Group was able to exercise significant influence on Tesla. Therefore, the Group accounted for its equity interest in Tesla using the equity method. Since the annual shareholders’ meeting of Tesla on June 3, 2014, no representative of Daimler has been a member of the Board of Directors. Therefore, Daimler’s significant influence on Tesla ended on the day of the annual shareholders’ meeting. After that, the equity interest was recognized until it was sold as a financial asset available for sale at fair value based on the stock-market price. The difference between the first-time fair value measurement on June 3, 2014 using the stock-market price and the carrying amount measured by applying the equity method resulted in a non-cash gain of €718 million affecting Group EBIT in the second quarter of 2014. The gain was presented under equity-method investments. On December 31, 2013 the carrying amount was assigned to the Mercedes-Benz Cars segment. The investment was sold in the fourth quarter of 2014. The gain on the remeasurement and sale of the Tesla shares is presented in the segment reporting in the reconciliation of total segments’ EBIT to Group EBIT. Further information is provided in Note 33. In the first quarter of 2014, a capital increase of €34 million took place at the joint venture Shenzen BYD Daimler New Technology Co. Ltd. (SBDNT). On April 4, 2014, Daimler provided a joint and separate liability guarantee to external banks which agreed to provide a syndicated loan facility to SBDNT. The guarantee provided by Daimler amounts to maximum of CNY 750 million (approximately €100 million) and equates to the Group’s share in the loan granted to SBDNT based on its 50% equity interest in SBDNT. The carrying amount of the investment in SBDNT is allocated to the Mercedes-Benz Cars segment. In March 2014, Daimler acquired the 50.1% of the shares in LiTec Battery GmbH (Li-Tec), which had previously been held by Evonik Degussa GmbH (Evonik), and therefore became the sole owner of the company. The effects on the consolidated financial statements are not material. Daimler does not recognize losses in relation with equity-method investments of €60 million (2013: €0 million) as Daimler is not obliged to compensate these losses. In addition, the equity-method profits and losses of other minor investments mainly contain startup losses at several companies in the area of alternative drive systems (2014: €34 million; 2013: €205 million), which are allocated to the Mercedes-Benz Cars segment. Impairments of investments of €30 million (2013: €174 million) are included in those amounts. In 2012, an impairment loss was recognized on the investment in the joint venture Fujian Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC); in the second quarter of 2014, the impairment was reversed based on improved profit expectations, leading to a gain of €61 million. FBAC received a capital increase of €24 million in the third quarter of 2014. The investment and the proportionate share in the profits and losses of FBAC are allocated to the Mercedes-Benz Vans segment. 37 Table F.36 shows summarized aggregated financial information for the other minor equity-method investments after purchase price allocation and on a pro rata basis. F.36 Summarized aggregated financial information on minor equity-method investments Associated companies Joint ventures 2014 2013 2014 2013 Profit/loss from continuing operations after taxes - -9 -85 -25 Profit/loss from discontinued operations after taxes - - - - Other comprehensive income/loss 7 -2 1 - Total comprehensive income/loss 7 -11 -84 -25 In millions of euros Summarized aggregated financial information (pro rata) Further information on equity-method investments is provided in Notes 3 and 36. 38 14. Receivables from financial services Table F.37 shows the components of receivables from financial services. F.37 Receivables from financial services Current At December 31, 2014 Non-current Total Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Sales financing with customers 10,307 22,852 33,159 9,065 17,599 26,664 Sales financing with dealers 11,786 2,203 13,989 9,781 1,723 11,504 5,084 10,368 15,452 4,545 8,928 13,473 27,177 35,423 62,600 23,391 28,250 51,641 Finance-lease contracts Gross carrying amount Allowances for doubtful accounts Carrying amount, net -408 -513 -921 -390 -481 -871 26,769 34,910 61,679 23,001 27,769 50,770 Types of receivables. Receivables from sales financing with customers include receivables from credit financing for customers who purchased their vehicle either from a dealer or directly from Daimler. At December 31, 2014, finance-lease contracts included nonautomotive assets from contracts of the financial services business with third parties (leveraged leases) in the amount of €365 million (December 31, 2013: € 455 million). Receivables from sales financing with dealers represent loans for floor financing programs for vehicles sold by the Group’s automotive businesses to dealers or loans for assets purchased by dealers from third parties, primarily used vehicles traded in by dealers’ customer or real estate such as dealers’ showrooms. Maturities of the finance lease contracts are shown in table F.38. Receivables from finance-lease contracts consist of receivables from leasing contracts for which all substantial risks and rewards incidental to the leasing objects are transferred to the lessee. F.38 Maturities of the finance lease contracts At December 31, 2013 At December 31, 2014 < 1 year 1 year up to 5 years < 1 year 1 year up to 5 years > 5 years Total > 5 years Total 5,145 9,104 571 483 1,744 46 14,820 4,667 7,568 482 12,717 2,273 367 1,796 56 5,628 10,848 617 2,219 17,093 5,034 9,364 538 14,936 -544 -995 -102 -1,641 -489 -889 -85 -1,463 5,084 9,853 515 15,452 4,545 8,475 453 13,473 In millions of euros Contractual future lease payments Unguaranteed residual values Gross investment Unearned finance income Gross carrying amount Allowances for doubtful accounts Carrying amount, net -159 -208 -5 -372 -150 -213 -15 -378 4,925 9,645 510 15,080 4,395 8,262 438 13,095 All cash flow effects attributable to receivables from financial services are presented within cash provided by/used for operating activities in the consolidated statement of cash flows. 39 Allowances. Changes in the allowance account for receivables from financial services are shown in table F.39. F.39 Changes in the allowance account for receivables from financial services 2014 2013 Balance at January 1 871 938 Charged to costs and expenses 421 405 Amounts written off -208 -273 Reversals -166 -137 3 -62 921 871 Within the context of the ongoing concentration on the automotive business, Daimler Financial Services sold a nonautomotive asset that was subject to finance lease contracts in 2014. This resulted in a cash inflow of €69 million (2013: €48 million). The pre-tax income from this transaction in 2014 amounted to €45 million (2013: €11 million), and was allocated to the EBIT of the Daimler Financial Services segment. In millions of euros Currency translation and other changes Balance at December 31 The total expense from the impairment of receivables from financial services amounted to €433 million in 2014 (2013: €416 million). 15. Marketable debt securities The marketable debt securities with a carrying amount of €6,634 million (2013: €7,066 million) are part of the Group’s liquidity management and comprise debt instruments classified as available-for-sale. When a short-term liquidity requirement is covered with quoted securities, those securities are presented as current assets. Credit risks. Table F.40 provides an overview of credit risks included in receivables from financial services. At December 31, 2014, a pool of marketable debt securities with a carrying amount of €204 million (2013: €204 million) was pledged as collateral, almost exclusively for liabilities to financial institutions. F.40 Further information on marketable debt securities is provided in Note 31. Credit risks included in receivables from financial services 2014 At December 31, 2013 58,142 47,264 In millions of euros Receivables, neither past due nor impaired individually Receivables past due, not impaired individually less than 30 days 1,517 1,479 30 to 59 days 330 266 60 to 89 days 75 59 90 to 119 days 42 38 116 173 Total 2,080 2,015 Receivables impaired individually 1,457 1,491 61,679 50,770 120 days or more Carrying amount, net Receivables not subject to an individual impairment assessment are grouped and subject to collective impairment allowances to cover credit losses. Further information on financial risks and nature of risks is provided in Note 32. At December 31, 2014, receivables from financial services with a carrying amount of €3,068 million (2013: €3,007 million) were pledged as collateral for liabilities from ABS transactions (see also Note 24). 40 16. Other financial assets The line item other financial assets presented in the consolidated statement of financial position is comprised of the classes shown in table F.41. F.41 Other financial assets Current At December 31, 2014 Non-current Total Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Available-for-sale financial assets - 2,269 2,269 - 2,052 2,052 thereof equity instruments recognized at fair value through profit or loss - 1,647 1,647 - 1,452 1,452 thereof equity instruments carried at cost - 622 622 - 600 600 574 722 1,296 1,006 697 1,703 Derivative financial instruments used in hedge accounting Financial assets recognized at fair value through profit or loss Other receivables and financial assets In 2014, equity instruments measured at cost with a carrying amount of €1 million were sold (2013: €37 million). The gains realized on the sales were €5 million in 2014 (2013: €15 million). As of December 31, 2014, the Group did not generally intend to dispose of any of the reported equity instruments. Financial assets recognized at fair value through profit or loss relate exclusively to derivative financial instruments which are not used in hedge accounting. 42 55 97 81 269 350 1,737 588 2,325 1,631 505 2,136 2,353 3,634 5,987 2,718 3,523 6,241 As of December 31, 2013, other receivables and financial assets included a loan (including accumulated interest) to Chrysler LLC of US $2.2 billion, which was fully impaired. It was derecognized in 2014. Further information on other financial assets is provided in Note 31. At December 31, 2014, receivables with a carrying amount of €302 million (2013: €198 million) were pledged as collateral for liabilities from ABS transactions (see also Note 24). 17. Other assets Non-financial other assets are comprised as shown in table F.42. F.42 Other assets Current At December 31, 2014 Non-current Total Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Reimbursements due to income tax refunds Reimbursements due to other tax refunds Reimbursements due to the Medicare Act (USA) 517 40 557 650 35 685 2,190 22 2,212 1,686 21 1,707 - 81 81 - 108 108 Other expected reimbursements 175 146 321 138 104 242 Prepaid expenses 294 130 424 296 147 443 Others 422 136 558 347 116 463 3,598 555 4,153 3,117 531 3,648 Other expected reimbursements predominantly relate to recovery claims from our suppliers in connection with issued product warranties. 41 18. Inventories Allowances. Table F.45 shows changes in the allowance account for trade receivables. Inventories are comprised as shown in table F.43. F.45 F.43 Changes in the allowance account for trade receivables Inventories 2014 2013 397 402 2014 At December 31, 2013 Raw materials and manufacturing supplies 2,409 2,011 Charged to costs and expenses 73 66 Work in progress 2,936 2,275 Amounts written off -66 -59 15,412 13,028 Currency translation and other changes 107 35 20,864 17,349 Balance at January 1 In millions of euros Finished goods, parts and products held for resale Advance payments to suppliers In millions of euros The amount of write-down of inventories to net realizable value recognized as expense in cost of sales was €391 million in 2014 (2013: €311 million). Inventories that are expected to be turned over after more than twelve months amounted to €977 million at December 31, 2014 (2013: €798 million) and are primarily spare parts. Based on the requirement to provide collateral for certain vested employee benefits in Germany, the value of company cars included in inventories at Daimler AG in an amount of €609 million at December 31, 2014 (2013: €627 million) was pledged as collateral to the Daimler Pension Trust e.V. The carrying amount of inventories recognized during the period by taking possession of collateral held as security amounted to €91 million at December 31, 2014 (2013: €60 million). Those assets are utilized in the context of the normal business cycle. Balance at December 31 8 -12 412 397 The total expense from the impairment of trade receivables amounted to €130 million in 2014 (2013: €105 million). Credit risks. Table F.46 provides an overview of credit risks included in trade receivables. F.46 Credit risks included in trade receivables 2014 At December 31, 2013 5,270 5,536 less than 30 days 969 554 30 to 59 days 151 113 60 to 89 days 42 36 90 to 119 days 18 24 120 days or more 78 76 Total 1,258 803 Receivables impaired individually 2,106 1,464 Carrying amount, net 8,634 7,803 In millions of euros Receivables neither past due nor impaired individually Receivables past due, not impaired individually 19. Trade receivables Receivables not subject to an individual impairment assessment are grouped and subject to collective impairment allowances to cover credit losses. Trade receivables are comprised as shown in table F.44. F.44 Trade receivables 2014 At December 31, 2013 9,046 8,200 In millions of euros Gross carrying amount Allowances for doubtful accounts Net carrying amount -412 -397 8,634 7,803 At December 31, 2014, €78 million of the trade receivables mature after more than one year (2013: €116 million). 42 Further information on financial risk and types of risk is provided in Note 32. 20. Equity See also the consolidated statement of changes in equity F.05. Share capital. The share capital is divided into no-par-value shares. All shares are fully paid up. Each share confers the right to one vote at the Annual Shareholders’ Meeting of Daimler AG and, if applicable, with the exception of any new shares potentially not entitled to dividends, to an equal portion of the profits as defined by the dividend distribution decided upon at the Annual Shareholders’ Meeting. Each share represents a proportionate amount of approximately €2.87 of the share capital. See F.47 for the development of shares issued or outstanding. F.47 Development of shares issued 2014 2013 In millions of shares Shares outstanding/issued on January 1 1,070 1,068 Shares repurchased in the share buyback program and not cancelled (previous years) . -1 Reissued shares to employees in the employee share purchase plan . 1 Creation of new shares by exercise of stock options Shares outstanding/issued on December 31 . 2 1,070 1,070 Approved capital. The Annual Shareholders’ Meeting held on April 9, 2014, once again authorized the Board of Management, with the consent of the Supervisory Board, to increase the share capital of Daimler AG in the period until April 8, 2019 by a total of €1.0 billion in one lump sum or by separate partial amounts at different times by issuing new, registered no-par-value shares in exchange for cash and/or non-cash contributions (Approved Capital 2014). The new shares are generally to be offered to the shareholders for subscription (also by way of indirect subscription pursuant to Section 186 Subsection 5 Sentence 1 of the German Stock Corporation Act (AktG)). Among other things, the Board of Management was authorized with the consent of the Supervisory Board to exclude shareholders’ subscription rights under certain conditions and within defined limits. Approved Capital 2014 replaces Approved Capital 2009, which was limited until April 7, 2014 and had not been utilized. Approved Capital 2014 has not yet been issued. Conditional capital. By resolution of the Annual Meeting on April 14, 2010, the Board of Management was authorized, with the consent of the Supervisory Board, until April 13, 2015 to issue once or several times convertible and/or warrant bonds or a combination of these instruments (“bonds”) with a total face value of up to €10.0 billion and a maturity of no more than ten years. The Board of Management is allowed to grant the holders of these bonds conversion or warrant rights for new registered no-par-value shares in Daimler AG with an allocable portion of the share capital of up to €500 million in accordance with the details defined in the terms and conditions of the bonds. Among other things, the Board of Management was authorized with the consent of the Supervisory Board to exclude shareholders’ subscription rights for the bonds with conversion or warrant rights for new registered no-par-value shares in Daimler AG under certain conditions and within defined limits. The bonds can also be issued by majority-owned direct or indirect subsidiaries of Daimler AG. Accordingly, the share capital is conditionally increased by an amount of up to €500 million (Conditional Capital 2010). The authorization to issue convertible and/or warrant bonds has not yet been utilized. Stock option plan. The Stock option plan initiated in 2004 expired on March 31, 2014. Of the 0.2 million options granting subscription rights to new shares representing €0.6 million of the share capital remaining from this plan on December 31, 2013, 0.1 million options granting subscription rights to new shares representing €0.2 million of the share capital were exercised in 2014. The remaining options that had not been exercised by March 31, 2014 expired on that date. Treasury shares. By resolution of the Annual Shareholders’ Meeting held on April 14, 2010, the Board of Management, with the consent of the Supervisory Board, was authorized until April 13, 2015 to acquire treasury shares for all legal purposes in a volume up to 10% of the share capital issued as of the day of the resolution. The authorization applies for example to the purchase of shares for the purpose of cancellation, for using them for business combinations or to acquire companies, or for disposal in other ways than through the stock exchange or by offering them to all shareholders. This authorization was not exercised in the reporting period. As was the case at December 31, 2013, no treasury shares are held by Daimler AG at December 31, 2014. Employee share purchase plan. In 2014, 0.4 million Daimler shares representing €1.1 million or 0.04% of the share capital were purchased for a price of €26 million and reissued to employees (2013: 0.5 million Daimler shares representing €1.5 million or 0.05% of the share capital were purchased for a price of €24 million). Capital reserves. Capital reserves primarily comprise premiums arising on the issue of shares as well as expenses relating to the exercise of stock option plans and the issue of employee shares, effects from changes in ownership interests in consolidated entities and related transaction costs. 43 Retained earnings. Retained earnings comprise the accumulated net profits and losses of all companies included in Daimler’s consolidated financial statements, less any profits distributed. In addition, the effects of remeasuring defined benefit plans as well as the related deferred taxes are presented within retained earnings. Dividends. Under the German Stock Corporation Act (AktG), the dividend is paid out of the distributable profit reported in the annual financial statements of Daimler AG (parent company only) in accordance with the German Commercial Code (HGB). For the year ended December 31, 2014, the Daimler management will propose to the shareholders at the Annual Shareholders’ Meeting to pay out €2,621 million of the distributable profit of Daimler AG as a dividend to the shareholders, equivalent to €2.45 per no-par-value share entitled to a dividend (2013: €2,407 million and €2.25 per no-par-value share entitled to a dividend respectively). Other reserves. Other reserves comprise accumulated unrealized gains/losses from currency translation of the financial statements of the consolidated foreign companies and accumulated unrealized gains/losses on the measurement of financial assets available-for-sale, derivative financial instruments and equity-method investments. Table F.02 shows the details of changes in other reserves in other comprehensive income/loss. In the line item unrealized gains/losses from equity-method investments, the amounts for 2014 include unrealized gains from currency translation of €11 million before taxes and after taxes (amounts attributable to shareholders of Daimler AG only). In 2013, the line item includes the following components (amounts attributable to shareholders of Daimler AG only): unrealized losses from currency translation of €80 million before and after taxes, unrealized losses from financial assets available-for-sale of €41 million before taxes and €38 million after taxes, and unrealized gains from derivative financial instruments of €153 million before taxes and €107 million after taxes. 44 21. Share-based payment As of December 31, 2014, the Group has the 2011-2014 Performance Phantom Share Plans (PPSP) outstanding. The PPSP are cash-settled share-based payment instruments and are measured at their respective fair values at the balance sheet date. The PPSP are paid out at the end of the stipulated holding period; earlier, pro-rated payoff is possible in the case of benefits leaving the Group only if certain defined conditions are met. PPSP 2010 was paid out as planned in the first quarter of 2014. The pre-tax effects of share-based payment arrangements for the executive managers of the Group and the members of the Board of Management of Daimler AG on the consolidated statement of income and consolidated statement of financial position are shown in table F.48. F.48 Effects of share-based payment Expense Moreover, 50% of the annual bonus of the members of the Board of Management is paid out after a waiting period of one year. The actual payout is determined by the development of Daimler shares compared to an automobile related index (Auto-STOXX). The fair value of this medium-term annual bonus, which depends on this development, is measured by using the intrinsic value at the reporting date. Provision at December 31, 2014 2013 2014 2013 -173 -250 363 344 - -2 - - In millions of euros PPSP SOP Medium-term component of annual bonus of the members of the Board of Management -6 -7 12 11 -179 -259 375 355 In 2014, rights from Stock Option Plan (SOP) 2004 also existed. The exercisable stock options granted in 2004 were equitysettled share-based payment instruments and were measured at fair value at the date of grant. The unexercised rights from Stock Option Plan 2004 expired on March 31, 2014. Options granted to the Board of Management in 2004 for which – according to the recommendations of the German Corporate Governance Code – the Presidential Committee can impose a limit or reserve the right to impose a limit in the event of exceptional and unpredictable developments were measured at their intrinsic values as of balance sheet date. The options were exercised completely in 2013. 45 Table F.49 shows expenses in the consolidated statement of income resulting from the rights of current members of the Board of Management. F.49 Expenses in the consolidated statement of income resulting from share-based payments to current members of the Board of Management Dr. Dieter Zetsche Dr. Wolfgang Bernhard Dr. Christine HohmannDennhardt Wilfried Porth 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 -6.1 -10.9 -2.5 -4.2 -2.3 -2.5 -2.5 -4.4 - -1.6 - - - - - - -1.8 -1.9 -0.7 -0.6 -0.7 -0.6 -0.7 -0.7 In millions of euros PPSP SOP Medium-term component of the annual bonus Andreas Renschler1 Hubertus Troska Bodo Uebber Prof. Dr. Thomas Weber 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 -0.2 -4.9 -1.6 -2.2 -2.9 -5.2 -2.6 -4.6 - - - - - - - -0.1 -0.1 -0.7 -0.7 -0.6 -0.8 -0.8 -0.7 -0.7 In millions of euros PPSP SOP Medium-term component of the annual bonus 1 Stepped down from the Board of Management as of January 28, 2014. Amounts are included pro rata for 2014. The details shown in table F.49 do not represent any paid or committed remuneration, but refer to expenses calculated according to IFRS. Details of the remuneration of the members of the Board of Management in 2014 can be found in the Remuneration Report. [Querverweis zum Lagebericht] Performance Phantom Share Plans. In 2014, the Group adopted a Performance Phantom Share Plan (PPSP), similar to those used from 2005 to 2013, under which eligible employees are granted phantom shares entitling them to receive cash payments after four years. During the four-year period between the allocation of the preliminary phantom shares and the payout of the plan at the end of the term, the phantom shares earn a dividend equivalent in the amount of the actual dividend paid on ordinary Daimler shares. The amount of cash paid to eligible employees at the end of the holding period is based on the number of vested phantom shares (determined over a three-year performance period) multiplied by the quoted price of Daimler’s ordinary shares (calculated as an average price over a specified period at the end of the four–year plan period). The vesting period is therefore four years. For the plans granted as of 2009, the quoted price of Daimler’s ordinary shares to be used for the payout is limited to 2.5 times the Daimler share price at the date of grant. For the plans granted as of the beginning of 2012, the payout for the members of the Board of Management is also limited to 2.5 times the allotment value used to determine the preliminary number of phantom shares. The limitation of the payout for the members of the Board of Management also includes the dividend equivalents paid out after January 1, 2014. 46 Determination of the number of phantom shares that vest of the existing PPSP 2011 to 2013 is based on return on net assets derived from internal targets and return on sales compared with benchmarks oriented towards competitors. The number of phantom shares that vest of the PPSP granted in 2014 will be based on the relative share performance, which measures the development of the price of a share price index based on a competitor group including Daimler, and the return on sales (RoS) compared with benchmarks oriented towards competitors. Special rules apply for the members of the Board of Management: Daimler’s RoS must be not equal to but higher than that of the competitors in order to achieve the same target achievement as the other plan participants. The Group recognizes a provision for awarding the PPSP in the consolidated statement of financial position. Since payment per vested phantom share depends on the quoted price of Daimler’s ordinary shares, that quoted price essentially represents the fair value of each phantom share. The proportionate remuneration expenses from the PPSP recognized in the individual years are determined on the price of Daimler ordinary shares and the estimated target achievement. Stock Option Plans. In April 2000, the Annual Shareholders’ Meeting approved the Daimler Stock Option Plan (SOP), which granted stock options for the purchase of Daimler ordinary shares to eligible employees. Options granted under the SOP were exercisable at a reference price per Daimler ordinary share, which was determined in advance, plus a 20% premium. The options became exercisable in equal installments at the earliest on the second and third anniversaries of the date of grant. All unexercised options expired ten years after the date of grant. If the market price per Daimler ordinary share on the date of exercise was at least 20% higher than the reference price, the holder was entitled to receive a cash payment equal to the original exercise premium of 20%. No new stock options were granted after 2004. The last SOP plan 2004 expired on March 31, 2014. All unexercised rights expired. In the event of exercise, the Group generally issued ordinary shares. Table F.50 shows the development of the stock options issued. F.50 Development of the stock options issued Number of stock options in millions 2014 Average exercise price in euros per share Number of stock options in millions 2013 Average exercise price in euros per share Balance at beginning of year 0.2 43.57 2.7 42.24 Exercised -0.1 43.57 -2.2 42.62 Disposals/Forfeited -0.1 43.57 -0.3 37.33 Outstanding at end of year - - 0.2 43.57 Exercisable at end of year - - 0.2 43.57 The weighted average share price of Daimler ordinary shares during the exercise period was €66.40 (2013: €48.83). The stock options issued to active members of the Board of Management were exercised completely in 2013. The members of the Board of Management Dr. Dieter Zetsche and Prof. Dr. Thomas Weber each exercised 0.1 million options. The departing board member Andreas Renschler, who stepped down from the Board of Management as of January 28, 2014, exercised fewer than 0.1 million stock options in 2013. The average exercise price was €43.57 per share. The members of the Board of Management Dr. Wolfgang Bernhard, Dr. Christine HohmannDennhardt, Wilfried Porth, Hubertus Troska and Bodo Uebber had no outstanding or exercisable option rights in the year 2013. 47 22. Pensions and similar obligations Table F.51 shows the composition of provisions for pension benefit plans and similar obligations. As well as the employer-financed pension plans granted by German companies, the employees of some companies are also offered various earnings-conversion models. F.51 Compositions of provisions for pension benefit plans and similar obligations 2014 December 31, 2013 11,619 8,624 In millions of euros Provision for pension benefits Provision for other post-employment benefits 1,187 1,245 12,806 9,869 At the Daimler Group, defined benefit pension obligations exist as well as, to a smaller extent, defined contribution pension obligations, specific to the various countries. In addition, healthcare benefit obligations are recognized outside Germany. Defined benefit pension plans Provisions for pension obligations are made for defined commitments to active and former employees of the Daimler Group and their survivors. The defined benefit pension plans provided by Daimler generally vary according to the economic, tax and legal circumstances of the country concerned. Most of the defined benefit pension plans also provide benefits in the case of invalidity and death. The Group’s main German and non-German pension plans are described below. German plans. Most employees in Germany have defined benefit pension plans; most of the pension plans for the active workforce are based on individual retirement benefit accounts, to which the company makes annual contributions. The amount of the contributions for employees paid according to wage-tariff agreements depends on the tariff classification in the respective year, and for executives it depends on their respective income. For the commitments to retirement benefits made until 2011, the contributions continue to be converted into capital components and credited to the individual pension account with the application of fixed factors related to each employee’s age. The conversion factors include a fixed value increase. The pension plans were newly structured for new entrants in 2011 to reduce the risks associated with defined benefit plans. New entrants now benefit from value increases of the contributions through an investment fund with a special lifecycle model. The company guarantees at a minimum the value of the contributions paid in. Pension payments are made either as a life annuity, twelve annual installments, or a single lump sum. 48 In addition, previously concluded defined benefit plans exist which primarily depend on employees’ wage-tariff classification upon transition into the benefit phase and which foresee a life annuity. Most of the pension obligations in Germany relating to defined benefit pension plans are funded by assets invested in long-term outsourced funds. Contractual trust arrangements (CTA) exist between Daimler AG as well as some subsidiaries in Germany and the Daimler Pension Trust e.V. The Daimler Pension Trust e.V. acts as a collateral trust fund. In Germany, there are no statutory or regulatory minimum funding requirements. Non-German plans. Significant plans exist primarily in the United States and Japan. They comprise plans relating to final salaries as well as plans relating to salary based components. Most of the obligations outside Germany from defined benefit pension plans are funded by assets outplaced into long-term investment funds. Risks from defined benefit pension plans. The general requirements with regard to retirement benefit models are laid down in the Pension Policy, which has Group-wide validity. Accordingly, the committed benefits are intended to contribute to additional financial security during retirement, and in the case of death or invalidity to be capable of being planned and fulfilled by the respective company of the Group and to have a low-risk structure. In addition, a committee exists that approves new pension plans and amendments to existing pension plans as well as guidelines relating to company retirement benefits. The obligations from defined benefit pension plans and the pension plan assets can be subject to fluctuations over time. This can cause the funded status to be negatively or positively impacted. Fluctuations in the defined benefit pension obligations result at the Daimler Group in particular from changes in financial assumptions such as discount rates and increases in the cost of living, but also from changes in demographic assumptions such as adjusted life expectancies. With most of the German plans, expected long-term wage and salary increases do not have an impact on the amount of the obligation. The fair value of plan assets is predominantly determined by the situation on the capital markets. Unfavorable developments, especially of equity prices and fixed-interest securities, could reduce that fair value. The diversification of fund assets, the engagement of asset managers using quantitative and qualitative analyses, and the continual monitoring of performance and risk help to reduce associated investment risk. The Group regularly makes additional contributions to the plan assets in order to cover future obligations from defined benefit pension plans. In addition, the Group made an extraordinary contribution of €2.5 billion in 2014 to sustainably strengthen the German plan assets. As a general principle, it is the Group’s objective to design new pension plans as defined benefit plans based on capital components or on annual contributions, or as defined contribution plans. Reconciliation of the net obligation from defined benefit pension plans. The development of the relevant factors is shown in table F.52. F.52 Present value of defined benefit pension obligations and fair value of plan assets 2013 2014 Total German plans Non-German plans Total German plans Non-German plans 3,245 In millions of euros Present value of the defined benefit obligation at January 1 23,230 20,310 2,920 23,943 20,698 Current service cost 527 437 90 548 453 95 Interest cost 822 679 143 755 635 120 Contributions by plan participants Actuarial gains (-)/losses from changes in demographic assumptions Actuarial gains (-)/losses from changes in financial assumptions Actuarial gains (-)/losses from experience adjustments Actuarial gains (-)/losses Past service cost, curtailments and settlements Pension benefits paid Currency exchange-rate changes and other changes 57 55 2 56 52 4 168 99 69 -14 -71 57 5,867 5,629 238 -1,136 -892 -244 -32 -41 9 121 121 - 6,003 5,687 316 -1,029 -842 -187 22 19 3 - - - -841 -697 -144 -829 -691 -138 307 6 301 -214 5 -219 Present value of the defined benefit obligation at December 31 30,127 26,496 3,631 23,230 20,310 2,920 Fair value of plan assets at January 1 14,668 12,588 2,080 14,207 12,143 2,064 Interest income from plan assets 533 429 104 464 381 83 Actuarial gains 761 571 190 262 199 63 Actual return on plan assets 1,294 1,000 294 726 580 146 Contributions by the employer 3,111 2,975 136 537 448 89 57 53 4 57 52 5 -773 -650 -123 -763 -641 -122 Contributions by plan participants Pension benefits paid Currency exchange-rate changes and other changes 224 7 217 -96 6 -102 Fair value of plan assets at December 31 18,581 15,973 2,608 14,668 12,588 2,080 Funded status -11,546 -10,523 -1,023 -8,562 -7,722 -840 73 - 73 62 - 62 -11,619 -10,523 -1,096 -8,624 -7,722 -902 thereof recognized in other assets thereof recognized in provisions for pensions and similar obligations 49 Composition of plan assets. Plan assets and income from plan assets are used solely to pay pension benefits and to administer the plans. The composition of the Group’s pension plan assets is shown in table F.53. F.53 Composition of plan assets Total German plans 2013 NonGerman plans 2014 Total German plans Non-German plans In millions of euros Energy, commodities and utilities 832 718 114 839 737 102 1,097 925 172 995 861 134 Healthcare 461 367 94 387 322 65 Industrials 503 416 87 479 408 71 Consumer goods 955 788 167 865 732 133 Information technology and telecommunication services 778 650 128 636 538 98 64 - 64 88 - 88 691 Financials Others Equities 4,690 3,864 826 4,289 3,598 Government bonds in EUR 3,854 3,853 1 4,084 4,078 6 Government bonds in USD 969 555 414 936 628 308 Government bonds in other currencies 443 - 443 329 - 329 5,266 4,408 858 5,349 4,706 643 Corporate bonds in EUR 2,247 2,241 6 886 885 1 Corporate bonds in USD 1,925 1,521 404 829 574 255 Government bonds Corporate bonds in other currencies Corporate bonds Securitized bonds Bonds Other exchange-traded instruments1 200 44 156 233 42 191 4,372 3,806 566 1,948 1,501 447 54 5 49 1,066 1,009 57 9,692 8,219 1,473 8,363 7,216 1,147 -4 -5 1 5 1 4 14,378 12,078 2,300 12,657 10,815 1,842 Alternative investments2 674 567 107 690 592 98 Real estate 514 410 104 496 408 88 Other non-exchange-traded instruments1 -123 -154 31 85 78 7 3,138 3,072 66 740 695 45 Total exchange-traded instruments Cash and cash equivalents Total non-exchange-traded instruments Plan assets at December 31 thereof fair value of own transferable financial instruments thereof fair value of self-used plan assets 4,203 3,895 308 2,011 1,773 238 18,581 15,973 2,608 14,668 12,588 2,080 7 7 - 3 3 - 88 88 - 96 96 - 1 Includes derivative financial instruments which could have a negative fair value at the balance sheet date. 2 Alternative investments mainly comprise private equity. 50 Market prices are available for equities and bonds due to their listing in active markets. Most of the bonds have investment grade ratings. They include government bonds of very good creditworthiness. The investment strategy is reviewed regularly and adjusted if deemed necessary. The investment strategy is determined by Investment Committees, which are generally composed of representatives of the Finance and Human Resources departments. Several pension plans use dedicated liability driven investment approaches to take the structure of pension obligations into account in the investment process. Pension cost. The components of pension cost included in the consolidated statement of income are shown in table F.54. F.54 Pension cost Total German plans 2014 Non-German plans -527 -437 In millions of euros Current service cost Past service cost, curtailments and settlements -22 Net interest expense -19 Total German plans 2013 Non-German plans -90 -548 -453 -95 -3 - - - -42 -293 -253 -40 -292 -250 3 - 3 2 - 2 -838 -706 -132 -839 -706 -133 Net interest income Table F.55 shows the line items within the consolidated statement of income in which the net periodic pension cost is included. F.55 Net periodic pension cost within the consolidated statement of income 2014 2013 Cost of sales -318 -313 Selling expenses -106 -121 General administrative expenses -51 -43 Research and non-capitalized development costs -74 -71 In millions of euros Interest income Interest expense 3 2 -292 -293 -838 -839 51 Measurement assumptions. The measurement date for the Group’s defined benefit pension obligations and plan assets is generally December 31. The measurement date for the Group’s net periodic pension cost is generally January 1. The assumptions used to calculate the defined benefit obligations vary according to the economic conditions of the countries in which the pension plans are situated. Calculation of the defined benefit obligation uses life expectancy for the German plans based on the 2005 G mortality tables of K. Heubeck. For Non-German plans, comparable country-specific calculation methods are used. Table F.56 shows the significant weighted average measurement factors used to calculate pension benefit obligations. F.56 Significant factors for the calculation of pension benefit obligations German plans At December 31, 2014 2013 Non-German plans 2014 At December 31, 2013 In percent Discount rates 1.9 3.4 3.9 4.5 Expected increase in cost of living1 1.8 1.8 - - 1 For German plans, expected increases in cost of living may affect – depending on the design of the pension plan – the obligation to the Group’s active employees as well as retirees and their survivors. For most non-German plans, expected increases in cost of living do not have a material impact on the amount of the obligation. Discount rates for German and non-German pension plans are determined annually as of December 31 on the basis of highquality corporate bonds with maturities and currencies matching those of the pension payments. Sensitivity analysis. An increase or decrease in the main actuarial assumptions would affect the present value of the defined benefit pension obligations as shown in table F.57. F.57 Sensitivity analysis for the present value of the defined benefit obligation At December 31, 2014 Total German plans Non-German plans At December 31, 2013 Total German plans Non-German plans In millions of euros Sensitivity for discount rates +0.25% -1,210 -1,080 -130 -800 -720 -80 Sensitivity for discount rates - 0.25% 1,270 1,140 130 860 760 100 Sensitivity for expected increase in cost of living +0.10% 120 110 10 100 90 10 Sensitivity for expected increase in cost of living - 0.10% -130 -120 -10 -100 -90 -10 Sensitivity for life expectancy +1 year 520 480 40 360 350 10 Sensitivity for life expectancy - 1 year -540 -500 -40 -390 -380 -10 The calculations carried out by actuaries were done in isolation for the evaluation parameters regarded as important. This means that if there is a simultaneous change in several parameters, the individual results cannot be summed due to correlation effects. With a change in the parameters, the sensitivities shown cannot be used to derive a linear development of the defined benefit obligation. 52 For the calculation of the sensitivity of life expectancy, by means of fixed (non-age-dependent) factors for a reference person, a life expectancy one year higher or one year lower was achieved. Effect on future cash flows. Daimler currently plans to make contributions of €0.7 billion to its pension plans for the year 2015; the final amount is usually set in the fourth quarter of a financial year. In addition, the Group expects to make pension benefit payments of €0.9 billion in 2015. The weighted average duration of the defined benefit obligations is shown in table F.58. Other post-employment benefits Certain foreign subsidiaries of Daimler, mainly in the United States, provide their employees with post-employment health care benefits with defined entitlements, which have to be accounted for as defined benefit plans. These obligations are funded to a small extent through reimbursement rights and plan assets. Table F.59 shows key data for other postemployment benefits. F.58 F.59 Weighted average duration of the defined benefit obligations Key data for other post-employment benefits 2014 2013 2014 2013 1,193 1,258 In millions of euros In years German plans 17 16 Present value of defined benefit obligations Non-German plans 16 16 Fair value of plan assets and reimbursement rights Funded status Defined contribution pension plans. Under defined contribution pension plans, Daimler makes defined contributions to external insurance policies or investment funds. There are fundamentally no further contractual obligations or risks for Daimler in excess of the defined contributions. The Group also pays contributions to governmental pension schemes. In 2014, the total cost from defined contribution plans amounted to €1.4 billion (2013: €1.3 billion). Of those payments, €1.3 billion (2013: €1.2 billion) was related to governmental pension plans. Multi-employer plans. Daimler participates in some collectively bargained defined benefit pension plans maintained by more than one employer. The Group presents several of these plans in its consolidated financial statements as defined contribution plans because the information required to use defined benefit accounting is not available in a timely manner or in sufficient detail. The Group cannot exercise direct control over such plans and the plan trustees have no legal obligation to share information directly with participating employers. Higher contributions by the Group to such a pension plan could be required in particular when an underfunded status exceeds a specific level. Exit from such a plan can lead to the companies involved having to offset the potential future shortfall relating to their share of the plan. Furthermore, the possibility exists that Daimler can be liable for other participants’ obligations. At December 31, 2014, the Group does not anticipate significant costs from the existing collective plans of multiple employers; no exit from any of these plans is intended. Net periodic cost for other post-employment benefits 87 121 -1,106 -1,137 -51 -92 Significant risks for other post-employment benefits (medical care) relate to rising healthcare costs and lower contributions to those costs from the public sector. In addition, these plans are subject to the usual risks for defined benefit plans, in particular the risk of changes in discount rates. In May 2014, Daimler Trucks North America LLC and the United Auto Workers union (UAW) entered into an agreement to settle a healthcare plan as part of a collective bargaining agreement. As a result of this agreement, the obligation to the active eligible employees was settled in the fourth quarter of 2014. The resulting cash outflow from this transaction was approximately €0.3 billion. The transfer of the obligation to the retirees is subject to US court approval. The approval was received in December 2014 and became legally binding with expiration of the deadline for notices of appeal at the end of January 2015. The cash outflow from this transaction (approximately €0.1 billion) will occur in the first quarter of 2015. The settlement has no material impact on the Group’s consolidated statement of income or on the EBIT of Daimler Trucks. 53 23. Provisions for other risks The development of provisions for other risks is summarized in table F.60. F.60 Provisions for other risks Product warranties Personnel and social costs Other Total In millions of euros Balance at December 31, 2013 4,705 3,233 3,951 11,889 thereof current 2,380 1,501 2,738 6,619 thereof non-current 2,325 1,732 1,213 5,270 Additions 2,617 1,967 3,088 7,672 Utilizations -2,182 -1,474 -1,882 -5,538 -270 -46 -325 -641 Addition of accrued interest and effects of changes in discount rates 32 284 37 353 Currency translation and other changes 86 -23 181 244 Reversals Balance at December 31, 2014 4,988 3,941 5,050 13,979 thereof current 2,423 1,806 3,038 7,267 thereof non-current 2,565 2,135 2,012 6,712 Product warranties. Daimler issues various types of product warranties, under which it generally guarantees the performance of products delivered and services rendered for a certain period. The provision for these product warranties covers expected costs for legal and contractual warranty claims as well as expected costs for policy coverage, recall campaigns and buyback commitments. The provision for buyback commitments represents the expected costs related to the Group’s obligation under certain conditions to repurchase vehicles from customers. Buybacks may occur for a number of reasons including litigation, compliance with laws and regulations in a particular region and customer satisfaction issues. The utilization date of product warranties depends on the incidence of the warranty claims and can span the entire term of the product warranties. The cash outflow for non-current product warranties is principally expected within a period until 2017. Personnel and social costs. Provisions for personnel and social costs primarily comprise expected expenses of the Group for employee anniversary bonuses, profit sharing arrangements and management bonuses as well as early retirement and partial retirement plans. The additions recorded to the provisions for profit sharing and management bonuses in the reporting year usually result in cash outflows in the following year. The cash outflow for non-current provisions for personnel and social costs is primarily expected within a period until 2025. 54 Other. Provisions for other risks include obligations for expected reductions in revenue already recognized such as bonuses, discounts and other price reduction commitments. They also include expected costs in connection with liability and litigation risks, provisions for optimization programs, provisions for environmental protection risks, as well as provisions for other taxes and various other risks which cannot be allocated to other categories. Further information on other provisions for other risks is provided in Notes 5 and 29. 24. Financing liabilities The composition of financing liabilities is shown in table F.61. F.61 Financing liabilities Current At December 31, 2014 Non-current Total Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Notes/bonds 9,914 33,262 43,176 9,091 29,653 Commercial paper 2,269 8 2,277 1,086 - 1,086 11,101 11,792 22,893 10,173 8,916 19,089 Liabilities to financial institutions 38,744 Deposits in the direct banking business 8,350 2,503 10,853 8,539 2,718 11,257 Liabilities from ABS transactions 4,114 1,875 5,989 3,478 2,653 6,131 40 245 285 39 271 310 502 714 1,216 586 535 1,121 36,290 50,399 86,689 32,992 44,746 77,738 Liabilities from finance leases Loans, other financing liabilities Liabilities from finance leases relate primarily to leases of property, plant and equipment which transfer substantially all risks and rewards to the Group as lessee. Future minimum lease payments under finance leases amounted to €436 million at December 31, 2014 (2013: €474 million). The reconciliation of future minimum lease payments from finance lease arrangements to the corresponding liabilities is shown in table F.62. F.62 Reconciliation of minimum lease payments to liabilities from finance lease arrangements Future minimum lease payments at December 31, 2014 Interest included in future minimum lease payments at December 31, Liabilities from finance lease arrangements at December 31, 2013 2014 2013 2014 2013 In millions of euros Maturity within one year 56 53 16 14 40 39 between one and five years 149 160 56 56 93 104 later than five years 231 261 79 94 152 167 436 474 151 164 285 310 55 25. Other financial liabilities The composition of other financial liabilities is shown in table F.63. F.63 Other financial liabilities Current At December 31, 2014 Non-current Total Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Derivative financial instruments used in hedge accounting 1,409 908 2,317 178 217 228 131 359 150 263 413 Liabilities from residual value guarantees 888 1,024 1,912 857 934 1,791 Liabilities from wages and salaries 885 27 912 744 24 768 Accrued interest expenses 800 - 800 893 - 893 Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss Deposits received Other Miscellaneous other financial liabilities 395 400 392 792 508 109 617 3,452 162 3,614 3,245 154 3,399 6,425 1,605 8,030 6,247 1,221 7,468 8,062 2,644 10,706 6,575 1,701 8,276 At December 31, 2014 Non-current Total Current Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss relate exclusively to derivative financial instruments which are not used in hedge accounting. Further information on other financial liabilities is provided in Note 31. 26. Deferred income The composition of deferred income is shown in table F.64. F.64 Deferred income and prepaid expenses Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Deferral of revenue from multi-year service and maintenance agreements 1,216 1,935 3,151 977 1,331 2,308 Deferral of sales revenue received from sales with residual-value guarantees 370 866 1,236 301 743 1,044 Deferral of advance rental payments received from operating lease arrangements 581 466 1,047 254 333 587 Other deferred income 246 314 560 336 321 657 2,413 3,581 5,994 1,868 2,728 4,596 56 27. Other liabilities Table F.65 shows the composition of other liabilities. F.65 Other liabilities Current At December 31, 2014 Non-current Total Current At December 31, 2013 Non-current Total In millions of euros Income tax liabilities Other tax liabilities Miscellaneous other liabilities 28. Consolidated statement of cash flows 11 162 181 12 193 1 1,553 1,011 2 1,013 304 2 306 259 4 263 2,007 14 2,021 1,451 18 1,469 Table F.67 shows cash flows included in cash provided by/used for operating activities. Calculation of funds. At December 31, 2014, cash and cash equivalents included restricted funds of €112 million (2013: €69 million). The restricted funds primarily relate to subsidiaries where exchange controls apply so that the Group has restricted access to the funds. Cash provided by/used for operating activities. Changes in other operating assets and liabilities are shown in table F.66. F.66 Changes in other operating assets and liabilities 2014 2013 Provisions -838 573 Financial instruments 289 131 1,581 1,536 1,032 2,240 In millions of euros Miscellaneous other assets and liabilities 151 1,552 F.67 Cash flows included in cash provided by/used for operating activities 2014 2013 Interest paid -445 -385 Interest received 136 172 Dividends received 171 144 In millions of euros The line item other non-cash expense and income within the reconciliation of profit before income taxes to cash provided by/used for operating activities primarily included the effect of the remeasurement of the Tesla shares (see Note 13). Cash provided by financing activities. Cash provided by financing activities includes cash flows from hedging the currency risks of financial liabilities. In 2014, cash provided by financing activities included payments for the reduction of the outstanding finance lease liabilities of €46 million (2013: €52 million). The decrease in provisions in the reporting year mainly resulted from provisions for pensions and similar obligations primarily due to an extraordinary contribution to the German pension fund assets. Contrary effects were caused by the addition to the provision for the EU Commission’s antitrust proceedings concerning European commercial vehicle manufacturers and the increase in the provision for personnel costs. In the prior year, the change in the provisions was primarily influenced by the increases in provisions for dealer incentives and for personnel costs. 57 29. Legal proceedings Various legal proceedings, claims and governmental investigations (legal proceedings) are pending against Daimler AG and its subsidiaries on a wide range of topics, including vehicle safety, emissions, fuel economy, financial services, dealer, supplier and other contractual relationships, intellectual property rights, product warranties, environmental matters, antitrust matters and shareholder matters. Legal proceedings relating to products deal with claims on account of alleged vehicle defects. Some of these claims are asserted by way of class action suits. Adverse decisions in one or more of these proceedings could require us to pay substantial compensatory and punitive damages or undertake service actions, recall campaigns or other costly actions. In mid-January 2011, the European Commission carried out antitrust investigations of European commercial vehicle manufacturers, including Daimler AG. If antitrust infringements are discovered, the European Commission can impose considerable fines depending on the gravity of the infringement. In November 2014, the European Commission served Daimler with its statement of objections which, from the European Commission’s perspective, further explains and legally evaluates the relevant facts. Resulting from knowledge gained from access to essential documents of the European Commission’s file, Daimler AG, in December 2014, decided to increase provisions by €600 million. Daimler is taking the Commission's initial suspicion very seriously and is also - parallel to the Commission's investigations - carrying out its own extensive internal investigation to clarify the underlying circumstances. The company is cooperating with the authorities but will at the same time - while stating the company’s legal view - safeguard its rights in the further proceedings and is also reviewing all of its procedural options. In accordance with IAS 37.92, the Group does not provide further information on this antitrust investigation and the associated risk for the Group, especially with regard to the measures taken in this context, in order not to impair the outcome of the proceeding. The Federal Republic of Germany initiated arbitration proceedings against Daimler Financial Services AG, Deutsche Telekom AG and Toll Collect GbR and submitted its statement of claims in August 2005. It seeks damages, contractual penalties and the transfer of intellectual property rights to Toll Collect GmbH. In particular, the Federal Republic of Germany is claiming 58 lost revenue of €3.33 billion for the period September 1, 2003 through December 31, 2004 plus interest at 5% per annum above the respective base rate since submission of claims (an amount of €2 billion as at the date of September 29, 2014), and contractual penalties of approximately €1.65 billion through July 31, 2005 plus interest at 5% per annum above the respective base rate since submission of claims (an amount of €225 million as at the date of September 29, 2014), plus refinancing costs of €196 million. Since, among other things, some of the contractual penalties are dependent on time and further claims for contractual penalties have been asserted by the Federal Republic of Germany, the amount claimed as contractual penalties may increase. The defendants submitted their response to the statement of claims on June 30, 2006. The Federal Republic of Germany delivered its reply to the arbitrators on February 15, 2007, and the defendants delivered their rebuttal on October 1, 2007 (see also Note 30). The arbitrators held the first hearing on June 16 and 17, 2008. Additional briefs from the claimant and the defendants have been filed since then. A hearing of witnesses and experts took place between December 6 and 14, 2010. The parties submitted further written statements on July 15 and November 15, 2011. After the Tribunal’s President resigned for personal reasons as of March 30, 2012, the new President was determined by the Administrative Court in Berlin as of October 29, 2012. The arbitrators held further hearings in May and October 2014. In accordance with IAS 37.92, no further information is disclosed regarding the arbitration proceedings and the related risks to the company, in particular regarding the measures taken by the company, in order to prevent negative effects on the proceedings. Daimler believes the claims of the Federal Republic of Germany are without merit and will continue to defend itself vigorously. The Group recognizes provisions in connection with pending or threatened proceedings to the extent that a loss is probable and can be reasonably estimated. Such provisions are reflected in the Group’s consolidated financial statements and are based on estimates. Risks resulting from legal proceedings, however, sometimes cannot be assessed reliably or only to a limited extent. Consequently, provisions accrued for some legal proceedings may turn out to be insufficient once such proceedings have ended. Daimler may also become liable for payments in legal proceedings no provisions were established for. Although the final resolution of any such proceedings could have a material effect on Daimler’s operating results and cash flows for a particular reporting period, Daimler believes that it should not materially affect the Group’s financial position. 30. Financial guarantees, contingent liabilities and other financial obligations Financial guarantees. Financial guarantees principally represent contractual arrangements. These guarantees generally provide that in the event of default or non-payment by the primary debtor, the Group will be required to settle such financial obligations. The maximum potential obligation resulting from these guarantees amounted to €786 million at December 31, 2014 (2013: €772 million) and includes liabilities recognized in the amount of €84 million (2013: €80 million). These amounts include financial guarantees, which the Group issued for the benefit of Chrysler in connection with the Chrysler transactions entered into in 2007 and 2009. At December 31, 2014, these guarantees amounted to €0.3 billion. For a portion of these financial guarantees, Chrysler provided collateral of €0.2 billion to an escrow account. Contingent liabilities. Table F.68 shows estimates of the financial effects of contingent liabilities at December 31. F.68 Composition of contingent liabilities 2014 At December 31, 2013 In millions of euros Guarantees under buyback commitments Other contingent liabilities 1,208 974 383 370 1,591 1,344 Guarantees under buyback commitments represent arrangements whereby the Group guarantees specified trade-in or resale values for sold vehicles. Such guarantees provide the holder with the right to return purchased vehicles to the Group, the right being primarily contingent on the future purchase of vehicles or services. The provisions recognized in connection with these buyback commitments, amounted to €58 million at December 31, 2014 (2013: €43 million). Residual value guarantees related to arrangements for which revenue recognition is precluded due to the Group’s obligation to repurchase assets sold to unrelated guaranteed parties are included in other financial liabilities. In 2002, our subsidiary Daimler Financial Services AG, Deutsche Telekom AG and Compagnie Financière et Industrielle des Autoroutes S.A. (Cofiroute) entered into a consortium agreement in order to jointly develop, install and operate under a contract with the Federal Republic of Germany (operating agreement) a system for the electronic collection of tolls for all commercial vehicles over 12 tons GVW using German highways. Daimler Financial Services AG and Deutsche Telekom AG each hold a 45% equity interest and Cofiroute holds the remaining 10% equity interest in both the consortium (Toll Collect GbR) and the joint venture company (Toll Collect GmbH) (together Toll Collect). According to the operating agreement, the toll collection system had to be operational no later than August 31, 2003. After a delay of the launch date of the toll collection system, which resulted in a loss of revenue for Toll Collect and in payments of contractual penalties for delays, the toll collection system was introduced on January 1, 2005 with on-board units that allowed for slightly less than full technical performance in accordance with the technical specification (phase 1). On January 1, 2006, the toll collection system was installed and started to operate with full effectiveness as specified in the operating agreement (phase 2). On December 20, 2005, Toll Collect GmbH received a preliminary operating permit as specified in the operating agreement. Toll Collect GmbH expects to receive the final operating permit, and continues to operate the toll collection system under the preliminary operating permit in the interim. Failure to perform various obligations under the operating agreement may result in penalties, additional revenue reductions and damage claims that could become significant over time. However, penalties and revenue reductions are capped at €150 million per year until the final operating permit has been issued and at €100 million per year following the issuance of the final operating permit. These cap amounts are subject to a 3% increase for every year of operation. Beginning in June 2006, the Federal Republic of Germany began reducing monthly payments to Toll Collect GmbH by €8 million in partial set-off against amounts claimed in the arbitration proceeding referred to below. This offsetting may require the consortium members to provide additional operating funds to Toll Collect GmbH. Other contingent liabilities comprise contingent liabilities which constitute other guarantees as well as miscellaneous contingent liabilities which do not constitute other guarantees. At December 31, 2014, the best estimate for potential obligations from other guarantees for which no provisions had yet been recognized was €34 million (2013: €42 million). The miscellaneous contingent liabilities which do not constitute other guarantees primarily comprise potential obligations from other tax and customs duty risks; the best estimate for potential obligations at December 31, 2014 amounts to €349 million (2013: €328 million). 59 The operating agreement calls for the submission of all disputes related to the toll collection system to arbitration. The Federal Republic of Germany has initiated arbitration proceedings against Daimler Financial Services AG, Deutsche Telekom AG and the consortium. According to the statement of claims received in August 2005, the Federal Republic of Germany is seeking damages including contractual penalties and reimbursement of lost revenue that allegedly arose from delays in the operability of the toll collection system. See Note 29 for additional information. Each of the consortium members (including Daimler Financial Services AG) has provided guarantees supporting the obligations of Toll Collect GmbH towards the Federal Republic of Germany relating to the completion and operation of the toll collection system, which are subject to specific triggering events. In addition, Daimler AG has guaranteed bank loans obtained by Toll Collect GmbH. The guarantees are described in detail below: Guarantee of bank loans. Daimler AG issued a guarantee to third parties up to a maximum amount of €100 million for bank loans which could be obtained by Toll Collect GmbH. This amount represents the Group’s 50% share of Toll Collect GmbH’s external financing guaranteed by its shareholders. Equity maintenance undertaking. The consortium members have the obligation to contribute, on a joint and several basis, additional funds to Toll Collect GmbH as may be necessary for Toll Collect GmbH to maintain a minimum equity (based on German Commercial Code accounting principles) of 15% of total assets (a so-called “equity maintenance undertaking”). This obligation will terminate on August 31, 2015, when the operating agreement expires, or earlier if the agreement is terminated. Such obligation may arise if Toll Collect GmbH is subject to revenue reductions caused by underperformance, if the Federal Republic of Germany is successful in claiming lost revenue against Toll Collect GmbH for any period the system was not fully operational, or if Toll Collect GmbH incurs penalties that may become payable under the above mentioned agreements. If such penalties, revenue reductions or other events reduce Toll Collect GmbH’s equity to a level below the minimum equity percentage agreed upon, the consortium members are obligated to fund Toll Collect GmbH’s operations to the extent necessary to reach the required minimum equity. Cofiroute’s risks and obligations are limited to €70 million. Daimler Financial Services AG and Deutsche Telekom AG are jointly obliged to indemnify Cofiroute for amounts exceeding this limitation. While Daimler’s maximum future obligation resulting from the guarantee of the bank loan can be determined (2014: €100 million), the Group is unable to reasonably estimate the amount or range of amounts of possible loss resulting from the financial guarantee in form of the equity maintenance undertaking due to the various uncertainties described above, although it could be material. Only the guarantee for the bank loan is included in the 60 above disclosures for financial guarantees. Obligations from product warranties and extended product warranties are not included in the above disclosures. See Note 23 for provisions relating to such obligations. Other financial obligations. The composition of other financial obligations is shown in Table F.69. F.69 Composition of other financial obligations (nominal amounts) 2014 At December 31, 2013 Commitments from purchasing contracts 9,769 9,771 Long-term rental and leasing agreements 2,157 1,980 Irrevocable credit commitments 1,320 1,508 Other miscellaneous financial commitments 2,318 1,356 15,564 14,615 Miscellaneous other financial commitments primarily comprise financial obligations to make payments in connection with capital contributions to be made into the share capital of unconsolidated subsidiaries or associated companies as well as obligations in connection with cooperation agreements. In millions of euros In connection with its production programs, Daimler has committed to purchase various volumes of parts and components over extended periods. The Group also has entered into service arrangements for the provision of future services. In addition, the Group has committed to purchase or invest in the construction and maintenance of production facilities. Amounts under the latter arrangements represent commitments to purchase plant or equipment in the future. The Group has additional other financial obligations resulting from non-cancelable long-term rental agreements and operating leases for property, plant and equipment; the contracts partially include renewal or repurchase options and escalation clauses. In 2014, Daimler recognized as expense rental payments of €517 million (2013: €501 million). Table F.70 provides an overview of when future minimum lease payments under non-cancelable long-term rental and lease agreements fall due (nominal amounts). F.70 Future minimum lease payments under long-term rental and lease agreements 2014 At December 31, 2013 In millions of euros Maturity within one year between one and five years later than five years 416 376 1,112 1,032 629 572 2,157 1,980 In addition, the Group had issued irrevocable loan commitments as of December 31, 2014. These loan commitments had not been utilized as of that date. An overview of the maturities of irrevocable credit commitments is shown in Table F.85 in Note 32. 61 31. Financial instruments Carrying amounts and fair values of financial instruments Table F.71 shows the carrying amounts and fair values of the Group’s financial instruments. The fair value of a financial instrument is the price at which a party would accept the rights and/or obligations of that financial instrument from another independent party. Given the varying influencing factors, the reported fair values can only be viewed as indicators of the prices that may actually be achieved on the market. F.71 Carrying amounts and fair values of financial instruments At December 31, 2014 At December 31, 2013 Carrying amount Fair value Carrying amount Fair value 51,115 In millions of euros Financial assets Receivables from financial services 61,679 62,057 50,770 Trade receivables 8,634 8,634 7,803 7,803 Cash and cash equivalents 9,667 9,667 11,053 11,053 6,634 6,634 7,066 7,066 2,269 2,269 2,052 2,052 1,647 1,647 1,452 1,452 622 622 600 600 97 97 350 350 1,296 1,296 1,703 1,703 Marketable debt securities Available-for-sale financial assets Other financial assets Available-for-sale financial assets thereof equity instruments measured at fair value thereof equity instruments measured at cost Financial assets recognized at fair value through profit or loss Derivative financial instruments used in hedge accounting Other receivables and assets 2,325 2,325 2,136 2,136 92,601 92,979 82,933 83,278 Financing liabilities 86,689 88,043 77,738 79,026 Trade payables 10,178 10,178 9,086 9,086 413 Financial liabilities Other financial liabilities Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss 359 359 413 Derivative financial instruments used in hedge accounting 2,317 2,317 395 395 Miscellaneous other financial liabilities 8,030 8,030 7,468 7,468 107,573 108,927 95,100 96,388 The fair values of financial instruments were calculated on the basis of market information available on the balance sheet date. The following methods and premises were used: The discounting is based on the current interest rates at which similar loans with identical terms could have been obtained as of December 31, 2014 and December 31, 2013. Receivables from financial services. The fair values of receivables from financial services with variable interest rates are estimated to be equal to the respective carrying amounts because the interest rates agreed and those available in the market do not significantly differ. The fair values of receivables from financial services with fixed interest rates are determined on the basis of discounted expected future cash flows. Trade receivables and cash and cash equivalents. Due to the short terms of these financial instruments, it is assumed that their fair values are equal to the carrying amounts. 62 Marketable debt securities and other financial assets. Financial assets available-for-sale include: - debt and equity instruments measured at fair value; these instruments were measured using quoted market prices at December 31. Otherwise, the fair value measurement of these debt and equity instruments is based on inputs that are either directly or indirectly observable on active markets. Equity instruments measured at fair value predominantly comprise the investments in Nissan Motor Co., Ltd. (Nissan) and Renault SA (Renault). - equity interests measured at cost; fair values could not be determined for these financial instruments because no stock exchange or market prices are available. These equity interests comprise investments in non-listed companies for which no objective evidence existed at the balance sheet date that these assets were impaired and whose fair values cannot be determined with sufficient reliability. It is assumed that the fair values approximate the carrying amounts. Financial assets recognized at fair value through profit or loss include derivative financial instruments not used in hedge accounting. These financial instruments as well as derivative financial instruments used in hedge accounting comprise: - derivative currency hedging contracts; the fair values of cross currency interest rate swaps are determined on the basis of the discounted estimated future cash flows using market interest rates appropriate to the remaining terms of the financial instruments. The valuation of currency forwards is based on market quotes of forward curves; currency options were measured using price quotations or option pricing models using market data. - derivative interest rate hedging contracts; the fair values of interest rate hedging instruments (e.g. interest rate swaps) are calculated on the basis of the discounted estimated future cash flows using the market interest rates appropriate to the remaining terms of the financial instruments. - derivative commodity hedging contracts; the fair values of commodity hedging contracts (e.g. commodity forwards) are determined on the basis of current reference prices with consideration of forward premiums and discounts. Trade payables. Due to the short maturities of these financial instruments, it is assumed that their fair values are equal to the carrying amounts. Other financial liabilities. Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss comprise derivative financial instruments not used in hedge accounting. For information regarding these financial instruments as well as derivative financial instruments used in hedge accounting, see the notes above under marketable debt securities and other financial assets. Miscellaneous other financial liabilities are carried at amortized cost. Because of the predominantly short maturities of these financial instruments, it is assumed that the fair values approximate the carrying amounts. Offsetting of financial instruments The Group concludes derivative transactions in accordance with the master netting arrangements (framework agreement) of the International Swaps and Derivatives Association (ISDA) and other appropriate national framework agreements. However, these arrangements do not meet the criteria for netting in the consolidated statement of financial position according to IAS 32.42, as they allow netting only in the case of future events such as default or insolvency on the part of the Group or the counterparty. Other receivables and assets are carried at amortized cost. Because of the predominantly short maturities of these financial instruments, it is assumed that the fair values approximate the carrying amounts. Financing liabilities. The fair values of bonds, loans, commercial paper, deposits in the direct banking business and liabilities from ABS transactions are calculated as present values of the estimated future cash flows. Market interest rates for the appropriate terms are used for discounting. 63 Table F.72 shows the carrying amounts of the derivative financial instruments subject to the described arrangements as well as the possible financial effects of netting in accordance with the master netting arrangements. F.72 Disclosure for recognized financial instruments that are subject to an enforceable master netting arrangement or similar agreement At December 31, 2014 Gross and net Amounts subject to a master amounts of financial netting arrangement instruments in the balance sheet Net amounts At December 31, 2013 Gross and net amounts of Amounts subject to a master financial instruments in the netting arrangement balance sheet Net amounts In millions of euros Other financial assets 1,393 -670 723 2,053 -206 1,847 Other financial liabilities 2,676 -670 2,006 808 -206 602 1 The other financial assets which are subject to a master netting arrangement comprise derivative financial instruments that are included in hedge accounting and financial assets measured at fair value through profit or loss (see Note 16). 2 The other financial liabilities which are subject to a master netting arrangement comprise derivative financial instruments that are included in hedge accounting and financial liabilities measured at fair value through profit or loss (see Note 25). Table F.73 provides an overview of the classification into measurement hierarchies of financial assets and liabilities measured at fair value (according to IFRS 13). At the end of each reporting period, Daimler reviews the necessity of reclassification between the measurement hierarchies. For the determination of the credit risk from derivative financial instruments which are allocated to the Level 2 measurement hierarchy, the exception described in IFRS 13.48 (portfolios managed on basis of net exposure) is applied. F.73 Measurement hierarchy of financial assets and liabilities measured at fair value At December 31, 2014 At December 31, 2013 Total Level 11 Level 22 Level 33 Total Level 11 Level 22 Level 33 - In millions of euros Assets measured at fair value Available-for-sale financial assets 8,281 6,158 2,123 - 8,518 6,264 2,254 thereof equity instruments 1,647 1,642 5 - 1,452 1,446 6 - thereof marketable debt securities 6,634 4,516 2,118 - 7,066 4,818 2,248 118 Financial assets measured at fair value through profit or loss Derivative financial instruments used in hedge accounting 97 - 97 - 350 - 232 1,296 - 1,296 - 1,703 - 1,703 - 9,674 6,158 3,516 - 10,571 6,264 4,189 118 Liabilities measured at fair value Financial liabilities measured at fair value through profit or loss Derivative financial instruments used in hedge accounting 359 - 359 - 413 - 413 - 2,317 - 2,317 - 395 - 395 - 2,676 - 2,676 - 808 - 808 - 1 Fair value measurement of these assets and liabilities is based on quoted prices (unadjusted) in active markets for these or identical assets or liabilities. 2 Fair value measurement of these assets and liabilities is based on inputs that are observable on active markets either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices). 3 Fair value measurement of these assets and liabilities is based on inputs for which no observable market data is available. 64 The development of financial assets recognized at fair value through profit or loss and classified as Level 3 is shown in table F.74. F.74 Development of financial assets recognized at fair value through profit or loss classified as level 3 2014 2013 Balance at January 1 118 178 Losses recognized in other financial income/expense, net -118 -60 - 118 In millions of euros Balance at December 31 The financial assets shown as classified as level 3 and presented in table F.74 consist solely of Daimler’s option to sell the shares it held in RRPSH to Rolls-Royce (see also Note 13). Daimler sold its shares in RRPSH to Rolls-Royce in 2014. The option was exercised and derecognized through profit or loss. Table F.75 shows into which measurement hierarchy (according to IFRS 13) the fair values of the financial assets and liabilities are classified which are not measured at fair value in the consolidated statement of financial position. F.75 Measurement hierarchy of financial assets and liabilities not measured at fair value At December 31, 2014 Level 22 Level 33 Total Level 11 62,057 - 62,057 Financing liabilities 88,043 39,525 thereof bonds 44,367 39,525 5,996 37,680 At December 31, 2013 Level 22 Level 33 Total Level 11 - 51,115 - 51,115 - 48,518 - 79,026 36,384 42,642 - 4,842 - 39,656 35,161 4,495 - - 5,996 - 6,145 1,223 4,922 - - 37,680 - 33,225 - 33,225 - In millions of euros Financial assets measured at cost Receivables from financial services Financial liabilities measured at cost thereof liabilities from ABS transactions thereof other financing liabilities 1 Fair value measurement of these assets and liabilities is based on quoted prices (unadjusted) in active markets for these or identical assets or liabilities. 2 Fair value measurement of these assets and liabilities is based on inputs that are observable on active markets either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices). 3 Fair value measurement of these assets and liabilities is based on inputs for which no observable market data is available. 65 The carrying amounts of financial instruments presented according to IAS 39 measurement categories are shown in table F.76. F.76 Carrying amounts of financial instruments presented according to IAS 39 measurement categories Net gains/losses 2014 2013 Financial assets and liabilities recognized at fair value through profit or loss1 -578 -218 Available-for-sale financial assets 235 90 Loans and receivables -210 -598 Financial liabilities measured at cost 124 74 In millions of euros Assets services1 Trade receivables Other receivables and assets 46,599 37,675 8,634 7,803 2,325 2,136 57,558 47,614 Marketable debt securities 6,634 7,066 Other financial assets 2,269 2,052 8,903 9,118 97 350 Trade payables 10,178 9,086 Financing liabilities3 86,404 77,428 Loans and receivables Available-for-sale financial assets Financial assets recognized at fair value through profit or loss2 Liabilities Other financial liabilities4 Financial liabilities measured at cost Financial liabilities recognized at fair value through profit or loss2 7,946 7,388 104,528 93,902 359 413 The table above does not include cash and cash equivalents or the carrying amounts of derivative financial instruments used in hedge accounting as these financial instruments are not assigned to an IAS 39 measurement category. 1 This does not include lease receivables of €15,080 million as of December 31, 2014 (2013: €13,095 million) as these are not assigned to an IAS 39 measurement category. 2 Financial instruments classified as held for trading purposes. These figures comprise financial instruments that are not used in hedge accounting. 3 This does not include liabilities from finance leases of €285 million as of December 31, 2014 (2013: €310 million) as these are not assigned to an IAS 39 measurement category. 4 This does not include liabilities from financial guarantees of €84 million as of December 31, 2014 (2013: €80 million) as these are not assigned to an IAS 39 measurement category. 66 Table F.77 shows the net gains or losses of financial instruments included in the consolidated statement of income (excluding derivative financial instruments used in hedge accounting). F.77 At December 31, 2014 2013 In millions of euros Receivables from financial Net gains or losses 1 Financial instruments classified as held for trading; these amounts relate to financial instruments that are not used in hedge accounting. Net losses of financial assets and liabilities recognized at fair value through profit or loss primarily include gains and losses attributable to changes in market value. Net gains on available-for-sale financial assets mainly include income from the measurement of equity interests as well as realized gains from their disposal. Net losses on loans and receivables mainly include impairment losses that are charged to cost of sales, selling expenses and other financial income/expense, net. Foreign currency gains and losses are also included. Net gains on financial liabilities measured at cost mainly include gains and losses from the measurement of liabilities denominated in foreign currencies. Total interest income and total interest expense Fair value hedges. The Group uses fair value hedges primarily for hedging interest rate risks. Total interest income and total interest expense for financial assets or financial liabilities that are not measured at fair value through profit or loss are shown in table F.78. Net gains and losses from these hedging instruments and the changes in the value of the underlying transactions are shown in table F.80. F.78 F.80 Total interest income and total interest expense Net gains/losses from fair value hedges 2014 2013 In millions of euros Total interest income 3,089 2,964 Total interest expense -1,666 -1,977 See Note 1 for qualitative descriptions of accounting for financial instruments (including derivative financial instruments). Information on derivative financial instruments Use of derivatives. The Group uses derivative financial instruments exclusively for hedging financial risks that arise from its commercial business or refinancing activities. These are mainly interest rate risks, currency risks and commodity price risks. For these hedging purposes, the Group mainly uses currency forward transactions, cross currency interest rate swaps, interest rate swaps, options and commodity forwards. 2014 2013 Net gains/losses from hedging instruments 553 -386 Net gains/losses from underlying transactions -552 413 In millions of euros Cash flow hedges. The Group uses cash flow hedges for hedging currency risks, interest rate risks and commodity price risks. Unrealized pre-tax gains and losses on the measurement of derivatives, which are recognized in other comprehensive income, are shown in table F.81. F.81 Unrealized gains/losses from cash flow hedges Unrealized gains/losses Fair values of hedging instruments. Table F.79 shows the fair values of hedging instruments at the end of the reporting period. F.79 2014 2013 -2,433 1,388 In millions of euros Table F.82 provides an overview of the reclassifications of pre-tax gains/losses from equity to the statement of income for the period. Fair values of hedging instruments 2014 At December 31, 2013 Fair value hedges 535 118 Cash flow hedges -1,527 1,177 -29 13 In millions of euros Hedges of net investments in foreign operations F.82 Reclassifications of pre-tax gains/losses from equity to the statement of income 2014 2013 340 286 -90 -36 In millions of euros Revenue Cost of sales Interest income - - Interest expense -2 -2 248 248 Net profit for 2014 includes net losses (before income taxes) of €17 million (2013: €7 million) attributable to the ineffectiveness of derivative financial instruments entered into for hedging purposes (hedge-ineffectiveness). In 2014, the discontinuation of cash flow hedges as a result of non-realizable hedged items resulted in losses of €6 million (2013: €8 million). 67 The maturities of the interest rate hedges and cross currency interest rate hedges as well as of the commodity hedges correspond with those of the underlying transactions. The realization of the underlying transactions of the cash flow hedges is expected to correspond with the maturities of the hedging transactions shown in table F.83. As of December 31, 2014, Daimler utilized derivative instruments with a maximum maturity of 36 months (2013: 36 months) as hedges for currency risks arising from future transactions. Hedges of net investments in foreign operations. Daimler also partially hedges the foreign currency risk of selected investments with the application of derivative financial instruments. 68 Nominal values of derivative financial instruments. Table F.83 shows the nominal values of derivative financial instruments entered into for the purpose of hedging currency risks, interest rate risks and commodity price risks that arise from the Group’s operating and/or financing activities. F.83 Nominal values of derivative financial instruments At December 31, 2014 Maturity Maturity At December 31, 2013 Nominal values ≤ 1 year > 1 year Nominal values 5,513 5,511 2 5,747 In millions of euros Hedging of currency risks from receivables/liabilities Forward exchange contracts Cross currency interest rate swaps 5,803 2,246 3,557 4,776 thereof cash flow hedges 2,137 843 1,294 1,305 thereof fair value hedges 2,926 1,264 1,662 2,541 Hedging of currency risks from forecasted transactions Forward exchange contracts and currency options thereof cash flow hedges 41,621 25,511 16,110 30,439 39,873 23,813 16,060 29,525 545 545 - 1,898 545 545 - 1,898 29,656 Hedging of currency risks of net investments in foreign operations Currency swaps thereof hedging of net investments in foreign operations Hedging of interest rate risks from receivables/liabilities Interest rate swaps 31,884 5,087 26,797 thereof cash flow hedges 1,647 897 750 3,837 thereof fair value hedges 27,384 4,176 23,208 22,775 Hedging of commodity price risks from forecasted transactions Forward commodity contracts 1,460 659 801 1,389 thereof cash flow hedges 1,305 540 765 1,059 Total nominal values of derivative financial instruments 86,826 39,559 47,267 73,905 thereof cash flow hedges 44,962 26,093 18,869 35,726 thereof fair value hedges 30,310 5,440 24,870 25,316 Hedging transactions for which the effects from the measurement of the hedging instrument and the underlying transaction to a large extent offset each other in the consolidated statement of income mostly not classify for hedge accounting. Even if derivative financial instruments do not or no longer qualify for hedge accounting, these instruments are still hedging financial risks from the operating business. A hedging instrument is terminated if the hedged item no longer exists or is no longer expected to occur. Explanations of the hedging of exchange rate risks, interest rate risks and commodity price risks can be found in Note 32 in the sub-item finance market risk. 69 32. Management of financial risks Credit risk General information on financial risks Credit risk is the risk of economic loss arising from a counterparty’s failure to repay or service debt in accordance with the contractual terms. Credit risk encompasses both the direct risk of default and the risk of a deterioration of creditworthiness as well as concentration risks. As a result of its businesses and the global nature of its operations, Daimler is exposed in particular to market risks from changes in foreign currency exchange rates and interest rates, while commodity price risks arise from procurement. An equity price risk results from investments in listed companies (including Nissan, Renault, BAIC Motor and Kamaz). In addition, the Group is exposed to credit risks from its leasing and financing activities and from its operating business (trade receivables). With regard to the leasing and financing activities, credit risks arise from operating lease contracts, finance lease contracts and financing contracts. Furthermore, the Group is exposed to liquidity and country risks relating to its credit and market risks or a deterioration of its operating business or financial market disturbances. If these financial risks materialize, they could adversely affect Daimler’s profitability, liquidity and capital resources and financial position. Daimler has established guidelines for risk controlling procedures and for the use of financial instruments, including a clear segregation of duties with regard to financial activities, settlement, accounting and the related controlling. The guidelines upon which the Group’s risk management processes for financial risks are based are designed to identify and analyze these risks throughout the Group, to set appropriate risk limits and controls and to monitor the risks by means of reliable and up-to-date administrative and information systems. The guidelines and systems are regularly reviewed and adjusted to changes in markets and products. The Group manages and monitors these risks primarily through its operating and financing activities and, if required, through the use of derivative financial instruments. Daimler uses derivative financial instruments exclusively for hedging financial risks that arise from its commercial business or refinancing activities. Without these derivative financial instruments, the Group would be exposed to higher financial risks (additional information on financial instruments and especially on the nominal values of the derivative financial instruments used is included in Note 31). Daimler regularly evaluates its financial risks with due consideration of changes in key economic indicators and up-to-date market information. Any market sensitive instruments including equity and debt securities that the plan assets hold to finance pension and other post-employment healthcare benefits are not included in the following quantitative and qualitative analysis. See Note 22 for additional information on Daimler’s pension and other postemployment benefits. 70 The maximum risk positions of financial assets which are generally subject to credit risk are equal to their carrying amounts (without consideration of collateral, if available). Table F.84 shows the maximum risk positions. F.84 Maximum risk positions of financial assets and loan commitments See also Note Maximum risk position Maximum risk position 2014 2013 In millions of euros Liquid assets 16,301 18,119 Receivables from financial services 14 61,679 50,770 Trade receivables 19 8,634 7,803 Derivative financial instruments used in hedge accounting (assets only) 16 1,296 1,703 Derivative financial instruments not used in hedge accounting (assets only) 16 97 350 Loan commitments 30 1,320 1,508 Other receivables and financial assets 16 2,325 2,136 Liquid assets. Liquid assets consist of cash and cash equivalents and marketable debt securities classified as available- forsale. With the investment of liquid assets, banks and issuers of securities are selected very carefully and diversified in accordance with a limit system. In the past years, the limit methodology was continuously enhanced to counteract the decline of the creditworthiness of the banking sector in the course of the financial crisis. Additionally, liquid assets are increasingly also held at financial institutions outside Europe with high creditworthiness and as bonds issued by German federal states. At the same time, the Group has increased the number of financial institutions with which investments are made. In connection with investment decisions, priority is placed on the borrower’s very high creditworthiness and on balanced risk diversification. The limits and their utilizations are reassessed continuously. In this assessment Daimler also considers the credit risk assessment of its counterparties by the capital markets. In line with the Group’s risk policy, most liquid assets are held in investments with an external rating of “A” or better. Receivables from financial services. Daimler’s financing and leasing activities are primarily focused on supporting the sales of the Group’s automotive products. As a consequence of these activities, the Group is exposed to credit risk, which is monitored and managed based on defined standards, guidelines and procedures. Daimler Financial Services manages its credit risk irrespective of whether it is related to a financing contract or to an operating lease or a finance lease contract. For this reason, statements concerning the credit risk of Daimler Financial Services refer to the entire financing and leasing business, unless specified otherwise. Exposure to credit risk from financing and lease activities is monitored based on the portfolio subject to credit risk. The portfolio subject to credit risk is an internal control quantity that consists of wholesale and retail receivables from financial services and the portion of the operating lease portfolio that is subject to credit risk. Receivables from financial services comprise claims arising from finance lease contracts and repayment claims from financing loans. The operating lease portfolio is reported under equipment on operating leases in the Group’s consolidated financial statements. Overdue lease payments from operating lease contracts are recognized in trade receivables. Scoring systems are applied for the assessment of the default risk of retail and small business customers. Corporate customers are evaluated using internal rating instruments. Both evaluation processes use external credit bureau data if available. The scoring and rating results as well as the availability of security and other risk mitigation instruments, such as advance payments, guarantees and, to a lower extent, residual debt insurances, are essential elements for credit decisions. Significant loans and leases to corporate customers are tested individually for impairment. An individual loan or lease is considered impaired when there is objective evidence that the Group will be unable to collect all amounts due as specified by the contractual terms. Examples of objective evidence that loans or lease receivables may be impaired include the following factors: significant financial difficulty of the borrower, a rising probability that the borrower will become bankrupt, delinquency in his installment payments, and restructured or renegotiated contracts to avoid immediate default. Loans and finance lease receivables related to retail or small business customers are grouped into homogeneous pools and collectively assessed for impairment. Impairments are required for example if there are adverse changes in the payment status of the borrowers included in the pool, adverse changes in expected loss frequency and severity, and adverse changes in economic conditions. In addition, the Daimler Financial Services segment is exposed to credit risk from irrevocable loan commitments to retailers and end customers. At December 31, 2014, irrevocable loan commitments of Daimler Financial Services amounted to €1,306 million (2013: €1,407 million), of which €772 million had a maturity of less than one year (2013: €1,004 million), €249 million had maturities between one and three years (2013: €244 million), €172 million had maturities between three and four years (2013: €83 million) and €113 million had maturities between four and five years (2013: €76 million). Within the framework of testing for impairment, existing collateral is generally given due consideration. In that context, any excess collateral of individual customers is not netted off with insufficient collateral of other customers. The maximum credit risk is limited by the fair value of collateral (e.g. financed vehicles). The Daimler Financial Services segment has guidelines setting the framework for effective risk management at a global as well as at a local level. In particular, these rules deal with minimum requirements for all risk-relevant credit processes, the definition of financing products offered, the evaluation of customer quality, requests for collateral as well as the treatment of unsecured loans and non-performing claims. The limitation of concentration risks is implemented primarily by means of global limits, which refer to single customer exposures. As of December 31, 2014, exposure to the biggest 15 customers did not exceed 4.0% (2013: 4.1%) of the total portfolio. If, in connection with contracts, a worsening of payment behavior or other causes of a need for impairment are recognized, collection procedures are initiated by claims management to obtain the overdue payments of the customer, to take possession of the asset financed or leased or, alternatively, to renegotiate the impaired contract. Restructuring policies and practices are based on the indicators or criteria which, in the judgment of local management, indicate that repayment will probably continue and that the total proceeds expected to be derived from the renegotiated contract exceed the expected proceeds to be derived from repossession and remarketing. With respect to its financing and lease activities, the Group holds collateral for customer transactions. The value of collateral generally depends on the amount of the financed assets. The financed vehicles usually serve as collateral. Furthermore, Daimler Financial Services mitigates the credit risk from financing and lease activities, for example through advance payments from customers. Impairment losses have remained at the favorable low level of the previous year in a globally stable risk situation. 71 Further details on receivables from financial services and the balance of the recorded impairments are provided in Note 14. Further information on trade receivables and the status of impairments recognized is provided in Note 19. Trade receivables. Trade receivables are mostly receivables from worldwide sales activities of vehicles and spare parts. The credit risk from trade receivables encompasses the default risk of customers, e.g. dealers and general distribution companies, as well as other corporate and private customers. Daimler manages its credit risk from trade receivables using appropriate IT applications and databases on the basis of internal guidelines which have to be followed globally. Derivative financial instruments. The Group uses derivative financial instruments exclusively for hedging financial risks that arise from its commercial business or refinancing activities. Daimler manages its credit risk exposure in connection with derivative financial instruments through a limit system, which is based on the review of each counterparty’s financial strength. This system limits and diversifies the credit risk. As a result, Daimler is exposed to credit risk only to a small extent with respect to its derivative financial instruments. In accordance with the Group’s risk policy, most derivatives are contracted with counterparties which have an external rating of “A” or better. A significant part of the trade receivables from each country’s domestic business is secured by various country-specific types of collateral. This collateral includes conditional sales, guarantees and sureties as well as mortgages and cash deposits. In order to prevent the credit risk Daimler assesses the creditworthiness of the counterparties. For trade receivables from export business, Daimler also evaluates each general distribution company’s creditworthiness by means of an internal rating process and its country risk. In this context, the year-end financial statements and other relevant information on the general distribution companies such as payment history are used and assessed. Depending on the creditworthiness of the general distribution companies, Daimler usually establishes credit limits and limits credit risks with the following types of collateral: credit insurances, first-class bank guarantees and letters of credit. These procedures are defined in the export credit guidelines, which have Group-wide validity. Appropriate provisions are recognized for the risks inherent in trade receivables. For this purpose, all receivables are regularly reviewed and impairments are recognized if there is any objective indication of non-performance or other contractual violations. In general, substantial individual receivables and receivables whose realizability is jeopardized are assessed individually. In addition, taking country-specific risks and any collateral into consideration, the other receivables are grouped by similarity of contract and tested for impairment collectively. One important factor for the definition of the impairment to be recognized is the respective country risk. 72 Other receivables and financial assets. With respect to other receivables and financial assets in 2014 and 2013, Daimler is exposed to credit risk only to a small extent. Liquidity risk Liquidity risk comprises the risk that a company cannot meet its financial obligations in full. Daimler manages its liquidity by holding adequate volumes of liquid assets and by maintaining syndicated credit facilities in addition to the cash inflows generated by its operating business. Additionally, the possibility to securitize receivables of financial services business (ABS transactions) also reduces the Group’s liquidity risk. Liquid assets comprise cash and cash equivalents as well as debt instruments classified as held for sale. The Group can dispose of these liquid assets at short notice. In general, Daimler makes use of a broad spectrum of financial instruments to cover its funding requirements. Depending on funding requirements and market conditions, Daimler issues commercial paper, bonds and financial instruments secured by receivables in various currencies. In 2014, Daimler had very good access to the money and capital markets. Bank credit lines are also used to cover financing requirements. Potential downgrades of our credit ratings could have a negative impact on the Group’s financing. In addition, customer deposits at Mercedes-Benz Bank are used as a further source of refinancing. The funds raised are used to finance working capital and capital expenditure as well as the cash needs of the lease and financing business and unexpected liquidity needs. In accordance with internal guidelines, the refunding of the lease and financing business is generally carried out with matching maturities so that financing liabilities have the same maturity profile as the leased assets and the receivables from financial services. At December 31, 2014, liquidity amounted to €16.3 billion (2013: €18.1 billion). In 2014, significant cash inflows resulted from the positive contributions to earnings by the automotive segments and from the sale of the RRPSH and Tesla shares (see Note 3). Cash outflows mainly resulted from refinancing the portfolio growth of the leasing and sales financing activities of Daimler Financial Services, as well as from the unscheduled contribution to the German pension plan assets (see Note 22). At December 31, 2014, the Group had short-term and long-term credit lines totaling €41.7 billion, of which €17.2 billion were not utilized. These credit lines include a syndicated €9.0 billion credit facility of Daimler AG with five year tenor and two extension options of two years in total which was signed with a syndicate of international banks in September 2013. In 2014, Daimler exercised the option to extend the credit line by a further year until 2019. This syndicated facility serves as a back-up for commercial paper drawings and provides funds for general corporate purposes. At December 31, 2014, this facility had not been utilized. From an operating point of view, the management of the Group’s liquidity exposures is centralized by a daily cash pooling process. This process enables Daimler to manage its liquidity surplus and liquidity requirements according to the actual needs of the Group and each subsidiary. The Group’s short-term and midterm liquidity management takes into account the maturities of financial assets and financial liabilities and estimates of cash flows from the operating business. Information on the Group’s financing liabilities is also provided in Note 24. Country risk Country risk is the risk of economic loss arising from changes of political, economic, legal or social conditions in the respective country, e.g. resulting from sovereign measures such as expropriation or interdiction of foreign currency transfers. Daimler is exposed to country risk mainly resulting from crossborder funding of Group companies and customers as well as cross-border capital investments at Group companies and joint ventures. Additionally, country risk also arises from cross-border investments of liquid assets with financial institutions. Daimler manages these risks via country exposure limits (e.g. for export credits or for hard currency portfolios of financial services entities) and via insurance of equity investments in high- risk countries. An internal rating system serves as a basis for Daimler’s risk-oriented country exposure management; it assigns all countries to risk classes, with consideration of external ratings and capital market indications of country risks. 73 Table F.85 provides an overview of how the future liquidity situation of the Group is affected by the cash flows from liabilities and financial guarantees as of December 31, 2014. F.85 Liquidity runoff for liabilities and financial guarantees1 Total 2015 2016 2017 2018 2019 > 2020 92,492 38,150 19,445 13,698 6,994 4,226 9,979 3,359 1,858 1,095 281 79 24 22 10,178 10,146 32 - - - - Miscellaneous other financial liabilities excluding accrued interest 7,230 5,625 535 469 249 109 243 Irrevocable loan commitments of the Daimler Financial Services segment and of Daimler AG5 1,320 786 - 249 172 113 - 786 786 - - - - - 115,365 57,351 21,107 14,697 7,494 4,472 10,244 In millions of euros Financing liabilities2 Derivative financial instruments3 Trade payables4 Financial guarantees6 1 The amounts were calculated as follows: (a) If the counterparty can request payment at different dates, the liability is included on the basis of the earliest date on which Daimler can be required to pay. The customer deposits of MercedesBenz Bank are mostly considered in this analysis to mature within the first year. (b) The cash flows of floating interest financial instruments are estimated on the basis of forward rates. 2 The stated cash flows of financing liabilities consist of their undiscounted principal and interest payments. 3 The undiscounted sum of the net cash outflows of the derivative financial instruments is shown for the respective year. For individual periods, this may also include negative cash flows from derivatives with an overall positive fair value. 4 The cash outflows of trade payables are undiscounted. 5 The maximum available amounts are stated. 6 The maximum potential obligations under the issued guarantees are stated. It is assumed that the amounts are due within the first year. Finance market risks The value at risk calculations employed: The global nature of its businesses exposes Daimler to significant market risks resulting from fluctuations in foreign currency exchange rates and interest rates. In addition, the Group is exposed to market risks in terms of commodity price risk associated with its business operations, which the Group hedges partially through derivative financial instruments. The Group is also exposed to equity price risk in connection with its investments in listed companies (including Nissan, Renault, BAIC Motor and Kamaz). If these market risks materialize, they will adversely affect the Group’s profitability, liquidity and capital resources and financial position. express potential losses in fair values, and Daimler manages market risks to minimize the impact of fluctuations in foreign exchange rates, interest rates and commodity prices on the results of the Group and its segments. The Group calculates its overall exposure to these market risks to provide the basis for hedging decisions, which include the selection of hedging instruments and the determination of hedging volumes and the corresponding periods. Decisions regarding the management of market risks resulting from fluctuations in foreign exchange rates, interest rates (asset-/liability management) and commodity prices are regularly made by the relevant Daimler risk management committees. As part of its risk management system, Daimler employs value at risk. In performing these analyses, Daimler quantifies its market risk exposure to changes in foreign currency exchange rates and interest rates on a regular basis by predicting the potential loss over a target time horizon (holding period) and confidence level. 74 assume a 99% confidence level and a holding period of five days. Daimler calculates the value at risk for exchange rate and interest rate risk according to the variance-covariance approach. The value at risk calculation method for commodity hedging instruments is based on a Monte Carlo simulation. When calculating the value at risk by using the variancecovariance approach, Daimler first computes the current market value of the Group’s financial instruments portfolio. Then the sensitivity of the portfolio value to changes in the relevant market risk factors, such as particular foreign currency exchange rates or interest rates of specific maturities, is quantified. Based on expected volatilities and correlations of these market risk factors, which are obtained from the RiskMetrics™ dataset, a statistical distribution of potential changes in the portfolio value at the end of the holding period is computed. The loss which is reached or exceeded with a probability of only 1% can be derived from this calculation and represents the value at risk. The Monte Carlo simulation uses random numbers to generate possible changes in market risk factors over the holding period. The changes in market risk factors indicate a possible change in the portfolio value. Running multiple repetitions of this simulation leads to a distribution of portfolio value changes. The value at risk can be determined based on this distribution as the portfolio value loss which is reached or exceeded with a probability of 1%. Oriented towards the risk management standards of the international banking industry, Daimler maintains its financial controlling system independent of operating Corporate Treasury and with a separate reporting line. Exchange rate risk. Transaction risk and currency risk management. The global nature of Daimler’s businesses exposes cash flows and earnings to risks arising from fluctuations in exchange rates. These risks primarily relate to fluctuations between the US dollar and the euro, which also apply to the export of vehicles to China and between the British pound and the euro. In the operating vehicle business, the Group’s exchange rate risk primarily arises when revenue is generated in a currency that is different from the currency in which the costs of generating the revenue are incurred (transaction risk). When the revenue is converted into the currency in which the costs are incurred, it may be inadequate to cover the costs if the value of the currency in which the revenue is generated declined in the interim relative to the value of the currency in which the costs were incurred. This risk exposure primarily affects the Mercedes-Benz Cars segment, which generates a major portion of its revenue in foreign currencies and incurs manufacturing costs primarily in euros. The Daimler Trucks segment is also subject to transaction risk, but to a lesser extent because of its global production network. The Mercedes-Benz Vans and Daimler Buses segments are also directly exposed to transaction risk, but only to a minor degree compared to the Mercedes-Benz Cars and Daimler Trucks segments. In addition, the Group is indirectly exposed to transaction risk from its equity-method investments. Cash inflows and outflows of the business segments are offset if they are denominated in the same currency. This means that the exchange rate risk resulting from revenue generated in a particular currency can be offset by costs in the same currency, even if the revenue arises from a transaction independent of that in which the costs are incurred. As a result, only the net exposure is subject to transaction risk. In addition, natural hedging opportunities exist to the extent that currency exposures of the operating businesses of individual segments offset each other at Group level, thereby reducing overall currency exposure. These natural hedges eliminate the need for hedging to the extent of the matched exposures. To provide an additional natural hedge against any remaining transaction risk exposure, Daimler generally strives to increase cash outflows in the same currencies in which the Group has a net excess inflow. actions through currency derivatives. The FXCo consists of representatives of the relevant segments and central functions. The Corporate Treasury department aggregate foreign currency exposures from Daimler’s subsidiaries and operative units and carries out the FXCo’s decisions concerning foreign currency hedging through transactions with international financial institutions. Risk Controlling regularly informs the Board of Management of the actions taken by Corporate Treasury based on the FXCo’s decisions. The Group’s targeted hedge ratios for forecasted operating cash flows in foreign currency are indicated by a reference model. On the one hand, the hedging horizon is naturally limited by uncertainty related to cash flows that lie far in the future; on the other hand, it may also be limited by the fact that appropriate currency contracts are not available. This reference model aims to protect the Group from unfavorable movements in exchange rates while preserving some flexibility to participate in favorable developments. Based on this reference model and depending on the market outlook, the FXCo determines the hedging horizon, which usually varies from one to three years, as well as the average hedge ratios. Reflecting the character of the underlying risks, the hedge ratios decrease with increasing maturities. At year-end 2014, foreign exchange management showed an unhedged position in the automotive business for the underlying forecasted cash flows in US dollars in calendar year 2015 of 21% and for the underlying forecasted cash flows in British pounds in calendar year 2015 of 23%. The corresponding figures at year-end 2013 for calendar year 2014 were 35% for US dollars and 26% for British pounds. The lower unhedged US dollar position compared to the previous year contributes to a lower exposure of cash flows to currency risk with respect to the US dollar. The hedged position of the operating vehicle businesses is influenced by the amount of derivative currency contracts held. The derivative financial instruments used to cover foreign currency exposure are primarily forward foreign exchange contracts and currency options. Daimler’s guidelines call for a mixture of these instruments depending on the assessment of market conditions. Value at risk is used to measure the exchange rate risk inherent in these derivative financial instruments. In order to mitigate the impact of currency exchange rate fluctuations for the operating business (future transactions), Daimler continually assesses its exposure to exchange rate risks and hedges a portion of those risks by using derivative financial instruments. Daimler’s Foreign Exchange Committee (FXCo) manages the Group’s exchange rate risk and its hedging trans75 Table F.86 shows the period-end, high, low and average value at risk figures of the exchange rate risk for the 2014 and 2013 portfolios of derivative financial instruments, which were entered into primarily in connection with the operative vehicle businesses. Average exposure has been computed on an end-of-quarter basis. The offsetting transactions underlying the derivative financial instruments are not included in the following value at risk presentation. See also table F.83 for the nominal volumes on the balance sheet date of derivative currency instruments entered into to hedge the currency risk from forecasted transactions. F.86 Value at risk for exchange rate risk, interest rate risk and commodity price risk Period-end High Low 2014 Average Period-end High Low 2013 Average In millions of euros Exchange rate risk (from derivative financial instruments) 731 731 370 494 442 784 386 527 Interest rate risk 36 39 30 36 37 59 28 42 Commodity price risk (from derivative financial instruments) 38 38 25 32 24 38 24 32 In 2014, the development of the value at risk from foreign currency hedging was mainly driven by changes in the nominal volume and by the increased foreign currency volatilities at year end. The Group’s investments in liquid assets or refinancing activities generally are not allowed to result in currency risk. Transaction risks arising from liquid assets or payables in foreign currencies that result from the Group’s investment or refinancing on money and capital markets are generally hedged against currency risks at the time of investing or refinancing in accordance with Daimler’s internal guidelines. The Group uses appropriate derivative financial instruments (e.g. cross currency interest rate swaps) to hedge against currency risk. Since currency risks arising from the Group’s investment refinancing in foreign currencies and the respective hedging transactions principally offset each other, these financial instruments are not included in the value at risk calculation presented. Effects of currency translation. For purposes of Daimler’s consolidated financial statements, the income and expenses and the assets and liabilities of subsidiaries located outside the euro zone are converted into euros. Therefore, period-toperiod changes in average exchange rates may cause translation effects that have a significant impact on, for example, revenue, segment results (EBIT) and assets and liabilities of the Group. Unlike exchange rate transaction risk, exchange rate translation risk does not necessarily affect future cash flows. The Group’s equity position reflects changes in book values caused by exchange rates. In general Daimler does not hedge against exchange rate translation risk. 76 Interest rate risk. Daimler uses a variety of interest rate sensitive financial instruments to manage the liquidity needs of its day-to-day operations. A substantial volume of interest rate sensitive assets and liabilities results from the leasing and sales financing business operated by the Daimler Financial Services segment. The Daimler Financial Services companies enter into transactions with customers that primarily result in fixed-rate receivables. Daimler’s general policy is to match funding in terms of maturities and interest rates wherever economically feasible. However, for a limited portion of the receivables portfolio in selected and developed markets, the Group does not match funding in terms of maturities in order to take advantage of market opportunities. As a result, Daimler is exposed to risks due to changes in interest rates. In this regard, the Group is not exposed to any liquidity risks. An asset/liability committee consisting of members of the Daimler Financial Services segment and the Corporate Treasury department manages the interest rate risk relating to Daimler’s leasing and financing activities by setting targets for the interest rate risk position. The Treasury Risk Management department and the local Daimler Financial Services companies are jointly responsible for achieving these targets. As separate functions, the Daimler Financial Services Risk Management and the Daimler Financial Services Controlling & Reporting department monitors target achievement on a monthly basis. In order to achieve the targeted interest rate risk positions in terms of maturities and interest rate fixing periods, Daimler also uses derivative financial instruments such as interest rate swaps. Daimler assesses its interest rate risk position by comparing assets and liabilities for corresponding maturities, including the impact of the relevant derivative financial instruments. Derivative financial instruments are also used in conjunction with the refinancing related to the industrial business. Daimler coordinates the funding activities of the industrial and financial services businesses at the Group level. Table F.86 shows the period-end, high, low and average value at risk figures of the interest rate risk for the 2014 and 2013 portfolio of interest rate sensitive financial instruments and derivative financial instruments of the Group, including the derivative financial instruments of the leasing and sales financing business. In this respect, the table shows the interest rate risk regarding the unhedged position of interest rate sensitive financial instruments. The average values have been computed on an end-of-quarter basis. In the course of 2014, changes of the value at risk for interest rate sensitive financial instruments were primarily determined by the development of interest rate volatilities. Commodity price risk. Daimler is exposed to the risk of changes in commodity prices in connection with procuring raw materials and manufacturing supplies used in production. A small portion of the raw material price risk, primarily relating to forecasted procurement of certain metals, is mitigated with the use of derivative financial instruments. For precious metals, central commodity management shows an unhedged position of 32% of the forecasted commodity purchases at year-end 2014 for calendar year 2015. The corresponding figure at year-end 2013 was 27% for calendar year 2014. Table F.86 shows the period-end, high, low and average value at risk figures of the commodity price risk for the 2014 and 2013 portfolio of derivative financial instruments used to hedge raw material price risk. Average exposure has been computed on an end-of-quarter basis. The transactions underlying the derivative financial instruments are not included in the value at risk presentation. See also table F.83 for the nominal values of derivative commodity price hedges at the balance sheet date. Compared to the previous year, the value at risk of commodity derivatives has increased. The main reasons for this development were rising volatilities and for platinum an increase in the nominal hedge volume. Equity price risk. Daimler predominantly holds investments in shares of companies which are classified as long-term investments, such as Nissan or Renault, or which are accounted for using the equity method, such as BAIC Motor or Kamaz. Therefore, the Group does not include these investments in a market risk assessment. 33. Segment reporting Reportable segments. The reportable segments of the Group are Mercedes-Benz Cars, Daimler Trucks, Mercedes-Benz Vans, Daimler Buses and Daimler Financial Services. The segments are largely organized and managed separately according to nature of products and services provided, brands, distribution channels and profile of customers. The vehicle segments develop and manufacture passenger cars and off-road vehicles, trucks, vans and buses. Mercedes-Benz Cars sells passenger cars and off-road vehicles under the Mercedes-Benz brand and small cars under the smart brand. Daimler Trucks distributes its trucks under the brand names MercedesBenz, Freightliner, FUSO, Western Star, Thomas Built Buses and BharatBenz. The vans of the Mercedes-Benz Vans segment are primarily sold under the brand name Mercedes-Benz and also under the Freightliner brand. Daimler Buses sells completely built-up buses under the brand names Mercedes-Benz and Setra. In addition, Daimler Buses produces and sells bus chassis. The vehicle segments also sell related spare parts and accessories. The Daimler Financial Services segment supports the sales of the Group’s vehicle segments worldwide. Its product portfolio mainly comprises tailored financing and leasing packages for customers and dealers. The segment also provides services such as insurance, fleet management, investment products and credit cards, as well as various mobility services. Management and reporting system. The Group’s management reporting and controlling systems principally use accounting policies that are the same as those described in Note 1 in the summary of significant accounting policies according to IFRS. The Group measures the performance of its operating segments through a measure of segment profit or loss which is referred to as “EBIT” in our management and reporting system. EBIT comprises gross profit, selling and general administrative expenses, research and non-capitalized development costs, other operating income and expense, and our share of profit/loss from equity-method investments, net, as well as other financial income/expense, net. Although amortization of capitalized borrowing costs is included in cost of sales, it is not included in EBIT. Intersegment revenue is generally recorded at values that approximate third-party selling prices. Segment assets principally comprise all assets. The industrial business segments’ assets exclude income tax assets, assets from defined benefit pension plans and other post-employment benefit plans, and certain financial assets (including liquidity). 77 Segment liabilities principally comprise all liabilities. The industrial business segments’ liabilities exclude income tax liabilities, liabilities from defined benefit pension plans and other postemployment benefit plans, and certain financial liabilities (including financing liabilities). Daimler Financial Services’ performance is measured on the basis of return on equity, which is the usual procedure in the banking business. The residual value risks associated with the Group’s operating leases and finance lease receivables are generally borne by the vehicle segments that manufactured the leased equipment. Risk sharing is based on agreements between the respective vehicle segments and Daimler Financial Services; the terms vary by vehicle segment and geographic region. Non-current assets consist of intangible assets, property, plant and equipment and equipment on operating leases. Capital expenditures for property, plant and equipment and intangible assets reflect the cash effective additions to these property, plant and equipment and intangible assets as far as they do not relate to capitalized borrowing costs, goodwill and finance leases. Depreciation and amortization may also include impairments as far as they do not relate to goodwill. Amortization of capitalized borrowing costs is not included in the amortization of intangible assets or depreciation of property, plant and equipment since it is not considered as part of EBIT. Reconciliation. Reconciliation includes corporate items for which headquarters are responsible. Transactions between the segments are eliminated in the context of consolidation and the eliminated amounts are included in the reconciliation. The effects of certain legal proceedings are excluded from the operative results and liabilities of the segments if such items are not indicative of the segments’ performance, since their related results of operations may be distorted by the amount and the irregular nature of such events. This may also be the case for items that refer to more than one reportable segment. Reconciliation also includes corporate projects and equity interests not allocated to the segments. If the Group hedges investments in associated companies for strategic reasons, the related financial assets and earnings effects are generally not allocated to the segments. 78 Information related to geographic areas. With respect to information about geographical regions, revenue is allocated to countries based on the location of the customer; non-current assets are presented according to the physical location of these assets. Table F.87 presents segment information as of and for the years ended December 31, 2014 and 2013. F.87 Segment information Mercedes-Benz Cars Daimler Trucks Mercedes-Benz Vans Daimler Buses Daimler Financial Services Total Segments 70,899 30,302 9,601 4,155 14,915 2,685 2,087 367 63 1,076 73,584 32,389 9,968 4,218 Reconciliation Consolidated Group 129,872 - 129,872 6,278 -6,278 - 15,991 136,150 -6,278 129,872 In millions of euros 2014 External revenue Intersegment revenue Total revenue 5,853 1,878 682 197 1,387 9,997 755 10,752 thereof profit/loss from equity-method investments 103 -1 63 1 -15 151 746 897 thereof expenses from compounding of provisions and changes in discount rates -247 -70 -20 -11 -4 -352 -1 -353 51,950 20,181 5,895 3,562 105,454 187,042 2,593 189,635 936 545 97 8 30 1,616 678 2,294 Segment liabilities 34,811 12,131 4,349 2,622 97,837 151,750 -6,699 145,051 Additions to non-current assets Segment profit (EBIT) Segment assets thereof equity-method investments 10,949 1,896 1,004 507 9,899 24,255 10 24,265 thereof investments in intangible assets 1,238 77 115 13 20 1,463 - 1,463 thereof investments in property, plant and equipment 3,621 788 304 105 23 4,841 3 4,844 Depreciation and amortization of non-current assets1 4,562 1,435 452 225 3,368 10,042 15 10,057 thereof amortization of intangible assets 1,086 284 93 15 20 1,498 - 1,498 thereof depreciation of property, plant and equipment1 2,446 766 197 75 14 3,498 3 3,501 1 Includes impairments of property, plant and equipment of €93 million from the planned sale of selected sites of the Group’s sales network, of which €64 million relates to Mercedes-Benz Cars, €13 million to Daimler Trucks, €14 million to Mercedes-Benz Vans and €2 million to Daimler Buses. 79 Mercedes-Benz Cars Daimler Trucks Mercedes-Benz Vans Daimler Buses Daimler Financial Services Total Segments 61,883 29,431 9,021 4,044 13,603 2,424 2,042 348 61 919 64,307 31,473 9,369 4,105 4,006 1,637 631 -127 69 -57 Reconciliation Consolidated Group 117,982 - 117,982 5,794 -5,794 - 14,522 123,776 -5,794 117,982 124 1,268 7,666 3,149 10,815 3 1 1 -53 3,398 3,345 -20 -8 -3 -5 -93 -2 -95 46,752 21,105 5,578 3,256 89,370 166,061 2,457 168,518 706 2,109 2 6 13 2,836 596 3,432 Segment liabilities 28,917 11,005 3,987 2,403 82,774 129,086 -3,931 125,155 Additions to non-current assets In millions of euros 2013 External revenue Intersegment revenue Total revenue Segment profit (EBIT) thereof profit/loss from equitymethod investments thereof expenses from compounding of provisions and changes in discount rates Segment assets thereof equity-method investments 11,110 1,960 1,196 384 8,301 22,951 70 23,021 thereof investments in intangible assets 1,533 166 189 6 38 1,932 - 1,932 thereof investments in property, plant and equipment 3,710 839 288 76 19 4,932 43 4,975 3,857 1,457 375 200 2,824 8,713 35 8,748 961 316 65 23 11 1,376 - 1,376 1,972 784 151 72 14 2,993 -1 2,992 Depreciation and amortization of non-current assets thereof amortization of intangible assets thereof depreciation of property, plant and equipment 80 Mercedes-Benz Cars. In 2014, in the segment Mercedes-Benz Cars the restructuring of the Group’s sales organization had an effect of €81 million (see also Note 5). Furthermore, the segment profit of Mercedes-Benz Cars includes in profit/loss from equity-method investments an impairment of €30 million (2013: €174 million) on an investment in the area of alternative drive systems. Reconciliations. Reconciliations of the total segment amounts to the respective items included in the consolidated financial statements are shown in table F.88. F.88 Reconciliation to Group figures 2014 2013 In millions of euros Daimler Trucks. In January 2013, Daimler Trucks decided on workforce adjustments in Germany and Brazil, which were continued in 2014. Expenses recorded in this regard and for the restructuring of the Group’s sales organization amounted to €165 million in 2014 (2013: €116 million). In 2014, the optimization programs led to a cash outflow of €170 million (2013: €50 million) (see also Note 5). Mercedes-Benz Vans. In 2014, profit/loss from equity-method investments for the segment Mercedes-Benz Vans includes the reversal of an impairment on the investment in FBAC of €61 million (2013: €0 million). In addition, the restructuring of the Group’s sales organization affected Mercedes-Benz Vans by an amount of €17 million. Daimler Buses. Expenses from the measures described under Daimler Trucks and from the restructuring of the Group’s sales organization impacted Daimler Buses in 2014 with a total amount of €14 million. In the previous year, the expenses of €39 million included effects from the optimization programs in Western Europe and North America (see also Note 5). Daimler Financial Services. The interest income and interest expenses of Daimler Financial Services are included in revenue and cost of sales, and are presented in Notes 4 and 5. Total of segments’ profit (EBIT) 9,997 7,666 Result from the disposal of the investment in RRPSH Equity-method investments 1,006 - Remeasurement of the investment in Tesla 718 - - 3.397 Remeasurement and sale of the investment in EADS Other income from equity-method investments1 Other corporate items Eliminations Group EBIT Amortization of capitalized borrowing costs2 Interest income Interest expense 28 1 -1,039 -331 42 82 10,752 10,815 -9 -4 145 212 -715 -884 Profit before income taxes 10,173 10,139 Total of segments’ assets 187,042 166,061 Carrying amount of equity-method investments3 Income tax assets4 678 596 4,028 1,939 Unallocated financial assets (including liquidity) and assets from pensions and similar obligations4 13,886 14,560 Other corporate items and eliminations -15,999 -14,638 Group assets 189,635 168,518 Total of segments’ liabilities 151,750 129,086 47 61 Income tax liabilities4 Unallocated financial liabilities and liabilities from pensions and similar obligations4 9,661 11,551 Other corporate items and eliminations -16,407 -15,543 145,051 125,155 Group liabilities 1 Mainly comprises the Group’s proportionate share of profits and losses of BAIC Motor. 2 Amortization of capitalized borrowing costs is not considered in the internal performance measure EBIT but is included in cost of sales. 3 Mainly comprises the carrying amount of the investment in BAIC Motor. 4 Industrial business 81 Other corporate items in the reconciliation of the total segments’ profit to Group EBIT. In 2014, the line item other corporate items comprises expenses of €600 million in connection with the ongoing EU Commission antitrust proceedings concerning European commercial vehicle manufacturers as well as further expenses in connection with legal proceedings. This line item also includes expenses of €212 million from the hedging of the Tesla share price (2013: €0 million) and income of €88 million from the sale of the Tesla shares (2013: €0 million), as well as expenses of €118 million from the measurement of the RRPSH put option (2013: €60 million). In the prior year, a loss of €140 million was disclosed in connection with the disposal of the remaining shares in EADS, which was reported within other financial income/expense, net. Revenue and non-current assets by region. Revenue from external customers and non-current assets by region are shown in table F.89. F.89 Revenue and non-current assets by region Revenue Non-current assets 2014 2013 2014 2013 43,722 41,123 40,519 38,371 20,449 20,227 32,882 32,070 33,310 28,597 18,161 14,839 In millions of euros Western Europe thereof Germany United States 9,550 10,168 2,778 2,496 29,446 24,481 1,859 1,667 thereof China 13,294 10,705 79 41 Other countries 13,844 13,613 2,282 1,954 129,872 117,982 65,599 59,327 Other American countries Asia 82 34. Capital management “Net assets” and “value added” represent the basis for capital management at Daimler. The assets and liabilities of the segments in accordance with IFRS provide the basis for the determination of net assets at Group level. The industrial segments are accountable for the operational net assets; all assets, liabilities and provisions which they are responsible for in day-to-day operations are therefore allocated to them. Performance measurement at Daimler Financial Services is on an equity basis, in line with the usual practice in the banking business. Net assets at Group level additionally include assets and liabilities from income taxes as well as other corporate items and eliminations. The average annual net assets are calculated from the average quarterly net assets. The average quarterly net assets are calculated as an average of the net assets at the beginning and the end of the quarter and are shown in table F.90. into account legal regulations, Daimler strives to optimize the costs and risks of its capital structure and, consequently, the cost of capital, with due consideration of applicable law. Examples of this include a balanced relationship between equity and financial liabilities as well as an appropriate level of liquidity, oriented towards the operational requirements. 35. Earnings per share The calculation of basic and diluted earnings per share for net profit attributable to shareholders of Daimler AG is shown in table F.91. F.91 Earnings per share 2014 2013 6,962 6,842 - - 6,962 6,842 In millions of euros Profit attributable to shareholders of Daimler AG– basic F.90 Average net assets 2014 2013 In millions of euros Mercedes-Benz Cars Dilutive effects on net profit Profit attributable to shareholders of Daimler AG – diluted 17,114 16,658 Daimler Trucks 9,313 10,571 Mercedes-Benz Vans 1,742 1,547 982 1,068 Weighted average number of shares outstanding – basic 1,069.,8 1,068.8 7,154 6,607 Dilutive effect of stock options - 0.3 36,305 36,451 618 638 Weighted average number of shares outstanding – diluted 1,069.8 1,069.1 Daimler Buses Daimler Financial Services1 Net assets of the segments Equity-method investments 2 taxes3 2,700 2,479 Other corporate items and eliminations3 1,156 1,080 40,779 40,648 Assets and liabilities from income Net assets Daimler Group In millions of shares 1 Equity 2 Unless allocated to the segments 3 Industrial business The cost of capital of the Group’s average net assets is reflected in value added. Value added shows the extent to which the Group achieves or exceeds the minimum return requirements of the shareholders and creditors, thus creating additional value. The required rate of return on net assets, and thus the cost of capital, are derived from the minimum rates of return that investors expect on their invested capital. The Group’s cost of capital comprises the cost of equity as well as the costs of debt and pension obligations of the industrial business; in addition, the expected returns on liquidity and on the plan assets of the pension funds of the industrial business are considered with the opposite sign. In the reporting period, the cost of capital used for our internal capital management amounted to 8% after taxes. The objective of capital management is to increase value added among other things by optimizing the cost of capital. This is achieved on the one hand by the management of the net assets, for instance by optimizing working capital, which is within the operational responsibility of the segments. In addition, taking 83 36. Related party relationships Related parties are deemed to be associated companies, joint ventures, joint operations and unconsolidated subsidiaries, as well as persons who exercise a significant influence on the financial and business policy of the Daimler Group. The latter category includes all persons in key positions and their close family members. At the Daimler Group, those persons are the members of the Board of Management and of the Supervisory Board. Most of the goods and services supplied within the ordinary course of business between the Group and related parties comprise transactions with associated companies, joint ventures and joint operations, and are shown in table F.92. Associated companies. A large proportion of the Group’s sales of goods and services with associated companies as well as receivables results from business relations with Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC). In December 2013, the shareholders of BBAC decided to pay a dividend, of which €101 million is attributable to Daimler. The related receivable is included in table F.92. As described under Note 13, in the third quarter of 2013, BAIC Motor increased its stake in the joint venture BBAC by 1% to 51%. As a result of this transaction, Daimler’s equity interest in BBAC decreased to 49% and the Group classified the investment in BBAC as an associated company; the company had been accounted for as a joint venture until the end of the third quarter of 2013. In connection with its 45% equity interest in Toll Collect GmbH, Daimler has issued guarantees which are not shown in table F.92 (€100 million at December 31, 2014 and €100 million at December 31, 2013). Joint operations. Joint operations primarily relate to significant business transactions with Beijing Mercedes-Benz Sales Service Co., Ltd. (BMBS), which provides advisory and other services relating to marketing, sales and distribution in the Chinese market. Note 13 provides details of the business operations of the significant associated companies and joint ventures, as well as significant transactions in the year 2014. Contributions to plan assets. In 2014 and 2013, the Group made contributions of €3,121 million and €560 million to its external funds to cover pension and other post-employment benefits. See also Note 22 for further information. Board members. Throughout the world, the Group has business relationships with numerous entities that are customers and/or suppliers of the Group. Those customers and/or suppliers include companies that have a connection with some of the members of the Board of Management or of the Supervisory Board and close family members of these board members of Daimler AG or its subsidiaries. Significant transactions of goods and services also took place with Rolls-Royce Power Systems AG (RRPS), which is a subsidiary of RRPSH. Board of Management and Supervisory Board members and close family members of these board members may also purchase goods and services from Daimler AG or its subsidiaries as customers. When such business relationships exist, transactions are concluded on the basis of customary market conditions. The purchases of goods and services shown in table F.92 were primarily from MBtech Group GmbH & Co. KGaA (MBtech Group). MBtech Group develops, integrates and tests components, systems, modules and vehicles worldwide. See Note 37 for information on the remuneration of board members. Joint ventures. In the prior year, transactions with joint ventures predominantly related to the business relationship with BBAC (see information in the section on associated companies). Furthermore, significant sales of goods and services took place with Fujian Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC) as well as with Mercedes-Benz Trucks Vostok OOO and Fuso Kamaz Trucks Rus Ltd., joint ventures established with Kamaz OAO, another of the Group’s associated companies. Until the end of March 2013, further significant sales and purchases of goods and services were related to Mercedes-Benz Österreich Vertriebsgesellschaft, which distributes vehicles and spare parts of the Group. In March 2013, the remaining shares of the entity were acquired together with other Pappas Group entities. 84 F.92 Transactions with related parties Sales of goods and services and other income Purchases of goods and services and other expense Receivables Payables at December 31, at December 31, 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2,433 1,184 316 417 764 713 65 61 2,093 1,685 28 54 726 569 16 12 646 1,9861 134 1651 195 191 6 4 25 48 221 225 44 43 22 50 In millions of euros Associated companies thereof BBAC Joint ventures Joint operations 1 Includes transactions with BBAC until September 30, 2013. 37. Remuneration of the members of the Board of Management and the Supervisory Board Remuneration granted to the members of the Board of Management and the Supervisory Board who were active as of December 31, 2014, affected net profit for the year ended December 31 as shown in table F.93. F.93 Remuneration of the members of the Board of Management and the Supervisory Board 2014 2013 Fixed remuneration 8.2 9.1 Short-term variable remuneration 5.8 6.1 Mid-term variable remuneration In millions of euros Remuneration granted to the members of the Board of Management 6.2 6.6 Variable remuneration with a long-term incentive effect 20.7 40.6 Post-employment benefits (service cost) 2.8 2.5 Termination benefits Remuneration granted to the members of the Supervisory Board - - 43.7 64.9 3.6 3.0 47.3 67.9 Expenses for variable remuneration with long-term incentive effect, as shown in table F.93, result from the ongoing measurement at fair value at each balance sheet date of all rights granted and not yet due under the Performance Phantom Share Plans (PPSP). In the previous year, the stock options granted in 2004 were measured at their intrinsic value. These rights were fully exercised by the members of the Board of Management in the year 2013. In 2014, the active members of the Board of Management were granted 153,912 (2013: 251,359) phantom shares in connection with the PPSP; the fair value of these phantom shares at the grant date was €10.1 million (2013: €10.9 million). According to Section 314 Subsection 1 Number 6a of the German Commercial Code (HGB) the overall remuneration granted to the members of the Board of Management, excluding service cost resulting from entitlements to post-employment benefits, amounted to €29.9 million (2013: €32.1 million). See Note 21 for additional information on share-based payment of the members of the Board of Management. The members of the Supervisory Board are solely granted shortterm benefits for their board and committee activities, except for remuneration and other benefits paid to those members representing the employees in accordance with their contracts of employment. No remuneration was paid for services provided personally beyond board and committee activities, in particular for advisory or agency services, in 2014 or 2013. No advance payments or loans were made to members of the Board of Management or to the members of the Supervisory Board of Daimler AG. The payments made in 2014 to former members of the Board of Management of Daimler AG and their survivors amounted to €16.8 million (2013: €14.6 million). The pension provisions for former members of the Board of Management and their survivors amounted to €263.0 million as of December 31, 2014 (2013: €217.0 million). Information regarding the remuneration of the members of the Board of Management and of the Supervisory Board is disclosed on an individual basis in the Remuneration Report, which is part of the Management Report. [Querverweis zum Lagebericht] 85 38. Principal accountant fees 39. Additional information The shareholders of Daimler AG elected KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft as the external auditor at the Annual Shareholders’ Meeting held on April 9, 2014. The fees paid for services provided by KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft and companies of the worldwide KPMG group are shown in table F.94. German Corporate Governance Code. The Board of Management and the Supervisory Board of Daimler AG have issued a declaration pursuant to Section 161 of the German Stock Corporation Act (AktG) and have made it permanent available to their shareholders on Daimler’s website at http://www.daimler.com/company/corporategovernance/company-declarations/declaration-to-161-aktg. F.94 Accountant fees 2014 2013 In millions of euros Audit of financial statements thereof KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Other attestation services thereof KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Tax consulting thereof KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Other services thereof KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 24 24 10 10 F.95 14 13 10 10 2 2 1 2 4 3 Equity interest in %1 4 2 Total equity in millions of euros4 44 42 Third-party companies Name of the company Headquarters of the company Net profit in millions of euros4 The annual audit fees are for the audit of the consolidated financial statements and the company financial statements of Daimler AG and all subsidiaries included in the Group’s consolidated financial statements. Fees for other attestation services include in particular the review of the interim IFRS financial statements (2014: €5 million; 2013: €5 million) and fees relating to the audit of the internal control system (2014: €3 million; 2013: €3 million). The remaining fees primarily relate to project-related reviews performed in the context of the introduction of IT systems, attestation services in connection with capital market actions, other assurance services and, to a small extent, voluntary audits. The Audit Committee of the Supervisory Board of Daimler AG prepares a recommendation each year on the election of the auditor it has classified as independent. The independent auditor is then elected by the Annual Shareholders’ Meeting of Daimler AG on the basis of the recommendation of the Supervisory Board. After the external auditor is appointed by the Supervisory Board of Daimler AG, the Audit Committee approves the conditions, scope and fees for the audit services, the review of the interim consolidated financial statements and the audit of the internal control system. For all other permissible attestation services and other services (so-called non-audit services), the Audit Committee has implemented an approval process to monitor the independence of the external auditor, which regulates the principles and procedures of an advance approval of non-audit services by means of a clearly defined catalogue of services. 86 Third-party companies. At December 31, 2014, the Group was a shareholder of the companies included in table F.95 that meet the criteria of a significant third-party company as defined by the German Corporate Governance Code. 1 2 3 4 Renault SA2 Nissan Motor Company Ltd.3 Boulogne-Billancourt, France Tokyo, Japan 3.1 3.1 22,837 30,464 586 2,896 As of December 31, 2014. Based on IFRS consolidated financial statements for the year ended December 31, 2013. Based on national consolidated financial statements for the year ended March 31, 2014. Excluding non-controlling interests. Information on investments. The statement of investments of Daimler AG pursuant to Sections 285 and 313 of the German Commercial Code (HGB) is presented in table F.96. Information on equity and earnings and information on investments pursuant to Section 285 No. 11 fourth part of the Sentence and/or Section 313 Subsection 2 No. 4 Sentence 2 of the HGB is omitted pursuant to Section 286 Subsection 3 Sentence 1 No. 1 and/or Section 313 Subsection 2 No. 4 Sentence 3 of the HGB to the extent that such information is of minor relevance for a fair presentation of the profitability, liquidity and capital resources and financial position of Daimler AG. In addition, the statement of investments (footnote 7) indicates which consolidated companies make use of the exemption pursuant to Section 264 Subsection 3 and/or Section 264b of the HGB. The consolidated financial statements of Daimler AG release those subsidiaries from the requirements that would otherwise apply. EstadosConsolidados Consolidadosde deResultados Resultados Integral 1. Estados Consolidado Nota Operaciones Industriales (información adicional no auditada) 2014 20131 2014 20131 Daimler Servicios Financieros (información adicional no auditada) 2014 20131 En millones de euros Ingresos 4 129,872 117,982 113,881 103,460 15,991 14,522 Costo de ventas 5 -101,688 -92,855 -88,091 -80,552 -13,597 -12,303 28,184 25,127 25,790 22,908 2,394 2,219 Gastos de ventas 5 -11,534 -11,050 -11,103 -10,589 -431 -461 Gastos de administración 5 -3,329 -3,188 -2,693 -2,660 -636 -528 capitalizados 5 -4,532 -4,205 -4,532 -4,205 - - Otros ingresos de operación 6 1,759 1,530 1,676 1,467 83 63 Otros gastos de operación 6 -1,160 -399 -1,139 -380 -21 -19 Utilidad bruta Costos de investigación y desarrollo no Participación en los resultados de operación de inversiones registradas por el método de participación, neta 13 897 3,345 912 3,344 -15 1 Otros gastos financieros, netos 7 458 -349 445 -342 13 -7 Ingresos por intereses 8 145 212 145 212 - - Gastos por intereses 8 -715 -884 -707 -878 -8 -6 10,173 10,139 8,794 8,877 1,379 1,262 -2,883 -1,419 -2,387 -874 -496 -545 7,290 8,720 6,407 8,003 883 717 328 1,878 6,962 6,842 Básica 6.51 6.40 Diluida 6.51 6.40 Utilidad antes de impuestos2 Impuesto sobre la renta 9 Utilidad neta Utilidad atribuible a la participación no controladora Utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG Utilidad por acción (en €) por utilidad atribuible a los accionistas de Daimler AG 35 1 La información relacionada con ajustes a las cifras del ejercicio anterior se incluye en la nota 1. 2 La conciliación del EBIT del Grupo con utilidad antes de Impuestos sobre la renta se incluye en la nota 33. 1 Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros consolidados Estados Consolidados de Resultados Integral 1. Grupo Accionistas Participación No Grupo Accionistas Participación No Daimler 2014 Daimler AG 2014 controladora 2014 Daimler 2013 Daimler AG 2013 Controladora 2013 7,290 6,962 328 8,720 6,842 1,878 1,800 1,744 56 -1,531 -1,485 -46 205 205 - 35 34 1 - - - -1 -1 - -6 -6 - -6 -6 - 199 199 - 28 27 1 -2,433 -2,432 -1 1,388 1,389 -1 -253 -253 - -248 -248 - 800 800 - -338 -338 - -1,886 -1,885 -1 802 803 -1 11 11 - -21 -61 40 - - - 93 93 - - - - -56 -43 -13 in Millonesen € Utilidad neta Ganancias/pérdidas no realizadas por ajustes por conversión de moneda Ganancias/pérdidas no realizadas por activos financieros disponibles para su venta Ganancias/pérdidas no realizadas (antes de impuestos) Reclasificaciones a utilidad y pérdida (antes de impuestos) Impuestos sobre ganancias/pérdidas no realizadas y sobre reclasificaciones Ganancias/pérdidas no realizadas por activos financieros disponibles para su venta (después de impuestos) Ganancias/pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados Ganancias/pérdidas no realizadas (antes de impuestos) Reclasificación a ganancias y pérdidas (antes de impuestos) Impuestos sobre ganancias/pérdidas no realizadas y sobre reclasificaciones Ganancias/pérdidas no realizadas por instrumentos financieros derivados (después de impuestos) Ganancias/pérdidas no realizadas por inversiones registradas utilizando el método de participación Ganancias/pérdidas no realizadas (antes de impuestos) Reclasificaciones a utilidad y pérdida (antes de impuestos) Impuestos sobre ganancias/pérdidas no realizadas y sobre reclasificaciones Ganancias/pérdidas no realizadas por inversiones registradas utilizando el método de participación (después de impuestos) 11 11 - 16 -11 27 124 69 55 -685 -666 -19 Ganancias/pérdidas actuariales en inversiones registradas usando el método de participación (antes de impuestos) - - - -1 -1 - Impuestos sobre ganancias/pérdidas actuariales en inversiones registradas usando el método de participación - - - - - - Ganancias/pérdidas actuariales en inversiones registradas usando el método de participación (después de impuestos) - - - -1 -1 - Ganancias/pérdidas actuariales por pensiones y obligaciones similares (antes de impuestos) -5,378 -5,378 - 1,491 1,491 - Partidas que pueden reclasificarse a utilidad/pérdida Impuestos sobre ganancias/pérdidas actuariales en inversiones registradas usando el método de participación 1,682 1,682 - -372 -372 - Ganancias/pérdidas actuariales por pensiones y obligaciones similares (después de impuestos) -3,696 -3,696 - 1,119 1,119 - Partidas que no serán reclasificadas en utilidad/pérdida -3,696 -3,696 - 1,118 1,118 - Otra Utilidad/pérdida integral, neta de impuestos -3,572 -3,627 55 433 452 -19 3,718 3,335 383 9,153 7,294 1,859 Total utilidad integral 1 Para mayor información sobre la utilidad/pérdida integral, véase la nota 20. 2 Estado de Situación Financiera Consolidados Consolidado Nota Al 31 de diciembre, 2014 2013 Operaciones industriales Daimler Servicios Financieros (información adicional no auditada) (información adicional no auditada) Al 31 de diciembre, 2014 2013 Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de euros Activos Activos intangibles Inmuebles, planta y equipo 10 11 9,367 23,182 9,388 21,779 9,202 23,125 9,289 21,732 165 57 99 47 Equipo en arrendamiento financiero Inversiones registradas por el método de participación 12 33,050 2,294 28,160 3,432 14,374 2,264 13,207 3,419 18,676 30 14,953 13 Cuentas por cobrar por servicios financieros Títulos de deuda negociables 14 15 34,910 1,374 27,769 1,666 -49 6 -29 6 34,959 1,368 27,798 1,660 Otros activos financieros 16 3,634 3,523 -1,140 -767 4,774 4,290 Activos por impuestos diferidos 9 4,124 1,829 3,610 1,348 514 481 Otros activos Total de activos no circulantes 17 555 112,490 531 98,077 -2,178 49,214 -1,818 46,387 2,733 63,276 2,349 51,690 Inventarios Cuentas por cobrar comerciales 18 19 20,864 8,634 17,349 7,803 20,004 7,824 16,648 7,208 860 810 701 595 Cuentas por cobrar por servicios financieros Efectivo y equivalentes 14 26,769 9,667 23,001 11,053 -25 8,341 -14 9,845 26,794 1,326 23,015 1,208 Títulos de deuda negociables Otros activos financieros 15 16 5,260 2,353 5,400 2,718 5,150 -7,099 5,297 -6,670 110 9,452 103 9,388 Otros activos Total de activos circulantes 17 3,598 77,145 3,117 70,441 772 34,967 447 32,761 2,826 42,178 2,670 37,680 189,635 168,518 84,181 79,148 105,454 89,370 13 Total de activos Pasivos y capital Capital social 3,070 3,069 11,906 28,487 11,850 27,628 202 - 133 - Capital atribuible a los accionistas de Daimler AG Participación no controladora 43,665 919 42,680 683 Total del Capital 20 Provisiones para pensiones y obligaciones similares 22 44,584 12,806 43,363 9,869 36,967 12,630 36,767 9,726 7,617 176 6,596 143 Provisiones para el pago del impuesto sobre la renta Provisiones para otros riesgos 23 851 6,712 823 5,270 850 6,590 823 5,152 1 122 118 Reservas de capital Utilidades retenidas Otras reservas Acciones en tesorería Pasivos financieros Otros pasivos financieros 24 25 50,399 2,644 44,746 1,701 10,325 2,231 13,542 1,575 40,074 413 31,204 126 Pasivos por impuestos diferidos Ingresos diferidos 9 26 1,070 3,581 892 2,728 -1,618 3,101 -1,300 2,283 2,688 480 2,192 445 Otros pasivos Total de pasivos no circulantes 27 14 78,077 18 66,047 14 34,123 15 31,816 43,954 3 34,231 10,178 757 9,086 517 9,852 679 8,778 438 326 78 308 79 Cuentas comerciales por pagar Provisiones para el pago del impuesto sobre la renta Provisiones para otros riesgos Pasivos financieros 23 24 7,267 36,290 6,619 32,992 6,830 -13,518 6,230 -12,218 437 49,808 389 45,210 Otros pasivos financieros Ingresos diferidos 25 26 8,062 2,413 6,575 1,868 6,198 1,674 4,797 1,351 1,864 739 1,778 517 Otros pasivos Total de pasivos circulantes 27 2,007 66,974 1,451 59,108 1,376 13,091 1,189 10,565 631 53,883 262 48,543 189,635 168,518 84,181 79,148 105,454 89,370 Total de pasivos y capital Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros consolidados 3 Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Estado Consolidado de Flujos de Efectivo. 2014 Consolidado 2013 10,173 4,999 Operaciones industriales Daimler Servicios Financieros (información adicional no auditada) (información adicional no auditada) 2014 2013 2014 2013 10,139 8,794 8,877 1,379 1,262 4,368 4,964 4,343 35 25 -850 -3,345 -898 -3,380 48 35 -1,053 193 -1,053 193 - - En millones de euros Utilidad antes de impuestos a la utilidad Depreciación y deterioro Otros ingresos y gastos que no requieren efectivo Utilidades (-)/pérdidas sobre ventas de activos Cambio en activos y pasivos de operación Inventarios -2,768 -592 -2,734 -475 -34 -117 Cuentas por cobrar comerciales -606 -695 -430 -757 -176 62 Cuentas por pagar comerciales 853 610 845 602 8 8 Cuentas por cobrar por servicios financieros -8,065 -5,334 -914 267 -7,151 -5,601 Vehículos en arrendamiento operativo -2,819 -2,990 -24 -263 -2,795 -2,727 Otros activos y pasivos de operación 1,032 2,240 819 1,950 213 290 Impuesto sobre la renta pagado -2,170 -1,309 -1,830 -1,044 -340 -265 Flujos netos de efectivo por actividades de operación -1,274 3,285 7,539 10,313 -8,813 -7,028 Adquisiciones de inmuebles, planta y equipo -4,844 -4,975 -4,821 -4,956 -23 -19 Adiciones a activos intangibles -1,463 -1,932 -1,443 -1,894 -20 -38 Recursos provenientes de la venta de inmuebles, planta y equipo y de activos intangibles Inversiones en acciones Recursos provenientes de la venta de acciones Adquisición de títulos de deuda negociables Recursos provenientes de la venta de títulos de deuda negociables Otros Efectivo utilizado por actividades de inversión Variaciones en pasivos financieros a corto plazo Adiciones de pasivos financieros a largo plazo Pago de pasivos financieros a largo plazo Dividendos pagados a los accionistas de Daimler AG Dividendos pagados a participaciones no controladoras Recursos provenientes de la emisión de acciones del capital social Adquisición de acciones en tesorería Adquisición de participaciones no controladoras en subsidiarias Recursos provenientes de venta de participaciones en subsidiarias sin pérdida de control Operaciones internas de capital Flujos netos de efectivo por actividades de financiamiento Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes Incremento/disminución neto en efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al principio del período Efectivo y equivalentes al fin del período 209 180 194 170 15 10 -172 -969 -91 -964 -81 -5 3,098 2,414 3,098 2,413 - 1 -3,341 -6,566 -3,281 -6,072 -60 -494 3,834 4,991 3,476 4,524 358 467 -30 28 -19 12 -11 16 -2,709 -6,829 -2,887 -6,767 178 -62 2,129 37,354 -34,650 -2,407 -158 845 37,602 -31,987 -2,349 -269 722 13,711 -11,858 -2,407 -156 -454 15,302 -10,643 -2,349 -268 1,407 23,643 -22,792 -2 1,299 22,300 -21,344 -1 42 101 29 96 13 5 -26 -10 -24 -73 -26 -10 -24 -73 - - 2,274 9 3,855 -6,491 -6,486 9 -4,978 -3,382 6,491 8,760 4,978 7,237 323 -254 330 -206 -7 -48 -1,386 11,053 9,667 57 10,996 11,053 -1,504 9,845 8,341 -42 9,887 9,845 118 1,208 1,326 99 1,109 1,208 1 Para mayor información sobre los estados consolidados de flujos de efectivo, véase la nota 28. 4 Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros consolidados . Estado Consolidado de Cambios en el Capital Contable1. En millones de euros Capital Social Reservas de Capital Utilidades Retenidas2 Conversión de moneda Activos financieros disponibles para venta 234 3,063 12,026 22,017 516 Utilidad neta - - 6,842 - - Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos - - 1,490 -1,485 33 Impuestos diferidos sobre otra utilidad integral - - -372 - -6 Utilidad/pérdida integral total - - 7,960 -1,485 27 Dividendos - - -2,349 - - Pagos basados en acciones - 2 - - - Aumento de capital/emisión de nuevas acciones 6 72 - - - Adquisición de acciones en tesorería - - - - - Emisión y venta de acciones en tesorería - - - - - Cambios en la participación accionaria en subsidiarias - -23 - - - Otros - -227 - - - Saldo al 31 de diciembre, 2013 3,069 11,850 27,628 -969 261 Saldo al 1 de enero, 2014 261 Saldo al 1 de enero, 2013 3,069 11,850 27,628 -969 Utilidad neta - - 6,962 - - Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos - - -5,378 1,744 205 Impuestos a la utilidad diferidos - - 1,682 - -6 - - 3,266 1,744 199 Utilidad/pérdida integral total Dividendos - - -2,407 - - Aumento de capital/emisión de nuevas acciones 1 2 - - - Adquisición de acciones en tesorería - - - - - Emisión y venta de acciones en tesorería - - - - - Otros - 54 - - - 3,070 11,906 28,487 775 460 Saldo al 31 de diciembre, 2014 1 Para mayor información sobre cambios en el capital, ver nota 20. 2 Las utilidades retenidas también incluyen partidas que no serán reclasificadas a utilidad o pérdida. Las pérdidas actuariales de pensiones y obligaciones similares son por un total de €8,892 millones netos de impuestos en 2014. (2013: €5,196 millones netos de impuestos). Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros consolidados . 5 Otras partidas de reservas que pueden reclasificarse en utilidad /pérdida Instrumentos financieros derivados Inversiones registradas con el método de participación 50 - Acciones en tesorería Capital atribuible a accionistas de Daimler AG Participación minoritaria Total de capital -1 - 37,905 1,425 39,330 - - 6,842 1,878 8,720 Utilidad Neta 1,141 32 - 1,211 -6 1,205 Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos -338 -43 - -759 -13 -772 Impuestos diferidos sobre otra utilidad integral 803 -11 - 7,294 1,859 - - - -2,349 -269 - - - 2 - - - - 78 7 - - -24 -24 - - - 24 24 - - - - -23 -2,433 2 Pagos basados en acciones 85 Aumento de capital/emisión de nuevas acciones -24 Adquisición de acciones en tesorería 24 Emisión y venta de acciones en tesorería Cambios en la participación accionaria en subsi-2,456 diarias - - -227 94 -12 - 42,680 683 43,363 853 -12 - 42,680 683 43,363 - - - 6,962 328 7,290 -2,685 11 - -6,103 55 -6,048 2,476 - - 2,476 - 11 - 3,335 383 - - - -2,407 -158 - - - 3 20 - - -26 -26 - - - 26 26 - - - - 54 -9 -1,032 -1 - 43,665 919 Las notas adjuntas forman parte de los estados financieros consolidados . 6 -2,618 Dividendos - 800 Saldo al 1 de enero, 2013 9,153 Utilidad/pérdida integral total 853 -1,885 En millones de Euros -133 Otros Saldo al 31 de diciembre, 2013 Saldo al 1o de enero, 2014 Utilidad Neta Otra utilidad/pérdida integral antes de impuestos Impuestos a la utilidad diferidos 3,718 Utilidad/pérdida integral total -2,565 Dividendos 23 Aumento de capital/emisión de nuevas acciones -26 Adquisición de acciones en tesorería 26 Emisión y venta de acciones en tesorería 45 Otros 44,584 Saldo al 31 de diciembre, 2014 .Notas a los Estados Financieros Consolidados 1. Principales políticas contables Información general Los estados financieros consolidados de Daimler AG y sus subsidiarias ("Daimler" o el "Grupo") se prepararon de conformidad con la Sección 315a del Código de Comercio de Alemania (HGB) y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea. Daimler AG es una sociedad anónima constituida de conformidad con las leyes de la República Federal de Alemania. Está inscrita en el Registro Público de Comercio del Tribunal de Distrito de Stuttgart con el número HRB 19360, y su domicilio fiscal es Mercedes-straße 137, 70327 Stuttgart, Alemania. Los estados financieros consolidados de Daimler AG se presentan en euros (€). Salvo que se establezca lo contrario, todas las cifras se presentan en euros. Todas las cifras se redondean de conformidad con los principios comerciales de redondeo estándar. El 13 de febrero de 2015, el Consejo de Administración autorizó la emisión de los estados financieros consolidados. Bases de Presentación NIIF aplicadas. Las políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados, cumplen con las NIIF de aplicación obligatoria en la Unión Europea al 31 de diciembre de 2014. NIIF emitidas respaldadas por la UE e inicialmente adoptadas en el ejercicio fiscal. En mayo de 2011, el IASB publicó tres nuevas normas que brindan una guía respecto del registro de las inversiones de la entidad que reporta en otras entidades. Daimler aplicó las nuevas normas de consolidación, en forma retrospectiva, a partir de la fecha de entrada en vigor de la NIIF para usuarios en la UE a partir del 1º de enero de 2014 La NIIF 10 Estados Financieros Consolidados sustituye las reglas de consolidación en la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados, así como SIC-12 Consolidación - Entidades de propósito específico. La NIC 10 establece un solo modelo de consolidación con base en el control aplicable a todas las entidades independientemente del tipo de entidad controlada. De acuerdo con el nuevo modelo, el control existe si la compañía matriz tiene poder de decisión sobre la subsidiaria con base en derechos de voto y otros derechos, si participa en los retornos variables positivos o negativos de la potencial subsidiaria, y si puede afectar estos retornos mediante su poder de decisión. Las compañías del Grupo fueron analizadas con base en el nuevo concepto de control. Por este motivo dos compañías fueron Estas compañías son exclusivamente compañías con importancia subordinada para el Grupo y para la presentación de una perspectiva cierta y verdadera de su rentabilidad, liquidez y actividades comerciales menores. Por lo tanto, estas compañías no son consolidadas y, por ello, no tienen efecto alguno en los estados financieros consolidados. La NIIF 11 Acuerdos conjuntos establece una nueva guía relativa al registro de acuerdos conjuntos. La norma sustituye a la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos así como la SIC-13 Entidades Bajo Control Conjunto – Aportaciones No Monetaria por parte de Negocios Conjuntos. En el futuro, deberá decidirse si es que existe o no una operación conjunta o alguna operación conjunta de negocio conjunto. En una operación conjunta, las partes que tienen control común sobre los derechos a los activos netos. En un negocio conjunto, los intereses deben registrarse como inversión utilizando el método de participación. Esto no afecta a Daimler ya que los negocios conjuntos ya se registraban en el pasado utilizando el método de participación. Existe una operación conjunta, si las partes que tienen control conjunto tienen derechos sobre activos y obligaciones por los pasivos. En el caso de una operación conjunta los activos, pasivos, ingresos y gastos proporcionales deben ser reconocidos. En la fecha de informe, existen seis operaciones conjuntas, que no tienen efecto material en los estados financieros consolidados. La NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades, establece una guía respecto de los requisitos de revelación de participaciones en otras entidades combinando los requisitos de revelación existentes en distintas normas en la NIIF 12. Ver notas 3 y 13 para mayor información sobre los requisitos adicionales de revelación. Todas las demás NIIFS con aplicación inicial obligatoria en la UE a partir del 1o de enero de 2014 no tuvieron repercusión material en los estados financieros consolidados. NIIFS emitidas aún no respaldadas por la UE ni adoptadas. En julio de 2014, la IASB publicó la NIIF 9 Instrumentos Financieros, que deberá reemplazar a la NIC 39. La NIIF 9 aborda la clasificación, reconocimiento y valuación (incluyendo deterioro) de activos financieros y pasivos financieros, así como las regulaciones para el registro general de coberturas. Con la NIIF 9, se requerirán notas adicionales, tal como se especifica en la NIIF 7 Instrumentos financieros-revelaciones ya revisada. Sujeto a respaldo por parte del UE, la aplicación de la NIIF 9 es obligatoria para períodos de reporte que inicien en o después del 1º de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. El análisis de los efectos de la aplicación de la NIIF 9 en los estados financieros consolidados aún no ha concluido. 7 En mayo de 2014, el IASB publicó la NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes. Esta reemplaza al actual lineamiento para el reconocimiento de ingresos, incluyendo NIC 18 Ingresos, NIC 11 Contratos de Construcción, y CINIIF 13 Programas de Lealtad de Clientes. La nueva norma define un marco integral para determinar si se reconocen ingresos, el importe de los mismos y la fecha de reconocimiento. La nueva norma, especifica un modelo uniforme que consta de cinco pasos para el reconocimiento de ingresos, que debe ser de aplicación general a todos los contratos con clientes. Los requisitos de divulgación han sido apleados. Sujeto a respaldo por parte del UE, la aplicación de la NIIF 15 es obligatoria para períodos de reporte que inicien en o después del 1º de enero de 2017. Se permite su adopción anticipada. El análisis de los efectos de la aplicación de la NIIF 15 en los estados financieros consolidados aún no ha concluido Sujeto al respaldo por parte de la UE a dichas normas, las cuales serán adoptadas en años posteriores, por el momento, Daimler no pretende aplicarlas con anterioridad. No se prevé que otras NIIF emitidas pero no respaldadas por la UE tengan alguna repercusión importante en la situación financiera, los flujos de efectivo o los resultados financieros del Grupo. Presentación. En el estado de situación financiera consolidado los activos y pasivos se presentan como circulantes y no circulantes. Los activos y pasivos se clasifican como circulantes si vencen en un año o en un ciclo de operación ordinario más largo. Los activos y pasivos por impuestos diferidos así como activos y provisiones relacionados con pensiones y obligaciones similares se presentan generalmente como no circulantes. El estado consolidado de resultados se presenta utilizando el método del costo de ventas. se han asignado en general a las columnas correspondientes a las operaciones industriales. Reclasificaciones dentro de costos de operación. A lo largo del proceso de enfoque organizacional de las divisiones en sus clientes y mercados, las funciones corporativas en cada país están siendo optimizadas y los departamentos funcionales están siendo ajustados estrechamente con las necesidades de las divisiones. En este contexto, Daimler ha revisado la asignación de los centros de costos. Como resultado de lo anterior, entre otros cambios, los gastos de personal y servicios IT han sido reclasificados de gastos administrativos a otros costos de operación. La tabla 0 muestra los efectos del cambio retrospectivo de asignación de los costos de operación individuales en el estado consolidado de resultados en 2013. Efectos de la reclasificación dentro de costos de operación En millones de Euros 2013 revelado Reclasificaciones 2013 cambio Costo de ventas 92,457 398 92,855 Gastos de ventas 10,875 175 11,050 Gastos de administración 3,865 -677 3,188 Costos de investigación y desarrollo no capitalizados 4,101 104 4,205 La tabla 0 muestra los efectos en el estado consolidado de resultados en 2014 si la asignación original de centros de costos a los costos de operación individuales se hubiese conservado. Las estrategias comerciales de ciertos productos fabricados por el Grupo requieren que otorgue a sus clientes financiamiento de ventas, incluyendo alternativas de arrendamiento financiero. Por consiguiente, las actividades del negocio de servicios financieros del Grupo influyen significativamente en sus estados financieros consolidados. Efectos de la conservación de la presentación original de costos de operación Para facilitar la comprensión de los estados financieros consolidados auditados del Grupo, éstos se acompañan de información no auditada sobre los resultados de las operaciones y la situación financiera de las operaciones industriales y de servicios financieros del Grupo (Daimler Servicios Financieros), además de los estados financieros consolidados auditados. Sin embargo, tal información no es requerida por las NIIF y no tiene el propósito de representar ni representa por separado los resultados de las operaciones ni la situación financiera de dichas operaciones industriales y de servicios financieros. Las eliminaciones de los efectos de transacciones entre esas actividades 8 2014 cambio Reclasificaciones 2014 clasificación anterior Costo de ventas 101,688 -461 101,227 Gastos de ventas 11,534 -204 11,330 Gastos de administración 3,329 787 4,116 Costos de investigación y desarrollo no capitalizados 4,532 -122 4,410 En millones de Euros No hay efecto alguno sobre utilidad neta, utilidades básicas y diluidas por acción o capital del Grupo. Valuación. Los estados financieros consolidados se han elaborado con base en el costo histórico, excepto en lo relativo a ciertas partidas, que incluyen los activos financieros disponibles para su venta, los instrumentos finan- cieros derivados, las partidas cubiertas, y las pensiones y obligaciones similares. Más adelante se describen los modelos de valuación que se aplican a estas excepciones. Principios de consolidación. Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Daimler AG y, los de todas sus subsidiarias, incluidas las entidades con fines específicos directa o indirectamente controladas por ella. El control existe si la compañía matriz tiene poder de decisión sobre una subsidiaria con base en derechos de voto y otros derechos, si participa en los retornos variables positivos o negativos de la subsidiaria, y si puede afectar estos ingresos mediante su poder de decisión. Las entidades estructuradas controladas también deben ser consolidadas. Por lo tanto, los activos y pasivos permanecen en el estado consolidado de situación financiera. Las entidades estructuradas son entidades que han sido diseñadas para que los derechos de voto o derechos similares no sean relevantes para decidir quién controla a la entidad. Este es el caso, por ejemplo, si los derechos de voto están relacionados únicamente con funciones administrativas y las actividades relevantes son dirigidas a través de arreglos contractuales. Los estados financieros de las subsidiarias consolidadas que se incluyen en los estados financieros consolidados, por lo general se preparan a la fecha de presentación de los estados financieros consolidados. Los estados financieros de Daimler AG y sus subsidiarias incluidos en los estados financieros consolidados se han elaborado utilizando principios de reconocimiento y valuación uniformes. Se eliminaron todos los activos y pasivos entre compañías, capital, ingresos y gastos, así como flujos de efectivo por transacciones entre entidades consolidadas en el curso del proceso de consolidación. Las combinaciones de negocios se registran utilizando el método de adquisición. Los cambios en la participación en las subsidiarias del Grupo que aumentan o reducen el porcentaje de participación de Daimler sin pérdida de control se registran como operaciones de capital entre accionistas. Inversiones en compañías asociadas, operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Una compañía asociada es una entidad sobre la que el Grupo ejerce influencia significativa. Influencia significativa es el poder de participar en decisiones sobre política operativa y financiera de la sociedad participada. Por lo general, las compañías asociadas se registran utilizando el método de participación. En el caso de entidades sobre las que Daimler ejerce control conjunto junto con un socio (acuerdos conjuntos), de- be decidirse si existe un negocio conjunto o una operación conjunta. En una operación conjunta, las partes que ejercen el control conjunto del acuerdo tienen derechos a los activos netos del acuerdo. En el caso de asociaciones en participación, debe aplicarse el modelo de participación. Existe un operación conjunta cuando las partes que ejercen el control conjunto tienen derechos directos sobre los activos y obligaciones sobre los pasivos. En este caso, los activos y pasivos prorrateados, y los ingresos y gastos prorrateados deben, por lo general, reconocerse. Debido a que los negocios conjuntos reconocidos al final del período de reporte no tienen un efecto importante en los estados financieros consolidados, continúan siendo registrados utilizando el método de participación. En el caso especial en que los estados financieros de compañías asociadas, asociaciones en participación o negocios conjuntos no se encuentren disponibles oportunamente, la parte proporcional correspondiente al Grupo en los resultados de operaciones se incluye en los estados financieros consolidados de Daimler con un retraso de entre uno y tres meses. Esto implica que se tengan que hacer ajustes por los eventos o transacciones significativas ocurridas durante ese lapso (ver también nota 13). Subsidiarias valuadas a costo amortizado. Las subsidiarias, compañías asociadas, operaciones conjuntas y negocios conjuntos cuyas operaciones no tengan actividad o ésta sea menor y no sean significativas para el Grupo y para la presentación razonable de su situación financiera, liquidez y recursos de capital y rentabilidad, generalmente se valúan a costo amortizado en los estados financieros consolidados. Conversión de moneda extranjera. Las transacciones en divisas foráneas se convierten a los tipos de cambio vigentes en la fecha en que se efectúan. En períodos subsecuentes, los activos y pasivos denominados en divisas extranjeras se convierten a euros utilizando tipos de cambio vigentes de cierre de período; las utilidades y pérdidas derivadas de esta valuación se reconocen en utilidad y pérdida (excepto por por ganancias y pérdidas resultantes de la conversión de instrumentos de capital disponibles para la venta, que se reconocen en otra utilidad/pérdida integral). Los activos y pasivos de compañías extranjeras, en las que la moneda funcional no es el euro, se convierten a euros utilizando los tipos de cambio de cierre de período. Los ajustes por conversión se presentan en otra utilidad/pérdida integral. Los componentes de capital se convierten utilizando tipos de cambio históricos. Los estados de resultados y flujo de efectivo se convierten a euros utilizando tipos de cambio promedio durante los períodos respectivos. La tabla 0 muestra los tipos de cambio del dólar de 9 EE.UU., la libra británica, el yen japonés, el renminbi chino y el rublo ruso – las divisas extranjeras más importantes para Daimler. Tipos de cambio 2014 2013 USD GBP JPY CNY RUB USD GBP JPY CNY RUB 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1€= 1.2141 0.7789 145.2300 7.5358 72.3370 1.3791 144.7200 8.3491 45.3246 Primer trimestre 1.3696 0.8279 140.8000 8.3576 48.0425 1.3206 0.8511 121.7900 8.2209 40.1518 Segundo trimestre 1.3711 0.8147 140.0000 8.5438 47.9415 1.3062 0.8506 129.0700 8.0376 41.3464 Tercer trimestre 1.3256 0.7938 137.7500 8.1734 48.0583 1.3242 0.8545 131.0200 8.1111 43.4394 Cuarto trimestre 1.2498 0.7891 142.7500 7.6824 59.7160 1.3610 0.8407 136.4800 8.2903 44.2920 Tipo de cambio promedio al 31 de diciembre 0.8337 Tipos de cambio promedio durante 10 Políticas contables Reconocimiento de los ingresos por ventas. Los ingresos por ventas de vehículos, refacciones y otros productos relacionados se reconocen cuando los riesgos y beneficios de propiedad se transfieren al cliente, asimismo cuando es posible calcular el monto de las ventas de forma confiable, y cuando su cobro está razonablemente asegurado. Los ingresos se reconocen netos de disminuciones sobre ventas, tales como descuentos en efectivo e incentivos de ventas otorgados. Daimler utiliza los incentivos de ventas en respuesta a diversos factores relacionados con el mercado, en los distintos países así como factores relacionados con el producto y los ciclos de vida de productos, (tales como importes de descuentos ofrecidos por competidores, excedente de capacidad de producción industrial, intensidad de la competencia en el mercado, y demanda del producto por parte del consumidor). Estos programas incluyen ofertas en efectivo a distribuidores y consumidores, subsidios de arrendamiento o créditos con una tasa de financiamiento reducida. Los ingresos también incluyen ingresos por los negocios de renta y arrendamiento así como negocios financieros en Daimler Servicios Financieros. Los ingresos provenientes de negocios de renta y arrendamiento son el resultado de arrendamientos operativos y se reconocen con base en el método de línea recta durante los períodos de los contratos. Adicionalmente, se generan ingresos sobre ventas al final de los contratos de arrendamiento por la venta de los vehículos. Los ingresos derivados de las cuentas por cobrar por servicios financieros se reconocen con el método de tasa de interés efectiva. Cuando se otorgan préstamos a tasas inferiores a las de mercado, las cuentas por cobrar relacionadas se registran al valor presente y el incentivo ofrecido en la forma de interés se deduce de los ingresos. En caso de que se acuerden tarifas subsidiadas respecto de arrendamientos financieros, los ingresos por la venta de algún vehículo se reducen en la cantidad correspondiente al incentivo de intereses otorgado. El Grupo ofrece una garantía amplia, cotizada por separado, para ciertos productos. Los ingresos de estos contratos se difieren y reconocen en la utilidad obtenida durante el plazo de los mismos en proporción a los costos previstos con base en información histórica. Cuando no se cuenta con información histórica suficiente, la utilidad de los contratos con garantía amplia se registra conforme al método de línea recta. Las pérdidas derivadas de estos contratos se reconocen en el período actual si la suma de los costos previstos de los servicios sobrepasan los ingresos no devengados. En las operaciones con múltiples entregables, por ejemplo cuando se venden vehículos con programas de servicio gratuito o a precio reducido, el Grupo asigna los ingresos a los distintos elementos según su valor razonable estimado. Costos de investigación y de desarrollo no capitalizados. Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplan con los requisitos de capitalización establecidos en la NIC 38, Activos intangibles, se registran como gastos en el momento en que se incurren. Costos de financiamiento. Los costos de financiamiento se cargan a gastos en el momento en que se incurran, a menos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de algún activo calificable y por lo tanto formen parte del costo de ese activo. La depreciación de los costos de financiamiento capitalizados se presenta dentro del costo de ventas. Subsidios gubernamentales. Los subsidios gubernamentales relacionados con activos se deducen en el cálculo del valor neto en libros del activo y se registran en las utilidades o pérdidas durante la vida de un activo depreciable como reducción del gasto de depreciación. Los subsidios gubernamentales que compensan al Grupo por gastos, se registran como otros ingresos financieros en los mismos períodos que los gastos. Utilidad/pérdida por inversiones de acuerdo con el método de participación. Esta partida incluye la totalidad de los ingresos y gastos relacionados con inversiones registradas utilizando el método de participación. Además de las utilidades y pérdidas prorrateadas provenientes de inversiones financieras, también incluye utilidades y pérdidas resultantes de la venta de participación de capital o la revaluación de participaciones de capital posteriores a la pérdida de influencia significativa. La participación de Daimler en las ganancias y pérdidas por dilución que se presentan si el Grupo u otros propietarios no participan en aumentos de capital de compañías en las que las acciones se mantienen y valúan utilizando el método de participación, también se incluyen en utilidad/pérdida por inversiones de acuerdo con el método de participación. Este rubro también incluye pérdidas y/o ganancias por el deterioro de valores en libros de inversiones o por la reversión de dichos deterioros. Otros ingresos y gastos financieros, netos. La partida otros ingresos y gastos financieros, netos comprende todos los ingresos y gastos relacionados con operaciones financieras que no se incluyen en la partida de ingresos y gastos por intereses ni, en el caso de Daimler Servicios Financieros, en la de ventas y costos de ventas. Por ejemplo, en este renglón se registran los gastos por intereses compuestos de las provisiones para otros riesgos 11 Adicionalmente, los ingresos y gastos por participaciones en el capital se incluyen en otros ingresos/gastos financieros, netos, en caso que dichos ingresos o gastos no sean presentados en inversiones de acuerdo con el método de participación. Ingresos y gastos por intereses. La partida de ingresos y gastos por intereses incluye los ingresos por intereses de las inversiones en valores, el efectivo y los equivalentes de efectivo, así como los gastos por intereses de pasivos. Adicionalmente, incluye los intereses y los cambios en el valor razonable relacionados con las actividades de cobertura contra el riesgo de variaciones en las tasas de interés, así como los ingresos y gastos resultantes del otorgamiento de primas y descuentos. Este rubro también incluye los intereses relacionados con pensiones y obligaciones similares. Los componentes de intereses de obligaciones por pensiones de prestaciones definidas y otras obligaciones similares, al igual que los activos del plan disponibles para cubrir estas obligaciones, también se presentan en esta partida. Daimler Servicios Financieros constituye una excepción con respecto a los principios antes descritos. En su caso, los ingresos y gastos por intereses y el resultado de los instrumentos financieros derivados se registran en las partidas de ventas y costos de ventas, respectivamente. Impuesto sobre la renta. El impuesto sobre la renta está integrado por impuesto sobre la renta corriente e impuestos diferidos. El impuesto sobre la renta corriente se determina con base en los respectivos impuestos sobre la renta locales gravables del período y las reglas fiscales locales. Adicionalmente, dichos impuestos incluyen los ajustes por pagos de impuestos inciertos o reembolsos de impuestos de períodos aún no evaluados, así como los gastos por intereses y los recargos por faltantes de pagos de impuestos. En caso que los importes incluidos en la declaración de impuestos puedan no realizarse (posiciones fiscales inciertas), se reconoce una provisión para impuesto sobre la renta. El importe se basa en el mejor cálculo posible del pago de impuesto esperado. Los reclamos de devolución de impuestos por posiciones fiscales inciertas se reconocen cuando es particularmente probable, y por lo tanto razonablemente esperado que puedan realizarse. Sólo en caso de créditos fiscales no utilizados o pérdidas fiscales pendientes de amortizar, no se reconoce provisión para impuestos o reclamo fiscal para estas posiciones fiscales inciertas. Por el contrario, el activo fiscal diferido para la pérdida fiscal no utilizada pendiente de amortizar o créditos fiscales deben ajustarse. Generalmente, los cambios en activos y pasivos fiscales diferidos se reconocen a través de utilidad y pérdida en impuestos diferidos en el estado consolidado de resulta- 12 dos, salvo por cambios reconocidos en otros ingresos/gastos integrales o directamente en el capital. Los activos y pasivos de impuestos diferidos se determinan conforme a las diferencias temporales entre los estados financieros consolidados y la base fiscal de los activos y pasivos, incluidas las relativas a la consolidación, las pérdidas por amortizar y los créditos fiscales. La evaluación se basa en las tasas fiscales previstas para el período en que se realiza un activo o se liquida un pasivo. Para dichos efectos, las tasas y leyes fiscales que se utilizan son aquellas que se encuentren vigentes en su totalidad o en su mayor parte en la fecha de presentación. Daimler reconoce una reserva para valuación de activos por impuestos diferidos si no es probable que el monto respectivo de utilidades gravables futuras se encuentre disponible. Los pasivos fiscales diferidos para diferencias gravables temporales relacionadas con inversiones en subsidiarias, sucursales, asociados y participaciones en acuerdos conjuntos no se reconocen si el Grupo puede controlar el momento de la reversión de la diferencia temporal y si es probable que la diferencia temporal no sea reversada en el futuro. Utilidades por acción. Las utilidad básica por acción se calculan dividiendo la utilidad atribuible a accionistas de Daimler AG entre el número promedio ponderado de acciones en circulación. Las utilidades por acción diluidas en 2013 también reflejan la dilución que podría ocurrir si se ejercieran todos los planes de opciones de acciones. Al 31 de diciembre de 2014 no existían opciones de acciones. Activos intangibles. Los activos intangibles adquiridos se evalúan al costo menos la amortización acumulada. De ser necesario, se registran las pérdidas por deterioro acumuladas. Los activos intangibles con una vida útil indefinida se revisan anualmente a fin de determinar si se debe seguir clasificándolos como tales. De lo contrario, el cambio en la clasificación de vida útil de indefinida a definida se hace de forma prospectiva. Los activos intangibles que no representan costos de desarrollo y tienen una vida útil definida generalmente se amortizan con el método de línea recta durante su vida útil (de tres a diez años), y se someten a una evaluación de deterioro cuando hay indicios de posible deterioro. El período de amortización de los activos intangibles con una vida útil definida se revisa por lo menos cada fin de ejercicio. A los cambios en la vida útil definida se les da tratamiento de cambios en las estimaciones contables. Los gastos de amortización de los activos intangibles con una vida útil definida se registran en los costos de operación. Los costos de desarrollo de vehículos y componentes se registran como tales siempre y cuando cumplan con los requisitos de capitalización establecidos por la NIC 38. Después de su registro inicial, los activos se registran al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas. Los costos de desarrollo capitalizados incluyen los costos directos y los costos generales correspondientes, y se amortizan con el método de línea recta durante el ciclo de vida previsto del activo (máximo diez años). La amortización de los costos de desarrollo capitalizados se considera dentro de los costos de fabricación, se asigna a los vehículos y componentes que los generaron y se registran dentro del costo de venta una vez que se vende el inventario (vehículos). Crédito mercantil. En adquisiciones, el crédito mercantil representa el excedente de la contraprestación transferida con respecto a los valores razonables que se asignan a los activos adquiridos y los pasivos asumidos identificables por separado. El crédito mercantil se reconoce en las subsidiarias en la divisa funcional de las mismas. En relación con la obtención de control, la participación no controladora en la entidad adquirida se registra, principalmente, en la parte proporcional de sus activos identificables, los cuales se valúan a valor razonable. Inmuebles, planta y equipo. Los inmuebles, planta y equipo se valúan al costo de adquisición o de fabricación menos la depreciación acumulada. De ser necesario, se reconocen las pérdidas por deterioro acumuladas. Los costos de equipo e instalaciones producidas internamente incluyen todos los costos directos y los costos generales correspondientes. Los costos de adquisición o fabricación incluyen los costos estimados de desmantelamiento y retiro del producto y restauración del sitio, en su caso. Los inmuebles, planta y equipo se deprecian durante las siguientes vidas útiles, como se muestra en la tabla 0. Vida útil de inmuebles, planta y equipo Mejoras a edificios y sitios Maquinaria y equipo técnico Otros equipos, equipo de fábrica y oficinas 10 a 50 años 6 a 25 años 3 a 30 años Arrendamientos. Esta partida incluye todos los contratos en los que se transfiere el derecho de uso de un activo específico durante un período determinado a cambio de una renta, aún si ese derecho no se describe explícitamente en el contrato. El Grupo es arrendatario de inmuebles, planta y equipo y arrendador de sus productos. Se evalúa con base en los riesgos y beneficios de un activo en arrendamiento, ya sea que su propiedad se atribuya al arrendatario (arrendamiento financiero) o al arrendador (arrendamiento operativo). Daimler como arrendatario. En caso de un arrendamiento operativo, los pagos del arrendamiento o pagos de renta se registran de inmediato como gastos. Los activos que se tienen como arrendamientos financieros son valuados al inicio del contrato (arrendamiento) a lo que resulte menor entre el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento y el valor razonable del bien arrendado, y en los siguientes períodos menos depreciación acumulada y otros deterioros acumulados a valor razonable. La depreciación se determina utilizando el método de línea recta, considerando de forma debida los valores residuales de los activos. Las obligaciones de pago resultantes de pagos futuros de arrendamiento se descuentan y revelan en pasivos financieros. Venta y posterior arrendamiento. Los mismos principios contables se aplican a los activos si Daimler los vende y los toma en arrendamiento nuevamente al comprador. Daimler como arrendador. Los arrendamientos operativos están relacionados con vehículos que el Grupo produce y arrenda a terceros o vehículos que el Grupo vende y garantiza recomprar o garantías a valor residual. Estos vehículos se capitalizan a costo (depreciado) de producción bajo equipo arrendado en operaciones industriales y se deprecian a lo largo del plazo del contrato con base en el método de línea recta tomando en consideración los valores residuales esperados. Los cambios en los valores residuales esperados resultan, o bien en ajustes prospectivos de la programación de depreciación o en un deterioro, en caso de ser necesario. Los arrendamientos operativos también están relacionados con productos del Grupo que Daimler Servicios Financieros adquiere de distribuidores externos al Grupo u otros terceros y que arrenda a usuarios finales. Estos vehículos se presentan a costo (depreciado) de adquisición bajo equipo arrendado en el segmento Daimler Servicios Financieros. En caso que estos vehículos estén subsidiados, los subsidios se deducen del costo de adquisición. Una vez que se reciban ingresos por la venta a distribuidores independientes, estos vehículos generan ingresos por pagos de arrendamiento y la subsiguiente venta con base en los contratos de arrendamiento. Los ingresos recibidos por la venta de estos vehículos a los distribuidores son calculados por el Grupo con igual magnitud que la adición a equipo arrendado en Daimler Servicios Financieros. En 2014, las adiciones a equipo arrendado en Daimler Servicios Financieros fue por un total aproximado de €900 millones (2013: aproximadamente €800 millones). En el caso de arrendamientos financieros, el Grupo presenta las cuentas por cobrar por el importe de la inversión 13 neta de los contratos de arrendamiento en cuentas por cobrar por servicios financieros. La inversión neta de un contrato de arrendamiento es la inversión bruta (pagos mínimos futuros de arrendamiento y valor residual no garantizado) descontada a la tasa en la que está basado el contrato de arrendamiento. Inversiones de acuerdo con el método de participación. En la fecha de adquisición, se determina y reconoce una diferencia positiva entre el costo de adquisición y la participación de Daimler en los valores razonables de activos y pasivos identificables como crédito mercantil nivel inversionista. El crédito mercantil se incluye en el valor en libros de la inversión de acuerdo con el método de participación. Con la adquisición sucesiva de una participación mediante la cual se logra una influencia significativa o control común por primera vez, la inversión se registra generalmente con base en la NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Esto significa que la participación anterior se revalúa en la fecha de adquisición; cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados de los ejercicios. En caso de que una participación en una compañía asociada se incremente sin ningún cambio en la influencia significativa, se determina el crédito mercantil únicamente para la participación adicionalmente adquirida; la inversión anterior no se revalúa a valor razonable. Daimler revisa en cada fecha del estado de situación financiera, si existe un indicio de deterioro en inversiones registradas de acuerdo con el método de participación. En caso de existir dicho indicio, el Grupo determina la pérdida por deterioro que debe reconocerse. Si el valor en libros es superior al valor de recuperación de una inversión, se reduce al valor recuperable. El valor de recuperación es lo que resulte mayor entre el valor razonable menos costos de ventas y el valor en uso. Un deterioro o la anulación de deterioro se reconocen en el estado consolidado de resultados en ingresos/pérdidas sobre inversiones registradas de acuerdo con el método de participación; esto también incluye cualquier utilidad/pérdida por la venta de inversiones registradas utilizando el método de participación. Las ganancias o pérdidas provisionales (a ser eliminadas) por transacciones con compañías registradas de acuerdo al método de participación, se reconocen a través de utilidad y pérdida con los ajustes correspondientes a los valores en libros de las inversiones. Deterioro de activos no circulantes, no financieros. En cada fecha de presentación de estados financieros consolidados, Daimler evalúa si existe algún indicio de deterioro de un activo. En caso afirmativo, Daimler estima el valor de recuperación del activo. El valor de recuperación de un activo individual no se puede determinar si no genera flujo de efectivo en su mayor parte independientes de las generadas por otros activos o grupos de activos (unidades generadoras de efectivo). Además, el crédito mercantil y de- 14 más activos intangibles con vida útil indefinida se evalúan anualmente para detectar algún deterioro; esto ocurre a nivel de unidades generadores de efectivo. En caso de que el valor en libros de algún activo o de alguna unidad generadora de efectivo exceda el valor de recuperación, se registra una pérdida por deterioro equivalente a dicha diferencia. El valor de recuperación es el valor razonable menos los costos de venta y el valor en uso, el mayor. En el caso de las unidades generadoras de efectivo, Daimler determina el valor de recuperación como el valor razonable menos costos de venta y lo compara con el valor neto en libros (incluyendo el crédito mercantil). Si no existen precios de mercado disponibles, el valor razonable se mide descontando flujos de efectivo futuros, a una tasa de interés ajustada a riesgos. Los flujos de efectivo futuros se estiman con base en los planes a largo plazo aprobados por el Consejo de Administración y que se encuentren en vigor en la fecha en que se lleve a cabo la prueba de deterioro. Esta planeación está basada en las expectativas futuras de participación de mercado, de crecimiento de los mercados respectivos, así como de rentabilidad de los productos. La planeación multi-anual comprende un horizonte de planeación hasta el 2021 y, por lo tanto abarca, principalmente, los ciclos de vida de los productos de nuestro negocio automotriz. Las tasas de interés redondeadas ajustadas con base en el riesgo calculadas para cada segmento y utilizadas para descontar flujos de efectivo no presentan cambios, actualmente es del 8%, al igual que el año anterior, después de impuestos para las unidades generadoras de efectivo del negocio industrial, y 9% después de impuestos para Daimler Servicios Financieros. Dado que la tasa de descuento para Daimler Servicios Financieros representa el costo de capital, la tasa de interés ajustada con base en el riesgo de las unidades generadoras de efectivo del negocio industrial está basada en el costo de capital promedio ponderado (PPCC). Éstos se calculan con base en el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAMP) tomando en consideración las expectativas de mercado actuales. Para calcular la tasa de interés ajustada con base en el riesgo para efectos de la prueba de deterioro, se utiliza información de ciertos grupos sobre factores beta, información sobre estructura de capital y de costo de deuda. Los períodos que no estén cubiertos en las proyecciones se toman en cuenta reconociendo un valor residual (valor terminal), que generalmente no considera tasas de crecimiento. Además, se llevan a cabo diversos análisis de sensibilidad. Éstos demuestran que aún en el caso de que se den las premisas menos favorables para los principales factores de influencia respecto de los planes originales, no existe indicio de deterioro. En caso de que el valor razonable menos el costo de ventas resulte menor que el valor neto en libros, entonces también se calcula el valor de uso para determinar el valor de recuperación. En cada fecha de presentación de estados financieros consolidados, los activos, excepto el crédito mercantil, se someten a una evaluación para determinar si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro previamente reportadas se han disminuido o no, en caso afirmativo, Daimler registra una reversión parcial o total del deterioro y con ello el valor en libros se incrementa a su valor recuperable. Sin embargo, el incremento en el valor neto en libros no podrá exceder el valor que se hubiera determinado (neto de depreciación) de no haberse reconocido ningún deterioro en los ejercicios anteriores. Activos no circulantes disponibles para su venta y grupos de venta. El Grupo clasifica los activos no circulantes o grupos de venta como disponibles para su venta si es que se cumplen las condiciones de la NIIF 5 Activos no circulantes disponibles para su venta y operaciones discontinuadas. En este caso, los activos o grupos de venta no se deprecian sino que se valúan al valor que resulte menor entre el valor neto en libros y el valor razonable menos costo de ventas. En caso de que el valor razonable menos costo de ventas incremente progresivamente, cualquier pérdida por deterioro reconocida previamente se revierte; dicha reversión está limitada a la pérdida por deterioro previamente reconocida para los activos o grupo de venta de que se trate. El Grupo generalmente revela estos activos o grupos de venta por separado en los estados de situación financiera consolidados. Inventarios. Los inventarios se evalúan al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización es el precio de venta estimado menos los costos de venta remanentes. El costo de los inventarios generalmente se basa en el método de identificación específico e incluye los costos incurridos en la adquisición de inventarios, transportación a su ubicación actual y acondicionamiento de los mismos. Los costos correspondientes a grandes inventarios que son intercambiables se asignan usando la fórmula de costo promedio. En el caso de los inventarios fabricados y producción en proceso, el costo también incluye gastos generales de producción con base en una capacidad normal. Instrumentos financieros. Un instrumento financiero es cualquier contrato que genera un activo financiero a una entidad y un pasivo financiero o instrumento de capital a otra. Los instrumentos financieros que representan activos y pasivos financieros generalmente se presentan por separado, y se registran en el momento en que Daimler se convierte en parte contractual del instrumento financiero. En el caso de compras o ventas de activos financieros a través del mercado regular, Daimler utiliza la fecha de transacción como la fecha del reconocimiento o baja. En su registro inicial, estos instrumentos se reconocen a su valor razonable. Para las valuaciones posteriores, los instrumentos financieros se asignan a una de las catego- rías mencionadas en la NIC 39, Reconocimiento y valuación de instrumentos financieros. Los costos de transacción relacionados con la adquisición o la emisión se calculan determinando el valor en libros si los instrumentos financieros no se valúan a su valor razonable mediante las utilidades o las pérdidas. Activos financieros. Los activos financieros se integran principalmente de cuentas por cobrar por servicios financieros, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar de bancos, efectivo disponible, activos financieros derivados, títulos negociables e inversiones. Activos financieros al valor razonable a través de resultados. Éstos incluyen los activos financieros con fines de negociación. Dentro de los activos financieros a valor razonable que generan utilidades o pérdidas se encuentran los derivados implícitos, separados del contrato principal, no están clasificados como instrumentos de cobertura, al igual que las acciones y títulos de deuda negociables adquiridos para su venta en el corto plazo se clasifican como instrumentos con fines de negociación. Las ganancias o pérdidas sobre estos activos financieros se reconocen en el estado de resultados. Préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y las cuentas por cobrar se consideran activos financieros no derivados con pagos fijos o determinados y no cotizan en un mercado activo, tales como cuentas por cobrar por servicios financieros o cuentas por cobrar comerciales. Después de su registro inicial, los préstamos y las cuentas por cobrar se registran a su costo amortizado con el método de la tasa de interés efectiva menos las pérdidas por deterioro. Las utilidades y pérdidas se registran en el estado de resultados una vez que los préstamos y cuentas por cobrar se descontinúan o se deterioran. Los efectos de los intereses sobre la aplicación del método de tasa de interés efectiva también se registran en el estado de resultados. Activos financieros disponibles para su venta. Los activos financieros disponibles para su venta son activos financieros no derivados que se designan como disponibles para su venta o no se encuentran clasificados en ninguna de las categorías anteriores. Esta categoría incluye, entre otros, ciertos instrumentos de capital e instrumentos de deuda tales como bonos gubernamentales, bonos empresariales y papel comercial. Después de su valuación inicial, los activos financieros disponibles para su venta se evalúan a su valor razonable y las utilidades o pérdidas no realizadas se registran en otras utilidades/pérdidas integrales. Si se observa un indicio objetivo de deterioro o si el valor razonable de un instrumento de deuda varía a causa de fluctuaciones cambiarias, dichas variaciones se registran en otras utilida- 15 des/pérdidas integrales. Cuando se enajenan activos financieros, las utilidades y pérdidas acumuladas registradas en otras utilidades/pérdidas integrales que resultan de la valuación a valor razonable se registran en los estados consolidados de resultados. Si resulta imposible obtener un estimado confiable del valor razonable de un instrumento de capital no cotizado, por ejemplo, una inversión en alguna sociedad de responsabilidad limitada alemana, dicho instrumento se valúa al costo (menos las pérdidas por deterioro). Los intereses devengados sobre estos activos financieros generalmente se reconocen como ingresos por intereses utilizando el método de tasa de interés efectiva. Los dividendos se reconocen en el estado de resultados cuando se ha establecido el derecho de pago. Efectivo y equivalentes de efectivo. El efectivo y equivalentes de efectivo se componen principalmente de efectivo disponible, cheques, depósitos bancarios a la vista, e instrumentos de deuda y certificados de depósito con una vigencia máxima al momento de su adquisición de tres meses, que no están sujetos a ninguna fluctuación sustancial de valor. El efectivo y equivalentes corresponden a la clasificación efectuada en el estado de flujos de efectivo consolidado. Deterioro de activos financieros. En cada fecha de reporte se evalúa el valor en libros de los activos financieros que no se valúan al valor razonable por medio de utilidades o pérdidas, a efecto de determinar si existe un indicio claro de deterioro. Puede haber un indicio de deterioro, por ejemplo, si un deudor enfrenta serias dificultades financieras o si existe algún cambio sustancial en su entorno tecnológico, económico, jurídico, o de mercado. Respecto de los instrumentos de capital cotizados, la reducción prolongada de su valor razonable es un indicio objetivo adicional de un posible deterioro. Daimler ha definido criterios sobre la importancia y período de reducción del valor razonable. Se considera que una reducción del valor razonable es prolongada cuando excede el 20% del valor neto en libros de la inversión y el valor neto en libros excede el valor razonable durante un período mayor a nueve meses. Préstamos y cuentas por cobrar. En caso de existir indicios claro de que el valor de un préstamo o cuenta por cobrar se ha visto deteriorado, el monto de la pérdida por deterioro de los préstamos y las cuentas por cobrar es la diferencia entre el valor neto en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (con excepción de las pérdidas por créditos futuras previstas en las que aún no se haya incurrido), descontada a la tasa de interés efectiva del activo financiero. El monto del deterioro se registra en el estado de resultados. Si en un período de reporte posterior, el monto de la pérdida por deterioro se reduce, y esto puede atribuirse objetivamente a algún suceso ocurrido después del registro del 16 deterioro, la pérdida por deterioro reconocida en períodos anteriores se revierte y se registra en el estado de resultados. En la mayoría de los casos, la pérdida por deterioro de los préstamos y cuentas por cobrar (por ejemplo, cuentas por cobrar por servicios financieros, incluidas las de arrendamientos financieros y las comerciales) se registra mediante cuentas de reserva. La decisión de reconocer los riesgos crediticios mediante una cuenta de reserva o reduciendo directamente la cuenta por cobrar depende de la probabilidad estimada de pérdida de las cuentas por cobrar. Activos financieros disponibles para su venta. Si un activo financiero disponible para su venta se deteriora, la diferencia entre su costo (neto de cualquier pago y amortización del capital) y su valor razonable actual (menos cualquier pérdida por deterioro previamente registrada en los estados consolidados de resultados) se reclasifica y deja de reconocerse en otras utilidades/pérdidas integrales y se incluye en los estados consolidados de resultados. Las reversiones relativas a instrumentos de capital clasificados como disponibles para su venta se registran en otras utilidades/pérdidas integrales. Las reversiones de las pérdidas por deterioro de los instrumentos de deuda se revierten a través de los estados consolidados de resultados, si el incremento de su valor razonable se puede atribuir objetivamente a algún evento subsecuente posterior al registro de las pérdidas por deterioro en el estado consolidado de resultados. Compensación de instrumentos financieros. Los activos y pasivos financieros se compensan y el importe neto se presenta en el estado de situación financiera consolidado, siempre y cuando exista un derecho, actualmente exigible, para compensar los importes en cuestión, y que exista la intención, o bien de llevar a cabo la compensación sobre base neta o de liquidar un pasivo al vender el activo relacionado. Pasivo financiero. Los pasivos financieros incluyen principalmente pasivos comerciales, deudas bancarias, bonos, pasivos financieros por instrumentos derivados y otros pasivos. Pasivos financieros medidos a su costo amortizado. Después de su registro inicial, los pasivos financieros se valúan a su costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva. Pasivos financieros a valor razonable a través de utilidades y pérdidas. Los pasivos financieros a valor razonable a través de utilidades y pérdidas incluyen pasivos financieros con fines de negociación. Los instrumentos derivados (incluyendo derivados implícitos, separados del contrato principal), que no se utilicen como instrumentos de cober- tura en el registro de coberturas, se clasifican como con fines de negociación. Las utilidades o pérdidas sobre pasivos financieros con fines de negociación se registran en el estado de resultados. Instrumentos financieros derivados y registro de coberturas. Para cubrirse contra los riesgos de las tasas de interés y de divisas que surjan de sus actividades de operación y financiamiento, el Grupo utiliza instrumentos financieros derivados. Éstos son, principalmente, riesgos de tasa de interés, riesgos cambiarios y riesgos por precios de los commodities. Los instrumentos derivados implícitos se separan del contrato principal, que no se valúa a valor razonable mediante utilidades o pérdidas, cuando el análisis indica que sus características y riesgos económicos no se relacionan estrechamente con aquellos establecidos en el contrato principal. Los instrumentos financieros derivados se valúan a su valor razonable en su registro inicial y, en lo sucesivo, en cada fecha de reporte. El valor razonable de los instrumentos derivados equivale a su valor de mercado positivo o negativo. Cuando no se dispone de un valor de mercado, el valor razonable se calcula utilizando modelos de valuación financiera estándar, como son los de flujos de efectivo descontados y de cotización de opciones. Los instrumentos derivados se presentan como activos cuando su valor razonable resulta positivo, y como pasivos cuando resulta negativo. Si se cumplen los requisitos relativos al registro de coberturas de la NIC 39, Daimler designa y documenta la relación de cobertura ya sea como cobertura del valor razonable, como cobertura de flujos de efectivo o cobertura de inversión neta; a partir de la fecha de suscripción de algún contrato de instrumentos derivados. En una cobertura del valor razonable se cubre el valor razonable de un activo o pasivo registrado, o algún compromiso en firme no registrado. En la cobertura de flujos de efectivo se cubre la variabilidad de los flujos de efectivo que se recibirán o pagarán en relación con un activo o pasivo registrado, o con alguna operación proyectada altamente probable. La documentación de la relación de cobertura incluye los objetivos y estrategia de la administración del riesgo, el tipo de relación de cobertura, la naturaleza del riesgo cubierto, la identificación del instrumento de cobertura y la partida cubierta, así como una descripción del método empleado para evaluar la eficacia de la cobertura. Se prevé que las operaciones de cobertura sean altamente eficaces para lograr cambios compensatorios en el valor razonable o en los flujos de efectivo, y se evalúan con regularidad para determinar si de hecho han sido eficaces durante todos los períodos de presentación de informes para los que se han designado. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados se registran periódicamente ya sea en utilidades o pérdidas, o en otras utilidades/pérdidas integrales, dependiendo si el instrumento derivado se designa como cobertura de cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo. En el caso de las coberturas de valor razonable, los cambios en el valor razonable de la partida cubierta y el instrumento derivado se registran en el estado de resultados. En el caso de las coberturas de flujo de efectivo, los cambios en la parte efectiva del instrumento de cobertura se registran en otras utilidades/pérdidas integrales. Los montos registrados en otras utilidades/pérdidas integrales se reclasifican en los estados consolidados de resultados cuando la transacción cubierta afecta a dichos estados. Las porciones inefectivas de las variaciones en el valor razonable se registran como pérdida o utilidad. En caso que los instrumentos financieros derivados no califiquen o dejen de calificar para el registro de coberturas dado que no cumplen con los criterios establecidos, éstos se clasifican como instrumentos financieros derivados con fines de negociación y se valúan a valor razonable, a través de utilidad o pérdida. Pensiones y obligaciones similares. La evaluación de los planes de prestaciones definidas de pensiones y otras prestaciones posteriores al retiro (por ejemplo., la atención médica) de conformidad con la NIC 19, Beneficios a Empleados, se basa en el método de unidades de crédito proyectadas. Los activos del plan invertidos para cubrir obligaciones de prestaciones de pensión y obligaciones prestaciones posteriores al retiro (atención médica) se valúan a valor razonable y se compensan contra las obligaciones correspondientes. En la evaluación de los planes de prestaciones definidas posteriores al retiro, las diferencias entre los supuestos actuariales y los resultados reales y los cambios en dichos supuestos actuariales resultan en utilidades y pérdidas actuariales; que tienen un impacto directo en el estado de situación financiera consolidado o en el estado consolidado de resultados. El saldo de planes definidos de prestaciones de pensiones y otras prestaciones post retiro y activos del plan (obligación de pensión neta o activos de pensión netos), devengan intereses a la tasa de descuento utilizada como base para la valuación de la obligación de pensión bruta. El gasto o ingreso por intereses neto se registra en el estado de resultados bajo gasto por intereses o ingreso por intereses en el estado consolidado de resultados. Los otros gastos resultantes de obligaciones de pensión y otras obligaciones de prestaciones post retiro (atención médica), que principalmente resultan de derechos adquiridos durante el año bajo revisión, se toman en consideración en los gastos de operación en el estado consolidado de resultados. 17 Los factores de descuento utilizados en el cálculo de los valores presentes de las obligaciones de prestaciones por pensiones deberán determinarse haciendo referencia a los rendimientos del mercado al final del período de reporte de bonos corporativos de alta calidad en los respectivos mercados. En el caso de vencimientos a largo plazo, no existen bonos corporativos de alta calidad disponibles como referencia. Los factores de descuento respectivos se estiman extrapolando las tasas de mercado actuales a lo largo de la curva de rendimiento. Las utilidades o pérdidas por reducción o liquidación de un plan de prestaciones definidas se reconocen en el momento que ocurran. del período incluyen la adición a la provisión y/o la reversión de la misma entre dos fechas del estado de situación financiera y el equivalente de dividendos pagados durante el período, y se incluye en costos de operación. Presentación en los estados consolidados de flujos de efectivo. Los intereses pagados, al igual que los intereses y dividendos recibidos, se clasifican como efectivo obtenido de actividades de operación. Los flujos de efectivo de títulos de deuda comercializables de corto plazo con tasas altas de rotación e importes importantes se compensan y presentan dentro de efectivo utilizado para actividades de inversión. 2. Estimaciones y evaluaciones contables Provisiones para otros riesgos y pasivos contingentes. Se registra una provisión cuando se haya incurrido en una obligación frente a terceros, cuando sea probable que haya un desembolso de recursos y cuando el monto de la obligación se puede calcular razonablemente. El monto registrado como provisión representa el mejor estimado de la obligación a la fecha del estado de situación financiera. Las provisiones con vencimiento original a más de un año se descuentan al valor presente de los gastos estimados para liquidar la obligación al cierre del período de reporte. Las provisiones se revisan y ajustan regularmente a medida que se obtiene más información o cambian las circunstancias. La provisión para costos de garantía previstos se establece cuando se vende el producto, al inicio del arrendamiento, o cuando se lanza un nuevo programa de garantía. Los cálculos de los costos de garantía acumulados se basan principalmente en la experiencia histórica. Daimler registra el valor razonable de una obligación de retiro de un activo a partir del período en que se incurre en la obligación. Las provisiones para reestructuración surgen de programas planeados que cambian significativamente el alcance de las operaciones de un segmento o unidad de negocios o la forma de hacerlos. En la mayoría de los casos, los gastos de reestructuración incluyen pagos de beneficios y compensaciones por la terminación de contratos con proveedores y distribuidores. Las provisiones de reestructuración se registran una vez que el Grupo tenga un plan formal detallado cuya implementación haya sido iniciada o anunciada. Pagos basados en acciones. Los pagos basados en acciones comprenden los programas de pasivos liquidados en efectivo. Este de pasivo se mide a su valor razonable en la fecha de cada estado de situación financiera, hasta que se liquidan y se clasifican como provisiones. La utilidad o pérdida 18 En la elaboración de los estados financieros consolidados, deben hacerse, en cierto grado, ciertas estimaciones, evaluaciones e hipótesis que pueden afectar los montos presentados de los activos y pasivos, la presentación de activos y pasivos contingentes en la fecha del estado de situación financiera y los correspondientes a los ingresos y gastos informados con respecto al período. A continuación se describen los principales aspectos afectados por dichas estimaciones, evaluaciones e hipótesis. Los montos reales pueden diferir de las estimaciones. Los cambios en las estimaciones, evaluaciones e hipótesis pueden tener un impacto importante en los estados financieros consolidados. Montos recuperables de unidades generadoras de efectivo e inversiones registradas con el método de participación. En el contexto de las pruebas de deterioro de los activos no financieros, se deben hacer estimaciones para determinar los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo. Especialmente, deben efectuarse suposiciones referentes a las entradas y salidas futuras de efectivo durante el período de planificación y los períodos siguientes. Las estimaciones incluyen hipótesis relativas a la participación de mercado y el crecimiento de los respectivos mercados en el futuro, así como a la rentabilidad de los productos. De acuerdo con las pruebas de deterioro realizadas en 2014, los montos recuperables son sustancialmente mayores a los activos netos de las unidades generadoras de efectivo del Grupo. Cuando existe un indicio objetivo de deterioro, también se deben hacer estimaciones y evaluaciones para determinar el valor de recuperación de una inversión financiera registrada con el método de participación. El cálculo del valor de recuperación se basa en hipótesis sobre sucesos comerciales futuros para determinar los flujos de efectivo futuros estimados de dicha inversión financiera. En la nota 13 se observa la presentación de los valores netos en libros y valores razonables de las inversiones financieras registradas con el método de participación en las compañías que cotizan en bolsa. Importe recuperable de equipo en arrendamiento operativo. Daimler examina regularmente los factores que determinan los valores de sus vehículos en arrendamiento. En particular, es necesario estimar los valores residuales de los vehículos al final de su plazo de arrendamiento, los cuales constituyen una parte sustancial de los flujos de efectivo futuros estimados de los activos en arrendamiento. En este contexto, es necesario plantear hipótesis respecto a la oferta y demanda futuras de vehículos, así como a la evolución de los precios de los mismos. Esas hipótesis se determinan ya sea conforme a estimaciones calificadas o a través de los conocimientos especializados de terceros; las estimaciones calificadas se basan, siempre y cuando se encuentren disponibles al público, en datos externos considerando información interna adicional como la experiencia histórica relativa a la evolución de los precios, y los precios de venta recientes. Los valores residuales así determinados sirven como base para la depreciación sistemática; las fluctuaciones de los valores residuales ocasionan ya sea ajustes prospectivos a la depreciación sistemática o, en el caso de una baja importante en los valores residuales estimados, el deterioro. Si la depreciación sistemática se ajusta prospectivamente, los cambios en las estimaciones de los valores residuales no tienen un efecto directo en los períodos remanentes de los contratos de arrendamiento, sino que se distribuyen equitativamente entre ellos. Cobrabilidad de las cuentas por cobrar por servicios financieros. El Grupo calcula regularmente el riesgo de incumplimiento de las cuentas por cobrar por servicios financieros. Para ello considera múltiples factores, entre otros: experiencia histórica relativa a las pérdidas, volumen e integración de ciertas carteras, sucesos y condiciones económicas actuales, valores razonables estimados y suficiencia de la garantía. Los cambios en las condiciones económicas pueden generar, aparte de cambios en la solvencia de los clientes, variaciones en los precios de los vehículos usados que podrían tener un efecto directo en los valores de mercado de los vehículos ofrecidos como garantía. Los cambios en la estimación y evaluación de estos factores influyen en la reserva para pérdidas por créditos, teniendo como resultado un impacto en los resultados netos del Grupo. Para mayor información, ver las notas 14 y 32. Garantías de productos. El reconocimiento y valuación de las provisiones para garantías de productos generalmente se relacionan con estimaciones. El Grupo ofrece diversos tipos de garantías de productos, según su tipo y las condiciones de mercado. Las provisiones para garantías de productos generalmente registran en el momento en que se venden los vehículos, al inicio del arrendamiento, o cuando se lanzan nuevos programas de garantía. Con base en la experiencia histórica relativa a las reclamaciones de garantías, se establecen hipótesis sobre el tipo y alcance de las reclamaciones futuras y el crédito mercantil de los clientes, así como las posibles campañas de retiro o de recompra para cada serie de modelos. Además, las estimaciones también incluyen hipótesis sobre los montos de los costos de reparación potenciales por vehículo y los efectos de los límites potenciales de tiempo o kilometraje. Las provisiones se ajustan regularmente a medida que se obtiene nueva información. En la nota 23 se describen detalladamente las provisiones para otros riesgos. Procedimientos legales. Están en curso varios procedimientos legales, demandas e investigaciones gubernamentales en contra de Daimler AG y subsidiarias, respecto de una amplia variedad de asuntos. Resoluciones negativas en uno o varios de estos procedimientos podrían obligar a Daimler AG al pago de montos considerables por daños compensatorios y penales, o a llevar a cabo acciones de servicio, campañas de retiro u otras acciones de alto costo. Los litigios y las investigaciones gubernamentales por lo general implican cuestiones jurídicas complejas y están relacionados con un alto grado de incertidumbre. Por ello, la evaluación de la existencia de una obligación en la fecha del estado de situación financiera como resultado de un suceso pasado, de la probabilidad de una salida de efectivo en el futuro y de una estimación confiable de la obligación depende en gran medida de las estimaciones de la gerencia. Daimler evalúa regularmente el estado actual de los procedimientos legales, apoyándose en asesores legales externos. Por lo tanto, es posible que los montos de las provisiones para litigios pendientes o potenciales tengan que ajustarse de acuerdo con sucesos futuros. Los cambios en las estimaciones y premisas pueden tener un efecto sustancial en la rentabilidad futura del Grupo. También es posible que las provisiones creadas para algunos procedimientos legales resulten insuficientes cuando estos procedimientos hayan terminado. Daimler también puede estar obligado a pagos por procedimientos legales para los que no se hayan establecido provisiones. Aun cuando la sentencia final de cualquier procedimiento puede tener un efecto sustancial en los resultados operativos y flujos de efectivo de Daimler en un período de reporte determinado. Daimler cree que esto no debe afectar de forma importante la situación financiera del Grupo. Obligaciones por pensiones. El cálculo de provisiones para pensiones y obligaciones similares y el costo de pensión relacionado, se basan en modelos matemáticos. Los cálculos están sujetos a diversas hipótesis sobre asuntos tales como probabilidades actuales desarrolladas actuarialmente (por ejemplo, factores de descuento e incrementos en el costo de vida), fluctuaciones futuras en relación con la edad y el período de servicio, y experiencia relativa a la probabilidad de ocurrencia de pagos de pensiones, anualidades, o sumas globales. Como resultado de la va- 19 riación en condiciones económicas o de mercado, las probabilidades en las que se basan los factores de influencia, pueden diferir de los acontecimientos actuales. Los efectos financieros o desviaciones de los principales factores se calculan con el uso de análisis de sensibilidad. Para mayor información ver la nota 22. Impuesto sobre la renta. El cálculo del impuesto sobre la renta a cargo de Daimler AG y sus subsidiarias se basa en la legislación y reglamentos aplicables en los diversos países en los que se encuentran. Dada su complejidad, es posible que los renglones correspondientes a impuestos que aparecen en los estados financieros sean interpretados en forma distinta por los contribuyentes y por las autoridades fiscales, por lo que es necesario formular hipótesis respecto a los ingresos gravables futuros y el momento de realización de los activos por impuestos diferidos. En este contexto, las utilidades proyectadas de las operaciones comerciales, los efectos de la reversión de las diferencias temporales gravables sobre las utilidades, y las estrategias relativas a los impuestos realizables. Puesto que los sucesos comerciales son inciertos y a veces se dispersan escapan al control de Daimler, las hipótesis relacionadas con el registro de los activos fiscales conllevan un alto grado de incertidumbre. En la fecha de cada estado de situación financiera, Daimler realiza pruebas de deterioro de los activos por impuestos diferidos basadas en los ingresos gravables previstos para ejercicios fiscales futuros; si Daimler determina que la probabilidad de beneficios fiscales futuros total o parcialmente no realizados es mayor del 50%, esto significa un deterioro de dichos activos. Para mayor información, ver la nota 9. 3. Grupo consolidado Integración del Grupo. La tabla 0 muestra la integración del Grupo. Integración del Grupo Subsidiarias Consolidadas Alemania Internacional Subsidiarias No Consolidadas 2014 Al 31 de diciembre, 2013 327 320 60 49 267 271 80 92 Alemania 33 35 Internacional 47 57 5 3 Subsidiarias registradas utilizando el método de participación Alemania - - Internacional 5 3 Operaciones conjuntas registrados utilizando el método de participación 3 3 Alemania 1 1 Internacional 2 2 20 Negocios conjuntos registradas utilizando el método de participación Alemania Internacional Compañías asociadas registradas utilizando el método de participación 13 15 3 4 10 11 12 12 Alemania 3 3 Internacional 9 9 30 29 Alemania 15 13 Internacional 15 16 470 474 Operaciones conjuntas, negocios conjuntos y compañías asociadas registradas a costo (amortizado) Las cifras totales en el estado de situación financiera de las subsidiarias, compañías asociadas, operaciones conjuntas y negocios conjuntos registradas a costo amortizado, cuyas operaciones no tienen actividad o ésta sea menor y no sean significativas para el Grupo y para la presentación razonable de su situación financiera, liquidez y recursos de capital y rentabilidad suman, aproximadamente, al 1% del estado de situación financiera del Grupo; las ventas totales y las utilidades netas totales suman aproximadamente el 1% de las ventas y utilidades netas. En el estado de inversiones, se incluye una lista detallada de las compañías que figuran en los estados financieros consolidados y en las inversiones de capital de Daimler AG de conformidad con las Secciones 285 y 313 del Código de Comercio Alemán (HGB). La nota 39 proporciona información adicional. Adquisiciones y ventas de subsidiarias consolidadas. El incremento en el número de subsidiarias consolidadas también incluye adiciones debido a la reestructuración interna del Grupo, que no tuvieron efecto alguno en el estado de situación financiera general total o en utilidad neta. Entidades estructuradas. Las entidades estructuradas del Grupo son compañías de renta y valores garantizados por activos (ABS, por sus siglas en inglés). El objetivo de las compañías de renta es, primordialmente, la adquisición, renta y administración de activos. Las compañías ABS se utilizan principalmente para el refinanciamiento del Grupo. Los activos transferidos a entidades estructuradas resultan habitualmente de los negocios de arrendamiento y financiero del Grupo. Dichas entidades refinancian el precio de compra mediante la emisión de valores. En la fecha de reporte, el Grupo mantiene relaciones comerciales con 18 entidades estructuradas controladas, de las cuales 16 están plenamente consolidadas. Adicionalmente, el Grupo mantiene relaciones con 5 entidades estructuradas no controladas. Las entidades estructuradas no consolidadas no son sustanciales para la rentabilidad, liquidez y recursos de capital y situación financiera del Grupo. Adquisiciones y ventas de inversiones reconocidas por el método de participación 4. Ingresos La tabla 0 muestra la integración de ingresos a nivel Grupo. Ingresos Ventas en el año 2014 2014 2013 114,013 103,594 12,245 10,966 3,180 3,040 En millones de Euros RRPSH. Durante el primer trimestre de 2014, el Consejo de Administración y el Comité de Vigilancia de Daimler AG decidieron vender la participación del 50% en el capital de Rolls-Royce Power Systems Holding GmbH (RRPSH) al socio Rolls-Royce Holdings PLC (Rolls-Royce). Para este fin, Daimler ejerció una opción de venta sobre su participación en RRPSH, que había sido acordada con RollsRoyce en 2011. La transacción se concretó en el tercer trimestre de 2014 y se recibió el precio de venta acordado de €2,433 millones. La ganancia por la venta fue por un total de €1,006 millones. Adicionalmente, la valuación de la opción de venta resultó en un gasto por €118 millones durante el primer trimestre de 2014 (2013: €60 millones). Tesla. Durante el cuarto trimestre de 2014, el Grupo vendió su participación del 4% en el capital de Tesla Motors, Inc. (Tesla) y terminó anticipadamente el instrumento de cobertura relacionado. Durante el Segundo trimestre de 2014, la revaluación de las acciones de Tesla después de que concluyera la influencia significativa de Daimler en Tesla resultó en una ganancia distinta a efectivo por €718 millones. Del instrumento de cobertura y la venta de la participación en el capital, resultó un gasto aproximado de €124 millones y una entrada de efectivo por €625 millones. El resultado total fue una ganancia por €594 millones. Adquisiciones y ventas en el año 2013 BAIC Motor. En 2013, BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) emitió nuevas acciones a Daimler, representando una participación en capital del 12% por un precio de €627 millones (incluyendo costos de transacción). La inversión en BAIC se presenta en los estados financieros consolidados de acuerdo con el método de participación. Al mismo tiempo, BAIC Motor aumentó su participación en la operación conjunta Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC) en 1% para llegar a 51%; Daimler incrementó su participación en la compañía de ventas en participación Beijing MercedesBenz Sales Service Co., Ltd., también en un 1% para llegar a 51%. EADS. En 2013, Daimler vendió su participación accionaria en European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (a partir del 2 de enero de 2014: Airbus Group N.V.) y perdió su influencia significativa en esa compañía. Ver la nota 13 para información adicional sobre las compañías registradas utilizando el método de participación. Ventas de bienes Actividades de renta y arrendamiento Intereses de las actividades de servicios financieros de Daimler Servicios Financieros Ingresos por otros servicios 434 382 129,872 117,982 En la nota 33 se muestran los ingresos por segmento F.87 y por región F.89. 5. Costos de Operación Costo de ventas. Los conceptos que integran el Costo de Ventas se muestran en la tabla F.14. Costo de ventas 2014 2013 En millones de Euros Costo de bienes vendidos -91,574 -83,377 Depreciación de equipo en arrendamiento operativo -5,049 -4,376 Costos de refinanciamiento en Daimler Servicios Financieros -1,443 -1,578 Pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar por servicios financieros Otros costos de ventas -433 -416 -3,189 -3,108 -101,688 -92,855 El gasto por amortización de costos de desarrollo capitalizados por un importe de €1,212 millones (2013: €1,134 millones) se presenta en costo de bienes vendidos. Gastos de ventas. En 2014, los gastos de ventas ascendieron a €11,534 millones (2013: €11,050 millones). Los gastos de ventas incluyen los gastos de ventas directos, así como gastos generales y consisten en gastos de personal, costos materiales, y demás costos de ventas. Gastos de Administración. Los gastos de administración ascendieron a €3,329 millones en 2014 (2013: €3,188 millones) y consisten en los gastos no atribuibles a las funciones de producción, ventas, investigación y desarrollo, incluyendo los gastos de personal, depreciación y amortización de activos fijos e intangibles, y demás costos administrativos. Costos de investigación y de desarrollo no capitalizados. Los costos de Investigación y costos de desarrollo no 21 capitalizados ascendieron a €4,532 millones en 2014 (2013: €4,205 millones) y consisten principalmente en gastos de personal y costos de materiales. El Grupo prevé gastos adicionales por hasta €50 millones en 2015 para estos programas de optimización en Daimler Camiones. Programas de optimización. A continuación se describen brevemente las medidas y programas, con costos de implementación, que tuvieron un impacto material en el EBIT de los segmentos: Por último, el EBIT en Daimler Camiones en 2013 incluyó gastos relacionados con las medidas de optimización iniciadas en Europa Occidental y Norteamérica en 2012. Este programa de optimización concluyó de forma exitosa a fines de 2013. A lo largo del proceso de enfoque organizacional de las divisiones, Daimler inició un programa de reestructuración para su organización de ventas en Alemania en 2014. Centros de ventas y servicios y puntos de venta seleccionados están siendo combinados en puntos de venta de automóviles y vehículos comerciales con el fin de incrementar de forma estable la rentabilidad de las actividades de distribuidor de Daimler en el altamente competitivo mercado alemán. Adicionalmente, el programa de reestructuración incluye el plan para vender operaciones seleccionadas de la red actual de ventas del Grupo, principalmente a fines de 2015. Debido a su leve impacto en la rentabilidad, liquidez y recursos de capital y situación financiera del Grupo, los activos y pasivos disponibles para su venta no se presentan por separado en el estado consolidado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2014, esta venta de activos del Grupo fue por un total de €300 millones y sus pasivos ascendían a €27 millones. La valuación a valor razonable menos costo de ventas resultó en un deterioro de inmuebles, planta y equipo por un total de €93 millones, que afectó a los segmentos automotrices, pero principalmente al segmento Mercedes-Benz Automóviles. Para estas medidas de reestructuración, el Grupo prevé efectos negativos adicionales por hasta €500 mil millones en 2015 y 2016. Adicionalmente, a fines de enero de 2013, Camiones Daimler anunció ajustes en la fuerza laboral como parte de su meta para incrementar su rentabilidad mediante un uso más sólido en relación con la productividad. En el sector administrativo en Brasil, se lanzó un programa voluntario de redundancia en el primer trimestre de 2013, lo que conllevó a una reducción de aproximadamente 1,000 empleos. En abril de 2014, Daimler Camiones anunció la continuación de ajustes a la fuerza laboral en Brasil con el inicio de un programa voluntario que resultó en una reducción de aproximadamente 1,500 empleos en 2014 principalmente en el área productiva. Estos ajustes a la fuerza laboral también afectaron a Daimler Autobuses, pero en menor grado. La tabla 0 muestra los efectos de programas de optimización en las cifras clave de los segmentos. Programas de optimización 2014 2013 -81 - -5 - - - EBIT -165 -116 Flujo de efectivo -170 -50 6 64 -17 - -1 - - - EBIT -14 -39 Flujo de efectivo -25 -39 13 36 En millones de Euros Mercedes-Benz Automóviles EBIT Flujo de efectivo Provisiones para programas de optimización1 Daimler Camiones Provisiones para programas de optimización1 Mercedes-Benz Vans EBIT Flujo de efectivo Provisiones para programas de optimización1 Daimler Autobuses Provisiones para programas de optimización1 1 Importes de provisiones para programas de optimización al 31 de diciembre. Además de los deterioros de inmuebles, maquinaria y equipo que se mencionan con anterioridad, los gastos enumerados en la tabla 0 están primordialmente relacionados con medidas de personal y se incluyen en las partidas dentro del estado consolidado de resultados tal como se muestra en la tabla 0. Ingresos y gastos relacionados con programas de optimización 2014 2013 Costo de ventas -95 -71 Gastos de ventas -33 -14 Gastos de administración -43 -50 Costos de investigación y desarrollo no capitalizados -13 -13 Otros gastos operativos -93 -10 En millones de Euros Además, en áreas no productivas en Alemania, se planea una reducción de aproximadamente 800 empleos para lo que se inició un programa en mayo de 2013, con base en medias voluntarias socialmente aceptables, que continuó en 2014. 22 - 3 -277 -155 Otros ingresos operativos ros Reembolsos por pólizas de seguros Otros ingresos varios Se espera que los efectos en efectivo resultantes de los programas de optimización se presenten, primordialmente, hasta fines de 2017. Gastos de Personal y número de empleados. Los gastos de personal incluidos en el estado consolidado de resultados fueron por un total de €19,607 millones en 2014 (2013: €18,753 millones). El número promedio de empleados se muestran en la tabla F.15. Número promedio de empleados 2014 2013 128,883 97,003 Daimler Camiones 83,343 80,186 Mercedes-Benz Vans 16,147 15,073 Daimler Autobuses 16,419 16,557 8,594 7,937 26,471 - Ventas y Mercadotecnia - 52,151 Otros - 6,477 279,857 275,384 Mercedes-Benz Automóviles Daimler Servicios Financieros Funciones y servicios del Grupo Debido al enfoque organizacional de las divisiones en sus clientes y mercados, los números de empleados anteriormente reportados en ventas y mercadotecnia, se incluyen en las respectivas divisiones en 2014. Sin embargo, esto no aplica a los centros de ventas y servicios del Grupo en Alemania y al centro de logística en Germersheim, cuyos empleados se incluyen en funciones y servicios del Grupo a partir de 2014. Los empleados previamente incluidos en Otros, también se incluyen aquí. La nota 37 detalla las remuneraciones de los miembros actuales y anteriores del Consejo de Administración y de los miembros actuales del Consejo de Vigilancia. 19 26 487 486 1,759 1,530 Los ingresos por servicios cobrados a partes no relacionadas incluyen ingresos por patentes y licencias, costos de envío cobrados a terceros y otros costos cobrados a terceros; con gastos relacionados principalmente dentro de los gastos de operación. El rubro de beneficios y subsidios gubernamentales se compone principalmente de los reembolsos relativos a contratos de retiro parcial y subsidios para sistemas de dirección alternativos. Ver la tabla F.17 para conocer la integración de otros gastos de operación. Otros gastos de operación 2014 2013 Pérdidas provenientes de la venta de inmuebles, planta y equipo -120 -88 Deterioro de inmuebles, maquinaria y equipo -93 - -947 -311 -1,160 -399 En millones de Euros Otros gastos varios La nota 5 ofrece información adicional sobre el deterioro de inmuebles, maquinaria y equipo. El rubro de otros gastos varios incluye las pérdidas provenientes de la venta de activos circulantes, cambios en otras provisiones (parcialmente relacionadas con litigios y otros conceptos varios) y otros conceptos varios. El rubro incluye una adición de €600 millones a la provisión para procedimientos antimonopólicos por parte de la Comisión UE relacionados con fabricantes de vehículos comerciales. 7. Otros ingresos/gastos financieros, netos 6. Otros ingresos y gastos de operación La tabla F.16 muestra la integración de otros ingresos de operación. Otros ingresos de operación 2014 2013 En millones de Euros Ingresos por costos cobrados a terceros 1,039 840 Beneficios y subsidios gubernamentales 92 86 Utilidades provenientes de la venta de inmuebles, planta y equipo 63 47 Ingresos por arrendamiento, distintos a los ingresos relacionados con servicios financie- 59 45 La tabla 0 muestra los rubros que integran los otros ingresos/gastos financieros, netos. Otros ingresos/gastos financieros, netos 2014 2013 Gastos resultantes de la creación de provisiones y de los efectos de las variaciones en las tasas de descuento1 -353 -95 Otros ingresos/gastos financieros varios, netos 811 -254 458 -349 En millones de Euros 1 Se excluyen los gastos resultantes de la creación de las provisiones para pensiones y obligaciones similares. 23 Componentes del impuesto sobre la renta 2014 En 2014, otros ingresos/gastos financieros varios, netos incluyen ingresos por la venta de la participación del 50% en el capital de RRPSH por €1,006 millones (2013: €0 millones), así como ingresos por la venta de las acciones de Tesla por €88 millones (2013: €0 millones). También incluye un gasto por €118 millones (2013: €60 millones) por la valuación de la opción de venta RRPSH y de €212 millones (2013: €23 millones) por la cobertura del precio de acción de Tesla. En 2013, se revela una pérdida por €140 millones por la venta de las acciones restantes de EADS. 8. Ingresos por intereses y Gastos por intereses La tabla F.19 muestra los elementos que integran los ingresos y gastos por intereses. Impuestos circulantes Empresas alemanas -1,125 202 Empresas no alemanas -1,395 -1,007 242 -180 Impuestos diferidos Empresas alemanas Empresas no alemanas 2013 En millones de Euros -1,419 Los gastos fiscales circulantes incluyen los beneficios fiscales de empresas alemanas y extranjeras por un monto de €53 millones (2013: €1,038 millones) registrados en períodos anteriores. Elementos de los gastos fiscales diferidos Impuestos Diferidos Por diferencias temporales Ingresos netos por intereses en los activos del plan de pensiones definido 3 2 142 210 145 212 Gasto neto por intereses por la obligación neta de planes de pensiones definidos -350 -355 Gastos por intereses y similares -365 -529 -715 -884 Gastos por intereses 9. Impuesto sobre la renta Las utilidades antes del impuesto sobre la renta están integradas por los elementos que se muestran en la tabla F.20. Utilidades antes del impuesto sobre la renta -434 -2,883 2014 2013 -363 -614 -44 -710 -319 96 En millones de euros Ingresos por intereses Ingresos por intereses y similares -605 Los gastos fiscales diferidos se integran de los elementos que aparecen en la tabla F.22. Ingresos y gastos por intereses 2014 2013 En millones de euros 2014 2013 Empresas alemanas 2,960 5,630 Empresas no alemanas 7,213 4,509 10,173 10,139 En millones de euros Por pérdidas fiscales y créditos fiscales trasladables En el caso de las empresas alemanas, en el 2014 y 2013, los impuestos diferidos se calcularon con base en una tasa fiscal corporativa federal del 15%, en una sobre tasa de solidaridad del 5.5% aplicada a los impuestos corporativos federales, más un impuesto comercial del 14%. En total, la tasa fiscal aplicada para el cálculo de los impuestos diferidos en Alemania durante ambos años ascendió al 29.825%. En el caso de las empresas no alemanas, los impuestos diferidos al cierre del período se calcularon a las tasas de los respectivos países. La tabla F.23 muestra la conciliación entre los gastos por el pago del impuesto sobre la renta estimados y los gastos por el pago del impuesto sobre la renta reales determinados utilizando la tasa legal combinada alemana del 29.825% Conciliación entre gastos por pago del impuesto sobre la renta estimado y el impuesto sobre la renta real 2014 2013 -3,034 -3,024 Diferencial de tasas fiscales extranjeras -91 -51 Diferencial de tasas fiscales comerciales 21 54 Cambios en la legislación fiscal -21 -10 Cambios en la reserva para valuación de activos fiscales diferidos 276 143 Ingresos exentos de impuestos y gastos no deducibles -44 1,546 En millones de Euros En Alemania, las utilidades antes de impuestos incluyen las utilidades/pérdidas sobre las inversiones registradas con el método de participación si las acciones de las compañías correspondientes pertenecen a empresas alemanas. La tabla. F.21 muestra los elementos del impuesto sobre la renta. Gastos por pago de impuesto sobre la renta esperados Otros Gastos por el pago de impuesto sobre la renta 24 10 -77 -2,883 -1,419 reales Split de activos y pasivos previo a su compensación En el 2014 y 2013, el Grupo determinó reservas para valuación de activos fiscales diferidos de las subsidiarias extranjeras. Los beneficios fiscales resultantes se incluyen en el renglón “Cambio en la reserva para valuación de activos fiscales diferidos.” El ingreso exento de impuestos y los gastos no deducibles incluyen los demás efectos en las empresas alemanas y extranjeras relacionados con ingresos exentos de impuestos y gastos no deducibles, por ejemplo, utilidades exentas de impuestos registradas en los costos netos periódicos de pensiones registrados en las empresas alemanas y los resultados exentos de nuestras inversiones registradas utilizando el método de participación. Además, la partida incluye utilidades exentas sobre la venta de RRPSH en 2014 y en 2013, dicha partida también incluye utilidades sobre la venta y la revaluación de acciones de EADS así como gastos no deducibles relacionados con los procedimientos antimonopólicos en curso por parte de la Comisión UE relativos a fabricantes de vehículos comerciales en 2014. Adicionalmente, en 2013, la partida también incluye beneficios fiscales relativos a determinaciones de impuestos de años previos. Los beneficios fiscales en relación con estimaciones fiscales de ejercicios anteriores consisten en beneficios fiscales actuales reconocidos para ejercicios anteriores así como gastos fiscales diferidos de compensación parcial reconocidos para ejercicios anteriores. Los activos y pasivos fiscales diferidos se compensan en caso de estar relacionados con impuestos sobre la renta gravados por la misma autoridad fiscal y en caso que exista la facultad de compensar los activos y pasivos fiscales diferidos circulantes. En la presentación de activos y pasivos fiscales diferidos, no se hace diferencia alguna entre circulantes y no circulantes. En el estado de situación financiera, los activos y pasivos fiscales diferidos se presentan tal y como aparece en la tabla F.24 Activos y pasivos fiscales diferidos 2014 Al 31 de diciembre, 2013 En millones de Euros Activos fiscales diferidos 4,124 1,829 Pasivos fiscales diferidos -1,070 -892 Activos fiscales diferidos, netos 3,054 937 En millones de Euros Activos intangibles Inmuebles, planta y equipo Equipo sujeto a arrendamientos operativos 52 59 327 367 1,273 1,131 Inventarios 752 603 Inversiones registradas utilizando el método de participación 275 275 Cuentas por cobrar por servicios financieros 4,349 3,406 Otros activos financieros 3,323 3,542 Pérdidas y créditos fiscales trasladables 958 818 Provisiones para pensiones y obligaciones similares 2,313 1,862 Otras provisiones 1,384 614 Pasivos 1,186 899 Ingresos diferidos 315 292 Otros 16,507 13,868 -918 -1,081 Reservas para valuación 15,589 12,787 Activos fiscales diferidos, brutos -2,162 -2,195 Costos de desarrollo -73 -175 Otros activos intangibles -1,639 -1,442 Inmuebles, planta y equipo -6,053 -4,940 Equipo sujeto a arrendamientos operativos -50 -72 Inventarios -736 -656 Cuentas por cobrar por servicios financieros -352 -249 Otros activos financieros -189 -98 Otros activos -872 -1,604 Provisiones para pensiones y obligaciones similares -177 -159 Otras provisiones Otros Pasivos fiscales diferidos, brutos -232 -260 -12,535 -11,850 3,054 937 El desarrollo de los activos fiscales diferidos, netos, se muestra en la tabla F.26. Variación en activos fiscales diferidos, netos 2014 2013 En millones de Euros Activos fiscales diferidos, netos al 1 de enero Gasto fiscales diferidos Respecto de cada clase de diferencia temporal y respecto a cada tipo de pérdidas y créditos fiscales no utilizados, se resumen en esta tabla F.25 los activos y pasivos fiscales diferidos antes de su compensación. Al 31 de diciembre, 2014 2013 Variación en el gasto fiscal diferido sobre activos financieros disponibles para venta incluido en otras utilidades/pérdidas integrales Variación en el gasto fiscal diferido sobre instrumentos financieros derivados incluido en 937 2,465 -363 -614 -6 -6 800 -338 25 otras utilidades/pérdidas integrales Variación en el gasto/beneficio por utilidades/pérdidas actuariales por planes de prestaciones definidas Otras variaciones1 Activos fiscales diferidos, netos, al 31 de diciembre 1,682 -372 4 -198 3,054 937 1 Principalmente efectos de conversión cambiaria. Incluyendo las partidas reconocidas en otras utilidades/pérdidas integrales (incluyendo partidas de inversiones registradas utilizando el método de participación), los gastos por el pago del impuesto sobre la renta se conforman como se muestra en la tabla F.27. Gasto fiscal en capital 2014 2013 Gasto por pago del impuesto sobre la renta -2,883 -1,419 Gasto/beneficio por impuesto sobre la renta registrado en otras reservas 2,476 -772 -407 -2,191 En millones de Euros En el estado consolidado de situación financiera, las reservas para valuación de activos fiscales diferidos, atribuibles, principalmente a sociedades extranjeras, disminuyeron en €163 millones en comparación con las del 31 de diciembre de 2013. Por una parte, esto es el resultado de la reversión de las reservas para valuación por €276 millones registrados en utilidades netas. Por otro lado, se reconoció un incremento en la reserva de valuación en capital, principalmente debido a conversión de divisas. Al 31 de diciembre de 2014, la reserva de valuación de activos por impuestos diferidos se relaciona, entre otras cosas, con pérdidas fiscales corporativas por amortizar (€484 millones), pérdidas fiscales de capital (€10 millones) y créditos fiscales (€11 millones). De los activos diferidos sobre pérdidas fiscales por amortizar por impuestos a la utilidad, que ascienden a €20 millones, y que vencen en diversas fechas desde 2018 y hasta 2019, con €152 millones de pérdidas fiscales por amortizar que vencen en diversas fechas a partir del 2020 y hasta el 2024, €49 millones relacionados con pérdidas fiscales por amortizar que vencen en diversas fechas desde 2025 hasta 2034 y con €263 millones de pérdidas fiscales por amortizar que pueden trasladarse indefinidamente. Además, la reserva de valuación se relaciona principalmente con diferencias temporales así como con pérdidas operativas netas para impuestos estatales y locales en las compañías de EE.UU. Daimler considera que es más probable que aquellos activos fiscales diferidos no puedan ser utilizados. En 2014 y en años anteriores, el Grupo tuvo pérdidas fiscales en diversas subsidiarias en varios países. Después de compensar los activos fiscales diferidos con los pasivos fiscales diferidos, los activos fiscales diferidos que no se encuentran sujetos a reservas para valuación ascendían a €466 millones para aquellas subsidiarias extranjeras. Daimler considera que, es más probable que, debido a ingreso gravable futuro, los activos fiscales diferidos que no están sujetos a reservas de valuación puedan ser utili- 26 zados. En períodos futuros, la estimación de Daimler sobre el monto de activos fiscales diferidos que se considera realizable podría variar, y por lo tanto, las reservas para valuación podrían incrementar o disminuir Sobre las utilidades retenidas de subsidiarias no alemanas por €21,242 millones (2013: €16,419 millones), el Grupo no registró los pasivos fiscales diferidos. La intención principal es la de reinvertir las utilidades retenidas de subsidiarias no alemanas en esas operaciones. Si se pagaran dividendos, se gravará el 5% de éstos de conformidad con la reglamentación fiscal alemana y, de ser aplicable, se causará la retención de impuestos aplicable en el extranjero. Adicionalmente, puede haber consecuencias causadas por el pago del impuesto sobre la renta en caso de que los dividendos tuvieran que ser pagados primero por una subsidiaria extranjera a una controladora alemana. Por lo general, dicha distribución generaría un gasto por impuesto sobre la renta adicional. No resulta práctico estimar el monto de las diferencias temporales gravables de las utilidades en el extranjero no distribuidas. El Grupo tiene varios temas no resueltos relacionados con impuesto sobre la renta con las autoridades fiscales en diversas jurisdicciones. Daimler cree que ha reconocido provisiones adecuadas para cualquier impuesto sobre la renta futuro que pueda adeudarse por todos los años fiscales abiertos. Debido a las futuras adjudicaciones o variaciones en las opiniones de las autoridades fiscales, no puede descartarse que Daimler pueda recibir devoluciones de años anteriores. 10. Activos Intangibles En la siguiente tabla F.28 se desglosan los activos intangibles. Activos Intangibles Crédito mercantil (adquirido) Costos de desarrollo (generados internamente)2 Otros activos intangibles (adquirido) Total En millones de Euros Costos de adquisición o fabricación Saldo al 1o de enero, 2013 1,002 11,319 2,609 Adiciones por combinaciones de negocios - - - 14,930 - Otras adiciones - 1,301 682 1,983 Reclasificaciones - - - - Ventas - -678 -123 -801 Otras variaciones1 -61 -42 -139 -242 Saldo al 31 de diciembre de 2013 941 11,900 3,029 15,870 Adiciones por combinaciones de negocios 21 - 45 66 Otras adiciones - 1,155 315 1,470 Reclasificaciones - - - - Ventas - -912 -231 -1,143 Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2014 55 10 93 158 1,017 12,153 3,251 16,421 Amortización/Deterioro Saldo al 1o de enero, 2013 273 4,159 1,613 6,045 Adiciones - 1,138 242 1,380 Reclasificaciones - - - - Ventas - -667 -116 -783 Otras variaciones1 -13 -40 -107 -160 Saldo al 31 de diciembre, 2013 260 4,590 1,632 6,482 Adiciones - 1,221 286 1,507 Reclasificaciones - - - - Ventas - -911 -139 -1,050 Otras variaciones1 17 8 90 115 Saldo al 31 de diciembre, 2014 277 4,908 1,869 7,054 Valor neto en libros al 31 de diciembre, 2013 681 7,310 1,397 9,388 Valor neto en libros al 31 de diciembre, 2014 740 7,245 1,382 9,367 1 Principalmente variaciones por conversión cambiaria 2 Incluyendo costos de préstamos capitalizados sobre costos de desarrollo. Al 31 de diciembre de 2014, el crédito mercantil por €421 millones (2013: €329 millones) está relacionado con el segmento Daimler Camiones y €192 millones (2013: €188 millones) se relaciona con el segmento Mercedes-Benz Automóviles. el segmento de Daimler Camiones así como derechos de distribución de Mercedes-Benz Automóviles con vidas útiles indefinidas. El Grupo planea continuar utilizando estos activos sin cambio. Los activos intangibles no amortizables están relacionados, principalmente, con el crédito mercantil y costos de desarrollo de proyectos que aún no han sido terminados (valor neto en libros al 31 de diciembre de 2014: €1,935 millones; valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013: €1,913 millones). Además, otros activos intangibles con un valor neto en libros al 31 de diciembre de 2014 por €264 millones (2013, de €275 millones) no son amortizables. La partida de otros activos intangibles no amortizables se integran principalmente de marcas asociadas con 27 La tabla F.29 muestra los rubros del estado consolidado de resultados en el que se incluye el gasto total de amortización de activos intangibles. Gasto de amortización de activos intangibles en el estado consolidado de resultados 2014 2013 En millones de Euros Costo de ventas 1,344 1,319 Gastos de ventas 92 30 Gastos de administración 41 25 Costos de investigación y costos de desarrollo no capitalizados 30 6 1,507 1,380 Al 31 de diciembre de 2014, los activos intangibles incluyen costos de financiamiento capitalizados sobre activos calificados de conformidad con la NIC 23 por un importe de €58 millones (2013: €60 millones) solamente atribuibles a costos de desarrollo capitalizados. En 2014, se capitalizaron los costos por financiamiento por €7 millones (2013: €17 millones), la amortización fue por un total de €9 millones (2013: €4 millones). La base para el cálculo de los costos por financiamiento representó un costo de deuda promedio del 0.7% (2013: 0.9%). 28 11. Inmuebles, planta y equipo Los inmuebles, planta y equipo se integran como se muestra en la tabla 0. Inmuebles, planta y equipo Otros equipos y equipo de fábrica y oficina Anticipos relacionados con planta y equipo y construcciones en proceso Total 20,760 20,282 2,260 58,243 - - - - 1,181 1,853 1,833 5,085 918 536 -1,666 -13 -945 -700 -27 -1,748 Terrenos, mejoras a propiedades arrendadas y edificios propiedad de terceros Maquinaria y equipo técnico 14,941 - Otras adiciones 218 Reclasificaciones 199 Ventas -76 En millones de Euros 1 Saldo al 1o de enero, 2013 Adiciones por combinaciones de negocios Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2013 Adiciones por combinaciones de negocios Otras adiciones Reclasificaciones Ventas Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2014 -447 -339 -463 -127 -1,376 14,835 21,575 21,508 2,273 60,191 - - - - - 228 833 1,415 2,267 4,743 238 1,239 568 -2,036 9 -158 -930 -1,066 -32 -2,186 253 362 461 49 1,125 15,396 23,079 22,886 2,521 63,882 7,968 14,237 15,438 1 37,644 258 1,070 1,664 - 2,992 - - - - - -32 -875 -625 - -1,532 Depreciación/deterioro Saldo al 1o de enero de 2013 Adiciones Reclasificaciones Ventas Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2013 Adiciones Ventas Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2014 -150 -207 -335 . -692 8,044 14,225 16,142 1 38,412 420 1,210 1,861 10 3,501 - 108 -108 - - -118 -825 -970 - -1,913 108 241 352 -1 700 Depreciación 8,454 14,959 17,277 10 40,700 Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013 6,791 7,350 5,366 2,272 21,779 Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2014 6,942 8,120 5,609 2,511 23,182 1 Principalmente variaciones por conversión cambiaria. 2 Incluye deterioros de inmuebles, planta y equipo por €93 millones en relación con la venta planeada de sitios seleccionados de la rede de ventas propia del Grupo. En 2014, se dedujeron subsidios gubernamentales por €47 millones (2013: €32 millones) de inmuebles, planta y equipo. El rubro de inmuebles, planta y equipo incluye edificios, equipo técnico y otro equipo capitalizado a través de contratos de arrendamiento financiero con un valor en libros de €238 millones (2013: €262 millones). En 2014, las adiciones a y los gastos por depreciación de activos con base en contratos de arrendamiento financiero ascendieron €19 millones (2013: €17 millones) y €40 millones (2013: €67 millones), respectivamente. 29 12. Equipo en arrendamientos operativos La tabla F.31 presenta el desglose del rubro de equipo en arrendamiento operativo Equipo en arrendamientos operativos Pagos de renta mínimos. Los vencimientos de los pagos de futuros de renta no cancelables y efectuados a Daimler por equipo en arrendamientos operativos son los que se muestran en la tabla F.32. Vencimiento de pago de renta mínimos de equipo sujeto a arrendamientos operativos En millones de Euros Costos de adquisición o fabricación Saldo al 1o de enero, 2013 Adiciones por combinaciones de negocios Otras adiciones Reclasificaciones Ventas Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2013 Adiciones por combinaciones de negocios Otras adiciones Reclasificaciones Ventas Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2014 32,345 15,953 13 -12,458 -975 Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de Euros Vencimiento A 1 año 5,742 4,877 Entre uno y cinco años 5,990 4,692 A más de cinco años 48 112 11,780 9,681 34,878 18,052 -9 -14,479 2,486 40,928 Depreciación/amortización Saldo al 1o de enero, 2013 6,287 Adiciones 4,376 Reclasificaciones Ventas Otras variaciones1 -3,733 -212 Saldo al 31 de diciembre de 2013 6,718 Adiciones 5,049 Reclasificaciones Ventas Otras variaciones1 Saldo al 31 de diciembre de 2014 -4,341 452 7,878 Valor neto en libros al 31 de diciembre, 2013 28,160 Valor neto en libros al 31 de diciembre, 2014 33,050 1 Principalmente variaciones por conversión cambiaria. Al 31 de diciembre de 2014, se tenía hipotecado equipo en arrendamiento operativo con un valor neto en libros de €4,367 millones, como garantía de los pasivos resultantes de las operaciones ABC relacionadas con alguna operación de bursatilización de pagos de renta futuros correspondientes a arrendamiento operativo y vehículos relacionados (2013: €5,084 millones) (Ver nota 24). 30 13. Inversiones registradas usando el método de participación La tabla F.33 muestra los valores netos en libro y utilidades/pérdidas por inversiones de capital registradas con el método de participación. Valores netos en libros y utilidades/pérdidas para inversiones registradas usando el método de participación Associated companies Joint ventures Joint operations Subsidiaries Total 1,795 448 44 7 2,294 864 26 5 2 897 En millones de Euros Al 31 de diciembre, 2014 Inversión de capital1 Resultado de capital1 Al 31 de diciembre, 2013 Inversión de capital1 3,029 358 40 5 3,432 Resultado de capital1 3,469 -130 5 1 3,345 1 Incluyendo ajustes a nivel de inversionistas La tabla F.34 muestra las cifras financieras de las inversiones en compañías asociadas registradas con el método de participación. Cifras financieras para inversiones registradas usando el método de participación EADS RRPSH BBAC BAIC Motor Kamaz Others Total Participación accionaria (en %) - - 49.0 10.1 15.0 - - Valor de mercado 1 - - - 730 38 - - Inversión de capital 2 - - 852 686 71 186 1,795 Resultado de capital2 - 13 133 34 -32 716 864 Dividendos a Daimler - 92 - 10 1 - - Participación accionaria (en %) - 50.0 49.0 12.0 15.0 - - Valor de mercado 1 - - - - 121 - - Inversión de capital 2 - 1,494 640 595 155 145 3,029 Resultado de capital2 3,397 62 84 - 12 -86 3,469 Dividendos a Daimler - 71 101 23 2 - - En millones de Euros Al 31 de diciembre, 2014 Al 31 de diciembre, 2013 1 Valores de mercado proporcionales. 2 Incluyendo ajustes a nivel de inversionistas. 31 Airbus Group N.V. (anteriormente EADS). El Grupo registra su inversión y su participación proporcional en los resultados de European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. (Compañía Europea de Aeronáutica, Defensa y Espacio) (EADS) en la conciliación del total de activos de los segmentos con respecto a los activos del Grupo y el EBIT total de los segmentos con respecto al EBIT del Grupo, respectivamente, en la información por segmento. Al 31 de diciembre de 2012, Daimler reportó una participación en el capital de EADS de aproximadamente 14.9%. Debido a los derechos de participación acordados en el Consejo de Vigilancia, Daimler pudo ejercer influencia significativa en EADS. La participación del 14.9% en EADS estuvo en manos de una subsidiaria de Daimler que en 2007 emitió participaciones de capital a inversionistas a cambio de efectivo. Como resultado de esta transacción, el Grupo reportó una participación minoritaria en su estado consolidado de situación financiera representando la propiedad del inversionista ("inversionistas Dedalus") de la subsidiaria consolidada que emitió la participación accionaria. Al 31 de diciembre de 2012, el importe reportado con participación minoritaria reflejaba la participación del 50% del inversionista en los activos netos de esa subsidiaria. El 27 de marzo de 2013, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de EADS aprobó la nueva administración y estructura de accionistas. Por lo tanto, el acuerdo de los accionistas que concluyó en el año 2000 fue disuelto y sustituido por un nuevo acuerdo de accionistas sin la participación de Daimler el 2 de abril de 2013. Al mismo tiempo, las acciones de EADS de las que anteriormente fue titular Daimler pero que eran financieramente asignables a los inversores de Dedalus se transfirieron a los accionistas de Dedalus. Con la disolución del anterior acuerdo de accionistas, Daimler perdió su influencia significativa en EADS. Como resultado de la pérdida de influencia significativa y la transferencia de acciones de EADS a los inversionistas de Dedalus, el 2 de abril de 2013; las acciones de EADS fueron revaluadas mediante utilidad o pérdida al mayor precio actual en el mercado accionario de las acciones de EADS. En resumen, esto resultó en un ingreso de €3,356 millones, que fue registrado en el EBIT del Grupo en el segundo trimestre de 2013. De dicho importe, €1,669 millones son asignables a los accionistas de Daimler y €1,687 millones son asignables a los inversionistas de Dedalus. El ingreso por €3,356 millones fue registrado dentro de inversiones registradas utilizando el método de participación y por lo tanto únicamente es una utilidad contable sin impacto alguno en efectivo. Adicionalmente, se generó un ingreso por €41 millones de la valuación utilizando el método de participación; de este total se registraron €34 millones en el primer semestre de 2013 y €7 millones en el segundo trimestre de 2013. 32 El 16 de abril de 2013, el Grupo anunció que vendería su participación restante de aproximadamente 7.4% en EADS mediante un procedimiento de colocación acelerada. La venta, que se llevó a cabo el 17 de abril de 2013 a un precio de oferta de €37 por acción EADS, generó gastos adicionales por €184 millones en el EBIT del Grupo en el segundo trimestre de 2013. Los gastos adicionales se muestran dentro de otros gastos financieros, netos, y fueron el resultado de la disminución en el precio por acción de EADS a partir del 2 de abril de 2013. La venta generó una entrada de efectivo de €2,239 millones en el segundo trimestre de 2013. Una vez concluida la transacción, Daimler ya no tiene acciones de EADS. Adicionalmente, durante 2013, el Grupo celebró contratos de liquidación en efectivo tanto con Goldman Sachs y Morgan Stanley que permitieron cierta participación positiva en el precio por acción de EADS hasta el final del año 2013. Esto dio como resultado un ingreso de €44 millones que se muestra dentro de otros gastos financieros, netos, para el ejercicio 2013. RRPSH/RRPS (antiguamente Tognum AG). Rolls Royce Power Systems Holding GmbH (RRPSH) y su subsidiaria Rolls-Royce Power Systems AG (RRPS), operan en el desarrollo, fabricación, distribución y servicio, particularmente en las áreas de motores alternativos, generación de energía y otros motores y componentes relacionados. RRPSH y su subsidiaria compran motores, otras partes y servicios a Daimler AG. El 25 de septiembre de 2012, la sociedad dependiente RRPS, anteriormente Tognum AG (Tognum) y la controladora RRPSH formalizaron un contrato de transferencia de control y utilidades y pérdidas, que resultó en la subordinación, por parte de Tognum, de la administración de su empresa a RRPSH y en su compromiso de transferir la totalidad de sus utilidades a RRPSH. El 15 de noviembre de 2012, la asamblea de accionistas de Tognum aprobó el contrato y la aprobación surtió efectos legalmente al momento de ser registrada en el registro de comercio el 9 de diciembre de 2012. El 1º de enero de 2013, Rolls-Royce asumió, tal como se acordó contractualmente, el control sobre RRPSH, y RRPSH se incluye como una subsidiaria en los estados financieros consolidados de Rolls-Royce. Daimler continúa ejerciendo una influencia significativa en Tognum a través de su participación accionaria en RRPSH. La decisión del tribunal regional de Frankfurt am Main al 15 de noviembre de 2011, de transferir acciones de Tognum AG que ya no son propiedad de RRPSH contra compensación (exclusión de conformidad con la ley de adquisiciones) entró en vigor en marzo de 2013 y RRPSH ha sido titular del 100% de las acciones Tognum desde entonces. Las objeciones contra la decisión son retiradas debido a que los representantes de las apelaciones y RRPSH acordaron un acuerdo extrajudicial. Los accionistas minoritarios de Tognum AG, cuyas acciones fueron transferidas a RRPSH en el contexto de la exclusión de conformidad con la ley de adquisiciones y los anteriores accionistas de Tognum AG, quienes aceptaron la compensación del contrato de transferencia de utilidades y pérdidas y control que entró en vigor el 19 de diciembre de 2012, recibieron una compensación de €31.61 por acción de conformidad con el arreglo extrajudicial. En 2011, Rolls-Royce otorgó a Daimler el derecho de ejercer una opción de venta sobre las acciones de las que es titular en RRPSH al precio al que habitualmente da cobertura a las inversiones de Daimler en RRPSH. A partir del 1º de enero de 2013, la opción de venta tiene una duración de seis años. Al 31 de diciembre de 2013, el valor de esta opción era de €118 millones. La opción ha sido reconocida como un activo que debe registrarse a valor razonable a través de utilidad o pérdida en los siguientes ejercicios. El cambio en el valor razonable de la opción durante 2013 resultó en una pérdida de €60 millones, que está registrada en otros gastos financieros, netos. El valor en libros de esta opción, que se presenta como “Otros activos financieros”, así como los cambios futuros en su valor razonable se registran en los informes del segmento como rubros corporativos en la conciliación de las cifras del Grupo. La nota 31 detalla la opción de venta. En marzo de 2014, Daimler decidió vender su participación del 50% en la inversión en RRPSH a su socio Rolls-Royce. Para esto, Daimler ejerció la opción de venta en su participación en RRPSH que fue acordada con Rolls-Royce en 2011. El valor en libros de la participación accionaria por €1,415 millones, que fue asignada al segmento Daimler Camiones, se reclasificó en activos disponibles para venta. La valuación utilizando el método de participación concluyó. La participación accionaria en las utilidades o pérdidas de RRPSH se asignan al segmento Daimler Camiones. A mediados de abril de 2014, se acordó el precio de venta de €2,433 millones. La transacción se concluyó el 26 de agosto de 2014, cuando se obtuvieron las autorizaciones de la ley antimonopólico y de comercio exterior; los miembros del consejo y representantes de la administración de Daimler en compañías RRPSH renunciaron. Los ingresos por la venta por €1,006 millones están clasificados como otros ingresos financieros y, en el reporte por segmentos, se presentan en la conciliación del EBIT como el total de segmentos a EBIT del Grupo. BBAC. Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC) fue fundada por Daimler Greater China Ltd. (DGRC), Daimler AG y BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) como operación conjunta. BBAC fabrica y distribuye automóviles de pasajeros Mercedes-Benz y refacciones en China. En 2013, Daimler participó en un aumento de capital y efectuó un pago por aproximadamente €160 millones. El socio chino, BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) participó con el mismo importe. El 18 de noviembre de 2013, BAIC Motor aumentó su participación un 1% para llegar a 51% durante un aumento de capital en el que Daimler no participó. Como resultado de esta transacción la participación accionaria de Daimler en BBAC disminuyó a 49% y el Grupo clasificó la inversión en BBAC como compañía asociada; la compañía había sido registrada como operación conjunta hasta finales del tercer trimestre de 2013. El efecto en el cambio de estatus de BBAC no fue sustancial; la inversión en BBAC continúa siendo registrada utilizando el método de participación. La inversión y la participación proporcional en los resultados de BBAC se asignan al segmento de Mercedes-Benz Automóviles. Además, Daimler planea aportar capital por €300 millones de acuerdo con su participación accionaria a BBAC en 2015. Los fondos adicionales que BBAC necesita para financiar su inversión serán directamente obtenidos por BBAC en los mercados de capital. BAIC Motor. BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) es la división de automóviles de pasajeros del Grupo BAIC, una de las compañías automotrices líderes en China. Directamente o a través de sus subsidiarias, BAIC Motor participa en el negocio de investigación, desarrollo, fabricación, venta y comercialización y servicio de vehículos automotores y partes y componentes y todos los servicios relacionados. El 18 de noviembre de 2013, BAIC Motor emitió nuevas acciones a Daimler, representando una participación del 12% en BAIC Motor por un precio de compra de €627 millones, incluyendo costos emergentes por la adquisición. Como resultado de la representación de Daimler en el consejo de administración de BAIC Motor y otros acuerdos contractuales, el Grupo clasificó esta inversión como una inversiónen asociadas, y debe ser registrado utilizando el método de participación, y se asignó la inversión a la conciliación total de los activos del segmento en activos del Grupo y EBIT total de segmentos al EBIT del Grupo, respectivamente. En diciembre de 2013 y junio de 2014, los accionistas de BAIC Motor declararon un dividendo a sus accionistas. Las partes de €23 millones y €10 millones atribuibles a Daimler disminuyeron los valores en libros de la inversión respectivamente. Los efectos de sobre los estados financieros consolidados por la asignación del precio de compra a activos y pasivos identificables no son sustanciales. El Grupo está en proceso de realizar una asignación del precio de compra en los activos y pasivos identificables. El 19 de diciembre de 2014, BAIC Motor colocó exitosamente sus valores de capital para su negociación en la Bolsa de Valores de Hong Kong, también mediante la emisión de nuevas acciones. Como resultado de lo anterior, la participación de Daimler en BAIC Motor se diluyó de 12.0% a 10.1%. Daimler continúa clasificando esta inversión como inversión en asociada, y debe ser registrada 33 utilizando el método de participación. El efecto de la dilución no fue sustancial. Kamaz. Daimler y el fabricante ruso de camiones Kamaz OAO (Kamaz) han firmado contratos de licencia para fabricar cabinas de manejo Axor y Atego así como contratos de entrega para cabinas, motores y ejes para camiones y autobuses de la compañía rusa dentro del marco de su asociación estratégica. Debido a que está representado en el Consejo de Administración de Kamaz OAO (Kamaz) y a los importantes derechos contractuales que le atribuye el contrato social, el Grupo puede ejercer influencia significativa. Ésta es la razón por la que registra su participación en Kamaz con el método de participación, asigna su inversión y su participación proporcional en los resultados Kamaz al segmento Daimler Camiones. En 2010, el Grupo y el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo (EBRD), acordaron incrementar su inversión estratégica en Kamaz. Daimler incrementó su participación accionaria en Kamaz al 15%. De esa participación, el 4% estaba legalmente en posesión de EBRD, pero se consideraba a Daimler como el propietario económico de esas acciones debido a la valuación de acuerdo con el método de participación. En octubre de 2014, Daimler acordó con el EBRD tomar posesión de la participación del 4% restante. Con esta medida, Daimler ha incrementado su inversión en Kamaz al 15% también en términos legales. En 2014, el Grupo reconoció una pérdida por deterioro de €30 en relación con su inversión en Kamaz. La pérdida se incluye en el rubro utilidad/pérdida sobre inversiones de acuerdo con el método de participación, neta. 34 La tabla F.35 concentra la información financiera sobre las inversiones registradas a través del método de participación conforme a las NIIF después de la asignación del precio de compra para las compañías asociadas significativas que se tomó como base para la aplicación del método de participación en los estados financieros consolidados del Grupo. Resumen de información financiera sobre compañías asociadas registradas a través del método de participación conforme a las NIIF BBAC1 BAIC Motor2 Kamaz3 2014 2013 2014 2013 2014 2013 En millones de Euros Información del Estado de Resultados Ventas 5,767 4,490 5,211 1,667 2,124 2,620 Utilidad/pérdida por operaciones continuas después de impuestos 310 192 384 359 9 99 Utilidad/pérdida por operaciones discontinuas después de impuestos - - - - - - Otra utilidad/pérdida integral . - - - -5 1 310 192 384 359 4 100 Activos no circulantes 3,314 2,048 10,127 8,268 595 971 Activos circulantes 2,648 740 4,314 4,001 685 1,016 289 Total ingresos integrales Información en el estado de situación financiera y conciliación a importes en libros de acuerdo con el método de participación Pasivos no circulantes 584 214 1,784 2,539 210 Pasivos circulantes 3,484 1,168 6,586 4,405 476 673 Capital (incluyendo participaciones minoritarias) 1,894 1,406 6,071 5,325 594 1,025 928 689 594 533 89 150 -76 -49 - - - - Crédito mercantil - - 86 77 4 6 Otros . - 6 -15 -22 -1 852 640 686 595 71 155 Capital (excluyendo participaciones minoritarias) atribuible al Grupo Utilidad (-)/pérdida(+) no realizada sobre ventas a/ compras de Valor en libros de inversiones de acuerdo con el método de participación 1 BBAC: Cifras para el estado de resultados relacionadas con el período del 1º de enero al 31 de diciembre. Cifras para el estado de situación financiera y la conciliación a importes en libro de acuerdo con el método de participación relacionadas con el estado de situación financiera de fecha 31 de diciembre. 2 BAIC Motor: Cifras para el estado de resultados relacionadas para el período 2014 con el período del 1º de enero al 30 de septiembre (para el año 2013 con el período del 1º de enero al 31 de diciembre). Cifras para el estado de situación financiera y la conciliación a importes en libro de acuerdo con el método de participación para el año 2014 relacionadas con el estado de situación financiera del 30 de septiembre (para el año 2013 con el estado de situación financiera al 31 de diciembre). Las cifras de BAIC Motor se basan en PCGA locales. 3 Kamaz: Cifras para el estado de resultados relacionadas con el período del 1º de octubre al 30 de septiembre. Cifras para el estado de situación financiera y la conciliación a importes en libro de acuerdo con el método de participación relacionadas con el estado de situación financiera al 30 de septiembre. Para consolidar la compañía sin desfase de tiempo, se hacen ajustes al 31 de diciembre, que se incluyen en el rubro Otros. 35 Otras inversiones menores de acuerdo con el método de participación. La inversión del Grupo en Tesla Motors, Inc. (Tesla) también se incluye en el rubro de otras inversiones menores de acuerdo con el método de participación en compañías asociadas. En 2013 el Grupo realizó una ganancia por dilución por €11 millones debido a un aumento de capital en el que Daimler no participó. La participación en el capital de Tesla asciende al 4.0% a partir del 31 de diciembre de 2013; el valor razonable y el valor en libros de la inversión eran de €531 millones y €13 millones en ese momento. Como resultado de su representación en el consejo de administración de Tesla, participación en los procesos de toma de decisiones y proyectos de administración conjunta, el Grupo puede ejercer una influencia significativa sobre Tesla. Por lo tanto, el Grupo registra su participación accionaria en Tesla bajo el método de participación. Desde la asamblea anual de accionistas de Tesla el 3 de junio de 2014, ningún representante de Daimler ha sido miembro del Consejo de Administración. Por lo tanto, la influencia significativa sobre Tesla terminó el día de la asamblea anual de accionistas. A partir de entonces, la participación accionaria fue reconocida hasta su venta como activo financiero disponible para su venta a valor razonable con base en el precio en el mercado accionario. La diferencia entre la primera valuación a valor razonable el 3 de junio de 2014, utilizando el precio en el mercado accionario y el valor en libros valuado mediante la aplicación del método de participación resultó en un ingreso distinto a efectivo por €718 millones que afectó al EBIT del Grupo en el segundo trimestre de 2014. El ingreso se presentó en inversiones de acuerdo con el método de participación. El 31 de diciembre de 2013 el valor en libros se asigna al segmento Mercedes-Benz Autos. La inversión se vendió en 2014. La ganancia por la revaluación y venta de acciones de Tesla se presenta en el reporte por segmento en la conciliación del EBIT total de segmentos al EBIT del Grupo. La nota 33 ofrece información adicional. Los resultados de otras inversiones resultan principalmente de pérdidas iniciales en diversas compañías en el área de sistemas alternativos de propulsión (2014: €34 millones; 2013: €89 millones) que se asignan al segmento Mercedes-Benz Autos. Se incluyen deterioros de inversiones por €30 millones (2013: €174 millones), en esos importes. En 2012, se reconoció una pérdida por deterioro sobre la inversión en la operación conjunta de Fujian Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC); en el segundo trimestre de 2014, se revirtió el deterioro con base en mejores expectativas de utilidad, lo que resultó en una ganancia de €61 millones. FBAC recibió un incremento de capital por €24 millones durante el tercer trimestre de 2014. La inversión y la participación proporcional sobre utilidades y pérdidas de FBAC se asignan al segmento Mercedes-Benz Vans. 36 Durante el primer trimestre de 2014, se llevó a cabo un incremento de capital por €34 millones en la operación conjunta Shenzen BYD Daimler New Technology Co. Ltd. (SBDNT). El 4 de abril de 2014, Daimler otorgó una garantía conjunta y separada sobre pasivos a bancos externos que acordaron otorgar una línea de crédito sindicado a SBDNT. La garantía otorgada por Daimler es por un importe máximo de CNY 750 millones (aproximadamente €100 millones) e iguala la participación del Grupo en el crédito otorgado a SBDNT con base en su participación accionaria del 50% en SBDNT. El valor en libros de la inversión en SBDNT se asigna al segmento Mercedes-Benz Automóviles. En marzo de 2014, Daimler adquirió 50.1% de las acciones en Li-Tec Battery GmbH (Li-Tec), que anteriormente estaban en posesión de Evonik Degussa GmbH (Evonik), y por lo tanto se convirtió en propietario único de la compañía. Los efectos en los estados financieros consolidados no son sustanciales. Daimler no reconoce pérdidas en relación con inversiones registradas de acuerdo al método de participación por €60 millones (2013: €0 millones) ya que Daimler no está obligado a compensar estas pérdidas. La tabla 0 muestra información financiera acumulada para otras inversiones menores de acuerdo con el método de participación después de la asignación del precio de compra y de forma proporcional. Resumen de información financiera acumulada sobre inversiones menores de acuerdo con el método de participación Compañías Asociadas Asociaciones en participación 2014 2013 2014 2013 Utilidad/pérdida por operaciones continuas después de impuestos - -9 -85 -25 Utilidad/pérdida por operaciones discontinuas después de impuestos - - - - Otra utilidad/pérdida integral 7 -2 1 - Utilidad/pérdida integral total 7 -11 -84 -25 En millones de Euros Resumen de información financiera acumulada (a prorrateo) Las notas 3 y 36 proporcionan mayor información sobre inversiones registradas de acuerdo al método de participación. 37 14. Cuentas por cobrar por servicios financieros La tabla F.37 muestra las partidas de cuentas por cobrar por servicios financieros. Cuentas por cobrar por servicios financieros Al 31 de diciembre, 2014 Circulantes No Circulantes Totales Al 31 de diciembre, 2013 Circulantes No Circulantes Totales En millones de Euros Financiamiento de ventas con clientes 10,307 22,852 33,159 9,065 17,599 26,664 Financiamiento de ventas con distribuidores 11,786 2,203 13,989 9,781 1,723 11,504 5,084 10,368 15,452 4,545 8,928 13,473 27,177 35,423 62,600 23,391 28,250 51,641 -408 -513 -921 -390 -481 -871 61,679 23,001 27,769 50,770 Contratos de arrendamiento financiero Valor en libros bruto Reservas para cuentas incobrables Valor neto en libros 26,769 34,910 Tipos de cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar por financiamiento de ventas con clientes incluyen préstamos y arrendamientos financieros a usuarios finales de productos del Grupo que adquirieron un vehículo con un distribuidor o directamente con Daimler. Al 31 de diciembre de 2014, los contratos de arrendamiento financiero incluían activos no automotrices de contratos del negocio de servicios financieros con terceros (arrendamientos apalancados) por un importe de €365 millones (31 de diciembre, 2013: €455 millones). Las cuentas por cobrar por financiamiento de ventas a distribuidores representan préstamos para programas de financiamiento de piso para vehículos vendidos por las empresas automotrices del Grupo a distribuidores, o préstamos para la adquisición de activos por distribuidores a terceros, principalmente vehículos usados intercambiados por clientes de distribuidores, o inmuebles tales como salas de exhibición de distribuidores. Los vencimientos de los contratos de arrendamiento financiero se muestran en la tabla 0. Las cuentas por cobrar por contratos de arrendamiento financiero consisten de cuentas por cobrar por contratos de arrendamiento para los que casi todos los riesgos y recompensas incidentales a los objetos de financiamiento son transferidos al arrendatario. Todos los efectos de los flujos de efectivo atribuibles a las cuentas por cobrar se presentan en los estados de flujo de efectivo consolidados en la partida de efectivo proveniente de, o utilizado para actividades operativas. Vencimiento de contratos de arrendamiento financiero Al 31 de diciembre, 2013 Al 31 de diciembre, 2014 < 1 año 1 año hasta 5 años > 5 años Total < 1 año 1 año hasta 5 años > 5 años Total 5,145 9,104 571 14,820 4,667 7,568 482 12,717 En millones de Euros Pagos futuros contractuales por arrendamiento Valores residuales no garantizados Inversión bruta Ingresos financieros no devengados Valor en libros, bruto Reservas para cuentas de cobro dudoso Valor en libros, neto 38 483 1,744 46 2,273 367 1,796 56 2,219 5,628 10,848 617 17,093 5,034 9,364 538 14,936 -544 -995 -102 -1,641 -489 -889 -85 -1,463 5,084 9,853 515 15,452 4,545 8,475 453 13,473 -159 -208 -5 -372 -150 -213 -15 -378 4,925 9,645 510 15,080 4,395 8,262 438 13,095 Todos los efectos de flujo de efectivo atribuibles a cuentas por cobrar por servicios financieros se presentan dentro de efectivo proveniente de/utilizado para actividades operativas en el estado de flujos de efectivo consolidado. Reservas. Las variaciones en la reserva para cuentas por cobrar por servicios financieros se establecen en la tabla F.39. Variaciones en la reserva para cuentas por cobrar por servicios financieros 2014 2013 Saldo al 1o de enero 871 938 Cargos a costos y gastos 421 405 Montos cancelados -208 -273 Reversiones -166 -137 En millones de Euros Conversiones cambiarias y otras variaciones Saldo al 31 de diciembre 3 -62 921 871 Para mayor información sobre riesgos financieros y su naturaleza, ver la nota 32. El 31 de diciembre de 2014, se transfirieron cuentas por cobrar por servicios financieros con valor en libros de €3,068 millones (2013: €3,007 millones) como garantía de las operaciones ABS (ver nota 24). Dentro del contexto de la continua concentración en el negocio automotriz, Daimler Servicios Financieros vendió activos no automotrices que estuvieron sujetos a arrendamientos apalancados en 2014. Esto tuvo como resultado una entrada total de efectivo de €69 millones (2013: €48 millones). El ingreso antes de impuestos por esta transacción en 2014 fue por un importe de €45 millones (2013: €11 millones) y se asignó al EBIT del segmento Daimler Servicios Financieros. El total de gastos por pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar por servicios financieros ascendió a €433 millones en 2014 (2013: €390 millones). Riesgos crediticios. La tabla F.40 ofrece un panorama general de los riesgos crediticios de las cuentas por cobrar por servicios financieros. Riesgos crediticios de las cuentas por cobrar por servicios financieros Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de Euros Cuentas por cobrar no vencidas ni deterioradas individualmente 58,142 47,264 Cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas individualmente menos de 30 días 1,517 1,479 30 a 59 días 330 266 60 a 89 días 75 59 90 a 119 días 42 38 116 173 Total 2,080 2,015 Cuentas por cobrar deterioradas individualmente 1,457 1,491 61,679 50,770 120 días o más Valor neto en libros Las cuentas por cobrar que no están sujetas a una evaluación de deterioro individual se agrupan en las reservas generales para deterioro destinadas a cubrir las pérdidas crediticias. 39 15. Títulos de deuda negociables Los títulos de deuda negociables circulantes y no circulantes con un valor neto en libros de €6,634 millones (2013: €7,066 millones) se incluyen en la administración de liquidez del Grupo, abarcan los instrumentos de deuda que se cotizan en un mercado activo, y se clasifican como disponibles para su venta. Cuando un requerimiento de liquidez a corto plazo se cubre con valores que cotizan en bolsa, esos valores se presentan como activos circulantes. El 31 de diciembre de 2014 se transfirió un grupo de títulos de deuda negociables con un valor neto en libros por €204 millones (2013: €204 millones), principalmente como garantía de los pasivos frente a instituciones financieras. Para mayor información sobre los títulos de deuda negociables, ver la nota 31. 16. Otros activos financieros La partida “Otros activos financieros” que se muestra en el estado consolidado de situación financiera está formada de los elementos que se presentan en la tabla F.41. Otros activos financieros Circulantes Al 31 de diciembre, 2014 No Circulantes Total Circulantes Al 31 de diciembre, 2013 No Circulantes Total En millones de Euros Activos financieros disponibles para venta - 2,269 2,269 - 2,052 2,052 Instrumentos de capital registrados a su valor razonable mediante utilidades o pérdidas - 1,647 1,647 - 1,452 1,452 Instrumentos de capital trasladados a costo - 622 622 Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas 574 722 1,296 Activos financieros registrados a valor razonable mediante utilidades o pérdidas 42 55 97 1,737 588 2,325 2,353 3,634 5,987 Otras cuentas por cobrar y activos financieros En 2014, se vendieron instrumentos de capital registrados al costo con un valor en libros de €1 millones (2013: €37 millones). En 2014, estas ventas generaron utilidades por un total de €5 millones (2013: €15 millones). Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo básicamente no planeaba vender ninguno de los instrumentos de capital trasladados al costo. Los activoss financieros registrados a su valor razonable mediante utilidades o pérdidas se relacionan exclusivamente con instrumentos financieros derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas. Al 31 de diciembre, 2014, cuentas por cobrar con un valor 40 - 600 600 1,006 697 1,703 81 269 350 1,631 505 2,136 2,718 3,523 6,241 en libros de €302 millones (2013: €198 millones) se otorgaron como garantía para pasivos de transacciones ABS (ver también nota Error! Reference source not found.). Al 31 de diciembre de 2013, la partida de otras cuentas por cobrar y activos financieros incluye un crédito e intereses acumulados a Chrysler LLC de US$2,200 millones que se depreciaron totalmente. En 2014 se dio de baja del registro. Para mayor información sobre otros activos financieros, ver la nota 31. 17. Otros activos La partida de otros activos no financieros se compone de los elementos que se muestran en la tabla F.42. Otros activos Circulantes Al 31 de diciembre, 2014 No Circulantes Total Circulantes Al 31 de diciembre, 2013 No Circulantes Total En millones de Euros Reembolsos por devoluciones de impuestos sobre la renta 517 40 557 650 35 685 2,190 22 2,212 1,686 21 1,707 - 81 81 - 108 108 Otros reembolsos previstos 175 146 321 138 104 242 Gastos pagados por anticipado 294 130 424 296 147 443 Otros 422 136 558 347 116 463 3,598 555 4,153 3,117 531 3,648 Reembolsos por devoluciones de otros impuestos Reembolsos en términos de la Ley de Atención Médica (Medicare Act) de los Estados Unidos La partida de otros reembolsos previstos incluye principalmente reclamaciones de recuperación interpuestas por los proveedores en relación con las garantías de producto emitidas. 41 18. Inventarios Variaciones en la cuenta de reservas para cuentas por cobrar comerciales El rubro de inventarios se compone de las partidas señaladas en la tabla F.43. 2014 2013 397 402 En millones de Euros Saldo al 1o de enero Cargos a costos y gastos Montos cancelados Inventarios Al 31 de diciembre, 2014 2013 Conversión de moneda y otros cambios Saldo al 31 de diciembre 73 66 -66 -59 8 -12 412 397 En millones de Euros Materias primas y elementos de producción 2,409 2,011 Trabajo en Curso 2,936 2,275 15,412 13,028 Productos terminados, partes y productos disponibles para reventa Anticipos a proveedores 107 35 20,864 17,349 El monto de la depreciación de inventarios a su valor neto de realización registrado como gasto en el costo de ventas fue de €391 millones en 2014 (2013: €311 millones). Los inventarios que se espera estén sujetos a rotación después de más de doce meses ascendieron a €977 millones al 31 de diciembre de 2014 (2013: €798 millones) y constan, principalmente, de refacciones. Con base en la obligación de otorgar una garantía respecto de ciertos beneficios a empleados en Alemania, el valor de los autos de la compañía incluidos en los inventarios de Daimler AG por un monto de €609 millones al 31 de diciembre de 2014 (2013: €627 millones) se otorgó como garantía a favor de Daimler Pension Trust e. V. El valor neto en libros de los inventarios registrados durante el período por la toma de posesión de dicha garantía prendaria ascendió a €91 millones en 2014 (2013: €60 millones). Estos activos se utilizan en el ciclo normal de operación. El total de gastos relacionados con pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar comerciales ascendió a €130 millones en 2014 (2013: €105 millones). Riesgos crediticios. La tabla F.46 brinda un panorama general de los riesgos crediticios de las cuentas por pagar comerciales. Riesgos crediticios incluidos en cuentas por cobrar comerciales Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de Euros Cuentas por cobrar no vencidas ni deterioradas individualmente 5,270 5,536 menos de 30 días 969 554 30 a 59 días 151 113 60 a 89 días 42 36 90 a 119 días 18 24 120 días o más 78 76 Total 1,258 803 Cuentas por cobrar deterioradas individualmente 2,106 1,464 Valor en libros, neto 8,634 7,803 Cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas individualmente 19. Cuentas por cobrar comerciales Las cuentas por cobrar no sujetas a una evaluación de deterioro individual se agrupan y se sujetan a reservas colectivas para deterioro destinadas a cubrir pérdidas crediticias. Las cuentas por cobrar comerciales están integradas tal y como se muestra en la tabla F.44. Para más información sobre los riesgos financieros y su naturaleza, ver la nota 32. Cuentas por cobrar comerciales Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de Euros Valor en libros, bruto Reservas para cuentas incobrables Valor neto en libros 9,046 8,200 -412 -397 8,634 7,803 Al 31 de diciembre de 2014, €79 millones de las cuentas por cobrar comerciales vencen después de un año (2013: €116 millones). Reservas. La tabla F.45 incluye las variaciones en la cuenta de reservas para las cuentas por cobrar comerciales. 42 20. Capital Ver también los estados consolidados de variaciones de capital F.05. Capital social. El capital social está dividido en acciones sin valor nominal. La totalidad de las acciones se encuentran pagadas. Cada una da derecho a un voto en la Asamblea Anual de Accionistas de Daimler AG y, en caso de ser aplicable, con excepción de nuevas acciones que potencialmente no tengan derecho a recibir dividendos, a una parte equitativa de las utilidades, tal y como se defina en el decreto de dividendos resuelto en dicha Asamblea Anual. Cada acción representa un monto proporcional de aproximadamente €2.87 del capital social. Para mayor información del desglose de las acciones emitidas o en circulación, ver la tabla F.47. Desglose de acciones emitidas 2014 2013 Acciones en circulación/emitidas al 1 de enero 1,070 1,068 Acciones readquiridas mediante el programa de recompra de acciones no canceladas (ejercicios anteriores) . -1 Acciones re-emitidas a favor de empleados en el plan de recompra de acciones para empleados . 1 Creación de nuevas acciones mediante el ejercicio de opciones de acciones . En millones de acciones Acciones en circulación/emitidas al 31 de diciembre 2 1,070 1,070 Capital autorizado. Por resolución de la Asamblea Anual del 9 de abril de 2014, se autorizó al Consejo de Administración, con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, el aumento del capital social de Daimler AG en el período que termina el 8 de abril de 2019 por un total de €100 millones en un solo monto o en montos parciales en diferentes momentos, emitiendo acciones nominativas nuevas, sin valor nominal a cambio de aportaciones en efectivo y en especie (Capital Autorizado 2014). Las nuevas acciones deben ofrecerse en general a accionistas para suscripción (también mediante suscripción indirecta de conformidad con el Párrafo 1 de la Sub-sección 5 de la Sección 186 de la Ley de Sociedades de Alemania (AktG). Entre otras cosas, se autorizó al Consejo de Administración con el consentimiento del Consejo de Supervisión para excluir los derechos de suscripción de los accionistas bajo ciertas condiciones y con ciertos límites definidos. El Capital Autorizado 2014 reemplaza al Capital Autorizado 2009, que estaba limitado hasta el 7 de abril de 2014 y no había sido ejercido. El Capital Autorizado 2014 aún no ha sido emitido. Consejo de Vigilancia, para emitir, una o más veces, hasta el 13 de abril de 2015 bonos convertibles y/o de garantía o alguna combinación de los mismos ("bonos") con un valor nominal total de hasta €10,000 millones y un plazo de vencimiento máximo de diez años. El Consejo de Administración está autorizado para otorgar a los titulares de estos bonos derechos de conversión o de garantía respecto de las nuevas acciones nominativas sin valor nominal de Daimler AG con una porción asignable del capital de hasta €500 millones de conformidad con los detalles definidos en los términos y condiciones de los bonos. Entre otras cosas, el Consejo de Administración fue autorizado mediante el consentimiento del Consejo de Vigilancia para excluir los derechos de suscripción de los accionistas respecto de los bonos de conversión sin garantía por acciones nominativas nuevas sin valor nominal en Daimler AG con ciertas condiciones y con ciertos límites definidos. Las subsidiarias directas o indirectas con participación mayoritaria de Daimler AG también pueden emitir los bonos. Consecuentemente, el capital social se incrementa condicionalmente en una cantidad de hasta €500 millones (Capital Condicional 2010). La autorización para emitir bonos de conversión y/o bonos de garantía aún no se ha ejercido. Planes de opciones sobre acciones. El plan de opción sobre acciones inició en 2004 y expiró el 31 de marzo de 2014. De los 0.2 millones de opciones, otorgan derechos de suscripción a nuevas acciones representativas de €0.6 millones de capital accionario que aún permanecía en este plan al 31 de diciembre de 2013, 0.1 millones de opciones que otorgan derechos de suscripción de nuevas acciones representativas de €0.2 millones del capital social se ejercieron en 2014. Las opciones restantes que no habían sido ejercidas al 31 de marzo de 2014 vencieron en esa fecha. Acciones en tesorería. Mediante resolución de la Asamblea Anual de Accionistas de fecha 14 de abril de 2010, se autorizó al Consejo de Administración, con el consentimiento del Consejo de Vigilancia, para adquirir, hasta el 13 de abril de 2015, acciones en tesorería para todos los efectos legales a que haya lugar, y por un volumen de hasta el 10% del capital social emitido a la fecha de la resolución. La autorización aplica, por ejemplo a la compra de acciones con fines de cancelación, para utilizarlas en combinaciones comerciales, para la adquisición de empresas o para su venta en formas distintas al intercambio de acciones o mediante su oferta a los accionistas. Esta autorización no ha sido ejercida en el período de reporte. Al igual que al 31 de diciembre de 2013, Daimler AG no tiene acciones en tesorería al 31 de diciembre de 2014. Capital Contingente. Por resolución de la Asamblea Anual de Accionistas del 14 de abril de 2010, se autorizó al Consejo de Administración con el consentimiento del 43 Plan de compra de acciones para empleados. En 2014, Daimler adquirió 0.4 millones de acciones representativas de €1.1 millones o del 0.04% del capital social, a un precio de €26 millones y las remitió a sus empleados (2013: 0.5 millones de acciones de Daimler representativas de €1.5 millones o del 0.05% del capital social fueron adquiridas a un precio de €24 millones). activos financieros disponibles para su venta €41 millones antes de impuestos y €38 millones después de impuestos, y ganancias no realizadas por instrumentos financieros derivados por €153 millones antes de impuestos y €107 millones después de impuestos. Reservas de capital. Las reservas de capital incluyen principalmente primas sobre la emisión de acciones así como gastos relacionados con el ejercicio de planes de opción de acciones y la emisión de acciones para empleados, efectos de los cambios en participaciones en entidades consolidadas y costos relacionados de transacciones. Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantenía activos los Planes de Acciones Fantasma de Desempeño (PPSP) 2011-2014. Las PPSP son instrumentos de pago con base en acciones que se liquidan en efectivo y se miden a sus respectivos valores razonables a la fecha del estado de situación financiera. Las PPSP se pagan al final del período de tenencia estipulado; solamente pueden pagarse antes, a prorrata, si se cumplen ciertas condiciones definidas. Las acciones fantasma de desempeño (PPSP) correspondientes al 2010 se pagaron conforme a lo previsto, el primer trimestre de 2014. Utilidades retenidas. Las utilidades retenidas incluyen utilidades y pérdidas netas acumuladas de todas las compañías incluidas en los estados financieros consolidados de Daimler, menos cualquier utilidad distribuida. Además, los efectos de la revaluación de planes de prestaciones determinadas así como los impuestos diferidos relacionados se presentan dentro de utilidades retenidas. Dividendos. De conformidad con la Ley de Sociedades de Alemania (AktG), los dividendos se pagan a partir de las utilidades distribuibles registradas en los estados financieros de Daimler AG (sociedad controladora únicamente) en términos del Código de Comercio alemán (HGB). Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, los accionistas de Daimler propondrán a los accionistas en la Asamblea Anual, pagar los €2,621 millones de utilidades distribuibles de Daimler AG como dividendos a los accionistas, equivalente a €2.45 por acción sin valor nominal con derecho a recibir dividendos (2013: €2,407 millones y €2.25 por acción sin valor nominal con derecho a recibir dividendos, respectivamente). Otras reservas. Otras reservas incluyen utilidades/pérdidas no realizadas por conversión de divisas de los estados financieros de las compañías extranjeras consolidadas y utilidades/pérdidas acumuladas no realizadas sobre la valuación de activos financieros disponibles para venta, instrumentos financieros derivados e instrumentos de capital. La tabla 0 muestra los detalles de variaciones en otras reservas en otra utilidad/pérdida integral. En el rubro utilidades/pérdidas no realizadas por inversiones registradas mediante el método de participación, los importes para 2014 incluyen utilidades no realizadas por conversión de divisas por €11 millones antes de impuestos y después de impuestos (importes atribuibles exclusivamente a accionistas de Daimler AG). En 2013, el rubro incluye los siguientes componentes (importes atribuibles exclusivamente a accionistas de Daimler AG): pérdidas no realizadas por conversión de divisas por €80 millones antes y después de impuestos, pérdidas no realizadas por 44 21. Pago basado en acciones Además, el 50% del bono anual de los miembros del Consejo de Administración será pagado después de un período de espera de un año. El pago real está determinado por el desarrollo de la participación de Daimler en comparación con el índice automotriz (Auto-STOXX). El valor razonable de este bono anual a mediano plazo, que depende de este desarrollo, se mide utilizando el valor intrínseco en la fecha de reporte. En 2014, también existían derechos por Planes de Opciones de Compra de Acciones (SOP) 2004. Las opciones ejercibles sobre acciones otorgadas en 2004 eran instrumentos de pago con base en acciones liquidadas con capital y se miden a valor razonable en la fecha de su otorgamiento. Los derechos no ejercidos por el Plan de Opciones de Compra de Acciones 2004 vencieron el 31 de marzo de 2014. Las opciones otorgadas al Consejo de Administración en 2004 en relación con las cuales – de acuerdo con las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo Alemán – el Comité Presidencial puede imponer un límite en caso que eventos excepcionales e impredecibles hayan sido valuados a su valor intrínseco en la fecha del estado de situación financiera. Las opciones se ejercieron completamente en 2013. Los efectos antes de impuestos de estos mecanismos de pago con base en acciones para los ejecutivos del Grupo y para los miembros del Consejo de Administración de Daimler AG en los estados de resultados y en los estados de situación financiera consolidados se muestran en la tabla F.48. Efectos de los mecanismos de pago con base en acciones Gasto Provisión Al 31 de diciembre, 2014 2013 2014 2013 -173 -250 363 344 - -2 - - En millones de Euros PPSP SOP Elemento a mediano plazo del bono anual para miembros del Consejo de Administración -6 -7 12 11 -179 -259 375 355 45 La tabla F.49 muestra los gastos en los estados consolidados de resultados con respecto a los derechos de los miembros actuales del Consejo de Administración. Gastos en los estados consolidados de resultados provenientes de los mecanismos de pagos basados en acciones a miembros actuales del Consejo de Administración Dr. Dieter Zetsche Dr. Wolfgang Bernhard Dr. Christine HohmannDennhardt Wilfried Porth 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 -6.1 -10.9 -2.5 -4.2 -2.3 -2.5 -2.5 -4.4 - -1.6 - - - - - - -1.8 -1.9 -0.7 -0.6 -0.7 -0.6 -0.7 -0.7 En millones de Euros PPSP SOP Elemento del bono anual a mediano plazo Andreas Renschler1 Hubertus Troska Bodo Uebber Prof. Dr. Thomas Weber 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 -0.2 -4.9 -1.6 -2.2 -2.9 -5.2 -2.6 -4.6 - - - - - - - -0.1 -0.1 -0.7 -0.7 -0.6 -0.8 -0.8 -0.7 -0.7 En millones de Euros PPSP SOP Elemento del bono anual a mediano plazo 1 Se retire del Consejo de Administración el 28 de enero de 2014. Se incluyen importes prorrateados para 2014. Los detalles expuestos en la tabla F.49 no representan remuneraciones pagadas o comprometidas, sino gastos calculados de conformidad con las NIIF. El informe sobre remuneraciones describe detalladamente las remuneraciones de los miembros del Consejo de Administración en 2014. Planes de Acciones Fantasma de Desempeño. En 2014, el Grupo adoptó un Plan de Acciones Fantasma de Desempeño (PPSP), similar al utilizado de 2005 a 2014, según el cual se otorga a los empleados elegibles acciones virtuales que les dan derecho a recibir pagos en efectivo después de cuatro años. El monto de esos pagos en efectivo se basa en el número de acciones fantasma adquiridas. Durante el período de cuatro años entre la asignación de las acciones fantasma preliminares y el pago del plan al final del período, las acciones fantasma ganan un dividendo equivalente al importe del dividendo real pagado sobre acciones ordinarias de Daimler. El importe en efectivo pagado a empleados elegibles al final del período de tenencia, se basa en el número de acciones fantasma otorgado (determinado a lo largo de un período de desempeño de tres años) multiplicado por el precio de cotización de las acciones ordinarias de Daimler (precio promedio de un período determinado al cabo de cuatro años). En los planes otorgados a partir del 2009, el precio de cotización de las acciones ordinarias de Daimler utilizado para su pago se limita a 2.5 veces el precio de las acciones de Daimler en la fecha de otorgamiento. Para planes otorgados a partir de 2012, el pago a miembros del consejo está limitado a 2.5 veces el valor de asignación utilizado para el primer número de acciones fantasma. La restricción del pago para los miembros del Consejo de Administración también incluye los equivalentes de dividendo pagados después del 1º de enero de 2014. 46 La determinación del número de acciones fantasma que se otorgan del PPSP existente 2011 a 2013 se basa en ingresos por activos netos derivados de objetivos internos y retorno sobre ventas en comparación con acontecimientos orientados hacia competidores. El número de acciones fantasma que se entreguen del PPSP en 2014 se basará en el desempeño relativo de la acción, que mide el desarrollo del precio de un índice de precios de acciones con base en un grupo competidor incluyendo a Daimler, y el retorno sobre ventas (RoS) en comparación con acontecimientos orientados hacia competidores. Aplican reglas especiales para los miembros del Consejo de Administración de Daimler: el RoS de Daimler no debe ser igual, sino mayor al de los competidores para poder alcanzar el mismo logro de objetivo que los demás participantes del plan. El Grupo registra una provisión para el otorgamiento de los PPSP en el estado de situación financiera consolidado. Puesto que el pago por acción virtual adquirida depende del precio de cotización de cada acción ordinaria de Daimler, este precio representa, casi totalmente, el valor razonable de cada acción fantasma. En cada ejercicio, los gastos por remuneraciones proporcionales se determinan en función del precio de cotización de las acciones ordinarias al final del ejercicio, y el logro estimado de los objetivos de Daimler. Planes de opciones de compra de acciones. En abril de 2000, la Asamblea de Accionistas aprobó el Plan de Opciones de Compra de Acciones (SOP) de Daimler, que otorga a los empleados elegibles opciones de compra de acciones ordinarias de la Compañía. Las opciones otorgadas conforme a dicho plan son ejercibles a un precio de referencia por acción ordinaria de Daimler, que se determina por anticipado, más una prima del 20%. Las opciones se vuelven ejercibles en exhibiciones iguales al segundo y tercer aniversarios de su otorgamiento, lo que ocurra primero. Todas las opciones no ejercidas expiran 10 años después de la fecha de otorgamiento. Si en la fecha cierre del ejercicio el precio de mercado de cada acción ordinaria de Daimler es por lo menos 20% superior al precio de referencia, el tenedor tiene el derecho de recibir un pago en efectivo equivalente a la prima de ejercicio original del 20%. Después de 2004 no se otorgaron nuevas opciones de compra de acciones. El último plan SOP venció el 31 de marzo de 2014. Todos los derechos no ejercidos expiraron. En caso de ejercer, el Grupo generalmente ha emitido acciones ordinarias. La tabla F.50 muestra un análisis de las opciones de acciones emitidas. Análisis de las opciones de compra de acciones emitidas Saldo al inicio del ejercicio Número de opciones de compra de acciones en millones 2014 Precio promedio de ejercicio en euros por acción Número de opciones de compra de acciones en millones 2013 Precio promedio de ejercicio en euros por acción 0.2 43.57 2.7 42.24 Ejercidas -0.1 43.57 -2.2 42.62 Vendidas o caducadas -0.1 43.57 -0.3 37.33 En circulación al cierre del ejercicio - - 0.2 43.57 Ejercibles al cierre del ejercicio - - 0.2 43.57 El precio promedio ponderado de las acciones ordinarias de Daimler durante el ejercicio fue €66.40 (2013: €48.83). Las opciones otorgadas a miembros activos del Consejo de Administración se ejercieron por completo en 2013. Los miembros del Consejo de Administración, el Dr. Dieter Zetsche y el Prof. Dr. Thomas Weber, cada uno ejercieron opciones por 0.1 millones. Los miembros salientes del consejo, Andreas Renschler, quien dejó el Consejo de Administración el 28 de enero de 2014, ejerció menos de 0.1 millones de opciones de acciones en 2013. El precio promedio de ejercicio fue de €43.57 por acción. Los miembros del Consejo de Administración, el Dr. Wolfgang Bernhard, Dr. Christine Hohmann-Dennhardt, Wilfried Porth, Hubertus Troska y Bodo Uebber no tenían derechos de opción en circulación en el año 2013. 47 22. Pensiones y obligaciones similares La tabla F.51 muestra la integración de las provisiones para planes de pensiones y obligaciones similares. Integración de las provisiones para planes de pensiones y obligaciones similares 2014 31 de diciembre, 2013 11,619 8,624 1,187 1,245 12,806 9,869 En millones de Euros Provisión para pensiones Provisión para otras prestaciones posteriores al retiro En el Grupo Daimler, existen obligaciones de pensiones que son específicas por país y definidas; de igual forma pero en menor grado, existen contribuciones para prestaciones de pensiones definidas. Adicionalmente, fuera de Alemania, se registran obligaciones de prestaciones de salud. Planes de pensiones de prestaciones definidas Las provisiones para prestaciones por retiro se crearon para derechos definidos de empleados activos o ex empleados del Grupo Daimler y sus supérstites. Principalmente, los planes de pensiones de prestaciones definidas de Daimler varían de acuerdo con las condiciones económicas, fiscales y jurídicas del país de que se trate. Por lo general, los planes de pensiones de prestaciones definidas también ofrecen prestaciones en caso de invalidez y muerte. A continuación se describen los planes de pensiones de Alemania y del Extranjero. Planes de Alemania. La mayoría de los empleados en Alemania tienen planes de pensiones de prestaciones definidas; la mayoría de los planes de pensión para la fuerza laboral activa se basa en cuentas individuales de prestaciones para el retiro, para las que la compañía realiza aportaciones anuales. El importe de las aportaciones para empleados pagado de conformidad con acuerdos salariales depende de la clasificación de sueldos/salarios en el año respectivo, y para los ejecutivos depende de sus respectivos ingresos. Para los compromisos de prestaciones para el retiro asumidos durante 2011, las aportaciones continúan siendo convertidas en componentes del capital y acreditadas en la cuenta individual de pensión con la aplicación de factores fijos relacionados con la edad de cada empleado. Los factores de conversión incluyen un incremento de valor fijo. Los planes de pensiones fueron nuevamente estructurados para empleados contratados a partir de 2011. Los empleados de nuevo ingreso ahora reciben los beneficios de incrementos en el valor de las aportaciones, a través de un fondo de inversiones en un modelo espe48 cial de ciclo de vida. La compañía garantiza, como mínimo, el valor de las aportaciones pagadas. Los pagos de pensiones se realizan, o bien como rentas vitalicias, o mediante doce pagos parciales anuales; o mediante el pago de una suma total. Además, existen planes de prestaciones definidas previamente concluidos, que dependen principalmente de la clasificación salarial del empleado al momento de su transición a la fase de prestaciones y que prevén una renta vitalicia. Al igual que los planes de pensiones financiados por el empleador que otorgan las compañías alemanas, también se ofrecen diversos modelos de conversión de ingresos a los empleados de algunas compañías. La mayoría de las obligaciones de pensiones en Alemania, relacionadas con planes de pensión de prestaciones definidas son financiadas por activos invertidos en fondos a largo plazo de contratación externa. Existen contratos de fideicomiso en administración (CTA, por sus siglas en inglés) entre Daimler AG así como algunas subsidiarias en Alemania y el Fondo de Pensiones Daimler e.V. El Fondo de Pensiones Daimler e.V. actúa como fondo de pensiones aval. En Alemania no existen requerimientos mínimos obligatorios o reglamentarios relativos al financiamiento. Planes del extranjero. Existen planes importantes principalmente en Estados Unidos y Japón. Estos incluyen planes relacionados con salarios finales así como planes relacionados con componentes salariales. La mayor parte de las obligaciones fuera de Alemania de planes de pensión de prestaciones definidas son financiadas a través de activos reubicados en fondos de inversión a largo plazo. Riesgos por planes de pensión de prestaciones definidas. La política de pensiones estipula los requisitos generales relativos a los modelos de prestaciones por retiro; esta política tiene validez en todo el Grupo. Por lo tanto, las prestaciones comprometidas tienen la intención de contribuir a una mayor seguridad financiera durante el retiro, y en caso de muerte o invalidez, que la respectiva compañía del Grupo pueda planearlas y cumplirlas, y tener una estructura de bajo riesgo. Además, existe un comité que aprueba los nuevos planes de pensiones y las modificaciones a los planes de pensiones existentes, así como a los lineamientos relativos a las prestaciones por retiro de la compañía. Las obligaciones de planes de pensión de prestaciones definidos y los activos del plan de pensiones pueden estar sujetos a fluctuaciones a través del tiempo. Esto puede provocar que la situación de fondos se vea impactada de forma positiva o negativa. En el Grupo Daimler, las fluctuaciones en las obligaciones de pensión de beneficios definidos resultan principalmente de cambios en supuestos financieros, tales como tasas de descuento e incrementos en el costo de vida; pero también de cambios en supuestos demográficos, tales como expectativas de vida ajustadas. Con la mayoría de los planes de Alemania, los incrementos esperados a largo plazo en sueldos y salarios, no tienen un impacto en el importe de la obligación. Como principio general el objetivo del Grupo es diseñar nuevos planes de pensión como planes de prestaciones definidas con base en componentes de capital o en aportaciones anuales, o como planes de aportaciones definidas. El valor razonable de los activos del plan está principalmente determinado por la situación en los mercados de capital. Los eventos desfavorables, especialmente en los precios del capital y los títulos con intereses fijos, podrían reducir dicho valor razonable. La amplia dispersión de inversiones y de las selecciones de administradores de activos utilizando análisis cuantitativos y cualitativos, así como el monitoreo constante del desempeño y riesgo ayudan a reducir el riesgo de inversión. El Grupo realiza habitualmente aportaciones adicionales a los activos del plan con el fin de cubrir obligaciones futuras de planes de pensiones de beneficios definidos. Adicionalmente, el Grupo realizó una aportación extraordinaria de €2,500 millones en 2014 para fortalecer sustancialmente los activos del plan alemán. Conciliación de obligaciones netas de planes de pensiones de beneficios definidos. La tabla F.52 desglosa los factores relevantes. Valor presente de obligaciones de pensión de prestaciones definidas y el valor razonable de los activos del plan Planes en Alemania 2014 Planes en el extranjero Total Planes en Alemania 2013 Planes en el extranjero 3,245 Total En millones de Euros Valor presente de las obligaciones por prestaciones definidas al 1 de enero 23,230 20,310 2,920 23,943 20,698 Costos de servicios actuales 527 437 90 548 453 95 Costos de intereses 822 679 143 755 635 120 Aportaciones de los participantes en los planes 57 55 2 56 52 4 Utilidades (-)/pérdidas actuariales por cambios en suposiciones demográficas 168 99 69 -14 -71 57 Utilidades (-)/pérdidas actuariales por cambios en suposiciones financieras 5,867 5,629 238 -1,136 -892 -244 -32 -41 9 121 121 - 6,003 5,687 316 -1,029 -842 -187 Pérdidas actuariales por ajustes por experiencia Utilidades (-)/pérdidas actuariales Costos por servicios anteriores, reducciones y liquidaciones Prestaciones de pensiones pagadas Variaciones en los tipos de cambio y otras 22 19 3 - - - -841 -697 -144 -829 -691 -138 307 6 301 -214 5 -219 Valor presente de las obligaciones por prestaciones definidas al 31 de diciembre 30,127 26,496 3,631 23,230 20,310 2,920 Valor razonable de los activos del plan al 1 de enero 14,668 12,588 2,080 14,207 12,143 2,064 Ingresos por intereses de los activos de planes 533 429 104 464 381 83 Utilidades actuariales 761 571 190 262 199 63 1,294 1,000 294 726 580 146 Rendimiento real sobre los activos de planes 49 Aportaciones patronales 3,111 2,975 136 537 448 57 53 4 57 52 5 -773 -650 -123 -763 -641 -122 Aportaciones de los participantes en los planes Prestaciones pagadas Variaciones en los tipos de cambio y otras Valor razonable de los activos de planes al 31 de diciembre Situación de fondos 224 7 217 -96 6 -102 18,581 15,973 2,608 14,668 12,588 2,080 -11,546 -10,523 -1,023 -8,562 -7,722 -840 73 - 73 62 - 62 -11,619 -10,523 -1,096 -8,624 -7,722 -902 Registrados en otros activos Registrados en provisiones para pensiones y obligaciones similares 89 Integración de los activos de planes. Los activos de planes y el ingreso por activos de planes son utilizados exclusivamente para pagar prestaciones de pensiones y para administrar los planes. La tabla F.53 muestra integración de activos de planes del Grupo. Integración de activos de planes 2014 Planes en Alemania Planes en el extranjero Total Planes en Alemania 2013 Planes en el extranjero Total En millones de Euros 832 718 114 839 737 102 1,097 925 172 995 861 134 Salud 461 367 94 387 322 65 Industriales 503 416 87 479 408 71 Bienes de Consumo 955 788 167 865 732 133 Tecnología de la Información y telecomunicaciones 98 Energía, commodities y servicios Financieros 778 650 128 636 538 Otros 64 - 64 88 - 88 Valores 4,690 3,864 826 4,289 3,598 691 3,854 3,853 1 4,084 4,078 6 969 555 414 936 628 308 Bonos gubernamentales en EUROS Bonos gubernamentales en Dólares de EE.UU. 443 - 443 329 - 329 5,266 4,408 858 5,349 4,706 643 Bonos corporativos en EUROS 2,247 2,241 6 886 885 1 Bonos corporativos en Dólares de EE.UU. 1,925 1,521 404 829 574 255 Bonos gubernamentales en otras divisas Bonos gubernamentales 200 44 156 233 42 191 Bonos corporativos 4,372 3,806 566 1,948 1,501 447 Bonos titularizados 54 5 49 1,066 1,009 57 9,692 8,219 1,473 8,363 7,216 1,147 Bonos corporativos en otras divisas Bonos Otros instrumentos cotizados en bolsa1 -4 -5 1 5 1 4 14,378 12,078 2,300 12,657 10,815 1,842 Inversiones alternas2 674 567 107 690 592 98 Bienes inmuebles 514 410 104 496 408 88 -123 -154 31 85 78 7 3,138 3,072 66 740 695 45 Total instrumentos cotizados en bolsa Otros instrumentos no cotizados en bolsa1 Efectivo y equivalentes de efectivo Total instrumentos no cotizados en bolsa Activos del plan al 31 de diciembre Valor razonable de instrumentos financieros transferibles propios Valor razonable de activos de plan de uso propio 4,203 3,895 308 2,011 1,773 238 18,581 15,973 2,608 14,668 12,588 2,080 7 7 3 3 96 96 88 88 - - 1 Incluye instrumentos financieros derivados que podrían tener un impacto negativo en el valor razonable en la fecha del estado de situación financiera 2 Inversiones alternas incluyen principalmente capital privado. 50 - Los precios de mercado para valores y bonos están disponibles debido a que cotizan en mercados activos. La mayoría de los bonos tienen calificación grado inversión. Incluyen bonos gubernamentales de excelente solvencia. La estrategia de inversiones se determina de forma regular y se ajusta en caso de ser necesario. La estrategia de inversiones es determinada por Comités de Inversión, que están integrados por representantes de los departamentos de Finanzas y Recursos Humanos. Diversos planes de pensiones utilizan enfoques de inversión dirigidos a pasivos dedicados para tomar en consideración la estructura de las obligaciones de pensión en el proceso de inversión. Costo de pensiones. La tabla F.54 muestra los componentes del costo de pensión que se incluyen en el estado consolidado de resultados. Costo de pensiones En millones de Euros Total Planes en Alemania 2014 Planes en el Extranjero Total Planes en Alemania 2013 Planes en el Extranjero Costo por servicios actuales -527 -437 -90 -548 -453 -95 -22 -19 -3 - - - -292 -250 -42 -293 -253 -40 3 - 3 2 - 2 -132 -839 -706 -133 Costo por servicios anteriores, reducciones y liquidaciones Gasto por intereses, neto Ingreso por intereses, neto -838 -706 La tabla F.55 muestra los rubros dentro del estado consolidado de resultados en los que se incluyen los cosos netos periódicos de las pensiones. Costos netos del periodo de las pensiones que se incluyen en el estado consolidado de resultados el 2014 2013 Costo de ventas -318 -313 Gastos de ventas -106 -121 Gastos de administración -51 -43 Costos de investigación y desarrollo no capitalizados -74 -71 En millones de Euros Ingresos por intereses Gastos por intereses 3 2 -292 -293 -838 -839 51 Hipótesis de valuación. La fecha de valuación de las obligaciones por pensiones con prestaciones definidas y de los activos de planes generalmente es el 31 de diciembre. La fecha de valuación de los costos netos del período por pensiones generalmente es el 1 de enero. Las hipótesis en que se basan los cálculos proyectados de las obligaciones por prestaciones varían de acuerdo con las condiciones del país en el que se encuentran dichos planes de pensión. El cálculo para la sensibilidad de la esperanza de vida para los planes en Alemania se basa en las tablas de mortalidad de K. Huebech 2005 G. Para los planes en el extranjero, se utilizan métodos de valuación comparables y específicos por país. La tabla F.56 muestra las hipótesis ponderadas en las que el Grupo se basó para determinar dichas obligaciones. Hipótesis utilizadas para calcular las obligaciones de prestaciones de pensiones Planes en Alemania Planes en el extranjero Al 31 de diciembre, 2014 2013 Al 31 de diciembre, 2014 2013 En % Tasas de descuento 1.9 3.4 3.9 4.5 Incrementos estimados en el costo de la vida1 1.8 1.8 - - 1 Para planes en Alemania, incrementos proyectados en el costo de la vida pueden afectar – dependiendo del diseño del plan de pensiones – la obligación con los empleados activos del Grupo así como con jubilados y sus supérstites. En el caso de la mayoría de los planes en el extranjero, los incrementos proyectados en el costo de la vida no tienen un efecto sustancial en el importe de la obligación. Las tasas de descuento de los planes de pensión en Alemania y en el extranjero se determinan anualmente al 31 de diciembre, con base en los bonos corporativos de alta calidad con los mismos vencimientos y valores que los de los pagos por pensiones. Análisis de sensibilidad. Un aumento o disminución en las principales hipótesis actuariales afectaría el valor presente de las obligaciones de pensiones, tal como se muestra en la tabla F.57. Análisis de sensibilidad para el valor presente de las obligaciones de pensiones con prestaciones definidas. Al 31 de diciembre, 2014 Al 31 de diciembre, 2013 Total Planes en Alemania Planes en el Extranjero Total Planes en Alemania Planes en el Extranjero En millones de Euros Sensibilidad para tasas de descuento +0.25% -1,210 -1,080 -130 -800 -720 -80 Sensibilidad para tasas de descuento - 0.25% 1,270 1,140 130 860 760 100 Sensibilidad para aumento anticipado en costo de vida +0.10% 120 110 10 100 90 10 Sensibilidad para aumento anticipado en costo de vida - 0.10% -130 -120 -10 -100 -90 -10 Sensibilidad para esperanza de vida +1 year 520 480 40 360 350 10 Sensibilidad para esperanza de vida - 1 year -540 -500 -40 -390 -380 -10 52 Los cálculos realizados por actuarios se hicieron en aislamiento en relación con los parámetros de evaluación que se consideran importantes. Esto significa que en caso de una variación simultánea en varios parámetros, los resultados individuales no pueden sumarse debido a efecto de correlación. Con un cambio en los parámetros, las sensibilidades mostradas no pueden ser utilizadas para derivar un desempeño lineal de la obligación de prestaciones definidas. Para el cálculo de la sensibilidad de la esperanza de vida, se alcanzó una esperanza de vida de un año más o un año menos para una persona de referencia, mediante factores fijos (no dependientes de la edad). Efecto en flujos de efectivo futuros. Daimler actualmente prevé que en 2015 realizará aportaciones en efectivo por €700 millones a sus planes de pensiones; por lo general, el importe final se establece en el cuarto trimestre de un ejercicio fiscal. Además, el Grupo prevé realizar pagos de prestaciones por pensiones por €900 millones en 2015. La tabla F.58 muestra la duración promedio ponderada de las obligaciones con prestaciones definidas Duración promedio ponderada de las obligaciones de prestaciones definidas 2014 cesaria para registrarlos como planes de contribuciones definidas. El Grupo no tiene control directo de estos planes y los fiduciarios de los mismos no están obligados por ley a compartir información directamente con los empleados participantes. Podría requerirse que el Grupo haga mayores aportaciones de estos planes, especialmente si su estado de financiamiento desciende más allá de cierto nivel. Salir de dicho plan puede provocar que las compañías que participan deban compensar el posible déficit futuro relacionado con su participación en el plan. Además, es posible que Daimler pueda ser responsable por las obligaciones de otros participantes. Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo no prevé costos significativos por los planes colectivos existentes de múltiples patrones; no se pretende salir de ninguno de estos planes. Otras prestaciones posteriores al retiro. Algunas subsidiarias de Daimler en el extranjero, principalmente en Estados Unidos, ofrecen a sus empleados prestaciones de salud posteriores al empleo con derechos definidos, que se registran como planes con prestaciones definidas. Una pequeña parte de estas obligaciones se financia con derechos de reembolso y activos de planes. La tabla F.59 presenta información clave sobre otras prestaciones posteriores al retiro. Información clave sobre otras prestaciones posteriores al retiro 2013 2014 2013 1,193 1,258 En millones de Euros En años Planes en Alemania 17 16 Planes en el Extranjero 16 16 Valor presente de las obligaciones por prestaciones definidas Valor razonable de los activos de planes y los derechos de reembolso Estado de financiamiento Planes de pensiones de contribuciones definidas. Como planes de pensiones de contribuciones definidas, Daimler realiza aportaciones a seguros o fondos externos. Básicamente, estos planes no significan para Daimler ninguna obligación o riesgo adicional a dichas aportaciones. El Grupo también hace aportaciones a planes de pensiones gubernamentales. En 2014, el costo total de pagos realizados por planes de aportaciones definidas ascendió a €1,400 millones (2013: €1,300 millones). De estos pagos, €1,300 millones (2013: €1,200 millones) se relacionan con planes de pensiones gubernamentales. Planes de múltiples patrones. Daimler participa en algunos planes de pensiones con contribuciones definidas de carácter colectivo que son mantenidos por múltiples patrones. El Grupo registra estos planes en sus estados financieros consolidados como planes con contribuciones definidas, debido a que no recibe oportunamente ni con el suficiente detalle de la información ne- Costo neto del período por otras prestaciones posteriores al retiro 87 121 -1,106 -1,137 -51 -92 Los riesgos significativos por otros beneficios posteriores al empleo (cuidados médicos) se relacionan con costos crecientes de cuidados de la salud y menores aportaciones a estos costos por parte del sector público. Además, estos planes están sujetos a los riesgos habituales de planes de prestaciones definidas, específicamente al riesgo de cambios en tasas de descuento. En mayo de 2014, Daimler Trucks North America LLC y el Sindicato United Auto Workers union (UAW) celebraron un contrato de establecimiento de un plan de cuidados de salud como parte de un acuerdo colectivo de negociación. Como resultado de este contrato, se saldó la obligación ante los empleados activos elegibles en el tercer trimestre de 2014. La salida resultante de efectivo de esta transacción fue de aproximadamente €300 millones. La transferencia de la obligación a los jubilados 53 está sujeta a aprobación de los tribunales de EE.UU. La aprobación se recibió en diciembre de 2014 y la fecha límite para avisos de apelación es a fines de enero de 2015. La salida de efectivo por esta transacción (aproximadamente €100 millones) tendrá lugar en el primer trimestre de 2015. La liquidación no tiene impacto sustancial en el estado consolidado de resultados del Grupo o en el EBIT de Daimler Camiones. 54 23. Provisiones para otros riesgos La tabla F.60 resume el desarrollo de las provisiones para otros riesgos. Provisiones para otros riesgos Garantías de productos Costos de personal y sociales Otros Total En millones de Euros Saldo al 31 de diciembre de 2013 4,705 3,233 3,951 11,889 Circulantes 2,380 1,501 2,738 6,619 A largo plazo 2,325 1,732 1,213 5,270 Incrementos 2,617 1,967 3,088 7,672 Aplicaciones -2,182 -1,474 -1,882 -5,538 Reversiones -270 -46 -325 -641 Adición de intereses acumulados y efectos de las variaciones las tasas de descuento 32 284 37 353 Conversión de moneda y otras variaciones 86 -23 181 244 4,988 3,941 5,050 13,979 Circulantes 2,423 1,806 3,038 7,267 A largo plazo 2,565 2,135 2,012 6,712 Saldo al 31 de diciembre de 2014 Garantías de productos. Daimler ofrece diversos tipos de garantías de productos con la finalidad de garantizar en general el desempeño de sus productos y servicios durante cierto plazo. La provisión para garantías de productos cubre los costos estimados de las reclamaciones potenciales relativas a las garantías legales y contractuales, así como los costos estimados de las coberturas de las pólizas, las campañas de retiro y los compromisos de recompra. La provisión para compromisos de recompra representa los costos estimados de la obligación del Grupo de recomprar un vehículo a un cliente en ciertas circunstancias. Las recompras pueden deberse, entre otras razones, a litigios, al cumplimiento de leyes y reglamentos locales, o a insatisfacción del cliente. La fecha de utilización de la garantía de un producto depende de la incidencia de reclamaciones y puede abarcar todo el plazo de la garantía. Se espera una salida de efectivo por garantías de producto no circulantes principalmente dentro del período que abarca hasta el año 2017. Otros. Las provisiones para otros riesgos incluyen obligaciones de reducciones en ingresos esperadas y registradas, tales como bonos, descuentos y otros compromisos de reducción de precios. También incluyen costos esperados en relación con riesgos de litigio y responsabilidades, provisiones para programas de optimización, provisiones para riesgos de protección ambiental, así como provisiones para otros impuestos y otros riesgos diversos que no pueden asignarse a otras categorías. Para mayor información sobre provisiones para otros riesgos, ver las notas 5 y 29. Costos de personal y sociales. Las provisiones para costos de personal y sociales cubren principalmente los gastos estimados del Grupo por bonos anuales a los empleados, participación en las utilidades, bonos a directivos y planes de retiro anticipado y retiro parcial. Las adiciones registradas en las provisiones para participación de utilidades y bonos a directivos en el ejercicio de reporte por lo general representan salidas de efectivo en el ejercicio siguiente. Se anticipa que, la salida de efectivo para provisiones no circulantes por costos de personal y otros costos ocurrán principalmente dentro de un período que abarca hasta 2025. 55 24. Pasivos por financiamiento La tabla F.61 muestra la integración del rubro de pasivos por financiamiento Pasivos por financiamiento Circulantes Al 31 de diciembre, 2014 No circulantes Total Circulantes Al 31 de diciembre, 2013 No circulantes Total En millones de Euros Pagarés y bonos 9,914 33,262 43,176 9,091 29,653 Papel comercial 2,269 8 2,277 1,086 - 1,086 11,101 11,792 22,893 10,173 8,916 19,089 Depósitos en banca directa 8,350 2,503 10,853 8,539 2,718 11,257 Pasivos de operaciones con ABS 4,114 1,875 5,989 3,478 2,653 6,131 Pasivos de arrendamientos financieros 40 245 285 39 271 310 Préstamos y otros pasivos financieros 502 714 1,216 586 535 1,121 36,290 50,399 86,689 32,992 44,746 77,738 Pasivos con instituciones financieras 38,744 Los pasivos por arrendamiento financiero se relacionan principalmente con arrendamientos de inmuebles, planta y equipo que transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios al Grupo en su carácter de arrendatario. Al 31 de diciembre de 2014, los pagos de renta mínimos futuros por arrendamiento financiero sumaron €436 millones (2013: €474 millones). La conciliación de los pagos de renta mínimos futuros por contratos de arrendamiento financiero con los pasivos correspondientes se presenta en la tabla F.62. Pagos de renta mínimos de conformidad con contratos de arrendamiento financiero Monto de los pagos de renta mínimos futuros Intereses incluidos en los pagos de renta mínimos futuros Pasivos de contratos de arrendamiento financiero Al 31 de diciembre de 2014 2013 Al 31 de diciembre de 2014 2013 Al 31 de diciembre de 2014 2013 En millones de Euros Vencimiento A un año 56 53 16 14 40 39 Entre 1 y 5 años 149 160 56 56 93 104 más de 5 años 231 261 79 94 152 167 436 474 151 164 285 310 56 25. Otros pasivos financieros El rubro de otros pasivos financieros se integra de las partidas que se presentan en la tabla F.63. Otros pasivos financieros Circulantes Al 31 de diciembre, 2014 No Circulantes Total Circulantes Al 31 de diciembre, 2013 No Circulantes Total En millones de Euros Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas 1,409 Pasivos financieros registrados a su valor razonable mediante utilidades o pérdidas 908 2,317 178 217 395 228 131 359 150 263 413 Pasivos con garantías con valor residual 888 1,024 1,912 857 934 1,791 Pasivos por sueldos y salarios 885 27 912 744 24 768 Gastos por intereses devengados 800 - 800 893 - 893 Depósitos recibidos 400 392 792 508 109 617 3,452 162 3,614 3,245 154 3,399 6,425 1,605 8,030 6,247 1,221 7,468 8,062 2,644 10,706 6,575 1,701 8,276 Otros Otros pasivos financieros diversos Los pasivos financieros registrados a su valor razonable mediante utilidades o pérdidas se relacionan exclusivamente con instrumentos financieros derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas. Para más información sobre otros pasivos financieros, ver la nota 31. 26. Ingresos diferidos La tabla F.64 muestra la integración de los ingresos diferidos. Ingresos diferidos y gastos pre-pagados Circulantes Al 31 de diciembre, 2014 No circulantes Total Circulantes Al 31 de diciembre, 2013 No circulantes Total En millones de Euros Aplazamiento de ingresos por contratos multi-servicios y de mantenimiento 1,216 1,935 3,151 977 1,331 2,308 Aplazamiento de ingresos por ventas recibido por ventas con garantías de valor residual 370 866 1,236 301 743 1,044 Aplazamiento de pagos de renta anticipados recibidos de contratos de arrendamiento operativos 581 466 1,047 254 333 587 Otros ingresos diferidos 246 314 560 336 321 657 2,413 3,581 5,994 1,868 2,728 4,596 57 27. Otros pasivos La abla 0 muestra la integración de la partida de otros pasivos. Otros pasivos Circulantes Al 31 de diciembre, 2014 No circulantes Total Circulantes Al 31 de diciembre, 2013 No circulantes Total En millones de Euros Pasivos por impuesto sobre la renta Pasivos por impuestos diversos Otros pasivos varios 58 151 11 162 181 12 193 1,552 1 1,553 1,011 2 1,013 304 2 306 259 4 263 2,007 14 2,021 1,451 18 1,469 28. Estados de flujos de efectivo consolidados palmente, el efecto de la revaluación de las acciones Tesla (ver nota 13). Cálculo de fondos. Al 31 de diciembre de 2014, el efectivo y equivalentes incluye fondos restringidos por €112 millones (2013: €69 millones). Los fondos restringidos están principalmente relacionados con subsidiarias en las que solamente aplican controles cambiarios para que el Grupo tenga acceso restringido a los fondos. Flujos netos de efectivo por actividades de operación. Las variaciones en otros activos y pasivos de operación se presentan en la tabla F.66. Flujos netos de efectivo proveniente de/utilizado en actividades de financiamiento. El efectivo proveniente de/utilizado en actividades de financiamiento incluye los flujos de efectivo procedentes de la cobertura de riesgos cambiarios o pasivos financieros. En 2014, el concepto de efectivo proveniente de/utilizado en actividades de financiamiento incluyó pagos para la reducción de los pasivos financieros pendientes de pago de €46 millones (2013: €52 millones). 29. Procedimientos legales Variaciones en otros activos y pasivos de operación 2014 2013 -838 573 289 131 1,581 1,536 1,032 2,240 En millones de Euros Provisiones Instrumentos financieros Otros activos y pasivos diversos La disminución de las provisiones en comparación con el año anterior se debió principalmente a provisiones para pensiones y obligaciones similares debidas en gran medida a una aportación extraordinaria a los activos del fondo de pensiones alemán. Efectos contrarios fueron causados por la adición de la provisión para los procedimientos antimonopolio por parte de la Comisión de la UE en relación con fabricantes de vehículos comerciales y el incremento en la provisión de costos de personal. Durante el año anterior, el cambio en provisiones se debió principalmente a incrementos en provisiones para incentivos a distribuidores y costos de personal. La tabla F.67 muestra los flujos de efectivo incluidos en la el rubro de efectivo proveniente de/utilizado en actividades de operación. Flujos de efectivo incluidos en el rubro de efectivo proveniente de/utilizado en actividades de operación 2014 2013 En millones de Euros Intereses pagados -445 -385 Intereses recibidos 136 172 Dividendos recibidos 171 144 El rubro “Otros gastos e ingresos distintos al efectivo” dentro de la conciliación de la utilidad antes de impuesto sobre la renta con el rubro de efectivo proveniente de/utilizado en actividades de operación incluye, princi- Están en curso varios procedimientos legales, demandas e investigaciones gubernamentales (procedimientos legales) en contra de Daimler AG y sus subsidiarias que se relacionan con diversos asuntos: seguridad de los vehículos, emisiones, ahorro de combustible, servicios financieros, relaciones con distribuidores y proveedores y otras relaciones contractuales, derechos de propiedad intelectual, garantías de productos, aspectos ambientales, y asuntos con accionistas. Los procedimientos legales relacionados con productos tienen que ver con supuestos defectos en vehículos. Algunos de estos reclamos se reivindican mediante litigios penales. Cualquier fallo negativo en uno o varios de estos procedimientos podrían obligar al pago de montos considerables por daños compensatorios y penales, o a llevar a cabo acciones de servicio, campañas de retiro u otras de alto costo. A mediados de enero de 2011, la Comisión Europea llevó a cabo investigaciones sobre competencia económica a varios fabricantes de vehículos comerciales, incluyendo a Daimler AG. En caso de descubrirse violaciones de competencia, la Comisión Europea puede imponer multas considerables, dependiendo de la gravedad de la infracción. En noviembre de 2014, la Comisión Europea notificó a Daimler su declaración de objeciones, que desde la perspectiva de la Comisión Europea, explica con mayor detalle y evalúa legalmente los hechos relevantes. A partir del conocimiento obtenido por el acceso a documentos esenciales en el archivo de la Comisión Europea, Daimler AG decidió, en diciembre de 2014, incrementar provisiones en €600 millones. Daimler le está dando mucha importancia a la sospecha inicial de la Comisión y, paralelamente a las investigaciones de la Comisión, está llevando a cabo sus propias investigaciones internas para aclarar las circunstancias que motivaron dicha investigación. La compañía está cooperando con las autoridades, pero al mismo tiempo – mientras expresa la opinión legal de la compañía – salvaguarda sus derechos en procedimientos adicionales y también revisa sus opciones procesales. De conformidad con la NIC 37.92 el Grupo no proporciona más información sobre esta investigación en materia de competencia económica, ni con el riesgo asociado para el 59 Grupo, especialmente respecto de las medidas tomadas en este contexto, a fin de no dañar el resultado del procedimiento. La República Federal de Alemania inició un procedimiento de arbitraje en contra de Daimler Servicios Financieros AG, Deutsche Telekom AG y Toll Collect GbR. En agosto de 2005 presentó el pliego petitorio, en el que demanda daños y perjuicios, sanciones contractuales y la transferencia de derechos de propiedad intelectual a Toll Collect GmbH. Específicamente, la República Federal de Alemania demanda una indemnización por: Pérdida de ingresos por €3,330 millones incurrida entre el 1 de septiembre de 2003 y el 31 de diciembre de 2004, más intereses anuales del 5% sobre la tasa base respectiva a partir de la fecha de presentación del pliego petitorio (un importe de €2,000 millones al 29 de septiembre de 2014). Penas convencionales por aproximadamente €1,650 millones hasta el 31 de julio de 2005 más intereses del 5% anual sobre la tasa base respectiva a partir de la fecha de presentación del pliego petitorio (importe al 29 de septiembre de 2014, €225 millones). Costos de refinanciamiento por €196 millones. Puesto que, entre otras cosas, las sanciones contractuales dependen del tiempo y que la República Federal de Alemania ha presentado reclamos de penas convencionales adicionales, es posible que aumenten las prestaciones exigidas con carácter de penas convencionales. El 30 de junio de 2006, los demandados contestaron la demanda. La República Federal de Alemania presentó su réplica a los jueces el 15 de febrero de 2007; y los demandados les presentaron su contestación el 1 de octubre de 2007 (ver nota 30). La primera audiencia de arbitraje tuvo lugar el 16 y el 17 de junio de 2008. Desde esa fecha, tanto la demandante como los demandados han presentado nuevos escritos. Entre el 6 y el 14 de diciembre de 2010 se celebró una audiencia con testigos y peritos. Las partes presentaron escritos adicionales el 15 de julio y el 15 de noviembre de 2011. Después de que el Presidente del Tribunal renunció por motivos personales el 30 de marzo de 2012, el Tribunal Administrativo de Berlín designó al nuevo Presidente el 29 de octubre de 2012. Los árbitros sostuvieron audiencias adicionales en mayo y octubre de 2014. De conformidad con la NIC 37.92, no se revela información adicional en relación con los procedimientos de arbitraje y los riesgos relacionados para la compañía, específicamente en relación con las medidas emprendidas por la compañía, con el fin de evitar efectos negativos sobre los procedimientos. Daimler considera que las demandas de la República Federal de Alemania no tienen fundamento, por lo que continuará defendiéndose enérgicamente. 60 Cuando una pérdida es probable y se puede estimar razonablemente, el Grupo crea provisiones para los litigios pendientes o probables. Estas provisiones se presentan en los estados financieros consolidados del Grupo y representan estimaciones; sin embargo los riesgos resultantes de procedimientos legales en ocasiones no pueden evaluarse de forma confiable, o únicamente hasta cierto límite. Por lo tanto, es posible que las provisiones para ciertos procedimientos legales puedan resultar insuficientes una vez que dichos procedimientos hayan concluido. Daimler también puede resultar obligado a realizar pagos en procedimientos legales para los que no se hayan establecido provisiones. Si bien la resolución definitiva de cualquiera de estos asuntos podría afectar sustancialmente los resultados de operación y los flujos de efectivo en un determinado período de reporte, Daimler considera que no debe de afectar de una manera sustancial la situación financiera del Grupo. 30. Garantías financieras, pasivos contingentes y otros compromisos financieros Garantías financieras. Las garantías financieras principalmente representan acuerdos contractuales. Estas garantías generalmente estipulan que, en caso de incumplimiento o impago por parte del deudor principal, el Grupo deberá liquidar dichas obligaciones financieras. Al 31 de diciembre de 2014, la obligación potencial máxima derivada de estas garantías ascendió a €786 millones (2013: €772 millones) e incluyen pasivos reconocidos por €84 millones (2013: €80 millones). Estas cifras incluyen garantías del Grupo emitidas a favor de Chrysler en relación con las operaciones efectuadas por ésta en 2007 y 2009. Al 31 de diciembre de 2014, dichas garantías ascendían a €300 millones. Para respaldar una parte de estas garantías financieras Chrysler constituyó una cuenta de depósito en garantía por €200 millones. Pasivos contingentes. La tabla F.68 muestra estimaciones del efecto financiero de pasivos contingentes al 31 de diciembre. Integración de pasivos contingentes Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de Euros Garantías bajo acuerdos de recompra Otros pasivos contingentes 1,208 974 383 370 1,591 1,344 Las garantías bajo compromisos de recompra representan acuerdos en los que el Grupo avala los valores de permu- ta o de reventa de los vehículos ahí especificados. Estas garantías otorgan al titular el derecho de devolver vehículos comprados al Grupo, el cual está condicionado principalmente a adquisición de vehículos o servicios en el futuro. En relación con estas obligaciones de recompra, se han reconocido provisiones de €58 millones al 31 de diciembre de 2014 (2013: €43 millones). Las garantías de valor residual relacionados con acuerdos cuyos ingresos que no se reconocen debido a la obligación del Grupo de recomprar los activos vendidos a partes no relacionadas garantizadas se incluyen en otros pasivos financieros. Otros pasivos contingentes constan principalmente de pasivos contingentes que constituyen avales así como otros pasivos contingentes diversos que no constituyen avales. Al 31 de diciembre de 2014, las obligaciones por otros avales para los que aún no se habían registrado provisiones se estimaba en €34 millones (2013: €42 millones). Los pasivos contingentes diversos que no constituyen avales incluyen principalmente posibles obligaciones por riesgos de litigio y responsabilidad así como otros riesgos de impuestos aduanales; el mejor estimado de obligaciones potenciales al 31 de diciembre de 2014 es por €349 millones (2013: €328 millones). En 2002, nuestra subsidiaria Daimler AG Servicios Financieros AG, Deutsche Telekom AG y Compagnie Financière et Industrielle des Autoroutes S.A. (Cofiroute) celebraron un convenio de asociación con el objeto de desarrollar, instalar y operar conjuntamente, con base en un contrato (de operación) con la República Federal de Alemania, un sistema de cobro electrónico de peaje para todos los vehículos comerciales de más 12t GVW en las autopistas alemanas. Daimler AG Servicios Financieros AG y Deutsche Telekom AG tienen una participación de 45% cada una, y Cofiroute tiene la participación restante de 10% tanto en la asociación (Toll Collect GbR) como en el negocio conjunto (Toll Collect GmbH) (denominadas en conjunto “Toll Collect”). De conformidad con el contrato de operación, el sistema tenía que empezar a funcionar a más tardar el 31 de agosto de 2003. Debido a retrasos, que causaron una pérdida de ingresos a Toll Collect y pagos de penas convencionales, el sistema no se lanzó sino hasta el 1 de enero de 2005, con unidades a bordo que permitían un funcionamiento técnico ligeramente inferior al indicado en las especificaciones técnicas (fase 1). El 1 de enero de 2006, el sistema se instaló y se puso en marcha totalmente de conformidad con las especificaciones del contrato de operación (fase 2). El 20 de diciembre de 2005, Toll Collect GmbH recibió un permiso provisional de operación conforme a dicho contrato. Mientras tanto, Toll Collect GmbH prevé recibir el permiso de operación definitivo, y continúa operando los sistemas de cobro de peaje de conformidad con el permiso operativo preliminar mientras tanto. El incumplimiento de diversas obligaciones estipuladas en el contrato de operación podría generar sanciones, reducciones adicionales en los ingresos y demandas por daños y perjuicios que con el tiempo podrían adquirir dimensiones importantes. Sin embargo, se estima que dichas sanciones y reducciones alcanzarían un máximo de €150 millones anuales hasta la obtención del permiso de operación definitivo, y €100 millones anuales después de la emisión del permiso de operación definitivo. Estos límites están sujetos a un incremento del 3% por cada año de operación del sistema. A partir de junio de 2006, la República Federal de Alemania empezó a reducir en €8 millones los pagos mensuales a Toll Collect GmbH, como compensación parcial de las prestaciones exigidas en el procedimiento de arbitraje que se describe más adelante. Es posible que esta compensación requiera que los miembros del consejo aporten fondos de operación adicionales a Toll Collect GmbH. El contrato de operación estipula que todas las controversias relacionadas con el sistema de cobro de peaje deben someterse a arbitraje. La República Federal de Alemania inició un procedimiento de arbitraje en contra de Daimler Servicios Financieros AG, Deutsche Telekom AG y el consejo. En el documento de reclamos que presentó en agosto de 2005, la República Federal de Alemania demanda el pago de daños y perjuicios, lo cual incluye penas convencionales y el reembolso de pérdidas de ingresos presuntamente ocasionadas por los retrasos en el inicio de operación del sistema de cobro de peaje. Para mayor información, ver la nota 29. Cada miembro del Grupo (incluido Daimler Servicios Financieros AG) ha otorgado garantías para respaldar las obligaciones de Toll Collect GmbH con la República Federal de Alemania relativas a la terminación y operación del sistema de cobro de peaje, que están sujetos a ciertos eventos desencadenantes. Además, Daimler AG ha garantizado los préstamos bancarios obtenidos por Toll Collect GmbH. A continuación se describen en detalle las garantías: Garantía de préstamos bancarios. Daimler AG garantiza a terceros por un monto máximo de €110 millones para respaldar los préstamos bancarios que Toll Collect GmbH podría obtener. Esta cantidad representa la participación de 50% del Grupo en el financiamiento externo de Toll Collect GmbH garantizado por sus accionistas. Obligación de mantenimiento del capital. Los miembros de la asociación tienen la obligación solidaria de proporcionar a Toll Collect GmbH el financiamiento adicional necesario para que mantenga un capital mínimo (de acuerdo con los principios de contabilidad 61 establecidos en el Código de Comercio de Alemania) equivalente al 15% del total de activos ("obligación de mantenimiento del capital"). Esta obligación expirará el 31 de agosto de 2015, fecha en que vence el contrato de operación, o antes si éste se da por terminado anticipadamente. Dicha obligación puede ser exigible en el caso de que Toll Collect GmbH tenga ingresos inferiores debido a un desempeño deficiente y si la República Federal de Alemania gana su demanda por perjuicios en contra de Toll Collect GmbH por cualquier período en el que el sistema no haya funcionado plenamente, o si Toll Collect GmbH incurre en sanciones exigibles en términos de los contratos antes mencionados. En caso de que dichas sanciones, reducciones de ingresos u otros acontecimientos reduzcan el capital de Toll Collect GmbH a un nivel por debajo del porcentaje mínimo de capital acordado, los miembros del consejo están obligados a financiar sus operaciones en la medida en que sea necesario para alcanzar el capital mínimo requerido. Los riesgos y obligaciones de Cofiroute se limitan a €70 millones. Daimler Servicios Financieros AG y Deutsche Telekom AG tienen la obligación solidaria de indemnizar a Cofiroute por los montos que excedan ese límite. ciones y componentes durante períodos prolongados. Asimismo, el Grupo ha suscrito contratos de servicios para la prestación de servicios futuros. Además, se ha comprometido a realizar adquisiciones para la construcción y el mantenimiento de las instalaciones de producción, o a invertir en ellas. Los montos contemplados en los contratos que se acaban de mencionar representan compromisos de adquisición de planta o equipo en el futuro. Por otra parte, el Grupo tiene otros compromisos financieros resultantes de contratos a largo plazo no susceptibles de cancelación y contratos de arrendamiento operativo de inmuebles, planta y equipo, los contratos incluyen parcialmente opciones de renovación o recompra y cláusulas de ajuste. En 2014, se reconocieron como gasto pagos de renta por un total de €517 millones (2013: €501 millones). La tabla F.70 muestra los vencimientos de los pagos de renta mínimos futuros en términos de los contratos de arrendamiento a largo plazo (importes nominales). Pagos futuros mínimos de arrendamiento de conformidad con contratos de renta y arrendamiento a largo plazo Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de Euros Vencimiento Si bien el Grupo ha podido determinar la obligación máxima futura derivada de la garantía del préstamos bancario (€100 millones en 2014), le es imposible calcular razonablemente el monto o el rango de montos de la pérdida que podría resultar de la garantía financiera de mantenimiento del capital, debido a las incertidumbres antes descritas, aún cuando esta podría ser sustancial. En la información anterior relativa a las garantías financieras únicamente se incluye la garantía del préstamo bancario. Las obligaciones relacionadas con las garantías de producto también se encuentran excluidas de la información anterior. Para mayor información sobre las disposiciones respecto de las obligaciones descritas, ver la nota 23. Otros compromisos financieros. La tabla F.69 muestra la integración de otros compromisos financieros. Integración de otros compromisos financieros (importes nominales) Al 31 de diciembre, 2014 2013 entre uno y cinco años más de cinco años 416 376 1,112 1,032 629 572 2,157 1,980 Además, el Grupo ha emitido compromisos crediticios irrevocables al 31 de diciembre de 2014. Estos compromisos crediticios no han sido utilizados a la fecha. La tabla F.85 en la nota 32 muestra un panorama general de los vencimientos de los compromisos crediticios irrevocables. Otros compromisos financieros diversos incluyen principalmente compromisos financieros de realizar pagos en relación con aportaciones de capital a ser realizadas en el capital social de Subsidiarias no Consolidadas o compañías asociadas, así como obligaciones relacionadas con acuerdos de cooperación. 31. Instrumentos financieros Valor neto en libros y valor razonable de instrumentos financieros En millones de Euros Compromisos por contratos de compra 9,769 9,771 Contratos de renta y arrendamiento a largo plazo 2,157 1,980 Compromisos crediticios irrevocable 1,320 1,508 Otros compromisos financieros diversos 2,318 1,356 15,564 14,615 En relación con sus programas de producción, Daimler se ha comprometido a adquirir diversos volúmenes de refac- 62 a un año La tabla F.71 muestra el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo. El valor razonable de un instrumento financiero es el precio al que una parte adquiere los derechos y asume las obligaciones del instrumento financiero de otra parte independiente. Considerando los diversos factores que los determinan, los valor razonable aquí presentados sólo se consideran como indicadores de los precios que realmente se podrían obtener en el mercado. Valor en libros y valor razonable de instrumentos financieros Al 31 de diciembre, 2013 Al 31 de diciembre, 2014 Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable 51,115 En millones de Euros Activos financieros Cuentas por cobrar por servicios financieros 61,679 62,057 50,770 Cuentas por cobrar comerciales 8,634 8,634 7,803 7,803 Efectivo y equivalentes 9,667 9,667 11,053 11,053 6,634 6,634 7,066 7,066 2,269 2,269 2,052 2,052 1,647 1,647 1,452 1,452 622 622 600 600 97 97 350 350 1,296 1,296 1,703 1,703 Títulos de deuda negociables Activos financieros disponibles para venta Otros activos financieros Activos financieros disponibles para venta instrumentos de capital valuados a valor razonable instrumentos financieros registrados a costo Activos financieros registrados a su valor razonable en el estado de resultados Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas Otras cuentas por cobrar y otros activos 2,325 2,325 2,136 2,136 92,601 92,979 82,933 83,278 Pasivos de financiamiento 86,689 88,043 77,738 79,026 Cuentas por pagar comerciales 10,178 10,178 9,086 9,086 359 359 413 413 Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas 2,317 2,317 395 395 Otros pasivos financieros varios 8,030 8,030 7,468 7,468 107,573 108,927 95,100 96,388 Pasivos financieros Otros pasivos financieros Pasivos financieros registrados a su valor razonable en el estados de resultados mediante utilidades o pérdidas 63 Los valores razonables de los instrumentos financieros se calcularon con base en la información de mercado disponible a la fecha del estado de situación financiera, y utilizando los siguientes métodos y premisas: Cuentas por cobrar por servicios financieros. Se estima que los valores razonables de las cuentas por cobrar por servicios financieros a tasas de interés variables son iguales a los valores en libros respectivos, puesto que las tasas de interés estipuladas y las de mercado no difieren significativamente. Los valores razonables de las cuentas por cobrar por servicios financieros a tasas de interés fijas se calculan en función de los flujos de efectivo futuros estimados descontados. El descuento se basa en las tasas de interés vigentes de préstamos similares con condiciones idénticas que pudieron otorgarse al 31 de diciembre de 2013 y 2014. Cuentas por cobrar comerciales y efectivo y equivalentes. Debido a los cortos plazos de estos instrumentos financieros, se asume que su valor razonable es igual a su valor en libros. Títulos de deuda negociables y otros activos financieros. Los activos financieros disponibles para su venta incluyen: - Instrumentos de deuda y capital valuados a su valor razonable. La valuación de estos instrumentos se basó en sus precios de cotización de mercado al 31 de diciembre. En otros casos, sus valores razonables se calculan a partir de datos observables directa o indirectamente en mercados activos. Los instrumentos de capital medidos a valor razonable se componen, principalmente, de las inversiones en Renault SA (Renault) y Nissan Motor Co., Ltd. (Nissan). - Inversiones en acciones valuadas al costo. No fue posible determinar los valores razonables de estos instrumentos porque no se disponía de información sobre sus precios de mercado o sus valores razonables de mercado. Estos intereses de capital se componen de inversiones en compañías que no cotizan en bolsa, respecto a las cuales no se disponía de datos objetivos de deterioro a la fecha del estado de situación financiera, y cuyos valores razonables no es posible determinar de una manera suficientemente fiable. Se asume que sus valores razonables son iguales a sus valores netos en libros. Los pasivos financieros registrados a su valor razonable en los estados de resultados incluyen los instrumentos financieros derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas. Estos instrumentos financieros y los instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas incluyen lo siguiente: 64 - Contratos de cobertura de riesgos cambiarios de derivados. Los valores razonables de los contratos de futuros de divisas y de los intercambios de tasas de interés en divisas cruzadas (“swaps”) se determinan en función de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados, a las tasas de interés de mercado aplicables a la vigencia restante de los instrumentos financieros. Las opciones de divisas se valuaron con base en los precios de cotización o en modelos de cotización de opciones que utilizan datos del mercado. - Contratos de cobertura de tasas de interés de derivados. Los valores razonables de los instrumentos de cobertura de tasas de interés por ejemplo intercambios de tasas de interés y contratos de futuros de tasas de interés) se calculan en función de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados, a las tasas de interés aplicables a la vigencia restante de los instrumentos financieros. - Contratos de cobertura de "commodities". Los valores razonables de los contratos de este tipo (por ejemplo contratos de futuros de "commodities") se calculan con base en los precios de referencia circulantes de las primas y descuentos de futuros. Otras cuentas por cobrar y otros activos que se registran a su costo amortizado. Debido a los cortos plazos de estos instrumentos financieros en general, se asume que sus valores razonables se aproximan a sus valores netos en libros. Pasivos financieros. Los valores razonables de los bonos, préstamos, papel comercial, depósitos en el negocio de banca directa y los pasivos resultantes de las operaciones ABS se calculan en función de los valores presentes de los flujos de efectivo futuros estimados. Para efectos de descuento se utilizan las tasas de interés de mercado. Cuentas por pagar comerciales. Debido a los cortos plazos de estos instrumentos financieros, se asume que sus valores razonables son iguales a sus valores en libros. Otros pasivos financieros. Los pasivos financieros son registrados a su valor razonable en los estados de resultados e incluyen los instrumentos financieros derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas. Para mayor información sobre estos instrumentos financieros y los instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas, ver las notas de las secciones relativas a los "títulos de deuda y otros activos financieros". Otros pasivos financieros diversos se trasladan a su costo amortizado. Debido a los cortos plazos de estos instrumentos en general, se asume que sus valores razonables se aproximan a sus valores en libros. Compensación de instrumentos financieros. El grupo concierta transacciones con derivados de conformidad con acuerdos macro de compensación (acuerdos marco) de la ISDA (Asociación Internacional de Swaps y Derivados) y otros acuerdos marco nacionales apropiados. Sin embargo, estos acuerdos no cumplen con los criterios de compensación en el estado de situación financiera consolidado, de conformidad con la NIC 32.42, ya que únicamente permiten el neteo en caso de eventos futuros, tales como incumplimiento o insolvencia por parte del Grupo o de su contraparte. los acuerdos marco de neteo. La tabla F.72 muestra los potenciales efectos financieros de la compensación de conformidad con los acuerdos anteriormente descritos, así como los posibles efectos financieros del neteo de conformidad con Reporte de instrumentos financieros sujetos a acuerdos marco de neteo o acuerdos similares. Al 31 de diciembre, 2014 Al 31 de diciembre, 2013 Importes netos y brutos de instrumentos financieros en el estado de situación financiera Importes sujetos a acuerdo marco de neteo Importes netos Importes netos y brutos de instrumentos financieros en el estado de situación financiera Importes sujetos a acuerdo marco de neteo Importes netos Otros activos financieros 1,393 -670 723 2,053 -206 1,847 Otros pasivos financieros 2,676 -670 2,006 808 -206 602 En millones de Euros 1 Los otros activos financieros sujetos a acuerdo marco de neteo incluyen instrumentos financieros derivados que se incluyen en contabilidad de coberturas y activos financieros valuados a valor razonable en el estado de resultados (ver nota 16). 2 Los otros pasivos financieros sujetos a acuerdo marco de neteo incluyen instrumentos financieros derivados que se incluyen en contabilidad de coberturas y pasivos financieros valuados a valor razonable en el estado de resultados (ver nota 25). La tabla F.73 muestra la clasificación de los activos y pasivos financieros valuados a su valor razonable de acuerdo con la jerarquía de valor razonable (en términos de la NIIF 13). Al final de cada período de reporte, Daimler revisa la necesidad de clasificación entre jerarquías de valor razonable. Para determinar el riesgo crediticio de instrumentos financieros derivados que se asignaron a la jerarquía de valor Nivel 2, aplica la excepción descrita en la NIIF 13.48 (carteras administradas con base en exposición neta). Jerarquía de valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable Al 31 de diciembre, 2014 Al 31 de diciembre, 2013 Total Nivel 11 Nivel 22 Nivel 33 Total Nivel 11 Nivel 22 Nivel 33 En millones de Euros Activos valuados a valor razonable Activos financieros disponibles para venta 8,281 6,158 2,123 - 8,518 6,264 2,254 - instrumentos de capital 1,647 1,642 5 - 1,452 1,446 6 - valores de deuda negociables 6,634 4,516 2,118 - 7,066 4,818 2,248 - Activos financieros registrados a valor razonable en el estado de resultados Instrumentos financieros derivados utilizados en contabilidad de coberturas 97 - 97 - 350 - 232 118 1,296 - 1,296 - 1,703 - 1,703 - 9,674 6,158 3,516 - 10,571 6,264 4,189 118 65 Pasivos valuados a su valor razonable Pasivos financieros registrados a valor razonable en el estado de resultados Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas 359 - 359 - 413 - 413 - 2,317 - 2,317 - 395 - 395 - 2,676 - 2,676 - 808 - 808 - 1 La valuación del valor razonable se basó en los precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. 2 La valuación del valor razonable se basó en datos sobre el activo o el pasivo observables en mercados activos, ya sea directamente (es decir, los precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). 3 La valuación del valor razonable se basó en datos sobre el activo o el pasivo no observables en el mercado. ra. La tabla F.74 muestra el desempeño de los activos financieros reconocidos a valor razonable en el estado de resultados y clasificados como Nivel 3. Desempeño de los activos financieros reconocidos a valor razonable en los estados consolidados de resultados y clasificados como nivel 3 2014 2013 118 178 En millones de euros Saldo al 1o de enero Utilidades/pérdidas registradas en del rubro de otros ingresos/gastos financieros, netos Saldo al 31 de diciembre -118 -60 - 118 Los activos financieros clasificados como nivel 3 y que se presentan en la tabla F.74 consisten únicamente en la opción de Daimler para vender sus acciones en RRPSH a Rolls-Royce (ver también la nota 13). Daimler vendió sus acciones en RRPSH a Rolls-Royce en 2014. La opción se ejerció y dio de baja a través del estado de resultados. La tabla F.75 muestra la clasificación de jerarquías (de acuerdo con la NIIF 13) en la que se clasifican los activos y pasivos financieros, que no pueden ser valuados a valor razonable en el estado consolidado de situación financieJerarquía de valor razonable de activos y pasivos financieros no valuados a valor razonable Al 31 de diciembre, 2014 Nivel 22 Nivel 33 Total Nivel 11 62,057 - 62,057 88,043 39,525 44,367 39,525 5,996 37,680 Al 31 de diciembre, 2013 Nivel 22 Nivel 33 Total Nivel 11 - 51,115 - 51,115 - 48,518 - 79,026 36,384 42,642 - 4,842 - 39,656 35,161 4,495 - - 5,996 - 6,145 1,223 4,922 - - 37,680 - 33,225 - 33,225 - En millones de Euros Activos financieros valuados a costo Cuentas por cobrar de activos financieros Pasivos financieros valuados a costo Pasivos financieros bonos obligaciones por transacciones ABS otros pasivos financieros 1 La valuación a valor razonable de estos activos y pasivos se basó en los precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. 2 La valuación a valor razonable de estos activos y pasivos se basó en datos sobre el activo o el pasivo observables en mercados activos, ya sea directamente (es decir, los precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). 3 La valuación a valor razonable de estos activos y pasivos se basó en datos sobre el activo o el pasivo no observables en el mercado. 66 La tabla F.76 muestra los valores netos en libros de los instrumentos financieros conforme a las categorías de valuación establecidas en la NIC 39 Valores netos en libros presentados conforme a las categorías de valuación establecidas en la NIC 39 Al 31 de diciembre, 2014 2013 En millones de euros Activos Cuentas por cobrar por servicios financieros1 Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar y otros activos 46,599 37,675 8,634 7,803 2,325 2,136 Préstamos y cuentas por cobrar 57,558 47,614 Títulos de deuda negociables 6,634 7,066 Otros activos financieros 2,269 2,052 8,903 9,118 97 350 Activos financieros disponibles para venta Activos financieros registrados a su valor razonable en los estados de resultados2 Las pérdidas netas sobre activos y pasivos financieros registrados a su valor razonable en el estado de resultados incluyen principalmente las utilidades y pérdidas atribuibles a cambios en el valor de mercado. Las utilidades netas sobre activos financieros disponibles para venta incluyen principalmente ingresos por la valuación de participaciones de capital así como ganancias realizadas por su venta. Las utilidades sobre pasivos financieros valuados a costo incluyen principalmente utilidades y pérdidas por la valuación de pasivos denominados en moneda extranjera. Total de ingresos y gastos por intereses La tabla F.78 presenta el total de ingresos y gastos por intereses, por activos o pasivos financieros no valuados a su valor razonable en los estados de resultados. Pasivos Cuentas por pagar comerciales 10,178 9,086 Pasivos financieros3 86,404 77,428 Otros pasivos financieros4 Pasivos financieros valuados a su costo Pasivos financieros registrados a su valor razonable en el estado de resultados2 7,946 7,388 104,528 93,902 359 413 1 No incluye cuentas por cobrar por arrendamientos por €15,080 millones (2013: €13,095 millones) dado que éstas no están asignadas a ninguna de las categorías de valuación establecidas en la NIC 39. 2 Instrumentos financieros con fines de negociación. Estas cifras incluyen los instrumentos financieros no utilizados en la contabilidad de coberturas. 3 No incluye pasivos por arrendamientos financieros por €285 millones (2013: €310 millones) ya que éstos no están asignados a ninguna categoría de valuación de conformidad con la NIC 39. 4 No incluye pasivos por garantías financieras por €84 millones (2013: €80 millones) ya que éstos no están asignados a ninguna categoría de valuación de conformidad con la NIC 39 Utilidades o pérdidas netas La tabla F.77 presenta las utilidades o pérdidas netas de los instrumentos financieros registrados en los estados consolidados de resultados (excepto los instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas): Utilidades o pérdidas netas 2014 2013 -578 -218 235 90 -210 -598 124 74 En millones de Euros Activos financieros disponibles para venta Préstamos y cuentas por cobrar Pasivos financieros medidos a su costo 2014 1 Instrumentos financieros con fines de negociación. Estas cifras incluyen los instrumentos financieros no utilizados en la contabilidad de coberturas 2013 En millones de Euros Total de ingresos por intereses La tabla anterior no incluye el efectivo y equivalentes ni los valores en libros de los instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas, ya que estos instrumentos no están asignados a ninguna de las categorías de valuación establecidas en la NIC 39. Activos y pasivos financieros registrados a su valor razonable en los estados consolidados de resultados 1 Total de ingresos y gastos por intereses Total de gastos por intereses 3,089 2,964 -1,666 -1,977 Ver la nota 1 en la que se describe cualitativamente el registro de los instrumentos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados). Información sobre los instrumentos financieros derivados Uso de instrumentos derivados. El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados exclusivamente como cobertura para riesgos financieros que resultan de sus actividades comerciales o de refinanciamiento. Estos son, principalmente, riesgos de tasas de interés, riesgos cambiarios y riesgos de precios de “commodities”. Para estos fines de cobertura, el Grupo usa principalmente futuros de divisas, intercambios de tasas de interés en divisas cruzadas, intercambios de tasas de interés, opciones y contratos de futuros de "commodities". Valores razonables de los instrumentos de cobertura. La tabla F.79 muestra los valores razonables de los instrumentos de cobertura al final del ejercicio. Valores razonables de los instrumentos de cobertura Al 31 de diciembre 2014 2013 En millones de Euros Coberturas de valor razonable Coberturas de flujos de efectivo 535 118 -1,527 1,177 67 Coberturas de inversión neta en operaciones foráneas -29 13 Coberturas de valor razonable. El Grupo utiliza las coberturas de valor razonable principalmente como cobertura de riesgos de tasa de interés. Las utilidades y pérdidas provenientes de dichos instrumentos de cobertura y los cambios en el valor de las operaciones subyacentes se presentan en la tabla F.80. Utilidades y pérdidas netas a partir del valor razonable de los instrumentos de cobertura 2014 2013 553 -386 -552 413 En millones de Euros Utilidades/pérdidas netas por instrumentos de cobertura Utilidades/pérdidas netas por operaciones subyacentes Coberturas de flujos de efectivo. El Grupo utiliza coberturas de flujo de efectivo principalmente para protegerse de los riesgos cambiarios, de tasas de interés y de precios de los "commodities". Las pérdidas y utilidades antes de impuestos no realizadas en la valuación de instrumentos derivados, que se registran durante el período en otros ingresos totales, se muestran en la tabla F.81. Utilidades/pérdidas no realizadas a partir de la cobertura de flujos de efectivo 2014 2013 -2,433 1,388 En millones de Euros Utilidades/pérdidas no realizadas La tabla F.82 brinda una visión general de las reclasificaciones de las utilidades/pérdidas antes de impuestos de capital al estado de resultado correspondiente al período. Reclasificaciones de las utilidades/pérdidas antes de impuestos del capital a los estados de resultados 2014 2013 Ventas 340 286 Costos de ventas -90 -36 En millones de Euros Ingresos por intereses Gastos por intereses - - -2 -2 248 248 La utilidad neta de 2014 incluye pérdidas netas (antes de 68 impuestos) de €17 millones (2013: €7 millones) atribuibles a la ineficiencia de los instrumentos financieros derivados celebrados para fines de cobertura (ineficiencia de cobertura). Durante 2014, la descontinuación de coberturas de flujo de efectivo como resultado de los renglones cubiertos no realizables generó pérdidas por €6 millones (2013: €8 millones). Los vencimientos de las coberturas de tasas de interés, las coberturas de tasas de interés en divisas cruzadas, así como las coberturas de commodities son los mismos que los de las operaciones subyacentes. Se espera que la realización de las operaciones subyacentes de las coberturas de flujos de efectivo sean las mismas que los vencimientos de las operaciones de cobertura que aparecen en la tabla F.83. Al 31 de diciembre de 2014, Daimler utilizaba instrumentos financieros derivados con un vencimiento máximo de 36 meses (2013: 36 meses) como coberturas de riesgos cambiarios por operaciones futuras. Coberturas de inversión neta en operaciones foráneas. Daimler también cubre parcialmente el riesgo cambiario de determinadas inversiones mediante la aplicación de instrumentos financieros derivados. Valores nominales de los instrumentos financieros derivados. La tabla F.83 muestra los valores nominales de los instrumentos financieros derivados celebrados para cubrir los riesgos de cobertura cambiaria, riesgos de tasa de interés y riesgos del precio de los commodities que surjan de las actividades operativas y financieras del Grupo. Valores nominales de instrumentos financieros derivados Al 31 de diciembre, 2014 Vencimiento Vencimiento Al 31 de diciembre, 2013 Valores nominales ≤ 1 año > 1 año Valores nominales Contratos de futuros de divisas 5,513 5,511 2 5,747 Intercambios de tasas de interés en divisas cruzadas En millones de Euros Coberturas de riesgos cambiarios por cuentas por cobrar y por pagar 5,803 2,246 3,557 4,776 Cobertura de flujos de efectivo de los mismos 2,137 843 1,294 1,305 Cobertura del valor razonable de los mismos 2,926 1,264 1,662 2,541 41,621 25,511 16,110 30,439 39,873 23,813 16,060 29,525 545 545 - 1,898 545 545 - 1,898 29,656 Coberturas de riesgos cambiarios por operaciones proyectadas Contratos de futuros de divisas y opciones de divisas Cobertura de flujos de efectivo de los mismos Coberturas de riesgos cambiarios por inversión neta en operaciones foráneas Intercambios de divisas Cobertura de inversión neta en operaciones foráneas Coberturas de riesgo de tasa de interés por cuentas por cobrar y por pagar Intercambios de tasas de interés 31,884 5,087 26,797 Cobertura de flujos de efectivo de los mismos 1,647 897 750 3,837 Cobertura del valor razonable de los mismos 27,384 4,176 23,208 22,775 1,460 659 801 1,389 1,305 540 765 1,059 Cobertura de riesgos de precios de "commodities" en operaciones proyectadas Contratos de futuros de "commodities" Cobertura de flujos de efectivo de los mismos Volumen total de instrumentos financieros derivados 86,826 39,559 47,267 73,905 Cobertura de flujos de efectivo de los mismos 44,962 26,093 18,869 35,726 Cobertura del valor razonable de los mismos 30,310 5,440 24,870 25,316 69 Las operaciones de cobertura para las que los efectos de la valuación a precio de mercado del instrumento de cobertura y de la operación subyacente, se compensan en gran medida en los estados consolidados de resultados no califican para la contabilidad de coberturas. Aun cuando los instrumentos financieros derivados no, o ya no califiquen para contabilidad de coberturas, dichos instrumentos continúan cubriendo riesgos financieros del negocio operativo. Si el elemento cubierto deja de existir o no se espera que exista más, el instrumento cubierto se dará por terminado. En la nota 32, en la sección de "Riesgos del mercado financiero" se explica la cobertura de riesgos cambiarios, de riesgos de tasas de interés y de precios de los commodities. 32. Administración de riesgos financieros trumentos financieros derivados. Daimler no usa los instrumentos financieros derivados para fines ajenos a la cobertura de riesgos financieros que resultan de sus actividades comerciales o de refinanciamiento Sin estos instrumentos, el Grupo estaría expuesto a mayores riesgos financieros (la nota 31 contiene información adicional sobre los instrumentos financieros, y especialmente sobre los valores nominales de los instrumentos financieros derivados que utiliza el Grupo). Daimler evalúa con regularidad sus riesgos financieros, poniendo la debida atención a los cambios en los indicadores económicos básicos y la información de mercado actual. Los instrumentos de mercado sensibles, incluyendo capital y títulos de deuda que los fondos tengan para financiar las pensiones y demás prestaciones de salud posteriores a la jubilación, no están incluidos en el siguiente análisis cualitativo y cuantitativo. Para mayor información sobre planes de pensiones y otras prestaciones posteriores a la jubilación de Daimler, favor de referirse a la nota 22. Información general sobre riesgos financieros Riesgo crediticio Por el tipo de sus negocios y la naturaleza de sus operaciones, Daimler está expuesta a riesgos de mercado que se derivan de las variaciones en los tipos de cambio y en las tasas de interés, mientras que surgen riesgos relacionados con los precios de los commodities que adquiere. Existe un riesgo en el precio de las acciones de las compañías que cotizan en bolsa (incluyendo Nissan, Renault, BAIC Motors y Kamaz). Además, el Grupo está expuesto a los riesgos crediticios derivados principalmente de sus actividades financieras y operativas (cuentas por cobrar comerciales). Existen riesgos crediticios a partir de contratos de arrendamiento operativos de arrendamiento financiero y de financiamiento. Asimismo, el Grupo está expuesto a riesgos de liquidez relacionados con sus riesgos crediticios o de mercado o con algún deterioro de sus actividades operativas o con alguna crisis en el mercado financiero. En caso de que estos riesgos lleguen a materializarse, podrían afectar en forma adversa la situación financiera, flujos de efectivo y rentabilidad de Daimler. Daimler ha establecido pautas para los procedimientos de control del riesgo y el uso de instrumentos financieros, que establecen una división clara de las tareas relativas a las actividades de financiamiento, liquidación, contabilidad y el control respectivo. Esas pautas sirven para identificar y analizar los riesgos mencionados en todo el Grupo, establecer los límites y controles de riesgo apropiados, y dar seguimiento a los riesgos por medio de sistemas actualizados y confiables administrativos y de información. Las pautas y los sistemas se revisan regularmente y se ajustan a los cambios en los mercados y productos. El Grupo administra los riesgos y les da seguimiento principalmente a través de sus actividades de operación y financiamiento y, si es necesario, mediante el uso de ins- 70 El riesgo crediticio es el riesgo de incurrir en pérdidas económicas si una contraparte incumple con los términos contractuales relativos al pago o el servicio de una deuda. Este riesgo abarca tanto el riesgo directo de incumplimiento como los riesgos de deterioro de solvencia y de concentración. Las posiciones de riesgo máximo de los activos financieros que generalmente están sujetas a riesgos crediticios son equivalentes a sus valores netos en libros (sin considerar la garantía, en su caso). La tabla F.84 presenta las posiciones de riesgo máximo. Posiciones de riesgo máximo de los activos financieros y créditos Véase tam- Posición de Posición de bién la riesgo máriesgo máNota ximo ximo 2014 2013 Activos líquidos 16,301 18,119 Cuentas por cobrar por servicios financieros 61,679 50,770 14 Cuentas por cobrar comerciales 19 8,634 7,803 Instrumentos financieros derivados utilizados en la contabilidad de coberturas (sólo activos) 16 1,296 1,703 Instrumentos financieros derivados no utilizados en la contabilidad de coberturas (sólo activos) 16 97 350 Compromisos de crédito 30 1,320 1,508 Otras cuentas por cobrar y otros activos financieros 16 2,325 2,136 En millones de Euros Activos líquidos. Los activos líquidos consisten principalmente en efectivo y equivalentes y títulos de deuda negociables clasificados como disponibles para venta. Para la inversión de activos líquidos, se selecciona con gran cuidado a los bancos y los emisores, diversificándolos de acuerdo con un sistema de límites. En años anteriores, el sistema de límites se veía continuamente ampliado para contrarrestar el creciente declive del crédito mercantil del sector bancario. Además, ante la crisis causada por la deuda soberana europea, los activos líquidos se conservan, cada vez más, en instituciones fuera de Europa con alto crédito mercantil y en bonos emitidos por los estados federales alemanes. Al mismo tiempo, el Grupo incrementó el número de instituciones financieras en las que lleva a cabo sus inversiones. En relación con las decisiones de inversión, la prioridad está en la solvencia del deudor y en la diversificación balanceada del riesgo. Continuamente se reevalúan los límites y su uso. En esta evaluación, Daimler también considera la evaluación del riesgo crediticio de sus contrapartes respecto a los mercados de capital. En línea con la política de riesgos del Grupo, la mayor parte de los activos líquidos se mantienen en inversiones con una calificación externa de "A" o superior. Cuentas por cobrar por servicios financieros. Las actividades de financiamiento y arrendamiento de Daimler se enfocan, principalmente, en apoyar la venta de los productos automotrices del Grupo. Como consecuencia de estas actividades, el Grupo se encuentra expuesto a riesgos crediticios, que se administran y supervisan aplicando normas, pautas y procedimientos definidos. Daimler Servicios Financieros administra su riesgo crediticio tanto por contratos de arrendamiento operativo o de arrendamiento financiero. Es por ello que los informes sobre el riesgo crediticio de este segmento se refieren a las operaciones de arrendamiento en general, a menos que se especifique lo contrario. La exposición al riesgo crediticio en dichas actividades se supervisa con base en la cartera sujeta a este riesgo, que es una cantidad de control interno compuesta por las cuentas por cobrar de mayoreo y menudeo por servicios financieros, la porción de la cartera de arrendamientos operativos sujeta al riesgo crediticio. Las cuentas por cobrar por servicios financieros son los derechos derivados de contratos de arrendamiento financiero y derechos de reembolso de préstamos financieros. La cartera de arrendamientos operativos se registra en el renglón “Equipo en arrendamiento operativo” en los estados financieros consolidados del Grupo. Los pagos vencidos de contratos de arrendamientos operativos se registran en cuentas por cobrar. Además, el segmento Daimler Servicios Financieros está sujeto al riesgo crediticio de los compromisos de crédito irrevocables con minoristas y clientes finales. Al 31 de diciembre de 2014, los compromisos de crédito irrevocables de Daimler Servicios Financieros ascendían a €1,306 millones (2013: €1,407 millones), de los cuales €772 millones tenían un vencimiento de menos de un año (2013: €1,004 millones), €249 millones tienen vencimientos de entre uno y tres años (2013: €244 millones), €172 millones tienen vencimientos de entre tres y cuatro años (2013: €83 millones) y €113 millones tienen vencimientos de entre cuatro y cinco años (2013: €76 millones). El segmento de Daimler Servicios Financieros cuenta con lineamientos a nivel local e internacional que establecen el marco para una administración de riesgos efectiva. Especialmente, estas reglas abordan los requisitos mínimos relativos a todos los procesos de crédito para todos los riesgos, la evaluación de la calidad del cliente, solicitudes de garantía, así como el tratamiento de créditos no garantizados y reclamaciones no procedentes. Los riesgos de concentración se restringen, principalmente, a través de límites globales, que se refieren a exposiciones a clientes individuales. Al 31 de diciembre de 2014, la exposición a los 15 clientes principales no superó el 4.0% (2013: 4.1%) de la cartera total. Respecto de sus actividades de financiamiento y arrendamiento, el Grupo mantiene una garantía para dichas operaciones. En general, el valor de la garantía depende del monto de los activos financiados. Normalmente la garantía la constituyen los vehículos financiados. Además, Daimler Servicios Financieros mitiga el riesgo crediticio de sus actividades de financiamiento y arrendamiento, por ejemplo, exigiendo anticipos a los clientes. Se aplican sistemas de calificación para evaluar el riesgo de incumplimiento por parte de los clientes de menudeo y clientes pequeños. Los clientes corporativos se evalúan utilizando instrumentos internos de calificación. Ambos procesos de evaluación utilizan información del buró de crédito que haya disponible. La calificación y los resultados de ésta, así como la disponibilidad de instrumentos de mitigación de riesgos de valores y otros riesgos, tales como pagos anticipados, garantías y, en menor medida, seguros por adeudos residuales, son elementos esenciales para la toma de decisiones crediticias. Los préstamos y arrendamientos financieros importantes a clientes corporativos se someten a evaluaciones de deterioro individuales, y se clasifican como deteriorados cuando hay indicios objetivos de que no se podrá cobrar la totalidad de los montos especificados en los contratos correspondientes. Entre algunos ejemplos de indicios objetivos de deterioro de las cuentas por cobrar por préstamos o arrendamientos financieros se incluyen los siguientes factores: dificultades financieras significativas del deudor, una alta probabilidad de que el deudor caiga en quiebra, incurra en mora en el cumplimiento de sus pagos parciales, o de que reestructure o renegocie sus contratos a fin de evitar incurrir en mora inmediata. 71 Las cuentas por cobrar por préstamos y arrendamientos financieros relacionados con clientes minoristas y pequeñas empresas se agrupan en lotes homogéneos que se someten a evaluaciones de deterioro. Los deterioros son requeridos, por ejemplo, si existen cambios desfavorables en el historial de pagos de los acreditados incluidos en un grupo, y cambios adversos en la frecuencia y gravedad pronosticadas de pérdidas y cambios adversos en las condiciones económicas.. trapartes. Dentro del marco de la evaluación de deterioro, generalmente se otorga la garantía existente a cambio de una contraprestación. En ese contexto, ninguna garantía en exceso de parte de algunos clientes individuales se netea con la garantía insuficiente de otros. El riesgo crediticio máximo está limitado por el valor razonable de la garantía. (por ejemplo vehículos financiados). Según la solvencia de la empresa de distribución, Daimler generalmente establece límites de crédito y limita los riesgos crediticios mediante los siguientes tipos de garantías: En el caso de las cuentas por cobrar relativas a operaciones de exportación, Daimler evalúa la solvencia de cada empresa de distribución general por medio de un proceso de calificación interno, así como el riesgo país. En este contexto, evalúa y utiliza sus estados financieros del ejercicio y su historial de pagos, entre otra información relevante. Seguros de crédito, Garantías bancarias emitidas por bancos de primera clase Si se reconoce, en relación con contratos, un peor comportamiento de pago o cualquier otra causa de necesidad de deterioro, administración de reclamos inicia procedimientos de cobro para obtener los pagos vencidos por parte del cliente, para tomar posesión del activo financiado o en arrendamiento; o bien, se vuelve a negociar el contrato objeto de deterioro. Las políticas y prácticas de reestructuración se basan en indicadores o criterios que, a juicio de los directivos locales, sugieren la probabilidad de que continúen los pagos y que el producto total esperado de la renegociación del contrato supere el que se obtendría con la recuperación y reventa. Las pérdidas por deterioro han permanecido en el favorable nivel bajo del año anterior ante una situación de riesgo estable a nivel mundial. La nota 14 provee mayor información sobre las cuentas por cobrar por servicios financieros y el saldo de los deterioros registrados. Cuentas por cobrar comerciales. Estas cuentas consisten principalmente en cuentas por cobrar relacionadas con actividades internacionales de ventas de vehículos y refacciones. El riesgo crediticio de las cuentas por cobrar comerciales abarca el riesgo de incumplimiento de los clientes, por ejemplo, concesionarios, empresas de distribución general y otros clientes corporativos y privados. Daimler administra su riesgo crediticio derivado de las cuentas por cobrar comerciales utilizando aplicaciones de IT y bases de datos con base en las políticas internas que deben seguirse a nivel mundial. Una parte importante de las cuentas por cobrar relacionadas con negocios locales se respalda con diversos tipos de garantías específicas de cada país. Esta garantía incluye ventas condicionales, avales y fianzas, así como hipotecas y depósitos en efectivo. Con el fin de evitar el riesgo crediticio, Daimler evalúa la solvencia de las con- 72 Cartas de crédito. Estos procedimientos se definen en los lineamientos para créditos de exportación, que son de aplicación general en el Grupo. Además, se reconocen provisiones adecuadas para riesgos inherentes a las cuentas por cobrar comerciales. Para ello, las cuentas por cobrar se revisan regularmente y se reconoce el deterioro cuando hay indicios objetivos de incumplimiento u otras violaciones contractuales. En general, las cuentas por cobrar de importancia esencial y aquéllas cuya realización está en riesgo se evalúan individualmente. Además, teniendo en cuenta los riesgos específicos de los países y las garantías en cuestión, las demás cuentas por cobrar se agrupan por similitudes contractuales y se someten colectivamente a pruebas de deterioro. Un factor importante para la definición del nivel de las provisiones es el riesgo país inminente. Para mayor información sobre las cuentas por cobrar comerciales y el estado de los deterioros registrados, ver la nota 19. Instrumentos financieros derivados. Daimler no usa los instrumentos financieros derivados para fines distintos a la administración de riesgos; y maneja la exposición al riesgo crediticio relacionado con instrumentos financieros derivados mediante un sistema de límites que se basa en el análisis de la solidez financiera de cada contraparte. Dado que este sistema restringe y diversifica el riesgo crediticio, en lo que se refiere a los instrumentos financieros derivados, la exposición de Daimler a dicho riesgo es baja. Conforme a la política de riesgos del Grupo, la mayoría de los instrumentos derivados se negocian con contrapartes que cuentan una calificación externa "A" o superior. Otras cuentas por cobrar y otros activos financieros. Respecto de otras cuentas por cobrar y otros activos financieros, en el 2013 y 2014, la exposición de Daimler a riesgos crediticios fue baja. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que una compañía no pueda cumplir cabalmente sus obligaciones financieras. Daimler administra su liquidez manteniendo volúmenes adecuados de activos líquidos y líneas de crédito sindicadas que complementan las entradas de efectivo procedentes de sus actividades de operación. Además, la posibilidad de bursatilizar las cuentas por cobrar por servicios financieros (operaciones ABS) también reduce el riesgo de liquidez del Grupo. Los activos líquidos consisten en efectivo y equivalentes, e instrumentos de deuda clasificados como disponibles para su venta. El Grupo tiene la posibilidad vender estos activos en poco tiempo. En general, Daimler usa instrumentos financieros para cubrir sus necesidades de financiamiento. Dependiendo de estas necesidades y de las condiciones del mercado, emite papel comercial, bonos, o instrumentos financieros respaldados por cuentas por cobrar en diversas divisas. En 2014, Daimler tuvo muy buen acceso a los mercados de capital y dinero. También se utilizan líneas de crédito para cumplir con las necesidades de financiamiento. Las posibles bajas de categoría de nuestras clasificaciones crediticias podrían tener un impacto negativo en el financiamiento del Grupo. Además, los depósitos de parte de clientes en el Banco Mercedes-Benz han sido utilizados como una fuente adicional de refinanciamiento. Los fondos que reúne los destina, principalmente, a cubrir las necesidades de efectivo de las actividades de arrendamiento y financiamiento, así como al capital de trabajo y los gastos de capital, y las necesidades inesperadas de liquidez. Conforme a sus políticas internas, las operaciones de financiamiento y arrendamiento generalmente se refinancian por medio de vencimientos simultáneos a fin de que los pasivos por financiamiento tengan el mismo perfil de vencimiento que los activos arrendados y las cuentas por cobrar por servicios financieros. Al 31 de diciembre de 2014, la liquidez ascendía a un monto de €16,300 millones (2013: €18,100 millones). En 2014, hubo importantes entradas de efectivo como resultado de aportaciones positivas a ingresos de las divisiones automotrices y de la venta de las acciones de RRPSH y Tesla (Ver nota 3). Las salidas de efectivo resultaron principalmente del refinanciamiento al crecimiento de cartera de las actividades de financiamiento a ventas y arrendamientos de Daimler Servicios Financieros, así como a la aportación no programada a los activos de plan de pen- siones alemán. (ver nota 22). Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo tenía líneas de crédito a corto y mediano plazo por un total de €41,700 millones, de los cuales, €17,200 millones no fueron utilizados. Estas líneas de crédito incluyen una línea de crédito sindicado de Daimler AG por €9,000 millones a cinco años con dos opciones de prórroga de dos años en total, que fue contratado con un sindicato de Bancos Internacionales en septiembre de 2013. Este crédito sirve para respaldar las emisiones de papel comercial y brinda los fondos para cubrir las necesidades corporativas generales. Al 31 de diciembre de 2014, este crédito no había sido utilizado. Desde el punto de vista operativo, la administración del riesgo de liquidez del Grupo está centralizada mediante un proceso de constitución de un fondo común de efectivo diario, que permite a Daimler administrar el superávit y requerimientos de liquidez, de acuerdo con las necesidades reales del Grupo y de cada subsidiaria. En la administración de liquidez a corto y a mediano plazo, el Grupo tiene en cuenta los plazos de vencimiento de los activos y pasivos financieros, y calcula los flujos de efectivo generados por las actividades de operación. La nota 24 también proporciona información sobre los pasivos financieros del Grupo. Riesgo de país El riesgo de país es el riesgo de pérdidas económicas que resultan de cambios en las condiciones políticas, económicas, legales o sociales en el respectivo país, por ejemplo, las que resultan de medidas soberanas tales como la expropiación o prohibición de transferencias de divisas extranjeras. Daimler está expuesto a riesgo de país que resulta principalmente de financiamiento transfronterizo de compañías y clientes del Grupo así como inversiones de capital transfronterizas en asociaciones en participación y compañías del Grupo. Adicionalmente, el riesgo de país también resulta de inversiones transfronterizas de activos líquidos con instituciones financieras. Daimler administra estos riesgos a través de límites de exposición de país (por ejemplo, para créditos a la exportación o carteras de monedas fuertes de entidades de servicios financieros) y a través de seguros de inversiones de capital en países de alto riesgo. Un sistema interno de calificación sirve como base para la administración de exposiciones de país orientadas al riesgo de Daimler, asigna a todos los países en clases de riesgo, tomando en consideración las calificaciones externas y las indicaciones de mercados de capital de riesgo de país. 73 La tabla F.85 muestra cómo la situación de liquidez futura del Grupo se ve afectada por los flujos de efectivo por pasivos y garantías financieras al 31 de diciembre de 2014. 1 Liquidez final como resultado de pasivos financieros y garantías Total 2015 2016 2017 2018 2019 > 2020 92,492 38,150 19,445 13,698 6,994 4,226 9,979 3,359 1,858 1,095 281 79 24 22 10,178 10,146 32 - - - - Otros pasivos financieros, excepto instrumentos derivados intereses devengados. 7,230 5,625 535 469 249 109 243 Compromisos de crédito irrevocables del segmento 5 Daimler Servicios Financieros y de Daimler AG 1,320 786 - 249 172 113 - 786 786 - - - - - 115,365 57,351 21,107 14,697 7,494 4,472 10,244 En millones de Euros Pasivos financieros 2 Instrumentos financieros derivados Cuentas por pagar comerciales Garantías financieras 6 3 4 1. Los valores se calcularon con base en las siguientes premisas: (a) Si la contraparte puede requerirle a Daimler un pago en distintas fechas, el pasivo se atribuye a la fecha más próxima en que es probable que lo haga. En este análisis se supone que los depósitos de clientes en el Mercedes-Benz Bank vencen dentro del primer año. (b) Los flujos de efectivo de los instrumentos financieros a tasa de interés flotante se estiman a tasas de futuros. 2 Los flujos de efectivo declarados por pasivos financieros se componen del capital y los pagos de intereses correspondientes, 3. La suma sin descuentos de las salidas de efectivo netas por instrumentos financieros derivados se muestran por el año respectivo. En cada una de las bandas de tiempo, esto puede incluir también flujos de efectivo negativos por instrumentos derivados con un valor razonable positivo en general. 4. Las salidas de efectivo por cuentas por pagar comerciales se presentan sin descuentos. 5. Se presentan los montos máximos disponibles. 6. Se presentan las máximas obligaciones estimadas en relación con los avales emitidos, y se supone que éstos se harán efectivos en el primer año. 74 Riesgos del mercado financiero La naturaleza internacional de sus negocios expone a Daimler a grandes riesgos de mercado a causa de las variaciones en los tipos de cambio y las tasas de interés. Además, el Grupo está expuesto a los riesgos de mercado que implican los precios de los "commodities" asociados a sus operaciones, contra los cuales se cubre mediante instrumentos financieros derivados. También está expuesto al riesgo de precios de las acciones en relación con sus inversiones en compañías que cotizan en bolsa (incluyendo Nissan, Renault, BAIC Motor y Kamaz). Si estos riesgos de mercado se materializan, afectarán la situación financiera, flujos de efectivo y rentabilidad del Grupo en forma adversa. Daimler administra estos riesgos a modo de reducir al mínimo los efectos de las variaciones de los tipos de cambio, las tasas de interés y los precios de los "commodities" en los resultados del Grupo y sus segmentos. El Grupo calcula su exposición total a estos riesgos de mercado a efecto de brindar una base para sus decisiones de cobertura, las cuales incluyen la elección de instrumentos de cobertura y la determinación de volúmenes de cobertura, así como de los períodos correspondientes. Las decisiones acerca de la administración de riesgos de mercado que resultan de las variaciones del tipo de cambio, tasas de interés (administración de activos/pasivos) y de los precios de los commodities normalmente las toman los respectivos comités de administración de riesgos de Daimler. Como parte de este sistema de administración de riesgos, Daimler utiliza análisis de valor en riesgo. Para llevar a cabo estos análisis, Daimler cuantifica la exposición de sus riesgos de mercado a las variaciones en los tipos de cambio y tasas de interés regularmente, proyectando la pérdida máxima en un horizonte de tiempo definido (período de tenencia) y un nivel de confianza. Los cálculos de valor en riesgo utilizados son: Expresar las pérdidas potenciales en valores razonables, y Asumir un nivel de confianza de 99% y un período de tenencia de cinco días. Daimler calcula el valor en riesgo por riesgos del tipo de cambio y las tasas de interés aplicando el método de varianza-covarianza. El método para calcular el valor en riesgo para instrumentos de cobertura de "commodities" se basa en la simulación de Monte Carlo. En el cálculo del valor en riesgo con el método de varianza-covarianza, Daimler primero determina el valor razonable actual de la cartera de instrumentos financieros del Grupo. Después, se cuantifica la sensibilidad del valor de la cartera a las variaciones en los factores de riesgos de mercado pertinentes, por ejemplo, ciertos tipos de cambio o tasas de interés con vencimientos específicos. Con base en la volatilidad prevista y las correlaciones de dichos factores de riesgos de mercado, que se obtienen en la base de datos RiskMetrics™, se calcula distribución estadística de los cambios potenciales en el valor de la cartera al cierre del período de tenencia. Este cálculo permite deducir la pérdida que se alcanzaría o rebasaría con una probabilidad de tan solo 1%, la cual representa el valor en riesgo. En la simulación de Monte Carlo se utilizan números aleatorios para generar los cambios posibles en los factores de riesgos de mercado durante el período de tenencia, los cuales indican un cambio posible en el valor de la cartera. Después de varias repeticiones de esta simulación, se obtiene una distribución de los cambios en el valor de la cartera. En esta distribución, el valor en riesgo es la pérdida de valor de la cartera que se alcanza o rebasa con una probabilidad de 1%. De conformidad con las normas de administración de riesgos del sector bancario internacional, Daimler mantiene su sistema de controles financieros independiente de la Tesorería Corporativa y una línea de mando separada. Riesgo cambiario Administración del riesgo de transacción y del riesgo cambiario. La naturaleza internacional de las operaciones de Daimler expone sus flujos de efectivo y utilidades a los riesgos derivados de las variaciones en los tipos de cambio, principalmente entre el dólar estadounidense y el euro, lo cual también resulta aplicable a la exportación de vehículos a China, y entre la libra esterlina británica y el euro. En el negocio de vehículos operativos, el riesgo cambiario del Grupo surge cuando se generan ingresos en una moneda distinta a aquélla en la que se incurren los costos para generar esos ingresos (riesgo de transacción). Cuando los ingresos se convierten a la moneda en que se incurrieron los costos, puede ser inconveniente cubrir éstos si la moneda en que se generaron los ingresos se devaluó frente a la moneda en que incurrieron los costos. Esta exposición al riesgo afecta principalmente al segmento Mercedes-Benz Automóviles, ya que éste genera una gran parte de sus ingresos en divisas e incurre sus costos de fabricación principalmente en euros. El segmento Daimler Camiones también está expuesto al riesgo de transacción, pero en menor medida, gracias a su red de producción internacional. Los segmentos Mercedes-Benz Vans y Daimler Autobuses tienen una exposición directa a este riesgo, pero en menor medida en comparación con Mercedes-Benz Automóviles y Daimler Camiones. Por su parte, el Grupo está indirectamente expuesto al riesgo de transacción como resultado de sus inversiones contabilizadas utilizando el 75 método de participación. Las entradas y salidas de efectivo de los segmentos de operación se compensan si están denominadas en la misma moneda. Esto significa que el riesgo cambiario derivado de la generación de ingresos en una determinada moneda se puede compensar con costos en la misma moneda, aún si los ingresos provienen de una operación independiente de aquella en la que se incurren los costos. Por lo tanto, el riesgo de transacción sólo afecta a la exposición neta. Además, existen oportunidades de coberturas naturales en la medida en que las exposiciones cambiarias de las actividades de operación de segmentos individuales se compensen entre ellas a nivel de Grupo, reduciendo así la exposición cambiaria total. Estas coberturas naturales eliminan la necesidad de cobertura en la medida en que las exposiciones se correspondan. Para proporcionar una cobertura natural adicional en contra de cualquier riesgo de transacción remanente, Daimler generalmente se esfuerza en incrementar las salidas de efectivo en la misma divisa en la que el Grupo tenga un exceso neto de entrada de efectivo. A fin de mitigar el impacto de las variaciones de los tipos de cambio en las actividades de operación (transacciones futuras), Daimler evalúa continuamente su exposición al riesgo cambiario y cubre parte de este riesgo con instrumentos financieros derivados. El Comité de Tipo de Cambio de Daimler (FXCo) administra el riesgo cambiario del Grupo y sus operaciones de cobertura mediante derivados cambiarios. El FXCo está conformado por representantes los segmentos relevantes y de las funciones centrales. El departamento de Tesorería Corporativa evalúa las exposiciones al riesgo cambiario y ejecuta las decisiones del FXCo relativas a las coberturas cambiarias, a través de operaciones con instituciones financieras internacionales. El departamento de Control de Riesgos informa regularmente al Consejo de Administración sobre las medidas adoptadas por el departamento de Tesorería Corporativa en respuesta a las decisiones de FXCo. Los coeficientes de cobertura del Grupo previstos para los flujos de efectivo de operación proyectados en divisas se indican mediante un modelo de referencia. Por un lado, el horizonte de cobertura está limitado naturalmente por la incertidumbre con respecto a los flujos de efectivo probables en un futuro lejano y, por el otro, puede verse limitado por el hecho de que no se disponga de contratos en las divisas adecuadas. Este modelo de referencia tiene por objeto proteger al Grupo contra los movimientos desfavorables de los tipos de cambio y a la vez brindarle cierta flexibilidad para participar simultáneamente en acontecimientos favorables. Basándose en este modelo y dependiendo de las perspectivas del mercado, el FXCo determina el horizonte de cobertura, que normalmente varía entre uno y tres años, así como los coeficientes de cobertura promedio. Como un reflejo del carácter de los riesgos im- 76 plícitos, los coeficientes de cobertura se reducen a medida que los plazos de vencimiento se amplían. Al cierre del ejercicio 2014, la administración centralizada de divisas mostró una posición descubierta en el negocio automotriz por los flujos de efectivo subyacentes proyectados en dólares de los Estados Unidos en el año 2015 de 21% y del 23% en flujos de efectivo subyacentes proyectados en libras esterlinas británicas para el negocio de automóviles en el año 2015. Las cifras correspondientes al cierre del 2013 para el año calendario 2014 fueron 35% para dólares de los Estados Unidos y 26% para libras Británicas. La posición no cubierta más baja del Dólar de EE.UU., en comparación con el ejercicio anterior contribuye a una menor exposición al riesgo cambiario de los flujos de efectivo respecto del dólar de los Estados Unidos. La posición cubierta de los negocios de vehículos operativos está influenciada por el monto de los contratos de riesgos cambiarios mantenidos. Los principales instrumentos financieros derivados que se utilizan para cubrir exposiciones cambiarias son los contratos de futuros de divisas y las opciones de divisas. Las pautas de Daimler requieren que estos instrumentos se combinen de acuerdo con las condiciones de mercado. El valor en riesgo sirve para medir el riesgo cambiario inherente a estos instrumentos financieros derivados. La tabla F.86 muestra las cifras de valor en riesgo máximo, mínimo y promedio al cierre del período, correspondientes a las carteras de instrumentos financieros derivados de 2013 y 2014, celebrados principalmente en relación con los negocios de vehículos operativos. La exposición promedio se calculó sobre la base del cierre del trimestre. Las operaciones de compensación subyacentes a los instrumentos financieros derivados no se encuentran incluidas en la siguiente presentación de valor en riesgo. Ver también la tabla F.83 para conocer los volúmenes en la fecha del estado de situación financiera de los instrumentos cambiarios derivados celebrados para cubrir el riesgo cambiario resultante de las operaciones proyectadas. Valor en riesgo por riesgo cambiario, riesgo por tasas de interés y riesgo en precio de commodities. Promedio de 2014 Cierre del período Máximo Mínimo Promedio de 2013 Cierre del período Máximo Mínimo En millones de Euros Riesgos cambiarios (por instrumentos financieros derivados) 731 731 370 494 442 784 386 527 Riesgo de tasas de interés 36 39 30 36 37 59 28 42 Riesgo de precios de “commodities” (de instrumentos financieros derivados) 38 38 25 32 24 38 24 32 77 En 2014, el desarrollo del valor en riesgo por cobertura cambiaria se debió principalmente a variaciones en el valor nominal y por las mayores volatilidades al cierre del año. Las inversiones del Grupo en activos líquidos por lo general no están expuestas al riesgo cambiario porque éste se controla mediante lineaminetos internos. El riesgo de transacción relacionado con las cuentas por pagar en divisas que se crean por la inversión o por refinanciamientos del Grupo en los mercados de dinero o capitales generalmente se cubre contra el riesgo cambiario en el momento de la inversión o del refinanciamiento, de conformidad con los lieamientos internos de Daimler. El Grupo se cubre contra el riesgo cambiario con instrumentos financieros derivados (por ejemplo swaps de tasas de interés interdivisas) como cobertura contra riesgo de divisas. Puesto que las exposiciones al riesgo cambiario por inversiones y refinanciamientos del Grupo en divisas y las operaciones de cobertura respectivas se compensan entre sí mayormente, estos otros instrumentos financieros no se incluyen en el cálculo del valor en riesgo antes descrito. Efectos de la conversión de divisas. Para los fines de los estados financieros consolidados de Daimler, los ingresos y gastos y los activos y pasivos de las subsidiarias ubicadas fuera de la zona del euro se convierten a euros. Por lo tanto, las variaciones de un período a otro en los tipos de cambio promedio pueden causar efectos de traslación que tengan un impacto importante, por ejemplo, en los ingresos, los resultados de los segmentos (utilidades antes de impuestos, o EBIT) y en los activos y pasivos netos del Grupo. A diferencia del riesgo de transacción por tipos de cambio, el riesgo de conversión por tipos de cambio no necesariamente afecta los flujos de efectivo futuros. La posición de capital del Grupo refleja estos cambios en el valor en libros debido a los tipos de cambio. Por lo general, Daimler no se cubre contra el riesgo de conversión por tipos de cambio. Riesgo de tasas de interés. Daimler utiliza diversos instrumentos financieros sensibles a las tasas de interés para cubrir las necesidades de liquidez y efectivo de sus operaciones diarias. Las actividades de arrendamiento y financiamiento de ventas operadas por el segmento Daimler Servicios Financieros generan una gran cantidad de activos y pasivos sensibles a las tasas de interés. Las operaciones de las compañías de Daimler Servicios Financieros con clientes generan sobre todo cuentas por cobrar a tasa fija. La política general de Daimler es igualar los vencimientos y las tasas de interés del financiamiento cuando resulte viable desde el punto de vista económico. Sin embargo, en una parte de la cartera de cuentas por cobrar en ciertos mercados desarrollados, el Grupo no iguala los vencimientos del financiamiento para aprovechar oportunidades de mercado. Esto expone a Daimler al riesgo de 78 tasas de interés, sin embargo, el Grupo no está expuesto a riesgos de liquidez. Un comité de activos/pasivos conformado por miembros del segmento de Daimler Servicios Financieros, del departamento de Tesorería Corporativa y del departamento de Contraloría Corporativa administra el riesgo de tasa de interés relativo a las actividades de arrendamiento y financiamiento de Daimler, estableciendo objetivos para la situación del riesgo de tasa de interés. El departamento de Administración de Riesgos de Tesorería y las empresas locales de Daimler Servicios Financieros son conjuntamente responsables de alcanzar estos objetivos. Como función independiente, el departamento de Administración de Riesgos de Daimler Servicios Financieros y el Departamento de Informes y Control de Daimler Servicios Financieros vigilan mensualmente el cumplimiento de los objetivos. A fin de alcanzar los objetivos de la situación de la tasa de interés en términos de vencimientos y de períodos de establecimiento de tasas de interés, Daimler también utiliza instrumentos financieros derivados, tales como swaps de tasa de interés. Daimler evalúa su posición de riesgo de tasa de interés comparando activos y pasivos por vencimientos, incluyendo el impacto de los instrumentos financieros derivados relevantes. Los instrumentos financieros derivados también se utilizan junto con el refinanciamiento destinado a operaciones industriales. Daimler coordina las actividades de financiamiento de las operaciones de servicios industriales y financieros de todo el Grupo. La tabla F.86 muestra las cifras de valor a riesgo alto, bajo y promedio de cierre de período, correspondientes a las carteras de 2014 y 2013 de instrumentos financieros sensibles a las tasas de interés e instrumentos financieros derivados del Grupo, incluyendo instrumentos financieros derivados respecto de las operaciones de arrendamiento y financiamiento. Al respecto, la tabla muestra el riesgo de tasa de interés por posiciones descubiertas de instrumentos financieros sensibles a las tasas de interés. Los valores promedio se calcularon al cierre del trimestre. Durante 2014, el desarrollo del valor en riesgo de los instrumentos financieros sensibles a tasa de interés estuvo determinado, principalmente por el desarrollo de la volatilidad de las tasas de interés. Riesgo de precios de "commodities" Daimler está expuesto al riesgo de cambios de precios de materias primas debido a las materias primas y los suministros que adquiere para producir. Una pequeña parte de ese riego, relacionado principalmente con las adquisiciones proyectadas de ciertos metales, lo mitiga utilizando instrumentos financieros derivados. En el caso de los metales preciosos, la administración central de "commodities" muestra una posición descubierta del 32% en las adquisiciones presupuestadas de estos productos al final del año calendario 2014, para el año 2015. Al cierre del ejercicio 2014, la cifra correspondiente al año 2013 fue del 27%. La tabla F.86 muestra las cifras de valor en riesgo máximo, mínimo y promedio al cierre del período, correspondientes a las carteras de instrumentos financieros derivados de 2013 y 2014 utilizados para cubrir el riesgo del precios de materias primas. La exposición promedio se calculó sobre la base del cierre del trimestre. Las operaciones de compensación subyacentes a los instrumentos financieros derivados no se encuentran incluidas en la siguiente presentación de valor en riesgo. Ver también la tabla F.83 para conocer los valores nominales de coberturas de precio de los commodities en la fecha del estado de situación financiera. En comparación con el año anterior, el valor en riesgo ha aumentado. La razón principal de este acontecimiento fueron mayores volatilidades y para el platino, un incremento en el volumen de cobertura nominal. Riesgo por precio de las acciones. Principalmente, Daimler tiene inversiones en acciones en sociedades tales como Renault y Nissan, las cuales se clasifican como inversiones a largo plazo o que se registran utilizando el método de participación, tal como BAIC Motor o Kamaz. Por lo tanto, el Grupo no incluye estas inversiones en un análisis del riesgo de mercado 33. Reporte por segmentos Segmentos reportables. Los segmentos reportables del Grupo son Mercedes-Benz Automóviles, Daimler Camiones, Mercedes-Benz Vans, Daimler Autobuses y Daimler Servicios Financieros. En general, los segmentos están organizados y se administran por separado según la naturaleza de los productos y servicios que ofrecen, las marcas, los canales de distribución y el perfil de los clientes. Los segmentos de vehículos desarrollan y fabrican automóviles de pasajeros, vehículos todo terreno, camiones, camionetas y autobuses. Mercedes-Benz Automóviles vende sus automóviles de pasajeros y vehículos todo terreno bajo la marca Mercedes-Benz, y automóviles pequeños bajo la marca smart. Daimler Camiones distribuye sus camiones bajo las marcas Mercedes-Benz, Freightliner, FUSO, Western Star, Thomas Built Buses y BaharaBenz. Las camionetas del segmento Mercedes-Benz Vans se venden principalmente bajo la marca Mercedes-Benz y también bajo la marca Freightliner. Daimler Autobuses vende autobuses totalmente construidos bajos las marcas Mercedes-Benz y Setra. Además produce y vende chasi- ses para autobuses. Los segmentos de vehículos también venden refacciones y accesorios relacionados. Daimler Servicios Financieros apoya las ventas de los segmentos de vehículos del Grupo en todo el mundo. Su cartera de productos está compuesta principalmente de planes de financiamiento y arrendamiento personalizados para clientes y distribuidores. Asimismo, ofrece servicios de seguros, administración de flotillas, productos de inversión y tarjetas de crédito, así como diversos servicios de movilidad. Sistemas de reporte y control de la Dirección. Los sistemas de reporte y control de la Dirección del Grupo se basan principalmente en las políticas contables descritas en la nota 1 al resumen de las principales políticas contables conforme a las NIIF. El Grupo evalúa el desempeño de sus segmentos de operación midiendo las utilidades y pérdidas de los mismos con un índice que se conoce como "EBIT" en nuestros sistemas de gestión y reporte. El EBIT es la medición de las utilidades/pérdidas por segmento utilizada en el reporte por segmento e incluye: utilidad bruta, gastos de venta, de administración, costos de investigación y desarrollo no capitalizados, otros ingresos y gastos de operación, y participación en utilidades y pérdidas de las compañías registradas bajo el método de participación. Aún cuando la amortización de costos de empréstitos capitalizados está incluida en el costo de ventas, no está incluida en el EBIT. Los ingresos entre segmentos generalmente se registran a valores aproximados a los precios de venta de terceros. Los activos de los segmentos constituyen principalmente todos los activos. Los activos del segmento industrial excluyen los correspondientes a activos por impuestos sobre la renta, activos de planes de pensiones definidos y demás planes de prestaciones posteriores a la jubilación y ciertos activos financieros (incluyendo liquidez). Los pasivos de los segmentos constituyen principalmente todos los pasivos. Los pasivos del segmento industrial excluyen los correspondientes a pasivos por pago de impuesto sobre la renta, pasivos por planes de pensiones definidos y demás planes de prestaciones posteriores a la jubilación y ciertos pasivos financieros (incluyendo pasivos por financiamiento). El desempeño de Daimler Servicios Financieros se mide con base en el retorno sobre el capital, que es el procedimiento habitual en el negocio bancario. De conformidad con los convenios de participación de riesgos entre Daimler Servicios Financieros y los respecti79 vos segmentos de vehículos, los riesgos de valor residuales asociados a los arrendamientos operativos del Grupo y sus cuentas por cobrar por arrendamientos financieros se asignan a los segmentos de vehículos que fabricaron el equipo en arrendamiento. Los términos y condiciones de esos convenios varían por segmento y región geográfica. Los activos no circulantes consisten en activos intangibles, inmuebles, planta y equipo, y equipo en arrendamientos operativos. Los gastos de capital de inmuebles, planta y equipo y activos intangibles reflejan los aumentos de efectivo en estos conceptos en tanto no se relacionen con costos de empréstitos capitalizados, crédito mercantil o arrendamientos financieros. La depreciación y amortización puede también incluir deterioros, mientras estos no estén relacionados con el crédito mercantil. La amortización de costos de empréstitos capitalizados no se incluye en la amortización de activos intangibles o en la depreciación de inmuebles, planta y equipo, ya que esta no es considerada una parte del EBIT. Conciliación. Conciliación incluye rubros corporativos de las que es responsable la sede operativa. Las operaciones entre segmentos se eliminan en el contexto de la consolidación y los importes eliminados se incluyen en la conciliación. Los efectos de ciertos procedimientos legales se excluyen de los resultados de operación y el pasivo de los segmentos, si estos conceptos no son indicios del desempeño de los mismos, debido a que sus resultados de operación relacionados pueden distorsionarse por la cuantía y el carácter irregular de tales eventos. Éste también puede ser el caso de renglones que se refieren a varios segmentos reportables. La conciliación también incluye proyectos corporativos y participaciones de capital no asignados a los segmentos. Si el Grupo cubre sus inversiones en compañías asociadas por razones estratégicas, los activos financieros relacionados y los efectos sobre utilidades generalmente no se asignan a estos segmentos 80 Información sobre regiones geográficas. En lo que respecta a la información sobre las regiones geográficas, los ingresos se asignan a los países según la ubicación del cliente; y los activos no circulantes se registran según el lugar donde se encuentren físicamente. La tabla F.87 presenta información por segmento al, y correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013. Información por segmento MercedesBenz Automóviles Daimler Camiones MercedesBenz Vans Daimler Autobuses Daimler Servicios Financieros Total de los segmentos 70,899 30,302 9,601 4,155 14,915 2,685 2,087 367 63 1,076 73,584 32,389 9,968 4,218 5,853 1,878 682 Utilidades y pérdidas en las inversiones registradas con el método de participación 103 -1 Gastos derivados de la creación de provisiones y variaciones en las tasas de descuento -247 Conciliación Consolidado Grupo 129,872 - 129,872 6,278 -6,278 - 15,991 136,150 -6,278 129,872 197 1,387 9,997 755 10,752 63 1 -15 151 746 897 -70 -20 -11 -4 -352 -1 -353 51,950 20,181 5,895 3,562 105,454 187,042 2,593 189,635 936 545 97 8 30 1,616 678 2,294 Pasivos por segmento 34,811 12,131 4,349 2,622 97,837 151,750 -6,699 145,051 Adiciones a activos no circulantes En millones de Euros 2014 Ventas externas Ventas entre segmentos Ventas totales Utilidad (EBIT) por segmento Activos por segmento Inversiones registradas con el método de participación 10,949 1,896 1,004 507 9,899 24,255 10 24,265 Inversiones en activos intangibles 1,238 77 115 13 20 1,463 - 1,463 Inversiones en planta y equipo 3,621 788 304 105 23 4,841 3 4,844 inmuebles, Depreciación y amortización de 1 activos no circulantes 4,562 1,435 452 225 3,368 10,042 15 10,057 Amortización de activos intangibles 1,086 284 93 15 20 1,498 - 1,498 Depreciación de inmuebles, planta y equipo1 2,446 766 197 75 14 3,498 3 3,501 1 Incluye deterioros de inmuebles, planta y equipo por €93 millones por la venta planeada de la red de ventas del Grupo, de los cuales €64 millones se relacionan con MercedesBenz Automóviles, €13 millones con Daimler Camiones, €14 millones con Mercedes-Benz Vans y €2 millones con Daimler Autobuses. 81 MercedesBenz Automóviles Daimler Camiones MercedesBenz Vans Daimler Autobuses Daimler Servicios Financieros Total de los segmentos 61,883 29,431 9,021 4,044 13,603 2,424 2,042 348 61 919 64,307 31,473 9,369 4,105 Conciliación Consolidado Grupo 117,982 - 117,982 5,794 -5,794 - 14,522 123,776 -5,794 117,982 En millones de Euros 2013 Ventas externas Ventas entre segmentos Ventas totales 4,006 1,637 631 124 1,268 7,666 3,149 10,815 Utilidades y pérdidas en las inversiones registradas con el método de participación -127 69 3 1 1 -53 3,398 3,345 Gastos derivados de la creación de provisiones y variaciones en las tasas de descuento -57 -20 -8 -3 -5 -93 -2 -95 46,752 21,105 5,578 3,256 89,370 166,061 2,457 168,518 706 2,109 2 6 13 2,836 596 3,432 Pasivos por segmento 28,917 11,005 3,987 2,403 82,774 129,086 -3,931 125,155 Adiciones a activos no circulantes 11,110 1,960 1,196 384 8,301 22,951 70 23,021 Inversiones en activos intangibles 1,533 166 189 6 38 1,932 - 1,932 Inversiones en planta y equipo Utilidad (EBIT) por segmento Activos por segmento Inversiones registradas con el método de participación inmuebles, 3,710 839 288 76 19 4,932 43 4,975 Depreciación y amortización de activos no circulantes 3,857 1,457 375 200 2,824 8,713 35 8,748 Amortización de activos intangibles 961 316 65 23 11 1,376 - 1,376 Depreciación de inmuebles, planta y equipo 1,972 784 151 72 14 2,993 -1 2,992 82 Mercedes-Benz Automóviles. En 2014, en el segmento Mercedes-Benz Automóviles, la reestructuración de la organización de ventas del Grupo tuvo un efecto igual a €81 millones (ver también nota 5). Adicionalmente, la utilidad del segmento Mercedes-Benz Automóviles, incluye en utilidad/pérdida por inversiones registradas a través del método de participación, un deterioro por €30 millones (2013: €174 millones) sobre una inversión en el área de sistemas de tecnologías alternativas. Daimler Camiones. En enero de 2013, Daimler Camiones decidió llevar a cabo ajustes en la fuerza laboral en Alemania y Brasil, mismos que continuaron en 2014. Los gastos registrados en relación con esto representaron €165 millones en 2014 (2013: €116 millones). En 2014, el programa de optimización resultó en una salida de efectivo por €170 millones (2013: €50 millones). (ver también nota 5). Mercedes-Benz Vans. En 2014, la utilidad/pérdida por inversiones registradas utilizando el método de participación para el segmento Mercedes-Benz Vans incluye la anulación de un deterioro sobre la inversión en FBAC por €61 millones (2013: €0 millones). Adicionalmente, la reestructuración de la organización de ventas del Grupo, afectó a Mercedes-Benz Vans por un importe de €17 millones. Daimler Autobuses. Los gastos por las valuaciones descritas en Daimler Camiones y por la reestructuración de la organización de ventas tuvieron un impacto en Daimler Autobuses durante 2014, por un total de €14 millones. Durante el año anterior, €39 millones, incluyeron efectos por los programas de optimización en Europa Occidental y Norte América. (ver también nota 5) Daimler Servicios Financieros. Los ingresos por intereses y gastos por intereses de Daimler Servicios Financieros se incluyen en ventas y costo de ventas, y se presentan en las notas 4 y 5. Conciliación con las cifras del Grupo 2014 2013 9,997 7,666 1,006 - 718 - - 3.397 Gastos por intereses Utilidad antes de impuestos Total de activos de segmentos Valor en libros de inversiones registradas a través del método de participación 3 Activos por impuesto sobre la renta4 -715 -884 10,173 10,139 187,042 166,061 678 596 4,028 1,939 Activos financieros no asignados (incluyendo liquidez) y activos por pensiones y otras obligaciones similares.4 13,886 14,560 Otros conceptos y eliminaciones corporativas -15,999 -14,638 Activos del Grupo 189,635 168,518 Total de pasivos de segmentos 151,750 129,086 47 61 Pasivos por impuesto sobre la renta4 Pasivos financieros no asignados y pasivos por pensiones y otras obligaciones similares.4 9,661 11,551 Otros conceptos y eliminaciones corporativas -16,407 -15,543 Pasivos del Grupo 145,051 125,155 1 Incluye principalmente la participación proporcional del Grupo en la utilidad y pérdida de BAIC Motor. 2 La amortización de costos de empréstitos capitalizados no está incluida en la medición del desempeño interno del “EBIT”, pero está incluida en el costo de ventas. 3 Comprende principalmente el valor en libros de la inversión en BAIC Motor. 4 Operaciones industriales. Otros conceptos corporativos en la conciliación de la utilidad total de segmentos con el EBIT del Grupo. En 2014, la partida otras partidas corporativas, incluye gastos por €600 millones en relación con los procedimientos antimonopólicos, en curso, por parte de la Comisión de la UE en relación con fabricantes europeos de vehículos comerciales, así como gastos adicionales en relación con procedimientos legales. Esta partida también incluye gastos por €212 millones por la cobertura del precio por acción de Tesla (2013: €0 millones) e ingresos por €88 millones por la venta de acciones de Tesla (2013: €0 millones), así como un gasto por €118 millones por la valuación de la opción de compra de RRPSH (2013: €60 millones). Durante el año anterior, se reportó una pérdida por €140 millones en relación con la venta de las acciones restantes de EADS, que se reportó dentro de otros ingresos/gastos financieros netos. En millones de Euros Utilidad total de los segmentos (EBIT) Resultado de la venta de inversión en RRPSH Inversiones registradas a través del método de participación Revaluación de inversión en Tesla Revaluación y venta de inversión en EADS Otros ingresos por inversiones registradas con el método de participación 1 Otros conceptos corporativos 28 1 -1,039 -331 Eliminaciones 42 82 EBIT del Grupo 10,752 10,815 Amortización de préstamos capitalizados2 Ingresos por intereses -9 -4 145 212 83 por región se muestran en la tabla F.89. F.89. Ventas y activos no circulantes por región. Las ventas generadas por clientes externos y activos no circulantes Ventas y activos no circulantes por región Activos no circulantes Ventas por región por región 2014 2013 2014 2013 43,722 41,123 40,519 38,371 20,449 20,227 32,882 32,070 33,310 28,597 18,161 14,839 9,550 10,168 2,778 2,496 29,446 24,481 1,859 1,667 13,294 10,705 79 41 13,844 13,613 2,282 1,954 129,872 117,982 65,599 59,327 En millones de Euros Europa occidental Alemania Estados Unidos Otros países americanos Asia China Otros países 84 34. Administración del capital Los renglones de "activos netos" y "valor agregado" constituyen la base de la gestión de capital en Daimler. Los activos y pasivos de los segmentos evaluados conforme a las NIIF constituyen la base para determinar los activos netos del Grupo. Puesto que los segmentos industriales son responsables de los activos de operación netos, se les atribuye el total de activos, pasivos y provisiones a su cargo en las operaciones diarias. De conformidad con la práctica usual en el sector bancario, la medición del desempeño de Daimler Servicios Financieros se basa en el capital. Los activos netos del Grupo incluyen los activos y pasivos por impuestos sobre la renta y otros conceptos y eliminaciones corporativas. trapartida. En el período de reporte, los costos de capital incurridos en la gestión interna del capital ascendieron a 8% después de impuestos. El objetivo de la administración de capital es incrementar el valor agregado, entre otras cosas, optimizando el costo de capital. Esto se logra, por un lado, mediante la administración de activos netos, por ejemplo, optimizando el capital de trabajo, que es responsabilidad operativa de los segmentos. Además, tomando en cuenta la normatividad, Daimler se esfuerza por optimizar la estructura y, consecuentemente, el costo del capital. Entre los ejemplos de esto se incluye una relación balanceada entre capital y pasivos financieros, así como un nivel adecuado de liquidez, orientado a requerimientos operativos Los activos netos promedio anuales se calculan a partir de los activos netos promedio trimestrales. El promedio trimestral de activos netos se calcula como promedio de los activos netos al inicio y al final de trimestre y se muestran en la tabla F.90. 35. Utilidades por acción Promedio de activos netos Utilidades por acción 2014 2013 En millones de Euros Mercedes-Benz Autos El cálculo de las utilidades básicas y diluidas por acción respecto de la utilidad neta atribuible a los accionistas de Daimler AG se presenta en la tabla F.91 17,114 16,658 Daimler Camiones 9,313 10,571 Mercedes-Benz Vans 1,742 1,547 Efectos de dilución en las utilidades netas 982 1,068 Utilidades atribuibles a accionistas de Daimler AG – diluidas 7,154 6,607 36,305 36,451 618 638 2,700 2,479 Efectos de dilución de las opciones de compra de acciones 1,080 Número promedio ponderado de acciones en circulación – diluidas Daimler Autobuses Daimler Servicios Financieros1 Activo neto de los segmentos Mercedes-Benz Autos Inversiones registradas con el método de participación2 Activos y pasivos por impuestos sobre la renta3 Otros Conceptos y eliminaciones corporativas3 2014 2013 6,962 6,842 - - 6,962 6,842 1,069.8 1,068.8 - 0.3 1,069.8 1,069.1 En millones de euros 1,156 40,779 Utilidades atribuibles a accionistas de Daimler AG-básicas En millones de acciones Número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación – básicas 40,648 1 Capital 2 Salvo que se asignen a los segmentos 3 Operaciones Industriales El costo de capital de los activos netos promedio del Grupo se registra en el renglón de "valor agregado" Valor agregado muestra el grado en el que el Grupo alcance o rebase el rendimiento mínimo esperado por los accionistas y acreedores, creando así valor agregado. La tasa de rendimiento prevista de los activos de capital, y por lo tanto el costo del capital, se derivan de las tasas de rendimiento mínimas del capital invertido esperadas por los inversionistas. Los costos de capital del Grupo incluyen tanto los costos de las acciones como los costos de las obligaciones de deuda y por pensiones de las operaciones industriales; los rendimientos previstos de la liquidez y los activos de los planes de los fondos de pensiones de las operaciones industriales se registran en el rubro de con- 85 36. Transacciones con partes relacionadas Se consideran partes relacionadas a las compañías asociadas, asociaciones en participación, negocios conjuntos y subsidiarias no consolidadas, así como a personas que ejercen una influencia significativa en la política comercial y financiera del Grupo Daimler. Esta última categoría incluye a personas en puestos clave y sus familiares cercanos. En Grupo Daimler, estas personas son miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Supervisión La mayoría de los bienes y servicios suministrados en el curso ordinario de las operaciones entre el Grupo y partes relacionadas incluye operaciones con compañías asociadas, asociaciones en participación y negocios conjuntos, y se muestran en la tabla F.92. Compañías asociadas. Gran parte de la venta y adquisición de bienes y servicios a/de compañías asociadas proviene de las relaciones comerciales con Beijing Benz Automotive Co., Ltd. (BBAC). En diciembre de 2013, los accionistas de BBAC declararon un dividendo a sus accionistas, del cual €101 millones son atribuibles a Daimler. La tabla F.92 muestra las respectivas cuentas por cobrar a BBAC. Tal como se describe en la nota 13, durante el tercer trimestre de 2013, BAIC Motor incrementó su participación en BBAC en 1% hasta 51%. Como resultado de esta operación, la participación de Daimler en el capital de BBAC disminuyó a 49% y el Grupo clasificó la inversión en BBAC como compañía asociada; la compañía fue registrada como operación conjunta hasta finales del tercer trimestre de 2013. También se efectuaron transacciones importantes de bienes y servicios con Rolls-Royce Power Systems AG (RRPS), que es una subsidiaria de RRPSH. Las compras de bienes y servicios que se muestran en la tabla 0 fueron, principalmente, a MBtech Group GmbH & Co. KGaA (MBtech Group). MBtech Group desarrolla, integra y somete a pruebas componentes, sistemas, módulos y vehículos a nivel mundial. Compañías asociadas. Durante el año anterior, las transacciones con compañías asociadas estaban principalmente relacionadas con la relación comercial con BBAC (ver información en la sección compañías asociadas). Adicionalmente, se efectuaron ventas importantes de bienes y servicios con Fujian Benz Automotive Co. Ltd. (FBAC) así como con Mercedes-Benz Trucks Vostok OOO y Fuso Kamaz Trucks Rus Ltd., negocios conjuntos con Kamaz OAO, otra de las compañías asociadas del Grupo. Hasta finales de marzo de 2013, otras ventas y compras importantes de bienes y servicios estuvieron relacionadas con Mercedes-Benz Österreich Vertriebsgesellschaft, que 86 distribuye automóviles y refacciones al Grupo. En marzo de 2013, se adquirieron las acciones restantes de la entidad junto con otras entidades del Pappas Group. En relación con su participación del 45% en el capital del Toll Collect GmbH, Daimler ha emitido garantías que no se muestran en la tabla 0 (€100 millones al 31 de diciembre, 2014 y €100 millones al 31 de diciembre, 2013). Negocios conjuntos. Los negocios conjuntos están principalmente relacionados con transacciones comerciales importantes con Beijing Mercedes-Benz Sales Service Co., Ltd. (BMBS), que ofrece servicios de asesoría y demás servicios relacionados con mercadotecnia, ventas y distribución en el mercado chino. La nota 13 ofrece detalles sobre las operaciones comerciales de las compañías asociadas y negocios conjuntos significativas, así como transacciones importantes en el año 2014. Aportaciones a los activos del plan. En 2014 y 2013, el Grupo efectuó aportaciones por €3,121 millones y €560 millones a sus fondos externos para cubrir las pensiones y otras prestaciones posteriores a la jubilación. Para mayor información, ver también la nota 22 Miembros del Consejo. Alrededor del mundo, el Grupo tiene relaciones comerciales con numerosas entidades que son sus clientes y/o proveedores. Estos clientes y/o proveedores incluyen empresas que tienen relación con algunos miembros del Consejo de Vigilancia del Consejo de Administración de Daimler AG o de sus subsidiarias y con familiares cercanos de éstos. Los miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Vigilancia y sus familiares cercanos, también podrán adquirir bienes y servicios de Daimler AG o de sus subsidiarias como clientes. Cuando exista tal relación comercial, las operaciones se llevan a cabo con base en las condiciones de mercado normales. Para mayor información acerca de la remuneración de miembros del consejo, ver la nota 37 Transacciones con partes relacionadas Ventas de bienes y servicios y otros ingresos Compra de bienes y servicios y otros gastos Cuentas por cobrar al 31 de diciembre Cuentas por pagar al 31 de diciembre 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2,433 1,184 316 417 764 713 65 61 2,093 1,685 28 54 726 569 16 12 1 134 1 195 191 6 4 48 221 225 44 43 22 50 En millones de Euros Compañías asociadas BBAC Negocios conjuntos Operaciones conjuntas 646 1,986 25 165 1 Incluye transacciones con BBAC hasta el 30 de septiembre de 2013. 37. Remuneración otorgada a miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Vigilancia En la tabla F.93 se muestran las remuneraciones otorgadas a miembros activos del Consejo de Administración y del Consejo de Vigilancia que repercutieron en las utilidades netas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre. Remuneración otorgada a los miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Vigilancia 2014 2013 Remuneraciones fijas 8.2 9.1 Remuneraciones variables a corto plazo 5.8 6.1 Remuneraciones variables a mediano plazo 6.2 6.6 20.7 40.6 En millones de euros Remuneraciones a los miembros del Consejo de Administración Remuneraciones variables con efectos en los incentivos a largo plazo Prestaciones posteriores a la jubilación (costos de servicio) Prestaciones por despido Remuneraciones a los miembros del Consejo de Vigilancia ciones fantasma en virtud del PPSP; el valor razonable de estas acciones fantasma a la fecha de su otorgamiento era de €10.1 millones (2013: €10.9 millones). De conformidad con el Artículo 314 Fracción 1, numeral 6a del Código de Comercio Alemán (HGB) la remuneración total otorgada a los miembros del Consejo de Administración, sin incluir los costos de servicio por el derecho a recibir prestaciones posteriores a la jubilación ascendieron a €29.9 millones (2013: €32.1 millones). Para mayor información sobre pagos con base en acciones a los miembros del Consejo de Administración, ver la nota 21 A los miembros del Consejo de Vigilancia únicamente se les otorgan prestaciones a corto plazo por sus funciones en el consejo y en el comité, salvo por la remuneración y demás prestaciones pagadas a aquellos miembros que representen a los empleados de conformidad con sus contratos de trabajo. No se pagó ninguna remuneración por servicios personales más allá de las actividades en el consejo y en el comité, especialmente servicios de asesoría o de representación, durante el 2014 o 2013. 2.5 2.8 - - 43.7 64.9 3.6 3.0 47.3 67.9 Los gastos para remuneraciones variables con efectos en los incentivos a largo plazo que se muestran en la tabla F.93, son resultado de la valuación continua a valor razonable a la fecha de cada estado de situación financiera del total de derechos otorgados que se encuentren vigentes, en términos de los Planes de Acciones Fantasma de Desempeño (PPSP). Durante el año anterior, las opciones sobre acciones otorgadas en 2014 se valuaron a su valor intrínseco. Estos derechos fueron plenamente ejercidos por los miembros del Consejo de Administración en 2013. En 2014, se otorgaron a los miembros activos del Consejo de Administración 153,912 (2013: 251,359) ac- Tampoco se efectuaron anticipos ni préstamos a los miembros del Consejo de Administración o del Consejo de Vigilancia de Daimler AG. Los pagos realizados en el 2014 a ex miembros del Consejo de Administración de Daimler AG y sus supérstites ascendieron a €16.8 millones (2013: €14.6 millones). Las prestaciones por pensiones para los ex miembros del Consejo de Administración y sus supérstites ascendieron a €263.0 millones al 31 de diciembre de 2014 (2013: €217.0 millones La información sobre las remuneraciones a los miembros del Consejo de Administración y del Consejo de Vigilancia se presenta por separado en el Reporte sobre Remuneraciones, que forma parte del Informe de la Administración. 38. Principales honorarios de los contadores Los accionistas de Daimler AG eligieron a KPMG AG Wirtschafts-prüfungsgesellschaft como auditor externo en 87 la Asamblea Anual de Accionistas celebrada el 9 de abril de 2014. La tabla F.94 muestra los honorarios pagados por servicios proporcionados por KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft y compañías del Grupo KPMG a nivel mundial. Honorarios de contadores 2014 2013 Auditoría anual 24 24 en Alemania 10 10 14 13 10 10 2 2 en Alemania 1 2 Otros servicios 4 3 en Alemania 4 2 44 42 En millones de Euros Otros servicios de atestiguamiento en Alemania Servicios de asesoría fiscal Los honorarios por auditorías anuales se refieren tanto a los estados financieros consolidados de Daimler AG como a los de todas y cada una de las subsidiarias incluidas en los estados financieros consolidados del Grupo. Los honorarios por otros servicios de atestiguamiento se relacionan en particular con la revisión de los estados financieros para períodos intermedios presentados conforme a las NIIF (2014: €5 millones; 2013: €5 millones) y honorarios relacionados con la auditoría del sistema interno de control (2014: €3 millones; 2013: €3 millones). Los honorarios restantes se relacionan primordialmente con revisiones relacionadas con proyectos realizadas en el contexto de la introducción de sistemas de IT, servicios de atestiguamiento en relación con acciones en el mercado de capitales, otros servicios de aseguramiento, y en menor grado con otras auditorías voluntarias El Comité de Auditoría del Consejo de Vigilancia de Daimler AG prepara anualmente una recomendación en relación con la designación del auditor que ha calificado como independiente. Posteriormente se elige al auditor independiente en la Asamblea Anual de Accionistas de Daimler AG con base en la recomendación del Consejo de Vigilancia. Una vez que ha sido nombrado el auditor externo, el Comité de Auditoría aprueba las condiciones, alcance y honorarios de los servicios de auditoría, la revisión de los estados financieros consolidados provisionales y la auditoría del sistema interno de control. Para todos los demás servicios de permitidos de atestiguamiento y demás servicios (llamados servicios no relacionados con auditoría), el Comité de Auditoría ha implementado un proceso de aprobación para monitorear la independencia del auditor externo, que regula los principios y el procedimiento para la aprobación anticipada de servicios no relacionados con auditoría a través de un catálogo de servicios claramente definidos. 88 39. Información adicional Código de Gobierno Corporativo El Consejo de Administración y el Consejo de Vigilancia de Daimler AG emitieron una declaración conforme al Artículo 161 de la Ley de Sociedades Anónimas de Alemania y la pusieron a disposición de sus accionistas permanentemente en el sitio web de Daimler, en: http://www.daimler.com/company/corporategovernance/company-declarations/declaration-to-161-aktg. Terceros. Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo era accionista de las empresas que aparecen en la tabla F.95 que cumplen con los criterios aplicables a terceros que se encuentran definidos en el Código de Gobierno Corporativo de Alemania. Terceros Nombre de la compañía Oficina matriz de la compañía Participación (%)1 Total de capital social en millones de euros 4 Utilidad neta en millones de euros 4 Renault SA2 Nissan Motor Company Ltd.3 BoulogneBillancourt, France Tokyo, Japan 3.1 3.1 22,837 30,464 586 2,896 1 Al 31 de diciembre de 2014. 2 Se basa en los estados financieros consolidados conforme a las NIIF correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013. 3 Se basa en los estados financieros consolidados nacionales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de marzo de 2014. 4 Excluyendo participaciones minoritarias Información sobre inversiones. La declaración de inversiones de Daimler AG, de conformidad con los Artículos 285 y 313 del Código de Comercio Alemán (HGB), se presenta en la tabla F.96. Se omite la información sobre capital y utilidades e información sobre inversiones de conformidad con la parte cuatro del Párrafo del No. 11 de la Sección 285 y/o el Párrafo 2 del No. 4 de la Sub-sección 2 de la Sección 313 de la HGB, de conformidad con el Párrafo 1 del No. 1 de la Sub-sección 3 de la Sección 286 y/o del Párrafo 3 del No. 4 de la Sub-sección 2 de la Sección 313 del HGB, al grado en que dicha información sea de escasa relevancia la presentación razonable de la situación financiera, flujos de efectivo y rentabilidad de Daimler AG. Además, la declaración de inversiones indica (pie de página 7) qué sociedades consolidadas hacen uso de la excepción de conformidad con la fracción 3 del artículo 264 y/o 264b del HGB. Los estados financieros consolidados de Daimler AG liberan a dichas subsidiarias de la obligación de cumplir con dichos requisitos. Dictamen de Auditor Independiente Informe sobre Estados Financieros Consolidados. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de preparados por Daimler AG, Stuttgart, y sus subsidiarias, que incluyen el estado de resultados consolidado, estado consolidado de resultados integrales, estado consolidado de situación financiera, estado consolidado de flujos de efectivo, estado consolidado de cambios en el capital y notas a los estados financieros consolidados para el ejercicio que comprende desde el 1º de enero y hasta el 31 de diciembre del 2014. Responsabilidad del Consejo de Administración en relación con los Estados Financieros Consolidados. El Consejo de Administración de Daimler AG es responsable de la preparación de estos estados financieros consolidados. Esta responsabilidad incluye la preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés), tal como se adoptaron en la Unión Europea, y los requerimientos adicionales de la Sección 315a (1) del Código de Comercio Alemán (HGB), para dar una visión verdadera y justa de los activos netos, de la situación financiera y los resultados de las operaciones del grupo de acuerdo con estos requisitos. El Consejo de Administración también es responsable de los controles internos que el Consejo de Administración determine necesarios para permitir la preparación de los estados financieros consolidados libres de error material, ya sea debido a fraude o a error. Responsabilidad el Auditor. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados y el informe de la administración del grupo con base en nuestra auditoría. Realizamos nuestra auditoría de los estados financieros consolidados de conformidad con la Sección 317 del Código de Comercio Alemán (HGB), y las Normas Alemanas de auditoria Generalmente Aceptadas, promulgadas por el Instituto de Auditores Públicos en Alemania (IDW, por sus siglas en alemán), así como cumpliendo supletoriamente con las Normas Internacionales sobre Auditoria (ISA, por sus siglas en inglés). Por lo tanto, estamos obligados a cumplir con requerimientos éticos y a planear y llevar a cabo la auditoría para tener certeza razonable sobre si os estados financieros consolidados están libres de desviación natural. Una auditoría implica la aplicación de procedimientos de auditoría para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y revelaciones en los estados financieros consolidados. La selección de los procedimientos de auditoría depende del juicio profesional del auditor. Esto incluye la evaluación de los riesgos desviación material en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o a error. Al evaluar esos riesgos, el auditor considera el sistema de control interno relevante de la entidad para la preparación de los estados financieros consolidados en forma razonablemente correcta en todos los aspectos materiales. El objetivo de esto es planear y ejecutar procedimientos de auditoría que sean adecuados de acuerdo con las circunstancias, pero no con fines de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno del Grupo. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones realizadas por el Consejo de Administración, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría. Opinión de Auditoría. De conformidad con la Sección 322 (3) párrafo 1 HGB, declaramos que nuestra auditoría a los estados financieros consolidados no conlleva ninguna reserva. En nuestra opinión, con base en las observaciones de nuestra auditoría, los estados financieros consolidados cumplen con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés), tal como han sido adoptadas en la Unión Europea.., los requerimientos adicionales de la ley de Comercio Alemana, de conformidad con el la Sección 315a (1) del Código de Comercio Alemán (HGB) y presentan razonablemente activos netos y situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2014 así como los resultados de las operaciones para el ejercicio que concluyó en esa fecha, de conformidad con estos requerimientos. Informe sobre el Informe Combinado de la Administración. Hemos auditado el informe adjunto de la administración de grupo de Daimler AG, el cual se combina con el informe de la administración de la compañía para el ejercicio fiscal del 1º de enero al 31 de diciembre de 2014. El Consejo de Administración de Daimler AG es responsable de la preparación de este informe combinado de la administración de conformidad con los requerimientos aplicables del Código de Comercio Alemán de acuerdo con la Sección 315a (1) del Código de Comercio Alemán (HGB). Realizamos nuestra auditoría de conformidad con la Sección 317 (2) del Código de Comercio Alemán (HGB), y las Normas Alemanas Generalmente Aceptadas para la auditoría de estados financieros, promulgadas por el Instituto de Auditores Públicos en Alemania (IDW, por sus siglas en alemán), así como cumpliendo adicionalmente con las Normas Internacionales sobre Auditoria (ISA, por sus siglas en inglés). Por lo tanto, estamos obligados a planear y llevar a cabo la auditoría del informe combinado de la administración para tener una seguridad razonable en relación a que el informe combinado de la administración sea consistente con los estados financieros consolidados y las observaciones de la auditoría, y en su conjunto presenta razonablemente la situación del Grupo y presenta de forma adecuada las oportunidades y riesgos para el posterior desarrollo. De conformidad con la Sección 322 (3) párrafo 1 HGB, declaramos que nuestra auditoría a los estados financieros consolidados no conlleva ninguna reserva. En nuestra opinión, con base en las observaciones de nuestra auditoría relativas a los estados financieros e informe combinado de la administración, el informe combinado de la administración es consistente con los estados financieros consolidados y, en su conjunto presenta razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación del Grupo y presenta de forma adecuada las oportunidades y riesgos para el posterior desarrollo. Stuttgart, 13 de febrero de 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft / FIRMA ILEGIBLE / / FIRMA ILEGIBLE / Becker Dr. Thümler Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
