APORTACIONES VOLUNTARIAS COMO MEDIO PARA OPTIMIZAR

APORTACIONES VOLUNTARIAS COMO MEDIO PARA OPTIMIZAR LA
PENSIÓN POR RETIRO
1
L.C. Daniel Díaz Díaz
2
Coautor: L.C. Gloria Angélica Nájera León
3
Coautor: Dra. Esther Guadalupe Carmona Vega
1
2
daniel.diazdiaz@hotmail.com, al97313@alumnos.uacj.mx
angelica.najera28@hotmail.com, al97221@alumnos.uacj.mx
3
esther.carmona@uacj.mx, carmona74@yahoo.com
Universidad Autónoma de Ciudad Juárez
Abstracto. El presente artículo describe los resultados de un proyecto de
investigación que comprende: (1) un análisis estadístico de la proporción de la
Población Económicamente Activa (PEA) en Ciudad Juárez, Chihuahua, que
conoce las ventajas y desventajas de aportar voluntariamente a su cuenta
individual; (2) un caso práctico que permite observar el efecto de las aportaciones
voluntarias en la pensión final que obtendría un trabajador; y, (3) la comparación
del rendimiento de dichas contribuciones con el rendimiento obtenido a través de
algunos instrumentos financieros de renta fija. Con respecto a los resultados, la
pensión que contempló aportaciones voluntarias, tuvo un aumento significativo en
comparación con aquella que no considero estas contribuciones; asimismo, el
importe de dichos depósitos obtuvo más rendimientos en una cuenta individual
que al ser invertidas en un pagaré bancario y en un fondo de deuda
gubernamental, demostrando la conveniencia de las aportaciones voluntarias.
Palabras clave. Aportaciones voluntarias, optimización, renta vitalicia.
1. INTRODUCCIÓN
1.1 Planteamiento del Problema
De acuerdo con el último Censo Poblacional efectuado por el Instituto Nacional de
Estadística, Geografía e Informática, en 2010, (INEGI, 2010), y a la revista de
negocios Alto Nivel (2012), México dispone de una oportunidad de crecimiento
económico: el bono poblacional. Éste es el fenómeno que se da dentro del
proceso de transición demográfica en el que la población en edad de trabajar es
mayor que la dependiente (niños y adultos mayores), y por tanto, el potencial
productivo de la economía es mayor (El Universal, 2009).
Esto significa que, si la oportunidad no es explotada, la nación corre un riesgo
en materia de previsión y seguridad social. La tendencia sugiere que este
indicador continuará incrementando; por lo que México perderá su bono
demográfico y tendrá que soportar la carga de una población compuesta, en su
mayoría, por ancianos. Antes del 1° de julio de 1997, las pensiones por retiro,
otorgadas por el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), se regían por un
sistema de reparto: su pago era a cargo del Gobierno Federal. A partir de la fecha
1 mencionada, el sistema cambió para ser de capitalización individual: es el
trabajador quien debe acumular los recursos suficientes para financiarse una
pensión que le permita vivir cómodamente en el retiro laboral (Suprema Corte de
Justicia de la Nación, 2012).
Han pasado más de quince años desde que la nueva Ley del Seguro Social
(LSS) entró en vigor, y la población podría no conocer todavía el funcionamiento
íntegro de las Administradoras de Fondos, o siquiera el cálculo de sus propias
aportaciones. En adición, es posible que la Población Económicamente Activa
(PEA) no sea realmente consciente de las aportaciones voluntarias (AV), que
permiten al trabajador aumentar los recursos en su cuenta para el retiro,
incrementando su pensión, creyendo que sólo mediante un patrón es posible
continuar con las contribuciones. El propósito de la capitalización individual es
disminuir la participación del Gobierno en el pago de las pensiones; no obstante, si
el bono demográfico no es aprovechado y si la cultura de ahorro para el retiro no
es difundida correctamente, es el Gobierno de la Federación quien deberá otorgar
apoyos económicos a una población principalmente anciana con pensiones
miserables.
Ya que el 3.52% de la PEA de México se encuentra en Chihuahua (INEGI,
2010), y Ciudad Juárez ha sido llamada “un polo de crecimiento” para el país, con
“vocación productiva”, por el anterior Secretario de Economía, Bruno Ferrari
(Secretaría de Economía, 2011); el presente artículo describe los resultados de un
proyecto de investigación que comprende: (1) un análisis estadístico de la
proporción de la PEA en Ciudad Juárez, Chihuahua, que conoce las ventajas y
desventajas de aportar voluntariamente a su cuenta individual; (2) un caso práctico
que permite observar el efecto de las aportaciones voluntarias en la pensión final
que obtendría un trabajador; y, (3) la comparación del rendimiento de dichas
contribuciones con el rendimiento obtenido a través de algunos instrumentos
financieros de renta fija.
El análisis estadístico proporcionará un indicador local de la cultura del retiro,
mismo que podría ser utilizado como referencia para futuras investigaciones, o
para organismos dedicados al tema, como la Condusef1. Al proporcionar dicho
indicador, los resultados podrían ser extrapolados, a nivel nacional, para
determinar si es necesaria la formulación de un plan que incremente la difusión de
este tema, con el fin de propiciar el desarrollo de una población preparada para el
retiro, evitando al máximo la intervención del Gobierno Federal en el futuro.
1.2 Objetivo General
Analizar qué proporción de la Población Económicamente Activa de Ciudad
Juárez, Chihuahua, de 15 a 29 años de edad, conoce las ventajas y desventajas
de aportar voluntariamente a la cuenta individual con el fin de optimizar su pensión
por retiro.
1
Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros.
2 1.3 Objetivos Específicos
1. Determinar cuáles son las ventajas y las desventajas de aportar
voluntariamente a una cuenta Individual.
2. Elaborar un instrumento de medición estadística que determine qué
proporción de la Población Económicamente Activa de Ciudad Juárez, de
15 a 29 años de edad, conoce las ventajas y desventajas de aportar
voluntariamente a su cuenta individual, con el fin de optimizar su pensión
por retiro.
3. Determinar el grado de correlación entre conocer las ventajas y desventajas
de aportar voluntariamente a una Cuenta Individual y la disposición a
realizar una aportación voluntaria, en la Población Económicamente Activa
de Ciudad Juárez, de 15 a 29 años de edad.
4. Elaborar un caso práctico en el que se calcule la pensión de un individuo de
Ciudad Juárez, Chihuahua, afiliado al Instituto Mexicano del Seguro Social,
mediante el uso de un simulador, que reconozca el efecto de aportar
voluntariamente a una cuenta individual.
5. Comparar el saldo de la subcuenta de Aportaciones Voluntarias,
determinado por el simulador del caso práctico, con el rendimiento de un
pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento, un fondo de deuda
gubernamental y un plan de retiro privado, si las aportaciones fueran
destinadas a dichos instrumentos financieros, por separado.
1.4 Alcances y Limitaciones
Aplicar la simulación del caso práctico mencionado, podría no traer resultados que
coincidan con la realidad de manera exacta, por tratarse de un proceso controlado,
con variables muy definidas y sin considerar mayores efectos, como la inflación
real o futuras reformas a las disposiciones que regulan las pensiones por retiro. En
adición, es imperativo mencionar que este proyecto está dirigido específicamente
a la PEA afiliada al IMSS, y que forma parte del régimen obligatorio, por lo que el
enfoque teórico, el caso práctico y el estudio estadístico estarán orientados a
dicho fragmento de la Población Económicamente Activa.
Entonces, los alcances y limitaciones de esta investigación se encuentran
principalmente en la cooperación de los individuos encuestados que conformen la
muestra estadística y en el efecto de las múltiples variables que no puedan ser
incluidas en el caso práctico debido a su complejidad y alta dependencia de
eventos futuros, además del enfoque teórico particular del presente trabajo.
2. METODOLOGÍA
Este trabajo de investigación presentará dos modelos: un diseño no experimental
transversal descriptivo y correlacional, consistente en la elaboración y aplicación
de un cuestionario como instrumento de medición estadística, y la posterior
determinación del grado en que algunas variables están asociadas; y uno
3 cuasiexperimental, a partir del cual será construido un caso práctico. Las hipótesis
de investigación más importantes2 para el diseño no experimental transversal
descriptivo y correlacional, se presentan en el siguiente conjunto:
• H2: A mayor conocimiento de la aportación voluntaria, mayor disposición a
aportar voluntariamente.
• H7: A mayor conocimiento de las Afore, mejor opinión respecto a la difusión
de la información acerca del retiro.
• H9: A mayor conocimiento de la propia Afore, mayor seguridad respecto a
estar bien informado acerca de las pensiones.
• H10: A mayor conocimiento de las Afore, mayor seguridad respecto a estar
bien informado acerca de las pensiones.
Con respecto al diseño cuasiexperimental, que consiste en la elaboración de
un caso práctico útil para el estudio del efecto de las aportaciones voluntarias en la
renta vitalicia, se presentan los siguientes conjuntos, conformados por una
hipótesis de trabajo y una hipótesis nula3:
• H1: Aportar voluntariamente el 10% del salario neto mensual a la cuenta
individual, durante los últimos treinta y nueve años antes del retiro, no
aumentaría menos del 25% el monto de la pensión por retiro, bajo los
términos de la LSS-97.
• H2: Las aportaciones voluntarias efectuadas a la cuenta individual,
generarán más rendimientos que el pagaré bancario PAGAMÁS Banorte,
siempre que sea invertido el mismo monto, por un periodo de tiempo igual.
• H3: Las aportaciones voluntarias efectuadas a la cuenta individual,
generarán más rendimientos que el fondo de deuda SCOTIAG, siempre que
sea invertido el mismo monto, por un periodo de tiempo igual.
• H4: Las aportaciones voluntarias efectuadas a la cuenta individual,
generarán más rendimientos que el Plan Personal de Retiro (176) de
Actinver, siempre que sea invertido el mismo monto, por un periodo de
tiempo igual.
• Ho: Las aportaciones voluntarias efectuadas a la cuenta individual, no
generarán más rendimientos que el Plan Personal de Retiro (176) de
Actinver, siempre que sea invertido el mismo monto, por un periodo de
tiempo igual.
Para el estudio de la información captada a través del instrumento de
medición, será utilizado el procedimiento que expone Hernández, Fernández y
Baptista (2010); de acuerdo con éste: (1) se debe elegir y ejecutar un programa
estadístico informático para analizar los datos, (2) explorar los datos, (3) evaluar la
confiabilidad del instrumento, (4) realizar un análisis estadístico inferencial para la
comprobación de las hipótesis, (5) efectuar cualquier análisis adicional que sea
2
El conjunto original de hipótesis es conformado por diez; no obstante, son expuestas solamente aquellas que presentaron
resultados significativos, con el objetivo de simplificar la sección de resultados.
3
Sólo es presentada la hipótesis nula que mostró resultados significativos. El resto de las hipótesis nulas es omitido para
simplificar la sección de resultados. 4 necesario, y (6) preparar los resultados para presentarlos. La aplicación
informática elegida es el SPSS 19.
La revisión literaria permitió identificar las ventajas y desventajas, para un
trabajador, de aportar voluntariamente, mismas que son presentadas en la Tabla
1, y que sirven como marco de referencia para el resto de la sección concerniente
a la metodología, los resultados y las conclusiones:
Tabla 1: Ventajas y desventajas de aportar voluntariamente a la Cuenta Individual
Ventajas
Las aportaciones efectuadas a la
subcuenta de aportaciones
complementarias de retiro pueden
deducirse del Impuesto Sobre la Renta a
pagar anual, generando, en la mayoría
de los casos, un saldo a favor
reembolsable para el trabajador.
Si no son sumadas al monto constitutivo
para la contratación de la renta vitalicia,
las aportaciones voluntarias pueden ser
recibidas en una sola exhibición, junto
con los rendimientos generados.
Desventajas
Los retiros de aportaciones voluntarias,
efectuados por el trabajador antes de alcanzar
65 años de edad, serán acumulados para el
pago de Impuesto Sobre la Renta. El 20% del
monto que reciba el trabajador será retenido
para el pago de dicha contribución.
Sumar las aportaciones voluntarias al monto
constitutivo para la contratación del sistema
de rentas vitalicias, puede derivar en una
pensión que rebase el límite de exención de
ISR, equivalente a quince salarios mínimos
del área geográfica del trabajador, por lo que
será objeto de pago del Impuesto Sobre la
Renta.
Las aportaciones efectuadas son
invertidas, por lo que los recursos
generan rendimientos (intereses).
Los saldos de las subcuentas de
aportaciones voluntarias pueden ser
transferidos a la subcuenta de Vivienda,
aumentando el saldo de ésta para la
obtención de un crédito por parte del
Infonavit.
Las aportaciones voluntarias pueden ser
sumadas al monto constitutivo que
servirá de base para la determinación de
la pensión, en el caso de la renta vitalicia.
El ahorro puede ser a corto o largo plazo,
con un derecho a retirar los recursos
acumulados, por lo menos, una vez cada
seis meses.
Son una manera segura de ahorrar, y no
existe máximo o mínimo de aportación.
Fuente: Elaboración propia, con base en la Ley del Seguro Social (1997) y la Ley
del Impuesto Sobre la Renta (2002).
Para el diseño cuasiexperimental, la Tabla 2 muestra los datos del sujeto que
conforma la muestra representativa:
5 Tabla 2. Información laboral del sujeto de estudio
Estatus laboral
Activo
Edad
26 años
Ingreso mensual promedio
6,204.004
Año de inicio de cotización ante el IMSS
2004
SBC al 31 de diciembre de 2012
6,484.50
Afore del sujeto
Afore Banamex
Fuente: Elaboración propia.
En la simulación, el monto de aportación voluntaria será estimado
considerando el ingreso mensual promedio; aquél será equivalente al 10% de
éste. El importe anual es igual a $7,444.80 pesos. El sujeto declaró un estatus
laboral activo, mismo que será supuesto constante por el periodo que estudie el
caso práctico. Dado que su año de afiliación al IMSS es 2004, el individuo podrá
pensionarse bajo el régimen de la Ley del Seguro Social de 1997; la edad de retiro
del trabajador será de 65 años, por lo que –considerando la edad actual del
sujeto– el periodo de estimación comprenderá 39 años. Al 31 de diciembre de
2012, de acuerdo con el estado de cuenta emitido por la Afore, estos son los
saldos particulares de cada uno de los apartados de la cuenta individual del sujeto
(Tabla 3):
Tabla 3. Composición del saldo de la cuenta individual del sujeto
Subcuenta
Saldo
Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez (RCV)
51,905.37
Vivienda
0.00
Aportaciones Voluntarias (AV)
0.00
Aportaciones Complementarias de Retiro (ACR)
0.00
Saldo de la cuenta individual
51,905.37
Fuente: Elaboración propia, con base en el estado de cuenta del Afore del sujeto.
En referencia al pagaré bancario, la Tabla 4 señala las premisas que serán
consideradas para el cálculo de los rendimientos anuales de este instrumento y el
valor final de la inversión:
Tabla 4. Premisa para el cálculo de rendimientos obtenidos con Banorte Pagamás
Edad:
26 años
Inflación:
4%
Saldo inicial:
0.00
Aportación Inicial y Anual:
7,444.80
Periodo:
39 años
Rendimiento Anual:
1.50%
Fuente: Elaboración propia, con base en Grupo Financiero Banorte (2013).
Respecto al fondo de deuda SCOTIAG, de ScotiaBank (2013), las bases para
la simulación de los rendimientos anuales son presentadas en la Tabla 5:
4
El sujeto aseveró que recibe únicamente las prestaciones de ley. Por lo que su ingreso mensual promedio fue estimado de la siguiente
manera: Salario Base de Cotización dividido por el factor 1.0452, pues ha trabajado por menos de un año con su empleador.
6 Tabla 5. Premisa para el cálculo de rendimientos obtenidos con SCOTIAG
Edad:
26 años
Inflación:
4%
Saldo inicial:
0.00
Aportación Inicial y Anual:
7,444.80
Periodo:
39 años
Rendimiento Anual:
2.82%
Fuente: Elaboración propia, con base en ScotiaBank (2013).
Por otro lado, para el cálculo de los intereses periódicos y el saldo final de la
inversión efectuada en el “Plan Personal de Retiro (176)”, de Grupo Financiero
Actinver (2013), serán utilizados los datos contenidos en la Tabla 6:
Tabla 6. Premisa para el cálculo de rendimientos obtenidos con el Plan Personal
de Retiro (176)
Edad:
26 años
Inflación:
4%
Saldo inicial:
0.00
Aportación Inicial y Anual:
7,444.80
Periodo:
39 años
Rendimiento Anual:
7%
Fuente: Elaboración propia, con base en Grupo Financiero Actinver (2013).
4. RESULTADOS
Con respecto al cumplimiento del segundo objetivo específico, sólo el 25.07% de
los sujetos declaró que está consciente de cómo aplicar el derecho a la aportación
voluntaria; mientras que el 21.93% aseguró que solamente sabe que es posible,
mas no sabe cómo efectuarlo. Otro 21.93% dijo haber escuchado del ahorro
voluntario, pero es la única noción que posee. Finalmente, el 31.07% contestó que
nunca había oído de la aportación voluntaria, lo que representa, prácticamente, un
tercio de la muestra. Si la distribución muestral es normal, entonces podría
afirmarse que, aproximadamente, una tercera parte de la población estudiada
desconoce completamente a la aportación voluntaria.
En relación con efectuar aportaciones voluntarias para aumentar su pensión
por retiro, el 58.75% de los sujetos afirmaron que $100.00 pesos mexicanos sería
una cantidad cómoda y accesible para aportar voluntariamente a su cuenta
individual, mientras que el 29.50% manifestó que podría aportar un importe mayor.
Los sujetos con una baja (o nula) disposición al ahorro voluntario sólo
representaron un 11.75% de la muestra. Con respecto al conocimiento del
impuesto sobre ingresos pensionarios, sólo el 12.01% aseguró conocer los límites
de exención al mencionado impuesto y en qué casos aplican. El 67.10% declaró
no saber acerca de esta contribución o ni siquiera haber oído de ella. Por
consiguiente, podemos afirmar que este último porcentaje representa a la
proporción de la población que desconoce las desventajas de aportar
voluntariamente a la cuenta individual, con el fin de optimizar una pensión por
RCV.
La correlación entre el conocimiento de la aportación voluntaria y la disposición
a aportar voluntariamente, resultó ser una correlación positiva muy débil, por lo
que la hipótesis H2 es rechazada. Asimismo, la correlación entre el conocimiento
7 de las Afore y la opinión respecto a la difusión de la información acerca del retiro,
es una correlación positiva media, a un alfa de 0.01, por lo que la hipótesis H7 es
aceptada. La correlación entre el conocimiento de propia Afore y la seguridad
respecto a estar bien informado acerca de las pensiones, es una correlación
positiva media, a un alfa de 0.01, por lo que la hipótesis H9 es aceptada. La
correlación entre el conocimiento de las Afore y la seguridad respecto a estar bien
informado acerca de las pensiones, es una correlación positiva media, a un alfa de
0.01, por lo que la hipótesis H10 es aceptada.
Las tres hipótesis aceptadas, H7, H9 y H10, incluyen una variable que
contempla el conocimiento acerca de qué es una Afore o el conocimiento de la
Afore propia; de igual manera, las tres contemplan una segunda variable que
involucra la información acerca del retiro. Puede concluirse, entonces, que los
individuos que creen tener un conocimiento más amplio acerca de las Afore,
tienden a opinar mejor respecto a la difusión de la información del retiro, pues
tienen mayor seguridad de su cultura financiera en el ámbito de las pensiones.
Con respecto al diseño cuasiexperimental, los resultados son resumidos en la
Tabla 7:
Tabla 7. Resumen de resultados para el diseño cuasiexperimental
Pensión, sin aportaciones voluntarias.
8,083
Pensión, con aportaciones voluntarias.
11,435
Saldo de subcuenta de aportaciones voluntarias.
679,314
Inversión en Pagamás de Banorte.
447,886
Inversión en fondo de deuda SCOTIAG.
540,606
Inversión en Plan Personal de Retiro (176) de Actinver.
2,490,272
Fuente: Elaboración propia.
Para la renta vitalicia que consideró el depósito de aportaciones voluntarias,
fue proyectado un incremento de 41.47% sobre aquella que no lo hizo; ergo, la
hipótesis H1 para el diseño cuasiexperimental fue aceptada, pues la renta vitalicia
aumentó no menos del 25% anticipado en dicha afirmación. Al comparar el
rendimiento de la subcuenta de aportaciones voluntarias con el monto final de los
productos financieros, el rubro administrado por la Afore obtuvo, en la simulación,
un mayor rendimiento a aquel presentado por el pagaré bancario Pagamás de
Grupo Financiero Banorte (2013) y que el fondo de deuda SCOTIAG de
Scotiabank (2013). Por lo tanto, las hipótesis H2 y H3 fueron aceptadas, y sus
hipótesis nulas, se rechazan. En la última de las comparaciones, el Plan Personal
de Retiro (176) de Grupo Financiero Actinver (2013) superó en rendimientos a la
subcuenta de aportaciones voluntarias, por lo que la hipótesis nula (Ho) de H4 es
aceptada, y H4 se rechaza.
8 5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
El presente artículo ha descrito los resultados de una investigación cuyo objetivo
general es analizar qué proporción de la PEA en Ciudad Juárez, Chihuahua, de 15
a 29 años de edad, conoce las ventajas y desventajas de aportar voluntariamente
a la cuenta individual con el fin de optimizar su pensión por retiro. Asimismo, dicho
trabajo de investigación incluyó un caso práctico que permite observar el efecto de
las aportaciones voluntarias en la pensión final que obtendría un trabajador y la
comparación del rendimiento de dichas contribuciones con el rendimiento obtenido
a través de algunos instrumentos financieros de renta fija. Además de contar con
los objetivos especificados, la investigación descrita tiene un propósito implícito,
que es promover la importancia de la educación sobre el retiro y las variables que
afectan a las pensiones en México. Asimismo, este documento tiene la finalidad
tácita de concientizar y convencer al lector, de tener en cuenta las aportaciones
voluntarias como un medio rentable y seguro para afianzar su retiro laboral.
El cumplimiento del objetivo general fue alcanzado al aplicar un instrumento de
medición estadística. Los resultados del sondeo permiten concluir que un
porcentaje alarmante de la muestra no conoce realmente el derecho a la
aportación voluntaria, ni sus efectos a largo plazo en la pensión por retiro. Aunque
es probable que esta proporción sea disminuida con el transcurso del tiempo,
dado que los trabajadores podrían ser más conscientes en materia de retiro al
acercarse a la adultez y a la tercera edad, la educación respecto al tema de las
pensiones debe ser impartida de manera anticipada, con el fin de promover la
preparación para el retiro.
El caso práctico elaborado demostró el considerable efecto de las
aportaciones voluntarias en la renta vitalicia de un trabajador, la cual alcanzó un
incremento de 41.47%. Los resultados de dicha simulación pueden ser útiles para
difundir la importancia de la previsión en materia de retiro, para los trabajadores.
Con respecto a la comparación de rendimientos, la Cuenta Individual generó una
renta mayor que los instrumentos financieros analizados, excepto por el plan
individual de retiro, que presentó un producto final por encima de la cuenta. Ya
que este plan es pactado con un grupo financiero, es imperativo revisar las
condiciones de ahorro y la variabilidad de la tasa de interés, con el fin de analizar
la conveniencia de su contratación. Si las disposiciones legales de seguridad
social permanecen sin cambios significativos en materia de pensiones, las
aportaciones voluntarias serán la opción más segura, fácil y accesible de ahorro
para el retiro.
6. REFERENCIAS
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Obtenido de:
http://www.altonivel.com.mx/19311-bono-demografico-oportunidad-de-riquezapara-mexico.html
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http://www.eluniversal.com.mx/finanzas/73384.html
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http://www.actinver.com/Personas/Retiro/Plan176.htm
4. Grupo Financiero Banorte (2013). Pagaré Banorte. Obtenido de:
http://www.banorte.com.mx/portal/personas/productos/seccion.web?producto=
95&categoria=15&esSubcategoria=false
5. Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática. (2010). México en
Cifras. Obtenido de:
http://www.inegi.org.mx/sistemas/mexicocifras/default.aspx?e=8
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http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/82.pdf
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http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/92.pdf
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http://lema.rae.es/drae/?val=optimizar
9. ScotiaBank. (2013). Fondo Scotia Gubernamental de Corto Plazo / SCOTIAG.
Obtenido de:
http://www.scotiabank.com.mx/ES/personas/familiadeproductos/inversiones/fon
dosdeinversion/fondosdedeuda/scotiag/Paginas/descripcion.aspx
10. Secretaría de Economía. (2011). Ciudad Juárez, polo de crecimiento y
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http://www.economia.gob.mx/eventos-noticias/sala-deprensa/comunicados/1986-ciudad-juarez-polo-de-crecimiento-y-sinonimo-decompetItividad.
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http://www-01.ibm.com/software/analytics/spss/products/statistics/
12. Suprema Corte de Justicia de la Nación. (2012). Seguro Social. Régimen
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y vigente. Sus diferencias. Jurisprudencia 2ª/J.114/2012 (10ª.). Recuperado de:
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