Capital inicial

Capital inicial, riesgos y Drawdowns.
El tema de cómo determinar el capital inicial para poner en marcha un sistema
o un conjunto de sistemas es algo relativo, por un lado muchos brokers o
empresas que ofrecen servicios de gestión, recomiendan a los clientes un
capital mínimo que en la mayoría de las ocasiones es extremadamente bajo,
incluso hay empresas que parece que compiten entre sí a ver quien consigue
ofrecer a sus clientes mas sistemas por menos dinero. En realidad y por
desgracia, a algunas de estas empresas les interesa mas que el dinero de los
clientes genere comisiones que sea rentabilizado, y esta es la raíz de la
mayoría de los problemas que vienen originados por malas administraciones en
la gestión monetaria.
Por otro lado, después de buscar y rebuscar información en libros y artículos de
implementación de sistemas no he encontrado alguna forma concreta de
determinar el capital que sea clara y convincente. En la mayoría de los casos la
formula típica que se explica para calcularlo es :
Capital inicial = Máximo Drawdown * (2 ó 3) + garantías,
El principal problema que tiene esta fórmula es el riesgo que conlleva.
Si en operativa real tuviéramos un Drawdown que supusiera 2 veces el máximo
Drawdown calculado en Back-testing esto supondría ¡ nada mas y nada
menos que una perdida total de un 50% ! ( en el caso de que garantias fuera igual a
máxima Drawdown )
Es muy posible que pienses que esta situación es muy difícil que te ocurra,
pero solo hay que darse una vuelta por la red para ver que hay decenas de
sistemas que han multiplicado X 2 y X 3 su máximo Drawdown en los últimos
años.
Si operamos con un conjunto de sistemas las probabilidades de que esto
ocurra se incrementan aún mas, ya que los sistemas, al igual que los mercados
pueden pasar de tener una correlación negativa a positiva en poco tiempo, y
esto hacer que dos Drawdowns que se dieron en puntos distintos en simulación
se den en el mismo instante en una situación real.
Por estos motivos no me gusta esta forma de calcular el capital inicial, así que
después de darle bastantes vueltas al asunto he llegado a una conclusión
mucho mas conservadora de calcularlo, que es la siguiente:
Calculo lo que será la Drawdown futura, esta será el máximo Drawdown
arrojado en back-testing multiplicado por 3, y este dato debe de suponer el 25%
del capital inicial, para muestra un botón:
Si tengo un conjunto de sistemas con un máximo drawdown en Backtesting de
5.000 € entonces:
DD futura = 15.000 €
Capital inicial = 15.000 / 25% = 60.000 €.
De esta forma nos aseguramos que incluso en un caso extremo en el que
tengamos un Drawdown real 3 veces mayor que en back-testing, éste no
supondrá una perdida mayor al 25% en el capital total y esto seria un 8,33% en
back-testing.
En el caso de querer reducir el riesgo aún más se podría reducir el % que
supondrá la máxima Drawdown futura, como siempre cuanto menos riesgo
mayor capital inicial y viceversa.
Por último he subido una captura que representa los diferentes capitales
iniciales en función de diferentes porcentajes supuestos por un máximo
Drawdown de 15.000 €